ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Ιανουάριος 2007 Έκδοση 1-2-2007 ΗΠΑ: Αμετάβλητα στο 5,25% διατήρησε, όπως αναμενόταν, τα επιτόκια η FED στη συνεδρίασή της στις 31/1 εκτιμώντας ότι στο επίπεδο αυτό διασφαλίζεται η ανάπτυξη χωρίς να δημιουργούνται πληθωριστικές πιέσεις. ΕΥΡΩΖΩΝΗ: Παρά την διατήρηση του πληθωρισμού κάτω από το επίπεδοστόχο του 2%, οι αναλυτές εξακολουθούν να εκτιμούν ότι τα επιτόκια της ΕΚΤ θα αυξηθούν κατά 25 μ.β. στο 3,75% τον Μάρτιο, πρόβλεψη που ενισχύεται και από την αύξηση του δείκτη Μ3 στο 9,7% τον Δεκέμβριο (Νοεμ.: 9,3%). ΕΛΛΑΔΑ: Στην ετήσια έκθεσή του το ΔΝΤ προβλέπει ρυθμό ανάπτυξης 3,8% για το 2007. Για το ίδιο διάστημα, το ΔΝΤ προβλέπει πληθωρισμό της τάξης του 3,3%. Το γ τρίμηνο του 2006 ο ρυθμός ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας διαμορφώθηκε στο 4,4%, το υψηλότερο ποσοστό στην Ευρωζώνη. Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ε Σ Ε Ξ Ε Λ Ι Ξ Ε Ι Σ Η.Π.Α. FED/ επιτόκια: Ρυθμός ανάπτυξης: Βιομηχανική Παραγωγή: Πωλήσεις κατοικιών: Εμπιστοσύνη καταναλωτών: Αμετάβλητα στο 5,25% διατήρησε, όπως αναμενόταν, τα επιτόκια η FED στη συνεδρίασή της στις 31/1 εκτιμώντας ότι στο επίπεδο αυτό διασφαλίζεται η ανάπτυξη χωρίς να δημιουργούνται πληθωριστικές πιέσεις. Στο 3,5% διαμορφώθηκε ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ στο δ τρίμηνο του 2006, ανακάμπτοντας από το 2,2% του προηγούμενου τριμήνου. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στη μείωση του εμπορικού ελλείμματος και στο χαμηλό ρυθμό αύξησης του κόστους εργασίας. Τα στοιχεία αυτά σε συνδυασμό με την πτώση του δομικού πληθωρισμού στο 2,1% και την ανάκαμψη της αγοράς νέων κατοικιών, επιβεβαιώνουν το ιδανικό σενάριο της συνύπαρξης υψηλής ανάπτυξης και χαμηλού πληθωρισμού. Κατά 0,4% αυξήθηκε η βιομηχανική παραγωγή στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο έναντι προσδοκιών για αύξηση κατά 0,1%. Αύξηση 4,8% εμφάνισαν οι πωλήσεις νέων κατοικιών στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο και ανήλθαν στα 1,12 εκατομμύρια έναντι 1,069 εκατ. που ήταν το Νοέμβριο. Μικρή πτώση, 0,8%, σημείωσαν οι μεταπωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο φτάνοντας τις 6.220.000. Βελτίωση του καταναλωτικού κλίματος στις ΗΠΑ τον Ιανουάριο. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης Michigan διαμορφώθηκε στις 98 μονάδες έναντι 91,7 μονάδων τον Δεκέμβριο. Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 1

ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΩΝ Τον Ιανουάριο το δολάριο κινήθηκε ανοδικά σε σχέση με το ευρώ προσεγγίζοντας στα μέσα του μήνα το επίπεδο του 1,2900 το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Νοεμβρίου 2006. Βέβαια στην πορεία το δολάριο δεν κατάφερε να σταθεροποιηθεί σε αυτά τα σημεία, με αποτέλεσμα να χάσει έδαφος και τελικά να κλείσει στις 31/01/2007 κοντά στο επίπεδο του 1,3000. Σε αυτό βοήθησε και η απόφαση της FED η οποία άφησε αμετάβλητα τα βασικά της επιτόκια επισημαίνοντας ότι η οικονομία παρουσιάζεται ισχυρότερη και ο πληθωρισμός βρίσκεται σε πορεία σταδιακής επιβράδυνσης. Παρά τις διακυμάνσεις που παρατηρήθηκαν τον Ιανουάριο, μεσοπρόθεσμα οι προβλέψεις είναι για υποχώρηση του δολαρίου, λόγω των διαρθρωτικών προβλημάτων της οικονομίας των ΗΠΑ, σε μέσα επίπεδα EUR/USD 1,30. Προβληματίζει τις οικονομίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης και κυρίως τη Γερμανία, η συνεχής εξασθένιση του γεν έναντι του ευρώ, δεδομένου ότι προσφέρει πλεονέκτημα στους ιάπωνες εξαγωγείς. Ισοτιμία Ευρώ- Δολαρίου, Ιανουάριος 2007 Ισοτιμία Ευρώ- Γεν, Ιανουάριος 2007 1,335 1,33 1,325 1,32 1,315 1,31 1,305 1,3 1,295 1,29 1,285 1,28 1,275 1,27 1/1/2007 4/1/2007 9/1/2007 12/1/2007 17/1/2007 22/1/2007 25/1/2007 30/1/2007 159 158,5 158 157,5 157 156,5 156 155,5 155 154,5 154 153,5 153 152,5 152 1/1/2007 4/1/2007 9/1/2007 12/1/2007 17/1/2007 22/1/2007 25/1/2007 30/1/2007 ΕΥΡΩΖΩΝΗ- ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΝΩΣΗ Επιτόκια: Πληθωρισμός: Ρυθμός Ανάπτυξης: Ανεργία: Παρά την διατήρηση του πληθωρισμού κάτω από το επίπεδο-στόχο του 2%, οι αναλυτές εξακολουθούν να εκτιμούν ότι τα επιτόκια της ΕΚΤ θα αυξηθούν κατά 25 μ.β. στο 3,75% τον Μάρτιο, φτάνοντας ενδεχομένως και το 4% έως το καλοκαίρι. Στο 1,9%, στα επίπεδα του Δεκεμβρίου, προβλέπεται να παραμείνει τον Ιανουάριο ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Eurostat. Η νέα αύξηση του δείκτη κυκλοφορίας χρήματος Μ3 τον Δεκέμβριο στο 9,7% (Νοεμ.:9,3%) εντείνει τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ. Στο 2,7% σε ετήσια βάση διαμορφώθηκε το ΑΕΠ της Ευρωζώνης το γ τρίμηνο του 2006, ποσοστό που οφείλεται κυρίως στην αύξηση των εξαγωγών και των δαπανών των νοικοκυριών. Στο 7,5% υποχώρησε το Δεκέμβριο η ανεργία στην Ευρωζώνη από 7,6% το Νοέμβριο και 8,4% το Δεκέμβριο του 2005. Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 2

Γερμανία: Ιταλία: Δείκτης Οικονομικού Κλίματος: Στο 2,7%, το υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας εξαετίας, διαμορφώθηκε ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης στη Γερμανία το 2006. Καθοριστικοί παράγοντες η αύξηση των καταναλωτικών δαπανών (+2%) και των επενδύσεων (+5,3%). Μείωση του ελλείμματος στο 2% του ΑΕΠ για πρώτη φορά μετά το 2001. Διαμόρφωση του πληθωρισμού στο 1,7%. Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι μηνών διαμορφώθηκε ο δείκτης εμπιστοσύνης επενδυτών του ινστιτούτου ΖΕW τον Ιανουάριο φτάνοντας τις -3,6 μονάδες έναντι -19 μονάδων τον Δεκέμβριο. Οι θετικές εξελίξεις στην αγορά εργασίας και η αναμενόμενη αύξηση των επενδύσεων αντιστάθμισαν τις ανησυχίες που προκαλεί η αύξηση του ΦΠΑ. Αντίθετη η μεταβολή του δείκτη επιχειρηματικής εμπιστοσύνης, IfO, ο οποίος τον Ιανουάριο διαμορφώθηκε στις 107,9 μονάδες έναντι 108,7 μονάδων τον Δεκέμβριο. Στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 11 μηνών υποχώρησε τον Ιανουάριο ο δείκτης επιχειρηματικής εμπιστοσύνης στην Ιταλία, ο οποίος διαμορφώθηκε στις 94,4 μονάδες έναντι 96,1 μονάδων το Δεκέμβριο. Οριακή πτώση του δείκτη οικονομικού κλίματος τόσο στην Ευρωζώνη όσο και στην ΕΕ τον Ιανουάριο στις 109,2 και 110,7 μονάδες αντίστοιχα (Δεκ. 06: 109,8 και 112,4 μονάδες αντίστοιχα). Πτωτικά κινήθηκαν οι επιμέρους δείκτες της βιομηχανίας, των υπηρεσιών και των κατασκευών, ενώ αμετάβλητος παρέμεινε ο δείκτης του λιανικού εμπορίου. Μ.Ο έτους 2007 2003 2004 2005 2006 Ιαν. EE-25 94,1 102,3 99,7 107,3 110,7 Ευρωζώνη 93,6 99,4 98,1 108,9 109,2 Πηγή: Ευρωπαϊκή Επιτροπή ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Προοπτικές των επιχειρήσεων το 2007: Πετρέλαιο: Στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε ετών διαμορφώνεται η εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων, σύμφωνα με έρευνα του Εconomist. Εννέα στους δέκα επικεφαλής επιχειρήσεων που συμμετείχαν στην έρευνα, κρίνουν τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας για τα επόμενα τρία χρόνια ως καλές ή πολύ καλές. Η αισιοδοξία οφείλεται, σε μεγάλο βαθμό, στις θετικές προοπτικές ανάπτυξης της Κίνας και της Ινδίας. Λόγοι ανησυχίας, η αστάθεια στην Μέση Ανατολή, πιθανές αυξήσεις των επιτοκίων και η επιβράδυνση της αγοράς κατοικιών στις ΗΠΑ. Ανοδικά κινήθηκε η τιμή του πετρελαίου τις τελευταίες ημέρες του Ιανουαρίου, κλείνοντας στις 31/1 στα 58,14 δολ./βαρέλι, εξαιτίας της πτώσης των αποθεμάτων πετρελαίου θέρμανσης και βενζίνης στις ΗΠΑ. Γενικότερα, το 2007 οι τιμές του πετρελαίου αναμένεται να κινηθούν σε επίπεδα χαμηλότερα των μέσων τιμών του 2006 (66,24 δολ./βαρέλι). 59 58 57 56 55 54 53 52 51 50 49 48 47 46 45 Τιμή πετρελαίου Crude, Ιανουάριος 2007 3/1/2007 8/1/2007 11/1/2007 17/1/2007 22/1/2007 25/1/2007 30/1/2007 Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 3

ΙΑΠΩΝΙΑ Πληθωρισμός: Εμπορικό Ισοζύγιο: Η πτώση του πληθωρισμού στο 0,1% τον Δεκέμβριο αλλά και η απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 0,25% προκάλεσαν τη διολίσθηση του γεν. Όσο ο πληθωρισμός και η εγχώρια κατανάλωση παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα το ιαπωνικό νόμισμα παραμένει αδύναμο, συμβάλλοντας ταυτόχρονα στην ενίσχυση των εξαγωγών. Το πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου σημείωσε αύξηση 22% σε ετήσια βάση με τις εξαγωγές να αυξάνονται κατά 9,8%. ΚΙΝΑ Ρυθμός Ανάπτυξης: Στο 10,7% διαμορφώθηκε ο ρυθμός ανάπτυξης της κινεζικής οικονομίας το 2006 χάρη στην αύξηση των επενδύσεων και των εξαγωγών. Μέσα στο 2006, οι επενδύσεις σε πάγια στοιχεία αυξήθηκαν κατά 24% ενώ οι επενδύσεις στον τομέα των ακινήτων σημείωσαν αύξηση 21,8%. Η διατήρηση του ρυθμού ανάπτυξης σε υψηλά επίπεδα αποδεικνύει την ανεπάρκεια των μέτρων που έχει λάβει η κινεζική κυβέρνηση για να αποφευχθεί η υπερθέρμανση της οικονομίας. Παρά τους περιορισμούς που έχουν επιβληθεί στους εξαγωγείς, οι εξαγωγές της χώρας πέρυσι αυξήθηκαν κατά 27,2% με αποτέλεσμα το εμπορικό πλεόνασμα να εκτιναχθεί στα 117,5 δισ. δολάρια (αυξημένο κατά 75,5 δισ. δολάρια έναντι του 2005). ΕΛΛΑΔΑ Έκθεση ΔΝΤ: Στην ετήσια έκθεσή του, το ΔΝΤ προβλέπει ρυθμό ανάπτυξης 3,8% για το 2007. Χρησιμοποιώντας τα στοιχεία που προκύπτουν μετά από την αναθεώρηση του ΑΕΠ (η οποία δεν έχει ακόμα εγκριθεί από την Eurostat), το ΔΝΤ προβλέπει μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος στο 2% του ΑΕΠ και κατακόρυφη πτώση του δημοσίου χρέους στο 80% του ΑΕΠ. Για το 2007 αναμένεται πληθωρισμός της τάξης του 3,3% ενώ η τελική ζήτηση αναμένεται να διαμορφωθεί στο επίπεδο του 4%. Ρυθμός ανάπτυξης: Στο 4,4% διαμορφώθηκε ο ρυθμός ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας το γ τρίμηνο του 2006, το υψηλότερο ποσοστό στην Ευρωζώνη. Γ τρίμηνο 2006 Μεταβολή σε ετήσια βάση ΑΕΠ σε σταθερές τιμές 4.4% Ιδιωτική τελική κατανάλωση 3.6 % Ακαθάριστες επενδύσεις παγίου κεφαλαίου 7.6 % Εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών 7.4 % Εισαγωγές αγαθών και υπηρεσιών 5.8% Πηγή: Υπουργείο Οικονομίας και Οικονομικών Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 4

Έλλειμμα ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών: Λιανικές Πωλήσεις: Εξαγωγές: Πιστωτική Επέκταση: Δείκτης Οικονομικού Κλίματος: Αυξημένο κατά 8.721 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση εμφανίζεται το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών το διάστημα Ιανουαρίου-Νοεμβρίου 2006 φτάνοντας τα 20.825 εκατ. ευρώ. Η διεύρυνση του ελλείμματος οφείλεται κυρίως στην αύξηση του ελλείμματος του εμπορικού ισοζυγίου κατά 7.355 εκατ. ευρώ. Αύξηση κατά 10,5% σε ετήσια βάση σημείωσε ο δείκτης κύκλου εργασιών στο λιανικό εμπόριο το Νοέμβριο έναντι αύξησης 5,2% την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Η αύξηση προήλθε από την άνοδο του δείκτη της κατηγορίας καταστημάτων ειδών διατροφής κατά 7,1% και από την άνοδο του δείκτη της κατηγορίας καταστημάτων ειδών εκτός διατροφής κατά 13,5%. Στο 9,8% του ΑΕΠ ( 20,5 δισ. ευρώ) αναμένεται να διαμορφωθεί το 2007 η αξία των ελληνικών εξαγωγών (2006: 8,8%). Αν και η αξία των εξαγωγών παραμένει χαμηλή, σε ορισμένες αγορές αυξάνεται με ιδιαίτερα υψηλούς ρυθμούς (65,8% στην Κίνα, 60,8% στην Ιαπωνία, 46,8% στη Ρουμανία, 31,6% στη Βουλγαρία, 24,7% στην Τουρκία και 20,6% στη Ρωσία). Στο 14,6% διαμορφώθηκε ο ρυθμός πιστωτικής επέκτασης το διάστημα Δεκεμβρίου 05- Νοεμβρίου 06 (18,4% σε ετήσια βάση). Πιο συγκεκριμένα, τα στεγαστικά δάνεια στο σύνολο του πιστωτικού συστήματος εμφανίζουν αύξηση 22,2% (27,7% σε ετήσια βάση), ενώ το ποσοστό για τα καταναλωτικά δάνεια διαμορφώθηκε στο 20,5% (22,4% σε ετήσια βάση). Βελτίωση του δείκτη οικονομικού κλίματος τον Ιανουάριο στις 107,6 μονάδες (Δεκ. 06: 107,1). Θετικά κινήθηκαν όλοι οι επιμέρους δείκτες με εξαίρεση τον δείκτη των κατασκευών, ο οποίος σημείωσε πτώση 3 μονάδων. Αντίθετα, μείωση εμφάνισε ο Δείκτης Εμπιστοσύνης Καταναλωτών, χάνοντας το έδαφος που κέρδισε τον Δεκέμβριο. Μ.Ο έτους 2007 2004 2005 2006 Ιαν. Ελλάδα 102,5 88,9 103,3 107,6 Μ.Ο έτους 2007 2004 2005 2006 Ιαν. Ελλάδα -26-34 -34-31 EE-25-12 -11-7 -6 Ευρωζώνη -14-14 -9-7 Πηγή: Ευρωπαϊκή Επιτροπή Α Ν Α Σ Κ Ο Π Η Σ Η Α Γ Ο Ρ Ω Ν ΔΙΕΘΝΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙA Ανοδικά πλην του Λονδίνου κινήθηκαν τα διεθνή χρηματιστήρια τον Ιανουάριο με τον DJ 30 να σημειώνει αλλεπάλληλα ρεκόρ όλων των εποχών με τελευταίο αυτό της 31 ης Ιανουαρίου στις 12.621,69 μονάδες. Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 5

30/6/2006 29/12/2006 31/1/2007 DJ 30 11.150,22 12.463,15 12.621,69 S&P 500 1.270,20 1.418,30 1.438,24 NASDAQ 2.172,09 2.415,29 2.463,93 Ftse 100 5.845,00 6.310,90 6.203,10 DAX 30 5.682,07 6.681,13 6.789,11 CAC 40 4.958,90 5.617,71 5.608,31 BEL20 3.703,32 4.454,16 4.433,57 SMI 8.122,08 8.785,74 9.135,11 NIKKEI-225 15.571,62 17.225,83 17.383,42 Μηνιαία μεταβολή δεικτών διεθνών χρηματιστηρίων, Ιανουάριος 2007 NIKKEI-225 SMI BEL20 CAC 40 DAX 30 Ftse 100 NASDAQ S&P 500 DJ 30-1,00% 0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% Διακύμανση Δείκτη S&P, Ιανουάριος 2007 Διακύμανση Δείκτη Nasdaq, Ιανουάριος 2007 1445 1440 1435 1430 1425 1420 1415 1410 1405 1400 1395 1390 3/1/2007 8/1/2007 11/1/2007 17/1/2007 22/1/2007 25/1/2007 30/1/2007 2520 2500 2480 2460 2440 2420 2400 2380 3/1/2007 8/1/2007 11/1/2007 17/1/2007 22/1/2007 25/1/2007 30/1/2007 Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 6

ΔΙΕΘΝΗΣ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ, ΕΠΙΤΟΚΙΑ Η απόδοση των 10-ετών αμερικανικών ομολόγων τον Ιανουάριο κινήθηκε αρχικά ανοδικά προσεγγίζοντας το επίπεδο του 4,90%, το υψηλότερο από τον Αύγουστο του 2006. Με τους επενδυτές να εμφανίζονται στα τέλη του μήνα περισσότερο αισιόδοξοι για την πορεία του αμερικανικού χρέους η απόδοση των 10-ετών αμερικανικών τίτλων ακολούθησε πτωτική πορεία για να σταθεροποιηθεί κοντά στο 4,80%. Η απόδοση των 10-ετών ευρωπαϊκών ομολόγων κινήθηκε αρχικά ανοδικά ξεπερνώντας το επίπεδο του 4,12% το υψηλότερο σημείο από τις αρχές Ιουλίου 2006. Στο τέλος του μήνα διαμορφώθηκε κάτω από το επίπεδο του 4,10%. Καμπύλη απόδοσης αμερικανικών και ευρωπαϊκών ομολόγων, 31-1-2007 US EUR Σύγκριση καμπύλης απόδοσης ομολόγων αναφοράς ΗΠΑ στις 29-12-2006 και στις 31-1-2007 31-1-2007 29-12-2006 Σύγκριση καμπύλης απόδοσης ομολόγων αναφοράς Ευρωζώνης στις 29-12-2006 και στις 31-1-2007 31-1-2007 29-12-2006 Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 7

ΕΛΛΑΔΑ- ΑΓΟΡΕΣ Αποδόσεις 10ετών ομολόγων. Στο 4,36% διαμορφώθηκε στις 31/1 η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου. Η διαφορά απόδοσης έναντι του γερμανικού και του αμερικανικού 10ετούς βρέθηκε στις 26 και τις 45 μονάδες βάσης αντίστοιχα. 2005 2006 2007 30/12 29/12 31/1 ΗΠΑ 4,39 4,70 4,81 Γερμανίας 3,30 3,94 4,096 Ελλάδας 3,53 4,20 4,36 Στο ελληνικό χρηματιστήριο, κυριάρχησε δυναμική ανόδου. Η αξία συναλλαγών στη Σοφοκλέους ενισχύθηκε μετά την εορταστική περίοδο και κινήθηκε λίγο κάτω από το επίπεδο των 400 εκατ. ευρώ ημερησίως. Σε εξέλιξη ανοδική κίνηση του Γ.Δ. έως τις 5.050 και στη συνέχεια έως τις 5.092 μονάδες. Χωρίς να αλλάξει η ανοδική τάση, η αγορά θα μπορούσε σε μία πιθανή διόρθωση να δοκιμάσει και το επίπεδο των 4.310 μονάδων. 30/6/2006 29/12/2006 31/1/2007 Γ.Δ.Χ.Α. 3.693,75 4.466,62 4.710,24 FTSE ASE 20 2.018,15 2.421,75 2.564,80 FTSE mid 40 4.081,26 5.283,56 5.576,53 FTSE smallcap 80 721,21 880,58 923,36 FTSE 140 4.461,15 5.343,12 5.747,91 Τραπεζικός 5.144,01 6.194,47 6.861,34 Μηνιαία μεταβολή δεικτών Χρηματιστηρίου Αθηνών, Ιανουάριος 2007 Τραπεζικός FTSE 140 FTSE Smallcap 80 FTSE MID 40 FTSE ASE 20 Γ.Δ.Χ.Α. 0,00% 2,00% 4,00% 6,00% 8,00% 10,00% 12,00% Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 8

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΧΑΑ, Ιανουάριος 2007 4750 4700 4650 4600 4550 4500 4450 4400 4350 3/1/2007 10/1/2007 17/1/2007 24/1/2007 31/1/2007 Διακύμανση Δείκτη FTSE 20,Ιανουάριος 2007 2600 2550 2500 2450 2400 2350 2300 2/1/2007 9/1/2007 16/1/2007 23/1/2007 30/1/2007 Διακύμανση Δείκτη Τραπεζών, Ιανουάριος 2007 7000 6900 6800 6700 6600 6500 6400 6300 6200 6100 6000 2/1/2007 9/1/2007 16/1/2007 23/1/2007 30/1/2007 Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 9

Αμοιβαία Κεφάλαια* Στη διάρκεια του Ιανουαρίου, θετικές μεταβολές παρουσίασαν το ενεργητικό των Μικτών Α/Κ (+1,60%) και των Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων (+1,65%). Αρνητικά κινήθηκε το ενεργητικό των Ομολογιακών (-5,05%) και των Μετοχικών Α/Κ (- 0,43%). Όσον αφορά τα μερίδια, αρνητικά κινήθηκαν τα μερίδια των περισσότερων κατηγοριών (Ομολογιακά: -5,90%, Διαχείρισης Διαθεσίμων: - 0,33%, Μικτά: -0,14% ). Θετική μεταβολή, αντίθετα, εμφάνισαν τα μερίδια των μετοχικών (+ 2,66%). * Σημείωση: τα στοιχεία αναφέρονται στις κατηγορίες των Α/Κ για τις οποίες υπήρχαν διαθέσιμα στοιχεία για το κλείσιμο του μήνα την ημερομηνία έκδοσης του Δελτίου. Το δελτίο επιμελήθηκαν οι Π. Τριανταφύλλου, Ε. Μπόζνου, Γ. Μπεκύρος και Γ. Παπαθανασίου υπό το συντονισμό του Χρ. Καλαμπόκη, Γενικού Διευθυντή Διοικητικών, Οικονομικών Υπηρεσιών και Κεφαλαιαγορών-Χρηματαγορών. Τρόπος χρήσης Μηνιαίας Ανασκόπησης Οικονομικών Εξελίξεων- Αποκλεισμός ευθύνης: Το παρόν δελτίο δημοσιεύεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και βασίζεται σε πληροφορίες που προέρχονται από έγκυρους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς και αναλυτές και στις οποίες το ευρύ κοινό έχει άμεση πρόσβαση. Οι πληροφορίες που παρέχονται με το παρόν δελτίο στους χρήστες/ επισκέπτες μέσω του διαδικτυακού μας τόπου, δεν αποτελούν σε καμία περίπτωση, ευθέως ή εμμέσως, παρότρυνση, συμβουλή ή προτροπή για τη διενέργεια οποιασδήποτε επενδυτικής ή άλλης πράξεως με οικονομικό αποτέλεσμα. Η παροχή των στοιχείων και των πληροφοριών έχει καθαρά ενημερωτικό χαρακτήρα και εναπόκειται στη διακριτική ευχέρεια των χρηστών/ επισκεπτών να ενεργήσουν, αφού αξιολογήσουν τις παρεχόμενες πληροφορίες, κατά τη κρίση τους, βασιζόμενοι στην προσωπική τους βούληση, αποκλειόμενης οποιασδήποτε δικής μας ευθύνης, σύμφωνα και με τους γενικούς όρους και επισημάνσεις που περιέχονται στην ιστοσελίδα της Τράπεζας Αττικής. Μετά τη δημοσίευση του δελτίου, είναι δυνατόν να επέλθουν αλλαγές και διαφοροποιήσεις στις πληροφορίες και τα στοιχεία που περιέχονται σε αυτό. Η Τράπεζα Αττικής ενδέχεται να έχει εκδώσει εκθέσεις που αποκλίνουν ή διαφοροποιούνται από τα στοιχεία που παρατίθενται στο παρόν δελτίο. Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων- Ιανουάριος 2007 10