Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 14 Ιουνίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.21 0-23 Γερμανία 0.27 2 6 Ελλάδα 5.84-3 -127 Ισπανία 1.44-1 5 Ιταλία 1.98-4 17 Πορτογαλία 2.95-3 -81 Ιρλανδία 0.69 3-6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 557-5 -133 Ισπανία 117-3 -1 Ιταλία 172-6 11 Πορτογαλία 268-5 -87 Ιρλανδία 43 1-12 Αναδ. Αγορές 319 1-47 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1211 0.1 6.6 EUR/CHF 1.0862 0.1 1.3 EUR/GBP 0.8790-0.7 3.0 EUR/JPY 123.40 0.2 0.3 USD/JPY 117 0.1-5.9 GBP/USD 1.2754 0.8 3.4 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.75-1.00 Ευρωζώνη 0 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2440 0.5 9.0 Dow Jones 21328 0.4 7.9 NASDAQ 6220 0.7 15.6 EUROSTOXX 50 3558 0.4 8.1 DAX-30 12765 0.6 11.2 ΓΔ 797 1.6 23.8 Nikkei 19927 0.1 4.3 MSCI EM, $ 1010 0.1 17.1 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 46.5 0.8-13.5 Χρυσός 1266.6 0.1 9.9 Dry Baltic 87 - -9.5 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 5:00 CH May Retail Sales YoY 10.7% 10.7% 5:00 CH May Industrial Production YoY 6.5% 6.4% 7:30 JN Apr F Industrial Production MoM 4.0% -- 7:30 JN Apr F Industrial Production YoY 5.7% -- 9:00 GE May F CPI MoM -0.2% -0.2% 9:00 GE May F CPI YoY 1.5% 1.5% 11:30 UK Apr Average Weekly Earnings 3M/YoY 2.4% 2.4% 12:00 EC Apr Industrial Production SA MoM -0.1% 0.5% 12:00 EC Apr Industrial Production WDA YoY 1.9% 1.4% 15:30 US May CPI YoY 2.2% 2.0% 15:30 US May CPI Ex Food and Energy YoY 1.9% 1.9% 15:30 US May Retail Sales Advance MoM 0.4% % 15:30 US May Retail Sales Ex Auto MoM 0.3% 0.2% 17:00 US Apr Business Inventories 0.2% -0.2% 21:00 US FOMC Rate Decision (Upper Bound) 1.0% 1.3% 21:00 US FOMC Rate Decision (Lower Bound) 0.8% 1.0% Τελευταία Ενημέρωση: 14/6/2017 10:07 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.5 2.4 2.4 0.4 2.3 0.3 2.3 2.2 0.2 2.2 0.1 2.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.1 2.0 Μετοχικοί Δείκτες 3650 2460 2440 3600 2420 2400 3550 2380 2360 3500 2340 Eurostoxx 50 S&P 500 2320 3450 2300 Γενικός Δείκτης ΧΑ 800 790 780 770 760 Γενικός Δείκτης 750 Εμπορεύματα 52 1300 50 1280 1260 48 1240 46 1220 44 Πετρέλαιο Χρυσός 1200 42 1180 USD ανά EUR 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 USD ανά EUR 1.08 Πηγή: Bloomberg, 14/6/2017 Ο πληθωρισμός στην Μ. Βρετανία επανήλθε σε ανοδική τροχιά τον Μάιο με τον δείκτη τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) να ενισχύεται 2,9%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη άνοδο σε 4 χρόνια. Οι αυξήσεις στις τιμές ηλεκτρονικών παιχνιδιών, υπολογιστών και ταξιδιωτικών πακέτων οδήγησαν τον ΔΤΚ υψηλότερα από την μέση εκτίμηση του 2,7%. Ο δομικός δείκτης ενισχύθηκε 2,6%, έναντι εκτίμησης για αύξηση 2,4%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοε του 2012. Ο επικεφαλής της BOE, Mark Carney, αναμένει ο πληθωρισμός να συνεχίσει να ενισχύεται το τρέχον έτος προτού δείξει μικρή αποκλιμάκωση το 2018. Στην Γερμανία ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών του ινστιτούτου ZEW έδειξε απροσδόκητη υποχώρηση τον Ιουν σε μια ένδειξη ότι τα ήδη πολύ υψηλά επίπεδα αισιοδοξίας και προσδοκιών έχουν μικρά περιθώρια περεταίρω ανόδου. Ωστόσο ο δείκτης που εκτιμά τις τρέχουσες συνθήκες βελτιώθηκε στις 88 μονάδες από 83,9 τον προηγούμενο μήνα κι ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιουλ του 2011. Στις ΗΠΑ οι τιμές παραγωγού έμειναν αμετάβλητες τον Μάιο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, λόγω της μείωσης που παρατηρήθηκε στις τιμές καυσίμων και τροφίμων. Σε ετήσιο επίπεδο η αύξηση του δείκτη τιμών παραγωγού διαμορφώθηκε στο 2,4% έναντι εκτίμησης για 2,3%. Οριακές μεταβολές κατέγραψαν τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα μια μέρα πριν την συνεδρίαση της Fed, με την απόδοση της 10ετίας να κλείνει αμετάβλητη στο 2,21% και της 2ετίας να ενισχύεται 1 μ.β. στο 1,36%. Απώλειες σημείωσαν τα γερμανικά κρατικά ομόλογα με την απόδοση της 10ετίας να ενισχύεται 2 μ.β. στο 0,27% ενώ κέρδη κατέγραψαν τα κρατικά ομόλογα της περιφέρειας με τις αποδόσεις των 10ετιών να διαμορφώνονται έως 4 μ.β. χαμηλότερα (Ιταλία). Η απόδοση της 10ετίας στην Μ. Βρετανία ενισχύθηκε 7 μ.β. μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για τον πληθωρισμό που αυξήθηκε με τον υψηλότερο ρυθμό των τελευταίων 4 ε- τών. Στην Ελλάδα η απόδοση της 2ετίας υποχώρησε κάτω του 5% για πρώτη φορά από τον Απρ του 2010, στο 4,94% σημειώνοντας πτώση 19 μ.β.. Η απόδοση της 10ετίας υποχώρησε 3 μ.β. στο 5,84%. Με κέρδη έκλεισαν οι αμερικάνικες μετοχές σταματώντας την πτώση των δύο τελευταίων ημερών ενώ πλησίασαν τα ιστορικά υψηλά τους και ο κλάδος της τεχνολογίας ανέκαμψε από τη χειρότερη πτώση του έτους. Η Alphabet ($953,40, +1,1%) προέβη σε εξωδικαστικό διακανονισμό με την κυβέρνηση της Ινδονησίας για α- διευκρίνιστο ποσό για τις φορολογικές υποχρεώσεις του 2016. Φημολογία ότι η Western Digital ($90,05, +3,9%) θα βελτιώσει την προσφορά της για την μονάδα επεξεργαστών της Toshiba ( 316,6, -2,9%) σε $18,2 δις. Η Everest Re ($255,26, -1,1%) αντικαθιστά την Mead Johnson Nutrition ($89,99, +0,01%) στη σύνθεση του δείκτη S&P 500 μετά τη λήξη της συνεδρίασης της 18ης Ιουν. Η Fiserv ($124,51, +1%) εξαγόρασε την Monitise Plc ( 0,281, +22,1%) για 70 εκ σε μετρητά και μετοχές προκειμένου να ενισχύσει τις ψηφιακές τραπεζικές υπηρεσίες της. Ανέκαμψε από τις απώλειες της Δευτέρας ο δείκτης Stoxx Europe 600 με κέρδη 0,55% και ενώ μόνο ο κλάδος των τηλεπικοινωνιών έκλεισε με οριακά αρνητικό πρόσημο. Ο τεχνολογικός κλάδος ενισχύθηκε 1,1% μετά την πτώση 3,6% της Δευτέρας με την Dialog Semiconductor να κερδίζει 5,8%, την Ingenico 1,7% και την ελβετική Temenos Group AG να ενισχύεται 1,4%. Η μετοχή της Deutsche Lufthansa AG ενισχύθηκε 3,0% μετά από αναβάθμιση σύστασης από την Credit Suisse σε ουδέτερη. Σχεδόν μηδενική η μεταβολή για τον δείκτη Nikkei ο οποίος κινείται σε εύρος από τις αρχές Ιουν. Ο δείκτης Shanghai Composite κινείται χαμηλότερα σήμερα καθώς τα οικονομικά στοιχεία για τον Μάιο δεν έδωσαν ιδιαίτερη ένδειξη ενδυνάμωσης της οικονομίας. Η βιομηχανική παραγωγή ενισχύθηκε 6,5% σε ετήσια βάση όσο και τον Απρ, ενώ οι λιανικές πωλήσεις ήταν σύμφωνες με τις εκτιμήσεις και οι επενδύσεις σε πάγιο εξοπλισμό κατώτερες του αναμενόμενου λόγω χαμηλότερων επενδύσεων στον τομέα του real estate. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ενισχύθηκε χθες για 3η διαδοχική μέρα. Ενδοσυνεδριακά η τιμή του αργού υποχώρησε έως τα $45,56/βαρέλι για κλείσει στα $46,46/βαρέλι σημειώνοντας άνοδο 0,82%. Οριακή άνοδο σημείωσε χθες ο χρυσός διαγράφοντας τις απώλειες της προηγούμενης ημέρας. Η τιμή του έκλεισε σε θετικό έδαφος για πρώτη φορά μετά από 4 ημέρες απωλειών και διαμορφώθηκε στα $1266,60/ ουγκιά ενισχυμένη κατά 0,06%. Συνάλλαγμα Σταθεροποιητικές τάσεις παρουσίασε χθες η ισοτιμία EURUSD, εν αναμονή της σημερινής απόφασης της Fed για την νομισματική της πολιτική. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς η ομοσπονδιακή τράπεζα αναμένεται να προχωρήσει σήμερα σε αύξηση των επιτοκίων και το ενδιαφέρον εστιάζεται στο λεκτικό που θα χρησιμοποιήσει για να σηματοδοτήσει τις επόμενες κινήσεις της. Η ισοτιμία διαμορφώθηκε στο 1,1211 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας για 2η διαδοχική ημέρα ελαφρά μεταβολή (+0,07%). Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 12-Ιουν 2:50 JN May PPI MoM 0.20% -- 0.10% 0% 2:50 JN May PPI YoY 2.10% -- 2.20% 2.10% 21:00 US May Monthly Budget Statement -$52.5b -- -$87.0b -$88.4b Τρι 9:00 GE May Wholesale Price Index MoM 0.30% -- -- -0.70% 9:00 GE May Wholesale Price Index YoY 4.70% -- -- 3.10% 11:30 UK May CPI MoM 0.50% -- 0.20% 0.30% 11:30 UK May CPI YoY 2.70% -- 2.70% 2.90% 12:00 GE Jun ZEW Survey Current Situation 83.9 -- 85 88 12:00 GE Jun ZEW Survey Expectations 20.6 -- 21.7 18.6 15:30 US May PPI Final Demand MoM 0.50% -- 0% 0% 15:30 US May PPI Ex Food and Energy MoM 0.40% -- 0.10% 0.30% 15:30 US May PPI Final Demand YoY 2.50% -- 2.30% 2.40% 15:30 US May PPI Ex Food and Energy YoY 1.90% -- 1.90% 2.10% Τετ 14-Ιουν 5:00 CH May Retail Sales YoY 10.70% -- 10.70% 10.70% 5:00 CH May Industrial Production YoY 6.50% -- 6.40% 6.50% 7:30 JN Apr F Industrial Production MoM 4.00% -- -- 4.00% 7:30 JN Apr F Industrial Production YoY 5.70% -- -- 5.70% 9:00 GE May F CPI MoM -0.20% -- -0.20% -0.20% 9:00 GE May F CPI YoY 1.50% -- 1.50% 1.50% 9:00 GE May F CPI EU Harmonized MoM -0.20% -- -0.20% -0.20% 9:00 GE May F CPI EU Harmonized YoY 1.40% -- 1.40% 1.40% 11:30 UK Apr Average Weekly Earnings 3M/YoY 2.40% -- 2.40% -- 11:30 UK Apr Weekly Earnings ex Bonus 3M/YoY 2.10% -- 2.00% -- 11:30 UK Apr ILO Unemployment Rate 3Mths 4.60% -- 4.60% -- 12:00 EC Apr Industrial Production SA MoM -0.10% -- 0.50% -- 12:00 EC Apr Industrial Production WDA YoY 1.90% -- 1.40% -- 12:00 EC 1Q Employment QoQ 0.30% -- -- -- 12:00 EC 1Q Employment YoY 1.10% -- -- -- 15:30 US May CPI MoM 0.20% -- 0% -- 15:30 US May CPI Ex Food and Energy MoM 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US May CPI YoY 2.20% -- 2.00% -- 15:30 US May CPI Ex Food and Energy YoY 1.90% -- 1.90% -- 15:30 US May Retail Sales Advance MoM 0.40% -- 0% -- 15:30 US May Retail Sales Ex Auto MoM 0.30% -- 0.20% -- 17:00 US Apr Business Inventories 0.20% -- -0.20% -- 21:00 US Jun-14 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 1.00% -- 1.25% -- 21:00 US Jun-14 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 0.75% -- 1.00% -- Πεμ 15-Ιουν 11:30 UK May Retail Sales Inc Auto Fuel MoM 2.30% -- -0.80% -- 11:30 UK May Retail Sales Inc Auto Fuel YoY 4.00% -- 1.60% -- 12:00 EC Apr Trade Balance SA 23.1b -- 22.0b -- 12:00 EC Apr Trade Balance NSA 30.9b -- 28.5b -- 12:00 GR 1Q Unemployment Rate 23.60% -- -- -- 14:00 UK Jun-15 Bank of England Bank Rate 0.25% -- 0.25% -- 14:00 UK Jun BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b -- 15:30 US May Import Price Index MoM 0.50% -- -0.10% -- 15:30 US May Import Price Index YoY 4.10% -- 2.90% -- 15:30 US Jun Empire Manufacturing -1 -- 5 -- 15:30 US Jun-10 Initial Jobless Claims 245k -- 241k -- 15:30 US Jun-03 Continuing Claims 1917k -- 1923k -- 15:30 US Jun Philadelphia Fed Business Outlook 38.8 -- 25 -- 16:15 US May Industrial Production MoM 1.00% -- 0.20% -- 16:15 US May Capacity Utilization 76.70% -- 76.80% -- 16:15 US May Manufacturing (SIC) Production 1.00% -- 0.10% -- 17:00 US Jun NAHB Housing Market Index 70 -- 70 -- Παρ 16-Ιουν JN Jun-16 BOJ Policy Balance Rate -0.10% -- -0.10% -- JN Jun-16 BOJ 10-Yr Yield Target 0% -- 0% -- 12:00 EC May CPI MoM 0.40% 0.40% -0.10% -- 12:00 EC May F CPI YoY 1.90% 1.90% 1.40% -- 12:00 EC May F CPI Core YoY 0.90% -- 0.90% -- 15:30 US May Housing Starts MoM -2.60% -- 4.10% -- 15:30 US May Building Permits MoM -2.50% -2.50% 1.80% -- 17:00 US May Labor Market Conditions Index Change 3.5 -- 2.8 -- 17:00 US Jun P U. of Mich. Sentiment 97.1 -- 97.1 -- 17:00 US Jun P U. of Mich. Current Conditions 111.7 -- 113.2 -- 17:00 US Jun P U. of Mich. Expectations 87.7 -- 87.6 -- Δευτ 19-Ιουν 2:50 JN May Trade Balance  481.7b  481.1b -- -- 2:50 JN May Trade Balance Adjusted  97.6b -- -- -- 2:50 JN May Exports YoY 7.50% -- -- -- 2:50 JN May Imports YoY 15.10% 15.20% -- -- 12:00 EC Apr Construction Output MoM -1.10% -- -- -- 12:00 EC Apr Construction Output YoY 3.60% -- -- -- Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 457 0.1 2.0 3.1 ΗΠΑ 1.36 1 3 8 11 18 Εβδομάδας -0.379 1.112 0.238-0.785-07 Ευρωζώνη 257 0.2 0.9 2.5 1.2 Γερμανία -0.70 3 3 1 4 7 2 Εβδομάδων -0.372 0.171 - -01 0.111 Γερμανία 522-0.1 0.3 0.5 0.1 Ιαπωνία -0.10 1 0 6 9 8 Μήνα -0.374 1.139 0.251-0.788-39 Ιαπωνία 273-0.1-0.1-0.1 0.1 Μ.Βρετανία 0.14 5 5 1 2 6 3 Μηνών -0.331 1.242 0.289-0.731-11 ΜΒ 655-0.5-0.1 0.2 1.0 2.5 Γαλλία -0.49 2-1 1-21 6 Μηνών 16-0.266 1.422 0.416-0.662 25 Ελλάδα 8,383 0.2 1.3 2.1 10.3 13.0 12 Μηνών -0.147 1.736 0.609-0.494 0.131 Ισπανία -0.29-2 1-2 -13-1 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.26-2 -1-10 -23-8 Κρατικά ($) 824 0.1-0.1 0.5 3.3 7.2 Πορτογαλία 0.10-3 -8-17 -52 6 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.41 3 2 2-6 14 Ευρωζώνη (IG) 224 0.1 1.0 1.3 EUR/USD 1.1211 0.1 0.1-0.3 5.2 6.6 Ελλάδα 4.94-19 -44-257 -257-257 GBP/USD 1.2754 0.8 0.1-1.1 1.6 3.4 ΗΠΑ (IG) 1,430 0.1 0.1 2.8 4.1 ΗΠΑ High Yield 1,901 0.1 0.2 0.3 2.3 5.1 USD/JPY 117 0.1-0.2-0.6-1.2-5.9 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9689-0.1 0.1-3.4-4.9 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7537-0.1 0.1 1.4-1.2 4.6 Αναδυόμενες Αγορές 319 1 0-4 -13-47 ΗΠΑ 2.21 0 1 1-18 -23 USD/CAD 1.3242-0.6-1.7-1.9-0.6-1.5 Ισπανία 117-3 -1-8 -17-1 Γερμανία 0.27 2 0-4 -6 6 EUR/JPY 123.40 0.2-0.1-0.9 4.0 0.3 Ιταλία 172-6 -11-18 -27 11 EUR/CHF 1.0862 0.1 0.1-0.2 1.6 1.3 Ιαπωνία 6 1 1 2-1 2 Πορτογαλία 268-5 -7-7 -97-87 EUR/GBP 0.8790-0.7 0.1 0.8 3.6 3.0 Ιρλανδία 43 1 1-5 -24-12 Μ.Βρετανία 1.03 7 3-1 -11-21 EUR/NOK 9.4584-0.4-0.6-0.3 3.1 4.1 Ελλάδα 557-5 -18-22 -109-133 Γαλλία 0.61 1-4 -13-36 -8 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.44-1 -1-12 -23 5 USD/CNY 6.7991-0.3-1.3-2.1 itraxx IG Ευρωζώνη 57-1 -2-5 -17-15 Ιταλία 1.98-4 -11-22 -34 17 USD/RUB 56.9961-0.1-0.1 0.7 1.3-7.4 iboxx IG ΗΠΑ 59-1 -2-3 -8-9 Πορτογαλία 2.95-3 -7-11 -103-81 USD/BRL 3.3144-0.1 0.5 2.7 6.2 1.8 itraxx HY Ευρωζών 236-4 -4-17 -54-52 Ιρλανδία 0.69 3 1-9 -31-6 USD/INR 64.3400-0.2 0.1-0.3-0.8-5.3 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 320-3 -6-7 -18-34 Ελλάδα 5.84-3 -18-25 -115-127 USD/TRY 3.5191 0.1-0.5-0.2-3.2-0.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,928.7 0.5 0.3 0.9 4.0 10.1-0.4 23.1 Πρώτες ύλες 344.6 1.3 0.8 3.7 4.8 10.4 24.0 ΗΠΑ S&P 500 2,440.4 0.5 0.4 1.2 3.3 9.0-0.2 Τεχνολογία 22.5 Κοινής ωφελείας 958.1 270.5 0.9 0.2-0.1-0.9-0.4 5.7 3.9 18.6 9.6-3.0-1.6 41.6 17.9 Dow Jones 21,328 0.4 0.3 1.5 3.2 7.9 25.0 Υγεία 894.1 0.1 1.9 4.0 12.2-0.3 17.2 NASDAQ 6,220.4 0.7 0.2 0.4 5.2 15.6-1.9 36.0 Ενέργεια 493.0 0.7 1.3 2.9-4.1-11.1-14.1 4.2 Russell 2000 1,426.0 0.5 0.3 4.1 2.9 5.1-0.5 31.3 Χρηματοικονομικά 404.8 0.4 0.6 5.1 2.6 4.7-3.4 40.6 VIX Index 10.42-9.1-2.6 0.1-15.8-25.8-61.0 11.2 Ακίνητα 199.5 0.2 0.7 1.7 2.1 4.9-6.7 12.1 S&P 500 Growth 1,385.3 0.6 0.2 0.3 4.8 13.3-1.1 24.3 Τηλεπικοινωνίες 159.7-1.0-0.1 0.6-4.8-9.6-13.9 4.7 S&P 500 Value 1,043.2 0.3 0.5 2.3 1.5 4.2-1.6 2 Βιομηχανία 584.6 0.3 0.8 1.5 4.5 8.6-0.1 27.3 Ευρώπη STOXX 600 388.8 0.6-0.4-0.3 2.0 7.6-2.0 Μη Κυκλικά 26.3 Κυκλικά προϊόντα 581.3 721.7 0.6 0.5-0.3 3.5 3.1 9.3 11.4-1.2-1.6 13.8 22.4 EUROSTOXX 50 3,557.9 0.4-0.8 0.1 1.6 8.1-3.0 32.8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,500.4-0.2-0.4-0.3 2.4 5.0-1.3 29.6 Πρώτες ύλες 2,527.8 0.5-0.3 2.0-1.3 4.3-3.3 39.9 DAX-30 (Γερμανία) 12,765.0 0.6-0.4 1.2 3.7 11.2-0.9 38.5 Τεχνολογία 426.7 1.1-2.5-1.2 2.7 16.0-3.0 42.5 CAC-40 (Γαλλία) 5,261.7 0.4-0.7-0.4 2.7 8.2-3.3 33.0 Κοινής ωφελείας 304.9 0.2-1.2-0.9 4.1 10.2-2.2 20.1 SMI (Ελβετία) 8,867.1 0.7 0.2-1.7 2.4 7.9-3.0 18.6 Υγεία 779.8 0.6-0.1-1.2 2.9 9.3-3.2 19.4 IBEX 35 (Ισπανία) 10,882 0.4-0.9 4.0 16.4-2.7 43.6 Ενέργεια 302.3 0.3 0.3-1.1-3.4-6.3-8.6 16.4 MIB 30 (Ιταλία) 21,089 0.9-0.2 1.7 2.9 9.6-3.4 40.4 Χρηματοικονομικά 823.2 0.5-0.5 1.0 1.5 6.4-3.5 48.9 MSCI Growth 135.5 0.7-0.4-0.6 3.0 10.1-1.9 21.6 Τηλεπικοινωνίες 304.5-0.3-2.5 0.6 4.2-3.7 13.4 MSCI Value 121.6 0.3-0.4 0.7 4.3-2.7 30.5 Βιομηχανία 2,119.2 0.8-0.8 0.3 3.9 12.8-1.9 37.4 Ιαπωνία Μη Κυκλικά 3,524.3 0.2-0.6-1.8 2.2 1-2.9 17.9 Nikkei 19,927 0.1-0.4 1.4 5.4 4.3-1.5 34.1 Κυκλικά προϊόντα 1,985.8 1.0 0.5-0.1 1.2 6.2-3.8 30.9 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 797.1 1.6 1.9 2.8 19.7 23.8-0.4 54.2 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 FTSE Large Cap 2,114.7 1.7 2.0 2.6 18.9 21.5-0.5 54.2 S&P 500 21.28 18.93 9.2% 13.1% 4.6 4.3 22.4% 22.9% 2.0% 2.1% FTSE Mid Cap 1,039.8 2.8 3.4 5.2 22.6 38.0-3.6 60.5 EuroStoxx 18.66 16.42 21.4% 9.9% 2.8 2.6 14.7% 14.7% 3.0% 3.2% Τράπεζες 1,065.5 5.4 7.0 9.8 42.4 27.2-1.4 89.2 EuroStoxx Bks 12.67 11.17 53.7% 9.5% 0.9 0.9 7.6% 8.0% 3.8% 4.3% MSCI EM, $ 1,009.8 0.1-0.8 0.4 5.4 17.1-1.3 27.4 Dax 30 15.87 14.51 17.0% 7.1% 2.6 2.3 16.2% 15.6% 2.7% 3.0% MSCI Eastern I 143.5-0.3-0.7-1.1-2.3-2.2-6.3 22.8 FTSE100 16.82 15.25 31.3% 10.5% 3.6 3.4 20.8% 21.1% 4.0% 4.3% RTS ($) - Ρωσία 1,031.0-1.0-1.0-2.1-7.4-10.5-13.9 16.5 Ελλάδα 15.43 11.87 41.4% 33.1% 1.3 1.2 8.7% 9.5% 2.2% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 99,300-0.1 0.4 1.8 11.6 27.1-0.7 41.0 Nikkei225 16.01 14.96 8.0% 6.5% 1.6 1.5 10.2% 1% 2.4% 2.5% MSCI Latam, $ 2,517.0-0.1-0.7-0.6-3.6 7.5-9.0 24.2 Ρωσία RTS($) 8.08 7.01 21.5% 17.1% 1.6 1.4 18.5% 18.3% 4.8% 5.4% Bovespa - Βραζιλία 61,829 0.2-0.6-1.4-4.9 2.7-11.0 28.6 Λατ. Αμερική 18.07 15.45 56.7% 8.9% 2.9 2.7 16.4% 17.0% 3.1% 3.3% MSCI Asia, $ 51 0.1-0.9 0.9 7.5 21.7-1.6 31.1 Βραζιλία Bovesp 16.06 13.35 50.7% 7.7% 2.8 2.6 17.4% 17.9% 3.6% 4.2% CSI - Κίνα 3,534.1-1.3-1.2 1.2 2.3 6.8-1.9 16.5 Ασία 16.82 14.92 19.9% 9.5% 2.4 2.1 15.3% 15.4% 2.6% 2.8% Sensen - Ινδία 31,091-0.5-0.2 5.0 16.8-1.1 20.9 Ινδία Sensex 22.18 18.54 9.8% 17.9% 3.9 3.5 21.1% 22.6% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,826.2 0.9 2.6 1.8-0.7 2.8-2.2 15.3 Κίνα CSI300 16.85 15.04 8.0% 6.8% 2.0 1.8 12.8% 12.9% 2.7% 3.0% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 175.8-6 -0.53-2.19-5.41-8.66-10.45 0.43 Χρυσός 1266.60 6 0-0.18 1.38 9.92-7.91 12.99 Dry Baltic 87-2.47-0.91-32.92-9.47-34.98 50 Ασήμι 16.8-1.04-2.65-3.67-8.16 4.87-20.52 6.80 Πετρέλαιο 46.46 0.82 1.37-3.85-8.18-13.51-15.89 18.55 Χαλκός 569-1.01-1.63 0.43-2.30 2.97-7.93 26.32 Φυσικό Αέριο 3.0-1.92-2.40-3.42-7.02-20.35-25.74 17.61 Αλουμίνιο 1876.0 - -1.12-2.30-4.03 10.74-4.63 21.38 Σιτάρι 445.0 2.53-0.17 3.67 4.34 9.07-9.83 23.78 Νικέλιο 8738.5 3-2.08-2.06-12.29-12.30-25.53 0.33 Καλαμπόκι 381.0 0.99-1.74 2.42 4.60 8.24-13.21 26.58 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 14/6/2017 10:07 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6