1 Τακτική Γενική Συνέλευση 21/3/18
Δήλωση Αποποίησης Ευθύνης Η παρουσίαση έχει συνταχθεί από τη Grivalia Properties ΑΕΕΑΠ(η«Εταιρεία»). Η πληροφόρηση που εμπεριέχεται σε αυτή την παρουσίαση δεν έχει ελεγχθεί ανεξάρτητα και καμία διαβεβαίωση ή εγγύηση δεν εκφράζεται ή υπονοείται. Κανένας δε μπορεί να βασίζεται στην αμεροληψία, ακρίβεια, πληρότητα ή ορθότητα της πληροφόρησης και των απόψεων που εμπεριέχονται σε αυτή. Κανένας από την Εταιρεία, τους μετόχους, οποιαδήποτε συνδεδεμένη εταιρεία, σύμβουλοι ή εκπρόσωποι, έχουν οποιαδήποτε απολύτως ευθύνη (σε περίπτωση αμέλειας ή άλλως) για οποιαδήποτε ζημιά που προκύπτει από οποιαδήποτε χρήση αυτής της παρουσίασης ή του περιεχομένου της ή από οτιδήποτε άλλο προκύπτει από αυτήν. Εκτός εάν δηλώνεται διαφορετικά, όλα τα οικονομικά στοιχεία που παρουσιάζονται στο παρόν είναι σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς(«ΔΠΧΑ»). Αυτήηπαρουσίασηδενσυνιστάμιαπροσφοράήπρόσκλησηγιααγοράήεγγραφήγιαμετοχέςκαιούτεαυτήήοποιοδήποτεμέροςαυτής μπορεί να αποτελεί τη βάση για οποιοδήποτε συμβόλαιο ή δέσμευση. Η πληροφόρηση η οποία εμπεριέχεται σε αυτή την παρουσίαση δύναται να υπόκειται σε επικαιροποίηση, συμπλήρωση, αναθεώρηση ή τροποποίηση και αυτή η πληροφόρηση ενδέχεται να αλλάξει σημαντικά. Κανένας δεν έχει την υποχρέωση να επικαιροποιήσει ή να διατηρεί την πληροφόρηση που περιλαμβάνεται σε αυτή την παρουσίαση ενημερωμένη και οποιεσδήποτε απόψεις εκφράζονται υπόκεινται σε αλλαγή χωρίς σχετική ενημέρωση. Αυτή η παρουσίαση υπόκειται σε τυχόν μελλοντικές ανακοινώσεις σημαντικής πληροφόρησης που διενεργούνται από την Εταιρεία, σύμφωνα με το νόμο. Αυτή η παρουσίαση δεν συνιστά σύσταση σχετικά με τις κινητές αξίες της Εταιρείας. 2
The Group at a glance Κεφάλαια υπό διαχείριση 1.173εκατ. 114 Ακίνητα 954εκατ. GH (JV)κεφάλαια 1εκατ. PPP1 (JV) Ακίνητο γραφείων υπό ανακατασκευή Ποσοστό πληρότητας 94,5% Επιφάνεια οικοπέδων 1.298.952τ.μ. Επιφάνεια κτιρίων 864.264 τ.μ. Υπολειπόμενος συντελεστής δόμησης 3.486 τ.μ. Εξέλιξη χαρτοφυλακίου Εύλογη αξία 54εκατ. Χρηματικά διαθέσιμα Έσοδο 138εκατ. Δανεισμός 1 Μέσο σταθμισμένο κόστος δανεισμού 3,12% Μέσος όρος λήξης δανεισμού 3,65 χρόνια Δάνεια προς Σύνολο Ενεργητικού 13% Δάνεια προς επενδύσεις (L.T.V.) 14% Σύνολο εφάπαξ τελικών καταβολών 93εκατ. 1 8 6 4 358εκ. 454εκ. 662εκ. 5εκ. 492εκ. 8 16 17 8 6 4 36εκ. 31εκ. 46εκ. 33εκ. 33εκ. 8 16 17 (ετησιοποιημένο) Παλιό χαρτοφυλάκιο Πραγματοποιηθείσες επενδύσεις 3 1 17 Νέα χρηματοδότηση IFC: Γραμμή δανεισμού 5εκατ., διάρκεια 8 χρόνια Eurobank: Γραμμή δανεισμού 5εκατ., διάρκεια 3 χρόνια (με δυνατότητα επέκτασης 2 ετών) Arcania: Γραμμή δανεισμού 1εκατ., διάρκεια 6 χρόνια
εκατ. 7 6 5 4 3 1 Έσοδο 65 61 51 58 14 15 16 17 εκατ. 8 7 6 5 4 3 1 Κέρδη προ φόρων 71 63 51 31 14 15 16 17 εκατ. 7 6 5 4 3 1 (1) () (3) Κέρδη προ φόρων, αποτιμήσεων και αρνητικής υπεραξίας 45 44 44 1/1/19 52 Αποτιμησιακάκέρδη / (ζημίες) 5 (14) 14 15 16 17 14 15 16 17 19 εκατ. 18 16 14 1 1 8 6 4 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 185 112 62 54 14 15 16 17 (4) 4
7 Καθαρά κέρδη χρήσης EBITDA 5 FFO εκατ. 6 5 4 3 63 62 5 41 45 46 47 εκατ. 4 3 44 42 38 35 1 26 1 14 15 1/1/19 16 17 14 15 16 17 14 15 16 17 EBITDA Υπολογισμός 14 15 16 17 Λειτουργικά κέρδη/ (ζημίες) 46 65 32 65 Πλέον: Αποσβέσεις ενσώματων παγίων στοιχείων - - - - Μείον: Κέρδη από πώληση επενδύσεων σε ακίνητα - - - - Μείον: Αποτιμησιακά Κέρδη/ (Ζημίες) 5 (14) 19 Προσαρμοσμένο EBITDA 41 45 46 47 FFO Υπολογισμός 14 15 16 17 Καθαρά κέρδη χρήσης 5 62 26 63 Μείον: Αρνητική υπεραξία 1-1 - Πλέον: Αποσβέσεις ενσώματων παγίων στοιχείων - - - - Μείον: Μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία - - 1 - Μείον: Αποτιμησιακά Κέρδη/(Ζημίες) 5 (14) 19 Μείον: Αποτιμησιακά Κέρδη/(Ζημίες) από κοινοπραξίες - - - 9 FFO 44 42 38 35 5
Γραφεία Εμπορικοί χώροι / Καταστήματα Βιομηχανικά κτίρια Μικτής χρήσης Ειδικής χρήσης Certified LEED Platinum Certified LEED Gold Certified LEED Gold 28 ακίνητα 252.158 τ.μ. 34%των συνολικών ενοικίων 91% πληρότητα 54 ακίνητα 322.453 τ.μ. 34% των συνολικών ενοικίων 98% πληρότητα 5 ακίνητα 86.442 τ.μ. 6% των συνολικών ενοικίων 96% πληρότητα 21 ακίνητα 118.836 τ.μ. 19% των συνολικών ενοικίων 85% πληρότητα 5 ακίνητα 84.375 τ.μ. 7% των συνολικών ενοικίων 1% πληρότητα % GLA ανά τομέα Ειδικής Χρήσης: 1% Μικτής Χρήσης: 14% Βιομηχανικά κτίρια: 1% Γραφεία: 29% 6 Ακίνητα 113 Oικόπεδο 1 Αποθήκη υπό ανακατασκευή σε κτίριο γραφείων 1 Eμπορικοίχώροι / καταστήματα: 37% 76% του συνόλου των GLAείναι υπέργεια και 24% είναι υπόγεια
Γεωγραφική διασπορά Μείγμα μισθωτών % % 15% 18% 8% 7% 4% 3% 2% 2% 1% Σημείωση: με βάση τα ετησιοποιημένα έσοδα. 7
Σύνοψη μισθώσεων Μέση σταθμισμένη διάρκεια μισθώσεων 1,1 χρόνια 82,4% του συνολικού ετήσιου μισθώματος προέρχεται από μισθώσεις εγγυημένης διάρκειας Τα περισσότερα μισθωτήρια συμβόλαια των εμπορικών χώρων / καταστημάτων εμπεριέχουν και όρους μισθώματος βάσει ποσοστού καθαρών πωλήσεων του ακινήτου Την ευθύνη της τακτικής συντήρησης φέρουν οι μισθωτές στο σύνολο των μισθώσεων Λήξεις(ως % ετήσιου μισθώματος) Λήξη μίσθωσης Μισθώσεις με εγγυημένη διάρκεια 34% 31% 3% 26% 14% 12% 12% 9% 1% 4% 18-21-25 26-28 29-3 31 και μετά Συμβατικές αναπροσαρμογές ενοικίων ΔΤΚ+1%: 7% Άλλο: 5% HICP : 27% Ποσοστό επί τζίρου: 28% ΔΤΚ : 33% 8
Grivalia Properties σε σύγκριση με το ΓΔΤ Χ.Α. Μετοχική σύνθεση 27 2 Φυσικά πρόσωπα 3,11% Έλληνες Θεσμικοί 6,2% Ίδιες μετοχές 4,% Fairfax Financial Holding Ltd 51,43% 17 1 7 Ιαν-13 Ιουλ-13 Ιαν-14 Ιουλ-14 Ιαν-15 Ιουλ-15 Ιαν-16 Ιουλ-16 Ιαν-17 Ιουλ-17 Ιαν-18 Γενικός Δείκτης Τιμών Χ.Α. GRIV Ξένοι Θεσμικοί 3,44% 1, 9, 8, 7, 18εκατ. μέρισμα 8,13 8,43 3 εκατ. μέρισμα 8,69 31 εκατ. μέρισμα 8,52 18 εκατ. μέρισμα 8,96 9,33 1 Pacific Investment Management Company LLC 5,% 6, 5, 4, 3, 9 1 Προσαρμοσμένο NAVλαμβανομένων των ιδίων μετοχών κατά την 31/12/17 2, 1/14 12/14 12/15 12/16 12/17 Προτεινόμενο μέρισμα 18: 35 εκατ.
Όποιος επενδυτής είχε αποφασίσει να επενδύσει στην Grivalia Properties το 6 με 1. μτχκαι συμμετείχε σε όλες τις ΑΜΚ τότε: Έχει επενδύσει: 37. Έχει εισπράξει συνολικά μερίσματα: 12.89 Αξία μετοχών με μέση χρηματιστηριακή τιμή 9,2: 38.18 Έχει επενδύσει: 37. Έχει εισπράξει συνολικά μερίσματα: 12.89 Βάσει προσαρμοσμένης εσωτερικής λογιστικής 1 αξίας της μτχ(συμπ. ιδίων μετοχών) 9,33: 38.732 συνολική απόδοση 37,95% συνολική απόδοση 39,44% Όποιος επενδυτής είχε αποφασίσει να επενδύσει στην Grivalia Properties το 14 με 1. μτχ τότε: Έχει επενδύσει: 4.8 Έχει εισπράξει συνολικά μερίσματα: 1.335 Αξία μετοχών με μέση χρηματιστηριακή τιμή 9,2: 9. Έχει επενδύσει: 4.8 Έχει εισπράξει συνολικά μερίσματα: 1.335 Βάσει προσαρμοσμένης εσωτερικής λογιστικής 9.333 αξίας της μτχ(συμπ. ιδίων μετοχών) 9,33: συνολική απόδοση 119,47% συνολική απόδοση 122,24%
1.675 65 775 1.3 1.375 575 1. 1.121 872 1.245 789 1.513 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 18 18 15.6 13.5 7.9 11