ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ 2009-2014 Επιτροπή Οικονομικής και Νομισματικής Πολιτικής 2012/0029(COD) 13.7.2012 ***I ΣΧΕΔΙΟ ΕΚΘΕΣΗΣ σχετικά με την πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για τη βελτίωση του διακανονισμού αξιογράφων στην Ευρωπαϊκή Ένωση και τα κεντρικά αποθετήρια τίτλων (ΚΑΤ) και για την τροποποίηση της οδηγίας 98/26/ΕΚ (COM(2012)0073 C7-0071/2012 2012/0029(COD)) Επιτροπή Οικονομικής και Νομισματικής Πολιτικής Εισηγήτρια: Kay Swinburne PR\909201.doc PE492.931v01-00 Eνωμένη στην πολυμορφία
PR_COD_1amCom Υπόμνημα για τα χρησιμοποιούμενα σύμβολα * Διαδικασία διαβούλευσης *** Διαδικασία έγκρισης ***I Συνήθης νομοθετική διαδικασία (πρώτη ανάγνωση) ***II Συνήθης νομοθετική διαδικασία (δεύτερη ανάγνωση) ***III Συνήθης νομοθετική διαδικασία (τρίτη ανάγνωση) (Η ενδεικνυόμενη διαδικασία στηρίζεται στη νομική βάση που προτείνεται στο σχέδιο πράξης) Τροπολογίες σε σχέδιο πράξης Στις τροπολογίες του Κοινοβουλίου η σήμανση των αλλαγών στο σχέδιο πράξης γίνεται με έντονους πλάγιους χαρακτήρες. Η σήμανση με απλά πλάγια απευθύνεται στις τεχνικές υπηρεσίες και αφορά τα στοιχεία του σχεδίου πράξης για τα οποία προτείνεται διόρθωση εν όψει της επεξεργασίας του τελικού κειμένου (για παράδειγμα,. στοιχεία εμφανώς λανθασμένα ή που έχουν παραλειφθεί σε μία γλωσσική έκδοση). Αυτές οι προτάσεις διόρθωσης υπόκεινται στη συγκατάθεση των αρμόδιων τεχνικών υπηρεσιών. Η επικεφαλίδα κάθε τροπολογίας σχετικής με υπάρχουσα πράξη, την οποία το σχέδιο πράξης προτίθεται να τροποποιήσει, φέρει μία τρίτη και μία τέταρτη σειρά που προσδιορίζουν αντίστοιχα την ισχύουσα πράξη και την τροποποιημένη διάταξή της. Τα τμήματα που λαμβάνονται από διάταξη υπάρχουσας πράξης την οποία το Κοινοβούλιο επιθυμεί να τροποποιήσει, ενώ το σχέδιο πράξης δεν έχει τροποποιήσει, σημαίνονται με έντονους χαρακτήρες. Ενδεχόμενες διαγραφές που αφορούν τα τμήματα αυτά σημαίνονται ως εξής: [...]. PE492.931v01-00 2/74 PR\909201.doc
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα ΣΧΕΔΙΟ ΝΟΜΟΘΕΤΙΚΟΥ ΨΗΦΙΣΜΑΤΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ...5 ΑΙΤΙΟΛΟΓΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ...70 PR\909201.doc 3/74 PE492.931v01-00
PE492.931v01-00 4/74 PR\909201.doc
ΣΧΕΔΙΟ ΝΟΜΟΘΕΤΙΚΟΥ ΨΗΦΙΣΜΑΤΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ σχετικά με την πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για τη βελτίωση του διακανονισμού αξιογράφων στην Ευρωπαϊκή Ένωση και τα κεντρικά αποθετήρια τίτλων (ΚΑΤ) και για την τροποποίηση της οδηγίας 98/26/ΕΚ (COM(2012)0073 C7-0071/2012 2012/0029(COD)) (Συνήθης νομοθετική διαδικασία: πρώτη ανάγνωση) Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, έχοντας υπόψη την πρόταση της Επιτροπής προς το Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο (COM(2012)0073), έχοντας υπόψη το άρθρο 294, παράγραφος 2, και το άρθρο 114 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, σύμφωνα με τα οποία του υποβλήθηκε η πρόταση από την Επιτροπή (C7-0071/2012), έχοντας υπόψη το άρθρο 294 παράγραφος 3 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, έχοντας υπόψη τη γνωμοδότηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της... 1, έχοντας υπόψη τη γνωμοδότηση της Ευρωπαϊκής Οικονομικής και Κοινωνικής Επιτροπής της... 2, έχοντας υπόψη το άρθρο 55 του Κανονισμού του, έχοντας υπόψη την έκθεση της Επιτροπής Οικονομικής και Νομισματικής Πολιτικής και τη γνωμοδότηση της Επιτροπής Νομικών Θεμάτων (A7-0000/2012), 1. εγκρίνει τη θέση σε πρώτη ανάγνωση όπως παρατίθεται κατωτέρω 2. ζητεί από την Επιτροπή να του υποβάλει εκ νέου την πρόταση, αν προτίθεται να της επιφέρει σημαντικές τροποποιήσεις ή να την αντικαταστήσει με νέο κείμενο 3. αναθέτει στον Πρόεδρό του να διαβιβάσει τη θέση του Κοινοβουλίου στο Συμβούλιο, στην Επιτροπή και στα εθνικά κοινοβούλια. 1 Αιτιολογική σκέψη 5 (5) Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν μέσω ενός κανονισμού ορισμένες ομοιόμορφες (5) Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν μέσω ενός κανονισμού ορισμένες ομοιόμορφες 1 2 ΕΕ C... ΕΕ C... PR\909201.doc 5/74 PE492.931v01-00
υποχρεώσεις που θα επιβληθούν στους συμμετέχοντες στην αγορά όσον αφορά κάποιες πτυχές του κύκλου και της μεθόδου διακανονισμού και να προβλεφθεί ένα σύνολο κοινών απαιτήσεων για τα ΚΑΤ που διαχειρίζονται συστήματα διακανονισμού αξιογράφων. Οι κανόνες ενός κανονισμού, όντας άμεσα εφαρμόσιμοι, θα διασφαλίσουν ότι όλοι οι διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ υπόκεινται σε πανομοιότυπες, άμεσα εφαρμόσιμες υποχρεώσεις και κανόνες. Ένας κανονισμός θα αυξήσει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα του διακανονισμού στην Ένωση, αποτρέποντας αποκλίνοντες εθνικούς κανόνες που δύνανται να προκύψουν ως αποτέλεσμα της μεταφοράς μιας οδηγίας στην εθνική νομοθεσία. Ένας κανονισμός θα μειώσει την κανονιστική πολυπλοκότητα για τους διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ, η οποία προκύπτει από τους διαφορετικούς εθνικούς κανόνες, και θα δώσει τη δυνατότητα στα ΚΑΤ να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε διασυνοριακή βάση χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με διάφορες εθνικές απαιτήσεις, όπως αυτές που αφορούν την αδειοδότηση, την εποπτεία και την οργάνωση ή τους κινδύνους των ΚΑΤ. Ένας κανονισμός που επιβάλλει πανομοιότυπες απαιτήσεις στα ΚΑΤ θα πρέπει να συνεισφέρει επίσης στην εξάλειψη των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. υποχρεώσεις που θα επιβληθούν στους συμμετέχοντες στην αγορά όσον αφορά κάποιες πτυχές του κύκλου και της μεθόδου διακανονισμού και να προβλεφθεί ένα σύνολο κοινών απαιτήσεων για τους διαχειριστές συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων. Οι κανόνες ενός κανονισμού, όντας άμεσα εφαρμόσιμοι, θα διασφαλίσουν ότι όλοι οι διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ υπόκεινται σε πανομοιότυπες, άμεσα εφαρμόσιμες υποχρεώσεις και κανόνες. Ένας κανονισμός θα αυξήσει την ασφάλεια και την αποτελεσματικότητα του διακανονισμού στην Ένωση, αποτρέποντας αποκλίνοντες εθνικούς κανόνες που δύνανται να προκύψουν ως αποτέλεσμα της μεταφοράς μιας οδηγίας στην εθνική νομοθεσία. Ένας κανονισμός θα μειώσει την κανονιστική πολυπλοκότητα για τους διαχειριστές της αγοράς και τα ΚΑΤ, η οποία προκύπτει από τους διαφορετικούς εθνικούς κανόνες, και θα δώσει τη δυνατότητα στα ΚΑΤ να παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε διασυνοριακή βάση χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με διάφορες εθνικές απαιτήσεις, όπως αυτές που αφορούν την αδειοδότηση, την εποπτεία και την οργάνωση ή τους κινδύνους των ΚΑΤ. Ένας κανονισμός που επιβάλλει πανομοιότυπες απαιτήσεις στα ΚΑΤ θα πρέπει να συνεισφέρει επίσης στην εξάλειψη των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. 2 Αιτιολογική σκέψη 6 α (νέα) (6α) Οι συμμετέχοντες στην αγορά, καθώς και η Ευρωπαϊκή Εποπτική Αρχή PE492.931v01-00 6/74 PR\909201.doc
(Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών), που συστάθηκε βάσει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1095/2010 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου 1, και η Επιτροπή θα πρέπει να τηρούν, στο μέτρο του δυνατού, κατά την εκπλήρωση των υποχρεώσεών τους δυνάμει του παρόντος κανονισμού τις αρχές των CPSS-IOSCO, που θεσπίστηκαν στις 12 Απριλίου 2012, για τις υποδομές χρηματοπιστωτικών αγορών. 1 ΕΕ L 331 της 15.12.2010, σ. 84. 3 Αιτιολογική σκέψη 10 α (νέα) (10a) Υπάρχουν καταστάσεις κατά τις οποίες η μεταβίβαση αξιογράφων πραγματοποιείται χωρίς πληρωμή. Τυχόν αναφορές στον παρόντα κανονισμό σε υποχρέωση διακανονισμού κατά την παράδοση έναντι πληρωμής δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως ισχύουσες για τέτοιου είδους καταστάσεις, αλλά μόνο σε περίπτωση διακανονισμού όταν πραγματοποιείται πληρωμή ως αντάλλαγμα για τη μεταβίβαση αξιογράφων. 4 Αιτιολογική σκέψη 15 PR\909201.doc 7/74 PE492.931v01-00
(15) Ένας από τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους για την αντιμετώπιση των περιπτώσεων αδυναμίας διακανονισμού είναι να απαιτείται από τους υπερήμερους συμμετέχοντες να υποβάλλονται σε αγορά, βάσει της οποίας τα αξιόγραφα που έπρεπε να παραδοθούν πρέπει να αγοραστούν στην αγορά μετά την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού και να παραδοθούν στον αποδέκτη συμμετέχοντα. Ο παρών κανονισμός θα πρέπει να προβλέπει ομοιόμορφους κανόνες όσον αφορά ορισμένες πτυχές της συναλλαγής αγοράς για όλες τις κινητές αξίες, τα μέσα χρηματαγοράς, τα μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και τα δικαιώματα εκπομπής, όπως η χρονική στιγμή, η προθεσμία προειδοποίησης, η τιμολόγηση και οι κυρώσεις. (15) Ένας από τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους για την αντιμετώπιση των περιπτώσεων αδυναμίας διακανονισμού είναι να απαιτείται από τους υπερήμερους συμμετέχοντες να υποβάλλονται σε αγορά κατόπιν αιτήματος του αποδέκτη, βάσει της οποίας τα αξιόγραφα που έπρεπε να παραδοθούν πρέπει να αγοραστούν στην αγορά μετά την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού και να παραδοθούν στον αποδέκτη συμμετέχοντα. Ο παρών κανονισμός θα πρέπει να προβλέπει κανόνες όσον αφορά ορισμένες πτυχές της συναλλαγής αγοράς για όλες τις κινητές αξίες, τα μέσα χρηματαγοράς, τα μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και τα δικαιώματα εκπομπής, όπως η χρονική στιγμή, η προθεσμία προειδοποίησης, η τιμολόγηση και οι κυρώσεις. 5 Αιτιολογική σκέψη 15 α (νέα) (15α) Στην περίπτωση των αγορών ανάπτυξης ΜΜΕ, ενώ θα πρέπει να αναμένεται διακανονισμός όπως σε όλους τους άλλους τόπους διαπραγμάτευσης, κρίνεται σκόπιμο να παρέχεται στους τόπους αυτούς η ευελιξία να μην εφαρμόζουν κυρώσεις για αδυναμία διακανονισμού ή τη διαδικασία αγοράς έως και 15 ημέρες από την εκτέλεση της συναλλαγής ούτως ώστε να καθίσταται δυνατή η δραστηριότητα των διαμορφωτών τιμών στις εν λόγω αγορές με μικρότερη ρευστότητα. Όπως αναγνωρίζεται στο έγγραφο εργασίας των υπηρεσιών της Επιτροπής PE492.931v01-00 8/74 PR\909201.doc
SEC(2011)1527 της 7ης Δεκεμβρίου 2011 που συνοδεύει την ανακοίνωση της Επιτροπής με τίτλο «Σχέδιο δράσης για τη βελτίωση της πρόσβασης των ΜΜΕ σε χρηματοδότηση», η πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές θα πρέπει να αναπτυχθεί ως εναλλακτική του τραπεζικού δανεισμού προς τις ΜΜΕ και είναι συνεπώς σκόπιμο να διαμορφωθούν κανόνες για την καλύτερη ικανοποίηση των αναγκών των εν λόγω αγορών ανάπτυξης ΜΜΕ. 6 Αιτιολογική σκέψη 16 (16) Δεδομένου ότι ο κύριος σκοπός του παρόντος κανονισμού είναι να εισαγάγει διάφορες νομικές υποχρεώσεις που επιβάλλονται άμεσα στους διαχειριστές αγοράς, οι οποίες περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, την υποχρέωση καταχώρισης όλων των κινητών αξιών υπό μορφή λογιστικής εγγραφής σε ένα ΚΑΤ, εφόσον οι εν λόγω κινητές αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης ρυθμιζόμενους από την οδηγία 2004/39/ΕΚ ή παρέχονται ως ασφάλεια δυνάμει των προϋποθέσεων της οδηγίας 2002/47/ΕΚ, και την υποχρέωση διακανονισμού των οφειλών τους το αργότερο τη δεύτερη εργάσιμη ημέρα από την ημερομηνία της διαπραγμάτευσης, και επειδή τα ΚΑΤ είναι υπεύθυνα για τη λειτουργία των συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων και για την εφαρμογή μέτρων για την παροχή έγκαιρου διακανονισμού στην Ένωση, είναι απαραίτητο να κατοχυρωθεί η ασφάλεια και η ευρωστία όλων των ΚΑΤ, καθώς και η διαρκής συμμόρφωσή τους με (16) Δεδομένου ότι ο κύριος σκοπός του παρόντος κανονισμού είναι να εισαγάγει διάφορες νομικές υποχρεώσεις που επιβάλλονται άμεσα στους διαχειριστές αγοράς, οι οποίες περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, την υποχρέωση καταχώρισης όλων των κινητών αξιών υπό μορφή λογιστικής εγγραφής σε ένα ΚΑΤ, εφόσον οι εν λόγω κινητές αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης ρυθμιζόμενους από την οδηγία 2004/39/ΕΚ ή παρέχονται ως ασφάλεια δυνάμει των προϋποθέσεων της οδηγίας 2002/47/ΕΚ, και την υποχρέωση διακανονισμού των οφειλών τους το αργότερο τη δεύτερη εργάσιμη ημέρα από την ημερομηνία της διαπραγμάτευσης, και επειδή τα ΚΑΤ είναι υπεύθυνα για τη λειτουργία των περισσότερων συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων και για την εφαρμογή μέτρων για την παροχή έγκαιρου διακανονισμού στην Ένωση, είναι απαραίτητο να κατοχυρωθεί η ασφάλεια και η ευρωστία όλων των ΚΑΤ, καθώς και η διαρκής συμμόρφωσή PR\909201.doc 9/74 PE492.931v01-00
τις αυστηρές οργανωτικές απαιτήσεις, τον κώδικα δεοντολογίας και τις απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας που ορίζονται στον παρόντα κανονισμό. Συνεπώς, η θέσπιση ομοιόμορφων και άμεσα εφαρμόσιμων κανόνων σχετικά με την αδειοδότηση και τη συνεχή εποπτεία των ΚΑΤ σχετίζεται με τις νομικές υποχρεώσεις που επιβάλλονται στους συμμετέχοντες στην αγορά δυνάμει του παρόντος κανονισμού και αποτελεί αναγκαίο λογικό επακόλουθό τους. Κατά συνέπεια, είναι απαραίτητο να συμπεριληφθούν κανόνες σχετικά με την αδειοδότηση και την εποπτεία των ΚΑΤ στην ίδια πράξη που ορίζει τις νομικές υποχρεώσεις που επιβάλλονται στους συμμετέχοντες στην αγορά. τους με τις αυστηρές οργανωτικές απαιτήσεις, τον κώδικα δεοντολογίας, συμπεριλαμβανομένης της λήψης όλων των εύλογων μέτρων για τον μετριασμό των περιπτώσεων απάτης και αμέλειας, και τις απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας που ορίζονται στον παρόντα κανονισμό. Συνεπώς, η θέσπιση ομοιόμορφων και άμεσα εφαρμόσιμων κανόνων σχετικά με την αδειοδότηση και τη συνεχή εποπτεία των ΚΑΤ σχετίζεται με τις νομικές υποχρεώσεις που επιβάλλονται στους συμμετέχοντες στην αγορά δυνάμει του παρόντος κανονισμού και αποτελεί αναγκαίο λογικό επακόλουθό τους. Κατά συνέπεια, είναι απαραίτητο να συμπεριληφθούν κανόνες σχετικά με την αδειοδότηση και την εποπτεία των ΚΑΤ στην ίδια πράξη που ορίζει τις νομικές υποχρεώσεις που επιβάλλονται στους συμμετέχοντες στην αγορά. 7 Αιτιολογική σκέψη 18 (18) Σε μια ευρωπαϊκή αγορά διακανονισμού χωρίς σύνορα, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν οι αρμοδιότητες των διαφόρων αρχών που εμπλέκονται στην εφαρμογή του παρόντος κανονισμού. Τα κράτη μέλη θα πρέπει να ορίσουν συγκεκριμένα τις αρμόδιες αρχές που είναι υπεύθυνες για την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού, στις οποίες θα πρέπει να ανατεθούν οι εξουσίες εποπτεία και διερεύνησης που είναι απαραίτητες για την άσκηση των καθηκόντων τους. Κάθε ΚΑΤ θα πρέπει να υπόκειται στην αδειοδότηση και εποπτεία της αρμόδιας αρχής της έδρας του, η οποία είναι στην κατάλληλη θέση και θα πρέπει να έχει την (18) Σε μια ευρωπαϊκή αγορά διακανονισμού χωρίς σύνορα, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν οι αρμοδιότητες των διαφόρων αρχών που εμπλέκονται στην εφαρμογή του παρόντος κανονισμού. Τα κράτη μέλη θα πρέπει να ορίσουν συγκεκριμένα τις αρμόδιες αρχές που είναι υπεύθυνες για την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού, στις οποίες θα πρέπει να ανατεθούν οι εξουσίες εποπτείας και διερεύνησης που είναι απαραίτητες για την άσκηση των καθηκόντων τους. Κάθε ΚΑΤ θα πρέπει να υπόκειται στην αδειοδότηση και εποπτεία της αρμόδιας αρχής της έδρας του, η οποία είναι στην κατάλληλη θέση και θα πρέπει να έχει την PE492.931v01-00 10/74 PR\909201.doc
εξουσία να εξετάζει τη λειτουργία των ΚΑΤ σε ημερήσια βάση, να διεξάγει τακτικούς ελέγχους και να λαμβάνει κατάλληλες ενέργειες όταν κρίνεται απαραίτητο. Ωστόσο, η εν λόγω αρχή θα πρέπει να συμβουλεύεται σε πρώιμο στάδιο και να συνεργάζεται με άλλες αρμόδιες αρχές, στις οποίες περιλαμβάνονται οι αρχές που είναι αρμόδιες για την εποπτεία καθενός από τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων του ΚΑΤ και, εάν συντρέχει περίπτωση, οι σχετικές κεντρικές τράπεζες που ενεργούν ως διακανονιστές για κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων και οι αρμόδιες αρχές άλλων οντοτήτων του ομίλου. Η συνεργασία αυτή συνεπάγεται την άμεση ενημέρωση των εμπλεκόμενων αρχών σε περίπτωση καταστάσεων εκτάκτου ανάγκης που επηρεάζουν τη ρευστότητα και τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος σε οποιοδήποτε από τα κράτη μέλη όπου είναι εγκατεστημένο το ΚΑΤ ή οι συμμετέχοντές του. Σε περίπτωση που ένα ΚΑΤ παρέχει τις υπηρεσίες του σε κράτος μέλος διαφορετικό από το κράτος όπου έχει την έδρα του, είτε μέσω της ίδρυσης υποκαταστήματος είτε μέσω άμεσης παροχής υπηρεσιών, η κύρια υπεύθυνη για την εποπτεία του εν λόγω ΚΑΤ είναι η αρμόδια αρχή της έδρας του. εξουσία να εξετάζει τη λειτουργία των ΚΑΤ σε ημερήσια βάση, να διεξάγει τακτικούς ελέγχους και να λαμβάνει κατάλληλες ενέργειες όταν κρίνεται απαραίτητο. Ωστόσο, η εν λόγω αρχή θα πρέπει να συμβουλεύεται σε πρώιμο στάδιο και να συνεργάζεται με άλλες αρμόδιες αρχές, στις οποίες περιλαμβάνονται οι αρχές που είναι αρμόδιες για την εποπτεία καθενός από τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων του ΚΑΤ και, εάν συντρέχει περίπτωση, οι σχετικές κεντρικές τράπεζες που ενεργούν ως διακανονιστές για κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων και οι αρμόδιες αρχές άλλων οντοτήτων του ομίλου. Η συνεργασία αυτή συνεπάγεται την άμεση ενημέρωση των εμπλεκόμενων αρχών σε περίπτωση καταστάσεων εκτάκτου ανάγκης που επηρεάζουν τη ρευστότητα και τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος σε οποιοδήποτε από τα κράτη μέλη όπου είναι εγκατεστημένο το ΚΑΤ ή οι συμμετέχοντές του. Σε περίπτωση που ένα ΚΑΤ παρέχει τις υπηρεσίες του σε κράτος μέλος διαφορετικό από το κράτος όπου έχει την έδρα του, είτε μέσω της ίδρυσης υποκαταστήματος είτε μέσω άμεσης παροχής υπηρεσιών, η κύρια υπεύθυνη για την εποπτεία του εν λόγω ΚΑΤ είναι η αρμόδια αρχή της έδρας του. Για να είναι επίσημη, η συνεργασία αυτή, θα πρέπει να διεξάγεται υπό την αιγίδα του μηχανισμού αξιολόγησης από ομοτίμους της ΕΑΚΑΑ, διασφαλίζοντας ότι όλες οι ενδιαφερόμενες αρμόδιες αρχές λαμβάνουν όλες τις συναφείς πληροφορίες σχετικά με τις δραστηριότητες των ΚΑΤ εντός της επικράτειας της Ένωσης. 8 PR\909201.doc 11/74 PE492.931v01-00
Αιτιολογική σκέψη 21 (21) Προκειμένου να κατοχυρωθεί η ασφάλεια της λειτουργίας των συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων, τα εν λόγω συστήματα θα πρέπει να τελούν υπό τη διαχείριση μόνο των ΚΑΤ που υπόκεινται στους κανόνες του παρόντος κανονισμού, ή των κεντρικών τραπεζών. (21) Προκειμένου να κατοχυρωθεί η ασφάλεια της λειτουργίας των συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων και να συμπεριληφθούν όλες οι οντότητες που εκτελούν καθήκοντα διακανονισμού, όλα τα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που τελούν υπό τη διαχείριση ενός ΚΑΤ, θα πρέπει να καλύπτονται καταλλήλως από τους κανόνες του παρόντος κανονισμού, ή των κεντρικών τραπεζών. 9 Αιτιολογική σκέψη 23 (23) Ένα ΚΑΤ που επιθυμεί να αναθέσει μια βασική υπηρεσία σε τρίτους ή να παράσχει μια νέα βασική ή επικουρική υπηρεσία, να χρησιμοποιήσει ένα διαφορετικό σύστημα διακανονισμού αξιογράφων, να χρησιμοποιήσει άλλη κεντρική τράπεζα ως διακανονιστή ή να δημιουργήσει μια σύνδεση ΚΑΤ θα πρέπει να υποβάλει αίτηση χορήγησης άδειας, ακολουθώντας την ίδια διαδικασία με αυτήν που απαιτείται για την αρχική χορήγηση άδειας, με την εξαίρεση ότι η αρμόδια αρχή θα πρέπει να ενημερώσει το αιτούν ΚΑΤ εντός τριών μηνών σχετικά με τη χορήγηση της άδειας ή την απόρριψη της αίτησης. (23) Ένα ΚΑΤ που επιθυμεί να αναθέσει μια βασική υπηρεσία σε τρίτους ή να παράσχει μια νέα βασική ή ορισμένες επικουρικές υπηρεσίες, να χρησιμοποιήσει ένα διαφορετικό σύστημα διακανονισμού αξιογράφων, να χρησιμοποιήσει άλλη κεντρική τράπεζα ως διακανονιστή ή να δημιουργήσει είτε μια εξατομικευμένη είτε μια διαλειτουργική σύνδεση ΚΑΤ θα πρέπει να υποβάλει αίτηση χορήγησης άδειας, ακολουθώντας την ίδια διαδικασία με αυτήν που απαιτείται για την αρχική χορήγηση άδειας, με την εξαίρεση ότι η αρμόδια αρχή θα πρέπει να ενημερώσει το αιτούν ΚΑΤ εντός τριών μηνών σχετικά με τη χορήγηση της άδειας ή την απόρριψη της αίτησης. PE492.931v01-00 12/74 PR\909201.doc
10 Αιτιολογική σκέψη 23 α (νέα) (23a) Όταν ένα ΚΑΤ σκοπεύει να επεκτείνει τις υπηρεσίες του σε επικουρικές υπηρεσίες που σχετίζονται με συμβολαιογραφικές υπηρεσίες και υπηρεσίες κεντρικής διατήρησης, καθώς και ορισμένες άλλες επικουρικές υπηρεσίες που δεν συνεπάγονται αύξηση του προφίλ κινδύνου του ΚΑΤ, θα πρέπει να είναι σε θέση να προβεί σε αυτή την ενέργεια κατόπιν κοινοποίησης προς την αρμόδια αρχή. 11 Αιτιολογική σκέψη 24 (24) Τα ΚΑΤ που έχουν έδρα σε τρίτες χώρες μπορούν να προσφέρουν τις υπηρεσίες τους, είτε μέσω υποκαταστήματος είτε μέσω απευθείας παροχής υπηρεσιών, σε εκδότες και συμμετέχοντες με έδρα στην Ένωση σχετικά με τις δραστηριότητές τους στην Ένωση και μπορούν να δημιουργούν συνδέσεις με ΚΑΤ που είναι εγκατεστημένα στην Ένωση, με την προϋπόθεση της αναγνώρισής τους από την ΕΑΚΑΑ. Λόγω του παγκόσμιου χαρακτήρα των χρηματοπιστωτικών αγορών, η ΕΑΚΑΑ είναι ο καταλληλότερος φορέας για την αναγνώριση ΚΑΤ τρίτων χωρών. Η ΕΑΚΑΑ μπορεί να αναγνωρίζει ΚΑΤ τρίτων χωρών μόνον εάν η Επιτροπή (24) Τα ΚΑΤ που έχουν έδρα σε τρίτες χώρες μπορούν να προσφέρουν τις υπηρεσίες τους, είτε μέσω υποκαταστήματος είτε μέσω απευθείας παροχής υπηρεσιών, σε εκδότες και συμμετέχοντες με έδρα στην Ένωση σχετικά με τις δραστηριότητές τους στην Ένωση και μπορούν να δημιουργούν συνδέσεις με ΚΑΤ που είναι εγκατεστημένα στην Ένωση, με την προϋπόθεση της αναγνώρισής τους από την ΕΑΚΑΑ. Όταν δεν υπάρχει τέτοια αναγνώριση, τα ΚΑΤ τρίτων χωρών θα πρέπει να είναι σε θέση να δημιουργήσουν τυποποιημένες συνδέσεις με ΚΑΤ που είναι εγκατεστημένα στην Ένωση υπό τον όρο ότι η σχετική αρμόδια αρχή δεν αντιτίθεται σε κάτι τέτοιο. Λόγω του PR\909201.doc 13/74 PE492.931v01-00
καταλήξει στο συμπέρασμα ότι υπόκεινται σε νομικό και εποπτικό πλαίσιο ισοδύναμο με αυτό που προβλέπεται στον παρόντα κανονισμό, εάν υπόκεινται σε αποτελεσματική αδειοδότηση και εποπτεία στη χώρα τους και εάν έχουν θεσπιστεί συμφωνίες συνεργασίας μεταξύ της ΕΑΚΑΑ και των αρμόδιων αρχών των ΚΑΤ. Η αναγνώριση από την ΕΑΚΑΑ παρέχεται υπό την προϋπόθεση αποτελεσματικής ισοδύναμης αναγνώρισης του πλαισίου προληπτικής εποπτείας που εφαρμόζεται για τα ΚΑΤ που είναι εγκατεστημένα στην Ένωση και έχουν λάβει άδεια δυνάμει του παρόντος κανονισμού. παγκόσμιου χαρακτήρα των χρηματοπιστωτικών αγορών, η ΕΑΚΑΑ είναι ο καταλληλότερος φορέας για την αναγνώριση ΚΑΤ τρίτων χωρών. Η ΕΑΚΑΑ μπορεί να αναγνωρίζει ΚΑΤ τρίτων χωρών μόνον εάν η Επιτροπή καταλήξει στο συμπέρασμα ότι υπόκεινται σε νομικό και εποπτικό πλαίσιο με ισοδύναμο αποτέλεσμα με αυτό που προβλέπεται στον παρόντα κανονισμό, εάν υπόκεινται σε αποτελεσματική αδειοδότηση και εποπτεία στη χώρα τους και εάν έχουν θεσπιστεί συμφωνίες συνεργασίας μεταξύ της ΕΑΚΑΑ και των αρμόδιων αρχών των ΚΑΤ. 12 Αιτιολογική σκέψη 27 (27) Διαφανείς κανόνες διακυβέρνησης θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι λαμβάνονται υπόψη τα συμφέροντα των μετόχων, της διεύθυνσης και του προσωπικού του ΚΑΤ αφενός και τα συμφέροντα των χρηστών τους αφετέρου. Οι εν λόγω αρχές διακυβέρνησης θα πρέπει να εφαρμόζονται με την επιφύλαξη του μοντέλου ιδιοκτησίας που έχει υιοθετήσει το ΚΑΤ. Θα πρέπει να συσταθούν επιτροπές χρηστών για κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων που διαχειρίζεται το ΚΑΤ ώστε να ενημερώνεται το διοικητικό συμβούλιο του ΚΑΤ σχετικά με τα βασικά ζητήματα που επηρεάζουν τα μέλη του. (27) Διαφανείς κανόνες διακυβέρνησης θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι λαμβάνονται υπόψη τα συμφέροντα των μετόχων, της διεύθυνσης και του προσωπικού του ΚΑΤ αφενός και τα συμφέροντα των χρηστών τους αφετέρου. Οι εν λόγω αρχές διακυβέρνησης θα πρέπει να εφαρμόζονται με την επιφύλαξη του μοντέλου ιδιοκτησίας που έχει υιοθετήσει το ΚΑΤ. Θα πρέπει να συσταθούν επιτροπές χρηστών για κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων που διαχειρίζεται το ΚΑΤ ώστε να ενημερώνεται το διοικητικό συμβούλιο του ΚΑΤ σχετικά με τα βασικά ζητήματα που επηρεάζουν τα μέλη του και θα πρέπει να παρασχεθούν τα απαραίτητα εργαλεία για να εκτελούν τον ρόλο τους. PE492.931v01-00 14/74 PR\909201.doc
13 Αιτιολογική σκέψη 29 (29) Οι κανόνες δεοντολογίας θα πρέπει να προβλέπουν τη διαφάνεια στις σχέσεις του ΚΑΤ με τους χρήστες του. Συγκεκριμένα, ένα ΚΑΤ θα πρέπει να διαθέτει δημόσια, διαφανή, αντικειμενικά κριτήρια χωρίς διακρίσεις για τη συμμετοχή στο σύστημα διακανονισμού αξιογράφων, τα οποία θα επιτρέπουν τον περιορισμό της πρόσβασης των συμμετεχόντων μόνο βάσει των εμπλεκόμενων κινδύνων. Οι αρχές θα πρέπει να διαθέτουν ένα γρήγορο και κατάλληλο διορθωτικό μέτρο για την αντιμετώπιση τυχόν αδικαιολόγητης άρνησης των ΚΑΤ να παράσχουν τις υπηρεσίες τους στους συμμετέχοντες. Τα ΚΑΤ θα πρέπει να δημοσιεύουν τις τιμές και τις χρεώσεις για τις υπηρεσίες τους. Προκειμένου να παρέχει ανοιχτή πρόσβαση χωρίς διακρίσεις στις υπηρεσίες ΚΑΤ και δεδομένης της σημαντικής ισχύος στην αγορά που απολαμβάνουν τα ΚΑΤ στην επικράτεια των κρατών μελών τους, ένα ΚΑΤ δεν επιτρέπεται να αποκλίνει από τη δημοσιευμένη πολιτική τιμολόγησής του. Τα ΚΑΤ θα πρέπει να διαθέτουν αναγνωρισμένες διαδικασίες ανακοίνωσης. Οι εν λόγω διατάξεις συμμετοχής συμπληρώνουν και ενισχύουν το δικαίωμα των συμμετεχόντων στην αγορά να χρησιμοποιούν ένα σύστημα διακανονισμού σε άλλο κράτος μέλος που προβλέπεται στην οδηγία 2004/39/ΕΚ. (29) Οι κανόνες δεοντολογίας θα πρέπει να προβλέπουν τη διαφάνεια στις σχέσεις του ΚΑΤ με τους χρήστες του. Συγκεκριμένα, ένα ΚΑΤ θα πρέπει να διαθέτει δημόσια, διαφανή, αντικειμενικά κριτήρια χωρίς διακρίσεις για τη συμμετοχή στο σύστημα διακανονισμού αξιογράφων, τα οποία θα επιτρέπουν τον περιορισμό της πρόσβασης των συμμετεχόντων μόνο βάσει των εμπλεκόμενων κινδύνων. Οι αρχές θα πρέπει να διαθέτουν ένα γρήγορο και κατάλληλο διορθωτικό μέτρο για την αντιμετώπιση τυχόν αδικαιολόγητης άρνησης των ΚΑΤ να παράσχουν τις υπηρεσίες τους στους συμμετέχοντες. Τα ΚΑΤ θα πρέπει να δημοσιεύουν τις τιμές και τις χρεώσεις για τις υπηρεσίες τους. Προκειμένου να παρέχει ανοιχτή πρόσβαση χωρίς διακρίσεις στις υπηρεσίες ΚΑΤ και δεδομένης της σημαντικής ισχύος στην αγορά που απολαμβάνουν τα ΚΑΤ στην επικράτεια των κρατών μελών τους, ένα ΚΑΤ δεν επιτρέπεται να αποκλίνει από τη δημοσιευμένη πολιτική τιμολόγησής του. Τα ΚΑΤ θα πρέπει να διαθέτουν ανοικτές διαδικασίες ανακοίνωσης σύμφωνα με την αρχή 22 των CPSS- IOSCO: Διαδικασίες και πρότυπα ανακοίνωσης. Οι εν λόγω διατάξεις συμμετοχής συμπληρώνουν και ενισχύουν το δικαίωμα των συμμετεχόντων στην αγορά να χρησιμοποιούν ένα σύστημα διακανονισμού σε άλλο κράτος μέλος που προβλέπεται στην οδηγία 2004/39/ΕΚ. 14 PR\909201.doc 15/74 PE492.931v01-00
Αιτιολογική σκέψη 30 (30) Λαμβάνοντας υπόψη τον κεντρικό ρόλο των συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων στις χρηματοπιστωτικές αγορές, κατά την παροχή των υπηρεσιών τους, τα ΚΑΤ θα πρέπει να διασφαλίζουν τον έγκαιρο διακανονισμό, την ακεραιότητα της έκδοσης, τον διαχωρισμό των λογαριασμών αξιογράφων που τηρούνται για κάθε συμμετέχοντα και τη δυνατότητα παροχής, κατόπιν αιτήματος, περαιτέρω διαχωρισμού των λογαριασμών των πελατών των συμμετεχόντων. Τα ΚΑΤ θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι οι εν λόγω απαιτήσεις εφαρμόζονται ξεχωριστά σε κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων που διαχειρίζονται. (30) Λαμβάνοντας υπόψη τον κεντρικό ρόλο των συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων στις χρηματοπιστωτικές αγορές, κατά την παροχή των υπηρεσιών τους, τα ΚΑΤ θα πρέπει να διασφαλίζουν τον έγκαιρο διακανονισμό, την ακεραιότητα της έκδοσης, τον διαχωρισμό των λογαριασμών αξιογράφων που τηρούνται για κάθε συμμετέχοντα και την απαίτηση παροχής, κατόπιν αιτήματος, τόσο των συλλογικών λογαριασμών, εφόσον κρίνεται σκόπιμο, για την αύξηση της αποτελεσματικότητας όσο και των λογαριασμών ενός δικαιούχου ώστε να μπορούν οι πελάτες να επιλέξουν το επίπεδο διαχωρισμού που πιστεύουν ότι ενδείκνυται για τις ανάγκες τους. Οι εν λόγω υπηρεσίες θα πρέπει να παρέχονται σε εύλογη εμπορική βάση. Τα ΚΑΤ θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι οι εν λόγω απαιτήσεις εφαρμόζονται ξεχωριστά σε κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων που διαχειρίζονται. 15 Αιτιολογική σκέψη 32 (32) Λαμβάνοντας υπόψη ότι η οδηγία 2006/48/ΕΚ δεν εξετάζει συγκεκριμένα τον ενδοημερήσιο πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο ρευστότητας που προκύπτουν από την παροχή τραπεζικών υπηρεσιών επικουρικών ως προς τον διακανονισμό, τα πιστωτικά ιδρύματα που παρέχουν τις ανωτέρω υπηρεσίες θα πρέπει επίσης να υπόκεινται σε ειδικές, αυξημένες (32) Λαμβάνοντας υπόψη ότι η οδηγία 2006/48/ΕΚ δεν εξετάζει συγκεκριμένα τον ενδοημερήσιο πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο ρευστότητας που προκύπτουν από την παροχή τραπεζικών υπηρεσιών επικουρικών ως προς τον διακανονισμό, τα πιστωτικά ιδρύματα που παρέχουν τις ανωτέρω υπηρεσίες θα πρέπει επίσης να υπόκεινται σε ειδικές, αυξημένες PE492.931v01-00 16/74 PR\909201.doc
απαιτήσεις μετριασμού του πιστωτικού κινδύνου και του κινδύνου ρευστότητας που θα πρέπει να εφαρμόζονται σε κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων για το οποίο ενεργούν ως διακανονιστές. Προκειμένου να διασφαλιστεί πλήρης συμμόρφωση προς ειδικά μέτρα με σκοπό τον μετριασμό του πιστωτικού κινδύνου και του κινδύνου ρευστότητας, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να μπορούν να απαιτούν από τα ΚΑΤ να ορίζουν περισσότερα από ένα πιστωτικά ιδρύματα, όποτε είναι σε θέση να αποδείξουν, βάσει των διαθέσιμων αποδεικτικών στοιχείων, ότι η έκθεση ενός πιστωτικού ιδρύματος στη συγκέντρωση πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας δεν είναι επαρκώς μετριασμένη. απαιτήσεις μετριασμού του πιστωτικού κινδύνου και του κινδύνου ρευστότητας που θα πρέπει να εφαρμόζονται σε κάθε σύστημα διακανονισμού αξιογράφων για το οποίο ενεργούν ως διακανονιστές. Προκειμένου να διασφαλιστεί πλήρης συμμόρφωση προς ειδικά μέτρα με σκοπό τον μετριασμό του πιστωτικού κινδύνου και του κινδύνου ρευστότητας, οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει να μπορούν να απαιτούν από τα ΚΑΤ να ορίζουν περισσότερα από ένα πιστωτικά ιδρύματα, όποτε είναι σε θέση να αποδείξουν, βάσει των διαθέσιμων αποδεικτικών στοιχείων, ότι η έκθεση ενός πιστωτικού ιδρύματος στη συγκέντρωση πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας δεν είναι επαρκώς μετριασμένη. Όταν η ρευστότητα παρέχεται από περισσότερα του ενός πιστωτικά ιδρύματα και εμπλέκονται περισσότερες από μία αρμόδιες αρχές, θα πρέπει να υπάρχει ανταλλαγή των πληροφοριών που αφορούν την έκθεση και τον κίνδυνο του πιστωτικού ιδρύματος. 16 Αιτιολογική σκέψη 33 (33) Η υποχρέωση διεξαγωγής του διακανονισμού του σκέλους μετρητών της συναλλαγής αξιογράφων από ξεχωριστή νομική οντότητα που ενεργεί ως διακανονιστής είναι ένα σημαντικό μέτρο για την αύξηση της ασφάλειας και της ανθεκτικότητας των ΚΑΤ. Ο εν λόγω διαχωρισμός μεταξύ των βασικών υπηρεσιών των ΚΑΤ και των τραπεζικών υπηρεσιών που είναι επικουρικές ως προς τον διακανονισμό είναι πράγματι απαραίτητος για την εξάλειψη (33) Η υποχρέωση διεξαγωγής του διακανονισμού του σκέλους μετρητών της συναλλαγής αξιογράφων από ξεχωριστή νομική οντότητα που ενεργεί ως διακανονιστής είναι ένα σημαντικό μέτρο για την αύξηση της ασφάλειας και της ανθεκτικότητας των ΚΑΤ. Ο εν λόγω διαχωρισμός μεταξύ των βασικών υπηρεσιών των ΚΑΤ και των τραπεζικών υπηρεσιών που είναι επικουρικές ως προς τον διακανονισμό είναι πράγματι απαραίτητος για την εξάλειψη PR\909201.doc 17/74 PE492.931v01-00
οποιουδήποτε κινδύνου μετάδοσης των κινδύνων από τις τραπεζικές υπηρεσίες, όπως είναι ο πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος ρευστότητας, στην παροχή βασικών υπηρεσιών των ΚΑΤ. Δεν υπάρχουν λιγότερο παρεμβατικά μέτρα για την εξάλειψη των εν λόγω πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας ώστε να διασφαλιστεί το προβλεπόμενο επίπεδο ασφάλειας και ανθεκτικότητας των ΚΑΤ. Ωστόσο, προκειμένου να κατοχυρωθεί η αποτελεσματικότητα που προκύπτει από την παροχή τόσο υπηρεσιών ΚΑΤ όσο και τραπεζικών υπηρεσιών εντός του ιδίου ομίλου επιχειρήσεων, η απαίτηση να εκτελούνται οι τραπεζικές υπηρεσίες από χωριστό πιστωτικό ίδρυμα δεν θα πρέπει να εμποδίζει το εν λόγω πιστωτικό ίδρυμα να ανήκει στον ίδιο όμιλο επιχειρήσεων με το ΚΑΤ. Εάν τόσο οι υπηρεσίες ΚΑΤ όσο και οι τραπεζικές υπηρεσίες παρέχονται εντός του ιδίου ομίλου επιχειρήσεων, οι δραστηριότητες του πιστωτικού ιδρύματος που παρέχει τραπεζικές υπηρεσίες θα πρέπει να περιορίζονται στην παροχή τραπεζικών υπηρεσιών επικουρικών ως προς τον διακανονισμό. Εξάλλου, θα πρέπει να υπάρχει δυνατότητα παρέκκλισης από την υποχρέωση διαχωρισμού των τραπεζικών υπηρεσιών που είναι επικουρικές ως προς τον διακανονισμό από τις βασικές υπηρεσίες ΚΑΤ, εφόσον δεν υφίσταται κίνδυνος μετάδοσης του πιστωτικού κινδύνου και του κινδύνου ρευστότητας από τις τραπεζικές υπηρεσίες στην παροχή των βασικών υπηρεσιών των ΚΑΤ. Προκειμένου να διασφαλιστεί συνεπής εφαρμογή της δυνατότητας παρέκκλισης από την υποχρέωση των ΚΑΤ να μην παρέχουν καμία επικουρική υπηρεσία τραπεζικού τύπου, θα πρέπει να ανατεθεί στην Επιτροπή η εξουσία να αποφασίζει, κατόπιν αιτήματος μιας εθνικής αρμόδιας αρχής, αν επιτρέπεται τέτοιου είδους παρέκκλιση, εφόσον δεν υφίσταται συστημικός κίνδυνος λόγω της παροχής τόσο υπηρεσιών ΚΑΤ όσο και τραπεζικών οποιουδήποτε κινδύνου μετάδοσης των κινδύνων από τις τραπεζικές υπηρεσίες, όπως είναι ο πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος ρευστότητας, στην παροχή βασικών υπηρεσιών των ΚΑΤ, και δη για την ταχεία πρόσβαση σε αξιόγραφα πελατών σε περίπτωση σοβαρής κρίσης ρευστότητας. Δεν υπάρχουν λιγότερο παρεμβατικά μέτρα για την εξάλειψη των εν λόγω πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας ώστε να διασφαλιστεί το προβλεπόμενο επίπεδο ασφάλειας και ανθεκτικότητας των ΚΑΤ. Ωστόσο, προκειμένου να κατοχυρωθεί η αποτελεσματικότητα που προκύπτει από την παροχή τόσο υπηρεσιών ΚΑΤ όσο και τραπεζικών υπηρεσιών εντός του ιδίου ομίλου επιχειρήσεων, η απαίτηση να εκτελούνται οι τραπεζικές υπηρεσίες από χωριστό πιστωτικό ίδρυμα δεν θα πρέπει να εμποδίζει το εν λόγω πιστωτικό ίδρυμα να ανήκει στον ίδιο όμιλο επιχειρήσεων με το ΚΑΤ. Εάν τόσο οι υπηρεσίες ΚΑΤ όσο και οι τραπεζικές υπηρεσίες παρέχονται εντός του ιδίου ομίλου επιχειρήσεων, οι δραστηριότητες του πιστωτικού ιδρύματος που παρέχει τραπεζικές υπηρεσίες θα πρέπει να περιορίζονται στην παροχή τραπεζικών υπηρεσιών επικουρικών ως προς τον διακανονισμό. PE492.931v01-00 18/74 PR\909201.doc
υπηρεσιών από την ίδια νομική οντότητα. Σε κάθε περίπτωση, οι δραστηριότητες ενός ΚΑΤ στο οποίο παρέχεται τέτοιου είδους παρέκκλιση και που έχει λάβει άδεια λειτουργίας ως πιστωτικό ίδρυμα θα πρέπει να περιορίζονται αποκλειστικά στην παροχή τραπεζικών υπηρεσιών επικουρικών ως προς τον διακανονισμό. 17 Αιτιολογική σκέψη 33 α (νέα) (33a) Οι διακανονιστές που ορίζονται από το ΚΑΤ για την εκτέλεση τραπεζικών υπηρεσιών που είναι επικουρικές ως προς τον διακανονισμό θα πρέπει να υπόκεινται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ..../2012 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της... [κανονισμός κεφαλαιακών απαιτήσεων (CRR IV)] και δεν θα πρέπει να εμποδίζεται η εξουσιοδότησή τους δυνάμει της οδηγίας 2012/.../ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της... [νέα οδηγία για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων (MiFID)] για την παροχή περαιτέρω επενδυτικών υπηρεσιών. Εντούτοις, σε όλες τις δραστηριότητες υπό την ιδιότητα του διακανονιστή, θα πρέπει να τηρούν τις διατάξεις που προβλέπονται στον παρόντα κανονισμό. 18 Αιτιολογική σκέψη 36 PR\909201.doc 19/74 PE492.931v01-00
(36) Ως διαχειριστές συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων, τα ΚΑΤ διαδραματίζουν καθοριστικό ρόλο στη διαδικασία μεταβίβασης αξιογράφων σε λογαριασμούς αξιογράφων. Προκειμένου να ενισχυθεί η νομική ασφάλεια ιδίως σε διασυνοριακό πλαίσιο, είναι σημαντικό να θεσπιστούν σαφείς κανόνες σχετικά με το δίκαιο που εφαρμόζεται σε ζητήματα ιδιοκτησίας όσον αφορά τα αξιόγραφα που τηρούνται από ένα ΚΑΤ στους λογαριασμούς του. Σύμφωνα με την προσέγγιση των υφιστάμενων κανόνων σύγκρουσης νόμων, το εφαρμοστέο δίκαιο θα πρέπει να είναι το δίκαιο του τόπου όπου διατηρεί τους λογαριασμούς του το ΚΑΤ. (36) Ως οι κύριοι διαχειριστές συστημάτων διακανονισμού αξιογράφων, τα ΚΑΤ διαδραματίζουν καθοριστικό ρόλο στη διαδικασία μεταβίβασης αξιογράφων σε λογαριασμούς αξιογράφων. Προκειμένου να ενισχυθεί η νομική ασφάλεια ιδίως σε διασυνοριακό πλαίσιο, είναι σημαντικό να θεσπιστούν σαφείς κανόνες σχετικά με το δίκαιο που εφαρμόζεται σε ζητήματα ιδιοκτησίας όσον αφορά τα αξιόγραφα που τηρούνται από ένα ΚΑΤ στους λογαριασμούς του. Σύμφωνα με την προσέγγιση των υφιστάμενων κανόνων σύγκρουσης νόμων, το εφαρμοστέο δίκαιο θα πρέπει να είναι το δίκαιο του τόπου όπου διατηρεί τους λογαριασμούς του το ΚΑΤ. 19 Αιτιολογική σκέψη 37 α (νέα) (37α) Το εταιρικό ή άλλο δίκαιο δυνάμει του οποίου δημιουργήθηκαν τα αξιόγραφα θα πρέπει να περιλαμβάνει τη νομοθεσία που καθορίζει τη νομική τους φύση όσον αφορά τον εκδότη, και η οποία διέπει τη σχέση μεταξύ του εκδότη και του κατόχου ή οποιουδήποτε τρίτου μέρους και τα αντίστοιχα δικαιώματα και υποχρεώσεις τους που σχετίζονται με τα αξιόγραφα όπως δικαιώματα ψήφου, μερίσματα και άλλες εταιρικές διαχειριστικές πράξεις. PE492.931v01-00 20/74 PR\909201.doc
20 Αιτιολογική σκέψη 37 β (νέα) (37β) Παρότι οι διατάξεις του παρόντος κανονισμού απαιτούν μια κάποια εναρμόνιση της νομοθεσίας για τις κινητές αξίες, δεν θα πρέπει να θεωρούνται επαρκείς για τη δημιουργία μιας απολύτως συνεκτικής νομικής βάσης για τον διακανονισμό αξιογράφων και την ολοκλήρωση της εσωτερικής αγοράς υπηρεσιών επεξεργασίας των συναλλαγών σε ολόκληρη την Ένωση. Η Επιτροπή θα πρέπει να υποβάλει νομοθετικές προτάσεις σχετικά με τη νομοθεσία για τις κινητές αξίες το συντομότερο δυνατόν ώστε να επιτευχθεί η ολοκλήρωση της εσωτερικής αγοράς χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. 21 Αιτιολογική σκέψη 38 (38) Ο Ευρωπαϊκός Κώδικας Δεοντολογίας για την εκκαθάριση και τον διακανονισμό, της 7ης Νοεμβρίου 2006 διαμόρφωσε ένα εθελοντικό πλαίσιο που επιτρέπει την πρόσβαση μεταξύ των ΚΑΤ και άλλων υποδομών της αγοράς. Ωστόσο, ο τομέας της επεξεργασίας των συναλλαγών παραμένει κατατετμημένος στα εθνικά πλαίσια, καθιστώντας τις διασυνοριακές συναλλαγές περισσότερο δαπανηρές. Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν ομοιόμορφες προϋποθέσεις για τις συνδέσεις μεταξύ των ΚΑΤ και για την πρόσβαση μεταξύ των ΚΑΤ και άλλων υποδομών της αγοράς. Προκειμένου να δοθεί η δυνατότητα στα (38) Ο Ευρωπαϊκός Κώδικας Δεοντολογίας για την εκκαθάριση και τον διακανονισμό, της 7ης Νοεμβρίου 2006 διαμόρφωσε ένα εθελοντικό πλαίσιο που επιτρέπει την πρόσβαση μεταξύ των ΚΑΤ και άλλων υποδομών της αγοράς. Ωστόσο, ο τομέας της επεξεργασίας των συναλλαγών παραμένει κατατετμημένος στα εθνικά πλαίσια, καθιστώντας τις διασυνοριακές συναλλαγές δαπανηρές χωρίς λόγο. Είναι απαραίτητο να θεσπιστούν ομοιόμορφες προϋποθέσεις για τις συνδέσεις μεταξύ των ΚΑΤ και για την πρόσβαση μεταξύ των ΚΑΤ και άλλων υποδομών της αγοράς. Προκειμένου να δοθεί η δυνατότητα στα PR\909201.doc 21/74 PE492.931v01-00
ΚΑΤ να παρέχουν στους συμμετέχοντές τους πρόσβαση σε άλλες αγορές, θα πρέπει να έχουν το δικαίωμα να συμμετέχουν σε άλλο ΚΑΤ ή να ζητούν από άλλα ΚΑΤ να αναπτύσσουν ειδικές λειτουργίες για να έχουν πρόσβαση σε αυτά. Οι αρχές θα πρέπει να διαθέτουν ένα γρήγορο και κατάλληλο διορθωτικό μέτρο για την αντιμετώπιση τυχόν αδικαιολόγητης άρνησης ενός ΚΑΤ να παράσχει πρόσβαση σε άλλο ΚΑΤ. Επειδή οι συνδέσεις ΚΑΤ μπορεί να προκαλέσουν πρόσθετο κίνδυνο για τον διακανονισμό, θα πρέπει να υπόκεινται στην αδειοδότηση και εποπτεία των σχετικών αρμόδιων αρχών. ΚΑΤ να παρέχουν στους συμμετέχοντές τους πρόσβαση σε άλλες αγορές, θα πρέπει να έχουν το δικαίωμα να συμμετέχουν σε άλλο ΚΑΤ ή να ζητούν από άλλα ΚΑΤ να αναπτύσσουν ειδικές λειτουργίες για να έχουν πρόσβαση σε αυτά. Οι αρχές θα πρέπει να διαθέτουν ένα γρήγορο και κατάλληλο διορθωτικό μέτρο για την αντιμετώπιση τυχόν αδικαιολόγητης άρνησης ενός ΚΑΤ να παράσχει πρόσβαση σε άλλο ΚΑΤ. Σε περίπτωση που οι συνδέσεις ΚΑΤ μπορεί να προκαλέσουν πρόσθετο κίνδυνο για τον διακανονισμό, θα πρέπει να υπόκεινται στην αδειοδότηση και εποπτεία των σχετικών αρμόδιων αρχών, ενώ οι τυποποιημένες συνδέσεις που δεν συνεπάγονται μεταβίβαση του κινδύνου θα πρέπει να υπόκεινται σε διαδικασία κοινοποίησης αντί για ρητή αδειοδότηση. 22 Αιτιολογική σκέψη 39 (39) Τα ΚΑΤ θα πρέπει επίσης να έχουν πρόσβαση σε πληροφορίες σχετικά με συναλλαγές από κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους ή τόπους διαπραγμάτευσης και οι εν λόγω υποδομές της αγοράς θα πρέπει να έχουν πρόσβαση στα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων που διαχειρίζονται τα ΚΑΤ, εκτός εάν η πρόσβαση αυτή θέτει σε κίνδυνο τις δραστηριότητές τους. Οι αρχές θα πρέπει να διαθέτουν ένα γρήγορο και κατάλληλο διορθωτικό μέτρο για την αντιμετώπιση τυχόν αδικαιολόγητης άρνησης των ΚΑΤ ή των υποδομών της αγοράς να παράσχουν πρόσβαση στις υπηρεσίες τους. (39) Τα ΚΑΤ θα πρέπει επίσης να έχουν πρόσβαση σε πληροφορίες σχετικά με συναλλαγές από κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους ή τόπους διαπραγμάτευσης και οι εν λόγω υποδομές της αγοράς θα πρέπει να έχουν πρόσβαση στα συστήματα διακανονισμού αξιογράφων που διαχειρίζονται τα ΚΑΤ. Οι αρχές θα πρέπει να διαθέτουν ένα γρήγορο και κατάλληλο διορθωτικό μέτρο για την αντιμετώπιση τυχόν αδικαιολόγητης άρνησης των ΚΑΤ ή των υποδομών της αγοράς να παράσχουν πρόσβαση στις υπηρεσίες τους. PE492.931v01-00 22/74 PR\909201.doc
23 Αιτιολογική σκέψη 44 α (νέα) (44a) Σύμφωνα με το άρθρο 114 παράγραφος 2 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΣΛΕΕ), η εξουσία έγκρισης μέτρων δυνάμει του άρθρου 114 παράγραφος 1 δεν εφαρμόζεται στις φορολογικές διατάξεις. Στην υπόθεση C-338/01, το Δικαστήριο της Ευρωπαϊκής Ένωσης απεφάνθη ότι η έκφραση «φορολογικές διατάξεις» πρέπει να ερμηνευθεί υπό την έννοια ότι «καλύπτει όχι μόνον τις διατάξεις που προσδιορίζουν τα υποκείμενα στον φόρο πρόσωπα, τις φορολογητέες πράξεις, τη βάση επιβολής του φόρου, τους συντελεστές και τις απαλλαγές από αμέσους και εμμέσους φόρους, αλλά και τις διατάξεις τις σχετικές με τον τρόπο εισπράξεως αυτών». Ως εκ τούτου, ο παρών κανονισμός δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως βάση για την είσπραξη οποιουδήποτε είδους φόρου καθώς αυτό πρέπει να πραγματοποιείται σε χωριστή νομική βάση. 24 Αιτιολογική σκέψη 46 α (νέα) (46a) Κατά την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού για την επίλυση των ζητημάτων που προκύπτουν από PR\909201.doc 23/74 PE492.931v01-00
οποιαδήποτε σύγκρουση νόμων, είναι σημαντικό ο κανονισμός να μην επιδιώκει να προσδιορίσει την εφαρμοστέα νομοθεσία για τον χειρισμό κατά τη διάρκεια διαδικασιών αφερεγγυότητας χρηματοπιστωτικών μέσων που έχουν καταχωριστεί σε λογαριασμό που τηρεί κάποιο ΚΑΤ ή τις επιπτώσεις τυχόν θανάτου, διάλυσης, κληρονομιάς ή διαδοχής, διαζυγίου, ψυχικής υγείας, αναπηρίας ή ποινικών διαδικασιών για τα εν λόγω χρηματοπιστωτικά μέσα. 25 Αιτιολογική σκέψη 52 (52) Προκειμένου να διασφαλιστούν ομοιόμορφες συνθήκες για την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού, θα πρέπει να ανατεθούν στην Επιτροπή εκτελεστικές αρμοδιότητες για τη λήψη αποφάσεων σχετικά με την αξιολόγηση των κανόνων τρίτων χωρών στο πλαίσιο της αναγνώρισης ΚΑΤ τρίτων χωρών, και για τις παρεκκλίσεις από την υποχρέωση να διαχωρίζονται οι τραπεζικές υπηρεσίες που είναι επικουρικές στον διακανονισμό από τις βασικές υπηρεσίες των ΚΑΤ. Οι εξουσίες αυτές θα πρέπει να ασκούνται σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 182/2011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 16ης Φεβρουαρίου 2011, για τη θέσπιση κανόνων και γενικών αρχών σχετικά με τους τρόπους ελέγχου από τα κράτη μέλη της άσκησης των εκτελεστικών αρμοδιοτήτων από την Επιτροπή. (52) Προκειμένου να διασφαλιστούν ομοιόμορφες συνθήκες για την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού, θα πρέπει να ανατεθούν στην Επιτροπή εκτελεστικές αρμοδιότητες για τη λήψη αποφάσεων σχετικά με την αξιολόγηση των κανόνων τρίτων χωρών στο πλαίσιο της αναγνώρισης ΚΑΤ τρίτων χωρών. Οι εξουσίες αυτές θα πρέπει να ασκούνται σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 182/2011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 16ης Φεβρουαρίου 2011, για τη θέσπιση κανόνων και γενικών αρχών σχετικά με τους τρόπους ελέγχου από τα κράτη μέλη της άσκησης των εκτελεστικών αρμοδιοτήτων από την Επιτροπή. PE492.931v01-00 24/74 PR\909201.doc
26 Άρθρο 1 παράγραφος 1 1. Ο παρών κανονισμός θεσπίζει ενιαίες απαιτήσεις για τον διακανονισμό χρηματοοικονομικών μέσων στην Ένωση και κανόνες σχετικά με την οργάνωση και τη συμπεριφορά των κεντρικών αποθετηρίων τίτλων, με σκοπό την προώθηση του ασφαλούς και ομαλού διακανονισμού. 1. Ο παρών κανονισμός θεσπίζει ενιαίες απαιτήσεις για τον διακανονισμό χρηματοοικονομικών μέσων στην Ένωση όπως ορίζεται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. /2012 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της [MIFIR] και στην οδηγία 2012/.../ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της... [νέα MiFID] και κανόνες σχετικά με την οργάνωση και τη συμπεριφορά των κεντρικών αποθετηρίων τίτλων, με σκοπό την προώθηση του ασφαλούς και ομαλού διακανονισμού. 27 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 2 (2) ως «διακανονισμός» νοείται η ολοκλήρωση μιας συναλλαγής αξιογράφων με στόχο την εκπλήρωση των υποχρεώσεων των συμμετεχόντων μέσω της μεταφοράς χρηματικών ποσών ή αξιογράφων (2) ως «διακανονισμός» νοείται η ολοκλήρωση μιας συναλλαγής αξιογράφων όταν πραγματοποιείται με στόχο την εκπλήρωση των υποχρεώσεων των συμμετεχόντων μέσω της μεταφοράς χρηματικών ποσών, ή αξιογράφων ή και των δύο 28 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 3 α (νέο) PR\909201.doc 25/74 PE492.931v01-00
(3a) ως «εσωτερικοποιητής διακανονισμού» νοείται ένα πιστωτικό ίδρυμα ή επιχείρηση επενδύσεων ή επιχείρηση τρίτων εξουσιοδοτημένη σύμφωνα με την οδηγία 2006/48/ΕΚ ή την οδηγία.../.../εε [νέα MiFID] που εκτελεί εντολές μεταβίβασης για λογαριασμό πελατών ή για ίδιο λογαριασμό, αλλά όχι μέσω συστήματος διακανονισμού αξιογράφων 29 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 6 (6) ως «αδυναμία διακανονισμού» νοείται η μη πραγματοποίηση του διακανονισμού μιας συναλλαγής αξιογράφου κατά την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού, λόγω έλλειψης αξιογράφων ή μετρητών, ανεξάρτητα από την υποκείμενη αιτία (6) ως «αδυναμία διακανονισμού» νοείται η μη πραγματοποίηση του διακανονισμού μιας συναλλαγής αξιογράφου κατά την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού, ανεξάρτητα από την υποκείμενη αιτία 30 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 8 (8) ως «κεντρικός αντισυμβαλλόμενος» (central counterparty) νοείται μια οντότητα ευρισκόμενη μεταξύ αντισυμβαλλομένων στις συμβάσεις που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε μία ή περισσότερες χρηματαγορές, αναλαμβάνουσα τον ρόλο αγοραστή (8) ως «κεντρικός αντισυμβαλλόμενος» (central counterparty) νοείται ένα νομικό πρόσωπο ευρισκόμενο μεταξύ αντισυμβαλλομένων στις συμβάσεις που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε μία ή περισσότερες χρηματαγορές, αναλαμβάνον τον ρόλο αγοραστή έναντι PE492.931v01-00 26/74 PR\909201.doc
έναντι κάθε πωλητή και πωλητή έναντι κάθε αγοραστή κάθε πωλητή και πωλητή έναντι κάθε αγοραστή 31 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 17 (17) ως «παράδοση έναντι πληρωμής» (delivery versus payment DVP) νοείται ένας μηχανισμός διακανονισμού αξιογράφων που συνδέει μια μεταβίβαση αξιογράφων με μια μεταφορά χρηματικών ποσών κατά τρόπο ώστε η παράδοση των αξιογράφων να πραγματοποιείται μόνο εάν καταβληθεί η σχετική πληρωμή (17) ως «παράδοση έναντι πληρωμής» (delivery versus payment DVP) νοείται ένας μηχανισμός διακανονισμού αξιογράφων που συνδέει μια μεταβίβαση αξιογράφων με μια μεταφορά χρηματικών ποσών κατά τρόπο ώστε η παράδοση των αξιογράφων να πραγματοποιείται μόνο εάν καταβληθεί η σχετική πληρωμή (Δεν αφορά το ελληνικό κείμενο.) 32 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 31 α (νέο) (31a) ως «συλλογικός λογαριασμός» νοείται ένας λογαριασμός αξιογράφων με αξιόγραφα που ανήκουν σε πολλούς τελικούς επενδυτές 33 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 31 β (νέο) PR\909201.doc 27/74 PE492.931v01-00
(31β) ως «λογαριασμός αξιογράφων ενός δικαιούχου» νοείται ένας λογαριασμός αξιογράφων τον οποίο τηρεί ένας μόνο τελικός επενδυτής 34 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 31 γ (νέο) (31γ) ως «τελικός επενδυτής» νοείται ένα φυσικό ή νομικό πρόσωπο που τηρεί αξιόγραφα σε λογαριασμό αξιογράφων μέσω παρόχου για ίδιο λογαριασμό και όχι ως συνέπεια της παροχής υπηρεσιών λογαριασμού αξιογράφων σε τρίτα μέρη 35 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 31 δ (νέο) (31δ) ως «χρηματοπιστωτικά μέσα» νοούνται τα μέσα που προσδιορίζονται στο τμήμα Γ του Παραρτήματος Ι της οδηγίας / /ΕΕ [νέα MiFID]. 36 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 31 ε (νέο) PE492.931v01-00 28/74 PR\909201.doc
(31ε) ως «τόπος διαπραγμάτευσης» νοείται ένας τόπος διαπραγμάτευσης κατά την έννοια του άρθρου 25 παράγραφος 2 του κανονισμού αριθ. / [MiFIR]. 37 Άρθρο 2 παράγραφος 1 σημείο 31 στ (νέο) (31στ) ως «αγορά ανάπτυξης ΜΜΕ» νοείται μια αγορά ανάπτυξης ΜΜΕ κατά την έννοια του άρθρου 4 της οδηγίας /.../ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της... [νέα MiFID]. 38 Άρθρο 3 παράγραφος 1 1. Κάθε εταιρεία που εκδίδει κινητές αξίες οι οποίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε ρυθμιζόμενες αγορές μεριμνά για τη μετατροπή των εν λόγω αξιών σε μορφή λογιστικής εγγραφής ως ακινητοποίηση μέσω της έκδοσης ενιαίου τίτλου, ο οποίος εκπροσωπεί ολόκληρη την έκδοση, ή μετά από άμεση έκδοση των αξιών σε άυλη μορφή. 1. Κάθε νομικό πρόσωπο που εκδίδει κινητές αξίες οι οποίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε ρυθμιζόμενες αγορές ή υπόκεινται σε διαπραγμάτευση σε οποιονδήποτε τόπο όπως ορίζεται στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. /2012 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της [MIFIR] και της οδηγίας 2012/.../ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της... [νέα MiFID] μεριμνά για τη μετατροπή των εν λόγω αξιών σε μορφή λογιστικής εγγραφής ως ακινητοποίηση μέσω της PR\909201.doc 29/74 PE492.931v01-00
έκδοσης ενιαίου τίτλου, ο οποίος εκπροσωπεί ολόκληρη την έκδοση, ή μετά από άμεση έκδοση των αξιών σε άυλη μορφή. 39 Άρθρο 3 παράγραφος 2 2. Εάν τα αξιόγραφα που αναφέρονται στην παράγραφο 1 αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε ρυθμιζόμενες αγορές, αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε πολυμερείς μηχανισμούς διαπραγμάτευσης (ΠΜΔ) ή σε οργανωμένους μηχανισμούς διαπραγμάτευσης (ΟΜΔ) ή εάν μεταβιβάζονται κατόπιν συμφωνίας παροχής χρηματοοικονομικής ασφάλειας, όπως ορίζεται στο άρθρο 2 στοιχείο α) της οδηγίας 2002/47/ΕΚ, τα εν λόγω αξιόγραφα καταχωρίζονται με τη μορφή λογιστικής εγγραφής σε ένα ΚΑΤ πριν από την ημερομηνία της συναλλαγής, εκτός εάν έχουν ήδη καταχωριστεί σε αυτό. 2. Εάν τα αξιόγραφα που αναφέρονται στην παράγραφο 1 αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε ρυθμιζόμενες αγορές, αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε πολυμερείς μηχανισμούς διαπραγμάτευσης (ΠΜΔ) ή σε οργανωμένους μηχανισμούς διαπραγμάτευσης (ΟΜΔ) ή εάν μεταβιβάζονται κατόπιν συμφωνίας παροχής χρηματοοικονομικής ασφάλειας, όπως ορίζεται στο άρθρο 2 στοιχείο α) της οδηγίας 2002/47/ΕΚ, τα εν λόγω αξιόγραφα καταχωρίζονται με τη μορφή λογιστικής εγγραφής σε ένα ΚΑΤ κατά ή πριν από την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού, εκτός εάν έχουν ήδη καταχωριστεί σε αυτό. 40 Άρθρο 4 παράγραφος 1 1. Οι αρχές του κράτους μέλους στο οποίο έχει την έδρα της η εταιρεία που εκδίδει τα αξιόγραφα είναι αρμόδιες για τη διασφάλιση της εφαρμογής του άρθρου 3 παράγραφος 1. 1. Οι αρχές του κράτους μέλους στο οποίο έχει την έδρα του το νομικό πρόσωπο που εκδίδει τα αξιόγραφα είναι αρμόδιες για τη διασφάλιση της εφαρμογής του άρθρου 3 παράγραφος 1. PE492.931v01-00 30/74 PR\909201.doc
41 Άρθρο 4 παράγραφος 2 2. Οι αρχές που είναι αρμόδιες για την εποπτεία των ρυθμιζόμενων αγορών, των ΠΜΔ και των ΟΜΔ διασφαλίζουν ότι το άρθρο 3 παράγραφος 2 εφαρμόζεται όταν τα αξιόγραφα που αναφέρονται στο άρθρο 3 παράγραφος 1 αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε ρυθμιζόμενες αγορές, ΠΜΔ ή ΟΜΔ. 2. Οι αρχές που είναι αρμόδιες για την εποπτεία των ρυθμιζόμενων αγορών, των ΠΜΔ και των ΟΜΔ, καθώς και οι αρχές που ορίζονται για τον εκδότη σύμφωνα με το άρθρο 21 παράγραφος 1 της οδηγίας 2003/71/ΕΚ, διασφαλίζουν ότι το άρθρο 3 παράγραφος 2 εφαρμόζεται όταν τα αξιόγραφα που αναφέρονται στο άρθρο 3 παράγραφος 1 αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε ρυθμιζόμενες αγορές, ΠΜΔ ή ΟΜΔ. 42 Άρθρο 5 παράγραφος 1 1. Κάθε συμμετέχων σε ένα σύστημα διακανονισμού αξιογράφων ο οποίος αγοράζει ή πωλεί κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς, μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και δικαιώματα εκπομπής, για ίδιο λογαριασμό ή εξ ονόματος τρίτου, υποχρεούται να διακανονίζει την υποχρέωσή του έναντι του συστήματος διακανονισμού αξιογράφων κατά την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού. 1. Κάθε συμμετέχων σε ένα σύστημα διακανονισμού αξιογράφων ο οποίος αγοράζει ή πωλεί κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς, μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων ή δικαιώματα εκπομπής, για ίδιο λογαριασμό ή εξ ονόματος τρίτου, υποχρεούται να διακανονίζει την υποχρέωσή του κατά την προβλεπόμενη ημερομηνία διακανονισμού. PR\909201.doc 31/74 PE492.931v01-00