Πληροφορίες εποπτικής φύσεως σχετικά µε την κεφαλαιακή επάρκεια της ΚΑΠΠΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ., τους κινδύνους που αναλαµβάνει καθώς και τη διαχείρισή τους, δηµοσιοποιούµενες σε εφαρµογή της απόφασης 9/459/27.12.2007 του Σ της ΕΚ. 1. Στόχοι και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Οι στόχοι και οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνων της Εταιρίας παρουσιάζονται στις παρακάτω ενότητες 1.1 1.1.5. Στην κάθε µία από τις παρακάτω ενότητες γίνεται ξεχωριστή αναφορά για την κάθε κατηγορία κινδύνου που αντιµετωπίζει η Εταιρία. Όπου δεν υπάρχει ξεχωριστή αναφορά σε συγκεκριµένη κατηγορία κινδύνου, θα πρέπει να θεωρείται ότι τα αναφερόµενα στη συγκεκριµένη ενότητα αφορούν εξίσου το σύνολο των κινδύνων που αφορούν την Εταιρία. 1.1. Στρατηγικές και διαδικασίες για τη διαχείριση των κινδύνων Οι δραστηριότητες της Εταιρείας την εκθέτουν σε διάφορους χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, και συγκεκριµένα σε : πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο αγοράς, συναλλαγµατικό κίνδυνο, επιτοκιακό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Η γενική πολιτική διαχείρισης κινδύνου της Εταιρείας εστιάζεται στην αβεβαιότητα των χρηµατοοικονοµικών αγορών και αποσκοπεί στο να ελαχιστοποιεί πιθανές αρνητικές επιπτώσεις στη χρηµατοοικονοµική επίδοση, χρηµατοοικονοµική κατάσταση και ταµιακή ροή της Εταιρείας. Πολιτική της Εταιρίας είναι η διατήρηση ισχυρής κεφαλαιακής βάσης για τη ανάπτυξή της και την διασφάλιση των συναλλαγών της. Η κεφαλαιακή της επάρκεια, εποπτεύεται από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, προς την οποία υποβάλλονται στοιχεία της κεφαλαιακής επάρκειας σε µηνιαία βάση. Ο δείκτης κεφαλαικής επάρκειας συγκρίνει τα Ιδια Κεφάλαια της Εταιρίας µε το σταθµισµένο ενεργητικό έναντι των κινδύνων αγοράς, πιστωτικού και λειτουργικού. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Εταιρίας κατά την 30.6.08 υπολογίστηκε σε 24,09 %, σε σχέση µε το ελάχιστο 8% που απαιτεί η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιγοράς : Συνολικά Εποπτικά Ιδια Κεφάλαια 14,024.80 Σύνολο Σταθµισµένου Ενεργητικού 58,225.53 είκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας 24.09 Ειδικότερα, οι αρχές διαχείρισης ως προς κάθε επιµέρους κίνδυνο, είναι οι ακόλουθες: 1.1.1 Πιστωτικός κίνδυνος Η Εταιρεία εκτίθεται σε πιστωτικό κίνδυνο, ο οποίος επέρχεται όταν το αντισυµβαλλόµενο µέρος αδυνατεί να εξοφλήσει πλήρως τα ποσά που οφείλει στην Εταιρία, όταν αυτά καθίστανται ληξιπρόθεσµα. Προβλέψεις αποµείωσης αναγνωρίζονται για ζηµίες που έχουν πραγµατοποιηθεί κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Η ιοίκηση της Εταιρίας διαχειρίζεται προσεκτικά την έκθεσή της σε πιστωτικό κίνδυνο, στα πλαίσια και των κανονιστικών αποφάσεων της εποπτικής αρχής (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς). Page 1 of 9
Για την µείωση του πιστωτικού κινδύνου, λαµβάνονται υπόψη η πιστοληπτική ικανότητα του αντισυµβαλλόµενου, ο κίνδυνος της χώρας αλλά και ο τοµέας της οικονοµίας στον οποίο δραστηριοποιείται, καθώς και ποιοτικά και ποσοτικά χαρακτηριστικά του. Η παρακολούθηση των χρηµατοδοτικών ανοιγµάτων της Εταιρίας γίνεται σε καθηµερινή βάση, ενώ γνωστοποιείται προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς κάθε χρηµατοδοτικό άνοιγµα που υπερβαίνει το 10% των εποπτικών ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας, σύµφωνα µε την απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 7/459/27.12.2007. Επιπλέον, σύµφωνα µε το Ν. 2843/2000 και τις αποφάσεις αριθµ. 2/363/30.11.2005 και 8/370/26.1.06 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως ισχύουν, πρέπει µέχρι το πέρας του Τ + 3, ο πελάτης να έχει εξοφλήσει το τίµηµα της αγοράς. Σε διαφορετική περίπτωση το µέλος του Χ.Α προκειµένου να ελαχιστοποιήσει τον πιστωτικό κίνδυνο, προβαίνει σε αναγκαστικές εκποιήσεις την ηµέρα Τ + 4. 1.1.2 Κίνδυνος αγοράς Η Εταιρεία εκτίθεται σε κίνδυνο αγοράς. Ο κίνδυνος αγοράς προκύπτει από ανοικτές θέσεις της Εταιρίας σε µετοχικά ή παράγωγα προιόντα που διαπραγµατεύονται στην ελληνική αγορά, και τα οποία εκτίθενται σε γενικές και συγκεκριµένες διακυµάνσεις στην αγορά. Τα όρια του κινδύνου αγοράς περιλαµβάνονται στις διαδικασίες διαχείρισης κινδύνου που έχουν εγκριθεί από την ιοίκηση, παρακολουθούνται καθηµερινά από την µονάδα διαχείρισης κινδύνου και υποβάλλονται στην ιοίκηση. Η Εταιρεία εφαρµόζει τη µέθοδο value at risk (\/AR) για να υπολογίσει τον κίνδυνο αγοράς των θέσεων που κατέχονται και τη πιθανή οικονοµική ζηµία βασιζόµενη σε υποθέσεις για διάφορες αλλαγές στις συνθήκες της αγοράς. Επιπλέον, µετρά τον ειδικό και γενικό κίνδυνο της θέσης του χαρτοφυλακίου, για την υποβολή στοιχείων σύµφωνα µε τις διατάξεις της Απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 4/459/27.12.2007 «Υπολογισµός κεφαλαιακών απαιτήσεων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών για τον κίνδυνο αγοράς». 1.1.3. Συναλλαγµατικός κίνδυνος Το σύνολο των εµπορικών συναλλαγών της εταιρείας γίνεται σε Ευρώ, ενώ η εταιρεία δεν διαθέτει επενδύσεις στο εξωτερικό. Συνεπώς ο συναλλαγµατικός κίνδυνος δεν είναι σηµαντικός. Σηµειώνεται εδώ ότι η εταιρεία την 30/6/2008 και την 31/12/2007 δεν είχε κανένα στοιχείο του Ενεργητικού και του Παθητικού εκφρασµένο σε συνάλλαγµα. 1.1.4 Κίνδυνος επιτοκίου Οι δανειακές υποχρεώσεις της εταιρείας συνδέονται µε κυµαινόµενα επιτόκια τα οποία ανάλογα µε τις συνθήκες της αγοράς µπορούν είτε να παραµείνουν κυµαινόνενα ή να µετατραπούν σε σταθερά. Ανάλυση ευαισθησίας κινδύνου επιτοκίου Την 30/6/2008 η εταιρεία ήταν εκτεθειµένη στις µεταβολές της αγοράς του επιτοκίου κυρίως όσον αφορά τον τραπεζικό δανεισµό της, ο οποίος υπόκειται σε µεταβλητό ποσοστό επιτοκίου. Όπως και στο προηγούµενο έτος τα λοιπά χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και οι λοιπές χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις δεν επηρεάζονται από τιµές κυµαινόµενων επιτοκίων. Σύµφωνα µε την ανάλυση ευαισθησίας, για το χρονικό διάστηµα από 1.1 έως 30/6/08, σε µια λογική µεταβολή του επιτοκίου της τάξεως +1% ή -1%, η επίπτωση του κινδύνου επιτοκίου στα ίδια κεφάλαια της Εταιρίας στις 30.6.08, ήταν 12.205,19. Page 2 of 9
1.1.5 Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται µε τη δυνατότητα της εταιρείας να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις, όταν αυτές γίνουν απαιτητές. Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στη διαχείριση του χρονικού συσχετισµού των ταµιακών ροών και στην εξασφάλιση επαρκών ταµιακών διαθεσίµων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών. 1.2. ιάρθρωση και οργάνωση αρµόδιου τµήµατος ή άλλων σχετικών µηχανισµών Σε συµµόρφωση µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2/452/1.11.2007 «Οργανωτικές απαιτήσεις για τη λειτουργία των ΑΕΠΕΥ», στην Εταιρία λειτουργεί Τµήµα ιαχείρισης Κινδύνου, ανεξάρτητο από την υπηρεσία Κανονιστικής Συµµόρφωσης και Εσωτερικού Ελέγχου. 1.3. Έκταση και φύση των συστηµάτων αναφοράς και µέτρησης των κινδύνων Για την παρακολούθηση και µέτρηση των κινδύνων, χρησιµοποιούνται µηχανογραφικές εφαρµογές και εργαλεία σύµφωνα µε την τυποποιηµένη µέθοδο για την µηνιαία υποβολή προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, αλλά και µοντέλο VAR µε αναφορά στην ιστορική µεταβλητότητα, για τον υπολογισµό οικονοµικού κεφαλαίου για τον κίνδυνο αγοράς. 2. Πεδίο εφαρµογής Οι δηµοσιοποιούµενες στο παρόν πληροφορίες αφορούν την ανώνυµη Εταιρία µε την επωνυµία ΚΑΠΠΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ. Η Εταιρία δεν έχει θυγατρικές εταιρίες-επιχειρήσεις και δεν συντάσσει ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. 3. Ίδια κεφάλαια Συνοπτικές πληροφορίες για το είδος και τα κυριότερα χαρακτηριστικά όλων των κατηγοριών ιδίων κεφαλαίων καθώς και των επιµέρους συστατικών στοιχείων κάθε κατηγορίας που αναφέρονται στην Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2/459/27.12.2007 «Ορισµός των Ιδίων Κεφαλαίων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών που έχουν την έδρα τους στην Ελλάδα». Για να υπολογιστούν τα εποπτικά κεφάλαια, τα ίδια κεφάλαια υπόκεινται σε εποπτικές προσαρµογές, όπως αφαίρεση άϋλων πάγιων στοιχείων & υπεραξίας (goodwill), αφαίρεση κερδών από αναπροσαρµογή στην εύλογη αξία επενδύσεων σε ακίνητα, και αφαίρεση συµµετοχής στο Συνεγγυητικό Κεφάλαιο. ιάρθρωση των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρίας κατά την 30.6.08 : (µε χωριστή παράθεση των θετικών και των αφαιρετικών στοιχείων τους) Ποσά σε χιλ. ευρώ 30/6/2008 Α.Βασικά ίδια κεφάλαια Α.1. Κύρια στοιχεία Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων 1.Καταβληµένο µετοχικό κεφάλαιο 11,740.00 2.Αποθεµατικά 2,235.54 3.Αποτελέσµατα (κέρδη) εις νέον 1,331.31 4.Αποτελέσµατα (κέρδη) περιόδου 1/1-30/6/2008 1,674.11 Α.2. Πρόσθετα στοιχεία Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων 0 Α.3 Αφαιρετικά στοιχεία Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων 1.Αϋλα πάγια περιουσιακά στοιχεία -8.32 Page 3 of 9
2.Συµµετοχή σε Συνεγγυητικό Κεφάλαιο Εξασφάλισης Επενδυτικών Υπηρεσιών -2,947.84 Β. Συµπληρωµατικά Ιδια Κεφάλαια 0 Γ. Αφαιρετικά στοιχεία Ιδίων Κεφαλαίων 0. Συµπληρωµατικά Ιδια Κεφάλαια για την Κάλυψη κινδύνου αγοράς 0 Σύνολο Εποπτικών Ιδίων Κεφαλαίων 14,024.80 4. Ύψος κεφαλαιακών απαιτήσεων Παρακάτω εκτίθενται πληροφορίες σχετικά µε το ύψος των κεφαλαιακών απαιτήσεων της Εταιρίας 4.1. Περίληψη της εφαρµοζόµενης µεθόδου για την εκτίµηση της επάρκειας των ιδίων κεφαλαίων που η Εταιρία θεωρεί κατάλληλα για την κάλυψη των κινδύνων από τις τρέχουσες και µελλοντικές δραστηριότητές της. Η Εταιρία εφαρµόζει την µέθοδο της προσαύξησης των κεφαλαιακών απαιτήσεων σύµφωνα µε το άρθρο 6.2.α της Απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 8/459/27.12.2007 «Εσωτερική ιαδικασία Αξιολόγησης της Κεφαλαιακής Επάρκειας (Ε ΑΚΕ) των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών και ιαδικασία Εποπτικής Εξέτασης και Αξιολόγησης ( ΕEΑ) της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς»] για την κάλυψη των υπολοίπων κινδύνων που δεν περιλαµβάνονται στην απόφαση 2/459/27.12.07 του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 4.2. Το 8% του σταθµισµένου ποσού για καθεµία από τις κατηγορίες ανοιγµάτων, που προβλέπονται στο άρθρο 3 της Απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/459/27.12.2007 «Υπολογισµός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών σύµφωνα µε την Τυποποιηµένη Προσέγγιση» ανέρχεται συνολικά την 30.6.08 στο ποσό των 4,094.40 χιλιάδων ευρώ. 4.3. Οι ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του κινδύνου αγοράς, σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 4/459/27.12.2007 «Υπολογισµός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών για τον κίνδυνο αγοράς» ανέρχονται την 30.6.08 σε 4.68 χιλιάδες.ευρώ. 4.4. Οι ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του πιστωτικού κινδύνου αντισυµβαλλοµένου, σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 5/459/27.12.2007 «Πιστωτικός Κίνδυνος Αντισυµβαλλοµένου» ανέρχονται την 30.6.08, σε 0 ευρώ. 4.5. Οι ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του λειτουργικού κινδύνου, σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 6/459/27.12.2007 «Κεφαλαιακές Απαιτήσεις Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών έναντι του Λειτουργικού Κινδύνου» ανέρχονται την 30.6.0 σε 558.97 χιλιάδες.ευρώ. Page 4 of 9
5. Πιστωτικός κίνδυνος 5.1. Γενικές πληροφορίες για τον πιστωτικό κίνδυνο 5.1.1. Ορισµοί, για λογιστικούς σκοπούς α) των απαιτήσεων και λοιπών ανοιγµάτων σε καθυστέρηση και β) των επισφαλών απαιτήσεων. Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, η οποία συµπίπτει µε την ονοµαστική αξία. Οι ζηµίες αποµείωσης (απώλειες από επισφαλείς απαιτήσεις) καταχωρούνται όταν υπάρχει αντικειµενική απόδειξη ότι η Εταιρεία δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα ποσά που οφείλονται µε βάση τους συµβατικούς όρους. Το ποσό της ζηµίας αποµείωσης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµιακών ροών. Το ποσό της ζηµίας αποµείωσης καταχωρείται στα αποτελέσµατα. 5.1.2. Περιγραφή των προσεγγίσεων και των µεθόδων που χρησιµοποιούνται για τον προσδιορισµό των προσαρµογών της αξίας των ανοιγµάτων και των προβλέψεων. Η µεθοδολογία και οι υποθέσεις που χρησιµοποιούνται για τον υπολογισµό του ποσού και της χρονικής στιγµής των µελλοντικών ταµιακών ροών, επανεξετάζονται περιοδικά, ώστε να µειώνουν οποιεσδήποτε διαφορές µεταξύ των εκτιµήσεων για ζηµίες και της πραγµατικής εµπειρίας ζηµιών. Η Εταιρεία εξετάζει διαρκώς τα χρεωστικά υπόλοιπα των πελατών για να αξιολογήσει κατά πόσο έχουν υποστεί αποµείωση. Για να προσδιορίσει αν πρέπει να αναγνωριστεί στην κατάσταση αποτελεσµάτων ζηµία αποµείωσης, η Εταιρεία, χρησιµοποιώντας την κρίση της, εξετάζει κατά πόσο υπάρχουν ενδείξεις που να καταδεικνύουν ότι υπάρχει προσδιορίσιµη µείωση στις αναµενόµενες ταµιακές ροές από ένα χαρτοφυλάκιο πελατών, πριν η µείωση µπορέσει να συσχετιστεί µε ένα συγκεκριµένο υπόλοιπο πελάτη του χαρτοφυλακίου. Τέτοια ένδειξη δυνατόν να περιλαµβάνει δεδοµένα που παρατηρήθηκαν και υποδηλώνουν ότι υπήρξε αρνητική διαφοροποίηση στη δυνατότητα αποπληρωµής από την οµάδα των πιστούχων, ή στις εθνικές ή τοπικές οικονοµικές συνθήκες, που σχετίζονται µε αθετήσεις υποχρεώσεων έναντι οµάδας περιουσιακών στοιχείων. Η Εταιρία χρησιµοποιεί εκτιµήσεις, που βασίζονται στην ιστορική εµπειρία ζηµιών από περιουσιακά στοιχεία µε παρόµοια χαρακτηριστικά πιστωτικού κινδύνου, και παρόµοια αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης µε αυτά του χαρτοφυλακίου, όταν προσδιορίζει τις µελλοντικές ταµιακές ροές. 5.1.3. Συνολικό ποσό των ανοιγµάτων, µετά από τους λογιστικούς συµψηφισµούς (µη λαµβανοµένων υπόψη των τεχνικών µείωσης του πιστωτικού κινδύνου) και µέσο ποσό κάθε κατηγορίας ανοίγµατος. Την 30.6.08 : Kατηγορία Ανοίγµατος Συντελεστής Στάθµισης Συνολικό Ποσό χιλ. 0% 1,382.79 κεντρικών κυβερνήσεων ή κεντρικών τραπεζών 20% 13,081.37 πιστωτικών ιδρυµάτων 100% 37,873.28 πελατών Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 0% 2,955.90 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 100% 10,690.42 Σύνολα 65,983.77 Page 5 of 9
5.1.4. Γεωγραφική κατανοµή των σηµαντικότερων κατηγοριών ανοιγµάτων. Τα κριτήρια της παρακάτω γεωγραφικής κατανοµής έχουν καθορισθεί κατά την κρίση της Εταιρίας, λαµβανοµένου υπόψη ότι δεν προβλέπονται συγκεκριµένα κριτήρια στις σχετικές κανονιστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Την 30.6.08, είχαν ως εξής : Kατηγορία Ανοίγµατος Συντελεστής Στάθµισης Συνολικό Ποσό χιλ. Ελλάδα Ευρώπη Εκτός Ευρώπης 0% 1,382.79 1,382.79 κεντρικών κυβερνήσεων ή κεντρικών τραπεζών 20% 13,081.37 13,081.37 πιστωτικών ιδρυµάτων 100% 37,873.28 1,005.01 27,238.21 9,630.06 πελατών Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 0% 2,955.90 2,955.90 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 100% 10,690.42 10,690.42 Σύνολα 65,983.77 29,115.49 27,238.21 9,630.06 5.1.5. Ανάλυση των διαφόρων κατηγοριών ανοιγµάτων ανά κλάδο οικονοµικής δραστηριότητας ή είδος αντισυµβαλλόµενου την 30.6.08. Οι παρακάτω κλάδοι έχουν καθορισθεί κατά την κρίση της Εταιρίας, λαµβανοµένου υπόψη ότι δεν προβλέπονται συγκεκριµένα κριτήρια στις σχετικές κανονιστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Kατηγορία Ανοίγµατος κεντρικών κυβερνήσεων ή κεντρικών τραπεζών πιστωτικών ιδρυµάτων πελατών Συντελεστής Στάθµισης Συνολικό Ποσό χιλ. Ιδρύµατα & χρηµατοοικ ονοµικές υπηρεσίες 0% 1,382.79 1,382.79 20% 13,081.37 13,081.37 Ιδιώτες 100% 37,873.28 37,722.97 150.31 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 0% 2,955.90 2,955.90 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 100% 10,690.42 10,690.42 Σύνολα 65,983.77 65,833.45 150.31 Page 6 of 9
5.1.6. Ανάλυση των διαφόρων κατηγοριών ανοιγµάτων, µε βάση την εναποµένουσα ληκτότητά τους. 30/6/2008 Εως 1 µήνα 1-3 µήνες 3-12 µήνες 1-5 έτη Πάνω από 5 έτη Σύνολο ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία 157,105 157,105 Αϋλα περιουσιακά στοιχεία 8,315 8,315 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 68,579 68,579 Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 13,396,221 13,396,221 0 0 0 13,630,221 0 13,630,221 Κυκλοφορούν ενεργητικό Απαιτήσεις από πελάτες & χρηµατιστήριο 37,872,846 37,872,846 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων 48,814 48,814 Λοιπές απαιτήσεις 1,467,727 1,467,727 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 13,082,639 13,082,639 52,472,027 0 0 0 0 52,472,027 Σύνολο ενεργητικού 52,472,027 0 0 13,630,221 0 66,102,248 5.1.7. Ποσά επισφαλών ανοιγµάτων και ανοιγµάτων σε καθυστέρηση, κατανεµηµένων κατά σηµαντικές γεωγραφικές περιοχές. εν υφίστανται τέτοια ανοίγµατα στις 30.6.08. 5.1.8. εν έχουν γίνει προσαρµογές αξίας και έσοδα από ανακτήσεις απαιτήσεων, που είχαν διαγραφεί και καταχωρήθηκαν απευθείας στα αποτελέσµατα. 5.2 Τυποποιηµένη Μέθοδος Η Εταιρία υπολογίζει τα σταθµισµένα ποσά σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/459/27.12.2007 «Υπολογισµός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών σύµφωνα µε την Τυποποιηµένη Προσέγγιση». Σχετικά µε την εφαρµογή της µεθόδου αυτής δηµοσιοποιεί τις ακόλουθες πληροφορίες για κάθε κατηγορία ανοιγµάτων του άρθρου 3 της εν λόγω Απόφασης: 5.2.1. Εξωτερικοί οργανισµοί πιστοληπτικής αξιολόγησης (Ε.Ο.Π.Α) και οργανισµοί εξαγωγικών πιστώσεων (Ο.Ε.Π).που χρησιµοποιούνται για την στάθµιση των ανοιγµάτων: Moody s, Fitch, Standard & Poor s. 5.2.2. Κατηγορίες ανοιγµάτων, για τις οποίες χρησιµοποιούνται οι αξιολογήσεις καθενός από τους Ε.Ο.Π.Α. / Ο.Ε.Π, είναι τα ανοίγµατα έναντι ιδρυµάτων ή επιχειρήσεων. 5.2.3. Περιγραφή της διαδικασίας για τη µεταφορά των αξιολογήσεων των εκδοτών τίτλων και των πιστοληπτικών αξιολογήσεων σε στοιχεία που δεν περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών:. εν υπάρχουν στοιχεία εκτός χαρτοφυλακίου συναλλαγών. Page 7 of 9
5.2.4. - Αξίες ανοίγµατος, πριν και µετά την επίδραση των τεχνικών µείωσης του πιστωτικού κινδύνου, που αντιστοιχούν στις βαθµίδες πιστωτικής ποιότητας της Απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/459/27.12.2007 «Υπολογισµός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών σύµφωνα µε την Τυποποιηµένη Προσέγγιση» - (Αξίες ανοίγµατος) που αφαιρούνται από τα ίδια κεφάλαια εν χρησιµοποιήθηκαν τεχνικές µείωσης πιστωτικού κινδύνου για τον υπολογισµό της στάθµισης των ανοιγµάτων. 6. Τεχνικές µείωσης κινδύνου Η Εταιρία δεν χρησιµοποίησε τεχνικές µείωσης πιστωτικού κινδύνου για τον υπολογισµό της στάθµισης των ανοιγµάτων 7. Πιστωτικός κίνδυνος αντισυµβαλλοµένου Οι παρακάτω πληροφορίες αφορούν το άνοιγµα της Εταιρίας σε πιστωτικό κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου, όπως ορίζεται στην Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 5/459/27.12.2007 «Πιστωτικός Κίνδυνος Αντισυµβαλλοµένου»: Η Εταιρία δεν είχε έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου την 30.6.08. 8. Κίνδυνος αγοράς Η Εταιρία υπολογίζει τον κίνδυνο αγοράς σύµφωνα µε τις διατάξεις της Απόφασης Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 4/459/27.12.2007 «Υπολογισµός κεφαλαιακών απαιτήσεων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών για τον κίνδυνο αγοράς».. Οι κεφαλαιακές απαιτήσεις αναφέρονται χωριστά για κάθε κίνδυνο που αναφέρεται ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΑΛΥΨΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΑΓΟΡΑΣ (σε χιλ.ευρώ) 1. ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΘΕΣΗΣ 4.6800 2. ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΑΠΟ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΙΣΟΤΙΜΙΩΝ 0.0000 3. ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΑΝΤΙΣΥΜΒΑΛΛΟΜΕΝΟΥ 0.0000 4. ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΙΑΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ/ΠΑΡΑ ΟΣΗΣ 0.0000 5. ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Μ.Χ.Α. 0.0000 9. Λειτουργικός κίνδυνος Οι παρακάτω πληροφορίες δηµοσιοποιούνται σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 6/459/27.12.2007 «Κεφαλαιακές Απαιτήσεις των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών έναντι του Λειτουργικού Κινδύνου». Page 8 of 9
9.1. Προσεγγίσεις εκτίµησης των απαιτήσεων σε ίδια κεφάλαια για λειτουργικό κίνδυνο που ακολουθεί η Εταιρία. Η Εταιρία κάνει χρήση της ευχέρειας του Άρθρου 4 της 1/459/27.12.07 Απόφασης Ε.Κ. όσον αφορά τον υπολογισµό κεφαλαιακής απαίτησης του Λειτουργικού Κινδύνου, και συγκεκριµένα τον υπολογισµό που περιγράφεται στο εδάφιο 2.(β).i) του ιδίου Άρθρου. [ 10. Ανοίγµατα υπό τη µορφή µετοχών που δεν περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών εν υπάρχουν τέτοια ανοίγµατα. Page 9 of 9