Ενημερωτική Έκδοση για τους Πελάτες της Citibank Τεύχος 15 Νοέμβριος 2010

Transcript

1 Ενημερωτική Έκδοση για τους Πελάτες της Citibank Τεύχος 15 Νοέμβριος 2010 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Τα επενδυτικά προϊόντα δεν είναι τραπεζικές καταθέσεις ή υποχρεώσεις της Citibank International plc ή των καταστημάτων και των συνδεδεμένων ή θυγατρικών εταιρειών της, ούτε είναι εγγυημένα από αυτές (εκτός εάν ρητά και ειδικά ορίζεται το αντίθετο), υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας του αρχικού κεφαλαίου και δεν διασφαλίζονται από το Κράτος ή από κάποιον Οργανισμό του.

2 MARKET UPDATE Η αξία του Χρόνου Παρά την ανάπτυξη της Σύγχρονης Θεωρίας Χαρτοφυλακίου (Modern Portfolio Theory) πριν από πενήντα και πλέον χρόνια, οι σύγχρονοι αλχημιστές, ενθαρρυμένοι από δεκαετίες ολόκληρες άνθησης των χρηματοοικονομικών αγορών, δεν παύουν να αναζητούν ακόμη εκείνη τη μετοχή, τον κλάδο ή το επενδυτικό σχήμα που θα τους κάνει γρήγορα πλούσιους. Γράφει ο Vincent Deschamps, Head of Investment Research, Citi RCB EMEA. Η εξαιρετικά μεγάλη μεταβλητότητα των μετοχικών αγορών τα τελευταία δέκα χρόνια έχει κάνει πολλούς επενδυτές να αναθεωρήσουν την προσέγγισή τους ως προς την κατανομή ενός χαρτοφυλακίου και να ασπαστούν τις αρχές της διαφοροποίησης. Αυτή η μεγάλη μεταβλητότητα που ζήσαμε πρόσφατα έχει επίσης δημιουργήσει ένα νέο μέλημα για τους σύγχρονους αλχημιστές: το πότε πρέπει να αγοράσει κανείς. Ας αναλογιστούμε ένα παράδειγμα: ένας επενδυτής που θα επένδυε στον MSCI World το Μάρτιο του 2003, θα είχε εξασφαλίσει το Σεπτέμβριο του 2010 συνολική απόδοση 63,5%, ενώ αν είχε αφήσει να περάσει άλλος ένας χρόνος πριν επενδύσει, θα είχε επιτύχει απόδοση μόλις 8,4%. Πιο πρόσφατα, ένας επενδυτής που επένδυε στον MSCI World το Νοέμβριο του 2008 θα είχε εξασφαλίσει απόδοση +51% το Σεπτέμβριο του 2010, ενώ αν είχε επενδύσει δύο μήνες νωρίτερα, θα υφίστατο απώλεια 14%. Σε μια εποχή που η ανάπτυξη της τεχνολογίας και των μέσων επικοινωνίας έχει πολλαπλασιάσει την ταχύτητα μετάδοσης των πληροφοριών, ο χρόνος είναι πλέον καθοριστικός παράγοντας των επενδυτικών αποδόσεων. Οι αγορές είναι οι ίδιες για όλους τους επενδυτές. Εκείνο που διαφοροποιεί τις αποδόσεις τους είναι ο χρόνος λήψης των αποφάσεών τους. Μήπως αυτό σημαίνει ότι μόνον οι πιο τολμηροί και εκείνοι με την καλύτερη αίσθηση της πιο πρόσφορης χρονικής στιγμής, του λεγόμενου timing, των αγορών μπορούν να επιτύχουν καλές αποδόσεις; Οι αναλυτές της Citi υποστηρίζουν το αντίθετο. Μια επενδυτική στρατηγική είναι ένας συνδυασμός επαρκούς κατανομής στις διάφορες κατηγορίες επένδυσης και επαρκούς χρονικής κατανομής. Όταν επενδύει κανείς μικρότερα ποσά ανά τακτά χρονικά διαστήματα, μπορεί να βελτιστοποιήσει την επίδραση του χρόνου και να μειώσει τις επιπτώσεις που έχει η βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα στις αποδόσεις των χαρτοφυλακίων. Ας δούμε το απλό παράδειγμα ενός επενδυτή στον οποίο συνιστάται, με βάση το προφίλ του, να επενδύσει το Σεπτέμβριο του 2008 σε ένα Ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο (Balanced portfolio - 50% μετοχές, 50% ομόλογα). Αν ο επενδυτής είχε βάλει εφάπαξ ένα ποσό σε ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο, μέσα σε ένα 12μηνο θα είχε απόδοση -0,29%, με δεδομένη την απόδοση +12,3% για τα παγκόσμια ομόλογα και -12,9% για τις παγκόσμιες μετοχές. Ακολουθώντας μια προσέγγιση με Τακτική Κατανομή Κεφαλαίων* (Tactical Asset Allocation), δηλαδή αν μείωνε κατά 10% τις θέσεις του σε μετοχές μεταξύ Σεπτεμβρίου του 08 και Μαρτίου του 09 και κατόπιν έδινε αυξημένη στάθμιση κατά 10% στις παγκόσμιες μετοχές από το Μάρτιο έως το Σεπτέμβριο του 09, ο επενδυτής μας θα είχε εξασφαλίσει απόδοση +10,6%. Τώρα, αν είχε αποφασίσει να επενδύει ένα σταθερό ποσό στο ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο σε μηνιαία βάση και χωρίς κάποια προτίμηση τακτικής, ο επενδυτής μας θα είχε επιτύχει απόδοση +13,5%. Σε περιόδους μεγάλης μεταβλητότητας, ο χρόνος αποτελεί βασικό παράγοντα της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου και η απλή στρατηγική των τακτικών επενδυτικών καταβολών μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να βελτιώσουν τα χαρακτηριστικά ρίσκου/απόδοσης του χαρτοφυλακίου τους χωρίς να καταφύγουν σε περίπλοκες τακτικές χρονισμού της αγοράς (timing tactics). Οι επενδυτικοί Σύμβουλοι της Citibank είναι διαθέσιμοι να σας δώσουν περισσότερες πληροφορίες για τη στρατηγική των τακτικών επενδυτικών καταβολών. * Πρόκειται για μία στρατηγική κατανομής χαρτοφυλακίου όπου επιτρέπεται η ενεργός διαφοροποίηση σύμφωνα με βραχυπρόθεσμες απόψεις που διαμορφώνονται σε σχέση με επιμέρους κατηγορίες κεφαλαίων Πηγή: Citi Investment Research Analysis Ημερομηνία: Οκτώβριος 2010 Τα επενδυτικά προϊόντα δεν είναι τραπεζικές καταθέσεις ή υποχρεώσεις της Citibank International plc ή των καταστημάτων και των συνδεδεμένων ή θυγατρικών εταιρειών της, ούτε είναι εγγυημένα από αυτές (εκτός εάν ρητά και ειδικά ορίζεται το αντίθετο), υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας του αρχικού κεφαλαίου και δεν διασφαλίζονται από το Κράτος ή από κάποιον Οργανισμό του. ΤΑ ΑΡΙΘΜΗΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑΦΕΡΟΝΤΑΙ ΣΤΟ ΠΑΡΕΛΘΟΝ. ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ Ή ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΑΠΟΤΕΛΟΥΝ ΑΣΦΑΛΗ ΕΝΔΕΙΞΗ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΩΝ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ. ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΕΠΙΠΛΕΟΝ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ.

3 11/10 Τα παράδοξα των χρεωστικών τίτλων των αναδυόμενων αγορών οι χρεωστικοί τίτλοι των Αναδυόμενων Αγορών έχουν να παρουσιάσουν μια από τις πιο ελκυστικές αποδόσεις με βάση τον κίνδυνο (riskadjusted return) μεταξύ όλων των μεγάλων επενδυτικών κατηγοριών. Συγκριτικά, κατά την ίδια περίοδο, οι μετοχές των Αναδυόμενων Αγορών είχαν απόδοση 13,29% κατ έτος με μεταβλητότητα 28,49%, ενώ οι μετοχές ΗΠΑ απέδωσαν -0,23% με μεταβλητότητα 16,38% και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα (US Treasuries) είχαν απόδοση 6,26% με τη μεταβλητότητα στο 5,33%. Δεν χρειάζεται καν να προσθέσουμε ότι η υπεραπόδοση αυτή σημειώθηκε σε μια περίοδο ακραίας αποστροφής του κινδύνου, καθώς οι αγορές βίωναν τη βαθύτερη μετά τον Β Παγκόσμιο Πόλεμο κρίση ως προς τον κίνδυνο των κρατικών χρεών (sovereign debt crisis). Οι αναλυτές της Citi εκτιμούν ότι δεν υπάρχει παράδοξο στη απόδοση των χρεωστικών τίτλων των Αναδυόμενων Αγορών. Μέσα στα τελευταία 15 χρόνια, το υψηλότερο επίπεδο επαγγελματισμού στις νομισματικές και δημοσιονομικές πολιτικές, η ενίσχυση της οικονομικής δυναμικής και η υλοποίηση διαρθρωτικών πολιτικών μεταρρυθμίσεων έχουν επιφέρει ένα νέο επίπεδο σταθερότητας στις αναδυόμενες αγορές, το οποίο εν τέλει αντανακλάται και στις αγορές ομολόγων. Είναι χαρακτηριστικό ότι το 1995 λιγότερο από το 10% των τίτλων που περιλαμβάνονταν στο δείκτη JPMorgan Emerging Bond είχαν διαβάθμιση Υψηλής Φερεγγυότητας (Investment Grade), ενώ σήμερα το αντίστοιχο ποσοστό είναι κοντά στο 60%. Καθώς η διασπορά ανάμεσα στις διαφορετικές κατηγορίες επένδυσης είναι η σοφότερη επενδυτική στρατηγική, θα σας παρουσιάζουμε μέσα από αυτήν τη στήλη του Investor, μία κατηγορία επένδυσης όπως αυτή παρουσιάζεται από τους αναλυτές μας. Γράφει ο Vincent Deschamps, Head of Investment Research, Citi RCB EMEA. Η πιστοληπτική φερεγγυότητα των αναδυόμενων αγορών υπήρξε συχνά αιτία οικονομικών και πιστωτικών κρίσεων στο παρελθόν, όπως στη Λατινική Αμερική στις αρχές της δεκαετίας του 80 και στη Ρωσία κατά τη δεκαετία του 90. Ακόμη και σήμερα, η αθέτηση από πλευράς εκδοτών ομολόγων δεν είναι σπάνια, λόγω εύθραυστων οικονομικών ή πολιτικών καταστάσεων (Αργεντινή, Ισημερινός κ.α.). Παρά το εκτενές αυτό ιστορικό σχετικά με τον πιστωτικό κίνδυνο (credit risk), το πρώτο παράδοξο σε αυτήν την κατηγορία επενδύσεων είναι ότι, με μια ετήσια απόδοση 11,05% και με τη μεταβλητότητα στο 11,16% τα τελευταία 10 χρόνια, Οι αναλυτές της Citi εκτιμούν ότι αυτή η κατηγορία επενδύσεων έχει φτάσει σε ένα νέο στάδιο ωριμότητας και η απόδοσή της βασίζεται όλο και περισσότερο στα δικά της θεμελιώδη μεγέθη, χάρη στο υψηλότερο επίπεδο οικονομικής ανεξαρτησίας των κρατών των αναδυόμενων αγορών, στα ισχυρότερα νομίσματα, στην αυξημένη ρευστότητα και στη μεγαλύτερη διαφοροποίηση στις εκδόσεις ομολογιακών τίτλων. Θέλετε να δείτε ποιο είναι το πραγματικό παράδοξο; Τα Υψηλής Φερεγγυότητας Ομόλογα των Αναδυόμενων Αγορών εξακολουθούν να προσφέρουν σημαντικά καλύτερες αποδόσεις και έχουν χαμηλότερη αξιολόγηση σε σχέση με τα ομόλογα των ανεπτυγμένων αγορών, παρότι τα δημοσιονομικά ισοζύγια (fiscal balancies) και οι λόγοι χρέους προς ΑΕΠ (debt-to- GDD ratios) στις χώρες αυτές εμφανίζονται πολύ πιο υγιείς από ό,τι στις ανεπτυγμένες χώρες. Πηγές: Citi Investment Research & Analysis, Διεθνές Νομισματικό Ταμείο Τα επενδυτικά προϊόντα δεν είναι τραπεζικές καταθέσεις ή υποχρεώσεις της Citibank International plc ή των καταστημάτων και των συνδεδεμένων ή θυγατρικών εταιρειών της, ούτε είναι εγγυημένα από αυτές (εκτός εάν ρητά και ειδικά ορίζεται το αντίθετο), υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας του αρχικού κεφαλαίου και δεν διασφαλίζονται από το Κράτος ή από κάποιον Οργανισμό του. ΤΑ ΑΡΙΘΜΗΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑΦΕΡΟΝΤΑΙ ΣΤΟ ΠΑΡΕΛΘΟΝ. ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ Ή ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΑΠΟΤΕΛΟΥΝ ΑΣΦΑΛΗ ΕΝΔΕΙΞΗ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΩΝ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ. ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΕΠΙΠΛΕΟΝ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. 3

4 CITIGOLD EVENTS Citibank Investment Forum II 22 Νοεμβρίου 2010 Athenaeum InterContinental Έπειτα από την τεράστια επιτυχία του 2009, το Citigold Personal Banking της Citibank, με στόχο πάντοτε την ολοκληρωμένη και αξιόπιστη ενημέρωσή σας, διοργανώνει στις 22 Νοεμβρίου στο ξενοδοχείο Athenaeum InterContinental, το 2 ο Επενδυτικό Forum. Η φετινή διοργάνωση αναμένεται και πάλι με ιδιαίτερο ενδιαφέρον από πλευράς επενδυτών και Τύπου, καθώς είναι καλεσμένοι εκπρόσωποι των 8 μεγαλύτερων επενδυτικών οίκων του κόσμου. Οι συμμετέχοντες θα ανταλλάξουν απόψεις επί των σημαντικότερων θεμάτων της παγκόσμιας οικονομίας, θα καλύψουν ευρύτατα τον τομέα των επενδύσεων, δίνοντας έμφαση στις διεθνείς εξελίξεις, στον απόηχο της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, ενώ θα ενημερώσουν τους παρευρισκόμενους για τη ρεαλιστική εικόνα της σύγχρονης οικονομικής πραγματικότητας. Αναλυτικότερα, στο 2 ο Επενδυτικό Forum της Citibank θα συμμετάσχουν εκπρόσωποι των ακόλουθων επενδυτικών οίκων: Invesco -Επενδύσεις Εισοδήματος: Εταιρικά Ομόλογα BlackRock -Ευρωπαϊκές Μετοχές Legg Mason -Αμερικανικές Μετοχές JPMorgan -Επενδύσεις Εισοδήματος: Μετατρέψιμα Ομόλογα Pictet -Μέγα Τάσεις και Θεματικές Επενδύσεις Franklin Templeton -Εμπορεύματα-Αγαθά Goldman Sachs -Επενδύσεις Εισοδήματος: Ομόλογα Αναδυόμενων Αγορών Schroders -Μετοχές Αναδυόμενων Αγορών. Citi -Προοπτικές της Ελληνικής Αγοράς Μετοχών.

5 11/10 Ουσιαστικό και έντονο το ενδιαφέρον του Επενδυτικού Forum του 2009 Μεγάλη η συμμετοχή - Έντονη η κάλυψη από τον Τύπο Εξαιρετική επιτυχία σημείωσε το πρώτο Επενδυτικό Forum, στις 19 Νοεμβρίου Η Citibank δεν δίστασε να πρωτοπορήσει ξανά και συγκέντρωσε στην Αθήνα, για πρώτη φορά, τους εκπροσώπους των 8 μεγαλύτερων επενδυτικών οίκων του κόσμου, σηματοδοτώντας ένα από τα κορυφαία γεγονότα τις χρονιάς που πέρασε. Ο Dr. Mark Mobius από την Franklin Templeton, η κ. Luisa Greselin από την MFS International Ltd., η κ. Jennifer Mueller από την Goldman Sachs, η κ. Olivia Mayell από την JPMorgan, o κ. Gianpaolo Gianneli από την Invesco, η κ. Λυδία Μαλάκη από τη Schroders, o κ. Sandy Christie από την BlackRock και ο κ. Paolo Paschetta από την Pictet, μέσω των ομιλιών τους, πληροφόρησαν, ενημέρωσαν και παρουσίασαν πλήρη στοιχεία για τις εξελίξεις της αγοράς, ικανοποιώντας απόλυτα το πολυπληθές κοινό που αποτελείτο από παράγοντες της ελληνικής αγοράς, αλλά κυρίως από τους Citigold και Citigold Select πελάτες μας. Η δυναμική πρωτοβουλία της Citibank που σέβεται το ενδιαφέρον των πελατών της για τις διεθνείς εξελίξεις, αλλά και το ενδιαφέρον τους για άμεση και διαρκή ενημέρωση, όπως ήταν φυσικό προκάλεσε το μεγάλο ενδιαφέρον των Μέσων Μαζικής Ενημέρωσης. Ειδικότερα, τα μέσα του οικονομικού και επενδυτικού Τύπου, αφιέρωσαν εκτενή άρθρα στη διοργάνωση και τις ομιλίες των προσκεκλημένων και προέβησαν σε εκτεταμένες αναφορές και αναλύσεις επί των πεπραγμένων του Επενδυτικού Forum. 5

6 CITIGOLD ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Priority Service Citigold Σύμβουλοι Τραπεζικής Σχέσης Στο Citigold Personal Banking, η σχέση σας με τον Προσωπικό σας Σύμβουλο είναι σημαντική και βασίζεται στη συνεργασία και στη διαρκή επικοινωνία που έχετε μαζί του. Διαθέτοντας τα κατάλληλα εργαλεία, τη γνώση και την απαιτούμενη εμπειρία, σας βοηθά όχι μόνο στη διαχείριση της περιουσίας σας, αλλά και σε κάθε σας ανάγκη που αφορά στην τραπεζική σας σχέση. Ο χρόνος σας είναι πολύτιμος, αλλά και οι συναλλαγές σας με την Τράπεζα δεν μπορούν ποτέ να περιμένουν. Ως Citigold πελάτες μας, απολαμβάνετε γρήγορη και αποτελεσματική εξυπηρέτηση καθημερινά, 24 ώρες το 24ωρο. Η επικοινωνία με την Τράπεζά σας είναι πάντοτε ανοιχτή. Αποκλειστική Τηλεφωνική Γραμμή Citigold Για γρήγορη πρόσβαση και έλεγχο των λογαριασμών σας ή για τη διεκπεραίωση συγκεκριμένων εντολών, έχετε στη διάθεσή σας αποκλειστικές γραμμές τηλεφωνικής επικοινωνίας Citigold Phone Banking και Οι εξειδικευμένοι αντιπρόσωποι του Citigold Phone Banking είναι στη διάθεσή σας 24 ώρες την ημέρα, 7 ημέρες την εβδομάδα. Χρυσή και μαύρη Κάρτα Citi Debit Η χρυσή Citigold και η μαύρη Citigold Select κάρτα Citi Debit σάς δίνουν τη δυνατότητα να κάνετε τις αγορές σας, χωρίς το άγχος των μετρητών. Με την ίδια κάρτα πραγματοποιείτε και κάθε τραπεζική σας συναλλαγή με ακόμη μεγαλύτερη ευκολία και ασφάλεια. Ειδικοί χώροι εξυπηρέτησης και ταμεία Citigold Αποκλειστικά για εσάς, τους Citigold πελάτες μας, έχουμε εξασφαλίσει ειδικούς χώρους εξυπηρέτησης αλλά και ταμεία, προκειμένου να απολαμβάνετε άνεση, ποιότητα και διακριτικότητα στις συναλλαγές σας. Ενεργοποιήστε, σήμερα κιόλας, τη νέα σας κάρτα και απολαύστε: Άμεση αναγνώριση και κατά προτεραιότητα εξυπηρέτηση στα ειδικά ταμεία των καταστημάτων Ανάληψη μετρητών και συναλλαγές στα ΑΤΜs και το Citibank Online Διπλάσια όρια ανάληψης μετρητών στην Ελλάδα και το εξωτερικό Αγορές στα καταστήματα με το σήμα VISA στην Ελλάδα και το εξωτερικό (θα χρειαστείτε μόνο το PIN σας ή απλά την υπογραφή σας) Πρόσβαση στις υπηρεσίες Citigold Lifestyle Management.

7 11/10 CITIGOLD LIFESTYLE MANAGEMENT Στις μητροπόλεις του κόσμου Αυτόν το χειμώνα, το Citigold Traveling Service, σας ταξιδεύει στις μεγάλες μητροπόλεις του κόσμου. Ξεφύγετε από την καθημερινότητα και τις κουραστικές σας ευθύνες και απολαύστε την πολυτέλεια και τη μεγαλοπρέπεια που σας προσφέρουν οι προορισμοί που επιλέξαμε. Όπως πάντα, εξασφαλίσαμε για εσάς, τους Citigold Select πελάτες μας μια σειρά από ξεχωριστά προνόμια: αποκλειστικά πλεονεκτήματα ανάλογα με τον προορισμό, π.χ. αναβάθμιση διαμονής, complimentary dining κ.ά. δυνατότητα δωρεάν μεταφοράς προς το αεροδρόμιο με limo service δυνατότητα εξόφλησης του ταξιδιού σας σε άτοκες μηνιαίες δόσεις με τις πιστωτικές κάρτες Citibank και Diners Club. Εσείς δεν έχετε παρά να επιλέξετε τον προορισμό που σας «πηγαίνει». Τα υπόλοιπα αφήστε τα στον εξειδικευμένο ταξιδιωτικό μας σύμβουλο και στην εμπειρία του ταξιδιωτικού πρακτορείου Kyvernitis Travel. Νέα Υόρκη, στο Eventi, A Kimpton Hotel 4* (από 765) Λονδίνο, στο Millennium Knightsbridge 4* (από 495) Λισαβώνα, στο Four Seasons Hotel Ritz 5* (από 595) Βουδαπέστη, στο Kempinski Hotel Corvinus 5* (από 425) Πράγα, στο Buddha Bar Hotel 5* (από 598) Κωνσταντινούπολη, στο W Istanbul 5* (από 440) Για να σχεδιάσετε το δικό σας ταξίδι, επικοινωνήστε με τον ταξιδιωτικό σας σύμβουλο στο Kyvernitis Travel Agency, στο (Δευτέρα έως Παρασκευή 09:00-18:00). Η Citibank δεν φέρει καμία ευθύνη αναφορικά με το κόστος, τον προγραμματισμό και τους όρους των ταξιδιωτικών πακέτων που προτείνει η εταιρεία Kyvernitis Travel. Οι τιμές αναφέρονται σε αεροπορικά εισιτήρια και διαμονή. Δεν συμπεριλαμβάνονται φόροι αεροδρομίων. Οι τιμές των πακέτων που αφορούν στα συγκεκριμένα ξενοδοχεία είναι ενδεικτικές, κατ άτομο σε δίκλινο, και δίνονται κατόπιν διαθεσιμότητας. Κάθε πακέτο τιμών προσφέρεται με διαφορετκές παροχές. Τα ξενοδοχεία που σας προτείνουμε και οι τιμές τους είναι ενδεικτικές. Μπορείτε να επιλέξετε εσείς το ξενοδοχείο που επιθυμείτε (ανάλογα με τη διαθεσιμότητα). Ο Μαρτσέλο Αλβαρέζ στο Μέγαρο Μουσικής Ο σπουδαίος «τενόρος του Βέρντι», όπως έχει χαρακτηρισθεί, ύστερα από μια σειρά εμφανίσεων στα μεγαλύτερα θέατρα του κόσμου και ένα μεγαλειώδη «Αντρέα Σενιέ» στην Όπερα της Βαστίλης, πέρυσι τα Χριστούγεννα, έρχεται στις 6 Δεκεμβρίου στην Αθήνα, στο Μέγαρο Μουσικής, για ένα ρεσιτάλ με τις καλύτερες άριες του ρεπερτορίου του. Φυσικά, η υπηρεσία κράτησης εισιτηρίων, αποκλειστικά για εσάς, τους Citigold πελάτες μας, δεν θα μπορούσε να μην σας είχε εξασφαλίσει θέσεις για αυτήν την ξεχωριστή βραδιά. Όπως πάντοτε, άλλωστε, έχουμε για εσάς τα καλύτερα εισιτήρια για τα καλύτερα θεάματα της πόλης. Ανάμεσά τους, ξεχωρίζουν: Oι Momix στην παράσταση «Botanicα» στο Παλλάς (23-27/11/ 2010): Για πρώτη φορά στην Ελλάδα, η νέα παραγωγή του πιο διάσημου και ξεχωριστού χορευτικού συνόλου. Stomp, στο Badminton (30/11-5/12/2010): To συγκρότημα-φαινόμενο έρχεται στην Αθήνα με τη νέα του παραγωγή που σίγουρα θα σας ξεσηκώσει. Τα μπαλέτα Μπολσόϊ με τον «Καρυοθραύστη» στο Μέγαρο Μουσική Αθηνών και Θεσσαλονίκης (8-12/12/2010 Θεσσαλονίκη - 22, 23, 25, 26, 27, 28 & 29/12/2010 Αθήνα): Το πλέον must see χριστουγεννιάτικο θέαμα σε μια από τις καλύτερες παραγωγές του θα σας ταξιδέψει μοναδικά στο κλίμα των άγιων ημερών. Μάνος Χατζηδάκις -Στην Εποχή της Αγάπης, στο Μέγαρο Μουσικής Θεσσαλονίκης (26 & 27/12/2010): Ο Μάριος Φραγκούλης ερμηνεύει, αισθαντικά, γνωστά και άγνωστα τραγούδια του μεγάλου συνθέτη. Ο Μαγικός Αυλός, στην Εθνική Λυρική Σκηνή (29/12/2010 & 2-6/01/2011): Από τις πλέον διάσημες όπερες του Μότσαρτ, ο «Μαγικός Αυλός» έχει τη μαγική δύναμη να σας ενθουσιάζει με τις μελωδίες του. * Η Citibank δεν φέρει καμία ευθύνη για μη διαθεσιμότητα εισιτηρίων ή ακύρωση παραστάσεων. Για κρατήσεις θέσεων, αλλά και για να ενημερώνεστε έγκαιρα για ό,τι νέο αφορά στην υπηρεσία Lifestyle Management, παρακαλούμε τηλεφωνήστε στο και δώστε την ηλεκτρονική σας διεύθυνση ( ). 7

8 CITI Οικονομικά αποτελέσματα 3 ου τριμήνου 2010 Καθαρά κέρδη: $2,2 δισ. (Σύνολο κερδών εννεαμήνου 2010: $9,3 δισ.) Έσοδα: $20,7 δισ. Έξοδα: $11,5 δισ. Δείκτης Tier 1 Capital: 12,5% ($125,4 δισ.) Τα οικονομικά αποτελέσματα της Citibank απασχόλησαν με δημοσιεύματα τον Ημερήσιο Τύπο. Ημερησία 19/10/2010 Καθημερινή 19/10/2010 Το Βήμα 19/10/2010 ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ Οι πληροφορίες και οι απόψεις που περιλαμβάνονται στο παρόν έγγραφο παρέχονται από τη Citibank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος, η οποία εποπτεύεται από την Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου (Financial Services Authority), την Τράπεζα της Ελλάδος και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το παρόν έγγραφο έχει πληροφοριακό και μόνο σκοπό και σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για αγορά, διακράτηση ή πώληση μετοχών ή άλλων χρηματοπιστωτικών μέσων, ούτε τίθεται αυτό στη διάθεσή σας στο πλαίσιο παροχής κάποιας επενδυτικής ή παρεπόμενης υπηρεσίας από τη Citibank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, η Citibank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος δεν εγγυάται ούτε φέρει ευθύνη για την πληρότητα και την ακρίβειά τους. Όλες οι εκφερόμενες απόψεις και εκτιμήσεις που αναφέρονται στο παρόν έντυπο αποτελούν προσωπικές απόψεις των αντίστοιχων αναλυτών, οι οποίοι απασχολούνται και αμείβονται από τις εταιρείες του ομίλου της Citigroup. Οι αναλυτές βεβαιώνουν ότι οι συγκεκριμένες συστάσεις ή απόψεις, οι οποίες αναφέρονται από τους ίδιους στο παρόν, δεν ήταν, δεν είναι και σε καμία περίπτωση δεν θα είναι άμεσα ή έμμεσα συνδεδεμένες με την καταβολή αμοιβής από τρίτον. Κατά τη σύνταξη και δημοσίευση του παρόντος τηρήθηκαν οι εσωτερικοί κανονισμοί της Citibank για την πρόληψη και αποφυγή συγκρούσεων συμφερόντων. Η Citibank, επίσης, διαβεβαιώνει ότι συμμορφώνεται με τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς για τη χρήση εμπιστευτικών πληροφοριών και την αποτροπή πράξεων χειραγώγησης της αγοράς. Οι συστάσεις που παρατίθενται σε αυτό το έντυπο πρέπει να διαβάζονται με προσοχή. Οι αναφερόμενες στο παρόν έγγραφο επενδύσεις υπόκεινται σε κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης και ενδεχομένης απώλειας του αρχικώς επενδυμένου κεφαλαίου. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι απόψεις και τυχόν συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν έντυπο επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες όπως ενδεικτικά τον πληθωρισμό, το ύψος των επιτοκίων, το οικονομικό περιβάλλον, την κατάσταση της αγοράς και άλλα ειδικά εταιρικά γεγονότα. Θα πρέπει ακόμη να γνωρίζουν ότι τα αριθμητικά δεδομένα που περιέχονται στο παρόν έγγραφο αναφέρονται στο παρελθόν και οι προηγούμενες επιδόσεις ή οι προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. Οι επενδυτές πρέπει να εκλάβουν το παρόν ως ένα μόνο από τους παράγοντες διαμόρφωσης της επενδυτικής επιλογής τους. Το έντυπο αυτό απευθύνεται μόνο σε επενδυτές και απαγορεύεται η αναπαραγωγή του, η αντιγραφή του, η επανεκτύπωσή του και η μετάδοσή του, για οποιονδήποτε σκοπό, χωρίς την άδεια του εκδότη του.