Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων

Transcript

1 Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων 1

2 Θέματα παρουσίασης Η Παγκόσμια Αγορά ο κύκλος της οικονομίας και των επενδύσεων Το Τρίπτυχο της Επένδυσης : Κατανομή Διασπορά Χρονικός Ορίζοντας Επενδυτικοί Χαρακτήρες & Προτεινόμενα Χαρτοφυλάκια Επενδυτικές Αξίες, Αποφάσεις, Προβλέψεις και βασικές Αρχές Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου Επενδυτικές Αποφάσεις σε Διαφορετικές Συνθήκες Αγορών Επενδυτικές Προτάσεις στη Σημερινή Συγκυρία

3 Παγκόσμια Αγορά I Will Survive... (Gloria Gaynor -1979) Κατάρρευση Στεγαστικής Πίστης στις ΗΠΑ, Μετεξέλιξη σε Πιστωτική Κρίση Πετρέλαιο στα $110, Χρυσός στα 1538, Αύξηση Πληθωρισμού & Ανεργίας, Μείωση ΑΕΠ, Χρεοκοπία Αμερικανικών Επενδυτικών Τραπεζών, Προβλήματα Χρέους στην Ευρωζώνη! Επιλεκτική χρεοκοπία στην Ελλάδα! Παγκόσμιο «Στράγγισμα» Ρευστότητας, Αποστροφή Ρίσκου, Βύθισμα Αγορών Κεντρικές Τράπεζες Στηρίζουν το Σύστημα και Ενισχύουν τη Ρευστότητα Κρατικές Στηρίξεις και Εγγυήσεις, Συγχωνεύσεις και Εξαγορές Κάθαρση στο Σύστημα, Αποτιμήσεις σε Χαμηλά Επίπεδα Τελικά θα επιζήσουμε

4 Όταν επενδύουμε πάντα έχουμε υπόψη μας τον κύκλο της οικονομίας

5 Ο κύκλος της οικονομίας ΚΟΡΥΦΩΣΗ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ (ΥΠΕΡΘΕΡΜΑΝΣΗ) ΑΕΠ MIN MAX ΑΝΑΚΑΜΨΗ ΥΦΕΣΗ Πληθωρισμός Ανεργία MIN MAX MAX MIN Επιτόκια MIN MAX ΒΑΘΥΤΑΤΗ ΥΦΕΣΗ

6 Γιατί πρέπει να Επενδύουμε; Προστασία από Πληθωρισμό Άντληση Τακτικού Εισοδήματος Ανάπτυξη Κεφαλαίων για κάλυψη Μελλοντικών Αναγκών Επίτευξη Κεφαλαιακών Κερδών Αξιοποίηση Ευκαιριών

7 Ο κύκλος των επενδύσεων Υπεραξία Επενδυτές Χρηματοπιστωτικοί Οργανισμοί Χρηματαγορές Κεφαλαιαγορές

8 Ερωτήματα προβληματισμοί. Τι συμβαίνει σήμερα στις Αγορές; Είναι η κατάλληλη στιγμή για να επενδύσω; Τελικά εγώ, ο ιδιώτης επενδυτής, πώς βγάζω άκρη; Πού πρέπει να επενδύσω; Πόσα χρήματα πρέπει να δεσμεύσω; Πόσο καιρό πρέπει να διατηρήσω την επένδυση; Μπορώ να ρευστοποιήσω όταν θέλω; Τι απόδοση θα έχω;

9 ΤΟ ΧΡΗΜΑ ΩΣ ΧΡΕΟΣ 9

10 Η ΕΞΗΓΗΣΗ ΤΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ ΧΡΕΟΥΣ ΣΕ ΛΙΓΑ ΛΕΠΤΑ 10

11 Η ΕΛΛΑΔΑ ΣΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ 11

12 Το Τρίπτυχο της Επένδυσης Κατανομή Διασπορά Χρονικός Ορίζοντας

13 Παράγοντες Διαμόρφωσης Απόδοσης Χρονική Στιγμή 2% Επιλογή Μετοχών 2% Άλλο (πχ Νομοθεσία ) 2% Κατανομή Κατανομή & & Διασπορά Διασπορά Επενδύσεων Επενδύσεων 94% 94% 13

14 Βασικές Κατηγορίες Επενδύσεων & Διασπορά ΜΕΤΟΧΕΣ Υψηλής, Μεσαίας ή Μικρής Κεφαλαιοποίησης, Ανάπτυξης ή Αξίας, Ελληνικές ή Διεθνείς, κοκ ΜΕΤΡΗΤΑ Ταμιευτήρια, Όψεως, Προθεσμιακές, Διάρκεια, Ευρώ, Ξένο Νόμισμα ΟΜΟΛΟΓΑ Κρατικά ή Εταιρικά, Σταθερού ή Κυμαινομένου Επιτοκίου, Ελληνικά ή Διεθνή, κοκ 14

15 Απόδοση Διακύμανση Ανάγκη - Απόδοση - Διακύμανση ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΟΔΗΜΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ ΜΕΤΡΗΤΑ 15

16 Μετοχές , Ευρώπη - Ελλάδα /9/1999 Ιστορικό υψηλό 6355,54 μονάδες Ιούλιος 2006 Κρίση στο Λίβανο /8/1998 Ρώσικη Κρίση 12/9/2001 Καταστροφή Διδύμων Πύργων /8/1990 Κρίση στο Ιράκ Πόλεμος στο Ιράκ Euro Stoxx 50 Χρηματιστήριο Αθηνών 16

17 Παγκόσμιες Κρίσεις Αντίδραση Αγορών 26,5% 27,2% 18,9% 15,9% 16,7% 20,6% 20,9% 18,0% 9,5% 11,5% 6,7% 11,1% -2,8% -4,2% -12,8% -11,6% ΠΟΛΕΜΟΣ ΣΤΗΝ ΚΟΡΕΑ ΔΟΛΟΦΟΝΙΑ JFK ΠΟΛΕΜΟΣ ΣΤΟΝ ΚΟΛΠΟ 11η ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 1. Αρχική Αντίδραση 2. Ένας μήνας μετά 3. Τρεις μήνες μετά 4. Έξι μήνες μετά Πηγή: MFS, Thomson, 8/2/2005, Δείκτης Αναφοράς S&P

18 Ένα Πραγματικό Επενδυτικό Περιστατικό.. Το 2001 τέσσερεις επενδυτές Ένα πραγματικό τοποθετούν παράδειγμα.. από 10,000 στο Χρηματιστήριο. Μετά από 18 μήνες η επένδυση μειώνεται στα 6,000 (- 40%)! Στη συνέχεια η Αγορά ανακάμπτει 25% το πρώτο εξάμηνο και ακόμη 30% το επόμενο ενάμιση έτος (2004). Καθένας από αυτούς ακολουθεί μια από τις ακόλουθες επιλογές: 1ος: Ρευστοποίηση 2ος: Διακράτηση 7 Πόσα Χρόνια Χρειάστηκαν για την Ανάκτηση του Επενδυμένου Κεφαλαίου ; 3ος: Σταδιακές Καταβολές 1,000 κάθε μήνα 4ος: Εφ άπαξ Επένδυση ακόμη 10, ,5 0,5

19 Ο Κύκλος Συναισθημάτων του Επενδυτή Νέο Υψηλό! Απληστία!!.. Μακροπρόθεσμο Κέρδος ΑΓΟΡΑ ΚΕΡΔΟΣ ΖΗΜΙΑ Πανικός ΠΩΛΗΣΗ

20 Απόδοση - Χρονικός Ορίζοντας ( ) Source: Ibbotson Associates, Chicago. 20

21 Βασικές κατηγορίες επένδυσης: Αποδόσεις 10ετίας Απόδοση 12% 10% 8% 6% 4% 2% Η.Π.Α. Ευρωπαϊκές Ευρωπαϊκά Υψηλής Απόδοσης Ευρωπαϊκά Εταιρικά Ευρωπαϊκά Κρατικά Καταθέσεις σε Ευρώ 4% 5-7% Αναπτυσσόμενων Χωρών 9-11% Διακύμανση 0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Στόχος: ΔΙΠΛΑΣΙΑΣΜΟΣ του Αρχικού Κεφαλαίου! Καταθέσεις Ομόλογα Μετοχές Χρόνια:

22 Επενδυτικοί Χαρακτήρες 22

23 Προσδιορισμός Επενδυτικού Χαρακτήρα Στόχος : Ρευστότητα Εισόδημα Ανάπτυξη Ορίζοντας : έως 1 έτος 2 5 έτη άνω 5 ετών Διακύμανση : Μικρή Μεσαία Μεγάλη ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟΣ ΙΣΟΡΡΟΠΗΜΕΝΟΣ ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟΣ 23

24 Ενδεικτικά Προτεινόμενα Χαρτοφυλάκια Ομόλογα 25% Μετοχές 10% Μετοχές 30% Διαθέσιμα 15% Διαθέσιμα 5% Ομόλογα 30% Συντηρητικό Μέση Ετήσια Απόδοση 10ετίας 5,0% Διαθέσιμα 65% Ισορροπημένο Μέση Ετήσια Απόδοση 10ετίας 6,5% Ομόλογα 55% Μετοχές 65% Αναπτυξιακό Μέση Ετήσια Απόδοση 10ετίας 8,0% +30% +23% 24

25 Πηγή: Eurobank Personal Banking, Ηράκλειο 2007.