Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά Παρασκευή, 7 Αυγούστου Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ Γερμανία Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD EUR/CHF EUR/GBP USD/JPY Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ Ευρωζώνη 0.05 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P Dow Jones NASDAQ EUROSTOXX DAX ΓΔ Nikkei MSCI EM, $ Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο Χρυσός Dry Baltic Piraeus Financial Markets Investment Strategy Unit Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) PiraeusBankInvestmentStrategy@piraeusbank.gr Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 09:00 GE Jun Industrial Production SA MoM 0.00% 0.30% 09:00 GE Jun Industrial Production WDA YoY 2.10% 2.20% 09:00 GE Jun Trade Balance 19.5B 21.0B 09:00 GE Jun Current Account Balance 11.1B 16.0B 09:00 GE Jun Exports SA MoM 1.70% -0.30% 09:00 GE Jun Imports SA MoM 0.40% 0.50% 09:45 FR Jun Trade Balance -4020M -3634M 09:45 FR Jun Industrial Production MoM 0.40% 0.20% 09:45 FR Jun Industrial Production YoY 2.80% 1.30% 15:30 US Jul Change in Nonfarm Payrolls 223K 225K 15:30 US Jul Change in Private Payrolls 223K 218K 15:30 US Jul Unemployment Rate 5.30% 5.30% 15:30 US Jul Average Hourly Earnings MoM 0.00% 0.20% 15:30 US Jul Average Hourly Earnings YoY 2.00% 2.30% 22:00 US Jun Consumer Credit $16.086B $17.000B 0:00 JN BOJ Annual Rise in Monetary Base 80T 80T JN Bank of Japan Monetary Policy Statement Τελευταία Ενημέρωση: 7/8/ :25 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας Ευρωζώνη ΗΠΑ Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 550 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR USD ανά EUR 1.06 Πηγή: Bloomberg, 7/8/2015 Οικονομία Τα στοιχεία του ΥΠΟΙΚ έδειξαν συρρίκνωση του πρωτογενούς πλεονάσματος της γενικής κυβέρνησης στο α εξαμ του 2015 (στα 238εκατ από 1,8δις το α εξαμ του 2014) και αύξηση των ληξιπρόθεσμων οφειλών του κράτους από τις αρχές του έτους (στα 5,3δις τον Ιούνιο από περίπου 5δις τον Μάιο). Στο 25% μειώθηκε το ποσοστό της ανεργίας στην Ελλάδα τον Μάιο, από 25,6% τον Απρίλιο, σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ. Άνοδο, σημαντικά μεγαλύτερη έναντι των εκτιμήσεων (2% έναντι 0,3%) σημείωσαν οι εργοστασιακές παραγγελίες στη Γερμανία τον Ιούνιο σε μηνιαία βάση. Ελαφρά καθοδικά αναθεωρήθηκαν τα στοιχεία του Μαΐου. Αμετάβλητο, όπως αναμενόταν, διατήρησε η Τράπεζα της Αγγλίας (BOE) το επιτόκιο αναφοράς στο 0,5%. 8 μέλη ψήφισαν υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων στα τρέχοντα επίπεδα και 1 αξιωματούχος τάχθηκε υπέρ της αύξησης των επιτοκίων. Ο επικεφαλής της ΒΟΕ ανέφερε ότι η ώρα της αύξησης των επιτοκίων έχει πλησιάσει αλλά δεν είναι σαφές ακριβώς το πότε θα πραγματοποιηθεί καθώς αυτό θα εξαρτηθεί από τα στοιχεία. Πτώση 0,6% σημείωσαν οι τιμές των κατοικιών στη Μ. Βρετανία τον Ιούλιο, σε μηνιαία βάση, έναντι εκτιμήσεων για αύξησή τους κατά 0,4%. Τον Ιούνιο η βιομηχανική παραγωγή στη Μ. Βρετανία υποχώρησε 0,4% σε μηνιαία βάση ενώ σύμφωνα με τις εκτιμήσεις αναμενόταν ελαφρά ενίσχυσή της κατά 0,1%. Στις ΗΠΑ οι αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας την εβδομάδα που έληξε την 1η Αυγούστου ενισχύθηκαν κατά 3χιλ και διαμορφώθηκαν στις 270χιλ έναντι εκτιμήσεων για αύξησή τους στις 272χιλ. Ο μέσος όρος των τελευταίων 4 εβδομάδων διαμορφώθηκε στις 268 χιλ, η δεύτερη χαμηλότερη τιμή από το Ομόλογα Κέρδη κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα την Πέμπτη για πρώτη φορά τις τελευταίες τρεις συνεδριάσεις, με την απόδοση της δεκαετίας να σημειώνει πτώση 5 μ.β στο 2,22%, μετά και την έντονη χθεσινή πτώση των τιμών του πετρελαίου. Κέρδη και για τα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα διαγράφοντας μέρος των προχθεσινών έντονων πιέσεων και την απόδοση της δεκαετίας να υποχωρεί 4 μ.β στο 0,71%. Σε αντίστοιχο μοτίβο κινήθηκαν και οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωπαϊκής περιφέρειας. Μετοχές Χαμηλότερα κινήθηκε η Αμερική με τις εταιρίες βιοτεχνολογίας να καταγράφουν τις μεγαλύτερες κλαδικές απώλειες (Amgen -3,8%, Allergan -5,1%, Biogen -5,6%). Συνεχίστηκε η πτώση για τις εταιρίες μέσων ενημέρωσης (Walt Disney -1,8%, Time Warner -0,8%) μετά και τα αποτελέσματα της Viacom ($44,10,-14,2%), της CBS ($52,24, +3,6%) και της 21st Century Fox ($29,87,-6,4%) που δείχνουν συρρίκνωση των πωλήσεων διαφημίσεων και των καλωδιακών υπηρεσιών. Η Coca-Cola Enterprises ($53,39,+3,0%) συμπράττει με 2 άλλες εταιρίες εμφιάλωσης της Coca-Cola στην Ευρώπη δημιουργώντας μια καινούργια εταιρία, την Coca-Cola European Partners, που υπόγραψε δεκαετές συμβόλαιο εμφιάλωσης με την Coca-Cola ($41,92,-0,5%) με δυνατότητα ανανέωσης 10 ετών. Το Hedge Fund Pershing Square εισέρχεται στο μετοχολόγιο της Mondelez International ($46,81,+1,1%) με ποσοστό 7,5%, κίνηση που ερμηνεύεται ως ένδειξη συνέχισης των συγχωνεύσεων στο κλάδο των τροφίμων. Απώλειες και για την Tesla ($246,13,-8,9 %) που μείωσε για 2η φορά την εκτίμηση ετήσιων πωλήσεων για φέτος. Οι ζημιές ανά μετοχή ανήλθαν σε $0,48 έναντι εκτίμησης ζημιάς $0,60. Η μετοχή καταγράφει κέρδη 9% από την αρχή του έτους. Άνοδος για την Herbalife ($57,56,+17,2%) με κέρδη υψηλότερα των αναμενόμενων και αύξηση της εκτίμησης ετήσιας κερδοφορίας κυρίως λόγω της επέκτασης στην Κίνα. Με πτώση 0,7% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο δείκτης Stoxx 600 με τους κλάδους ενέργειας και α υλών να σημειώνουν απώλειες μεγαλύτερες του 1,5%. Στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Μάρτιο βρέθηκαν οι τιμές του πετρελαίου ενώ οι μετοχές των BP και Anglo American διαπραγματεύονταν από χθες χωρίς το μέρισμα με αποτέλεσμα να σημειώσουν πτώση περί του 3%. Ήπια άνοδος για τον Nikkei (+0,3%), σήμερα το πρωί η KT της Ιαπωνίας διατήρησε αμετάβλητο το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσής και την εκτίμησή της για μέτρια ανάκαμψη της ιαπωνικής οικονομίας. Ανοδικά κινούνται οι δείκτες στην Κίνα, με τον Shanghai Composite στο 1,7% ενώ το σαββατοκύριακο αναμένονται τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και το εμπορικό ισοζύγιο του Ιουλίου. Εμπορεύματα Υποχώρησε χθες το πετρέλαιο καθώς η Σ. Αραβία, προκειμένου να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς της, αύξησε τις τιμές στους ασιάτες πελάτες της λιγότερο από όσο αναμενόταν. Η τιμή του πετρελαίου έκλεισε στα $44,66/ βαρέλι με απώλειες 1,09%. Ενισχύθηκε χθες ο χρυσός καθώς υποχώρησε το δολάριο. Η τιμή του έκλεισε στα $1089,55/ουγκιά καταγράφοντας άνοδο 0,42%. Συνάλλαγμα Η ισοτιμία EURUSD κινήθηκε χθες σ ένα εύρος μεταξύ 1,0874 και 1,0944, με τα βλέμματα των επενδυτών να είναι στραμμένα στα στοιχεία που θα ανακοινωθούν σήμερα στις ΗΠΑ για τις νέες θέσεις εργασίας στο μη α- γροτικό τομέα. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,0925 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας άνοδο 0,17%. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Local Time Country For Release/Event Previous Revised Expected Actual Mon 3-Aug 01-Aug CH Jul Manufacturing PMI Aug CH Jul Non-manufacturing PMI :35 JN Jul F Nikkei Japan PMI Mfg :45 CH Jul F Caixin China PMI Mfg :55 GE Jul F Markit/BME Germany Manufacturing PMI :00 GR Jul Markit Greece Manufacturing PMI :00 EC Jul F Markit Eurozone Manufacturing PMI :30 UK Jul Markit UK PMI Manufacturing SA :30 US Jun Personal Income 0.50% 0.40% 0.30% 0.40% 15:30 US Jun Personal Spending 0.90% 0.70% 0.20% 0.20% 16:45 US Jul F Markit US Manufacturing PMI :00 US Jun Construction Spending MoM 0.80% 1.80% 0.60% 0.10% 17:00 US Jul ISM Manufacturing Tue 04-Aug 12:00 EC Jun PPI MoM 0.00% % -0.01% 12:00 EC Jun PPI YoY -2.00% % -2.20% 16:45 US Jul ISM New York :00 US Jun Factory Orders -1.00% -1.10% 1.80% 1.80% 17:00 US Jun Factory Orders Ex Trans 0.10% -0.10% % Wed 05-Aug 04:35 JN Jul Nikkei Japan PMI Services :35 JN Jul Nikkei Japan PMI Composite :45 CH Jul Caixin China PMI Composite :45 CH Jul Caixin China PMI Services :50 FR Jul F Markit France Services PMI :50 FR Jul F Markit France Composite PMI :55 GE Jul F Markit Germany Services PMI :55 GE Jul F Markit/BME Germany Composite PMI :00 EC Jul F Markit Eurozone Services PMI :00 EC Jul F Markit Eurozone Composite PMI :30 UK Jul Markit/CIPS UK Services PMI :30 UK Jul Markit/CIPS UK Composite PMI :00 EC Jun Retail Sales MoM 0.20% 0.10% -0.20% -0.60% 12:00 EC Jun Retail Sales YoY 2.40% 2.60% 2.00% 1.20% 15:15 US Jul ADP Employment Change 237K 229Κ 215Κ 185Κ 15:30 US Jun Trade Balance -$41.87B -$40.94B -$43.0B -$43.8B 16:45 US Jul F Markit US Composite PMI :45 US Jul F Markit US Services PMI :00 US Jul ISM Non-Manf. Composite Thu 06-Aug 09:00 GE Jun Factory Orders MoM -0.20% -0.30% 0.30% 2.00% 09:00 GE Jun Factory Orders WDA YoY 4.70% 4.50% 5.20% 7.20% 11:30 UK Jun Industrial Production MoM 0.40% 0.30% 0.10% -0.40% 11:30 UK Jun Industrial Production YoY 2.10% 1.90% 2.20% 1.50% 14:00 UK Aug BOE Asset Purchase Target 375B B 375B 14:00 UK Aug-06 Bank of England Bank Rate 0.50% % 0.50% 15:30 US Aug-01 Initial Jobless Claims 267K K 270K 15:30 US Jul-25 Continuing Claims 2262K 2269K 2249K 2255K Fri 07-Aug 09:00 GE Jun Industrial Production SA MoM 0.00% 0.20% 0.30% -1.40% 09:00 GE Jun Industrial Production WDA YoY 2.10% 2.40% 2.20% 0.60% 09:00 GE Jun Trade Balance 19.5B B 24.0B 09:00 GE Jun Current Account Balance 11.1B 11.8B 16.0B 24.4B 09:00 GE Jun Exports SA MoM 1.70% 1.60% -0.30% -1.00% 09:00 GE Jun Imports SA MoM 0.40% 0.70% 0.50% -0.50% 09:45 FR Jun Trade Balance -4020M M -- 09:45 FR Jun Industrial Production MoM 0.40% % -- 09:45 FR Jun Industrial Production YoY 2.80% % -- 15:30 US Jul Change in Nonfarm Payrolls 223K K -- 15:30 US Jul Change in Private Payrolls 223K K -- 15:30 US Jul Unemployment Rate 5.30% % -- 15:30 US Jul Average Hourly Earnings MoM 0.00% % -- 15:30 US Jul Average Hourly Earnings YoY 2.00% % -- 22:00 US Jun Consumer Credit $16.086B -- $17.000B -- JN BOJ Annual Rise in Monetary Base 80T -- 80T -- JN Bank of Japan Monetary Policy Statement Εταιρικά Αποτελέσματα 7/8/2015 ΩΡΑ ΕΛΛΑΔΑΣ EPS ΕΚΤΙΜΗΣΗ Allianz SE 8:00 3,926 Erste Group Bank AG 8:30 0,527 William Hill PLC -- 0,117 Hershey Co Bef-mkt 0,743 σ. 3

4 Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 1, Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας Ευρωζώνη 1, Γερμανία Εβδομάδων Γερμανία Ιαπωνία Μήνα Ιαπωνία Μ.Βρετανία Μηνών ΜΒ 1, Γαλλία Μηνών Ελλάδα 5, Μηνών Ισπανία Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία Κρατικά ($) Πορτογαλία Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) EUR/USD ΗΠΑ (IG) 1, GBP/USD ΗΠΑ High Yield USD/JPY Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ USD/CAD Ισπανία Γερμανία EUR/JPY Ιταλία EUR/CHF Ιαπωνία Πορτογαλία EUR/GBP Ιρλανδία Μ.Βρετανία EUR/NOK Ελλάδα 1, Γαλλία Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία USD/CNY itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία USD/RUB iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία USD/BRL itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία USD/INR iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα USD/TRY Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1, ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες S&P 500 2, Τεχνολογία Dow Jones 17, Κοινής ωφελείας NASDAQ 5, Υγεία Russell , Ενέργεια VIX Index Χρηματοικονομικά S&P 500 Growth 1, Τηλεπικοινωνίες S&P 500 Value Βιομηχανία Ευρώπη STOXX Μη Κυκλικά 32.5 Κυκλικά προϊόντα EUROSTOXX 50 3, Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6, Πρώτες ύλες 2, DAX-30 (Γερμανία) 11, Τεχνολογία CAC-40 (Γαλλία) 5, Κοινής ωφελείας SMI (Ελβετία) 9, Υγεία IBEX 35 (Ισπανία) 11, Ενέργεια MIB 30 (Ιταλία) 23, Χρηματοικονομικά MSCI Growth Τηλεπικοινωνίες MSCI Value Βιομηχανία 1, Ιαπωνία Nikkei 20, Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα , , Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 FTSE Large Cap S&P % 11.2% % 24.5% 2.0% 2.1% FTSE Mid Cap Euro stoxx % 11.2% % 13.9% 3.0% 3.3% Τράπεζες Dax % 10.4% % 14.5% 2.8% 3.1% MSCI EM, $ FTSE % 14.7% % 21.3% 3.8% 4.1% MSCI Eastern I Ελλάδα % % 9.8% 2.7% 3.3% RTS ($) - Ρωσία Nikkei % 9.9% % 9.8% 2.0% 2.1% ISE Τουρκία 78, Ανατ. Ευρώπη % 16.5% % 13.2% 3.8% 4.5% MSCI Latam, $ 2, Russia RTS % 13.2% % 14.3% 4.4% 5.2% Bovespa - Βραζιλία 50, Λατ. Αμερική % 17.1% % 19.0% 2.9% 3.3% MSCI Asia, $ Brazil Bovespa % 19.3% % 20.4% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3, Ασία % 10.5% % 14.9% 2.6% 2.9% Sensen - Ινδία 28, Κίνα % 10.8% % 14.3% 3.1% 3.5% ASX - Αυστραλία 5, Ινδία % 17.7% % 20.6% 1.6% 1.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters Χρυσός Dry Baltic Ασήμι Πετρέλαιο Χαλκός Φυσικό Αέριο Αλουμίνιο Σιτάρι Καλαμπόκι Πηγή: Bloomberg - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 7/8/ :25 πμ σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων και ότι οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Στοιχεία επικοινωνίας Investment Strategy Unit Λάμπρος Γιώργος Head of ISU lamprosg@piraeusbank.gr Ανδρίκος Παναγιώτης Business Analyst andrikosp@piraeusbank.gr Βασιλακοπούλου Ξένια Business Analyst vasilakopouloup@piraeusbank.gr Διακουμάκου Ευαγγελία Analyst diakoumakoue@piraeusbank.gr Παπαδοπούλου Λουΐζα Business Analyst papadopouloul@piraeusbank.gr Σιωρά Χριστίνα Manager siorac@piraeusbank.gr Στεφάνου Κατερίνα Assistant Manager stefanoua@piraeusbank.gr Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 6