Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά Τελευταία Ενημέρωση: 10:07 Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 1, Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας Ευρωζώνη 1, Γερμανία Εβδομάδων Γερμανία Ιαπωνία Μήνα Ιαπωνία Μ.Βρετανία Μηνών ΜΒ 1, Γαλλία Μηνών Ελλάδα 5, Μηνών Ισπανία Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία Κρατικά ($) Πορτογαλία Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) EUR/USD ΗΠΑ (IG) 1, GBP/USD ΗΠΑ High Yield USD/JPY USD/CHF Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ USD/CAD Ισπανία Γερμανία EUR/JPY Ιταλία EUR/CHF Πορτογαλία Ιαπωνία EUR/GBP Ιρλανδία Μ.Βρετανία EUR/NOK Ελλάδα 1, Γαλλία Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία USD/CNY itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία USD/RUB iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία USD/BRL itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία USD/INR iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα USD/TRY Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1, ΗΠΑ ΗΠΑ S&P 500 2, Πρώτες ύλες 15.3 Τεχνολογία Dow Jones 17, Κοινής ωφελείας NASDAQ 5, Υγεία Russell , Ενέργεια VIX Index Χρηματοικονομικά S&P 500 Growth 1, Τηλεπικοινωνίες S&P 500 Value Βιομηχανία Ευρώπη STOXX Κυκλικά προϊόντα EUROSTOXX 50 3, Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6, Πρώτες ύλες 2, DAX-30 (Γερμανία) 11, Τεχνολογία CAC-40 (Γαλλία) 5, Κοινής ωφελείας SMI (Ελβετία) 9, Υγεία IBEX 35 (Ισπανία) 11, Ενέργεια MIB 30 (Ιταλία) 23, Χρηματοικονομικά MSCI Growth Τηλεπικοινωνίες MSCI Value Βιομηχανία 1, Ιαπωνία 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Μη Κυκλικά Μη Κυκλικά 3, Nikkei 20, Κυκλικά προϊόντα 2, Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 FTSE Large Cap S&P % 11.2% % 24.5% 2.0% 2.1% FTSE Mid Cap Euro stoxx % 11.2% % 13.9% 3.0% 3.3% Τράπεζες Dax % 10.4% % 14.5% 2.8% 3.1% MSCI EM, $ FTSE % 14.7% % 21.3% 3.8% 4.1% MSCI Eastern I Ελλάδα % % 9.8% 2.7% 3.3% RTS ($) - Ρωσία Nikkei % 9.9% % 9.8% 2.0% 2.1% ISE Τουρκία 78, Ανατ. Ευρώπη % 16.5% % 13.2% 3.8% 4.5% MSCI Latam, $ 2, Russia RTS % 13.2% % 14.3% 4.4% 5.2% Bovespa - Βραζιλία 50, Λατ. Αμερική % 17.1% % 19.0% 2.9% 3.3% MSCI Asia, $ Brazil Bovespa % 19.3% % 20.4% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3, Ασία % 10.5% % 14.9% 2.6% 2.9% Sensen - Ινδία 28, Κίνα % 10.8% % 14.3% 3.1% 3.5% ASX - Αυστραλία 5, Ινδία % 17.7% % 20.6% 1.6% 1.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters Χρυσός Dry Baltic Ασήμι Πετρέλαιο Χαλκός Φυσικό Αέριο Αλουμίνιο Σιτάρι Καλαμπόκι Πηγή: Bloomberg - Factset

2 Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Αμετάβλητο διατήρησε χθες το όριο χρήσης του ELA η ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες. Σύμφωνα με το Reuters το όριο χρήσης αναμένεται να επανεξεταστεί σε δύο εβδομάδες. Ο ΟΔΔΗΧ άντλησε 813 εκατ χθες μέσω έκδοσης εντόκων γραμματίων του Δημοσίου 6μηνης διάρκειας. Το μεσοσταθμικό επιτόκιο παρέμεινε αμετάβλητο στο 2,7% σε σχέση με την προηγούμενη αντίστοιχη έκδοση. Αμετάβλητος παρέμεινε και ο συντελεστής κάλυψης στο 1,3. Στην Ευρωζώνη ο δείκτης υπηρεσιών Markit PMI υποχώρησε τον Ιούλιο στις 54 μονάδες από 54,4 τον προηγούμενο μήνα. Η τελική ωστόσο μέτρηση του δείκτη τον Ιούλιο ήταν υψηλότερη από την αρχική εκτίμηση των 53,8 μονάδων. Από τις χώρες της Ευρωζώνης η μεγαλύτερη ανάπτυξη στον τομέα υπηρεσιών καταγράφηκε στην Ισπανία με το δείκτη της Markit να ανέρχεται στο υψηλότερο επίπεδο από το Πτώση μεγαλύτερη της αναμενόμενης σημείωσαν τον Ιούνιο οι λιανικές πωλήσεις στην Ευρωζώνη σε ετήσια βάση. Υποχώρησαν 0,6% έναντι εκτίμησης για πτώση 0,2%. Στις ΗΠΑ, σύμφωνα με την έκθεση ADP, οι θέσεις εργασίας στον ιδιωτικό τομέα τον Ιούλιο ενισχύθηκαν κατά 185 χιλ έναντι προσδοκιών για αύξησή τους κατά 215 χιλ. Παράλληλα αναθεωρήθηκαν καθοδικά οι θέσεις εργασίας που δημιουργήθηκαν στον ιδιωτικό τομέα τον προηγούμενο μήνα από 235 χιλ σε 229 χιλ. Στις ΗΠΑ ο δείκτης υπηρεσιών ISM ανήλθε τον Ιούλιο στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2005, στις 60,3 μονάδες, έναντι εκτιμήσεων για οριακή άνοδό του στις 56,2 μονάδες από τις 56 μονάδες που ήταν τον Ιούνιο. Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα την Τετάρτη για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση μετά τα πολύ ισχυρά στοιχεία που ανακοινώθηκαν για τον τομέα υπηρεσιών στις ΗΠΑ τον Ιούλιο. Η απόδοση της δεκαετίας διαμορφώθηκε 5 μ.β. υψηλότερα στο 2,27%. Οι αποδόσεις των γερμανικών κυβερνητικών ομολόγων κινήθηκαν επίσης υψηλότερα, βρίσκοντας στήριξη τόσο στα στοιχεία από τις ΗΠΑ όσο και στις τελικές μετρήσεις των δεικτών PMI στην Ευρώπη. Η απόδοση της δεκαετίας αυξήθηκε 12 μ.β. στο 0,75%. Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκαν και τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας. Μετοχές Κέρδη για τις αμερικάνικες μετοχές μετά από τέσσερις πτωτικές συνεδριάσεις ενώ ανακοινώθηκαν εταιρικά αποτελέσματα βελτιωμένα έναντι των εκτιμήσεων από τις εταιρείες του κλάδου της πληροφορικής ενώ οι εταιρείες υπηρεσιών δείχνουν ότι η οικονομία είναι σε τροχιά ταχύτερης ανάπτυξης. Η Priceline Group σημείωσε άνοδο ($1351,21,+5,2%) αφού ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη τριμήνου στα $12,40 ανά μετοχή, ξεπερνώντας τη μέση εκτίμηση για $11,98. Τα έσοδα ήταν οριακά αυξημένα έναντι της μέσης εκτίμησης. Κέρδη και για την Apple Inc ($115,40,+0,7%) μετά από έξι πτωτικές συνεδριάσεις. Η Walt Disney ($110,53,-9,2%) πίεσε το δείκτη Dow Jones Industrial Average με τα έσοδα της να πέφτουν έναντι της μέσης εκτίμησης των αναλυτών παρά το γεγονός ότι τα κέρδη ανά μετοχή $1,45 ήταν υψηλότερα της μέσης εκτίμησης. Ο αντίκτυπος του χαμηλότερου ευρώ πίεσε τα έσοδα από την Disneyland Paris ενώ είδε "μέτριες" απώλειες συνδρομητών του ESPN προς δυαδικές υπηρεσίες. Για 6η φορά στις τελευταίες 7 συνεδριάσεις ενισχύθηκε ο δείκτης Stoxx 600 (+1,3%) έχοντας ανακάμψει 8,4% από τα χαμηλά του Ιουλίου. Την άνοδο οδήγησαν ο κλάδος των α υλών με τις μετοχές των BHP Billiton και Rio Tinto να ενισχύονται άνω του 3,4%. ο κλάδος των τραπεζών ευνοήθηκε από τα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν οι Societe Generale, Standard Chartered και Unicredit. Ειδικά η μετοχή της Societe Generale σημείωσε άλμα 8,5% καθώς η τράπεζα ανακοίνωσε τα υψηλότερα κέρδη από το ξέσπασμα της χρηματοοικονομικής κρίσης. Με θετικό πρόσημο έκλεισε σήμερα το πρωί ο Nikkei (+0.24%), ωθούμενος από την επενδυτική αισιοδοξία για τα εταιρικά αποτελέσματα αλλά και λόγω της αποδυνάμωσης του γεν. Απώλειες καταγράφουν οι κινεζικές μετοχές με το Shanghai Composite να καταγράφει αυτή την ώρα απώλειες της τάξης του 1%. Εμπορεύματα Με απώλειες έκλεισε το πετρέλαιο χθες παρά την πτώση που σημείωσαν τα αποθέματα αργού στις ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα. Διαγράφοντας τα κέρδη που σημείωνε στο μεγαλύτερο μέρος της συνεδρίασης το πετρέλαιο έκλεισε στα $45,15/βαρέλι, καταγράφοντας απώλειες 1,29%. Απώλειες σημείωσε χθες ο χρυσός λόγω των θετικών στοιχείων που ανακοινώθηκαν για τον τομέα υπηρεσιών στις ΗΠΑ. Η τιμή του υποχώρησε 0,25% στα $1085,03/ουγκιά. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε χθες έναντι του δολαρίου μετά τα ασθενή στοιχεία που ανακοινώθηκαν για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ. Τα κέρδη του ωστόσο περιορίστηκαν λόγω των ιδιαίτερα θετικών στοιχείων για τον τομέα υπηρεσιών στις ΗΠΑ που ανακοινώθηκαν λίγο αργότερα. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,0906 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας άνοδο 0,23%. Ανακοινώσεις Αποτελεσμάτων 06/08/2015 ΩΡΑ ΕΛΛΑΔΑΣ EPS ΕΚΤΙΜΗΣΗ Deutsche Post 8:00 0,333 Adidas AG 8:30 0,712 Deutsche Telecom 11:00 0,194 Rio Tinto Viacom Inc Bfr Mkt Nvidia Corp 23:20 0,205 Lions Gate Entertainment Aft Mkt 0,096 σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Βασικά Μεγέθη Οικονομικές Ανακοινώσεις Local Time Country For Release/Event Previous Revised Expected Actual Mon 3-Aug 01-Aug CH Jul Manufacturing PMI 50, ,1 50,0 01-Aug CH Jul Non-manufacturing PMI 53, ,9 4:35 JN Jul F Nikkei Japan PMI Mfg 51, ,2 4:45 CH Jul F Caixin China PMI Mfg 48, ,3 47,8 10:55 GE Jul F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 51, ,5 51,8 11:00 GR Jul Markit Greece Manufacturing PMI 46, ,2 11:00 EC Jul F Markit Eurozone Manufacturing PMI 52, ,2 52,4 11:30 UK Jul Markit UK PMI Manufacturing SA 51, ,5 51,9 15:30 US Jun Personal Income 0,50% 0,40% 0,30% 0,40% 15:30 US Jun Personal Spending 0,90% 0,70% 0,20% 0,2% 16:45 US Jul F Markit US Manufacturing PMI 53, ,8 53,8 17:00 US Jun Construction Spending MoM 0,80% 1,80% 0,60% 0,10% 17:00 US Jul ISM Manufacturing 53, ,5 52,7 Tue 04-Aug 12:00 EC Jun PPI MoM 0,00% -- 0,00% -0,01% 12:00 EC Jun PPI YoY -2,00% -- -2,20% -2,20% 16:45 US Jul ISM New York 63, ,8 17:00 US Jun Factory Orders -1,00% -1,10% 1,80% 1,80% 17:00 US Jun Factory Orders Ex Trans 0,10% -0,10% -- 0,50% Wed 05-Aug 04:35 JN Jul Nikkei Japan PMI Services 51, ,2 04:35 JN Jul Nikkei Japan PMI Composite 51, ,5 04:45 CH Jul Caixin China PMI Composite 50, ,2 04:45 CH Jul Caixin China PMI Services 51, ,8 10:50 FR Jul F Markit France Services PMI 52, ,0 52,0 10:50 FR Jul F Markit France Composite PMI 51, ,5 51,5 10:55 GE Jul F Markit Germany Services PMI 53, ,7 53,8 10:55 GE Jul F Markit/BME Germany Composite PMI 53, ,4 53,7 11:00 EC Jul F Markit Eurozone Services PMI 53, , :00 EC Jul F Markit Eurozone Composite PMI 53, ,7 53,9 11:30 UK Jul Markit/CIPS UK Services PMI 58, ,4 11:30 UK Jul Markit/CIPS UK Composite PMI 57, ,9 56,6 12:00 EC Jun Retail Sales MoM 0,20% 0,10% -0,20% -0,60% 12:00 EC Jun Retail Sales YoY 2,40% 2,60% 2,00% 1,20% 15:15 US Jul ADP Employment Change 237K 229K 215K 185K 15:30 US Jun Trade Balance -$41.87B -$40.94B -$43.00B -$43.84B 16:45 US Jul F Markit US Composite PMI 55, ,7 16:45 US Jul F Markit US Services PMI 55, ,2 55,7 17:00 US Jul ISM Non-Manf. Composite ,2 60,3 Thu 06-Aug 09:00 GE Jun Factory Orders MoM -0,20% -0,30% 0,30% 2,0% 09:00 GE Jun Factory Orders WDA YoY 4,70% 4,50% 5,20% 7,20% 11:30 UK Jun Industrial Production MoM 0,40% -- 0,10% -- 11:30 UK Jun Industrial Production YoY 2,10% -- 2,20% -- 14:00 UK Aug BOE Asset Purchase Target 375B B -- 14:00 UK Aug-06 Bank of England Bank Rate 0,50% -- 0,50% -- 15:30 US Aug-01 Initial Jobless Claims 267K :30 US Jul-25 Continuing Claims 2262K Fri 07-Aug 09:00 GE Jun Industrial Production SA MoM 0,00% -- 0,30% -- 09:00 GE Jun Industrial Production WDA YoY 2,10% -- 2,20% -- 09:00 GE Jun Trade Balance 19.5B B -- 09:00 GE Jun Current Account Balance 11.1B B -- 09:00 GE Jun Exports SA MoM 1,70% 1,60% -0,30% -- 09:00 GE Jun Imports SA MoM 0,40% -- 0,50% -- 09:45 FR Jun Trade Balance -4020M M -- 09:45 FR Jun Industrial Production MoM 0,40% -- 0,20% -- 09:45 FR Jun Industrial Production YoY 2,80% -- 1,30% -- 15:30 US Jul Change in Nonfarm Payrolls 223K K -- 15:30 US Jul Change in Private Payrolls 223K K -- 15:30 US Jul Unemployment Rate 5,30% -- 5,30% -- 15:30 US Jul Average Hourly Earnings MoM 0,00% -- 0,20% -- 15:30 US Jul Average Hourly Earnings YoY 2,00% -- 2,30% -- 22:00 US Jun Consumer Credit $16.086B -- $17.000B -- JN Aug-07 BOJ Annual Rise in Monetary Base 80T -- 80T -- JN Bank of Japan Monetary Policy Statement Βασικά Οικονομικά Μεγέθη ΑΕΠ Πληθωρισμός Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q Ε Ε Επιτόκιο Κ.Τ Ανεργία (%) Δημόσιο Χρέος % του ΑΕΠ Δημοσιονομικό Ισοζύγιο % του ΑΕΠ Ισοζυγ. Τρεχ. Συναλ. % E E E ΗΠΑ Ευρωζώνη Μ. Βρετανία Ιαπωνία Ελλάδα Κίνα ΑΕΠ τριμήνων: τ /τ για ανεπτυγμένες, ε/ε για αναδυόμενες και Ελλάδα. HΠΑ, Ιαπωνία ετησιοποιημένος ρυθμός Πληθωρισμός: μεταβολή ε/ε Τελευταία δημοσιευμένα στοιχεία ανεργίας Πηγή: Bloomberg, ΔΝΤ για Χρέος σ. 3

4 Επιλεγμένα Γραφήματα Μετοχές Γενικός Δείκτης XA 680 Eurostoxx 50 3,800 FTSE 100 6, ,700 3,600 3,500 3,400 3,300 3,200 3,100 3,000 6,800 6,700 6,600 6,500 6,400 6,300 6,200 Nikkei ,000 S&P 500 2,140 Αναδυόμενες Αγορές ,800 20,600 20,400 20,200 20,000 19,800 19,600 19,400 19,200 2,120 2,100 2,080 2,060 2,040 2, ,000 2, Ομόλογα - Εμπορεύματα - Συνάλλαγμα Απόδοση 10ετίας Ευρωζώνη ΗΠΑ Καμπύλη [10-2] Ευρωζώνη ΗΠΑ Spreads IG ΗΠΑ HY HΠΑ Απόδοση στη λήξη 10 έτη Ελλάδα USD ανά EUR ,180 1,160 1,140 1,120 1,100 1,080 Εμπορεύματα ,060 1,040 Πετρέλαιο Χρυσός σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Ομόλογα Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Blue Chip NASDAQ Index Russel 2000 Index VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index MSCI Growth Index [Europe] MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται ναέχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. σ. 5

6 Γλωσσάριο Μετοχές (συνέχεια) MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE '14/'15 [Price/Earnings] EPS Growth '14/'15 P/BV '14/'15 [Price/Book Value] ROE '14/'15 [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα κέρδη για το έτος, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Οικονομία ΑΕΠ Πληθωρισμός Ανεργία (%) Δημόσιο Χρέος % του ΑΕΠ Δημοσιονομικό Ισοζύγιο Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν. Η συνολική αξία των αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται μέσα στη χώρα, σ ένα χρόνο. Δεν περιλαμβάνονται τα εισοδήματα εξωτερικού. Η μεταβολή του δείκτη τιμών καταναλωτή που μετράει το κόστος ενός συνόλου αγαθών και υπηρεσιών. Ο λόγος του αριθμού των ανέργων προς το σύνολο του εργατικού δυναμικού (περιλαμβανομένου και του αριθμού των ανέργων). Το σύνολο των χρεών του ευρύτερου δημόσιου τομέα ως ποσοστό του ΑΕΠ. Δημόσια έσοδα μείον δημόσιες δαπάνες. Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών ισούται με τη διαφορά των εσόδων που προέρχονται από το εξωτερικό για αγαθά και υπηρεσίες (περιλαμβανομένων των υπηρεσιών των παραγωγικών συντελεστών) που παράγονται σήμερα, μείον των αντίστοιχων πληρωμών που γίνονται σε ξένους από την εγχώρια οικονομία. σ. 6

7 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων και ότι οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Investment Strategy Unit # σ. 7