1. Ειςαγωγή. ημειώςεισ των αςκόςεων του μαθόματοσ Κεφαλαιαγορϋσ- Επενδύςεισ Διδϊςκων : Αγγελϊκησ Γιώργοσ Εργαςτηριακόσ υνεργϊτησ :ιώπη Ευαγγελύα

Transcript

1 1. Ειςαγωγή ημειώςεισ των αςκόςεων του μαθόματοσ Κεφαλαιαγορϋσ- Επενδύςεισ Διδϊςκων : Αγγελϊκησ Γιώργοσ Εργαςτηριακόσ υνεργϊτησ :ιώπη Ευαγγελύα

2 Αγορζσ χριματοσ και κεφαλαίου Οι αγορϋσ χρόματοσ και κεφαλαύου εντϊςςονται ςτο χρηματοοικονομικό τομϋα τησ οικονομύασ. Ο χρηματοοικονομικόσ τομϋασ αποτελεύ ϋνα τμόμα του οικονομικού περιβϊλλοντοσ (ςυςτόματοσ ), το χρηματοπιςτωτικό ό χρηματοοικονομικό περιβϊλλον. Σο χρηματοπιςτωτικό ςύςτημα (financial system) αποτελεύ ϋνα ςύνολο χρηματοπιςτωτικών αγορών και προώόντων, καθώσ και φυςικών προςώπων, επιχειρόςεων και χρηματοπιςτωτικών οργανιςμών που δραςτηριοποιούνται ςτισ αγορϋσ αυτϋσ.

3 Χρθματοπιςτωτικό ςφςτθμα 1. Ο ρόλοσ του χρηματοπιςτωτικού ςυςτόματοσ εύναι κυρύωσ διαμεςολαβητικόσ: Μεταφορϊ κεφαλαύων από αποταμιευτϋσ χρηματοδότεσ που ϋχουν περύςςευμα ςε χρηματοδοτούμενουσ που ϋχουν ϋλλειμμα Η διαμεςολϊβηςη γύνεται με βϊςη τα διϊφορα χρηματοοικονομικϊ προώόντα που αναπτύςςονται ςτην αγορϊ (π.χ. ϋντοκα γραμμϊτια του δημοςύου, πιςτοποιητικϊ καταθϋςεων, ομολογύεσ, ςτεγαςτικϊ δϊνεια κλπ.). Οι δύαυλοι (κανϊλια) μϋςα από τα οπούα διοχετεύονται τα χρηματοπιςτωτικϊ προώόντα ονομϊζονται χρηματοπιςτωτικϋσ αγορϋσ (financial markets)

4 Χρθματοπιςτωτικό ςφςτθμα, ςτόχοσ: Μεύωςη του κόςτουσ που ςυνεπϊγονται οι ςυμφωνύεσ χρηματοδότηςησ μεταξύ <αγνώςτων>. Μορφϋσ αυτού του κόςτουσ: υναλλαγών(το κόςτοσ ςυμφωνύασ μεταξύ χρηματοδοτών και χρηματοδοτούμενων) υγγραφόσ αναλυτικών ςυμβολαύων για κϊθε πιθανό μελλοντικό εξϋλιξη Επαλόθευςησ πραγματικών ςυμβϊντων Εφαρμογόσ των ςυμβολαύων Περιβϊλλον λειτουργύασ αβέβαιο

5 Χρθματοπιςτωτικό ςφςτθμα,ςκοπόσ Αποτελεςματικότητα ςτην κατανομό του περιοριςμϋνου-πεπεραςμϋνου κεφαλαύου Οικονομικό ανϊπτυξη Μεγαλύτερεσ αποδόςεισ για τουσ χρηματοδότεσ Μικρότερο κόςτοσ κεφαλαύων για τουσ χρηματοδοτούμενουσ

6 Χρθματοπιςτωτικό ςφςτθμα,ςθμαςία ολοζνα και μεγαλφτερθ Λόγω: Αυξανόμενου μεριδύου ωσ ποςοςτό του ΑΕΠ Αυξανόμενησ πολυπλοκότητασ τησ δομόσ και των προώόντων του Περιςςότερο ανταγωνιςτικόσ και διεθνοποιημϋνησ λειτουργύασ του Μεγαλύτερησ ςημαςύασ του για επιχειρηματικϋσ και προςωπικϋσ επενδυτικϋσ αποφϊςεισ

7 Εξελίξεισ χρθματοπιςτωτικοφ ςυςτιματοσ Ο ρόλοσ του χρηματοπιςτωτικού ςυςτόματοσ εύναι θεμελιώδησ για την οικονομικό ανϊπτυξη μιασ χώρασ. Οι εξελύξεισ τα τελευταύα 10 χρόνια ςτο ευρωπαώκό και διεθνϋσ χρημ/κό ςύςτημα αφορούν: o την ςτρατηγικό κατεύθυνςη (universal banking) o την επιχειρηματικό δομό (ςυγχωνεύςεισ εξαγορϋσ) o την μεύωςη ςτο μϋγιςτο του λειτουργικού κόςτουσ o την πολιτικό τησ αγορϊσ o Σην εφαρμογό ςύγχρονων τεχνολογιών κ.α.

8 Δομι του χρθματοπιςτωτικοφ ςυςτιματοσ Βραχυπρόθεςμη χρηματοδότηςη Αγορέσ Φρήματοσ Κεφαλαίου Μακροπρόθεςμη χρηματοδότηςη Φρηματοδότεσ αποταμιευτέσ: Νοικοκυριά Επιχειρήςεισ Κυβερνήςεισ Ξένοι Φρηματοπιςτωτικοί Διαμεςολαβητέσ Σράπεζεσ Αλλοι διαμεςολαβητέσ Φρηματοδοτούμενο ι: Κυβερνήςεισ Επιχειρήςεισ Νοικοκυριά Ξένοι

9 Δομι του χρθματοπιςτωτικοφ ςυςτιματοσ Η κύνηςη των διαθεςύμων κεφαλαύων (προςφορϊ και ζότηςη) γύνεται: Με απευθεύασ διϊθεςη (ϊμεςη χρηματοδότηςη) Με τη διαμεςολϊβηςη χρημ/κών ιδρυμϊτων (ϋμμεςη χρηματοδότηςη) Η ζήτηςη κεφαλαίων μπορεύ να προϋρχεται από: Σο δημόςιο τομϋα Σην Σοπικό Αυτοδιούκηςη και Σον Ιδιωτικό τομϋα (επιχ/ςεισ και νοικοκυριϊ) Η προςφορά κεφαλαίων ςυνόθωσ προϋρχεται από: Ιδιώτεσ Σρϊπεζεσ Αςφαλιςτικού Οργανιςμού Φρηματοπιςτωτικού Οργανιςμού

10 Δομι του χρθματοπιςτωτικοφ ςυςτιματοσ Μεγάλη ποικιλία αγορών Φρηματιςτηριακϋσ Ομολόγων Φρόματοσ υναλλϊγματοσ Παραγώγων Εμπορευμϊτων. Προιόντων Καταθϋςεισ Δϊνεια Μετοχϋσ Ομόλογα Έντοκα Γραμμϊτια Αλλϊ χρεόγραφα Παρϊγωγα προώόντα.. Διαμεςολαβητών Σρϊπεζεσ Αςφαλιςτικϋσ εταιρεύεσ και ταμεύα Αμοιβαύα Κεφϊλαια Finance Companies Venture Capital Companies.

11 Διάρκρωςθ του ελλθνικοφ τραπεηικοφ ςυςτιματοσ Δεκϋμβριοσ Δεκϋμβριοσ 2016: Οι εν λειτουργύα τρϊπεζεσ, μϋςω ςυγχωνεύςεων, εξαγορών και εξυγιϊνςεων, μειώθηκαν από 64 ςε 39, ενώ αποχώρηςε ςχεδόν το ςύνολο των ξϋνων τραπεζών με δύκτυα εξυπηρϋτηςησ τησ πελατεύασ, εκτόσ τησ HSBC.

12 ΠΙΣΩΣΙΚΑ ΙΔΡΤΜΑΣΑ ΠΟΤ ΛΕΙΣΟΤΡΓΟΤΝ ΣΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΒΑΕΙ ΣΟΤ Ν. 4261/2014, ΟΔΗΓΙΑ 2013/36/ΕΕ (ΙΟΤΝΙΟ 2018) ΕΘΝΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΣΗ ΕΛΛΑΔΟ Α.Ε. ΑΛΥΑ ΣΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. ATTICA BANK, ΑΝΩΝΤΜΗ ΣΡΑΠΕΖΙΚΗ ΕΣΑΙΡΕΙΑ ΣΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩ Α.Ε. ΣΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Α.Ε. ΕΠΕΝΔΤΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑΔΟ Α.Ε. AEGEAN BALTIC BANK Α.Σ.Ε. PRAXIA BANK, ΑΝΩΝΤΜΗ ΣΡΑΠΕΖΙΚΗ ΕΣΑΙΡΕΙΑ ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΦΑΝΙΩΝ ΤΝ.Π.Ε. ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΗΠΕΙΡΟΤ ΤΝ.ΠΕ. ΠΑΓΚΡΗΣΙΑ ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΤΝ.ΠΕ. ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ Ν. ΕΒΡΟΤ ΤΝ.Π.Ε. ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΚΑΡΔΙΣΑ ΤΝ.Π.Ε. ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΘΕΑΛΙΑ ΤΝ.Π.Ε. ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΠΙΕΡΙΑ - ΟΛΤΜΠΙΑΚΗ ΠΙΣΗ ΤΝ.Π.Ε. ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΔΡΑΜΑ ΤΝ.Π.Ε. ΤΝΕΣΑΙΡΙΣΙΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΕΡΡΩΝ ΤΝ.Π.Ε.

13 Τποκαταςτιματα Πιςτωτικών Ιδρυμάτων με Ζδρα ςε Κράτοσ Μζλοσ τθσ Ευρωπαϊκισ Ζνωςθσ που Λειτουργοφν με "κοινοτικό διαβατιριο" (Ν. 4261/2014, Οδθγία 2013/36/ΕΕ) BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES FCA BANK GmbH OPEL BANK GmbH FCE BANK. plc HSBC FRANCE UNICREDIT BANK A.G. ΣΡΑΠΕΖΑ ΚΤΠΡΟΤ ΔΗΜΟΙΑ ΕΣΑΙΡΕΙΑ ΛΣΔ CITIBANK EUROPE PLC (CEP) VOLKSWAGEN BANK GmbH BMW AUSTRIA BANK GmbH DEUTSCHE BANK AG FIMBANK PLC. HSH NORDBANK AG PROCREDIT BANK (BULGARIA) EAD DVB BANK SE EFG BANK (LUXEMBOURG) S.A ABN AMRO BANK N.V dobank S.p.A

14 Τποκαταςτιματα Πιςτωτικών Ιδρυμάτων με Ζδρα ςε Χώρα Εκτόσ τθσ Ευρωπαϊκισ Ενωςθσ BANK SADERAT IRAN BANK OF AMERICA N.A. B&N BANK PJSC (PUBLIC JOINT-STOCK COMPANY),GREEK BRANCH T.C. ZIRAAT BANKASI A.S.

15 Με ςτοιχεία του 2016 οι τϋςςερισ ςυςτημικϋσ τρϊπεζεσ και η Attica Bank ξεπερνούν πλϋον αθροιςτικϊ το 95% του ελληνικού τραπεζικού ςυςτόματοσ (ςε όρουσ ενεργητικού) από 67,7% ςτο τϋλοσ του 2007.

16 Με ςτοιχεία του 2016 ημειώθηκε ςημαντικό ςυρρύκνωςη του ενεργητικού, λόγω απομόχλευςησ και πώληςησ ςυμμετοχών και περιουςιακών ςτοιχεύων, κυρύωσ όμωσ καταθϋςεων, λόγω τησ κρύςησ και των αβεβαιοτότων που δημιουργόθηκαν.

17 Με ςτοιχεία του 2016 ςύνολο ενεργητικού: 312,4 δις. ευρώ, από 358,1 δις. το ςύνολο καταθϋςεων: 132,1 δις. ευρώ - καταθϋςεισ εγχώριων νοικοκυριών και επιχειρόςεων: 121,4 δις., από 227,6 δις. το δϊνεια εγχώριων νοικοκυριών και επιχειρόςεων: 195,2 δις. ευρώ - δεύκτησ κεφαλαύου κοινών μετοχών τησ κατηγορύασ 1 (CET 1): 18.1% - αριθμόσ καταςτημϊτων: προςωπικό: κϋρδη προ φόρων: 249 εκατ. ευρώ - μη εξυπηρετούμενα ανούγματα (NPEs) 107,6 δις. ευρώ (45,2%) και δεύκτησ μη εξυπηρετούμενων δανεύων (NPLs) 38% - απόθεμα προβλϋψεων: 57,1 δις. ευρώ - ΑΣΜ: POS:

18 Με ςτοιχεία του 2016 Από την αρχό τησ κρύςησ ςημειώθηκε: - Μεύωςη απαςχολούμενου προςωπικού κατϊ (-29%) - Μεύωςη τραπεζικών καταςτημϊτων κατϊ (-42,5%) και των ΑΣΜ κατϊ (-26%) Από την εφαρμογό των μϋτρων περιοριςμών ςτην κύνηςη κεφαλαύων: - ημαντικό αύξηςη των τερματικών αποδοχόσ ςυναλλαγών καρτών (POS) κατϊ (+79%) - Αύξηςη των ηλεκτρονικών ςυναλλαγών με κϊρτεσ κατϊ 84 εκατ. (+58%) και μεταφορϋσ πύςτωςησ (+24%) - Αύξηςη τησ αξύασ ϊμεςων χρεώςεων για διενϋργεια πϊγιων πληρωμών κατϊ 3,2 δις. ευρώ (+47%) - Αύξηςη τησ αξύασ ςυναλλαγών μϋςω internet και mobile banking κατϊ 29% (+11,2 δις. ευρώ) και 82% (+359 εκατ. ευρώ) αντύςτοιχα. - Εξαιρετικϊ χαμηλϊ επύπεδα απϊτησ τόςο ςε όρουσ ςυναλλαγών όςο και ςε όρουσ αξύασ.

19 Σην περύοδο οι ελληνικϋσ τρϊπεζεσ κατϋγραψαν ζημιϋσ προ φόρων ςυνολικού ποςού 70,3 δις. ευρώ. Κατϊ το ύδιο χρονικό διϊςτημα δεν διανεμόθηκαν μερύςματα ςτουσ μετόχουσ των ελληνικών τραπεζών, ενώ τον επτϋμβριο του 2016 οι ςυςςωρευμϋνεσ προβλϋψεισ των ελληνικών τραπεζών ανϋρχονταν ςε 52 δις. ευρώ ςε ατομικό βϊςη και ςε 57,1 δις. ευρώ ςε ενοποιημϋνη βϊςη. Πηγό Η «ακτινογραφία» του ελληνικού τραπεζικού ςυςτήματοσ,eniconomia.gr

20 ποςά ςε εκατ ευρώ 1) Σα Λοιπά Νομιςματικά Χρθματοπιςτωτικά Ιδρφματα (λοιπά ΝΧΙ) περιλαμβάνουν τα πιςτωτικά ιδρφματα (εκτόσ από τθν Σράπεηα τθσ Ελλάδοσ), τα Ιδρφματα Ζκδοςθσ Ηλεκτρονικοφ Χριματοσ και τα αμοιβαία κεφάλαια χρθματαγοράσ. Από το Δεκζμβριο του 2016, ςτα λοιπά ΝΧΙ δεν περιλαμβάνεται το Σαμείο Παρακατακθκών και Δανείων λόγω αναταξινόμθςισ του από το χρθματοπιςτωτικό τομζα ςτον τομζα τθσ Γενικισ Κυβζρνθςθσ Σαμεύο Δϊνεια προσ κατούκουσ ζώνησ ευρώ Φρεωςτικού τύτλοι εκδοθϋντεσ από κατούκουσ ζώνησ ευρώ Μετοχϋσ εκδοθεύςεσ από κατούκουσ ζώνησ ευρώ Απαιτόςεισ ϋναντι μη κατούκων ζώνησ ευρώ Πϊγια ςτοιχεύα ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΙΚΗ ΚΑΣΑΣΑΗ ΣΩΝ ΛΟΙΠΩΝ ΝΦΙ (1) ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟ

21 ποςοςτό 1) Σα Λοιπά Νομιςματικά Χρθματοπιςτωτικά Ιδρφματα (λοιπά ΝΧΙ) περιλαμβάνουν τα πιςτωτικά ιδρφματα (εκτόσ από τθν Σράπεηα τθσ Ελλάδοσ), τα Ιδρφματα Ζκδοςθσ Ηλεκτρονικοφ Χριματοσ και τα αμοιβαία κεφάλαια χρθματαγοράσ. Από το Δεκζμβριο του 2016, ςτα λοιπά ΝΧΙ δεν περιλαμβάνεται το Σαμείο Παρακατακθκών και Δανείων λόγω αναταξινόμθςισ του από το χρθματοπιςτωτικό τομζα ςτον τομζα τθσ Γενικισ Κυβζρνθςθσ 100% 90% 80% Λοιπϊ ςτοιχεύα ενεργητικού 70% 60% Δεδουλευμϋνοι τόκοι δανεύων Φρηματοοικονομικϊ παρϊγωγα 50% 40% 30% 20% 10% 0% Πϊγια ςτοιχεύα Απαιτόςεισ ϋναντι μη κατούκων ζώνησ ευρώ Μετοχϋσ εκδοθεύςεσ από κατούκουσ ζώνησ ευρώ Φρεωςτικού τύτλοι εκδοθϋντεσ από κατούκουσ ζώνησ ευρώ Δϊνεια προσ κατούκουσ ζώνησ ευρώ Σαμεύο ΛΟΓΙΣΙΚΗ ΚΑΣΑΣΑΗ ΣΩΝ ΛΟΙΠΩΝ ΝΦΙ (1) ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟ

22 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΙΚΗ ΚΑΣΑΣΑΗ ΣΩΝ ΛΟΙΠΩΝ ΝΧΙ (1) ΕΝΕΡΓΗΣΙΚΟ (Τπόλοιπα ςε εκατ.ευρώ, μθ εποχικώσ διορκωμζνα)

23 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΙΚΗ ΚΑΣΑΣΑΗ ΣΩΝ ΛΟΙΠΩΝ ΝΦΙ (1) ΠΑΘΗΣΙΚΟ (Τπόλοιπα ςε εκατ.ευρώ, μη εποχικώσ διορθωμένα) Τποχρεώςεισ ϋναντι τησ Σρϊπεζασ τησ Ελλϊδοσ Καταθϋςεισ κεντρικόσ κυβϋρνηςησ ζώνησ ευρώ Καταθϋςεισ και repos κατούκων ζώνησ ευρώ (πλην κεντρ. κυβϋρνηςησ Μερύδια αμοιβαύων κεφαλαύων χρηματαγορϊσ (2) Εκδοθϋντα χρεόγραφα διϊρκειασ ϋωσ 2 ετών (3) Τποχρεώςεισ ϋναντι μη κατούκων ζώνησ ευρώ Κεφϊλαιο και αποθεματικϊ(4)

24 Υεβρ./17 Μϊρτ./17 Απρ./17 Μϊιοσ/17 Ιούν./17 Ιούλ./17 Αύγ./17 επτ./17 Οκτ./17 Νοϋμ./17 Δεκ./17 Ιαν./18 Υεβρ./18 Μϊρτ./18 Απρ./18 Μϊιοσ/18 Ιούν./18 Ιούλ./18 Πακθτικό 100% 80% Λοιπϊ ςτοιχεύα παθητικού Δεδουλευμϋνοι τόκοι καταθϋςεων 60% Φρηματοοικονομικϊ παρϊγωγα Κεφϊλαιο και αποθεματικϊ(4) 40% 20% 0% Τποχρεώςεισ ϋναντι μη κατούκων ζώνησ ευρώ Εκδοθϋντα χρεόγραφα διϊρκειασ ϋωσ 2 ετών (3) Μερύδια αμοιβαύων κεφαλαύων χρηματαγορϊσ (2) Καταθϋςεισ και repos κατούκων ζώνησ ευρώ (πλην κεντρ. κυβϋρνηςησ Καταθϋςεισ κεντρικόσ κυβϋρνηςησ ζώνησ ευρώ Τποχρεώςεισ ϋναντι τησ Σρϊπεζασ τησ Ελλϊδοσ -20%

25 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΙΚΗ ΚΑΣΑΣΑΗ ΣΩΝ ΛΟΙΠΩΝ ΝΧΙ (1) ΠΑΘΗΣΙΚΟ (Τπόλοιπα ςε εκατ.ευρώ, μθ εποχικώσ διορκωμζνα) Πηγό Σρϊπεζα τησ Ελλϊδοσ (1) Σα Λοιπϊ Νομιςματικϊ Φρηματοπιςτωτικϊ Ιδρύματα (λοιπϊ ΝΦΙ) περιλαμβϊνουν τα πιςτωτικϊ ιδρύματα (εκτόσ από την Σρϊπεζα τησ Ελλϊδοσ), τα Ιδρύματα Έκδοςησ Ηλεκτρονικού Φρόματοσ και τα αμοιβαύα κεφϊλαια χρηματαγορϊσ. Από το Δεκϋμβριο του 2016, ςτα λοιπϊ ΝΦΙ δεν περιλαμβϊνεται το Σαμεύο Παρακαταθηκών και Δανεύων λόγω αναταξινόμηςόσ του από το χρηματοπιςτωτικό τομϋα ςτον τομϋα τησ Γενικόσ Κυβϋρνηςησ (2) Σα εν λόγω ποςϊ κατϋχουν κϊτοικοι τησ ζώνησ του ευρώ (3) Σο μϋγεθοσ αυτό υπολογύζεται ςε ενοποιημϋνη βϊςη με τισ ϊλλεσ χώρεσ τησ ζώνησ του ευρώ. Επομϋνωσ από τα χρεόγραφα διϊρκειασ ϋωσ δύο ετών που ϋχουν εκδοθεύ από τα εγχώρια ΝΦΙ ςτην Ελλϊδα, αφαιρούνται οι τοποθετόςεισ τουσ ςε χρεόγραφα ϋωσ δύο ετών που εκδύδονται από τα ΝΦΙ τησ ζώνησ του ευρώ (4) Από το Νοϋμβριο του 2017, ςτα Κεφϊλαια και αποθεματικϊ των ΝΦΙ περιλαμβϊνεται και η κεφαλαιακό προικοδότηςη των ξϋνων υποκαταςτημϊτων που λειτουργούν ςτην Ελλϊδα τατιστικό Δελτίο Οικονομικής υγκυρίας, ΣΡΑΠΕΖΑ ΣΗ ΕΛΛΑΔΟ Διεύθυνση Οικονομικής Ανάλυσης & Μελετών - Γραμματεία Διεύθυνση τατιστικής Γραμματεία, Σεύχος 181 Ιούλιος-Αύγουστος 2018

26 Ευρωςφςτθμα και Ευρωπαϊκό φςτθμα Κεντρικών Σραπεηών (ΕΚΣ) Σο ΕΚΣ αποτελεύται από: την Ευρωπαώκό Κεντρικό Σρϊπεζα (ΕΚΣ), και τισ Εθνικϋσ Κεντρικϋσ Σρϊπεζεσ των 28 κρατών-μελών τησ Ευρωπαώκόσ Ένωςησ (ΕΕ) Σο Ευρωςύςτημα, που εύναι το ςύςτημα κεντρικών τραπεζών τησ ζώνησ του ευρώ, περιλαμβϊνει: την Ευρωπαώκό Κεντρικό Σρϊπεζα (ΕΚΣ), και τισ Εθνικϋσ Κεντρικϋσ Σρϊπεζεσ των κρατών-μελών που ϋχουν υιοθετόςει το ευρώ. Η ζώνη του ευρώ περιλαμβϊνει ςόμερα 19 χώρεσ: την Αυςτρύα, το Βϋλγιο, τη Γαλλύα, τη Γερμανύα, την Ελλϊδα, την Ιρλανδύα, την Ιταλύα, την Ιςπανύα, την Κύπρο, τη Λιθουανύα, το Λουξεμβούργο, τη Μϊλτα, την Ολλανδύα, την Πορτογαλύα, τη λοβακύα, τη λοβενύα, την Εςθονύα, τη Υινλανδύα και τη Λεττονύα..

27 ΒΑΙΚΟΙ ΤΜΜΕΣΕΧΟΝΣΕ (ΕΠΕΝΔΤΣΕ) ΣΗ ΑΓΟΡΑ Αςφαλιςτικϋσ εταιρεύεσ Εταιρεύεσ Επενδύςεων Φαρτοφυλακύου (Ε.Ε.Φ.) Ανώνυμεσ Εταιρεύεσ Διαχεύριςησ Αμοιβαύων Κεφαλαύων (Α.Ε.Δ.Α.Κ.) Εταιρεύεσ Αμοιβαύων Κεφαλαύων ςε Ακύνητη Περιουςύα (Ε.Α.Κ.Α.Π.) Φρηματιςτηριακϋσ εταιρεύεσ Φρηματοδοτικϋσ εταιρεύεσ Εταιρεύεσ Διαχεύριςησ Επιχειρηματικών Απαιτόςεων Εταιρεύεσ Εκχώρηςησ Απαιτόςεων Εταιρεύεσ Φρηματοδοτικόσ Μύςθωςησ Εταιρεύεσ Κεφαλαύου Επιχειρηματικών υμμετοχών (Ε.Κ.Ε..) Εταιρεύεσ Αμοιβαύων Εγγυόςεων Θεςμικού επενδυτϋσ Hedge Funds Διεθνεύσ Φρηματοοικονομικού Οργανιςμού