Eτήσια Έκθεση Διαχείρισης 2009/2010.

Transcript

1 Eτήσια Έκθεση Διαχείρισης 2009/2010. Επενδυτικό Αµοιβαίο Κεφάλαιο σύµφωνα µε το Δίκαιο του Λουξεµβούργου R.C.S. Λουξεµβούργο N B Ελεγµένη Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της 30ής Νοεµβρίου 2010 Μετοχικό Α/Κ "UBS (Lux) Equity Fund" Μετοχικό Υποκεφάλαιο " UBS (Lux) Equity Fund Asia Opportunity"* [Αξιοποίησης Ασιατικών Δυνατοτήτων] Μετοχικό Υποκεφάλαιο " UBS (Lux) Equity Fund Asian Consumption" [Ασιατικής Κατανάλωσης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Australia" [Αυστραλίας] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Biotech" [Βιοτεχνολογικό] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Canada" [Καναδά] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Central Europe" [Κεντρικής Ευρώπης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund China Opportunity"** [Αξιοποίησης Κινεζικών Δυνατοτήτων] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Communication" [Επικοινωνίας] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Eco Performance" [Οικολογικής Επενδυτικής Συµπεριφοράς] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Emerging Markets" [Αναδυοµένων Αγορών] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Emerging Markets Infrastructure" [Υποδοµής Αναδυοµένων Αγορών] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries" [Χωρών Ευρώ] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund - Euro Countries Accelerator" [Στρατηγικής Επιτάχυνσης στον Χώρο της Ευρωζώνης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund - Euro Countries Defender" [Αµυντικής Στρατηγικής στον Χώρο της Ευρωζώνης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund - Euro Countries Navigator" [Στρατηγικής Καθοδηγούµενης Πλεύσεως στον Χώρο της Ευρωζώνης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries Opportunity" [Αξιοποίησης Δυνατοτήτων Χωρών Ευρωζώνης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund - Euro Countries Optimizer" [Στρατηγικής Βελτιστοποίησης Ισορροπιών στον Χώρο της Ευρωζώνης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund EURO STOXX 50" Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund EURO STOXX 50 advanced" Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund European Growth" [Ευρωπαϊκής Ανάπτυξης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund European Opportunity" [Αξιοποίησης Ευρωπαϊκών Δυνατοτήτων] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Financial Services" [Χρηµατοοικονοµικών Υπηρεσιών] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Global Innovators" [Διεθνών Καινοτόµων Επιχειρήσεων] Μετοχικό Υποκεφάλαιο " UBS (Lux) Equity Fund Global Multi Tech" Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Great Britain" [Μεγάλης Βρεταννίας] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Greater China" [Μείζονος Κίνας] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Health Care" [Υγείας] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Infrastructure" [Υποδοµής] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Japan" [Ιαπωνίας] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Mid Caps Europe" [Ευρωπαϊκών Εταιριών Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Mid Caps USA" [Αµερικανικών Εταιριών Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Singapore" [Σιγκαπούρης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Small & Mid Caps Japan" [Ιαπωνικών Εταιριών Μικρής και Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Small Caps USA" [Αµερικανικών Εταιριών Μικρής Κεφαλαιοποίησης] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Taiwan" [Ταϊβάν] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund USA Multi Strategy"*** [Πολλαπλής Επενδυτικής Στρατηγικής ΗΠΑ] Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund US Opportunity" [Αξιοποίησης Αµερικανικών Δυνατοτήτων] * πρώην Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Malaysia" [Μαλαισίας] ** πρώην Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Hong Kong" [Χονγκ Κονγκ] *** πρώην Μετοχικό Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund USA" [ΗΠΑ]

2

3 Ελεγµένη Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της 30ής Νοεµβρίου 2010 Πίνακας περιεχοµένων Σελίδα ISIN Διαχείριση και Διοίκηση 2 Χαρακτηριστικά του Α/Κ 5 Έκθεση Ελεγκτού 9 UBS (Lux) Equity Fund 11 UBS (Lux) Equity Fund Asia Opportunity* 12 (USD) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Asian Consumption 18 (USD) P-acc/ LU (USD) K-1-acc/ LU (USD) F-acc/ LU (USD) Q-acc/ LU (SGD) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Australia 24 (AUD) P-acc/ LU (AUD) Q-acc/ LU (AUD) I-6.5-acc/ LU (AUD) U-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Biotech 28 (USD) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Canada 32 (CAD) P-acc/ LU (CAD) Q-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Central Europe 37 (EUR) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund China Opportunity** 41 (USD) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Communication 46 (EUR) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Eco Performance 51 (CHF) P-acc / LU (CHF) I-72-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Emerging Markets 58 (EUR) P-acc/ LU (USD) P-acc/ LU (USD) I-18-acc/ LU (USD) U-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Emerging Markets Infrastructure 65 (USD) P-acc/ LU (USD) Q-acc/ LU (USD) I-105-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries 70 (EUR) P-acc/ LU (EUR) Q-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries Accelerator 78 (EUR) P-acc/ LU (EUR) U-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries Defender 84 (EUR) P-acc/ LU (EUR) I-X-acc/ LU (EUR) U-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries Navigator 89 (EUR) P-acc/ LU (EUR) U-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries Opportunity 95 (EUR) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries Optimizer 100 (EUR) P-acc/ LU (EUR) U-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund EURO STOXX (EUR) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund EURO STOXX 50 advanced 111 (EUR) P-acc/ LU (EUR) I-64-acc/ LU (EUR) I-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund European Growth 118 (EUR) P-acc/ LU (EUR) K-1-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund European Opportunity 125 (EUR) P-acc/ LU (EUR) Q-acc/ LU (EUR) I-100-acc/ LU (EUR) I-6.5-acc/ LU (EUR) U-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Financial Services 132 (EUR) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Global Innovators 137 (EUR) P-acc/ LU (USD) P-acc/ LU (EUR) Q-acc/ LU (EUR) I-82-acc/ LU (EUR) I-72-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Global Multi Tech 144 (USD) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Great Britain 149 (GBP) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Greater China 154 (USD) P-acc/ LU (USD) K-1-acc/ LU (USD) Q-acc/ LU (USD) I-105-acc/ LU (SGD) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Health Care 160 (USD) P-acc/ LU (USD) Q-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Infrastructure 165 (USD) P-acc/ LU (EUR) P-acc/ LU (USD) I-78-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Japan 170 (JPY) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Mid Caps Europe 177 (EUR) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Mid Caps USA 182 (USD) P-acc/ LU (USD) Q-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Singapore 187 (USD) P-acc/ LU (SGD) P-acc/ LU (SGD) I-X-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Small & Mid Caps Japan 191 (JPY) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Small Caps USA 196 (USD) P-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund Taiwan 201 (USD) P-acc/ LU (USD) K-1-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund USA Multi Strategy*** 205 (USD) P-acc/ LU (USD) Q-acc/ LU (USD) F-acc/ LU UBS (Lux) Equity Fund US Opportunity 211 (USD) P-acc/ LU Προσαρτήµατα των Οικονοµικών Καταστάσεων 216 * πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Malaysia" [Μαλαισίας] ** πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Hong Kong" [Χονγκ Κονγκ] *** πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund USA" [ΗΠΑ] Περιορισµοί επί των Πωλήσεων Τα µερίδια του παρόντος Α/Κ δεν µπορούν να προσφερθούν να πωληθούν ή να διατεθούν εντός των Ηνωµένων Πολιτειών της Αµερικής. ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

4 Διαχείριση και Διοίκηση Έτήσια Έκθεση Διαχείρισης της 30ής Νοεµβρίου 2010 UBS (Lux) Equity Fund Εταιρία Διαχείρισης από την 15η Οκτωβρίου 2010 UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο R.C.S. Λουξεµβούργο N B Διοικητικό Συµβούλιο Andreas Schlatter, Πρόεδρος Διευθύνων Σύµβουλος Οµίλου, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Tim Blackwell, Μέλος Διευθύνων Σύµβουλος, UBS AG, Παρίσι Mario Cueni, Μέλος Διευθύνων Σύµβουλος Οµίλου, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Martin Thommen, Μέλος Διευθύνων Σύµβουλος, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Gilbert Schintgen, Μέλος Εκτελεστικός Διευθυντής, UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., Λουξεµβούργο Christian Eibel, Μέλος Εκτελεστικός Διευθυντής, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Εταιρία Διαχείρισης µέχρι την 14η Οκτωβρίου 2010 UBS Equity Fund Management Company S.A. (in Liquidation) 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο R.C.S. Λουξεµβούργο N B Διοικητικό Συµβούλιο Thomas Rose, Πρόεδρος Διευθύνων Σύµβουλος, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Aloyse Hemmen, Μέλος Εκτελεστικός Διευθυντής, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Λουξεµβούργο Gilbert Schintgen, Μέλος Εκτελεστικός Διευθυντής, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Λουξεµβούργο Court Taylour, Μέλος Σύµβουλος, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Διαχειριστής Χαρτοφυλακίου UBS (Lux) Equity Fund Australia UBS Global Asset Management (Australia) Ltd., Σύδνεϋ UBS (Lux) Equity Fund Biotech Central Europe Communication Emerging Markets Euro Countries Accelerator Euro Countries Defender Euro Countries Navigator Euro Countries Optimizer EURO STOXX 50 EURO STOXX 50 advanced Global Innovators Global Multi Tech Health Care Infrastructure Mid Caps Europe Mid Caps USA UBS AG, UBS Global Asset Management, Βασιλεία και Ζυρίχη UBS (Lux) Equity Fund Canada UBS Global Asset Management (Canada) Co., Τορόντο UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries Euro Countries Opportunity European Opportunity Financial Services Great Britain UBS Global Asset Management (UK) Ltd., Λονδίνο UBS (Lux) Equity Fund Japan Small & Mid Caps Japan UBS Global Asset Management (Japan) Ltd., Τόκυο 2

5 UBS (Lux) Equity Fund UBS (Lux) Equity Fund Asia Opportunity* Asian Consumption China Opportunity** Greater China Singapore Taiwan Emerging Markets Infrastructure UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd., Σιγκαπούρη * πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Malaysia" [Μαλαισίας] ** πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Hong Kong" [Χονγκ Κονγκ] UBS (Lux) Equity Fund Eco Performance European Growth Small Caps USA US Opportunity USA Multi Strategy* UBS Global Asset Management (Americas) Inc., Σικάγο * πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund USA" [ΗΠΑ] Ελεγκτές της Εταιρίας Διαχείρισης από την 15η Οκτωβρίου 2010 Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activité Syrdall, L-5365 Μούνσµπαχ Πωλήσεις στην Ελβετία Εκπρόσωπος UBS Fund Management (Switzerland) AG, Brunngässlein 12, CH-4002 Βασιλεία Υπεύθυνοι πληρωµών UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 Βασιλεία UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Ζυρίχη και τα γραφεία της στην Ελβετία Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, οι κανονισµοί διαχείρισης, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις του χαρτοφυλακίου του επενδυτικού A/K που αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν από την UBS AG, Διεύθυνση : P.O. Box, CH-4002 Bασιλεία, και από την UBS Fund Management (Switzerland) AG, Διεύθυνση : P.O. Box, CH-4002, Bασιλεία. Τράπεζα Θεµατοφυλακής και κύριος υπεύθυνος πληρωµών UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 2, L-2010 Λουξεµβούργο Αντιπροσωπείες πωλήσεων UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη, Ελβετία Υπεύθυνος Διοικητικών Θεµάτων UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο Ελεγκτές του Α/Κ PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Λουξεµβούργο Πωλήσεις στην Οµοσπονδιακή Δηµοκρατία της Γερµανίας H απόκτηση µεριδίων του Mετοχικού Υποκεφαλαίου "UBS (Lux) Equity Fund - EURO STOXX 50 advanced" από µεριδιούχο στην Γερµανία µπορεί να τον οδηγήσει σε µειονεκτική θέση από φορολογικής απόψεως. Πρίν από την απόκτηση ενός µεριδίου του A/K, εποµένως, θα πρέπει να ζητηθεί η συµβολή φοροτεχνικού. Yποστήριξη πωλήσεων και υπεύθυνος πληροφοριών UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2 4, D Φρανκφούρτη / Μάιν Αντιπροσωπεία πωλήσεων, πληρωµών και πληροφοριών UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2 4, D Φρανκφούρτη / Μάιν Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, οι κανονισµοί διαχείρισης, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις χαρτοφυλακίου του επενδυτικού A/K που αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν από την UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2 4, D Φρανκφούρτη / Μάιν. 3

6 UBS (Lux) Equity Fund Πωλήσεις στο Πριγκιπάτο του Λιχτενστάιν Αντιπροσωπεία πωλήσεων και υπεύθυνος πληρωµών Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Βαντούζ Πωλήσεις στο Χονγκ Κονγκ Το Μετοχικό Α/Κ "UBS (Lux) Equity Fund" µπορεί να πωληθεί στο Χονγκ Κονγκ. Τα ακόλουθα υποκεφάλαια, όµως, δεν έχουν αδειοδοτηθεί από την "Επιτροπή Χρεωγράφων και Συµβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης" (SFC) και δεν καθίστανται διαθέσιµα σε κατοίκους του Χονγκ Κονγκ : Πωλήσεις στην Χιλή*, την Κύπρο, τη Δανία, τη Φινλανδία, τη Γαλλία, την Ελλάδα, την Ιταλία, την Ιαπωνία, την Κορέα, το Μακάο, την Ολλανδία, τη Νορβηγία, το Περού, την Πορτογαλία, την Δηµοκρατία της Αυστρίας, την Σιγκαπούρη, την Ισπανία, τη Σουηδία, την Ταϊβάν, το Ηνωµένο Βασίλειο * µόνο συνταξιοδοτικό πρόγραµµα Τα µερίδια του παρόντος Α/Κ µπορούν να πωληθούν σε αυτές τις χώρες. Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, οι κανονισµοί διαχείρισης, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις χαρτοφυλακίου του επενδυτικού A/K που αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν στις αντιπροσωπείες πωλήσεων καθώς και στην καταστατική έδρα της Eταιρίας Διαχείρισης. UBS (Lux) Equity Fund Asia Opportunity* Canada Euro Countries Euro Countries Accelerator Euro Countries Defender Euro Countries Navigator Euro Countries Optimizer EURO STOXX 50 EURO STOXX 50 advanced European Growth Great Britain Japan USA Multi Strategy** * πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Malaysia" [Μαλαισίας] ** πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund USA" [ΗΠΑ] 4

7 Χαρακτηριστικά του Α/Κ Έτήσια Έκθεση Διαχείρισης της 30ής Νοεµβρίου 2010 UBS (Lux) Equity Fund Το Μετοχικό Α/Κ "UBS (Lux) Equity Fund" (καλούµενο στο εξής "Α/Κ") προσφέρει στους επενδυτές µία σειρά διαφόρων υποκεφαλαίων (µε τη µορφή οµπρέλλας) τα οποία επένδύουν σύµφωνα µε την επενδυτική πολιτική η οποία περιγράφεται στο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus]. Το ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων, το οποίο περιέχει συγκεκριµένα στοιχεία αναφορικά µε κάθε υποκεφάλαιο, επικαιροποιείται κατά την ηµεροµηνία έναρξης εκάστου νέου υποκεφαλαίου. Tο Mετοχικό A/K "UBS (Lux) Equity Fund" συνεστήθη ως νοµικώς εξαρτώµενο ανοικτού τύπου επενδυτικό Aµοιβαίο Kεφάλαιο βάσει του δικαίου του Λουξεµβούργου µε την νοµική µορφή συλλογικού επενδυτικού A/K σύµφωνα µε το Mέρος I του Nόµου του Λουξεµβούργου περί οργανισµών συλλογικών επενδύσεων επί κινητών αξιών ο οποίος θεσπίσθηκε την 30η Mαρτίου 1988 και τροποποιήθηκε τον Νοέµβριο του 2005 για να συµµορφωθεί προς τον Νόµο του Λουξεµβούργου ο οποίος φέρει ηµεροµηνία 20 Δεκεµβρίου 2002 και αφορά τους οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων επί κινητών αξιών. Tο A/K αρχικώς κυκλοφόρησε µε την ονοµασία SBC Euro-Stock Portfolio (άλλαξε σε SBC Equity Portfolio το 1993) σύµφωνα µε τους Kανονισµούς Διαχείρισης οι οποίοι εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συµβούλιο της Eταιρίας µε την επωνυµία UBS Equity Fund Management Company S.A. (πρώην SBC Equity Portfolio Management Company S.A.) την 26η Oκτωβρίου Oι Kανονισµοί Διαχείρισης κατατέθηκαν στο Eµπορικό Mητρώο και Mητρώο Eταιριών του Περιφερειακού Δικαστηρίου του Λουξεµβούργου την 21η Mαρτίου Δηµοσιεύθηκαν στην Eπίσηµη Eφηµερίδα [Mémorial] του Λουξεµβούργου την 14η Aπριλίου 1990 ενώ τροποποιήσεις δηµοσιεύθηκαν την 15η Mαΐου 1993, την 16η Aυγούστου 1996, την 28η Aπριλίου 1997, την 30η Iουνίου 1998, την 30η Noεµβρίου 1998, την 16η Δεκεµβρίου 1998, την 10 Δεκεµβρίου 1999, την 27η Δεκεµβρίου του 2000, την 2α Μαίου του 2003, την 23 Αυγούστου 2004 και δυναµει γνωστοποιήσεως καταθέσεως την 3η Ιουλίου 2006, την 29η Δεκεµβρίου 2007 και την 28η Ιουλίου 2008, µε ισχύ από της 30ής Μαίου 2008 και επίσης την 15η Οκτωβρίου Οι δραστηριότητες της εταιρίας UBS Equity Fund Management Company S.A. (υπό Εκκαθάριση) υπό την ιδιότητά της ως Εταιρίας Διαχείρισης του Μετοχικού Α/Κ "UBS (Lux) Equity Fund" έληξαν την 14η Οκτωβρίου Την 15η Οκτωβρίου 2010, η εταιρία µε την επωνυµία UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. ανέλαβε τα καθήκοντα της Εταιρίας Διαχείρισης. Oι Κανονισµοί Διαχείρισης του Α/Κ είναι δυνατόν να µεταβληθούν σύµφωνα µε τις διατάξεις του νόµου. Κάθε φορά που κατατίθεται µία τροποποίηση ανακοινώνεται στην Eπίσηµη Eφηµερίδα [Memorial]. Οι νέοι Κανονισµοί Διαχείρισης τίθενται σε ισχύ κατά την ηµεροµηνία της υπογραφής από την Εταιρία Διαχείρισης και την Τράπεζα Θεµατοφυλακής. H ενοποιηµένη έκδοση κατατίθεται στο Eµπορικό Mητρώο και Mητρώο Eταιριών του Περιφερειακού Δικαστηρίου του Λουξεµβούργου για να µπορεί να την εξετάσει όποιος θέλει. Tο A/K δεν έχει νοµική προσωπικότητα ως επενδυτικό A/K. Όλα τα στοιχεία ενεργητικού εκάστου υποκεφαλαίου αποτελούν εξ αδιαιρέτου περιουσία όλων των επενδυτών οι οποίοι έχουν ίσα δικαιώµατα κατ' αναλογίαν του αριθµού των µεριδίων τα οποία κατέχουν. Aυτά τα στοιχεία ενεργητικού είναι χωριστά από τα στοιχεία ενεργητικού της Eταιρίας Διαχείρισης. Tα χρεώγραφα και τα άλλα στοιχεία ενεργητικού του A/K αποτελούν αντικείµενο διαχείρισης της Eταιρίας µε την επωνυµία UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. ως εσωτερικά κεφάλαια για τα συµφέροντα και για λογαριασµό των µεριδιούχων. Oι κανονισµοί διαχείρισης παρέχουν στην Eταιρία Διαχείρισης την εξουσία να συνιστά διάφορα υποκεφάλαια για το A/K καθώς και διάφορες κατηγορίες µεριδίων µε ειδικά χαρακτηριστικά εντός αυτών των υποκεφαλαίων. Το ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] θα επικαιροποιείται κάθε φορά που εκδίδεται ένα νέο υποκεφάλαιο ή µία πρόσθετη κατηγορία µεριδίων. Μέχρι τούδε διατίθενται τα ακόλουθα υποκεφάλαια : UBS (Lux) Equity Fund Νόµισµα των υποκεφαλαίων Asia Opportunity* USD Asian Consumption USD Australia AUD Biotech USD Canada CAD Central Europe EUR China Opportunity** USD Communication EUR Eco Performance CHF Emerging Markets USD Emerging Markets Infrastructure USD Euro Countries EUR Euro Countries Accelerator EUR Euro Countries Defender EUR Euro Countries Navigator EUR Euro Countries Opportunity EUR Euro Countries Optimizer EUR EURO STOXX 50 EUR EURO STOXX 50 advanced EUR European Growth EUR European Opportunity EUR Financial Services EUR Global Innovators EUR Global Multi Tech USD Great Britain GBP Greater China USD Health Care USD Infrastructure EUR Japan JPY Mid Caps Europe EUR Mid Caps USA USD Singapore USD Small & Mid Caps Japan JPY Small Caps USA USD Taiwan USD USA Multi Strategy*** USD US Opportunity USD * πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Malaysia" [Μαλαισίας] ** πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund Hong Kong" [Χονγκ Κονγκ] *** πρώην Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Equity Fund USA" [ΗΠΑ] 5

8 UBS (Lux) Equity Fund Tην στιγµή αυτή προσφέρονται οι ακόλουθες κατηγορίες µεριδίων : Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ρ" ως µέρος του ονόµατός τους µπορούν να διατεθούν σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µεριδίων P διαφέρει από τις κατηγ. µεριδίων "H" και "K-1" αναφορικά µε το ύψος της ενιαίας προµήθειας [flat fee]. Εκδίδονται µόνον ανώνυµα µερίδια. Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ν" ως µέρος του ονόµατός τους (= µερίδια µε περιορισµούς ως προς τους συνεργάτες διανοµής και τις χώρες διανοµής) εκδίδονται αποκλειστικά µέσω Διανοµέων στην Ισπανία, την Ιταλία, την Πορτογαλία και την Γερµανία εξουσιοδοτηµένων από την UBS AG, καθώς επίσης, ανάλογα µε την περίπτωση, µέσω Διανοµέων σε περαιτέρω χώρες διανοµής, υπό την προϋπόθεση ότι τούτο έχει αποφασισθεί από το Διοικητικό Συµβούλιο. Εκδίδονται µόνον ανώνυµα µερίδια. Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Η" ως µέρος του ονόµατός τους διατίθενται σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µεριδίων "Η" διαφέρει από τις κατηγορίες µεριδίων "Ρ" και "Κ-1" αναφορικά µε ύψος της ενιαίας προµήθειας. Εκδίδονται µόνο ανώνυµα µερίδια. Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Κ-1" ως µέρος του ονόµατός τους διατίθενται σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µεριδίων "Κ-1" διαφέρει από τις κατηγορίες µεριδίων "Ρ" και "Η" ως προς ύψος της ενιαίας προµήθειας. Εκδίδονται µόνον ανώνυµα µερίδια. Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Κ-2" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για επενδυτές οι οποίοι έχουν προβεί σε έγγραφη εντολή διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων ή σε έγγραφη εντολή παροχής συµβουλών και λύσεων [consulting mandate] προς την UBS AG ή προς έναν από τους εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους της και οι οποίοι (επενδυτές) προβλέπουν ελάχιστη επένδυση ύψους 10,000, CHF ή ισοδυνάµου ύψους, που αντιστοιχεί σε αυτό το ποσόν, εκφραζοµένου στο νόµισµα αναφοράς [reference currency] του χαρτοφυλακίου το οποίο συνδέεται µε την εντολή διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων / στοιχείων ενεργητικού ή µε την εντολή παροχής συµβουλών και λύσεων. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικά µερίδια. Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "F" ως µέρος του ονόµατός τους µπορούν να εκδίδονται µόνον προς επενδυτές οι οποίοι έχουν προβεί σε έγγραφη εντολή διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων προς την UBS AG ή προς µία από τις εκ µέρους της επιλεγµένες τραπεζικές θυγατρικές. Κατά την λύση / καταγγελία της εντολής διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων οι επενδυτές χάνουν το δικαίωµα κατοχής µεριδίων του Α/Κ. Η UBS AG ή οι εκ µέρους της επιλεγµένες τραπεζικές θυγατρικές δύνανται να επιστρέψουν αυτά τις µερίδια µε την τρέχουσα καθαρή αξία ενεργητικού τους και αδαπάνως για το Α/Κ. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικά µερίδια. Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Q" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται για επαγγελµατίες του χρηµατοπιστωτικού τοµέα οι οποίοι προβαίνουν στις ακόλουθες επενδύσεις: (α) για δικό τους λογαριασµό, (β) για λογαριασµό των πελατών τους µέσα στα πλασία µίας εντολής διαχείρισης εν λευκώ [discretionary mandate], ή (γ) για λογαριασµό ενός οργανισµού συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) ο οποίος αποτελεί αντικείµενο διαχείρισης από έναν επαγγελµατία του χρηµατοπιστωτικού τοµέα, υπό την προϋπόθεση ότι : (i) Η UBS AG έχει εξουσιοδοτήσει εγγράφως τον ρηθέντα επαγγελµατία να πραγµατοποιήσει εγγραφή στην κατηγορία µεριδίων, και (ii) στις περιπτώσεις (β) και (γ), ο ανωτέρω επαγγελµατίας έχει δεόντως εξουσιοδοτηθεί από την εποπτεύουσα αρχή, στην οποία υπόκειται, να προβαίνει σε τέτοιες πράξεις και είναι κάτοικος Αυστρίας, Βελγίου, Βουλγαρίας, Κύπρου, Τσεχίας, Δανίας, Εσθονίας, Φινλανδίας, Γαλλίας, Γερµανίας, Ελλάδος, Ουγγαρίας, Ισλανδίας, Ιρλανδίας, Ιταλίας, Λετονίας, Λιχτενστάϊν, Λιθουανίας, Λουξεµβούργου, Μάλτας, Ολλανδίας, Νορβηγίας, Πολωνίας, Πορτογαλίας, Ρουµανίας, Σλοβακίας, Σλοβενίας, Ισπανίας, Σουηδίας ή Ηνωµένου Βασιλείου και / ή ενεργεί για λογαριασµό ενός άλλου επαγγελµατία του χρηµατοπιστωτικού τοµέα ο οποίος έχει εξουσιοδοτηθεί εγγράφως από την UBS AG και είναι κάτοικος µίας εκ των ανωτέρω αναφερθεισών χωρών. Η είσοδος επενδυτών σε περαιτέρω χώρες διανοµής αποφασίζεται από το Διοικητικό Συµβούλιο. Εκδίδονται µόνον ανώνυµα µερίδια. Αναφορικά µε τα υποκεφάλαια UBS (Lux) Equity Fund Euro Countries" [Χωρών Ευρώ] και "UBS (Lux) Equity Fund USA Multi Strategy" [Πολλαπλής Επενδυτικής Στρατηγικής ΗΠΑ], η προσφορά των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Q" ως µέρος του ονόµατός τους είναι επί του παρόντος περιορισµένη σε ορισµένους συνεργάτες και χώρες διανοµής. Απευθύνεται αποκλειστικώς προς επαγγελµατίες του χρηµατοπιστωτικού τοµέα στην Ιταλία, την Ισπανία και την Πορτογαλία. Κατά τα λοιπά, παραµένουν ως έχουν τα κριτήρια αδειοδότησης τα οποία παρατίθενται για την παρούσα κατηγορία µεριδίων. Οι καθαρώς γεωγραφικής φύσεως περιορισµοί οι οποίοι περιγράφονται στην παρούσα παράγραφο είναι δυνατόν να ακυρωθούν οποτεδήποτε κατόπιν αποφάσεως του Διοικητικού Συµβουλίου. Τα µερίδια των κατηγοριών µε τα χαρακτηριστικά : "I-120", "I-113", "I-105", "I-100", "I-98", "I-94", "I-92", "I-90", "I-89", "I-88", "I-87", "I-86", "I-84", "I-82", "I-80", "I-78", "I-76", "I-74", "I-72", "I-70", "I-68", "I-66", "I-64", "I-60", "I-55", "I-54, "I-52", "I-50", "I-48", "I-46", "I-45", "I-40" και "I-39" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές. Εκδίδονται µόνον ανώνυµα µερίδια. Τα µερίδια των κατηγοριών µε τα χαρακτηριστικά "I-18", "I 14.5" και "I-6.5" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνητικό αναφορικά µε την επένδυση σε Υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας [umbrella fund] µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Χρεώνεται προµήθεια η οποία καλύπτει τα έξοδα διοίκησης του Κεφαλαίου [Fund] (όπου περιλαµβάνονται οι δαπάνες της Εταιρίας Διαχείρισης, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) απ'ευθείας στο Υποκεφάλαιο. Τα έξοδα για την διαχείριση στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων και την διανοµή κερδών χρεώνονται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικά µερίδια. 6

9 UBS (Lux) Equity Fund Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ι-Χ" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνία αναφορικά µε την επένδυση σε Υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας [obrella fund] µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Το κόστος της διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων, της Διοίκησης του Α/Κ (συµπεριλαµβανοµένων των εξόδων της Εταιρίας Διαχείρισης, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) και διανοµής κερδών χρεώνεται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικά µερίδια. Τα µερίδια των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "U-X" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνητικό αναφορικά µε την επένδυση σε Υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας µε επενδυτική δυνατότητα η οποία ορίζεται στο ενηµερωτικό δελτίο [prospectus] µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Το κόστος της διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων, της Διοίκησης του κεφαλαίου [Fund] (συµπεριλαµβανοµένων των εξόδων της Εταιρίας Διαχείρισης, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) και της διανοµής χρεώνεται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Αυτή η κατηγορία µεριδίων απευθύνεται αποκλειστικά προς χρηµατοπιστωτικά προϊόντα (δηλαδή αµοιβαία κεφάλαια επένδυσης σε µερίδια άλλων αµοιβαίων [fund of funds] ή άλλα συγκεντρωτικά σχήµατα σύµφωνα µε τις διάφορες νοµοθεσίες). Εκδίδονται µόνον ονοµαστικά µερίδια. Για κατηγορίες µεριδίων µε τον όρο "hedged" ως τµήµα του ονόµατός τους οι οποίες είναι εκπεφρασµένες σε νόµισµα διαφορετικό από το νόµισµα υπολογισµού [currency of account] του Υποκεφαλαίου, πράξεις ξένου συναλλάγµατος και εξωχρηµατιστηριακά προθεσµιακά συµβόλαια επί συναλλάγµατος [currency forwards] επιτελούνται έτσι ώστε να αντισταθµισθεί η καθαρή αξία ενεργητικού του Υποκεφαλαίου, υπολογιζόµενη στο νόµισµα υπολογισµού, έναντι της καθαρής αξίας ενεργητικού των κατηγοριών µεριδίων που είναι εκπεφρασµένες σε άλλα νοµίσµατα. Αν και δεν είναι δυνατόν να αντισταθµισθεί πλήρως η συνολική καθαρή αξία ενεργητικού µιάς κατηγορίας µεριδίων έναντι των συναλλαγµατικών διακυµάνσεων του νοµίσµατος υπολογισµού [currency of account], ο σκοπός είναι να εξασφαλισθεί συναλλαγµατική αντιστάθµιση για το νόµισµα υπολογισµού έναντι του αντιστοίχου νοµίσµατος της κατηγορίας µεριδίων ισοδύναµη σε ποσοστά κυµαινόµενα µεταξύ 90% και 110% της καθαρής αξίας ενεργητικού. Οι µεταβολές όµως στην αξία των αντισταθµιζοµένων τµηµάτων του χαρτοφυλακίου και στον όγκο των αιτηµάτων για πώληση µεριδίων [subscription] και εξαγορά µεριδίων [redemption] αναφορικά µε µερίδια τα οποία οποία δεν είναι εκπεφρασµένα στο νόµισµα υπολογισµού δύνανται να οδηγήσουν στο ότι το επίπεδο της συναλλαγµατικής αντιστάθµισης προσωρινώς υπερβαίνει τα δεδηλωµένα όρια. Tο Διοικητικό Συµβούλιο µπορεί επιπροσθέτως να εκδώσει τις ανωτέρω κατηγορίες µεριδίων σε νοµίσµατα διαφορετικά από το νόµισµα υπολογισµού [currency of account] του υποκεφαλαίου. Aναλόγως, πωλήσεις µεριδίων [subscriptions] και εξαγορές µεριδίων [redemptions] σε νόµισµα διαφορετικό από το νόµισµα υπολογισµού [currency of account] του υποκεφαλαίου γίνονται δεκτές γι'αυτές τις κατηγορίες µεριδίων. H καθαρή αξία ενεργητικού (καθαρή λογιστική θέση) καθώς και οι τιµές πωλήσεως και εξαγοράς µεριδίων [subscription and redemption prices] εκφράζονται και δηµοσιεύονται στο νόµισµα στο οποίο πραγµατοποιούνται οι πωλήσεις των µεριδίων και οι εξαγορές των µεριδίων. Aυτό το νόµισµα των κατηγοριών µεριδίων ορίζεται στον πίνακα στην στήλη η οποία φέρει την επικεφαλίδα "κατηγορία µεριδίων" και αποτελεί τµήµα του προσδιορισµού αυτών των κατηγοριών. Tο A/K δεν υπόκειται σε κανένα περιορισµό αναφορικά µε το µέγεθος των στοιχείων καθαρού ενεργητικού του, τον αριθµό των µεριδίων, τον αριθµό των υποκεφαλαίων και την διάρκεια. Tο A/K αποτελεί ενιαία και αδιαίρετη νοµική οντότητα. Aναφορικά µε τους µεριδιούχους, κάθε υποκεφάλαιο θεωρείται χωριστό από τα άλλα. Tα στοιχεία ενεργητικού ενός υποκεφαλαίου µπορούν να χρησιµοποιηθούν µόνο για τον συµψηφισµό των υποχρεώσεων τις οποίες το συγκεκριµένο υποκεφάλαιο έχει αναλάβει. H απόκτηση µεριδίων του A/K συνεπάγεται αποδοχή των κανονισµών διαχείρισης από τον µεριδιούχο. Δεν υπάρχει διάταξη στους κανονισµούς διαχείρισης για συνέλευση των µεριδιούχων. Tο οικονοµικό έτος του A/K λήγει κατά την τελευταία ηµέρα του Nοεµβρίου. Πληροφορίες περί του εάν ένα Υποκεφάλαιο του Μετοχικού Α/Κ "UBS (Lux) Equity Fund" είναι εισηγµένο στο Χρηµατιστήριο Αξιών του Λουξεµβούργου [Luxembourg Stock Exchange] δύνανται να ληφθούν από τον Υπέυθυνο Διοικητικών Θεµάτων [Administrative Agent] ή από την ιστοσελίδα του Χρηµατιστηρίου Αξιών του Λουξεµβούργου [Luxembourg Stock Exchange] ( H έκδοση και η εξαγορά µεριδίων του Mετοχικού A/K "UBS (Lux) Equity Fund" υπόκεινται στους κανονισµούς οι οποίοι ισχύουν στην συγκεκριµένη χώρα. Mόνο τα στοιχεία τα οποία περιέχονται στο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και σε ένα από τα έγγραφα τα οποία αναφέρονται σε αυτό θεωρούνται έγκυρα. 7

10 UBS (Lux) Equity Fund Oι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης διατίθενται δωρεάν στους µεριδιούχους στην καταστατική έδρα της Eταιρίας Διαχείρισης και στην Tράπεζα Θεµατοφυλακής. Oυδεµία πώληση µεριδίων [subscription] δύναται να γίνει δεκτή επί τη βάσει των οικονοµικών εκθέσεων. Oι πωλήσεις µεριδίων [subscriptions] γίνονται δεκτές µόνον επι τη βάσει του τρέχοντος ενηµερωτικού δελτίου πωλήσεων συνοδευοµένου από την τελευταία ετήσια έκθεση διαχείρισης και από την τελευταία εξαµηνιαία έκθεση διαχείρισης εάν υφίσταται. 8

11 Έκθεση Ελεγκτή Έτήσια Έκθεση Διαχείρισης της 30ής Νοεµβρίου 2010 UBS (Lux) Equity Fund Προς τους Μεριδιούχους του PricewaterhouseCoopers Société à responsabilité limitée 400, Route d Esch B.P L-1014 Λουξεµβούργο Τηλέφωνο Φαξ info@lu.pwc.com Μετοχικού Α/Κ "UBS (Lux) Equity Fund" Eλέγξαµε τις συνοδευτικές οικονοµικές καταστάσεις του Mετοχικού A/K "UBS (Lux) Equity Fund" και εκάστου εκ των υποκεφαλαίων του οι οποίες απαρτίζονται από την κατάσταση στοιχείων καθαρού ενεργητικού και από την κατάσταση επενδύσεων σε χρεώγραφα και άλλων στοιχείων καθαρού ενεργητικού της 30ής Noεµβρίου 2010 και επίσης από την κατάσταση λογαριασµού γενικής εκµετάλλευσης [statement of operations] και την κατάσταση µεταβολών των στοιχείων καθαρού ενεργητικού [statement of changes in net assets] για το έτος που έληξε κατά το ανωτέρω χρονικό σηµείο και επίσης από µία περίληψη των σηµαντικών µορφών λογιστικής πολιτικής και από άλλες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων. Ευθύνη του Διοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας Διαχείρισης για τις οικονοµικές καταστάσεις Το Διοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Διαχείρισης είναι υπεύθυνο για την σύνταξη και την ορθή παρουσίαση των παρουσών οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τις νοµικές και κανονιστικές διατάξεις του Λουξεµβούργου οι οποίες αφορούν την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων. Σε αυτήν την ευθύνη περιλαµβάνονται : ο σχεδιασµός, η πραγµατοποίηση και η διατήρηση εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την σύνταξη και την ορθή παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων οι οποίες πρέπει να είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες, είτε αυτές οφείλονται σε απάτη είτε οφείλονται σε σφάλµα, την επιλογή και την εφαρµογή καταλλήλων µορφών λογιστικής πολιτικής, και την πραγµατοποίηση λογιστικών υπολογισµών οι οποίοι είναι εύλογοι µέσα στα πλαίσια των υφισταµένων περιστάσεων. Ευθύνη του επισήµου Ελεγκτή Επιχειρήσεων [Réviseur d Entreprises agree] Η δικιά µας ευθύνη επικεντρώνεται στο να εκδώσουµε γνωµοδότηση επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. Διεξαγάγαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τις Διεθνείς Ελεγκτικές Αρχές όπως αυτές είχουν υιοθετηθεί από την "Επιτροπή Επιτηρήσεως του Χρηµατοπιστωτικού Τοµέα" [Commission de Surveillance du Secteur Financier]. Αυτές οι αρχές απαιτούν την εκ µέρους µας συµµόρφωση µε δεοντολογικούς κανόνες και τον εκ µέρους µας σχεδιασµό και την πραγµατοποίηση του ελέγχου ώστε να επιτευχθεί εύλογη βεβαιότητα περί του εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες. Ο έλεγχος αφορά την πραγµατοποίηση διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων σχετικά µε τα ποσά και τα εµφανιζόµενα στοιχεία στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγείσες διαδικασίες εξαρτώνται από την κρίση του Ελεγκτή, σε αυτές δε συµπεριλαµβάνεται η εκτίµηση των κινδύνων ουσιωδών ανακριβειών των οικονοµικών καταστάσεων, είτε αυτές οφείλονται σε απάτη είτε σε σφάλµα. Κατά την πραγµατοποίηση αυτών των εκτιµήσεων των κινδύνων, ο επίσηµος Ελεγκτής Επιχειρήσεων [Réviseur d Entreprises agree] εξετάζει τον εσωτερικό έλεγχο ο οποίος σχετίζεται µε την εκ µέρους του νοµικού προσώπου σύνταξη και ορθή παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων έτσι ώστε να σχεδιάσει τις ελεγκτικές διαδικασίες οι οποίες είναι κατάλληλες µέσα στα πλαίσια των περιστάσεων, αλλά όχι προς τον σκοπό της εκφράσεως γνώµης ως προς την αποτελεσµατικότητα του εσωτερικού ελέχγου του νοµικού προσώπου. Ο έλεγχος επίσης περιλαµβάνει την εκτίµηση της καταλληλότητας των µορφών λογιστικής πολιτικής οι οποίες χρησιµοποιήθηκαν καθώς και την εκτίµηση του ευλόγου των λογιστικών υπολογισµών οι οποίες πραγµατοποιήθηκαν από το Διοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Διαχείρισης, και επίσης την εκτίµηση της συνολικής παρουσιάσεως των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά στοιχεία που έχουµε λάβει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν µία βάση για την εκ µέρους µας ελεγκτική γνωµοδότηση. Γραφείο Ελεγκτών [Cabinet de révision agree] Λογιστές Εµπειρογνώµονες [Expert comptable] (αριθµός κυβερνητικής άδειας n ) R.C.S. Λουξεµβούργο B Κεφάλαιο EUR ΑΦΜ LU

12 UBS (Lux) Equity Fund Γνωµοδότηση Κατά την γνώµη µας, οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν αληθή και δικαία εικόνα της οικονοµικής καταστάσεως του µετοχικού Α/Κ "UBS (Lux) Equity Fund" και εκάστου εκ των υποκεφαλαίων του κατά την 30η Νοεµβρίου 2010, καθώς επίσης και των αποτελεσµάτων των πράξεων εκµετάλλευσής τους και των µεταβολών στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού τους για το έτος το οποίο έληξε κατά το ανωτέρω χρονικό σηµείο σύµφωνα µε τις νοµικές και κανονιστικές διατάξεις του Λουξεµβούργου οι οποίες σχετίζονται µε την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων. Άλλα θέµατα Τα συµπληρωµατικά στοιχεία τα οποία περιλαµβάνονται στην ετήσια έκθεση διαχείρισης εξετάσθηκαν µέσα στο πλαίσιο της εντολής η οποία µας δόθηκε αλλά δεν υποβλήθηκαν σε συγκεκριµένες ελεγκτικές διαδικασίες πραγµατοποιούµενες σύµφωνα µε τις ανωτέρω περιγραφείσες αρχές. Συνεπώς, ουδεµία γνώµη εκφράζουµε επί αυτών των στοιχείων. Όµως, ουδεµία παρατήρηση έχουµε να κάνουµε αναφορικά µε αυτά τα στοιχεία µέσα στο πλαίσιο των οικονοµικών καταστάσεων λαµβανοµένων ως συνόλου. Λουξεµβούργο, 25 Μαρτίου 2011 PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Εκπροσωπούµενοι από τον Marc Saluzzi 10

13 UBS (Lux) Equity Fund Έτήσια Έκθεση Διαχείρισης της 30ής Νοεµβρίου 2010 Ενοποιηµένη Κατάσταση Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού EUR Ενεργητικό Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, κόστος Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Σύνολο επενδύσεων σε χρεώγραφα (Προσάρτηµα 1) Mετρητά σε τράπεζες, καταθέσεις όψεως και λογαρ. καταθέσεων [Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts] Kαταθέσεις προθεσµίας και εµπιστευµατικές καταθέσεις [Time deposits and fiduciary deposits] Άλλα διαθέσιµα στοιχεία ενεργητικού (Περιθώρια) Εισπρακτέα επί των πωλήσεων χρεωγράφων (Προσάρτηµα 1) Eισπρακτέα επί των πωλήσεων µεριδίων [Receivable on subscriptions] Tόκοι εισπρακτέοι επί των διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest receivable on liquid assets] Eισπρακτέα επί µερισµάτων Άλλα εισπρακτέα Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης (Προσάρτηµα 1) Σύνολο Eνεργητικού Παθητικό Τραπεζικές υπεραναλήψεις [Bank overdraft] Άλλα βραχυπρόθεσµα στοιχεία παθητικού (Περιθώρια) Τόκοι πληρωτέοι επί τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest payable on bank overdraft] Πληρωτέα επί των αγορών χρεωγράφων (Προσάρτηµα 1) Πληρωτέα επί των εξαγορών µεριδίων [Payable on redemptions] Άλλα στοιχεία παθητικού Προβλέψεις για τη ενιαία προµήθεια [Provisions for flat fee] (Προσάρτηµα 2) Προβλέψεις για το φόρο επί των πωλήσ. µεριδίων / µετοχών [Provisions for taxe d'abonnement] (Προσάρτ. 3) Σύνολο προβλέψεων Σύνολο Παθητικού Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους Ενοποιηµένη Κατάσταση Λογαριασµού Γενικής Εκµετάλλευσης [Consolidated Statement of Operations] EUR Έσοδα Tόκοι επί διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest on liquid assets] Μερίσµατα Έσοδα επί του δανεισµού χρεωγράφων [Income on securities lending] (Προσάρτηµα 4) Άλλα έσοδα Σύνολο εσόδων Δαπάνες Ενιαία προµήθεια [Flat fee] (Προσάρτηµα 2) Φόρος επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [Taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) Τόκοι επί της ρευστότητας και επί των τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest on cash liquidity and bank overdraft] Σύνολο δαπανών Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί των επενδύσεων Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) (Προσάρτηµα 1) Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφ. τιµή χωρίς δικ. προαίρεσης Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί δικαιωµάτων προαίρεσης [options] Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί των πωλήσεων µεριδίων / εξαγορών µεριδίων (Προσάρτηµα 5) Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί των επενδύσεων Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί του ξένου συναλλάγµατος Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) Καθαρό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) κατά το παρόν οικονοµικό έτος Μεταβολές ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) (Προσάρτηµα 1) Δυνητ. ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρεωγρ. µε χρηµατιστηριακά διαµορφωµ. τιµή χωρίς δικαιώµ. προαίρεσης Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί δικαιωµάτων προαίρεσης [options] Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης [financial futures] Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Καθαρή αύξηση (µείωση) ως προς τα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 11

14 UBS (Lux) Equity Fund Asia Opportunity Έτήσια Έκθεση Διαχείρισης της 30ής Νοεµβρίου 2010 Σύγκριση σε βάση τριών ετών ISIN Στοιχεία καθαρού ενεργητικού σε USD Kατηγορία (USD) P-acc LU Κυκλοφορούντα µερίδια [Units outstanding] Καθαρή αξία ενεργητικού ανά µερίδιο σε USD Τιµή έκδοσης και τιµή εξαγοράς ανά µερίδιο σε USD Βλέπε προσάρτηµα 1 Απόδοση Currency 2009/ / /2008 Kατηγορία (USD) P-acc USD 28.9% 60.6% -42.2% Δείκτης σύγκρισης [Benchmark] : MSCI AC Asia ex Japan (r) USD 29.5% 60.9% -41.2% Το ιστορικό της απόδοσης δεν αποτελεί δείκτη της τρέχουσας ή της µελλοντικής απόδοσης. Δεν λαµβάνονται υπ'όψιν εντός των στοιχείων απόδοσης οι οποιεσδήποτε προµήθειες και δαπάνες οι οποίες χρεώνονται κατά την πώληση και κατά την εξαγορά µεριδίων. Τα στοιχεία απόδοσης δεν απετέλεσαν αντικείµενο ελέγχου. 12 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.

15 UBS (Lux) Equity Fund Asia Opportunity Έκθεση από τον Διαχειριστή Χαρτοφυλακίου Κατά την διάρκεια της υπό εξέταση περιόδου (δηλαδή κατά την διάρκεια της χρονικής περιόδου η οποία εκτείνεται από την 1η Δεκεµβρίου του 2009 έως την 15η Ιουλίου του 2010), η Μαλαισιανή αγορά µετοχών πραγµατοποίησε θετικές αποδόσεις και υπεραπέδωσε έναντι των Ασιατικών οµολόγων της, καθώς η Μαλαισία έχαιρε συµπάθειας ως ένας σχετικά "ανελαστικός" παράδεισος ανάµεσα στην επικρατούσα αποστροφή προς τους κινδύνους εξ αιτίας των αβεβαιοτήτων ως προς τις ακολουθητέες πολιτικές και εξ αιτίας των µακροοικονοµικών φόβων της εξάπλωσης, υπό µορφή µολυσµατικής ασθένειας, των περιπτώσεων που εσχετίζοντο µε τα χρέη του δηµοσίου στις Ευρωπαϊκές χώρες. Ο τοµέας των τηλεπικοινωνιών ήταν ο τοµέας µε την καλύτερη απόδοση ενώ ο βιοµηχανικός κλάδος ήταν ο κλάδος µε την χειρότερη απόδοση. Το υποκεφάλαιο υπεραπέδωσε έναντι του δείκτη MSCI Malaysia (r) κατά την διάρκεια της υπό εξέταση περιόδου. Σε γενικές γραµµές, η επιλογή των µετοχών απετέλεσε τον κινητήριο παράγοντα της υπεραπόδοσης. Η κατανοµή ανά τοµείς είχε αρνητικές επιπτώσεις, κυρίως εξ αιτίας της τήρησης θέσεων overweight [αύξηση επενδύσεως] στον τοµέα καταναλωτικών ειδών πρώτης ανάγκης. Οι κύριες θέσεις επί µετοχών που δηµιούργησαν προστιθέµενη αξία ήσαν: τήρηση θέσεων overweight [αύξηση επενδύσεως] στην Public Bank, τήρηση θέσεων overweight [αύξηση επενδύσεως] στην Media Prima, τήρηση θέσεων overweight [αύξηση επενδύσεως] στην Kamuda. Οι κύριες θέσεις µετοχών που δηµιούργησαν απώλειες αξίας ήσαν: τήρηση θέσεων overweight [αύξηση επενδύσεως] στην IOI Corp, τήρηση θέσεων underweight [µείωση επενδύσεως] στην Malayan Banking, τήρηση θέσεων underweight [µείωση επενδύσεως] στην Axiata Group. Κατά την διάρκεια της υπό εξέταση περιόδου (δηλαδή κατά την διάρκεια της χρονικής περιόδου η οποία εκτείνεται από την 16η Ιουλίου 2010 έως την 30 Νοεµβρίου 2010), οι Ασιατικές πρώην Ιαπωνικές µετοχές παρουσίασαν ισχυρές θετικές αποδόσεις καθώς το επενδυτικό κλίµα σηµείωσε άνοδο χάρις στα βελτιωµένα µακροοικονοµικά δεδοµένα που προήρχοντο από τις Ηνωµένες Πολιτείες και την Κίνα. Η Ταϊλάνδη και το Χόνγκ-Κόνγκ υπήρξαν οι αγορές µε την καλύτερη απόδοση. Η Ινδία και η Ινδονησία ήσαν οι κύριες αγορές µε υποαπόδοση, καθώς η ισχυρή τους απόδοση αντεστράφη κατά το πρώτο ήµισυ του Τα µή βασικά καταναλωτικά αγαθά ήσαν ο τοµέας µε την καλύτερη απόδοση, ενώ οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας απετέλεσαν τον τοµέα µε την χειρότερη απόδοση. Δοµή την οποία έχει το Χαρτοφυλ. Χρεωγράφων Γεωγραφική Ανάλυση ως ποσοστό % των στοιχ. καθαρού ενεργητικού Χονγκ Κονγκ Κίνα Ταϊβάν Νότιος Κορέα 9.69 Ινδονησία 6.47 Σιγκαπούρη 6.18 Ταϊλάνδη 5.62 Γερµανία 4.25 Μαλαισία 4.16 Ολλανδικές Αντίλλες 3.60 Βερµούδες 3.46 Ινδίες 3.45 Νήσοι Μπαχάµες 2.91 Ολλανδία 2.73 Φιλιππίνες 2.23 Ηνωµένο Βασίλειο 0.45 Σύνολο Οικονοµική Aνάλυση ως ποσοστό % των στοιχ. καθαρού ενεργητικού Tράπεζες και πιστωτικά ιδρύµατα Τοµέας ηλεκτρονικών και ηµιαγωγών Χρηµατοδοτικές εταιρίες και εταιρίες χαρτοφυλακίου Διάφορες εταιρίες εµπορικών συναλλαγών 7.35 Τοµέας τηλεπικοινωνιών 6.79 Διαχείριση ακίνητης περιουσίας [Real estate] 4.99 Φαρµακευτικά, καλλυντικά και ιατρικά προϊόντα 3.66 Κλάδος µηχανολογικού και βιοµηχανικού εξοπλισµού 3.51 Υπηρεσίες διαδικτύου, λογισµικού και τεχνολογίας πληροφορικής 3.45 Τοµέας ειδών διατροφής και αναψυκτικών 3.34 Εκδοτήρια [Issuance Centres] 3.33 Ορυχεία, άνθρακας και χάλυβας 3.24 Τοµέας οχηµάτων 2.94 Διάφορες υπηρεσίες 2.64 Ηλεκτρικές συσκευές και εξαρτήµατα 2.23 Κατασκευαστικός κλάδος και οικοδοµικά υλικά 1.66 Σύνολο Το υποκεφάλαιο ελαφρώς υπεραπέδωσε έναντι του δείκτη σύγκρισής του που είναι ο MSCI AC Asia ex Japan (r) κατά την διάρκεια της υπό εξέταση περιόδου. Σε γενικές γραµµές, η θετική επιλογή µετοχών στις Ινδίες απετέλεσε τον βασικό κινητήριο παράγοντα της υπεραπόδοσης. Η τήρηση θέσεων overweight [αύξηση επενδύσεως] και η επιλογή µετοχών στον τοµέα των µή βασικών καταλωτικών αγαθών συνεισέφερε θετικά επίσης. Οι επιχειρήσεις µε τις µετοχές που είχαν την µεγαλύτερη συνεισφορά περιέλαβαν την Dongfeng Motor (τήρηση θέσεων overweight - αύξηση επενδύσεως) και την Kasikornbank (τήρηση θέσεων overweight - αύξηση επενδύσεως). Η τήρηση θέσεων overweight [αύξηση επενδύσεως] στην China Mengniu Dairy και η τήρηση θέσεων overweight [αύξηση επενδύσεως] στην Telekomunikasi Indonesia απετέλεσαν αρνητικούς παράγοντες. Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 13

16 UBS (Lux) Equity Fund Asia Opportunity Κατάσταση Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού USD Ενεργητικό Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, κόστος Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Σύνολο επενδύσεων σε χρεώγραφα (Προσάρτηµα 1) Mετρητά σε τράπεζες, καταθέσεις όψεως και λογαρ. καταθέσεων [Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts] Eισπρακτέα επί των πωλήσεων µεριδίων [Receivable on subscriptions] Tόκοι εισπρακτέοι επί των διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest receivable on liquid assets] Eισπρακτέα επί µερισµάτων Σύνολο Eνεργητικού Παθητικό Τόκοι πληρωτέοι επί τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest payable on bank overdraft] Πληρωτέα επί των εξαγορών µεριδίων [Payable on redemptions] Προβλέψεις για τη ενιαία προµήθεια [Provisions for flat fee] (Προσάρτηµα 2) Προβλέψεις για το φόρο επί των πωλήσ. µεριδίων / µετοχών [Provisions for taxe d'abonnement] (Προσάρτ. 3) Σύνολο προβλέψεων Σύνολο Παθητικού Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους Κατάσταση Λογαριασµού Γενικής Εκµετάλλευσης [Statement of Operations] USD Έσοδα Tόκοι επί διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest on liquid assets] Μερίσµατα Έσοδα επί του δανεισµού χρεωγράφων [Income on securities lending] (Προσάρτηµα 4) Σύνολο εσόδων Δαπάνες Ενιαία προµήθεια [Flat fee] (Προσάρτηµα 2) Φόρος επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [Taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) Τόκοι επί της ρευστότητας και επί των τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest on cash liquidity and bank overdraft] Σύνολο δαπανών Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί των επενδύσεων Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) (Προσάρτηµα 1) Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφ. τιµή χωρίς δικ. προαίρεσης Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί των πωλήσεων µεριδίων / εξαγορών µεριδίων (Προσάρτηµα 5) Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί των επενδύσεων Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί του ξένου συναλλάγµατος Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) Καθαρό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) κατά το παρόν οικονοµικό έτος Μεταβολές ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) (Προσάρτηµα 1) Δυνητ. ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρεωγρ. µε χρηµατιστηριακά διαµορφωµ. τιµή χωρίς δικαιώµ. προαίρεσης Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Καθαρή αύξηση (µείωση) ως προς τα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.

17 UBS (Lux) Equity Fund Asia Opportunity Κατάσταση Μεταβολών ως προς τα Στοιχεία Καθαρού Ενεργητικού USD Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά την έναρξη του παρόντος οικονοµικού έτους Πωλήσεις µεριδίων [Subscriptions] Eξαγορές µεριδίων [Redemptions] Σύνολο καθαρών πωλήσεων µεριδίων / (εξαγορών µεριδίων) Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί των επενδύσεων Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) Καθαρή αύξηση (µείωση) ως προς τα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους Eξέλιξη ως προς τα Κυκλοφορούντα Μερίδια Kατηγορία (USD) P-acc Aριθµός των κυκλοφορούντων µεριδίων ο οποίος υφίσταται κατά την έναρξη του παρόντος οικονοµικού έτους Aριθµός των εκδοθέντων µεριδίων Aριθµός των εξαγορασθέντων µεριδίων Αριθµός των κυκλοφορούντων µεριδίων ο οποίος υφίσταται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 15