Πρόσκληση Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης

Transcript

1 Πρόσκληση Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης Η Ετήσια Γενική Συνέλευση της Cytrustees Investment Public Company Limited θα πραγµατοποιηθεί στο κτήριο Eurolife, Έβρου 4, στη Λευκωσία, την Τετάρτη 24 Μαΐου 2006 και ώρα 6:30 µ.µ., και θα ασχοληθεί µε τα ακόλουθα θέµατα: 1. Εξέταση της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου και των Οικονοµικών Καταστάσεων για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου Εκλογή µελών του ιοικητικού Συµβουλίου. 3. Καθορισµός της αµοιβής των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου. 4. Επαναδιορισµό των ελεγκτών και εξουσιοδότηση του ιοικητικού Συµβουλίου για καθορισµό της αµοιβής τους. The Cyprus Investment & Securities Corporation Ltd (CISCO) Γραµµατέας Λευκωσία 10 Απριλίου 2006 Σηµειώσεις: Πρόσωπο που δικαιούται να παραστεί και να ψηφίσει στην πιο πάνω Γενική Συνέλευση δικαιούται να διορίσει αντιπρόσωπό του για να παραστεί και να ψηφίσει στη θέση του. εν είναι αναγκαίο ο αντιπρόσωπος αυτός να είναι µέτοχος της Εταιρείας. Το σχετικό έγγραφο πρέπει να κατατεθεί στο εγγεγραµµένο γραφείο της Εταιρείας, Έβρου 4, Eurolife House, ΤΚ 20597, 1660 Λευκωσία, τουλάχιστο 48 ώρες πριν από το χρόνο που ορίσθηκε για τη σύγκληση της Συνέλευσης.

2 Περιεχόµενα Σελίδα Πρόσκληση Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης 1 ΜΕΡΟΣ Α Συνοπτικές πληροφορίες για την Εταιρεία 3 Απολογισµός από τους ιευθυντές Επενδύσεων 5-14 I. Επενδυτική Πολιτική 5-6 II. Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο 7-14 ΜΕΡΟΣ Β Έκθεση Εταιρικής ιακυβέρνησης 1-5 ΜΕΡΟΣ Γ Οικονοµικές Καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου CYTRUSTEES 2

3 Συνοπτικές Πληροφορίες για την Εταιρεία Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Καθαρή εσωτερική αξία ανά µετοχή (σεντ) - 89,73 Αριθµός µετόχων Συνολική απόδοση µε βάση το δείκτη καθαρής εσωτερικής αξίας (Ιανουάριος - εκέµβριος 2005) Καθαρά στοιχεία ενεργητικού ( ) Ολικό ενεργητικό ( ) Ανάλυση ολικού ενεργητικού +35,48% Αριθµός % µετοχικού κεφαλαίου Μετοχική δοµή: µετοχές , µετοχές 160 9, µετοχές και άνω ,03 Μετοχές 63,16% Χρεόγραφα Εταιρικά/Κυβερνητικά/ΑΤΑ 19,99% Σύνθετα χρηµατοοικονοµικά µέσα Αµοιβαία κεφάλαια Μετρητά Άλλα στοιχεία ενεργητικού 1,29% 9,35% 1,87% 4,34% Χρηµατιστηριακή αξία ( ) ( ) Σύνολο 100,00% Τιµή αγοράς ( ) (σεντ) 65,00 Αριθµός αξιών στο χαρτοφυλάκιο 71 Μετοχικό κεφάλαιο ( ) ( ) Αριθµός µετοχών CYTRUSTEES 3

4 Απολογισµός από τους ιευθυντές Επενδύσεων The Cyprus Investment & Securities Corporation Ltd (CISCO) CYTRUSTEES 4

5 I. Επενδυτική Πολιτική Τα άρθρα του Καταστατικού της Εταιρείας δεν περιορίζουν τους ιοικητικούς Συµβούλους όσον αφορά την επενδυτική πολιτική, όµως οι ιοικητικοί Σύµβουλοι εφαρµόζουν περιορισµούς και όρια τα οποία συνάδουν µε τους ισχύοντες Περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµους και Κανονισµούς και µε τις εκάστοτε οδηγίες και εγκυκλίους του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου («ΧΑΚ») και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η Επενδυτική Πολιτική της Εταιρείας καθορίζεται µε βάση τις πρόνοιες της Συµφωνίας ιεύθυνσης Επενδύσεων ηµεροµηνίας 1 Μαΐου Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Κινητές αξίες i. Επένδυση σε κινητές αξίες κάθε µιας από τις δηµόσιες εταιρείες εισηγµένης στο ΧΑΚ να µην υπερβαίνει το 10% του ολικού ενεργητικού του Κυπριακού Επενδυτικού Χαρτοφυλακίου µε την εξής εξαίρεση: η επένδυση σε αξίες εκδότη µε χρηµατιστηριακή αξία πέραν του 10% της συνολικής χρηµατιστηριακής αξίας της αγοράς µπορεί να ανέρχεται σε ποσοστό ίσο µε το ποσοστό συµµετοχής των εκδοτών αυτών στη συνολική χρηµατιστηριακή αξία της αγοράς. ii. Επένδυση µέχρι ποσοστού 10% του ολικού ενεργητικού του Κυπριακού Επενδυτικού Χαρτοφυλακίου σε νεοεκδιδόµενες κινητές αξίες, εφόσον οι όροι έκδοσής τους προνοούν την υποχρέωση προς υποβολή αίτησης για την εισαγωγή τους στο ΧΑΚ και οι αξίες αυτές εισαχθούν µέσα σ ένα χρόνο από την έκδοσή τους. iii. Επένδυση σε µη εισηγµένες κινητές αξίες (µη συµπεριλαµβανοµένων επενδύσεων κάτω από την παράγραφο ii) και / ή µη εισηγµένους µεταβιβάσιµους πιστωτικούς τίτλους να µην υπερβαίνει συνολικά το 10% του ολικού ενεργητικού του Κυπριακού Επενδυτικού Χαρτοφυλακίου. iv. Το ποσοστό που θα κατέχεται από την Εταιρεία σε κάθε µια από τις εισηγµένες κινητές αξίες στο ΧΑΚ να µην υπερβαίνει το 10% του µετοχικού κεφαλαίου ή των δικαιωµάτων ψήφου της εν λόγω εταιρείας και σε περίπτωση οµολογιακών αξιών, το 10% των οµολογιακών αξιών του ίδιου εκδότη. CYTRUSTEES 5

6 Επενδυτική Πολιτική Σε περίπτωση επένδυσης σε άλλο επενδυτικό οργανισµό το ποσοστό που θα κατέχεται δε θα ξεπερνά το 10% των µεριδίων του επενδυτικού οργανισµού, εφόσον ο άλλος επενδυτικός οργανισµός δε θα ελέγχεται από τα όργανα διοικήσεως της Εταιρείας. v. Κατ εξαίρεση, το ποσοστό που θα κατέχεται σε δηµόσια χρεόγραφα δύναται να ανέλθει µέχρι το 35% του ολικού ενεργητικού του Χαρτοφυλακίου κατόπιν έγκρισης του ιοικητικού Συµβουλίου του ΧΑΚ και µε τη σύµφωνη γνώµη του Υπουργού Οικονοµικών. Τραπεζικές καταθέσεις vi. Οποιοδήποτε κεφάλαιο κρίνεται ορθό και εύλογο να διατηρείται βραχυπρόθεσµα σε ρευστή κατάσταση για να εξυπηρετήσει κάποιο σκοπό ή επενδυτικό πρόγραµµα ή ώστε να µπορεί η Εταιρεία να εκµεταλλευτεί κάποια αξιόλογη ευκαιρία σε µεταγενέστερο χρόνο, θα µπορεί να τοποθετείται σε εµπρόθεσµο τοκοφόρο λογαριασµό σε τράπεζα. Ρευστά διαθέσιµα vii. Η Εταιρεία καθ οιονδήποτε χρόνο θα διατηρεί την απαραίτητη ρευστότητα για να καλύπτει τα διάφορα διαχειριστικά, οικονοµικά και άλλα έξοδα λειτουργίας. Πώληση σηµαντικού µέρους του χαρτοφυλακίου επενδύσεων viii. Πώληση ποσοστού 40% ή µεγαλύτερου του χαρτοφυλακίου σύµφωνα µε την εκτιµηµένη του αξία όπως αυτή θα καθορίζεται από τους ιοικητικούς Συµβούλους, θα υπόκειται σε έγκριση των µετόχων. CYTRUSTEES 6

7 IΙ. Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Α Εισαγωγή Β Σύνθεση Γ Επενδύσεις σε µετοχές Μερίσµατα που εισπράχθηκαν Ε Τόκοι που εισπράχθηκαν ΣΤ Επενδύσεις σε οµόλογα Ζ Απόδοση µετοχής Α. Εισαγωγή Η Κυπριακή χρηµατιστηριακή αγορά κατά το έτος 2005 ανέστρεψε την πτωτική πορεία που διέγραψε κατά τα τελευταία πέντε χρόνια από το Ο Γενικός είκτης του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου κατέγραψε άνοδο για το 2005 της τάξης του 51,6% σε σχέση µε πτώσεις 10% για το 2004, 14,7% για το 2003, 26,8% για το 2002, 47,2% για το 2001 και 65,8% για το Ο νέος Γενικός είκτης Κύριας και Παράλληλης Αγοράς ο οποίος θα χρησιµοποιείται από τώρα και στο εξής ως µέτρο σύγκρισης για την Κυπριακή κεφαλαιαγορά, κατέγραψε άνοδο της τάξης του 68,4%. Ο µέσος ηµερήσιος όγκος συναλλαγών αυξήθηκε κατακόρυφα στα 0,9εκ., από 0,5εκ. το 2004, 0,6εκ. το 2003, 1,5εκ. το 2002, 8,9εκ. το 2001 και 25,4εκ. το Γενικός είκτης Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου , , ,01 129,09 94,52 80,58 72, CYTRUSTEES 7

8 Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Αποδόσεις Γενικού είκτη Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου 60,0% 51,6% 40,0% 20,0% 0,0% ,0% -14,7% -10,0% -26,8% -40,0% -47,2% -60,0% -65,8% -80,0% Η ουσιαστική αυτή ανάκαµψη, αποδίδεται σε µεγάλο βαθµό στους τραπεζικούς τίτλους και πρωτίστως στην Τράπεζα Κύπρου, την οποία άρχισαν να συσσωρεύουν στα χαρτοφυλάκια τους ξένοι θεσµικοί επενδυτές από περίπου τα τέλη του Καταγράφοντας άνοδο της τάξης του 18,1% για το 2004, η µετοχή της Τράπεζας Κύπρου είχε απόδοση 92% περίπου κατά το 2005, συµπεριλαµβανοµένης και µερισµατικής ( 0,04 ανά µετοχή), καθορίζοντας έτσι την πορεία και της Κυπριακής κεφαλαιαγοράς. Ταυτόχρονα, οι µετοχές της Λαϊκής Τράπεζας και της Ελληνικής Τράπεζας κατέγραψαν άνοδο 63% και 50% περίπου αντίστοιχα. Η πιο πάνω θετική πορεία, οφείλεται κυρίως στην περαιτέρω βελτίωση του µακροοικονοµικού περιβάλλοντος και στη δραµατική βελτίωση των µεγεθών των τραπεζών, κυρίως σε λειτουργικό επίπεδο. Ο ιευθυντής Επενδύσεων προβλέποντας την επερχόµενη ανάκαµψη, προέβαινε σε τοποθετήσεις από τα µέσα του 2004 και εντός του 2005 σε τραπεζικούς και άλλους επιλεγµένους τίτλους, οι οποίες απέφεραν σηµαντικό όφελος στο χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας. Με κύρια επενδυτικά θέµατα την πιστωτική µεγέθυνση στην Ελλάδα, την επέκταση εταιρειών στις χώρες της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, την αναδιάρθρωση των εργασιών µε έµφαση στη µείωση λειτουργικών εξόδων και τις ιδιωτικοποιήσεις, η Ελλαδική χρηµατιστηριακή αγορά συνέχισε την ανοδική της πορεία και εντός του 2005 µε απόδοση της τάξης του 35% περίπου σε σχέση µε 26% κατά το Αφού σε συνεννόηση µε το ιοικητικό Συµβούλιο εξασφαλίστηκε η έγκριση Γενικής Συνέλευσης για επενδύσεις στο εξωτερικό µετά από ενοποίηση των δύο χαρτοφυλακίων της Εταιρείας, ο ιευθυντής Επενδύσεων προχώρησε µετά τo µέσo του έτους CYTRUSTEES 8

9 Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο στη δόµηση ενός χαρτοφυλακίου τίτλων στο Χρηµατιστήριο Αθηνών, µε έµφαση στις τράπεζες και γενικά σε τίτλους µεγάλης κεφαλαιοποίησης και εµπορευσιµότητας. Οι µεγάλες κεφαλαιαγορές διεθνώς, συµπεριλαµβανοµένων και των αναδυόµενων αγορών, παρέµειναν κατά το 2005 σε ανοδική τροχιά, µε µοναδική ίσως εξαίρεση τις ΗΠΑ όπου το έτος έκλεισε σχεδόν χωρίς µεταβολή. Συγκεκριµένα, οι κεφαλαιαγορές της Αγγλίας, Γερµανίας, Γαλλίας και Ιαπωνίας κατέγραψαν αποδόσεις της τάξης του 21%, 27%, 27% και 41% αντίστοιχα (σε τοπικά νοµίσµατα), µε την Εταιρεία να αποκοµίζει το αντίστοιχο όφελος αφού ένα µέρος του ενεργητικού διατηρείται σε διεθνείς µετοχικούς τίτλους µέσω αµοιβαίων κεφαλαίων. Σηµαντικό µέρος του ενεργητικού της Εταιρείας τοποθετήθηκε κατά το δεύτερο εξάµηνο του 2004 και εντός του 2005 σε µακροπρόθεσµα χρεόγραφα της Κυπριακής ηµοκρατίας, σε τιµές που αντιστοιχούν σε αποδόσεις µέχρι και πάνω από 6%. Το όφελος πλέον για την Εταιρεία είναι ουσιαστικό αφού οι αποδόσεις των πενταετών και δεκαετών χρεογράφων της Κυπριακής ηµοκρατίας βρίσκονται σήµερα στα επίπεδα των 3,69% και 3,96% αντίστοιχα. CYTRUSTEES 9

10 Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Β. Σύνθεση Στον πίνακα που ακολουθεί, παρατίθεται η σύνθεση του συνολικού ενεργητικού του Χαρτοφυλακίου, όπως αυτή διαµορφώθηκε στο τέλος του 2005, σε σχέση µε την αντίστοιχη εικόνα στο τέλος του Κυπριακό χαρτοφυλάκιο Αξία Επενδυτικού Χαρτοφυλακίου ( ): Σύνολο ενεργητικού ( ): Αριθµός αξιών 2005 % Συνολικού ενεργητικού 2005 % Συνολικού ενεργητικού 2004 Μετοχές Χρηµατοοικονοµικού τοµέα 10 46,58 36,95 Βασικών υλικών 1 0,76 1,09 Καταναλωτικών αγαθών 5 0,50 0,59 Καταναλωτικών υπηρεσιών 12 4,82 5,74 Βιοµηχανικού τοµέα 3 1,44 1,90 Τεχνολογίας 1 0,06 0,05 Μη εισηγµένων εταιρειών (µετοχές) 3 0,95 1, ,11 47,61 Επενδύσεις εξωτερικού Μετοχές 7 8,04 0,39 Σύνθετα χρηµατοοικονοµικά µέσα 2 1,29 - Αµοιβαία κεφάλαια 10 9,35 13, ,68 13,47 Χρεόγραφα Εταιρικά 4 4,16 6,28 Κρατικά 11 12,83 12,34 Αρχών Τοπικής Αυτοδιοίκησης (µη εισηγµένα) 2 3,02 3, ,01 22,37 Μετρητά 1,87 12,36 Άλλα στοιχεία ενεργητικού 4,34 4, ,00 100,00 Σύνθεση επενδυτικού χαρτοφυλακίου Στο τέλος του 2005, ποσοστό 73,79% του ολικού ενεργητικού αποτελείτο άµεσα ή έµµεσα από µετοχές σε σύγκριση µε 61,08% το 2004, λόγω κυρίως της αύξησης των τιµών αλλά και περαιτέρω επενδύσεων, κυρίως στο εξωτερικό. Το ποσοστό που ήταν τοποθετηµένο σε χρεόγραφα µειώθηκε στο 20,01% από 22,37% το Ποσοστό 4,34% ανήκει στα άλλα στοιχεία ενεργητικού (4,19% το 2004) και περιλαµβάνει κυρίως ποσά άµεσα εισπρακτέα από την Κύπρου Χρηµατιστηριακή στην Αθήνα. Το ποσό που διατηρείτο σε µετρητά στο τέλος του 2005 µειώθηκε στις 398,1 χιλ. και αντιπροσώπευε το 1,87% του ολικού ενεργητικού, σε σύγκριση µε 12,36% το CYTRUSTEES 10

11 Γ. Επενδύσεις σε µετοχικούς τίτλους και χρεόγραφα Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Στις 31 εκεµβρίου 2005, οι δεκαπέντε µεγαλύτερες επενδύσεις σε µετοχικούς τίτλους και χρεόγραφα αποτελούσαν το 80,13% του ενεργητικού του Χαρτοφυλακίου: Εταιρεία 1 Τράπεζα Κύπρου Μετοχές 2 Λαϊκή Τράπεζα Μετοχές Χρεόγραφα 2003/2007 Χρεόγραφα 2003/ Κυπριακή ηµοκρατία Χρεόγραφα 6,75% 2006 Χρεόγραφα 5,25% 2007 Χρεόγραφα 6% 2015 Χρεόγραφα 6% 2015 Χρεόγραφα 5,75% 2009 Χρεόγραφα 7% 2009 Χρεόγραφα 3,75% 2006 Χρεόγραφα 5% 2006 Χρεόγραφα 5,75% 2009 Χρεόγραφα 3,75% 2006 Χρεόγραφα 5,35% Ελληνική Τράπεζα Μετοχές Αξιόγραφα κεφαλαίου Τοµέας Χρηµατοοικ-XAK Χρηµατοοικ-XAA Χρηµατοοικονοµ. Ετ. Χρεογράφων Ετ. Χρεογράφων Κυβερνητικών Χρεογράφων Χρηµατοοικονοµ. Ετ. Χρεογράφων Κόστος ,4 442, ,6 120,6 120,0 491,3 421,2 404,9 348,2 294,3 197,5 148,3 148,4 147,2 98,1 22,5 801,4 147,4 Εκτίµηση Αγοραίας αξίας ,7 552,8 3,403,8 120,6 120,0 493,4 420,6 404,5 348,4 295,5 198,2 149,7 149,5 147,8 99,5 22, ,4 144,0 % Ενεργητικού του Χαρτοφυλακίου 21,16% 2,60% 15,99% 0,57% 0,56% 2,32% 1,97% 1,90% 1,64% 1,39% 0,93% 0,70% 0,70% 0,69% 0,47% 0,10% 5,50% 0,68% Μερίσµατα / τόκοι που εισπράχθηκαν για το έτος 2005 (µεικτά) % Εκδοθέντος κεφαλαίου που κατέχεται στον εκδότη Καθαρό κέρδος εκδότη Καθαρά περιουσιακά στοιχεία εκδότη 2004 που αντιστοιχούν στην επένδυση Cytrustees 000 0,66% , 61% 0,80% 1,77% 0,38% 0,21% 1,15% 1,17% 0,19% 0,32% 1,37% 0,47% 0,47% 0,62% 0,05% 0,88% 0,60% δ.ε. δ.ε. (15.314) F.W. Woolworth Μετοχές Υπ.Καταναλωτών 57,6 73,2 0,34% ,31% Χρεόγραφα Ετ. Χρεογράφων 500,0 500,0 2,35% ,34% 6 Εθνική Τράπεζα Ελλάδος Μετοχές Τραπεζών-XAA 489,2 557,4 2,62% ,01% UBS (Lux) Equity Αµοιβαία European Opportunity Κεφάλαια 412,7 537,5 2,52% - δ.ε. δ.ε. δ.ε. 8 ήµος Λεµεσού Χρεόγραφα Μη Eισηγµένων 515,0 515,0 2,42% ,00% δ.ε. δ.ε. 9 UBS (Ch) Equity Fund Αµοιβαία USA Κεφάλαια 413,9 492,4 2,31% - δ.ε. δ.ε. δ.ε. 10 Cyprus Trading Corporation Μετοχές Υπ.Καταναλωτών 296,0 355,0 1,67% ,25% EFG Eurobank Μετοχές Τραπεζών-XAA 278,3 291,2 1,37% - 0,01% Τσιµεντοποϊία Βασιλικού Μετοχές Βιοµηχανιών 259,7 270,4 1,27% ,40% Ο.Π.Α.Π Μετοχές Τυχερά Παιγνίδια- XAA 213,3 250,3 1,17% - 0,01% UBS (Lux) Strategy Equity Fund Αµοιβαία Κεφάλαια 204,4 242,2 1,14% - δ.ε. δ.ε. δ.ε. 15 UBS (Lux) Equity Fund USA Αµοιβαία Κεφάλαια 206,0 232,6 1,09% - δ.ε. δ.ε. δ.ε , ,1 80,13% δ.ε.: δεν εφαρµόζεται δ.δ.: δεν είναι διαθέσιµο CYTRUSTEES 11

12 . Μερίσµατα που εισπράχθηκαν Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Εταιρεία Μεικτό µέρισµα ( ) Τράπεζα Κύπρου ,88 Λαϊκή Τράπεζα ,00 Cyprus Trading Corporation ,43 F.W.Woolworth ,00 C.A.C Papantoniou ,00 Muskita Aluminium Industries ,00 Τσιµεντοποιία Βασιλικού 7.450,85 Louis Φιλοκτηµατική 6.562,48 Constantinou Bros Hotel 5.844,60 Aristo Developers Ο.Π.Α.Π A.E Ορφανίδης 3.860,75 Interfund Investment 3.536,50 EFG Eurobank Ergasias S.A 2.890,80 Cyprus Tourism Development 2.475,00 Εθνική Τράπεζα Ελλάδος 1.523,53 Kanika Hotels 1.375,00 UBS (Ch) East Europe 1.330,84 A. Zorpas & Sons Public 1.275,00 UBS (Ch) Equity Asia 1.202,27 Astarti Development 1.000,00 Chipita International S.A 731,00 G & K Exclusive Fashion 633,81 Alkis H. Hadjikyriacos 494,28 Logicom 465,30 PHC Franchise Restaurants 409,96 Atlantic Insurance 299,79 Petrolina Holdings 203,00 Caramondani Bros 167,35 Folli Follie S.A. 166,00 Alpha Bank A.E. 145,00 Ελληνικά Πετρέλαια A.E/ 74, ,00 Ε. Τόκοι που εισπράχθηκαν Εταιρεία Μεικτός τόκος ( ) 7% F.W. Woolworth 2005/ ,00 6,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 6,36% ήµος Λεµεσού Χρεόγραφα 2007/ ,00 5,25% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 6% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 5,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 6% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 9% Louis Tourist Agency ,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 3,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 Αξιόγραφα Κεφαλαίου Ελληνικής Τράπεζας 7.047,30 7% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 5% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 3,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,00 Λαϊκή Τράπεζα 2003/ ,97 ήµος Γεροσκήπου 6.062,50 Λαϊκή Τράπεζα 2003/ ,06 5,35% Κυβερνητικά Χρεόγραφα , ,51 CYTRUSTEES 12

13 Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο ΣΤ. Επενδύσεις σε χρεόγραφα Η πλειοψηφία των επενδύσεων της Εταιρείας σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος αποτελείται από οµόλογα δηµοσίου. Το σύνολο των επενδύσεων της Εταιρείας σε χρεόγραφα παρουσιάζεται στον πίνακα πιο κάτω: Εταιρικά ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Κόστος Εκτίµηση 000 αγοραίας αξίας 000 % Ενεργητικού 7% F.W. Woolworth Interim 2005/ ,0 500,0 2,35% Λαϊκή Τράπεζα 2003/ ,6 120,6 0,57% Λαϊκή Τράπεζα 2003/ ,0 120,0 0,56% 740,6 740,6 3,48% Αρχών Τοπικής Αυτοδιοίκησης 6,36% ήµος Λεµεσού Χρεόγραφα 2007/ ,0 515,0 2,42% 7% ήµος Γεροσκήπου Χρεόγραφα 2009/ ,0 76,5 0,36% 6,5% ήµος Γεροσκήπου Χρεόγραφα 2009/ ,0 50,9 0,23% 640,0 642,4 4,16% Κυβερνητικά 6,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,3 491,4 2,32% 5,25% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,2 420,6 1,97% 6% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,9 404,5 1,90% 6% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,2 348,4 1,64% 5,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,3 295,5 1,39% 7% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,5 198,2 0,93% 3,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,3 149,7 0,70% 5% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,4 149,5 0,70% 3,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,2 147,8 0,69% 3,75% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,1 98,1 0,47% 5,35% Κυβερνητικά Χρεόγραφα ,5 22,5 0,10% 2.721, ,6 12,81% CYTRUSTEES 13

14 Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Ζ. Απόδοση Η Καθαρή Εσωτερική Αξία του Χαρτοφυλακίου στις 31 εκεµβρίου 2005 ανήλθε σε 89,73 σεντ ανά µετοχή σε σύγκριση µε 66,23 σεντ ανά µετοχή στο τέλος του Με βάση το δείκτη Καθαρής Εσωτερικής Αξίας, η απόδοση του Χαρτοφυλακίου για το 2005 υπολογίζεται σε 35,48% είκτης Καθαρής Εσωτερικής Αξίας Γενικός είκτης ΧΑΚ Mar Sep-96 31/01 31-May 30-Sep 31-Jan May 30-Sep 28/02 30-Ιουν 20-Oct Feb May Jul Nov Jan Mar May Jun Aug Oct Dec Feb Apr May Jun Aug Oct Dec Jan Mar May Jun Aug Oct Dec Feb Apr Jun Jul Sep Nov Dec Jun-05 The Cyprus Investment & Securities Corporation Ltd (CISCO) ιευθυντές Επενδύσεων Λευκωσία 10 Απριλίου 2006 CYTRUSTEES 14