Ρικαπδιανή Ιζοδςναμία και Δημόζιο Χπέορ

Transcript

1 Ρικαπδιανή Ιζοδςναμία και Δημόζιο Χπέορ Barro Μακποοικονομική, Κεθ. 14 Διάλεξη Ανδπιακόποςλορ Κωνζηανηίνορ

2 Περίγραμμα Διάλεξησ Η Ρικαρδιανι άποψθ για το δθμόςιο χρζοσ

3 Κρατικόσ Προχπολογιςμόσ Κρατικό Χρζοσ Όταν θ κυβζρνθςθ ξοδεφει περιςςότερα από ότι ςυλλζγει από τουσ φόρουσ : Έλλειμα Κρατικοφ Προχπολογιςμοφ (G>T) Η ςυςςϊρευςθ των δανειακϊν κεφαλαίων από πράξεισ δανειςμοφ που ζγιναν ςτο παρελκόν δθμιουργεί Κρατικό Χρζοσ

4 Σο Ζλλειμα του Κρατικοφ Προχπολογιςμοφ

5 Σο Ζλλειμα του Κρατικοφ Προχπολογιςμοφ

6 Ο Ειςοδηματικόσ Περιοριςμόσ τησ Κυβζρνηςησ

7 Ο Ειςοδηματικόσ Περιοριςμόσ τησ Κυβζρνηςησ

8 Είναι το δημόςιο χρζοσ ζνα πρόβλημα ςτην πραγματικότητα; Θεωρείςτε ότι μία μείωςθ φόρου που αυξάνει το δθμόςιο χρζοσ Η Ρικαρδιανι άποψθ

9 Η Ρικαρδιανή άποψη Οφείλετε ςτο David Ricardo (1820), πρόςφατα εξελίχκθκε από τον Robert Barro φμφωνα με τθν Ρικαρδιανη ιςοδυναμία, μια περικοπι φόρου θ οποία χρθματοδοτείται από δθμόςιο χρζοσ δεν ζχει καμία επίδραςη ςτθν κατανάλωςθ, ςτθν εκνικι αποταμίευςθ, ςτα πραγματικά επιτόκια, ςτθν επζνδυςθ, ςτισ κακαρζσ εξαγωγζσ, ι ςτο πραγματικό ΑΕΠ, ακόμα και ςτην βραχυχρόνια περίοδο.

10 Η λογική τησ Ρικαρδιανήσ Ιςοδυναμίασ Οι καταναλωτζσ ζχουν ςτραμμζνο το βλζμμα τουσ μζλλον, ξζρουν ότι μία περικοπι φόρου (ςιμερα) θ οποία χρθματοδοτείται από το δθμόςιο χρζοσ ςθμαίνει μια αφξθςθ ςτουσ μελλοντικοφσ φόρουσ θ οποία αφξθςθ κα είναι ίςθ - ςε όρουσ παροφςθσ αξίασ- με τθν περικοπι του φόρου που ζγινε ςιμερα. Η περικοπι του φόρου δεν κάνει τουσ καταναλωτζσ να νιϊκουν μεγαλφτερθ ευθμερία, ζτςι αυτοί δεν αυξάνουν τθν κατανάλωςθ. Αντίκετα, οι καταναλωτζσ αποταμιεφουν το ςφνολο τθσ περικοπισ του φόρου για να πλθρϊςουν τθν μελλοντικι οφειλι που ζχουν προσ το κράτοσ

11 Η λογική τησ Ρικαρδιανήσ Ιςοδυναμίασ Αποτζλεςμα: Η ιδιωτικι αποταμίευςθ αυξάνεται, και αυτι θ αφξθςθ είναι ίςθ με τθν μείωςθ τθσ δθμόςιασ αποταμίευςθσ θ οποία μειϊνεται, αφινοντασ τθν εκνικι αποταμίευςθ ανεπθρζαςτθ.

12 Η Ρικαρδιανή ιςοδυναμία- ζνα παράδειγμα Τποκζςτε ότι θ κυβζρνθςθ περικόπτει το φόρο κατά μία μονάδα για κάκε πολίτθ τθσ χϊρασ Σο ζλλειμα του κρατικοφ προχπολογιςμοφ G-T+rB κα αυξθκεί κατά μία μονάδα-ςε όρουσ πολίτθ μιασ χϊρασ. Η κυβζρνθςθ εκδίδει ομόλογα για να χρθματοδοτιςει τθν περικοπι του φόρου. Για παράδειγμα: Η κυβζρνθςθ δανείηεται τθν περιςτολι του φόρου για μία χρονιά ςε ζνα επίπεδο επιτοκίου r. τθν χρονιά 2, θ επιςτροφι του χρζουσ, το οποίο χρζοσ δθμιουργικθκε από τθν περικοπι του φόρου, κα πρζπει να χρθματοδοτθκεί από μια αφξθςθ φόρου

13 Η Ρικαρδιανή ιςοδυναμία- ζνα παράδειγμα τθν χρονιά 2, θ κυβζρνθςθ κα αυξιςει τουσ φόρουσ κατά 1(1+r) για κάκε πολίτθ Εάν αντίκετα δεν είχε μειϊςει το φόρο, κάκε άτομο κα μποροφςε να δανειηόταν το ποςό και να πλιρωνε ςτον δανειςτι του τθν χρονιά 2 το ποςό 1(1+r). υνολικά, δεν υπάρχει καμία αλλαγι ςτο διαχρονικό ειςόδθμα του κάκε ατόμου. υνεπϊσ και δεν επθρεάηεται θ κατανάλωςθ του κάκε ατόμου.

14 Ο Κρατικόσ Ειςοδηματικόσ Περιοριςμόσ

15 Φόροι Παρόντοσ εναντίον Μελλοντικϊν Φόρων

16 Φόροι Παρόντοσ εναντίον Μελλοντικϊν Φόρων Για να εξοφλιςει το χρζοσ, θ κυβζρνθςθ πρζπει να ζχει ζνα πρωτογενζσ πλεόναςμα ίςο με (1+r) Αυξάνοντασ τουσ φόρουσ ι μειϊνοντασ τισ κρατικζσ δαπάνεσ Η μείωςθ των φόρων πρζπει να αντιςτακμιςτεί με μία αφξθςθ ςτουσ φόρουσ κατά (1+r) κατά τθν διάρκεια τθσ χρονιάσ 2.

17 Φόροι Παρόντοσ εναντίον Μελλοντικϊν Φόρων

18 Φόροι Παρόντοσ εναντίον Μελλοντικϊν Φόρων

19 Φόροι Παρόντοσ εναντίον Μελλοντικϊν Φόρων Εάν υποκζςουμε οι κυβερνθτικζσ δαπάνεσ (G) παραμζνουν αμετάβλθτεσ, μία μείωςθ των φόρων πρζπει τελικά να αναπλθρωκεί από μία αφξθςθ ςτουσ φόρουσ Όςο μακρφτερα μία κυβζρνθςθ περιμζνει μζχρι να ξεπλθρϊςει το χρζοσ, ι όςο υψθλότερο το πραγματικό επιτόκιο δανειςμοφ, τόςο μεγαλφτερθ θ αφξθςθ ςτουσ φόρουσ.

20 ταθεροποίηςη Χρζουσ Η κλθρονομία των ελλειμάτων τουσ παρελκόντοσ είναι ζνα υψθλότερο χρζοσ. Για να ςτακεροποίθςθ το χρζοσ, θ κυβζρνθςθ πρζπει να εξαφανίςει το ζλλειμα. Για να εξαφανίςει κάποιοσ το ζλλειμα, θ κυβζρνθςθ πρζπει να ζχει ζνα πρωτογενζσ πλεόναςμα ίςο με τισ πλθρωμζσ των τόκων.

21 ταθεροποίηςη Χρζουσ

22 Προβλήματα με την Ιςοδυναμία του Ρικάρντο «Μυωπία»:Μερικοί καταναλωτζσ δεν ςτρζφουν το βλζμμα τουσ ςτο μζλλον, επίςθσ δεν ζχουν επαρκείσ γνϊςεισ και ικανότθτα πρόβλεψθσ ςυνεπϊσ μερικοί καταναλωτζσ αντιλαμβάνονται τθν περικοπι ενόσ φόρου ωσ μάνα εξ ουρανοφ Περιοριςμοί δανειςμοφ:μερικοί καταναλωτζσ δεν μποροφν να δανειςτοφν άρα δεν μποροφν να μεταφζρουν μελλοντικά ειςοδιματα ςτο παρόν για κατανάλωςθ αρά ςτθρίηονται μόνο ςτο τρζχον ειςόδθμα Μελλοντικζσ γενεζσ: Εάν οι καταναλωτζσ προςδοκοφν ότι οι μελλοντικοί φόροι κα πζςουν πάνω ςτισ πλάτεσ τον μελλοντικϊν γενεϊν, τότε μια περικοπι φόρου ςιμερα κάνει αυτοφσ να νιϊκουν μεγαλφτερθ ευθμερία, ζτςι αυξάνουν τθν κατανάλωςθ ςιμερα

23 φνοψη Η Ρικαρδιανι άποψθ για το χρζοσ υποςτθρίηει ότι μια περικοπι φόρου με χρθματοδότθςθ από το χρζοσ τθσ χϊρασ δεν επθρεάηει τθν κατανάλωςθ ι το εκνικό επίπεδο αποταμίευςθσ, και ςυνεπϊσ δεν επθρεάηει τα επιτόκια δανειςμοφ, τθν επζνδυςθ και τισ κακαρζσ εξαγωγζσ

24 Παράρτημα