Corporate Presentation Μάρτιος 2006
Περιεχόµενα ραστηριότητες Όµιλος Fashion Box Σύντοµο Ιστορικό οµή Αγορά Εµπορικά Σήµατα ίκτυο Πωλήσεων Ανθρώπινο υναµικό υνατά Σηµεία Στρατηγικοί Στόχοι Ενοποιηµένα Οικονοµικά Μεγέθη 2
Fashion Box - ραστηριότητες FASHION BOX ΕΛΛΑΣ ΑΕ Mέλος της Fashion Box Group S.p.A. ραστηριότητα: Αποκλειστική εισαγωγή ιανοµή Προώθηση Ολοκληρωµένων συλλογών ένδυσης και υπόδησης µε ταbrand names του Fashion Box Group FASHION BOX GROUP S.p.A. Αποτελείται από 35 εταιρίες. Με έδρα την Ιταλία διανέµει προϊόντα σε 50 χώρες στην Ευρώπη, την Αµερική και την Ασία µε συνολικό κύκλο εργασιών 330 εκ. ίκτυο 200 καταστηµάτων και 4.000 εξουσιοδοτηµένων καταστηµάτων χονδρικής πώλησης (Authorized Dealers). Εµπορικά σήµατα REPLAY, Replay & Sons, E-play και We-R. 3
FASHION BOX GROUP SpA Brand Box GMBH Wien Fashion Box France SA Paris Fashion Box Switzerland AG Buch ΑΘΗΝΑ Replay Box SA Brussels United Box INC. New York Fashion Box Brazil LTDA Fashion Box HK Ltd.-Hong Fashion Box UK Kong Ltd. London Fashion Box Espana SA Barcelona Corus Fashion BV Amsterdam Eastern Fair GMBH Wien Replay Deutschland GMBH Düsseldorf 4
Σύντοµο Ιστορικό 1995 Ανοίγουν µε συµφωνίες franchise τα πρώτα 2 REPLAY Stores στην Αθήνα. 1996 ηµιουργούνται γραφεία πωλήσεων στην Θεσσαλονίκη. 1997 1998 1999 Εξασφάλιση δικαιώµατος προώθησης των προϊόντων REPLAY στην Βουλγαρία, την Π.Γ..Μ. και την Αλβανία. Ανοίγει το 3 ο REPLAY Store στην Ελλάδα (το τρίτο σε µέγεθος REPLAY Store στον κόσµο). Λειτουργεί το 4 ο REPLAY Store στην Θεσσαλονίκη, το 1 ο REPLAY Outlet στην Αθήνα και αυξάνονται σε 13 τα REPLAY Corners και σε 2 οι Shop in - Shop συνεργασίες. Εξασφάλιση δικαιώµατος αποκλειστικής διανοµής στην Κύπρο. Μεταφορά της έδρας της εταιρείας σε νέα γραφεία στη Ν. Ιωνία. 2000 Ιδρύεται η F.B.C. FASHION BOX CYPRUS Ltd. 2001 H FASHION BOX ΕΛΛΑΣ πραγµατοποιεί δυναµική είσοδο στην λιανική πώληση µε την ίδρυση εταιρικών καταστηµάτων. 2002 Εισαγωγή της FASHION BOX ΕΛΛΑΣ στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. 2003 Ανοίγει REPLAY Store στα Σκόπια. 2004 Ανοίγει το BLUE BOX στο Καραϊσκάκη και REPLAY Store στην Σόφια (Βουλγαρία). 2005 2006 Ανοίγουν 3 νέα REPLAY Stores στο Μαρούσι, την Θεσσαλονίκη και τον Πειραιά. Ανοίγουν 3 νέα Replay Corners στη Ρουµανία σε συνεργασία µε τηνelmec Romania και ένα νέο REPLAY Store στην Ζάκυνθο. 5
οµή ραστηριοτήτων 2005 Α.Ε. Λιανική ΛιανικήΠώληση Χονδρική ΧονδρικήΠώληση Εταιρικά Σηµεία Εταιρικά Σηµεία Πώλησης Πώλησης BLUE BOX BLUE BOX Authorized Authorized Dealers Dealers (200) (200) Συνεργασίες Συνεργασίες Franchising Franchising (6) (6) Shop in Shop in Shop Shop (15) (15) Replay Replay Corners Corners (7) (7) Καταστήµατα Καταστήµατα Λιανικής Λιανικής (10) (10) Outlet Outlet Stores Stores (4) (4) Καταναλωτικό κοινό σε Ελλάδα & Κύπρο Καταναλωτικό κοινό σε Ελλάδα, Κύπρο, Βουλγαρία & Π.Γ..Μ. 6
Μέγεθος ραστηριοτήτων 2005 (.000 ) Α.Ε. Λιανική ΛιανικήΠώληση 7.389 Χονδρική ΧονδρικήΠώληση 12.238 Εταιρικά Σηµεία Εταιρικά Σηµεία Πώλησης Πώλησης 7.121 7.121 BLUE BOX BLUE BOX 268 268 Authorized Authorized Dealers Dealers 7.032 7.032 Συνεργασίες Συνεργασίες Franchising Franchising 2.280 2.280 Shop in Shop in Shop Shop 2.063 2.063 Replay Replay Corners Corners 863 863 Καταστήµατα Καταστήµατα Λιανικής Λιανικής 5.765 5.765 Outlet Outlet Stores Stores 1.356 1.356 Καταναλωτικό κοινό σε Ελλάδα & Κύπρο Καταναλωτικό κοινό σε Ελλάδα, Κύπρο, Βουλγαρία & Π.Γ..Μ. 7
Πωλήσεις Εξωτερικού 2005 (.000 ) Πωλήσεις Εξωτερικού 2003: 1.143 Πωλήσεις Εξωτερικού 2004: 1.734 Πωλήσεις Εξωτερικού 2005: 2.354 (8,8 % Κύκλου Εργασιών) (10,9 % Κύκλου Εργασιών) (12 % Κύκλου Εργασιών) AUTHORIZED DEALERS ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΕΣ FRANCHISING Inland 6.933 99% Abroad 98 1% Inland 1.254 55% Abroad 1.026 45% Inland 37 4% 4% REPLAY CORNERS Abroad Abroad 802 826 96% 96% Inland 5.337 93% RETAIL STORES Abroad 428 7% 8
Market Positioning Ηαγοράcasual επώνυµης νεανικής ένδυσης Συνολικό εκτιµώµενο µέγεθος 300 εκ. Ευρώ Κατακερµατισµένη αγορά Μεγάλος αριθµός ανταγωνιστών ΗθέσητηςFashion Box ΕΛΛΑΣ Συνολικό µερίδιο 5% Επιθετική πολιτική προώθησης προϊόντων Ανάπτυξη δικτύου, µε ιδιόκτητα καταστήµατα & συµφωνίες franchise 9
Εµπορικά Σήµατα REPLAY E-PLAY REPLAY & SONS We - R REPLAY FOOTWEAR 10
Πωλήσεις ανά Εµπορικό Σήµα (.000 ) 19.628 19,000 169 (-32%) 1,606 (75%) 17,000 15,000 13,000 11,000 12.889 141 764 857 747 15.927 248 921 312 697 796 12,951 868 (178%) 716 (3%) 1,343 (69%) 14,923 (15%) 9,000 10,379 7,000 2003 2004 2005 REPLAY REPLAY & SONS EPLAY We-R REPLAY SHOES Λοιπά 11
ίκτυο Πωλήσεων 2006 Εύζωνοι 1 Shop-in-shop Προµαχώνας 1 Store 1 Shop-in-shop Κήποι Έβρου 1 Shop-in-shop Θεσσαλονίκη 2 Shop-in-Shop 2 Stores Πάτρα 1 Franchise Αττική 11 Stores 10 Shop-in-Shop 1 Franchise BLUE BOX Ζάκυνθος 1 Franchise Ναύπλιο 1 Corner ΚΥΠΡΟΣ 1 Store 3 Replay Corners ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 1 Franchise 2 Replay Corners FYROM 1 Franchise 1 Replay Corner ROMANIA 3 Replay Corners Σαντορίνη 1 Replay Corner 12
Ανθρώπινο υναµικό (ΕΤΗΣΙΟΣ ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ) 140 120 110 114 121 100 88 80 65 60 40 20 0 2001 2002 2003 2004 2005 13
υνατά Σηµεία Πολύ δυνατό brand name διεθνώς Πιστή πελατεία που επανέρχεται Υψηλή αναγνωρισιµότητα Καθαρή φήµη 14
Στρατηγικοί Στόχοι Ταυτόχρονη ανάπτυξη δικτύου λιανικής και χονδρικής µε έµφαση στην λιανική. Επίτευξη συνεισφοράς 50% της χονδρικής πώλησης στον συνολικό κύκλο εργασιών (επί του παρόντος ανέρχεται σε 62% έναντι 38% της λιανικής). Ανακαίνιση υπαρχόντων σηµείων πώλησης. ιεύρυνση µεριδίων στην ελληνική αγορά. Άνοιγµα 12 νέων καταστηµάτων στα επόµενα 5 χρόνια. Αύξηση των πωλήσεων κατά µέσο όρο 20% για κάθε χρόνο, στα επόµενα 3 χρόνια. Εξάπλωση δραστηριοτήτων στην Νοτιοανατολική Ευρώπη (Ρουµανία) µετά την Κύπρο, τα Σκόπια και τη Βουλγαρία. 15
FASHION BOX FINANCIAL DATA Consolidated Financial Data Consolidated P&L P&L Margins Financial Data by SBU Sales Growth Balance Sheet Cash Flow CAPEX Financial Ratios Financial Ratios (Competition) Investment Ratios Share Data Share Evolution 16
Historical Growth (.000 ) 25,000 Ετήσιος µέσος όρος αύξησης πωλήσεων 27% 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (E) Πωλήσεις EBT 17
Consolidated P&L (.000 ) 23.180 25.000 19.628 15.926 20.000 15.000 6.716 7.789 9.202 10.000 Μεγέθη µε βάση τα ΛΠ 5.000 0 1.364 1.644 2.129 794 936 1.290 415 545 790 2004 2005 2006 (Ε) EBITDA EBT EAT ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΜΙΚΤΑ ΚΕΡ Η 18
P&L Margins 23.180 χιλ. 19.628 χιλ. 15.926 χιλ. 39,7% 39,7% ΠΩΛ ΗΣΕΙΣ 42,2% 8,6% 5,0% 2,6% ΜΙΚΤΑ EBITDA ΚΕΡ Η EBT EAT 9,2% 5,6% 3,4% 8,4% 4,8% 2,8% 2004 2005 2006 (Ε) Μεγέθη µε βάση τα ΛΠ 19
Consolidated Financial Data by SBU Χονδρική Λιανική 2004 2005 2006 (E) 2004 2005 2006 (E) ΠΩΛΗΣΕΙΣ 9.695 12.238 14.460 6.232 7.389 8.720 ΜΙΚΤΑ ΚΕΡ Η 3.295 3.757 4.440 3.421 4.032 4.762 EBITDA 710 927 1.125 654 717 1.004 EBT 390 587 750 404 350 540 EAT 211 364 475 204 181 315 Μεγέθη µε βάση τα ΛΠ (.000 ) 20
Sales growth per channel Sales growth per channel 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 66,1% 54,4% 33,8% 30,9% 39,2% 24,2% 18,4% 25,1% 24,1% -4,8% 4,4% -3,8% 2003/2002 2004/2003 2005/2004 Retail Outlets Wholesale Abroad Retail Replay Stores Wholesale Inland (generic clients) 21
Sales Growth by Channel Sales growth by channel 2005 20.000 671 280 (53) 18.000 146 1.446 16.000 1.211 14.000 19.628 15.926 12.000 10.000 2004 Replay Wholesale abroad Wholesale inland Franchise Shop-inshop Retail outlets 2005 (.000 ) 22
Consolidated Balance Sheet Highlights (.000 ) 2004 2005 Πάγια στοιχεία Ενεργητικού 3.170 3.659 Αποθέµατα 3.541 3.271 Απαιτήσεις από πελάτες 5.829 7.139 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 1.331 1.801 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 13.872 15.869 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 3.349 3.183 Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές Υποχρεώσεις 0 351 Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 4.719 6.173 Σύνολο Καθαρής Θέσης 5.803 6.162 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 13.872 15.869 Μεγέθη µε βάση τα ΛΠ 23
Cash Flow 2004 2005 Operating Cash Flow 586,25 1.026,66 Cash Flow From Investing -689,74-1.259,78 Cash Flow From Financing -258,26 259,91 Total Cash Flow -361,74 26,79 Cash at the beginning of the Year 1.084,75 723,00 Cash at the end of the Year 723,00 749,79 Μεγέθη µε βάση τα ΛΠ (.000 ) 24
CAPEX 2005 ΣΥΝΟΛΟ: 1.170 170 χιλ. Αύξηση Κεφαλαίου FASHION BOX CYPRUS LTD - Ανακαίνιση Κατ/τος 131 11% Ανακαίνιση Καταστήµατος Κηφισιάς 96 8% Σύσταση BLUE BOX GARMENTS SA 60 5% Shop-in-Shop (Attica) 62 5% Hardware 70 6% Software 70 6% Νέο Κατάστηµα (Mall) 166 14% Νέο Κατάστηµα (Πειραιάς) 354 31% Νέο Κατάστηµα (Cosmos) 161 14% (.000 ) 25
CAPEX 2006 (E) ΣΥΝΟΛΟ: 1.116 116 χιλ. Νέα Καταστήµατα 590 53% Κατάστηµα Κολωνακίου 335 30% Ανάπτυξη Πληροφοριακών Συστηµάτων 87 8% Εξοπλισµός Shop in Shop Ανακαίνιση 79 Καταστηµάτων 7% 25 2% (.000 ) 26
Financial Ratios 2004 2005 Net Debt/Equity 39,8% 42,8% Liabilities as a % on sales 50,4% 48,7% Inventory as a% on sales 22,2% 16,7% Inventory days 135 105 Debtor days 132 121 Creditor days 115 115 Current ratio 1,99 1,91 Μεγέθη µε βάση τα ΛΠ 27
Financial Ratios (Competition) Based on 2005 published financial statements Company's name Net debt / Equity Current ratio Stock % on sales Stock days Debtor days Creditor days Fashion Box 42,8% 1,91 16,7% 105 121 115 Notos Com 46,7% 1,24 25,2% 161 64 165 Ridenco 114,7% 2,29 60,4% 724 392 191 Simple average 68,0% 1,81 34,1% 330 192 157 * Οι υπόλοιπες εταιρείες του κλάδου δεν έχουν δηµοσιεύσει ακόµα αποτελέσµατα για τη χρήση 2005 Μεγέθη µε βάση τα ΛΠ 28
Investment Ratios DPS DIV YLD P/E P/BV P/SALES P/EBITDA BANKS/ ROE % x x x x EQUITY x % 2004 0.03 1.06% 42.62 3.05 1.11 12.97 0.56 7.15% 2005 0.04 1.41% 32.45 2.87 0.90 10.77 0.55 8.85% 2006 (E) 0.05 1.77% 22.39 2.64 0.76 8.31 0.64 11.78% Τιµή µετοχής: : 2,83 (20/03/2006) Αριθµός µετοχών: : 6.250.000 Μεγέθη µε βάση τα ΛΠ P/E MετάM Φόρων Κεφαλαιοποίηση 17,7 εκ. 29
Share Data Στοιχεία Μετοχής Σύνθεση Μετοχολογίου Τιµή Εισαγωγής 4,70 / 2 : 2,35 Τιµή Μετοχής (20/03/2006): 2,83 22,56% Αριθµός Μετοχών: 6.250.000 (ΚΟ) Κεφαλαιοποίηση (εκ. ): 17,7 Μέρισµα ανά µετοχή - 2005: 0,04 77,44% Ειδικός ιαπραγµατευτής από 22/12/2005: ARTION ΑΧΕΠΕΥ ΚΥΡΙΟΙ ΜΕΤΟΧΟΙ ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΙΑΣΠΟΡΑ 30
1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 0 Share Evolution WEEKLY CANDLESTICK CHART 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 28/6/2005 28/7/2005 28/8/2005 28/9/2005 28/10/2005 28/11/2005 28/12/2005 28/1/2006 28/2/2006 31 28/1/2004 28/2/2004 28/3/2004 28/4/2004 28/5/2004 28/6/2004 28/7/2004 28/8/2004 28/9/2004 28/10/2004 28/11/2004 28/12/2004 28/1/2005 28/2/2005 28/3/2005 28/4/2005 28/5/2005 28/3/2003 28/4/2003 28/5/2003 28/6/2003 28/7/2003 28/8/2003 28/9/2003 28/10/2003 28/11/2003 28/12/2003
Share Evolution FASHION BOX - ATHEX - FTSE 80 - VOLUME 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 22/2/2006 32 31/12/2003 30/1/2004 1/3/2004 30/3/2004 29/4/2004 27/5/2004 25/6/2004 23/7/2004 23/8/2004 20/9/2004 18/10/2004 16/11/2004 14/12/2004 12/1/2005 9/2/2005 9/3/2005 11/4/2005 11/5/2005 8/6/2005 7/7/2005 4/8/2005 2/9/2005 30/9/2005 31/10/2005 28/11/2005 27/12/2005 25/1/2006 VOLUME FASHION BOX ATHEX FTSE ASE SMALL CAP 80
Financial Calendar 2006 ΜΑΪΟΣ ΙΟΥΝΙΟΣ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 17/05/2006 23/05/2006 24/05/2006 01/06/2006 30/08/2006 21/11/2006 Αποτελέσµατα Τριµήνου Τακτική Γενική Συνέλευση Αποκοπή Μερίσµατος Καταβολή Μερίσµατος Αποτελέσµατα Εξαµήνου Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 33