(β) η απόσβεση με διπλάσιο ποσοστό της γραμμικής (double declining balance) και

A AAA/Aaa Ο υψηλότερος δείκτης πιστοληπτικής αξιολόγησης, που δίδεται από τους δύο μεγαλύτερους διεθνείς φορείς αξιολόγησης (credit rating), τις εταιρίες Standard & Poors Moody s αντίστοιχα. Absolute rate Αυτοτελές επιτόκιο. Κάθε επιτόκιο το οποίο εκφράζεται απόλυτα (8,235%) και όχι σε σχέση με κάποιο άλλο επιτόκιο το οποίο παίρνει σαν βάση συσχετισμού, όπως για παράδειγμα το LIBOR, το επιτόκιο των US Treasuries κλπ (ATHIBOR-0,4%). Accelerated depreciation Eπιταχυνόμενες αποσβέσεις. Μέθοδοι αποσβέσεων διαμέσου των οποίων το κόστος ενός περιουσιακού στοιχείου μπορεί να αποσβεστεί με ταχύτερο ρυθμό από ότι σε μία γραμμική μέθοδο. Οι τρεις βασικές μέθοδοι επιταχυνόμενων αποσβέσεων είναι: Αccording to value (α) η αντίστροφη σειρά της διάρκειας ζωής (sum of years digits), (β) η απόσβεση με διπλάσιο ποσοστό της γραμμικής (double declining balance) και (γ) η απόσβεση βάσει λειτουργικής φθοράς (units of production). Σύμφωνα με την αξία. Μία υποχρέωση υπολογισμού προμηθειών, φόρων, εξόδων ή άλλων πληρωμών, η οποία γίνεται ως ποσοστό επί της αξίας ενός υποκειμένου κεφαλαίου, σε αντίθεση με τον σταθερό υπολογισμό των ίδιων υποχρεώσεων που δεν λαμβάνουν υπόψη τους μία αναλογία επί του κεφαλαίου. Χρησιμοποιείται ως συνώνυμος του Λατινικού όρου Ad valorem. Αccount limits Μία συμβατική υποχρέωση ενός επενδυτή, σύφωνα με την οποία τίθεται ένα ανώτερο ποσό πιστωτικού ορίου για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο στον λογαριασμό που τηρεί σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Το όριο αυτό μπορεί να χρησιμοποιηθεί για εξυπηρέτηση τραπεζικών συναλλαγών του, για επενδυτικούς ή κερδοσκοπικούς σκοπούς, για αγορά ή δανεισμό χρεογράφων κλπ. Accounts receivable Οι απαιτήσεις όπως εμφανίζονται στο ενεργητικό του ισολογισμού μιας επιχείρισης. Περιλαμβάνουν απαιτήσεις από την επενδυτική δραστηριότητα της επιχείρισης, τυχόν λογαριασμούς χρεογράφων και μεταβατικούς λογαριασμούς. Account trading Η πρακτική αγοράς ή πώλησης χρεογράφων, μέσω ενός λογαριασμού χρεογράφων που τηρείται σε ένα φορέα εκκαθάρισης (clearing house) έτσι ώστε πολλές αγοραπωλησίες να εκκαθαρίζονται μαζί, μέσω μιάς και μοναδικής τελικής χρηματικής πληρωμής ή είσπραξης σωρευτικά (netting). Η πρακτική αυτή ακολουθείται κυρίως στη Μ.Βρετανία, τη Γαλλία, το Βέλγιο και την Ιταλία. Accreting principal swap Ένα swap, του οποίου η συμφωνηθείσα αξία αναφοράς στο συμβόλαιο (notional amount), μπορεί να βαίνει αυξανόμενη σύμφωνα με τους συμβατικούς όρους της συμφωνίας. Accretion Η κεφαλαιοποίηση, η επαύξηση. 1. Η προσθήκη τόκου σε ένα κεφάλαιο μετά από μια χρονική περίοδο. 2. Ο όρος χρησιμοποιείται στη αγορά των ομολόγων ως εξής : Ένα ομόλογο, που η αγοραία τιμή του

τοκομεριδίου του βρίσκεται πάνω από την αξία των δεδουλευμένων τόκων (accruals), τείνει να τιμολογείται με εκπτωτική μέθοδο από την ονομαστική του αξία (discount to par). Kαθώς το ομόλογο πλησιάζει στη λήξη του η αγοραία αξία του τείνει να εξισωθεί με την ονομαστική του αξία (equal to par) με την διαδικασία της κεφαλαιοποίησης των δεδουλευμένων τόκων (process of accretion). 3. Aυξητική μέθοδος, σύμφωνα με την οποία στα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα (derivatives) η αξία του κεφαλαίου αναφοράς (notional amount), μπορεί να αυξάνεται κατά την διάρκεια του κύκλου ζωής του συμβολαίου. Αντίθετο του amortization. Accrual basis Λογιστική μέθοδος με την οποία τα έσοδα ή έξοδα (επίσης κέρδη, τόκοι, εισοδήματα, αποδόσεις) ως μεγέθη, απεικονίζονται κατα την στιγμή που συνάπτεται η λογιστική αποτίμησή τους, καθ υπολογισμόν, ακόμη και στην περίπτωση που δεν έχουν καταβληθεί ή πληρωθεί οι αξίες τους. Αντίθετο του cash basis. Accruals Δεδουλεμένες υποχρεώσεις. Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις που επαναλαμβάνονται συνεχώς: π.χ. δεδουλευμένοι μισθοί, δεδουλευμένοι φόροι και δεδουλευμένοι τόκοι. Accrued interest Δεδουλευμένος τόκος που δεν είναι ακόμα πληρωτέος ή απαιτητός. Ο συσωρευμένος τόκος της τελευταίας περιόδου πληρωμής ενός ομολόγου. Ο όρος αναφέρεται συχνά στον υπολογισμό της ωρίμανσης μιας ομολογίας, όπου για παράδειγμα, η ονομαστική αξία της συν τον δεδουλευμένο τόκο, που υπολογίζεται από την ημερομηνία της προηγουμένης πληρωμής τόκων (ή από την έκδοσή της) ως την ημερομηνία που έγινε η αποτίμηση, αποτελούν την τρέχουσα αξία της. Ο ίδιος υπολογισμός γίνεται συνήθως και στα παράγωγα προιόντα. Accumulation 1. Η μέθοδος σύμφωνα με την οποία τα κέρδη μιας επιχείρησης δεν αποδίδονται ως μέρισμα, αλλά κεφαλαιοποιούνται. 2. Η μεθοδευμένη αγορά ενός μεγάλου αριθμού μετοχών μίας επιχείρησης (συγκέντρωση μετοχών), με σκοπό να αποφευχθεί η ανεξέλεγκτη μεταβολή της τιμής της στο χρηματιστήριο. 3. Η σωρευτική επένδυση των μερισμάτων και των κερδών, μαζί με το κεφάλαιο, σε μία συγκεκριμένη μορφή επένδυσης. Accumulation units Στα αμοιβαία κεφάλαια, ο όρος χαρακτηρίζει τα μερίδια στα οποία είναι προκαθορισμένο να ενσωματώνονται αυτόματα στην αξία τους τα μερίσματα από τα κέρδη μιας ετήσιας περιόδου, έτσι ώστε να προσαυξάνεται η τιμή τους μετά την κεφαλαιοποίηση. Acid-Test ratio Ένας από τους κυριότερους δείκτες που χρησιμοποιούν οι δανειστές για να εκτιμήσουν την ικανότητα μίας επιχείρησης να ανταποκριθεί στις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Ο δείκτης ορίζεται σαν το πηλίκον : Αξία ρευστών διαθεσίμων + Αξία στοιχείων προς είσπραξη + Αξία χαρτοφυλακίου / Τρέχουσες υποχρεώσεις του παθητικού της επιχείρησης. Acknowledgment Η επαλήθευση ότι μία υπογραφή σε ένα τραπεζικό ή χρηματιστηριακό έγγραφο είναι γνήσια και πιστοποιείται από ένα εξουσιοδοτημένο γι αυτή τη δραστηριότητα πρόσωπο. Συνήθως ο όρος χρησιμοποιείται για την επαλήθευση της εγκυρότητας παραστατικών εγγράφων που αφορούν εντολές αγοραπωλησίας, μεταβίβασης ή μεταφοράς κεφαλαίων και χρεογράφων. Acquisition H εξαγορά μιας επιχείρησης από μία άλλη. Ο επενδυτής ενδιαφέρεται πάντα για επιχειρήσεις που πρόκειται να εξαγοραστούν, διότι όσοι επιθυμούν να εξαγοράσουν τέτοιες επιχειρήσεις είναι πρόθυμοι να πληρώσουν τις εξαγοραζόμενες μετοχές περισσότερο από την τρέχουσα χρηματιστηριακή τους αξία.

Acquisition cost 1. H τιμή εξαγοράς μιάς επιχείρησης, ακινήτου ή άλλης ιδιοκτησίας. 2. Η τιμή στην οποία εξαγοράζεται το μερίδιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου από την εταιρία έκδοσής του ( αφαιρουμένων των σχετικών προμηθειών). 3. Η τιμή εξαγοράς μιάς μετοχής στην οποία συμπεριλαμβάνονται και οι χρηματιστηριακές προμήθειες. Across the board Ο όρος χαρακτηρίζει την τάση κίνησης της χρηματιστηριακής αγοράς, όπου οι τιμές σχεδόν των περισσοτέρων μετοχών κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση (ανοδική ή καθοδική). Active market Ο όρος αναφέρεται σε κάθε αγορά, η οποία χαρακτηρίζεται από μεγάλη συχνότητα συναλλαγών, μικρές διαφορές μεταξύ των τιμών προσφοράς και ζήτησης (bid-offer spreads) και υψηλό όγκο διαπραγματεύσιμων αξιών. Κάθε αγορά με μεγάλο βάθος και εύρος. Active portfolio strategy Ενεργητική στρατηγική διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Ο όρος αναφέρεται στη στρατηγική που χρησιμοποιεί όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες και τεχνικές προβλέψεων αναζητώντας μία καλύτερη συνολική απόδοση για το διαχειριζόμενο χαρτοφυλάκιο, σε αντίθεση με την παθητική σταρτηγική διαχείρισης (Passive portfolio strategy), η οποία απλώς διαφοροποιείται ανάλογα με τις κυρίαρχες προβλέψεις της αγοράς χωρίς ανάληψη περεταίρω κινδύνων πχ στρατηγική διαχείρισης παράλληλη με την σύνθεση και την εξέλιξη των χρηματιστηριακών δεικτών. Actuals Τα φυσικά ή τοις μετρητοίς χρηματοδοτικά μέσα σε αντιδιαστολή προς τις προθεσμιακές συμβάσεις. Το φυσικό υποκείμενο εμπόρευμα (commodity) σε ένα προθεσμιακό συμβόλαιο εμπορευμάτων. Συνώνυμο με τα Cash commodity ή Physical. Add - on rate Ένα συγκεκριμένο επιτόκιο που πρέπει να πληρωθεί πάνω σε μία ονομαστική αξία ενός χρεογράφου (σε αντιδιαστολή προς άλλου τύπου χρεόγραφα, όπως τα έντοκα γραμμάτια δημοσίου, που πωλούνται σε τιμή κάτω της ονομαστικής τους αξίας). Ad Hoc repurchase tender Μία συμφωνία επαναγοράς χρεογράφων (repo) μικρής χρονικής διάρκειας, η οποία ασκείται κυρίως στη Γερμανική αγορά χρήματος από την Bundesbank, με σκοπό την εξασφάλιση ρευστότητας για εξαιρετικές περιπτώσεις, με ισχύ ακόμη και την ίδια ημέρα. Adjudication H κατακύρωση μιάς δημοπρασίας. Χρησιμοποιείται ως όρος σε δημοπρασίες χρεογράφων. Adjustable bonds Oμόλογα των οποίων το επιτόκιο του κάθε τοκομεριδίου είναι κυμαινόμενο μεταξύ των περιόδων, αλλά σταθερό κατά την διάρκεια της ίδιας περιόδου. Καθορίζεται σύμφωνα με του όρους που θέτει ο εκδότης στην αρχή της κάθε τοκοφόρου περιόδου. Adjustable Rate Mortgage - ARM Υποθήκη με προσαρμοζόμενο επιτόκιο. Είδος υποθήκης όπου το επιτόκιο αναπροσαρμόζεται κατά διαστήματα σύμφωνα με τις μεταβολές των άλλων επιτοκίων στην αγορά. ADR (Βλέπε American Depository Receipt) Ad valorem

Λατινικός όρος, ο οποίος χρησιμοποιείται ως συνώνυμος του according to value, σύμφωνα με την αξία. Μία υποχρέωση υπολογισμού προμηθειών, φόρων, εξόδων ή άλλων πληρωμών, η οποία γίνεται ως ποσοστό επί της αξίας ενός υποκειμένου κεφαλαίου, σε αντίθεση με τον σταθερό υπολογισμό των ίδιων υποχρεώσεων που δεν λαμβάνουν υπόψη τους μία αναλογία επί του κεφαλαίου. Advice of execution Ειδοποίηση εκτέλεσης. Ένα είδος εντύπου ή ηλεκτρονικού μυνήματος το οποίο αποστέλλεται μετά από μία πράξη αγορά ή πώλησης και το οποίο δίνει σύντομες πληροφορίες για την εκτέλεση της πράξης. Advice of income Ειδοποίηση σχετιζόμενη με εισόδημα. Ένας τύπος ειδοποίησης ο οποίος αποστέλλεται από τους θεματοφύλακες προς τους ιδιοκτήτες χρεογράφων, με το οποίον ειδοποιούνται για τα εισοδήματα που παράγονται από τα χρεόγραφα που έχουν στην κατοχή τους (μερίσματα, τοκομερίδια κλπ) και την μέθοδο πληρωμής τους. Advice of receipt/delivery of securities Ειδοποίηση παραλαβής/παράδοσης χρεογράφων. Ένας τύπος ειδοποίησης ο οποίος δίδει έγκαιρα πληροφορίες για τη παράδοση/παραλαβή χρεογράφων είτε αυτή γίνεται με ταυτόχρονη πληρωμή τους, είτε χωρίς. Συνοδεύεται από μία τυπική και πλήρη επιβεβαίωση της πράξης. Advice of redemption Ειδοποίηση οριστικής εξαγοράς χρεογράφων. Ένας τύπος ειδοποίησης ο οποίος συνήθως αποστέλλεται από τον θεματοφύλακα προς τον κάτοχο χρεογράφων, με τον οποίο ειδοποιείται για μία επικείμενη λήξη χρεογράφου ή εξαγορά του από τον εκδότη ή για περιοδική ωρίμανση πληρωμής (τοκομερίδιο). Advice of securities proceeds Ειδοποίηση η οποία αποστέλλεται από ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, το οποίο δρά ως διαμεσολαβητής, σε απάντηση των πελατών του, για να τους ανακοινώσει τη διαδικασία πληρωμής εκ μέρους του υποχρεώσεων του εκδότη χρεογράφων και στην οποία θα μεσολαβήσει, για ομόλογα, τοκομερίδια, μερίσματα κ.α. After tax real οf return Η πραγματική απόδοση μιας επένδυσης, μετά την αφαίρεση του φόρου και του πληθωρισμού. After tax yield Η εσωτερική απόδοση μιας επένδυσης σε ένα χρεόγραφο χωρίς την αφαίρεση πιθανών φόρων εισοδήματος, τόκων ή κεφαλαιακών κερδών. Agent Εταιρία που εκτελεί εντολές ή ενεργεί για λογαριασμό τρίτου και η οποία υπόκειται στον έλεγχο του εντολέα. Οι εταιρίες αυτές εισπράττουν συνήθως αμοιβή ή προμήθεια. Aggregates Τα συνολικά οικονομικά μεγέθη, με τα οποία ασχολείται η μακροοικονομική θεωρία πχ γενικό επίπεδο τιμών, συνολικό εισόδημα, συνολική αποταμίευση κλπ Aggressive portfolio management Eνεργητική διαχείριση χαρτοφυλακίου. Ο όρος αναφέρεται στη στρατηγική διαχείρισης χαρτοφυλακίου, η οποία χαρακτηρίζεται από αποφάσεις υψηλού κινδύνου και αναμενόμενες σχετικά υψηλότερης απόδοσης επενδυτικές επιλογές. Aging schedule Κατανομή ληκτοτήτων. Μία κατάσταση που εμφανίζει τη χρονική διάρκεια λήξης των εισπρακτέων λογαριασμών. AIBD (Βλέπε Association of International Bond Dealers)

AIM (Βλέπε Alternative Investment Market) AKV (Βλέπε Auslander Kassenverein) All in cost Συνολικό κόστος μιας οικονομικής συναλλαγής, συμπεριλαμβανομένων των τόκων, διαφόρων περιοδικών επιβαρύνσεων και όλων των αποζημιώσεων, εκφρασμένη επί τοις εκατό ετησίως. All or None Όρος όπου το σύνολο του αριθμού των χρεογράφων που προσφέρονται για πώληση ή αγορά ως πακέτο, μεταβιβάζεται σε μια συμφωνημένη τιμή. Μικρότερος αριθμός χρεογράφων δεν είναι αποδεκτός. All or none order Τύπος χρηματιστηριακής εντολής, η οποία εκτελείται μόνο για ολόκληρη την ποσότητα μετοχών στις οποίες αναφέρεται. Allotment Αριθμός νέων χρεογράφων που δίνεται από το διαχειριστή κοινοπρακτικού δανείου στα μέλη ενός χρηματοδοτικού ομίλου. Alternative Investment Market - AIM Mία νέα χρηματιστηριακή αγορά του Λονδίνου, για μικρότερες εταιρίες από αυτές που είναι εισηγμένες στο LSE - London Stock Exchange. Δημιουργήθηκε στη Μ.Βρετανία το 1995. American Depository Receipt - ADR Πιστοποιητικό κατάθεσης μετοχών διαπραγματεύσιμο στην Αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά. Το πιστοποιητικό αυτό αποτελεί τυποποιημένο αξιόγραφο και είναι μέσο εισαγωγής μετοχών στην Αμερικανική αγορά, σε εταιρίες που οι πρωτογενείς εκδόσεις των μετοχών τους έχουν εισαχθεί σε άλλες χρηματιστηριακές αγορές. American option Προαιρετικό δικαίωμα Αμερικανικού τύπου. Το δικαίωμα ασκείται οποιαδήποτε χρονική στιγμή μέχρι την ημερομηνία εκπνοής του συμβολαίου. Amortization Χρεωλυσία. Σταδιακή αποπληρωμή δανείου μέσα στο χρόνο (με δόσεις σε όλη τη διάρκειά του). Amortizing swap Xρηματοοικονομική ανταλλαγή, σύμφωνα με την οποία οι πληρωμές των αντισυμβαλλομένων υπολογίζονται σταδιακά με βάση ένα αρχικό κεφάλαιο επένδυσης, αποσβενόμενο τοκοχρεωλυτικά μέσα στο χρόνο του συμβολαίου. Analyst Ο αναλυτής επιχειρήσεων. Ένα άτομο το οποίο μελετά την πορεία των επιχειρήσεων, προκειμένου να δώσει συμβουλές αγοράς ή πώλησης των μετοχών της. Οι περισσότεροι αναλυτές εργάζονται για λογαριασμό των θεσμικών επενδυτών που διαχειρίζονται μεγάλα χαρτοφυλάκια ή για τα ειδικά οικονομικά μέσα μαζικής ενημέρωσης. Αndean Pact / Group H ομάδα των χωρών των Άνδεων. Ιδρύθηκε το 1969 με τη συμφωνία της Καρθαγένης. Στόχος της είναι η ελεύθερη οικονομική συνένωση των χωρών που συμμετέχουν : Βολιβία, Κολομβία, Περού, Ισημερινός, Χιλή και Βενεζουέλα. Announcement Aναγγελία έκδοσης. Προκειμένου για την έκδοση νέων ομολογιών, η ημέρα στην οποία αποστέλλεται στα πιθανά μέλη του χρηματοδοτικού ομίλου η αναγγελία της προσφοράς και η πρόκληση προς τους αναδόχους της έκδοσης

(UNDERWRITERS) να λάβουν μέρος στην κοινοπραξία. Annual basis Η αναλυτική τεχνική, βάση της οποίας ανάγονται οι αποδόσεις των χρηματοοικονομκών επενδύσεων για περιόδους κάτω του έτους, σε ετήσια βάση. Annual report Eτήσιος απολογισμός των επιχειρήσεων, που εκδίδεται εν όψει της γενικής συνέλευσης των μετόχων. Περιλαμβάνονται οικονομικά στοιχεία (ισολογισμοί, ανάλυση λογαριασμών, κέρδη και ζημίες, καταστάσεις προέλευσης και διάθεσης κεφαλαίων, έκθεση ελεγκτή κλπ) καθώς και άλλες πληροφορίες σχετικά με την εταιρία. Annuity Ράντα. Μία σειρά ισότιμων εισπράξεων ή καταβολών κεφαλαίου για ένα συγκεκριμένο αριθμό χρονικών περιόδων. ANZCER (Βλέπε Australian, New Zealand Closer Economic Relations) Appreciation Βαθμιαία μεταβολή της αξίας ενός νομίσματος, που σημειώνεται συνήθως σε μια χρονική περίοδο, ως αποτέλεσμα των δυνάμεων της ζήτησης και της προσφοράς μέσα σ' ένα σύστημα κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών. Aquisitions Ο όρος χρησιμοποιείται για τις εξαγορές επιχειρήσεων. Αναφέρεται συνήθως με τη μορφή mergers and acquisitions για να εκφράσει την τάση συγχωνεύσεων & εξαγορών μεταξύ ομοειδών επιχειρήσεων, που γίνονται για επίτευξη οικονομιών κλίμακας. Arbitrage H ταυτόχρονη αγορά και πώληση του ίδιου ή ισοδύναμου χρεογράφου-νομίσματος-επιτοκίου που γίνεται για λόγους αντιστάθμισης του κινδύνου ή για καθαρά κερδοσκοπικούς σκοπούς από ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Με την διαδικασία αυτή γίνεται μια προσπάθεια εκμετάλευσης των διαφορών μεταξύ διαφορετικών τύπων χρεογράφων, των τιμών των ήδη πραγματοποιηθέντων αγορών και των συγκριτικών πλεονεκτημάτων που υπάρχουν στις διεθνείς αγορές. Οι πράξεις arbitrage, αποτελούν κερδοσκοπία (θεμιτή) στην οποία επιδίδονται οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί που δρούν σε διαφορετικές αγορές, σε αντίθεση με την έννοια του speculation, που εκφράζει την άνευ ορίου κερδοσκοπία. Αυτός που ασχολείται με πράξεις arbitrage καλείται arbitrageur και διενεργεί πράξεις πώλησης υπερτιτημένων περιουσιακών στοιχείων και αγοράς υποτιμημένων στοιχείων από την αγορά. ARM ( Βλέπε Adjustable Rate Mortgage) Arrearage Καθυστερημένη πληρωμή ληξιπρόθεσμων προνομιούχων μερισμάτων. Αν είναι συσσωρευτική, η πληρωμή αυτή πρέπει να γίνει πριν την πληρωμή των κοινών μερισμάτων. Article 65 Άρθρο του Ιαπωνικού Χρηματοοικονομικού Κώδικα, το οποίο αποτρέπει τις εμπορικές τράπεζες της χώρας ν αναλαμβάνουν ορισμένες επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες. Asian option Τύπος συμβολαίου χρηματοοικονομικού δικαιώματος (option), σύμφωνα με το οποίο η τιμή εξάσκησης (exercise price), είναι η μέση τιμή του υποκειμένου χρηματοοικονομικού μέσου κατά τη διάρκεια του option. Συνώνυμο του average rate option. A shares Οι κοινές μετοχές μιάς εταιρίας, οι οποίες έχουν δικαίωμα ψήφου, σε αντίθεση με τις κοινές μετοχές κατηγορίας Β οι οποίες είναι άνευ ψήφου.

Asked price Η τιμή στην οποία οι πωλητές προσφέρουν χρεόγραφα στους αγοραστές. As agent Ως εκπρόσωπος. H έκφραση χρησιμοποιείται στην περίπτωση που μία χρηματιστηριακή εταιρία (broker/dealer) δρα ως διαμεσολαβητής πράξεων μεταξύ των πελατών ή ως δημιουργός αγοράς (market maker) ή ως μεσολαβητής των πελατών με το χρηματιστήριο. Η συνναλαγές αυτές χαρακτηρίζονται ως agency transactions. As principal Για ίδιο λογαριασμό. H έκφραση χρησιμοποιείται στην περίπτωση που μία χρηματιστηριακή εταιρία (broker/dealer) προβαίνει σε πράξεις για ίδιο λογαριασμό με σκοπό τη μεταπώληση. Όταν αγοράζει μετοχές από ένα market maker με σκοπό να τις πουλήσει σε ένα πελάτη, η διαφορά της τιμής που ενσωματώνει την προμήθεια καλείται markup. Όταν αγοράζει μετοχές από ένα πελάτη με σκοπό να τις πουλήσει σε ένα market maker σε υψηλότερη τιμή, η διαφορά της τιμής ενσωματώνει την προμήθειά του και καλείται markdown. Αsset Το ενεργητικό μίας επιχείρησης στον ισολογιασμό της. Για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα περιλαμβάνει κυρίως τα ταμειακά διαθέσιμα, τα δάνεια, τα χρεόγραφα που υπάρχουν στην κατοχή του ιδρύματος κλπ. Είναι το κομμάτι εκείνο από το οποίο περιμένει ο χρηματοπιστωτικός οργανισμός στο μέλλον εισοδήματα. Τα στοιχεία του ενεργητικού αναφέρονται συχνά ως assets. Αsset allocation 1. Η κατανομή των επενδυτικών κεφαλαίων, μεταξύ διαφόρων κατηγοριών (μορφών επενδύσεων). Η κατανομή μπορεί να γίνει μεταξύ ρευστών διαθεσίμων, καταθέσεων, μετοχών, τίτλων σταθερής απόδοσης, ακινήτων, πολυτίμων μετάλλων, εμπορευμάτων κλπ Ο όρος χρησιμοποιείται στην κατάρτιση προσωπικών επενδυτικών προγραμμάτων και στην διαχείριση επενδυτικών κεφαλαίων. 2. Η κατανομή των επενδεδυμένων κεφαλαίων στο ενεργητικό μιας επιχείρησης, μεταξύ διαφορετικών επιλογών. Αsset-backed security Είναι το χρεόγραφο, το οποίο εκδίδει ένας χρηματοοικονομικός οργανισμός που καλύπτεται και εξυπηρετείται από συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία υπάρχουν στο ενεργητικό του ισολογισμού του φορέα πχ στεγαστικά δάνεια. Τέτοιας μορφής χρεόγραφα είναι τα κτηματικά ομόλογα που εκδίδει μία τράπεζα, τα οποία καλύπτονται από εγγυημένα στεγαστικά δάνεια. Αsset-Liability management 1. Για τους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς, ο όρος αναφέρεται στην αποτελεσματική διαχείριση του ενεργητικού - παθητικού τους. Αντιστοιχεί στην αποτελεσματική εκμετάλλευση των επιτοκίων και των συνθηκών της αγοράς μεταξύ των δανείων που έχουν συνάψει ή των υποχρεώσεών τους (για τις τράπεζες είναι κυρίως οι καταθέσεις των πελατών τους) - ΠΑΘΗΤΙΚΟ και των επενδύσεών τους - ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ έτσι ώστε να επιτυγχάνεται το μεγαλύτερο δυνατό κέρδος 2. Στο επίπεδο των ιδιωτών, ο όρος αναφέρεται στην αποτελεσματική διαχείριση των χρεών τους σε σχέση με τα διαθέσιμά τους. Για παράδειγμα η δαπάνη για αγορά ενός αντικειμένου από ένα ιδιώτη απαιτεί μία προσέγγιση για το πως θα πληρώσει. Ο όρος αναφέρεται στην επιλογή του, δηλαδή εάν θα πραγματοποιηθεί η πληρωμή από την διάθεση κεφαλαίων που είναι ήδη επενδεδυμένα ή θα γίνει από δανεισμό κεφαλαίων, κάτι που απαιτεί σύγκριση επιτοκίων και προγραμματισμό ρευστότητας εκ μέρους του έτσι ώστε να επιτευχθεί η μέγιστη δυνατή ωφέλεια. Assignment 1. Εκχώρηση. Ενας σχετικά ανέξοδος τρόπος εκκαθάρισης μιας επιχείρησης που έχει πτωχεύσει, ο οποίος δεν συνεπάγεται προσφυγή στα δικαστήρια.

2. Το αποδεικτικό έγγραφο ενός χρηματοοικονομικού συμβολαίου δικαιώματος (option), το οποίο εκδίδεται από τον πωλητή του συμβολαίου (option writer) και αναφέρεται στην υποχρέωσή του να πουλήσει στην περίπτωση ενός call option, ή να αγοράσει στην περίπτωση ενός put option το υποκείμενο χρεόγραφο (underlying security) σε μία συγκεκριμένη τιμή (strike price). Association of International Bond Dealers - AIBD Σύνδεσμος Διεθνών Μεσιτών/Διαπραγματευτών ομολογιών. Αssociation of South East Asian Nations - ASEAN Σύμφωνο μεταξύ των χωρών της Νοτιοανατολικής Ασίας, με στόχο τη δημιουργία ελεύθερης ζώνης εμπορίου και υπηρεσιών, μεταξύ των χωρών που συμμετέχουν. Τα κράτη που ίδρυσαν το σύμφωνο είναι η Ινδονησία, η Ταϊλάνδη, η Σιγκαπούρη, η Μαλαισία, οι Φιλιππίνες και το 1990 προσετέθη και το Βιετ Ναμ. Μέχρι σήμερα έχουν πραγματοποιηθεί ορισμένες συμφωνίες, αλλά προγραμματίζεται η πλήρης απελευθέρωση εμπορίου αγαθών ως το 2000. Αssurance H ασφάλιση μελλοντικών κινδύνων, όρος που χρησιμοποιείται στις αγγλοσαξονικές χώρες για τις ασφάλειες ζωής και συνταξιοδότησης. Ο όρος είναι συνώνυμος με τον Insurance, o οποίος χρησιμοποιείται κυρίως για την τρέχουσα ασφάλιση έναντι κινδύνων, πραγμάτων, εμπορευμάτων, συναλλαγών κλπ. Athens Interbank Offered Rate - ATHIBOR Το μέσο διατραπεζικό επιτόκιο δανεισμού στη διατραπεζική αγορά των Αθηνών. Αντιπροσωπεύει το μέσο επίπεδο επιτοκίων (προσφοράς-ζήτησης) και παράγεται από τις τιμές που ανακοινώνουν καθημερινά οι τράπεζες. Διακρίνεται σε μέσο επιτόκιο δανεισμού/δανειοδότησης (ΒΙD/ΟFFER). Επίσης διαμορφώνεται ανάλογα και με την χρονική διάρκεια πχ 1,3,6,12 μήνες. Ο θεσμός του Athibor και Athibid στη δραχμική διατραπεζική αγορά αναπτύχθηκε στις αρχές του 1994. Τα επιτόκια Athibor και Athibid καθορίζονται επίσημα ως ο μέσος όρος των αντίστοιχων επιτοκίων δανεισμού και κατάθεσης που δίνουν δεκαοκτώ τράπεζες στην Αθήνα. Οι τράπεζες αυτές δεσμεύονται πριν από τον οριστικό καθορισμό των επιτοκίων Athibor και Athibid να συνομολογούν πράξεις στα τρέχοντα επιτόκια, για προκαθορισμένα ποσά και με αυτό τον τρόπο τα επιτόκια αυτά αποτελούν επιτόκια της αγοράς. At the market (or Better) 1. Οσον αφορά την αγορά μετοχών, η εντολή να πραγματοποιηθεί η πράξη σε συγκεκριμένη τιμή της αγοράς ή σε μικρότερη τιμή. 2. Οσον αφορά την πώληση, η εντολή να γίνει η πράξη σε συγκεκριμένη τιμή ή σε μεγαλύτερη. At the money Ένα χρηματοοικονομικό δικαίωμα (option) του οποίου η τιμή άσκησης (strike price) είναι η ίδια με την τρέχουσα τιμή της αγοράς, η οποία έχει διαμορφωθεί για το υποκείμενο σε αυτό χρηματοοικονομικό εργαλείο πχ χρεόγραφο - ομόλογο, νόμισμα κλπ. At the opening Η εντολή αγοράς ή πώλησης ενός χρεογράφου προς τον χρηματιστή, στην τιμή που θα διαμορφωθεί με την έναρξη της συνεδρίασης ενός χρηματιστηρίου. ATHIBOR (Βλέπε Athens Interbank Offered Rate) Auction system Σύστημα πληστηριασμού για την πώληση χρεογράφων. Οι προσφορές συγκεντρώνονται σε ένα σημείο (πχ Κεντρική Τράπεζα), όπου εκτελούνται ανάλογα με τους όρους που έχει θέσει ο εκδότης και την προσφορά και την ζήτηση των συμμετεχόντων στον πλειστηριασμό. Στην Ελληνική κεφαλαιαγορά εκτελούνται δημοπρασίες για λογαριασμό του Ελληνικού Δημοσίου για την πώληση Ομολόγων, με διαχειριστή την Τράπεζα Ελλάδος. Auditor's statement Εκθεση του ορκωτού λογιστή προς την εταιρία και τους μετόχους, με την οποία επιβεβαιώνεται ότι οι μέθοδοι που χρησιμοποιήθηκαν για την εξαγωγή των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρίας ήταν οι ενδεδειγμένες.

Auslander Kassenverein - AKV Tμήμα του κεντρικού αποθετηρίου χρεογράφων και προϊόντων της κεφαλαιαγοράς της Γερμανίας. Λειτουργεί ως ηλεκτρονικό δίκτυο εκκαθαρίσεων χρεογράφων για μετοχές και κάθε είδους τίτλους με τους εκτός Γερμανίας χρηματοπιστωτικούς φορείς. Australian, New Zealand Closer Economic Relations - ANZCER Σύμφωνο μεταξύ της Αυστραλίας και Νέας Ζηλανδίας, το οποίο οριστικοποιήθηκε το 1990, για την δημιουργία ελεύθερης αγοράς αγαθών μεταξύ των δύο χωρών, χωρίς περιορισμούς. Η συμφωνία συνεχίζεται για την επίτευξη και ελεύθερης αγοράς χρηματοοικονομικών και άλλων υπηρεσιών. Authorized capital Ο όρος χρησιμοποιείται προκειμένου να εκφράσει την αξία του κεφαλαίου, μέχρι το οποίο μπορεί μία ανώνυμη εταιρία να εκδώσει μετοχές. Automatic Exercise Η αυτόματη εξάσκηση ενός χρηματοοικονομικού συμβολαίου δικαιωμάτων (option) κατά την ημερομηνία εκπνοής του, από τον φορέα εκκαθάρισης (clearing house). Πρόκειται για πρακτική που ακολουθούν αρκετά χρηματιστήρια παραγώγων, για όλα τα συμβόλαια δικαιωμάτων τα οποία στην λήξη τους έχουν θετικό αποτέλεσμα για τον κάτοχό τους (in-the-money) πχ από $100 και πάνω, εκτός εάν υπάρχουν διαφορετικές ειδικές οδηγίες. Average life Η μέση σταθμική τιμή του χρόνου λήξης όλων των ομολογιών ενός συγκεκριμένου δανείου, αφού ληφθούν υπόψη οι προβλέψεις αποπληρωμής (π.χ. μειώσεις λόγω δημιουργίας χρεολυτικού κεφαλαίου ή κεφαλαίου εξαγοράς). Average rate option Τύπος συμβολαίου χρηματοοικονομικού δικαιώματος (option), σύμφωνα με το οποίο η τιμή εξάσκησης (exercise price), είναι η μέση τιμή του υποκειμένου χρηματοοικονομικού μέσου κατά τη διάρκεια του option. Συνώνυμο του Asian option. Averaging provision Διάταξη που επιτρέπει στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους προς την κεντρική τράπεζα, όσον αφορά τις υποχρεωτικές καταθέσεις τους που πρέπει να τηρούν σ αυτήν, στη βάση του μέσου όρου των καταθέσεων σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Όσον αφορά το σχεδιαζόμενο σύστημα των ελάχιστων υποχρεωτικών δεσμεύσεων του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών, στα πλαίσια της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η αντίστοιχη διάταξη θα λαμβάνει υπόψη τον ημερήσιο μέσο όρο των καταθέσεων στην περίοδο ενός μηνός.