July /Ιούλιος N-4- Cyprus House of Representatives approves a number of legislative proposals The House of Representatives voted into law on 11 July a series of legislative proposals to amend existing legislation in order to facilitate smooth implementation of relevant provisions of the legislation. The approved proposals concerning the tax framework are summarised below: 1. Immovable Property Tax The due date of payment of the Immovable Property Tax ( IPT ) of the year is moved from 30 th September to 15 th November. The extension is aimed at allowing the Land Registry Office enough time to update the values of immovable properties as at 1 January 1980. We remind you that: Effective from 1 January, the rates for IPT are as follows: Property Value as at 1.1.1980 ( ) Up to 40.000 Rate 6 with minimum tax of 75 40.001-120.000 8 120.001-170.000 9 170.001-300.000 11 300.001-500.000 13 500.001-800.000 15 800.001-3.000.000 17 Over 3.000.000 19 IPT is imposed only on properties situated in the Republic of Cyprus and it applies per owner and not per property. In case a taxpayer does not settle the IPT of the year by 15 th November, a 10% penalty will be due on the principal amount of the IPT. Η Κυπριακή Βουλή των Αντιπροσώπων εγκρίνει αριθμό νομοσχεδίων Η Βουλή των Αντιπροσώπων ενέκρινε σε νόμους στις 11 Ιουλίου μια σειρά νομοσχεδίων τα οποία τροποποιούν υφιστάμενες νομοθεσίες με σκοπό να βοηθήσουν στην πιο ομαλή εφαρμογή σχετικών προνοιών της νομοθεσίας. Τα εγκεκριμένα νομοσχέδια που αφορούν το φορολογικό πλαίσιο συνοψίζονται πιο κάτω: 1. Φόρος Ακίνητης Ιδιοκτησίας Η προθεσμία καταβολής του φόρου ακίνητης ιδιοκτησίας για το μετατίθεται από τις 30 Σεπτεμβρίου στις 15 Νοεμβρίου. Η προθεσμία μετατέθηκε για να δοθεί περισσότερος χρόνος στο Κτηματολόγιο να συμπληρώσει τις επανεκτιμήσεις των αξιών της ακίνητης ιδιοκτησίας κατά την 1 Ιανουαρίου 1980. Σας υπενθυμίζουμε ότι: Από την 1 η Ιανουαρίου οι συντελεστές φόρου ακίνητης ιδιοκτησίας είναι ως ακολούθως: Αξία Ιδιοκτησίας 1.1.1980 ( ) Μέχρι 40.000 Συντελεστής 6 με ελάχιστο φόρο 75 40.001-120.000 8 120.001-170.000 9 170.001-300.000 11 300.001-500.000 13 500.001-800.000 15 800.001-3.000.000 17 Άνω των 3.000.000 19 Ο φόρος ακίνητης ιδιοκτησίας αφορά ακίνητη ιδιοκτησία που βρίσκεται στη Κυπριακή Δημοκρατία και επιβάλλεται ανά ιδιοκτήτη και όχι ανά ιδιοκτησία. Στην περίπτωση που ο φορολογούμενος δεν καταβάλει το φόρο ακίνητης ιδιοκτησίας του έτους
In case a taxpayer settles the IPT at least 30 days prior to 15 th November, a discount of 10% will be granted on the principal amount of the IPT. μέχρι τις 15 Νοεμβρίου, υπόκειται σε χρηματική επιβάρυνση ίση προς 10% του οφειλόμενου φόρου ακίνητης ιδιοκτησίας. Στην περίπτωση που ο φορολογούμενος καταβάλει το φόρο ακίνητης ιδιοκτησίας τουλάχιστο 30 μέρες πριν τις 15 Νοεμβρίου, θα του παραχωρείται έκπτωση ίση προς 10% του οφειλόμενου φόρου ακίνητης ιδιοκτησίας. 2. Assessment and Collection of Taxes Law and Companies Law In order to better facilitate the exchange of information, the following amendments to the Assessment and Collection of Taxes Law were approved: Every taxpayer required to submit a tax return is also required to keep documents which: (i) explain all transactions; (ii) determine the financial position of the taxpayer with reasonable accuracy at any given time; (iii) allow for the preparation of financial statements where there is such a requirement. The documents include supporting documentation (such as contracts and invoices) and should portray: (i) the amount of cash received and paid, and the transactions concerned; (ii) sales, purchases and any other transactions; (iii) the assets and liabilities of the taxpayer. Corresponding amendments to the Companies Law were also approved. 3. Credit Institution Levy Especially and only for the tax year, the credit institution levy will be calculated and paid as follows: Due Date Levy 31 March 0,0375% on total deposits as at 31 December 2012 31 July 0,0375% on total deposits as at 31 March 30 September 0,0375% on total deposits as at 30 June 2 Περί Βεβαιώσεως και Εισπράξεως Φόρων Νόμος και Περί Εταιρειών Νόμος Για διευκόλυνση στην ανταλλαγή πληροφοριών, έχουν εγκριθεί οι ακόλουθες τροποποιήσεις στον Περί Βεβαιώσεως και Εισπράξεως Φόρων Νόμο: Κάθε φορολογούμενος που είναι υπόχρεος να υποβάλει φορολογική δήλωση οφείλει να φυλάσσει έγγραφα τα οποία: (i) επεξηγούν όλες τις συναλλαγές; (ii) καθορίζουν την οικονομική θέση του φορολογούμενου με εύλογη ακρίβεια σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή; (iii) επιτρέπουν την ετοιμασία οικονομικών καταστάσεων όπου υπάρχει υποχρέωση ετοιμασίας τέτοιων καταστάσεων. Τα έγγραφα περιλαμβάνουν υποστηρικτικά έγγραφα (όπως συμβόλαια και τιμολόγια) και πρέπει να απεικονίζουν: (i) τα χρηματικά ποσά που εισπράττονται και δαπανώνται, καθώς και τις συναλλαγές που αφορούν; (ii) τις πωλήσεις, τις αγορές και οποιεσδήποτε άλλες συναλλαγές; (iii) τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις του φορολογούμενου. Αντίστοιχες αλλαγές εγκρίθηκαν και στον Περί Εταιρειών Νόμο. 3. Ειδικός Φόρος Πιστωτικού Ιδρύματος Ειδικά και μόνο για το φορολογικό έτος, ο ειδικός φόρος πιστωτικών ιδρυμάτων θα υπολογίζεται και θα καταβάλλεται ως ακολούθως: Ημερομηνία Ειδικός Φόρος Καταβολής 31 Μαρτίου 0,0375% επί του ποσού των είχαν στις 31 Δεκεμβρίου 2012 31 Ιουλίου 0,0375% επί του ποσού των είχαν στις 31 Μαρτίου
31 December 0,0375% on total deposits as at 30 September The amount of credit institution levy for is calculated by the credit institution on a declaration approved by the Director of Inland Revenue. The credit institution is required to submit the declaration and make the payment of the credit institution levy at the due dates specified above. 30 Σεπτεμβρίου 31 Δεκεμβρίου 0,0375% επί του ποσού των είχαν στις 30 Ιουνίου 0,0375% επί του ποσού των είχαν στις 30 Σεπτεμβρίου Το ποσό του ειδικού φόρου για το έτος υπολογίζεται από το πιστωτικό ίδρυμα σε έντυπο που εγκρίνεται από το Διευθυντή. Το πιστωτικό ίδρυμα έχει την υποχρέωση να υποβάλει το έντυπο και να καταβάλει το ποσό του ειδικού φόρου κατά τις πιο πάνω ημερομηνίες. 4. VAT The VAT legislation has been amended for the purpose of mitigating the impact of delayed settlement of VAT liabilities on businesses that were affected by the recent events affecting the banking sector. The amendments provide for the reduction of penalties and charges imposed upon late payment of VAT liabilities. Specifically: For VAT periods which end on: 28 February (deadline for submission of VAT return and payment of VAT liability 22 April 31 March (deadline for submission of VAT return and payment of VAT liability 10 May 30 April (deadline for submission of VAT return and payment of VAT liability 10 June 31 May (deadline for submission of VAT return and payment of VAT liability 10 July the following penalties for late payment of VAT liability will not apply: imposition of additional tax (10%) imposition of interest (5% p.a.) imposition of additional tax for VAT assessed by the VAT Commissioner as VAT payable imposition of penalties in case where the delay in payment of a VAT liability is considered as a criminal offence provided that the taxable person submits the relevant VAT return for the above mentioned periods and pays the VAT liability by 10 December. In addition, for periods which end on: 4. Φόρος Προστιθέμενης Αξίας Με στόχο το μετριασμό των επιπτώσεων στις επιχειρήσεις από τη μη έγκαιρη καταβολή ΦΠΑ λόγω της έκτακτης κατάστασης που επικρατεί στο χρηματοπιστωτικό τομέα, έχει τροποποιηθεί η Νομοθεσία ΦΠΑ ούτως ώστε να μειωθούν οι επιβαρύνσεις που επιβάλλονται για μη έγκαιρη καταβολή οφειλόμενου ΦΠΑ. Συγκεκριμένα: Για τις φορολογικές περιόδους που λήγουν κατά τις: 28 Φεβρουαρίου (ημερομηνία υποβολής δήλωσης και καταβολής ΦΠΑ 22 Απριλίου 31 Μαρτίου (ημερομηνία υποβολής δήλωσης και καταβολής ΦΠΑ 10 Μαΐου 30 Απριλίου (ημερομηνία υποβολής δήλωσης και καταβολής ΦΠΑ 10 Ιουνίου 31 Μαΐου (ημερομηνία υποβολής δήλωσης και καταβολής ΦΠΑ 10 Ιουλίου δεν εφαρμόζονται: η επιβολή πρόσθετου φόρου (10%) για μη έγκαιρη καταβολή ΦΠΑ, η επιβολή τόκου για μη έγκαιρη καταβολή ΦΠΑ ο πρόσθετος φόρος για ποσό φόρου που βεβαιώνεται από τον Έφορο ΦΠΑ ως οφειλόμενος φόρος η επιβολή ποινών σε περίπτωση που η μη έγκαιρη καταβολή ΦΠΑ κριθεί ποινικό αδίκημα νοουμένου ότι το υποκείμενο στο φόρο πρόσωπο υποβάλει τη σχετική δήλωση για τις πιο πάνω περιόδους και καταβάλει το ποσό του οφειλόμενου ΦΠΑ μέχρι τις 10 Δεκεμβρίου. Πρόσθετα, για τις φορολογικές περιόδους που
30 June (deadline for submission of VAT return and payment of VAT liability 10 August 31 July (deadline for submission of VAT return and payment of VAT liability 10 September 31 August (deadline for submission of VAT return and payment of VAT liability 10 October 30 September (deadline for submission of VAT return and payment of VAT liability 10 November the additional tax imposed for late payment of VAT liability and the additional tax imposed on any VAT assessed by the VAT Commissioner for the above periods is reduced from 10% to 5%, provided that the taxable person submits the relevant VAT return and pays the VAT liability by 10 December. It is noted, that for these periods, any interest charges for late payment of VAT liability are not waived or reduced, but will be imposed as per the existing legislation. λήγουν κατά τις: 30 Ιουνίου (ημερομηνία υποβολής δήλωσης και καταβολής ΦΠΑ 10 Αυγούστου 31 Ιουλίου (ημερομηνία υποβολής δήλωσης και καταβολής ΦΠΑ 10 Σεπτεμβρίου 31 Αυγούστου (ημερομηνία υποβολής δήλωσης και καταβολής ΦΠΑ 10 Οκτωβρίου 30 Σεπτεμβρίου (ημερομηνία υποβολής δήλωσης και καταβολής ΦΠΑ 10 Νοεμβρίου μειώνεται ο πρόσθετος φόρος για μη έγκαιρη καταβολή ΦΠΑ καθώς και ο πρόσθετος φόρος για ποσό φόρου που βεβαιώνεται από τον Έφορο ΦΠΑ (από 10%) σε 5%, νοουμένου ότι το υποκείμενο στο φόρο πρόσωπο υποβάλει τη σχετική δήλωση για τις πιο πάνω περιόδους και καταβάλει το ποσό του οφειλόμενου ΦΠΑ μέχρι τις 10 Δεκεμβρίου. Σημειώνεται ότι για τις περιόδους αυτές οι αναλογούντες τόκοι για καθυστερημένη καταβολή οφειλόμενου ΦΠΑ δεν καταργούνται ή μειώνονται και θα επιβάλλονται όπως προβλέπεται από τη νομοθεσία. Way forward: how PwC can help you Our teams are ready to discuss the above developments with you and offer support in understanding how they affect your business. Πως μπορεί να σας βοηθήσει η PwC Είμαστε έτοιμοι να συζητήσουμε μαζί σας τις πιο πάνω εξελίξεις και να συμβουλεύσουμε για το πώς επηρεάζεται η επιχείρηση σας από αυτές.
For more detailed information please do not hesitate to contact: Για περαιτέρω πληροφορίες παρακαλούμε όπως επικοινωνήσετε με: Costas Mavrocordatos Head of Tax & Legal Services Nicos Chimarides Marios S Andreou Eftychios Eftychiou Antonis Christodoulides Chrysilios K. Pelekanos Indirect Tax Services Κώστας Λ Μαυροκορδάτος Επικεφαλής Φορολογικών & Νομικών Υπηρεσιών Νίκος Φ Χειμαρίδης Μάριος Σ Ανδρέου Ευτύχιος Ευτυχίου Αντώνης Χριστοδουλίδης Χρυσήλιος Πελεκάνος Υπηρεσίες Έμμεσης Φορολογίας Or your usual PwC contact Ή με το άτομο που συνήθως επικοινωνείτε στην PwC PwC Cyprus Julia House 3 Themistocles Dervis Street CY-1066 Nicosia, Cyprus P O Box 21612 CY-1591 Nicosia, Cyprus Tel: +357 22 555000 www.pwc.com.cy PwC Κύπρου Julia House Οδός Θεμιστοκλή Δέρβη 3 CY-1066 Λευκωσία, Κύπρος Τ.Θ. 21612 CY-1591 Λευκωσία, Κύπρος Τηλ: +357 22 555000 www.pwc.com.cy This content is for general information purposes only, and should not be used as a substitute for consultation with professional advisors. PricewaterhouseCoopers Ltd. All rights reserved. PwC refers to the Cyprus member firm, and may sometimes refer to the PwC network. Each member firm is a separate legal entity. Please see www.pwc.com/structure for further details.