ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ <<SAMBROOK ΦΑΡΜΑΚΕΥΤΙΚΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ>> ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΓΙΑ ΤΑ ΠΕΠΡΑΓΜΕΝΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 2006 Κυρίες και Κύριοι, Έχουμε την τιμή να υποβάλλουμε, σύμφωνα με το Νόμο και βάσει του Καταστατικού της Εταιρίας, τις Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις, νόμιμα υπογεγραμμένες και ελεγμένες, για τη χρήση 2006, διαχειριστική περίοδος από 01/07/2006 εως 31/12/2006 και εν συνεχεία να σας παραθέσουμε αναλυτικά τα πεπραγμένα της παραπάνω διαχειριστικής περιόδου με αναφορά στην οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα της εταιρίας, καθώς και στους στόχους, τη στρατηγική, τις προοπτικές και τις προσδοκίες για το 2007. Η χρήση που έληξε στις 31/12/2006 είναι η πέμπτη που λειτούργησε η «SAMBROOK ΦΑΡΜΑΚΕΥΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» και η πρώτη υπό την παρούσα νομική μορφή της Ανωνύμου Εταιρίας (η προηγούμενη νομική μορφή ήταν Ομόρρυθμος Εταιρία ). Οι Οικονομικές Καταστάσεις για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2006, και αφορούν την περίοδο από 01/07/2006 εως 31/12/2006 είναι οι δεύτερες ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις που καταρτίζονται σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΠ-IFRS) με βάση λογιστικές αρχές και πολιτικές που έχουν υιοθετηθεί από τους Διαχειριστές της Εταιρίας και είναι σύμφωνες με τα πρότυπα αυτά. 1. Γενικά Πληροφοριακά Στοιχεία Η Εταιρία δραστηριοποιείται κυρίως σε δύο τομείς: α. Την παραγωγή και εμπορία φαρμακευτικών προϊόντων Generics (γενοσήμων), τα οποία παράγονται σε εργοστάσια και εργαστήρια τρίτων καθώς η Εταιρία δεν διαθέτει δικούς της χώρους παραγωγής. Βασικός προμηθευτής της πρώτης ύλης των παραγόμενων φαρμάκων είναι η εταιρία Sandoz. β. Την παροχή υπηρεσιών οι οποίες αφορούν την προώθηση φαρμακευτικών προϊόντων και παρασκευασμάτων (Ιατρική Ενημέρωση) της εταιρίας Novartis. 1
2. Εξέλιξη των εργασιών της Εταιρίας Ο κύκλος εργασιών της Εταιρίας για την κλειόμενη χρήση 01/07/2006 31/12/2006 ανήλθε σε 4.462.167,90 ευρώ ενώ τα μικτά αποτελέσματα (κέρδη) εκμεταλλεύσεως ανήλθαν σε 1.820.805,35 ευρώ για την διαχειριστική περίοδο από 01/07/2006 εως 31/12/2006. Τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων διαμορφώθηκαν σε 446.779,40 ευρώ, τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 405.081,98 ευρώ στην τρέχουσα χρήση ενώ τα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 241.685,86 ευρώ. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι αναφορικά με τους δύο τομείς δραστηριότητας της Εταιρίας ο τομέας της παραγωγής και εμπορίας φαρμακευτικών προϊόντων ήταν ζημιογόνος ενώ αντίθετα ο τομέας της παροχής υπηρεσιών ήταν κερδοφόρος. Στον τομέα της παραγωγής και εμπορίας των φαρμακευτικών προιόντων ισχύουν οι δυσκολίες της προηγούμενης χρήσης, εξακολουθώντας να αφήνουν ζημιογόνο αυτόν τον τομέα ενώ στον τομέα των υπηρεσιών η κερδοφορία εξακολουθεί να βρίσκεται σε ικανοποιητικά οικονομικά επίπεδα. 3. Οικονομική θέση της Εταιρίας Η οικονομική κατάσταση της Εταιρίας είναι αρκετά ικανοποιητική όπως αυτή απεικονίζεται στις Οικονομικές Καταστάσεις της κλειόμενης χρήσης. Συγκεκριμένα, η αναπόσβεστη αξία των Παγίων στοιχείων του Ενεργητικού της Εταιρίας ανέρχεται σε 139.675,37 ευρώ, τα ίδια κεφάλαια ανέρχονται σε 470.261,77 ευρώ, ενώ οι συνολικές υποχρεώσεις της Εταιρίας ανέρχονται σε 3.013.126,56 ευρώ. Εξ αυτών οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της Εταιρίας ανέρχονται σε 21.850,00 ευρώ για την περίοδο από 01/07/2006 εως 31/12/2006 ενώ οι βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις ανέρχονται στο ποσό των 1.575.000,00 ευρώ. Η Εταιρία δεν έχει σημαντικές συγκεντρώσεις πιστωτικού κινδύνου, ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαμηλά επίπεδα μέσω της διαθεσιμότητας των εταιρικών πιστωτικών ορίων που εξασφαλίζει στην Εταιρία η υψηλή πιστοληπτική ικανότητα του Ομίλου ΕΛΓΕΚΑ από τους τραπεζικούς οργανισμούς, αλλά και οι καλές ταμειακές ροές της Εταιρίας. 4. Προοπτικές - Στόχοι Εταιρίας για το 2007 Οι στόχοι της Εταιρίας μας παραμένουν υψηλοί. Ηδη δρομολογείται στο τέλος της τρέχουσας χρήσης ή στις αρχές της επομένης χρήσεως η ένταξη στην παραγωγική διαδικασία νέων σκευασμάτων. Ετσι με διαμορφωμένες πλέον τις νέες συνθήκες η εταιρεία θα πετύχει την δραματική μείωση του κόστους διάθεσης. 2
5. Αριθμοδείκτες Παρατίθεται ανάλυση κατά κατηγορία αριθμοδεικτών, αναφορικά με την οικονομική διάρθρωση, την απόδοση και αποδοτικότητα και την διαχειριστική πολιτική της Εταιρίας ως εξής : Α) Αριθμοδείκτες Οικονομικής διαρθρώσεως 01/07/2006-31/12/2006 1. Συντελεστής Παγιοποιήσεως Περιουσίας Πάγια Στοιχεία Ενεργητικού 139.675,37 4,00% Σύνολο Ενεργητικού 3.483.388,33 Κυκλοφορούν Ενεργητικό 3.301.075,72 94,76% Σύνολο Ενεργητικού 3.483.388,33 2. Συντελεστής Δανειακής Επιβάρυνσης Ίδια Κεφάλαια 470.261,77 15,60% Σύνολο Υποχρεώσεων 3.013.126,56 3. Συντελεστής καλύψεως παγίου Ενεργητικού Ίδια Κεφάλαια 470.261,77 336,68% Πάγια Στοιχεία Ενεργητικού 139.675,37 4. Συντελεστής Καλύψεως βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (ρευστότητα) Κυκλοφορούν Ενεργητικό 3.301.075,72 110,36% Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 2.991.276,56 5. Συντελεστής Κεφαλαίου Κίνησης Κεφάλαιο Κίνησης 3.301.075,72-2.991.276,56 9,38% Κυκλοφορούν Ενεργητικό 3.301.075,72 3
Β) Αριθμοδείκτες αποδόσεως και αποδοτικότητας 1. Συντελεστής απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίων Καθαρά Κέρδη χρήσης προ φόρων 405.081,98 86,14% Ίδια Κεφάλαια 470.261,77 2. Συντελεστής Μικτού Κέρδους επί πωλήσεων Μικτά αποτελέσματα 1.820.805,35 40,80% Πωλήσεις Αποθεμάτων & Υπηρεσιών 4.462.167,90 3. Συντελεστής ανακύκλωσης των Ιδίων κεφαλαίων Πωλήσεις Αποθεμάτων & Υπηρεσιών 4.462.167,90 948,87% Ίδια Κεφάλαια 470.261,77 4. Συντελεστής Μικτού Κέρδους επί Κόστος Πωληθέντων Μικτά Αποτελέσματα 1.820.805,35 68,93% Κόστος πωλήσεως Αποθεμάτων 2.641.362,55 Γ) Αριθμοδείκτες διαχειριστικής πολιτικής 1. Συντελεστής Μέσου όρου προθεσμίας πληρωμής των υποχρεώσεων Υποχρεώσεις προς προμηθευτές Χ360 ημέρες 818.748,79 Χ 360 112 ημ Κόστος Πωλήσεων Αποθεμάτων 2.641.362,55 2. Συντελεστής Μέσου όρου προθεσμίας εισπράξεως των απαιτήσεων Απαιτήσεις από πελάτες Χ 360 ημέρες 1.551.392,84 Χ 360 125 ημ Πωλήσεις Αποθεμάτων & Υπηρεσιών με πίστωση 4.462.167,90 6. Υποκαταστήματα Εταιρίας: Δεν υπάρχουν. 4
7. Διαχείριση Χρηματοοικονομικών κινδύνων: Σχετικά με την ύπαρξη και διαχείριση παραγόντων χρηματοοικονομικού κινδύνου στην Εταιρία, επισημαίνονται τα εξής: 7.1. Πιστωτικός κίνδυνος Η Εταιρία δεν έχει σημαντική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου έναντι των συμβαλλομένων μερών λόγω κυρίως της μεγάλης διασποράς του πελατολογίου. Η έκθεση σε πιστωτικούς κινδύνους παρακολουθείται και αξιολογείται σε συνεχή βάση, ώστε η χορηγούμενη πίστωση να μην υπερβαίνει στους μεγάλους πελάτες το ορισθέν πιστωτικό όριο. 7.2. Κίνδυνος επιτοκίων και συναλλαγματικός κίνδυνος Ο τραπεζικός δανεισμός της Εταιρίας είναι σε Ευρώ και υπόκειται σε κυμαινόμενα επιτόκια. Η Εταιρία δεν χρησιμοποιεί παράγωγα σε χρηματοοικονομικά προϊόντα προκειμένου να μειώσει την έκθεση της στον κίνδυνο μεταβολής των επιτοκίων, κατά την ημερομηνία σύνταξης των Οικονομικών Καταστάσεων. Η Διοίκηση της Εταιρίας πιστεύει ότι δεν υφίστανται σημαντικοί κίνδυνοι από πιθανή μεταβολή των επιτοκίων ή από τη διαφοροποίηση συναλλαγματικών ισοτιμιών λόγω του ότι η πλειοψηφία των συναλλαγών της Εταιρίας είναι σε Ευρώ. 7.3. Κίνδυνος ρευστότητας (χρηματοδοτικός κίνδυνος) Η Εταιρία δεν αντιμετωπίζει δυσκολία στην εξυπηρέτηση των υποχρεώσεων της, γεγονός που πηγάζει α) από τις καλές ταμειακές ροές της, β) από την υψηλή πιστοληπτική ικανότητα που έχει από τους τραπεζικούς οργανισμούς και γ) από τα χρηματοοικονομικά της περιουσιακά στοιχεία, των οποίων η εμφανιζόμενη αξία στις Οικονομικές Καταστάσεις, δεν αποκλίνει από την εύλογη αξία αυτών. 8. Σημαντικά Γεγονότα μετά την 31/12/2006 Δεν υπάρχουν σημαντικά γεγονότα που να συνέβησαν από τη λήξη της διαχειριστικής περιόδου 01/01/2006-31/12/2006 μέχρι την ημερομηνία υποβολής της παρούσας Έκθεσης, που να επηρεάζουν τα αποτελέσματα ή την οικονομική κατάσταση της Εταιρίας. 5
Αγ. Ανάργυροι, 13 Μαρτίου 2007 Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Η ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ & ΔΙΕΥΘΥΝΟΥΣΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Α. Κατσιώτης Ε. Μετσοβίτη Π.Τοκτόκογλου Σ.Σεβαστόπουλος Π.Ζερεφός Βεβαιώνεται ότι η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, και η οποία αποτελείται από έξι (6) σελίδες, είναι αυτή που αναφέρεται στην Έκθεση Ελέγχου που χορηγήσαμε με ημερομηνία 15 Μαρτίου 2007. Αθήνα, 15 Μαρτίου 2007 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Κωνσταντίνος Σταθόπουλος (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 12261) ΣΟΛ Α.Ε. ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ 6