MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 1 ΠΡΟΣΚΛΗΣΗ ΕΤΗΣΙΑΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ίδεται ειδοποίηση ότι η Ετήσια Γενική Συνέλευση της εταιρείας MFS HOLDINGS PUBL

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 0 ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Πρόσκληση Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης 1 Αξιωµατούχοι και Επαγγελµατικοί Σύµβουλοι 2 & 3 Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 4 & 5 Έκθεση Ελεγκτών 6 Ενοποιηµένος λογαριασµός αποτελεσµάτων 7 Ενοποιηµένος ισολογισµός 8 Ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών κεφαλαίων µετόχων 9 & 10 Ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακής ροής 11 Σηµειώσεις στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 12-54

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 1 ΠΡΟΣΚΛΗΣΗ ΕΤΗΣΙΑΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ίδεται ειδοποίηση ότι η Ετήσια Γενική Συνέλευση της εταιρείας MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LIMITED (ΠΡΩΗΝ MARKETRENDS FINANCIAL SERVICES LIMITED) θα πραγµατοποιηθεί στο εκπαιδευτικό κέντρο της Liberty Life Insurance Public Company Ltd στην Οδό Καραϊσκάκη, 17, ισόγειο, Αγία Τριάδα Λεµεσός, την Παρασκευή 3 Ιουνίου 2005 και ώρα 10:00 π.µ. ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΙΑΤΑΞΗ 1. Εξέταση της έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου και των ελεγµένων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004. 2. Εκλογή µελών του ιοικητικού Συµβουλίου σε αντικατάσταση των εκ περιτροπής απερχοµένων. 3. Καθορισµός αµοιβής των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και του Γραµµατέα. 4. Επαναδιορισµός των Ελεγκτών και εξουσιοδότηση του ιοικητικού Συµβουλίου για καθορισµό της αµοιβής τους. 5. Οποιαδήποτε άλλη εργασία που µπορεί να διεξαχθεί σε Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου Μarketrends Secretarial Services Ltd Γραµµατέας Λευκωσία, 25 Απριλίου 2005 Σηµείωση: Κάθε µέλος που δικαιούται να παρευρεθεί και να ψηφίσει κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση δικαιούται να διορίσει Πληρεξούσιο Αντιπρόσωπο για να παρευρεθεί και να ψηφίσει στη θέση του. εν είναι αναγκαίο να είναι ο αντιπρόσωπος αυτός µέλος της Εταιρείας. Το σχετικό έγγραφο διορισµού πρέπει να κατατεθεί στο εγγεγραµµένο γραφείο της Εταιρείας στην Κυπράνορος 13, 1061 στη Λευκωσία τουλάχιστον 48 ώρες πριν από το χρόνο που ορίστηκε για την έναρξη των εργασιών της Συνέλευσης.

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 2 ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ιοικητικό συµβούλιο Λάµπρος Α. Χριστοφή ιευθύνων και πρώτος εκτελεστικός σύµβουλος Γιώργος Κωνσταντίνου Μη εκτελεστικός σύµβουλος ηµοσθένης Πατσαλίδης Μη εκτελεστικός σύµβουλος Πολύβιος Κόλοκος Μη εκτελεστικός σύµβουλος Πρόδροµος Πετρίδης (απεχώρησε στις 20/09/2004) Μη εκτελεστικός σύµβουλος Κυριάκος Χαννίδης (διορίστηκε στις 27/08/2004) Μη εκτελεστικός σύµβουλος Κωνσταντίνος Κωστόπουλος (διορίστηκε στις 13/12/2004) Μη εκτελεστικός σύµβουλος

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 3 ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (συνέχεια) Γραµµατέαs Marketrends Secretarial Services Ltd Νοµικοί Σύµβουλοι Λ. Παπαφιλίππου & Σια Κ. Καλλής &. Καλλής Πατρίκιος Παύλου & Σια Αργυρού & ηµοσθένους Α. Ερωτοκρίτου & Σια Ελεγκτές KPMG Τράπεζες Universal Savings Bank Ltd Εθνική Τράπεζα Ελλάδος (Κύπρου) Λτδ Τράπεζα Κύπρου Λτδ Arab Bank Plc Ελληνική Τράπεζα Λτδ Alpha Bank Ltd Λαϊκή Κυπριακή Τράπεζα Λτδ Εγγεγραµµένο Γραφείο Κυπράνορος 13 1061, Λευκωσία

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 4 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Το ιοικητικό Συµβούλιο της MFS Holdings Public Company Ltd (πρώην Marketrends Financial Services Ltd) (η Εταιρεία ) υποβάλλει στα µέλη την ετήσια έκθεσή του µαζί µε τις ελεγµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Η MFS Holdings Public Company Ltd (πρώην Marketrends Financial Services Ltd) που είναι η ιθύνουσα εταιρεία του Οµίλου Εταιρειών Marketrends, συστάθηκε στην Κύπρο στις 5 Μαίου 1997 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης, σύµφωνα µε τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113. Στις 10 Μαρτίου 2000, µετά από ειδικό ψήφισµα Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης, η Εταιρεία µετατράπηκε σε δηµόσια εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του πιο πάνω νόµου. Στις 10 Μαίου 2001, οι µετοχές της εταιρείας εισήχθησαν στο Χρηµατιστήριο Αξίων Κύπρου βάσει των Περί Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. Στις 4 Φεβρουαρίου 2005 µετά από αίτηση έχει εγκριθεί η αλλαγή ονόµατος από τον Έφορο Εταιρειών σε MFS Holdings Public Company Ltd. Η εν λόγω αλλαγή έχει επικυρωθεί από τους µετόχους της εταιρείας σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 25 Απριλίου 2005. Οι κυριότερες δραστηριότητες της Εταιρείας και των εξαρτηµένων της εταιρειών (το Συγκρότηµα ) συνέχισαν να είναι οι ασφαλιστικές εργασίες ζωής και γενικού κλάδου και η παροχή χρηµατοοικονοµικών και επενδυτικών υπηρεσιών και οι αγοραπωλησίες αξιών. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Κύκλος εργασιών 11.977.345 12.423.815 Κέρδος/(ζηµία) πριν τη φορολογία 143.743 (12.132.687) Φορολογία (68.856) (102.060) Κέρδος/(ζηµία) µετά τη φορολογία 74.887 (12.234.747) Συµφέρον µειονότητας (72.373) 2.929.477 Κέρδος/(ζηµία) που αναλογεί στους µετόχους 2.514 (9.305.270) Κέρδος/(ζηµία) ανά µετοχή (σεντ) 0,00 (5,35) Τα αποτελέσµατα του έτους αποκλίνουν αρνητικά από τα ανακοινωθέντα προκαταρκτικά αποτελέσµατα κυρίως λόγω πρόσθετων προβλέψεων, διαγραφών επενδύσεων και αναγνώριση πρόσθετων τόκων πληρωτέων. Οι ιοικητικοί Σύµβουλοι προτείνουν όπως το κέρδος που αναλογεί στους µετόχους µεταφερθεί στο αποθεµατικό προσόδων.

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 5 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (συνέχεια) ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Το ιοικητικό Συµβούλιο απαρτίζεται από τους Συµβούλους που αναφέρονται στη σελίδα 2. Ο κ. Κυριάκος Χαννίδης ο οποίος διορίστηκε στις 27 Αυγούστου 2004 αποχωρεί και αφού είναι επανεκλέξιµος προσφέρει τον εαυτό του για επανεκλογή. Ο κ. Κωνσταντίνος Κωστόπουλος ο οποίος διορίστηκε στις 13 εκεµβρίου 2004 αποχωρεί και δεν προσφέρει τον εαυτό του για επανεκλογή. Ο κ. Γιώργος Κωνσταντίνου παραιτείται εκ περιτροπής και αφού είναι επανεκλέξιµος προσφέρει τον εαυτό του για επανεκλογή. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Το εγκεκριµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε 30.000.000 διαιρεµένο σε 300.000.000 µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µία. Το εκδοµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε 17.392.901 διαιρεµένο σε 173.929.010 µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µία. (2003: 17.077.901 διαιρεµένο σε 170.779.010 µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µία) Η εξέλιξη του εκδοµένου µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας από την 1 Ιανουαρίου 2004 µέχρι την ηµεροµηνία έγκρισης των οικονοµικών καταστάσεων ήταν ως ακολούθως: Στις 16 Ιανουαρίου 2004 εκδόθηκαν 950.000 µετοχές της Εταιρείας ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µία οι οποίες παραχωρήθηκαν δωρεάν ως φιλοδώρηµα (bonus) σε συνεργάτες της Εταιρείας. Την 1 η Σεπτεµβρίου 2004 εκδόθηκαν 2.200.000 µετοχές της Εταιρείας ονοµαστικής αξίας 0,10 η κάθε µία οι οποίες παραχωρήθηκαν δωρεάν ως φιλοδώρηµα (bonus) σε συνεργάτες της Εταιρείας. ΜΕΡΙΣΜΑ Το ιοικητικό Συµβούλιο δεν προτείνει την καταβολή µερίσµατος για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004. ΕΛΕΓΚΤΕΣ Οι κ.κ. KPMG εκδήλωσαν επιθυµία να εξακολουθήσουν να προσφέρουν τις υπηρεσίες τους. Ψήφισµα που να εξουσιοδοτεί το ιοικητικό Συµβούλιο να καθορίσει την αµοιβή τους θα κατατεθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση. Εκ µέρους του ιοικητικού Συµβουλίου Λευκωσία, 25 Απριλίου 2005 Λάµπρος Χριστοφή Προεδρεύων ιοικητικού Συµβουλίου

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 6 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD Έκθεση επί των οικονοµικών καταστάσεων Έχουµε ελέγξει τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της MFS Holdings Public Company Limited (η Εταιρεία ) και των εξαρτηµένων της (το Συγκρότηµα ) στις σελίδες 7 µέχρι 54, που αποτελούνται από τον ενοποιηµένο ισολογισµό στις 31 εκεµβρίου 2004, τον ενοποιηµένο λογαριασµό αποτελεσµάτων, την ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών κεφαλαίων µετόχων και την ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακής ροής για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, και τις σχετικές σηµειώσεις. Αυτές οι οικονοµικές καταστάσεις είναι ευθύνη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας. Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη πάνω σ αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις µε βάση τον έλεγχο µας. Η έκθεση αυτή γίνεται αποκλειστικά προς τα µέλη της Εταιρείας, ως σώµα, σύµφωνα µε το Άρθρο 156 του περί Εταιρειών Νόµου Κεφ. 113. Η ελεγκτική µας εργασία έχει αναληφθεί ώστε να µπορέσουµε να εκθέσουµε στα µέλη της Εταιρείας εκείνα τα θέµατα που απαιτούνται από εµάς σε µια έκθεση ελεγκτή και για κανένα άλλο σκοπό. Στο µέγιστο βαθµό που επιτρέπεται από το νόµο, δεν αποδεχόµαστε ή αναλαµβάνουµε ευθύνη προς οποιονδήποτε εκτός της Εταιρείας και τα µέλη της Εταιρείας ως σώµα, για την ελεγκτική µας εργασία, για αυτή την έκθεση, ή για τις γνώµες που έχουµε σχηµατίσει. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν όπως προγραµµατίζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο για να πάρουµε λογικές διαβεβαιώσεις κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις δεν έχουν ουσιώδη λάθη. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει την εξέταση, πάνω σε δειγµατοληπτική βάση, αποδεικτικών στοιχείων που υποστηρίζουν τα ποσά και άλλες πληροφορίες στις οικονοµικές καταστάσεις. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που χρησιµοποιήθηκαν, των σηµαντικών υπολογισµών που έγιναν από το ιοικητικό Συµβούλιο καθώς και την αξιολόγηση της γενικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι ο έλεγχός µας παρέχει µια λογική βάση για τη γνώµη µας. Κατά τη γνώµη µας, οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος στις 31 εκεµβρίου 2004 και της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης και της ταµειακής ροής του για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ.113, της Κύπρου. Έκθεση επί άλλων νοµικών απαιτήσεων Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, αναφέρουµε τα πιο κάτω: Έχουµε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαµε αναγκαίες για σκοπούς του έλέγχου µας. Κατά τη γνώµη µας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας συµφωνούν µε τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώµη µας και από όσα καλύτερα έχουµε πληροφορηθεί και σύµφωνα µε τις εξηγήσεις που µας δόθηκαν οι οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούµενες από τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, πληροφορίες µε τον απαιτούµενο τρόπο. Κατά τη γνώµη µας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου στις σελίδες 4 και 5 συνάδουν µε τις οικονοµικές καταστάσεις. KPMG Εγκεκριµένοι Λογιστές Λευκωσία, 25 Απριλίου 2005

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 7 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Σηµ. Κύκλος εργασιών 5&6 11.977.345 12.423.815 Λειτουργικά και διοικητικά έξοδα (11.329.657) (12.647.537) Κέρδος/(ζηµία) από πώληση επενδύσεων 343.415 (302.871) Μόνιµη διαγραφή αξίας επενδύσεων (70.000) (53.999) Μεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης (6.944) (3.087.564) Μη πραγµατοποιηθείσα ζηµία από επανεκτίµηση επενδύσεων (449.369) (808.686) (11.512.555) (16.900.657) Κέρδος/(ζηµία) από εργασίες 464.790 (4.476.842) Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες (732.757) (2.295.369) Καθαρά έξοδα χρηµατοδότησης 7 (698.873) (847.928) (966.840) (7.620.139) Χρέωση για απόσβεση εµπορικής εύνοιας εξαρτηµένων εταιρειών 16&17 (233.133) (515.159) ιαγραφή εµπορικής εύνοιας εξαρτηµένων εταιρειών 16 -- (785.520) Ζηµία από θεωρητική πώληση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία -- (545.776) Κέρδος από µερική πώληση εξαρτηµένων εταιρειών 699.953 1.514.275 Κέρδος/(ζηµία) από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών 8 643.763 (4.180.368) Κέρδος/(ζηµία) πριν τη φορολογία 9 143.743 (12.132.687) Φορολογία 10 (68.856) (102.060) Κέρδος/(ζηµία) µετά τη φορολογία 74.887 (12.234.747) Συµφέρον µειονότητας 11 (72.373) 2.929.477 Υπόλοιπο µεταφερόµενο στα αποθεµατικά 2.514 (9.305.270) Κέρδος/(ζηµία) ανά µετοχή (σεντ) 12 0,00 (5,35) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 54 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

MFS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD 8 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΤΙΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2004 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµ. Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Επένδυση σε ακίνητα 13 14 3.625.467 2.921.274 3.235.054 1.123.381 Επένδυση σε συνδεδεµένη εταιρεία 15 999 999 Εµπορική εύνοια 16 5.024.598 5.290.280 Αρνητική εµπορική εύνοια 17 -- (85.407) Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση 18 312.417 131.153 Επενδυτικά δάνεια 19 2.146.637 1.799.373 Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες 20 3.898.191 4.017.085 17.929.583 15.511.918 Κυκλοφορούν ενεργητικό Επενδυτικά δάνεια 19 113.859 55.602 Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες 20 10.229.926 12.081.399 Επενδύσεις που κατέχονται για εµπορία 21 8.963.202 10.199.980 Μετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο 32 1.605.446 1.091.905 20.912.433 23.428.886 Σύνολο ενεργητικού 38.842.016 38.940.804 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Κεφάλαιο και αποθεµατικά Μετοχικό κεφάλαιο 22&23 17.392.901 17.077.901 Αποθεµατικά (12.784.650) (12.794.497) 4.608.251 4.283.404 Μετοχές ιθύνουσας που κατέχονται από εξαρτηµένες εταιρείες 24 (511.646) (479.439) Αποθεµατικά ασφαλειών 25 13.304.114 14.256.099 Συµφέρον µειονότητας 11 2.277.180 2.101.329 Μη τρέχουσες υποχρεώσεις Λογαριασµός συµβούλων 34 434.945 429.549 Υποχρεώσεις κεφαλαιουχικών εκµισθώσεων 26 -- 56.670 Έντοκος δανεισµός 27 6.812.775 1.284.421 Αναβαλλόµενη φορολογία 28 105.686 24.853 7.353.406 1.795.493 Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα 31 1.994.377 7.119.451 Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές 29 8.403.852 7.618.802 Οφειλόµενη φορολογία 30 1.046.981 1.614.963 Έντοκος δανεισµός 27 365.501 630.702 11.810.711 16.983.918 Σύνολο κεφαλαίων µετόχων και υποχρεώσεων 38.842.016 38.940.804 Οι οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 25 Απριλίου 2005. Λάµπρος Χριστοφή, Προεδρεύων ιοικητικού Συµβουλίου Γιώργος Κωνσταντίνου, Μέλος ιοικητικού Συµβουλίου Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 54 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

9 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 2004 Μετοχικό Αποθεµατικό Λογαριασµός Αποθεµατικό Άλλα κεφάλαιο υπέρ το άρτιο αποτελεσµάτων επανεκτίµησης αποθεµατικά Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 17.077.901 28.631.946 (44.805.976) (700.635) 4.080.168 4.283.404 Έκδοση δωρεάν µετοχών στους µετόχους (Loyalty Bonus Scheme) 315.000 (315.000) -- -- -- -- Επανεκτίµηση µακροπρόθεσµων επενδύσεων και ακινήτων -- -- -- 332.096 -- 332.096 Μεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης -- -- -- 6.944 -- 6.944 Πώληση ακινήτων -- -- -- (24.737) -- (24.737) Μεταφορά αποθεµατικών κατά την πώληση εξαρτηµένων εταιρειών -- -- (94) 94 -- -- Συναλλαγµατική διαφορά κατά την ενοποίηση εξαρτηµένης εταιρείας του εξωτερικού -- -- -- (6.751) -- (6.751) Συµφέρον µειονότητας -- -- -- 14.781 -- 14.781 Καθαρό κέρδος έτους -- -- 2.514 -- -- 2.514 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 54 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 17.392.901 28.316.946 (44.803.556) (378.208) 4.080.168 4.608.251

10 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 2003 Μετοχικό Αποθεµατικό Λογαριασµός Αποθεµατικό Άλλα κεφάλαιο υπέρ το άρτιο αποτελεσµάτων επανεκτίµησης αποθεµατικά Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 16.447.454 29.262.393 (35.082.431) (1.641.296) 1.828.000 10.814.120 Έκδοση δωρεάν µετοχών στους µετόχους (Loyalty Bonus Scheme) 630.447 (630.447) -- -- -- -- Επανεκτίµηση µακροπρόθεσµων επενδύσεων και ακινήτων -- -- -- (1.019.241) -- (1.019.241) Μεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης -- -- -- 3.087.564 -- 3.087.564 Πραγµατοποιηθείσες ζηµίες κατά την πώληση µακροπρόθεσµων επενδύσεων -- -- -- 125.255 -- 125.255 Μεταφορά αποθεµατικών κατά την πώληση εξαρτηµένων εταιρειών -- -- (418.275) 418.275 -- -- Συµφέρον µειονότητας -- -- - (1.671.192) -- (1.671.192) Καθαρή ζηµία έτους -- -- (9.305.270) -- -- (9.305.270) Αναλογιστική αξία επενδυτικού χαρτοφυλακίου -- -- -- -- 2.252.168 2.252.168 17.077.901 28.631.946 (44.805.976) (700.635) 4.080.168 4.283.404 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 54 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

11 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΟΗΣ Σηµ. Ταµειακή ροή για εργασίες Κέρδος/(ζηµία) πριν τη φορολογία 143.743 (12.132.687) Αναπροσαρµογές για: Απόσβεση αρνητικής εµπορικής εύνοιας -- (14.234) Αποσβέσεις εµπορικής εύνοιας 247.868 529.393 ιαγραφή εµπορικής εύνοιας -- 785.520 Μεταφορά στον λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης 6.944 3.087.564 Μη πραγµατοποιηθείσα ζηµία από επανεκτίµηση επενδύσεων 449.369 808.686 Αποσβέσεις 308.614 442.723 (Κέρδος)/ζηµιά από πώληση εγκαταστάσεων και εξοπλισµού (66.271) 2.633 Ζηµιά από θεωρητική πώληση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία -- 545.776 (Μείωση)/αύξηση στα αποθεµατικά ασφαλειών (951.985) 257.034 Μόνιµη µείωση στην αγοραία αξία επενδύσεων διαθέσιµων προς πώληση 70.000 53.999 Αύξηση στην αγοραία αξία των επενδύσεων σε ακίνητα (275.619) -- (Κέρδος)/ζηµία από πώληση επενδύσεων (343.415) 302.871 Κέρδος από σταδιακή πώληση εξαρτηµένων εταιρειών (699.953) (1.514.275) (Κέρδος)/ζηµία από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών (643.764) 4.180.368 Μερίσµατα εισπρακτέα (16.719) (26.516) Τόκοι εισπρακτέοι (314.556) (311.257) Τόκοι και τραπεζικά έξοδα πληρωτέα 1.013.429 1.159.185 Συναλλαγµατικές διαφορές 17.880 -- Ροή µετρητών για εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης (1.054.435) (1.843.217) Λογαριασµοί συµβούλων 5.396 (481.442) Μείωση στα αποθέµατα -- 40.945 Μείωση/(αύξηση) στους εµπορικούς και άλλους χρεώστες 1.456.178 (1.780.004) Αύξηση στους εµπορικούς και άλλους πιστωτές 1.026.287 3.260.516 Εισροή/(εκροή) µετρητών για εργασίες 1.433.426 (803.202) Φορολογία που πληρώθηκε (158.915) (382.304) Καθαρή εισροή/ (εκροή) µετρητών για εργασίες 1.274.511 (1.185.506) Ταµειακή ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Εκποιήσεις εξαρτηµένων εταιρειών 33 673.922 1.223.581 Αγορά επενδύσεων (16.922.855) (5.313.144) Πώληση επενδύσεων 17.921.199 6.454.146 Μερίσµατα που εισπράχθηκαν 16.719 26.516 Αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού (540.041) (504.069) Πληρωµές για επενδύσεις σε ακίνητα (1.522.274) (1.158.125) Πώληση µηχανηµάτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού 232.880 11.881 Τόκοι που εισπράχθηκαν 314.556 311.257 Καθαρή εισροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες 174.106 1.052.043 Ταµειακή ροή µετρητών από/(για) χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Επενδυτικά δάνεια (405.521) (182.746) Τόκοι και τραπεζικά έξοδα που πληρώθηκαν (1.013.429) (1.159.185) Αύξηση κεφαλαιουχικών εκµισθώσεων και δανείων 5.608.948 305.378 Ταµειακή ροή µετρητών από/(για) χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 4.189.998 (1.036.553) Καθαρή αύξηση/(µείωση) σε µετρητά και αντίστοιχα µετρητών 5.638.615 (1.170.016) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή του έτους 32 (6.027.546) -(4.857.530) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος του έτους 32 (388.931) (6.027.546) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 12 µέχρι 54 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

12 1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ H MFS Holdings Public Company Ltd, πρώην MarkeTrends Financial Services Ltd (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο στις 5 Μαΐου 1997 µε την ονοµασία C.L.J. Personal Financial Services Ltd ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης και στις 23 Μαρτίου 2000 µετατράπηκε σε δηµόσια Εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113. Το εγγεγραµµένο γραφείο της Εταιρείας βρίσκεται στην Κυπράνορος 13, 1061, Λευκωσία. Στις 10 Μαΐου 2001 η Εταιρεία, µε έκδοση νέων µετοχών στο κοινό, εισήχθηκε στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου σύµφωνα µε τον περί Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. Στις 4 Φεβρουαρίου 2005 µετά από αίτηση έχει εγκριθεί η αλλαγή ονόµατος από τον Έφορο Εταιρειών σε MFS Holdings Public Company Ltd. Η εν λόγω αλλαγή έχει επικυρωθεί από τους µετόχους της Εταιρείας σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 25 Απριλίου 2005. Η Εταιρεία είναι ηµόσια Εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες των περί Φορολογίας Εισοδήµατος Νόµων. Οι κυριότερες δραστηριότητες του Συγκροτήµατος είναι οι ασφαλιστικές εργασίες ζωής και γενικού κλάδου και η παροχή χρηµατοοικονοµικών και επενδυτικών υπηρεσιών και οι αγοραπωλησίες αξιών. 2. ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν την Εταιρεία και τις εξαρτηµένες της εταιρείες (που µαζί αναφέρονται ως το Συγκρότηµα ). Οι οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάστηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς που εκδόθηκαν από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Ε ΛΠ) και τις ερµηνείες που εκδόθηκαν από την επιτροπή ερµηνειών της Ε ΛΠ και συνάδουν µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113 όπως τροποποιήθηκε µε βάση τον περί Εταιρειών (Τροποποιητικό) (Αρ.2) Νόµο, Ν.167(Ι)/2003 και τον περί Εταιρειών (Τροποποιητικό) Νόµο Ν.70(Ι)/2003 και τους περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµους και Κανονισµούς. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004 και εκφράζονται σε Κυπριακές Λίρες. Η Εταιρεία αντιµετωπίζει τις καθηµερινές ανάγκες του κεφαλαίου κίνησης µέσω τραπεζικών διευκολύνσεων. Το συγκρότηµα MFS Holdings Public Company Ltd πραγµατοποίησε κέρδος για το οικονοµικό έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004 ύψους 2.514, µετά το συµφέρον µειονότητας, µε αποτέλεσµα οι συσσωρευµένες ζηµίες να ανέρχονται σε 44.803.556. Ταυτόχρονα το συµφέρον µετόχων έχει αυξηθεί από 4.283.404 που ήταν στις 31 εκεµβρίου 2003 σε 4.608.251 στις 31 εκεµβρίου 2004. Το ενδεχόµενο της µη βελτίωσης του οικονοµικού περιβάλλοντος µέσα στο οποίο λειτουργεί ο χρηµατοοικονοµικός τοµέας, υποδηλώνει ύπαρξη αβεβαιότητας που ενδέχεται να προκαλέσει σηµαντική αµφιβολία για την ικανότητα των εταιρειών του χρηµατοοικονοµικού τοµέα να ρευστοποιήσουν τους χρεώστες τους και τα άλλα στοιχεία του ενεργητικού τους και να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις τους µέσα στα πλαίσια της κανονικής πορείας των εργασιών τους.

13 2. ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ (συνέχεια) Οι οικονοµικές καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν οποιεσδήποτε τροποποιήσεις που πιθανόν να ήταν αναγκαίες ως αποτέλεσµα της µη βελτίωσης του οικονοµικού περιβάλλοντος µέσα στο οποίο λειτουργεί η Εταιρεία και µελλοντικής περαιτέρω χειροτέρευσης της οικονοµικής κατάστασης της. Σε περίπτωση που η Εταιρεία δεν είναι σε θέση να συνεχίσει τις εµπορικές της δραστηριότητες θα χρειαστεί να γίνουν οι αναγκαίες αναπροσαρµογές για µείωση της αξίας του ενεργητικού στη ρευστοποιήσιµη του αξία, να γίνει πρόβλεψη για οποιεσδήποτε επιπρόσθετες υποχρεώσεις που µπορεί να προκύψουν και να επαναταξινοµηθούν τα στοιχεία του µη κυκλοφορούντος ενεργητικού και οι µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις ως κυκλοφορούν ενεργητικό και τρέχουσες υποχρεώσεις αντίστοιχα. Το Συγκρότηµα προχώρησε σε απεξάρτηση του από εργασίες του χρηµατοοικονοµικού τοµέα και έχει δώσει έµφαση σε Ασφαλιστικές εργασίες οι οποίες αποτελούν το 98% του συνολικού κύκλου εργασιών για το έτος 2004. Ενώ το ιοικητικό Συµβούλιο διαπραγµατευόταν µε τους τραπεζίτες της Εταιρείας και εξαρτηµένων της εταιρειών για αντικατάσταση τραπεζικών παρατραβηγµάτων µε µακροχρόνιο δανεισµό, έχει εντοπίσει συγκεκριµένες υπερχρεώσεις που έγιναν σε τραπεζικούς λογαριασµούς του Συγκροτήµατος και για διασφάλιση των συµφερόντων των µετόχων έχει λάβει νοµικά µέτρα εναντίον των τραπεζικών οργανισµών χωρίς να διακόψει τις διαπραγµατεύσεις. Μετά τη λήψη νοµικών µέτρων από την Εταιρεία οι τραπεζικοί οργανισµοί έχουν παγοποιήσει τις τραπεζικές διευκολύνσεις και µετατρέψει µέρος των τραπεζικών παρατραβηγµάτων σε δάνειο λαµβάνοντας ταυτόχρονα νοµικά µέτρα εναντίον της Εταιρείας και θυγατρικών της εταιρειών. Το ιοικητικό Συµβούλιο, αφού έλαβε γνώση της όλης οικονοµικής κατάστασης της Εταιρείας και του Συγκροτήµατος, θεωρεί κατάλληλη βάση τη δρώσα οικονοµική µονάδα για ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρείας και του Συγκροτήµατος. 3. ΠΩΛΗΣΗ ΕΞΑΡΤΗΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ Στις 25 Φεβρουαρίου 2004 υπογράφτηκε η τελική συµφωνία για πώληση ολόκληρου του ποσοστού συµµετοχής του Συγκροτήµατος στις Εταιρείες Marketrends Insurance Ltd, Blue Status Financial Services Ltd, Arbil Ltd, Venfire Enterprises Ltd και Hi-iQ Investments Ltd. Στις 4 και 5 Οκτωβρίου 2004 έχουν συναφθεί συµφωνίες πώλησης των εξαρτηµένων εταιρειών Marketrends Financial Planning Ltd και Marketrends (Capital Market) Ltd αντίστοιχα.

14 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Γενικά Οι κυριότερες λογιστικές αρχές που ακολουθήθηκαν µε συνέπεια σχετικά µε στοιχεία που κρίνονται σηµαντικά ή ουσιώδη για τα αποτελέσµατα χρήσεως και για την παρουσίαση της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος αναφέρονται πιο κάτω. (α) Βάση ετοιµασίας Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, όπως αυτή τροποποιήθηκε αναφορικά µε την επανεκτίµηση των επενδύσεων, της γης και των κτιρίων και συνάδουν µε τις πρόνοιες των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς και των Περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών και του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ.113 όπως τροποποιήθηκε µε βάση τον περί Εταιρειών (Τροποποιητικό) (Αρ.2) Νόµο, Ν.167(Ι)/2003 και τον περί Εταιρειών (Τροποποιητικό) Νόµο Ν.70(Ι)/2003. (β) Βάση ενοποίησης Οι οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος ενοποιούν τις οικονοµικές καταστάσεις της MFS Holdings Public Company Ltd (ιθύνουσας εταιρείας) και όλων των εξαρτηµένων εταιρειών της που θεωρούνται ότι ελέγχονται από την ιθύνουσα εταιρεία. Έλεγχος θεωρείται ότι υφίσταται όταν η ιθύνουσα εταιρεία ελέγχει πέραν του 50% του µετοχικού κεφαλαίου µε δικαίωµα ψήφου της εξαρτηµένης εταιρείας ή είναι σε θέση να ρυθµίζει τις οικονοµικές και λειτουργικές αποφάσεις της εξαρτηµένης εταιρείας, ή όταν ελέγχει το διορισµό ή την παραίτηση της πλειοψηφίας των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου. Όταν µια εταιρεία αρχίσει να ελέγχεται κατά τη διάρκεια του έτους, τα αποτελέσµατα της ενοποιούνται από την ηµεροµηνία που υφίσταται ο έλεγχος µε βάση τη λογιστική µέθοδο εξαγοράς (Acquisition method). Επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες οι οποίες κρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας ως προσωρινές, δεν περιλαµβάνονται στην ενοποίηση αλλά παρουσιάζονται στους ισολογισµούς του Συγκροτήµατος στις επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση. Οι λογιστικές αρχές που υιοθέτησε το Συγκρότηµα για την ενοποίηση των αποτελεσµάτων της ιθύνουσας και των εξαρτηµένων εταιρειών είναι σύµφωνες µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά εφαρµόζονται σε ασφαλιστικές και χρηµατοοικονοµικές εταιρείες. Οι οικονοµικές καταστάσεις όλων των εταιρειών του Συγκροτήµατος που ενοποιούνται είναι για λογιστικές περιόδους που λήγουν στις 31 εκεµβρίου 2004. Εφαρµόστηκαν οµοιόµορφες λογιστικές αρχές στην ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων όλων των εταιρειών του Συγκροτήµατος. Όλα τα υπόλοιπα και οι συναλλαγές µεταξύ των εταιρειών του Συγκροτήµατος έχουν διαγραφεί πλήρως κατά την ενοποίηση.

15 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (γ) Εισοδήµατα Τα εισοδήµατα αποτελούνται από ασφαλιστικές εργασίες κλάδου ζωής και γενικού κλάδου, από χρηµατιστηριακές, χρηµατοοικονοµικές και συµβουλευτικές υπηρεσίες, επιχειρηµατικό κεφάλαιο και άλλες υπηρεσίες. Καθορισµός κερδών και αναγνώριση εσόδων (ι) Έσοδα από ασφαλιστικές εργασίες Κλάδος ζωής Το απόθεµα του κλάδου ζωής εκτιµάται από αναλογιστές κατά διαστήµατα και το πλεόνασµα που προκύπτει µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων στο έτος που γίνεται η αναλογιστική εκτίµηση και µετά από συµβουλή των αναλογιστών. Η τελευταία αναλογιστική εκτίµηση έγινε στις 31 εκεµβρίου 2004. Τα ασφάλιστρα για το έτος αναγνωρίζονται µε βάση την περίοδο είσπραξής τους ή οφειλής τους, ανάλογα µε τους όρους του ασφαλιστικού σχεδίου. Γενικός κλάδος Το ποσό που µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων από το λογαριασµό εσόδων του γενικού κλάδου καθορίζεται αφού ληφθεί υπόψη η αύξηση/µείωση στο απόθεµα για κινδύνους εν ισχύει του Γενικού Κλάδου. Το απόθεµα για κινδύνους εν ισχύει υπολογίζεται σε 40% των ασφαλίστρων του έτους, ποσό που υπολογίζεται ότι είναι ίσο µε τα µη κερδηµένα ασφάλιστρα κατά το τέλος του έτους. Τα µεικτά ασφάλιστρα αντιπροσωπεύουν τα πραγµατοποιηθέντα ασφάλιστρα του έτους (premiums written). Τα ασφάλιστρα για το έτος αναγνωρίζονται όταν είναι οφειλόµενα (accruals basis). (ιι) Έσοδα από εργασίες χρηµατοδότησης Τα έσοδα από εργασίες χρηµατοδότησης αντιστοιχούν στις δεδουλευµένες εργασίες και υπολογίζονται σε συστηµατική βάση ανάλογα µε τα ποσά που καθίστανται εισπρακτέα. (ιιι) Εισοδήµατα από επενδύσεις σε χρηµατιστηριακές αξίες Μερίσµατα από επενδύσεις σε µετοχές εταιρειών εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου αναγνωρίζονται µε βάση την ηµεροµηνία που θεωρούνται εισπρακτέα και παρουσιάζονται µεικτά αφού προστεθεί η ανάλογη φορολογική πίστωση. Οι τόκοι εισπρακτέοι από επενδύσεις αντιστοιχούν σε τόκους από χρεόγραφα και αναγνωρίζονται µε βάση την αρχή των δεδουλευµένων εσόδων.

16 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (δ) Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Τα στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού παρουσιάζονται σε τιµή κόστους µε εξαίρεση τη γη και τα κτίρια τα οποία παρουσιάζονται σε εκτιµηµένη αξία. Το κόστος των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού αποτελείται από την τιµή αγοράς και έξοδα που συνδέονται άµεσα µε την αγορά µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις. Αποσβέσεις Οι αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού υπολογίζονται ώστε να διαγράφεται το κόστος ή η τιµή εκτίµησης µείον η υπολογιζόµενη υπολειµµατική αξία σύµφωνα µε τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης οικονοµικής ζωής τους. Οι συντελεστές των αποσβέσεων που χρησιµοποιήθηκαν βασίζονται στην ωφέλιµη ζωή των εν λόγω στοιχείων ως πιο κάτω: Έτη Κτίρια 25-33 Ανακαίνιση κτιρίων 10 Εγκαταστάσεις 10 Έπιπλα και σκεύη 10 Εξοπλισµός γραφείων 10 Ηλεκτρονικοί υπολογιστές 5 Λογισµικά προγράµµατα 3 Οχήµατα 5 εν λογίζεται απόσβεση πάνω στη γη. (ε) Επένδυση σε ακίνητα Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει τις πρόνοιες του ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου Αρ.40 ( ΛΠ 40) Επένδυση σε ακίνητα και του ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου Αρ.17 ( ΛΠ 17) Εκµισθώσεις και παρουσιάζει την υποεκµίσθωση καταστηµάτων και γραφείων ως κεφαλαιουχική εκµίσθωση κάτω από τις Επενδύσεις σε ακίνητα. Βάσει των προνοιών του ΛΠ 40 οι επενδύσεις σε ακίνητα µπορούν να παρουσιαστούν µε βάση το Μοντέλο του Κόστους και η επένδυση να παρουσιαστεί σε τιµή κόστους µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις ή να ακολουθηθεί το Μοντέλο των ικαίων Αξιών και η επένδυση να παρουσιαστεί σε δίκαιες αξίες. Οι ιευθυντές της Εταιρείας έχουν αποφασίσει να ακολουθήσουν το Μοντέλο των ικαίων Αξιών. Στο τέλος κάθε έτους η αξία της υποεκµίσθωσης αξιολογείται από εγκεκριµένο εκτιµητή και οποιαδήποτε διαφορά µεταξύ της λογιστικής και δίκαιης αξίας της µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων του έτους. Οι δαπάνες για έξοδα τα οποία είναι άµεσα συνδεδεµένα µε την επένδυση συµπεριλαµβάνονται στις προσθήκες του έτους.

17 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ε) Επενδύσεις σε ακίνητα (συνέχεια) Στο έτος 2003 οι επενδύσεις σε ακίνητα έχουν παρουσιαστεί στα ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός. Το ιοικητικό Συµβούλιο, λαµβάνοντας υπόψη τη χρήση των εν λόγω επενδύσεων και τις πρόνοιες των ιεθνών Λογιστικών Προτύπων Αρ.17 και Αρ.40, έχει αποφασίσει την µεταφορά τους στις Επενδύσεις σε ακίνητα. (στ) Κεφαλαιουχικές εκµισθώσεις Εκµισθώσεις αναφορικά µε τις οποίες το Συγκρότηµα αναλαµβάνει ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τα ωφελήµατα που απορρέουν από την ιδιοκτησία τους ταξινοµούνται ως κεφαλαιουχικές εκµισθώσεις. Στοιχεία ενεργητικού που αποκτώνται µε κεφαλαιουχικές εκµισθώσεις κεφαλαιοποιούνται στην κατηγορία µη κυκλοφορούντος ενεργητικού, κάτω από τις επενδύσεις σε ακίνητα, την ηµεροµηνία σύναψης της εκµίσθωσης, στο χαµηλότερο της δίκαιης αξίας του στοιχείου ενεργητικού υπό εκµίσθωση ή της σηµερινής αξίας των ελάχιστων πληρωµών εκµίσθωσης (βλέπε λογιστική αρχή για επένδυση σε ακίνητα). (ζ) Επενδυτικά δάνεια, χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων και εµπορικοί χρεώστες (ι) Επενδυτικά δάνεια Τα επενδυτικά δάνεια που παρουσιάζονται στον ισολογισµό συµπεριλαµβάνουν το ποσό κεφαλαίου το οποίο παρέχεται υπό µορφή χρηµατοδοτικού δανείου το οποίο παρέχεται σε πελάτες για εξόφληση χρηµατοδότησης επενδυτικών σχεδίων. Τα επενδυτικά δάνεια είναι εξασφαλισµένα µε προσωπικές εγγυήσεις τρίτων και κινητές αξίες. Τα επενδυτικά δάνεια ταξινοµούνται σε µη κυκλοφορούν ενεργητικό και κυκλοφορούν ενεργητικό σύµφωνα µε τους όρους αποπληρωµής του δανείου. (ιι) Χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων Οι χρεώστες από χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων συµπεριλαµβάνουν το ποσό κεφαλαίου που χρησιµοποιήθηκε από τους πελάτες για αγορά µετοχών και τους δεδουλευµένους τόκους και δικαιώµατα χρηµατοδότησης για το έτος. Οι χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων είναι εξασφαλισµένες από τις µετοχές των πελατών τις οποίες κατέχει ως εµπιστευµατοδόχος η MarkeTrends Custodian Limited. Οι χρεώστες οι οποίοι θεωρούνται ότι δεν µπορούν να εισπραχθούν διαγράφονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Επίσης γίνεται γενική πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες. Οι χρεώστες από χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων ταξινοµούνται σε µη κυκλοφορούν ενεργητικό σε περιπτώσεις στις οποίες υπάρχει συµφωνία µε την οποία καθορίζεται ο τρόπος αποπληρωµής της χρηµατοδότησης.

18 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ζ) Επενδυτικά δάνεια, χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων και εµπορικοί χρεώστες (ιι) Χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων (συνέχεια) Τα υπόλοιπα πελατών παρουσιάζονται αφού αφαιρεθούν οι ειδικές και γενικές προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις. Τα υπόλοιπα διαγράφονται όταν δεν είναι πλέον εφικτή η είσπραξή τους. Γίνονται ειδικές κρατήσεις για µείωση των επισφαλών απαιτήσεων στη ρευστοποιήσιµη αξία τους. Λογίζονται τόκοι σε όλες τις επισφαλείς απαιτήσεις και όπου θεωρείται αναγκαίο οι τόκοι αυτοί περιλαµβάνονται στις ειδικές κρατήσεις. Γίνεται επίσης γενική πρόβλεψη για ενδεχόµενες ζηµιές από επισφαλείς απαιτήσεις αν και δεν µπορούν να προσδιορισθούν ειδικώς, ενδέχεται να προκύψουν σε οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο χορηγήσεων χρηµατοοικονοµικών οργανισµών. Το ύψος της γενικής πρόβλεψης υπολογίζεται µε βάσει την κατάσταση της οικονοµίας και άλλους σχετικούς παράγοντες. (η) Επενδύσεις Παρουσίαση επενδύσεων Το Συγκρότηµα υιοθέτησε από τις 1 Ιανουαρίου 2001 το ΛΠ 39, Χρηµατοπιστωτικά µέσα: Καταχώρηση και Αποτίµηση βάσει του οποίου οι επενδύσεις διαχωρίζονται σε δυο κατηγορίες: (i) Επενδύσεις που κατέχονται για εµπορία Οι επενδύσεις αυτές περιλαµβάνουν επενδύσεις σε αξίες εταιρειών που είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου ή σε άλλα αναγνωρισµένα χρηµατιστήρια του εξωτερικού και που αγοράστηκαν µε σκοπό την άµεση απόδοση κέρδους από βραχυπρόθεσµες αυξοµειώσεις των τιµών, και παρουσιάζονται στον Ισολογισµό στις βραχυπρόθεσµες επενδύσεις. Το κέρδος ή ζηµία από την πώληση και επανεκτίµηση στις επενδύσεις αυτές αναγνωρίζονται στον λογαριασµό αποτελεσµάτων. (ii) Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση Όλες οι άλλες επενδύσεις (σε εισηγµένες ή µη εισηγµένες εταιρείες), ταξινοµήθηκαν ως επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση και παρουσιάζονται στον Ισολογισµό στις µακροπρόθεσµες επενδύσεις. Το κέρδος ή ζηµία από την επανεκτίµηση στις επενδύσεις αυτές µεταφέρονται σε ειδικό αποθεµατικό επανεκτίµησης και αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µόνο κατά την εκποίηση των επενδύσεων αυτών ή όταν υποστούν µόνιµη µείωση της αξίας τους. Λογιστικός χειρισµός επενδύσεων (ι) Τίτλοι σε δηµόσιες εταιρείες εγγεγραµµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου Επενδύσεις σε µετοχές και άλλες αξίες δηµοσίων εταιρειών λογίζονται στον ισολογισµό µε βάση την τιµή αγοράς τους στις 31 εκεµβρίου. Η αγοραία αξία προσδιορίζεται µε βάση τις επίσηµες τιµές των µετοχών του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου, όπως αυτές δηµοσιεύονται κατά το κλείσιµο των χρηµατιστηριακών συναντήσεων.

19 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (η) Επενδύσεις (συνέχεια) Λογιστικός χειρισµός επενδύσεων (συνέχεια) Η διαφορά του κόστους και της αγοραίας αξίας των µετοχών και άλλων αξιών, όπως παρουσιάζεται στον ισολογισµό, για τις Επενδύσεις που κατέχονται για εµπορία µεταφέρονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Για τις Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση η διαφορά του κόστους και της αγοραίας αξίας µεταφέρεται σε ειδικό αποθεµατικό επανεκτίµησης και αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µόνο κατά την εκποίηση των επενδύσεων αυτών ή όταν υποστούν µόνιµη µείωση στην αξία τους. (ιι) Τίτλοι σε εταιρείες µη εγγεγραµµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου Επενδύσεις σε µετοχές και άλλες αξίες µη εγγεγραµµένων εταιρειών στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου, λογίζονται στον ισολογισµό της Εταιρείας µε βάση την τιµή κτήσης τους, εκτός στις περιπτώσεις όπου υπάρχει άλλη ενδεικτική τιµή ή βάση αναγνωρισµένων µεθόδων αποτίµησης. Η διαφορά του κόστους και της ενδεικτικής τιµής των µετοχών και άλλων αξιών, όπως παρουσιάζονται στον ισολογισµό µεταφέρεται σε ειδικό αποθεµατικό επανεκτίµησης και αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µόνο κατά την εκποίηση των επενδύσεων αυτών ή όταν υποστούν µόνιµη µείωση στην αξία τους. (ιιι) Χρεόγραφα επενδύσεων Οι επενδύσεις σε χρεόγραφα Κυπριακής Κυβέρνησης και σε άλλα εγγυηµένα χρεόγραφα παρουσιάζονται στον ισολογισµό σε τιµή κτήσης. (ιv) Επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες Οι επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες παρουσιάζονται στον ισολογισµό της Εταιρείας σε τιµή κτήσης µείον οποιαδήποτε µείωση που κρίνεται ότι είναι µη προσωρινής φύσης. Σε περίπτωση µείωσης της αξίας των επενδύσεων που παρουσιάζεται στον ισολογισµό, η διαφορά µεταξύ της τρέχουσας αξίας των επενδύσεων και της λογιστικής αξίας µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. (θ) Εµπορική εύνοια Η εµπορική εύνοια που προκύπτει από την απόκτηση εξαρτηµένων και συνδεδεµένων εταιρειών και που αντιπροσωπεύει τη διαφορά µεταξύ της τιµής κτήσης και της δίκαιης αξίας του µεριδίου του Συγκροτήµατος στο καθαρό ενεργητικό που αποκτάται, παρουσιάζεται ως εµπορική εύνοια στον ισολογισµό. Η εµπορική εύνοια αποσβένεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µε την µέθοδο της σταθερής απόσβεσης στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής της. Η περίοδος απόσβεσης καθορίζεται σε είκοσι έτη. Το µη διαγραµµένο υπόλοιπο αναθεωρείται στο τέλος κάθε έτους. Όπου το υπόλοιπο υπερβαίνει την αξία του µελλοντικού οφέλους, η διαφορά αυτή χρεώνεται στον λογαριασµό αποτελεσµάτων.

20 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ι) Αρνητική εµπορική εύνοια Η αρνητική εµπορική εύνοια που παρουσιάζεται στον ισολογισµό, προκύπτει από την απόκτηση συνδεδεµένων και εξαρτηµένων εταιρειών και αντιπροσωπεύει τη διαφορά µεταξύ της δίκαιης αξίας του µεριδίου του Συγκροτήµατος στο καθαρό ενεργητικό που αποκτάται και της τιµής κτήσης. Η αρνητική εµπορική εύνοια αποσβένεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, µε τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης στο διάστηµα της αναµενόµενης ωφέλιµης οικονοµικής ζωής της. Η περίοδος απόσβεσης καθορίζεται σύµφωνα µε την αναπόσβεστη αξία των στοιχείων πάγιου ενεργητικού των συνδεδεµένων και εξαρτηµένων εταιρειών και αυτή κυµαίνεται µεταξύ δέκα και είκοσι ετών. (ια) Φορολογία Η φορολογία υπολογίζεται πάνω στο φορολογητέο κέρδος του έτους µε βάση τους συντελεστές που ισχύουν κατά την διάρκεια του έτους. Γίνεται πρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του αναθεωρηµένου ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου 12 (Φόροι Εισοδήµατος) µε το συντελεστή του φόρου που ισχύει κατά το τέλος του έτους λαµβάνοντας υπόψη όλες τις προσωρινές διαφορές µεταξύ των ποσών που αποδίδονται σε στοιχεία ενεργητικού και παθητικού για φορολογικούς σκοπούς και των αντίστοιχων ποσών του ισολογισµού. Τα χρεωστικά υπόλοιπα αναβαλλόµενης φορολογίας από αφαιρετέες προσωρινές διαφορές αναγνωρίζονται µόνο στο βαθµό των αναµενόµενων µελλοντικών φορολογητέων κερδών. (ιβ) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών Τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών αντιπροσωπεύουν µετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο και τραπεζικά παρατραβήγµατα. (ιγ) Χρηµατοδοτικά έξοδα Τα χρηµατοδοτικά έξοδα διαγράφονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων όπως πραγµατοποιούνται. (ιδ) Αξία συµβολαίων κλάδου ζωής σε ισχύ Το συµφέρον των µετόχων στους ασφαλιστικούς κλάδους ζωής αντιπροσωπεύει το µερίδιο του καθαρού ενεργητικού που αναλογεί στους µετόχους και επιπλέον την καθαρή σηµερινή αξία των συµβολαίων σε ισχύ. Αλλαγές στην αξία συµβολαίων κλάδου ζωής σε ισχύ µεταφέρονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. (ιε) Σχέδια αφυπηρέτησης προσωπικού Η εξαρτηµένη εταιρεία Liberty Life Insurance Public Company Ltd λειτουργεί σχέδιο αφυπηρέτησης µόνιµου προσωπικού και ασφαλιστικών αντιπροσώπων καθορισµένης εισφοράς. Η εταιρεία συνεισφέρει ποσοστό 5% πάνω στο µεικτό µισθό των υπαλλήλων και 2% πάνω στο ύψος των εισπρακτέων προµηθειών του προηγούµενου έτους των ασφαλιστικών αντιπροσώπων. Η συνεισφορά των µελών του σχεδίου είναι ίση µε αυτή της εταιρείας. Οι εισφορές στο σχέδιο αφυπηρέτησης µόνιµου προσωπικού και ασφαλιστικών αντιπροσώπων καθορισµένης εισφοράς χρεώνονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων του έτους όπως προκύπτουν.

21 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (ιστ) Συνδεδεµένες εταιρείες Συνδεδεµένες εταιρείες θεωρούνται εταιρείες στις οποίες το Συγκρότηµα ασκεί σηµαντική επιρροή αλλά δεν ελέγχει. Στον ισολογισµό του Συγκροτήµατος η επένδυση σε συνδεδεµένη εταιρεία παρουσιάζεται σε τιµή κτήσης. (ιζ) Ανάλυση κατά τοµέα Το Συγκρότηµα εφαρµόζοντας το αναθεωρηµένο ιεθνές Πρότυπο Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς αρ. 14 Ανάλυση Κατά Τοµέα παρουσιάζει τα οικονοµικά στοιχεία όπως πιο κάτω: Πρωτογενής τοµέας Το Συγκρότηµα χωρίζεται κυρίως στους πιο κάτω τοµείς δραστηριότητας : (α) Ασφαλιστικός (β) Χρηµατιστηριακός και χρηµατοοικονοµικός (γ) Άλλες υπηρεσίες Η βάση της κατανοµής των κόστων είναι πραγµατική. ευτερογενής τοµέας Οι δραστηριότητες του Συγκροτήµατος κατανέµονται κυρίως σε δύο γεωγραφικούς χώρους: (α) Κύπρο (β) Ελλάδα (ιη) Λειτουργική εκµίσθωση Η λειτουργική εκµίσθωση αφορά υποεκµίσθωση γης. Το ετήσιο µίσθωµα χρεώνεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων στο έτος που προκύπτει. (ιθ) Συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα Συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα κατά τη διάρκεια του έτους µεταφράζονται σε λίρες Κύπρου και καταχωρούνται µε βάση τις τιµές συναλλάγµατος που ίσχυαν την ηµεροµηνία της συναλλαγής. Στοιχεία ενεργητικού και παθητικού σε ξένο νόµισµα µεταφράζονται σε Κυπριακές λίρες µε βάση τις τιµές συναλλάγµατος που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Οι συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν από την εξόφληση ή τη µετατροπή των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού σε τιµές διαφορετικές από εκείνες που είχαν αρχικά καταχωρηθεί κατά τη διάρκεια της υπό εξέτασης χρήσης ή σε προηγούµενη χρήση, αναγνωρίζονται στο αποθεµατικό επανεκτίµησης.

22 4. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (κ) απάνες συντήρησης επισκευών και βελτιώσεων Οι δαπάνες για τροποποίηση ή βελτίωση όλων των στοιχείων πάγιου ενεργητικού της εταιρείας κεφαλαιοποιούνται το έτος στο οποίο πραγµατοποιούνται και αποσβένονται µε βάση τους συντελεστές που αναφέρονται πιο πάνω. Οι δαπάνες για τη συντήρηση και επισκευή των κτιριακών εγκαταστάσεων και άλλων στοιχείων πάγιου ενεργητικού χρεώνονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων του έτους κατά το οποίο πραγµατοποιούνται. εν γίνεται πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις για δαπάνες για µελλοντικές τροποποιήσεις, βελτιώσεις και επισκευές των στοιχείων πάγιου ενεργητικού. (κα) Βραχυπρόθεσµα δάνεια από τράπεζες, τραπεζικά παρατραβήγµατα, πιστωτές και έξοδα οφειλόµενα Βραχυπρόθεσµα τραπεζικά δάνεια, τραπεζικά παρατραβήγµατα, εµπορικοί πιστωτές, άλλες οφειλές και οφειλόµενα έξοδα αντιπροσωπεύουν τα ποσά που οφείλονται κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού και συµπεριλαµβάνουν τόκους, όπου αυτοί εφαρµόζονται. (κβ) Μακροπρόθεσµα δάνεια Τα µακροπρόθεσµα δάνεια παρουσιάζονται µε βάση τις ονοµαστικές αξίες που οφείλονται κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού και περιλαµβάνουν δεδουλευµένους τόκους. (κγ) Ενδεχόµενες υποχρεώσεις Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις αναγνωρίζονται ως έξοδο και ως υποχρέωση µόνο όταν θεωρηθεί πιθανή η επιβεβαίωση του εξόδου ή της ζηµίας από µελλοντικά γεγονότα. Η πρόβλεψη παρουσιάζεται µετά την αφαίρεση πιθανών ανακτήσιµων ποσών. (κδ) Συγκριτικά ποσά Όπου χρειαζόταν, τα συγκριτικά ποσά έχουν αναπροσαρµοστεί για να συνάδουν µε τις πρόνοιες του ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου Αρ.1 (Αναθεωρηµένο) Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων.

23 5. ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Ο κύκλος εργασιών του Συγκροτήµατος αναλύεται κατά τοµέα ως εξής: Ασφαλιστικές υπηρεσίες 11.795.709 11.889.007 Χρηµατιστηριακές και χρηµατοοικονοµικές υπηρεσίες 181.636 533.214 Άλλες υπηρεσίες -- 1.594 11.977.345 12.423.815

24 6. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ραστηριότητα Χρηµατιστηριακός Άλλες και χρηµατοοικονοµικός Ασφαλιστικός υπηρεσίες Ολικό Εισοδήµατα Εισοδήµατα από τρίτους 181.636 533.214 11.795.709 11.889.007-1.594 11.977.345 12.423.815 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (Ζηµία)/κέρδος κατά τοµέα (182.733) (1.568.308) 597.288 64.114 -- (20.207) 414.555 (1.524.401) Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες (579.701) (1.837.089) (153.056) (402.680) -- (55.600) (732.757) (2.295.369) Κέρδος/(ζηµία) από πώληση επενδύσεων -- -- -- -- -- -- 343.415 (302.871) Μη πραγµατοποιηθείσα ζηµία -- από επανεκτίµηση επενδύσεων -- -- -- -- -- -- (449.369) (808.686) Μόνιµη µείωση στην αγοραία αξία των επενδύσεων -- -- -- -- -- -- (70.000) (53.999) Μεταφορά στο λογαριασµό αποτελεσµάτων λόγω µόνιµης µείωσης -- -- -- -- -- -- (6.944) (3.087.564) Ζηµία από θεωρητική πώληση µεριδίου σε εξαρτηµένη εταιρεία -- -- -- -- -- -- -- (545.776) Κέρδος από τη µερική πώληση εξαρτηµένων εταιρειών -- -- -- -- -- -- 699.953 1.514.275 Κέρδος/(ζηµία) από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών -- -- -- -- -- -- 643.763 (4.180.368) Καθαρά χρηµατοδοτικά έξοδα -- -- -- -- -- -- (698.873) (847.928) Φορολογία -- -- -- -- -- -- (68.856) (102.060) Κέρδος/(ζηµία) µετά τη φορολογία (762.434) (3.405.397) 444.232 (338.566) -- (75.807) 74.887 (12.234.747) ΑΛΛΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Ενεργητικό κατά τοµέα 14.662.197 15.707.697 24.179.819 23.233.107 -- -- 38.842.016 38.940.804 Υποχρεώσεις κατά τοµέα 11.403.372 11.477.800 7.760.745 7.301.611 -- -- 19.164.117 18.779.411 Αποθεµατικό ασφαλειών -- -- 13.304.114 14.256.099 -- -- 13.304.114 14.256.099 Συµφέρον µειονότητας -- -- -- -- -- -- 2.277.180 2.101.329 Σύνολο 11.403.372 11.477.800 21.064.859 21.557.710 -- -- 34.745.411 35.136.839 Κεφαλαιουχικές δαπάνες 24.083 180.437 2.038.232 1.481.757 -- -- 2.062.315 1.662.194 Αποσβέσεις πάγιου ενεργητικού 158.530 195.360 150.084 247.363 -- -- 308.614 442.723 Απόσβεση εµπορικής εύνοιας -- -- -- -- -- -- 247.868 529.393 Απόσβεση αρνητικής εµπορικής εύνοιας -- -- -- -- -- -- -- (14.234)

25 6. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ Γεωγραφική Ανάλυση Κύπρος Ελλάδα Ολικό Εισοδήµατα 5.657.943 7.706.162 6.319.402 4.717.653 11.977.345 12.423.815 Στοιχεία ισολογισµού Στοιχεία ενεργητικού 31.610.931 33.315.581 7.231.085 5.625.223 38.842.016 38.940.804 Στοιχεία παθητικού 14.857.623 14.958.176 4.306.494 3.821.235 19.164.117 18.779.411 Αποθεµατικά ασφαλειών 11.621.848 12.755.195 1.682.266 1.500.904 13.304.114 14.256.099 Συµφέρον µειονότητας 2.277.188 2.101.329 -- -- 2.277.188 2.101.329 Κεφαλαιουχικές δαπάνες 915.629 1.601.444 1.146.686 60.750 2.062.315 1.662.194

26 7. ΚΑΘΑΡΑ ΕΞΟ Α ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΗΣΗΣ Τόκοι εισπρακτέοι (314.556) (311.257) Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα 1.013.429 1.159.185 8. ΚΕΡ ΟΣ/(ΖΗΜΙΑ) ΑΠΟ ΠΩΛΗΣΗ ΕΞΑΡΤΗΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ 698.873 847.928 Το κέρδος/(ζηµία) από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών αναφέρεται στην πώληση των πιο κάτω εταιρειών και αποτελείται από: Marketrends Insurance Ltd -- (4.888.562) Blue Status Financial Services Ltd -- 666.628 Arbil Ltd -- 12.027 Vernfire Enterprises Ltd -- 22.181 Hi-iQ Investments Ltd -- 7.358 Marketrends (Capital Market) Ltd 169.208 -- Marketrends Financial Planning Ltd 474.555 -- 9. ΚΕΡ ΟΣ/(ΖΗΜΙΑ) ΠΡΙΝ ΤΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ 643.763 (4.180.368) Το κέρδος/(ζηµία) πριν τη φορολογία παρουσιάζεται µετά τη χρέωση/(πίστωση) των πιο κάτω: Αµοιβή διοικητικών συµβούλων (υπό την εκτελεστική τους ιδιότητα) 70.168 219.175 Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού 308.614 442.723 Αµοιβή ελεγκτών 21.200 30.000 Κόστος προσωπικού 1.185.127 1.330.848 Αποσβέσεις εµπορικής εύνοιας 247.868 529.393

27 9. ΚΕΡ ΟΣ/(ΖΗΜΙΑ) ΠΡΙΝ ΤΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ (συνέχεια) Ο µέσος αριθµός των υπαλλήλων του Συγκροτήµατος κατά την διάρκεια του έτους ήταν ως ακολούθως: Αριθµός υπαλλήλων 95 121 Στις 18 Μαΐου 2001 µετά από έγκριση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης εγκρίθηκε ψήφισµα µε το οποίο εξουσιοδοτείται το ιοικητικό Συµβούλιο όπως δηµιουργήσει και διαχειρίζεται Σχέδιο Φιλοδωρήµατος Εργοδοτουµένων, το οποίο θα διανέµει στους εργοδοτούµενους του Οµίλου, κατά την κρίση του ιοικητικού Συµβουλίου, µετοχές µέχρι και 10% των κερδών για κάθε οικονοµικό έτος. Το ακριβές ποσοστό των κερδών της Εταιρείας που θα διανέµεται στους δικαιούχους υπό µορφή µετοχών θα καθορίζεται ετησίως από το ιοικητικό Συµβούλιο. Στις εκδόσεις των εν λόγω µετοχών όλοι οι µέτοχοι έχουν αποποιηθεί των προτιµησιακών τους δικαιωµάτων. 10. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ Η φορολογία υπολογίζεται πάνω στο φορολογητέο κέρδος του έτους όπως αναπροσαρµόστηκε για φορολογικούς σκοπούς σύµφωνα µε τους συντελεστές που ισχύουν κατά την διάρκεια του έτους. Η συµφιλίωση µεταξύ της φορολογίας και του αποτελέσµατος του λογιστικού κέρδους/(ζηµίας) πολλαπλασιαζόµενο µε τους ισχύοντες συντελεστές είναι ως εξής: Λογιστικό κέρδος/(ζηµία) πριν την φορολογία 143.743 (12.132.687) Φορολογία σύµφωνα µε τους ισχύοντες συντελεστές 199.300 -- Αναπροσαρµογή πρόβλεψης (148.974) -- Φορολογικό αποτέλεσµα εξόδων που δεν εκπίπτουν για φορολογικούς σκοπούς και εσόδων που δεν φορολογούνται (12.506) 102.060 Αναβαλλόµενη φορολογία 31.036 -- Φορολογία έτους 68.856 102.060 Φορολογία έτους: Eταιρικός φόρος 37.450 75.108 Έκτακτη εισφορά για την άµυνα 370 26.952 Αναβαλλόµενη φορολογία 31.036 -- 68.856 102.060

28 11. ΣΥΜΦΕΡΟΝ ΜΕΙΟΝΟΤΗΤΑΣ Στο (κέρδος)/ζηµία του έτους (72.373) 2.929.477 Στο καθαρό ενεργητικό 2.277.180 2.101.329 Το ποσό αυτό προκύπτει από το συµφέρον µειονότητας στις πιο κάτω εταιρείες: % % MarketVentures Ltd 37,99 32,86 Liberty Life Insurance Public Company Ltd 53,96 55,73 Το συµφέρον µειονότητας έχει υπολογιστεί βάσει του πραγµατικού ποσοστού (effective rate) συµµετοχής του Συγκροτήµατος. 12. ΚΕΡ ΟΣ/(ΖΗΜΙΑ) ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Κέρδος/(ζηµία) που αναλογεί στους µετόχους 2.514 (9.305.270) Μεσοσταθµικός αριθµός µετοχών που ήσαν εκδοµένες κατά τη διάρκεια του έτους 173.929.010 173.929.010 Κέρδος/(ζηµία) ανά µετοχή (σεντ) 0,00 (5,35) Ο υπολογισµός των ζηµιών ανά µετοχή για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2003 έχει αναπροσαρµοστεί ώστε να περιλαµβάνει την παραχώρηση δωρεάν µετοχών εντός του έτους που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004.

29 13. ΑΚΙΝΗΤΑ, ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ Μηχανήµατα, Έπιπλα, Ηλεκτρονικοί τηλέφωνα και σκεύη και υπολογιστές Γη και Ανακαίνιση ηλεκτρικές εξοπλισµός και κτίρια κτιρίων εγκαταστάσεις γραφείου προγράµµατα Οχήµατα Ολικό Τιµή κτήσης 1 Ιανουαρίου 2004 2.243.559 148.179 112.407 1.079.307 697.574 216.250 4.497.276 Προσθήκες 374.129 23.424 37.668 27.286 57.102 20.432 540.041 Εκποιήσεις (290.960) -- -- (13.875) (13.147) (58.909) (376.891) Επανεκτίµηση 329.876 -- -- -- -- -- 329.876 Συναλλαγµατική διαφορά (4.062) -- (112) (498) (797) (284) (5.753) 31 εκεµβρίου 2004 2.652.542 171.603 149.963 1.092.220 740.732 177.489 4.984.549 Αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου 2004 200.446 45.221 46.057 440.419 430.823 99.256 1.262.222 Επιβάρυνση έτους 34.258 43.435 23.353 83.350 93.655 30.563 308.614 Στις εκποιήσεις -- -- -- (6.573) (7.066) (25.779) (39.418) Επανεκτίµηση (170.863) -- -- -- -- -- (170.863) Συναλλαγµατική διαφορά (669) -- (70) (245) (474) (15) (1.473) 31 εκεµβρίου 2004 63.172 88.656 69.340 516.951 516.938 104.025 1.359.082 Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2004 2.589.370 82.947 80.623 575.269 223.794 73.464 3.625.467 Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2003 2.043.113 102.958 66.350 638.888 266.751 116.994 3.235.054