ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε.

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΑΠΟ 1 η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 30 η ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. Δηλώσεις Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου 2. Εξαμηνιαία Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 3. Έκθεση Επισκόπησης Ενδιάμεσης Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή 4. Ενδιάμεσες Συνοπτικές Οικονομικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιημένες) της 30 ης Ιουνίου 2009 5. Στοιχεία και πληροφορίες Η παρούσα Εξαμηνιαία Οικονομική Έκθεση περιόδου 1 Ιανουαρίου 30 Ιουνίου 2009 βρίσκεται αναρτημένη στην ιστοσελίδα της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (www.elval.gr), καθώς και στην ιστοσελίδα του Χρηματιστηρίου Αθηνών (www.athex.gr).

ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘ. 5 ΠΑΡ. 2 ΤΟΥ Ν. 3556/2007 Δηλώνεται και βεβαιώνεται με την παρούσα εξ όσων γνωρίζουμε ότι οι Εξαμηνιαίες Εταιρικές και Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις της Ελληνικής Βιομηχανίας Αλουμινίου Α.Ε. για την περίοδο από 01/01/2009 έως και 30/06/2009, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως του Ομίλου και της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, σύμφωνα με τα οριζόμενα στις παραγράφους 3 ως 5 του άρθρου 5 του ν.3556/2007. Δηλώνεται και βεβαιώνεται επίσης εξ όσων γνωρίζουμε ότι η Εξαμηνιαία Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του ν.3556/2007. Αθήνα, 25 Αυγούστου 2009 Ο Πρόεδρος Δ.Σ. Ο Αντιπρόεδρος Δ.Σ. Το Μέλος Δ.Σ. ΜΙΛΤΙΑΔΗΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΛΙΔΩΡΙΚΗΣ ΚΥΡΙΑΚΟΠΟΥΛΟΣ ΚΟΥΔΟΥΝΗΣ ΑΤ N 032204 ΑΤ Ν 329672 ΑΤ ΑΕ 012572

Εξαμηνιαία Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της 30 ης Ιουνίου 2009 Η παρούσα Εξαμηνιαία Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Ελληνικής Βιομηχανίας Αλουμινίου ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (εφεξής η Εταιρία ) έχει συνταχθεί στο πλαίσιο των διατάξεων του νόμου 3556/2007 και των σχετικών εκτελεστικών αποφάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, για την χρονική περίοδο του πρώτου εξαμήνου της χρήσης 2009, ήτοι από 1 η Ιανουαρίου 2009 έως 30 η Ιουνίου 2009. Η παρούσα έκθεση, περιέχει τον απολογισμό των οικονομικών αποτελεσμάτων και μεταβολών της περιόδου, την αναφορά των σημαντικών γεγονότων κατά το πρώτο εξάμηνο του 2009, την ανάλυση των προοπτικών & κινδύνων που αναμένονται κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2009, καθώς και την παράθεση των συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη. Η πληροφόρηση αυτή αφορά τόσο την Εταιρία όσο και τον Όμιλο ΕΛΒΑΛ (εφεξής ο Όμιλος ). Ο Όμιλος ενοποιεί, πλην της Εταιρίας και τις ακόλουθες συνδεδεμένες εταιρίες: ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΧΩΡΑ ΕΔΡΑΣ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΣΩΜΑΤΩΣΗΣ ΕΤΕΜ Α.Ε. Ελλάδα 58,78% Ολική ενοποίηση ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. Ελλάδα 99,99% Ολική ενοποίηση ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε. Ελλάδα 50,00% Ολική ενοποίηση ELVAL COLOUR Α.Ε. Ελλάδα 95,94% Ολική ενοποίηση ΒΙΕΞΑΛ Ε.Π.Ε. Ελλάδα 73,33% Ολική ενοποίηση BRIDGNORTH ALUMINIUM Ltd Αγγλία 75,00% Ολική ενοποίηση BLYTHE Ltd Κύπρος 100,00% Ολική ενοποίηση STEELMET ROMANIA S.A. Ρουμανία 51,76% Ολική ενοποίηση ΚΑΝΑΛ Α.Ε. Ελλάδα 89,70% Ολική ενοποίηση ATHENS ART CENTRE Α.Ε. Ελλάδα 100,00% Ολική ενοποίηση ELVAL SERVICE CENTER Α.Ε. Ελλάδα 100,00% Ολική ενοποίηση ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. Ελλάδα 81,45% Ολική ενοποίηση ΑΝΑΜΕΤ Α.Ε. Ελλάδα 26,67% Καθαρή Θέση ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. Ελλάδα 29,56% Καθαρή Θέση ΔΙΑΠΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. Ελλάδα 33,33% Καθαρή Θέση ΒΕΠΕΜ Α.Ε. Ελλάδα 50,00% Καθαρή Θέση ΕΛΚΕΜΕ Α.Ε. Ελλάδα 40,00% Καθαρή Θέση TEPRO METAL AG Γερμανία 40,39% Καθαρή Θέση METAL GLOBE Doo Σερβία 40,00% Καθαρή Θέση ΑΦΣΕΛ Α.Ε. Ελλάδα 50,00% Καθαρή Θέση 1

1. Σημαντικά γεγονότα πρώτου εξαμήνου χρήσης 2009 Α. Ολοκλήρωση Συμφωνίας Μετόχων με την Furukawa-Sky Aluminum Corp. για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής εταιρίας Bridgnorth Aluminium Ltd Την 24 η Μαρτίου 2009 και σε συνέχεια της υπογραφής του Μνημονίου Συνεργασίας, που είχε ανακοινωθεί στις 29 Οκτωβρίου 2008, η Εταιρία, η Furukawa-Sky Aluminum Corp. και η θυγατρική της Εταιρίας στην Αγγλία Bridgnorth Aluminium Ltd έθεσαν σε ισχύ την προβλεπόμενη Συμφωνία Mετόχων βάσει της οποίας, η Furukawa-Sky Aluminum Corp. απέκτησε το 25% του μετοχικού κεφαλαίου της Bridgnorth Aluminium Ltd. μέσω αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της τελευταίας, ύψους 14 εκατ. Το υπόλοιπο 75% του μετοχικού κεφαλαίου της Bridgnorth Aluminium Ltd εξακολουθεί να ανήκει στην Εταιρία. Β. Απόκτηση της εταιρίας ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. Στις 23 Απριλίου 2009 η Εταιρία απέκτησε από την θυγατρική ΕΤΕΜ Α.Ε. ποσοστό 55% της ΑΝΟΞΑΛ ΑΕ έναντι του ποσού 7.385.000 σε μετρητά. Το υπόλοιπο ποσοστό 45% της ΑΝΟΞΑΛ ΑΕ εξακολουθεί να κατέχεται από την θυγατρική ΕΤΕΜ ΑΕ. Γ. Συμμετοχές σε αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου θυγατρικών Την 7 η Μαΐου 2009 η θυγατρική εταιρία ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. προχώρησε σε αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά 559.065 με έκδοση 143.350 νέων ονομαστικών μετοχών. Η Εταιρία συμμετείχε στην παραπάνω αύξηση αποκτώντας 143.348 μετοχές αξίας 559.057,20. Η αύξηση αφορά την κάλυψη ίδιας συμμετοχής επένδυσης, ήδη ολοκληρωμένης, που έχει ενταχθεί για επιχορήγηση στον Αναπτυξιακό νόμο 3299/2004. Την 1 η Ιουνίου 2009 η θυγατρική εταιρία ELVAL COLOUR Α.Ε. προχώρησε σε αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά 2.400.000 με έκδοση 200.000 νέων ονομαστικών μετοχών. Η Εταιρία συμμετείχε στην παραπάνω αύξηση αποκτώντας 191.880 μετοχές αξίας 2.302.560. Η αύξηση αφορά την κάλυψη ίδιας συμμετοχής επένδυσης, ήδη ολοκληρωμένης, που έχει ενταχθεί για επιχορήγηση στον Αναπτυξιακό νόμο 3299/2004. Δ. Μείωση Μετοχικού Κεφαλαίου θυγατρικής εταιρίας ΚΑΝΑΛ Α.Ε. Στις 30 Ιουνίου 2009 η θυγατρική εταιρία ΚΑΝΑΛ ΑΕ προχώρησε σε μείωση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά 220.000 με ακύρωση 55.000 υφιστάμενων μετοχών. Στην Εταιρία πρόκειται να επιστραφεί από την παραπάνω μείωση ποσό 165.000. Ε. Απόσχιση κλάδου ETALBOND της θυγατρικής εταιρίας ΕΤΕΜ Α.Ε. Στις 31 Μαΐου 2009 ολοκληρώθηκε η απόσχιση του κλάδου ETALBOND από την θυγατρική εταιρία ΕΤΕΜ Α.Ε. και η εισφορά του στην κατά 100% θυγατρική της ETALBOND A.E. Τα εισφερθέντα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις υπολογίστηκαν στα 10.475.372. ΣΤ. Αποφάσεις Τακτικής Γενικής Συνέλευσης Την Τετάρτη 17 Ιουνίου 2009 και ώρα 12:30 μ.μ., συνήλθαν στην προγραμματισμένη Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση οι μέτοχοί της Εταιρίας στο ξενοδοχείο PRESIDENT των Αθηνών. Παρέστησαν δεκαεννέα (19) μέτοχοι, κάτοχοι μετοχών 85.194.466 επί συνόλου μετοχών 124.100.815, ήτοι το 68,65%. Επί των θεμάτων της Γενικής συνέλευσης, οι μέτοχοι: 1. Ενέκριναν τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της εταιρικής χρήσης 2008, με τις επ αυτών εκθέσεις του Διοικητικού Συμβουλίου και των Ελεγκτών. 2. Απήλλαξαν τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και των Ελεγκτών από κάθε ευθύνη αποζημίωσης για την εταιρική χρήση 2008. 2

3. Εξέλεξαν ως ορκωτό ελεγκτή για τη χρήση 2009 την ελεγκτική εταιρία KPMG ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Α.Ε., σύμφωνα με την προσφορά τους. 4. Αποφάσισαν την τροποποίηση του άρθρου 11 παρ.1 του Καταστατικού της εταιρίας περί του αριθμού των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Εφεξής το Διοικητικό Συμβούλιο θα απαρτίζεται από τρία (3) κατ ελάχιστον μέχρι δέκα πέντε (15) μέλη κατ ανώτατο όριο, τα οποία εκλέγονται με θητεία ενός (1) έτους από την Γενική Συνέλευση των μετόχων. 5. Εξέλεξαν ως νέο Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρίας, με θητεία ενός (1) έτους, τους κάτωθι: (1) ΜΙΛΤΙΑΔΗΣ ΛΙΔΩΡΙΚΗΣ (2) ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ ΚΥΡΙΑΚΟΠΟΥΛΟΣ (3) ΙΩΑΝΝΗΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΠΟΥΛΟΣ (4) ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΚΑΤΣΑΡΟΣ (5) ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΟΥΔΟΥΝΗΣ (6) ΑΝΔΡΕΑΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ, ανεξάρτητο μέλος (7) ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΜΠΑΚΟΥΡΗΣ (8) ΑΒΡΑΑΜ ΜΕΓΗΡ (9) ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΚΟΥΚΛΕΛΗΣ (10) GERARD DECOSTER, ανεξάρτητο μέλος (11) REINHOLD WAGNER 6. Ενέκριναν τις αμοιβές μελών του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με το άρθρο 24 παρ. 2 του Κ. Ν. 2190/1920. 7. Όρισαν ως μέλη της Επιτροπής Ελέγχου της εταιρίας, σύμφωνα με το άρθρο 37 του Ν. 3693/2008 τους κάτωθι: (1) ΑΝΔΡΕΑΣ ΚΥΡΙΑΖΗΣ, ανεξάρτητο μέλος (2) ΑΒΡΑΑΜ ΜΕΓΗΡ (3) ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΚΟΥΚΛΕΛΗΣ 8. Αποφάσισαν την κάλυψη της ιδίας συμμετοχής, για επενδύσεις που έχουν εγκριθεί για ένταξη στον αναπτυξιακό νόμο 3299/2004, με δέσμευση υπολοίπου εις νέον ποσού 2.963.355. 3

2. Εξέλιξη, επιδόσεις και θέση της Εταιρείας και του Ομίλου Κατά την διάρκεια του πρώτου εξαμήνου 2009, διατηρήθηκε η διεθνής οικονομική ύφεση. Η ζήτηση των τελικών προϊόντων ήταν υποτονική σε όλους τους τομείς της οικονομικής δραστηριότητας, σε άλλους, όπως οι κατασκευές και οι μεταφορές, σε μεγαλύτερο βαθμό και σε άλλους σε μικρότερο. Επιπρόσθετα, παρατηρήθηκε και η τάση μείωσης των αποθεμάτων των πελατών για την κάλυψη αναγκών με βραχύ χρονικό ορίζοντα, με αποτέλεσμα την περαιτέρω συμπίεση της ζήτησης των ημιπροϊόντων που παράγει ο Όμιλος ΕΛΒΑΛ. Η τιμή του πρωτογενούς αλουμινίου δεν παρουσίασε σημαντικές μεταβολές και κυμάνθηκε στα χαμηλά επίπεδα που είχε κατέλθει στο τέλος του 2008. Σε αυτό το περιβάλλον η ΕΛΒΑΛ, σε εταιρικό επίπεδο, το πρώτο εξάμηνο του 2009 πραγματοποίησε όγκο πωλήσεων μειωμένο κατά 10% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο που σε συνδυασμό με τις μειωμένες τιμές κατεργασίας των προϊόντων και με τις χαμηλές τιμές του πρωτογενούς αλουμινίου, οδήγησαν τον κύκλο εργασιών στα 196,6 εκ. ευρώ έναντι 274,2 εκ. ευρώ. Αν και οι προσπάθειες για μείωση του κόστους παραγωγής (αλλά και των Γενικών Δαπανών) εντάθηκαν και ενισχύθηκαν από τις μειωμένες τιμές της ενέργειας που επικράτησαν, κυρίως στις αρχές του εξαμήνου, τα μικτά κέρδη περιορίστηκαν στα 5 εκ. ευρώ έναντι 5,4 εκ. ευρώ, τα κέρδη προ φόρων, τόκων, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων στα 10,9 εκ. ευρώ έναντι 11,6 εκ. ευρώ και παρουσιάστηκαν ζημίες προ φόρων 275 χιλ. ευρώ, από κέρδη 1 εκ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο 2008. Σε ενοποιημένο επίπεδο, η κρίση στον κατασκευαστικό τομέα ήταν καταλυτική για τον κλάδο διέλασης αλουμινίου του Ομίλου, και επηρέασε σημαντικά τα αποτελέσματα, με εμφάνιση ενοποιημένων ζημιών προ φόρων ύψους 6,9 εκ. ευρώ έναντι κερδών 3,0 εκ. του πρώτου εξαμήνου του 2008 και ζημίες μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας 5,1 εκ. ευρώ έναντι κερδών 1,2 εκ. ευρώ (ζημίες ανά μετοχή 0,041 ευρώ έναντι κερδών 0,009 ευρώ). Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 328 εκ. ευρώ μειωμένος κατά 29,9% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο, τα ενοποιημένα μεικτά κέρδη σε 24,3 εκ. ευρώ έναντι 34,9 εκ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2008, μειωμένα κατά 30,3% και τα κέρδη προ φόρων, τόκων, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων σε 19 εκ. ευρώ, έναντι 31,5 εκ. ευρώ του πρώτου εξαμήνου του 2008. Με τη έναρξη της κρίσης, είχε τεθεί ως στόχος η ενδυνάμωση της ρευστότητας του Ομίλου, μέσω της μείωσης του κεφαλαίου κίνησης. Ο στόχος αυτός επιτεύχθηκε σε σημαντικό βαθμό με αποτέλεσμα οι Λειτουργικές Ταμειακές Ροές να ανέλθουν σε 75,9 εκ. ευρώ και ο καθαρός Δανεισμός σε 205,8 εκ, ευρώ μειωμένος κατά 73 εκ. ευρώ σε σχέση με την 31 Δεκεμβρίου 2008. Οι μειωμένες δανειακές ανάγκες (που καλύφθηκαν από υπάρχοντα ομολογιακά δάνεια με χαμηλά spread) και η πτώση του Euribor οδήγησαν τις χρηματοοικονομικές δαπάνες σε μείωση 29,4% στα 6,2 εκ. ευρώ. Σημειώνεται ότι τα Ταμειακά Διαθέσιμα του Ομίλου ανέρχονται σε 34,1 εκ. ευρώ. Το προγραμματισμένο επενδυτικό πρόγραμμα υλοποιείται κανονικά, στα χρονικά όρια που είχαν τεθεί και εκταμιεύθηκαν 19,6 εκ. ευρώ, έναντι των 30,5 εκ. ευρώ που είχαν εκταμιευθεί κατά το πρώτο εξάμηνο του 2008. Παράλληλα, για την βελτίωση της αποτελεσματικότητας του Ομίλου, έγινε μερική αναδιάρθρωση του. Αποσχίσθηκε ο κλάδος ETALBOND από την ΕΤΕΜ Α.Ε. και εισφέρθηκε στην κατά 100% θυγατρική της ETALBOND Α.Ε., έγινε πώληση ποσοστού της ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. από την ΕΤΕΜ Α.Ε. στην ΕΛΒΑΛ Α.Ε. για την συντονισμένη εκμετάλλευση των μονάδων ανακύκλωσης του Ομίλου και αδρανοποιήθηκε η θυγατρική ΚΑΝΑΛ Α.Ε. (η δραστηριότητά της διενεργείται, πλέον, από την ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε.) που επέστρεψε μέρος του μετοχικού κεφαλαίου στους μετόχους της, ΕΛΒΑΛ και ΕΤΕΜ. Τέλος, στα πλαίσια της διεθνούς εξωστρέφειας του Ομίλου, ενισχύθηκε η συνεργασία με την FURUKAWA-SKY ALUMINUM, μέσω της συμμετοχής της στη θυγατρική BRIDGNORTH ALUMINUM Ltd. 4

Οι αριθμοδείκτες οι οποίοι εκφράζουν την οικονομική θέση του Ομίλου και της Εταιρείας είχαν την ακόλουθη εξέλιξη: ΒΑΣΙΚΟΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ Αποδοτικότητας (%) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 30/6/09 30/6/08 30/6/09 30/6/08 Περιθώριο Μικτού Κέρδους 7.41% 7,46% 2,55% 1,98% Περιθώριο κερδών προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) 5,79% 6,74% 5,57% 4,22% Περιθώριο κερδών / (ζημιών) μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας -1,56% 0,25% -0,52% 0,38% Εξέλιξης (%) Κύκλος εργασιών -29,93% -9,94% -28,33% -17,16% Κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) -39,85% -31,20% -5,51% -54,17% Χρηματοοικονομικής Επιβάρυνσης (%) Χρηματοοικονομικά έξοδα / Κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) 32,8% 28,0% 22,1% 31,7% Ρευστότητας (:1) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 30/6/09 31/12/08 30/6/09 31/12/08 Γενική Ρευστότητα (Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις) 1,87 1,66 2,60 2,50 Δανειακής Επιβάρυνσης (:1) Ξένα / Ίδια Κεφάλαια 0,83 1,09 0,42 0,49 Τραπεζικές Υποχρεώσεις / Ίδια Κεφάλαια 0,48 0,62 0,21 0,27 Καλύψεως παγίων (:1) Ίδια Κεφάλαια / Μη-κυκλοφορούν Ενεργητικό 1,02 0,93 1,06 1,07 5

3. Σημαντικές συναλλαγές της Εταιρείας και του Ομίλου με συνδεδεμένα μέρη Ως συνδεδεμένα μέρη της Εταιρίας, θεωρούνται οι θυγατρικές της εταιρίες, οι συγγενείς εταιρίες, η εταιρία ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. που της ασκεί έλεγχο και τα συνδεδεμένα της μέρη, καθώς και τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα ανώτατα διευθυντικά στελέχη της, όπως αυτά ορίζονται από το Δ.Λ.Π. 24 Γνωστοποιήσεις συνδεδεμένων μερών. Η Εταιρία αγοράζει αγαθά και λαμβάνει υπηρεσίες από τα συνδεδεμένα της μέρη, πωλεί αγαθά και παρέχει υπηρεσίες σε αυτά και λαμβάνει μερίσματα. Οι συναλλαγές της Εταιρίας με συνδεδεμένα μέρη, παρατίθενται στον παρακάτω πίνακα: ΕΛΒΑΛ Α.Ε. - ποσά περιόδου 1/1-30/6/2009 - σε Εταιρίες Σχέση Πωλήσεις Αγορές Απαιτήσεις Υποχρεώσεις Έσοδα Μερισμάτων ΕΤΕΜ Α.Ε. Θυγατρική 2.080.603 1.181.200-329.085 - STEELMET SA (BG) (*) Θυγατρική 677.269-329.071 9.708 - ETALBOND A.E. (*) Θυγατρική 495.401 46.368 1.588.385 151.998 - ΒΙΕΞΑΛ ΕΠΕ Θυγατρική - 228.760 25.631 12.857 25.631 ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε. Θυγατρική 2.392.921 119.856 2.650.117 125.947 - ELVAL COLOUR Α.Ε. Θυγατρική 64.227 8.027.453 76.338 6.274.759 - Κ.ΑΝ.ΑΛ.ΑΕ Θυγατρική 2.180-198.750 90.854 33.750 STEELMET ROMANIA SA Θυγατρική 366.778-124.285 - - BLYTHE Ltd Θυγατρική - - - - 1.530.348 BRIDGNORTH ALUMINIUM LTD Θυγατρική - 6.858 393.802 310.639 - ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. Θυγατρική 39.430.618 3.831.646 14.666.873 1.634.100 - ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε Θυγατρική 22.873 333.441 56.328 - - ELVAL SERVICE CENTER A.E. Θυγατρική 8.545 135.109 17.191 - - Σύνολο Θυγατρικές 45.541.415 13.910.691 20.126.771 8.939.948 1.589.729 ΕΛ.ΚΕ.ΜΕ Α.Ε. Συγγενής - 220.000-433.603 - ΑΦΣΕΛ Α.Ε. Συγγενής 2.580 99.504-76.648 - ΑΝΑΜΕΤ Α.Ε. Συγγενής - 875.216-38.339 - TEPROMETAL AG Συγγενής - - - - - TEPROMETALL VERTRIEBS (**) Συγγενής 54.646 184.419 2.248 145.997 - MKC GMBH (**) Συγγενής 410.645 1.561 491.584 - - ELVAL AUTOMOTIVE GMBH (**) Συγγενής 2.304.936 56.404 4.644.764 1.992.963 - ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. Συγγενής - 1.101.410 208 479.594 687.206 METAL GLOBE Συγγενής 21.639 3.065 259.306 22.739 - ΔΙΑΠΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. Συγγενής 775 923 803 171.169 - Σύνολο Συγγενείς 2.795.221 2.542.502 5.398.913 3.361.052 687.206 GENECOS SA Λοιπά 708.786 211.175 736.902 2.330 - ICME ECAB Λοιπά - 151.209 - - - METAL AGENCIES LTD Λοιπά 613.623 610 818.270 42.019 - STEELMET (CY) LTD Λοιπά - 156.245-62.298 - ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ Α.Ε. Λοιπά 95.849 241.557 111.386 225.224 - ΤΗΛΕΚΑΛΩΔΙΑ Α.Ε. Λοιπά 69.504 1.610 582.710 - - ΤΕΚΑ SYSTEMS Λοιπά - 1.608.810-1.042.981 - Λοιπές εταιρίες Λοιπά 309.737 520.427 415.897 229.866 234 Σύνολο Λοιπές 1.797.499 2.891.643 2.665.165 1.604.718 234 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 50.134.135 19.344.836 28.190.849 13.905.718 2.277.169 (*) Θυγατρική του Ομίλου ΕΤΕΜ (**) Θυγατρικές της Συγγενούς TEPROMETAL AG 6

Οι συναλλαγές του Ομίλου με τα συνδεδεμένα μέρη, παρατίθενται στον παρακάτω πίνακα: Όμιλος ΕΛΒΑΛ - ποσά περιόδου 1/1-30/6/2009 - σε Εταιρίες Πωλήσεις Αγορές Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΑΝΑΜΕΤ AE 9.264 875.216 358 38.339 TEPROMETALL VERTRIEBS 2.675.307 243.204 1.528.169 252.621 MKC GMBH 567.045 3.438 534.613 2.665 ELVAL AUTOMOTIVE GMBH 2.308.600 162.658 4.644.764 2.095.871 ΣΤΗΛΜΕΤ AE 12.187 1.413.173 5.478 1.106.272 GENECOS SA 710.406 221.499 741.467 22.044 METAL AGENCIES LTD 4.880.197 68.306 3.999.428 269.741 SOFIA MED 219.206 1.695.666 19.470 915.256 STEELMET (CY) LTD 100.742 564.752 43.398 139.994 XAΛΚΟΡ AE 612.211 2.872.050 490.108 1.472.649 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ AE 174.151 347.462 129.642 355.055 ΤΕΚΑ SYSTEMS 18.837 1.951.468 1.223 1.365.827 Λοιπές εταιρίες 1.584.167 2.201.104 1.479.004 1.514.729 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 13.872.320 12.619.996 13.617.122 9.551.063 Παροχές προς τη Διοίκηση και μέλη ΔΣ- σε ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ 30/6/2009 30/6/2008 30/6/2009 30/6/2008 Αμοιβές - Ωφελήματα για μέλη ΔΣ και Στελέχη 1.508.878 1.655.585 716.491 828.458 7

4. Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες δεύτερου εξαμήνου 2009 Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου του Ομίλου εφαρμόζονται προκειμένου να αναγνωρίζονται και να αναλύονται οι κίνδυνοι που αντιμετωπίζει ο Όμιλος και να τίθενται όρια ανάληψης κινδύνου και να εφαρμόζονται έλεγχοι ως προς αυτά. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου και τα σχετικά συστήματα εξετάζονται περιοδικά ώστε να ενσωματώνουν τις αλλαγές που παρατηρούνται στις συνθήκες της αγοράς και στις δραστηριότητες του Ομίλου. Η επίβλεψη της τήρησης των πολιτικών και διαδικασιών διαχείρισης κινδύνου έχει ανατεθεί στο τμήμα Εσωτερικού Ελέγχου, το οποίο πραγματοποιεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σχετικά με την εφαρμογή των διαδικασιών, τα πορίσματα των οποίων γνωστοποιούνται στο Διοικητικό Συμβούλιο. Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζημίας του Ομίλου σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηματοοικονομικού μέσου δεν εκπληρώσει τις συμβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζεται κατά κύριο λόγο με τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. (α) Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Η έκθεση του Ομίλου σε πιστωτικό κίνδυνο επηρεάζεται κυρίως από τα χαρακτηριστικά κάθε πελάτη. Τα δημογραφικά στοιχεία της πελατειακής βάσης του Ομίλου, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου αθέτησης πληρωμών που χαρακτηρίζει τη συγκεκριμένη αγορά και τη χώρα στην οποία λειτουργούν οι πελάτες, επηρεάζουν λιγότερο τον πιστωτικό κίνδυνο καθώς δεν παρατηρείται γεωγραφική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου. Ως και την απόσχιση του κλάδου Foil, κανένας πελάτης δεν ξεπερνούσε το 10% των πωλήσεων χρήσης, και κανένας πελάτης δεν ξεπερνούσε το 10% του ανοικτού υπολοίπου των πελατών και επομένως ο εμπορικός κίνδυνος ήταν κατανεμημένος σε μεγάλο αριθμό πελατών. Μετά την απόσχιση ο πελάτης ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. υπερβαίνει το 10% των πωλήσεων καθώς και το 10% του ανοικτού υπολοίπου των πελατών. Το πελατολόγιο της ΣΥΜΕΤΑΛ, όμως, εξακολουθεί να είναι πολυπληθές και κανείς τελικός πελάτης της να μην υπερβαίνει το 10%, ενώ εφαρμόζει την πιστωτική πολιτική και την ασφάλιση των πιστώσεων όπως και πριν την απόσχιση. Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει θέσει μια πιστωτική πολιτική βάσει της οποίας κάθε νέος πελάτης εξετάζεται σε ατομική βάση για την πιστοληπτική του ικανότητα πριν του προταθούν οι συνήθεις όροι πληρωμών. Ο έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας που πραγματοποιεί ο Όμιλος περιλαμβάνει την εξέταση τραπεζικών πηγών και άλλων τρίτων πηγών πιστοληπτικής βαθμολόγησης, αν υπάρχουν. Πιστωτικά όρια ορίζονται για κάθε πελάτη, τα οποία επανεξετάζονται ανάλογα με τις τρέχουσες συνθήκες και αναπροσαρμόζονται, αν απαιτηθεί, οι όροι πωλήσεων και εισπράξεων. Τα πιστωτικά όρια των πελατών κατά κανόνα καθορίζονται με βάση τα ασφαλιστικά όρια που λαμβάνονται για αυτούς από τις ασφαλιστικές εταιρίες και εν συνεχεία διενεργείται ασφάλιση των απαιτήσεων βάσει των ορίων αυτών. Κατά την παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου των πελατών, οι πελάτες ομαδοποιούνται ανάλογα με τα πιστωτικά χαρακτηριστικά τους, τα χαρακτηριστικά ενηλικίωσης των απαιτήσεων τους και τα τυχόν προηγούμενα προβλήματα εισπραξιμότητας που έχουν επιδείξει. Οι πελάτες και οι λοιπές απαιτήσεις περιλαμβάνουν κυρίως πελάτες χονδρικής του Ομίλου. Οι πελάτες που χαρακτηρίζονται ως «υψηλού ρίσκου» τοποθετούνται σε ειδική κατάσταση πελατών και μελλοντικές πωλήσεις πρέπει να προεισπράττονται και να εγκρίνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο. Ανάλογα με το ιστορικό του πελάτη και την ιδιότητα του, ο Όμιλος για την εξασφάλιση των απαιτήσεων του ζητά, όπου αυτό είναι δυνατό, εμπράγματες ή άλλες εξασφαλίσεις ( π.χ εγγυητικές επιστολές). Ο Όμιλος καταχωρεί πρόβλεψη απομείωσης που αντιπροσωπεύει την εκτίμηση του για ζημίες σε σχέση με τους πελάτες, τις λοιπές απαιτήσεις και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. Η πρόβλεψη αυτή αποτελείται κυρίως από ζημίες απομείωσης συγκεκριμένων απαιτήσεων που εκτιμώνται βάσει των δεδομένων συνθηκών ότι θα πραγματοποιηθούν αλλά δεν έχουν ακόμα οριστικοποιηθεί. 8

(β) Επενδύσεις Οι επενδύσεις ταξινομούνται από τον Όμιλο με βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η Διοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόμηση της επένδυσης κατά το χρόνο απόκτησης της και επανεξετάζει την ταξινόμηση σε κάθε ημερομηνία παρουσίασης. Η Διοίκηση εκτιμά ότι δεν θα υπάρξει φαινόμενο αθέτησης πληρωμών για τις επενδύσεις αυτές. (γ) Εγγυήσεις Ο Όμιλος έχει ως πολιτική να μην παρέχει χρηματοοικονομικές εγγυήσεις, παρά μόνο και κατ εξαίρεση, με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου σε θυγατρικές ή συνδεδεμένες εταιρείες. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο ο Όμιλος να μη δύναται να εκπληρώσει τις χρηματοοικονομικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί ο Όμιλος για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, μέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταμιακών διαθεσίμων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόμενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται μη αποδεκτές ζημίες ή να διακινδυνεύει η φήμη του Ομίλου. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας ο Όμιλος διενεργεί πρόβλεψη ταμιακών ροών για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισμού, και μηνιαία κυλιόμενη πρόβλεψη τριών μηνών έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταμιακά διαθέσιμα για να καλύψει τις λειτουργικές του ανάγκες, συμπεριλαμβανομένης της κάλυψης των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων του. Η πολιτική αυτή δε λαμβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από ακραίες συνθήκες που δεν μπορούν να προβλεφθούν. Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιμές πρώτων υλών, συναλλαγματικές ισοτιμίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσματα του Ομίλου ή την αξία των χρηματοοικονομικών του μέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση του Ομίλου στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραμέτρων, με παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Ο Όμιλος διενεργεί συναλλαγές επί παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων ώστε να αντισταθμίσει μέρος των κινδύνων από τις συνθήκες της αγοράς. (α) Κίνδυνος Διακύμανσης Τιμών Πρώτων Υλών Μετάλλου (αλουμίνιο) Ο Όμιλος βασίζει τόσο τις αγορές όσο και τις πωλήσεις του σε χρηματιστηριακές τιμές/δείκτες για τη τιμή του αλουμινίου που χρησιμοποιεί και εμπεριέχονται στα προϊόντα του. Ο κίνδυνος από τη διακύμανση των τιμών των μετάλλων καλύπτεται με πράξεις αντιστάθμισης κινδύνου (hedging) (συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης futures στο London Metal Exchange LME ). Ο Όμιλος όμως δεν καλύπτει με πράξεις αντιστάθμισης κινδύνου (hedging) όλο το βασικό απόθεμα λειτουργίας του με αποτέλεσμα τυχόν πτώση των τιμών μετάλλων να μπορεί να επηρεάσει αρνητικά τα αποτελέσματά του μέσω υποτίμησης των αποθεμάτων. (β) Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο Όμιλος είναι εκτεθειμένος σε συναλλαγματικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγματοποιεί και στα δάνεια που έχουν εκδοθεί σε νόμισμα άλλο από το λειτουργικό νόμισμα των εταιρειών του Ομίλου, το οποίο είναι κυρίως το ευρώ. Τα νομίσματα στα οποία πραγματοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, και η στερλίνα. Διαχρονικά ο Όμιλος αντισταθμίζει το μεγαλύτερο μέρος της εκτιμώμενης έκθεσης του σε ξένα νομίσματα σε σχέση με τις προβλεπόμενες πωλήσεις και αγορές καθώς και τις απαιτήσεις και 9

υποχρεώσεις σε ξένο νόμισμα Ο Όμιλος κυρίως συνάπτει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος με εξωτερικούς αντισυμβαλλόμενους για την αντιμετώπιση του κινδύνου μεταβολής των συναλλαγματικών ισοτιμιών τα οποία λήγουν κατά κύριο λόγο σε λιγότερο από ένα χρόνο από την ημερομηνία του ισολογισμού. Όταν κριθεί απαραίτητο, τα συμβόλαια αυτά ανανεώνονται κατά τη λήξη τους. Κατά περίπτωση ο συναλλαγματικός κίνδυνος μπορεί να καλύπτεται και με την λήψη δανείων στα αντίστοιχα νομίσματα. Οι τόκοι των δανείων είναι σε νόμισμα που δε διαφέρει από αυτό των ταμιακών ροών που προκύπτει από τις λειτουργικές δραστηριότητες του Ομίλου, κυρίως το ευρώ. Οι επενδύσεις του Ομίλου σε άλλες θυγατρικές δεν αντισταθμίζονται, διότι αυτές οι συναλλαγματικές θέσεις θεωρούνται ότι είναι μακροχρόνιας φύσης. (γ) Κίνδυνος επιτοκίων Ο Όμιλος χρηματοδοτεί τις επενδύσεις του καθώς και τις ανάγκες του σε κεφάλαια κίνησης μέσω τραπεζικού δανεισμού και ομολογιακών δανείων, με αποτέλεσμα να επιβαρύνει τα αποτελέσματά του με χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσματα καθώς ο Όμιλος θα επιβαρύνεται με επιπλέον κόστος δανεισμού. Ο κίνδυνος επιτοκίων μετριάζεται καθώς μέρος του δανεισμού του ομίλου είναι με σταθερά επιτόκια, είτε άμεσα είτε με τη χρήση χρηματοοικονομικών εργαλείων (Swaps επιτοκίων). Διαχείριση κεφαλαίου Η πολιτική του Διοικητικού Συμβουλίου συνίσταται στη διατήρηση μιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να διατηρεί την εμπιστοσύνη των επενδυτών, πιστωτών και της αγοράς στον Όμιλο και να επιτρέπει την μελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του Ομίλου. Το Διοικητικό Συμβούλιο παρακολουθεί την απόδοση του κεφαλαίου, την οποία ορίζει ο Όμιλος ως τα καθαρά αποτελέσματα διαιρεμένα με το σύνολο της καθαρής θέσης, εξαιρώντας μη μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές και δικαιώματα μειοψηφίας. Το Διοικητικό Συμβούλιο επίσης παρακολουθεί το επίπεδο των μερισμάτων στους μετόχους κοινών μετοχών. Το Διοικητικό Συμβούλιο προσπαθεί να διατηρεί μια ισορροπία μεταξύ υψηλότερων αποδόσεων που θα ήταν εφικτές με υψηλότερα επίπεδα δανεισμού και των πλεονεκτημάτων και της ασφάλειας που θα παρείχε μια ισχυρή και υγιής κεφαλαιακή θέση. Ο Όμιλος δεν διαθέτει ένα συγκεκριμένο πλάνο αγοράς ιδίων μετοχών. 10

5. Κυριότερα γεγονότα, ποιοτικά στοιχεία και εκτιμήσεις δευτέρου εξαμήνου 2009 Υπάρχουν αντιφατικές προβλέψεις για την πορεία προς την ανάκαμψη της διεθνούς οικονομίας, ενώ, προς το παρόν, οι συνθήκες της αγοράς εξακολουθούν να εμφανίζονται δυσοίωνες. Η ζήτηση διεθνώς εξακολουθεί να είναι περιορισμένη και σε κάποιους τομείς χωρίς εμφανή σημάδια σύντομης ανάκαμψης. Αντίθετα οι τιμές του πετρελαίου αυξάνουν και πιθανόν να συμπαρασύρουν, εκτός από το ενεργειακό κόστος, και άλλα υλικά και υπηρεσίες σε ανατιμήσεις. Σε αντίθεση με τους προαναφερθέντες παράγοντες, που είναι εξωγενείς, ο Όμιλος εξακολουθεί να δίνει έμφαση στον έλεγχο της κοστολογικής του βάσης, διατηρεί την εμπορική παρουσία σε όλους τους τομείς της οικονομίας που δραστηριοποιούνταν ενώ γίνονται και συνεχείς προσπάθειες για την διείσδυση σε νέους πελάτες (ήδη διενεργούνται δοκιμές για την πιστοποίηση των προϊόντων μας, ώστε να καλύπτουν τις ιδιαίτερες ανάγκες τους) και τέλος, αναμένεται η ολοκλήρωση του επενδυτικού προγράμματος που θα αυξήσει την παραγωγική δυναμικότητα του Ομίλου. Με την έξοδο από την κρίση, ευελπιστούμε ότι όλες οι παραπάνω ενέργειες μας θα οδηγήσουν στην ενδυνάμωση του Ομίλου. Αθήνα, 25 Αυγούστου 2009 Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΜΙΛΤΙΑΔΗΣ ΛΙΔΩΡΙΚΗΣ 11

Έκθεση Επισκόπησης Ενδιάμεσης Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τους Μετόχους της ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. Εισαγωγή Επισκοπήσαμε τη συνημμένη ατομική και ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης της ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. (η «Εταιρεία») της 30 Ιουνίου 2009 και τις ατομικές και ενοποιημένες καταστάσεις αποτελεσμάτων, συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της εξάμηνης περιόδου που έληξε αυτήν την ημερομηνία καθώς και τις επιλεγμένες επεξηγηματικές σημειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάμεση χρηματοοικονομική πληροφόρηση, η οποία αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της εξάμηνης οικονομικής έκθεσης του Ν. 3556/2007. Η Διοίκηση της Εταιρείας έχει την ευθύνη για τη σύνταξη και παρουσίαση αυτής της ενδιάμεσης συνοπτικής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση σχετικά με την Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Αναφορά (Δ.Λ.Π. 34). Δική μας ευθύνη είναι η έκφραση συμπεράσματος επί αυτής της ενδιάμεσης συνοπτικής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης με βάση την επισκόπησή μας. Εύρος της εργασίας επισκόπησης Διενεργήσαμε την επισκόπησή μας σύμφωνα με το Διεθνές Πρότυπο περί Επισκόπησης 2410 «Επισκόπηση Ενδιάμεσης Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης που Διενεργείται από τον Ανεξάρτητο Ελεγκτή της Οικονομικής Μονάδας». Η επισκόπηση ενδιάμεσης χρηματοοικονομικής πληροφόρησης συνίσταται στην αναζήτηση επεξηγήσεων και πληροφοριών, κυρίως από πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για χρηματοοικονομικά και λογιστικά θέματα και στην εφαρμογή αναλυτικών και λοιπών διαδικασιών επισκόπησης. Το εύρος μίας εργασίας επισκόπησης είναι ουσιωδώς μικρότερο από έναν έλεγχο που διενεργείται σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελεγκτικής και επομένως δεν μας δίδει τη δυνατότητα να αποκτήσουμε τη διασφάλιση ότι έχουν περιέλθει στην αντίληψή μας όλα τα σημαντικά θέματα τα οποία θα είχαν επισημανθεί σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια, δεν εκφράζουμε γνώμη ελέγχου. Συμπέρασμα Με βάση την επισκόπησή μας, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή μας οτιδήποτε που θα μας οδηγούσε στο συμπέρασμα ότι η συνημμένη ενδιάμεση συνοπτική χρηματοοικονομική πληροφόρηση της 30 Ιουνίου 2009 δεν έχει συνταχθεί από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με το Δ.Λ.Π. 34 Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Αναφορά. Αναφορά επί άλλων νομικών και κανονιστικών θεμάτων Από την διενεργηθείσα επισκόπηση διαπιστώσαμε ότι το περιεχόμενο της προβλεπόμενης από το άρθρο 5 του Ν. 3556/2007 εξάμηνης οικονομικής έκθεσης είναι συνεπές με την συνημμένη ενδιάμεση συνοπτική χρηματοοικονομική πληροφόρηση. Αθήνα, 26 Αυγούστου 2009 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. Χαράλαμπος Συρούνης, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 19071

Ενδιάμεσες Συνοπτικές Οικονομικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιημένες) της 30 ης Ιουνίου 2009 Ο Πρόεδρος Δ.Σ. Ένα Μέλος Δ.Σ. Ο Γενικός Διευθυντής Ο Οικονομικός Διευθυντής ΜΙΛΤΙΑΔΗΣ Α. ΛΙΔΩΡΙΚΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ Κ. ΚΟΥΔΟΥΝΗΣ ΛΑΜΠΡΟΣ Δ. ΒΑΡΟΥΧΑΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ Ζ. ΨΥΡΑΚΗΣ ΑΤ N 032204 ΑΤ ΑΕ 012572 ΑΤ ΑΒ 535203 ΑΤ Τ 015643 Α.Μ. 9239 Α ΤΑΞΗΣ ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε. 3954/06/Β/86/13 Υπουργείο Ανάπτυξης Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών

Περιεχόμενα I. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Χρηματοοικονομικής Θέσης 2 II. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Λογαριασμού Αποτελεσμάτων 3 III. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Συνολικού Εισοδήματος 4 IV. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων 5 V. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Ταμειακών Ροών 6 VI. Σημειώσεις επί των ενδιάμεσων συνοπτικών οικονομικών καταστάσεων 7 1. Γενικές πληροφορίες 7 2. Αρχές σύνταξης των ενδιάμεσων συνοπτικών οικονομικών καταστάσεων 7 3. Βασικές λογιστικές πολιτικές 7 3.1 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες και τροποποίηση υφιστάμενων Διεθνών Προτύπων 7 4. Εκτιμήσεις 8 5. Χρηματοοικονομικός κίνδυνος 9 6. Ανακατάταξη κονδυλίων 9 7. Λειτουργικοί τομείς 9 8. Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισμός 11 9. Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 12 10. Επενδύσεις σε θυγατρικές και συγγενείς 12 11. Δανεισμός 13 12. Ενδεχόμενες υποχρεώσεις / απαιτήσεις 13 13. Φόροι εισοδήματος 14 14. Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη 15 15. Μεταγενέστερα γεγονότα 15 1

I. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Χρηματοοικονομικής Θέσης ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σημ. 30/6/2009 31/12/2008 30/6/2009 31/12/2008 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη-κυκλοφορούν ενεργητικό Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισμός 511.500.187 512.272.583 284.812.897 289.402.277 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 2.349.000 2.393.495 1.253.149 1.263.787 Επενδύσεις σε ακίνητα 4.863.529 4.980.565 - - Επενδύσεις σε θυγατρικές - - 148.561.828 138.480.211 Επενδύσεις σε συγγενείς 6.084.740 7.493.540 4.451.423 4.451.423 Χρηματοοικονομικά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση 1.415.707 1.415.707 680.039 680.039 Παράγωγα 404.287 388.096 214.915 122.641 Λοιπές απαιτήσεις 2.689.850 2.735.165 2.324.712 2.324.632 Αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση 4.522.772 11.553.464 - - Σύνολο μη-κυκλοφορούντος ενεργητικού 533.830.072 543.232.615 442.298.963 436.725.010 Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέματα 194.408.918 220.657.566 99.241.757 110.419.242 Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις 190.361.761 229.103.768 103.443.677 133.636.083 Παράγωγα 2.994.917 11.738.824 2.698.702 10.158.359 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 34.075.394 12.325.295 18.820.292 1.680.349 Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 421.840.990 473.825.453 224.204.428 255.894.033 Σύνολο ενεργητικού 955.671.062 1.017.058.068 666.503.391 692.619.043 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόμενα στους μετόχους Μετοχικό κεφάλαιο 37.230.245 37.230.245 37.230.245 37.230.245 Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο 158.760.404 158.760.404 158.760.404 158.760.404 Συναλλαγματικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών (5.544.383) (8.670.818) - - Αποθεματικά εύλογης αξίας (12.389.460) (38.556.963) (4.974.781) (9.695.599) Λοιπά αποθεματικά 164.921.270 164.779.502 134.514.619 134.514.619 Κέρδη εις νέον 152.036.145 154.623.789 144.051.124 145.075.391 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων αποδιδόμενων στους μετόχους 495.014.221 468.166.159 469.581.611 465.885.060 Δικαιώματα μειοψηφίας 48.019.674 39.478.549 - - Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 543.033.895 507.644.708 469.581.611 465.885.060 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δάνεια 11 123.233.727 161.972.866 68.685.347 83.799.347 Παράγωγα 988.333 3.202.296 903.335 2.270.774 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού 8.763.136 8.523.957 5.889.100 5.751.052 Επιχορηγήσεις 11.538.525 9.906.214 8.593.676 6.980.509 Αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση 42.054.115 40.848.709 26.735.540 25.400.892 Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων 186.577.836 224.454.042 110.806.998 124.202.574 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 85.516.452 90.821.201 47.382.883 35.300.849 Υποχρέωση από φόρο εισοδήματος 498.116 759.068 27.623 348.800 Δάνεια 11 116.679.465 129.188.922 29.079.118 44.122.468 Υποχρεώσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις 3.625 4.150 - - Παράγωγα 22.773.331 62.498.970 9.175.158 22.309.292 Προβλέψεις 588.342 1.687.007 450.000 450.000 Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων 226.059.331 284.959.318 86.114.782 102.531.409 Σύνολο υποχρεώσεων 412.637.167 509.413.360 196.921.780 226.733.983 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 955.671.062 1.017.058.068 666.503.391 692.619.043 Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 15 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενδιάμεσων συνοπτικών ατομικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. 2

II. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Λογαριασμού Αποτελεσμάτων ΟΜΙΛΟΣ Ποσά σε Ευρώ Σημ. 6 μήνες έως 30/6/2009 3μήνες από 1/4 έως 30/6/2009 6 μήνες έως 30/6/2008 3μήνες από 1/4 έως 30/6/2008 Πωλήσεις 328.047.087 159.535.066 468.177.631 242.296.575 Κόστος Πωληθέντων (303.739.930) (146.886.442) (433.271.301) (222.324.070) Μεικτό Κέρδος 24.307.157 12.648.624 34.906.330 19.972.505 Έξοδα διάθεσης (15.684.894) (8.742.098) (16.047.865) (8.556.160) Έξοδα διοίκησης (11.312.065) (6.569.875) (12.468.661) (6.618.325) Λοιπά έσοδα εκμετάλλευσης 4.122.061 2.953.348 2.802.573 1.647.392 Λοιπά έξοδα εκμετάλλευσης (4.341.140) (3.618.097) (913.720) (517.941) Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (2.908.881) (3.328.098) 8.278.657 5.927.471 Χρηματοοικονομικά έσοδα 2.744.133 1.057.903 3.195.278 1.707.262 Χρηματοοικονομικά έξοδα (6.234.008) (2.185.736) (8.829.924) (4.533.797) Έσοδα από μερίσματα 154.008 154.008 103.032 103.032 Καθαρό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα (3.335.867) (973.825) (5.531.614) (2.723.503) Κέρδη/ (ζημιές) από συγγενείς επιχειρήσεις (686.979) (223.061) 266.722 184.792 Κέρδη / (ζημιές) προ φόρου εισοδήματος (6.931.727) (4.524.984) 3.013.765 3.388.760 Φόρος εισοδήματος 13 (841.434) (229.070) (1.887.432) (1.210.319) Καθαρά κέρδη / (ζημιές) περιόδου (7.773.161) (4.754.054) 1.126.333 2.178.441 Κατανεμημένα σε : Μετόχους της μητρικής (5.124.910) (3.358.538) 1.174.637 2.307.685 Δικαιώματα μειοψηφίας (2.648.251) (1.395.516) (48.304) (129.244) (7.773.161) (4.754.054) 1.126.333 2.178.441 Κέρδη / (ζημιές) ανά μετοχή που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής για την περίοδο (εκφρασμένα σε ανά μετοχή) Βασικά (0,041) (0,027) 0,009 0,019 Αποσβέσεις περιόδου 22.425.542 11.045.125 23.720.855 12.069.747 ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σημ. 6 μήνες έως 30/6/2009 3μήνες από 1/4 έως 30/6/2009 6 μήνες έως 30/6/2008 3μήνες από 1/4 έως 30/6/2008 Πωλήσεις 196.577.810 93.804.155 274.296.525 143.644.823 Κόστος Πωληθέντων (191.555.829) (92.153.884) (268.878.604) (138.781.667) Μεικτό Κέρδος 5.021.981 1.650.271 5.417.921 4.863.156 Έξοδα διάθεσης (2.707.306) (1.423.022) (3.086.290) (1.962.196) Έξοδα διοίκησης (5.122.726) (2.638.351) (5.543.935) (2.842.201) Λοιπά έσοδα εκμετάλλευσης 1.179.345 574.942 1.653.256 607.468 Λοιπά έξοδα εκμετάλλευσης (16.399) (15.148) (117.589) - Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (1.645.105) (1.851.308) (1.676.637) 666.227 Χρηματοοικονομικά έσοδα 1.508.821 644.093 2.049.669 1.002.545 Χρηματοοικονομικά έξοδα (2.416.325) (1.058.996) (3.674.606) (1.890.762) Έσοδα από μερίσματα 2.277.169 33.985 4.371.114 2.036.690 Καθαρό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα 1.369.665 (380.918) 2.746.177 1.148.473 Κέρδη / (ζημιές) προ φόρου εισοδήματος (275.440) (2.232.226) 1.069.540 1.814.700 Φόρος εισοδήματος 13 (748.827) (604.309) (36.976) (121.955) Καθαρά κέρδη / (ζημιές) περιόδου (1.024.267) (2.836.535) 1.032.564 1.692.745 Κέρδη / (ζημιές) ανά μετοχή που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής για την περίοδο (εκφρασμένα σε ανά μετοχή) Βασικά (0,008) (0,023) 0,008 0,014 Αποσβέσεις περιόδου 12.860.701 6.431.570 13.538.377 6.835.575 Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 15 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενδιάμεσων συνοπτικών ατομικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. 3

III. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Συνολικού Εισοδήματος Ποσά σε Ευρώ 6 μήνες έως 30/6/2009 3μήνες από 1/4 έως 30/6/2009 ΟΜΙΛΟΣ 6 μήνες έως 30/6/2008 3μήνες από 1/4 έως 30/6/2008 Καθαρά κέρδη / (ζημιές) περιόδου (7.773.161) (4.754.054) 1.126.333 2.178.441 Συναλλαγματικές διαφορές 570.283 856.520 (1.947.293) 605.939 Κέρδος / (ζημιά) από αποτίμηση παραγώγων για αντιστάθμιση κινδύνου ταμειακών ροών 37.318.781 28.839.876 9.692.749 (1.021.979) Φόρος εισοδήματος στα λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήματος (10.049.156) (7.825.361) (2.509.294) 243.612 Λοιπά συνολικά εισοδήματα περιόδου μετά από φόρους 27.839.908 21.871.035 5.236.162 (172.428) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα για την περίοδο 20.066.747 17.116.981 6.362.495 2.006.013 Κατανεμημένα σε : Μετόχους της μητρικής 18.806.623 14.572.619 6.118.942 2.115.768 Δικαιώματα μειοψηφίας 1.260.124 2.544.362 243.553 (109.755) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα για την περίοδο 20.066.747 17.116.981 6.362.495 2.006.013 Ποσά σε Ευρώ 6 μήνες έως 30/6/2009 3μήνες από 1/4 έως 30/6/2009 ΕΤΑΙΡΙΑ 6 μήνες έως 30/6/2008 3μήνες από 1/4 έως 30/6/2008 Καθαρά κέρδη / (ζημιές) περιόδου (1.024.267) (2.836.535) 1.032.564 1.692.745 Κέρδος / (ζημιά) από αποτίμηση παραγώγων για αντιστάθμιση κινδύνου ταμειακών ροών 6.465.704 8.575.491 5.055.169 (1.313.376) Φόρος εισοδήματος στα λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήματος (1.744.886) (2.272.332) (1.263.792) 328.344 Λοιπά συνολικά εισοδήματα περιόδου μετά από φόρους 4.720.818 6.303.159 3.791.377 (985.032) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα για την περίοδο 3.696.551 3.466.624 4.823.941 707.713 Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 15 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενδιάμεσων συνοπτικών ατομικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. 4

IV. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο Αποδιδόμενα στους μετόχους της μητρικής Αποθεματικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεματικά Αποτελέσματα εις νέον Συναλλαγματικές διαφορές ενοποίησης Δικαιώματα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Ποσά σε Ευρώ Σύνολο ΟΜΙΛΟΣ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2008 195.990.649 (7.496.659) 157.069.832 177.323.135 (1.476.926) 521.410.031 45.927.009 567.337.040 Καθαρό κέρδος / (ζημιά) περιόδου - - - 1.174.637-1.174.637 (48.304) 1.126.333 Λοιπά συνολικά εισοδήματα μετά από φόρους - 7.305.673 - (15) (2.361.353) 4.944.305 291.857 5.236.162 Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα μετά από φόρους για την περίοδο - 7.305.673-1.174.622 (2.361.353) 6.118.942 243.553 6.362.495 Μεταφορά αποθεματικών - - 7.690.534 (7.690.534) - - - - Μέρισμα - - - (6.205.041) - (6.205.041) (725.568) (6.930.609) Σύνολο συναλλαγών με μετόχους - - 7.690.534 (13.895.575) - (6.205.041) (725.568) (6.930.609) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2008 195.990.649 (190.986) 164.760.366 164.602.182 (3.838.279) 521.323.932 45.444.994 566.768.926 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2009 195.990.649 (38.556.963) 164.779.502 154.623.789 (8.670.818) 468.166.159 39.478.549 507.644.708 Καθαρό κέρδος / (ζημιά) περιόδου - - - (5.124.910) - (5.124.910) (2.648.251) (7.773.161) Λοιπά συνολικά εισοδήματα μετά από φόρους 20.852.730-3.078.803 23.931.533 3.908.375 27.839.908 Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα μετά από φόρους για την περίοδο - 20.852.730 - (5.124.910) 3.078.803 18.806.623 1.260.124 20.066.747 Mεταβολή % συμμετοχής σε θυγατρικές - - - (2.553.321) - (2.553.321) 2.496.806 (56.515) Έκδοση Μετοχικού Κεφαλαίου - 5.314.773-5.232.355 47.632 10.594.760 4.793.512 15.388.272 Μεταφορά αποθεματικών - - 141.768 (141.768) - - - - Μέρισμα - - - - - - (9.317) (9.317) Σύνολο συναλλαγών με μετόχους - 5.314.773 141.768 2.537.266 47.632 8.041.439 7.281.001 15.322.440 Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2009 195.990.649 (12.389.460) 164.921.270 152.036.145 (5.544.383) 495.014.221 48.019.674 543.033.895 Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεματικά Αποτελέσματα εις νέο Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Ποσά σε Ευρώ ΕΤΑΙΡΙΑ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2008 195.990.649 (1.244.483) 133.727.014 153.288.237 481.761.417 Καθαρό κέρδος / (ζημιά) περιόδου - - - 1.032.564 1.032.564 Λοιπά συνολικά εισοδήματα μετά από φόρους - 3.791.377 - - 3.791.377 Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα μετά από φόρους για την περίοδο - 3.791.377-1.032.564 4.823.941 Μεταφορά αποθεματικών - - 787.604 (787.604) - Μέρισμα - - - (6.205.041) (6.205.041) Σύνολο συναλλαγών με μετόχους - - 787.604 (6.992.645) (6.205.041) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2008 195.990.649 2.546.894 134.514.618 147.328.156 480.380.317 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2009 195.990.649 (9.695.599) 134.514.619 145.075.391 465.885.060 Καθαρό κέρδος / (ζημιά) περιόδου - - - (1.024.267) (1.024.267) Λοιπά συνολικά εισοδήματα μετά από φόρους - 4.720.818 - - 4.720.818 Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα μετά από φόρους για την περίοδο - 4.720.818 - (1.024.267) 3.696.551 Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2009 195.990.649 (4.974.781) 134.514.619 144.051.124 469.581.611 Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 15 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενδιάμεσων συνοπτικών ατομικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. 5

V. Ενδιάμεσες Καταστάσεις Ταμειακών Ροών Λειτουργικές δραστηριότητες Σημ. 1 Ιαν -30 Ιουν. 2009 ΟΜΙΛΟΣ 1 Ιαν -30 Ιουν. 2008 1 Ιαν -30 Ιουν. 2009 ΕΤΑΙΡΙΑ 1 Ιαν -30 Ιουν. 2008 Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων (6.931.727) 3.013.765 (275.440) 1.069.540 Προσαρμογές για: Αποσβέσεις γηπέδων, κτιρίων και εξοπλισμού 21.950.484 23.123.791 12.664.005 13.174.154 Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων 358.022 480.028 196.696 364.223 Αποσβέσεις επενδύσεων σε ακίνητα 117.036 117.036 - - Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (535.764) (444.909) (266.913) (274.435) Ζημιά από καταστροφή παγίων - 95 - - Αποτελέσματα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζημιές) επενδυτικής δραστηριότητας (737.164) (416.663) (2.315.496) (4.415.643) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 6.234.008 7.685.933 2.416.325 3.672.988 Αποτέλεσμα αντιστάθμισης κινδύνου (656.417) - (839.765) - Προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων 1.201.652 742.376 - (79.364) Λοιπές προβλέψεις (859.486) (450.306) 138.048 190.476 Μείωση / (αύξηση) αποθεμάτων 28.147.566 (36.991.382) 11.177.485 (22.706.149) Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων 38.997.698 (23.605.662) 30.405.407 (5.760.879) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) (3.554.771) 32.777.525 11.794.198 7.025.297 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα (6.933.872) (9.615.246) (3.116.188) (3.938.424) Καταβεβλημένοι φόροι (927.058) (1.358.097) (321.176) (588.570) Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες 75.870.207 (4.941.716) 61.657.186 (12.266.786) Επενδυτικές δραστηριότητες (Απόκτηση) / πώληση θυγατρικών, συγγενών και λοιπών επενδύσεων (56.515) - (10.246.617) - Αγορά γηπέδων, κτιρίων και εξοπλισμού 8 (19.258.017) (29.609.750) (8.289.872) (11.557.167) Αγορά άϋλων περιουσιακών στοιχείων 9 (315.069) (929.839) (186.058) (122.969) Πωλήσεις γηπέδων, κτιρίων και εξοπλισμού 8 642.753 97.121 199.787 78.482 Τόκοι εισπραχθέντες 1.289.099 1.143.991 53.787 1.618 Εισφορά διαθεσίμων κλάδου foil - - - (9.556.537) Μερίσματα εισπραχθέντα 154.008 (762) 2.229.087 2.336.355 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (17.543.741) (29.299.239) (16.239.886) (18.820.218) Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 15.388.272 - - - Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα μακροπρόθεσμα δάνεια 25.544.750 69.826.010-33.500.000 Εξοφλήσεις μακροπρόθεσμων δανείων και καθαρή μεταβολή βραχυπρόθεσμου δανεισμού (79.961.436) (33.062.820) (30.157.350) (8.263.163) Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηματοδοτικές μισθώσεις - χρεολύσια (525) (19.508) - - Είσπραξη επιχορήγησης 2.168.076-1.880.076 - Μερίσματα πληρωθέντα (9.400) (369.906) (83) - Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (36.870.263) 36.373.776 (28.277.357) 25.236.837 Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα περιόδου 21.456.203 2.132.821 17.139.943 (5.850.167) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης 12.325.295 28.509.190 1.680.349 14.490.668 Συναλλαγματικές διαφορές στα ταμειακά διαθέσιμα έναρξης 293.896 (268.586) - - Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου 34.075.394 30.373.425 18.820.292 8.640.501 Οι σημειώσεις στις σελίδες 6 έως 15 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενδιάμεσων συνοπτικών ατομικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. 6

VI. Σημειώσεις επί των ενδιάμεσων συνοπτικών οικονομικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Οι συνημμένες ενδιάμεσες συνοπτικές ατομικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις περιλαμβάνουν τις ενδιάμεσες συνοπτικές εταιρικές οικονομικές καταστάσεις της ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. (η «Εταιρία») και τις ενδιάμεσες συνοπτικές ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας και των θυγατρικών της (μαζί ο «Όμιλος»). Η Όμιλος δραστηριοποιείται, παραγωγικά, στην Ελλάδα, στην Μ. Βρετανία και στην Βουλγαρία (μέσω της θυγατρικής ΕΤΕΜ Α.Ε.), και προωθεί τα προϊόντα της διεθνώς, με κυριότερους προορισμούς την Ε.Ε., τις ΗΠΑ και την Α. Ανατολή. Η Εταιρία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Αθήνα και τα Γραφεία της είναι στο 57ο χιλ. Εθν. Οδού Αθηνών- Λαμίας, Οινόφυτα, Βοιωτίας. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρίας είναι www.elval.gr Οι μετοχές της Εταιρίας διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η Εταιρία είναι μέλος του Ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. Οι συνημμένες ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δημοσίευση από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας την 25η Αυγούστου 2009. 2. Αρχές σύνταξης των ενδιάμεσων συνοπτικών οικονομικών καταστάσεων Οι συνημμένες ενδιάμεσες συνοπτικές οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου και της Εταιρίας της εξάμηνης περιόδου που έληξε την 30η Ιουνίου 2009 (εφεξής οι «οικονομικές καταστάσεις») έχουν συνταχθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς ( ΔΠΧΑ ) όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και ειδικότερα σύμφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο («ΛΠ») 34 «Ενδιάμεση οικονομική πληροφόρηση». Οι οικονομικές καταστάσεις δεν περιλαμβάνουν όλες τις πληροφορίες και γνωστοποιήσεις που απαιτούνται στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις και πρέπει να ληφθούν υπόψη σε συνδυασμό µε τις οικονομικές καταστάσεις της 31ης Δεκεμβρίου 2008, που είναι διαθέσιμες στην ιστοσελίδα της Εταιρίας µε ηλεκτρονική διεύθυνση www.elval.gr Τα ποσά που αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις είναι σε Ευρώ στρογγυλοποιημένα στην πλησιέστερη μονάδα. 3. Βασικές λογιστικές πολιτικές Οι βασικές λογιστικές πολιτικές που χρησιμοποιήθηκαν για την προετοιμασία και την παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων είναι συνεπείς µε αυτές που χρησιμοποιήθηκαν για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρίας και του Ομίλου για την χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου του 2008. 3.1 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες και τροποποίηση υφιστάμενων Διεθνών Προτύπων Οι λογιστικές αρχές που χρησιμοποιήθηκαν για την προετοιμασία και την παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων είναι συνεπείς µε τις λογιστικές αρχές που χρησιμοποιήθηκαν για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρίας και του Ομίλου για την χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου του 2008 εκτός από την υιοθέτηση των παρακάτω νέων προτύπων και διερμηνειών που ισχύουν για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2009 και μετά: Διερμηνεία 13, «Προγράμματα Επιβράβευσης Πελατών»: η διερμηνεία αυτή δεν έχει εφαρμογή στις λειτουργίες του Ομίλου. Διερμηνεία 15 «Συμβόλαια για την Κατασκευή Ακίνητης Περιουσίας»: η διερμηνεία αυτή δεν έχει εφαρμογή στις λειτουργίες του Ομίλου. Διερμηνεία 16, «Αντισταθμίσεις επένδυσης σε εκμετάλλευση στο εξωτερικό»: η διερμηνεία αυτή δεν έχει επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις καθώς ο Όμιλος δεν αντισταθμίζει την καθαρή επένδυση σε εκμετάλλευση στο εξωτερικό. Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 1, «Πρώτη εφαρμογή των διεθνών προτύπων χρηματοοικονομικής αναφοράς και στο ΔΛΠ 27, «Ενοποιημένες και Ιδιαίτερες Οικονομικές Καταστάσεις»: οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν εφαρμογή στις λειτουργίες του Ομίλου. Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 2, «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών»: η διερμηνεία αυτή δεν έχει επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου. 7

3.1 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες και τροποποίηση υφιστάμενων Διεθνών Προτύπων (συνέχεια) ΔΠΧΑ 8, «Λειτουργικοί Τομείς»: Το ΔΠΧΑ 8 αντικαθιστά το ΔΛΠ 14, «Οικονομικές Πληροφορίες Κατά Τομέα» και υιοθετεί την προσέγγιση της διοίκησης αναφορικά με τις οικονομικές πληροφορίες που δίνονται κατά τομέα. Η πληροφόρηση που γνωστοποιείται είναι αυτή που χρησιμοποιεί η διοίκηση εσωτερικά για την αξιολόγηση της απόδοσης των λειτουργικών τομέων και την κατανομή πόρων σε αυτούς τους τομείς. Ο Όμιλος προσδιόρισε τους νέους λειτουργικούς τομείς, όπως αναφέρεται στην σημείωση 7, όπου περιλαμβάνονται επιπρόσθετες γνωστοποιήσεις και αναθεωρημένη συγκριτική πληροφόρηση. Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 1, «Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων»: Το ΔΛΠ 1 έχει τροποποιηθεί για να αναβαθμίσει τη χρησιμότητα των πληροφοριών που παρουσιάζονται στις οικονομικές καταστάσεις. Από τις πιο σημαντικές τροποποιήσεις είναι: η απαίτηση όπως η κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων περιλαμβάνει μόνο συναλλαγές με μετόχους, η εισαγωγή μιας καινούργιας κατάστασης συνολικού εισοδήματος ( comprehensive income ) που συνδυάζει όλα τα στοιχεία εσόδων και εξόδων που αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων με «λοιπά εισοδήματα» ( comprehensive income ) και της απαίτησης όπως επαναδιατυπώσεις στις οικονομικές καταστάσεις ή αναδρομικές εφαρμογές νέων λογιστικών πολιτικών παρουσιάζονται από την αρχή της ενωρίτερης συγκριτικής περιόδου, δηλ. σε μια τρίτη στήλη στον ισολογισμό. Ο Όμιλος έκανε τις απαραίτητες αλλαγές στην παρουσίαση των υφιστάμενων οικονομικών του καταστάσεων και επέλεξε να παρουσιάσει τα συνολικά έσοδα σε ξεχωριστή οικονομική κατάσταση. Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 32, «Χρηματοοικονομικά μέσα: Παρουσίαση» και ΔΛΠ 1, «Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων» όσον αφορά τα «Χρηματοοικονομικά Μέσα διαθέσιμα από τον κάτοχο (ή puttable μέσο)»: οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν εφαρμογή στις λειτουργίες του Ομίλου. ΔΛΠ 39, «Χρηματοοικονομικά μέσα: Αναγνώριση και επιμέτρηση» - Αντικείμενα κατάλληλα προς αντιστάθμιση: η τροποποίηση δεν έχει επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις εφόσον ο Όμιλος δεν έχει συνάψει τέτοιου είδους αντισταθμίσεις. Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 23, «Κόστος Δανεισμού»: Με βάση τις τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 23, καταργείται η επιλογή (που υπήρχε στο προηγούμενο πρότυπο) για αναγνώριση του κόστους δανεισμού που μπορεί να κατανεμηθεί άμεσα σε ένα περιουσιακό στοιχείο που πληροί τις προϋποθέσεις στα έξοδα περιόδου. Όλα τα κόστη δανεισμού που μπορεί να κατανεμηθούν άμεσα στην απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή ενός περιουσιακού στοιχείου που πληροί τις προϋποθέσεις πρέπει να κεφαλαιοποιούνται. Ένα περιουσιακό στοιχείο που πληροί τις προϋποθέσεις είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που κατ ανάγκη χρειάζεται μια σημαντική χρονική περίοδο προετοιμασίας για τη χρήση για την οποία προορίζεται ή για την πώλησή του. Σύμφωνα με τις μεταβατικές διατάξεις του Προτύπου ο Όμιλος υιοθέτησε την αλλαγή από την ημερομηνία εφαρμογής του και μελλοντικά. Κατά την διάρκεια της περιόδου κεφαλαιοποιήθηκαν τόκοι που σχετίζονται με την απόκτηση παγίων περιουσιακών στοιχείων υπό κατασκευή. Δεν έγινε αναπροσαρμογή για το κόστος δανεισμού που είχε καταχωρηθεί στα αποτελέσματα πριν από την 1 Ιανουαρίου 2009. Τροποποιήσεις στα ΔΛΠ 39 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Αναγνώριση και επιμέτρηση» και ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις»: αυτές οι τροποποιήσεις δεν έχουν εφαρμογή στις λειτουργίες του Ομίλου εφόσον ο Όμιλος δεν προέβει σε επαναταξινόμηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων 4. Εκτιμήσεις Η σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων απαιτεί από τη Διοίκηση να παίρνει αποφάσεις, να κάνει εκτιμήσεις και υποθέσεις που επηρεάζουν την εφαρμογή λογιστικών πολιτικών, καθώς και των καταχωρημένων ποσών στοιχείων ενεργητικού, παθητικού, εσόδων και εξόδων. Τα πραγματικά αποτελέσματα μπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτές τις εκτιμήσεις. Οι εκτιμήσεις και οι σχετικές με αυτές υποθέσεις αναθεωρούνται σε συνεχή βάση. Οι αναθεωρήσεις αυτές αναγνωρίζονται στην περίοδο που πραγματοποιήθηκαν και στις τυχόν επόμενες. Οι εκτιμήσεις και κρίσεις που χρησιμοποιήθηκαν από την Διοίκηση στην εφαρμογή των λογιστικών πολιτικών του Ομίλου για την ετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων δεν διαφέρουν από αυτές που χρησιμοποιήθηκαν στην σύνταξη των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων της Εταιρίας και του Ομίλου για την χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου του 2008. 8