ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΚΑΗ ΤΓΚΡΗΖ ΑΤΣΧΝ ΜΔ ΣΟΤ ΑΝΣΗΣΟΗΥΟΤ ΚΛΑΓΗΚΟΤ ΓΔΗΚΣΔ

ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΚΑΗ ΤΓΚΡΗΖ ΑΤΣΧΝ ΜΔ ΣΟΤ ΑΝΣΗΣΟΗΥΟΤ ΚΛΑΓΗΚΟΤ ΓΔΗΚΣΔ 1

Σερλνινγηθφ Δθπαηδεπηηθφ Ηδξπκα Καβάιαο ρνιή Γηνίθεζεο θαη Οηθνλνκίαο Σκήκα Λνγηζηηθήο Θέκα : «ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ ΚΑΗ ΤΓΚΡΗΖ ΑΤΣΧΝ ΜΔ ΣΟΤ ΑΝΣΗΣΟΗΥΟΤ ΚΛΑΓΗΚΟΤ ΓΔΗΚΣΔ» Πηπρηαθή Δξγαζία Σεο ζπνπδάζηξηαο : Εαραξαθνπνχινπ Α. Καξνιίλαο Δπφπηεο Καζεγεηήο : Μπηαθίδεο ηέθαλνο Καβάια 2006 2

Π Δ Ρ Η Δ Υ Ο Μ Δ Ν Α Πξφινγνο ΜΔΡΟ ΠΡΧΣΟ : Ζ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ ΠΟΤ ΔΞΔΣΑΕΔΣΑΗ ΚΑΗ Ο ΚΛΑΓΟ ΠΟΤ ΑΝΖΚΔΗ Κεθάιαην 1 Ζ επηρείξεζε πνπ εμεηάδεηαη ει. 6 1.1. Γεληθά ζηνηρεία ηεο επηρείξεζεο 8 1.2. Ηζηνξηθή Αλαδξνκή ηεο επηρείξεζεο 9 1.3. Σα εκπνξεχκαηα ηεο επηρείξεζεο 9 1.4. Δκπνξηθή δξαζηεξηφηεηα ηεο επηρείξεζεο 11 1.4.1. Παξαγσγή Δκπνξία 11 1.4.2. Γίθηπν Πσιήζεσλ 12 1.5. Σα ηκήκαηα ηεο επηρείξεζεο 13 1.5.1. Σκήκα Παξαγγειηψλ Αγνξψλ 13 1.5.2. Σκήκα Πσιήζεσλ 13 1.5.3. Σκήκα Λνγηζηεξίνπ 14 1.5.4. Σκήκα Γηεχζπλζεο & Αλζξσπ. Γπλακηθνχ 14 1.5.5. Σκήκα πληήξεζεο Δπηζθεπήο Μερ/ησλ 16 1.6. Πξνζηαζία ηνπ πεξηβάιινληνο & Πξντφληα 17 1.6.1. Νννηξνπία Κχθινπ Εσήο 17 ΜΔΡΟ ΓΔΤΣΔΡΟ : ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ ΣΖ ΔΠΗΥ/Ζ & ΤΓΚΡΗΖ ΜΔ ΣΟΤ ΚΛΑΓΗΚΟΤ ΓΔΗΚΣΔ Κεθάιαην 2 Δηζαγσγή ζηελ έλλνηα θαη ηηο κεζόδνπο Υξεκαηννηθνλνκηθήο αλάιπζεο Λνγηζηηθώλ θαηαζηάζεσλ 19 2.1. Δηζαγσγηθά 19 2.2. Δίδε Αλάιπζεο ρξεκαηννηθνλ. Καηαζηάζεσλ 21 2.2.1. Αλάινγα κε ηε ζέζε ηνπ Αλαιπηή 21 2.2.2. Αλάινγα κε ηα ζηάδηα δηελέξγεηαο ηεο αλάιπζεο 22 2.3. Μέζνδνη αλάιπζεο ρξεκαηννηθνλ. Καηαζηάζεσλ 23 3

Κεθάιαην 3 Αλάιπζε ρξεκαηννηθνλ. Καηαζηάζεσλ κε Δπηιεγκέλεο κεζόδνπο 26 3.1. Κάζεηε ή Γηαζηξσκαηηθή Μέζνδνο Αλάιπζεο 26 3.2. Μέζνδνο Αλάιπζεο ρξνλνινγηθψλ ζεηξψλ κε δείθηεο ηάζεο 36 Κεθάιαην 4 Αλάιπζε ρξεκαηννηθνλ. Καηαζηάζεσλ ηεο Δπηρ/ζεο κε ηε κέζνδν ησλ αξηζκνδεηθηώλ 46 4.1. Αξηζκνδείθηεο Ρεπζηφηεηαο 46 4.1.1. Αξηζκνδείθηεο Γελ. ή Κπθινθνξ. Ρεπζηφηεηαο 46 4.1.2. Αξηζκνδείθηεο Δηδηθήο ή Άκεζεο Ρεπζηφηεηαο 48 4.1.3. Αξηζκνδείθηεο Σακεηαθήο Ρεπζηφηεηαο 49 4.1.4. Αξηζκνδείθηεο Ακπληηθνχ Υξνλ. Γηαζηήκαηνο 50 4.2. Αξηζκνδείθηεο Γξαζηεξηφηεηαο 52 4.2.1. Αξηζκνδείθηεο Σαρχη. Δίζπξ. Απαηηήζεσλ 52 4.2.2. Αξηζκνδείθηεο Σαρχη. Δμφθι.Βξαρπρξφλ. Τπνρξ. 54 4.2.3. Αξηζκνδείθηεο Σαρχη. Κπθινθνξίαο Απνζεκ. ή Αλαθχθισζεο Απνζεκάησλ 56 4.2.4. Αξηζκνδείθηεο Σαρχη. Κπθινθνξίαο Καζαξνχ Κεθαιαίνπ Κίλεζεο ή Αλαθχθι. Κεθ. Κίλεζεο 58 4.2.5. Αξηζκνδείθηεο Σαρχη. Κπθινθνξίαο Δλεξγεη. ή Αλαθχθισζεο Δλεξγεηηθνχ 60 4.2.6. Αξηζκνδείθηεο Σαρχη. Κπθινθνξίαο Παγίσλ ή Αλαθχθισζεο Παγίνπ Δλεξγεηηθνχ 62 4.2.7. Αξηζκνδείθηεο Σαρχη. Κπθινθνξίαο Ηδίσλ Κεθαιαίσλ ή Αλαθχθισζεο Ηδίσλ Κεθαιαίσλ 64 4.3. Αξηζκνδείθηεο Απνδνηηθφηεηαο 65 4.3.1. Αξηζκνδείθηεο Πεξηζσξίνπ Μηθηνχ Κέξδνπο 65 4.3.2. Αξηζκνδείθηεο Πεξηζσξίνπ Καζαξνχ Κέξδνπο 67 4.3.3. Αξηζκνδείθηεο Απνδνηηθ. Απαζρνι. Κεθαιαίσλ 69 4.3.4. Αξηζκνδείθηεο Απνδνηηθ. Δλεξγεηηθνχ 71 4.3.5. Αξηζκνδείθηεο Απνδνηηθ. Ηδίσλ Κεθαιαίσλ 73 4.3.6. Αξηζκνδείθηεο Οηθνλνκηθήο Μφριεπζεο ή Απνηειεζκαηηθφηεηαο Κεθαιαηαθήο Μφριεπζεο 76 4.4. Αξηζκνδείθηεο Γαπαλψλ Λεηηνπξγίαο 78 4.4.1. Αξηζκνδείθηεο Απφζβεζεο Παγίσλ 78 4.4.2. Αξηζκνδείθηεο Απνζβέζεσλ πξνο πσιήζεηο 79 4.4.3. Αξηζκνδείθηεο Λεηηνπξγηθψλ Δμφδσλ 81 4.4.4. Αξηζκνδείθηεο Δμφδ. Λεηηνπξγίαο πξνο πσιήζεηο 83 4.4.5. Αξηζκνδείθηεο Κάιπςεο Δπελδχζεσλ 84 4.5. Αξηζκνδείθηεο Οηθνλνκηθήο Γηάξζξσζεο θαη βησζηκφηεηαο 86 4.5.1. Αξηζκνδείθηεο Ηδίσλ Κεθ. πξνο πλνι. Κεθ. 86 4

4.5.2. Αξηζκνδείθηεο Ηδίσλ Κεθ. Πξνο Γαλεηαθά Κεθ. 88 4.5.3. Αξηζκνδείθηεο Ηδίσλ Κεθ. Πξνο Πάγηα 89 4.5.4. Αξηζκνδείθηεο Κπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ πξνο Τπνρξεψζεηο 91 4.5.5. Αξηζκνδείθηεο Παγίσλ πξνο Μαθξνπξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο 92 Δπίινγνο 93 Παξάξηεκα 95 5

Π Ρ Ο Λ Ο Γ Ο ηελ επνρή καο, ην επηρεηξεζηαθφ πεξηβάιινλ ραξαθηεξίδεηαη απφ ηα πςειά επίπεδα αληαγσληζηηθφηεηαο θαη γεληθφηεξεο πξνζπάζεηαο ηεο θάζε επηρείξεζεο λα εδξαησζεί ζηελ επξχηεξε αγνξά. Ζ πξνζπάζεηα απηή πεξηιακβάλεη πξνζεθηηθνχο πξνγξακκαηηζκνχο ηνπ επηρεηξεζηαθνχ ζρεδίνπ ηεο δηνίθεζεο ησλ νηθνλνκηθψλ κνλάδσλ γηα ηελ νξζή ιήςε απνθάζεσλ. Δίλαη γεγνλφο φηη ην πνιπηηκφηεξν εξγαιείν ζηα ρέξηα ησλ δηαθφξσλ θνξέσλ είλαη ε ρξεκαηννηθνλνκηθή αλάιπζε ησλ ινγηζηηθψλ θαηαζηάζεσλ, κε βάζε ηα ζηνηρεία πνπ παξάγεη θαη δηαζέηεη ην ηζρχνλ ινγηζηηθφ ζχζηεκα. Με ηνλ ζρεδηαζκφ ηνπ πξαθηηθνχ κέξνπο ηεο εξγαζίαο απηήο, ζα πξνζδηνξίζνπκε ηε γεληθή νηθνλνκηθή ζέζε θαζψο επίζεο θαη ηελ θξηηηθή ηεο δηνίθεζεο θαη ησλ ελεξγεηψλ ηεο επηρείξεζεο «Καιηακπαλίδεο Αλαζηάζηνο». Οη ιφγνη πνπ καο ψζεζαλ ζηελ επηινγή ηεο ζπγθεθξηκέλεο επηρείξεζεο είλαη φηη ε επηρείξεζε «Καιηακπαλίδεο Αλαζηάζηνο» είλαη επίζεκε αληηπξφζσπνο ησλ κεραλεκάησλ ηεο εηαηξίαο Kärcher Α.Β.Δ.Δ. ζηελ Καβάια θαη φηη είλαη κηα εηαηξία ζχγρξνλεο αληίιεςεο κε κεγάιν επελδπηηθφ πιάλν εδξαίσζεο ζηελ ειιεληθή επξσπατθή αγνξά. Ζ εξγαζία πεξηέρεη ηηο αθφινπζεο ελφηεηεο : Σν πξψην κέξνο, ζην νπνίν παξαζέηνληαη ζηνηρεία γηα ηελ επηρείξεζε «Καιηακπαλίδεο Αλαζηάζηνο» θαζψο θαη ηνλ θιάδν ζηνλ νπνίν αλήθεη. Σν δεχηεξν κέξνο, ζην νπνίν αλαιχνληαη νη ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο επηρείξεζεο κε κεξηθέο απφ ηηο ζεκαληηθφηεξεο κεζφδνπο θαζψο θαη ε ζχγθξηζή ηνπο κε αληηπξνζσπεπηηθά κεγέζε γηα ηε ρξνληθή πεξίνδν 2000 2004. 6

ΜΔΡΟ ΠΡΧΣΟ : Ζ ΔΣΑΗΡΗΑ ΠΟΤ ΔΞΔΣΑΕΔΣΑΗ : «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» 7

ΚΔΦΑΛΑΗΟ 1 : 1. 1. ΓΔΝΗΚΑ ΣΟΗΥΔΗΑ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ Ζ επηρείξεζε πνπ εμεηάδεηαη ζηελ παξνχζα πηπρηαθή εξγαζία έρεη δηαθξηηηθφ ηίηιν «KARCHER CENTER», είλαη αηνκηθή θαη δηεπζχλεηαη απφ ηνλ θ. Καιηακπαλίδε Αλαζηάζην. Αληηπξνζσπεχεη θαηά θχξην ιφγν ηελ εηαηξία Kärcher Α. Β. Δ. Δ. ζηελ πεξηνρή ηεο Καβάιαο, ε νπνία παξάγεη αμηφπηζηα κεραλήκαηα θαη έρεη απνθηήζεη θαιφ φλνκα ζηελ ειιεληθή αγνξά. Αληηπξνζσπεχεηαη κε έλα πνιχ θαιά νξγαλσκέλν δίθηπν ζε φιε ηελ Διιάδα, ην νπνίν δηαθαίλεηαη αλαιπηηθά ζην παξάξηεκα. Δθηφο απηνχ, ε επηρείξεζε εκπνξεχεηαη θαη δηθά ηεο επαγγεικαηηθνχ θαζαξηζκνχ πςειήο πίεζεο κεραλήκαηα. Δπίζεο, εθηφο ησλ κεραλεκάησλ, εκπνξεχεηαη εξγαιεία θαη αμεζνπάξ άιισλ γλσζηψλ εηαηξηψλ, φπσο ε BOSCH, ε BETA, ε LOCTITE θαη ε UNIMAC. H ζπγθεθξηκέλε επηρείξεζε πνπ κειεηάηαη δελ δηαζέηεη δηθά ηεο ππνθαηαζηήκαηα. Λεηηνπξγεί ζε ηδηφθηεην ρψξν ζπλνιηθήο έθηαζεο θηηζκάησλ 600 η.κ. ζε νηθφπεδν 1500 η.κ. ηνλ πξναχιην ρψξν, ππάξρεη έθζεζε ησλ νγθσδψλ κεραλεκάησλ, ηα νπνία δελ κπνξνχλ λα παξνπζηαζηνχλ ζηνπο εζσηεξηθνχο ρψξνπο ηεο επηρείξεζεο. ην ηζφγεην ηεο επηρείξεζεο βξίζθεηαη ε έθζεζε φισλ ησλ ππφινηπσλ κεραλεκάησλ πνπ εκπνξεχεηαη θαη παξάγεη ε εηαηξία, εξγαιεία θαη αμεζνπάξ θαζψο επίζεο θαη ην γξαθείν ππνδνρήο ( γξακκαηεηαθή ππνζηήξημε ). ηνλ πξψην φξνθν ηνπ θηηξίνπ βξίζθνληαη ηα γξαθεία ηεο επηρείξεζεο θαη νξηζκέλα απνζέκαηα κεραλεκάησλ. Σέινο, ζηνλ ππφγεην ρψξν βξίζθεηαη ην νξγαλσκέλν ζπλεξγείν ηεο επηρείξεζεο. 8

1. 2. ΗΣΟΡΗΚΖ ΑΝΑΓΡΟΜΖ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ Ζ επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ηδξχζεθε ηνλ Γεθέκβξην ηνπ 1990 απφ ηνλ ίδην ηνλ θχξην Καιηακπαλίδε κε αξρηθφ κεηνρηθφ θεθάιαην 1.000.000 δξρ. ζηηο 14 / 12 / 1990. Ζ δξαζηεξηφηεηα ηεο επηρείξεζεο ηφηε ήηαλ ρνλδξηθφ εκπφξην κεραλεκάησλ πξαηεξίσλ πγξψλ θαπζίκσλ. Σν πξνζσπηθφ ην νπνίν απαζρνινχζε ήηαλ 3 άηνκα θαη ν θχξηνο Καιηακπαλίδεο ήηαλ ν θχξηνο ππεχζπλνο φισλ ησλ ζέζεσλ, θπξίσο ζηνλ ηνκέα επηζθεπήο κεραλεκάησλ. Σν 1995 ε επηρείξεζε ζπλεξγάδεηαη κε ηελ εηαηξία Kärcher Α. Β. Δ. Δ. θαη γίλεηαη επίζεκνο αληηπξφζσπνο ησλ κεραλεκάησλ ηεο γηα ηελ πεξηνρή ηεο Καβάιαο. Ξεθηλάεη κηα πην ζχλζεηε πνξεία ηεο επηρείξεζεο απαζρνιψληαο κε ηνλ θαηξφ φιν θαη πεξηζζφηεξν έκπεηξν ηερληθφ πξνζσπηθφ πνπ ζήκεξα θαηαιήγεη ζπλνιηθά ζηα 8 άηνκα. Σν ζπλνιηθφ θφζηνο επέλδπζεο ηνπ θηηξίνπ απφ ην 1990 έσο θαη ην 2004 έρεη εθηηκεζεί ζηηο 600.000,00, βειηηψλνληαο ηνλ πξναπιηαθφ ρψξν ηνπ θηηξίνπ κε ηελ ηνπνζέηεζε ππφζηεγνπ θαη ηελ ηνπνζέηεζε ζπζηεκάησλ αζθαιείαο ζηνλ ζηεγαζκέλν ρψξν ηεο επηρείξεζεο. 1. 3. ΣΑ ΔΜΠΟΡΔΤΜΑΣΑ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ Όπσο αλαθέξζεθε ζηελ πξνεγνχκελε ελφηεηα, ε επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» είλαη αληηπξνζσπεία ησλ κεραλεκάησλ ηεο Kärcher Α. Β. Δ. Δ.. Ζ Kärcher Α. Β. Δ. Δ., έλαο απφ ηνπο κεγαιχηεξνπο θαηαζθεπαζηέο κεραλεκάησλ θαζαξηζκνχ παγθνζκίσο, έρεη κηα νινθιεξσκέλε ζεηξά πξντφλησλ γηα ην ζπίηη, ηνπο επαγγεικαηίεο θαζψο θαη γηα ηε βηνκεραλία. 9

Γηα ην ζπίηη : Γηα εζσηεξηθνχο ρψξνπο 1. Ζιεθηξηθέο ζθνχπεο μεξήο θαη πγξήο αλαξξφθεζεο 2. Μεραλέο πεξηπνίεζεο δαπέδσλ θαη θαζαξηζκνχ ραιηψλ 3. Eπαλαθνξηηδφκελα ζθνππάθηα 4. Robocleaners 5. Παξθεηέδεο 6. Ζιεθηξηθέο ζθνχπεο κε θίιηξν λεξνχ 7. Αηκνζπζηήκαηα 8. Σδακνθαζαξηζηέο 9. Μνλάδεο ζηδεξψκαηνο κε αηκφ 10. Αηκνζπζηήκαηα κε αλαξξφθεζε Γηα εμσηεξηθνχο ρψξνπο 1. Πξνζηαζία πιπζηηθνχ ζπζηήκαηνο θαζαξηζκνχ 2. Μεραλήκαηα θαζαξηζκνχ πςειήο πίεζεο Κ2, Κ3, Κ4, Κ5, Κ6, Κ7, Κ8 3. Μεράλεκα πςειήο πίεζεο βελδηλνθίλεην 4. Υεηξνθίλεηα ζάξσζξα Γηα ηε βηνκεραλία : 1. Βηνκεραληθέο ζθνχπεο πςειψλ απνδφζεσλ 2. Καζαξηζκφο μεξνχ πάγνπ 3. Πιπληήξηα εμαξηεκάησλ Δπίζεο, ε επηρείξεζε δηαζέηεη ρεκηθά θαζαξηζηηθά, φπσο θαη πιπληήξηα απηνθηλήησλ, ηα νπνία κεηψλνπλ ηηο επηπηψζεηο ζην πεξηβάιινλ κε ηελ αλαθχθισζε λεξνχ θαη ηελ επεμεξγαζία ησλ απνβιήησλ. 10

Σα ππφινηπα κεραλήκαηα πνπ εκπνξεχεηαη ε εηαηξία ηνπ θ. Καιηακπαλίδε είλαη ηα παξαθάησ : 1. Αληιίεο βελδίλεο 2. Πιπληήξηα απηνθηλήησλ 3. Πηεζηηθά δνρεία 4. Μεραλέο γθαδφλ ηεο εηαηξίαο UNIMAC 5. Αεξνζπκπηεζηέο ηεο εηαηξίαο KING 6. Γελλήηξηεο 7. Μαλφκεηξα 8. Σξππάληα ηεο εηαηξίαο BOSCH 9. Ζιεθηξηθά αεξφθιεηδα 10. Λαδηέξεο 11. Διαηνζπιιέθηεο 12. Υεκηθά θαζαξηζηηθά ηεο εηαηξίαο LOCTITE 13. Αμεζνπάξ εξγαιεία ηεο εηαηξίαο BETA 1. 4. ΔΜΠΟΡΗΚΖ ΓΡΑΣΖΡΗΟΣΖΣΑ ΣΖ ΔΠΗΥ/Ζ 1. 4. 1. ΠΑΡΑΓΧΓΖ ΔΜΠΟΡΗΑ Αληηθείκελν ηεο επηρείξεζεο είλαη ε κεηαπψιεζε ησλ κεραλεκάησλ ηεο Kärcher, φπσο επίζεο θαη ησλ κεραλεκάησλ πνπ θαηαζθεπάδεη ε ίδηα, ζε πειάηεο φπσο πξαηεξηνχρνπο βελδίλεο ( π.ρ. Shell), ζε επαγγεικαηίεο αιιά θαη ηδηψηεο. Δπίζεο, ε επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ», φπσο θαη θάζε αληηπξνζσπεία ηεο Kärcher παγθνζκίσο, δηαζέηεη πξνζσπηθφ εμεηδηθεπκέλν ζηηο επηζθεπέο φισλ ησλ κεραλεκάησλ θαη θαηάιιειν ρψξν ζπλεξγείνπ γηα ηελ θαιχηεξε εμππεξέηεζε ησλ πειαηψλ ηεο. Ζ επηρείξεζε παξέρεη ζηνπο πειάηεο ηεο αζθάιεηα θαη εγγχεζε γηα ηελ άξηζηε ιεηηνπξγία ησλ κεραλεκάησλ ηεο. Σα πξντφληα πνπ παξάγεη ε επηρείξεζε θαηαζθεπάδνληαη απφ πξψηεο χιεο άξηζηεο πνηφηεηαο, θηιηθά πξνο ην 11

πεξηβάιινλ, νχησο ψζηε λα απμάλνπλ ζεκαληηθά ηε δσή ησλ κεραλεκάησλ. 1. 4. 2. ΓΗΚΣΤΟ ΠΧΛΖΔΧΝ Ζ επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» εμππεξεηεί θαζεκεξηλά ηνπο πειάηεο ηεο κε έλα ζχγρξνλν δίθηπν δηαλνκψλ. Ζ αγνξά έρεη δηαρσξηζηεί κε βάζε γεσγξαθηθά θξηηήξηα ζε ηέζζεξηο πεξηνρέο δψλεο πσιήζεσλ : Καβάιαο, Έβξνπ, Αλαηνιηθήο Μαθεδνλίαο θαη Θξάθεο. Οη πεξηνρέο απηέο θαιχπηνληαη απφ ηελ επηρείξεζε κε ππεχζπλνπο πσιήζεσλ. Ο πσιεηήο επηζθέπηεηαη ζηηο πεξηνρέο απηέο ζε ηαθηέο ρξνληθέο πεξηφδνπο ηνπο πθηζηάκελνπο πειάηεο ηεο επηρείξεζεο θαη πξνζπαζεί λα δηεπξχλεη ην πειαηνιφγην ηεο εηαηξίαο ζηελ νπνία απαζρνιείηαη, επηζθεπηφκελνο παξάιιεια θαη λένπο ππνςήθηνπο πειάηεο. Οη πειάηεο ηεο επηρείξεζεο είλαη θαηά θχξην ιφγν πξαηεξηνχρνη βελδίλεο, νη νπνίνη είλαη απνιχησο ηθαλνπνηεκέλνη κε ηελ πνηφηεηα ησλ κεραλεκάησλ θαζαξηζκνχ πςειήο πίεζεο, φπσο επίζεο κε ηα νξγαλσκέλα πιπληήξηα απηνθηλήησλ θαη ηηο αληιίεο βελδίλεο. Σα νλφκαηα ησλ πειαηψλ είλαη γλσζηά ζηηο αληίζηνηρεο πεξηνρέο ηνπο θαη έλα απφ ηα γλσζηφηεξα είλαη νη πξαηεξηνχρνη βελδίλεο Shell, ηνπιάρηζηνλ ζηελ πεξηνρή ηεο Καβάιαο. 12

1. 5. ΣΑ ΣΜΖΜΑΣΑ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ 1. 5. 1. ΣΜΖΜΑ ΠΑΡΑΓΓΔΛΗΧΝ ΑΓΟΡΧΝ Με ηνλ πιήξε ζπληνληζκφ απηψλ ησλ δχν ζεκαληηθψλ ηκεκάησλ απφ ηνλ θ. Καιηακπαλίδε Αλαζηάζην, έρνπλ δεκηνπξγεζεί ην ηκήκα παξαγγειηψλ θαζψο θαη ην ηκήκα πσιήζεσλ. Σν ηκήκα παξαγγειηψλ εμππεξεηείηαη απφ κία ππάιιειν γξακκαηεηαθήο ππνζηήξημεο, ε νπνία, θαηφπηλ εληνιψλ απφ ηνλ θ. Καιηακπαλίδε Αλαζηάζην, πξνβαίλεη ζε ζπλελλνήζεηο κε ηνπο πξνκεζεπηέο ηεο επηρείξεζεο γηα ηηο παξαγγειίεο πνπ απαηηνχληαη. Ζ κεηαθνξά ησλ εκπνξεπκάησλ γίλεηαη κε αζθαιή κέζα θαη έηζη ν θίλδπλνο θζνξάο είλαη ειαρηζηνπνηεκέλνο. 1. 5. 2. ΣΜΖΜΑ ΠΧΛΖΔΧΝ Σν ηκήκα πσιήζεσλ εμππεξεηείηαη απφ έλαλ ππάιιειν, ν νπνίνο επίζεο εθηειεί ηηο εληνιέο ηνπ θ. Καιηακπαλίδε θαη πξνβαίλεη ζηηο θαηάιιειεο ελέξγεηεο. Έξρεηαη ζε επηθνηλσλία κε ηνπο πειάηεο ηεο επηρείξεζεο θαη είλαη απηφο πνπ θαλνλίδεη θαη ηαθηνπνηεί ζέκαηα, φπσο ε κεηαθνξά ησλ εκπνξεπκάησλ θαη ε πιεξσκή ηνπ αληίζηνηρνπ πνζνχ. Δπίζεο, θξνληίδεη γηα ηελ αζθαιή θαη έγθαηξε παξάδνζε ησλ εκπνξεπκάησλ. Ζ επηρείξεζε, ιφγσ ηνπ κεγέζνπο ηεο, δελ έρεη νξίζεη θάπνην ππεχζπλν ζην ηκήκα ηεο δηαθήκηζεο. Μέρξη ζηηγκήο, πεξηνξίδεηαη ζε ηνπηθήο εκβέιεηαο δηαθεκίζεηο ( αθίζεο ζηηο αζηηθέο ζπγθνηλσλίεο ). Δλδεηθηηθφ ηεο θαιήο πνξείαο ησλ πσιήζεσλ ηεο επηρείξεζεο «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» είλαη ην φηη ηηκήζεθε απφ ην Γεληθφ Γηεπζπληή ηεο Kärcher Α.Β.Δ.Δ. κε ην δεχηεξν βξαβείν «Πσιήζεσλ» γηα ην έηνο 2004. 13

1. 5. 3. ΣΜΖΜΑ ΛΟΓΗΣΖΡΗΟΤ Τπεχζπλε απηνχ ηνπ ηκήκαηνο είλαη κία αμηφπηζηε ππάιιεινο, ε νπνία ηεξεί ηα βηβιία ηεο επηρείξεζεο, ηαθηνπνηεί φινπο ηνπο ινγαξηαζκνχο πνπ θηλεί ε επηρείξεζε θαη εθδίδεη ηε κηζζνδνζία ησλ ππαιιήισλ. Καηαρσξεί ηηο ινγηζηηθέο εγγξαθέο, παξαθνινπζεί ηηο εηζπξαθηέεο θαη πιεξσηέεο επηηαγέο θαη θξνληίδεη λα ελεκεξψλεη ηνλ θ. Καιηακπαλίδε γηα ηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ηεο επηρείξεζεο γηα ηα ππφινηπα ησλ πειαηψλ. Δίλαη ππεχζπλε γηα ηελ εκπξφζεζκε ππνβνιή ησλ θνξνινγηθψλ εληχπσλ πξνο ηελ εθνξία ( εηήζηα θνξνινγηθή δήισζε θεξδψλ ή δεκηψλ ηεο επηρείξεζεο ) θαζψο επίζεο ηελ απφδνζε ηνπ παξαθξαηνχκελνπ θφξνπ κηζζσηψλ ππεξεζηψλ, ηνπ θφξνπ πξνζηηζέκελεο αμίαο θαη ηελ αγνξά ελζήκσλ ηνπ ΗΚΑ ησλ κηζζσηψλ. 1. 5. 4. ΣΜΖΜΑ ΓΗΔΤΘΤΝΖ ΚΑΗ ΑΝΘΡΧΠΗΝΟΤ ΓΤΝΑΜΗΚΟΤ Ζ επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ», επεηδή είλαη πξνζσπηθή, δηεπζχλεηαη απνθιεηζηηθά απφ ηνλ θ. Καιηακπαλίδε. Σν πξνζσπηθφ ην νπνίν απαζρνιεί απαξηίδεηαη απφ 8 άηνκα κφληκα θαη έλα άηνκν έθηαθην, ην νπνίν αζθεί ηελ πξαθηηθή ηνπ ζην ηκήκα ηεο απνζήθεο ηεο επηρείξεζεο. Αλαιπηηθά, παξνπζηάδεηαη παξαθάησ ν πίλαθαο ηνπ πξνζσπηθνχ ηεο εηαηξίαο : 14

ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ ΠΙΝΑΚΑ ΠΡΟΩΠΙΚΟΤ ΜΟΝΗΜΟ ΠΡΟΧΠΗΚΟ Α/Α ΟΝΟΜΑΣΕΠΩΝΤΜΟ ΠΟΤΔΕ ΕΙΔΙΚΟΣΗΣΑ 1 ΛΗΛΖ ΠΑΝΑΓΗΩΣΖ ΑΠΟΦΟΗΣΟ Σ.Δ.Η. ΠΩΛΖΣΖ 2 ΑΒΒΗΓΟΤ ΛΑΕΑΡΗΝΑ ΑΠΟΦΟΗΣΖ ΛΤΚΔΗΟΤ ΤΠΑΛΛΖΛΟ ΓΡΑΦΔΗΟΤ (ΛΟΓΗΣΖΡΗΟΤ) 3 ΦΩΣΗΑΓΟΤ ΒΑΡΒΑΡΑ ΑΠΟΦΟΗΣΖ ΛΤΚΔΗΟΤ ΤΠΑΛΛΖΛΟ ΓΡΑΦΔΗΟΤ (ΓΡΑΜΜΑΣΔΗΑΚΖ ΤΠΟΣΖΡΗΞΖ) 4 ΜΑΝΣΑ ΓΖΜΖΣΡΗΟ ΑΠΟΦΟΗΣΟ ΓΤΜΝΑΗΟΤ ΔΡΓΑΣΖ 5 ΦΑΝΑΡΗΩΣΖ ΑΓΓΔΛΟ ΣΔΥΝΗΚΖ ΔΚΠΑΗΓ. «ΜΔΖ» ΒΟΖΘΟ ΤΓΡΑΤΛΗΚΟΤ 6 ΔΛΔΝΗΓΖ ΜΗΥΑΖΛ ΣΔΥΝΗΚΖ ΔΚΠΑΗΓ. «ΜΔΖ» ΒΟΖΘΟ ΤΓΡΑΤΛΗΚΟΤ 7 ΑΡΗΓΖ ΑΛΔΞΑΝΓΡΟ ΣΔΥΝΗΚΖ ΔΚΠΑΗΓ. «ΜΔΖ» ΜΟΝΣΑΓΟΡΟ 8 ΛΑΕΑΡΗΓΖ ΥΡΖΣΟ ΣΔΥΝΗΚΖ ΔΚΠΑΗΓ. «ΜΔΖ» ΒΟΖΘΟ ΖΛΔΚΣΡΟΛΟΓΟΤ ΔΚΣΑΚΣΟ ΠΡΟΧΠΗΚΟ Α/Α ΟΝΟΜΑΣΕΠΩΝΤΜΟ ΠΟΤΔΕ ΕΙΔΙΚΟΣΗΣΑ 1 ΚΑΡΑΓΔΩΡΓΗΟΤ ΔΛΠΗΓΑ ΠΟΤΓΑΣΡΗΑ Σ.Δ.Η. ΠΡΑΚΣΗΚΖ 15

1. 5. 5. ΣΜΖΜΑ ΤΝΣΖΡΖΖ ΔΠΗΚΔΤΖ ΜΖΥΑΝΖΜΑΣΧΝ Ζ επηρείξεζε νθείιεη λα επηζθεπάδεη ηα κεραλήκαηα ηα νπνία θαηαζθεπάδεη αιιά θαη εκπνξεχεηαη ζηνλ εηδηθά δηακνξθσκέλν ρψξν ηεο. Λεηηνπξγεί ην ηκήκα αληαιιαθηηθψλ, φπνπ ην θαηάιιεια εμεηδηθεπκέλν πξνζσπηθφ βξίζθεηαη ζε εηνηκφηεηα αλά πάζα ζηηγκή, πξνθεηκέλνπ λα εμππεξεηήζεη ηνπο πειάηεο ηεο. Με δχν βνεζνχο πδξαπιηθνχ, έλα βνεζφ ειεθηξνιφγνπ, έλαλ κνληαδφξν θαη έλα εξγάηε, ην ζπγθεθξηκέλν ηκήκα ππνζηεξίδεη ην service θαη ηελ θαιή ιεηηνπξγία ησλ κεραλεκάησλ πνπ πνπιάεη ε επηρείξεζε, παξαθνινπζψληαο ηα απνζέκαηα ησλ αληαιιαθηηθψλ θαη εμαξηεκάησλ θαη θξνληίδνληαο αλάινγα κε ηε ζπρλφηεηα αληηθαηάζηαζεο λα αλαπιεξσζνχλ φηαλ απηά βξίζθνληαη ζε έιιεηςε κέζσ παξαγγειηψλ. Δπίζεο, ν κνληαδφξνο αζθεί θαη ηα θαζήθνληα ηνπ απνζεθάξηνπ. ην service ησλ κεραλεκάησλ παξέρνληαη νη εγγπήζεηο ηεο επηρείξεζεο θαη ησλ εηαηξηψλ πνπ θαηαζθεπάδνπλ ηα ππφινηπα εμαξηήκαηα, νχησο ψζηε λα παξέρνπλ ζηνλ πειάηε αζθάιεηα θαη αμηνπηζηία. Σν after sale service ηεο επηρείξεζεο βνεζάεη ηελ ίδηα ζην λα έρεη ηθαλνπνηεκέλνπο ηνπο πειάηεο ηεο θαη λα ζέηεη ζσζηέο βάζεηο γηα ηελ απφθηεζε λέσλ πειαηψλ. Ζ εηαηξία «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» είλαη πιήξσο εμνπιηζκέλε θαη νξγαλσκέλε θαη δελ έρεη αλαθεξζεί κέρξη ζηηγκήο θαλέλα πξφβιεκα ζηελ νξγάλσζε ησλ ηκεκάησλ ηεο, ζηελ επηζθεπή θαη ζπλαξκνιφγεζε ησλ κεραλεκάησλ. 16

1. 6. ΠΡΟΣΑΗΑ ΣΟΤ ΠΔΡΗΒΑΛΛΟΝΣΟ ΚΑΗ ΠΡΟΨΟΝΣΑ 1. 6. 1. ΝΟΟΣΡΟΠΗΑ ΚΤΚΛΟΤ ΕΧΖ Ζ πξνζηαζία ηνπ πεξηβάιινληνο δελ απνηειεί απιά έλα ζεκαληηθφ ζπζηαηηθφ ησλ θαηεπζπληήξησλ γξακκψλ ηεο επηρείξεζεο, αιιά θαη ηεο θαζεκεξηλήο ηεο εξγαζίαο. Σα πεξηβαιινληνινγηθά δεηήκαηα έρνπλ κεγάιε ζεκαζία ζηελ αλάπηπμε λέσλ πξντφλησλ, ζηελ επηινγή ηερλνινγηψλ παξαγσγήο θαη ζηε ζπλεξγαζία κε ηνπο πξνκεζεπηέο ηεο. Ζ πξνζηαζία ηνπ πεξηβάιινληνο δελ πξέπεη λα ζηακαηά. Ζ επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» εθαξκφδεη ηε «λννηξνπία θχθινπ δσήο» ζηελ αλάπηπμε λέσλ πξντφλησλ. Απηφ ζεκαίλεη φηη παξαθνινπζψληαο νιφθιεξν ηνλ θχθιν δσήο ηνπ πξντφληνο ( απφ ηηο πξψηεο χιεο κέρξη ηε ρξήζε θαη ηελ απφξξηςε ηνπ πξντφληνο ), εμαζθαιίδεη νπνηεζδήπνηε πεξηβαιινληνινγηθά απνηειεζκαηηθέο βειηηψζεηο λα εθαξκφδνληαη εθεί πνπ πξέπεη. Πξνζπαζεί λα βειηηζηνπνηήζεη φιεο ηηο θάζεηο, έηζη ψζηε λα ειαρηζηνπνηείηαη ε ζπλνιηθή επίδξαζε ελφο πξντφληνο ζην πεξηβάιινλ. Αθφκα, φηαλ έλα κεράλεκα ηεο επηρείξεζεο θηάζεη ζην ηέινο ηεο ρξήζηκεο δηάξθεηαο δσήο ηνπ, νη πειάηεο νθείινπλ λα ην επηζηξέςνπλ ζηελ εηαηξία ρσξίο νηθνλνκηθή επηβάξπλζε, πξνθεηκέλνπ λα αλαθπθισζνχλ φια ηα εμαξηήκαηά ηνπ θαη λα μαλαρξεζηκνπνηεζνχλ αζθαιή. Πξνθαλψο, ε επηρείξεζε πξνζθέξεη θάπνηα θίλεηξα ζηνπο πειάηεο ηεο θαη άξα απηή ε θίλεζε απνηειεί παξάδεηγκα γηα λα ην αθνινπζήζνπλ θαη άιιεο επηρεηξήζεηο. 17

ΜΔΡΟ ΓΔΤΣΔΡΟ : ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ ΣΖ ΔΠΗΥ/Ζ «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΚΑΗ ΤΓΚΡΗΖ ΜΔ ΣΟΤ ΚΛΑΓΗΚΟΤ ΓΔΗΚΣΔ 18

ΚΔΦΑΛΑΗΟ 2 : ΔΗΑΓΧΓΖ ΣΖΝ ΔΝΝΟΗΑ ΚΑΗ ΣΗ ΜΔΘΟΓΟΤ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΖ ΑΝΑΛΤΖ ΛΟΓΗΣΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ Ζ ηξέρνπζα θαη θπξίσο ε κειινληηθή ρξεκαηννηθνλνκηθή θαηάζηαζε πεξηιακβαλνκέλσλ ησλ απνηειεζκάησλ ησλ δπλαηνηήησλ αλάπηπμεο θαη επέθηαζεο ηεο αληαγσληζηηθφηεηαο είλαη ζηνηρεία πνπ ελδηαθέξνπλ θάζε δηνίθεζε νηθνλνκηθήο κνλάδαο θαζψο θαη ηνπο θνξείο απηήο. Σα ζηνηρεία απηά πξνθχπηνπλ απφ δηάθνξεο επεμεξγαζίεο θαη κειέηεο ησλ δεδνκέλσλ πνπ απεηθνλίδνληαη ζηηο ινγηζηηθέο θαηαζηάζεηο πνπ θαηαξηίδνληαη ζην ηέινο ηεο θάζε ρξήζεο γηα θάζε νηθνλνκηθή κνλάδα. Ζ δεκηνπξγία ηεο πιεξνθφξεζεο απηήο απνηειεί αληηθείκελν ηεο αλάιπζεο ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, κε ηε βνήζεηα ηεο νπνίαο ιακβάλνληαη νη νηθνλνκηθέο απνθάζεηο. ην παξφλ θεθάιαην, ζα αλαπηχμνπκε ελ ζπληνκία ηα είδε θαη ηηο κεζφδνπο ηεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο αλάιπζεο. 2. 1. ΔΗΑΓΧΓΗΚΑ Ζ αλάιπζε ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ αλαθέξεηαη ζην ζπζρεηηζκφ κεηαμχ δχν ή θαη πεξηζζφηεξσλ κεγεζψλ ησλ ινγηζηηθψλ ( νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ). Ο ζπζρεηηζκφο απηφο γίλεηαη είηε κε απιή δηαίξεζε ησλ ζηνηρείσλ κεηαμχ ηνπο είηε κε ηελ έθθξαζή ηνπο ζε πνζνζηά. Ζ αλάγθε γηα ηε ζχλδεζε ησλ δηαθφξσλ ζηνηρείσλ ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ καο νδεγεί ζηελ έλλνηα ηνπ φξνπ «αλάιπζε ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ», ε νπνία έγθεηηαη ζην 19

γεγνλφο φηη θαλέλα κέγεζνο απφ κφλν ηνπ δε κπνξεί λα παξέρεη αμηφπηζηε θαη νινθιεξσκέλε πιεξνθφξεζε γηα ηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε κηαο επηρείξεζεο. Οη θπξηφηεξεο ππνρξεσηηθά θαηαξηηδφκελεο ινγηζηηθέο θαηαζηάζεηο, νη νπνίεο απνηεινχλ θαη ην αληηθείκελν κειέηεο κηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο είλαη νη εμήο : 1. Ηζνινγηζκφο 2. Καηάζηαζε Λνγαξηαζκνχ Απνηειέζκαηα Υξήζεο 3. Πίλαθαο Γηαζέζεσο Απνηειέζκαηνο Οη θαηαζηάζεηο απηέο παξέρνπλ ρξήζηκεο αιιά θαη αλαγθαίεο πιεξνθνξίεο γηα ηελ νινθιεξσκέλε κειέηε κηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Ζ αλάιπζε ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, φπσο θαηαιαβαίλνπκε, απνηειεί κηα νξγαλσκέλε δηαδηθαζία πνπ πεξηιακβάλεη πνιιά πεξηζζφηεξα απφ έλα απιφ ππνινγηζκφ δεηθηψλ. Σα ζηάδηα γηα ηελ αμηνιφγεζε θαη ηελ εξκελεία ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ είλαη ηα αθφινπζα : 1. Δμέηαζε ηνπ πηζηνπνηεηηθνχ ειέγρνπ ησλ Οξθσηψλ Λνγηζηψλ 2. Αλάιπζε ησλ ινγηζηηθψλ αξρψλ θαη παξαδνρψλ 3. πλνιηθή εμέηαζε ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ θαζψο θαη ησλ ζεκεηψζεσλ απηψλ 4. Δθαξκνγή αλαιπηηθψλ κεζφδσλ θαη ηερληθψλ 5. πκπιεξσκαηηθή πιεξνθφξεζε ( πνπ δελ πεξηέρεηαη ζηηο ινγηζηηθέο θαηαζηάζεηο ). ην ζεκείν απηφ, ζα πξέπεη λα ηνληζηεί φηη ε εμαγσγή ζπκπεξαζκάησλ απφ ηηο δηάθνξεο κειέηεο είλαη πάληα πξνζεγγηζηηθή θαη πνηέ δελ κπνξεί λα είλαη απφιπηε. 20

2. 2. ΔΗΓΖ ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ 2. 2. 1. Αλάινγα κε ηε ζέζε ηνπ αλαιπηή Ζ αλάιπζε ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ρσξίδεηαη ζε δχν είδε αλάινγα κε ηε ζέζε απηνχ πνπ δηελεξγεί ηελ αλάιπζε : Α) Δζσηεξηθή αλάιπζε Ζ εζσηεξηθή αλάιπζε γίλεηαη απφ θάπνην πξφζσπν πνπ βξίζθεηαη κέζα ζηελ νηθνλνκηθή κνλάδα θαη κπνξεί λα έρεη πξφζβαζε ζε φια ηα νηθνλνκηθά ζηνηρεία ηεο, πεξηιακβαλνκέλσλ ησλ ινγηζηηθψλ βηβιίσλ. Σν πξφζσπν απηφ νλνκάδεηαη εζσηεξηθφο αλαιπηήο θαη ηα ζπκπεξάζκαηα πνπ ζα εμάγεη παξνπζηάδνπλ κεγαιχηεξε δηαχγεηα, δειαδή είλαη πην αληηπξνζσπεπηηθά ηεο πξαγκαηηθήο νηθνλνκηθήο θαηάζηαζεο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Με ηελ εζσηεξηθή αλάιπζε επηηπγράλεηαη ν έιεγρνο θαη ε αμηνιφγεζε ηεο ιεηηνπξγηθή δπλακηθφηεηαο ηεο επηρείξεζεο. Β) Δμσηεξηθή αλάιπζε Ζ εμσηεξηθή αλάιπζε γίλεηαη απφ θάπνην πξφζσπν πνπ βξίζθεηαη έμσ απφ ηελ νηθνλνκηθή κνλάδα, δειαδή δελ έρεη θακία εξγαζηαθή ζρέζε κε απηή. Σν πξφζσπν απηφ νλνκάδεηαη εμσηεξηθφο αλαιπηήο θαη ζε αληίζεζε κε ηνλ εζσηεξηθφ αλαιπηή δελ έρεη πξφζβαζε ζηα ινγηζηηθά βηβιία ηεο επηρείξεζεο πνπ κειεηά. Αληιεί ηηο πιεξνθνξίεο πνπ ζα επεμεξγαζηεί κφλν απφ ηηο δεκνζηεπκέλεο ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο γηα λα πξνζδηνξίζεη ηελ νηθνλνκηθή ζέζε θαη ην βαζκφ απνδνηηθφηεηαο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Σα ζπκπεξάζκαηα ηνπ αλαιπηή 21

απηνχ είλαη πξνζεγγηζηηθά θαη δελ ππάξρεη ε δπλαηφηεηα εκβάζπλζεο ζηα πηζαλά πξνβιήκαηα πνπ ζα παξνπζηαζηνχλ. Απηφ ην είδνο αλάιπζεο ζα ρξεζηκνπνηεζεί ζηα επφκελα θεθάιαηα γηα λα αλαιπζεί ε επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ». 2. 2. 2. Αλάινγα κε ηα ζηάδηα δηελέξγεηαο ηεο αλάιπζεο Ζ αλάιπζε ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ αλάινγα κε ηα θχξηα ζηάδηα δηελέξγεηάο ηεο δηαθξίλεηαη ζε ηππηθή θαη νπζηαζηηθή. Ζ ηππηθή αλάιπζε είλαη ην πξνπαξαζθεπαζηηθφ ζηάδην ηεο νπζηαζηηθήο, δηφηη ζην ζηάδην απηφ δηελεξγνχληαη φινη νη έιεγρνη ησλ ηζνινγηζκψλ θαη θαηαζηάζεσλ απνηειεζκάησλ ρξήζεο θαη θαηφπηλ γίλνληαη νη απαξαίηεηεο (πηζαλέο) δηνξζψζεηο θαη ζηξνγγπινπνηήζεηο. Σα ζηνηρεία ησλ θαηαζηάζεσλ απηψλ αλαθαηαηάζζνληαη θαη νκαδνπνηνχληαη ψζηε λα εθθξαζηνχλ ζε πνζνζηά επί ηνηο εθαηφ. ( κεηαηξνπή ζρεηηθψλ κεγεζψλ ζε απφιπηα ). Ζ νπζηαζηηθή αλάιπζε έπεηαη ηεο ηππηθήο θαη ππνινγίδεη θαη θαηφπηλ επεμεξγάδεηαη δηάθνξνπο αξηζκνδείθηεο. Σα ζπκπεξάζκαηα πνπ πξνθχπηνπλ απφ ηελ νπζηαζηηθή αλάιπζε πξνζδηνξίδνπλ ηελ πξαγκαηηθή εηθφλα ηεο επηρείξεζεο. 22

2. 3. ΜΔΘΟΓΟΗ ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ Ζ αλάιπζε ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ γίλεηαη φπσο πξναλαθέξζεθε, κε ηε κειέηε δηαθφξσλ αξηζκνδεηθηψλ. Οη αξηζκνδείθηεο ζπλήζσο, αλαιχνληαη κε δχν ηξφπνπο : ηε δηαρξνληθή θαη ηε δηαζηξσκαηηθή αλάιπζε. Ζ δηαζηξσκαηηθή αλάιπζε αλαθέξεηαη ζηε ζπκπεξηθνξά ηεο ηηκήο ηνπ θάζε αξηζκνδείθηε γηα κηα ρξνληθή πεξίνδν εηψλ πνπ θαζνξίδεηαη απφ ηνλ αλαιπηή, ελψ ε δηαρξνληθή πεξηιακβάλεη ηε ζχγθξηζε ηεο ηηκήο ηνπ θάζε αξηζκνδείθηε κε θάπνην πξφηππν ην νπνίν είηε είλαη δεδνκέλν, είηε αληηζηνηρεί ζε αληηπξνζσπεπηηθφ κέγεζνο ηνπ θιάδνπ πνπ αλήθεη ε επηρείξεζε πνπ εμεηάδεηαη. Οη δχν απηνί ηξφπνη αλάιπζεο κπνξνχλ λα ζπλδπαζηνχλ θαη λα απνηειέζνπλ ηελ ππνιεηκκαηηθή αλάιπζε. Οη θπξηφηεξεο κέζνδνη πνπ ρξεζηκνπνηνχληαη γηα ηελ αλάιπζε ησλ ινγηζηηθψλ θαηαζηάζεσλ πεξηιακβάλνπλ θαη ηνπο ηξεηο ηξφπνπο κειέηεο πνπ πεξηγξάςακε θαη είλαη νη εμήο : Κάζεηε ή Γηαζηξσκαηηθή κέζνδνο αλάιπζεο. πγθξηηηθή ή Γηαρξνληθή κέζνδνο αλάιπζεο. Μέζνδνο αλάιπζεο ρξνλνινγηθψλ ζεηξψλ κε δείθηεο ηάζεο. Μέζνδνο αξηζκνδεηθηψλ. Ζ ηειεπηαία κέζνδνο είλαη ε ζεκαληηθφηεξε κέζνδνο αλάιπζεο αθνχ δηεμάγνληαη ηα πην αληηπξνζσπεπηηθά ζπκπεξάζκαηα γηα ην ζχλνιν ιεηηνπξγίαο κηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Σν ζχλνιν ησλ αξηζκνδεηθηψλ ηαμηλνκείηαη ζηε βηβιηνγξαθία ζε έμη κεγάιεο θαηεγνξίεο : 23

1. Αξηζκνδείθηεο Ρεπζηόηεηαο. Ζ θαηεγνξία απηή πεξηιακβάλεη αξηζκνδείθηεο πνπ αλαθέξνληαη ζηελ ηθαλφηεηα ηεο επηρείξεζεο λα αληαπνθξίλεηαη ζηηο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ηεο θαηά ην ρξφλν ιήμεο ηνπο. 2. Αξηζκνδείθηεο Γξαζηεξηόηεηαο. Οη αξηζκνδείθηεο πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηελ θαηεγνξία απηή πξνζδηνξίδνπλ ην βαζκφ κεηαηξνπήο νξηζκέλσλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ ζε ξεπζηά θαζψο θαη ηελ απνηειεζκαηηθφηεηα ρξεζηκνπνίεζεο ησλ ζηνηρείσλ απηψλ. 3. Αξηζκνδείθηεο Απνδνηηθόηεηαο. Μεηξνχλ ηε ζπλνιηθή απνηειεζκαηηθφηεηα ηεο επηρείξεζεο, φπσο απηή εκθαλίδεηαη απφ ηα πνζνζηά απφδνζεο πνπ πξαγκαηνπνηήζεθαλ επί ησλ πσιήζεσλ θαη επί ησλ επελδχζεσλ. ε δεδνκέλε ρξνληθή ζηηγκή κπνξεί λα εθηηκεζεί ε επηηπρία ή ε απνηπρία ηεο επηρείξεζεο. 4. Αξηζκνδείθηεο δηάξζξσζεο Κεθαιαίσλ θαη Βησζηκόηεηαο. Με ηελ θαηεγνξία απηή εθηηκάηαη ε ηθαλφηεηα ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο λα αληαπνθξίλεηαη θπξίσο ζηηο καθξνπξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ηεο θαζψο θαη ν βαζκφο πξνζηαζίαο πνπ απνιακβάλνπλ νη πηζησηέο ηεο. 5. Αξηζκνδείθηεο Δπελδύζεσλ. Οη αξηζκνδείθηεο επελδχζεσλ απεηθνλίδνπλ ηνλ ηξφπν δηαλνκήο ησλ θαζαξψλ θεξδψλ θαζψο θαη ηελ αμία ηεο κεηνρήο κηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Οξηζκέλνη απφ απηνχο ηνπο αξηζκνδείθηεο πξνζδηνξίδνπλ ην πεξηζψξην απηνρξεκαηνδφηεζεο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. 24

6. Αξηζκνδείθηεο Γαπαλώλ ιεηηνπξγίαο. Δθθξάδνπλ ηηο πνζνζηηαίεο ζρέζεηο κεηαμχ ησλ δαπαλψλ θαη δηαθφξσλ νηθνλνκηθψλ ζηνηρείσλ ψζηε λα εθηηκεζεί ε πνιηηηθή θαηαλνκήο ησλ ιεηηνπξγηθψλ δαπαλψλ κηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Απνηεινχλ κέηξν εθηίκεζεο ηεο απνηειεζκαηηθφηεηαο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. ηα επφκελα θεθάιαηα ζα παξνπζηαζηεί κηα πιήξεο αλάιπζε ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο επηρείξεζεο «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ», επηιέγνληαο θαηά ηε γλψκε καο ηηο ζεκαληηθφηεξεο κεζφδνπο αλάιπζεο. 25

ΚΔΦΑΛΑΗΟ 3 : ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΜΔ ΔΠΗΛΔΓΜΔΝΔ ΜΔΘΟΓΟΤ Οη αλαιπηηθέο ηερληθέο θαη κέζνδνη κέζα ζηα πιαίζηα ηεο παξαδνζηαθήο πξνζέγγηζεο αλάιπζεο ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, φπσο ηνλίζακε ζην πξνεγνχκελν θεθάιαην, ζπληεινχλ ζηελ κεηαηξνπή ησλ απιψλ ζηνηρείσλ ζε ρξήζηκεο πιεξνθνξίεο γηα ηε δηνίθεζε ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Γηα ηε κειέηε ηεο επηρείξεζεο «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» επηιέρηεθαλ ηξεηο κέζνδνη αλάιπζεο, νη νπνίεο είλαη : α) Ζ θάζεηε ή δηαζηξσκαηηθή κέζνδνο. β) Ζ κέζνδνο αλάιπζεο ρξνλνινγηθψλ ζεηξψλ κε δείθηεο ηάζεο θαη γ) Ζ αλάιπζε κε Αξηζκνδείθηεο. 3. 1. Κάζεηε ή Γηαζηξσκκαηηθή Μέζνδνο Αλάιπζεο χκθσλα κε ηε κέζνδν απηή, νη ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο κεηαηξέπνληαη ζε θαηαζηάζεηο «θνηλνχ κεγέζνπο» ( common size statements ).Απηφ κεηαθξάδεηαη ζηελ έθθξαζε ησλ απφιπησλ νηθνλνκηθψλ κεγεζψλ πνπ πεξηέρνπλ νη ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ζε πνζνζηά επί ηνηο εθαηφ (%). Ζ κεηαηξνπή ησλ νηθνλνκηθψλ κεγεζψλ επηηπγράλεηαη κε ηε δηαίξεζή ηνπο κε θάπνην βαζηθφ ζηνηρείν ηεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο θαηάζηαζεο. Έηζη, ζηνλ Ηζνινγηζκφ, θάζε ζηνηρείν ηνπ Δλεξγεηηθνχ δηαηξείηαη κε ην Γεληθφ ζχλνιν Δλεξγεηηθνχ, ελψ θάζε ζηνηρείν ηνπ Παζεηηθνχ δηαηξείηαη αληίζηνηρα κε ην Γεληθφ χλνιν Παζεηηθνχ. ηελ θαηάζηαζε ησλ Απνηειεζκάησλ Υξήζεο 26

ηα κεγέζε εθθξάδνληαη ζε πνζνζηά επί ηνπ Κχθινπ εξγαζηψλ ( % ησλ πσιήζεσλ ). ηνπο πίλαθεο πνπ αθνινπζνχλ ( Πίλαθαο 3.1.1, 3.1.2. θαη 3.1.3) παξνπζηάδνληαη νη δηαξζξψζεηο Ηζνινγηζκψλ θαη θαηαζηάζεσλ Απνηειεζκάησλ Υξήζεο γηα ηελ επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ζε απφιπηα νηθνλνκηθά κεγέζε. 1 Ο ππνινγηζκφο ησλ θνηλψλ κεγεζψλ θαίλεηαη ζηνπο πίλαθεο 3.1.4, 3.1.5. θαη 3.1.6. 1 Οη ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο πνπ παξνπζηάδνληαη αθνξνχλ ηελ πεληαεηία 2000 έσο 2004 φπνπ ζα γίλεη φιε ε κειέηε ηεο εηαηξίαο. 27

ΠΗΝΑΚΑ 3. 1. 1. ΓΗΑΡΘΡΧΖ ΗΟΛΟΓΗΜΧΝ ΔΣΧΝ 2000 2004 «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ( ε απόιπηα νηθνλνκηθά κεγέζε ) 2000 ( ) 2001 ( ) 2002 ( ) 2003 ( ) 2004 ( ) ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ Β. ΔΞΟΓΑ ΔΓΚΑΣΑΣΑΔΧ 0,00 0,00 0,01 0.01 0.01 Γ. ΠΑΓΗΟ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ ΗΗ. Δλζψκαηεο αθηλεηνπνηήζεηο 16.776,32 33.515,09 60.927,82 135.713,66 192.354,61 ΗΗΗ. πκκεηνρέο θαη άιιεο καθξνπξφζεζκεο ρξεκ/θεο απαηηήζεηο 0,00 0,00 60,00 510,00 510,00 Γ.ΚΤΚΛΟΦΟΡΟΤΝ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ Η. Απνζέκαηα 282.620,71 467.667,38 373.235,56 472.369,20 697.827,57 ΗΗ. Απαηηήζεηο 273.526,04 308.111,62 685.970,20 788.800,56 481.351,15 ΗV. Γηαζέζηκα 55.836,15 55.597,96 64.031,39 165.834,71 361.224,59 Δ. ΜΔΣΑΒΑΣΗΚΟΗ ΛΟΓΑΡΗΑΜΟΗ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟΤ 83,05 951,12 2.704,85 3.286,73 3.572,61 ΓΔΝΗΚΟ ΤΝΟΛΟ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟΤ 628.842,26 865.853,17 1.186.929,83 1.566.514,87 1.736.840,54 28

ΠΗΝΑΚΑ 3. 1. 2. ΓΗΑΡΘΡΧΖ ΗΟΛΟΓΗΜΧΝ ΔΣΧΝ 2000 2004 «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ( ε απόιπηα νηθνλνκηθά κεγέζε ) 2000 ( ) 2001 ( ) 2002 ( ) 2003 ( ) 2004 ( ) ΠΑΘΖΣΗΚΟ Α. ΗΓΗΑ ΚΔΦΑΛΑΗΑ Η. Κεθάιαην (Καηαβιεκέλν) 88.041,09 127.098,10 150.000,00 150.000,00 150.000,00 Β. ΠΡΟΒΛΔΦΔΗ ΓΗΑ ΚΗΝΓΤΝΟΤ & ΔΞΟΓΑ 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Γ. ΤΠΟΥΡΔΧΔΗ ΗΗ. Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο 536.970,33 732.313,66 1.036.196,15 1.416.514,87 1.586.840,54 Γ. ΜΔΣΑΒΑΣΗΚΟΗ ΛΟΓΑΡΗΑΜΟΗ ΠΑΘΖΣΗΚΟΤ 3.830,84 6.441,41 733,68 0,00 0,00 ΓΔΝΗΚΟ ΤΝΟΛΟ ΠΑΘΖΣΗΚΟΤ 628.842,26 865.853,17 1.186.929,83 1.566.514,87 1.736.840,54 29

ΠΗΝΑΚΑ 3. 1. 3. ΚΑΣΑΣΑΖ ΔΞΔΛΗΞΖ ΑΠΟΣΔΛΔΜΑΣΧΝ ΥΡΖΖ 2000 ( ) 2001 ( ) 2002 ( ) 2003 ( ) 2004 ( ) ΑΠΟΣΔΛΔΜΑΣΑ ΔΚΜ/ΔΧ Κύθινο Δξγαζηώλ 768.792,31 867.497,98 1.169.104,90 1.141.437,00 1.509.966,80 Κφζηνο πσιήζεσλ 538.552,40 592.167,77 797.805,13 714.722,68 997.504,44 Μηθηά απνη/ηα εθκ/ζεσο 230.239,91 275.330,22 371.299,77 426.714,32 512.462,36 Άιια έζνδα εθκ/ζεσο 3.521,64 2.559,06 8.995,08 7.370,40 4.731,63 χλνιν 233.761,55 277.889,28 380.294,85 434.084,72 517.193,99 Γεληθά έμνδα 124.735,61 157.264,79 265.059,20 297.043,96 343.106,82 Μεξηθά απνη/ηα εθκ/ζεσο 109,025,95 120.624,48 115.235,65 137.040,76 174.087,17 Υξεσζηηθνί ηφθνη & ζπλαθή έμνδα (54.582,75) (60.242,52) (81.019,07) (100.023,49) (139.462,34) Οιηθά απνη/ηα εθκ/ζεσο 54.443,20 60.381,96 34.216,58 37.017,27 34.624,83 ΗΗ. ΔΚΣΑΚΣΑ ΑΠΟΣ/ΣΑ Έθηαθηα Έζνδα 0,00 0,00 0,00 2.742,99 392,34 Έθηαθηα Έμνδα (405,40) (4.247,39) (822,49) (19.101,27) (3.582,55) Οξγαληθά θαη Έθηαθηα Απνη/ηα 54.037,80 56.134,57 33.394,09 17.916,00 31.042,28 Απνζβ. Παγίσλ ηνηρείσλ κε Δλζσκαησκέλεο ζην Λεηηνπξγηθφ Κφζηνο - - - - - Καζ. Απνη/ηα Υξήζεο (πξν θφξσλ) 54.037,80 56.134,57 33.394,09 17.916,00 31.042,28 30

ΠΗΝΑΚΑ 3. 1. 4. ΓΗΑΡΘΡΧΖ ΗΟΛΟΓΗΜΧΝ ΔΣΧΝ 2000 2004 «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» (Πνζνζηά %) ε θνηλά κεγέζε 2000 (%) 2001 (%) 2002 (%) 2003 (%) 2004 (%) ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ Β. ΔΞΟΓΑ ΔΓΚΑΣΑΣΑΔΧ 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Γ. ΠΑΓΗΟ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ ΗΗ. Δλζψκαηεο αθηλεηνπνηήζεηο 2.67% 3,87% 5,14% 8,66% 11,08% ΗΗΗ. πκκεηνρέο θαη άιιεο καθξνπξφζεζκεο ρξεκ/θεο απαηηήζεηο 0,00% 0,00% 0,00% 0,03% 0,03% Γ.ΚΤΚΛΟΦΟΡΟΤΝ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ Η. Απνζέκαηα 44,94% 54,01% 31,45% 30,15% 40,18% ΗΗ. Απαηηήζεηο 43,50% 35,58% 58,00% 50,35% 27,70% ΗV. Γηαζέζηκα 8,89% 6,42% 5,39% 10,59% 20,20% Δ. ΜΔΣΑΒΑΣΗΚΟΗ ΛΟΓΑΡΗΑΜΟΗ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟΤ 0,00% 0,12% 0,23% 0,21% 0,20% ΓΔΝΗΚΟ ΤΝΟΛΟ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟΤ 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 31

ΠΗΝΑΚΑ 3. 1. 5. ΓΗΑΡΘΡΧΖ ΗΟΛΟΓΗΜΧΝ ΔΣΧΝ 2000 2004 «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» (Πνζνζηά %) ε θνηλά κεγέζε 2000 (%) 2001 (%) 2002 (%) 2003 (%) 2004 (%) ΠΑΘΖΣΗΚΟ Α. ΗΓΗΑ ΚΔΦΑΛΑΗΑ Η. Κεθάιαην (Καηαβιεκέλν) 14,00% 14,68% 12,64% 9.58% 8.64% Β. ΠΡΟΒΛΔΦΔΗ ΓΗΑ ΚΗΝΓΤΝΟΤ & ΔΞΟΓΑ 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Γ. ΤΠΟΥΡΔΧΔΗ ΗΗ. Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο 85,39% 84,58% 87,30% 90,42% 91,36% Γ. ΜΔΣΑΒΑΣΗΚΟΗ ΛΟΓΑΡΗΑΜΟΗ ΠΑΘΖΣΗΚΟΤ 0,61% 0,74% 0,06% 0,00% 0,00% ΓΔΝΗΚΟ ΤΝΟΛΟ ΠΑΘΖΣΗΚΟΤ 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 32

ΠΗΝΑΚΑ 3. 1. 6. ΚΑΣΑΣΑΖ ΔΞΔΛΗΞΖ ΑΠΟΣΔΛΔΜΑΣΧΝ ΥΡΖΖ (% ησλ πσιήζεσλ) 2000 (%) 2001 (%) 2002 (%) 2003 (%) 2004 (%) ΑΠΟΣΔΛΔΜΑΣΑ ΔΚΜ/ΔΧ Κύθινο Δξγαζηώλ 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Κφζηνο πσιήζεσλ 70,05% 68,26% 68,24% 62,61% 66,06% Μηθηά απνη/ηα εθκ/ζεσο 29,95% 31,74% 31,76% 37,38% 33,94% Άιια έζνδα εθκ/ζεσο 0,46% 0,30% 0,77% 0,65% 0,31% χλνιν 30,41% 32,03% 32,53% 38,03% 34,25% Γεληθά έμνδα 16,22% 18,13% 22,67% 26,02% 22,72% Μεξηθά απνη/ηα εθκ/ζεσο 14,18% 13,90% 9,86% 12,00% 11,53% Υξεσζηηθνί ηφθνη & ζπλαθή έμνδα 7,10% 6,94% 6,93% 8,76% 9,24% Οιηθά απνη/ηα εθκ/ζεσο 7,08% 6,96% 2,93% 3,24% 2,29% ΗΗ. ΔΚΣΑΚΣΑ ΑΠΟΣ/ΣΑ Έθηαθηα Έζνδα 0,00% 0,00% 0,00% 0,24% 0,03% Έθηαθηα Έμνδα 0,05% 0,49% 0,07% 1,67% 0,24% Οξγαληθά θαη Έθηαθηα Απνη/ηα 7,03% 6,47% 2,86% 1,57% 2,06% Απνζβ. Παγίσλ ηνηρείσλ κε Δλζσκαησκέλεο ζην Λεηηνπξγηθφ Κφζηνο - - - - - Καζ. Απνη/ηα Υξήζεο (πξν θφξσλ) 7,03% 6,47% 2,86% 1,57% 2,06% 33

Ζ πξνζεθηηθή εμέηαζε ησλ πνζνζηηαίσλ κεηαβνιψλ ηφζν ησλ κεκνλσκέλσλ ζηνηρείσλ φζν θαη ησλ νκάδσλ ζηνηρείσλ πνπ εκθαλίζηεθαλ ζηηο παξαπάλσ ζπγθξηηηθέο ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο (πίλαθεο 3. 1. 3. θαη 3. 1. 4.) δείρλεη φηη ππάξρεη αλάγθε γηα παξαπέξα δηεξεχλεζε, ψζηε λα αμηνινγεζνχλ νη κεηαβνιέο απηέο. Ξεθηλψληαο απφ ηα ζηνηρεία ηνπ Δλεξγεηηθνχ, ζα κπνξνχζακε λα επηζεκάλνπκε κία ειάρηζηε ζηαζεξή αχμεζε ηνπ πνζνζηνχ πνπ αληηπξνζσπεχεη ηα έμνδα εγθαηαζηάζεσο ζην Γεληθφ χλνιν ηνπ Δλεξγεηηθνχ απφ ην 2002 θαη έπεηηα. Ζ αχμεζε απηή νθείιεηαη ζηελ αχμεζε ησλ ινηπψλ εμφδσλ εγθαηαζηάζεσο, γεγνλφο πνπ θαλεξψλεη ηελ επέθηαζε ησλ εγθαηαζηάζεσλ ηεο εηαηξίαο. Σα επφκελα ρξφληα, ην πνζνζηφ απηφ παξακέλεη ζηάζηκν. Ίδηνπ κεγέζνπο αχμεζε παξαηεξνχκε θαη ζηηο ζπκκεηνρέο θαη άιιεο καθξνπξφζεζκεο ρξεκαηννηθνλνκηθέο απαηηήζεηο, γεγνλφο πνπ καξηπξά ηε ζπκκεηνρή ηεο εηαηξίαο ζε ζπλδεδεκέλεο θαη ινηπέο επηρεηξήζεηο θαηά ην έηνο 2003. Αθφκα, παξαηεξνχκε κία ζηαδηαθή αχμεζε ηνπ πνζνζηνχ πνπ θαηέρνπλ νη Δλζψκαηεο Αθηλεηνπνηήζεηο θαηά ηελ πάξνδν ησλ ρξφλσλ. Σα Γηαζέζηκα ηεο εηαηξίαο θηλνχληαη ζε θαλνληθά φξηα, ζπγθξηλφκελα κε ην Γεληθφ χλνιν ηνπ Δλεξγεηηθνχ. Απφ ην 2003 θαη κεηά, παξαηεξνχκε αχμεζή ηνπο ζε 10,59%, ελψ ην 2004 ζε 20,20%, πξάγκα πνπ θαλεξψλεη ηελ απφηνκε αχμεζε ηνπ Σακείνπ. ε γεληθέο γξακκέο, παξαηεξνχκε φηη ηα ζηνηρεία ηνπ Δλεξγεηηθνχ δελ παξνπζηάδνπλ ζεκαληηθέο δηαθπκάλζεηο ζε ζρέζε κε ην Γεληθφ χλνιν ηνπ Δλεξγεηηθνχ. ηα ίδηα επίπεδα θηλνχληαη θαη ηα ζηνηρεία ηνπ Παζεηηθνχ, κε ζεκαληηθφηεξε παξαηήξεζε ην κεδεληθφ πνζνζηφ ησλ Πξνβιέςεσλ γηα θηλδχλνπο & έμνδα. Ζ επηρείξεζε, ιφγσ ηνπ κηθξνχ κεγέζνπο ηεο, δελ έθαλε πξφβιεςε γηα απνδεκίσζε ηνπ πξνζσπηθνχ ηεο γηα ζπληαμηνδφηεζε. Δπίζεο, νη βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ηεο παξνπζηάδνληαη αξθεηά απμεκέλεο θαηά ηε δηάξθεηα ησλ εηψλ ζε ζρέζε κε ην Γεληθφ χλνιν ηνπ Παζεηηθνχ. Απηφ δείρλεη φηη ε επηρείξεζε θαηέθπγε ζε ηξαπεδηθφ 34

δαλεηζκφ γηα ηελ θάιπςε ησλ αλαγθψλ ηεο. Αθφκα, νη ππνρξεψζεηο ηεο πξνο ηνπο πξνκεζεπηέο ηεο κέρξη ην 2003 είλαη απμαλφκελεο, θαζψο ηα Γηαζέζηκα ηεο επηρείξεζεο θαίλνληαη λα αληηζηνηρνχλ ζε νθεηιέο πξνο ηνπο πξνκεζεπηέο ηεο. Ζ έθθξαζε ησλ νηθνλνκηθψλ κεγεζψλ ηεο θαηάζηαζεο Απνηειεζκάησλ Υξήζεο ζε πνζνζηά επί ηνπ θχθινπ εξγαζηψλ δείρλεη αξρηθά ηελ εμάξηεζε ηνπ θφζηνπο πσιήζεσλ απφ ηηο ίδηεο ηηο πσιήζεηο. Σν θφζηνο πσιήζεσλ θηλείηαη ζε πνζνζηά απφ 62% - 70% πεξίπνπ επί ησλ πσιήζεσλ, θαζ φιε ηελ δηάξθεηα ηεο πεληαεηίαο. ε ζπλάξηεζε απηνχ, ζε ζηαζεξά επίπεδα θηλνχληαη θαη ηα Μηθηά Απνηειέζκαηα Δθκεηάιιεπζεο. Σα Άιια Έζνδα Δθκεηαιιεχζεσο πηζαλψο λα πξνέξρνληαη απφ άιιεο κηθξφηεξεο δξαζηεξηφηεηεο ηεο επηρείξεζεο, φπσο γηα παξάδεηγκα έζνδα απφ παξεπφκελεο ππεξεζίεο θαη ηφθνπο θαηαζέζεσλ. Σα έμνδα ηεο επηρείξεζεο (Γεληθά, Έθηαθηα, Υξεσζηηθνί Σφθνη ) παξνπζηάδνπλ ειάρηζηε αχμεζε κε ην πέξαζκα ηεο πεληαεηίαο ζε αληηδηαζηνιή κε ηα έζνδα ( Έθηαθηα ), ηα νπνία εκθαλίδνπλ επίζεο κηθξά πνζνζηά απφ ην 2003 θαη κεηά θαη δελ πξνθαινχλ ζεκαληηθέο κεηαβνιέο ζηνλ θαζνξηζκφ ηνπ Καζαξνχ Απνηειέζκαηνο Υξήζεο. Ηδηαίηεξε ζεκαζία απνθηά ην έηνο 2003, φπνπ παξ φιε ηε ζρεηηθή κείσζε ηνπ Κφζηνπο Πσιήζεσλ (62,61%, ελψ νη πσιήζεηο ζεσξνχληαη δεδνκέλεο ), παξνπζηάδνληαη απμεκέλα ηα Γεληθά Έμνδα ( 26,02% ), κε απνηέιεζκα ηελ ηειηθή κείσζε ηνπ Καζαξνχ Απνηειέζκαηνο. Γεληθά θαη ζχκθσλα πάληα κε ηηο δπλαηφηεηεο πνπ κπνξεί λα καο δψζεη ε κέζνδνο ησλ θνηλψλ κεγεζψλ, ε επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» θαίλεηαη λα δηαηεξεί κηα ζρεηηθά ζηαζεξή πνξεία θαηά ηελ πεληαεηία 2000 2004. 35

3. 2. Μέζνδνο Αλάιπζεο Υξνλνινγηθώλ ζεηξώλ κε Γείθηεο Σάζεο Ζ κέζνδνο απηή απαηηεί ηε δηάηαμε ησλ νηθνλνκηθψλ κεγεζψλ ησλ ζηνηρείσλ πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηηο ρξεκαηννηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ζε ρξνλνινγηθή ζεηξά αλά έηνο. Απφ ηε ρξνλνινγηθή ζεηξά ππνινγίδνληαη νη αξηζκνδείθηεο ηάζεο ( trend ratios ) ζχκθσλα κε ηνπο νπνίνπο αλαιχνληαη θαη ζπγθξίλνληαη ηα νηθνλνκηθά κεγέζε. Κάζε ζηνηρείν ππνινγίδεηαη ζε ζπλάξηεζε κε ην αληίζηνηρν ηνπ έηνπο βάζεο, πνιιαπιαζηαδφκελν επί εθαηφ. Σν έηνο βάζεο θαζνξίδεηαη απφ ηνλ αλαιπηή θαη ηζνχηαη κε ην 100. Απφ ηα παξαπάλσ γίλεηαη θαηαλνεηφ φηη ζε πεξίπησζε πνπ ν αξηζκνδείθηεο ηάζεο είλαη κηθξφηεξνο ηνπ 100, απηφ ζεκαίλεη κείσζε ηεο απφιπηεο ηηκήο γηα ην έηνο απηφ, ελ ζπγθξίζεη κε ην έηνο βάζεο, ελψ ην αληίζηξνθν ζπκβαίλεη ζε πεξίπησζε πνπ ν αξηζκνδείθηεο ηάζεο είλαη κεγαιχηεξνο ηνπ 100. ηνπο πίλαθεο πνπ αθνινπζνχλ ( 3. 2. 1. θαη 3. 2. 2. ) παξνπζηάδνληαη νη δείθηεο ηάζεο ηεο επηρείξεζεο «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» γηα ηα βαζηθφηεξα νηθνλνκηθά κεγέζε, εάλ ππνζέζνπκε φηη ην έηνο βάζεο είλαη ην 2000. 36

ΠΗΝΑΚΑ 3. 2. 1. «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΔΞΔΛΗΞΖ ΣΑΔΧΝ ΒΑΗΚΧΝ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΜΔΓΔΘΧΝ ΗΟΛΟΓΗΜΟΤ 2000 ΔΣΟ ΒΑΖ 2001 2002 2003 2004 ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ Β. ΔΞΟΓΑ ΔΓΚΑΣΑΣΑΔΧ 0 0 0,01 0,01 0,01 Γ. ΠΑΓΗΟ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ 16.776,32 33.515,09 60.987,82 136.223,66 192.864,61 Γ.ΚΤΚΛΟΦΟΡΟΤΝ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ Η. Απνζέκαηα 282.620,71 467.677,38 373.235,56 472.369,20 697.827,57 ΗΗ. Απαηηήζεηο 273.526,04 308.111,62 685.970,20 788.800,56 481.351,15 ΗΗΗ. Γηαζέζηκα 55.836,15 55.597,96 64.031,39 165.834,71 361.224,59 Δ. ΜΔΣΑΒΑΣΗΚΟΗ ΛΟΓΑΡΗΑΜΟΗ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟΤ 83,05 951,12 2.704,85 3.286,73 3.572,61 ΓΔΝΗΚΟ ΤΝΟΛΟ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟΤ 628.842,26 865.853,17 1.186.929,83 1.566.514,87 1.736.840,54 37

ΠΗΝΑΚΑ 3. 2. 2. «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΔΞΔΛΗΞΖ ΣΑΔΧΝ ΒΑΗΚΧΝ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΜΔΓΔΘΧΝ ΗΟΛΟΓΗΜΟΤ 2000 ΔΣΟ ΒΑΖ 2001 2002 2003 2004 ΠΑΘΖΣΗΚΟ Α. ΗΓΗΑ ΚΔΦΑΛΑΗΑ 88.041,09 127.098,10 150.000,00 150.000,00 150.000,00 Β. ΠΡΟΒΛΔΦΔΗ ΓΗΑ ΚΗΝΓΤΝΟΤ ΚΑΗ ΔΞΟΓΑ 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Γ. ΤΠΟΥΡΔΧΔΗ ΗΗ. Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο 536.970,33 732.313,66 1.036.196,15 1.416.514,87 1.586.840,54 Γ. ΜΔΣΑΒΑΣΗΚΟΗ ΛΟΓΑΡΗΑΜΟΗ ΠΑΘΖΣΗΚΟΤ 3.830,84 6.441,41 733,68 0,00 0,00 ΓΔΝΗΚΟ ΤΝΟΛΟ ΠΑΘΖΣΗΚΟΤ 628.842,26 865.853,17 1.186.929,83 1.566.514,87 1.736.840,54 38

ΠΗΝΑΚΑ 3. 2. 3. «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΔΞΔΛΗΞΖ ΣΑΔΧΝ ΒΑΗΚΧΝ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΜΔΓΔΘΧΝ ΑΠΟΣΔΛΔΜΑΣΧΝ ΥΡΖΖ 2000 ΔΣΟ ΒΑΖ 2001 2002 2003 2004 ΑΠΟΣΔΛΔΜΑΣΑ ΔΚΜ/ΔΧ Κύθινο Δξγαζηώλ 768.792,31 867.497,98 1.169.104,90 1.141.437,00 1.509.966,80 Κφζηνο Πσιήζεσλ 538.552,40 592.167,77 797.805,13 714.722,68 997.504,44 Λεηηνπξγηθά Έμνδα 124.735,61 157.264,79 265.059,20 297.043,96 343.106,82 Υξεκαηννηθνλνκηθά Έμνδα (54.582,75) (60.242,52) (81.019,07) (100.023,49) (139.462,34) Οιηθά Απνη/ηα Υξήζεσο 54.443,20 60.381,96 34.216,58 37.017,27 34.624,83 Καζαξά Κέξδε Υξήζεο (πξν θφξσλ) 54.037,80 56.134,57 33.394,09 17.916,00 31.042,28 39

ΠΗΝΑΚΑ 3. 2. 4. «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΔΞΔΛΗΞΖ ΣΑΔΧΝ ΒΑΗΚΧΝ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΜΔΓΔΘΧΝ ΗΟΛΟΓΗΜΟΤ 2000 ΔΣΟ ΒΑΖ 2001 2002 2003 2004 ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ Β. ΔΞΟΓΑ ΔΓΚΑΣΑΣΑΔΧ 100 0,00 0,00 0,00 0,00 Γ. ΠΑΓΗΟ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ 100 199,8 363,2 808,9 1.146,6 Γ.ΚΤΚΛΟΦΟΡΟΤΝ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟ Η. Απνζέκαηα 100 165,5 132,1 167,1 247,0 ΗΗ. Απαηηήζεηο 100 112,7 250,8 288,4 176,0 ΗΗΗ. Γηαζέζηκα 100 99,6 114,7 297,0 647,0 Δ. ΜΔΣΑΒΑΣΗΚΟΗ ΛΟΓΑΡΗΑΜΟΗ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟΤ 100 1.145,2 3.256,9 3.957,6 4.301,8 ΓΔΝΗΚΟ ΤΝΟΛΟ ΔΝΔΡΓΖΣΗΚΟΤ 100 137,7 188,8 249,1 276,2 40

ΠΗΝΑΚΑ 3. 2. 5. «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΔΞΔΛΗΞΖ ΣΑΔΧΝ ΒΑΗΚΧΝ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΜΔΓΔΘΧΝ ΗΟΛΟΓΗΜΟΤ 2000 ΔΣΟ ΒΑΖ 2001 2002 2003 2004 ΠΑΘΖΣΗΚΟ Α. ΗΓΗΑ ΚΔΦΑΛΑΗΑ 100 144,4 170,4 170,4 170,4 Β. ΠΡΟΒΛΔΦΔΗ ΓΗΑ ΚΗΝΓΤΝΟΤ ΚΑΗ ΔΞΟΓΑ 100 0,00 0,00 0,00 0,00 Γ. ΤΠΟΥΡΔΧΔΗ ΗΗ. Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο 100 136,4 193,0 263,8 295,5 Γ. ΜΔΣΑΒΑΣΗΚΟΗ ΛΟΓΑΡΗΑΜΟΗ ΠΑΘΖΣΗΚΟΤ 100 168,1 19,2 0,00 0,00 ΓΔΝΗΚΟ ΤΝΟΛΟ ΠΑΘΖΣΗΚΟΤ 100 137,7 188,8 249,1 276,2 41

ΠΗΝΑΚΑ 3. 2. 6. «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΔΞΔΛΗΞΖ ΣΑΔΧΝ ΒΑΗΚΧΝ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΜΔΓΔΘΧΝ ΑΠΟΣΔΛΔΜΑΣΧΝ ΥΡΖΖ 2000 ΔΣΟ ΒΑΖ 2001 2002 2003 2004 ΑΠΟΣΔΛΔΜΑΣΑ ΔΚΜ/ΔΧ Κύθινο Δξγαζηώλ 100 112,9 152,1 148,5 196,4 Κφζηνο Πσιήζεσλ 100 110,0 148,1 132,7 185,2 Λεηηνπξγηθά Έμνδα 100 126,1 212,5 238,1 275,1 Υξεκαηννηθνλνκηθά Έμνδα 100 110,4 148,4 183,3 255,5 Οιηθά Απνη/ηα Υξήζεσο 100 110,9 62,8 68,0 63,6 Καζαξά Κέξδε Υξήζεο (πξν θφξσλ) 100 103,9 61,8 33,2 57,4 42

Παξαηεξψληαο ηνπο παξαπάλσ πίλαθεο, ζα κπνξνχζακε λα πνχκε φηη ε ρξεκαηννηθνλνκηθή θαηάζηαζε ηεο επηρείξεζεο ην 2004 εκθαλίδεηαη ειαθξψο βειηησκέλε ζε ζρέζε κε ην έηνο βάζεο (2000), φπσο αληηθαηνπηξίδεηαη απφ ηε ζρέζε κεηαμχ ησλ Κπθινθνξνχλησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη ησλ Βξαρππξφζεζκσλ Τπνρξεψζεσλ. Όπσο γίλεηαη θαλεξφ απφ ηε δηαρξνληθή εμέιημε ησλ δχν απηψλ νκάδσλ ζηνηρείσλ, ηα Κπθινθνξνχληα ζηνηρεία παξνπζίαζαλ ζεκαληηθέο απμήζεηο, φπσο θαη νη βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ηεο, θαζψο ε επηρείξεζε θαίλεηαη λα θαζπζηεξεί λα εμνθιήζεη ηηο νθεηιέο ηεο ζηνπο πειάηεο ηεο ή ζε ηξάπεδεο. Απηφ δείρλεη φηη ε επηρείξεζε δελ θάιπςε επαξθψο ηηο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ηεο απφ ηα θπθινθνξνχληα. Βέβαηα, γηα λα θαηαλνήζνπκε ηηο πνζνζηηαίεο κεηαβνιέο πνπ επήιζαλ ζηα ζηνηρεία απηά, ζα πξέπεη λα εμεηάζνπκε ηα επηκέξνπο ζηνηρεία πνπ ηα απαξηίδνπλ. Γηα παξάδεηγκα, νη Απαηηήζεηο ηεο επηρείξεζεο παξνπζηάδνπλ κία ζπλερή αχμεζε ζε φιε ηελ πεξίνδν κειέηεο εθηφο απφ ηελ ηειεπηαία ρξνληά (2004) θαη ζε ζπλδπαζκφ κε ηελ αχμεζε ηνπ Κχθινπ Δξγαζηψλ ζεσξνχκε φηη είλαη κηα επλντθή εμέιημε. Ωζηφζν, ε αχμεζε πνπ παξαηεξείηαη ζηα απνζέκαηα είλαη κάιινλ δπζνίσλε εμέιημε, δηφηη απηφ δείρλεη φηη δελ γίλεηαη απνηειεζκαηηθή ρξεζηκνπνίεζε ησλ αγαζψλ, αθνχ ε θπθινθνξηαθή ηαρχηεηα ησλ απνζεκάησλ δελ είλαη κεγάιε. Ζ ππεξαπνζεκαηνπνίεζε απηή, αλ ζπκπεξηιάβνπκε ηελ εχζξαπζηε κνξθή ησλ πξντφλησλ, είλαη απνζαξξπληηθή γηα ηελ επηρείξεζε απηή. Αμηνζεκείσηε παξαηήξεζε είλαη ε κεγάιε αχμεζε ησλ Γηαζεζίκσλ (647%) θαηά ην έηνο 2004. Σν γεγνλφο απηφ είλαη πηζαλψο απφξξνηα ελφο ηξαπεδηθνχ δαλεηζκνχ ζηνλ νπνίν θαηέθπγε ε επηρείξεζε ην ίδην έηνο, κε απνηέιεζκα λα απμεζνχλ νη Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο ηεο θαηά 295,5 %. Σα Έμνδα Δγθαηάζηαζεο είλαη ζηαζεξά θνληά ζην κεδέλ, δηφηη ηα επηκέξνπο ζηνηρεία ηνπο ( Κηίξηα Σερληθά Έξγα, Μεραλήκαηα, Έπηπια θαη Λνηπφο Δμνπιηζκφο, Μεηαθνξηθά Μέζα ), ελψ αληίζεηα παξνπζηάδνπλ αχμεζε νη 43

Πσιήζεηο. Οη κεηαβνιέο απηέο κπνξνχλ λα ραξαθηεξηζηνχλ σο επλντθέο εμειίμεηο θαη απηφ γηαηί ππνδειψλνπλ φηη αχμεζε ησλ πσιήζεσλ πξνήιζε απφ ηελ απνηειεζκαηηθφηεξε ρξεζηκνπνίεζε ηνπ θεθαιαηνπρηθνχ εμνπιηζκνχ ηεο επηρείξεζεο, δειαδή έρεη ζεκεησζεί αχμεζε ηεο θπθινθνξηαθήο ηαρχηεηαο ησλ παγίσλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ. ρεηηθά κε ηελ εμέιημε ηεο ζχλζεζεο ηνπ Παζεηηθνχ ή ηελ Κεθαιαηαθή δηάξζξσζε ηεο επηρείξεζεο, ζα πξέπεη λα ζεκεησζεί φηη ε ζχγθξηζε ησλ ηάζεσλ γηα ην ζχλνιν ησλ ππνρξεψζεσλ θαη ηελ θαζαξή ζέζε θαλεξψλεη φηη νη ππνρξεψζεηο παξνπζηάδνπλ κεγάιεο απμεηηθέο ηάζεηο ζε ζρέζε κε ηελ πνξεία ησλ ηδίσλ θεθαιαίσλ, ηα νπνία απφ ην 2002 θαη κεηά παξακέλνπλ ζηαζεξά. Απφ ηελ εμέηαζε ηεο Καηάζηαζεο Απνηειεζκάησλ Υξήζεο, γίλεηαη θαλεξφ φηη νη ηάζεηο γηα ηα έζνδα πσιήζεσλ θαη ην θφζηνο πσιεζέλησλ απμήζεθαλ θαηά πξνζέγγηζε ζην ίδην πνζνζηφ. Δλ ηνχηνηο, θαηά ηελ πάξνδν ηεο πεληαεηίαο, ην θφζηνο πσιεζέλησλ απμαλφηαλ ιηγφηεξν πνζνζηηαία απ φηη νη ίδηεο νη πσιήζεηο. Άξα, ηα κηθηά θέξδε ηεο επηρείξεζεο είραλ θαη απηά αλνδηθή πνξεία, δίρσο λα ππάξρεη νπζηψδε αχμεζε ηνπ θφζηνπο πσιεζέλησλ. Δληππσζηαθφ πάλησο είλαη ην άικα ησλ πσιήζεσλ ζην ηέινο ηεο πεληαεηίαο κε πνζνζηφ 196,4% κε ην θφζηνο πσιεζέλησλ λα αγγίδεη ην 185,2 %. Απφ ηελ άιιε πιεπξά, νη πνζνζηηαίεο κεηαβνιέο ησλ ιεηηνπξγηθψλ εμφδσλ παξνπζηάδνληαη αξθεηά απμεκέλεο κε απνθνξχθσζε ην 2004, φπνπ ηα έμνδα απηά αλήιζαλ ζε 275,1 % πάλσ απφ ηα αληίζηνηρα ηνπ έηνπο βάζεο. ηα ίδηα επίπεδα θπκαίλνληαη θαη ηα Υξεκαηννηθνλνκηθά Έμνδα ηεο επηρείξεζεο κε αχμεζε 255,5 % ην ίδην έηνο. Απηέο νη εμειίμεηο θάζε άιιν παξά επλντθέο ζα κπνξνχζαλ λα ραξαθηεξηζζνχλ. Πην ζπγθεθξηκέλα, νη εμειίμεηο απηέο δείρλνπλ κηα αδπλακία εθ κέξνπο ηεο επηρείξεζεο λα ειέγμεη ηε δηακφξθσζε ησλ εμφδσλ ζε ζρέζε κε ηηο κεηαβνιέο ζηηο πσιήζεηο. 44

Σν απνηέιεζκα ηεο αληίζηξνθεο απηήο κεηαβνιήο κεηαμχ ησλ Δζφδσλ απφ πσιήζεηο θαη ησλ Δμφδσλ ηεο επηρείξεζεο είλαη ε δηαηήξεζε ζε ρακειά επίπεδα ησλ θαζαξψλ Απνηειεζκάησλ Υξήζεο ( Κέξδε Υξήζεο ), ηα νπνία παξνπζίαδαλ ηα δχν πξψηα έηε κηθξέο απμήζεηο ( +3,9% ), ελψ απφ ην 2002 θπξηαξρνχλ πησηηθέο ηάζεηο κέρξη θαη 70,7 %. Σέινο, ην 2004 ην πνζνζηφ κεηψλεηαη ζε 57,4 % ελ ζπγθξίζεη κε ην έηνο βάζεο. 45

ΚΔΦΑΛΑΗΟ 4 : ΑΝΑΛΤΖ ΥΡΖΜΑΣΟΟΗΚΟΝΟΜΗΚΧΝ ΚΑΣΑΣΑΔΧΝ ΣΖ ΔΠΗΥΔΗΡΖΖ «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΜΔ ΣΖ ΜΔΘΟΓΟ ΣΧΝ ΑΡΗΘΜΟΓΔΗΚΣΧΝ ε πξνεγνχκελν θεθάιαην αλαιχζεθε ε ζεκαληηθφηεηα ησλ αξηζκνδεηθηψλ γηα ηε ρξεκαηννηθνλνκηθή αλάιπζε κηαο νηθνλνκηθήο κνλάδαο. Μηα νινθιεξσκέλε αλάιπζε πεξηιακβάλεη εμέηαζε απφ 20 έσο 80 αξηζκνδεηθηψλ. ην παξφλ θεθάιαην ζα παξνπζηάζνπκε ηηο θαηεγνξίεο ησλ αξηζκνδεηθηψλ πνπ θαηά ηε γλψκε καο είλαη βαζηθνί γηα ηελ νινθιεξσκέλε αλάιπζε κηαο επηρείξεζεο εκπνξίαο θαη αληηπξνζσπείαο κεραλεκάησλ πςειήο πίεζεο φπσο είλαη ε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ». 4. 1. Αξηζκνδείθηεο Ρεπζηόηεηαο 4. 1. 1. Αξηζκνδείθηεο Γεληθήο ή Κπθινθνξηαθήο Ρεπζηόηεηαο. Οη αξηζκνδείθηεο Γεληθήο ή Κπθινθνξηαθήο Ρεπζηφηεηαο ρξεζηκεχνπλ ζηελ αμηνιφγεζε ηεο βξαρππξφζεζκεο ξεπζηφηεηαο ηεο επηρείξεζεο θαη ηδηαίηεξα ζηε ρνξήγεζε πίζησζεο απφ πξνκεζεπηέο ή θεθαιαίσλ θίλεζεο απφ ηξάπεδεο θαη δίλεηαη απφ ηνλ ηχπν : χλνιν Κπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ + Μεηαβαηηθνί Λνγαξηαζκνί Δλεξγεηηθνχ Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο + Μεηαβαηηθνί Λνγαξηαζκνί Παζεηηθνχ Ο δείθηεο απηφο νπζηαζηηθά καο δείρλεη κηα πνζνηηθή ζρέζε ησλ θπθινθνξηαθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ κε ηηο Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο ηνπ Ηζνινγηζκνχ ηεο επηρείξεζεο γηα έλα έηνο ( ρξνληθή πεξίνδν ). Δίλαη ν ζεκαληηθφηεξνο απφ ηνπο Αξηζκνδείθηεο Ρεπζηφηεηαο, δηφηη ραξαθηεξίδεη ηελ επηρεηξεκαηηθή πξνζσπηθφηεηα ηεο επηρείξεζεο σο ζπληεξεηηθή ή επηζεηηθή. 46

Οη αξηζκνδείθηεο Ρεπζηφηεηαο ηεο επηρείξεζεο «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» γηα ηελ πεξίνδν κειέηεο 2000 2004 παξνπζηάδνληαη παξαθάησ : ΑΡΗΘΜΟΓΔΗΚΣΔ ΓΔΝΗΚΖ ΡΔΤΣΟΣΖΣΑ «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΔΣΖ 2000 2004 2000 2001 2002 2003 2004 611.982,89 + 536.970,33 831.386,97 + 732.313,66 1.123.237,15 + 1.036.196,15 1.427.004,47 + 1.416.514,87 1.540.403,31 + 1.586.840,54 83,05 3830,84 951,12 6441,41 2.704,85 733,68 3.286,73 0 3.572,61 0 612.065,94 540.801,17 832.338,09 738.755,07 1.125.942 1.036.929,83 1.430.291,20 1.416.514,87 1.543.975,92 1.586.840,54 1,17 1,13 1,09 1,01 0,97 Ο ιφγνο πνπ πξνθχπηεη απφ ηε δηαίξεζε ησλ κεγεζψλ ζα πξέπεη λα είλαη κεγαιχηεξνο απφ ηε κνλάδα (>1) θαη κάιηζηα εάλ αγγίδεη ην 2:1 ζεσξείηαη αξθεηά θαιφο. Παξαηεξνχκε φηη απφ ην 2000 έσο θαη ην 2003 ν αξηζκνδείθηεο ξεπζηφηεηαο είλαη νξηαθά κεγαιχηεξνο ηνπ 1, γεγνλφο πνπ δείρλεη φηη ε επηρείξεζε κπνξεί λα θαιχςεη ηηο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ηεο κε ηα Κπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηεο. Σν 2003, ε επηρείξεζε θαίλεηαη λα κελ είλαη ζε ζέζε λα θαιχςεη ηηο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ηεο, δηφηη νη απαηηήζεηο ηεο απφ πειάηεο είλαη αξθεηά απμεκέλεο. 47

4. 1. 2. Αξηζκνδείθηεο Δηδηθήο ή Άκεζεο Ρεπζηόηεηαο Ο Αξηζκνδείθηεο Δηδηθήο ή Άκεζεο Ρεπζηφηεηαο δείρλεη ηε ζρέζε ησλ ηαρέσο ξεπζηνπνηήζηκσλ θπθινθνξηαθψλ ζηνηρείσλ πξνο ηηο βξαρππξφζεζκεο ππνρξεψζεηο. Δίλαη κηα εηδηθφηεξε κέηξεζε ηεο ηθαλφηεηαο ηεο επηρείξεζεο λα αληεπεμέιζεη ζηηο ηξέρνπζεο ππνρξεψζεηο ηεο. Τπνινγίδεηαη απφ ηνλ παξαθάησ ηχπν: χλνιν Κπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ- Απνζέκαηα + Μεηαβ. Λνγ/κνη Δλεξγεηηθνχ Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο + Μεηαβαηηθνί Λνγαξηαζκνί Παζεηηθνχ Ο δείθηεο απηφο ρξεζηκνπνηείηαη γηα λα αμηνινγεζεί ε ξεπζηφηεηα θαη ε πηζηνιεπηηθή ηθαλφηεηα ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο ρσξίο ηε ξεπζηνπνίεζε ησλ απνζεκάησλ ηεο, ηα νπνία κεηαηξέπνληαη δπζθνιφηεξα. Παξαθάησ ππνινγίδεηαη ν αξηζκνδείθηεο εηδηθήο ξεπζηφηεηαο γηα ηελ επηρείξεζε πνπ εμεηάδεηαη: ΑΡΗΘΜΟΓΔΗΚΣΔ ΔΗΓΗΚΖ ΡΔΤΣΟΣΖΣΑ «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» ΔΣΖ 2000 2004 2000 2001 2002 2003 2004 611.982,89 282.620,71 + 536.970,33 831.386,97 467.677,38 + 732.313,66 1.123.237,15 373.235,56 + 1.036.196,15 1.427.004,47 472.369,20 + 1.416.514,87 1.540.403,31 697.827,57 + 1.586.840,54 83,05 3.830,84 951,12 6.441,41 2.704,85 733,68 3.286,73 0 3.572,61 0 329.445,23 540.801,17 367.660,71 738.755,07 752.706,44 1.036.929,83 957.922,00 1.416.514,87 846.148,35 1.586.840,54 0,61 0,50 0,73 0,68 0,53 48

Σν πξφηππν ηνπ αξηζκνδείθηε απηνχ είλαη 1 ( ηθαλνπνηεηηθφο ), ην νπνίν δελ επηηπγράλεηαη απφ ηελ επηρείξεζε ζε θαλέλα απφ ηα έηε πνπ εμεηάδνπκε. Απηφ θαλεξψλεη φηη ε επηρείξεζε δηαζέηεη ρακειά επίπεδα δηαηήξεζεο ξεπζηνπνηήζηκσλ ζηνηρείσλ θαζ φιε ηελ πεληαεηία. Σν 2003 είλαη ε κφλε ρξνληά πνπ ε επηρείξεζε ηείλεη λα πιεζηάζεη ην πξφηππν, αιιά θαη πάιη απφ ηελ επφκελε ρξνληά επηθξαηνχλ πησηηθέο ηάζεηο ηνπ δείθηε. 4. 1. 3. Αξηζκνδείθηεο Σακεηαθήο Ρεπζηόηεηαο Ο Αξηζκνδείθηεο Σακεηαθήο Ρεπζηφηεηαο είλαη ν πιένλ ελδεηθηηθφο δείθηεο ξεπζηφηεηαο, αθνχ κε ηνλ ππνινγηζκφ ηνπ εθηηκάηαη αλ νη ιεμηπξφζεζκεο ππνρξεψζεηο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο κπνξνχλ λα θαιπθζνχλ απφ ηα ηακεηαθά θαη ηζνδχλακα ηακεηαθά ζηνηρεία ηνπ Κπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ. Με ηνλ δείθηε απηφ, νπζηαζηηθά εθηηκάηαη ε απνδνηηθφηεηα ηνπ ηκήκαηνο εηζπξάμεσλ θαη πιεξσκψλ ζε κηα δεδνκέλε ρξνληθή ζηηγκή. Τπνινγίδεηαη απφ ηνλ ηχπν: Υξεφγξαθα + Γηαζέζηκα Λεμηπξφζεζκεο ππνρξεψζεηο Όπνπ Λεμηπξφζεζκεο είλαη νη ππνρξεψζεηο απφ Φφξνπο Σέιε θαη νη Αζθαιηζηηθνί Οξγαληζκνί πνπ βξίζθνληαη ζηηο Βξαρππξφζεζκεο Τπνρξεψζεηο ηνπ παζεηηθνχ ηνπ Ηζνινγηζκνχ. Οη Αξηζκνδείθηεο Σακεηαθήο Ρεπζηφηεηαο ηεο επηρείξεζεο πνπ κειεηάκε παξνπζηάδνληαη παξαθάησ: 49

2000 2001 2002 2003 2004 0 55.836,14 13.223,29 0 55.597,96 7.081,41 0 64.031,39 50.452,50 0 165.834,71 94.889,05 0 361.224,59 52.467,68 55.836,14 13.223,29 55.597,96 7.081,41 64.031,39 50.452,50 165.834,71 94.889,05 361.224,59 52.467,68 4,22 7,85 1,27 1,78 6,88 πλήζσο έλαο αξηζκνδείθηεο θάησ ηεο κνλάδαο ( 1 ) θαλεξψλεη ζσζηή νηθνλνκηθή δηαρείξηζε. Λφγσ ηνπ φηη ε επηρείξεζε πνπ κειεηάηαη δελ εκθαλίδεη ην ινγαξηαζκφ Υξεφγξαθα ζηνλ Ηζνινγηζκφ ηεο, νη αξηζκνδείθηεο παξνπζηάδνπλ κεγάιεο δηαθπκάλζεηο. Καηά ηα έηε 2002 θαη 2003 νη αξηζκνδείθηεο είλαη απμεκέλνη ζε χςε 1,27 θαη 1,78 αληίζηνηρα, πξάγκα πνπ επηηξέπεη κελ ζηελ επηρείξεζε λα αληαπνθξίλεηαη ζηηο ιεθηέο ππνρξεψζεηο ηεο κε άλεζε, αδξαλνπνηεί δε έλα ζεκαληηθφ κέξνο ησλ δηαζεζίκσλ ηεο ζηα ηακεία. Σα έηε 2000, 2001 θαη 2004 ε ηακεηαθή ξεπζηφηεηα ηεο επηρείξεζεο παξνπζηάδεηαη εθηφο ειέγρνπ κε ηνπο αληίζηνηρνπο δείθηεο 4,22, 7,85 θαη 6,88. 4. 1. 4. Αξηζκνδείθηεο Ακπληηθνύ Υξνληθνύ Γηαζηήκαηνο Ο Αξηζκνδείθηεο Ακπληηθνχ Γηαζηήκαηνο ρξεζηκνπνηείηαη γηα ηελ αμηνιφγεζε ηεο βησζηκφηεηαο ηεο νηθνλνκηθήο κνλάδαο ζε πεξίπησζε θξίζεσο. δείρλεη γηα πφζεο εκέξεο ηα Κπθινθνξνχληα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία θαη ζπγθεθξηκέλα ηα άκεζα ξεπζηνπνηήζηκα κπνξνχλ λα θαιχςνπλ ηηο εκεξήζηεο ιεηηνπξγηθέο δαπάλεο ηεο επηρείξεζεο. Γίλεηαη απφ ηνλ ηχπν: χλνιν Κπθινθνξνχληνο Δλεξγεηηθνχ Απνζέκαηα Ζκεξήζηεο Λεηηνπξγηθέο Γαπάλεο 50

Οη Ζκεξήζηεο Λεηηνπξγηθέο Γαπάλεο ππνινγίδνληαη απφ ηελ Καηάζηαζε Απνηειεζκάησλ Υξήζεο σο εμήο: Ημερήσιες Λειτοσργικές Δαπάνες [ ( Κφζηνο Πσιήζεσλ Δλζσκαησκέλεο Απνζβέζεηο ) + Έμνδα Γηνηθεη. Λεηηνπξγίαο + Έμνδα Δξεπλψλ / Αλάπηπμεο + Έμνδα Λεηηνπξγίαο Γηάζεζεο +Υξεκαηννηθνλνκηθά Έμνδα + ( Υξεσζηηθνί Σφθνη & ζπλαθή έμνδα ) ] : 365 Οη Αξηζκνδείθηεο Ακπληηθνχ Υξνληθνχ Γηαζηήκαηνο γηα ηε ρξνληθή πεξίνδν κειέηεο ηεο επηρείξεζεο είλαη : 2000 2001 2002 2003 2004 611.982,89 282.620,71 2.292,69* 831.386,97 467.667,38 2.631,48* 1.123.237,15 373.235,56 3.046,60* 1.427.004,47 472.369,20 2.979,92* 1.540.403,31 697.827,57 3.992,85* 329.362,18 2.292,69 363.719,59 2.631,48 750.001,59 3.046,60 954.635,27 2.979,92 842.575,74 3.992,85 144 εκέξεο 138 εκέξεο 246 εκέξεο 320 εκέξεο 211 εκέξεο 2000 * ( 538.552,40-5.773,06 )+50.661,51+74.074,10+124.735,61+54.582,75 2001 * ( 592.167,77-6.450,40 )+62.905,92+94.358,88+157.264,79+60.242,52 2002 * ( 797.805,13-31.873,16)+105.863,39+ 0 +159.195,81+81.019,07 2003 * ( 714.722,68-24.119,34)+118.817,58+ 0 +178.226,38+100.023,49 2004 * ( 997.504,44-22.682,88)+137.242,80+ 0 +205.864,02+139.462,34 Γελ κπνξνχκε λα πνχκε κε ζηγνπξηά θαηά πφζν νη αξηζκνδείθηεο απηνί είλαη ηθαλνπνηεηηθνί, ιφγσ ηνπ φηη δελ ππάξρεη ζπγθεθξηκέλν αληηπξνζσπεπηηθφ κέγεζνο. Δμαξηψληαη απφ ηηο θαζεκεξηλέο αλάγθεο θαη ηνλ ηξφπν ιεηηνπξγίαο ηεο επηρείξεζεο θαη ζε ζπλδπαζκφ κε άιινπο αξηζκνδείθηεο κπνξνχλ λα πξνζδηνξίζνπλ ηελ νκαιή ή κε ιεηηνπξγία ηεο. ηελ επηρείξεζε «ΚΑΛΣΑΜΠΑΝΗΓΖ ΑΝΑΣΑΗΟ» νη δείθηεο παξνπζηάδνπλ κηα ζρεηηθή αλνκνηνγέλεηα, γεγνλφο πνπ ππνδειψλεη κηα κε νκαιή ιεηηνπξγία ηεο νηθνλνκηθήο 51