WEEKLY OVERVIEW & CHARTS 11 December 2017
Greek Market WEEKLY Overview Daily position short stop 1978 Η εβδομάδα έκλεισε με απώλειες της τάξεως του 1% κατεβάζοντας μας παρόλα αυτά το ημερήσιο stop στο 1978 και 759 αντίστοιχα σε f25 και ΓΔ. Ο τραπεζικός κλάδος ήταν αυτός που έκλεψε την παράσταση στο θέμα volatility δείχνοντας ότι είναι ακόμα «ζωντανός». Το γράφημα σε εβδομάδα στήνει σχηματισμό αντιστροφής κάτι που θα μας αποδείξει με την διάσπαση του 2030 και 771 από πλευράς τιμών. Το 10ετές spread πλέον σε νέο χαμηλό 3ετίας και κάτω από το 2014 μιας και κατέγραψε τιμές κοντά στις 415 μονάδες βάσης. Θυμίζουμε ότι η αγορά το 2014 είχε βρεθεί στις 1360 μονάδες αν και ο τραπεζικός είναι αυτός που έχει κάνει την διαφορά στον ΓΔ. Η κίνηση των ομολόγων δείχνει πιθανότατα ότι σύντομα δίνεται η δυνατότητα στην κυβέρνηση να δοκιμάσει μία νέα έξοδο στις αγορές. Ουσιαστικά το σενάριο αποχώρησης του ΔΝΤ στο μέλλον παίρνει σάρκα και οστά μιας και δεν υπάρχει περίπτωση χωρίς μείωση χρέους να παραμείνει στο πρόγραμμα ενώ από την άλλη η Ευρώπη πολύ δύσκολα θα αποδεχτεί ένα τέτοιο πολιτικό κόστος. Η κυβέρνηση με τις δηλώσεις της δείχνει ότι η κατάσταση πηγαίνει προς αυτή την κατεύθυνση και κάνει τα πάντα ώστε να μπορέσει να κλείσει την αξιολόγηση έγκαιρά παίρνοντας αναγκαστικά το πολιτικό κόστος που της αρμόζει και που είναι πολύ δύσκολο σε σχέση με την παροχολογία του παρελθόντος. Είχαμε ακόμα και δήλωση του πρωθυπουργού πως το QE δεν είναι και τόσο σημαντικό και πως μπορούμε να τα καταφέρουμε από μόνοι μας. Παρόλα αυτά το πιο πιθανό είναι πως η ΕΚΤ άτυπα βοηθάει προς αυτή την κατεύθυνση μιας και είναι προς όφελος της. Το θέμα τράπεζες συνεχίζει να είναι το μεγάλο αγκάθι και το πιο πιθανό είναι να χρειαστούν χρήματα προτού τα stress tests. Το πιο πιθανό είναι να προετοιμαστούν για τα stress tests του 2018 κάτι που θα φανεί το επόμενο διάστημα μιας και θα επιχειρήσουν να φτιάξουν το κλίμα να προχωρήσουν σε πωλήσεις δανείων και πιθανότατα σε ΑΜΚ. Κάποια funds έχουν ανοίξει short θέσεις πιστεύοντας ότι οι ΑΜΚ θα γίνουν σε χαμηλότερες τιμές με την διαφορά ότι πλέον οι τράπεζες στο μεγαλύτερο ποσοστό ανήκουν σε ξένους. Στην περίπτωση της EUROBANK είδαμε ήδη αγορές από εταιρίες του WATSA να είναι το αντίπαλο δέος στα funds που πουλάνε ανοιχτά. Είναι φανερό πως υπάρχει μάχη χωρίς ακόμα να ξέρουμε το αποτέλεσμα έχοντας δει παρόλα αυτά τα επίπεδα των μεγάλων όγκων πριν από ένα μόλις μήνα. Το δεδομένο είναι πως στην παρούσα τουλάχιστον φάση ο τραπεζικός κλάδος είναι σε Long κατάσταση και μάλιστα με πολύ κοντινό stop στις 707 μονάδες (ΕΤΕ 02510,ΑΛΦΑ 1,51, ΠΕΙΡ 231, ΕΥΡΩΒ 0,66). Οι υπόλοιποι τίτλοι τώρα έχουν τελείως διαφορετική εικόνα από τον τραπεζικό έχοντας από την μία διορθώσει αλλά όχι στον ίδιο βαθμό με τον τραπεζικό. Τα αποτελέσματα του 8μήνουν είναι ενθαρρυντικά ενώ πλέον αρχίζουν να φαίνοντας σε αρκετές περιπτώσεις τα θετικά της μείωσης
Greek Market WEEKLY Overview του κόστους δανεισμού. Το πιο πιθανό είναι να υπάρξουν και άλλες εταιρίες να βρουν διέξοδο μέσω ομολογιακών εκδόσεων στο Ελληνικό χρηματιστήριο μιας και οι αποδόσεις στους καταθέτες έχουν βρεθεί σε πολύ χαμηλά επίπεδα ενώ πλέον σταδιακά κερδίζεται η εμπιστοσύνη των επενδυτών. Στα στατιστικά μας από αρχές έτους ο ΓΔ παραμένει με κέρδη της τάξεως του 15,08%, ο f25 με 10,76%, ο τραπεζικός κλάδος έχει απώλειες 9,57% και τέλος ο ftsem τρέχει με κέρδη 41,83%. Οι επιλογές μας έκλεισαν με κέρδη 30,02% υπέρ αποδίδοντας με 14,94% έναντι του δείκτη. Long σχεδόν οι μισές μας επιλογες. Πρωταθλητές η ΒΙΟ με 130%, η ΓΕΚΤΕΡΝΑ με απόδοση 84%, η ΤΕΝΕΡΓΑ με 54% και το ΚΡΙ ΚΡΙ με απόδοση 55% από αρχές έτους. Στον αντίποδα με απώλειες ακολουθούν το ΦΟΛΙ (-10,66%), η ΑΛΦΑ (-14%) και η ΜΠΕΛΑ με απώλειες λίγο πάνω από το 11%. Εβδομάδα λήξης παραγώγων πολύ σημαντικό σαν γεγονός μιας και μπορεί να δείξει τις δυνάμεις αγοραστών πωλητών το τελευταίο διάστημα. Από την άλλη πλησιάζουμε και σε κλείσιμο έτους μιας και τα βιβλία των Ελλήνων θεσμικών κλείνουν 31/12 και που συνήθως βλέπουμε αρκετούς να κάνουν προσπάθειες να κλείσουν τις μεγάλες τουλάχιστον θέσεις τους όσο πιο υψηλά μπορούν. Μεσοπρόθεσμα παραμένουμε αισιόδοξοι με το 700 να είναι το μεγάλο μας stop στην μεσοπρόθεσμη τάση. Οι 771 μονάδες είναι κομβικό επίπεδο μιας και κατοχύρωση μας δίνει και εβδομαδιαίο αγοραστικό κάτι που θα αναγκάσει αρκετούς να βγουν αγοραστές. Το θέμα μας από εδώ και πέρα δεν είναι αν θα έχουμε ανάπτυξη αλλά το μέγεθος της που θα κρίνει το πόσο γρήγορα θα μπορέσουμε να μειώσουμε φόρους που θα βοηθήσουν περαιτέρω την ανάπτυξη της οικονομίας. Στα θετικά φαίνεται ότι πάει να υπάρξει λύση στο θέμα Ελληνικό μιας και θεωρούμε πως θα είναι το έναυσμα για να έρθουν περισσότεροι επενδυτές από το εξωτερικό αλλά και να αλλάξει η ψυχολογία σε μεγάλο βαθμό στο εσωτερικό μιας και θα δημιουργήσει νέες θέσεις εργασίας και ντόμινο εξελίξεων σε μικρότερα έργα.
FTASE 25 Large Cap Long term charts & Comments
FTASE 25 Large Cap Long term charts & Comments Το stop μας και πολύ σημαντικό επίπεδο πλέον το 1978 μιας και μία κατοχύρωση μπορεί να δοκιμάσει κίνηση στο 2010 ή το 2030. Το 1884 είναι κοντινή πολύ σημαντική στήριξη που κατοχύρωση μπορεί να μας δώσει και πάλι τάση προς τα χαμηλά μας. FTASE 25 Large Cap
ΓΔ Long term charts & Comments
ΓΔ Long term charts & Comments To 720-725 έχει γίνει πολύ σημαντική μας στήριξη και μία κατοχύρωση μπορεί και πάλι να μας φέρει στα χαμηλά μας. Είσοδο έχουμε με κατοχύρωση του 758 μιας και διάσπαση θα μας φέρει αντιμέτωπους με το εβδομαδιαίο 771 που είναι και ο μεγάλος κόμβος μας. ΓΕΚΤΕΡΝΑ DAILY chart & Comments ΓΔ
EUR/USD_spot Daily chart & Comments Διόρθωση και πάλι για το ευρώ μιας και είναι λογικό τα επίπεδα ανάμεσα στο 116 και 119 να μας ταλαιπωρήσουν για κάποιο διάστημα. Το 11689 είναι κοντινή στήριξη που διάσπαση μπορεί να μας φέρει στο 116 ή το 11580. Το 11820 κοντινή αντίσταση που κατοχύρωση θα μας φέρει και πάλι στο 119. EUR/USD_spot Daily position long stop 11553
S&P 500_spot Daily chart & Comments To 2605 είναι πλέον το νέο μας stop στο Long. Κοντινή στήριξη το 2627. Μία κατοχύρωση του 2655 ειδικά σε μέρα μπορεί να μας δώσει το 2665 ή το 2675. S&P 500_spot Daily position long stop 2605
DAX_spot Daily chart & Comments To παιχνίδι του dax σε σχέση με την κίνηση του ευρώ κάθε φορά που αλλάζει βραχυπρόθεσμα τάση συνεχίζεται. Μία κατοχύρωση του 13228 μας δίνει ημερήσιο αγοραστικό με τους ταλαντωτές ήδη να δείχνουν σημάδια. Επόμενο επίπεδο το 13270 που σίγουρα θέλει προσοχή ενδοσυνεδριακά ενώ ουσιαστικό επόμενο επίπεδο είναι τα υψηλά του στην ζώνη του 13500+. Το 13000 έχει γίνει κοντινή στήριξη με κύρια επόμενη το 12868 και 12744 DAX_spot Daily position short stop 13228
Dow Jones _spot Daily chart & Comments To 24534 είναι κοντινή αντίσταση που κατοχύρωση μπορεί να μας δώσει το 24730 ή το 25000. Κοντινή στήριξη το 24100 και 23665 ενώ κύρια και στοπ στο Long παραμένει στο 23242 Dow Jones _spot Daily position LONG stop 23242
gold Daily chart & Comments short και πάλι μετά από καιρό με το 1270 να γίνεται σημαντική κοντινή αντίσταση που θέλει προσοχή και που μόνο κατοχύρωση μπορεί και πάλι να δοκιμάσει το 1284. Το 1299 στην παρούσα είναι το stop. Στήριξη το 1237-1240 που κατοχύρωση μπορεί να ανοίξει τον δρόμο για το 1200 GOLD_spot Daily position short stop 1299
DISCLAIMER Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Πρόκειται για ένα έγγραφο που έχει συνταχθεί από την FAST FINANCE Α.Ε.Π.Ε.Υ. με σκοπό την παροχή γενικής ενημέρωσης στους πελάτες της σχετικά με την τρέχουσα κατάσταση των χρηματαγορών. Το παρόν έγγραφο διανέμεται δωρεάν και τα πνευματικά του δικαιώματα ανήκουν εξ ολοκλήρου στην FAST FINANCE Α.Ε.Π.Ε.Υ. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο. Η FAST FINANCE Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν παρέχει καμία εγγύηση σχετικά με την ακρίβεια και την πληρότητα των πληροφοριών και των εκτιμήσεων σε αυτό το έγγραφο. Οι πληροφορίες προέρχονται από πηγές που θεωρούνται αντικειμενικά αξιόπιστες, χωρίς η FAST FINANCE Α.Ε.Π.Ε.Υ. να έχει επιβεβαιώσει την εγκυρότητα των πληροφοριών και των πηγών αυτών. Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάσει νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και τις αγορές. Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα και το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών. Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας. Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχομένων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα. Με τη χρήση του συγκεκριμένου εγγράφου συμφωνείτε ότι η FAST FINANCE Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει καμία ευθύνη σχετικά με ζημιές και κόστη ευκαιρίας που απορρέουν είτε άμεσα είτε έμμεσα από την αξιοποίηση του παρόντος ενημερωτικού υλικού.