ΗΛΟΣ EURO BOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΗΛΟΣ EURO BOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ 31/12/2004 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283 / 04 (ΑΡΘΡΟ 28) Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Μονάδας σε / Ξ.Ν. Συνολική Αξία Αποτίµησης Ποσοστό Ξ.Ν. % Χρηµατιστήριο & Χώρα ιαπραγµάτευσης Α. ΠΕΡIΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ A.I. ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ I. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (β) 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 402.278,37 SYNTHETIC SWAP 17.940.000,00 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ ΕΥΡΩ 18.342.278,37 3,930% ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 914,02 671,03 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ USD 914,02 671,03 0,000% KΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 18.342.949,40 3,930% ΣΥΝΟΛΟ I.1. 18.342.949,40 3,930% (α) 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - Ε.Γ.Ε.. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 6,25000% PUBLIC PWR CORP 08/11/2000-08/11/2010 3.300.000 1,13026 3.729.858,00 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 4,50000% PUBLIC POWER CORP 12/03/1999-12/03/2009 17.100.000 1,04203 17.818.713,00 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 88.091,15 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ ΕΥΡΩ 21.636.662,15 4,630% ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 21.636.662,15 4,630% ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 21.636.662,15 4,630% ΣΥΝΟΛΟ I.3. ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) 21.636.662,15 4,630% 39.979.611,55 8,560% ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΕΩΣΤΕΣ 82.258,76 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 565.418,59 647.677,35 0,140% ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ - ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ (1.308.001,91 ) ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ - ΤΕΛΗ (759.385,15 ) (2.067.387,06 ) (0,440% ) ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Α.I) 38.559.901,84 8,250% Α.II. ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ II. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (β) 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 3.503.378,85 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ ΕΥΡΩ 3.503.378,85 0,750%

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 407.520,32 299.185,30 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΣΕ USD 407.520,32 299.185,30 0,060% KΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ 3.802.564,15 0,810% ΣΥΝΟΛΟ II.1. 3.802.564,15 0,810% (α) 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - Ε.Γ. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 9,75000% UNITED MEXICAN STATE 06/04/1999-06/04/2005 660.000 1,02000 673.200,00 494.234,40 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 7,87500% BRITISH TELECOM PLC 12/12/2000-15/12/2005 500.000 1,04360 521.800,00 383.080,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ USD 1.195.000,00 877.314,40 0,190% 6,25000% SUEZ 02/11/2000-02/11/2007 1.000.000 1,08573 1.085.730,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ 6,12500% OTE PLC 07/02/2000-07/02/2007 7.000.000 1,06300 7.441.000,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 6,37500% BRITISH TELECOM PLC 15/02/2001-15/02/2006 1.000.000 1,04198 1.041.980,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 9,375000% RUSSIAN FEDERATION 31/03/1998-31/03/2005 4.090.335 1,01560 4.154.144,22 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 42.474,69 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 7,37500% UNITED MEXICAN STATE 13/03/2001-13/03/2008 2.000.000 1,12350 2.247.000,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 1,00000% BNP CP 24/07/2001-24/07/2006 2.000.000 1,09760 2.195.200,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,80000% ARV 31/10/2001-31/10/2006 4.000.000 1,02340 4.093.600,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,62500% SONERA OYJ 14/03/2000-14/03/2005 4.200.000 1,00604 4.225.368,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 5,62500% DAIMLERCHRYSLER NA 16/01/2002-16/01/2007 1.000.000 1,05298 1.052.980,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 10,00000% KILIMANJARO 04/04/2002-28/03/2006 3.000.000 0,97640 2.929.200,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,50000% DEUTSCHE TELECOM INT 30/09/2002-30/09/2005 2.000.000 1,02230 2.044.600,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 7,37500% CROATIA 10/03/1999-10/03/2006 920.000 1,05685 972.302,00 STUTTGART STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 5,87500% TDC AS 24/04/2001-24/04/2006 1.500.000 1,04258 1.563.870,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 7,00000% FRANCE TELECOM 23/12/2002-23/12/2009 1.500.000 1,15817 1.737.255,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 4,75000% KONINKLIJKE KPN NV 05/11/1998-05/11/2008 5.000.000 1,05263 5.263.150,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 6,00000% FRANCE TELECOM 28/01/2003-28/09/2007 2.500.000 1,08142 2.703.550,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,12500% RENAULT S.A. 21/07/1999-21/07/2006 1.600.000 1,03520 1.656.320,00 EURONEXT-ΠΑΡΙΣΙ /ΓΑΛΛΙΑ 6,37500% DEUTSCHE TELEKOM INT 11/07/2001-11/07/2006 5.500.000 1,05426 5.798.430,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 5.658,90 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 7,12500% DEUTSCHE TELEKOM INT 11/07/2001-11/07/2011 2.500.000 1,18260 2.956.500,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 7,25000% FRANCE TELECOM 28/01/2003-28/01/2013 6.000.000 1,21756 7.305.360,00 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 159.460,38 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 5,25000% REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 16/05/2003-16/05/2013 400.000 1,05850 423.400,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 4,62500% SONERA OYJ 16/04/1999-16/04/2009 500.000 1,05511 527.555,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 5,75000% ROMANIA 02/07/2003-02/07/2010 500.000 1,08750 543.750,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,00000% PINAULT-PRINTEMPS-RE 23/07/2003-23/01/2009 2.000.000 1,04683 2.093.660,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,00000% OTE PLC 05/08/2003-05/08/2013 3.000.000 1,04294 3.128.820,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,12500% CARREFOUR S.A. 02/08/2001-02/08/2006 250.000 1,03760 259.400,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 6,50000% ABN AMRO BANK NV 15/03/2001-29/03/2049 5.500.000 1,03850 5.711.750,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 75.328,77 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 7,00000% BNP PARIBAS CAP TRST 05/10/2001-29/12/2049 2.000.000 1,06350 2.127.000,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 7.287,67 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 5,00000% SIEMENS FINANCIERING 26/06/2001-04/07/2006 600.000 1,03508 621.048,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 6,50000% DEPFA FUNDING II LP 30/10/2003-29/10/2049 3.000.000 1,06350 3.190.500,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 5,87500% GIE PSA TRESORERIE 27/09/2001-27/09/2011 925.000 1,12110 1.037.017,50 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 6,15000% DEUTSCHE CAP TRUST V 02/12/2003-29/12/2049 9.000.000 1,07500 9.675.000,00 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 4,78500% RENAULT S.A 08/12/2003-08/12/2010 5.000.000 1,05073 5.253.650,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 6,00000% CA PREFERRED FUND TR 19/12/2003-29/12/2049 10.025.000 1,07000 10.726.750,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 4,12500% DAIMLERCHRYSLER NA 23/01/2004-23/01/2009 5.000.000 1,02411 5.120.550,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 4,62500% FRANCE TELECOM 23/01/2004-23/01/2012 2.000.000 1,05156 2.103.120,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 13.900,27 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 4,37500% COCA-COLA HBC FINANCE 15/07/2004-15/07/2011 3.000.000 1,03376 3.101.280,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 4,50000% KONINKLIJKE KPN NV 21/07/2004-21/07/2011 4.900.000 1,03700 5.081.300,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 7.853,42 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 6,37500% TELECOM ITALIA FINANCE 20/04/2001-20/04/2006 7.000.000 1,04725 7.330.750,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 130.119,86 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 4,75000% DEPFA RANGE ACCR 06/08/2004-06/08/2007 2.200.000 0,99980 2.199.560,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 5,40000% HBOS 03/09/2004-03/09/2009 5.000.000 1,00180 5.009.000,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 4,75000% GENERAL MOTORS ACCEPT 14/09/2004-14/09/2009 1.250.000 0,98820 1.235.250,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 5,85000% RBS CRA 15/09/2004-15/09/2009 3.200.000 0,99970 3.199.040,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 3.152,50 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 5,70000% BACR CRA 17/09/2004-17/09/2009 5.000.000 1,00120 5.006.000,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 8,50000% FED REPUBLIC OF BRAZIL 24/09/2004-24/09/2012 950.000 1,09375 1.039.062,50 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 4,35000% ALPHA CRA 08/10/2004-08/10/2007 3.000.000 1,00050 3.001.500,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,75000% SCH FINANCE S.A. 08/10/2004-29/10/2049 4.500.000 1,03700 4.666.500,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ

4,50000% HSBC RANGE ACCR 12/10/2004-12/10/2007 2.500.000 0,99980 2.499.500,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 4.812,50 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 5,50000% ROYAL BANK OF SCOTLAND 29/11/2004-29/11/2049 10.000.000 1,02575 10.257.500,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 1,00000% EFG ORA FUNDING LTD 29/11/2004-29/11/2009 2.000.000 1,03250 2.065.000,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ ΕΥΡΩ 171.151.801,18 36,630% ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 172.029.115,58 36,810% 3,04500% CRED SUISSE FIRST BOSTON 11/02/1998-28/02/2049 9.500.000 1,00440 9.541.800,00 4.878.630,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ DEM 9.541.800,00 4.878.630,00 1,040% 2,77300% CRED SUISSE GP FINANCE 05/10/2000-05/10/2010 2.000.000 1,00400 2.008.000,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 2.156,78 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,27300% BANQUE PSA FINANCE 14/06/2000-14/06/2010 3.500.000 1,00440 3.515.400,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 9,68700% EMREP 01 D 18/07/2001-18/07/2006 1.600.000 0,90761 1.452.176,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,97700% ALPHA CREDIT GROUP PLC 25/02/2000-25/02/2010 5.500.000 1,00150 5.508.250,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,57600% CYPRUS POPULAR BANK 28/11/2001-28/11/2011 7.500.000 1,00300 7.522.500,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,56400% ARV 07/12/2001-07/12/2006 4.000.000 1,00210 4.008.400,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,80300% CREDIT LNKD & STRUCT 06/02/2001-04/05/2005 3.900.000 0,99980 3.899.220,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 46,72 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,82800% SANTANDER CENR HISP 28/03/2001-28/03/2001 4.700.000 1,01910 4.789.770,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,47300% OLIVETI FINANCE NV 14/03/2002-14/12/2006 1.100.000 1,03020 1.133.220,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,55300% CSFB 05/11/2002-04/08/2006 1.500.000 0,99960 1.499.400,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,75300% CSFB 05/11/2002-04/08/2006 3.500.000 0,99980 3.499.300,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 3.823,61 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,92600% DEN NORSKE BANK 26/11/2002-26/11/2012 3.000.000 1,01500 3.045.000,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 4,82200% ALPHA GROUP JERSEY L 05/12/2002-29/12/2049 5.500.000 1,10700 6.088.500,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,82800% CREDIT LYONNAIS 25/03/2002-25/03/2014 250.000 1,01380 253.450,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,57600% ABG FINANCE INTL PLC 23/12/2002-23/12/2012 6.000.000 1,02200 6.132.000,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,86800% BNP PARIBAS CAP TRST 16/01/2003-29/01/2049 13.000.000 1,12796 14.663.480,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 32.386,23 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 6,46700% RBS CAPITAL TRUST A 10/06/2002-29/12/2049 5.000.000 1,16312 5.815.600,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,90000% NBOG FUNDING LIMITED 11/07/2003-29/07/2049 5.625.000 1,05500 5.934.375,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 7,97400% CRED SUISSE GRP CAP 21/06/2000-29/12/2049 2.425.000 1,20526 2.922.755,50 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 6,90500% CRED SUISSE GRP CAP 07/11/2001-07/11/2011 700.000 1,16721 817.047,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 5,33000% DEUTSCHE CAP TRUST I 19/09/2003-29/09/2049 2.000.000 1,07570 2.151.400,00 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 3,1500% BANK OF CYPRUS LTD 03/10/2003-03/10/2013 3.750.000 1,00100 3.753.750,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 7,04700% CL CAPITAL TRUST I 26/04/2002-29/04/2049 2.000.000 1,19129 2.382.580,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,41900% SG CAPITAL TRUST III 10/11/2003-30/11/2049 9.000.000 1,09819 9.883.710,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 4,27000% EFG HELLAS PLC 12/11/2003-12/11/2006 15.000.000 1,00520 15.078.000,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,67700% PIRAEUS CDO I LIMITE 27/11/2003-22/12/2010 3.000.000 0,99970 2.999.100,00 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 6,75000% AXA 15/12/2000-15/12/2020 2.000.000 1,15894 2.317.880,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 6,25000% ING VERZEKERINGEN NV 21/06/2001-21/06/2021 4.000.000 1,14157 4.566.280,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 36.643,84 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 5,13000% HSBC CAPITAL FUNDING 29/03/2004-29/12/2049 8.000.000 1,06390 8.511.200,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 41.321,10 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 5,90112% AXA 02/04/2004-29/04/2049 3.150.000 1,02100 3.216.150,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 2,67900% EFG HELLAS PLC 30/06/2004-30/06/2014 2.900.000 0,99950 2.898.550,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,81100% POPULAR CAPITAL S.A. 30/06/2004-29/06/2049 4.050.000 1,00300 4.062.150,00 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 3,42900% GENERAL MOTORS ACCEPT 30/06/2004-30/06/2009 2.500.000 0,96285 2.407.125,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 5,12500% ROYAL BANK OF SCOTLAND 02/07/2004-29/07/2049 3.500.000 1,06950 3.743.250,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 2,90800% EMPORIKI GROUP FINANCE 05/08/2004-05/08/2014 8.500.000 1,00100 8.508.500,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 6.979,20 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,92400% ABG FINANCE INTL PLC 19/08/2004-19/08/2014 2.600.000 0,99900 2.597.400,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 2,92300% GENERAL MOTORS ACCEPT 14/09/2004-14/09/2007 500.000 0,97250 486.250,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 4,21500% NORDEA BANK AB (PUBLIC) 17/09/2004-29/09/2049 4.000.000 0,99500 3.980.000,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 2,77800% PIRAEUS GROUP FINANCE PLC 29/09/2004-29/09/2014 2.000.000 0,99580 1.991.600,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 4,11500% SCH FINANCE SA 30/09/2004-30/09/2049 5.000.000 0,98400 4.920.000,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 4,08800% AEGON NV 15/10/2004-29/07/2049 3.000.000 1,00000 3.000.000,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 2,35000% VOLKSWAGEN FINANCE SERVICES 10/04/2002-10/10/2005 300.000 1,00050 300.150,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 156,67 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 3,39500% PIRAEUS GROUP CAP LT 27/10/2004-29/10/2049 8.400.000 1,00300 8.425.200,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 6.637,81 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 4,62500% FORTIS BANK NV-SA 27/10/2004-29/10/2049 11.600.000 1,02718 11.915.288,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 10.643,84 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 6,25000% NBOG FUNDING LIMITED 03/11/2004-29/11/2049 15.000.000 1,00900 15.135.000,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ 6,50000% EFG PRIVATE BANK SA 10/11/2004-29/11/2049 6.000.000 1,00250 6.015.000,00 LUXEMBURG STOCK EXCH. /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 6,00000% DEUTSCHE POSTBANK FUNDING I 02/12/2004-29/12/2049 6.900.000 1,02050 7.041.450,00 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 4,87500% BARCLAYS BANK PLC 08/12/2004-29/12/2049 4.000.000 1,01970 4.078.800,00 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 1.401,12 EBS /ΕΛΒΕΤΙΑ 4,78100% AIB UK 1 LP 17/12/2004-29/12/2049 5.000.000 0,99620 4.981.000,00 LONDON STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ

6,00000% DEUTSCHE POSTBK FUND II 23/12/2004-29/12/2049 5.400.000 1,02300 5.524.200,00 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ ΕΥΡΩ 241.521.003,42 51,680% ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 246.399.633,42 52,730% ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 418.428.749,00 89,540% ΣΥΝΟΛΟ II.3. 418.428.749,00 89,540% 5. ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (α) ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΙΑΧ/ΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ DWS(CH) MONEY MARKET 130 79,92000 10.389,60 7.627,63 - ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΣΕ USD 10.389,60 7.627,63 0,000% DWS(CH) MONEY MARKET 770 81,47000 62.731,90 - ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΣΕ ΕΥΡΩ 62.731,90 0,010% ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΙΑΧ/ΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 70.359,53 0,020% ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 70.359,53 0,020% ΣΥΝΟΛΟ II.5. ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) 70.359,53 0,020% 422.301.672,68 90,370% ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ - ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 6.440.484,21 6.440.484,21 1,380% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (Α.II) 428.742.156,89 91,750% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (Α.I) + (Α.II) 467.302.058,73 100,000% Β. ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2004 Α/Κ ΗΛΟΣ EURO BOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ( Άρθρο 28 Ν. 3283 / 04 - ΦΕΚ 210Α / 02.11.2004 ) α) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01/01/2004-31/12/2004 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Χρεώστες 82.258,76 Χρεόγραφα 430.738.744,90 * Οµολογίες Ελληνικών δανείων 21.214.248,01 * Οµολογίες δανείων Αλλοδαπής 409.454.571,12 * Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων εξωτερικού 69.925,77 Μεταβατικοί λογαριασµοί ενεργητικού 7.006.648,92 Χρηµατικά διαθέσιµα 22.179.154,86 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 460.006.807,44 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ I. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ A. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ Αριθµός Συµβολαίων Αξία σε EURO BUND - FGBL MAR 05 / 08.03.2005 970 114.555.100,00 ΣΥΝΟΛΟ 970 114.555.100,00

ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ 114.555.100,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Πιστωτές 1.308.001,91 Υποχρεώσεις από φόρους 759.385,15 Σύνολο υποχρεώσεων 2.067.387,06 Κεφάλαιο 457.939.420,38 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 460.006.807,44 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ I. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ A. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ Αριθµός Συµβολαίων Αξία σε EURO BUND - FGBL MAR 05 / 08.03.2005 970 114.555.100,00 ΣΥΝΟΛΟ 970 114.555.100,00 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ 114.555.100,00 β) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2004-31/12/2004 ΕΣΟ Α Ι. Έσοδα από προσόδους Τόκοι (καταθέσεων, οµολογιών, κ.λ.π.) 14.354.887,41 Σύνολο 14.354.887,41 ΙΙ. Έσοδα κεφαλαίου Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων & από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα 1.806.984,53 Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων & από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα (8.024.309,50 ) Σύνολο (6.217.324,97 ) ΙΙΙ. Έκτακτα & ανόργανα αποτελέσµατα Συναλλαγµατικές διαφορές (38.362,11 ) Σύνολο (38.362,11 ) ΙV.Έξοδα & έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων (1.404,06 ) Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 2.164,77 Σύνολο 760,71 Σύνολο (I +II + III + IV) 8.099.961,04 ΜΕΙΟΝ : ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων 4.821.065,22 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων 34.765,66 Σύνολο εξόδων 4.855.830,88 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡ Η) ΠΕΡΙΟ ΟΥ 3.244.130,16 γ) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΙΑΝΟΜΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2004-31/12/2004

Κέρδη χρήσης 3.244.130,16 Μεταφορά κερδών χρήσης στο Κεφάλαιο 3.244.130,16 ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αξία Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2003 35.479.918,4100 205.994.191,79 Πλέον : Πωλήσεις µεριδίων από 01/01/2004 έως 31/12/2004 53.113.660,2520 316.145.150,05 Μείον : Εξαγορές µεριδίων από 01/01/2004 έως 31/12/2004 11.301.405,2950 67.444.051,62 Μεταφορά Κερδών στο Κεφάλαιο 3.244.130,16 Αξία µεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2004 77.292.173,3670 457.939.420,38. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ - ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ) Αξία Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 31/12/2004 457.939.420,38 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31/12/2004 467.302.058,73 Υπεραξία 9.362.638,35 Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ Σύνολο ενεργητικού την 31/12/2004 467.302.058,73 Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2004 77.292.173,3670 Καθαρή τιµή µεριδίου την 31/12/2004 6,0459 Αξία ΣΤ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ (άρθρο 28 Ν. 3283 / 04) Αξία I. Κινητές αξίες εισηγµένες εκδοτών εσωτερικού - εξωτερικού (Ε.Ε.) 280.465.113,65 II. Κινητές αξίες εισηγµένες εκδοτών τρίτων χωρών (εκτός Ε.Ε.) 159.600.297,50 III. Αµοιβαία Κεφάλαια 70.359,53 IV. ιαθέσιµα - Καταθέσεις 22.145.513,55 ΣΥΝΟΛΟ 462.281.284,23 Ζ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΤΩΝ 2000-2004 (άρθρο 28 παρ. 3.η Ν. 3283 / 04) 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 Σύνολο ενεργητικού 17.007.202,49 80.203.009,46 117.957.713,04 206.273.862,38 467.302.058,73 Καθαρή τιµή µεριδίου 4,9983 5,3284 5,5773 5,8138 6,0459 ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2004-31/12/2004 (άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικα εοντολογίας) 0,06%

ΗΛΟΣ EURO BOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ 31/12/2004 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283 / 04 (ΑΡΘΡΟ 28) Σύνθεση Επενδύσεων Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Μονάδας σε Συνολική Αξία Αποτίµησης σε Χρηµατιστήριο & Χώρα ιαπραγµάτευσης IV. ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 1. FUTURES (Σ.Μ.Ε.) (α) ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ EURO BUND - FGBL MAR 05 / 08.03.2005 970 118,59000 115.032.300,00 EUREX / ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΣΥΝΟΛΟ FUTURES (Σ.Μ.Ε.) ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ 970 115.032.300,00 ΣΥΝΟΛΟ IV.1. ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (IV) 970 115.032.300,00 115.032.300,00 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ (IV) 115.032.300,00 ΗΛΟΣ EURO BOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ 31/12/2004 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283 / 04 (ΑΡΘΡΟ 28) Σύνθεση Επενδύσεων Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Μονάδας σε Συνολική Αξία Αποτίµησης σε Χρηµατιστήριο & Χώρα ιαπραγµάτευσης IV. ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 1. FUTURES (Σ.Μ.Ε.) (α) ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ EURO BUND - FGBL MAR 05 / 08.03.2005 970 118,59000 115.032.300,00 EUREX / ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΣΥΝΟΛΟ FUTURES (Σ.Μ.Ε.) ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ 970 115.032.300,00 ΣΥΝΟΛΟ IV.1. ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (IV) 970 115.032.300,00 115.032.300,00 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ (IV) 115.032.300,00 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ i. Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2004 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. ii. Η ανώνυµη εταιρία ΙΕΘΝΙΚΗ Α.Ε..Α.Κ. διαχειρίστρια του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ΗΛΟΣ EURO BOND Οµολογιακό Εξωτερικού βρίσκεται στη διαδικασία συµµόρφωσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου προς τις διατάξεις του Ν. 3283/2004. Προς τούτο µεταξύ άλλων υπέβαλε εµπρόθεσµα την προσήκουσα αίτηση τροποποίησης του κανονισµού του προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ο οποίος εγκρίθηκε την 25η Ιανουαρίου 2005 µε την απόφαση Νο 48 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Κατά συνέπεια το Αµοιβαίο Κεφάλαιο λειτούργησε καθόλη τη διάρκεια της χρήσης 2004 µε βάση τον κανονισµό πριν την τροποποίησή του.

διάρκεια της χρήσης 2004 µε βάση τον κανονισµό πριν την τροποποίησή του. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 1. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ i. Η αποτίµηση των οµολογιών εξωτερικού : a) UNITED MEXICAN STATE λήξης 06/04/2005, επιτοκίου 9,75000% b) BRITISH TELECOM PLC λήξης 15/12/2005, επιτοκίου 7,87500% c) SUEZ λήξης 02/11/2007, επιτοκίου 6,25000% έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος της 28/12/2004 που λήφθηκε από την DEUTSCHE BANK. ii. Οι οµολογίες Ελλήνων εκδοτών που διαπραγµατεύονται στο εξωτερικό καθώς και οι λοιπές οµολογίες εξωτερικού αποτιµήθηκαν µε βάση τιµές που ελήφθησαν από το Bloomberg στις 31/12/2004, πλέον των τυχόν καταβληµένων τόκων κατά την αγορά τους. Οι δουλευµένοι τόκοι των οµολογιών από την απόκτησή τους ή την επέτειό τους έως 31/12/2004 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού και στα έσοδα της χρήσης 2004. 2. ΛΟΙΠΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Η αποτίµηση των µεριδίων DWS (CH) MONEY MARKET έγινε στην αγοραία τιµή (market price) της 28/12/2004 που λήφθηκε από την DEUTSCHE BANK. 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/244/16.05.2002 Ε.Κ.) Α. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα (futures, options) που διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εσωτερικού (Χ.Π.Α.) και Εξωτερικού. i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά την διάρκεια της χρήσης 2004 ήταν αφενός η αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ( ιαχείριση κινδύνου) και αφετέρου η αντιστάθµιση κινδύνου (Hedging). ii. Οι περιορισµοί στη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων σύµφωνα µε την απόφαση 3/244/16.05.2002 Ε.Κ. έχουν ως εξής : Το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin) και το Τίµηµα ικαιώµατος (premium) που απαιτείται για τις συναλλαγές επί των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 6% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 15% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στο παραπάνω όριο συνυπολογίζεται το Τίµηµα ικαιώµατος για τοποθετήσεις σε Τίτλους Επιλογής (Warrants) µε βάση το άρθρο 8 της παρούσας απόφασης, ενώ στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται το Περιθώριο Ασφάλισης των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το συνολικό ποσό της Ονοµαστικής Αξίας Αναφοράς των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 30% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 75% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται η Ονοµαστική Αξία Αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin) και το Τίµηµα ικαιώµατος (premium) που απαιτείται για τις συναλλαγές επί των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 0,2% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 0,6% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται το Περιθώριο Ασφάλισης των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το συνολικό ποσό της Ονοµαστικής Αξίας Αναφοράς των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 1% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 3% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται η Ονοµαστική Αξία Αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια του Εσωτερικού και Εξωτερικού έγινε σε όλη την διάρκεια της χρήσης 2004 στις εκάστοτε τιµές διακανονισµού τους (κλεισίµατος) και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το αποτέλεσµα από την χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εσωτερικού ήταν κέρδος ευρώ 106.062,50 και εξωτερικού ήταν ζηµία ευρώ 6.056.850,00. Β. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα (currency forward) που δεν διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εσωτερικού - Εξωτερικού. i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά την διάρκεια της χρήσης 2004 ήταν η αντιστάθµιση κινδύνου από µεταβολές συναλλαγµατικών ισοτιµιών ξένων νοµισµάτων (Currency forward). ii. Επιτρέπεται η χρήση µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µόνο µε σκοπό την αντιστάθµιση κινδύνων στο πλαίσιο των ποσοτικών περιορισµών οι οποίοι ορίζονται παραπάνω υπό στοιχεία Αii. Η χρήση µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων επιτρέπεται µόνο εάν δεν προσφέρονται αντίστοιχα µέσα και δυνατότητες αντιστάθµισης κινδύνου µε τη χρήση διαπραγµατεύσιµων Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων. Η αποτίµηση του προθεσµιακού συναλλάγµατος (Currency forward), σε όλη τη διάρκεια της χρήσης 2004, µε αντισυµβαλλόµενο Πιστωτικό Ίδρυµα εσωτερικού (Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος) έγινε στην ηµερήσια ισοτιµία αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προσαρµοσµένης µε τη διαφορά επιτοκίων των συσχετιζόµενων νοµισµάτων (Forward points) και το αποτέλεσµα από τις σχετικές πράξεις ήταν κέρδος ευρώ 25.670,93. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων των κατηγοριών Α & Β για την περίοδο από 01/01/2004 έως 31/12/2004 δεν ήταν άξιος λόγου. Γ. Τα Synthetic Swaps που περιλαµβάνονται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα, φέρονται στην αξία κτήσης τους. Περαιτέρω, στους µεταβατικούς λογαριασµούς εµφανίζεται καθηµερινά το δουλευµένο συναλλαγµατικό αποτέλεσµα που προσδιορίζεται µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που εµφανίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς έχουν µετατραπεί σε ευρώ µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία λήξης.

ισοτιµία. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που εµφανίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς έχουν µετατραπεί σε ευρώ µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία λήξης. 4. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων, των χρηµατικών διαθεσίµων και των µεταβατικών λογαριασµών ενεργητικού σε νόµισµα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση την τιµή του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2004 ως εξής : 1,36210 USD Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων και των µεταβατικών λογαριασµών ενεργητικού σε νόµισµα εντός Ευρωζώνης έγινε µε βάση την κλειδωµένη ισοτιµία ως εξής : 1,95583 DM Αθήνα, 15 Φεβρουαρίου 2005 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΙΕΘΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Ε. ΠΕΤΡΟΥ. ΛΥΤΡΑΣ Γ. ΠΑΠΟΥΤΣΗΣ ΣΤ. ΣΑΒΑΪ ΗΣ Γενικός /ντής /ντής Οικονοµικών Υπηρεσιών ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ΗΛΟΣ EURO BOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Ελέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ιαχειρίσεως της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2004, του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ EURO BOND ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του Ανώνυµη Εταιρία «ΙΕΘΝΙΚΗ Α.Ε..Α.Κ.» και περιλαµβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσµατα του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά τον έλεγχό µας, ο οποίος έγινε µε βάση τις αρχές και τους κανόνες ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών, εφαρµόσαµε τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες και λάβαµε υπόψη και τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 «Ανώνυµες Εταιρίες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων, οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αµοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις», καθώς και τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Η διαχειριζόµενη το Αµοιβαίο Κεφάλαιο «Ανώνυµη Εταιρία ιαχειρίσεως Αµοιβαίων Κεφαλαίων ΙΕΘΝΙΚΗ Α.Ε..Α.Κ.» έθεσε στη διάθεσή µας, για την διενέργεια του ελέγχου, τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε για το Αµοιβαίο Κεφάλαιο και µας έδωσε τις πληροφορίες και επεξηγήσε που ζητήσαµε. Οι επενδύσεις σε κινητές αξίες επιβεβαιώθηκαν από το θεµατοφύλακα, που συνυπογράφει και την Έκθεση ιαχειρίσεως σύµφωνα µε το άρθρο 8 παρ. 2 του Ν.3283/2004. Κατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία προκύπτει από τα βιβλία και στοιχεία του Αµοιβαίου Κεφαλαίου που τηρήθηκαν από τη ιαχειρίστρια Εταιρία και από τις Καταστάσεις Αποτιµήσεως Χαρτοφυλακίου, περιλαµβάνει τις προβλεπόµενες από το άρθρο 28 του Ν. 3283/2004 πληροφορίες, απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κατά την 31η εκεµβρίου 2004 και τα αποτελέσµατα της περιόδου 01.01.2004 έως 31.12.2004, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές και δεν διαφέρουν από εκείνες που εφαρµόστηκαν στην προηγούµενη χρήση. Αθήνα, 17 Φεβρουαρίου 2005 Η ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΣΟΦΙΑ ΑΛ. ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ Α.Μ.ΣΟΕΛ: 16211