Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 804 21/12/2010 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Σταθεροποίηση, ψυχραιμία και χαμηλός όγκος συναλλαγών χαρακτήρισε την εβδομάδα που πέρασε τα Αμερικανικά χρηματιστήρια, παρά το ότι οι αγορές Συναλλάγματος και ιδιαίτερα οι αγορές των ομολόγων επέδειξαν αξιοσημείωτη νευρικότητα, με τα δεκαετή Αμερικανικά ομόλογα να διαπραγματεύονται σε εύρος 32 μονάδων βάσης. Δεν είναι εύκολο να ισχυριστεί κανείς πως η νευρικότητα αυτή καθρεφτίζει απλώς την υποβάθμιση του Ιρλανδικού χρέους ή τις φοροαπαλλαγές ύψους 858 δις που προώθησε ο Obama. Κατά πάσα πιθανότητα, η αιτία που προκάλεσε αυτή την ξέφρενη άνοδο στις αποδόσεις αφορούν τους φόβους για επερχόμενο πληθωρισμό στην Αμερικανική οικονομία. Πάντως την εβδομάδα που πέρασε συνεχίστηκε το ανοδικό σερί των τελευταίων εβδομάδων στις αγορές μετοχών, με τον Dow Jones να διστάζει να ξεπεράσει το ψυχολογικό όριο των 11.500 μονάδων. Το πετρέλαιο έκλεισε με μικρή άνοδο από τα 87.80 στα 88.05 $/βαρέλι και ο χρυσός έκλεισε με πτώση από τα 1.384 στα 1.379 $/ουγγιά. Την Παρασκευή ο S&P 500 έκλεισε στις 1.244 (εβδομαδ. +0,28%) και αναμένεται να κυμανθεί ανάμεσα στις 1.210 και τις 1.275μ. Ο Dow Jones έκλεισε στις 11.492 (εβδομαδ. +0,72%) και αναμένεται να κυμανθεί ανάμεσα στις 11.200 και τις 11.750 ενώ ο Nasdaq έκλεισε στις 2.643 (εβδομαδ. +0,21%) και αναμένεται να κυμανθεί ανάμεσα στις 2.570 και τις 2.710μ. Τα σημαντικότερα μεγέθη που θα ανακοινωθούν τις επόμενες ημέρες είναι: την Τετάρτη τα εβδομαδιαία αποθέματα Πετρελαίου, τα τελικά στοιχεία για το ΑΕΠ γ τριμήνου και οι πωλήσεις Υφιστάμενων κατοικιών για το Νοέμβριο και την Πέμπτη οι εβδομαδιαίες Νέες αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας, τα συνεχιζόμενα επιδόματα ανεργίας, οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών, οι παραγγελίες Διαρκών αγαθών, ο δείκτης Καταναλωτικής εμπιστοσύνης Michigan Sentiment και η Ιδιωτική κατανάλωση του Νοεμβρίου. 1
2. Ομόλογα Τα Αμερικανικά Ομόλογα συνέχισαν να έχουν πολύ υψηλή μεταβλητότητα, αν και έκλεισαν την εβδομάδα με μικρή πτώση σε επίπεδο τιμών, με τις αποδόσεις των ομολόγων Δεκαετίας να διαμορφώνονται την Παρασκευή στο 3,33%. Για την τρέχουσα εβδομάδα εκτιμούμε πως η απόδοση του 10-ετούς ομολόγου στις ΗΠΑ θα κινηθεί μεταξύ του 3,20% και του 3,45%. 3. Συνάλλαγμα Το Ευρώ έκλεισε την εβδομάδα με έντονη μεταβλητότητα και πτώση έναντι του δολαρίου και η ισοτιμία του διαμορφώθηκε την Παρασκευή στην περιοχή των 1,3190 $. Την εβδομάδα που διανύουμε η ισοτιμία EUR/USD αναμένεται να κυμανθεί μεταξύ του 1,3070 και του 1,3280. 4. Σοφοκλέους Τεχνική Ανάλυση. Γενικός Δείκτης Η αγορά την προηγούμενη εβδομάδα για άλλη μια φορά δεν κατάφερε τελικά να διασπάσει τη γραμμή τάσης η οποία απεικονίζει την πτωτική πορεία της αγοράς από την αρχή του έτους, υποχωρώντας αρχικά προς την πρώτη βασική στήριξη των 1.450μ. Παρά την έντονη πτώση της Δευτέρας 20/12, θεωρούμε θετικό σημάδι ότι πραγματοποιήθηκε με χαμηλό όγκο συναλλαγών, ενώ τα επίπεδα των 1.400 1.380μ παραμένουν προς το παρόν ισχυρές στηρίξεις. Οι επόμενες δύο εβδομάδες πριν την αλλαγή του έτους λογικά θα κινηθούν μέσα στα όρια των 1.400 1.550μ αφού λόγω εορτών δεν αναμένεται ιδιαίτερη υψηλή συναλλακτική δραστηριότητα. Σε πιο μεσομακροπρόθεσμη εικόνα οι αντιστάσεις ορίζονται στις 1.620μ αρχικά και στις 1.761μ στη συνέχεια ενώ στηρίξεις βρίσκουμε στις 1.313μ και 1.215μ. Για αυτή την εβδομάδα η διακύμανση του ΓΔ. καλό θα ήταν να μην πλησιάσει προς τις 1.400μ και να κινηθεί μέσα σε ένα εύρος τιμών μεταξύ των 1.430 και 1.510μ. Ο ΚΜΟ 30 βρίσκεται για αυτή την εβδομάδα στις 1.487μ και ο ΚΜΟ 200 στις 1.638μ. Οι ταλαντωτές δείχνουν βραχυπρόθεσμα ουδέτερα προς αρνητικά μηνύματα με τον MACD να βρίσκεται οριακά πλέον κάτω από το μηδέν, ο MOMENTUM μόλις πέρασε κάτω από το 100, και ο RSI κινείται σε ουδέτερη ζώνη αλλά με πτωτική διάθεση. Δείκτης FTSE 20. Ανάλογο είναι το σκεπτικό και για τον FTSE 20. Σημεία στήριξης ορίζονται οι 680μ αρχικά και 656μ στη συνέχεια. Σημεία αντίστασης είναι οι 708μ και οι 722 μ. O KMO 200 είναι στις 795μ και ο ΚΜΟ 30 στις 706μ. Για αυτή την εβδομάδα θέλουμε ένα εύρος διακύμανσης μεταξύ των 665μ και 714μ. 2
Γράφημα Γ.Δ. Γράφημα FTSE 20 3
5. Παράγωγα Σ.Μ.Ε. της υψηλής κεφαλαιοποίησης: Το συμβόλαιο του FTSE-20 Δεκεμβρίου έληξε την Παρασκευή 17/12 αρνητικά (-1,84%) εβδομαδιαίως, με διακύμανση 701,75 723,75 μονάδες κλείνοντας στις 708,87 μονάδες (θεωρητική τιμή). Το συμβόλαιο του FTSE-20 Μαρτίου11 έκλεισε στις 706,82 μονάδες. Για την τρέχουσα εβδομάδα αναμενόμενη διακύμανση είναι η περιοχή των 650 714 μονάδων. Περιοχές στήριξης αποτελούν οι 670 μονάδες και 650 μονάδες, ενώ περιοχές αντίστασης αποτελούν οι 711 και 722 μονάδες. ΣΤΟ ΣΧΗΜΑ ΠΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΕΙ ΦΑΙΝΟΝΤΑΙ ΕΠΙΠΕΔΑ ΣΤΗΡΙΞΗΣ-ΑΝΤΙΣΤΑΣΗΣ 4
6. Εναλλακτικές Προτάσεις Στο εξωτερικό εναλλακτικές προτάσεις τοποθετήσεων θα μπορούσαν να αποτελέσουν τα ακόλουθα ETFs. 5