Ε β δ ο μ ά δ α 0 8 / 1 1-1 2 / 1 1 / 2 0 1 0 ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΟ ΔΕΛΤΙΟ Περιεχόμενα Απόδοση Δεικτών Χ.Α... 2 FTSE/X.A.-20: Κατάταξη Εταιριών βάσει κεφαλαιοποίησης... 3 FTSE/X.A.-40: Κατάταξη Εταιριών βάσει κεφαλαιοποίησης... 4 FTSE/X.A.-20: Κατάταξη Εταιριών βάσει P/E... 5 FTSE/X.A.-40: Κατάταξη Εταιριών βάσει P/E... 6 FTSE/X.A.-20: Κατάταξη Εταιριών βάσει EV/EBITDA... 7 FTSE/X.A.-40: Κατάταξη Εταιριών βάσει EV/EBITDA... 8 FTSE/X.A.-20: Κατάταξη Εταιριών βάσει απόδοσης 1-εβδ... 9 FTSE/X.A.-40: Κατάταξη Εταιριών βάσει απόδοσης 1-εβδ... 10 FTSE/X.A.-20: Κατάταξη Εταιριών βάσει απόδοσης από αρχή έτους... 11 FTSE/X.A.-40: Κατάταξη Εταιριών βάσει απόδοσης από αρχή έτους... 12 FTSE/X.A.-20 -Απόδοση... 13 FTSE/X.A.-20 Αποτιμητικοί Δείκτες... 14 FTSE/X.A.-20 Οικονομικά Στοιχεία... 15 FTSE/X.A.-40 -Απόδοση... 16 FTSE/X.A.-40 Αποτιμητικοί Δείκτες... 17 FTSE/X.A.-40 Οικονομικά Στοιχεία... 18 Η έκθεση αυτή απευθύνεται σε επαγγελματίες πελάτες, σύμφωνα με την κατηγοριοποίηση του ν. 3606/2007. Αποδέκτες οι οποίοι δεν συγκαταλέγονται σε αυτήν την κατηγορία, θα πρέπει να αναζητήσουν τη συμβουλή του προσωπικού τους επενδυτικού συμβούλου για οποιαδήποτε διευκρίνιση πριν από κάθε επενδυτική τους απόφαση που βασίζεται στη συγκεκριμένη έκθεση. Στάση αναμονής με τις οικονομικές εξελίξεις στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος Τι συνέβη... Μικρές απώλειες της τάξης του 0.70% σημείωσε ο Γενικός Δείκτης την εβδομάδα που πέρασε, κλείνοντας στις 1497.20 μονάδες. Υποαπόδοση σε σχέση με το ΓΔ εμφάνισε τόσο ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης (FTSE/Χ.Α. 20), που υποχώρησε κατά 0.93%, όσο και ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης (FTSE/Χ.Α. 40) που κατήλθε κατά 1.34%. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών, εξαιρουμένων των πακέτων, ήταν μειωμένη στα 91.7 εκ. από 104.5 εκ. την προηγούμενη εβδομάδα. Διακυμάνσεις χαρακτήρισαν την εικόνα της αγοράς την εβδομάδα που πέρασε. Οι μετοχές αντέδρασαν στο ξεκίνημα της εβδομάδας, καθώς το ενδεχόμενο των πρόωρων εκλογών ουσιαστικά ακυρώθηκε με τη δήλωση του πρωθυπουργού, έπειτα από το εκλογικό αποτέλεσμα του α γύρου των περιφερειακών εκλογών. Ο ΓΔ έφθασε να σημειώνει κέρδη έως και 3.0% στην υψηλότερη ενδοσυνεδριακή τιμή του στις 1552.41 μονάδες, τα οποία ωστόσο στη συνέχεια της εβδομάδας εξανεμίσθηκαν και μετατράπηκαν σε απώλειες έως και 2.5% στο χαμηλό της εβδομάδας στις 1470.45 μονάδες, καθώς τα προβλήματα χρέους των περιφερειακών οικονομιών της ευρωζώνης επανήλθαν στο προσκήνιο, οδηγώντας σε μεγάλη άνοδο τα spreads και σε πτώση τα χρηματιστήρια. Πάντως, ο δείκτης κατάφερε να καλύψει το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών στη συνεδρίαση της Παρασκευής, ολοκληρώνοντας την εβδομάδα, όπως προαναφέραμε, με μικρές απώλειες. Απώλειες ανάλογες με αυτές του ΓΔ σημείωσε ο δεικτοβαρής Τραπεζικός Κλάδος (- 0.7%) την εβδομάδα που πέρασε. Οι πιέσεις στις κρατικού ενδιαφέροντος τράπεζες, Αγροτική (-8.3%) και ΤΤ (-5.5%) εξακολούθησαν, καθώς η κυβέρνηση φέρεται να έχει μεταθέσει για το αόριστο μέλλον τις όποιες αποφάσεις για το μέλλον τους. Πιέσεων συνέχεια και για τη μετοχή της Marfin Popular (-6.1%), όπως και για τη μητρική MIG (-4.2%) έπειτα από την ανακοίνωση - την προηγούμενη εβδομάδα, - προγράμματος κεφαλαιακής ενίσχυσης ύψους 1.1 δις. Από την ειδησεογραφία του κλάδου ξεχώρισε η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων γ τριμήνου της Τράπεζας Κύπρου (-2.1%), με την κερδοφορία να είναι σύμφωνη με τις προσδοκίες της αγοράς και την πορεία των επιτοκιακών εσόδων να ικανοποιεί. Εξίσου - αν όχι περισσότερο - σημαντικές ήταν και οι ανακοινώσεις από Εθνική (-0.8%) και Eurobank EFG (+5.3%) για συμφωνίες άντλησης ρευστότητας ύψους 4.7 δις και 3.0 δις αντίστοιχα από τη διεθνή διατραπεζική αγορά. Στη μετοχή της Eurobank θετικά επέδρασαν και τα δημοσιεύματα που θέλουν τρείς ξένες τράπεζες να έχουν καταθέσει δεσμευτικές προσφορές ύψους $600-800 εκ. για την απόκτηση ποσοστού στη θυγατρική της Πολωνίας. Από τους υπόλοιπους κλάδους, η μετοχή του ΟΤΕ (+2.2%) εξακολούθησε με θετικό πρόσημο, έπειτα από την ανακοίνωση ικανοποιητικών αποτελεσμάτων γ τριμήνου την προηγούμενη εβδομάδα και παρά την υποβάθμιση της μακροχρόνιας πιστοληπτικής αξιολόγησής του από τη Fitch. Επίσης, αδύναμα ήταν τα αποτελέσματα γ τριμήνου που ανακοίνωσε η ΕΧΑΕ (-3.9%), επηρεασμένα από την πτώση των αποτιμήσεων και το υποτονικό κλίμα στην αγορά μετοχών. Τέλος, πίεση χωρίς συγκεκριμένες ειδήσεις δέχθηκε η μετοχή της ΟΠΑΠ (-6.3%), ενώ αξιοσημείωτες ήταν οι μεγάλες απώλειες που κατέγραψε η μετοχή της Μηχανικής (- 20%), έπειτα από φημολογίες (που ωστόσο διαψεύσθηκαν) για υπαγωγή της εταιρίας στο άρθρο 99 του πτωχευτικού κώδικα. Απώλειες σημείωσαν οι κυριότερες αγορές σε ΗΠΑ και Ευρώπη (με εξαίρεση τη Γερμανία) την εβδομάδα που πέρασε. Οι αγορές στις ΗΠΑ υποχώρησαν από τα υψηλά 2ετίας στα οποία είχαν ανέλθει το προηγούμενο διάστημα, με αφορμή τις ανησυχίες για την κρίση χρέους στην Ευρωζώνη και τη φημολογία για ενδεχόμενη αύξηση των επιτοκίων από την Κίνα. Συγκεκριμένα, τα spreads στις περιφερειακές οικονομίες της Ευρωζώνης εκτοξεύθηκαν με την Ιρλανδία να φέρεται έτοιμη να ζητήσει την ενεργοποίηση μηχανισμού στήριξης και την Πορτογαλία να δανείζεται με ιστορικά υψηλό επιτόκιο στη δημοπρασία που πραγματοποίησε στα μέσα της εβδομάδας. Από την άλλη πλευρά, η κυβέρνηση της Κίνας φημολογείται ότι θα λάβει αυστηρότερα μέτρα δημοσιονομικής σύσφιξης, προκειμένου να χαλιναγωγήσει τις πληθωριστικές πιέσεις στην εγχώρια αγορά, γεγονός που δημιουργεί ανησυχίες για επίπτωση στην ζήτηση των αμερικανικών προϊόντων. Τέλος, αρνητικά επηρέασαν τις αγορές και τα κατώτερα των προσδοκιών αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Cisco, κυρίως όμως η υποβάθμιση των προβλέψεων κερδοφορίας για το δ τρίμηνο στην οποία προχώρησε. Oι δείκτες Dow Jones και S&P 500 ολοκλήρωσαν την εβδομάδα με απώλειες 2.2%, ενώ ο Nasdaq υποχώρησε κατά 2.4%. Στις αγορές της Ευρώπης, οι δείκτες DAX 30, FTSE 100 και CAC 40 υποχώρησαν κατά 0.3%, 1.3% και 2.2% αντίστοιχα. Τι αναμένουμε... Θεωρούμε, ότι οι επενδυτές την ερχόμενη εβδομάδα θα εστιάσουν την προσοχή τους στις εξελίξεις στο μέτωπο της οικονομίας, καθώς επίσης και στην πορεία των spreads αλλά και γενικότερα των ξένων χρηματιστηρίων. Θυμίζουμε, ότι την ερχόμενη εβδομάδα υπάρχει η ανακοίνωση του αναθεωρημένου ελλείμματος της χώρας μας για το 2009 από τη Eurostat, η επίσκεψη του κλιμακίου της τρόικας για τον καθιερωμένο έλεγχο, ενόψει της χορήγησης της τρίτης δόσης του δανείου από το μηχανισμό στήριξης στις αρχές Δεκεμβρίου και η κατάθεση του Προϋπολογισμού του 2011 για συζήτηση στη Βουλή. Αναμένουμε συνεπώς, ότι ο ΓΔ θα κινηθεί με μικρές αποκλίσεις από τα τρέχοντα επίπεδα στο ξεκίνημα της εβδομάδας, με τους επενδυτές να τηρούν στάση αναμονής για τις εξελίξεις στα αναφερόμενα παραπάνω προκειμένου να καθορίσουν τη στάση τους περαιτέρω.
Απόδοση δεικτών Χ.Α. Τιμή Δείκτη Απόδοση % Διακύμανση εβδομάδας Απόδοση % Διακύμανση από αρχή έτους 12/11/2010 1 εβδ Υψηλό Χαμηλό YtD Υψηλό Χαμηλό Γενικός Δείκτης 1,497.20-0.70 1,552.41 1,470.45-31.83 2,366.82 1,383.01 FTSE/Χ.Α. 20 712.96-0.93 745.49 695.40-36.65 1,229.32 655.57 FTSE/Χ.Α. 40 1,591.23-1.34 1,650.38 1,574.68-39.13 2,763.74 1,574.68 FTSE/Χ.Α. 80 272.42-0.30 278.46 269.63-36.30 447.91 260.34 FTSE/Χ.Α. 140 1,607.78-0.96 1,678.28 1,571.53-36.88 2,767.54 1,497.15 FTSE/Χ.Α. International 1,882.44-0.99 1,965.87 1,839.27-36.82 3,238.91 1,752.79 Ασφαλειών 1,644.80-4.43 1,800.04 1,592.10-2.37 1,936.10 1,369.06 Ακιν. Περιουσίας 2,724.36 1.29 2,794.24 2,636.90-37.76 4,536.00 2,083.51 Βιομηχανικών Προϊόντων 3,248.51 0.45 3,329.22 3,122.20-3.18 3,775.97 2,847.98 Εμπορίου 1,751.03-0.54 1,852.80 1,718.92-43.67 3,338.54 1,594.51 Κατασκευών & Υλικών 2,366.19 1.39 2,409.49 2,283.79-30.45 3,712.72 2,105.37 Μέσων Ενημέρωσης 1,105.28-4.01 1,183.95 1,045.12-64.93 3,379.99 1,045.12 Πετρελαίου & Αερίου 2,149.94-1.71 2,245.04 2,109.29-30.17 3,447.20 2,065.35 Προσωπ. & Οικιακών Πρ/ντων 2,912.08-2.26 3,061.50 2,904.73-26.69 4,136.15 2,578.67 Πρώτων Υλών 2,152.43-1.43 2,247.86 2,110.00-26.70 3,253.40 1,820.14 Ταξιδιών & Αναψυχής 2,207.80-5.13 2,386.50 2,207.80-21.24 3,127.46 1,809.56 Τεχνολογίας 640.21-0.26 669.10 624.47-49.84 1,367.92 624.47 Τηλεπικοινωνιών 1,651.54 2.21 1,706.59 1,568.96-41.69 2,967.27 1,423.08 Τραπεζών 1,447.13-0.66 1,524.45 1,389.68-45.63 2,972.81 1,342.12 Τροφίμων & Ποτών 6,896.26-1.29 7,129.05 6,791.36 18.55 7,492.00 5,601.24 Υγείας 1,057.23-5.38 1,243.49 988.79-76.57 5,029.12 988.79 Υπηρεσιών Κοινής Ωφέλειας 3,330.45 1.06 3,437.90 3,207.52-13.48 4,181.38 3,066.26 Χημικών 6,591.88 1.83 6,894.88 6,311.20-15.46 8,483.32 5,118.62 Χρηματ/κών Υπηρεσιών 1,837.15-3.96 1,983.86 1,776.44-52.33 4,182.47 1,776.44 Απόδοση Δεικτών: 1 εβδομάδα Απόδοση Δεικτών από αρχή έτους Τηλεπικοινωνιών Χημικών Κατασκευών & Υλικών Ακιν. Περιουσίας Υπηρεσιών Κοινής Ωφέλειας Βιομηχανικών Προϊόντων Τεχνολογίας FTSE/Χ.Α. 80 Εμπορίου Τραπεζών Γενικός Δείκτης FTSE/Χ.Α. 20 Τροφίμων & Ποτών FTSE/Χ.Α. 40 Πρώτων Υλών Πετρελαίου & Αερίου Προσωπ. & Οικιακών Πρ/ντων Χρηματ/κών Υπηρεσιών Μέσων Ενημέρωσης Ασφαλειών Ταξιδιών & Αναψυχής Υγείας Τροφίμων & Ποτών Ασφαλειών Βιομηχανικών Προϊόντων Υπηρεσιών Κοινής Ωφέλειας Χημικών Ταξιδιών & Αναψυχής Προσωπ. & Οικιακών Πρ/ντων Πρώτων Υλών Πετρελαίου & Αερίου Κατασκευών & Υλικών Γενικός Δείκτης FTSE/Χ.Α. 80 FTSE/Χ.Α. 20 Ακιν. Περιουσίας FTSE/Χ.Α. 40 Τηλεπικοινωνιών Εμπορίου Τραπεζών Τεχνολογίας Χρηματ/κών Υπηρεσιών Μέσων Ενημέρωσης Υγείας -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% -80 % -70 % -60 % -50 % -40 % -30 % -20 % -10 % 0% 10% 20% Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 2
FTSE/Χ.Α. 20: Κατάταξη βάσει χρηματιστηριακής αξίας Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση P/E (x) P/BV (x) EV/EBITDA (x) 12/11/2010 εκ. 1 εβδ Ytd 2008 2009 2008 2009 2008 2009 Coca Cola HBC 19.20 7,026.6-1.5% 20.1% 30.8 17.5 2.4 2.7 11.2 9.3 Εθνική Τράπεζα 7.34 7,017.7-0.8% -52.3% 2.7 5.0 0.8 0.7 n.a. n.a. ΟΠΑΠ 12.32 3,930.1-6.3% -19.7% 5.4 6.6 5.8 6.4 3.1 3.4 ΟΤΕ 6.00 2,940.9 2.2% -41.7% 4.9 7.3 1.4 1.5 3.4 3.8 Τράπεζα Κύπρου 3.25 2,913.2-2.1% -13.2% 3.7 6.1 1.4 1.2 n.a. n.a. ΔΕΗ 12.27 2,846.6 1.9% -5.6% ζημιές 4.1 0.6 0.4 17.2 1.7 Alpha Bank 4.61 2,463.0 2.2% -43.8% 4.0 7.2 0.6 0.4 n.a. n.a. Eurobank EFG 4.35 2,342.9 5.3% -44.8% 3.7 10.7 0.5 0.4 n.a. n.a. Ελληνικά Πετρέλαια 5.41 1,653.5-0.6% -30.7% 69.9 9.5 0.7 0.7 10.1 8.3 Τιτάν 15.66 1,276.3 1.4% -22.9% 6.2 10.3 0.9 0.9 6.4 6.8 Τράπεζα Πειραιώς 3.23 1,086.2-2.1% -60.1% 3.4 5.3 0.4 0.3 n.a. n.a. Marfin Popular Bank 1.24 1,057.1-6.1% -45.9% 3.3 6.0 0.3 0.3 n.a. n.a. Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο 3.10 881.8-5.5% -29.9% 165.9 65.2 1.6 0.7 n.a. n.a. Μότορ Όιλ 7.50 830.9-3.9% -29.5% 10.6 7.7 2.7 2.4 7.8 7.1 Βιοχάλκο 3.75 748.0 2.5% -5.5% ζημιές ζημιές 0.4 0.4 13.5 14.1 Αγροτική Τράπεζα 0.77 697.2-8.3% -60.3% 25.0 ζημιές 0.7 0.5 n.a. n.a. Jumbo 5.14 667.6-0.6% -42.1% 7.6 6.5 2.3 1.9 5.7 5.3 Ελλάκτωρ 3.42 605.3 3.0% -33.6% 6.3 9.1 0.5 0.5 4.8 2.6 Marfin Investment Group 0.68 523.8-4.2% -67.8% 3.9 ζημιές 0.1 0.1 5.3 12.3 Μυτιληναίος 4.38 512.4-2.5% -12.8% 30.2 35.0 0.6 0.7 8.5 4.9 P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή P/BV: Τιμή / Λογιστική Αξία ανά μετοχή EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 3
FTSE/Χ.Α. 40: Κατάταξη βάσει χρηματιστηριακής αξίας Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση P/E (x) P/BV (x) EV/EBITDA (x) 12/11/2010 εκ. 1 εβδ Ytd 2008 2009 2008 2009 2008 2009 Folli Follie 16.75 551.9-1.5% 27.2% 7.1 5.6 1.5 1.3 6.9 6.5 ΕΥΔΑΠ 4.63 493.1-2.1% -16.4% 15.8 85.9 0.6 0.6 8.1 13.7 Ιντραλότ 3.10 492.8 4.0% -24.4% 9.8 9.9 1.5 1.5 3.9 5.3 Μέτκα 8.82 458.2-0.1% -9.6% 11.1 13.0 2.9 2.6 7.0 7.5 Frigoglass 10.11 406.4 0.3% 48.7% 20.8 127.8 3.1 3.4 7.1 11.2 Eurobank Properties 6.04 368.4 0.8% -27.2% 9.6 9.3 0.5 0.5 7.0 9.2 Ελληνικά Χρηματιστήρια 5.50 359.5-3.9% -22.8% 5.9 12.2 2.2 2.4 2.9 4.6 ΓΕΚ Τέρνα 3.77 323.8 0.0% -38.9% 14.4 4.4 0.5 0.4 5.9 5.7 Τερνα Ενεργειακή 2.92 319.3-3.0% -53.8% 13.3 20.1 0.9 0.9 13.5 19.0 Φουρλής 6.25 318.5-4.6% -32.0% 5.8 10.1 1.6 1.5 3.6 5.0 ΟΛΠ 12.06 301.5-3.4% -18.1% 53.9 ζημιές 1.7 2.1 16.4 ζημιές Γενική Τράπεζα 1.89 268.4-0.5% -79.0% ζημιές ζημιές 1.2 1.0 n.a. n.a. Σιδενόρ 2.51 241.6 4.2% -44.4% 8.2 ζημιές 0.3 0.4 6.1 34.7 ΚΑΕ 4.52 238.1-2.0% -26.1% 5.0 6.2 1.6 1.5 5.8 6.1 Alapis 0.85 208.4-6.6% -79.2% 10.7 17.4 0.1 0.1 4.8 0.7 Lamda Development 4.04 177.9 1.0% -46.7% 2.9 21.7 0.4 0.4 7.8 13.9 Αεροπορία Αιγαίου 2.17 155.0 2.4% -39.2% 5.3 6.7 0.7 0.7 0.3 4.9 ΕΥΑΘ 3.95 143.4-2.7% -17.4% 9.5 10.0 1.6 1.4 5.2 5.0 Ελβάλ 1.14 141.5-1.7% -32.1% ζημιές ζημιές 0.3 0.3 14.1 9.8 Σαράντης 3.60 138.1-7.2% -26.2% 5.4 8.4 1.3 1.2 4.8 6.1 ΟΛΘ 10.77 108.6-1.2% -24.7% 20.5 24.2 1.0 0.9 6.3 6.4 J&P Άβαξ 1.34 104.1 3.9% -51.6% 4.9 3.8 0.4 0.4 6.4 5.7 Forthnet 0.52 80.8-3.7% -58.4% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 49.8 5.3 Μπ. Βωβός Διεθνής Τεχνική 2.20 74.6 3.8% -49.9% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 ζημιές ζημιές Ιντρακόμ 0.50 66.5 0.0% -59.0% ζημιές 6.3 0.1 0.1 ζημιές 1.6 Χαλκόρ 0.62 62.8-3.1% -54.4% ζημιές ζημιές 0.3 0.3 141.7 24.0 ΔΟΛ 0.69 52.0-2.8% -65.2% ζημιές ζημιές 0.6 0.7 25.7 ζημιές Proton Bank 0.82 51.4-4.7% -59.0% ζημιές 7.5 0.2 0.2 n.a. n.a. Ιατρικό Αθηνών 0.55 47.7-1.8% -58.0% 4.3 25.1 0.3 0.3 4.7 5.4 ΑΝΕΚ 0.18 33.1 0.0% -71.9% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 11.0 12.8 Μηχανική 0.32 27.9-20.0% -72.4% 1.3 ζημιές 0.1 0.1 2.8 ζημιές P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή P/BV: Τιμή / Λογιστική Αξία ανά μετοχή EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 4
FTSE/Χ.Α. 20: Κατάταξη βάσει P/E Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση P/E (x) Μεταβολή Κερδών ανά μετοχή 12/11/2010 mil. 1 εβδ Ytd 2007 2008 2009 2008 2009 ΔΕΗ 12.27 2,846.6 1.9% -5.6% 12.8 ζημιές 4.1 n.m n.m Εθνική Τράπεζα 7.34 7,017.7-0.8% -52.3% 2.4 2.7 5.0-12.8% -45.3% Τράπεζα Πειραιώς 3.23 1,086.2-2.1% -60.1% 1.5 3.4 5.3-55.4% -36.2% Marfin Popular Bank 1.24 1,057.1-6.1% -45.9% 2.2 3.3 6.0-35.7% -43.9% Τράπεζα Κύπρου 3.25 2,913.2-2.1% -13.2% 3.8 3.7 6.1 1.2% -39.4% Jumbo 5.14 667.6-0.6% -42.1% 4.6 7.6 6.5-39.2% 16.0% ΟΠΑΠ 12.32 3,930.1-6.3% -19.7% 6.9 5.4 6.6 27.5% -18.5% Alpha Bank 4.61 2,463.0 2.2% -43.8% 2.4 4.0 7.2-39.5% -43.9% ΟΤΕ 6.00 2,940.9 2.2% -41.7% 4.4 4.9 7.3-9.2% -32.9% Μότορ Όιλ 7.50 830.9-3.9% -29.5% 5.6 10.6 7.7-47.6% 37.7% Ελλάκτωρ 3.42 605.3 3.0% -33.6% 4.2 6.3 9.1-33.6% -30.3% Ελληνικά Πετρέλαια 5.41 1,653.5-0.6% -30.7% 4.7 69.9 9.5-93.3% 639.7% Τιτάν 15.66 1,276.3 1.4% -22.9% 5.5 6.2 10.3-11.1% -40.1% Eurobank EFG 4.35 2,342.9 5.3% -44.8% 2.7 3.7 10.7-26.4% -65.5% Coca Cola HBC 19.20 7,026.6-1.5% 20.1% 14.8 30.8 17.5-52.0% 75.4% Μυτιληναίος 4.38 512.4-2.5% -12.8% 2.5 30.2 35.0-91.7% -13.9% Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο 3.10 881.8-5.5% -29.9% 10.1 165.9 65.2-93.9% 154.6% Marfin Investment Group 0.68 523.8-4.2% -67.8% 4.3 3.9 ζημιές 12.1% n.m Βιοχάλκο 3.75 748.0 2.5% -5.5% 8.9 ζημιές ζημιές n.m n.m Αγροτική Τράπεζα 0.77 697.2-8.3% -60.3% 2.9 25.0 ζημιές -88.5% n.m P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 5
FTSE/Χ.Α. 40: Κατάταξη βάσει P/E Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση P/E (x) Μεταβολή Κερδών ανά μετοχή 12/11/2010 mil. 1 εβδ Ytd 2007 2008 2009 2008 2009 J&P Άβαξ 1.34 104.1 3.9% -51.6% 4.0 4.9 3.8-18.6% 28.8% ΓΕΚ Τέρνα 3.77 323.8 0.0% -38.9% 7.4 14.4 4.4-48.8% 227.7% Folli Follie 16.75 551.9-1.5% 27.2% 7.5 7.1 5.6 5.8% 27.6% ΚΑΕ 4.52 238.1-2.0% -26.1% 7.0 5.0 6.2 40.1% -19.2% Ιντρακόμ 0.50 66.5 0.0% -59.0% ζημιές ζημιές 6.3 n.m n.m Αεροπορία Αιγαίου 2.17 155.0 2.4% -39.2% 3.8 5.3 6.7-28.1% -21.8% Proton Bank 0.82 51.4-4.7% -59.0% 2.5 ζημιές 7.5 n.m n.m Σαράντης 3.60 138.1-7.2% -26.2% 5.4 5.4 8.4-1.1% -35.4% Eurobank Properties 6.04 368.4 0.8% -27.2% 4.1 9.6 9.3-57.5% 3.1% Ιντραλότ 3.10 492.8 4.0% -24.4% 4.4 9.8 9.9-55.7% -0.6% ΕΥΑΘ 3.95 143.4-2.7% -17.4% 11.5 9.5 10.0 21.6% -4.9% Φουρλής 6.25 318.5-4.6% -32.0% 6.9 5.8 10.1 19.2% -42.6% Ελληνικά Χρηματιστήρια 5.50 359.5-3.9% -22.8% 4.3 5.9 12.2-27.1% -52.1% Μέτκα 8.82 458.2-0.1% -9.6% 12.4 11.1 13.0 12.6% -14.9% Alapis 0.85 208.4-6.6% -79.2% 4.4 10.7 17.4-59.1% -38.4% Τερνα Ενεργειακή 2.92 319.3-3.0% -53.8% 17.3 13.3 20.1 30.0% -33.9% Lamda Development 4.04 177.9 1.0% -46.7% 3.0 2.9 21.7 2.0% -86.5% ΟΛΘ 10.77 108.6-1.2% -24.7% 7.8 20.5 24.2-61.8% -15.5% Ιατρικό Αθηνών 0.55 47.7-1.8% -58.0% 3.1 4.3 25.1-27.5% -82.8% ΕΥΔΑΠ 4.63 493.1-2.1% -16.4% 11.4 15.8 85.9-27.8% -81.6% Frigoglass 10.11 406.4 0.3% 48.7% 8.9 20.8 127.8-57.3% -83.7% Γενική Τράπεζα 1.89 268.4-0.5% -79.0% ζημιές ζημιές ζημιές n.m n.m Μηχανική 0.32 27.9-20.0% -72.4% 0.6 1.3 ζημιές -53.3% n.m Σιδενόρ 2.51 241.6 4.2% -44.4% 2.6 8.2 ζημιές -68.1% n.m Ελβάλ 1.14 141.5-1.7% -32.1% 6.5 ζημιές ζημιές n.m n.m Χαλκόρ 0.62 62.8-3.1% -54.4% 3.1 ζημιές ζημιές n.m n.m ΔΟΛ 0.69 52.0-2.8% -65.2% ζημιές ζημιές ζημιές n.m n.m ΑΝΕΚ 0.18 33.1 0.0% -71.9% 1.8 ζημιές ζημιές n.m n.m Forthnet 0.52 80.8-3.7% -58.4% ζημιές ζημιές ζημιές n.m n.m Μπ. Βωβός Διεθνής Τεχνική 2.20 74.6 3.8% -49.9% ζημιές ζημιές ζημιές n.m n.m ΟΛΠ 12.06 301.5-3.4% -18.1% 12.3 53.9 ζημιές -77.2% n.m P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 6
FTSE/Χ.Α. 20: Κατάταξη βάσει EV/EBITDA Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση EV/EBITDA (x) Μεταβολή EBITDA 12/11/2010 mil. 1 εβδ Ytd 2007 2008 2009 2008 2009 ΔΕΗ 12.27 2,846.6 1.9% -5.6% 6.9 17.2 1.7-58.0% 388.3% Ελλάκτωρ 3.42 605.3 3.0% -33.6% 10.8 4.8 2.6 186.3% 8.1% ΟΠΑΠ 12.32 3,930.1-6.3% -19.7% 4.2 3.1 3.4 30.5% -8.5% ΟΤΕ 6.00 2,940.9 2.2% -41.7% 3.7 3.4 3.8 2.3% -5.0% Μυτιληναίος 4.38 512.4-2.5% -12.8% 5.4 8.5 4.9-28.8% 8.6% Jumbo 5.14 667.6-0.6% -42.1% 6.7 5.7 5.3 19.0% 11.1% Τιτάν 15.66 1,276.3 1.4% -22.9% 4.4 6.4 6.8-11.2% -13.2% Μότορ Όιλ 7.50 830.9-3.9% -29.5% 5.2 7.8 7.1-35.8% 11.1% Ελληνικά Πετρέλαια 5.41 1,653.5-0.6% -30.7% 4.5 10.1 8.3-59.9% 57.1% Coca Cola HBC 19.20 7,026.6-1.5% 20.1% 8.3 11.2 9.3-22.8% 21.9% Marfin Investment Group 0.68 523.8-4.2% -67.8% n.a. 5.3 12.3 804.5% -75.3% Βιοχάλκο 3.75 748.0 2.5% -5.5% 6.5 13.5 14.1-53.6% -50.1% Εθνική Τράπεζα 7.34 7,017.7-0.8% -52.3% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Τράπεζα Πειραιώς 3.23 1,086.2-2.1% -60.1% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Alpha Bank 4.61 2,463.0 2.2% -43.8% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Eurobank EFG 4.35 2,342.9 5.3% -44.8% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Τράπεζα Κύπρου 3.25 2,913.2-2.1% -13.2% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Αγροτική Τράπεζα 0.77 697.2-8.3% -60.3% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο 3.10 881.8-5.5% -29.9% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Marfin Popular Bank 1.24 1,057.1-6.1% -45.9% n.a. n.a. n.a. n.m n.m EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 7
FTSE/Χ.Α. 40: Κατάταξη βάσει EV/EBITDA Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση EV/EBITDA (x) Μεταβολή EBITDA 12/11/2010 mil. 1 εβδ Ytd 2007 2008 2009 2008 2009 Alapis 0.85 208.4-6.6% -79.2% -0.2 4.8 0.7 56.4% 67.8% Ιντρακόμ 0.50 66.5 0.0% -59.0% 15.9 ζημιές 1.6 n.m n.m Ελληνικά Χρηματιστήρια 5.50 359.5-3.9% -22.8% 1.7 2.9 4.6-29.9% -36.7% Αεροπορία Αιγαίου 2.17 155.0 2.4% -39.2% 1.2 0.3 4.9 22.2% -45.1% ΕΥΑΘ 3.95 143.4-2.7% -17.4% 5.9 5.2 5.0 11.4% 2.2% Φουρλής 6.25 318.5-4.6% -32.0% 5.2 3.6 5.0 22.0% -28.3% Forthnet 0.52 80.8-3.7% -58.4% ζημιές 49.8 5.3 n.m 888.9% Ιντραλότ 3.10 492.8 4.0% -24.4% 2.6 3.9 5.3-24.0% -19.9% Ιατρικό Αθηνών 0.55 47.7-1.8% -58.0% 4.6 4.7 5.4-10.5% -11.0% J&P Άβαξ 1.34 104.1 3.9% -51.6% 7.6 6.4 5.7 30.2% 13.6% ΓΕΚ Τέρνα 3.77 323.8 0.0% -38.9% 6.8 5.9 5.7-6.4% 9.5% Σαράντης 3.60 138.1-7.2% -26.2% 4.7 4.8 6.1 0.1% -27.8% ΚΑΕ 4.52 238.1-2.0% -26.1% 9.4 5.8 6.1 38.8% -1.5% ΟΛΘ 10.77 108.6-1.2% -24.7% 2.4 6.3 6.4-56.9% -10.9% Folli Follie 16.75 551.9-1.5% 27.2% 8.0 6.9 6.5 21.0% 4.4% Μέτκα 8.82 458.2-0.1% -9.6% 8.1 7.0 7.5 17.1% -9.4% Eurobank Properties 6.04 368.4 0.8% -27.2% 4.0 7.0 9.2-16.3% 16.1% Ελβάλ 1.14 141.5-1.7% -32.1% 5.3 14.1 9.8-62.0% 33.7% Frigoglass 10.11 406.4 0.3% 48.7% 5.3 7.1 11.2-5.6% -37.6% ΑΝΕΚ 0.18 33.1 0.0% -71.9% 5.5 11.0 12.8-37.4% -9.9% ΕΥΔΑΠ 4.63 493.1-2.1% -16.4% 7.0 8.1 13.7-7.3% -38.3% Lamda Development 4.04 177.9 1.0% -46.7% 6.3 7.8 13.9-19.9% -38.2% Τερνα Ενεργειακή 2.92 319.3-3.0% -53.8% 9.2 13.5 19.0 6.7% -2.3% Χαλκόρ 0.62 62.8-3.1% -54.4% 6.9 141.7 24.0-95.8% 463.6% Σιδενόρ 2.51 241.6 4.2% -44.4% 4.1 6.1 34.7-34.2% -84.1% Γενική Τράπεζα 1.89 268.4-0.5% -79.0% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Proton Bank 0.82 51.4-4.7% -59.0% n.a. n.a. n.a. n.m n.m Μηχανική 0.32 27.9-20.0% -72.4% 1.6 2.8 ζημιές 2.1% n.m ΔΟΛ 0.69 52.0-2.8% -65.2% 15.6 25.7 ζημιές -26.9% n.m Μπ. Βωβός Διεθνής Τεχνική 2.20 74.6 3.8% -49.9% 26.4 ζημιές ζημιές n.m n.m ΟΛΠ 12.06 301.5-3.4% -18.1% 6.1 16.4 ζημιές -57.3% n.m EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 8
FTSE/Χ.Α. 20: Κατάταξη βάσει Απόδοσης - 1 εβδ. Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση P/E (x) P/BV (x) EV/EBITDA (x) 12/11/2010 mil. 1 εβδ Ytd 2008 2009 2008 2009 2008 2009 Eurobank EFG 4.35 2,342.9 5.3% -44.8% 3.7 10.7 0.5 0.4 n.a. n.a. Ελλάκτωρ 3.42 605.3 3.0% -33.6% 6.3 9.1 0.5 0.5 4.8 2.6 Βιοχάλκο 3.75 748.0 2.5% -5.5% ζημιές ζημιές 0.4 0.4 13.5 14.1 Alpha Bank 4.61 2,463.0 2.2% -43.8% 4.0 7.2 0.6 0.4 n.a. n.a. ΟΤΕ 6.00 2,940.9 2.2% -41.7% 4.9 7.3 1.4 1.5 3.4 3.8 ΔΕΗ 12.27 2,846.6 1.9% -5.6% ζημιές 4.1 0.6 0.4 17.2 1.7 Τιτάν 15.66 1,276.3 1.4% -22.9% 6.2 10.3 0.9 0.9 6.4 6.8 Ελληνικά Πετρέλαια 5.41 1,653.5-0.6% -30.7% 69.9 9.5 0.7 0.7 10.1 8.3 Jumbo 5.14 667.6-0.6% -42.1% 7.6 6.5 2.3 1.9 5.7 5.3 Εθνική Τράπεζα 7.34 7,017.7-0.8% -52.3% 2.7 5.0 0.8 0.7 n.a. n.a. Coca Cola HBC 19.20 7,026.6-1.5% 20.1% 30.8 17.5 2.4 2.7 11.2 9.3 Τράπεζα Κύπρου 3.25 2,913.2-2.1% -13.2% 3.7 6.1 1.4 1.2 n.a. n.a. Τράπεζα Πειραιώς 3.23 1,086.2-2.1% -60.1% 3.4 5.3 0.4 0.3 n.a. n.a. Μυτιληναίος 4.38 512.4-2.5% -12.8% 30.2 35.0 0.6 0.7 8.5 4.9 Μότορ Όιλ 7.50 830.9-3.9% -29.5% 10.6 7.7 2.7 2.4 7.8 7.1 Marfin Investment Group 0.68 523.8-4.2% -67.8% 3.9 ζημιές 0.1 0.1 5.3 12.3 Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο 3.10 881.8-5.5% -29.9% 165.9 65.2 1.6 0.7 n.a. n.a. Marfin Popular Bank 1.24 1,057.1-6.1% -45.9% 3.3 6.0 0.3 0.3 n.a. n.a. ΟΠΑΠ 12.32 3,930.1-6.3% -19.7% 5.4 6.6 5.8 6.4 3.1 3.4 Αγροτική Τράπεζα 0.77 697.2-8.3% -60.3% 25.0 ζημιές 0.7 0.5 n.a. n.a. P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή P/BV: Τιμή / Λογιστική Αξία ανά μετοχή EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 9
FTSE/Χ.Α. 40: Κατάταξη βάσει Απόδοσης - 1 εβδ. Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση P/E (x) P/BV (x) EV/EBITDA (x) 12/11/2010 mil. 1 εβδ Ytd 2008 2009 2008 2009 2008 2009 Σιδενόρ 2.51 241.6 4.2% -44.4% 8.2 ζημιές 0.3 0.4 6.1 34.7 Ιντραλότ 3.10 492.8 4.0% -24.4% 9.8 9.9 1.5 1.5 3.9 5.3 J&P Άβαξ 1.34 104.1 3.9% -51.6% 4.9 3.8 0.4 0.4 6.4 5.7 Μπ. Βωβός Διεθνής Τεχνική 2.20 74.6 3.8% -49.9% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 ζημιές ζημιές Αεροπορία Αιγαίου 2.17 155.0 2.4% -39.2% 5.3 6.7 0.7 0.7 0.3 4.9 Lamda Development 4.04 177.9 1.0% -46.7% 2.9 21.7 0.4 0.4 7.8 13.9 Eurobank Properties 6.04 368.4 0.8% -27.2% 9.6 9.3 0.5 0.5 7.0 9.2 Frigoglass 10.11 406.4 0.3% 48.7% 20.8 127.8 3.1 3.4 7.1 11.2 ΓΕΚ Τέρνα 3.77 323.8 0.0% -38.9% 14.4 4.4 0.5 0.4 5.9 5.7 ΑΝΕΚ 0.18 33.1 0.0% -71.9% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 11.0 12.8 Ιντρακόμ 0.50 66.5 0.0% -59.0% ζημιές 6.3 0.1 0.1 ζημιές 1.6 Μέτκα 8.82 458.2-0.1% -9.6% 11.1 13.0 2.9 2.6 7.0 7.5 Γενική Τράπεζα 1.89 268.4-0.5% -79.0% ζημιές ζημιές 1.2 1.0 n.a. n.a. ΟΛΘ 10.77 108.6-1.2% -24.7% 20.5 24.2 1.0 0.9 6.3 6.4 Folli Follie 16.75 551.9-1.5% 27.2% 7.1 5.6 1.5 1.3 6.9 6.5 Ελβάλ 1.14 141.5-1.7% -32.1% ζημιές ζημιές 0.3 0.3 14.1 9.8 Ιατρικό Αθηνών 0.55 47.7-1.8% -58.0% 4.3 25.1 0.3 0.3 4.7 5.4 ΚΑΕ 4.52 238.1-2.0% -26.1% 5.0 6.2 1.6 1.5 5.8 6.1 ΕΥΔΑΠ 4.63 493.1-2.1% -16.4% 15.8 85.9 0.6 0.6 8.1 13.7 ΕΥΑΘ 3.95 143.4-2.7% -17.4% 9.5 10.0 1.6 1.4 5.2 5.0 ΔΟΛ 0.69 52.0-2.8% -65.2% ζημιές ζημιές 0.6 0.7 25.7 ζημιές Τερνα Ενεργειακή 2.92 319.3-3.0% -53.8% 13.3 20.1 0.9 0.9 13.5 19.0 Χαλκόρ 0.62 62.8-3.1% -54.4% ζημιές ζημιές 0.3 0.3 141.7 24.0 ΟΛΠ 12.06 301.5-3.4% -18.1% 53.9 ζημιές 1.7 2.1 16.4 ζημιές Forthnet 0.52 80.8-3.7% -58.4% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 49.8 5.3 Ελληνικά Χρηματιστήρια 5.50 359.5-3.9% -22.8% 5.9 12.2 2.2 2.4 2.9 4.6 Φουρλής 6.25 318.5-4.6% -32.0% 5.8 10.1 1.6 1.5 3.6 5.0 Proton Bank 0.82 51.4-4.7% -59.0% ζημιές 7.5 0.2 0.2 n.a. n.a. Alapis 0.85 208.4-6.6% -79.2% 10.7 17.4 0.1 0.1 4.8 0.7 Σαράντης 3.60 138.1-7.2% -26.2% 5.4 8.4 1.3 1.2 4.8 6.1 Μηχανική 0.32 27.9-20.0% -72.4% 1.3 ζημιές 0.1 0.1 2.8 ζημιές P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή P/BV: Τιμή / Λογιστική Αξία ανά μετοχή EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 10
FTSE/Χ.Α. 20: Κατάταξη βάσει Απόδοσης από αρχή έτους Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση P/E (x) P/BV (x) EV/EBITDA (x) 12/11/2010 mil. 1 εβδ Ytd 2008 2009 2008 2009 2008 2009 Coca Cola HBC 19.20 7,026.6-1.5% 20.1% 30.8 17.5 2.4 2.7 11.2 9.3 Βιοχάλκο 3.75 748.0 2.5% -5.5% ζημιές ζημιές 0.4 0.4 13.5 14.1 ΔΕΗ 12.27 2,846.6 1.9% -5.6% ζημιές 4.1 0.6 0.4 17.2 1.7 Μυτιληναίος 4.38 512.4-2.5% -12.8% 30.2 35.0 0.6 0.7 8.5 4.9 Τράπεζα Κύπρου 3.25 2,913.2-2.1% -13.2% 3.7 6.1 1.4 1.2 n.a. n.a. ΟΠΑΠ 12.32 3,930.1-6.3% -19.7% 5.4 6.6 5.8 6.4 3.1 3.4 Τιτάν 15.66 1,276.3 1.4% -22.9% 6.2 10.3 0.9 0.9 6.4 6.8 Μότορ Όιλ 7.50 830.9-3.9% -29.5% 10.6 7.7 2.7 2.4 7.8 7.1 Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο 3.10 881.8-5.5% -29.9% 165.9 65.2 1.6 0.7 n.a. n.a. Ελληνικά Πετρέλαια 5.41 1,653.5-0.6% -30.7% 69.9 9.5 0.7 0.7 10.1 8.3 Ελλάκτωρ 3.42 605.3 3.0% -33.6% 6.3 9.1 0.5 0.5 4.8 2.6 ΟΤΕ 6.00 2,940.9 2.2% -41.7% 4.9 7.3 1.4 1.5 3.4 3.8 Jumbo 5.14 667.6-0.6% -42.1% 7.6 6.5 2.3 1.9 5.7 5.3 Alpha Bank 4.61 2,463.0 2.2% -43.8% 4.0 7.2 0.6 0.4 n.a. n.a. Eurobank EFG 4.35 2,342.9 5.3% -44.8% 3.7 10.7 0.5 0.4 n.a. n.a. Marfin Popular Bank 1.24 1,057.1-6.1% -45.9% 3.3 6.0 0.3 0.3 n.a. n.a. Εθνική Τράπεζα 7.34 7,017.7-0.8% -52.3% 2.7 5.0 0.8 0.7 n.a. n.a. Τράπεζα Πειραιώς 3.23 1,086.2-2.1% -60.1% 3.4 5.3 0.4 0.3 n.a. n.a. Αγροτική Τράπεζα 0.77 697.2-8.3% -60.3% 25.0 ζημιές 0.7 0.5 n.a. n.a. Marfin Investment Group 0.68 523.8-4.2% -67.8% 3.9 ζημιές 0.1 0.1 5.3 12.3 P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή P/BV: Τιμή / Λογιστική Αξία ανά μετοχή EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 11
FTSE/Χ.Α. 40: Κατάταξη βάσει Απόδοσης από αρχή έτους Τιμές Κλεισίματος της Τιμή Χρημ. Αξία Απόδοση P/E (x) P/BV (x) EV/EBITDA (x) 12/11/2010 mil. 1 εβδ Ytd 2008 2009 2008 2009 2008 2009 Frigoglass 10.11 406.4 0.3% 48.7% 20.8 127.8 3.1 3.4 7.1 11.2 Folli Follie 16.75 551.9-1.5% 27.2% 7.1 5.6 1.5 1.3 6.9 6.5 Μέτκα 8.82 458.2-0.1% -9.6% 11.1 13.0 2.9 2.6 7.0 7.5 ΕΥΔΑΠ 4.63 493.1-2.1% -16.4% 15.8 85.9 0.6 0.6 8.1 13.7 ΕΥΑΘ 3.95 143.4-2.7% -17.4% 9.5 10.0 1.6 1.4 5.2 5.0 ΟΛΠ 12.06 301.5-3.4% -18.1% 53.9 ζημιές 1.7 2.1 16.4 ζημιές Ελληνικά Χρηματιστήρια 5.50 359.5-3.9% -22.8% 5.9 12.2 2.2 2.4 2.9 4.6 Ιντραλότ 3.10 492.8 4.0% -24.4% 9.8 9.9 1.5 1.5 3.9 5.3 ΟΛΘ 10.77 108.6-1.2% -24.7% 20.5 24.2 1.0 0.9 6.3 6.4 ΚΑΕ 4.52 238.1-2.0% -26.1% 5.0 6.2 1.6 1.5 5.8 6.1 Σαράντης 3.60 138.1-7.2% -26.2% 5.4 8.4 1.3 1.2 4.8 6.1 Eurobank Properties 6.04 368.4 0.8% -27.2% 9.6 9.3 0.5 0.5 7.0 9.2 Φουρλής 6.25 318.5-4.6% -32.0% 5.8 10.1 1.6 1.5 3.6 5.0 Ελβάλ 1.14 141.5-1.7% -32.1% ζημιές ζημιές 0.3 0.3 14.1 9.8 ΓΕΚ Τέρνα 3.77 323.8 0.0% -38.9% 14.4 4.4 0.5 0.4 5.9 5.7 Αεροπορία Αιγαίου 2.17 155.0 2.4% -39.2% 5.3 6.7 0.7 0.7 0.3 4.9 Σιδενόρ 2.51 241.6 4.2% -44.4% 8.2 ζημιές 0.3 0.4 6.1 34.7 Lamda Development 4.04 177.9 1.0% -46.7% 2.9 21.7 0.4 0.4 7.8 13.9 Μπ. Βωβός Διεθνής Τεχνική 2.20 74.6 3.8% -49.9% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 ζημιές ζημιές J&P Άβαξ 1.34 104.1 3.9% -51.6% 4.9 3.8 0.4 0.4 6.4 5.7 Τερνα Ενεργειακή 2.92 319.3-3.0% -53.8% 13.3 20.1 0.9 0.9 13.5 19.0 Χαλκόρ 0.62 62.8-3.1% -54.4% ζημιές ζημιές 0.3 0.3 141.7 24.0 Ιατρικό Αθηνών 0.55 47.7-1.8% -58.0% 4.3 25.1 0.3 0.3 4.7 5.4 Forthnet 0.52 80.8-3.7% -58.4% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 49.8 5.3 Proton Bank 0.82 51.4-4.7% -59.0% ζημιές 7.5 0.2 0.2 n.a. n.a. Ιντρακόμ 0.50 66.5 0.0% -59.0% ζημιές 6.3 0.1 0.1 ζημιές 1.6 ΔΟΛ 0.69 52.0-2.8% -65.2% ζημιές ζημιές 0.6 0.7 25.7 ζημιές ΑΝΕΚ 0.18 33.1 0.0% -71.9% ζημιές ζημιές 0.2 0.2 11.0 12.8 Μηχανική 0.32 27.9-20.0% -72.4% 1.3 ζημιές 0.1 0.1 2.8 ζημιές Γενική Τράπεζα 1.89 268.4-0.5% -79.0% ζημιές ζημιές 1.2 1.0 n.a. n.a. Alapis 0.85 208.4-6.6% -79.2% 10.7 17.4 0.1 0.1 4.8 0.7 P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή P/BV: Τιμή / Λογιστική Αξία ανά μετοχή EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 12
FTSE/Χ.Α. 20: Απόδοση 52 εβδομάδες Απόδοση Απόδοση σε σχέση με το ΓΔ FTSE/X.A.-20 Απόδοση Τιμή Χρημ. Αξία Υψηλό Χαμηλό 1 εβδ 2010 1 εβδ 2010 εκ. ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ 1,497.2 46,285.2 2,366.82 1,383.01-0.7% -31.8% FTSE/Χ.Α.-20 713.0 42,021.1 1,229.32 655.57-0.9% -36.7% -0.2% -4.8% FTSE/Χ.Α-40 1,591.2 6,815.0 2,763.74 1,574.68-1.3% -39.1% -0.6% -7.3% Alpha Bank 4.61 2,463.0 11.48 3.99 2.2% -43.8% 2.9% -12.0% Eurobank EFG 4.35 2,342.9 10.56 3.46 5.3% -44.8% 6.0% -13.0% Marfin Popular Bank 1.24 1,057.1 3.02 1.20-6.1% -45.9% -5.4% -14.1% Αγροτική Τράπεζα 0.77 697.2 2.08 0.75-8.3% -60.3% -7.6% -28.6% Εθνική Τράπεζα 7.34 7,017.7 21.22 7.03-0.8% -52.3% -0.1% -20.5% Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο 3.10 881.8 4.88 2.34-5.5% -29.9% -4.8% 2.0% Τράπεζα Κύπρου 3.25 2,913.2 4.27 2.23-2.1% -13.2% -1.4% 18.6% Τράπεζα Πειραιώς 3.23 1,086.2 11.65 3.00-2.1% -60.1% -1.4% -28.3% Τράπεζες 18,459.1-0.7% -45.6% 0.0% -13.8% Marfin Investment Group 0.68 523.8 2.87 0.65-4.2% -67.8% -3.5% -36.1% Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες 523.8-4.0% -52.3% -3.3% -20.6% Ελληνικά Πετρέλαια 5.41 1,653.5 8.98 5.32-0.6% -30.7% 0.2% 1.1% Μότορ Όιλ 7.50 830.9 12.10 6.70-3.9% -29.5% -3.2% 2.3% Πετρέλαιο & Αέριο 2,484.4-1.7% -30.2% -1.0% 1.7% ΟΤΕ 6.00 2,940.9 11.32 5.16 2.2% -41.7% 2.9% -9.9% Τηλεπικοινωνίες 2,940.9 2.2% -41.7% 2.9% -9.9% Μυτιληναίος 4.38 512.4 6.03 3.53-2.5% -12.8% -1.8% 19.1% Πρώτες Ύλες 512.4-1.4% -26.7% -0.7% 5.1% Ελλάκτωρ 3.42 605.3 6.00 2.56 3.0% -33.6% 3.7% -1.8% Τιτάν 15.66 1,276.3 23.65 13.16 1.4% -22.9% 2.1% 9.0% Κατασκευές & Υλικά Κατασκευών 1,881.7 1.4% -30.5% 2.1% 1.4% Βιοχάλκο 3.75 748.0 4.80 2.89 2.5% -5.5% 3.2% 26.4% Βιομηχανικά Προϊόντα & Υπηρεσίες 748.0 0.5% -3.2% 1.2% 28.7% ΟΠΑΠ 12.32 3,930.1 17.98 9.95-6.3% -19.7% -5.6% 12.2% Ταξίδια & Αναψυχή 3,930.1-5.1% -21.2% -4.4% 10.6% Jumbo 5.14 667.6 9.50 4.50-0.6% -42.1% 0.1% -10.3% Προσωπικά & Οικιακά Αγαθά 667.6-2.3% -26.7% -1.6% 5.2% Coca Cola HBC 19.20 7,026.6 21.00 13.50-1.5% 20.1% -0.8% 52.1% Τρόφιμα & Ποτά 7,026.6-1.3% 18.6% -0.6% 50.5% ΔΕΗ 12.27 2,846.6 15.28 10.83 1.9% -5.6% 2.6% 26.3% Κοινής Ωφέλειας 2,846.6 1.1% -13.5% 1.8% 18.4% Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 13
FTSE/Χ.Α. 20: Αποτιμητικοί Δείκτες Κέρδη ανά μετοχή (από συνεχ. δραστηριότητες) P/E P/BV EV/EBITDA Χρημ. Αξία / Πωλήσεις FTSE/X.A.-20 Αποτιμητικοί Δείκτες ( ) (x) (x) (%) (x) 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ FTSE/Χ.Α.-20 0.74 0.53 6.6 9.2 0.8 0.7 6.3 4.7 0.5 0.5 FTSE/Χ.Α-40 Alpha Bank 1.15 0.64 4.0 7.2 0.6 0.4 Eurobank EFG 1.18 0.41 3.7 10.7 0.5 0.4 Marfin Popular Bank 0.37 0.21 3.3 6.0 0.3 0.3 Αγροτική Τράπεζα 0.03-0.48 25.0 ζημιές 0.7 0.5 Εθνική Τράπεζα 2.71 1.48 2.7 5.0 0.8 0.7 Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο 0.02 0.05 165.9 65.2 1.6 0.7 Τράπεζα Κύπρου 0.87 0.53 3.7 6.1 1.4 1.2 Τράπεζα Πειραιώς 0.95 0.61 3.4 5.3 0.4 0.3 Τράπεζες 0.87 0.36 3.6 8.7 0.7 0.5 Marfin Investment Group 0.18-0.14 3.9 ζημιές 0.1 0.1 5.3 12.3 0.3 0.3 Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες 0.18-0.14 3.9 n.m. 0.1 0.1 5.3 12.3 0.3 0.3 Ελληνικά Πετρέλαια 0.08 0.57 69.9 9.5 0.7 0.7 10.1 8.3 0.2 0.2 Μότορ Όιλ 0.71 0.97 10.6 7.7 2.7 2.4 7.8 7.1 0.2 0.2 Πετρέλαιο & Αέριο 0.25 0.68 24.3 8.8 0.9 0.9 9.1 7.9 0.2 0.2 ΟΤΕ 1.23 0.82 4.9 7.3 1.4 1.5 3.4 3.8 0.5 0.5 Τηλεπικοινωνίες 1.23 0.82 4.9 7.3 1.4 1.5 3.4 3.8 0.5 0.5 Μυτιληναίος 0.15 0.13 30.2 35.0 0.6 0.7 8.5 4.9 0.6 0.8 Πρώτες Ύλες 0.15 0.13 30.2 35.0 0.6 0.7 8.5 4.9 0.6 0.8 Ελλάκτωρ 0.54 0.38 6.3 9.1 0.5 0.5 4.8 2.6 0.3 0.3 Τιτάν 2.53 1.52 6.2 10.3 0.9 0.9 6.4 6.8 0.8 0.9 Κατασκευές & Υλικά Κατασκευών 1.18 0.74 6.2 9.9 0.7 0.7 5.7 4.7 0.5 0.5 Βιοχάλκο -0.06-0.39 ζημιές ζημιές 0.4 0.4 13.5 14.1 0.2 0.3 Βιομηχανικά Προϊόντα & Υπηρεσίες -0.06-0.39 n.m. n.m. 0.4 0.4 13.5 14.1 0.2 0.3 ΟΠΑΠ 2.28 1.86 5.4 6.6 5.8 6.4 3.1 3.4 0.7 0.7 Ταξίδια & Αναψυχή 2.28 1.86 5.4 6.6 5.8 6.4 3.1 3.4 0.7 0.7 Jumbo 0.68 0.79 7.6 6.5 2.3 1.9 5.7 5.3 1.7 1.4 Προσωπικά & Οικιακά Αγαθά 0.68 0.79 7.6 6.5 2.3 1.9 5.7 5.3 1.7 1.4 Coca Cola HBC 0.62 1.09 30.8 17.5 2.4 2.7 11.2 9.3 1.0 1.1 Τρόφιμα & Ποτά 0.62 1.09 30.8 17.5 2.4 2.7 11.2 9.3 1.0 1.1 ΔΕΗ -1.32 2.99 ζημιές 4.1 0.6 0.4 17.2 1.7 0.5 0.5 Κοινής Ωφέλειας -1.32 2.99 n.m. 4.1 0.6 0.4 17.2 1.7 0.5 0.5 P/E: Τιμή / Κέρδη ανά Μετοχή P/BV: Τιμή / Λογιστική Αξία ανά μετοχή EV: Χρημ. Αξία + Δανεισμός + Δικαιώματα Μειοψηφίας Διαθέσιμα EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 14
FTSE/Χ.Α. 20: Οικονομικά Στοιχεία Κύκλος Εργασιών EBITDA Καθαρά Κέρδη Ίδια Κεφάλαια Σύνολο Ενεργητικού FTSE/X.A.-20 Οικονομικά Στοιχεία ( εκ.) ( εκ.) ( εκ.) ( εκ.) ( εκ.) 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Κέρδη ανά μετοχή P/E P/BV Μερισμ. Απόδοση EV/EBITDA UNIVERSE FTSE/Χ.Α.-20 Αποτίμιση 50,212.6( ) 43,143.1 6,221.5(x) 7,353.2 5,638.3(x) 4,294.8 50,307.1 (%) 58,567.7 483,233.8(x) 515,446.5 FTSE/Χ.Α-40 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 Attica Alpha Holdings Bank 0.27 0.31 11.3 9.7 512.1 0.9 349.8 0.9 3,940.7 1.8% 5,973.4 0.0% 65,270.0 12.2 69,596.0 11.5 ΜινωΪκές Eurobank Γραμμές EFG 0.05 0.19 62.4 14.9 652.0 0.8 305.0 0.8 4,623.0 0.0% 6,314.0 0.0% 82,202.0 16.0 84,269.0 13.9 Στρίντζης Marfin Popular Bank 0.05 0.08 22.1 12.8 302.4 0.6 173.9 0.6 3,561.5 0.0% 3,759.2 2.7% 38,367.2 9.9 41,828.4 9.0 Αγροτική Τράπεζα Μεταφορές 0.13 0.19 17.2 11.5 27.8 0.8-401.5 0.8 930.7 0.9% 1,361.3 0.5% 28,473.8 12.9 32,838.5 11.8 Εθνική Τράπεζα 1,546.0 922.6 8,267.1 9,827.5 101,838.6 113,394.2 Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο Hyatt 0.46 0.59 22.2 17.3 2.9 107.5 20.6 11.0 544.0 4.1% 1,241.8 3.9% 14,897.8 10.6 17,995.5 7.7 Τράπεζα Κύπρου Ιντραλότ 1.38 1.46 9.6 9.1 502.4 3.3 313.1 3.0 2,056.4 6.8% 2,485.5 7.2% 36,130.6 8.9 39,411.4 8.6 Τράπεζα Πειραιώς ΟΠΑΠ 0.74 1.59 35.5 16.5 315.1 57.8 201.6 46.9 3,025.2 2.8% 3,616.1 5.7% 54,889.9 17.3 54,280.4 12.3 Τράπεζες Τυχ. Παιχνίδια 0.74 1.38 31.3 16.7 3,860.7 33.5 1,885.1 23.9 26,948.4 3.0% 34,578.8 5.3% 422,069.8 15.1 453,613.5 11.2 Marfin Investment Group Τηλέτυπος 1,682.8 0.14 1,859.8 0.21 308.6 25.2 76.2 16.2 113.4 1.3-88.8 1.3 4,525.0 3.5% 4,309.4 4.3% 7,647.5 2.7 7,835.9 2.5 ΔΟΛ Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες 1,682.8 0.08 1,859.8 0.06 308.6 38.9 56.8 76.2 113.4 1.6-88.8 1.5 4,525.0 0.0% 4,309.4 0.6% 7,647.5 14.7 7,835.9 13.2 ΜΜΕ 0.10 0.10 33.4 32.2 1.5 1.4 1.1% 1.7% 6.6 6.0 Ελληνικά Πετρέλαια 10,131.0 6,756.7 245.6 385.9 23.6 174.9 2,473.7 2,508.5 5,146.0 5,763.2 Μότορ Όιλ Folli Follie 5,505.4 1.38 3,938.9 1.98 190.3 18.7 211.4 13.0 78.4 14.9 108.0 7.9 309.6 0.7% 352.2 1.6% 1,350.3 18.1 1,582.6 15.5 Πετρέλαιο & Αέριο ΚΑΕ 15,636.3 0.66 10,695.6 0.75 435.9 22.6 597.3 19.8 102.0 6.3 282.8 4.3 2,783.3 4.0% 2,860.7 4.7% 6,496.3 12.8 7,345.9 11.7 Jumbo 0.37 0.54 22.4 15.4 6.3 5.0 1.3% 1.8% 12.3 9.2 ΟΤΕ Γερμανός 6,407.3 1.14 5,984.1 1.35 2,270.7 12.3 2,156.2 10.4 601.8 2.7 404.0 2.5 2,173.2 2.8% 1,979.7 3.2% 11,425.2 16.2 10,294.0 14.3 Φουρλής Τηλεπικοινωνίες 6,407.3 0.02 5,984.1 0.43 2,270.7 286.2 2,156.2 16.6 601.8 8.2 404.0 5.3 2,173.2 0.0% 1,979.7 1.4% 11,425.2 12.4 10,294.0 13.2 Εμπόριο 0.64 0.92 24.7 17.3 7.1 5.3 1.7% 2.3% 14.7 13.0 Μυτιληναίος 929.1 661.8 109.5 118.9 18.5 13.7 901.3 763.8 1,770.2 1,988.8 Coca Πρώτες Cola Ύλες HBC 929.1 0.49 661.8 0.47 109.5 48.5 118.9 50.3 18.5 3.0 13.7 2.8 901.3 0.8% 763.8 0.8% 1,770.2 11.1 1,988.8 10.6 Chipita 0.22 0.12 11.8 22.3 1.6 1.5 0.5% 0.4% 10.2 7.7 Ελληνική Τεχνοδομική ΤΕΒ Νίκας 1,913.0 0.33 2,268.6 0.39 310.1 13.5 335.3 11.5 94.8 1.5 64.9 3.4 1,182.4 5.1% 1,258.9 6.1% 3,880.2 5.4 4,095.6 6.5 Τιτάν Τρόφιμα, Ποτά, Καπνός 1,578.5 0.44 1,360.6 0.41 380.1 44.1 329.8 46.6 208.2 2.9 123.4 2.8 1,434.1 0.9% 1,460.2 0.9% 3,194.1 10.8 3,005.6 10.4 Κατασκευές & Υλικά Κατασκευών 3,491.5 3,629.1 690.1 665.0 303.0 188.3 2,616.6 2,719.1 7,074.3 7,101.2 Inform Λύκος 0.23 0.20 17.6 19.6 1.6 1.5 5.0% 2.8% 4.7 5.0 Βιοχάλκο Ιντρακόμ 3,763.5 0.29 2,297.7 0.23 182.5 15.7 91.0 19.7-11.3 0.7-76.8 0.8 1,768.7 5.6% 1,680.5 2.8% 3,873.1 6.9 3,383.5 5.8 Βιομηχανικά Προϊόντα & Υπηρεσίες Πληροφορική 3,763.5 0.28 2,297.7 0.23 182.5 16.6 91.0 19.8-11.3 0.8-76.8 0.8 1,768.7 5.5% 1,680.5 2.8% 3,873.1 6.6 3,383.5 5.7 ΟΠΑΠ ΕΥΔΑΠ 5,519.6 0.27 5,440.9 0.36 1,056.9 25.6 966.8 19.3 728.5 1.0 593.8 0.9 678.6 1.4% 618.4 1.8% 1,401.5 10.4 1,302.8 8.6 ΔΕΗ Ταξίδια & Αναψυχή 5,519.6 1.06 5,440.9 1.31 1,056.9 19.5 966.8 15.8 728.5 1.4 593.8 1.4 678.6 2.4% 618.4 3.1% 1,401.5 8.8 1,302.8 7.6 Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας 0.81 1.01 21.0 16.2 1.4 1.3 2.3% 2.9% 8.9 7.7 Jumbo 404.0 467.8 125.6 139.6 82.5 95.7 284.6 355.7 524.8 663.9 Προσωπικά & Οικιακά Αγαθά 404.0 467.8 125.6 139.6 82.5 95.7 284.6 355.7 524.8 663.9 Coca Cola HBC 6,980.7 6,543.6 823.7 1,004.2 227.6 399.2 2,930.8 2,595.9 7,521.8 6,796.8 Τρόφιμα & Ποτά 6,980.7 6,543.6 823.7 1,004.2 227.6 399.2 2,930.8 2,595.9 7,521.8 6,796.8 ΔΕΗ 5,801.9 6,030.4 343.6 1,677.6-305.9 693.3 4,981.4 6,461.3 13,954.2 15,784.2 Κοινής Ωφέλειας 5,801.9 6,030.4 343.6 1,677.6-305.9 693.3 4,981.4 6,461.3 13,954.2 15,784.2 EBITDA: Κέρδη προ Φόρων, Τόκων & Αποσβέσεων Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 15
FTSE/Χ.Α. 40: Απόδοση 52 εβδομάδες Απόδοση Απόδοση σε σχέση με το ΓΔ FTSE/X.A.-40 Απόδοση Τιμή Χρημ. Αξία Υψηλό Χαμηλό 1 εβδ 2010 1 εβδ 2010 εκ. ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ 1,497.2 46,285.2 2,366.82 1,383.01-0.7% -31.8% FTSE/Χ.Α.-20 713.0 42,021.1 1,229.32 655.57-0.9% -36.7% -0.2% -4.8% FTSE/Χ.Α-40 1,591.2 6,815.0 2,763.74 1,574.68-1.3% -39.1% -0.6% -7.3% Γενική Τράπεζα 1.89 268.4 10.84 1.78-0.5% -79.0% 0.2% -47.3% Proton Bank 0.82 51.4 2.34 0.74-4.7% -59.0% -4.0% -27.3% Τράπεζες 319.8-0.7% -45.6% 0.0% -13.8% Ελληνικά Χρηματιστήρια 5.50 359.5 9.74 4.14-3.9% -22.8% -3.2% 9.1% Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες 359.5-4.0% -52.3% -3.3% -20.6% Eurobank Properties 6.04 368.4 8.64 4.99 0.8% -27.2% 1.5% 4.6% Lamda Development 4.04 177.9 8.00 3.56 1.0% -46.7% 1.7% -14.9% Μπ. Βωβός Διεθνής Τεχνική 2.20 74.6 5.37 1.78 3.8% -49.9% 4.5% -18.1% Ακίνητη Περιουσία 621.0-4.0% -52.3% -3.3% -20.6% Ελβάλ 1.14 141.5 1.93 1.00-1.7% -32.1% -1.0% -0.3% Σιδενόρ 2.51 241.6 5.78 1.94 4.2% -44.4% 4.9% -12.6% Χαλκόρ 0.62 62.8 1.73 0.58-3.1% -54.4% -2.4% -22.7% Πρώτες Ύλες 445.8-1.4% -26.7% -0.7% 5.1% J&P Άβαξ 1.34 104.1 3.53 1.16 3.9% -51.6% 4.6% -19.9% ΓΕΚ Τέρνα 3.77 323.8 6.51 3.50-38.9% 0.7% -7.1% Μηχανική 0.32 27.9 1.57 0.23-20.0% -72.4% -19.3% -40.7% Κατασκευές & Υλικά Κατασκευών 455.7 1.4% -30.5% 2.1% 1.4% Frigoglass 10.11 406.4 10.99 6.21 0.3% 48.7% 1.0% 80.8% Μέτκα 8.82 458.2 11.77 7.75-0.1% -9.6% 0.6% 22.3% ΟΛΘ 10.77 108.6 15.37 10.70-1.2% -24.7% -0.5% 7.2% ΟΛΠ 12.06 301.5 17.49 11.12-3.4% -18.1% -2.7% 13.8% Βιομηχανικά Προϊόντα & Υπηρεσίες 1,274.7 0.5% -3.2% 1.2% 28.7% Αεροπορία Αιγαίου 2.17 155.0 4.45 2.00 2.4% -39.2% 3.1% -7.4% ΑΝΕΚ 0.18 33.1 0.81 0.18-71.9% 0.7% -40.2% Ιντραλότ 3.10 492.8 4.36 2.48 4.0% -24.4% 4.7% 7.5% Ταξίδια & Αναψυχή 680.8-5.1% -21.2% -4.4% 10.6% ΕΥΑΘ 3.95 143.4 5.10 3.80-2.7% -17.4% -2.0% 14.5% ΕΥΔΑΠ 4.63 493.1 6.56 4.55-2.1% -16.4% -1.4% 15.4% Τέρνα Ενεργειακή 2.92 319.3 6.88 2.72-3.0% -53.8% -2.3% -22.0% Κοινής Ωφέλειας 955.7 1.1% -13.5% 1.8% 18.4% Folli Follie 16.75 551.9 19.00 12.50-1.5% 27.2% -0.8% 59.2% Σαράντης 3.60 138.1 5.12 3.54-7.2% -26.2% -6.5% 5.6% Φουρλής 6.25 318.5 11.48 4.52-4.6% -32.0% -3.9% -0.2% Προσωπικά & Οικιακά Αγαθά 1,008.4-2.3% -26.7% -1.6% 5.2% Forthnet 0.52 80.8 1.52 0.50-3.7% -58.4% -3.0% -26.7% Ιντρακόμ 0.50 66.5 1.54 0.48-59.0% 0.7% -27.3% Τεχνολογία 147.3-0.3% -49.8% 0.4% -18.1% ΚΑΕ 4.52 238.1 6.75 3.70-2.0% -26.1% -1.3% 5.7% Εμπόριο 238.1-0.5% -43.7% 0.2% -11.9% ΔΟΛ 0.69 52.0 2.43 0.65-2.8% -65.2% -2.1% -33.4% Μέσα Ενημέρωσης 52.0-4.0% -64.9% -3.3% -33.2% Alapis 0.85 208.4 4.64 0.26-6.6% -79.2% -5.9% -47.5% Ιατρικό Αθηνών 0.55 47.7 1.55 0.51-1.8% -58.0% -1.1% -26.3% Υγεία 256.1-5.4% -76.6% -4.7% -44.9% Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 16
FTSE/Χ.Α. 40: Αποτιμητικοί Δείκτες Κέρδη ανά μετοχή (από συνεχ. δραστηριότητες) P/E P/BV EV/EBITDA Χρημ. Αξία / Πωλήσεις FTSE/X.A.-40 Αποτιμητικοί Δείκτες ( ) (x) (x) (%) (x) 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ FTSE/Χ.Α.-20 FTSE/Χ.Α-40 0.11 0.05 20.1 45.2 0.6 0.6 7.4 8.0 0.4 0.5 Γενική Τράπεζα -0.21-0.41 ζημιές ζημιές 1.2 1.0 Proton Bank -0.78 0.11 ζημιές 7.5 0.2 0.2 Τράπεζες -0.36-0.31 n.m. n.m. 0.6 0.5 Ελληνικά Χρηματιστήρια 0.94 0.45 5.9 12.2 2.2 2.4 2.9 4.6 3.5 4.8 Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες 0.94 0.45 5.8 12.2 2.2 2.4 2.9 4.6 3.5 4.8 Eurobank Properties 0.63 0.65 9.6 9.3 0.5 0.5 7.0 9.2 9.4 8.6 Lamda Development 1.38 0.19 2.9 21.7 0.4 0.4 7.8 13.9 2.4 2.1 Μπ. Βωβός Διεθνής Τεχνική -3.56-2.26 ζημιές ζημιές 0.2 0.2 ζημιές ζημιές 1.4 1.4 Ακίνητη Περιουσία -0.16-0.22 n.m. n.m. 0.4 0.4 176.7 134.0 3.7 3.4 Ελβάλ -0.07-0.05 ζημιές ζημιές 0.3 0.3 14.1 9.8 0.2 0.2 Σιδενόρ 0.30-0.74 8.2 ζημιές 0.3 0.4 6.1 34.7 0.1 0.3 Χαλκόρ -0.48-0.19 ζημιές ζημιές 0.3 0.3 141.7 24.0 0.1 0.1 Πρώτες Ύλες -0.09-0.30 n.m. n.m. 0.3 0.3 10.4 19.6 0.1 0.2 J&P Άβαξ 0.27 0.35 4.9 3.8 0.4 0.4 6.4 5.7 0.1 0.1 ΓΕΚ Τέρνα 0.26 0.86 14.4 4.4 0.5 0.4 5.9 5.7 0.5 0.4 Μηχανική 0.24-0.51 1.3 ζημιές 0.1 0.1 2.8 ζημιές 0.1 0.2 Κατασκευές & Υλικά Κατασκευών 0.26 0.29 7.5 6.7 0.4 0.4 5.0 10.2 0.2 0.2 Frigoglass 0.49 0.08 20.8 127.8 3.1 3.4 7.1 11.2 0.8 1.2 Μέτκα 0.80 0.68 11.1 13.0 2.9 2.6 7.0 7.5 1.2 1.4 ΟΛΘ 0.53 0.44 20.5 24.2 1.0 0.9 6.3 6.4 2.2 2.4 ΟΛΠ 0.22-1.34 53.9 ζημιές 1.7 2.1 16.4 ζημιές 2.6 2.3 Βιομηχανικά Προϊόντα & Υπηρεσίες 0.56 0.07 17.7 136.6 2.2 2.3 8.0 15.1 1.2 1.5 Αεροπορία Αιγαίου 0.41 0.32 5.3 6.7 0.7 0.7 0.3 4.9 0.3 0.2 ΑΝΕΚ -0.04-0.04 ζημιές ζημιές 0.2 0.2 11.0 12.8 0.1 0.1 Ιντραλότ 0.32 0.31 9.8 9.9 1.5 1.5 3.9 5.3 0.5 0.5 Ταξίδια & Αναψυχή 0.19 0.17 9.2 10.1 0.9 0.9 3.9 6.1 0.3 0.4 ΕΥΑΘ 0.42 0.40 9.5 10.0 1.6 1.4 5.2 5.0 1.9 1.9 ΕΥΔΑΠ 0.29 0.05 15.8 85.9 0.6 0.6 8.1 13.7 1.2 1.3 Τέρνα Ενεργειακή 0.22 0.15 13.3 20.1 0.9 0.9 13.5 19.0 4.3 4.4 Κοινής Ωφέλειας 0.28 0.14 13.6 26.5 0.7 0.7 8.7 12.8 1.7 1.8 Folli Follie 2.35 3.00 7.1 5.6 1.5 1.3 6.9 6.5 0.6 0.6 Σαράντης 0.66 0.43 5.4 8.4 1.3 1.2 4.8 6.1 0.5 0.6 Φουρλής 1.08 0.62 5.8 10.1 1.6 1.5 3.6 5.0 0.4 0.4 Προσωπικά & Οικιακά Αγαθά 1.29 1.20 6.4 6.9 1.5 1.3 5.7 6.1 0.5 0.5 Forthnet -0.48-0.26 ζημιές ζημιές 0.2 0.2 49.8 5.3 0.4 0.2 Ιντρακόμ -0.59 0.08 ζημιές 6.3 0.1 0.1 ζημιές 1.6 0.1 0.1 Τεχνολογία -0.55-0.11 n.m. n.m. 0.2 0.2 n.m. 3.3 0.2 0.2 ΚΑΕ 0.90 0.73 5.0 6.2 1.6 1.5 5.8 6.1 0.4 0.4 Εμπόριο 0.90 0.73 5.0 6.2 1.6 1.5 5.8 6.1 0.4 0.4 ΔΟΛ -0.10-0.23 ζημιές ζημιές 0.6 0.7 25.7 ζημιές 0.2 0.2 Μέσα Ενημέρωσης -0.10-0.23 n.m. n.m. 0.6 0.7 25.7 n.m. 0.2 0.2 Alapis 0.08 0.05 10.7 17.4 0.1 0.1 4.8 0.7 0.2 0.2 Ιατρικό Αθηνών 0.13 0.02 4.3 25.1 0.3 0.3 4.7 5.4 0.2 0.2 Υγεία 0.08 0.05 9.9 17.7 0.1 0.1 4.8 1.1 0.2 0.2 Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 17
FTSE/Χ.Α. 40: Οικονομικά Στοιχεία Κύκλος Εργασιών EBITDA Καθαρά Κέρδη Ίδια Κεφάλαια Σύνολο Ενεργητικού FTSE/X.A.-40 Αποτιμητικοί Δείκτες ( εκ.) ( εκ.) ( εκ.) ( εκ.) ( εκ.) 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ FTSE/Χ.Α.-20 FTSE/Χ.Α-40 14,560.8 12,904.3 1,743.0 1,551.0 335.7 159.0 11,014.7 11,471.2 31,927.0 33,381.6 Γενική Τράπεζα -37.5-109.5 226.1 269.1 4,967.1 4,829.9 Proton Bank -61.5 13.5 268.3 316.5 1,976.1 2,904.4 Τράπεζες -98.9-96.0 494.4 585.6 6,943.2 7,734.3 Ελληνικά Χρηματιστήρια 102.6 74.7 83.3 52.8 65.0 29.5 160.4 150.6 184.9 182.1 Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες 102.6 74.7 83.3 52.8 65.0 29.5 160.4 150.6 184.9 182.1 Eurobank Properties 39.2 42.8 34.3 39.9 38.4 39.6 720.4 726.4 809.1 843.8 Lamda Development 74.8 84.0 71.1 43.9 60.1 7.7 467.9 486.7 1,183.2 1,208.0 Μπ. Βωβός Διεθνής Τεχνική 52.9 53.9-96.2-70.3-120.8-76.8 416.0 339.2 1,375.9 1,277.7 Ακίνητη Περιουσία 166.9 180.7 9.2 13.5-22.3-29.5 1,604.3 1,552.4 3,368.2 3,329.6 Ελβάλ 902.5 690.2 32.6 43.5-8.9-6.4 507.6 557.4 1,017.1 989.4 Σιδενόρ 1,713.4 938.0 140.0 22.3 29.3-71.3 696.8 626.8 1,615.2 1,308.0 Χαλκόρ 1,200.3 679.1 3.6 20.4-48.2-19.4 213.5 184.9 817.6 702.3 Πρώτες Ύλες 3,816.2 2,307.2 176.1 86.2-27.8-97.1 1,417.9 1,369.1 3,449.9 2,999.7 J&P Άβαξ 991.1 945.7 75.8 86.1 21.0 27.1 255.0 274.7 1,289.0 1,378.2 ΓΕΚ Τέρνα 669.2 765.0 84.5 92.6 23.6 72.1 689.8 760.8 1,856.4 1,927.2 Μηχανική 230.9 150.0 80.4-53.7 22.0-46.7 273.8 202.7 638.4 563.1 Κατασκευές & Υλικά Κατασκευών 1,891.2 1,860.6 240.8 125.0 66.6 52.5 1,218.6 1,238.2 3,783.7 3,868.5 Frigoglass 487.8 337.6 85.5 53.4 19.5 3.0 131.2 118.9 498.3 458.8 Μέτκα 381.5 339.4 66.9 60.6 41.4 35.2 158.0 173.3 335.0 482.8 ΟΛΘ 49.3 45.9 8.6 7.7 5.3 4.5 114.3 116.8 133.2 131.5 ΟΛΠ 116.0 128.5 18.4-28.7 5.6-33.6 177.3 142.0 299.9 375.5 Βιομηχανικά Προϊόντα & Υπηρεσίες 1,034.7 851.4 179.4 92.9 71.8 9.2 580.8 550.9 1,266.3 1,448.5 Αεροπορία Αιγαίου 611.7 622.7 57.5 31.5 29.5 23.0 212.8 224.6 438.7 461.8 ΑΝΕΚ 282.4 274.6 26.9 24.2-5.9-5.8 202.3 202.9 528.1 538.0 Ιντραλότ 1,077.3 903.6 192.7 154.4 50.1 49.8 337.8 331.2 1,022.8 1,055.5 Ταξίδια & Αναψυχή 1,971.4 1,800.8 277.1 210.2 73.7 67.1 752.9 758.6 1,989.5 2,055.3 ΕΥΑΘ 75.9 77.4 25.5 26.1 15.1 14.4 91.3 100.6 148.3 158.0 ΕΥΔΑΠ 403.2 386.2 78.3 48.3 31.2 5.7 829.5 821.5 1,510.3 1,555.8 Τέρνα Ενεργειακή 73.7 73.4 26.9 26.3 24.0 15.9 365.8 373.2 589.8 640.5 Κοινής Ωφέλειας 552.8 536.9 130.7 100.7 70.4 36.0 1,286.6 1,295.3 2,248.3 2,354.2 Folli Follie 937.3 992.5 191.0 199.4 77.0 98.2 376.2 441.1 1,345.0 1,436.7 Σαράντης 259.4 220.6 37.5 27.1 25.4 16.4 104.8 115.6 229.0 223.5 Φουρλής 784.4 751.7 101.7 72.9 55.1 31.6 202.7 215.5 639.6 592.2 Προσωπικά & Οικιακά Αγαθά 1,981.1 1,964.9 330.3 299.4 157.4 146.2 683.7 772.1 2,213.7 2,252.4 Forthnet 211.8 371.8 6.5 64.0-40.5-40.7 388.9 348.5 1,028.6 1,084.1 Ιντρακόμ 509.0 547.4-14.3 77.2-77.2 10.5 468.5 500.5 1,144.7 1,208.8 Τεχνολογία 720.8 919.2-7.8 141.2-117.7-30.2 857.3 849.0 2,173.3 2,292.9 ΚΑΕ 617.1 632.9 96.9 95.5 43.1 35.4 147.7 157.1 689.6 718.7 Εμπόριο 617.1 632.9 96.9 95.5 43.1 35.4 147.7 157.1 689.6 718.7 ΔΟΛ 285.0 255.8 6.3-7.5-8.6-18.8 90.4 73.3 289.3 265.5 Μέσα Ενημέρωσης 285.0 255.8 6.3-7.5-8.6-18.8 90.4 73.3 289.3 265.5 Alapis 1,136.3 1,232.5 183.6 308.1 51.9 52.9 1,546.4 1,948.3 2,836.9 3,367.5 Ιατρικό Αθηνών 284.7 286.7 37.1 33.0 11.1 1.9 173.2 170.6 490.3 512.5 Υγεία 1,421.0 1,519.1 220.7 341.1 63.0 54.8 1,719.6 2,118.9 3,327.2 3,880.0 Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 18
Πιστοποίηση Αναλυτή Για κάθε εταιρεία που αναφέρεται στο συγκεκριμένο υλικό, ο εκάστοτε αναλυτής που αναλύει την εταιρεία πιστοποιεί ότι όλες οι εκφερόμενες απόψεις στην ανάλυση εκφράζουν προσωπικές απόψεις για καθεμία από τις εταιρίες που αναφέρονται στην έκθεση ανάλυσης. Ο αναλυτής ακόμα πιστοποιεί ότι κανένα μέρος του μισθού του ήταν, είναι, ή θα υπάρξει, άμεσα ή έμμεσα συνδεδεμένο με τις συγκεκριμένές συστάσεις ή απόψεις οι οποίες αναφέρονται από τον ίδιο στην έκθεση ανάλυσης της εταιρείας. Οδηγός Αποτίμησης Όλες οι συστάσεις γίνονται σε ετήσια βάση και αναφέρονται στην τελευταία λεπτομερειακή έκθεση ανάλυσης για κάθε εταιρεία. Αύξηση Θέσεων: Υπεραπόδοση σε σύγκριση με τον Γενικό Δείκτη του ΧΑ κατά 5% και άνω σε δωδεκάμηνη περίοδο. Διακράτηση Θέσεων: Απόδοση μεταξύ ±5% σε σύγκριση με τον Γενικό Δείκτη του ΧΑ σε δωδεκάμηνη περίοδο. Μείωση Θέσεων: Υποαπόδοση σε σύγκριση με τον Γενικό Δείκτη του ΧΑ κατά 5% και κάτω σε δωδεκάμηνη περίοδο. Κανονιστικές Ρυθμίσεις για τις υποκείμενες εταιρείες Κατά την ημερομηνία που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης ανάλυσης, η EMPORIKI BANK (ή οι θυγατρικές της) μπορεί να έχει συμβατική σχέση ή να έχει λάβει ανταμοιβή για παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών στις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση. Η EMPORIKI BANK μπορεί να διενεργεί ως ειδικός διαπραγματευτής στις μετοχές εταιρειών που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση ή να προσφέρει υπηρεσίες αναδόχου στις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση. Κατά την ημερομηνία που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης ανάλυσης, από τις υποκείμενες εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση δεν συμμετέχουν με ποσοστό 5% ή περισσότερο του συνόλου στο μετοχικό κεφάλαιο της EMPORIKI BANK της Ελλάδος. Το υλικό αυτό που παρέχεται αποτελεί πνευματική ιδιοκτησία της EMPORIKI BANΚ και απαγορεύεται η αναπαραγωγή του, η αντιγραφή του, η επανεκτύπωσή του και η μετάδοση του με οποιοδήποτε μέσο για οποιοδήποτε σκοπό χωρίς την έγγραφη άδεια της EMPORIKI BANK. Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για αγορά, διακράτηση ή πώληση των μετοχών των αναφερομένων εταιρειών. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες. Οι μετοχές που αναφέρονται στην έκδοση αυτή υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης και ενδεχόμενης απώλειας του αρχικώς επενδυμένου κεφαλαίου. Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 19
Γενικές Επισημάνσεις Οι πληροφορίες και οι απόψεις αυτής της έκθεσης παρέχονται από την Διεύθυνση Χρηματιστηριακών Εργασιών της EMPORIKI BANK, η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος και την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και δεν έχει συνάψει καμία συμφωνία με τις υποκείμενες εταιρείες για την διενέργεια αυτής της ανάλυσης. Η έκθεση αυτή απευθύνεται σε επαγγελματίες επενδυτές. Αποδεκτές οι οποίοι δεν συγκαταλέγονται σε αυτήν την κατηγορία, θα πρέπει να αναζητήσουν τη συμβουλή του επενδυτικού τους συμβούλου πριν από κάθε επενδυτική τους απόφαση που βασίζεται στην συγκεκριμένη έκθεση για οποιαδήποτε διευκρίνιση. Η έκθεση αυτή δεν αποτελεί την βάση ανεξάρτητης κρίσης. Η Διεύθυνση Χρηματιστηριακών Εργασιών της EMPORIKI BANK μπορεί να έχει εκδώσει και να χρειαστεί να αναθεωρήσει της απόψεις της, καταλήγοντας σε διαφορετικά συμπεράσματα από την προηγούμενη έκθεση της. Αυτό, μπορεί να γίνει λόγω διαφορετικών υποθέσεων εργασίας ή αναλυτικής προσέγγισης και η EMPORIKI BANK δεν υποχρεούται να ενημερώσει τους αποδεκτές της εκ των προτέρων. Η ΕMPORIKI BANK ή οι θυγατρικές της ή συνδεδεμένα με αυτήν πρόσωπα, ενδέχεται να προβαίνει ή να επιδιώκει την παροχή επαγγελματικών υπηρεσιών οποιουδήποτε είδους προς αυτές τις εταιρείες. Η ΕMPORIKI BANK προβαίνει και επιζητά τη συνεργασία των εταιρειών τις οποίες παρακολουθεί και αναλύει. Συνεπώς, οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπ όψιν ότι ενδεχόμενη σύγκρουση συμφερόντων μπορεί να επηρεάσει την αντικειμενικότητα της έκθεσης. Εβδομάδα 08/11-12/11/2010 20