ΕΘΝΘΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΣΗ ΕΛΛΑΔΟ Α.Ε.

ΕΘΝΘΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΣΗ ΕΛΛΑΔΟ Α.Ε. ΠΟΛΗΣΗΚΖ ΒΔΛΣΗΣΖ ΔΚΣΔΛΔΖ ΔΝΣΟΛΧΝ ΔΠΗ ΥΡΖΜΑΣΟΠΗΣΧΣΗΚΧΝ ΜΔΧΝ I. ΓΔΝΗΚΑ Η Δζληθή Τξάπεδα ηεο Διιάδνο (εθεμήο «ε Τξάπεδα») ιακβάλεη θάζε εύινγν κέηξν, ώζηε λα επηηπγράλεη είηε θαηά ηε ιήςε θαη δηαβίβαζε ησλ εληνιώλ ζε ηξίηνπο είηε θαηά ηελ εθηέιεζε ησλ εληνιώλ επί ρξεκαηνπηζησηηθώλ κέζσλ γηα ινγαξηαζκό ησλ πειαηώλ ηεο ην βέιηηζην απνηέιεζκα. Γηα ην ιόγν απηό, ε Τξάπεδα εθαξκόδεη ηελ παξνύζα πνιηηηθή, ε νπνία ζέηεη ηηο βαζηθέο αξρέο πνπ δηέπνπλ ηε ιήςε θαη δηαβίβαζε ησλ εληνιώλ θαζώο θαη ηελ εθηέιεζε ησλ εληνιώλ γηα ινγαξηαζκό πειαηώλ. Η Τξάπεδα παξαθνινπζεί ζπζηεκαηηθά ηελ εθαξκνγή ηεο πνιηηηθήο απηήο θαη αμηνινγεί ηελ απνηειεζκαηηθόηεηά ηεο. Με ηελ πνιηηηθή απηή είλαη ζε ζέζε λα απνδεηθλύεη, όπνηε ηεο δεηεζεί, όηη ιακβάλεη όια ηα εύινγα κέηξα γηα ηελ επίηεπμε ηεο βέιηηζηεο εθηέιεζε εληνιώλ. Η πνιηηηθή εθαξκόδεηαη ζύκθσλα κε ηνλ λόκν, ζε όιεο ηηο ζπλαιιαγέο κε πειάηεο νη νπνίνη έρνπλ θαηεγνξηνπνηεζεί σο «ηδηώηεο» θαη «επαγγεικαηίεο» θαη δελ ηζρύεη γηα πειάηεο νη νπνίνη αλήθνπλ ζηελ θαηεγνξία «επηιέμηκνη αληηζπκβαιιόκελνη». Η πνιηηηθή ηεο Τξάπεδαο γηα ηε βέιηηζηε εθηέιεζε εληνιώλ εθαξκόδεηαη ζε όιεο ηηο ρώξεο ηνπ Δπξσπατθνύ Οηθνλνκηθνύ Φώξνπ ζηηο νπνίεο ε Τξάπεδα παξέρεη επελδπηηθέο ππεξεζίεο ζε έλα ή πεξηζζόηεξα ρξεκαηνπηζησηηθά κέζα ηα νπνία πεξηγξάθνληαη ζην Παξάξηεκα Α. II. ΟΡΗΜΟ ΚΑΗ ΠΑΡΑΓΟΝΣΔ ΒΔΛΣΗΣΖ ΔΚΣΔΛΔΖ ΔΝΣΟΛΧΝ Βέιηηζηε εθηέιεζε εληνιώλ είλαη ν κεραληζκόο θαη νη δηαδηθαζίεο πνπ εθαξκόδεη ε Τξάπεδα ώζηε λα δηαζθαιίζεη ην θαιύηεξν δπλαηό απνηέιεζκα όηαλ ιακβάλεη θαη δηαβηβάδεη ηηο εληνιέο ζε ηξίηνπο πξνο εθηέιεζε θαζώο θαη όηαλ εθηειεί εληνιέο γηα ινγαξηαζκό πειαηώλ. Η Τξάπεδα, γηα ηελ επίηεπμε ηνπ θαιύηεξνπ δπλαηνύ απνηειέζκαηνο γηα ηνλ πειάηε, ιακβάλεη ππόςε ηνπο παξαθάησ παξάγνληεο: Τελ ηηκή ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνύ κέζνπ, Τα θόζηε πνπ ζπλδένληαη κε ηελ εθηέιεζε ηεο εληνιήο (π.ρ. πξνκήζεηεο, θόζηνο δηαθαλνληζκνύ θαη εθθαζάξηζεο) θαη ηα νπνία βαξύλνπλ ηνλ πειάηε, Τελ ηαρύηεηα εθηέιεζεο ηελ νπνία κπνξεί λα επηηύρεη, Τελ πηζαλόηεηα νινθιήξσζεο ηεο εθηέιεζεο θαη δηαθαλνληζκνύ ηεο εληνιήο, Τνλ όγθν θαη ηε θύζε ηεο εληνιήο θαζώο θαη νπνηνλδήπνηε άιιν παξάγνληα αθνξά ζηελ εθηέιεζε ηεο εληνιήο. 1

III. ΚΡΗΣΖΡΗΑ ΑΞΗΟΛΟΓΖΖ ΣΧΝ ΠΑΡΑΓΟΝΣΧΝ ΒΔΛΣΗΣΖ ΔΚΣΔΛΔΖ Η βαξύηεηα ησλ παξαπάλσ παξαγόλησλ δηαθνξνπνηείηαη αλάινγα κε ηελ θαηεγνξία πειαηώλ ή πξντόλησλ θαη αμηνινγείηαη ζπλεθηηκώληαο ηα παξαθάησ θξηηήξηα: Φαξαθηεξηζηηθά ηνπ πειάηε, ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο θαηεγνξηνπνίεζήο ηνπ σο ηδηώηε ή επαγγεικαηία Φαξαθηεξηζηηθά ηεο εληνιήο ηνπ πειάηε, όπσο: i. εληνιή κε όξην ή εληνιή ζηε ηξέρνπζα ηηκή ην κέγεζνο ηεο εληνιήο θαη ε πηζαλή επίδξαζή ηεο ζηελ αγνξά Φαξαθηεξηζηηθά ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνύ κέζνπ ηεο εληνιήο: i. κεηνρέο εζσηεξηθνύ / εμσηεξηθνύ, i iv. παξάγσγα ρξεκαηηζηεξηαθά / έμσ-ρξεκαηηζηεξηαθά δνκεκέλα ρξεκαηνπηζησηηθά κέζα επθνιία ξεπζηνπνίεζεο Φαξαθηεξηζηηθά ησλ ηόπσλ εθηέιεζεο ζηνπο νπνίνπο κπνξεί λα ζηαιεί πξνο εθηέιεζε ε εληνιή: i. πνηόηεηα εθηέιεζεο θαη ζπλερήο δηαζθάιηζε βέιηηζηνπ απνηειέζκαηνο βάζνο ξεπζηόηεηαο ζηνλ ελ ιόγσ ηόπν εθηέιεζεο IV. ΑΞΗΟΛΟΓΖΖ ΣΧΝ ΠΑΡΑΓΟΝΣΧΝ ΒΔΛΣΗΣΖ ΔΚΣΔΛΔΖ Η ζηάζκηζε ησλ παξαγόλησλ βέιηηζηεο εθηέιεζεο δηαθνξνπνηείηαη αλάινγα κε ηα θξηηήξηα πνπ πεξηγξάθνληαη πξνεγνύκελα θαη δηακνξθώλεηαη αλάινγα κε ηα ραξαθηεξηζηηθά ησλ θξηηεξίσλ απηώλ σο εμήο: 1. Υαρακηηριζηικά ηοσ Πελάηη 1. α. Για ηοσς ιδιώηες πελάηες: Η Τξάπεδα ζεσξεί σο ηδηαίηεξα ζεκαληηθό παξάγνληα ην ζπλνιηθό ηίκεκα ηεο εθηέιεζεο ησλ εληνιώλ γηα απηή ηελ θαηεγνξία πειαηώλ θαη πξνζδηνξίδεη ην βέιηηζην απνηέιεζκα βάζεη ηνπ παξάγνληα απηνύ ν νπνίνο αληηπξνζσπεύεη ηελ ηηκή ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνύ κέζνπ θαη ηηο ρξεώζεηο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ εθηέιεζε ζηνλ εθάζηνηε ηόπν εθηέιεζεο, ιακβαλνκέλσλ ππόςε όισλ ησλ εμόδσλ πνπ ζπλδένληαη άκεζα κε ηελ εθηέιεζε ηεο εληνιήο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ ηειώλ ηνπ ηόπνπ εθηέιεζεο, εθθαζάξηζεο θαη δηαθαλνληζκνύ, θαζώο θαη ινηπώλ ακνηβώλ πνπ θαηαβάιινληαη ζε ηξίηνπο. Όηαλ έλα ρξεκαηνπηζησηηθό κέζν δηαπξαγκαηεύεηαη ζε πεξηζζόηεξεο από κία αγνξέο, νη νπνίεο δηαζθαιίδνπλ ην ίδην απνηέιεζκα κε βάζε ην ζπλνιηθό ηίκεκα, ε Τξάπεδα πξνθεηκέλνπ λα επηηύρεη ην βέιηηζην απνηέιεζκα γηα ηνλ πειάηε, ζπλεθηηκά θαη ηνπο ινηπνύο παξάγνληεο, εθηόο από ην ζπλνιηθό ηίκεκα. 2

1. β. Για ηοσς Δπαγγελμαηίες Πελάηες: Η Τξάπεδα ζεσξεί όηη γηα ηνπο επαγγεικαηίεο πειάηεο νη ζεκαληηθνί παξάγνληεο είλαη ε ηηκή θαη νη ζρεηηθέο ρξεώζεηο θαζώο θαη ε ηαρύηεηα θαη ε πιεξόηεηα ηεο εθηέιεζεο. 2. Υαρακηηριζηικά ηης ενηολής Η Τξάπεδα ιακβάλεη ππόςε ηα ραξαθηεξηζηηθά ησλ εληνιώλ πξνθεηκέλνπ λα πξνζδηνξίζεη ηε ζεκαληηθόηεηα ησλ παξαγόλησλ εθηέιεζεο. Γηα ηηο εληνιέο νη νπνίεο είλαη ζεκαληηθά κεγαιύηεξεο ζε όγθν από ην ζύλεζεο όγθν ησλ εληνιώλ πνπ εθηεινύληαη ζηελ αγνξά θαη νη νπνίεο δύλαηαη λα έρνπλ είηε ζεκαληηθή επίδξαζε ζηελ αγνξά είηε λα ππεξβαίλνπλ ηε δηαζέζηκε ξεπζηόηεηα, ε πηζαλόηεηα κεξηθήο ή ζπλνιηθήο νινθιήξσζεο θαη δηαθαλνληζκνύ ζπληζηά ηνλ ζεκαληηθόηεξν παξάγνληα. 3. Υαρακηηριζηικά ηοσ τρημαηοπιζηωηικού μέζοσ Η Τξάπεδα ιακβάλεη ππόςε ην είδνο ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνύ κέζνπ ζην νπνίν γίλεηαη ε ζπλαιιαγή, πξνθεηκέλνπ λα πξνζδηνξίζεη ηε ζρεηηθή βαξύηεηα ησλ παξαγόλησλ εθηέιεζεο. Γηα ηηο κεηνρέο θαη ινηπά αμηόγξαθα, πνπ δηαπξαγκαηεύνληαη ζε νξγαλσκέλεο αγνξέο θαη γηα ηα νπνία ππάξρεη ξεπζηόηεηα ζηελ αγνξά θαη δεκόζηεο ηηκέο, ε Τξάπεδα ζεσξεί ζεκαληηθόηεξνπο παξάγνληεο ηελ ηηκή θαη ην θόζηνο εθηέιεζεο ηεο εληνιήο. Γηα ηα πξντόληα ηα νπνία δελ δηαπξαγκαηεύνληαη ζε νξγαλσκέλεο αγνξέο (π.ρ. Πξνζεζκηαθά ζπκβόιαηα, δηθαηώκαηα θιπ.) θαη γηα ηα νπνία δελ ππάξρνπλ δεκόζηεο ηηκέο ζηελ αγνξά, ε Τξάπεδα ζεσξεί σο ζεκαληηθόηεξν παξάγνληα ηελ δπλαηόηεηα εθηέιεζεο θαη δηαθαλνληζκνύ ηεο ζπλαιιαγήο. Γηα ηα πξντόληα ηα νπνία αλαπηύζζεη ε Τξάπεδα γηα ινγαξηαζκό πειαηώλ ηεο, ηα νπνία ελζσκαηώλνπλ κνλαδηθά ραξαθηεξηζηηθά (ζύλζεηα πξντόληα) θαη ζηα νπνία ε ίδηα αλαιακβάλεη ην ξόιν ηνπ αληηζπκβαιιόκελνπ, ε Τξάπεδα παξέρεη, θαηόπηλ αηηήκαηνο ηνπ πειάηε, πιεξνθνξίεο αλαθνξηθά κε ηνλ ηξόπν κε ηνλ νπνίνλ πξνθύπηεη ε ηηκή ηνπ πξντόληνο. Γηα ηα πξντόληα ηα νπνία ε Τξάπεδα αγνξάδεη γηα ινγαξηαζκό πειαηώλ ηεο θαη αλαιακβάλεη ην ξόιν ηνπ αληηζπκβαιιόκελνπ, παξέρνληαη, θαηόπηλ αηηήκαηνο ηνπ πειάηε, όιεο νη δηαζέζηκεο από ηνλ εθδόηε/δεκηνπξγό ηνπ πξντόληνο πιεξνθνξίεο γηα ην ελ ιόγσ πξντόλ. 4. Υαρακηηριζηικά ηοσ ηόποσ εκηέλεζης Η εθηέιεζε κηαο εληνιήο δηαθέξεη αλάινγα κε ηνλ ηόπν εθηέιεζεο. Η επηινγή ηνπ ηόπνπ εθηέιεζεο πηζαλώο λα επεξεάζεη ηνλ ηξόπν κε ηνλ νπνίν εθηειείηαη κία εληνιή. Η Τξάπεδα κέζσ ηεο πνιηηηθήο ηεο θαζνξίδεη ηα ραξαθηεξηζηηθά ησλ ηόπσλ εθηέιεζεο ζηνπο νπνίνπο κπνξεί ζπζηεκαηηθά λα επηηπγράλεη ην θαιύηεξν δπλαηό απνηέιεζκα. Σε θαλνληθέο ζπλζήθεο αγνξάο, ε Τξάπεδα ζεσξεί όηη ην θξηηήξην απηό δελ επεξεάδεη ζεκαληηθά ηνπο παξάγνληεο πνπ ζρεηίδνληαη κε ηελ εθηέιεζε εληνιώλ. 3

V. ΛΖΦΖ, ΓΗΑΒΗΒΑΖ ΚΑΗ ΔΚΣΔΛΔΖ ΔΝΣΟΛΧΝ Η Τξάπεδα εθηειεί ηηο εληνιέο κε έλαλ από ηνπο παξαθάησ ηξόπνπο: Απεπζείαο ζηηο αγνξέο ησλ νπνίσλ είλαη κέινο. Μέζσ ηξίησλ κε ηνπο νπνίνπο ε Τξάπεδα έρεη έξζεη ζε γξαπηή ζπκθσλία. Απεπζείαο κέζσ κεραληζκώλ ηεο ιεηηνπξγώληαο ε ίδηα σο ηόπνο εθηέιεζεο έλαληη ηνπ ηδίνπ ραξηνθπιαθίνπ ηεο. Δθηόο νξγαλσκέλσλ αγνξώλ ή Πνιπκεξώλ Μεραληζκώλ Γηαπξαγκάηεπζεο, ιεηηνπξγώληαο σο αληηζπκβαιιόκελνο (Over The Counter). Δάλ έλα ρξεκαηνπηζησηηθό κέζν ηειεί ππό δηαπξαγκάηεπζε ζε κία θαη κόλν αγνξά, ε Τξάπεδα ζεσξείηαη όηη δηαζθαιίδεη ην βέιηηζην απνηέιεζκα γηα ηνλ πειάηε πξνσζώληαο ηελ εληνιή ζηελ ελ ιόγσ αγνξά. Σηελ πεξίπησζε ζηελ νπνία γηα θάπνηα εληνιή σο ζεκαληηθόηεξνο παξάγνληαο έρεη εθηηκεζεί θάπνηνο άιινο, εθηόο από ην ζπλνιηθό ηίκεκα, ε Τξάπεδα πξνσζεί ηελ εληνιή ιακβάλνληαο ππόςε ηνλ παξάγνληα απηόλ. Σηηο πεξηπηώζεηο ζηηο νπνίεο ε Τξάπεδα δηαβηβάδεη ηηο εληνιέο πξνο εθηέιεζε ζε ηξίηνπο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ θαη ελδηακέζσλ ζηνλ ίδην Όκηιν, ιακβάλνληαη όια ηα απαξαίηεηα κέηξα γηα ηελ δηαζθάιηζε ηεο βέιηηζηεο εθηέιεζεο ησλ εληνιώλ. Σην πιαίζην απηό ε Τξάπεδα εμεηάδεη ηελ πνιηηηθή βέιηηζηεο εθηέιεζεο ησλ εληνιώλ πνπ εθαξκόδεηαη από ηξίηνπο. Η Τξάπεδα παξαθνινπζεί ζε ηαθηηθή βάζε ηελ πνιηηηθή εθηέιεζεο εληνιώλ ησλ ηξίησλ θαη ιακβάλεη ηα απαξαίηεηα κέηξα, ώζηε νη ηξίηνη, νη νπνίνη επηιέγνληαη γηα ηελ δηαβίβαζε ησλ εληνιώλ, λα δηαζέηνπλ θαη λα εθαξκόδνπλ πνιηηηθή εθηέιεζεο εληνιώλ αλάινγε απηήο ηεο Τξάπεδαο. Η Τξάπεδα δηακνξθώλεη ηηο πξνκήζεηέο ηεο κε ηέηνην ηξόπν ώζηε λα κε δεκηνπξγεί δηαθξίζεηο είηε κεηαμύ δηαθόξσλ ηόπσλ εθηέιεζεο είηε κεηαμύ ηξίησλ. VI. ΟΓΖΓΗΔ ΠΔΛΑΣΖ ΓΗΑ ΣΖΝ ΔΚΣΔΛΔΖ ΔΝΣΟΛΖ Η Τξάπεδα ζεσξείηαη όηη εθπιεξώλεη ηελ ππνρξέσζε λα ιακβάλεη θάζε εύινγν κέηξν πξνθεηκέλνπ λα επηηύρεη ην θαιύηεξν δπλαηό απνηέιεζκα γηα ηνλ πειάηε ηεο, εθόζνλ εθηειεί κία εληνιή ή κία ζπληζηώζα ηεο εληνιήο εθόζνλ αθνινπζεί ζπγθεθξηκέλεο νδεγίεο ηνπ πειάηε πνπ αθνξνύλ ηελ εληνιή ή ηε ζπγθεθξηκέλε ζπληζηώζα απηήο. Σηηο πεξηπηώζεηο ηηο νπνίεο ε Τξάπεδα παξέρεη ζε πειάηεο απεπζείαο πξόζβαζε ζε ζπγθεθξηκέλε αγνξά ή αγνξέο κέζσ ειεθηξνληθήο εθαξκνγήο, ν πειάηεο είλαη ππεύζπλνο γηα ηε δηαζθάιηζε ηνπ βέιηηζηνπ απνηειέζκαηνο, θαζώο ε επηινγή ηεο ζηηγκήο, ηεο ηηκήο θαη ησλ ινηπώλ παξαγόλησλ εθηέιεζεο δελ απνηεινύλ κέξνο ησλ ππεξεζηώλ πνπ παξέρεη ε Τξάπεδα ελ πξνθεηκέλσ. 4

VII. ΠΑΡΑΚΟΛΟΤΘΖΖ ΠΟΛΗΣΗΚΖ ΒΔΛΣΗΣΖ ΔΚΣΔΛΔΖ ΔΝΣΟΛΧΝ Η Τξάπεδα παξαθνινπζεί ηελ εθαξκνγή ηεο πνιηηηθήο βέιηηζηεο εθηέιεζεο θαηά ηε ιήςε/δηαβίβαζε εληνιώλ θαη εθηέιεζε απηώλ θαη εληνπίδεη ηπρόλ απνθιίζεηο από ηηο αξρέο ηεο. Όιεο νη Δπηρεηξεκαηηθέο Μνλάδεο ηεο Τξάπεδαο ηεξνύλ ηα απαξαίηεηα αξρεία κε ηηο ζπλαιιαγέο ησλ πειαηώλ, ηα νπνία ηεθκεξηώλνπλ ηνλ ηξόπν εθηέιεζεο ησλ εληνιώλ. Η Τξάπεδα επαλεμεηάδεη ηελ πνιηηηθή εθηέιεζεο εληνιώλ θαη ηηο ξπζκίζεηο πνπ εθαξκόδνληαη γηα ηελ εθηέιεζε εληνιώλ ζε εηήζηα βάζε θαζώο θαη ζηηο πεξηπηώζεηο ζηηο νπνίεο επέξρνληαη νπζηώδεηο κεηαβνιέο νη νπνίεο δύλαληαη λα επεξεάζνπλ ηελ ηθαλόηεηα ηεο Τξάπεδαο λα επηηπγράλεη ζε ζπλερή βάζε ην θαιύηεξν δπλαηό απνηέιεζκα γηα ηνπο πειάηεο ηεο. VIII. ΔΚΣΔΛΔΖ ΔΚΣΟ ΟΡΓΑΝΧΜΔΝΖ ΑΓΟΡΑ Ζ ΠΟΛΤΜΔΡΟΤ ΜΖΥΑΝΗΜΟΤ ΓΗΑΠΡΑΓΜΑΣΔΤΖ Σε νξηζκέλεο πεξηπηώζεηο ε Τξάπεδα δύλαηαη λα εθηειέζεη ηελ εληνιή ελόο πειάηε εθηόο νξγαλσκέλεο αγνξάο ή Πνιπκεξνύο Μεραληζκνύ Γηαπξαγκάηεπζεο. Όιεο νη Δπηρεηξεκαηηθέο Μνλάδεο ηεο Τξάπεδαο εκπιεθόκελεο ζηε ιήςε/δηαβίβαζε θαη ζηελ εθηέιεζε εληνιώλ γηα ινγαξηαζκό πειαηώλ, πξνηνύ πξαγκαηνπνηήζνπλ ηελ εθηέιεζε εληνιήο εθηόο νξγαλσκέλεο αγνξάο ή Πνιπκεξνύο Μεραληζκνύ Γηαπξαγκάηεπζεο, δηαζθαιίδνπλ όηη έρνπλ ηε ξεηή ζπλαίλεζε ηνπ πειάηε. ΔΘΝΗΚΖ ΣΡΑΠΔΕΑ ΣΖ ΔΛΛΑΓΟ Α.Δ. 5

ΠΑΡΑΡΣΖΜΑ Α ΥΡΖΜΑΣΟΠΗΣΧΣΗΚΑ ΜΔΑ Η πνιηηηθή βέιηηζηεο εθηέιεζεο αθνξά κόλν ηα παξαθάησ ρξεκαηνπηζησηηθά κέζα: Κηλεηέο αμίεο, ήηνη: i. Μεηνρέο θαη άιινη ηίηινη ηζνδύλακνη κε κεηνρέο εηαηξώλ, πξνζσπηθώλ εηαηξώλ θαη άιισλ νληνηήησλ, θαζώο θαη πηζηνπνηεηηθά θαηάζεζεο απηώλ. i Οκόινγα θη άιιεο κνξθέο ηηηινπνηεκέλνπ ρξένπο, θαζώο θαη πηζηνπνηεηηθά θαηάζεζεο απηώλ. Κάζε άιιε θηλεηή αμία πνπ παξέρεη δηθαίσκα αγνξάο ή πώιεζεο παξόκνησλ κεηαβηβάζηκσλ θηλεηώλ αμηώλ ή πνπ είλαη δεθηηθή δηαθαλνληζκνύ κε ξεπζηά δηαζέζηκα θαη πνπ πξνζδηνξίδεηαη κε αλαθνξά πξνο θηλεηέο αμίεο, λνκίζκαηα, επηηόθηα ή απνδόζεηο, εκπνξεύκαηα ή άιινπο δείθηεο ή κεγέζε. Μέζα Φξεκαηαγνξάο Τα κεξίδηα νξγαληζκώλ ζπιινγηθώλ επελδύζεσλ (ΟΣΔΚΑ) Παξάγσγα ζρεηηδόκελα κε θηλεηέο αμίεο, λνκίζκαηα, επηηόθηα ή απνδόζεηο ή άιια παξάγσγα κέζα, ρξεκαηνπηζησηηθνύο δείθηεο ή άιια ρξεκαηνπηζησηηθά κεγέζε Παξάγσγα πνπ είλαη ζρεηηδόκελα κε εκπνξεύκαηα θαη εθθαζαξίδνληαη κε ξεπζηά δηαζέζηκα. Παξάγσγα πνπ είλαη ζρεηηδόκελα κε εκπνξεύκαηα θαη εθθαζαξίδνληαη κε θπζηθή παξάδνζε, δεδνκέλνπ όηη δηαπξαγκαηεύνληαη ζε νξγαλσκέλε αγνξά. Τα παξάγσγα κέζα γηα ηε κεηαθύιεζε ηνπ πηζησηηθνύ θηλδύλνπ. Οη ρξεκαηνπηζησηηθέο ζπκβάζεηο επί δηαθνξώλ (contracts for differences) Παξάγσγα πνπ είλαη ζρεηηδόκελα κε θιηκαηηθέο κεηαβιεηέο, λαύινπο, άδεηεο εθπνκπήο ξύπσλ, ή πνζνζηά πιεζσξηζκνύ ή άιιεο επίζεκεο νηθνλνκηθέο ζηαηηζηηθέο. 6

ΠΑΡΑΣΖΜΑ Β ΣΟΠΟΗ ΔΚΣΔΛΔΖ ΔΝΣΟΛΧΝ ΣΟΤ ΟΠΟΗΟΤ ΣΖΡΗΕΔΣΑΗ ΚΤΡΗΧ Ζ ΣΡΑΠΔΕΑ 1. Γηα παξάγσγα πξντόληα ηα νπνία είλαη δηαπξαγκαηεύζηκα ζε νξγαλσκέλε αγνξά ε Τξάπεδα ιεηηνπξγεί θπξίσο ζηνπο παξαθάησ ηόπνπο εθηέιεζεο: Αγνξέο ζηηο νπνίεο ε Τξάπεδα είλαη άκεζν κέινο Φξεκαηηζηήξην Παξαγώγσλ Αζελώλ Eurex Frankfurt Αγνξέο ζηηο νπνίεο ε Τξάπεδα έρεη έκκεζε πξόζβαζε κέζσ ηξίησλ (Πηζηνπνηεκέλσλ Φξεκαηννηθνλνκηθώλ ελδηακέζσλ): Άιιν Chicago Board of Trade, Chicago Chicago Mercantile Exchange GLOBEX, Chicago Euronext, Amsterdam To ίδην ραξηνθπιάθην ηεο Τξάπεδαο 2. Γηα ηίηινπο ζηαζεξνύ εηζνδήκαηνο νη νπνίνη δηαπξαγκαηεύνληαη ζε νξγαλσκέλε αγνξά, ε Τξάπεδα, βαζίδεηαη θπξίσο ζηνπο παξαθάησ ηόπνπο εθηέιεζεο: Αγνξέο ζηηο νπνίεο ε Τξάπεδα είλαη άκεζν κέινο Άιιν Σύζηεκα Ηιεθηξνληθήο Γηαπξαγκάηεπζεο Άπισλ Τίηισλ (ΗΓΑΤ), Αζήλα Euro MTS, London To ίδην ραξηνθπιάθην ηεο Τξάπεδαο 3. Γηα κεηνρέο νη νπνίεο δηαπξαγκαηεύνληαη ζε νξγαλσκέλε αγνξά, ε Τξάπεδα, ρξεζηκνπνηεί σο ρξεκαηννηθνλνκηθό ελδηάκεζν θπξίσο ηελ Δζληθή Π&Κ Φξεκαηηζηεξηαθή ΑΔΠΔΥ. 4. Γηα ηα παξάγσγα πξντόληα εθηόο νξγαλσκέλσλ αγνξώλ θαη Π.Μ.Γ. (Over the Counter) ε Τξάπεδα δηελεξγεί ζπλαιιαγέο αλαιακβάλνληαο ην ξόιν ηνπ αληηζπκβαιιόκελνπ έλαληη ηνπ πειάηε. 7