Transcript

1 RIDENCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ & ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ & ΕΤΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ ΧΡΗΣΗΣ 2004 ΙΟΥΝΙΟΣ

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΜΕΡΟΣ Α 4 ΕΠΙΣΤΟΛΗ ΣΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ 5 ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ 7 ΕΤΗΣΙΑ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ 2005 * 8 ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ 9 ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΛΙΑΝΙΚΗΣ ΠΩΛΗΣΗΣ (ΙΟΥΝΙΟΣ 2005) 10 ΜΕΡΟΣ Β 14 ΕΤΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 14 Ι. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 15 II. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΤΗΣΙΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ 34 ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Γενικά Ορκωτοί Ελεγκτές - Λογιστές Φορολογικός Έλεγχος ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΟΥΧΩΝ / ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ 37 ΗΜΟΣΙΕΣ ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ ικαιώµατα Μετόχων ικαιώµατα Οµολογιούχων Μετατροπή ικαιωµάτων Οµολογιούχων Εφαρµοστέο ίκαιο - ικαιοδοσία Φορολογία Συναλλαγών εισηγµένων Μετοχών & Οµολογιών Φορολογία Μερισµάτων Παραγραφή Φορολογία Οµολογιών Πληροφορίες σχετικά µε ηµόσιες Προσφορές Αγοράς / Ανταλλαγής Μετοχών Πίνακας Χρήσης Αντληθέντων Κεφαλαίων Μ.Ο.. ηµ/νία έκδοσης 05/03/ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ Γενικές Πληροφορίες Ιστορικό ίκτυο Πωλήσεων και ιανοµής Συµβάσεις µε Ξένους Οίκους Εµπορικές Συνεργασίες Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία Εγγυήσεις και Εµπράγµατες Ασφάλειες Εµπορικά Σήµατα Γήπεδα Κτιριακές Εγκαταστάσεις Ιδιόκτητα Μισθωµένα Εκµισθώσεις Ακινήτων Μηχανήµατα Μεταφορικά Μέσα Ασφαλιστικές Καλύψεις Μεταβολή της Λογιστικής Αξίας των Παγίων Περιουσιακών Στοιχείων Εγγυήσεις και Εµπράγµατες Ασφάλειες Εγγυήσεις Εµπράγµατες Ασφάλειες Εγγυήσεις οθείσες από την Εταιρία προς συνδεδεµένες εταιρίες Συµβάσεις Πιστώσεως µε Ανοιχτό Λογαριασµό Συµβάσεις Μακροχρόνιας Μίσθωσης (Λειτουργική Μίσθωσης) Συµβάσεις Πρακτορείας Επιχειρηµατικών Απαιτήσεων Εξέλιξη του Μετοχικού Κεφαλαίου Ίδια Κεφάλαια - Λογιστική Αξία Μετοχής Μέτοχοι ιοίκηση ιεύθυνση Εργασιών Συµµετοχές των Μελών του.σ. και των Κυρίων Μετόχων στη ιοίκηση ή / και στο Κεφάλαιο άλλων Εταιριών Οργανόγραµµα Προσωπικό Επενδύσεις ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 78 2

3 4.1. ραστηριότητα Αποτελέσµατα Χρήσεων Χρηµατοοικονοµικές απάνες ιάθεση των προ Αποσβέσεων Κερδών Ανάλυση Οικονοµικής Κατάστασης (Ισολογισµοί ) Χρηµατοοικονοµικοί είκτες Πηγές και Χρήσεις Κεφαλαίων Πίνακας Ταµειακών Ροών ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ Ενοποιηµένα Αποτελέσµατα Χρήσεων Ανάλυση Ενοποιηµένης Οικονοµικής Κατάστασης Χρηµατοοικονοµικοί είκτες µε βάση τις Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Πίνακας Ενοποιηµένων Ταµειακών Ροών ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ Θυγατρικές Εταιρίες RIDENCO TEKSTIL A.S. (Τουρκία) WOODLAND DESIGNS LTD (Κύπρος) RIDENCO KFT (Ουγγαρία) RIDENCO ITALY S.p.A. (Ιταλία) RIDENCO POLAND SP.ZO.O. (Πολωνία) ABA MANAGEMENT s.r.ο ΑΤΛΑΝΤΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΑ Ε.Π.Ε RIDENCO ESTONIA RIDENCO BULGARIA OOD Συγγενείς Εταιρίες CONCEPT ONE Α.Ε ARTOON Α.Ε ΑΘΛΗΤΙΚΗ Α.Ε Εταιρίες στις οποίες Συµµετέχουν οι Κύριοι Μέτοχοι και τα Μέλη του.σ. της Εταιρίας Θυγατρικές των Θυγατρικών ή Συγγενών Εταιριών WOODLAND ROM SRL (Ρουµανία) RIDENKO PAZARLAMA A.S. (Τουρκία) BEO MAMMUT Kft ΕΚΘΕΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΜΕ ΣΥΝ ΕΜΕΝΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΠΡΟΣΦΑΤΗ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Συνοπτικές Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας Α τριµήνου Εκτιµήσεις για την τρέχουσα χρήση ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΜΕΡΙΣΜΑΤΩΝ ΚΕΡ Η ΚΑΙ ΚΕΡ Η ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ 144 I. ιάγραµµα Εξέλιξης Μετοχής RIDENCO Α.Ε. και Γενικού είκτη Χ.Α. 146 II. Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας χρήσης III. Προσάρτηµα Εταιρίας χρήσης IV. Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας χρήσης V. Περιοδικές Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας 1 ου, 2 ου και 3 ου τριµήνου χρήσης VI. Ετήσιες Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας χρήσης VII. Ενοποιηµένο Προσάρτηµα Εταιρίας χρήσης VIII. Ενοποιηµένη Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας χρήσης IX. Περιοδικές Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας 1 ου, 2 ου και 3 ου τριµήνου χρήσης X. Ετήσια Κατάσταση Ταµιακών Ροών Εταιρίας χρήσης XI. Ετήσια Ενοποιηµένη Κατάσταση Ταµιακών Ροών Εταιρίας χρήσης XII. Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις χρήσης 2004 των εταιριών που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση 146 XIII. Πρόσκληση Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης 146 3

4 ΜΕΡΟΣ Α ΕΤΗΣΙΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 4

5 ΕΠΙΣΤΟΛΗ ΣΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, Για άλλη µία χρονιά είµαστε στην ευχάριστη θέση να επικοινωνήσουµε µαζί σας µέσω του Ετησίου Απολογισµού µας δίνοντας το καθιερωµένο πλέον στίγµα δηµιουργικής πορείας του Οµίλου της RIDENCΟ. Κατά τη διάρκεια της χρήσης 2004 η παρουσία µας έλαβε χαρακτήρα εφάµιλλο ενός µικρού πολυεθνικού οµίλου καθώς στις αριθµούσε 11 εταιρίες (η µητρική πλέον 10 πλειοψηφικές συµµετοχές) σε 8 χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή σε υποψήφιες για εισαγωγή σε αυτή χώρες. Οι εταιρίες λειτουργούσαν 29 καταστήµατα και 41 shop in shop στην Ελλάδα καθώς και 30 καταστήµατα στο εξωτερικό. Παράλληλα υπήρχαν 18 επιλεγµένες αποκλειστικές συνεργασίες τύπου franchising µε ισάριθµα καταστήµατα τρίτων στην Ελλάδα. Τον Ιούνιο του 2005 ο αριθµός των πλειοψηφικών συµµετοχών σε εταιρίες αυξήθηκε σε 12, οι χώρες σε 10, τα shop in shops σε 47 και τα καταστήµατα εξωτερικού σε 40. Σήµερα ο Όµιλός µας έχει παρουσία σε χώρες συνολικού πληθυσµού 227 εκατ. ήτοι σε Ελλάδα, Κύπρο, Τουρκία, Βουλγαρία, Ρουµανία, Ουγγαρία, Πολωνία, Τσεχία, Εσθονία και Ιταλία. Η πλειονότητα των σηµείων πώλησης αφορούσε τα σήµατα Timberland και Nautica, µε ιδιαίτερη συγκέντρωση για το τελευταίο σήµα στο εξωτερικό. Περαιτέρω η RIDENCO κατέχει 5 µειοψηφικές συµµετοχές µε σπουδαιότερη αυτή της ΑΤΤΙΚΑ ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Α.Ε. διαχειρίστριας του µεγαλύτερου εµπορικού κέντρου των Αθηνών, στο κτίριο του Μετοχικού Ταµείου Στρατού της οδού Πανεπιστηµίου που λειτούργησε τον Απρίλιο του Η Εταιρία µας στην παρελθούσα χρήση, παρακολούθησε και συνεχίζει στην τρέχουσα να παρακολουθεί στενά την ελληνική αγορά ένδυσης και υπόδησης πραγµατοποιώντας επενδύσεις σε νέα καταστήµατα µε γνώµονα τη διατήρηση του υψηλού status των σηµάτων της, την αρµονική συνύπαρξη χονδρικών και λιανικών πωλήσεων και τη µεγιστοποίηση των αποτελεσµάτων της. Εκτός Ελλάδος, ως σπουδαιότερη επένδυση θα πρέπει να θεωρηθεί αυτή της Ιταλίας, όπου η θυγατρική µας λειτουργεί ήδη 19 καταστήµατα και 4 show rooms (έναντι 11 και 2 αντίστοιχα στα τέλη του 2004) στα πλέον εµπορικά σηµεία των σηµαντικότερων πόλεων και παραθεριστικών προορισµών της χώρας. Τα πρώτα 11 καταστήµατα άνοιξαν µετά την και λειτούργησαν στη χρήση 2004 κατά µέσο όρο 5 περίπου µήνες, ενώ ανάλογα έγινε και η λειτουργία των 8 υπολοίπων καταστηµάτων στη χρήση Πιστεύουµε ότι η ανάπτυξη του δικτύου των καταστηµάτων στην κατ εξοχήν χώρα της ένδυσης και υπόδησης αποτελεί τον κύριο παράγοντα για την επιτυχή διάδοση και ανάπτυξη του σήµατος Nautica σε όλη την Ευρώπη. Οι ανωτέρω επενδύσεις µέσω συµµετοχών συντελέστηκαν εντός της 5ετίας διαφοροποιώντας πλήρως το όραµα της RIDENCO, η οποία σηµειώνεται ότι το 1998 δεν είχε καµία συµµετοχή και ήταν συγκεντρωµένη στην ελληνική αγορά. Η δε εντατικοποίηση των επενδύσεων εγένετο την 3ετία χωρίς χρηµατοδότηση από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου καθώς οι συνθήκες στην ελληνική κεφαλαιαγορά δεν ήταν και συνεχίζουν να µην είναι κατάλληλες. Η πορεία των µεγεθών της µητρικής παρά την εντεινόµενη ύφεση στην ελληνική αγορά θα µπορούσε να χαρακτηριστεί θετική καθώς στη χρήση 2004 πέτυχε για άλλη µία φορά αυξήσεις στον κύκλο εργασιών και τα προ φόρων κέρδη. Η µερισµατική πολιτική µας για άλλη µία χρήση εκτιµούµε ότι είναι ικανοποιητική εφόσον ληφθούν υπόψη η συνεχισθείσα στη χρήση 2004 ποιοτική αναδιάρθρωση του Ισολογισµού µας λόγω της εφαρµογής από το πρώτο τρίµηνο του 2005 των ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IFRS) αλλά και οι ανάγκες της Εταιρίας µας για επενδύσεις. Το «νεαρό της ηλικίας» των θυγατρικών µας, η επίπονη προσπάθεια διάδοσης των εµπορικών σηµάτων µας που επιδιώκουν αυτές σε συνδυασµό µε την βραδεία βελτίωση του επιχειρηµατικού περιβάλλοντος στις χώρες των Βαλκανίων µε τις συνθήκες στασιµότητας στην Λοιπή Ευρώπη επέφεραν αρνητικά, πλην όµως 5

6 αιτιολογηµένα, αποτελέσµατα στις εταιρίες αυτές, τα οποία επέδρασαν επί των ενοποιηµένων αποτελεσµάτων. Οι καρποί των προσπαθειών µας στο εξωτερικό αναµένονται από το 2007 και εφεξής αφού παρέλθει η πρώτη 3ετία ωρίµανσης των καταστηµάτων στην Κεντρική και υτική Ευρώπη και βελτιωθεί περαιτέρω το οικονοµικό περιβάλλον στις χώρες της Βαλκανικής όπου λειτουργεί ο Όµιλός µας. Κυρίες και Κύριοι, Θέλουµε να σας διαβεβαιώσουµε ότι η χρήση 2005 βρίσκει τον Όµιλό µας έτοιµο να αντιµετωπίσει αποτελεσµατικά τις προκλήσεις µε συντονισµένες δράσεις στους τοµείς: 1. στρατηγικής µέσω του σχεδιασµού και της υλοποίησης επιλεγµένων επενδύσεων στην Ελλάδα και το εξωτερικό, 2. πωλήσεων µέσω της επιλογής του βέλτιστου χαρτοφυλακίου σηµάτων µε τη διακοπή των Kappa και Robe di Kappa του οίκου Basic Net και την προσθήκη του Earl Jean του οίκου VF, ο οποίος έχει στην κατοχή του και το σήµα Nautica, 3. οικονοµικών µε την εφαρµογή των IFRS και τη συνεχή παρακολούθηση και στήριξη των θυγατρικών, 4. ανθρώπινου δυναµικού µε την πρόσληψη έµπειρων στελεχών, 5. οργάνωσης µέσω της επιτυχούς ένταξης του συνόλου των θυγατρικών στις δοµές και τα πρότυπα της µητρικής. Η ευόδωση των προσδοκιών της ιοίκησης απαιτεί τη συµπαράσταση και την αποτελεσµατική συνεργασία όλων των φορέων του Οµίλου των πελατών, των προµηθευτών, των µετόχων και των εργαζοµένων, τους οποίους για άλλη µία φορά ευχαριστούµε θερµά για την εµπιστοσύνη τους. Μαρούσι, Ιούνιος 2005 Το ιοικητικό Συµβούλιο 6

7 ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΑΠΟ 1/1 ΕΩΣ 12/11/2004 Πρόεδρος Κουτσούκος Αθανάσιος (Εκτελεστικό Μέλος) Αντιπρόεδρος Παπαευθυµίου Κωνσταντίνος (Εκτελεστικό Μέλος) ιευθύνων Σύµβουλος Φρανσές Μωρίς - Ρίτσι (Εκτελεστικό Μέλος) Μέλη Κασιµάτης Ιωάννης * Καπουάνο Μωρίς Μεταξά Ελένη Κιούση Σύλβια (Εκτελεστικό Μέλος) (Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος) (Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος) (Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος) *: Εξελέγη σε αντικατάσταση του κ. Φόρνη Ααρών Άρη την 22/3/2004. ΑΠΟ 13/11/2004 ΕΩΣ ΤΗ ΛΗΞΗ ΤΗΣ ΘΗΤΕΙΑΣ ΤΟΥ ( 4/11/2007) (ΒΑΣΕΙ Γ.Σ. 4/11/2002, ΦΕΚ /12/2002) Πρόεδρος Παπαευθυµίου Κωνσταντίνος (Εκτελεστικό Μέλος) Αντιπρόεδρος Αποστολάκος Ιωάννης** (Εκτελεστικό Μέλος) ιευθύνων Σύµβουλος Φρανσές Μωρίς - Ρίτσι (Εκτελεστικό Μέλος) Μέλη Κασιµάτης Ιωάννης Καπουάνο Μωρίς Μεταξά Ελένη Παπανικολάου Αθανάσιος*** (Εκτελεστικό Μέλος) (Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος) (Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος) (Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος) ** Εξελέγη σε αντικατάσταση του κου Κουτσούκου Αθανάσιου *** Εξελέγη σε αντικατάσταση της κας Κιούση Σύλβιας 7

8 ΕΤΗΣΙΑ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ 2005 * ΘΕΜΑΤΑ ΗΜΕΡΗΣΙΑΣ ΙΑΤΑΞΗΣ 1. Υποβολή και έγκριση των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων (Ισολογισµού, Λογαριασµού αποτελεσµάτων, Προσάρτηµα) εταιρικών και ενοποιηµένων, της εταιρικής χρήσης 1/1 31/12/2004, µετά των σχετικών εκθέσεων του ιοικητικού Συµβουλίου και του Ορκωτού Ελεγκτή. 2. Έγκριση Πίνακα ιαθέσεως Κερδών της χρήσης Επικύρωση εκλογής νέων µελών του ιοικητικού Συµβουλίου σε αντικατάσταση παραιτηθέντων και ανασυγκρότησης αυτού σε σώµα. 4. Απαλλαγή των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και του Ορκωτού Ελεγκτή από κάθε ευθύνη αποζηµίωσης για τις Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις και τη διαχείριση της ως άνω εταιρικής χρήσης. 5. Εκλογή ενός Τακτικού και ενός Αναπληρωµατικού Ορκωτού Ελεγκτή ως Ελεγκτών για την τρέχουσα χρήση 1/1-31/12/2005, οι οποίοι θα ελέγξουν και τον Ενοποιηµένο Ισολογισµό. 6. Έγκριση προέγκριση αµοιβών των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου, κατά τα άρθρα 23α και 24 του Κ.Ν. 2190/ Τροποποίηση των άρθρων 11, 15 και 19 του Καταστατικού και παροχή εξουσίας στο ιοικητικό Συµβούλιο για έκδοση απλών οµολογιακών δανείων σύµφωνα µε το άρθρο 1 παρ. 2 του Ν. 3156/ Έγκριση συµβάσεων κατά το άρθρο 23α του Κ.Ν. 2190/ Χορήγηση αδείας σε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και στελέχη της Εταιρίας σύµφωνα µε το άρθρο 23 παρ. 1 του Κ.Ν. 2190/ Τροποποίηση άρθρου 2 του Καταστατικού περί σκοπού της Εταιρίας. 11. ιάφορες ανακοινώσεις. * Το πλήρες κέιµενο της Πρόσκλησης περιλαµβάνεται στο Παράρτηµα 8

9 ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ 1982 o Ίδρυση της RIDENCO. Έναρξη συνεργασίας µε τον οίκο TIMBERLAND o Λειτουργία του 1ου καταστήµατος λιανικής πώλησης της Εταιρίας στην περιοχή Αθηνών o Λειτουργία του 2ου καταστήµατος λιανικής πώλησης της Εταιρίας στην περιοχή Αθηνών o Εισαγωγή στην Παράλληλη Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών (Χ.Α.). o ιάθεση υποδηµάτων των οίκων ALLEN EDMONDS, CLARKS, AMERICAN και WEEKENDER. o Λειτουργία 3 show rooms για χονδρική πώληση και 2 outlets στην περιοχή Αθηνών o Λειτουργία ιδιόκτητων γραφείων Κολωνακίου o ιακοπή της διάθεσης υποδηµάτων WEEKENDER o Έναρξη συνεργασίας µε τον οίκο NAUTICA. Εντατικοποίηση πωλήσεων ειδών TIMBERLAND και NAUTICA o Μεταφορά γραφείων στον Παράδεισο Αµαρουσίου. o ιακοπή λειτουργίας outlets o Εισαγωγή στην Κύρια Αγορά του Χ.Α. o Απόκτηση συµµετοχών στις εταιρίες Ι ΕΑ Α.Ε.Β.Ε.Ε. (εµπορίας και διάθεσης ειδών ένδυσης & υπόδησης Robe di Kappa και Kappa), ΑΘΛΗΤΙΚΗ Α.Ε. (εµπορίας ειδών ένδυσης & υπόδησης), RIDENCO TEKSTIL A.S. (Τουρκία) (εµπορίας ειδών ένδυσης & υπόδησης) και ΑRTOON Α.Ε. (παραγωγής οπτικοακουστικών σειρών) o Απόκτηση συµµετοχής στην ΛΗΤΩ Α.Ε. (βρεφικά πολυκαταστήµατα), στην CONCEPT ONE Α.Ε. (εµπορική εταιρία ένδυσης και υπόδησης) και στην ATLANTIC SPORTSWEAR Α.Ε. (εµπορική εταιρία ένδυσης) o Έναρξη επέκτασης γραφείων Εταιρίας στον Παράδεισο Αµαρουσίου. o o Έναρξη λειτουργίας εµπορικού κέντρου «SMART OUTLET» στη Λάρισα και λειτουργία πολυκαταστήµατος «EXTREME SPORT» της Εταιρίας στη Ν. Σµύρνη. Εξαγορά εταιρίας WOODLAND DESIGNS Ltd. (Κύπρος) και σύσταση εταιριών RIDENKO PAZARLAMA A.S. (Τουρκίας, θυγατρικής της RIDENCO TEKSTIL A.S.) και WOODLAND ROM SRL (Ρουµανίας, θυγατρικής της WOODLAND DESIGNS Ltd.). Λειτουργία καταστηµάτων λιανικής πώλησης θυγατρικών o Σύσταση θυγατρικής εταιρίας RIDENCO KFT (99%) στην Ουγγαρία και λειτουργία καταστήµατος στη Βουδαπέστη o Έκδοση Μετατρέψιµου Οµολογιακού ανείου και εισαγωγή αυτού στο Χ.Α. o Σύσταση θυγατρικών εταιριών, RIDENCO ITALY S.p.A. (95%) και RIDENCO POLAND SP.ZO.O. (99%) και λειτουργία καταστήµατος στη Βαρσοβία. o Συγχώνευση µε απορρόφηση των θυγατρικών Ι ΕΑ Α.Ε.Β.Ε.Ε. και ATLANTIC SPORTSWEAR Α.Ε o Απόκτηση συµµετοχής (10%) ως ιδρυτικός µέτοχος στην ΑΤΤΙΚΑ ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Α.Ε. (εταιρία εκµετάλλευσης & διαχείρισης πολυκαταστηµάτων). o Έναρξη λειτουργίας καταστηµάτων RIDENCO ITALY S.p.A. o Σύσταση της ABA MANAGEMENT SRO στην Τσεχία και λειτουργία καταστήµατος στην Πράγα. o Έναρξη διάθεσης ειδών Earl Jean. Λειτουργία πρώτου καταστήµατος ειδών Earl Jean στο Κολωνάκι. o Απόκτηση της BEOMAMMUT KFT (διαχειρίστριας καταστήµατος στη Βουδαπέστη) και έναρξη εργασιών συγχώνευσής της από την RIDENCO KFT o Ίδρυση εταιριών RIDENCO ESTONIA OÜ και RIDENCO BULGARIA OOD και λειτουργία o o o o καταστηµάτων λιανικής πώλησης στο Ταλίν και Σόφια αντίστοιχα. ιακοπή αποκλειστικής διανοµής ειδών Robe di Kappa και Kappa. Έναρξη λειτουργίας πολυκαταστήµατος Attica της ΑΤΤΙΚΑ ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Α.Ε., εντός του εµπορικού κέντρου City Link που στεγάζεται στο κτίριο του Μετοχικού Ταµείου Στρατού. Αύξηση δικτύου καταστηµάτων RIDENCO ITALY S.p.A. ηµιουργία 2 ου SMART OUTLET στην Ν.Σµύρνη (αντί του EXTREME SPORT ) 9

10 ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΛΙΑΝΙΚΗΣ ΠΩΛΗΣΗΣ (Ιούνιος 2005) 1. ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 1.1. ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Κολωνάκι, Σπευσίππου 15 Κολωνάκι, Ηρακλείτου 17 & Τσακάλωφ Παγκράτι, Υµηττού 63 & Φορµίωνος Ν. Ψυχικό, Κηφισίας 212 & Περικλέους Φιλοθέη, Καποδιστρίου 42 Μαρούσι, Λεωφ. Κηφισίας 133 Κηφισιά, Κυριαζή 34 Γλυφάδα, Ι. Μεταξά 18 Ρέντης, Λεωφ. Θηβών 228 & Παρνασσού Πειραιάς, Β. Γεωργίου 18Α Ν. Φιλαδέλφεια, Λ. Ιωνίας 28 Περιστέρι, Λ Κηφισού 152 Ν. Φάληρο, Πειραιώς 76 Μαρούσι, Αιγιαλείας ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΕΚΤΟΣ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Μύκονος, Ενόπλων υνάµεων Μύκονος, Ενόπλων υνάµεων 6 Αράχωβα, Πλ. Λάκκα Πάτρα, Ν. Εθνική Οδός Πατρών Αθηνών ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ - ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 2.1. ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ - ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ ΑΘΗΝΩΝ Π. Φάληρο, Ελ. Βενιζέλου 231 & Ψαρών («SMART OUTLET» πρώην «ΕXTREME SPORT»). Επισηµαίνεται ότι από το εν λόγω κατάστηµα διατίθενται και εµπορεύµατα άλλων οίκων εκτός αυτών που εµπορεύεται η Εταιρία ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ - ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ ΕΚΤΟΣ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Λάρισα, 7 ο χλµ. Εθνικής Οδού Λάρισας - Βόλου («SMART OUTLET»). Επισηµαίνεται ότι από το εν λόγω κατάστηµα της Εταιρίας διατίθενται και εµπορεύµατα άλλων οίκων εκτός αυτών που εµπορεύεται η Εταιρία. 3. KATAΣΤΗΜΑΤΑ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΩΝ FRANCHISING 3.1. KATAΣΤΗΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Κολωνάκι, Κανάρη 2 Ν. Σµύρνη, 2ας Μαΐου 26 Άνω Χαλάνδρι, Αγ. Παρασκευής 114 Χαλάνδρι Φραγκοκλησιά, Λεωφ. Πεντέλης 97 Ν. Ερυθραία, Χ. Τρικούπη 152 Πειραιάς, Βασ. Γεωργίου 31Α 3.2. KATAΣΤΗΜΑΤΑ ΕΚΤΟΣ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Θεσσαλονίκη, Τσιµισκή 22 Θεσσαλονίκη, Κούσκουρα 8 (Κατάστηµα της εταιρίας ΑΤΛΑΝΤΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΑ ΕΠΕ) Κρήτη, Ηράκλειο, αιδάλου 8 Βόλος, Σπυρίδη 28 Ζάκυνθος, Κλαυδιανού & Λοµβάρδου Ρόδος, Σωκράτους (Φρούριο) Σηµειώνεται ότι σε πολλές από τις ως άνω διευθύνσεις λειτουργούν 2 καταστήµατα µε τα σήµατα Timberland και Nautica 10

11 4. KATAΣΤΗΜΑΤΑ ΕΝΤΟΣ ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ (Shop-in-shop) 6 Καταστήµατα NOTOS COM (Αθήνα, Πειραιάς, Θεσσαλονίκη) 14 Καταστήµατα ΧΟΝΤΟΣ (Οµόνοια, Πατησίων, Θεσσαλονίκη, Γλυφάδα, Καλλιθέα, Χαλκίδα) 11 Καταστήµατα ΦΩΚΑΣ (Αθήνα, Θεσσαλονίκη) 2 Καταστήµατα CARAΜBOLA (Αθήνα) 2 Καταστήµατα FACTORY (Ν.Φάληρο) 2 Καταστήµατα Πειραιάς, Στοά Γ.Καραϊσκάκη 3 Καταστήµατα ΓΕΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ (Λαµία) 5 Καταστήµατα ATTICA (Αθήνα) 2 Καταστήµατα EMPOLI (Νέα Ιωνία) Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζεται η αριθµητική εξέλιξη των καταστηµάτων λιανικής πώλησης µε ανάλυση στις επιµέρους κατηγορίες : ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΛΙΑΝΙΚΗΣ ΠΩΛΗΣΗΣ Καταστήµατα της Εταιρίας Πολυκαταστήµατα Εµπορικά κέντρα της Εταιρίας Franchisees Καταστήµατα εντός Πολυκαταστηµάτων ΣΥΝΟΛΟ Τον Ιούνιο του 2005 τα καταστήµατα λιανικής πώλησης αναλυτικά ανέρχονταν σε: 26 Καταστήµατα της Εταιρίας 2 Πολυκαταστήµατα Εµπορικά κέντρα της Εταιρίας 19 Franchisees 47 Καταστήµατα εντός Πολυκαταστηµάτων 94 ΣΥΝΟΛΟ 11

12 Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζεται η σύνθεση του Οµίλου Εταιριών RIDENCO κατά την 31/12/2004: ΕΤΑΙΡΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ % ΣΥΜ/ΧΗΣ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (σε εκατ. )* 1. RIDENCO A.E. Χονδρική και λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ TIMBERLAND, NAUTICA, EARL JEAN - 82,5 2. RIDENCO TEKSTIL A.S. (Τουρκία) Χονδρική πώληση ειδών ένδυσης και υπόδησης NAUTICA 98,96% 3,4 3. ΑΤΛΑΝΤΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΑ Ε.Π.Ε. Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ 64,60% 0,8 Χονδρική και λιανική πώληση ειδών 4. WOODLAND DESIGNS Ltd. (Κύπρος) ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ TIMBERLAND & NAUTICA 51,00% 2,1 5. RIDENCO KFT (Ουγγαρία) Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ ΝAUTICA 99,00% 1,2 Χονδρική και λιανική πώληση ειδών 6. RIDENCO ITALY S.p.A. (Ιταλία) ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ NAUTICA 95,00% 6,4 7. RIDENCO POLAND SP.ZO.O. (Πολωνία) Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ NAUTICA 99,00% 0,3 8. ABA MANAGEMENT S.R.O. (Τσεχία) Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ NAUTICA 100,00% 0,3 ιανοµή και λιανική πώληση ειδών 9. ΑΘΛΗΤΙΚΗ Α.Ε. ένδυσης και υπόδησης DIADORA, ARENA, AIRWALK και MIKASA 20,00% 11, CONCEPT ONE Α.Ε. Λιανική πώληση ειδών ένδυσης και υπόδησης 40,00% 0, ARTOON A.E. Παραγωγή κινηµατογραφικών ταινιών και οπτικοακουστικών έργων 40,00% 6, ΑΤΤΙΚΑ ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Α.Ε. (1) Εκµετάλλευση & διαχείριση πολυκαταστηµάτων 10,00% ΛΗΤΩ Α.Ε. Λιανική πώληση ενδυµάτων και παιδικών ειδών 8,73% 8,9 * Τυχόν διαφορές µονάδων οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις. Σηµειώσεις: (1) Η εταιρία ξεκίνησε τη λειτουργία της τον µήνα Απρίλιο του τρέχοντος έτους 2005 Στον παρακάτω πίνακα, παρουσιάζονται θυγατρικές/συµµετοχές θυγατρικών εταιριών του Οµίλου: ΕΤΑΙΡΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ % ΣΥΜ/ΧΗΣ 1. WOODLAND ROM SRL (Ρουµανία) 2. RIDENΚO PAZARLAMA A.S. (Τουρκία) 3. BEOMMAMUT KFT (Ουγγαρία) Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ TIMBERLAND & NAUTICA 100,00% Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ NAUTICA 99,99% Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ NAUTICA 96,60% ΘΥΓΑΤΡΙΚΗ/ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ WOODLAND DESIGNS Ltd. RIDENCO TEKSTIL A.S. RIDENCO KFT 12

13 Στον πίνακα που ακολουθεί παρατίθεται η εξέλιξη των οικονοµικών µεγεθών, των αποτελεσµάτων και σχετικών δεικτών, της Εταιρίας και του Οµίλου, κατά την τριετία : ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ RIDENCO * ΒΑΣΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ** ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ (ποσά σε εκατ. )*** ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 0,09 0,35 0,12 0,11 0,35 1,73 Αναπόσβεστες Ακινητοποιήσεις 5,58 5,94 7,13 6,96 7,38 11,04 Συµ/χές και Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις 15,77 9,32 17,27 6,13 3,03 5,26 Σύνολο Πάγιου Ενεργητικού 21,35 15,27 24,40 13,09 10,41 16,30 Αποθέµατα 15,69 21,52 20,39 24,03 27,13 23,22 Πελάτες Γραµµάτια Επιταγές Εισπρακτέες 21,67 25,81 30,61 28,24 30,87 26,66 Λοιπές Απαιτήσεις 3,10 3,45 3,28 4,22 7,17 4,42 Χρεόγραφα & ιαθέσιµα 2,63 2,80 2,56 3,18 3,47 3,19 Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 43,09 53,56 56,84 59,67 68,64 57,49 Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 1,64 1,25 1,14 1,78 1,35 1,22 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 66,17 70,42 82,50 74,64 80,75 76,75 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Μετοχικό Κεφάλαιο 12,68 13,37 13,84 12,68 13,37 13,84 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 38,64 32,47 36,41 35,97 33,73 28,41 Προβλέψεις 0,04 0,41 0,11 0,34 0,52 0,13 Σύνολο Μακροπρόθεσµων Υποχρεώσεων 1,47 6,53 6,43 1,91 6,92 6,97 Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 25,88 30,52 38,99 26,23 39,04 40,64 Σύνολο Υποχρεώσεων 27,35 37,05 45,42 38,14 45,96 47,60 Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 0,14 0,49 0,56 0,19 0,54 0,61 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 66,17 70,42 82,50 74,64 80,75 76,75 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ*** ΕΤΑΙΡΙΑΣ** ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ (ποσά σε εκατ. )* Κύκλος Εργασιών 24,45 30,49 34,19 32,13 37,65 35,05 Μικτό Κέρδος 15,66 19,42 21,80 19,47 22,68 22,75 Κέρδη προ Αποσβέσεων 4,15 6,07 6,80 3,61 4,96 3,86 Κέρδη προ Φόρων 3,07 4,79 5,39 2,30 3,43 1,74 Κέρδη µετά από Φόρους 1,96 4,21 3,78 1,16 2,82 0,18 ΕΙΚΤΕΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ** ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟ Εξέλιξη Αναπ. Ακινητοποιήσεων 2,4% 6,5% 19,95% 4,6% 6,0% 49,51% Εξέλιξη Συνολικού Ενεργητικού 12,2% 6,4% 17,16% 10,8% 8,2% (4,95)% Εξέλιξη Ιδίων Κεφαλαίων (0,8)% (16,0)% 12,12% (4,0)% (6,2)% (15,79)% Εξέλιξη Κύκλου Εργασιών 10,8% 24,7% 12,12% 10,7% 17,2% (6,91)% Εξέλιξη Κερδών προ Αποσβέσεων 27,1% 46,2% 11,99% 22,8% 37,5% (22,17)% Εξέλιξη Κερδών προ Φόρων 29,9% 56,0% 12,45% 24,0% 49,0% (49,41)% Συντελεστής Μικτού Κέρδους 64,0% 63,7% 63,8% 60,6% 60,2% 64,9% Συντελεστής Καθαρού Κέρδους προ Φόρων 12,6% 15,7% 15,8% 7,2% 9,1% 5,0% Άµεση Ρευστότητα 1,2 1,2 1,0 1,0 1,1 0,9 Γενική Ρευστότητα 1,8 1,9 1,5 1,7 1,8 1,4 Ξένα/Ίδια Κεφάλαια 0,7 1,2 1,3 1,1 1,4 1,7 Ίδια Κεφάλαια/Αναπ. Ακινητοποιήσεις 6,9 5,5 5,1 5,2 4,6 2,6 Κύκλος Εργασιών/Αναπ. Ακινητοποιήσεις 4,4 5,1 4,8 4,6 5,1 3,2 Κύκλος Εργασιών/Συνολικό Ενεργητικό 0,4 0,4 0,4 0,4 0,5 0,5 *Περισσότερες πληροφορίες περιλαµβάνονται στο ΜΕΡΟΣ Β Ετήσιο ελτίο 2004 ** Τα στοιχεία χρήσεων δεν είναι συγκρίσιµα καθώς στην χρήση 2003 ολοκληρώθηκε η συγχώνευση µε απορρόφηση των θυγατρικών εταιρειών Ι ΕΑ και ATLANTIC SPORTSWEAR. *** Τυχόν διαφορές µονάδων οφείλονται σε στρογγυλοποίηση. 13

14 ΜΕΡΟΣ Β ΕΤΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ ΒΑΣΕΙ ΑΠΟΦΑΣΗΣ 1/319/ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 14

15 Ι. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Κύκλος Εργασιών από: ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ (ποσά σε εκατ. )** 2002* 2003* 2004* Εµπορική ραστηριότητα 23,67 29,19 32,88 o Χονδρική Πώληση 16,36 20,77 22,39 o Λιανική Πώληση 7,30 8,42 10,48 Παροχή Υπηρεσιών 0,73 0,76 0,55 Merchandising 0,05 0,54 0,77 Σύνολο Κύκλου Εργασιών (1) 24,45 30,49 34,19 Μικτό Κέρδος 15,66 19,42 21,80 Άλλα Έσοδα Εκµετάλλευσης 0,05 0,09 0,10 Σύνολο 15,71 19,51 21,90 Λειτουργικό Αποτέλεσµα (2) 5,12 8,09 8,62 Κέρδη προ Τόκων, Αποσβέσεων & Φόρων 4,95 7,07 7,98 Χρηµατοοικονοµικά Αποτελέσµατα (0,80) (1,01) (1,18) Κέρδη προ Αποσβέσεων & Φόρων 4,15 6,07 6,80 Κέρδη προ Φόρων 3,07 4,79 5,39 Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης & Αµοιβές.Σ. (3) (8) 1,96 4,21 3,78 Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές.Σ. & Φόρους Φορολογικού Ελέγχου Προηγούµενων Χρήσεων (3) (4) (8) 1,77 4,11 3,78 Μέρισµα 2,08 0,69 1,38 Προβλεπόµενη ιανοµή στους Μετόχους επιπλέον του µερίσµατος (6) - 1,38 0,00 Συνολικό Μέρισµα (καθαρό από φόρους) 2,08 2,08 1,38 Σταθµισµένος Αριθµός Μετοχών (6) Αριθµός Μετοχών τέλους Χρήσης ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (6) (ποσά σε ) Κέρδη προ Τόκων, Αποσβέσεων και Φόρων 0,21 0,31 0,35 Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 0,18 0,26 0,29 Κέρδη προ Φόρων 0,13 0,21 0,23 Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές.Σ. (3) 0,09 0,18 0,16 Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολογικού Ελέγχου Προηγούµενων Χρήσεων (3) (4) 0,08 0,18 0,16 Μέρισµα / Μετοχή (7) 0,09 0,09 0,06 *Στη χρήση 2003 έγινε συγχώνευση των Ανωνύµων Εταιριών RIDENCO A.E., Ι ΕΑ Α.Ε.Β.Ε.Ε. και ATLANTIC SPORTSWEAR A.E., σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων του Κ.Ν. 2190/1920 και των άρθρων 1 5 του Ν. 2166/1993, µε απορρόφηση της δεύτερης και τρίτης από την πρώτη. Συνεπώς, τα οικονοµικά στοιχεία της χρήσης 2003 (ενσωµάτωση αποτελεσµάτων συγχωνευθεισών εταιριών από 1/11/2003) δεν δύναται να καταστούν οµοειδή και συγκρίσιµα µε τα αντίστοιχα των χρήσεων 2002 και ** Τυχόν αποκλίσεις στα αθροίσµατα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις των επιµέρους ποσών. (1) Το σύνολο του κύκλου εργασιών της Εταιρίας περιλαµβάνει: α) κύκλο εργασιών από εµπορική δραστηριότητα, η οποία αφορά τη χονδρική και λιανική πώληση ενδυµάτων, υποδηµάτων και αξεσουάρ, β) την παροχή υπηρεσιών, η οποία αφορά σε φωτογραφίσεις καταστηµάτων για λογαριασµό της NAUTICA και απασχόληση προσωπικού της Εταιρίας από τρίτους και γ) merchandising, το οποίο αφορά στην παροχή συµβουλών για τον τρόπο συνδυασµού των εµπορευµάτων της Εταιρίας και για τον τρόπο παρουσίασης τους στις βιτρίνες και στους εσωτερικούς χώρους καταστηµάτων τρίτων. Σηµειώνεται ότι ο κύκλος εργασιών από χονδρικές πωλήσεις περιλαµβάνει έσοδα από πωλήσεις αποθεµάτων σε άλλους επιτηδευµατίες. (2) Για τον υπολογισµό του Λειτουργικού Αποτελέσµατος δεν έχουν συνυπολογισθεί οι αποσβέσεις από τα Έξοδα ιοικητικής Λειτουργίας και τα Έξοδα ιάθεσης. Η κατανοµή των αποσβέσεων για τις χρήσεις έχουν ως εξής: 2002: Έξοδα ιοικητικής Λειτουργίας 0,21 εκατ., Έξοδα ιάθεσης 0,87 εκατ., 2003: Έξοδα ιοικητικής Λειτουργίας 0,19 εκατ., Έξοδα ιάθεσης 1,03 εκατ. και 2004: Έξοδα ιοικητικής Λειτουργίας 0,20 εκατ., Έξοδα ιάθεσης 1,21 εκατ. (3) Τα µέλη.σ. της Εταιρίας δεν λαµβάνουν αµοιβές για την ιδιότητα τους αυτή. (4) Οι φόροι φορολογικού ελέγχου προηγουµένων χρήσεων εµφανίζονται σύµφωνα µε τις δηµοσιευµένες καταστάσεις στην χρήση την οποία επιβαρύνουν. Σηµειώνεται ότι εντός της χρήσης 2002 η µητρική Εταιρία ελέγχθηκε φορολογικά για τις χρήσεις Από το φορολογικό έλεγχο, προέκυψαν φόροι, πρόστιµα και προσαυξήσεις ποσού 0,35 εκατ. περίπου, τα οποία επιβαρύνουν τα προς διάθεση αποτελέσµατα της χρήσης 2002 κατά 0,19 εκατ. και τα «Έξοδα προηγ. Χρήσεων» κατά 0,16 εκατ. Εντός της χρήσης 2003 η Εταιρία ελέγχθηκε φορολογικά για τη χρήση 2001 και εξεδόθει φύλλο ελέγχου επιβολής φόρου εισοδήµατος συνολικού ύψους ,80 το οποίο η Εταιρία δεν αποδέχθηκε και έχει προσφύγει στα φορολογικά δικαστήρια για την διοικητική επίλυση της διαφοράς, ενώ για την κάλυψη των ενδεχόµενων φορολογικών υποχρεώσεων που τυχόν θα προκύψουν από την προσφυγή αυτή, έχει διενεργηθεί από αυτή πρόβλεψη ποσού ,00 και την οποία εµφανίζει αφαιρετικά από τον 15

16 Πίνακα ιάθεσης. Κατά την διάρκεια του τρέχοντος έτους 2005, ολοκληρώθηκε ο φορολογικός έλεγχος για τις χρήσεις 2002 και Από τον φορολογικό αυτό έλεγχο προέκυψαν πρόσθετοι φόροι εισοδήµατος συνολικού ποσού , οι οποίοι µαζί µε τους λοιπούς φόρους, τα πρόστιµα και τις προσαυξήσεις ανήλθαν συνολικά στο ποσό των Το ποσό αυτό θα επιβαρύνει την χρήση Για τις απορροφηθείσες εντός του 2003 εταιρίες Ι ΕΑ Α.Ε.Β.Ε.Ε. και ATLANTIC SPORTSWEAR A.E., των οποίων η συγχώνευση από τη RIDENCO A.E. εγκρίθηκε µε την υπ'αριθµ.κ / απόφαση του Υπουργείου Ανάπτυξης, βρίσκεται σε εξέλιξη φορολογικός έλεγχος για τις χρήσεις 1999 ως και 2003 και 2001 έως και 2003 αντίστοιχα, τα αποτελέσµατα του οποίου δεν µπορούν να εκτιµηθούν στο παρόν στάδιο. (5) Αφορά επιστροφή Μετοχικού Κεφαλαίου (καταβολή σε µετρητά). (6) Για τον υπολογισµό του Μέσου Σταθµισµένου Αριθµού Μετοχών, δεν έχει ληφθεί υπόψη το από εκδοθέν Μετατρέψιµο Οµολογιακό άνειο στο οποίο προέβη η Εταιρία. (7) Το µερίσµα ανά µετοχή υπολογίσθηκε βάσει του µερίσµατος πλέον επιστροφής Μετοχικού Κεφαλαίου, που διανεµήθηκε στην κάθε χρήση διαιρούµενο µε τον φυσικό αριθµό µετοχών τέλους χρήσης. (8) Συνεπεία της συγχώνευσης που αναφέρεται ανωτέρω, η ζηµία απορροφηθεισών εταιριών ποσού ,35 εµφανίζεται στον πίνακα διάθεσης του Ισολογισµού χρήσης Αν συνυπολογιστεί η ζηµιά αυτή, τα κέρδη µετά από φόρους και ζηµία απορροφηθεισών εταιρειών θα ήταν ισόποσα µειωµένα µε το ως άνω ποσό και θα ανέρχονταν στο ποσό των ,03. Τα κέρδη ανά µετοχή προσαρµοσµένα µε τα ως άνω ποσά εµφανίζονται αναλυτικά στο κεφάλαιο «11. ΚΕΡ Η ΚΑΙ ΚΕΡ Η ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ». ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Για τον υπολογισµό των αναµορφωµένων αποτελεσµάτων των χρήσεων , έχουν ληφθεί υπόψη οι ακόλουθες παρατηρήσεις του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή, καθώς και οι σηµειώσεις της Εταιρίας (Εγκ. 10 Ε.Κ. 21/6/2001): Χρήση 2002 Παρατηρήσεις του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Οι συµµετοχές της εταιρείας σε συνδεµένες επιχειρήσεις ύψους ,29 και οι συµµετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις ύψους ,03, αφορούν στην αξία κτήσεως µετοχών ανώνυµων εταιρειών, µη εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών και εταιρικών µεριδίων σε Εταιρίαπεριορισµένης ευθύνης (αποτίµηση σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Π.. 186/1992). Εάν η αποτίµηση των συµµετοχών αυτών είχε γίνει σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν. 2190/1920, θα προέκυπτε διαφορά αποτιµήσεως ύψους ,33, η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας. Από το ποσό αυτό, ποσό ,78, θα επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως. Επίσης, στο λογαριασµό «Χρεόγραφα», περιλαµβάνεται ποσό ,79 που αφορά στην αξία κτήσεως µετοχών ανώνυµης εταιρείας εισηγµένης σε χρηµατιστήριο του εξωτερικού. Εάν είχε γίνει αποτίµηση, σύµφωνα µε την παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν. 2190/1920 θα προέκυπτε υποαξία ύψους ,79 η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε τόσο την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας, όσο και τα αποτελέσµατα της χρήσεως. Με εξαίρεση την υφιστάµενη παλαιά πρόβλεψη ποσού ,26, η Εταιρίαβασιζόµενη στην υπ αριθµ. 205/1988 γνωµοδότηση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, η οποία στην περίπτωση που σχηµατιζόταν, για το σύνολο του προσωπικού της, θα ήταν µεγαλύτερη κατά ,06, µειώνοντας ισόποσα την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας. Από το ποσό αυτό, ποσό ,74 αναλογεί σε προηγούµενες χρήσεις και ποσό ,32 θα επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως. Χρήση 2003 Παρατηρήσεις του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Η εταιρία αποτίµησε τις συµµετοχές της σε συνδεµένες και λοιπές επιχειρήσεις, για πρώτη φορά σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 43 παρ.6 του Κ.Ν. 2190/20, δηλαδή στη χαµηλότερη µεταξύ της τιµής κτήσης τους και της εσωτερικής λογιστικής τους αξίας. Από την αποτίµηση προέκυψε συνολική αρνητική διαφορά, ποσού ,95 που µεταφέρθηκε απ ευθείας σε µείωση των Ιδίων Κεφαλαίων της εταιρίας. Από την διαφορά αυτή ποσό ,80 αφορά υποαξίες που προέκυψαν µέχρι την 31/12/2002 και έπρεπε να βαρύνουν τα αποτελέσµατα προηγούµενων χρήσεων, και το υπόλοιπο ποσό ,15 το οποίο αφορά υπoαξία που προέκυψε κατά την κλειόµενη χρήση και έπρεπε να επιβαρύνει τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως. 16

17 Χρήση 2004 Παρατηρήσεις του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Τα κονδύλια του Πάγιου Ενεργητικού Γ-ΙΙΙ-1 & Γ-ΙΙΙ-2 «Συµµετοχές σε συνδεµένες και λοιπές επιχειρήσεις» απεικονίζουν τις επενδύσεις της εταιρείας στο µετοχικό κεφάλαιο έξι εταιρειών εξωτερικού και έξι εσωτερικού, µη εισηγµένων σε χρηµατιστήριο, εκ των οποίων οι δύο εταιρείες εσωτερικού ελέγχονται από αναγνωρισµένο ορκωτό ελεγκτή λογιστή. Οι επενδύσεις αυτές αποτιµήθηκαν, όπως και στην προηγούµενη χρήση, σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 43 παρ. 6 του Κ.Ν. 2190/1920, δηλαδή στην κατ είδος χαµηλότερη τιµή µεταξύ τιµής κτήσης και εσωτερικής λογιστικής τους αξίας. Από την αποτίµηση προέκυψε συµψηφιστική θετική διαφορά, ποσού ,75, µε την οποία µειώθηκε η αρνητική διαφορά που είχε προκύψει από την αποτίµηση της προηγούµενης χρήσης και είχε µεταφερθεί σε µείωση των Ιδίων Κεφαλαίων της εταιρείας. Από τη διαφορά αυτή, ποσό ,75 αφορά υποαξίες που προέκυψαν κατά τη χρήση 2004 και έπρεπε να επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσης. Επίσης στο ίδιο κονδύλι των Ιδίων Κεφαλαίων, µεταφέρθηκε και η πρόβλεψη υποτίµησης χρεογράφων ποσού ,45, χωρίς να επιβαρυνθούν τα αποτελέσµατα της χρήσης 2004 Μεταξύ των αποθεµάτων της εταιρείας περιλαµβάνονται και ακίνητα αποθέµατα, για τα οποία η Εταιρίαθα έπρεπε κατά τη γνώµη µας να σχηµατίσει πρόβλεψη απαξίωσης ποσού ,00 περίπου, εις βάρος των αποτελεσµάτων προηγούµενων χρήσεων και της καθαρής λογιστικής θέσης της 31/12/2004. (Η Εταιρία διευκρινίζει, ότι το εν λόγω ποσό αφορά τις χρήσεις 2001 και πριν). Σηµειώσεις Εταιρίας Κατά την κλειόµενη χρήση, ενόψει της εφαρµογής των ιεθνών Λογιστικών Προτύπων, η Εταιρία δε σχηµάτισε πρόβλεψη για αποζηµίωση του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, βασιζόµενη στην υπ αριθµ. 205/1988 γνωµοδότηση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως. Παράλληλα δε, η Εταιρία µετέφερε το αναπόσβεστο υπόλοιπο της πρόβλεψης που είχε καταχωρηθεί στο λογαριασµό του Ενεργητικού «Β.4. Λοιπά έξοδα εγκατάστασης» ποσού ευρώ ,55 σε χρέωση του λογαριασµού του Παθητικού «Β.1. Προβλέψεις για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία» και η διαφορά του λογαριασµού αυτού ποσού ευρώ ,32 εµφανίζεται στο λογαριασµό «ΙΙ.4. Έσοδα από προβλέψεις προηγούµενων χρήσεων» της Κατάστασης Αποτελεσµάτων Χρήσης. Ο ακόλουθος πίνακας παρουσιάζει την αναµόρφωση των Αποτελεσµάτων της Εταιρίας για τις χρήσεις σύµφωνα µε τα ανωτέρω: ΠΙΝΑΚΑΣ ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ (ποσά σε εκατ. )* Κέρδη Ισολογισµού προ Φόρων 3,07 4,79 5,39 Μείον: Χρεωστικές Συναλλαγµατικές ιαφορές Mείον: Μη ιενεργηθείσες Προβλέψεις Αποζηµίωσης Προσωπικού 0,04 - Mείον: Έσοδα από προβλέψεις προηγουµένων χρήσεων 0,10 Μείον: ιαφορές από την Αποτίµηση Συµµετοχών και Χρεογράφων 0,85 0,46 0,37 Αναµορφωµένα Κέρδη προ Φόρων 2,17 4,33 4,92 Μείον: Φόροι Χρήσης 1,11 0,57 1,61 Μείον: Αµοιβές.Σ Αναµορφωµένα Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης & Αµοιβές.Σ. 1,06 3,76 3,31 Μείον: Φόροι Φορολογικού Ελέγχου** 0,15 0,45 - Αναµορφωµένα Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές.Σ. & Φόρους Φορολογικού Ελέγχου 0,91 3,31 3,31 * Τυχόν αποκλίσεις στα αθροίσµατα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις των επιµέρους ποσών. ** Οι αναµορφώσεις γιας τους φόρους φορολογικού ελέγχου έγιναν βάσει εκδοθέντων φύλλων φορολογικού ελέγχου για τις χρήσεις που αυτά αφορούν. Όσον αφορά στον φορολογικό έλεγχο των χρήσεων 2002 & 2003 ο οποίος διενεργήθηκε στην χρήση 2005 βλέπε σχετικά κεφάλαιο 1.3 «ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΣ ΕΛΕΓΧΟΣ». 17

18 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΧΡΗΣΕΩΝ (ποσά σε εκατ. )** 2002* 2003* 2004* ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 0,09 0,35 0,12 Ασώµατες Ακινητοποιήσεις - 0,33 0,60 Μείον: Συσσωρευµένες Αποσβέσεις - 0,08 0,21 Αναπόσβεστες Ασώµατες Ακινητοποιήσεις - 0,25 0,39 Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 10,06 11,89 13,22 Μείον: Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 4,49 6,20 6,49 Αναπόσβεστες Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 5,58 5,69 6,73 Συµµετοχές σε Συνδεδεµένες & λοιπές Επιχειρήσεις 14,36 11,23 12,74 Μείον: Προβλέψεις για υποτιµήσεις - 6,20 5,05 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις *** 1,41 4,28 9,58 Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 21,35 15,27 24,40 Κυκλοφορούν Ενεργητικό *** 43,09 53,56 56,84 Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 1,64 1,25 1,14 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 66,17 70,42 82,50 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ίδια Κεφάλαια (2) 38,64 32,47 36,41 Προβλέψεις 0,04 0,41 0,10 Σύνολο Μακροπρόθεσµων Υποχρεώσεων 1,47 6,53 6,43 Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 25,88 30,52 38,98 Σύνολο Υποχρεώσεων 27,35 37,05 45,42 Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 0,14 0,49 0,56 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 66,17 70,42 82,50 Λογιστική Αξία Μετοχής (σε ) (1) 1,68 1,41 1,58 *Στη χρήση 2003 έγινε συγχώνευση των Ανωνύµων Εταιριών RIDENCO A.E., Ι ΕΑ Α.Ε.Β.Ε.Ε. και ATLANTIC SPORTSWEAR A.E., σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων του Κ.Ν. 2190/1920 και των άρθρων 1 5 του Ν. 2166/1993, µε απορρόφηση της δεύτερης και τρίτης από την πρώτη. Συνεπώς, τα κονδύλια της χρήσης 2003 (ενσωµάτωση κονδυλίων συγχωνευθεισών εταιριών της 31/10/2003) δεν δύναται να καταστούν οµοειδή και συγκρίσιµα µε τα αντίστοιχα των χρήσεων 2002 και ** Τυχόν αποκλίσεις στα αθροίσµατα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις των επιµέρους ποσών. *** Τα κονδύλια των λογαριασµών του ενεργητικού «Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις» και «Κυκλοφορούν ενεργητικό» για τα έτη 2002 και 2003 αναµορφώθηκαν για να καταστoύν οµοειδή και συγκρίσιµα µε αυτά της τρέχουσας χρήσης (1) Η λογιστική αξία της µετοχής έχει ληφθεί µε βάση τα ίδια κεφάλαια και τον αριθµό µετοχών στο τέλος κάθε χρήσης αναµορφωµένο αναδροµικά, σύµφωνα µε τις σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων των χρήσεων και τις παρατηρήσεις του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή που περιέχονται στα αντίστοιχα Πιστοποιητικά Ελέγχου. (2) Με απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της 14/06/2004, το Μετοχικό Κεφάλαιo της µητρικής Εταιρίας αυξήθηκε κατά το ποσό των ευρώ ,04 µε κεφαλαιοποίηση µέρους της «ιαφοράς από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο» µε ταυτόχρονη αύξηση της ονοµαστικής αξίας κάθε µετοχής από ευρώ 0,58 σε ευρώ 0,66. Με απόφαση της Α Επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της 14/07/2004, το Μετοχικό Κεφάλαιo της µητρικής Εταιρίας µειώθηκε κατά το ποσό των ευρώ ,28 µε ταυτόχρονη µείωση της ονοµαστικής αξίας κάθε µετοχής από ευρώ 0,66 σε ευρώ 0,60 και πραγµατοποιήθηκε ισόποση αναλογική διανοµή αυτής δια καταβολής µετρητών εις τους µετόχους εντός της χρήσης

19 ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι αναµορφώσεις των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρίας και η Λογιστική Αξία της µετοχής, µε βάση τις σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων των χρήσεων και τις παρατηρήσεις του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή που περιέχονται στα αντίστοιχα Πιστοποιητικά Ελέγχου: ΠΙΝΑΚΑΣ ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗΣ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ποσά σε εκατ. )* Ίδια Κεφάλαια βάσει ηµοσιευµένου Ισολογισµού 38,64 32,47 36,41 Mείον: Μη ιενεργηθείσες προβλέψεις αποζηµίωσης προσωπικού 0, Μείον: ιαφορές από την Αποτίµηση Συµµετοχών 8, Μείον: Έσοδα από προβλέψεις προηγουµένων χρήσεων 0,10 Μείον: Πρόβλεψη απαξίωσης αποθεµάτων 0,19 Μείον: ιαφορές Φορολογικού Ελέγχου ** 0,15 0,45 - Σύνολο Αναµορφώσεων 9, Σύνολο Αναµορφωµένων Ιδίων Κεφαλαίων 29,46 32,02 36,12 Αναµορφωµένη Λογιστική Αξία Μετοχής (σε ) (1) 1,28 1,39 1,57 * Τυχόν αποκλίσεις στα αθροίσµατα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις των επιµέρους ποσών ** Οι αναµορφώσεις γιας τους φόρους φορολογικού ελέγχου έγιναν βάσει εκδοθέντων φύλλων φορολογικού ελέγχου για τις χρήσεις που αυτά αφορούν. Όσον αφορά στον φορολογικό έλεγχο των χρήσεων 2002 & 2003 ο οποίος διενεργήθηκε στην χρήση 2005 βλέπε σχετικά κεφάλαιο 1.3 «ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΣ ΕΛΕΓΧΟΣ». (1) Η αναµορφωµένη λογιστική αξία της µετοχής έχει ληφθεί µε βάση τα αναµορφωµένα ίδια κεφάλαια και τον αριθµό µετοχών στο τέλος κάθε χρήσης, αναµορφωµένο αναδροµικά. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ (%) Κύκλου Εργασιών 10,8% 24,7% 12,1% Κερδών προ Φόρων 29,9% 56,0% 12,4% Κερδών µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές.Σ. 15,1% 114,9% (10,3)% Κερδών µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολογικού Ελέγχου προηγούµενων Χρήσεων (5,4)% 132,2 % (8,2) % Ενσώµατων Παγίων (σε αξία κτήσης) 13,3% 18,2% 11,2% Συνολικών Απασχολούµενων Κεφαλαίων 12,2% 6,4% 17,2% ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΚΕΡ ΟΥΣ (%) Μικτού Κέρδους 64,0% 63,7% 63,8% Καθαρού Κέρδους 12,6% 15,7% 15,8% ΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ (προ Φόρων) (%) Μέσου Όρου Ιδίων Κεφαλαίων 7,9% 13,5% 15,6% Μέσου Όρου Συνολικών Απασχολουµένων Κεφαλαίων 6,2% 8,5% 8,6% ΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ (: 1) Άµεση Ρευστότητα 1,2 1,2 1,0 Γενική Ρευστότητα 1,8 1,9 1,5 ΕΙΚΤΕΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (: 1) Ξένα / Ίδια Κεφάλαια 0,7 1,2 1,3 Συνολικές Τραπεζικές Υποχρεώσεις / Ίδια Κεφάλαια 0,3 0,4 0,6 ΕΙΚΤΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (%) Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα / Μικτό Κέρδος 5,2% 5,3% 5,5% Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα / Κέρδη (προ Φόρων και Χρεωστικών Τόκων) 21,0% 17,6% 18,3% 19

20 Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή και Σηµειώσεις της Εταιρίας επί των Οικονοµικών Καταστάσεων των χρήσεων Χρήση 2002 Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή: 1) Οι συµµετοχές της εταιρείας σε συνδεµένες επιχειρήσεις ύψους ,29 και οι συµµετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις ύψους ,03, αφορούν στην αξία κτήσεως µετοχών ανώνυµων εταιρειών, µη εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών και εταιρικών µεριδίων σε Εταιρίαπεριορισµένης ευθύνης (αποτίµηση σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Π.. 186/1992). Εάν η αποτίµηση των συµµετοχών αυτών είχε γίνει σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν. 2190/1920, θα προέκυπτε διαφορά αποτιµήσεως ύψους ,33, η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας. Από το ποσό αυτό, ποσό ,78, θα επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως. Επίσης, στο λογαριασµό χρεόγραφα, περιλαµβάνεται ποσό ,79 που αφορά στην αξία κτήσεως µετοχών ανώνυµης εταιρείας εισηγµένης σε χρηµατιστήριο του εξωτερικού. Εάν είχε γίνει αποτίµηση, σύµφωνα µε την παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν. 2190/1920 θα προέκυπτε υποαξία ύψους ,79 η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε τόσο την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας, όσο και τα αποτελέσµατα της χρήσεως. 2) Με εξαίρεση την υφιστάµενη παλαιά πρόβλεψη ποσού ,26, η Εταιρίαβασιζόµενη στην υπ αριθµ. 205/1988 γνωµοδότηση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, η οποία στην περίπτωση που σχηµατιζόταν, για το σύνολο του προσωπικού της, θα ήταν µεγαλύτερη κατά ,06, µειώνοντας ισόποσα την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας. Από το ποσό αυτό, ποσό ,74 αναλογεί σε προηγούµενες χρήσεις και ποσό ,32 θα επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως. Σηµειώσεις της Εταιρίας: 1) Σε ακίνητο της Εταιρείας έχει εγγραφεί προσηµείωση ποσού 1.525,75 χιλ. για εξασφάλιση υποχρεώσεως προς Τράπεζα η οποία την έχει µηδενικό υπόλοιπο. 2) Ο αριθµός του απασχολούµενου στην Εταιρίαπροσωπικού την ανερχόταν σε 195 άτοµα. 3) Σύµφωνα µε την από απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρείας το Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρείας αυξήθηκε κατά το ποσό των ,00 µε κεφαλαιοποίηση «διαφοράς από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο» δια της αυξήσεως της ονοµαστικής αξίας της µετοχής κατά 0,25. Κατόπιν των ανωτέρω το Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρειας ανέρχεται στο ποσό των ,40 διαιρούµενο σε ανώνυµες µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,55 η κάθε µία. 4) Πραγµατοποιήθηκε, κατά το µήνα Φεβρουάριο 2003, η έκδοση του µετατρέψιµου σε µετοχές Οµολογιακού ανείου, µε δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων συνολικού ύψους ,00, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 και της ληφθείσης αποφάσεως από την Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας της , η οποία καλύφθηκε κατά 1,11 φορές. 5) Η Εταιρίαέχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι και την χρήση ) Η ανάλυση των εσόδων κατά κατηγορία οικονοµικής δραστηριότητας έχει ως ακολούθως: Κωδ. α) Εµπορική δραστηριότητα - χονδρικές πωλήσεις ,09 - λιανικές πωλήσεις , ,26 β) Παροχή υπηρεσιών ,17 γ) Πωλήσεις λοιπών αποθεµάτων ,22 δ) Ενοίκια ,88 ΣΥΝΟΛΟ ,52 Χρήση 2003 Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή: 1) Η εταιρεία εκτός από την υφιστάµενη παλαιά πρόβλεψη ποσού ,26 κατά την κλειόµενη χρήση, σχηµάτισε πρόβλεψη για αποζηµίωση του συνόλου του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920. Από το σύνολο της σχηµατισθείσας πρόβλεψης αποζηµίωσης ποσού ,61 εκ της οποίας, ποσό ,44 αφορά τις προηγούµενες χρήσεις και µεταφέρθηκε απ ευθείας στο κονδύλι του Ενεργητικού Λοιπά έξοδα εγκατάστασης και αποσβένεται σε πέντε χρήσεις, ενώ το υπόλοιπο ποσό ,17 το οποίο αφορά την κλειόµενη χρήση, επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της χρήσης. 2) Η εταιρία αποτίµησε τις συµµετοχές της σε συνδεµένες και λοιπές επιχειρήσεις, για πρώτη φορά σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 43 παρ.6 του Κ.Ν. 2190/20, δηλαδή στη χαµηλότερη µεταξύ της τιµής κτήσης τους και της εσωτερικής λογιστικής τους αξίας. Από την αποτίµηση προέκυψε συνολική αρνητική διαφορά, ποσού ,95 που µεταφέρθηκε απ ευθείας σε µείωση των Ιδίων Κεφαλαίων της εταιρίας. Από την διαφορά αυτή ποσό ,80 20