SALE & PURCHASE REPORT

Transcript

1 SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 01 έως 07 Φεβρουαρίου Φεβρουαρίου 2016 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Έχοντας ήδη κλείσει τον 1 ο µήνα του 2016, οι εξελίξεις και οι προβλέψεις, τόσο σε «τοπικό» επίπεδο, στην Ελλάδα, όσο και σε Παγκόσµιο, δυστυχώς δεν αφήνουν και πολλά περιθώρια αισιοδοξίας. Υπό αυτό το πρίσµα, αναφορικά µε την Ελλάδα, αναµένουµε από το Eurogroup της Πέµπτης 11 Φεβρουαρίου να αξιολογήσει τα προτεινόµενα µέτρα σχετικά µε το ασφαλιστικό και το φορολογικό, αλλά όπως όλα δείχνουν η διάσταση απόψεων που υπάρχει θα οδηγήσει την Ελληνική κυβέρνηση στο να προσπαθήσει να βρει λύσεις και διεξόδους µέσω πολιτικής διαπραγµάτευσης µε τους εταίρους, αλλά αµφιβάλουµε για την επιτυχία του αποτελέσµατος. Παράλληλα βέβαια υπάρχει και το µείζον θέµα του προσφυγικού. Ίσως είναι η µόνη φορά από την κρίση του 2008 που οι προειδοποιήσεις για µια νέα Παγκόσµια ύφεση είναι τόσες πολλές και τόσο έντονες. Μέχρι πρότινος παρακολουθούσαµε τις πολιτικές αντιµετώπισης της κρίσης οι οποίες κυρίως ήτανε πολιτικές χαλάρωσης και µείωση των επιτοκίων από τις Κεντρικές τράπεζες και στις οποίες το τελευταίο διάστηµα έχει αρχίσει και εκφράζεται έντονη κριτική για την αποτελεσµατικότητα τους στην βελτίωση της πραγµατικής οικονοµίας. Η Societe Genarale σε πρόσφατη δηµοσίευση της στην Guardian, αναφέρει ότι η απόφαση της FED το 2009 να προχωρήσει σε νοµισµατική χαλάρωση ήταν µία συνετή προσπάθεια για τόνωση της οικονοµίας µέσω αύξησης του πληθωρισµού αλλά τα γεγονότα και τα αποτελέσµατα δείχνουν ότι οδεύουµε προς µία Παγκόσµια ύφεση. Παράλληλα αναφέρει πως βρισκόµαστε στα πρόθυρα, αν δεν έχει ήδη ξεκινήσει καθώς υπάρχουν τέτοιες ενδείξεις, ενός εµπορικού πολέµου παρόµοιο µε αυτό της 10ετίας του Ακόµη πιο απογοητευτικές είναι οι προβλέψεις της Citigroup, η οποία προειδοποιεί για ένα σπιράλ θανάτου. Χαρακτηριστικά αναφέρει πως το 4 ο τρίµηνο του 2015 σηµατοδοτεί το τρίτο συνεχόµενο τρίµηνο όπου τα κέρδη των εταιριών του S&P 500 µειώθηκαν σε σχέση µε το 2014, κάτι το οποίο συµβαίνει για πρώτη φορά από το Σύµφωνα µε την τράπεζα, η ισχυροποίηση του δολαρίου, οι χαµηλότερες τιµές πετρελαίου και εµπορευµάτων, η εξασθένιση του Παγκόσµιου εµπορίου και η µείωση της Παγκόσµιας ανάπτυξης θα προκαλέσει πτώση στα διεθνή χρηµατιστήρια γεγονός που επιβεβαιώνει και η J.P Morgan, µεταξύ άλλων, όπως αναφέραµε την προηγούµενη εβδοµάδα. Να σηµειώσουµε ότι αντίθετα µε το ΝΤ που εκτιµά την Παγκόσµια ανάπτυξη στο 3,4% για φέτος η Citigroup την τοποθετεί στο 2,7%, κοντά στην εκτίµηση του 2,9% της Παγκόσµιας Τράπεζας. Την ίδια στιγµή και ο ΟΟΣΑ προειδοποιεί ότι το Παγκόσµιο τραπεζικό σύστηµα είναι χειρότερα από το 2007 και το οποίο θα βρεθεί µε µία χιονοστιβάδα χρεωκοπιών. Χαρακτηριστικά επισηµαίνει πως τα µακροοικονοµικά πυροµαχικά για να αντιµετωπιστούν περαιτέρω οικονοµικές κρίσεις έχουν ουσιαστικά χρησιµοποιηθεί όλα τη στιγµή που η αύξηση των χρεών διογκώθηκε τα τελευταία χρόνια (αναλυτική περιγραφή των χρεών είχαµε καταγράψει στην ανάλυση µας στις 20 Ιανουαρίου, 2016) και έχουν φθάσει σε τέτοια επίπεδα σε κάθε µέρος του κόσµου, ώστε έχουν καταστεί µία πιθανή αιτία ζηµιών όπου στην επόµενη ύφεση πολλά από αυτά τα χρέη δεν θα εξυπηρετηθούν ή αποπληρωθούν οδηγώντας σε δραστική µείωση της αξίας των οποιοδήποτε περιουσιακών στοιχείων. Σύµφωνα µε τον Οργανισµό το χρέος έχει φουσκώσει ενώ η Παγκόσµια ανάπτυξη έχει επιβραδύνει και όλα αυτά σε µία στιγµή που πολλές Κεντρικές Τράπεζες ήδη πιέζουν στα όρια τους τα µέτρα νοµισµατικής πολιτικής. Σαν λύση προτείνει ότι οι κυβερνήσεις θα πρέπει να επιστρέψουν στη δηµοσιονοµική προτεραιότητα, µε ένα καταιγισµό επενδύσεων, αλλά ακόµη και αυτό είναι αντιφατικό καθώς µία τέτοια στρατηγική θα αυξήσει περαιτέρω το χρέος. Την Παρασκευή 05 Φεβρουαρίου 2016, ο BDΙ έκλεισε στις 297 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 212 µονάδες µε $ 2,824 την Σελίδα 1 από 5

2 ηµέρα, BPI στις 295 µονάδες στα $ 2,361 την ηµέρα, BSI στις 262 µονάδες στα $ 2,736 την ηµέρα και BHSI στις 194 µονάδες, στα $ 2,858 την ηµέρα. Η ελεύθερη πτώση του δείκτη συνεχίζεται, έχοντας γράψει στο ταµπλό 26 ηµέρες συνεχόµενης καθοδικής πορείας και τουλάχιστον για την εβδοµάδα που η Κίνα είναι κλειστή λόγω των αργιών, λογικά η αγορά θα συνεχίσει σε αυτά τα επίπεδα. Αναµένουµε να δούµε αν µετά την λήξη των εορταστικών αργιών στην Κίνα, θα επαληθευθεί η κυκλικότητα των εισαγωγών σε Iron Ore, καθώς ο Μάρτιος ιστορικά χαρακτηρίζεται από αύξηση του βιοµηχανικού κλάδου έχοντας σαν αποτέλεσµα την αύξηση των αναγκών σε Iron Ore. Σε αυτό το σηµείο να υπενθυµίσουµε ότι το 2015 οι εισαγωγές Iron Ore από την επιβραδυνόµενη Κίνα αυξήθηκαν κατά 2,2% φτάνοντας στους 952,7 εκ. τόνους, όπως επίσης να επισηµάνουµε ότι τεράστια αύξηση παρουσίασαν οι εισαγωγές σε Soybean οι οποίες από σχεδόν ανύπαρκτες έφτασαν στους 81,7 εκ. τόνους στο σύνολο του έτους. Τον Ιανουάριο o κρατικός οργανισµός SISI (Shanghai International Shipping Institute) ανακοίνωσε τα αποτελέσµατα µίας έρευνας από τις 50 µεγαλύτερες ναυτιλιακές εταιρείες της Κίνας, όπου το συµπέρασµα ήτανε ότι το 60% είναι αντιµέτωπο µε ζηµίες και το 40% ήδη αντιµετωπίζει προβλήµατα ρευστότητας. Σύµφωνα µε την έρευνα, η αγορά είναι ιδιαίτερα αρνητική, χωρίς να διαφαίνονται σηµάδια βελτίωσης για το 2016, έχοντας σαν αποτέλεσµα την αύξηση των ζηµιών και την δυσκολία στην χρηµατοδότηση, οδηγώντας εταιρείες στην χρεωκοπία. Να επισηµάνουµε πως το αρνητικό περιβάλλον δεν το βιώνουν µόνο οι πλοιοκτήτριεςδιαχειρίστριες εταιρείες αλλά ο ευρύτερος κλάδος, όπως για παράδειγµα τα ναυπηγεία τα οποία βλέπουν τις παραγγελίες να πηγαίνουν στον Καιάδα. Είναι χαρακτηριστικό πως µεγάλος αριθµός ναυπηγείων στην Κίνα είτε έκλεισε είτε είναι στα πρόθυρα χρεωκοπίας καθώς το 2015 οι παραγγελίες κατέγραψαν υποχώρηση πάνω από 60% και αυτή τη στιγµή πολλά ναυπηγεία αποζητούν κρατική επιχορήγηση για να παραµείνουν ανοιχτά. Το 2015 µόνο 69 Κινεζικά ναυπηγεία υπέγραψαν παραγγελίες έναντι 126 ναυπηγείων το 2014 και 147 το Εντός του 2015 πέντε εταιρείες προχώρησαν σε χρεωκοπία, τον Σεπτέµβριο η Daiichi Chuo Kisen και η θυγατρική της Star Bulk Carriers Co. και πριν η ανέζικη Copenship, η Daebo International Shipping Co. της Νοτίου Κορέας, η Κινεζική Winland Ocean Shipping Corp. και η µε έδρα το Hong Kong, Shahang Shipping. Και φυσικά τα αρνητικά εταιρικά νέα συνεχίζονται και φέτος καθώς πρόσφατα οι 3 µεγαλύτερες εταιρείες της Ιαπωνίας, Mitsui O.S.K Lines, Nippon Yusen και Kawasaki Kisen (K Line) προέβησαν σε ανακοινώσεις για µείωση των εσόδων. Συγκεκριµένα η Mitsui σε ανακοίνωση της εκτιµά ότι για το οικονοµικό έτος που λήγει στις 31 Μαρτίου αναµένει καθαρή ζηµία 175 δισ. Yen ($ 1.14 δισ.) αναθεωρώντας την προηγούµενη εκτίµηση για κέρδη 17 δισ. Yen. Ο Hideo Horiguchi, ανώτατο στέλεχος της εταιρείας δήλωσε πως δεν αναµένει βελτίωση της αγοράς λόγω της επιβράδυνσης της Κίνας και την επιδείνωση στις οικονοµίες των χωρών που εξάγουν πρώτες ύλες όπως η Ρωσία και η Βραζιλία. Αντίστοιχα η K Line µείωσε τις προβλέψεις της για τα κέρδη από 12 δισ. Yen σε 5 δισ. Yen για το οικονοµικό έτος που λήγει στις 31 Μαρτίου, ενώ η Nippon Yusen ανακοίνωσε ότι για το 3 ο τρίµηνο του οικονοµικού έτους (Οκτώβριο εκέµβριο 2015) τα κέρδη της θα είναι µειωµένα κατά 40% στα 15 δις. Yen. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Capes, το OBELIX DWT (2011 Imabari Saijo) αγοράστηκε από την Alpha Bulkers στα $ 23.75εκ. µε S/S τον Ιούνιο του Σελίδα 2 από 5

3 Στα Post Panamax, το DOUBLE PROGRESS DWT (2007 Imabari Marugame), Grain Fitted, πουλήθηκε στα υψηλά $ 6 εκ. Στα Supramax, το WIDAR DWT (2011 Jiangsu Hantong), Dolphin 57, πουλήθηκε στα $ 7.9 εκ. το NEW PACIFIC DWT (2005 Mitsui) πουλήθηκε στα υψηλά $ 5 εκ. και το FEDERAL BAFFIN DWT (2007 Oshima), Ice Class 1C, πουλήθηκε στα $ 7,75 εκ. Στα Handysize, το BIANCO VENTURE DWT (2004 Oshima) πουλήθηκε στα $ 5.2 εκ. Στον τοµέα των tankers γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα LR 1, το MARITINA DWT ( Onomichi) αγοράστηκε από την Union Maritime στα $ 26 εκ. Στα Handysize, το MELIORA COGITO DWT ( Hyundai Mipo) και το MORGANE DWT ( Hyundai Mipo) και τα δύο Ice Class 1A, αγοράστηκαν από την Eletson στα $ 18 εκ. το κάθε ένα. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Η αγορά έχει αρχίσει και λειτουργεί αποκλειστικά προς όφελος των End Buyers, καθώς η πτώση των τιµών συνεχίζεται ακάθεκτη, λόγω της υπέρπροσφοράς πλοίων, των εισαγωγών σιδήρου από την Κίνα, την πληρότητα αρκετών διαλυτηρίων αλλά και γενικότερα την Παγκόσµια επιβράδυνση και την πτώση των χρηµατιστηρίων διεθνώς. Υπό αυτές τις εξελίξεις, οι End Buyers σκαρφίζονται οποιοδήποτε τέχνασµα για ακύρωση συµφωνιών η επαναδιαπραγµάτευση, ενώ οι τιµές που προσφέρουν όλο και διορθώνουν πτωτικά. Στην Ινδία, η πληρότητα των διαλυτηρίων από τις αγορές των προηγούµενων εβδοµάδων δεν έχει αφήσει περιθώρια για ιδιαίτερη δραστηριοποίηση, ενώ πρόσφατα ανακοινώθηκε από την κυβέρνηση ότι θα τεθούν σε ισχύ τα µέτραφορολογία για την αντιµετώπιση των εισαγωγών σιδήρου από τη Κίνα. Το Μπαγκλαντές, έχοντας κλείσει την πλειοψηφία των Capes από τα 15 συνολικά που έχουν οδηγηθεί προς διάλυση από τις αρχές του χρόνου, απλά «διασκεδάζει» την αγορά προσφέροντας σε τόσο χαµηλές τιµές που οι πλοιοκτήτες και οι Cash Buyers ούτε καν ασχολούνται. Το Πακιστάν, απλά παρακολουθεί τις εξελίξεις και όποτε προτείνει, προτείνει σε ιδιαίτερα χαµηλές τιµές όπου ακόµη και αυτές τις αλλάζει εν ριπή οφθαλµού ή τις αποσύρει ολοκληρωτικά. Στην Κίνα, η µείωση της ζήτησης για σίδηρο εσωτερικά, οδήγησε τις τιµές που προσφέρονται στις κρατικά επιδοτούµενες εταιρείες σε χαµηλότερα επίπεδα, αλλά το πρόγραµµα συνεχίζεται κανονικά. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 648,866 DWT περίπου, εκ των οποίων το 90% (585,461 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 0% (0 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 10% (63,405 DWT) Containers. Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 225 $ 255 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 220 $ 250 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 220 $ 250 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 110 $ 120 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια Σελίδα 3 από 5

4 ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. OBELIX 181, Imabari Saijo MANB&W Alpha Bulkers Star Bulk S/S due June ,75 DOUBLE PROGRESS 88, Imabari Marugame MANB&W Grain Fitted high 6 WIDAR 56, Jiangsu Hantong MANB&W 4x35 Dolphin 57 7,9 NEW PACIFIC 55, Mitsui MANB&W 03/ /2018 Lusomo Pratama midhigh 5 FEDERAL BAFFIN 55, Oshima MANB&W 01/ /2017 European Ice Class 1C 7,75 BIANCO VENTURE 33, Oshima B&W 5,2 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. MARITINA 74,999 Onomichi MANB&W 12 03/ /2016 Union Maritime Marinvest 26 MELIORA COGITO MORGANE 37,620 Hyundai Mipo 36,660 Hyundai Mipo MANB&W 12 Eletson Product Shipping & Trading Ice Class 1A excess 18 each Σελίδα 4 από 5

5 Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5