SALE & PURCHASE REPORT

Transcript

1 SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 10 έως 16 Νοεµβρίου Νοεµβρίου 2014 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ «Επιτέλους» τα προβλήµατα της Παγκόσµιας οικονοµίας «λυθήκαν», έπειτα από τις αποφάσεις που έλαβαν οι ηγέτες των G 20 στην πρόσφατη σύνοδο που έλαβε χώρα στην Αυστραλία. Οι επικεφαλής των 20 κορυφαίων οικονοµιών του πλανήτη υπέγραψαν περισσότερες από 800 µεταρρυθµίσεις και δεσµεύτηκαν να ανοίξουν τις οικονοµίες τους για να παράγουν επιπλέον ανάπτυξη. Συµφώνησαν στη λήψη ενός πακέτου µέτρων µε στόχο την ενίσχυση της Παγκόσµιας ανάπτυξης κατά 2,1% κατά τη διάρκεια των επόµενων 5 χρόνων. Τα µέτρα αφορούν κυρίως τις επενδύσεις υποδοµής και το εµπόριο και εκτιµάται ότι θα αυξήσουν το Παγκόσµιο ΑΕΠ περισσότερο από $ 2 τρισ. και θα δηµιουργήσουν νέες θέσεις εργασίας ενώ παράλληλα συµφώνησαν να συνεργαστούν για να καταπολεµήσουν τη φοροαποφυγή και τη διαφθορά και να ενισχύσουν τους χρηµατοοικονοµικούς θεσµούς τους ώστε να αποφευχθεί µία επανάληψη της παγκόσµιας οικονοµικής κρίσης του Στην προ 2 ηµερών δηµοσκόπηση του Bloomberg σε 510 επενδυτές, το 89% των επενδυτών βλέπει κίνδυνο αποπληθωρισµού στην Ευρωζώνη και επιδείνωση της Παγκόσµιας οικονοµίας. Εντύπωση προκαλεί ότι οι επενδυτές ανέφεραν πως η ΕΚΤ και οι κυβερνήσεις της περιοχής έχουν κάνει την κατάσταση χειρότερη εφαρµόζοντας πολύ σφιχτές πολιτικές. Παράλληλα επισήµαναν πως η Ευρώπη δεν αποτελεί τη µόνη πηγή ανησυχίας, καθώς η πλειοψηφία των επενδυτών εκτίµησε ότι επιδεινώνονται οι προοπτικές της οικονοµίας των BRIC, ενώ αντίθετα 2 στους 3 επενδυτές εκτίµησαν πως η οικονοµία των ΗΠΑ καταγράφει βελτίωση. Στην Ευρωζώνη, το ΑΕΠ το 3 ο τρίµηνο αυξήθηκε κατά 0,3%, ποσοστό που ενισχύει την άποψη ότι θα παραµείνει σε µία περίοδο συρρίκνωσης των επενδύσεων, υψηλής ανεργίας και χαµηλού πληθωρισµού. Εν ολίγης, οι ρυθµοί ανάπτυξης δεν επαρκούν για τη δηµιουργία νέων θέσεων εργασίας και να βοηθήσουν τις επιχειρήσεις και τις κυβερνήσεις να µειώσουν το χρέος τους, ενώ οι αδύναµοι ρυθµοί ανάπτυξης που µέχρι τώρα ήταν ιδίωµα του Νότου έχουν αρχίσει και εξαπλώνονται και στον πυρήνα της Ευρωζώνης. Στην Κίνα, τα τελευταία όχι και τόσο ενθαρρυντικά στοιχεία για τα οικονοµικά µεγέθη ενδεχοµένως να προετοιµάζουν το έδαφος για νέα νοµισµατική χαλάρωση. Οι επενδύσεις παγίων, που θεωρείται βασικός µοχλός ανάπτυξης στην Κίνα, αυξήθηκαν κατά 15,9% τους πρώτους 10 µήνες σε ετήσια βάση, το χαµηλότερο ποσοστό από το εκέµβριο του Παράλληλα η βιοµηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 7.7% τον Οκτώβριο σε ετήσια βάση, χαµηλότερα των εκτιµήσεων του 8%, ενώ οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 11,5%, το χαµηλότερο ρυθµό από τις αρχές του Την ίδια στιγµή, µεγάλη άνοδο παρουσιάζουν τα µη εξυπηρετούµενα δάνεια της Κίνας από τα υψηλά του 2005, καθώς το 3 ο τρίµηνο αυξήθηκαν κατά $ 12 δισ. και οι τραπεζικές ρυθµιστικές αρχές εκφράζουν την άποψη ότι θα υπάρξει και περεταίρω άνοδο τα επόµενα τρίµηνα. Αρνητικές όµως είναι και οι εξελίξεις από την Ιαπωνία, καθώς η αύξηση του φόρου κατανάλωσης την οδήγησε σε ύφεση στο 3 ο τρίµηνο µε το ΑΕΠ να συρρικνώνεται κατά 0,4% σε τριµηνιαία βάση ή 1,6% σε ετήσια βάση, υποχωρώντας για 2 ο συνεχόµενο τρίµηνο, ενώ η πλειοψηφία των αναλυτών ανέµεναν αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,2%. Μεγάλο µέρος της ευθύνης για τη συνέχιση της ύφεσης φέρει η αύξηση της φορολογίας επί των λιανικών πωλήσεων από 5% σε 8% τον Απρίλιο του 2014, που επηρέασε σηµαντικά την προσπάθεια ανάκαµψης στην Ιαπωνία. Η κυβέρνηση σκόπευε να προχωρήσει σε δεύτερο βήµα αύξησης της φορολογίας, στο 10%, τον Οκτώβριο του 2015, πλάνο το οποίο µάλλον θα αναθεωρηθεί ενώ ο πρωθυπουργός Sinzo Abe ανακοίνωσε την προκήρυξη πρόωρων εκλογών. Την Παρασκευή 14 Νοεµβρίου, 2014, ο BDΙ έκλεισε στις 1,256 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 2,931 µονάδες µε $ 21,113 Σελίδα 1 από 5

2 την ηµέρα, BPI στις 1,089 µονάδες στα $ 8,718 την ηµέρα, BSI στις 875 µονάδες στα $ 9,149 την ηµέρα και BHSI στις 450 µονάδες, στα $ 6,544 την ηµέρα. Έχοντας φτάσει στα µέσα Νοεµβρίου, η αγορά δεν µπορούµε να πούµε ότι χαρακτηρίζεται από ιδιαίτερη δυναµική, καθώς στις 4 Νοεµβρίου έφτασε στις 1,484 µονάδες και έκτοτε έχει εισέλθει σε τροχιά διόρθωσης. Το υψηλότερο σηµείο του έτους ο BDI το έκανε στις 3 Ιανουαρίου όπου είχε φτάσει στις 2,036 µονάδες, ύστερα από ένα ράλι περίπου 2 µηνών στα τέλη του 2013, το οποίο δεν συνέβη φέτος και το χαµηλότερο σηµείο στις 22 Ιουλίου όπου ο δείκτης είχε κλείσει στις 723 µονάδες. Αν δεν λάβουµε υπόψη το υψηλότερο σηµείο στις 3 Ιανουαρίου, λόγω «κεκτηµένης ταχύτητας» από το τελευταίο τρίµηνο του 2013, τότε το αµέσως υψηλότερο σηµείο του BDI για φέτος ήτανε στις 20 Μαρτίου και στις 1,621 µονάδες. Γεγονός πάντως είναι ότι το χρονικό διάστηµα που θα «επέτρεπε» την ανοδική πορεία του δείκτη έχει συρρικνωθεί σηµαντικά φέτος, καθώς κατά µέσο όρο ιστορικά ο δείκτης παρουσιάζει ανοδική πορεία το τελευταίο τρίµηνο/τετράµηνο του έτους και διορθώνει στις αργίες των Χριστουγέννων στη ύση και του νέου έτους στην Κίνα τον Φεβρουάριο. Λαµβάνοντας υπόψη την µέχρι τώρα ασθενική πορεία του και αν υποθέσουµε ότι το επόµενο διάστηµα δεν θα παρουσιάσει σηµαντικές µεταβολές τότε δεν θα µας εντυπωσιάσει αν ο BDI στα τέλη του χρόνου αρχές του επόµενου βρεθεί στα όρια των 1,000 µονάδων. Ενδιαφέρον παρουσιάζουν τα αποτελέσµατα της Petrofin Research από την έρευνα που διεξήγαγε τον ΟκτώβριοΝοέµβριο σε 22 τραπεζίτες από τράπεζες που δραστηριοποιούνται έντονα στην ναυτιλιακή χρηµατοδότηση και που το ναυτιλιακό τους χαρτοφυλάκιο ανέρχεται στα $ 219 δισ. η 56% από το σύνολο των 40 µεγαλύτερων τραπεζών στην ναυτιλιακή χρηµατοδότηση που το χαρτοφυλάκιο τους ανέρχεται στα $ 391 δισ. περίπου. Επιγραµµατικά, σχετικά µε την πορεία της αγοράς των πλοίων µεταφοράς ξηρού φορτίου για το 2015, το 50% εκτιµά ότι θα παραµείνει ως έχει, το 32% ότι θα κινηθεί σε χαµηλότερα επίπεδα και το 18% πως θα έχει ανοδική πορεία. Αντίστοιχα στα ίδια περίπου επίπεδα κινήθηκαν και οι εκτιµήσεις των τραπεζιτών για τις τιµές των µεταχειρισµένων πλοίων. Όσο αφορά την προσφορά και ζήτηση, το 5% εκτιµά πως η εξισορρόπηση του ισοζυγίου θα λάβει χώρα το 2015, το 43% το 2016, και το 2017 το 45,5%. Σχετικά µε την Παγκόσµια ανάπτυξη για την περίοδο , το 73% την τοποθετεί µεταξύ 3 4% και το 27% θεωρεί ότι θα κινηθεί κάτω του 2%. Εντύπωση µας προκάλεσε η απάντηση στο κατά πόσο θα υπάρξει αύξηση στο ποσοστό των µη εξυπηρετούµενων δανείων (NPLs) το 2015 καθώς το 41% απάντησε ότι θα παραµείνουν στα ίδια επίπεδα, το 42% ότι θα παρουσιάσουν αύξηση και το 18% ότι θα µειωθούν. Αναφορικά µε την «µόδα» των Private Equity Funds, όπου τα τελευταία 2 χρόνια δραστηριοποιήθηκαν έντονα στον κλάδο της ναυτιλίας, το 45,5% των ερωτηθέντων τραπεζιτών εκτιµά ότι οι αποδόσεις τους θα κινηθούν σε Break Even Point, το 41% εκτιµά πως οι αποδόσεις θα είναι αρνητικές και το 13,5% ότι θα είναι ικανοποιητικές, χωρίς όµως να υπάρχει οριοθέτηση του τι σηµαίνει ικανοποιητικές. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Valemax και τα Capes, το FIRST IBIS DWT (2010 Universal), αγοράστηκε από Κινέζους, πάνω από $ 45 εκ., το MINERAL MANILA DWT (2011 HHIC Phil.) πουλήθηκε στα $ 43 εκ. περίπου και το CASSIOPEIA BULKER 179,398 DWT (2011 Hanjin H.I) αγοράστηκε από την Alpha Tankers στα $ 42 εκ. περίπου. Στα Panamax, το FISKARDO DWT (2010 Sanoyas) πουλήθηκε στην Magna Marine στα $ 22,7 εκ., το MARINA DWT (2000 Hitachi Zosen) αγοράστηκε από την Shelton Navigation Σελίδα 2 από 5

3 στα $ 11,75 εκ., το CHANG SHENG DWT (1997 Hyundai H.I) πουλήθηκε στα $ 7 εκ. και το OINOUSSIAN LION DWT (1996 Hitachi Zosen) αγοράστηκε και αυτό στα $ 7 εκ. Στα Handymax, το CHANNEL RANGER DWT (1985 Oshima S.B) πουλήθηκε σε Κινέζους περίπου στα $ 8,1 εκ. Στα Handysize, το BIRCH DWT (1995 Saiki) πουλήθηκε στα $ 5,3 εκ. Στον τοµέα των tankers δεν πραγµατοποιήθηκε καµία πράξη την προηγούµενη εβδοµάδα. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Κατάρρευση, είναι η λέξη που µπορεί να περιγράψει την εικόνα της αγοράς των διαλύσεων την προηγούµενη εβδοµάδα. Με τις φθηνές εισαγωγές σιδήρου από την Κίνα να έχουν πλήξει πια όλες τις χώρες/αγορές, αλλά κυρίως την Ινδία, οι End Buyers αδυνατούν να πουλήσουν τα υπάρχοντα αποθέµατα τους στην εσωτερική αγορά. Οι ακυρώσεις συµφωνιών και οι επαναδιαπραγµατεύσεις είναι πια καθηµερινό φαινόµενο από την πλευρά των Cash Buyers, εφευρίσκοντας τους πιο απίθανους λόγους ώστε να προβούν σε τέτοιου είδους κινήσεις, και συνιστάται ιδιαίτερη προσοχή από τους πλοιοκτήτες, ιδιαίτερα στην περιγραφή του πλοίου και όλων των παρελκόµενων ώστε να αποφύγουν τέτοιου είδους καταστάσεις καθώς σε αρκετές περιπτώσεις τα πλοία αγοράζονται χωρίς έλεγχο (inspection). Η Ινδία, είναι η αγορά που αντιµετωπίζει το µεγαλύτερο πρόβληµα, καθώς έχει δεχτεί το µεγαλύτερο πλήγµα από τις Κινεζικές εισαγωγές, ενώ ταυτόχρονα η ρουπία έχει αρχίσει και χάνει έδαφος φτάνοντας στις 62 προς το δολάριο και οι τιµές του σιδήρου παρουσίασαν αύξηση περίπου κατά $ 20 τον τόνο LDT. Σαν αποτέλεσµα των εξελίξεων αυτών, οι Cash Buyers έχουν εντάξει τις ακυρώσεις και τις επαναδιαπραγµατεύσεις στην ηµερησία διάταξη καθώς οι τρέχουσες τιµές συγκριτικά µε τις προηγούµενες εβδοµάδες είναι µειωµένες έως και $ 70 τον τόνο LDT. Το Μπαγκλαντές, είναι η αγορά µε τα λιγότερα προβλήµατα στην παρούσα φάση και αποτελεί την µόνη λύση των Cash Buyers καθώς αν και σε µειωµένες τιµές οι End Buyers επέδειξαν κάποια αγοραστική διάθεση. Οι Κινεζικές εισαγωγές δεν έχουν επηρεάσει τόσο δραµατικά την αγορά όσο την Ινδία και το Πακιστάν και η Κυβέρνηση είναι έτοιµη να λάβει µέτρα ώστε να µην διογκωθεί το πρόβληµα, αλλά λόγω ότι τα διαλυτήρια έχουν αποθέµατα από τις προηγούµενες εβδοµάδες θα χρειαστεί µερικές εβδοµάδες µέχρι να το δούµε να δραστηριοποιείται και πάλι. Το Πακιστάν, αντίθετα µε την Ινδία δεν αντιµετωπίζει προβλήµατα µε ισοτιµία νοµίσµατος και των τιµών του σιδήρου αλλά και εδώ οι Κινεζικές εισαγωγές έχουν επηρεάσει την αγορά µε τους End Buyers να µην µπορούν να πουλήσουν τον παραγόµενο σίδηρο ούτε καν σε επίπεδα ίδια µε αυτά που είχαν αγοράσει. Το Πακιστάν ήταν η πρώτη χώρα που αντέδρασε στις εισαγωγές, πιέζοντας την Κυβέρνηση να λάβει µέτρα, αλλά µέχρι στιγµής χωρίς κανένα αποτέλεσµα. Η Κίνα, έχει πια καθιερωθεί σαν «τοπικό» διαλυτήριο καθώς ασχολείται µόνο µε τις κρατικές εταιρείες ενώ ταυτόχρονα το µεγαλύτερο ποσοστό του σιδήρου το εξάγει, έχοντας σαν αποτέλεσµα οι προσφερόµενες τιµές να έχουν διορθώσει και άλλο φτάνοντας σε ιδιαίτερα χαµηλά επίπεδα, κοντά στα $ 200 τον τόνο LDT. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 672,117 DWT, εκ των οποίων το 78% (522,243 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 21% (142,222 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 1% (7,652 DWT) Containers. Σελίδα 3 από 5

4 Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 430 $ 460 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 440 $ 470 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 445 $ 475 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 220 $ 250 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. FIRST IBIS 208, Universal MANB&W Chinese excess 45 MINERAL MANILA 179, HHICPhil MANB&W Carval 43 CASSIOPEIA BULKER 179, Hanjin H.I MANB&W Alpha Tankers region 42 FISKARDO 83, Sanoyas MANB&W Magna Marine Minerva 22,7 MARINA 75, Hitachi Zosen B&W 04/ /2015 Shelton Navigation Neda Maritime 11,75 CHANG SHENG 73, Hyundai H.I B&W 05/ /2016 South Korean 7 OINOUSSIAN LION 71, Hitachi Zosen B&W 11/ CHANNEL RANGER BIRCH 1 43, Oshima S.B 23, Saiki Sulzer B&W 4x25 4x30 Chinese 8,1 5,3 Σελίδα 4 από 5

5 Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5