Αφορούν τα δομημένα προϊόντα όλους ή συγκεκριμένους επενδυτές με καθορισμένα κριτήρια? Dr. Δημήτρης Φλαμούρης Executive Director ABN Amro

HTML
DOWNLOAD

Μέγεθος: px

Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Αφορούν τα δομημένα προϊόντα όλους ή συγκεκριμένους επενδυτές με καθορισμένα κριτήρια? Dr. Δημήτρης Φλαμούρης Executive Director ABN Amro"

Ολυμπία Σαμαράς
9 χρόνια πριν
Προβολές:

1 Αφορούν τα δομημένα προϊόντα όλους ή συγκεκριμένους επενδυτές με καθορισμένα κριτήρια? Dr. Δημήτρης Φλαμούρης Executive Director ABN Amro Bank

2 Προϊόντα Εγγυημένου Κεφαλαίου Χαμηλού Ρίσκου Προϊόντα που πληρώνουν ένα εγγυημένο κουπόνι η που εγγυώνται μία ελάχιστη απόδοση. O επενδυτής δίνει Ευρώ και αγοράζει ένα πενταετές ομόλογο πάνω στους δείκτες SPX, NKY και SX5E. Κάθε χρόνο παίρνει ένα κουπόνι 1,5% (150 Ευρώ) εκτός αν κανένας δείκτης δεν έχει πέσει περισσότερο από 10% από τo αρχικό του επίπεδο, οπότε τo κουπόνι γίνεται τότε 8% (800 Ευρώ). Στα 5 έτη τo κεφάλαιο των Ευρώ επιστρέφεται. O επενδυτής δίνει Ευρώ και αγοράζει ένα τριετές ομόλογο πάνω σε 5 μετοχές. Στα 3 έτη λαμβάνει το ποσό των Ευρώ και αν ημετοχή με τη χειρότερη απόδοση έχει ανέβει περισσότερο από 5% οπότε το ομόλογο πληρώνει και την επιπλέον αυτή απόδοση. Π.χ. αν η χειρότερη μετοχή ανεβεί 20% τότε o επενδυτής θα λάβει Ευρώ.

Κάθε χρόνο παίρνει ένα κουπόνι 1,5% (150 Ευρώ) εκτός αν κανένας δείκτης δεν έχει πέσει περισσότερο από 10% από τo αρχικό του επίπεδο, οπότε τo κουπόνι γίνεται τότε 8% (800 Ευρώ).

3 Προϊόντα Εγγυημένου Κεφαλαίου Υψηλού Υψηλού Ρίσκου Προϊόντα που δεν εγγυώνται τίποτε παρά το κεφάλαιο του επενδυτή. O επενδυτής δίνει Ευρώ και αγοράζει ένα εξαετές ομόλογο πάνω στους δείκτες (BRIC), Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα. Στο 6 έτος λαμβάνει Ευρώ συν 110% επί της θετικής απόδοσης καλαθιού των τεσσάρων δεικτών. H απόδοση αυτή υπολογίζεται από το μέσο όρο των τιμών κάθε δείκτη και οι τιμές αυτές φιξάρονται κάθε τρεις μήνες από την αρχή του προϊόντος. Τύπος: *{100%+110%*max(0 max(0,avgbktreturn)} O επενδυτής δίνει Ευρώ και αγοράζει ένα μονοετές ομόλογο σε τρεις μετοχές όπου αν καμίαμετοχή μετοχή δεν πέσει πάνω από 15% μέσα στο χρόνο θα πάρει πίσω Ευρώ διαφορετικά τα Ευρώ.

000 Ευρώ συν 110% επί της θετικής απόδοσης καλαθιού των τεσσάρων δεικτών.

4 Προϊόντα μη Εγγυημένου υ Κεφαλαίου Χαμηλού Ρίσκου O επενδυτής δίνει Ευρώ και αγοράζει ένα εξαετές ομόλογο πάνω σε δείκτες ανακυκλώσιμης ενέργειας και εταιρειών υποδομής. Στο 6 έτος λαμβάνει Ευρώ συν 150% επί της θετικής απόδοσης του καλαθιού των δύο δεικτών. Τύπος: *{80%+150%*max(0,BktReturn)}. O επενδυτής δίνει Ευρώ και αγοράζει ένα τριετές ομόλογο πάνω σε 5 μετοχές. Αν μετά από ένα έτος όλες οι μετοχές έχουν ανεβεί τότε το ομόλογο λήγει και o επενδυτής παίρνει ευρώ. Αν όχι το ομόλογο συνεχίζει να υφίσταται. Στο δεύτερο χρόνο αν όλες οι μετοχές έχουν ανεβεί τότε το ομόλογο λήγει και o επενδυτής παίρνει Ευρώ. Αν όχι το ομόλογο συνεχίζει χζ να υφίσταται. Στο τελευταίο έτος αν όλες οι μετοχές έχουν ανεβεί τότε το ομόλογο λήγει και o επενδυτής παίρνει Ευρώ. Αν όχι, τότε αν καμία μετοχή δεν έχει πέσει περισσότερο από 10% τότε παίρνει Ευρώ. Αν όμως έστω και μία μετοχή έχει πέσει πάνω από 10% τότε παίρνει απλά την τελική απόδοση της μετοχής. (Τελική_Τιμή/Αρχική_Τιμή) επί το κεφάλαιο αλλά ποτέ λιγότερο από Ευρώ.

Αν μετά από ένα έτος όλες οι μετοχές έχουν ανεβεί τότε το ομόλογο λήγει και o επενδυτής παίρνει 11.000 ευρώ. Αν όχι το ομόλογο συνεχίζει να υφίσταται.

5 Προϊόντα μη Εγγυημένου υ Κεφαλαίου Υψηλού Ρίσκου O επενδυτής δίνει Ευρώ και αγοράζει ένα μονοετές ομόλογο πάνω στο πετρέλαιο, το χρυσό και το σιτάρι. Στον ένα χρόνο το ομόλογο πληρώνει σίγουρα κουπόνι Ευρώ. Επιπλέον αν κανένα εμπόρευμα δεν πέσει πάνω από 15% μέσα στο έτος τότε επιπρόσθετα πληρώνει Ευρώ. Διαφορετικά πληρώνει επιπρόσθετα την απόδοση του χειρότερου εμπορεύματος (Τελική_Τιμή/Αρχική_Τιμή)επί το κεφάλαιο. O επενδυτής δίνει Ευρώ και αγοράζει ένα τριετές ομόλογο πάνω σε 5 μετοχές. Αν μετά από ένα έτος όλες οι μετοχές έχουν ανεβεί τότε το ομόλογο λήγει και o επενδυτής παίρνει Ευρώ. Αν όχι το ομόλογο συνεχίζει να υφίσταται. Στο δεύτερο χρόνο αν όλες οι μετοχές έχουν ανεβεί τότε το ομόλογο λήγει και o επενδυτής παίρνει Ευρώ. Αν όχι το ομόλογο συνεχίζει να υφίσταται. Στο τελευταίο έτος αν όλες οι μετοχές έχουν ανεβεί τότε το ομόλογο λήγει και οεπενδυτήςπαίρνει παίρνει Ευρώ. Αν όχι, τότε αν καμία μετοχή δεν έχει πέσει περισσότερο από 10% τότε παίρνει Ευρώ. Αν όμως έστω και μία μετοχή πέσει πάνω από 10% τότε παίρνει την τελική απόδοση της μετοχής (Τελική Τελική_Τιμή Τιμή/Αρχική Αρχική_Τιμή Τιμή)

Διαφορετικά πληρώνει επιπρόσθετα την απόδοση του χειρότερου εμπορεύματος (Τελική_Τιμή/Αρχική_Τιμή)επί το κεφάλαιο. O επενδυτής δίνει 10.000 Ευρώ και αγοράζει ένα τριετές ομόλογο πάνω σε 5 μετοχές.

6 Επίλογος Τα δομημένα ομόλογα εγγυημένου κεφαλαίου προσφέρουν ένα τρόπο ασφαλούς επένδυσης εάν κρατηθούν μέχρι τη λήξη τους. Προσφέρουν πρόσβαση σε αγορές όπου o μέσος επενδυτής δε θα μπορούσε να είχε διαφορετικά και μία καλή εναλλακτική λύση στα χαμηλά επιτόκια καταθέσεων των τραπεζών. Τα δομημένα ομόλογα μη εγγυημένου κεφαλαίου θα πρέπει να χρησιμοποιούνται μόνο από επενδυτές με πολύ καλή γνώση των ρίσκων που περιέχουν. Αν χρησιμοποιηθούν σωστά μπορούν να έχουν πολύ ελκυστικές αποδόσεις ακόμα και μέσα σε μικρά χρονικά διαστήματα.

Σχετικά έγγραφα

ΕΝΤΥΠΟ ΘΕΜΑΤΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ

ΕΝΤΥΠΟ ΘΕΜΑΤΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ Όνομα: Επίθετο: Ημερομηνία: Πρωί: Απόγευμα: x Θεματική ενότητα: 1. (α) (3 βαθμοί) Οι τιμές δύο παράγωγων προϊόντων Χ και Υ σε κάθε χρονική στιγμή είναι X και Y με X = e s2 dw s και Y = X 2 e 2s2 ds, ενώ