ΕΞΕΤΑΣΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ 13 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2013

Μέγεθος: px

Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΕΞΕΤΑΣΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ 13 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2013"

Αοιδή Φλέσσας
7 χρόνια πριν
Προβολές:

1 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΑΝΑΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΕΞΕΤΑΣΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 03 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ 3 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 03 ΠΡΩΪΝΗ ΕΞΕΤΑΣΗ (9 π.μ. π.μ.)

2 . Δίνεται η ένταση ανατοκισμού ln για 0 < 3 και 0.0( ) για > 3. Ποια η παρούσα αξία σε χρόνο = 0 πληρωμής 54 μονάδων που έγινε σε χρόνο =6?. (Α) 0.5e (B).. e (Γ) e (Δ) 0. e (Ε) e 0.. Ποιο από τα παρακάτω είναι σωστά: I. am n = a n ( ) m - s n II. ΙΙΙ. ΙV. am n = m ( m a ) n = ( m a ) n = a - n s n / m ( ) ȧ. n / m ȧ. n (Α) I, II, III (Β) I, IV (Γ) ΙI, ΙV (Δ) Ι, II, IV (Ε) Καμία 3. Ένα δάνειο εξοφλείται με 5 δόσεις ύψους κατά τις χρονικές στιγμές R =,,,5 και με επιτόκιο.ο δανειζόμενος αδυνατεί να καταβάλλει τις δόσεις R και R. Την στιγμή = συμφωνείται η αποπληρωμή του υπολειπόμενου ποσού του δανείου σε 3 ισόποσες δόσεις ύψους R.Να βρεθεί η δόση ύψους R. (Α) ( ( Ia) ( Ia) 5 ) a3 3 (Β) ( Ia) ( Ia) 5 ( ) a3 0 (Γ) ( Ia) ( Ia) 5 v a5 3 (Δ) v ( ) 0 Ia) ( Ia 5 a3 (Ε) v ( ) 0 Ia) ( Ia 5 a3

3 4. Η αγοραία τιμή ομολόγων χωρίς τοκομερίδια με αξία εξαγοράς και στιγμή λήξης =0,,,3,, είναι:. Ποια από τα παρακάτω αληθεύουν; P e (Ι) Η καμπύλη των επιτοκίων τρέχουσας τοποθέτησης διάρκειας (spo raes) είναι: s e, =0,,,3,. (II) Η καμπύλη των επιτοκίων για μέλλουσες τοποθετήσεις ετήσιας διάρκειας f (forward raes) είναι:, =0,,,3,. e (III) Η συσσωρευμένη αξία στο =3 από καταβολές ύψους στο =0 και ύψους στο e 5 ( e 4. = είναι ) (Α) Μόνο το (Ι) είναι σωστό (Β) Μόνο το (ΙI) είναι σωστό (Γ) Μόνο το (ΙII) είναι σωστό (Δ) Μόνο τα (Ι) και (ΙΙΙ) είναι σωστά (Ε) Μόνο τα (ΙI) και (ΙΙΙ) είναι σωστά 5. Δίνεται η ισότητα 3 n ( a 4) (4) = a n =0 ( 4) s. Βρείτε το ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο (Α) 0 (Β) 0 (Γ) 0 3 (Δ) 0 4 (Ε) 0 5

4 6. Από μια επένδυση κατά το έτος 0 κερδίζουμε συνολικό εισόδημα.075. Στην αρχή του έτους επενδύω και στο τέλος του έτους έχουμε συνολικό ποσό Κατά την διάρκεια του έτους έχει γίνει μια κατάθεση ύψους κ την χρονική στιγμή. Καμία άλλη κατάθεση δεν γίνεται κατά την διάρκεια του έτους. Η επένδυση γίνεται με = 0% χρησιμοποιώντας την Dollar Weghed Mehod. Βρείτε το (Α) /3/0 (Β) /4/0 (Γ) /6/0 (Δ) /7/0 (Ε) /9/0 7. Δάνειο διάρκειας n εξοφλείται με n δόσεις, =,,,n. Ο τόκος περιέχεται στην δόση είναι: που I I ( n ), =,,,n και ( 3n ), =n+,n+,, n Το κεφάλαιο που περιέχεται στην δόση θετική σταθερά. Να βρεθεί το επιτόκιο. είναι: C, =,,,n. Το α είναι (Α) (Β) (Γ) (Δ) (Ε) 3(3n ) (n )(4n ) 3 (3n ) ( n )(n ) 3(n ) (n )(4n ) 3 (n ) ( n )(n ) 3 ( n ) ( n )(n )

5 8. Η ανοσοποίηση διηνεκούς αυξανόμενης ληξιπρόθεσμης ράντας ύψους,,3, στα σημεία =,,3 επιχειρείται με ποσό ύψους Κ στο = 0 και διηνεκή ληξιπρόθεσμη ράντα ύψους Μ στα σημεία =,,3 αντίστοιχα. Να βρεθούν τα Κ και Μ. (Α) (Β) (Γ) (Δ) (Ε) Κ Μ 9. Καταθέτω στην αρχή του έτους, σε ένα λογαριασμό Α, ποσό Χ με απλό επιτόκιο (smple neres) = 5%. Επίσης καταθέτω πάλι στην αρχή του έτους σε ένα άλλο λογαριασμό Β, ποσό Χ με ένταση ανατοκισμού, 0. Από το τέλος του ου έτους μέχρι το τέλος του 4 ου ο τόκος που κερδίζω από τον Α λογαριασμό είναι ίσος με αυτόν που κερδίζω από τον Β. Βρείτε το σ. (Α) 80 (Β) 00 (Γ) 0 (Δ) 0 (Ε) 0 0. Η παρούσα αξία διηνεκούς ράντας, με ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο, που πληρώνει 0 μονάδες στο τέλος κάθε 3ετίας, ισούται με 3. Η παρούσα αξία μιας άλλης διηνεκούς ράντας, με το ίδιο επιτόκιο, που πληρώνει μονάδα στο τέλος κάθε 4μήνου, ισούται με x. Βρείτε το x (Α) 3,6 (Β) 3,6 (Γ) 33,6 (Δ) 34,6 (Ε) 35,6

6 . Ομόλογο διάρκειας 0 ετών για το οποίο F C. 000 και 9% εξαμηνιαία κουπόνια έχει απόδοση 6% μετατρέψιμη φορές το έτος για τα πρώτα 5 έτη και 3% μετατρέψιμη φορές το έτος για τα επόμενα 5 έτη. Να υπολογιστεί η τιμή αγοράς P του ομολόγου. Αν ο αγοραστής επενδύει τα κουπόνια με επιτόκιο 4,8% μετατρέψιμο φορές το έτος, να βρεθεί η απόδοση ( ) μετατρέψιμη φορές το έτος, λαμβάνοντας υπόψη το επιτόκιο επανεπένδυσης. P () (Α).664,05 4,4% (Β).554,05 8,8% (Γ).664,05,% (Δ).554,05 4,4% (Ε).664,05 8,8%. Ένα ευρωπαϊκό δικαίωμα πώλησης (pu opon) και ένα ευρωπαϊκό δικαίωμα αγοράς (call opon) πρόκειται να τιμολογηθούν με βάση το πρότυπο Black-Scholes. Αν S=K, r = 0, T=4 και d 0, 08 d, ποια από τα παρακάτω αληθεύουν; (Ι) d d (ΙΙ) 0, 08 (ΙΙΙ) c = p (IV) c=*s*n(0,009), όπου Ν η συνάρτηση κατανομής της τυπικής κανονικής κατανομής (Α) Μόνο τα (Ι) και (ΙΙ) είναι σωστά (Β) Μόνο τα (ΙII) και (ΙV) είναι σωστά (Γ) Μόνο τα (Ι) και (ΙΙΙ) είναι σωστά (Δ) Μόνο τα (Ι) και (ΙΙΙ) και (IV) είναι σωστά (Ε) Όλα είναι σωστά

7 3. Επενδύω σε ένα λογαριασμό 300 στην αρχή κάθε έτους, για 0 έτη. To ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο ισούται με. Ο τόκος που λαμβάνω στο τέλος κάθε έτους, επανεπενδύεται σε άλλο λογαριασμό με ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο. Το ετήσιο επιτόκιο απόδοσης (yeld rae) που επιτυγχάνω για τα 0 έτη είναι 0%. Βρες το (Α) 6,53% (Β) 7,% (Γ) 3,06% (Δ) 4,% (Ε) 5,% 4. Ο Α δανείζει τον Β με Ο Β θα ξεπληρώσει τον Α σε 5 έτη με μηνιαίες () πληρωμές στο τέλος κάθε μήνα, με ονομαστικό επιτόκιο. Ο Α επανεπενδύει της () μηνιαίες πληρωμές σε λογαριασμό με ονομαστικό επιτόκιο j = 6%. Το συνολικό επιτόκιο απόδοσης (yeld rae), που αποκομίζει ο Α στα 5 έτη, είναι () Βρες το () r = 7,45%. (Α) 8,53% (Β) 8,59% (Γ) 8,68% (Δ) 8,80% (Ε) 9,6% 5. Αν η ένταση ανατοκισμού είναι τ.μ. Δ και ακολουθεί την τυπική κανονική κατανομή Ν(0,) (Δίδεται: (Ι) Η σ.π.π. της τ.μ. Ι είναι: (ΙΙ) (ΙΙΙ) 0 E( V ) e 50 E(( I) 0 ) e 50 M e ) ( f ( ) ), ποια από τα παρακάτω αληθεύουν; e (ln( )) I (IV) Αν η ισοδύναμη σταθερή ένταση ανατοκισμού που οδηγεί σε ) και η σταθερή ένταση ανατοκισμού που οδηγεί σε ) E ( V 0, τότε: (( ) 0

8 (Α) Μόνο το (ΙΙ) είναι σωστό (Β) Μόνο τα (ΙI) και (ΙΙΙ) είναι σωστά (Γ) Μόνο τα (Ι) και (ΙI) και (ΙΙΙ) είναι σωστά (Δ) Μόνο τα (ΙΙΙ) και (IV) είναι σωστά (Ε) Μόνο τα (ΙI) και (ΙΙΙ) και (IV) είναι σωστά 6. Ομόλογο διάρκειας 4 ετών με F C. 500 και 8% τριμηνιαία κουπόνια αγοράζεται ώστε να αποδίδει στον επενδυτή απόδοση 6% μετατρέψιμη τριμηνιαίως. Να υπολογιστεί η λογιστική αξία BV του παραπάνω ομολόγου μήνα μετά την έκδοση του δια της πρακτικής μεθόδου καθώς και η αξία P του ομολόγου 40 μήνες μετά την έκδοσή του δια της θεωρητικής μεθόδου. BV P (Α).604,0.59,4 (Β).604,0.5,85 (Γ).554,0.59,4 (Δ).504,0.59,4 (Ε).504,0.5,85 7. Χαρτοφυλάκιο P αποτελείται από ποσοστό x του χαρτοφυλακίου της αγοράς Rm και ποσοστό -x από την χωρίς κίνδυνο επένδυση r f. Η αναμενόμενη απόδοση του χαρτοφυλακίου P είναι 0%, r f = 5%, η αναμενόμενη απόδοση του χαρτοφυλακίου της αγοράς Rm είναι 5%, η τυπική απόκλιση του χαρτοφυλακίου P είναι 3%. Να βρεθεί η αναμενόμενη απόδοση μιας μετοχής R που έχει τυπική απόκλιση % και συντελεστή συσχέτισης με το χαρτοφυλάκιο της αγοράς 0,4. (Α) 5,6% (Β) 5,33% (Γ) 6,3% (Δ) 8,0% (Ε) 9,0%

9 8. Η αγορά αποτελείται από ένα ποσοστό x του χαρτοφυλακίου P, y του χαρτοφυλακίου P και z του χαρτοφυλακίου P 3. Το ποσοστό του χαρτοφυλακίου P είναι διπλάσιο του P, και το ποσοστό του χαρτοφυλακίου P 3 είναι διπλάσιο του P. P, P και P 3 ασυσχέτιστα μεταξύ τους. Δίνονται Βρείτε το βήτα του χαρτοφυλακίου P, P =, =. 4 P P P 3 P (Α) 7 (Β) 7 (Γ) 7 4 (Δ) 7 (Ε) 9. Τα επιτόκια για μελλοντικές τοποθετήσεις ετήσιας διάρκειας (forward raes) είναι: f 0,0, f 0, 05, f 0, Να βρεθεί η τιμή P τριετούς ομολόγου με F C και ετήσιο τοκομερίδιο ύψους 0,05. Να βρεθεί η απόδοση αρτίου (par yeld) για τριετές ομόλογο. P par yeld (Α),0466,86% (Β),079,86% (Γ),0466,49% (Δ),079,49% (Ε),0466 3,% 0. Ένα δάνειο θα αποσβεσθεί με σταθερές ετήσιες δόσεις σε 0 έτη. Το ποσό του κεφαλαίου που περιέχεται στην 9 η δόση είναι 76,5. Το ποσό του κεφαλαίου που περιέχεται στην 5 η δόση είναι 06,95. Να υπολογιστεί το ποσό του κεφαλαίου που περιέχεται στην 9 η δόση. (Α) 54,0 (Β) 44,0 (Γ) 34,0 (Δ) 4,0 (Ε) 4,0

10 . Γνωρίζουμε ότι αν αυξηθεί η αναμενόμενη απόδοση του χαρτοφυλακίου της αγοράς Rm κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες θα αυξηθεί η αναμενόμενη απόδοση της μετοχής R κατά ποσοστιαίες μονάδες. Δίνονται = 0%, R = 0%. Βρείτε τον συντελεστή συσχέτισης της R με την Rm. Rm (Α) 5 (Β) 5 (Γ) 5 (Δ) 5 (Ε) 5 4. Επενδύω.000 σε ένα λογαριασμό Α με ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο 5%. Στο τέλος κάθε έτους ο τόκος που κερδίζω μαζί με 00 που αποσύρω κάθε χρόνο από το λογαριασμό τα επενδύω σε άλλο λογαριασμό Β με ετήσιο αποτελεσματικό επιτόκιο 9%. Μετά από 0 έτη ο λογαριασμός Α μηδενίζεται. Βρείτε το ποσό που συσσωρεύτηκε στο λογαριασμό Β στο τέλος του 0 ου έτους. (Α).63,5 (Β).74,8 (Γ).990,44 (Δ).086,78 (Ε) 4.7,50 3. Περιουσιακά στοιχεία με παρούσα αξία Α=00 και μέση διάρκεια 0 A καλύπτουν υποχρεώσεις με παρούσα αξία L=90 και μέση διάρκεια L. Να υπολογιστεί η μέση διάρκεια που πρέπει να έχουν οι υποχρεώσεις ώστε εάν η L ένταση ανατοκισμού δ μειωθεί κατά %, το μέγεθος A-L να αυξηθεί κατά 0%. (Α) L = (Β) L =,5 (Γ) L = (Δ) L =0,5 (Ε) L =0

11 4. Η σημερινή τιμή του ακίνδυνου ομολόγου και μιας μετοχής είναι. Η χωρίς ρίσκο ένταση ανατοκισμού είναι 0 και στο τέλος μιας περιόδου η τιμή της μετοχής θα είναι ή 0 00 ή. Ποια από τα παρακάτω αληθεύουν; 00 0 (Ι) Ένα χαρτοφυλάκιο με αξία στο τέλος μιας περιόδου όση η αξία ενός δικαιώματος πώλησης (pu opon) της μετοχής έναντι του ποσού Κ= αποτελείται από θέση long 0 00 σε μονάδες ομολόγου και θέση shor σε μονάδες μετοχής. 0 0 (ΙΙ) Ένα χαρτοφυλάκιο με αξία στο τέλος μιας περιόδου όση η αξία ενός δικαιώματος πώλησης (pu opon) της μετοχής έναντι του ποσού Κ= αποτελείται από θέση long 00 0 σε μονάδες ομολόγου και θέση shor σε μονάδες μετοχής. 0 0 (ΙΙΙ) Ένα χαρτοφυλάκιο με αξία στο τέλος μιας περιόδου όση η αξία ενός δικαιώματος αγοράς (call opon) της μετοχής έναντι του ποσού Κ= αποτελείται από θέση shor 00 0 σε μονάδες ομολόγου και θέση long σε μονάδες μετοχής. 0 0 (IV) Ένα χαρτοφυλάκιο με αξία στο τέλος μιας περιόδου όση η αξία ενός δικαιώματος αγοράς (call opon) της μετοχής έναντι του ποσού Κ= αποτελείται από θέση shor 0 00 σε μονάδες ομολόγου και θέση long σε μονάδες μετοχής. 0 0 (Α) Μόνο τα (Ι) και (ΙV) είναι σωστά (Β) Μόνο τα (Ι) και (ΙII) είναι σωστά (Γ) Μόνο τα (ΙI) και (ΙΙΙ) είναι σωστά (Δ) Μόνο το (ΙI) είναι σωστό (Ε) Μόνο το (ΙIΙ) είναι σωστό

12 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΟΙΚΟNΟΜΙΑΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΑΝΑΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΑΠΑΝΤΗΣΕΙΣ ΠΡΩΪΝΩΝ ΘΕΜΑΤΩΝ ΕΞΕΤΑΣΤΙΚΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 03 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ 3 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ

Σχετικά έγγραφα

ΕΞΕΤΑΣΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2012 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ 6 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2012

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΑΝΑΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΕΞΕΤΑΣΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 0 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ 6 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 0 ΠΡΩΪΝΗ ΕΞΕΤΑΣΗ 9 π.μ. π.μ. .......