PROSPECT INFORMATIV SIMPLIFICAT IANUARIE 2017

Transcript

1 PROSPECT INFORMATIV SIMPLIFICAT IANUARIE 2017 OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE

2 Alpha Fonduri Mutuale Cuprins Alpha Asset Management A.E.D.A.K... 3 Αlpha Fonduri Mutuale... 4 Informaţii despre investiţii... 5 Alpha Fonduri Mutuale de Acţiuni Greceşti Alpha Fonduri Mutuale de Acţiuni Pieţe Emergente Alpha Fonduri Mutuale Diversificate Alocare Globală Alpha Fonduri Mutuale de Obligaţiuni Ţări Dezvoltate Alpha Fonduri de Fonduri Informaţii Financiare Regim Fiscal Informaţii Comerciale Informaţii Suplimentare OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 2

3 Alpha Fonduri Mutuale Alpha Asset Management Α.Ε.D.Α.Κ. Denumire: ALPHA ASSET MANAGEMENT A.E.D.A.K. (Societate Anonimă de Administrare a Fondurilor Mutuale) Sediul: Str. Kameadou 25 29, Cladirea Lemou, Atena, Grecia Tel: Fax: Serviciu Clienţi: Str. Pezmatzoglou 12, Atena (etaj 1), Grecia Telefon: Fax: info@alphaasset.gr Registrul Comercial General: (fost Nr. Registru S.A.: 20267/06/B/89/005) HCMC 21 / 2 / & 16 / 391 / Data înfiinţării: 5 octombrie 1989 Durata societăţii: până la 31 decembrie 2090 Capitaluri proprii la : Euro ,43 Capital social (de participare) la : Euro (plătit în întregime) Acţionari: ALPHA EUROBANK IONIKI HOLDING Consiliul de administraţie: Preşedinte: Vicepreşedinte: Consilier Director: Membru: Membru: Membru: Director Economic: Director Clientela si Operatiuni Auditor intern: Sef Conformitate: Societate de Audit: Alexios A. Pilavios Spiros A. Andronikakis Kimon K. Volikas Nicholas S. Karathanasis Panagiotis D. Antonopoulos Panayotis Th. Kapopoulos Ioannis D. Lytras S. Simos Panagiotis A. Karagiozis George D. Papadopoulos Auditori Contabili Asociati (S.O.L. S.A.) KPMG Contabili Autorizati S.A. Tutelar: Atribuţiile de tutelar pentru Alpha Fonduri Mutuale sunt îndeplinite de către Societatea Bancară Anonimă Alpha Bank, cu sediul în Atena, Stadiou 40. Obligatiile fiduciare exercitate de catre Citigroup Global Markets Limited. Autoritatea de supraveghere este Comisia Elena a Pietelor de Capital (Kolokotronis 1, Atena). Toate Fondurile Mutuale Alpha (OPCVM) au fost înfiinţate în Republica Elenă. Societatea Anonimă de Administrare, Tutelarul şi reţeaua de promovare/distribuţie aparţin Holding-ului Alpha Bank. OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 3

4 Alpha Fonduri Mutuale Societatea oferă o gamă de 27 de fonduri mutuale (OPCVM): Fonduri Monetare, de Obligaţiuni, Diversificate, de Acţiuni, Fonduri de Fonduri şi Exchange Traded Funds, dintre care 7 fonduri sunt distribuite şi în România: Fonduri Mutuale de Acţiuni Greceşti ALPHA ACŢIUNI GRECEŞTI STRATEGIE AGRESIVĂ Nr. Aprob. C.E. 29/458/ MON. OF. 1771/B/ Fonduri Mutuale de Acţiuni Pieţe Emergente ALPHA ACŢIUNI SELECT EUROPA DE SUD-EST Nr. Aprob. C.E. 245/ MON. OF. 667/Â/ Fonduri Mutuale Diversificate ALPHA ALOCARE GLOBALĂ DIVERSIFICAT Nr. Aprob. C.E. 17/657/ MON. OF. 634/B/ Fonduri Mutuale de Obligaţiuni Ţări Dezvoltate ALPHA OBLIGAŢIUNI DE STAT EUROPENE Nr. Aprob. C.E. 138/TEMA 2/ MON. OF. 176/B/ Fonduri de Fonduri ALPHA ACŢIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Nr. Aprob. C.E. 2/601/ MON. OF 1509/B/ ALPHA ACŢIUNI COSMOS STARS SUA FOND DE FONDURI Nr. Aprob. C.E. 2/601/ MON. OF 1509/B/ ALPHA ACŢIUNI COSMOS STARS SILK ROUTE ASIA FOND DE FONDURI Nr. Aprob. C.E.6/597/ MON. OF 1452/A/ OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 4

5 Alpha Fonduri Mutuale Informaţii despre investiţii Obiectivul societăţii este acela de a oferi un program complex, specializat, dar şi complet, de opţiuni investiţionale, acoperind nevoile de administrare pe care le au investitorii. Investiţiile în fonduri mutuale (în afara administrării disponibilului) au un orizont de timp mediu spre lung. Dacă un investitor rămâne în domeniul fondurilor mutuale pentru o perioadă scurtă de timp, indiferent de trend-ul pieţelor, este posibil ca, datorită comisioanelor pe care le va avea de suportat ca urmare a răscumpărării unităţilor de fond, să primească o sumă mai mică decât investiţia iniţială, fără însă ca acest lucru să fie eliminat nici în situaţia investiţiilor pe termen mediu, mediu-lung sau lung. Gama de produse oferite de Alpha Asset Management A.E.D.A.K. permite investitorilor să îşi repartizeze fondurile pe care doresc să le investească după propria lor preferinţă, optând pentru participarea la diferite Fonduri Mutuale Alpha, în proporţiile pe care aceştia le doresc, în funcţie de orizontul de timp şi de gradul de risc pe care sunt dispuşi să şi-l asume. Investitorii vor trebui să ia în calcul faptul că valoarea investiţiei în unităţi de fond mutual poate creşte sau scădea şi că li se poate restitui o sumă mai mică decât investiţia lor iniţială. În funcţie de obiectivul investiţional al fiecărui fond mutual, Alpha Asset Management A.E.D.A.K. utilizează proceduri de administrare a riscului care îi permit să verifice şi să calculeze în orice moment riscurile portofoliului propriu şi impactul asupra politicii sale investiţionale şi garantează că riscul global căruia îi este expus portofoliul fondului mutual nu depăşeşte activul net al fondului. Expunerea la risc se calculează în baza valorii curente a elementelor activului, a riscului celeilalte părţi contractante, a tendinţelor viitoare ale pieţei şi a timpului avut la dispoziţie pentru lichidarea poziţiilor. Alpha Asset Management A.E.D.A.K. poate determina, pentru fiecare fond mutual, în funcţie de politica de investiţii, un indice de referinţă independent şi general acceptat, pentru compararea randamentului fondului mutual în cauză şi prezintă în Prospectul Informativ date comparative sub forma unui grafic, indicând randamentul fondului mutual comparativ cu randamentul indicelui de referinţă pentru o perioadă de cel puţin trei ani sau de cinci ani, dacă sunt disponibile date. Alpha Asset Management A.E.D.A.K. nu garantează monitorizarea exactă a indicelui de referinţă, specificând că în cazurile în care indicele de referinţă a fost determinat, randamentul fondului mutual poate fi diferit. OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 5

6 RISCURI POSIBILE ALE PORTOFOLIULUI FONDURILOR MUTUALE a) Riscul de piaţă: riscul scăderii nivelului preţurilor pieţei, pe ansamblu sau pentru o anumită categorie de elemente ale activului fondului mutual, şi impactul implicit asupra preţului unităţilor de fond. b) Riscul de creditare: riscul de imposibilitate a îndeplinirii obligaţiilor din partea emitentului valorilor mobiliare în care a investit fondul mutual, sau din partea altei părţi contractante pe parcursul desfăşurării tranzacţiilor în contul fondului mutual. c) Riscul de tranzacţie: riscul de a nu se finaliza fără probleme tranzacţiile cu instrumente financiare, în special în cazul în care cealaltă parte contractuală nu plăteşte sau nu predă titlurile de valoare la timp, în vederea îndeplinirii obligaţiilor sale pentru finalizarea tranzacţiilor. d) Riscul de lichidităţi: riscul imposibilităţii de lichidare a elementelor de activ ale fondului mutual, la timp şi la un preţ rezonabil. e) Risc valutar: numeroase fonduri mutuale investesc în titluri negociate în valute diferite decât cea de referinţă (Euro). Modificările cursului valutar ale monedelor străine influenţează valoarea unităţilor de fond deţinute de fondurile mutuale respective. f) Riscul de tutelă: riscul pierderii elementelor de activ ale fondului mutual datorită acţiunilor sau omisiunilor tutelarului sau chiar pe motive de fraudă, în cazul în care tutelarul sau oricare alt terţ căruia i s-a atribuit tutela asupra activelor fondului mutual, se dovedeşte a fi nedemn de încredere. Tutelarul Fondurilor Mutuale Alpha este Αlpha Bank, cea mai mare Bancă privată din Grecia, fapt ce reduce substanţial riscul tutelarului. g) Riscul de dispersie: riscul ce decurge din dispersia limitată a elementelor de activ ale fondului mutual. h) Riscul randamentului: riscul legat de variaţia randamentului elementelor de activ ale fondului mutual, în corelare cu eventualele garanţii acordate pe ansamblul activului fondului sau parţial, de catre instituţia de credit. i) Riscul de reducere a activului: riscul legat de reducerea activului fondului mutual, fie datorită răscumpărării, fie anulării unităţilor de fond, sau din motivul repartizării acestora, a căror valoare este mai mare decat profitul realizat pe perioada de administrare. j) Riscul de stat: reprezintă riscul legat de cadrul instituţional şi de reglementare al statului în care se investesc elementele de activ ale fondului mutual. fondului mutual. l) Riscul derivatelor: riscurile din utilizare a derivatelor include riscul ca derivatul să nu aibă o corelare ridicată cu valoarea financiară aplicabilă și să implice beneficiile prevăzute din motive de compensare a riscului, riscul să existe prejudicii mărite din cauza efectului de levier sau oportunități de investiții pierdute, riscul să poată fi vândut pe o piață cu lichiditate redusă. De asemenea, dacă este vorba de un derivat extrabursier, riscul de incapacitate de a respecta obligațiile din partea părții contractante. m) Riscul de împrumut al titlurilor: Un fond mutual poate participa la programul de împrumut al titlurilor direct prin intermediul ET.EK (Societatea de lichidare a tranzacțiilor) sau indirect prin intermediul unei societăți pe acțiuni prestatoare de investiții. În cazul în care lichidarea tranzacțiilor se realizează prin intermediul Societății de lichidare, casa de lichidare are rolul părții contractante centrale și își asumă riscul de creditare. Împrumutul titlurilor de valoare se realizează în cea mai mare măsură prin intermediul Societății de lichidare. În situațiile în care nu intervine un lichidator central, fondul mutual este expus la riscul de creditare al părții contractante din cauza faptului că partea contractantă-debitorul poate deveni insolvabil sau să nu răspundă la obligațiile contractuale, precum să refuze să returneze în timp util titlurile împrumutate. Dacă partea contractantă devine insolvabilă, fondul mutual poate suferi întârzieri în procesul de recuperare a titlurilor de valoare și poate, în cazul tranzacțiilor în care nu intervine un lichidator central, să existe o pierdere de capital care ar putea conduce la reducerea valorii activului net al fondului mutual. Dacă partea contractantă falimentează și nu poate returna titluri cu valoarea corespunzătoare celor împrumutate, fondul mutual poate suporta un prejudiciu egal cu deficitul dintre valoarea de achiziție a titlurilor de valoare garantate și valoarea de achiziție a titlurilor care le înlocuiesc. Dacă tranzacțiile cu partea contractantă nu sunt complet asigurate, atunci expunerea de creditare a fondului mutual la partea contractantă va fi mai mare decât ar fi fost dacă tranzacția ar fi fost complet asigurabilă. Garanția acceptată de fondul mutual îndeplinește criteriile așa cum sunt acestea formulate în deciziile de reglementare aplicabile, precum și în politica societății privind titlurile garantate ale fondurilor mutuale. Administrarea Fondurilor Mutuale Alpha se realizează în conformitate cu investiţiile permise şi cu restricţiile descrise analtic în art. 3 al fiecărui Regulament. k) Riscul de credit al contrapartidei: riscul ca partea contractuală să nu execute o tranzacţie sau obligaţiile sale înainte de finalizarea unei tranzacţii efectuate în numele OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 6

7 ADMINISTRAREA RISCULUI ŞI INSTRUMENTE FINANCIARE DERIVATE Societatea utilizează proceduri de administrare a riscului ce ii permit să controleze şi să calculeze în orice moment riscurile portofoliului, precum şi impactul acestora asupra ansamblului politicii sale investiţionale. Pierderea potentiala maxima, conform celor descrise la pag. 9 din prezentul document, inclusiv toate riscurile de mai sus, nu depăşeşte limitele prevăzute în cadrul legal şi instituţional. OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 7

8 Toate referirile în Prospectul Informativ Simplificat la: - «OPCVM (FOND MUTUAL)» reprezintă o grupare patrimonială alcătuită din valori mobiliare, instrumente financiare şi numerar, şi ale cărei elemente aparţin în indiviziune mai multor deţinători de unităţi de fond. Funcţionarea acestora este guvernată de L. 4099/ «OPCVM care investesc în alte OPCVM (FOND MUTUAL FUND OF FUNDS)» se referă la OPCVM care investesc în alte OPCVM. - «OPCVM DE ACŢIUNI» se referă la OPCVM care investesc în principal în acţiuni (participări). - «OPCVM CARE REPRODUCE STRUCTURA INDICELUI BURSIER» se referă la OPCVM a cărui strategie este să reproducă sau să monitorizeze performanțele unuia sau mai multor indici financiari, precum prin intermediul reproducerii artificiale sau naturale. - «OPCVM DE OBLIGAŢIUNI» se referă la OPCVM care investesc în principal în obligaţiuni, iar în acţiuni în procent de până la 10% din activul net. - «OPCVM NEGOCIABIL se referă la OPCVM pentru care cel puțin o categorie de cote-părți constituie obiectul negocierii pe întreg parcursul zilei pe o piață organizată, așa cum este stabilită aceasta de legislația aplicabilă, cu cel puțin un negociator special, care ia măsuri astfel încât valoarea bursieră a cotelor-părți ale Organismului negociabil de plasament colectiv în valori imobiliare să nu fie cu mult diferită de valoarea netă activelor acestuia și, dacă este cazul, de valoarea netă orientativă a activelor sale. - «OPCVM MIXT» se referă la fondul mutual care investeşte cel puţin 10% din activul său net în acţiuni si cel puţin 10% în obligaţiuni. Procentul maxim de investire în acţiuni sau in obligaţiuni sau în depozite sau instrumente financiare nu poate depăşi 65% din activul net. Aceste procente pot varia numai în funcţie de deciziile adoptate în acest sens de catre Comisia pentru Piaţa de Capital. - «OPCVM MONETAR» se referă la acele OPCVM al căror obiectiv investițional îl reprezintă conservarea valorii activului inițial și generarea de randamente comparabile cu randamentele piețelor financiare, investind în principal în instrumente ale pieței monetare și plasând activele în depozite la bănci. - «OPCVM INTERN» se referă la fondul mutual care investeşte în principal în depozite, în instrumente financiare, în obligaţiuni şi în acţiuni emise de un emitent ce îşi are sediul, conform statutului, în Grecia. - «OPCVM EXTERN» se referă la fondul mutual care investeşte în principal în depozite, în instrumente financiare, în obligaţiuni şi în acţiuni, emise de un emitent ce îşi are sediul, conform statutului, în afara Greciei. - «OBLIGAŢIUNI PE TERMEN LUNG» se referă la obligaţiuni cu durata de cel puţin un an. - «OBLIGAŢIUNI PE TERMEN SCURT» se referă la obligaţiuni cu durata mai mică de un an. - «OBLIGAŢIUNI CU DOBANDĂ VARIABILĂ» se referă la obligaţiuni al căror cupon este legat de un anumit indice al dobânzii. - «INDICE DE REFERINŢĂ» (benchmark) se referă la un indice independent si general acceptat, determinat de către societate pentru fiecare OPCVM, in funcţie de politica sa investiţională, din motive de comparabilitate a randamentului său. - «ORIZONT SCURT AL PERIOADEI INVESTIŢIONALE» se referă la perioade de investire de pâna la un an. - «ORIZONT MEDIU AL PERIOADEI INVESTIŢIONALE» se referă la perioade de investire de la unu până la trei ani. - «ORIZONT MEDIU LUNG AL PERIOADEI INVESTIŢIONALE» se referă la perioade de investire de la trei până la cinci ani. - «ORIZONT LUNG AL PERIOADEI INVESTIŢIONALE» se referă la perioade de investire de peste cinci ani. - Valoarea netă orientativă a activelor : privește măsurarea valorii pe parcursul zilei a valorii nete a activelor unui Organism de plasament colectiv în valori mobiliare - OPCVM negociabil, pe baza celor mai actualizate informații. Valoarea orientativă netă a activelor nu este valoarea la care investitorii achiziționează și vând cotelepărți pe o piață secundară OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 8

9 - Diferența anuală de monitorizare : privește diferența dintre randamentul anual al Organismului de plasament colectiv care monitorizează un indicator financiar și randamentul anual al indicatorului financiar care este monitorizat. - Eroare de monitorizare : privește fluctuația diferenței dintre randamentul Organismului de plasament colectiv care monitorizează un indicator financiar și randamentul anual al indicatorului financiar sau al indicatorilor financiari care este monitorizat / sunt monitorizați, care echivalează cu: - Rε: diferența dintre randamentul în timpul săptămânii (e) dintre fondul mutual și indicele de referință, calculată pe baza variațiilor valorii nete (VN) a fondului mutual și ale valorii indicatorului (VI) - : media diferenței de randament într-un an (Ν=52 săptămâni) - % VaR: Procent maxim posibil de pierderi înregistrate de portofoliul de referinţă pentru o perioadă de încredere 99% din activul net, în ultima zi lucrătoare a trimestrului. Se referă la F.M. care investesc în instrumente financiare derivate. - American Depository Receipts (ADRs), se referă la certificatul negociabil emis de o bancă americană care reprezintă un număr anume de titluri cu participare străină, listat la o bursă Americană. Negocierea se realizează în dolari USA, iar acţiunea subscrisă este deţinută de un organism financiar de credit american, în ţara participării menţionate. Utilizarea ADR-s are drept scop reducerea costului tranzacţiilor ce au ca obiect acţiunea respectivă. - European Depository Receipts (EDRs), se referă la certificatul negociabil emis de o bancă europeană care reprezintă un număr anume de titluri cu participare străină, listat la o bursă europeană. Negocierea se realizează în euro, iar acţiunea subscrisă este deţinută de un organism financiar de credit european, în ţara participării menţionate. Utilizarea EDR-s are drept scop reducerea costului tranzacţiilor ce au ca obiect acţiunea respectivă. - Scadenţa medie ponderată (Weighted Average Maturity WAM) se referă la scadenţa medie a tuturor titlurilor de creanţă suport în care sunt investite activele fondului mutual, ponderată cu suma investită în ele. - Durată de viaţă medie ponderată (Weighted Average Life WAL) se referă la durata de viaţă reziduală medie a tuturor titlurilor de creanţă suport în care activele fondului mutual sunt investite, ponderată cu suma investită în ele. OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 9

10 INFORMAREA INVESTITORILOR CU PRIVIRE LA POLITICA DE ASIGURĂRI A ORGANISMELOR DE PLASAMENT COLECTIV ÎN VALORI MOBILIARE - OPCVM Tipuri permise de titluri de valoare garantate Dacă Organismul de plasament colectiv în valori mobiliare OPCVM - încheie tranzacții cu instrumente financiare extrabursiere derivate și aplică tehnici de management eficient al portofoliului, fiecare titlu de valoare garantat care este utilizat pentru diminuarea expunerii părții contractante la risc se conformează în orice moment următoarelor criterii: a. Lichiditate orice titlu de valoare garantat luat, în afara titlurilor de valoare garantate în bani, trebuie să fie ușor transformabilă în lichiditate și să constituie obiectul unei negocieri pe piața organizată cu politică de prețuri transparentă, pentru a putea fi mai ușor vândută la un preț care se apropie de evaluarea sa anterior vânzării. De asemenea, titlu de valoare garantat preluat nu intră în contradicție cu prevederile articolului 64/Legea4099/2012 în ceea ce privește dobândirea controlului. b. Evaluarea titlu de valoare garantat preluat este evaluat cel puțin anual, iar elementele de activ care prezintă o înaltă variabilitate de preț sunt acceptate drept titlu de valoare garantat dacă sunt incluse în politica de ponderare (haircut) a evaluării. c. Calitatea de creditare a emitentului titlu de valoare garantat preluat este de înaltă calitate. d. Corelarea titlul de valoare garantat preluat este emis de o entitate care este independentă de partea contractantă și care nu se așteaptă să prezinte o înaltă corelare cu performanțele părții contractante. e. Diferențierea titlului de valoare garantat (concentrarea activelor) titlul de valoare garantat este suficient de diferențiat în ceea ce privește țara, piețele și emitenții. Organismul de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare - OPCVM preia de la o parte contractantă la tranzacții, cu un portofoliu eficient gestionat și derivate extrabursiere financiare, un total de titluri de valoare garantate cu expunere la un anumit emitent, care nu depășește 20% din valoarea netă a activelor acestuia. Dacă Organismul de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare - OPCVM este expus la risc din partea a diferite părți contractante, diversele ansambluri de titluri de valoare garantate sunt cumulate pentru calcularea plafonului de 20% al expunerii la un emitent izolat. Prin derogare de la acest alineat, Organismul de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare - OPCVM poate fi complet asigurat cu diverse valori mobile transferabile și prin intermediul pieței monetare pe care emite sau garantează un anumit stat membru, una sau mai multe din autoritățile locale din acesta, o terță țară sau o instituție publică internațională căreia îi aparțin una sau mai multe state membre. În această situație, Organismul de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare OPCVM - preia valori imobiliare din cel puțin șase emisiuni diferite, dar valorile mobiliare din oricare emitere diferită nu pot reprezenta mai mult de 30% din valoarea netă a activelor Organismului de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare - OPCVM. Organismele de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare OPCVM - care intenționează să fie complet asigurate cu valori mobiliare emise sau garantate de statul membru, notifică acest fapt într-un newsletter. Organismele de Plasament Colectiv în Valori Mobiliare - OPCVM stabilesc de asemenea statele membre, autoritățile locale sau instituțiile publice internaționale care emit sau garantează valori imobiliare care pot fi acceptate drept titlu de valoare garantat care depășește 20% din valoarea netă a activelor lor. f. Riscurile care sunt legate de gestionarea titlului de valoare garantat, precum riscurile operaționale și juridice, sunt determinate, constituie obiectul gestiunii și sunt compensate prin intermediul procedurii de management al riscurilor. g. În cazul transferului de proprietate, titlul de valoare garantat preluat este ținut de depozitarul Organismului de plasament colectiv în valori mobiliare - OPCVM. Pentru alte tipuri de convenții de asigurare, titlul de valoare garantat poate fi păstrat de un terț depozitar, care este supus unei supravegheri prudențiale și care nu este legat de furnizorul titlului de valoare garantat. h. Asigurarea preluată trebuie să fie complet executabilă de către Organismul de plasament colectiv în valori mobiliare OPCVM - în orice moment, fără referire la partea contractantă sau aprobare din partea părții contractante. OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 10

11 Nivelul cerut de siguranță Fondurile mutuale stabilesc nivelul necesar de siguranță pentru tranzacțiile cu derivate extrabursiere financiare în relație cu plafonul valabil de risc al părții contractante, așa cum sunt formulate pe baza deciziilor regulamentare și având în vedere natura și caracteristicile tranzacțiilor, capacitatea de creditare și identitatea părților contractante și condițiile dominante de piață. Politica ponderării evaluării (haircut) S-a dezvoltat o politică de ponderare a evaluării titlurilor de valoare garantate primite pe baza factorilor precum tipul titlului financiar (obligațiuni de stat sau corporative, acțiuni etc.), capacitatea de creditare a emitentului, scadență, monedă, variabilitatea prețului și capacitatea de transformare în lichiditate în condiții normale și speciale de piață. Pe baza factorilor de mai sus ponderarea prețurilor titlurilor de valoare garantate este inclusă în tabelul de mai jos: Politica de reinvestire Titlul de valoare garantat preluat în natură nu se vinde, nu se reinvestește, nici nu se gajează. Titlul de valoare garantat preluat în bani poate doar: (i) să fie depusă în depozite direct atribuibile sau depozite la termen cu durata de până la 12 luni dacă instituția de creditare are sediul social în statul membru sau dacă instituția de creditare are sediul social într-un stat terț dacă este supus unui regim de supraveghere prudențială echivalentă cu supravegherea comunitară. (ii) să fie investit în obligațiuni de stat ale statelor din Spațiul Economic European (iii) să fie utilizat în scopul convențiilor de revânzare, cu condiția că tranzacțiile să fie realizate cu instituțiile de creditare care sunt supuse supravegherii prudențiale și Organismul de plasament colectiv în valori mobiliare OPCVM - poate solicita în orice moment returnarea sumei totale de bani pe bază cumulată (iv) să fie investită în capitaluri de piață monetară pe termen scurt, așa cum sunt stabilite în decizia 6/587/2011 a Consiliului de Administrație al Comisiei pieței de capital. OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 11

12 Alpha Fonduri Mutuale de Acţiuni Greceşti ALPHA ACŢIUNI GRECEŞTI STRATEGIE AGRESIVĂ Începerea punerii în circulaţie a unităţilor de fond Obiectivul investiţional: este un fond mutual intern care îşi propune să ofere investitorului profit din plusvaloarea titlurilor, precum şi din veniturile de tip dividende ale acestora. Indicele de Referinţă este Indicele General al Bursei din Atena. Politica investiţională a fondului mutual focalizează pe urmărirea îndeaproape a pieţelor, în scopul identificării unei game de oportunităţi investiţionale, în special în acţiuni ale societăţilor care prezintă perspective de dezvoltare şi dinamică (momentum) şi care se negociază la Bursa din Atena. Obiectivul strategic al fondului mutual îl reprezintă obţinerea de randamente superioare, sub consecinţa asumării de riscuri investiţionale mai mari. Strategia în componenţa şi structura activului fondului mutual se materializează prin exploatarea tendinţelor pe termen redus ale pieţei, cu variaţii frecvente ale elementelor de activ, cu o schimbare rapidă a plasărilor pe ramuri, şi în sfârşit, cu utilizarea instrumentelor derivate. Fondul mutual poate, în conformitate cu cele precizate de Comisia pentru Piaţa de Capital, să utilizeze mijloace şi tehnici legate de valorile mobiliare, de mijloacele de piaţă financiară şi de instrumente financiare derivate, în scopul administrării eficiente sau chiar a echilibrării elementelor activului net. Descrierea detaliată a riscurilor inerente se regăsește la capitolul «Riscuri posibile ale portofoliului fondurilor mutuale» la pag. 6 a acestui Prospect. Se adresează investitorilor cu un orizont de timp larg, care urmăresc obţinerea de profituri substanţiale dintr-un portofoliu de titluri de participare internă şi acceptă variaţiile pe care le prezintă pieţele financiare, precum şi riscul însemnat de a suferi pierderi de capital. Metoda de calcul a expunerii la riscul total Metodologia referitoare la risc (respectiv VaR) Nivelul aşteptat al efectului de levier: 5% Probabilitate mai mare decât nivelul aşteptat de îndatorare: 20% Portofoliu de referinţă: Indicele de referinţă Grafic comparativ al randamentului Fond Mutual Indice de Referinţă 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% F/M 21,00% -57,20% 25,00% -29,00%-45,10% 51,90% 45,00% -24,30%-11,90% 4,80% Indice referinta 17,90% -65,50% 22,90% -35,60%-51,90% 33,40% 28,10% -28,90%-23,60% 1,90% A absorbit Alpha Athens Index Participare Internă la 14 septembrie Denumire F/M: 16/12/2003: Αlpha Strategie Agresivă Participare Internă 19/02/2014: Alpha Acţiuni Greceşti Strategie Agresivă Risc de piaţă: Risc valutar: Minim Risc de creditare: Mediu Riscul de decontare: Minim Risc de lichidităţi: Risc de dispersie: Mediu Riscul reducerii activului: Mediu Risc de stat: Riscul derivatelor: După gradaţiile de mai sus, fondul mutual este considerat un fond cu risc ridicat. OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 12

13 Alpha Fonduri Mutuale de Acţiuni Pieţe Emergente ALPHA ACŢIUNI SELECT EUROPA DE SUD-EST Începerea punerii în circulaţie a unităţilor de fond Obiectivul investiţional: este un fond mutual de acţiuni externe, care are drept scop să ofere investitorului profit atât din plusvaloarea acţiunilor societăţilor care îşi desfăşoară activitatea în primul rând pe pieţele în curs de dezvoltare din Europa de Sud-Est, cât şi din veniturile de tip dividende ale acestora. Indicele de referinţă : compozit 50% XU 030 si 50% RDX (pana la 1 octombrie 2012). Politica investiţională a fondului focalizează pe obţinerea de creşteri pe termen lung ale capitalului, investind în titluri ale societăţilor cu grad mare de capitalizare, cu atentă urmărire a pieţelor ţărilor precum România, Bulgaria, Turcia, Serbia, Croaţia, Ucraina, Rusia, precum şi a societăţilor din Grecia care activează în ţările Balcanice, cu scopul de a identifica o gamă de opţiuni investiţionale care să ofere plusvaloare, grad de dispersie satisfăcător şi să limiteze riscul. Referitor la participarea fondului mutual la acţiunile societăţilor din Rusia, aceasta se realizează prin intermediul titlurilor corespunzătoare tranzacţionate extrabursier [over the counter] sub forma American Depository Receipts (ADRs) sau a European Depository Receipts (EDRs). Politica Investiţională a fondului mutual nu se bazează pe variaţii foarte frecvente ale compoziţiei portofoliului său, care se realizează de către administrator în contextul condiţiilor existente pe piaţă în fiecare moment şi în care se investeşte activul fondului mutual, precum şi al ocaziilor de vânzare şi cumpărare care pot apărea. Fondul mutual poate, în conformitate cu prevederile Comisiei pentru Piaţa de Capital, să utilizeze mijloace şi tehnici legate de valorile mobiliare, de mijloacele de piaţă financiară şi de instrumente financiare derivate, în scopul administrării eficiente sau chiar a echilibrării elementelor activului net. Descrierea detaliată a riscurilor inerente se regăsește la capitolul «Riscuri posibile ale portofoliului fondurilor mutuale» la pag. 6 a acestui Prospect. Se adresează investitorilor cu un orizont de timp larg, care, în contextul structurii unui portofoliu, doresc să plaseze un procent din capitalul pe care-l deţin pe pieţe care au posibilitatea de a oferi profituri sporite acceptând variaţiile substanţiale ale respectivelor pieţe financiare, precum şi riscul însemnat de a suferi pierderi de capital. În plus, dată fiind investirea fondului mutual pe pieţe în curs de dezvoltare, va trebui ca, la momentul efectuării investiţiei, să se ia în calcul instabilitatea socială si politică, evoluţiile diplomatice, piaţa de suprafață care poate influenţa preţurile si lichidităţile, precum şi variaţiile cotaţiilor valutare. Risc de piaţă: Risc valutar: Risc de creditare: Riscul de decontare: Risc de lichidităţi: Risc de dispersie: Riscul reducerii activului: Risc de stat: Riscul derivatelor: Mediu După gradaţiile de mai sus, fondul mutual este considerat un fond cu risc ridicat. Metoda de calcul a expunerii la riscul total Metodologia referitoare la risc (respectiv VaR) Nivelul aşteptat al efectului de levier: 5% Probabilitate mai mare decât nivelul aşteptat de îndatorare: 20% Portofoliu de referinţă: Indicele de referinţă Grafic comparativ al randamentului Fond Mutual Indice de Referinţă 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 1/10/2012 : Modificare Indice de referinta F/M 16,90% -62,30% 58,20% 3,20% -31,10% 19,40% -17,80% -5,70% -10,40% 20,40% Indice referinta 32,40% -66,20% 69,30% 4,80% -35,10% 17,40% -19,10% -6,50% -10,60% 22,90% A absorbit Alpha România Mixt Extern la 14 septembrie 2012 Denumire F/M: 27/05/2005: Alpha Select Europa de Sud-Est Acțiuni Extern 19/02/2014: Alpha Acțiuni Select Europa de Sud-Est FONDURILE MUTUALE NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 13

14 Alpha Fonduri Mutuale Diversificate ALPHA ALOCARE GLOBALĂ DIVERSIFICAT Începerea punerii în circulaţie a unităţilor de fond Obiectivul investiţional: este un fond mutual mixt, conceput pentru a oferi investitorului un randament satisfăcător prin câştigurile de capital rezultate din investiţiile efectuate şi veniturile colectate. Indicele de referinţă este compozit: 50% S & P Global 100 Index, 40% Barclays Euro Aggregate Bond Index, 5% Thomson Reuters/Jefferies CRB Commodities Index şi 5% Barclays Benchmark Overnight EUR Cash Index (de la ). Politica investiţională a fondului mutual se bazează pe un portofoliu diversificat care investeşte în acţiuni, obligaţiuni, depozite şi instrumente ale pieţei monetare, pe pieţele internaţionale de capital. Investeşte minim 10% din activele sale nete în acţiuni şi minim 10% din activele sale nete în titluri de creanţă sau după cum se determină în timp de către Comisia pentru Piaţa de Capital. Procentul maxim al investiţiilor în titluri de împrumut sau acţiuni sau depozite şi instrumente ale pieţei monetare nu trebuie să depăşească 65% din activele sale nete, sau după cum se determină în timp de către Comisia pentru Piaţa de Capital. Este posibil ca, atunci când condiţiile de piaţă dictează, fondul să prezinte modificări relativ frecvente în structura portofoliului său. Fondul poate, în conformitate cu condiţiile stabilite de Comisia pentru Piaţa de Capital, să utilizeze tehnici şi instrumente referitoare la valori mobiliare, instrumente ale pieţei monetare şi instrumente financiare derivate pentru managementul eficient sau pentru a-şi acoperi activele nete. Descrierea detaliată a riscurilor inerente se regăsește la capitolul «Riscuri posibile ale portofoliului fondurilor mutuale» la pag. 6 a acestui Prospect. Adresat investitorilor cu un orizont de timp mediu care doresc o alocare internaţional dispersată a portofoliului. Metoda de calcul a expunerii la riscul total Metodologia referitoare la risc (respectiv VaR) Nivelul aşteptat al efectului de levier: 5% Probabilitate mai mare decât nivelul aşteptat de îndatorare: 20% Portofoliu de referinţă: Indicele de referinţă Procentul maxim al comisioanelor de administrare percepute de organismele în care investeşte fondul, enumerate mai jos, vânzarea acţiunilor şi a comisioanelor de răscumpărare pentru toate sunt zero. Comision de administrare Fonduri Mutuale Maxim De restituit Net LUXOR ETF COMMODITIES CRB-AD 0,35% 0,00% 0,35% LYXOR ETF JAPAN TOP IX 0,45% 0,00% 0,45% Grafic comparativ al randamentului Fond Mutual Indice de Referinţă 15% 10% 5% 0% -5% -10% Randamentele până la 7/8/2012 au fost realizate în circumstanţe deosebite, care nu se mai aplică. -15% 11/11/09, 1/4/10, 14/9/12, 1/4/15: Modificare Indice de Referinţă -20% F/M 0,50% -8,60% 0,40% 4,10% 4,20% 7,00% 9,10% 9,00% 5,60% 4,10% Indice referinta 1,80% -14,70% 11,30% 4,00% 1,70% 7,20% 8,40% 11,00% 3,40% 7,00% 14/09/2012: Fuziune prin absorbţie a fondului Alpha Fund of Funds Cosmos Stars Global Balanced şi atribuirea unui nou indice de referinţă Denumire F/M: 05/06/2006: Alpha Strategie Defensivă Globală Diversificat 22/12/2008: Alpha Strategie Defensivă Globală Obligaţiuni Extern 11/11/2009: Alpha Global Conservator Diversificat 07/08/2012: Alpha Alocare Globală Diversificat Riscul de piaţă: Riscul valutar: Riscul de credit: Riscul de decontare: Riscul de lichiditate: Riscul de dispersie: Riscul de reducere a activelor: Riscul de ţară: Riscul derivatelor: Mediu Mediu Mediu Minim Minim Conform ratingului de mai sus acest fond este considerat a fi cu risc moderat. OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 14

15 Alpha Fonduri Mutuale de Obligaţiuni Ţări Dezvoltate ALPHA OBLIGAŢIUNI DE STAT EUROPENE Începerea punerii în circulaţie a unităţilor de fond Obiectivul investiţional: reprezintă un fond mutual de obligaţiuni (titluri de stat) extern, ce are drept scop obţinerea unui randament atractiv din dobânzi şi profit de capital prin intermediul investiţiilor realizate în principal în titluri de stat în Euro, în zona Euro, negociabile pe pieţele externe, şi în plan secundar în alte instrumente financiare şi ale pieţei de capital. Indicele de referinţă este Barclays Euro Treasury Index (de la ). Politica investiţională a fondului mutual se bazează pe plasamente în obligaţiuni de stat în Euro ale statelor membre din zona Euro. Fondul mutual poate, în condiţiile predominante ale pieţei şi în limitele gestionării sale eficiente, să investească în obligaţiuni de stat, astfel cum s-a stabilit mai sus, cu rating ridicat şi cu perioade investiţionale diversificate. Există posibilitatea fondului mutual de a investi un procent mic în acţiuni, în conformitate cu prevederile Comisiei pentru Piaţa de Capital, care permite realizarea plusvalorii aferente. Politica sa de investiţii se bazează pe schimbări foarte frecvente în structura portofoliului său. Aceste modificări sunt efectuate de către administrator în condiţiile predominante de pe pieţele în care investeşte fondul mutual şi al oportunităţilor de a cumpăra sau de a vinde care pot apărea. Fondul mutual poate, în conformitate cu condiţiile stabilite de Comisia pentru Piaţa de Capital, să folosească tehnici şi instrumente referitoare la valorile mobiliare, instrumente ale pieţei monetare şi instrumente financiare derivate pentru managementul eficient sau pentru a-şi echilibra activele sale nete. Descrierea detaliată a riscurilor inerente se regăsește la capitolul «Riscuri posibile ale portofoliului fondurilor mutuale» la pag. 6 a acestui Prospect. Se adresează investitorilor conservatori care doresc plasamente în portofolii de obligaţiuni emise de state europene mari, urmărind un randament satisfăcător într-un orizont mediu de timp, şi asumându-şi un eventual risc de pierdere de capital. După gradaţiile de mai sus, fondul mutual este considerat un fond cu risc scăzut spre moderat. Metoda de calcul a expunerii la riscul total Metodologia referitoare la risc (respectiv VaR) Nivelul aşteptat al efectului de levier: 5% Probabilitate mai mare decât nivelul aşteptat de îndatorare: 20% Portofoliu de referinţă: Indicele de referinţă Grafic comparativ al randamentului Fond Mutual Indice de Referinţă 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% F/M -1,20% 6,60% 4,50% 1,10% 3,20% 6,90% 3,40% 11,20% -0,80% 2,00% Indice referinta 1,90% 9,10% 4,30% 1,20% 3,40% 11,00% 2,20% 13,10% 1,60% 3,20% Denumire F/M: 12/04/1993: Ionian Fixed Income Domestic Bond Fund 17/09/2001: Alpha Obligaţiuni Guvernamentale Extern 21/01/2002: Alpha Obligaţiuni de Stat Europene - Extern 19/02/2014: Alpha Obligaţiuni de Stat Europene Risc de piaţă: Risc valutar: Risc de creditare: Riscul de decontare: Risc de lichidităţi: Risc de dispersie: Riscul reducerii activului: Risc de stat: Riscul derivatelor: Minim Mediu Minim Mediu OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 15

16 Alpha Fonduri Mutuale Fonduri de Fonduri ALPHA ACŢIUNI COSMOS STARS EUROPA FOND DE FONDURI Începerea punerii în circulaţie a unităţilor de fond Obiectivul investiţional: reprezintă un fond mutual de acţiuni externe, ce are drept scop să ofere investitorului profit din plusvaloarea titlurilor şi veniturilor de tip dividende, investind în principal în fonduri mutuale cu participare ale emitenţilor străini. Indicele de referinţă este FTS Eurofirst 300, aparţinând primelor trei sute de societăţi din Europa din punct de vedere al dimensiunilor capitalizării. Politica investiţională a fondului mutual focalizează asupra realizării unui randament atrăgător pe o perioada lungă, prin alegerea fondurilor mutuale cu participare din zona Euro, care investesc în principal în acţiuni ale pieţei financiare europene. Principalele criterii în alegerea fondurilor mutuale le reprezintă istoricul randamentului raportat la indicele de referinţă, variabilitatea comparată cu indicele de referinţă, dimensiunea activului lor şi prestigiul forului de administrare. Politica investiţională a fondului mutual se bazează pe plasamente strategice în fonduri mutuale, in conformitate cu repartizarea geografică si cu variaţiile regulate (în orizont mediu de timp) de la aceasta, în contextul condiţiilor de piaţă dominante la momentul respectiv şi al eventualelor ocazii apărute. Politica de investiţii a fondului nu se bazează pe schimbări foarte frecvente în structura portofoliului. Aceste schimbări sunt efectuate de administrator în contextul schimbărilor de pe pieţele în care investeşte fondul mutual şi al eventualelor ocazii apărute. Se adresează: investitorilor cu un orizont larg de timp, care urmăresc profituri importante dintr-un portofoliu cu plasamente pe cele mai importante pieţe europene de acţiuni, acceptând variaţiile pe care le prezinta pieţele bursiere şi riscul important de pierderi de capital. Procentul maxim al comisionului de administrare ce cade în sarcina acestui organism este prezentat în continuare, iar comisioanele de subscriere şi răscumpărare sunt nule în toate cazurile. Fonduri Mutuale Maxim De restituit Net MORGAN ST INV F-EUROPEAN EQUITY ALPHA-I CLASS 0,70% 0,00% 0,70% FRANKLIN TEMPLETON MUTUAL EUROPEAN - I C 0,70% 0,00% 0,70% SISF EUROPEAN SPEC SIT FD-C 1,00% 0,00% 1,00% PIONEER FUNDS EUROLAND EQUITY I CLASS 0,60% 0,00% 0,60% HENDERSON - PAN EUR EQ - A2 CLASS 1,20% 0,60% 0,60% BGF - EUROPEAN GROWTH FUND D2 CLASS 0,75% 0,00% 0,75% INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURE EQTY - C CLASS 0,80% 0,00% 0,80% JP MORGAN FUND EUROPE DYNAMIC C CLASS 0,80% 0,00% 0,80% PARVEST EQY BEST SEL EURO-I n/a 0,00% n/a Grafic comparativ al randamentului Fond Mutual Indice de Referinţă 30% 20% 10% 0% -10% Comision de administrare Risc de piaţă: Risc valutar: Risc de creditare: Riscul de decontare: Risc de lichidităţi: Risc de dispersie: Riscul reducerii activului: Risc de stat: Riscul derivatelor: Minim -20% -30% -40% -50% F/M -2,10% -44,20% 25,70% 12,70% -9,10% 17,80% 20,00% 3,40% 11,90% -3,30% Indice referinta 1,60% -44,80% 25,70% 7,30% -10,70% 13,20% 16,10% 4,00% 5,00% -0,60% După gradaţiile de mai sus, fondul mutual este considerat un fond cu risc moderat spre ridicat. Metoda de calcul a expunerii la riscul total Metodologia referitoare la risc (respectiv VaR) Nivelul aşteptat al efectului de levier: 0% Probabilitate mai mare decât nivelul aşteptat de îndatorare: 5% Portofoliu de referinţă: Indicele de referinţă Denumire F/M: 04/11/2005: Alpha Fund of Funds Cosmos Stars Europe Participare Externă 19/02/2014: Alpa Acţiuni Cosmos Stars Europa Fond de Fonduri OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 16

17 ALPHA ACŢIUNI COSMOS STARS SUA FOND DE FONDURI Începerea punerii în circulaţie a unităţlor de fond Obiectivul investiţional: reprezintă un fond mutual de acţiuni externe, ce are drept scop să ofere investitorului profit din plusvaloarea titlurilor şi veniturilor de tip dividende, investind în principal în fonduri mutuale cu participare ale emitenţilor străini. Indicele de referinţă este Standard and Poor s 500 (în Euro). Politica investiţională a fondului mutual focalizează asupra realizării unui randament atrăgător pe perioadă lungă, prin alegerea fondurilor mutuale cu participare din zona Euro, care investesc în principal în acţiuni din S.U.A. Principalele criterii în alegerea fondurilor mutuale le reprezintă istoricul randamentului raportat la indicele de referinţă, variabilitatea comparată cu indicele de referinţă, dimensiunea activului lor şi prestigiul forului de administrare. Politica investiţională a fondului mutual se bazează pe plasamente strategice în fonduri mutuale, în conformitate cu repartizarea geografică şi cu variaţiile regulate (în orizont mediu de timp) de la aceasta, în contextul condiţiilor de piaţă dominante la momentul respectiv şi al eventualelor ocazii apărute. Politica de investiţii a fondului nu se bazează pe schimbări foarte frecvente în structura portofoliului. Aceste schimbări sunt efectuate de administrator în contextul schimbărilor de pe pieţele în care investeşte fondul mutual şi al eventualelor ocazii apărute. Se adresează: investitorilor cu un orizont larg de timp, care urmăresc profituri importante dintr-un portofoliu cu plasamente în S.U.A., acceptând variaţiile pe care le prezintă pieţele bursiere şi riscul important de pierderi de capital. Procentul maxim al comisionului de administrare ce cade în sarcina acestui organism este prezentat în continuare, iar comisioanele de subscriere şi răscumpărare sunt nule în toate cazurile. Fonduri Mutuale Maxim De restituit Net ISHARES DJ SELECT DIVIDENT 0,39% 0,00% 0,39% SCHRODER INTL US SMALLER CO - C CLASS 1,00% 0,00% 1,00% PIONEER FUNDS-US RESEARC-I$ 0,65% 0,00% 0,65% SCHRODER INTL US SM & MC - C - AC 1,00% 0,00% 1,00% PIONEER FUNDS - US I CLASS 0,70% 0,00% 0,70% FRANK TEMP INV FR MU BE - IACC 0,70% 0,00% 0,70% SCHRODER INTL US LARGE CAP FUND A CLASS 0,75% 0,00% 0,75% MORGAN STANLEY US EQUITY GROWTH FUND I CLASS 0,70% 0,00% 0,70% FRANKLIN TEMP INV US OPPORTUNITIES FUNDS 0,70% 0,00% 0,70% JPM INV - JPM US SELECT EQ - C 0,65% 0,00% 0,65% JPMORGAN US VALUE FUND C CLASS 0,65% 0,00% 0,65% BGF US BASIC VALUE FUND D2 CLASS 0,75% 0,00% 0,75% PIONEER FUNDS - US FD GR - IA$ 0,70% 0,00% 0,70% BNP INSTICASH FUND-USD-I n/a 0,00% n/a Grafic comparativ al randamentului Fond Mutual Indice de Referinţă 30% 20% 10% 0% Comision de administrare Risc de piaţă: Risc valutar: Risc de creditare: Riscul de decontare: Risc de lichidităţi: Risc de dispersie: Riscul reducerii activului: Risc de stat: Riscul derivatelor: Minim -10% -20% -30% -40% F/M -12,80%-36,40% 22,60% 21,30% -0,90% 6,90% 23,80% 23,00% 9,20% 10,60% Indice referinta -7,40% -34,90% 19,30% 21,60% 3,30% 11,20% 24,00% 26,50% 10,70% 13,50% După gradaţiile de mai sus, fondul mutual este considerat un fond cu risc moderat spre ridicat. Metoda de calcul a expunerii la riscul total Metodologia referitoare la risc (respectiv VaR) Nivelul aşteptat al efectului de levier: 0% Probabilitate mai mare decât nivelul aşteptat de îndatorare: 5% Portofoliu de referinţă: Indicele de referinţă Denumire F/M: 04/11/2005: Alpha Fund of Funds Cosmos Stars USA Participare Externă 19/02/2014: Alpha Acţiuni Cosmos Stars SUA Fond de Fonduri OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 17

18 ALPHA ACŢIUNI COSMOS STARS SILK ROUTE ASIA FOND DE FONDURI Începerea punerii în circulaţie a unităţilor de fond Obiectivul investiţional: reprezintă un fond mutual de acţiuni externe, ce are drept scop să ofere investitorului profit din plusvaloarea titlurilor şi veniturilor de tip dividende, investind în principal în fonduri mutuale cu participare ale emitenţilor străini. Indicele de referinţă este compozit, cu următoarea structură: 50% MSCI All Countries Asia Ex Japan (în EUR), 25% MSCI Emerging Markets India (în EUR) şi 25% MSCI Emerging Markets China (în EUR). Politica investiţională a fondului mutual focalizează asupra realizării unui randament atrăgător pe perioadă lungă, prin alegerea fondurilor mutuale cu participare străine, care investesc în principal în acţiuni de pe pieţele financiare asiatice: Hong Kong, China, India, Taiwan, Coreea de Sud, Singapore. Principalele criterii în alegerea fondurilor mutuale le reprezintă istoricul randamentului raportat la indicele de referinţă, variabilitatea comparată cu indicele de referinţă, dimensiunea activului lor şi prestigiul forului de administrare. Politica investiţională a fondului mutual se bazează pe plasamente strategice în fonduri mutuale, în conformitate cu repartizarea geografică şi cu variaţiile regulate (în orizont mediu de timp) de la aceasta, în contextul condiţiilor de piaţă dominante la momentul respectiv şi al eventualelor ocazii apărute. Politica de investiţii a fondului nu se bazează pe schimbări foarte frecvente în structura portofoliului. Aceste schimbări sunt efectuate de administrator în contextul schimbărilor de pe pieţele în care investeşte fondul mutual şi al eventualelor ocazii apărute. Se adresează: investitorilor cu un orizont larg de timp, care urmăresc profituri importante dintr-un portofoliu cu plasamente pe pieţele asiatice, acceptând variaţiile pe care le prezintă pieţele bursiere şi riscul important de pierderi de capital. Risc de piaţă: Risc valutar: Risc de creditare: Riscul de decontare: Risc de lichidităţi: Risc de dispersie: Riscul reducerii activului: Risc de stat: Riscul derivatelor: Minim Mediu După gradaţiile de mai sus, fondul mutual este considerat un fond cu risc ridicat. Metoda de calcul a expunerii la riscul total Metodologia referitoare la risc (respectiv VaR) Nivelul aşteptat al efectului de levier: 0% Probabilitate mai mare decât nivelul aşteptat de îndatorare: 5% Portofoliu de referinţă: Indicele de referinţă Procentul maxim al comisionului de administrare ce cade în sarcina acestui organism este prezentat în continuare, iar comisioanele de subscriere şi răscumparare sunt nule în toate cazurile. Fonduri Mutuale Maxim De restituit Net ABERDEEN GLOBAL CHINESE EQUITY FUND 1,00% 0,00% 1,00% ABERDEEN GLOBAL INDIAN EQUITY FUND 1,00% 0,00% 1,00% ABERDEEN GLOBAL ASIA PACIFIC EQUITY FUND 1,00% 0,00% 1,00% FIRST STATE CHINA GROWTH FUND - I 2,00% 0,50% 1,50% SCHRODER INT - GREAT CHINA - CAC 1,00% 0,00% 1,00% INVESCO PRC EQUITY - C 1,25% 0,00% 1,25% INVESCO ASIAN EQUITY FUND - C CLASS 1,00% 0,00% 1,00% FRANK TEMP INV ASIA GR - I ACC 0,90% 0,00% 0,90% FRANKLIN TEMPLETON INDIA FUND CLASS I 0,70% 0,00% 0,70% JP MORGAN F - INDIA FUND C CLASS 0,75% 0,00% 0,75% FIRST ST INDIAN SUB FUND-I 1,75% 0,00% 1,75% BNP INSTICASH FUND-USD-I n/a 0,00% n/a Grafic comparativ al randamentului Fond Mutual Indice de Referinţă 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Comision de administrare -60% F/M 33,60% -51,50% 66,40% 27,20% -19,20% 15,50% -2,30% 23,40% 1,90% 5,20% Indice referinta 36,30% -53,00% 69,20% 22,90% -21,70% 18,50% -4,70% 22,30% 0,80% 4,20% Denumire F/M: 04/11/2005: Alpha Fund of Funds Cosmos Stars Silk Route Asia Participare Externă 19/02/2014: Alpha Acţiuni Cosmos Stars Silk Route Asia Fond de Fonduri OPCVM NU AU UN RANDAMENT GARANTAT, IAR PERFORMANŢA ANTERIOARĂ NU GARANTEAZĂ RANDAMENTELE VIITOARE 18