Citibank Investment Forum II Το κορυφαίο επενδυτικό γεγονός

Ενημερωτική Έκδοση για τους Πελάτες της Citibank Τεύχος 16 Φεβρουάριος 2011 Citibank Investment Forum II Το κορυφαίο επενδυτικό γεγονός Ειδικό τεύχος-αφιέρωμα στο δεύτερο Επενδυτικό Forum της Citibank. Aποκλειστικά για εσάς, τους Citigold πελάτες μας, αποσπάσματα και φωτογραφίες από τις ομιλίες των εκπροσώπων των κορυφαίων επενδυτικών οίκων που συμμετείχαν στην κορυφαία διοργάνωση του 2010: Invesco -Επενδύσεις Εισοδήματος: Εταιρικά Ομόλογα BlackRock -Ευρωπαϊκές Μετοχές Legg Mason -Αμερικανικές Μετοχές JPMorgan -Επενδύσεις Εισοδήματος: Μετατρέψιμα Ομόλογα Pictet -Μέγα Τάσεις και Θεματικές Επενδύσεις Franklin Templeton -Εμπορεύματα, Χρυσός Goldman Sachs -Επενδύσεις Εισοδήματος: Ομόλογα Αναδυόμενων Αγορών Schroders -Μετοχές Αναδυόμενων Αγορών Citi -Προοπτικές της Ελληνικής Αγοράς Μετοχών Τι έγραψε ο Τύπος για τη διοργάνωση ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Τα επενδυτικά προϊόντα δεν είναι τραπεζικές καταθέσεις ή υποχρεώσεις της Citibank International plc ή των καταστημάτων και των συνδεδεμένων ή θυγατρικών εταιρειών της, ούτε είναι εγγυημένα από αυτές (εκτός εάν ρητά και ειδικά ορίζεται το αντίθετο), υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας του αρχικού κεφαλαίου και δεν διασφαλίζονται από το Κράτος ή από κάποιον Οργανισμό του.

Citibank Investment Forum II 8 Παγκόσμιοι Επενδυτικοί Οίκοι στην Αθήνα Η Citibank πρώτη εισήγαγε στην Ελλάδα, το 2001, την έννοια της ανοιχτής αρχιτεκτονικής στις επενδύσεις με τη διάθεση προϊόντων άλλων οίκων εκτός από τα δικά της. Σήμερα, ηγείται της ελληνικής αγοράς στα Αμοιβαία Κεφάλαια, παρέχοντας στους πελάτες της τη μεγαλύτερη ποικιλία επενδυτικών προτάσεων με περισσότερα από 300 διαφορετικά προϊόντα. Εδώ οφείλεται και η επιτυχία της Citibank που για δεύερη συνεχή χρονιά συγκέντρωσε στην Αθήνα οκτώ εκ των μεγαλυτέρων Επενδυτικών Οίκων, προκειμένου να προσφέρει στους Citigold πελάτες της πλήρη και εμπεριστατωμένη ενημέρωση για τις εξελίξεις και τις τάσεις της αγοράς, πληροφόρηση ιδιαιτέρως σημαντική στις κρίσιμες ώρες που διανύει η ελληνική οικονομία. Τη Δευτέρα, 22 Νοεμβρίου 2010, στο 2 ο Επενδυτικό Forum, οι εκπρόσωποι των διεθνών Επενδυτικών Οίκων που αντιπροσωπεύει η Citibank παρουσίασαν τις απόψεις τους σχεδόν για όλες τις αγορές και τις κατηγορίες επενδύσεων. Τη Citbank εκπροσώπησε ο γνωστός οικονομικός αναλυτής, κος Λάμπρος Παπαδόπουλος, του οποίου η ομιλία αφορούσε στις Προοπτικές της Ελληνικής Αγοράς Μετοχών. Η εκδήλωση συγκέντρωσε, για ακόμη μία φορά, το μεγάλο ενδιαφέρον των επενδυτών, του Τύπου αλλά και πλήθους πελατών της Citibank. Σε αυτό το τεύχος-αφιέρωμα του Investor, θα έχετε την ευκαιρία για μια σύντομη πληροφόρηση των σημαντικότερων σημείων του 2 ου Επενδυτικού Φόρουμ. ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ.

02/11 CITIBANK INVESTMENT FORUM II Επενδύσεις Εισοδήματος: Εταιρικά Ομόλογα Lewis Aubrey-Johnson, Product Director, Fixed Interest Ο ομιλητής της Invesco, κος Lewis Aubrey-Johnson, ξεκίνησε τις παρουσιάσεις ενημερώνοντας τους πελάτες μας για την κατηγορία επενδύσεων που αφορά στα Εταιρικά Ομόλογα. Σύμφωνα με την Invesco, οι ευρωπαϊκές αγορές εταιρικών ομολόγων είναι πιθανόν να περάσουν και άλλες φάσεις μεταβλητότητας βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, η μεταβλητότητα αυτή προσφέρει ευκαιρίες για τον ενεργό επενδυτή. Ως κατάλληλο εργαλείο για επένδυση στο χώρο των Εταιρικών Ομολόγων, η Invesco παρουσίασε το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Invesco Euro Corporate Bond. Ο κος Lewis Aubrey-Johnson ανέφερε ότι το συγκεκριμένο Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει το πλεονέκτημα της ελευθερίας κινήσεων, αφού δεν ακολουθεί κάποιο δείκτη, ενώ τοποθετείται κυρίως σε ομόλογα blue chip investment grade (υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης) και σε ορισμένες ευκαιρίες όπου εντοπίζονται ελκυστικές δυνατότητες εισοδήματος. ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. Η ΑΠΟΔΟΣΗ ΣΕ ΞΕΝΟ ΝΟΜΙΣΜΑ ΕΝΔΕΧΕΤΑΙ ΝΑ ΕΠΗΡΕΑΣΤΕΙ ΘΕΤΙΚΑ Ή ΑΡΝΗΤΙΚΑ ΑΠΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΙΣ. Ο κος Lewis Aubrey-Johnson θεωρεί ότι ο κλάδος συνεχίζει να παρουσιάζει ευκαιρίες, ιδιαίτερα στις τράπεζες και στο χρηματοοικονομικό κλάδο. 3

CITIBANK INVESTMENT FORUM II Ευρωπαϊκές μετοχές Emily Symmons, Vice President and Product Specialist Στη συνέχεια, η BlackRock και η κα Emily Symmons ανέλυσε την κατηγορία των Ευρωπαϊκών μετοχών. Εξήγησε ότι είναι σημαντικό οι επενδυτές των Ευρωπαϊκών Μετοχών να θυμούνται ότι δεν τοποθετούνται σε οικονομίες αλλά σε συγκεκριμένες εταιρείες, δηλαδή στα εταιρικά κέρδη αυτών των επιχειρήσεων. Είναι επίσης σημαντικό να γνωρίζουν ότι η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης δεν μεταφράζεται κατ ανάγκη σε χαμηλές αποδόσεις των μετοχών. Στην ιστορία, μάλιστα, υπάρχουν αδιαμφισβήτητα παραδείγματα περιπτώσεων όπου οι μετοχές κατέγραψαν δυναμικές αποδόσεις σε περιόδους υποτονικής ανάπτυξης. Η Ευρώπη σήμερα διαθέτει μερικές από τις πιο αξιόλογες φίρμες παγκοσμίως σε χαμηλά επίπεδα αποτιμήσεων (σε σχέση με τα ιστορικά δεδομένα, αλλά και με άλλες αγορές). Πολλές από αυτές τις εταιρείες προσφέρουν αυξημένη έκθεση σε ελκυστικές αναπτυξιακές τάσεις στις αναδυόμενες αγορές μέσω καλά εδραιωμένων επιχειρησιακών μοντέλων με υψηλής ποιότητας διοίκηση. Περαιτέρω, ο εταιρικός κόσμος της Ευρώπης προσφέρει την καλύτερη μερισματική απόδοση ανάμεσα στις ανεπτυγμένες αγορές. Αυτό είναι σημαντικό διότι, σε ένα περιβάλλον χαμηλών αποδόσεων, ενισχύεται ο ρόλος των μερισματικών αποδόσεων ως συστατικού στοιχείου των συνολικών αποδόσεων των επενδύσεων. ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. Παρά τα γνωστά μακροοικονομικά ζητήματα που επικρατούν στην Ευρώπη, οι προοπτικές της κερδοφορίας για τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις και οι εταιρικοί ισολογισμοί παρουσιάζουν καλή εικόνα με ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις, ιδιαίτερα μάλιστα στις αγορές των κρατών του πυρήνα της Ευρώπης.

02/11 Αμερικανικές Μετοχές Richard Gillham, Investment Director, Global Asset Management Με τη σειρά της η Legg Mason και ο κος Richard Gillham εστίασαν στις Αμερικανικές Μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης. Οι μετοχές αμερικανικών εταιρειών μικρής κεφαλαιοποίησης κάποτε θεωρούνταν, σύμφωνα με τη Legg Mason, τυχοδιωκτική και «επικίνδυνη» επένδυση. Αυτό σήμερα έχει αλλάξει και οι μετοχές αμερικανικών εταιρειών μικρής κεφαλαιοποίησης είναι ευρέως αποδεκτές ως αυτόνομη επενδυτική κατηγορία. Ο διαρκώς αυξανόμενος αριθμός αυτών των εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων και των νεοεισερχόμενων στο χρηματιστήριο, καθιστά διαρκώς γόνιμη αυτήν την επενδυτική κατηγορία, με πολλές και σε διαφορετικούς κλάδους ευκαιρίες προς αξιοποίηση. Ο κος Richard Gillham θεωρεί ότι, υπό τις σημερινές συνθήκες, ο κλάδος των μικρών αμερικανικών εταιρειών είναι ελκυστικός και δυναμικός για τους επενδυτές. «Η Αμερική πρέπει να ακούγεται σαν μουσική στα αυτιά σας», δήλωσε χαρακτηριστικά στην ομιλία του. ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. Η ΑΠΟΔΟΣΗ ΣΕ ΞΕΝΟ ΝΟΜΙΣΜΑ ΕΝΔΕΧΕΤΑΙ ΝΑ ΕΠΗΡΕΑΣΤΕΙ ΘΕΤΙΚΑ Ή ΑΡΝΗΤΙΚΑ ΑΠΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΙΣ. 5

CITIBANK INVESTMENT FORUM II Επενδύσεις Εισοδήματος: Μετατρέψιμα Ομόλογα Olivia Mayell, Vice President, Client Portfolio Manager in the Global Multi-Asset Group, London Όσον αφορά στις επενδύσεις εισοδήματος, η JPMorgan, μέσω της κας Olivia Mayell, μας ενημέρωσε για τον κλάδο των Μετατρέψιμων Ομολόγων. Σύμφωνα με την κα Olivia Mayell, κατά την τρέχουσα περίοδο, σε ένα περιβάλλον όπου επικρατούν οι προκλήσεις και η μεταβλητότητα, έχει ιδιαίτερη σημασία όλες οι επενδύσεις να προσεγγίζονται με έναν ενεργό και δυναμικό τρόπο, μέσα από τις απαιτούμενες κινήσεις τακτικής και στο πλαίσιο ενός εύρους επενδυτικών ευκαιριών. ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. Ακολουθώντας αυτήν τη στρατηγική στα χαρτοφυλάκιά της, η JPMorgan παρουσίασε το Αμοιβαίο Κεφάλαιο JPMorgan Global Capital Preservation, το οποίο επενδύει μέσα από μια ευέλικτη προσέγγιση σε ένα ευρύ φάσμα τίτλων, προσαρμόζοντας το χαρτοφυλάκιο στο μεταβαλλόμενο περιβάλλον των αγορών. Ταυτόχρονα, εξετάζει τόσο τις μετοχές όσο και τους τίτλους σταθερού εισοδήματος, με μια ιδιαίτερη έμφαση στα μετατρέψιμα ομόλογα που, ιστορικά, παρουσιάζουν ενδιαφέρουσες αποδόσεις με χαμηλότερα επίπεδα κινδύνου σε σχέση με τις μετοχές, προσφέροντας, όμως, υψηλότερες αποδόσεις.

02/11 Μέγα Τάσεις και Θεματικές Επενδύσεις Paolo Paschetta, Head of Retail Distribution, Pictet Funds Ο κος Paolo Paschetta αντιπροσώπευσε την Pictet και μας εξήγησε την επενδυτική της φιλοσοφία. Αναλυτικότερα, η επενδυτική φιλοσοφία της Pictet υπαγορεύει ότι η βάση για επιτυχημένες επενδύσεις βρίσκεται στον εντοπισμό των μελλοντικών «Μέγα» τάσεων, καθώς αυτές οι θεματικές επενδύσεις παρέχουν τη δυνατότητα για μακροχρόνια ανάπτυξη, παρά τις βραχυχρόνιες διακυμάνσεις που μπορεί να παρουσιάζουν. Οι θεματικές επενδύσεις μπορεί να παρέχουν υψηλές αποδόσεις και διαφοροποίηση σε ένα χαρτοφυλάκιο. Συγκεκριμένα, το αμοιβαίο κεφάλαιο, Global Mega Trend Selection, αποτελεί μοναδικό επενδυτικό μέσο για τους επενδυτές που αναζητούν πρόσβαση στις παγκόσμιες Μέγα-Τάσεις με τις καλύτερες προοπτικές, επενδύοντας μόνο σε εταιρείες τα κέρδη των οποίων συνδέονται με επιλεγμένες μακροπρόθεσμες Μέγα- Τάσεις (Νερό, Εναλλακτικές Πηγές Ενέργειας, Ασφάλεια και Υψηλή Τεχνολογία, Βιοτεχνολογία & Ανάπτυξη κ.λπ.). ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΩΝ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ. ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΕΠΙΠΛΕΟΝ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. Η ΑΠΟΔΟΣΗ ΣΕ ΞΕΝΟ ΝΟΜΙΣΜΑ ΕΝΔΕΧΕΤΑΙ ΝΑ ΕΠΗΡΕΑΣΤΕΙ ΘΕΤΙΚΑ Ή ΑΡΝΗΤΙΚΑ ΑΠΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΙΣ. 7

CITIBANK INVESTMENT FORUM II Εμπορεύματα-Χρυσός Stephen M. Land, CFA, Vice President, Research Analyst, Portfolio Manager Franklin Equity Group Την Pictet διαδέχθηκε η Franklin Templeton με την παρουσίαση για τα Εμπορεύματα και το Χρυσό. Σύμφωνα, λοιπόν, με τη Franklin Templeton και τον κο Stephen M. Land, παρά τη σημαντική αύξηση της τιμής του Χρυσού κατά τους τελευταίους τέσσερις μήνες, το ευγενές μέταλλο φαίνεται να διατηρείται ισχυρό, δεδομένων των φόβων για τον επερχόμενο πληθωρισμό, μιας ενδεχόμενης εξασθένησης του αμερικανικού Δολαρίου και της γενικότερης οικονομικής αβεβαιότητας. Πολλοί είναι εκείνοι που αγοράζουν Χρυσό εν αναμονή μιας ανόδου του πληθωρισμού ή μιας εξασθένησης του Δολαρίου ΗΠΑ, παρά το γεγονός ότι, με τις παρούσες συνθήκες, ο πληθωρισμός βρίσκεται σε πολύ χαμηλά επίπεδα και οι ανησυχίες για το Ευρώ φαίνεται να παρέχουν κάποια στήριξη προς το Δολάριο. Παράλληλα, μια πιο εύρωστη παγκόσμια οικονομία και ένα ισχυρότερο Δολάριο θα μπορούσαν να λειτουργήσουν πολύ θετικά για ένα φάσμα μετοχών και ομολόγων εντός ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Φροντίζοντας να υπάρχει ένα καλό αντιστάθμισμα έναντι ορισμένων βασικών κινδύνων της αγοράς, η Franklin Templeton εκτιμά ότι τόσο ο Χρυσός όσο και οι μετοχές εταιρειών με αντικείμενο το πολύτιμο μέταλλο συνιστούν ιδιαίτερα θετικά στοιχεία σε ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΩΝ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ. ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΕΠΙΠΛΕΟΝ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ.

02/11 Επενδύσεις Εισοδήματος: Ομόλογα Αναδυόμενων Αγορών Blair Reid, Executive Director, Emerging Markets Debt Anthony B. Catachanas, Associate, Global Distributor Sales Ολοκληρώνοντας τις παρουσιάσεις σχετικά με τις επενδύσεις εισοδήματος, η Goldman Sachs μίλησε για την κατηγορία των Ομολόγων Αναδυόμενων Αγορών. Οι ομιλητές κ.κ. Blair Reid και Anthony B. Catachanas εξήγησαν ότι τα Ομόλογα των Αναδυόμενων Αγορών αποτελούν μια κατηγορία επένδυσης που εξελίσσεται και διαφοροποιείται όλο και περισσότερο συνιστώντας μια πραγματικά μοναδική επενδυτική ευκαιρία. Στην Goldman Sachs Asset Management, η ομάδα που παρακολουθεί τη συγκεκριμένη κατηγορία επένδυσης αξιολογεί μια σειρά από μακροοικονομικές παραμέτρους των κρατών αυτών, όπως είναι οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό, η πορεία της ανάπτυξης και η νομισματική πολιτική, καθώς και τα αποτελέσματα των εκλογών σε κάθε χώρα. Καθώς τα αναδυόμενα κράτη εξακολουθούν να εμφανίζουν βελτίωση στα θεμελιώδη στοιχεία τους και να εξαρτώνται λιγότερο από το εξωτερικό χρέος, η ομάδα επικεντρώνεται στην προσεκτική επιλογή τίτλων που βασίζεται στις επενδυτικές ευκαιρίες σχετικής αξίας. ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. Η ΑΠΟΔΟΣΗ ΣΕ ΞΕΝΟ ΝΟΜΙΣΜΑ ΕΝΔΕΧΕΤΑΙ ΝΑ ΕΠΗΡΕΑΣΤΕΙ ΘΕΤΙΚΑ Ή ΑΡΝΗΤΙΚΑ ΑΠΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΙΣ. Πολλές αναδυόμενες χώρες έχουν βελτιώσει τη διαφάνεια και την αξιοπιστία της νομισματικής πολιτικής τους, με αποτέλεσμα να είναι πιο ανθεκτικές στις αιφνίδιες εξωτερικές εξελίξεις και λιγότερο ευπαθείς στις αλλαγές που επέρχονται στις ροές κεφαλαίων, κάτι που αντανακλάται στην καλύτερη πιστοληπτική αξιολόγηση πολλών αναδυόμενων αγορών με την πάροδο του χρόνου. 9

CITIBANK INVESTMENT FORUM II Μετοχές Αναδυόμενων Αγορών Lydia Malakis, Schroders Asset Management Η Schroders και η κα Malakis παρουσίασαν στους πελάτες μας τις εξελίξεις στις μετοχές των αναδυόμενων αγορών. Σύμφωνα με τη Schroders, μία από τις συνέπειες της παγκόσμιας χρηματοοικονομικής κρίσης είναι ότι οι επενδυτές συνειδητοποιούν όλο και περισσότερο ότι το βάρος της οικονομικής ισχύος μετατίθεται από τον ανεπτυγμένο κόσμο στις αναδυόμενες αγορές. Αυτή η μετάθεση ισχύος αναμένεται να διατηρηθεί σε εξέλιξη κατά τα αμέσως επόμενα χρόνια και όχι μόνον, επειδή οι κυβερνήσεις, οι καταναλωτές και οι τράπεζες βρίσκονται σε καλύτερη κατάσταση στα αναδυόμενα κράτη σε σχέση με τα ανεπτυγμένα. ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. Εκτός από την εύρωστη ανάπτυξη που βασίζεται στην εγχώρια ζήτηση, οι αναδυόμενες αγορές αναπτύσσουν με αυξανόμενο ρυθμό τις μεταξύ τους εμπορικές συναλλαγές. Η Κίνα εξάγει περισσότερα προϊόντα προς τις αναδυόμενες χώρες από ό,τι προς τα κράτη του G7. Η Βραζιλία έχει περισσότερες εμπορικές συναλλαγές με την Κίνα από ό,τι με τις ΗΠΑ. Κατ αυτόν τον τρόπο, η ανάπτυξη των αναδυόμενων αγορών είναι αυτο-ενισχυόμενη. Συνεπώς, δεν είναι περίεργο ότι πολλοί θεσμικοί επενδυτές θεωρούν όλο και περισσότερο ότι οι αναδυόμενες αγορές αποτελούν πλέον οι ίδιες μια στρατηγική τοποθέτηση και κατανέμουν ένα βασικό τμήμα του χαρτοφυλακίου τους στη συγκεκριμένη κατηγορία επένδυσης.

02/11 Προοπτικές της Ελληνικής Αγοράς Μετοχών Λάμπρος Παπαδόπουλος, Managing Director, Citi Investment Research Analyst Κλείνοντας τις παρουσιάσεις, ο αναλυτής της Citi για τις ελληνικές μετοχές και Managing Director, κος Λάμπρος Παπαδόπουλος, αναφέρθηκε στο «μαραθώνιο» της Ελλάδας για την ανάκαμψη της χώρας, μιλώντας μεταξύ άλλων για τα μακροοικονομικά στοιχεία που αφορούν στη χώρα, τις επιπτώσεις της κρίσης στις ελληνικές μετοχές, τις πιθανότητες και τα θετικά μιας αναδιάρθρωσης του χρέους με την επιμήκυνση του μνημονίου μετά το 2012. Σχετικά με το ελληνικό χρηματιστήριο, ανέφερε ότι «η Citi εκτιμά πως η ελληνική αγορά μετοχών θα υπο-αποδώσει σε σχέση με τις Bορειοευρωπαϊκές αγορές, εκτίμηση που ισχύει και για τις αντίστοιχες τράπεζες». Τέλος, αναφέρθηκε σε αλλαγές που θα έκαναν τις αγορές πιο θετικές απέναντι στην Ελλάδα, όπως η επιτυχημένη εφαρμογή του προϋπολογισμού, η αποτελεσματική αναδιάρθρωση των ΔΕΚΟ, η διαφάνεια και η βελτίωση του φορολογικού συστήματος. «Οι επενδυτές θα ξαναγυρίσουν στην Ελλάδα, μόλις δουν πραγματικές αλλαγές και βελτιώσεις, παρά την προοπτική της αναδιάρθρωσης του χρέους», κατέληξε ο κος Παπαδόπουλος. ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ. Η ΑΠΟΔΟΣΗ ΣΕ ΞΕΝΟ ΝΟΜΙΣΜΑ ΕΝΔΕΧΕΤΑΙ ΝΑ ΕΠΗΡΕΑΣΤΕΙ ΘΕΤΙΚΑ Ή ΑΡΝΗΤΙΚΑ ΑΠΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΙΣ. 11

CITIBANK INVESTMENT FORUM II Τι έγραψε ο Τύπος για το Forum To 2 o Citibank Investment Forum, όπως ήταν φυσικό, προκάλεσε το μεγάλο ενδιαφέρον των Μέσων Μαζικής Ενημέρωσης. Ειδικότερα, ο Οικονομικός Τύπος αφιέρωσε εκτενή άρθρα στη διοργάνωση και τις ομιλίες των προσκεκλημένων, με εκτεταμένες αναφορές και αναλύσεις. ΚΕΡΔΟΣ ΤΗΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ 28/11/2010 Ο ΚΟΣΜΟΣ ΤΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΗ 27/11/2010 ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ 27/11/2010 ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ Οι πληροφορίες και οι απόψεις που περιλαμβάνονται στο παρόν έγγραφο παρέχονται από τη Citibank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος, η οποία εποπτεύεται από την Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου (Financial Services Authority), την Τράπεζα της Ελλάδος και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το παρόν έγγραφο έχει πληροφοριακό και μόνο σκοπό και σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για αγορά, διακράτηση ή πώληση μετοχών ή άλλων χρηματοπιστωτικών μέσων, ούτε τίθεται αυτό στη διάθεσή σας στο πλαίσιο παροχής κάποιας επενδυτικής ή παρεπόμενης υπηρεσίας από τη Citibank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, η Citibank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος δεν εγγυάται ούτε φέρει ευθύνη για την πληρότητα και την ακρίβειά τους. Όλες οι εκφερόμενες απόψεις και εκτιμήσεις που αναφέρονται στο παρόν έντυπο αποτελούν προσωπικές απόψεις των αντίστοιχων αναλυτών, οι οποίοι απασχολούνται και αμείβονται από τις εταιρείες που συνεργάζονται με τον όμιλο Citigroup. Οι αναλυτές βεβαιώνουν ότι οι συγκεκριμένες συστάσεις ή απόψεις, οι οποίες αναφέρονται από τους ίδιους στο παρόν, δεν ήταν, δεν είναι και σε καμία περίπτωση δεν θα είναι άμεσα ή έμμεσα συνδεδεμένες με την καταβολή αμοιβής από τρίτον. Κατά τη σύνταξη και δημοσίευση του παρόντος τηρήθηκαν οι εσωτερικοί κανονισμοί της Citibank για την πρόληψη και αποφυγή συγκρούσεων συμφερόντων. Η Citibank, επίσης, διαβεβαιώνει ότι συμμορφώνεται με τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς για τη χρήση εμπιστευτικών πληροφοριών και την αποτροπή πράξεων χειραγώγησης της αγοράς. Οι συστάσεις που παρατίθενται σε αυτό το έντυπο πρέπει να διαβάζονται με προσοχή. Οι αναφερόμενες στο παρόν έγγραφο επενδύσεις υπόκεινται σε κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης και ενδεχομένης απώλειας του αρχικώς επενδυμένου κεφαλαίου. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι απόψεις και τυχόν συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν έντυπο επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες όπως ενδεικτικά τον πληθωρισμό, το ύψος των επιτοκίων, το οικονομικό περιβάλλον, την κατάσταση της αγοράς και άλλα ειδικά εταιρικά γεγονότα. Θα πρέπει ακόμη να γνωρίζουν ότι τα αριθμητικά δεδομένα που περιέχονται στο παρόν έγγραφο αναφέρονται στο παρελθόν και οι προηγούμενες επιδόσεις ή οι προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. Οι επενδυτές πρέπει να εκλάβουν το παρόν ως ένα μόνο από τους παράγοντες διαμόρφωσης της επενδυτικής επιλογής τους. Το έντυπο αυτό απευθύνεται μόνο σε επενδυτές και απαγορεύεται η αναπαραγωγή του, η αντιγραφή του, η επανεκτύπωσή του και η μετάδοσή του, για οποιονδήποτε σκοπό, χωρίς την άδεια του εκδότη του.