Μέλος του Χ.Α, ελεγχόµενο από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθµός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 791 24/08/2010 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ Εισαγωγή Εκτιµούµε ότι η βέλτιστη στρατηγική είναι εκείνη της Αναµονής σε ολάρια και σε Οµόλογα και της Ρευστοποίησης σε Υψηλές Τιµές σε µετοχές της Περιφέρειας, σε συµβόλαια του FTSE-20 και σε µετοχές του Γ... Εκτιµούµε ότι η βέλτιστη στρατηγική είναι εκείνη της Αναµονής σε ολάρια και σε Οµόλογα και της Ρευστοποίησης σε Υψηλές Τιµές σε µετοχές της Περιφέρειας, σε συµβόλαια του FTSE-20 και σε µετοχές του Γ.. ΣΤΗ ΣΕΛΙ Α 4 ΦΑΙΝΟΝΤΑΙ ΕΠΙΠΕ Α ΣΤΗΡΙΞΗΣ-ΑΝΤΙΣΤΑΣΗΣ & ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ, ΣΤΗ ΣΕΛΙ Α 5 Η ΙΑΦΑΙΝΟΜΕΝΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ 1. Ξένα Χρηµατιστήρια Επιφυλακτικότητα και πτωτικές τάσεις επικράτησαν τελικά στα Αµερικανικά χρηµατιστήρια την εβδοµάδα που πέρασε. Οι Νέες αιτήσεις επιδοµάτων ανεργίας την προηγούµενη εβδοµάδα στις ΗΠΑ έφτασαν τις 500.000 σε υψηλό εννέα µηνών και αρκετά πάνω από τις προβλέψεις των αναλυτών, που ανέµεναν 475.000. Στο προσκήνιο βρίσκονται οι ανησυχίες για την ανάκαµψη τόσο στις ΗΠΑ όσο και σε παγκόσµιο επίπεδο, επισκιάζοντας τα ενθαρρυντικά εταιρικά αποτελέσµατα και την κινητικότητα σε συγχωνεύσεις εξαγορές. Η Intel ανακοίνωσε την εξαγορά του 100% της McAfee, εταιρείας λογισµικού ασφαλείας, έναντι 7,7 δις δολ. ενώ η Potash απέρριψε προσφορά εξαγοράς ύψους 38 δις δολ. από την BHP Billiton, που προχώρησε σε επιθετική προσφορά, απευθείας στους µετόχους της Potash. Στο τρέχον οικονοµικό περιβάλλον µοιάζει έωλη η προειδοποίηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ότι θα συζητήσει ανάκληση των µέτρων στήριξης στις αρχές του ερχόµενου έτους, όµως η ενδυναµωµένη Γερµανία δεν αποκλείεται να ασκήσει ισχυρές πιέσεις. Το πετρέλαιο έκλεισε µε πτώση από τα 75.40 στα 73.80 $/βαρέλι και ο χρυσός έκλεισε µε άνοδο από τα 1.215 στα 1.227 $/ουγγιά. Την Παρασκευή ο S&P 500 έκλεισε στις 1.072 (εβδοµαδ. -0,70%) και αναµένεται να κυµανθεί ανάµεσα στις 1.035 και τις 1.103µ. Ο Dow Jones έκλεισε στις 10.214 (εβδοµαδ. -0,87%) και αναµένεται να κυµανθεί ανάµεσα στις 9.870 και τις 10.510 ενώ ο Nasdaq έκλεισε στις 2.180 (εβδοµαδ. +0,29%) και αναµένεται να κυµανθεί ανάµεσα στις 2.100 και τις 2.245µ. Οι Μέσο Μακροπρόθεσµοι επενδυτές θα ήταν καλό να αποφασίσουν το ποσοστό του µετοχικού χαρτοφυλακίου τους που θα διακρατήσουν σε ρευστότητα, και να ολοκληρώσουν τις τοποθετήσεις τους. Προτάσεις ETF ακολουθούν στο κεφάλαιο της Στρατηγικής. Τα σηµαντικότερα µεγέθη που θα ανακοινωθούν τις επόµενες ηµέρες είναι: την Τρίτη οι πωλήσεις Υφιστάµενων κατοικιών, την Τετάρτη τα εβδοµαδιαία αποθέµατα Πετρελαίου, οι πωλήσεις Νέων κατοικιών και οι παραγγελίες ιαρκών αγαθών για τον Ιούλιο, την Πέµπτη οι εβδοµαδιαίες Νέες αιτήσεις επιδοµάτων ανεργίας και τα συνεχιζόµενα επιδόµατα ανεργίας και την Παρασκευή τα νεότερα στοιχεία για το ΑΕΠ β τριµήνου και ο δείκτης Καταναλωτικής εµπιστοσύνης Michigan Consumer Sentiment για τον Αύγουστο. 1
2. Οµόλογα Τα Αµερικανικά Οµόλογα έκλεισαν την εβδοµάδα µε άνοδο σε επίπεδο τιµών, µε τις αποδόσεις των οµολόγων δεκαετίας να διαµορφώνονται την Παρασκευή στο 2,61%. Για την τρέχουσα εβδοµάδα εκτιµούµε πως η απόδοση του 10-ετούς οµολόγου στις ΗΠΑ θα κινηθεί µεταξύ του 2,49% και του 2,72%. ΣΤΟ ΣΧΗΜΑ ΣΤΗ ΣΕΛΙ Α 2 ΦΑΙΝΟΝΤΑΙ ΕΠΙΠΕ Α ΣΤΗΡΙΞΗΣ-ΑΝΤΙΣΤΑΣΗΣ & ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ, ΚΑΙ ΣΤΟ ΣΧΗΜΑ ΣΤΗ ΣΕΛΙ Α 4 Η ΙΑΦΑΙΝΟΜΕΝΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ 3. Συνάλλαγµα Το Ευρώ έκλεισε την εβδοµάδα µε πτώση έναντι του δολαρίου και η ισοτιµία του διαµορφώθηκε την Παρασκευή στην περιοχή των 1,2710 $. Την εβδοµάδα που διανύουµε η ισοτιµία EUR/USD αναµένεται να κυµανθεί µεταξύ του 1,2490 και του 1,3050. ΣΤΗ ΣΕΛΙ Α 4 ΦΑΙΝΟΝΤΑΙ ΕΠΙΠΕ Α ΣΤΗΡΙΞΗΣ-ΑΝΤΙΣΤΑΣΗΣ & ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ, ΣΤΗ ΣΕΛΙ Α 5 Η ΙΑΦΑΙΝΟΜΕΝΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ 4. Σοφοκλέους Τεχνική Ανάλυση. Γενικός είκτης Τις τελευταίες 2 εβδοµάδες η αγορά βιώνει µια βαθιά διόρθωση από τα υψηλά των 1,790 µονάδων. Ουσιαστική στήριξη υπήρχε στις 1,650 µονάδες. Η καθοδική διάσπαση της οποίας θα οδηγήσει τον Γ µέχρι τα επίπεδα των 1,545 µονάδων, σηµείο 0 για την αντίδραση του δείκτη. Εφόσον επιβεβαιωθεί το εν λόγω σηµείο θέλουµε 3ηµερη επιβεβαίωση, ώστε να αποφευχθεί το double deep της αγοράς που είναι οι 1,388 µονάδες. Η πρώτη αντίσταση είναι στις 1,595 µονάδες, και η δεύτερη στις 1,650 µονάδες. Ο ΚΜΟ 30 βρίσκεται για αυτή την εβδοµάδα στις 1.652 µονάδες και ο ΚΜΟ 200 στις 1.917 µονάδες, δηλαδή κάτω από τις 280 ΜΟΝΑ ΕΣ η µεταξύ τους διαφορά, συνεχίζοντας το κλείσιµο της µεταξύ τους απόστασης. Οι ταλαντωτές δεν έχουν ξεκάθαρη εικόνα µε τον MACD να βρίσκεται σε (+) πρόσηµο, ο MOMENTUM βραχυπρόθεσµα γύρισε κάτω από το 100, o PRICE OSCILLATOR και ο RSI βρίσκονται σε ουδέτερη ζώνη, ενώ τέλος ο directional παρουσιάζει αρνητική απόκλιση. 2
είκτης FTSE 20. Ανάλογο είναι το σκεπτικό και για τον FTSE 20. Οι 752 µονάδες αποτελούν ισχυρή στήριξη. Σηµείο αντίστασης είναι πλέον οι 822 και 875 µονάδες. O KMO 200 είναι στις 958 µονάδες και ο ΚΜΟ 30 στις 808 µονάδες. Για αυτή την εβδοµάδα θέλουµε ένα εύρος διακύµανσης µεταξύ των 746 και 785 µονάδων. 3
5. Παράγωγα Σ.Μ.Ε. της υψηλής κεφαλαιοποίησης: Το συµβόλαιο του FTSE-20 έκλεισε αρνητικά (-3,06%) εβδοµαδιαίως, µε διακύµανση 765 831 µονάδες κλείνοντας στις 765 µονάδες (θεωρητική τιµή). Για την τρέχουσα εβδοµάδα αναµενόµενη διακύµανση είναι η περιοχή των 693 772 µονάδων. Περιοχές στήριξης αποτελούν οι 719 µονάδες και 695 µονάδες, ενώ περιοχές αντίστασης αποτελούν οι 794 και 821 µονάδες ΣΤΟ ΣΧΗΜΑ ΠΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΕΙ ΦΑΙΝΟΝΤΑΙ ΕΠΙΠΕ Α ΣΤΗΡΙΞΗΣ-ΑΝΤΙΣΤΑΣΗΣ & ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ, ΚΑΙ ΣΤΟ ΣΧΗΜΑ ΣΤΗ ΣΕΛΙ Α 5 Η ΙΑΦΑΙΝΟΜΕΝΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ 6. Στρατηγική 4
Εκτιµούµε ότι η βέλτιστη βραχυπρόθεσµη στρατηγική είναι εκείνη της Ρευστοποίησης σε Υψηλές Τιµές σε συµβόλαια του FTSE-20, σε µετοχές της Περιφέρειας και σε µετοχές του Γ.. και της Ρευστοποίησης σε Οµολόγα και σε ολάρια. Στο εξωτερικό εναλλακτικές προτάσεις τοποθετήσεων θα µπορούσαν να αποτελέσουν τα ακόλουθα ETFs. Εναλλακτικές Επενδυτικές Προτάσεις (ETFs) Νοµίσµατα Ζευγάρι /$: Long σε $ : UUP Short σε $ : UDN Πετρέλαιο Χρυσός ( είκτες) USO - GLD Βιοµηχανία Υποδοµές - Μέταλλα XLI XME Εναλλακτικές Πηγές Ενέργειας PBW, GEX, QCLN Οµόλογα Υψηλής Απόδοσης (Junk Bonds) DSU Αναδυόµενες Αγορές EEM, BKF, EEB, BIK, FNI Ανεπτυγµένες Αγορές EFA Προνοµιούχες Μετοχές (Υψηλά Μερίσµατα) PGF 5