Μέλος του Χ.Α, ελεγχόμενο από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 773 13/04/2010 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ Εισαγωγή Εκτιμούμε ότι η βέλτιστη βραχυπρόθεσμη στρατηγική είναι εκείνη της Ρευστοποίησης σε Ομόλογα, της Αναμονής σε Δολάρια και Ρευστοποίησης σε Υψηλές Τιμές σε συμβόλαια του FTSE-20, σε μετοχές της Περιφέρειας και σε μετοχές του Γ.Δ. 1. Ξένα Χρηματιστήρια Ανοδική εβδομάδα για τις Αμερικανικές αγορές, με τον Dow Jones να αγγίζει εκ νέου τις 11.000 μονάδες και τους υπόλοιπους δείκτες-βαρόμετρα να έχουν ακόμα μεγαλύτερη ορμή. Ο πρόεδρος της Fed σημείωσε ότι η αμερικανική οικονομία "δεν έχει διαφύγει τον κίνδυνο" και εξέφρασε την ανησυχία του για τα "επίμονα υψηλά ποσοστά ανεργίας" ενώ υπογράμμισε ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να ξεκινήσει από σήμερα να προετοιμάζεται για την επερχόμενη γήρανση του πληθυσμού, εκπονώντας τώρα σχέδιο για τη μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος. Πάντως, εκτίμησε ότι θα συνεχιστεί η οικονομική ανάκαμψη εντός του 2010, στοιχείο που σε συνδυασμό με την αύξηση που σημειώθηκε, τόσο στα αποθέματα, όσο και στις πωλήσεις Χονδρικής, έφερε αισιοδοξία για τα εταιρικά αποτελέσματα α' τριμήνου που σύντομα θα αρχίσουν να ανακοινώνονται. Το πετρέλαιο έκλεισε με πτώση από τα 86.26 στα 84.92 $/βαρέλι, ενώ ο χρυσός κινήθηκε ανοδικά, από τα 1.125 στα 1.161 $/ουγγιά. Την Παρασκευή ο S&P 500 έκλεισε στις 1.194 (εβδομαδ. +1,38%) και αναμένεται να κυμανθεί ανάμεσα στις 1.160 και τις 1.224μ. Ο Dow Jones έκλεισε στις 10.997 (εβδομαδ. +0,64%) και αναμένεται να κυμανθεί ανάμεσα στις 10.680 και τις 11.240 ενώ ο Nasdaq έκλεισε στις 2.454 (εβδομαδ. +2,14%) και αναμένεται να κυμανθεί ανάμεσα στις 2.380 και τις 2.530μ. Οι Μέσο Μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα ήταν καλό να αποφασίσουν το ποσοστό του χαρτοφυλακίου τους που θα διακρατήσουν σε ρευστότητα, και να ολοκληρώσουν τις τοποθετήσεις τους. Προτάσεις ETF ακολουθούν στο κεφάλαιο της Στρατηγικής. Τα σημαντικότερα μεγέθη που θα ανακοινωθούν τις επόμενες ημέρες είναι: την Τρίτη το Εμπορικό ισοζύγιο του Φεβρουαρίου, την Τετάρτη τα εβδομαδιαία αποθέματα Πετρελαίου, οι Λιανικές πωλήσεις το Μάρτιο, ο δείκτης τιμών Καταναλωτή, τα αποθέματα των επιχειρήσεων και η φαιά βίβλος της Fed, την Πέμπτη οι εβδομαδιαίες Νέες αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας και τα συνεχιζόμενα επιδόματα ανεργίας, η Βιομηχανική παραγωγή του Μαρτίου και ο δείκτης Μεταποίησης της Philadelphia για τον Απρίλιο και την Παρασκευή οι Ενάρξεις νέων κατοικιών για το Μάρτιο. 1
2. Ομόλογα Τα Αμερικανικά Ομόλογα έκλεισαν την εβδομάδα με άνοδο σε επίπεδο τιμών, με τις αποδόσεις των ομολόγων δεκαετίας να διαμορφώνονται την Παρασκευή στο 3,89%. Για την τρέχουσα εβδομάδα εκτιμούμε πως η απόδοση του 10-ετούς ομολόγου στις ΗΠΑ θα κινηθεί μεταξύ του 3,79% και του 4,05%. 3. Συνάλλαγμα Το Ευρώ έκλεισε την εβδομάδα με μικρή άνοδο έναντι του δολαρίου και η ισοτιμία του διαμορφώθηκε την Παρασκευή στην περιοχή των 1,3500 $. Την εβδομάδα που διανύουμε η ισοτιμία EUR/USD αναμένεται να κυμανθεί μεταξύ του 1,3340 και του 1,3850. 4. Σοφοκλέους Τεχνική Ανάλυση. Γενικός Δείκτης Έτσι όπως έχει διαμορφωθεί ο Γ.Δ. αυτό που πρέπει να εξετάσουμε είναι προς τα πού «γέρνει ο Ζυγός». Οι πιθανότητες ανόδου θα είναι μεγάλες εφόσον καταφέρουμε να διατηρηθούμε τουλάχιστον για αυτή την εβδομάδα πάνω από τον ΚΜΟ 30 ο οποίος βρίσκεται στις 2.050 μονάδες με απλοϊκούς υπολογισμούς. Εάν πάμε με ψυχρό υπολογισμό δίνουμε σαν ουσιαστική στήριξη τις 1.983 μονάδες και ενδιάμεση τις 2.025 μονάδες. Με βάση τα καινούργια δεδομένα το εύρος διακύμανσης για αυτή την εβδομάδα διαμορφώνεται μεταξύ των 1.984 και 2.075 μονάδων. Οι βραχυπρόθεσμοι ταλαντωτές συνηγορούν σε διατήρηση του ανοδικού momentum με μειωμένη ένταση. Η καθοδική διάσπαση των 1.971 μονάδων θα μας βάλει σε μια νέα πολύμηνη και παρατεταμένη πτώση χωρίς να θέλουμε στην παρούσα φάση να αναφέρουμε τα επίπεδα που θα βρεθεί η αγορά. Την προηγούμενη εβδομάδα είχαμε καθοδική διάσπαση του εν λόγου επιπέδου μόνο για μια συνεδρίαση, ενώ έχουμε πει ότι εξετάζουμε πάντοτε ένα φίλτρο 3 ημερών για να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα. Σχετικά με τον ΚΜΟ, ο ΚΜΟ 200 είναι ελαφρά πτωτικός σε αντίθεση με τον ΚΜΟ 30 ο οποίος έχει αρχίσει να ανέρχεται. Για τους traders, δίνουμε ένα εύρος διακύμανσης μεταξύ των 1.940 2.075 μονάδων. Αν δούμε τους 4 ταλαντωτές, τα σήματα που παίρνουμε οδηγούν σε επιλεκτικές αγορές κάτω από τα επίπεδα των 2.000 μονάδων με άμεσο stop loss κάτω από τα επίπεδα των 1.971 μονάδων και σταδιακή κατοχύρωση των κερδών μέχρι τα επίπεδα των 2.112 μονάδων. Ο ΚΜΟ 30 βρίσκεται πλέον στις 2.050 μονάδες και ο ΚΜΟ 200 στις 2.308 μονάδες. Η επόμενη μακροπρόθεσμη ανοδική κίνηση θα γίνει εφόσον ο ΚΜΟ 30 διασπάσει τον ΚΜΟ 200 ΕΡΧΟΜΕΝΟΣ ΑΝΟΔΙΚΑ. Ο MACD γύρισε (+), ο price oscillator είναι (+), ο RSI μπήκε στην ουδέτερη ζώνη που δίνει διακυμάνσεις και ο momentum βρίσκεται πάνω από το 100. 2
Δείκτης FTSE 20. Ανάλογο είναι το σκεπτικό και για τον FTSE 20. Θα αναφέρουμε τα σημεία στήριξης τα οποία είναι οι 1.003 και οι 987 μονάδες. Οι αντιστάσεις είναι οι 1.055 μονάδες και οι 1.140 μονάδες. O KMO 200 είναι στις 1.198 μονάδες και ο ΚΜΟ 30 στις 1.003 μονάδες. Για αυτή την εβδομάδα θέλουμε ένα εύρος διακύμανσης μεταξύ των 990 με 1.049 μονάδες. 3
5. Παράγωγα Σ.Μ.Ε. της υψηλής κεφαλαιοποίησης: Το συμβόλαιο του FTSE-20 έκλεισε αρνητικά (-5,4%) εβδομαδιαίως, με διακύμανση 909,75 1029,25 μονάδες κλείνοντας στις 966,26 μονάδες (θεωρητική τιμή). Για την τρέχουσα εβδομάδα αναμενόμενη διακύμανση είναι η περιοχή των 980 1.039 μονάδων. Περιοχές στήριξης αποτελούν οι 922 μονάδες και 887 μονάδες, ενώ περιοχές αντίστασης αποτελούν οι 1.044 και 1.098 μονάδες. ΣΤΟ ΣΧΗΜΑ ΠΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΕΙ ΦΑΙΝΟΝΤΑΙ ΕΠΙΠΕΔΑ ΣΤΗΡΙΞΗΣ-ΑΝΤΙΣΤΑΣΗΣ & ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ, ΚΑΙ ΣΤΟ ΣΧΗΜΑ ΣΤΗ ΣΕΛΙΔΑ 5 Η ΔΙΑΦΑΙΝΟΜΕΝΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ 4
6. Στρατηγική Εκτιμούμε ότι η βέλτιστη βραχυπρόθεσμη στρατηγική είναι εκείνη της Ρευστοποίησης σε Ομόλογα, της Αναμονής σε Δολάρια και Ρευστοποίησης σε Υψηλές Τιμές σε συμβόλαια του FTSE-20, σε μετοχές της Περιφέρειας και σε μετοχές του Γ.Δ. Στο εξωτερικό εναλλακτικές προτάσεις τοποθετήσεων θα μπορούσαν να αποτελέσουν τα ακόλουθα ETFs. Εναλλακτικές Επενδυτικές Προτάσεις (ETFs) Νομίσματα Ζευγάρι /$: Long σε $ : UUP Short σε $ : UDN Πετρέλαιο Χρυσός (Δείκτες) USO - GLD Βιομηχανία Υποδομές XLI Εναλλακτικές Πηγές Ενέργειας PBW, GEX, QCLN Ομόλογα Υψηλής Απόδοσης (Junk Bonds) DSU Αναδυόμενες Αγορές EEM, BKF, EEB, BIK, FNI Ανεπτυγμένες Αγορές EFA Προνομιούχες Μετοχές (Υψηλά Μερίσματα) PGF 5