Οι Αγορές Με Μια Ματιά 15 Φεβρουαρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1,75 9-52 Γερμανία 0,26 7-37 Ελλάδα 11,52-6 323 Ισπανία 1,74-4 -3 Ιταλία 1,65-6 5 Πορτογαλία 3,73-37 122 Ιρλανδία 1,04 0-11 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα 1126-13 360 Ισπανία 148-11 34 Ιταλία 139-14 42 Πορτογαλία 347-45 159 Ιρλανδία 78-8 25 Αναδ. Αγορές 525-13 80 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD 1,1256-0,6 3,6 EUR/CHF 1,1006-0,1 1,1 EUR/GBP 0,7762-0,8 5,3 USD/JPY 113,25 0,7-5,8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0,25-0,5 Ευρωζώνη 0,05 Μ. Βρετανία 0,50 Ιαπωνία 0,10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P 500 1865 2,0-8,8 Dow Jones 15974 2,0-8,3 NASDAQ 4338 1,7-13,4 EUROSTOXX 50 2756 2,8-15,6 DAX-30 8968 2,5-16,5 ΓΔ 454 3,0-28,0 Nikkei 16023 7,2-15,8 MSCI EM, $ 711-0,3-10,4 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο 29,4 12,3-20,5 Χρυσός 1237,9-0,7 16,6 Dry Baltic 291,0 0,3-39,1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:50 JN 4Q P GDP SA QoQ 0,30% -0,20% 1:50 JN 4Q P GDP Nominal SA QoQ 0,40% -0,10% 1:50 JN 4Q P GDP Private Consumption QoQ 0,40% -0,60% 4:04 CH Jan Exports YoY CNY 2,30% 3,60% 4:04 CH Jan Imports YoY CNY -4,00% 1,80% 4:26 CH Jan Trade Balance $60.09b $60.60b 4:26 CH Jan Exports YoY -1,40% -1,80% 4:26 CH Jan Imports YoY -7,60% -3,60% 6:30 JN Dec F Industrial Production MoM -1,40% -- 6:30 JN Dec F Industrial Production YoY -1,60% -- 9:30 EC Bloomberg Feb. Eurozone Economic Survey 12:00 EC Dec Trade Balance SA 22.7b -- 12:00 EC Dec Trade Balance NSA 23.6b -- Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 15/2/2016 10:04 πμ
Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0,6 2,5 0,5 2,0 0,4 1,5 0,3 1,0 0,2 0,1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0,5 0,0 0,0 Μετοχικοί Δείκτες 3100 1950 3000 2900 1900 2800 1850 2700 2600 1800 2500 Eurostoxx 50 S&P 500 2400 1750 Γενικός Δείκτης ΧΑ 600 550 500 450 Γενικός Δείκτης 400 Εμπορεύματα 36 1300 34 1250 32 1200 30 1150 28 1100 26 Πετρέλαιο Χρυσός 1050 24 1000 USD ανά EUR 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 USD ανά EUR 1,04 Οικονομία Το ΑΕΠ της Ελλάδας συρρικνώθηκε 0,6% το 4ο τρίμηνο σε τριμηνιαία βάση ύστερα από προηγούμενη πτώση 0,9% και αναμενόμενη 0,8%. Σε ετήσια βάση η πτώση ήταν της τάξης του 2% ενώ αναμενόταν μείωση 1,5%. Η βιομηχανική παραγωγή της Ευρωζώνης υποχώρησε 1% τον Δεκέμβριο σε μηνιαία βάση ύστερα από προηγούμενη μείωση 0,7% και ενώ αναμενόταν αύξηση 0,3%. Το ΑΕΠ της Ευρωζώνης ενισχύθηκε το 4ο τρίμηνο 0,3% σε τριμηνιαία βάση, σύμφωνα με τις προσδοκίες. Σε ετήσια βάση η άνοδος ήταν 1,5%. Οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ αυξήθηκαν 0,2% τον Ιανουάριο σε μηνιαία βάση, όπως και τον προηγούμενο μήνα και ενώ αναμενόταν άνοδος 0,1%. Ο δείκτης εμπιστοσύνης του Π. Μίσιγκαν υποχώρησε απροσδόκητα στο 90,7 τον Φεβρουάριο από 92 τον Ιανουάριο και ενώ οι εκτιμήσεις ήταν για άνοδο στο 92,3. To ΑΕΠ της Ιαπωνίας συρρικνώθηκε 0,4% το 4ο τρίμηνο σε τριμηνιαία βάση έναντι προηγούμενης ενίσχυσης 0,3% και αναμενόμενης πτώσης 0,2%. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 1,7% τον Δεκέμβριο σε μηνιαία βάση ύστερα από προηγούμενη υποχώρηση 1,4%. Οι εξαγωγές της Κίνας μειώθηκαν 11,2% τον Ιανουάριο σε ετήσια βάση, ύστερα από προηγούμενη μείωση 1,4% και αναμενόμενη 1,8%. Οι εισαγωγές μειώθηκαν 18,8% ύστερα από μείωση 7,6% και εκτιμήσεις για πτώση 3,6%. Το πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου διευρύνθηκε στα $63,3 δις από 60,1 δις τον Δεκέμβριο. Ομόλογα Συνεχίστηκε η ανοδική αντίδραση των αποδόσεων στη λήξη των κρατικών ομολόγων την Παρασκευή. Η απόδοση της αμερικανικής δεκαετίας στη λήξη αναρριχήθηκε στο 1,75% (+9μ.β) ενώ η γερμανική δεκαετία έκλεισε στο 0,26% με άνοδο 7μ.β. Σε εβδομαδιαία βάση οι αποδόσεις στη λήξη υποχώρησαν 9μ.β και 3μ.β αντίστοιχα. Μετοχές Κέρδη για τις αμερικάνικες μετοχές, με το δείκτη Standard & Poor s 500 να τερματίζει την διαρκέστερη καθοδική του πορεία από το Σεπτέμβριο και το πετρέλαιο να ανακάμπτει ενώ τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις παρουσίασαν αύξηση για τρίτο μήνα στη σειρά. Σημαντικά κέρδη για τον τραπεζικό κλάδο (Bank of America 7,08%, JP Morgan Chase 8,33%, Citigroup Inc. 7,32%) και τον κλάδο των πρώτων υλών (Dow Chemicals 2,7%, EI du Pont 3,14%, Freeport McMoRan 13,09%). Άνοδος για την AIG ($53, +4,91%) αφού ανακοίνωσε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών $5,0 δις και αύξησε το μέρισμα. Η εταιρεία που μάχεται τις απαιτήσεις του ακτιβιστή επενδυτή Carl Icahn επίσης ανακοίνωσε λειτουργική ζημιά για το τρίμηνο $1,10 ανά μετοχή, χειρότερη της αναμενόμενης. Η Groupon Inc. ($2,89, +29,02%) ανακοίνωσε κέρδη τριμήνου υψηλότερα της μέσης εκτίμησης των αναλυτών του Bloomberg. Στον αντίποδα η Activision Blizzard ($28,12, -7,86%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα τριμήνου χαμηλότερα της μέσης εκτίμησης των αναλυτών του Bloomberg που οφείλονται εν μέρει σε χαμηλότερες των αναμενόμενων πωλήσεις των παιχνιδιών Skylanders και Guitar Hero. Ανάκαμψη για τις μετοχές τραπεζών, εταιριών ενέργειας και πρώτων υλών οδήγησε τον Stoxx Europe 600 (+2,9%) στην μεγαλύτερη άνοδο των τελευταίων 3 εβδομάδων αν και ο δείκτης ολοκλήρωσε την εβδομάδα με απώλειες 4,1%. Κέρδη 18% για την μετοχή της Commerzbank, με την τράπεζα να επιστρέφει στην κερδοφορία στο 4ο τρίμηνο. Άνοδο 12% κατέγραψε η Deutsche Bank, καθώς ανακοίνωσε επαναγορά ομολόγων ύψους $5,4 δις. Ράλι για τον Nikkei στην Ιαπωνία (+7,2%), καθώς η συρρίκνωση του ΑΕΠ ενίσχυσε τις προσδοκίες των επενδυτών για νέες παρεμβατικές κινήσεις από την BoJ. Στην Κίνα, μετά από μία εβδομάδα αργίας, ο δείκτης Shanghai Composite υποχωρεί 0,6% με την κεντρική τράπεζα να θέτει υψηλότερα την ισοτιμία του γουάν και ενώ τα στοιχεία για το εμπορικό ισοζύγιο της χώρας προβληματίζουν τους επενδυτές. Ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ ενισχύεται 3,1%. Εμπορεύματα Τη μεγαλύτερη ποσοστιαία άνοδο από το 2009 κατέγραψε την Παρασκευή το πετρέλαιο, ύστερα από σχόλιο υπουργών χωρών-μελών του ΟΠΕΚ ότι εξετάζεται η πιθανότητα μείωσης της παραγωγής. Η τιμή του crude έκλεισε 12,32% υψηλότερα, στα $29,28 ανά βαρέλι. Χαμηλότερα κινήθηκε ο χρυσός, καταγράφοντας ωστόσο εβδομαδιαία άνοδο 5,46%. Η τιμή του έκλεισε στα $1237,92 ανά ουγγιά, σημειώνοντας πτώση 0,70% για την ημέρα. Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε την Παρασκευή από τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τρεισήμισι μηνών έναντι του δολαρίου. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1256 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας πτώση 0,59%. Πηγή: Bloomberg, 15/2/2016 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2
Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 09:00 GE Jan F CPI MoM -0,80% -- -0,80% -0,80% 09:00 GE Jan F CPI YoY 0,50% -- 0,50% 0,50% 09:00 GE 4Q P GDP SA QoQ 0,30% -- 0,30% 0,30% 09:00 GE 4Q P GDP WDA YoY 1,70% -- 1,40% 1,30% 09:00 GE 4Q P GDP NSA YoY 1,80% 1,70% 1,70% 2,10% 12:00 EC Dec Industrial Production SA MoM -0,70% -0,50% 0,30% -1% 12:00 EC Dec Industrial Production WDA YoY 1,10% 1,40% 0,70% -1,30% 12:00 EC 4Q A GDP SA QoQ 0,30% -- 0,30% 0,30% 12:00 EC 4Q A GDP SA YoY 1,60% -- 1,50% 1,50% 12:00 GR 4Q A GDP (QoQ) -0,90% -1,40% -0,80% -1% 12:00 GR 4Q A GDP NSA YoY -0,90% -1,70% -1,50% -2% 15:30 US Jan Import Price Index MoM -1,20% -1,10% -1,50% -1,10% 15:30 US Jan Import Price Index YoY -8,20% -8,10% -6,80% -6,20% 15:30 US Jan Retail Sales Advance MoM -0,10% 0,20% 0,10% 0,20% 15:30 US Jan Retail Sales Ex Auto MoM -0,10% 0,10% 0,00% 0,10% 15:30 US Jan Retail Sales Ex Auto and Gas 0,00% 0,10% 0,30% 0,40% 15:30 US Jan Retail Sales Control Group -0,30% -- 0,30% 0,60% 17:00 US Dec Business Inventories -0,20% -0,10% 0,10% 0,10% 17:00 US Feb P U. of Mich. Sentiment 92 -- 92,3 90,7 17:00 US Feb P U. of Mich. Current Conditions 106,4 -- -- 105,8 17:00 US Feb P U. of Mich. Expectations 82,7 -- -- 81 Δευ 15-Φεβ 1:50 JN 4Q P GDP SA QoQ 0,30% -- -0,20% -0,40% 1:50 JN 4Q P GDP Nominal SA QoQ 0,40% 0,60% -0,10% -0,30% 1:50 JN 4Q P GDP Private Consumption QoQ 0,40% -- -0,60% -0,80% 4:04 CH Jan Exports YoY CNY 2,30% -- 3,60% -6,60% 4:04 CH Jan Imports YoY CNY -4,00% -- 1,80% -14,40% 4:26 CH Jan Trade Balance $60.09b -- $60.60b $63,29b 4:26 CH Jan Exports YoY -1,40% -- -1,80% -11,20% 4:26 CH Jan Imports YoY -7,60% -- -3,60% -18,80% 6:30 JN Dec F Industrial Production MoM -1,40% -- -- -1,70% 6:30 JN Dec F Industrial Production YoY -1,60% -- -- -1,90% 9:30 EC Bloomberg Feb. Eurozone Economic Survey 9:35 GE Bloomberg Feb. Germany Economic Survey 9:40 FR Bloomberg Feb. France Economic Survey 9:45 IT Bloomberg Feb. Italy Economic Survey 12:00 EC Dec Trade Balance SA 22.7b -- -- -- 12:00 EC Dec Trade Balance NSA 23.6b -- -- -- Τρι 16-Φεβ 11:30 UK Jan CPI MoM 0,10% -- -0,70% -- 11:30 UK Jan CPI YoY 0,20% -- 0,30% -- 11:30 UK Jan CPI Core YoY 1,40% -- 1,30% -- 11:30 UK Jan PPI Input NSA MoM -0,80% -- -1,30% -- 11:30 UK Jan PPI Input NSA YoY -10,80% -- -8,70% -- 11:30 UK Jan PPI Output NSA MoM -0,20% -- -0,20% -- 11:30 UK Jan PPI Output NSA YoY -1,20% -- -0,90% -- 12:00 GE Feb ZEW Survey Current Situation 59,7 -- 55 -- 12:00 GE Feb ZEW Survey Expectations 10,2 -- 0 -- 12:00 EC Feb ZEW Survey Expectations 22,7 -- -- -- 15:30 US Feb Empire Manufacturing -19,37 -- -10 -- 17:00 US Feb NAHB Housing Market Index 60 -- 61 -- Τετ 17-Φεβ 11:30 UK Dec Average Weekly Earnings 3M/YoY 2,00% -- 1,90% -- 11:30 UK Dec Weekly Earnings ex Bonus 3M/YoY 1,90% -- 1,80% -- 11:30 UK Dec ILO Unemployment Rate 3Mths 5,10% -- 5,00% -- 11:30 UK Dec Employment Change 3M/3M 267k -- 236k -- 12:00 EC Dec Construction Output MoM 0,80% -- -- -- 12:00 EC Dec Construction Output YoY 2,10% -- -- -- 12:00 GR Jan CPI YoY -0,20% -- -0,20% -- 12:00 GR Jan CPI EU Harmonized YoY 0,40% -- 0,40% -- 15:30 US Jan Housing Starts 1149k -- 1175k -- 15:30 US Jan Housing Starts MoM -2,50% -- 2,30% -- 15:30 US Jan Building Permits 1232k 1204k 1205k -- 15:30 US Jan Building Permits MoM -3,90% -6,10% 0,10% -- 15:30 US Jan PPI Final Demand MoM -0,20% -- -0,20% -- 15:30 US Jan PPI Ex Food and Energy MoM 0,10% -- 0,10% -- 15:30 US Jan PPI Ex Food, Energy, Trade MoM 0,20% -- 0,10% -- 15:30 US Jan PPI Final Demand YoY -1,00% -- -0,60% -- 15:30 US Jan PPI Ex Food and Energy YoY 0,30% -- 0,40% -- 15:30 US Jan PPI Ex Food, Energy, Trade YoY 0,30% -- -- -- 16:15 US Jan Industrial Production MoM -0,40% -- 0,40% -- 16:15 US Jan Capacity Utilization 76,50% -- 76,70% -- 16:15 US Jan Manufacturing (SIC) Production -0,10% -- 0,20% -- 21:00 US U.S. Fed Releases Minutes from Jan. 26-27 FOMC Πεμ 18-Φεβ 1:50 JN Jan Trade Balance  140.2b  140.3b - 648.3b -- 1:50 JN Jan Trade Balance Adjusted  36.6b --  62.1b -- 1:50 JN Jan Exports YoY -8 -- -11 -- 1:50 JN Jan Imports YoY -18 -- -15,9 -- 3:30 CH Jan CPI YoY 1,60% -- 1,90% -- 3:30 CH Jan PPI YoY -5,90% -- -5,40% -- 9:45 FR Jan F CPI MoM -1,00% -- -- -- 9:45 FR Jan F CPI YoY 0,20% -- -- -- 11:00 EC Dec ECB Current Account SA 26.4b -- -- -- 11:00 EC Dec Current Account NSA 29.8b -- -- -- 14:30 EC ECB account of the monetary policy meeting 15:30 US Feb Philadelphia Fed Business Outlook -3,5 -- -2,9 -- 15:30 US Feb-13 Initial Jobless Claims 269k -- -- -- 15:30 US Feb-06 Continuing Claims 2239k -- -- -- 16:45 US Feb Bloomberg Economic Expectations 47 -- -- -- 17:00 US Jan Leading Index -0,20% -- -0,20% -- Παρ 19-Φεβ 9:00 GE Jan PPI MoM -0,50% -- -0,30% -- 9:00 GE Jan PPI YoY -2,30% -- -2,00% -- 11:30 UK Jan Retail Sales Ex Auto Fuel MoM -0,90% -- 0,70% -- 11:30 UK Jan Retail Sales Ex Auto Fuel YoY 2,10% -- 3,50% -- 15:30 US Jan CPI MoM -0,10% -- -0,10% -- 15:30 US Jan CPI Ex Food and Energy MoM 0,10% -- 0,20% -- 15:30 US Jan CPI YoY 0,70% -- 1,30% -- 15:30 US Jan CPI Ex Food and Energy YoY 2,10% -- 2,10% -- 15:30 US Jan Real Avg Weekly Earnings YoY 1,60% 1,70% -- -- 17:00 EC Feb A Consumer Confidence -6,3 -- -6,5 -- GR Dec Current Account Balance -1217m -- -- -- σ. 3
Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 454-0,7 0,6 1,3 4,5 4,5 Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 0,71 6-1 -6-33 -33 Ευρωζώνη 253 0,0-0,5-0,9 1,3 1,3 Γερμανία -0,51 3-1 -2-16 -16 Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας -0,266 0,391 0,487-0,814-0,022 2 Εβδομάδων -0,257 0,171 - -0,001 0,111 Γερμανία 516-0,5 0,3 0,4 3,2 3,2 Ιαπωνία -0,15 6 4-8 -15-15 Μήνα -0,240 0,431 0,509-0,797-0,014 Ιαπωνία 272-0,6-0,5 0,1 1,5 1,5 Μ.Βρετανία 0,38 7 1 4-27 -27 3 Μηνών -0,183 0,618 0,590-0,776 0,012 ΜΒ 613-0,9 1,1 1,2 4,5 4,5 Γαλλία -0,41 3 0-1 -10 6 Μηνών -10-0,116 0,858 0,730-0,727 0,025 Ελλάδα 5.883 1,1-11,9-11,4-19,8-19,8 12 Μηνών -0,009 1,116 0,983-0,646 0,096 Ισπανία 0,05-1 9 7 5 5 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0,08-4 8 10 11 11 Κρατικά ($) 709 0,3-0,8-0,6 0,0 0,0 Πορτογαλία 1,20-1 79 84 110 110 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 212-0,2-0,4-0,6-0,1-0,1 EUR/USD 1,1256-0,6 0,9 3,9 3,6 3,6 ΗΠΑ (IG) 1.292-0,7-0,4-0,4-0,4-0,4 GBP/USD 1,4503 0,2 0,0 1,8-1,6-1,6 ΗΠΑ High Yield 1.524 0,6-2,0-3,1-4,6-4,6 USD/JPY 113,25 0,7-3,1-6,5-5,8-5,8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0,9771 0,5-1,4-4,5-2,5-2,5 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,7112 0,0 0,6 0,4-2,4-2,4 Αναδυόμενες Αγορές 525-13 24 32 80 80 ΗΠΑ 1,75 9-9 -17-52 -52 USD/CAD 1,3850-0,6-0,5-0,9 0,1 0,1 Ισπανία 148-11 13 29 34 34 Γερμανία 0,26 7-3 -6-37 -37 EUR/JPY 127,46 0,1-2,3-2,9-2,4-2,4 Ιταλία 139-14 13 30 42 42 EUR/CHF 1,1006-0,1-0,4-0,6 1,1 1,1 Ιαπωνία 0,09 7 6-1 -17-17 Πορτογαλία 347-45 64 92 159 159 EUR/GBP 0,7762-0,8 0,9 2,0 5,3 5,3 Ιρλανδία 78-8 8 15 25 25 Μ.Βρετανία 1,41 11-14 -15-55 -55 EUR/NOK 9,6825-0,1 1,4 3,0 0,8 0,8 Ελλάδα 1.126-13 199 201 360 360 Γαλλία 0,66 6 2 2-33 -33 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1,74-4 10 23-3 -3 USD/CNY 6,5743-0,0 0,0 1,2 1,2 itraxx IG Ευρωζώνη 118-8 8 26 41 41 Ιταλία 1,65-6 10 24 5 5 USD/RUB 78,6638-1,7 1,5 4,1 8,5 8,5 iboxx IG ΗΠΑ 122-3 7 20 34 34 Πορτογαλία 3,73-37 60 86 122 122 USD/BRL 4,0030 0,3 2,5 0,1 1,1 1,1 itraxx HY Ευρωζών 462-24 41 95 148 148 Ιρλανδία 1,04 0 4 8-11 -11 USD/INR 68,2350-0,1 0,9 0,7 3,1 3,1 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 572-16 22 65 102 102 Ελλάδα 11,52-6 195 194 323 323 USD/TRY 2,9300 0,0 0,4-0,8 0,4 0,4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.486,5 1,2-2,5-4,8-10,6-10,6-18,1 1,8 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 251,3 2,8-1,9 2,7-8,2-8,2-23,2 9,7 S&P 500 1.864,8 2,0-0,8-3,9-8,8-8,8-12,6 3,0 Τεχνολογία 645,8 1,3-0,6-5,9-10,5-10,5-14,1 5,5 Dow Jones 15.974 2,0-1,4-3,0-8,3-8,3-13,0 3,9 Κοινής ωφελείας 230,6-0,3-2,5-0,1 4,8 4,8-3,3 12,1 NASDAQ 4.337,5 1,7-0,6-6,0-13,4-13,4-17,1 3,0 Υγεία 743,4 1,4-0,1-3,4-10,8-10,8-16,9 2,5 Russell 2000 972,0 1,9-1,4-6,1-14,4-14,4-25,0 3,1 Ενέργεια 416,7 2,6-0,8-4,1-7,1-7,1-31,8 10,8 VIX Index 25,40-9,7 8,6 25,7 39,5 39,5-52,3 133,5 Χρηματοικονομικά 275,5 4,0-2,4-5,9-14,4-14,4-20,1 4,8 S&P 500 Growth 1.051,5 1,5-0,4-4,8-9,6-9,6-12,6 2,9 Τηλεπικοινωνίες 159,5 1,2-1,2 0,8 6,4 6,4-1,8 17,4 S&P 500 Value 807,4 2,4-1,2-2,9-7,8-7,8-14,7 4,2 Βιομηχανία 431,9 1,9-0,9-1,1-6,8-6,8-13,4 5,6 Ευρώπη STOXX 600 312,4 2,9-4,1-8,7-14,6-14,6-24,8 Μη Κυκλικά 3,2 Κυκλικά προϊόντα 513,1 553,3 1,4 1,8 0,8-0,6-1,5-6,0-1,0-10,9-1,0-10,9-2,6-14,8 12,3 3,2 EUROSTOXX 50 2.756,2 2,8-4,3-9,5-15,6-15,6-28,2 3,1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 5.707,6 3,1-2,4-6,2-8,6-8,6-19,9 3,8 Πρώτες ύλες 1.671,5 4,0-3,0-2,7-12,9-12,9-37,2 5,2 DAX-30 (Γερμανία) 8.967,5 2,5-3,4-8,5-16,5-16,5-27,6 3,1 Τεχνολογία 300,0 1,0-5,8-12,8-15,7-15,7-20,9 5,5 CAC-40 (Γαλλία) 3.995,1 2,5-4,9-9,6-13,8-13,8-24,4 2,6 Κοινής ωφελείας 272,2 2,1-5,1-8,8-10,4-10,4-20,5 2,4 SMI (Ελβετία) 7.656,6 2,1-3,8-8,0-13,2-13,2-19,7 3,1 Υγεία 673,1 2,2-2,8-9,2-15,3-15,3-23,4 2,8 IBEX 35 (Ισπανία) 7.921 2,3-6,8-10,2-17,0-17,0-33,4 2,3 Ενέργεια 239,7 6,3-4,1-7,1-8,6-8,6-30,9 7,8 MIB 30 (Ιταλία) 16.515 4,7-4,3-11,5-22,9-22,9-31,6 4,7 Χρηματοικονομικά 631,1 4,6-5,5-11,6-22,7-22,7-34,1 4,7 MSCI Growth 111,1 2,2-3,8-8,7-13,6-13,6-20,4 2,5 Τηλεπικοινωνίες 304,2 2,1-4,7-9,8-12,4-12,4-23,8 2,9 MSCI Value 95,7 3,8-4,5-8,7-15,3-15,3-30,5 4,3 Βιομηχανία 1.513,5 2,5-4,9-8,2-12,6-12,6-23,1 2,9 Ιαπωνία Nikkei 16.023 7,2-4,7-8,5-15,8-15,8-23,5 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 7,8 3.080,9 1.611,3 1,8 2,3-2,3-3,9-6,5-7,5-6,5-15,0-6,5-15,0-12,0-25,6 10,6 3,0 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 454,3 3,0-9,8-17,8-28,0-28,0-52,0 8,0 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 119,4 4,6-11,8-22,2-34,9-34,9-57,9 11,1 S&P 500 18,34 17,06 4,9% 13,3% 4,7 4,1 21,4% 21,8% 2,3% 2,4% FTSE Mid Cap 560,1 2,8-10,5-17,5-31,4-31,4-43,1 8,7 Euro stoxx 16,87 14,92 3,7% 11,2% 2,4 2,2 13,9% 14,2% 3,5% 3,8% Τράπεζες 25,1 16,5-20,5-39,8-57,3-57,3-97,3 40,2 Dax 30 13,75 12,52 7,5% 9,0% 2,1 1,9 14,4% 14,1% 3,1% 3,5% MSCI EM, $ 711,2-0,3-3,8-4,2-10,4-10,4-33,5 3,6 FTSE 100 17 14,8-3,3% 20,5% 4,2 3,8 21,8% 21,5% 4,3% 4,7% MSCI Eastern I 102,0 1,8-4,3-5,4-7,5-7,5-36,2 12,0 Ελλάδα 12,21 8,468-32,5% 0,9 0,8 7,9% 8,8% 2,7% 3,0% RTS ($) - Ρωσία 689,9 2,8-5,0-7,4-8,9-8,9-36,9 13,6 Nikkei 225 14,33 13,83 7,2% 8,5% 1,4 1,3 9,6% 9,8% 2,4% 2,6% ISE 100 - Τουρκία 70.937 0,0-4,4-3,5-1,1-1,1-20,0 4,0 Ανατολική Ευρώ 9,547 8,34-2,5% 20,6% 1,3 1,2 13,6% 14,4% 4,2% 4,9% MSCI Latam, $ 1.688,0 0,9-3,6-3,2-7,7-7,7-39,2 8,9 Russia RTS 6,895 5,736-12,4% 29,5% 1,2 1,0 15,6% 16,6% 4,7% 5,5% Bovespa - Βραζιλία 39.808 1,2-1,9-1,5-8,2-8,2-32,0 7,5 Λατινική Αμερικ 15,3 13,35 20,6% 13,3% 2,9 2,7 19,3% 20,0% 3,5% 4,1% MSCI Asia, $ 357,2-0,8-4,0-4,5-11,5-11,5-32,0 1,4 Brazil Bovespa 12,74 10,84 6,3% 12,9% 2,9 2,7 20,4% 21,5% 4,5% 5,3% CSI - Κίνα 2.956,5-0,2-0,2 0,4-20,8-20,8-45,1 4,1 Ασία 13,27 11,26 2,1% 11,0% 1,9 1,6 13,9% 14,0% 3,3% 3,7% Sensen - Ινδία 23.521 2,3-4,5-5,4-9,9-9,9-21,7 4,1 China 10,68 8,109-0,6% 11,7% 1,1 0,9 12,5% 12,7% 4,3% 4,8% ASX - Αυστραλία 4.843,5 1,6-2,7-3,2-8,5-8,5-19,2 2,9 India 16,01 13,79 14,5% 15,1% 3,4 2,9 20,2% 20,2% 2,0% 2,3% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 15/2/2016 10:04 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 160,4 3,45-0,97-3,83-8,96-8,96-31,33 3,56 Χρυσός 1237,9-0,70 5,46 10,71 16,63 16,63-2,02 18,30 Dry Baltic 291,0 0,34-2,02-8,20-39,12-39,12-76,19 0,34 Ασήμι 15,8-0,03 6,85 10,86 14,40 14,40-10,84 15,80 Πετρέλαιο 29,4 12,32-4,69-12,43-20,52-20,52-52,96 13,01 Χαλκός 4507,0 1,18-2,77-1,36-4,36-4,36-30,11 4,58 Φυσικό Αέριο 2,0-1,40-4,70-14,45-15,88-15,88-36,68 16,75 Αλουμίνιο 1498,5 1,11 0,23-1,46-0,46-0,46-23,52 4,50 Σιτάρι 457,5-0,16-1,98-4,54-2,66-2,66-25,70 1,39 Νικέλιο 7789,5 3,02-4,09-9,25-11,28-11,28-46,06 3,03 Καλαμπόκι 358,8-0,42-1,91-3,56 0,00 0,00-18,23 3,54 σ. 4
Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5
Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Επενδυτική Στρατηγική Ανδρίκος Παναγιώτης andrikosp@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004512 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6