Μάϊος Εταιρική Παρουσίαση

Transcript

1 Μάϊος 2018 Εταιρική Παρουσίαση 1

2 Περιεχόμενα Τμήμα 1. Επισκόπηση ElvalHalcor Σελίδα 3 Τμήμα 2. Αγορά Σελίδα 15 Τμήμα 3. Τομέας Αλουμινίου Σελίδα 19 Τμήμα 4. Τομέας Χαλκού Σελίδα 26 Τμήμα 5. Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Σελίδα 33 Παράρτημα I. Πολιτική Βιώσιμης Ανάπτυξης Σελίδα 40 2

3 Επισκόπηση ElvalHalcor

4 Η Elvalhalcor με μια ματιά Η ElvalHalcor είναι μια κορυφαία εταιρία στον κλάδο των μη-σιδηρούχων μετάλλων με έδρα την Ελλάδα Κύρια σημεία Κορυφαίος παγκόσμιος κατασκευαστής προϊόντων αλουμινίου και χαλκού, που σχηματίστηκε τον Δεκέμβριο του 2017 από τη συγχώνευση της ΕΛΒΑΛ και της ΧΑΛΚΟΡ Περισσότερα από 80 έτη εμπειρίας 1.9 Δισ. ΕΥΡΩ πωλήσεις (1) (1) (1) 1.7 Δισ. ΕΥΡΩ εξαγωγές 129 Εκατ. ΕΥΡΩ a-ebitda Κατατάσσεται μεταξύ των μεγαλυτέρων παραγωγών μησιδηρούχων μετάλλων παγκοσμίως Προσανατολισμένη εμπορικά στις εξαγωγές με ισορροπημένη διεθνή παρουσία σε περισσότερες από 100 χώρες Συμπαγής βάση πελατών αποτελούμενη από κορυφαίες στους κλάδους τους εταιρίες (1) 448 Χιλιάδες τόνους σε πωλήσεις 1 ος Παραγωγός Χαλκοσωλήνων στην Ευρώπη Ηγετική θέση σε Ευρωπαϊκό επίπεδο σε εφαρμογές αλουμινίου (2) Ισχυρή παραγωγική βάση με 12 βιομηχανικές μονάδες στην Ελλάδα, την Βουλγαρία και την Τουρκία 150 εκ. επενδυτικό πλάνο στον Τομέα Αλουμινίου που με την ολοκλήρωση του αναμένεται να αυξήσει την συνολική παραγωγή κατά περίπου 25% ετησίως Εισηγμένη στο ATHEX με κεφαλαιοποίηση 632 εκατ. στις 04/05/ Χώρες αποστολής των προϊόντων 12 Παραγωγικές εγκαταστάσεις τελευταίας τεχνολογίας >500 Εκατ. ΕΥΡΩ επενδύσεις τα τελευταία 10 έτη 1. Αναφέρονται l-f-l ετήσια, μη δημοσιευμένα στοιχεία του Συσκευασίες τροφίμων, εφαρμογές ναυπηγικής, δάπεδα φορτηγών ψυγείων 4

5 Εταιρική αναδιάρθρωση Περίγραμμα Aluminium Συγχώνευσης Copper Κατατάσσεται μεταξύ των μεγαλυτέρων παραγωγών έλασης αλουμινίου παγκοσμίως Δυναμική εμπορική παρουσία στην ευρωπαϊκή και την παγκόσμια αγορά με καθιερωμένο εμπορικό δίκτυο σε 21 χώρες Προσφέρει καινοτόμες λύσεις στη συσκευασία, τις μεταφορές, την ενέργεια, τις κατασκευές και στις βιομηχανικές εφαρμογές για περισσότερα από 50 χρόνια Εξάγει το 89% περίπου της παραγωγής της σε περίπου 100 χώρες Λειτουργεί 7 παραγωγικές εγκαταστάσεις τεχνολογικής αιχμής στην Ελλάδα, με συνολική ετήσια παραγωγική δυναμικότητα άνω των τόνων. Σκεπτικό Συγχώνευσης Ηγέτιδα βιομηχανία χαλκού που ειδικεύεται στην παραγωγή, επεξεργασία και εμπορία προϊόντων και κραμάτων χαλκού Ο μεγαλύτερος παραγωγός χαλκοσωλήνων στην Ευρώπη Δυναμική εμπορική παρουσία στην ευρωπαϊκή και την παγκόσμια αγορά Προσφέρει καινοτόμες λύσεις στους τομείς της ύδρευσης, της θέρμανσης/εξαερισμού/κλιματισμού (HVAC&R), των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και των βιομηχανικών εφαρμογών για περισσότερα από 80 χρόνια Εξάγει το 96% περίπου της παραγωγής της σε περίπου 80 χώρες Λειτουργεί 5 παραγωγικές εγκαταστάσεις στην Ελλάδα, την Βουλγαρία και την Τουρκία με συνολική ετήσια παραγωγική δυναμικότητα άνω των τόνων Οικονομική δύναμη Μεγάλη και ενιαία βιομηχανική έκταση Συνέργιες Marketing Συνέργειες σε προμήθειες και κόστη Τεχνολογικές συνέργειες και R&D Περιβαλλοντικές συνέργειες 5

6 Ιστορική επισκόπηση Η Viohalco ξεκινά τις δραστηριότητες της στο Αλουμίνιο 1965 Ίδρυση της Elval και απορρόφηση του τομέα αλουμινίου της Viohalco Η Viohalco ξεκινά τις δραστηριότητες της στο Χαλκό Έναρξη παραγωγής στις βιομηχανικές εγκαταστάσεις της Viohalco στον Ταύρο (Αθήνα) Εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών Εγκατάσταση του νέου θερμού ελάστρου 2,5μ. πλάτους Εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών Εγκατάσταση του νέου ψυχρού ελάστρου 2,5μ. πλάτους Εγκατάσταση της νέας μονάδας τήξης-χύτευσης για την παραγωγής 8μετρων πλακών στις εγκαταστάσεις των Οινοφύτων Εγκατάσταση του πρώτου φούρνου Green melt για την ανακύκλωση αλουμινίου Αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας του εργοστασίου στα Οινόφυτα στους τόνους μετά την ολοκλήρωση εκτεταμένου επενδυτικού προγράμματος Αύξηση παραγωγικής δυναμικότητας 8μετρων πλακών και εγκατάσταση 2 ου φούρνου Green melt για την ανακύκλωση αλουμινίου Ίδρυση κοινοπραξίας με την UACJ στην Γερμανία για την πώληση υλικών εναλλακτών θερμότητας που παράγονται από την Elval Διασυνοριακή συγχώνευση με απορρόφηση των Elval Holdings, Alcomet, Diatour με έδρα την Ελλάδα και της Eufina με έδρα το Λουξεμβούργο με την Viohalco Διαμέσου της θυγατρικής της Sofia Med, η Halcor απέκτησε τα πάγια της KOZM και ξεκίνησε τις δραστηριότητες της στις εγκαταστάσεις στην Σόφια. Το εργοστάσιο της Halcor στην Αθήνα ξεκινά την κατασκευή προϊόντων έλασης τιτανίου-ψευδαργύρου Η παραγωγή των προϊόντων έλασης χαλκού και ορειχάλκου μεταφέρεται πλήρως στην Sofia Med Ολοκλήρωση του 10ετούς εκτεταμένου επενδυτικού προγράμματος, το οποίο διεύρυνε την ανταγωνιστικότητα και την παραγωγική βάση της Halcor Έναρξη νέου επενδυτικού πλάνου από την Sofia Med (θυγατρική της Halcor) με στόχο την ενίσχυση της παραγωγής προϊόντων προστιθέμενης αξίας Βραβεύθηκε ως "καλύτεροι προμηθευτές για το 2014" από τη Daikin Europe Σύσταση της Reynolds Cuivre διαμέσου της εξαγοράς του εμπορικού δικτύου και του δικτύου διανομής της Reynolds στη Γαλλία Ίδρυση της HC Isitma σε συνεργασία με την Τουρκική εταιρία Cantas Κερδίζει ηγετική θέση μεταξύ των ευρωπαϊκών κατασκευαστών σωλήνων χαλκού Υπογραφή συμφωνίας συνεργασίας μεταξύ της Sofia Med και της Dowa Metaltech για τεχνογνωσία και μεταφορά τεχνολογίας Συγχώνευση με απορρόφηση της Elval από την Halcor 6

7 Αλουμίνιο Επισκόπηση εταιρικής δομής (1) Λοιποί Μέτοχοι 91,4% 8,6% 100% 88,9% Λοιπές Συμμετοχές 100% Cenergy Holdings (25,2%) Elkeme (92,5%) 100% International Trade (28%) 100% 50% Isitma (2) Χαλκός UEHEM (2) 49% 50% 1. Η Viohalco είναι μια εταιρία συμμετοχών με έδρα το Βέλγιο η οποία συμμετέχει σε κορυφαίες εταιρίες επεξεργασίας μετάλλων στην Ευρώπη. Είναι εισηγμένη στα Χρηματιστήρια των Βρυξελών και των Αθηνών. 2. Η UEHEM και η HC Isitma είναι κοινοπραξίες 7

8 Εστίαση στις διεθνείς αγορές Εξαιρετικά εξωστρεφές επιχειρηματικό μοντέλο με ισχυρή παρουσία σε περισσότερες από 102 χώρες σε όλο τον κόσμο και έσοδα από το εξωτερικό που αντιπροσωπεύουν πάνω από το 90% του συνολικού κύκλου εργασιών Κύκλος εργασιών (2017) 6% Αμερική 6% ΗΒ 8% Γαλλία 20% Λοιπές χώρες ΕΕ 13% Γερμανία 11% Ιταλία 8% Πολωνία 8% Ελλάδα 10% Λοιπές χώρες Ευρώπης (εκτός-eu) 7% Ασία Παραγωγικές εγκαταστάσεις 2% Αφρική και Ωκεανία Βουλγαρία Τουρκία (1) Ελλάδα 1. Η παραγωγική εγκατάσταση ανήκει στην HC Isitma, η οποία είναι κοινοπραξία 8

9 Χαλκός Αλουμίνιο Θέση στην Αλυσίδα Αξίας Σωστά τοποθετημένη στην καθετοποιημένη Αλυσίδα Αξίας του Αλουμινίου και του Χαλκού Εξόρυξη Διύλιση Τήξη Χύτευση Βιομηχανοποίηση Έλαση Τελική επεξεργασία Βιομηχανικοί Πελάτες Εξαγωγή του βωξίτη από το ορυχείο Διύλιση Αλουμίνας Μετατροπή ηλεκτρολυτικά σε πρωτογενές αλουμίνιο Παραγωγή βασικών σχημάτων: πλάκες Μετατροπή σε ενδιάμεσα προϊόντα Τελικά προϊόντα Εξόρυξη Έκπλυση και Ηλεκτρόλυση Τήξη Διύλιση Χύτευση Βιομηχανοποίηση Έλαση/ Διέλαση Τελική επεξεργασία Βιομηχανικοί Πελάτες Εξόρυξη μεταλλεύματος από το ορυχείο (θραύση, άλεση, επίπλευση, συμπύκνωση) Καθαρισμός σε ανόδια χαλκού (καθαρότητα 99%) Μετατροπή ηλεκτρολυτικά σε καθόδια χαλκού (καθαρότητα 99.99%) Παραγωγή βασικών σχημάτων : ράβδοι, πλάκες, μπιγιέτες Μετατροπή σε ενδιάμεσα προϊόντα Τελικά προϊόντα 9

10 Επιχειρηματικό Μοντέλο μετακύλισης κόστους μετάλλου Εστίαση στη μεγιστοποίηση της Καθαρής Προστιθέμενης Αξίας των προϊόντων με περιορισμένη έκθεση στην αστάθεια των τιμών των πρώτων υλών Η ElvalHalcor αγοράζει πρωτόχυτο αλουμίνιο και χαλκό, scrap και προκράματα για την επαναχύτευση των υλικών και την δημιουργία νέων κραμάτων Το μεγαλύτερο μέρος του κόστους των Α υλών συνδέεται άμεσα με την τιμή του μετάλλου στο LME το οποίο μετακυλίεται στους πελάτες. Η ElvalHalcor παράγει Καθαρή Προστιθέμενη Αξία κυρίως μέσω της προσαύξησης του κόστους κατεργασίας Το Premium μετάλλου χρεώνεται επιπλέον της τιμής LME και περιλαμβάνει (i) premium του κόστους παραλαβής του φυσικού αποθέματος, (ii) οποιοδήποτε τοπικό premium και (iii) της τιμής μετατροπής, που αντιπροσωπεύει το κόστος και το περιθώριο κέρδους από την παραγωγή του τελικού προϊόντος Σαν αποτέλεσμα η ElvalHalcor έχει ελάχιστη έκθεση στις τιμές του αλουμινίου και του χαλκού Scrap: Τιμή LME καθαρή από εκπτώσεις scrap και προκραμάτων Κόστος Α Υλών Αποτέλεσμα Μετάλλου Αποτέλεσμα Premium / Scrap Καθαρή Προστιθέμενη Αξία Τιμή πώλησης Προστιθέμενη Αξία (Κόστος κατεργασίας και μεταφοράς πλέον περιθώριο κέρδους ) LME Premium Τιμή LME Metal Πρωτογενές Αλουμίνιο, Χαλκός και προκράματα: Τιμή LME Metal & τιμή LME Premium Κόστος Α Υλών: Λογιστική αποτίμηση Μετακύλιση του κόστους των Α Υλών Raw Material στους πελάτες Costs: Accounting Valuation 10

11 Οικονομικά στοιχεία Έσοδα : εκ. Έτος 2016 Έσοδα: εκ. Έτος 2017 Έτος 2016 vs 2017 Μεταβολή εσόδων Έσοδα (1) % % % % +21% EBITDA: 125 εκ. EBITDA: 161 εκ. Μεταβολή EBITDA EBITDA (1) 90 72% 35 28% % 50 22% +29% AFCF: 72 εκ. AFCF: 106 εκ. Μεταβολή AFCF AFCF (2) 52 66% 27 34% 69 65% 37 35% +47% Αλουμίνιο Χαλκός 1. Pro forma like-for-like οικονομικά στοιχεία 2. Adjusted FCF, αφορά EBITDA μείον CAPEX 11

12 Επισκόπηση των Παραγόντων Ανάπτυξης Η αυξανόμενη παγκόσμια ζήτηση για ελαφρύτερα προϊόντα στην αυτοκινητοβιομηχανία και για πιο αποδοτικά μέσα μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας αποτελούν τους κύριους μοχλούς ανάπτυξης για το αλουμίνιο και το χαλκό Πρωτοβουλίες για την αλλαγή του κλίματος Ενεργειακή απόδοση Ελαφρύτερα προϊόντα Μείωση Αποδοτικότητα εκπομπών Αλλαγή πηγών ενέργειας Αύξηση Ανανεώσιμου Φυσικού Αερίου Μείωση Άνθρακας/ Πετρέλαιο Ελαφρύτερα προϊόντα Αλουμίνιο Ισχυρή δυναμική για προϊόντα αλουμινίου Ηλεκτρικά αυτοκίνητα Ισχυρή δυναμική για το χαλκό που χρησιμοποιείται για ηλεκτροκινούμενα μέσα μεταφοράς 12

13 Το Όραμα μας Περαιτέρω ενίσχυση της θέσης της βιομηχανίας μας με επίκεντρο την προσφορά καινοτόμων προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας και τη μεγιστοποίηση της επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας Υπάρχουσα κατάσταση Στόχος Ανάμεσα στους ισχυρούς και διαφοροποιημένους παραγωγούς στην καθετοποιημένη αλυσίδα αξίας των μετάλλων Διαφοροποιημένη έκθεση σε ελκυστικές και αναπτυσσόμενες αγορές τελικών προϊόντων Μακροχρόνιες πελατειακές σχέσεις με ευρεία και γνωστή πελατειακή βάση Ισχυρά, ορθά επενδεδυμένα πάγια περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούν εξοπλισμό υψηλής τεχνολογίας Περιορισμένη έκθεση στη μεταβλητότητα της αγοράς επιτρέποντας την παραγωγή βιώσιμου Adj. EBITDA/τόνο Σωστά τοποθετημένη στην αγορά για να δημιουργήσει ισχυρές οικονομικές αποδόσεις Εξαιρετικά έμπειρη ομάδα Διοίκησης που υποστηρίζεται από τους μετόχους Να παραμείνει διαφοροποιημένος και ευέλικτος παραγωγός, ώστε να μπορεί να επωφελείται από τις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς Εστίαση στην αυτοκινητοβιομηχανία και σε άλλες αγορές υψηλής ποιότητας και κερδοφορίας, δεδομένης της ικανότητας επέκτασης του τομέα Αλουμινίου Εστίαση στην βελτίωση της ποιότητας και στο ανταγωνιστικό κόστος Περαιτέρω διείσδυση σε εξειδικευμένες αγορές Χρήση της πλεονάζουσας παραγωγικής δυναμικότητας στο Χαλκό και στα Επίπεδα Προϊόντα Έλασης (Sofia Med) Εστιασμένες και στοχευμένες επενδύσεις στον τομέα των Χαλκοσωλήνων κάνοντας χρήση επιπλέον δυναμικότητας για την παραγωγή βιομηχανικών προϊόντων. Περαιτέρω αναβάθμιση τη θέση μας σε προϊόντα υψηλότερης προστιθέμενης αξίας (υποβρύχια καλώδια, ειδικά καλώδια και κράματα σωλήνων) στον τομέα της Διέλασης χαλκού και στην αποφυγή ανταγωνισμού σε κοινά προϊόντα όπως μπάρες Χαλκού 13

14 Χαλκός Αλουμίνιο Στρατηγικές Προτεραιότητες Αξιοποιώντας της τάσεις της αγοράς και τα δικά της πλεονεκτήματα για την επιτάχυνση της αύξησης του EBITDA Επισκόπηση κατάστασης / Ενέργειες Λειτουργεί σε πλήρη παραγωγική δυναμικότητα επιτρέποντας την βελτίωση της κερδοφορίας των προϊόντων λόγω μίγματος Νέες επενδύσεις ύψους 150 εκατ. Ευρώ για την ενίσχυση της δυναμικότητας κατά τόνους (ή περίπου 25% της υπάρχουσας παραγωγικής δυναμικότητας), περαιτέρω βελτίωση του κόστους και της ποιότητας και θεμελίωση της βάσης για περαιτέρω επέκταση Επιστροφή της μονάδας Επίπεδων Προϊόντων Έλασης Χαλκού (FRP Copper and alloy unit) στην κερδοφορία, επιτρέποντας την διατήρηση διψήφιου ρυθμό ανάπτυξης, αξιοποιώντας την πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα και την ευνοϊκή δυναμική της αγοράς Υψηλή εκμετάλλευση της παραγωγικής δυναμικότητας για τα εργοστάσια σωλήνων, αξιοποιώντας την θέση στην αγορά και ωθώντας την κερδοφορία των προϊόντων λόγω μίγματος Αναμενόμενο Αποτέλεσμα Αύξηση ποσότητας από νέες εγκαταστάσεις ( 000 τόνους) (1) F 60% +25% Αύξηση ποσότητας από υπάρχουσες εγκαταστάσεις (2) F 1. Αφορά στο κύριο εργοστάσιο παραγωγής Επίπεδων Προϊόντων Έλασης Αλουμινίου (FRP plant) 2. Αφορά στο εργοστάσιο της Sofia Med στην Βουλγαρία 14

15 Αγορά

16 Real GDP Growth (%) Διαφοροποιημένη έκθεση σε ελκυστικές και αναπτυσσόμενες αγορές Η παγκόσμια ανάπτυξη και αστικοποίηση σε σχέση με την ενεργειακή απόδοση και τις τάσεις που αφορούν συγκεκριμένους τομείς (4) (8) Ανάπτυξη και Αστικοποίηση Επιτάχυνση της ανάπτυξης σε αναπτυσσόμενες και αναδυόμενες οικονομίες Europe Advanced economies Emerging/Developing Markets Παγκόσμιο εργατικό δυναμικό (Δισ.) Ενεργειακή Απόδοση Βασική νομοθεσία για την αλλαγή του κλίματος και στόχοι στις γεωγραφικές περιοχές της EH Αύξηση 20 φορές του αριθμού των νόμων για την αλλαγή του κλίματος από το 1997 Σημαντικότεροι στόχοι ΕΕ για το 2020 (Στρατηγική της Ευρώπης 2020) Τουλάχιστον 20% μείωση των εκπομπών αερίων θερμοκηπίου σε σύγκριση με το 1990 Αύξηση του μεριδίου των πηγών ανανεώσιμης ενέργειας στη συνολική κατανάλωση έως 20% Μετακίνηση σε αύξηση της ενεργειακής απόδοσης κατά 20% Η ΕΕ αποτελεί μέρος της νέας παγκόσμιας συμφωνίας για το κλίμα (συμφωνία του Παρισιού) που συμφωνήθηκε το 2015 και πρόκειται να εφαρμοστεί από το 2020 Η ΕΕ ανέλαβε τη δέσμευση για μια δεύτερη φάση του πρωτοκόλλου του Κιότο που θα διεξαχθεί από το 2013 έως το 2020 Αύξηση του περιεχομένου σε AL στην Αυτοκινητοβιομηχανία λόγω μείωσης του βάρους 4,8 4,9 4,9 5,0 5,1 5,1 5,2 5,2 5,3 5,3 5,4 2,8 3,0 3,4 3,8 4,0 4,3 4,7 5,0 5,3 5,6 6, F 2019F 2020F 2021F 2022F F 2019F 2020F 2021F 2022F. (1) Κατανάλωση FRPs in ABS (εκ. τον.) (1) Κατανάλωση FRPs στις Μεταφορές, ex-abs (εκ. τον.) Πηγή: CRU, ΔΝΤ 1. Automobile Body Sheet 16

17 Διαφοροποιημένη έκθεση σε ελκυστικές και αναπτυσσόμενες αγορές αυξάνει την ζήτηση για αλουμίνιο και χαλκό Η αύξηση του ΑΕΠ οδηγεί σε αυξημένη ζήτηση για Αλουμίνιο και Χαλκό παρέχοντας ένα ελκυστικό αγοραστικό πλαίσιο για την ElvalHalcor Η αύξηση του παγκόσμιου εργατικού δυναμικού οδηγεί στη ζήτηση χαλκού και αλουμινίου μέσω της αύξησης των κατασκευών για κατοικίες και των οικιακών χρήσεων όπως οι υδραυλικές εγκαταστάσεις, τα συστήματα κλιματισμού και οι ηλεκτρικές συσκευές Η μεγαλύτερη εστίαση στην ενεργειακή απόδοση και στα πρότυπα απόδοσης καυσίμων οδηγεί στη μείωση του βάρους των οχημάτων μέσω της χρήσης αλουμινίου και στην αυξανόμενη ζήτηση για υβριδικά και ηλεκτρικά οχήματα που περιέχουν περισσότερο χαλκό Ζήτηση Αλουμινίου (εκ. τον.) Ζήτηση Χαλκού (εκ. τον.) 100 CAGR 30 CAGR 75 63,6 66,6 69,4 71,8 74,0 76,3 80,8 2.2% 4.2% 1.3% (3) 2.5% 20 22,8 23,5 24,1 24,6 25,0 25,4 25,5 4.0% 3.8% 1.9% 2.6% % % F 2019F 2020F 2021F 2022F 2025F F 2019F 2020F 2021F 2022F 2025F (1) (2) Ασία Αμερική Ευρώπη Μ.Ανατολή & Τουρκία Λοιποί (1) (2) Ασία Αμερική Ευρώπη Μ.Ανατολή & Τουρκία Λοιπά Source: CRU, Ευρωπαϊκή Ένωση Αλουμινίου 1. Εκτός MEA και Τουρκία 2. Εκτός Ρωσίας 3. Η Ευρωπαϊκή Ένωση Αλουμινίου εκτιμά αύξηση στην κατανάλωση κατά 3% κατ έτος για το

18 Διαφοροποιημένη έκθεση σε ελκυστικές και αναπτυσσόμενες αγορές Πουλώντας προϊόντα σε διαφορετικές αγορές τελικών προϊόντων που αναμένεται να αναπτυχθούν ή αναμένεται να έχουν μικρή επίδραση από κύκλους της Οικονομίας Κατηγορίες Προϊόντων 27% Βιομηχανικές εφαρμογές 18% Άκαμπτη συσκευασία (Τρόφιμα, Κουτιά) 17% Δόμηση και Κατασκευές 15% Εύκαμπτη συσκευασία (Τρόφιμα, Φάρμακα, Καπνικά) 14% Αυτοκινητοβιομηχανία και μεταφορές 7% Ηλεκτρονικά & Ηλεκτρικά 2% HVAC & R (Θέρμανση, Ψύξη, Αερισμός και κλιματισμός) Μέγεθος Ευρωπαϊκής αγοράς AL ( 000 tn) (1) NA % παραγωγής 2017 Πηγή: CRU Μέγεθος Ευρωπαϊκής αγοράς CU ( 000 tn) (1),(2) NA NA Βασικοί μακροοικονομικοί δείκτες Βιομηχανική δραστηριότητα & βιομηχανική ανάπτυξη στις αναδυόμενες χώρες Αυξημένη ζήτηση για ηλιακούς συλλέκτες, ανεμογεννήτριες, καλώδια υψηλής συχνότητας Σταθερές, ανθεκτικές αγορές τελικών προϊόντων που συνδέονται με την αύξηση του πληθυσμού και του ΑΕΠ Καταναλωτικές δαπάνες και προτιμήσεις Ποσοστά ανακύκλωσης & κανονισμοί Κανονισμοί που περιορίζουν την περιεκτικότητα σε μόλυβδο σε υδραυλικά είδη για πόσιμο νερό Αύξηση πληθυσμού Αστικοποίηση Ανανέωση κατασκευής κατοικιών Κτίρια ενεργειακά ουδέτερα Περιβαλλοντική νομοθεσία Καταναλωτισμός Ζήτηση για έτοιμο και προσυσκευασμένο φαγητό Βιομηχανική παραγωγή Αντικατάσταση χάλυβα από αλουμίνιο λόγω ελαφρού βάρους οχημάτων Παραγωγή αυτοκινήτων κατά μοντέλο / μέγεθος αυτοκινήτου Πρότυπα απόδοσης καυσίμου Παραγωγή ηλεκτρικών αυτοκινήτων Επένδυση κεφαλαίων Κατασκευαστική δραστηριότητα Βιομηχανική παραγωγή Καταναλωτισμός Επένδυση κεφαλαίων Κατασκευαστική δραστηριότητα Η αγορά προϊόντων HVAC εξαπλώνεται στην Ευρώπη, ιδίως σε μη οικιστικά κτίρια και μεταφορές Επίδραση στην ElvalHalcor Αύξηση του μεριδίου αγοράς μεγάλου περιθωρίου, φύλλων αλουμινίου και ρόλων αλουμινίου για τον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας Οι μεγάλοι χρόνοι παράδοσης του ανταγωνισμού δίνουν στην EH μια μεγάλη ευκαιρία να εγκαταστήσει APS (3) και έχοντας κάνει τις επενδύσεις, να αυξήσει την παραγωγική της δυναμικότητα Δυνατότητα αύξησης του μεριδίου αγοράς, απόκτηση μεγάλων όγκων και εξασφάλιση μακροπρόθεσμων συμβολαίων με κατασκευαστές κουτιών αλουμινίου Αναμένεται αύξηση της παραγωγής κραμάτων χαλκού χαμηλής περιεκτικότητας σε μόλυβδο και χωρίς μόλυβδο λόγω κανονιστικών περιορισμών Περαιτέρω χρήση της χωρητικότητας των γραμμών βαφής για την εξυπηρέτηση διαφοροποιημένων γεωγραφικών περιοχών (ΗΠΑ, Ασία, Αυστραλία) Ευκαιρία για περαιτέρω διείσδυση σε υψηλής κερδοφορίας τομείς όπως επικαλύψεις χαπιών στην φαρμακοβιομηχανία και αλουμινόχαρτο στην καπνοβιομηχανία Αναμένεται διπλασιασμός της ζήτησης σε εξαρτήματα σύνδεσης ταινιών και αγωγών συλλογής ηλεκτρικής ενέργειας τα επόμενα 3-5 χρόνια Αυξημένη συμμετοχή στην αυτοκινητοβιομηχανία Οι ανταγωνιστές μετατοπίζουν την προσοχή τους στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας χωρίς να αυξάνουν την παραγωγική τους ικανότητα, γεγονός που δημιουργεί ευκαιρίες για την αύξηση της συμμετοχής της EH σε άλλες εφαρμογές Η ζήτηση μεταφοράς ενέργειας θα αυξηθεί σε ορισμένες γεωγραφικές περιοχές Η ζήτηση για συνδέσμους θα αυξηθεί Περαιτέρω διερεύνηση και διείσδυση σε έναν πολύ ελπιδοφόρο και εξελισσόμενο τομέα Περισσότεροι κραματοποιημένοι σωλήνες μπορούν να παραχθούν από την ΕΗ και νέα προφίλ που μπορούν να επιτύχουν μερικοί κατασκευαστές, π.χ. IGT 5mm Χρήση της Έρευνας & Ανάπτυξης, του Elkeme και των κοινοπραξιών με UACJ Corp. για την εισαγωγή σε αγορές μe καινοτόμα κράματα brazing 1. Το μέγεθος της αγοράς του Αλουμινίου και του Χαλκού αφορά τα έτη 2017 και 2016 αντίστοιχα 2. Εξαιρούνται τόνοι άλλων αγορών τελικών προϊόντων. Η συνολική κατανάλωση χαλκού αναμένεται να αυξηθεί με ένα CAGR 1.8% μεταξύ Advanced Planning & Scheduling 18

19 Τομέας Αλουμινίου

20 Τομέας Αλουμινίου Σύγχρονες παραγωγικές εγκαταστάσεις με ικανότητα να παράγουν φαρδιούς ρόλους και μακριές πλάκες αλουμινίου 5 ος μεγαλύτερος παραγωγός στην Ευρώπη με 7% μερίδιο αγοράς 7 εργοστάσια στην Ελλάδα με ετήσια παραγωγική δυναμικότητα άνω των τόνων Επενδυτικό πρόγραμμα 150 εκ. που αναμένεται να αυξήσει την δυναμικότητα κατά περίπου 25% έως % των πωλήσεων σε εξαγωγές σε περίπου 100 χώρες Επενδύθηκαν περισσότερα από 350 εκ. σε εξοπλισμό, R&D, αύξηση ποσοτήτων και βελτίωση ποιότητας κατά την διάρκεια των τελευταίων 10 ετών 20

21 Πωλήσεις ανά γεωγραφικό τομέα και αγορά Ανάλυση πωλήσεων (2017) Αγορά Γεωγραφικά Κατασκευές 13% Βιομηχανικές εφαρμογές 17% Εύκαμπτη Συσκευασία 23% Άκαμπτη Συσκευασία 27% Αυτοκινητοβιομηχανία & Μεταφορές 20% ΕΕ (εκτός Ελλάδος) 64% 89% εκτός Ελλάδας Ευρωπαϊκά European market μερίδια shares αγοράς (2016) (2017) Ελλάδα 11% Λοιπές χώρες Ευρώπης 9% Αμερική 7% Ασία 7% Αφρική & Ωκεανία 2% 65% Επίπεδα Προϊόντα Έλασης Αλουμινίου Βαμμένο Αλουμίνιο Foil Αλουμινίου 7% 15% 6% 93% 85% 94% ~35% μερίδιο αγοράς σε προϊόντα Food Packaging ~22% μερίδιο αγοράς σε προϊόντα Marine Applications 12% μερίδιο αγοράς σε προϊόντα Building and Construction Μερίδιο Ομίλου Μερίδιο άλλων εταιριών Πηγή: Εκτιμήσεις Εταιρίας 21

22 Κύριες Παραγωγικές Εγκαταστάσεις Έλαση Έλαση Foil Επιχάρτωση Foil Οινόφυτα Ελλάδα Οινόφυτα Ελλάδα Μάνδρα Ελλάδα Επίπεδα προϊόντα έλασης αλουμινίου και λύσεις για: Θαλάσσιες και χερσαίες μεταφορές Συσκευασία τροφίμων και αναψυκτικών HVAC (θέρμανσης/αερισμού/κλιματισμού) Δυναμικότητα: τόνους/έτος (1) Foil για: Συσκευασία φαρμάκων Τεχνικές εφαρμογές για ημι-εύκαμπτη συσκευασία Foil για οικιακή χρήση, καπάκια συσκευασιών κτλ. Δυναμικότητα: τόνους/έτος Foil για: Foil για καπνοβιομηχανία Εύκαμπτη συσκευασία Ζαχαροπλαστική, κτλ. Δυναμικότητα: τόνους/έτος Σύνθετα Panels Ρολά παραθύρων Βαφή Αλουμινίου Αγ. Θωμάς Ελλάδα Νέα Αρτάκη Ελλάδα Θήβα Ελλάδα Λύσεις για μια πλήρη γκάμα από προϊόντα βαμμένου αλουμινίου που χρησιμοποιούνται στην δόμηση και κατασκευή (κέλυφος κτιρίων) Αλουμινένια ρολά για παράθυρα και γκαραζόπορτες Πηχάκια αλουμινίου Ηλεκτροστατική βαφή Βαφή ρόλων και ταινιών αλουμινίου για αρχιτεκτονική χρήση 1. Αναμένεται να αυξηθεί κατά περίπου 25% με την ολοκλήρωση της επένδυσης των 150 εκ. 22

23 Αλουμίνιο Προϊόντα Έλασης/Αγορές Συσκευασία Κουτιά αναψυκτικών Συσκευασίες τροφίμων Καπάκια Εύκαμπτη συσκευασία Αλουμινόχαρτο οικιακής χρήσης Ναυπηγική Περιπολικά σκάφη Καταμαράν Σκάφη αναψυχής Ferries Οδικές μεταφορές Ανατρεπόμενα φορτηγά Βυτιοφόρα Φορτηγά ψυγεία Εμπορευματικά βαγόνια Αυτοκινητοβιομηχανία Εξαρτήματα Εναλλάκτες θερμότητας Δεξαμενές καυσίμων / αέρα Αναρτήσεις & καλύπτρες φρένων 23

24 Αλουμίνιο Προϊόντα Έλασης/Αγορές Βιομηχανικές εφαρμογές Βάσεις λαμπτήρων Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας Πολυστρωματικοί σωλήνες Αγωγοί μεταφοράς ενέργειας Οικιακές εφαρμογές Μαγειρικά σκεύη Λευκές Συσκευές Δόμηση & Κατασκευές Προσόψεις Υλικά οροφής & στέγης Υλικά υδρορροών Ψευδοροφές Ρολά Επενδύσεις όψεων Συστήματα σκίασης 24

25 Πιστοποιημένες διαδικασίες και πρότυπα ποιότητας Παραγωγή: Πιστοποίηση ISO 9001/2008 Περιβαλλοντική Διαχείριση: Πιστοποίηση ISO 14001/2004 Σύστημα Διαχείρισης Ενέργειας: Πιστοποίηση ISO 50001/2015 Σύστημα Διαχείρισης Ασφάλειας και Υγιεινής: Πιστοποίηση βάση του Occupational health and Safety management systems:18001/2007 Πιστοποίηση βάση του IATF Πιστοποιήσεις όλων των μεγάλων νηογνωμόνων Πρότυπα Ποιότητας βάση μεμονωμένων απαιτήσεων των πελατών 25

26 Τομέας Χαλκού

27 Τομέας Χαλκού Σύγχρονες παραγωγικές εγκαταστάσεις για προϊόντα χαλκού και κραμάτων χαλκού: -Το εργοστάσιο χαλκοσωλήνων είναι ένα από τα πιο αποδοτικά στην Ευρώπη και το μεγαλύτερο στην περιοχή ΕMEA -Διαθέτει μια από τις μεγαλύτερες πρέσες στον κόσμο Ηγέτιδα στην Ευρώπη στους χαλκοσωλήνες Δυναμικά αναπτυσσόμενη παρουσία και σε άλλα προϊόντα Προϊόντα που πωλούνται σε περίπου 80 χώρες του κόσμου και αντιπροσωπεύουν το 96% των συνολικών πωλήσεων του Τομέα Ευρύ φάσμα προϊόντων που καλύπτει και τις πιο απαιτητικές ανάγκες Ισχυρή θέση στην: Βιομηχανία HVAC&R Ηλεκτρική βιομηχανία Βιομηχανία παραγωγής 27

28 Πωλήσεις ανά γεωγραφικό τομέα και αγορά Ανάλυση Πωλήσεων (2017) Αγορά Γεωγραφικά Βιομηχανικές εφαρμογές 45% Κατασκευές 24% Λοιπή Ευρώπη 12% Ασία 7% Αμερική 6% Ελλάδα 4% Αφρική & Ωκεανία 3% Αυτοκινητοβιομηχανία & Εμπορικές μεταφορές 3% HVAC 8% Ηλεκτρονικά & Ηλεκτρικά 20% 96% εκτός Ελλάδας ΕΕ (εκτός Ελλάδος) 69% Ευρωπαϊκά μερίδια αγοράς (2017) Χάλκινοι Σωλήνες Διέλαση Χαλκού και κραμάτων χαλκού Έλαση Χαλκού και κραμάτων χαλκού 18% 3% 5% 82% 97% 95% Μερίδιο Ομίλου Μερίδιο λοιπών εταιριών Πηγή: Εκτιμήσεις Εταιρίας 28

29 Παραγωγικές εγκαταστάσεις Σωλήνες Χυτήριο Οινόφυτα Ελλάδα Οινόφυτα Ελλάδα Το εργοστάσιο χαλκοσωλήνων παράγει: Χάλκινους σωλήνες με ή χωρίς πλαστική βαφή ή βιομηχανική μόνωση Δυναμικότητα: τόνους/έτος Το Χυτήριο παράγει: Μπιγιέτες και πλάκες χαλκού Μπιγιέτες κραμάτων χαλκού Δυναμικότητα: τόνους/έτος Μπάρες, Σωλήνες και Σύρμα Χαλκός και Ορείχαλκος Σωλήνες Οινόφυτα Ελλάδα Σόφια Βουλγαρία Gebze Τουρκία (1) Ειδικεύεται στην παραγωγή προϊόντων κραμάτων χαλκού από διέλαση Δυναμικότητα: τόνους/έτος Ειδικεύεται στην παραγωγή προϊόντων έλασης και διέλασης χαλκού Δυναμικότητα: τόνους/έτος Δυναμικότητα: μέτρα/έτος ecutherm σωλήνες χαλκού Δυναμικότητα: μέτρα/έτος corrugated A/C drain hose 1. Η HC Isitma είναι μια κοινοπραξία στην οποία η ElvalHalcor συμμετέχει με ποσοστό 50% 29

30 Προϊόντα και κύριες εφαρμογές Χάλκινοι Σωλήνες Χαλκοσωλήνες γυμνοί, προμονωμένοι ή εσωτερικά αυλακωμένοι από 4 έως 108 mm για: Κατασκευές Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας Ύδρευση και δίκτυα θέρμανσης Υπο-δαπέδια θέρμανση και δροσισμός Κλιματισμός Ψύξη Μεταφορά φυσικού αερίου Δίκτυα μεταφοράς ιατρικών αερίων Συστήματα πυρόσβεσης Ηλιακοί συλλέκτες Συστήματα δικτύων ηλιακής ενέργειας Συστήματα γεωθερμίας για θέρμανση και δροσισμό HVAC&R Βιομηχανικές εφαρμογές Κλιματισμός Ψύξη Εναλλάκτες θερμότητας Εξαρτήματα Καλώδια υψηλών συχνοτήτων Λέβητες Φίλτρα Διάφορες βιομηχανικές εφαρμογές 30

31 Προϊόντα και κύριες εφαρμογές Καινοτόμα προϊόντα - Cusmart Χαλκοσωλήνες για: Παροχή νερού Θέρμανση (προ-μονωμένο with PE-X) Υποδαπέδια θέρμανση Το Cusmart παρέχει ένα πλήρες σύστημα σε συνδυασμό με μια ευρεία γκάμα πρεσαριστών εξαρτημάτων και εξαρτημάτων μηχανικής σύσφιξης. Λόγω του συνδυασμού πλαστικών υψηλής ποιότητας με σωλήνες χαλκού χαμηλού πάχους τοιχώματος, το κόστος αντικατάστασης ανά τόνο είναι χαμηλότερο σε σχέση με το κόστος ενός καθαρού προϊόντος χαλκού. Πληροί τις απαιτήσεις και είναι πιστοποιημένο σύμφωνα με το DVGW Vp 652, ELOT 1425/ 1426 and NSF/ANSI 61. Προϊόντα Διέλασης Κράματα χαλκού και ράβδοι ορειχάλκου, μπάρες, προφίλ, σωλήνες, λάμες, σύρματα για: Κατασκευές, διακόσμηση, ηλεκτρολογία (ηλεκτρολογικοί πίνακες, βαλβίδες, μπαταρίες κτλ.), υποστηρίγματα για υδρορροές. Παράγονται από την Fitco και τη Sofia Med Προϊόντα Έλασης Χαλκός, ορείχαλκος και κράματα υψηλής απόδοσης σε φύλλα, ταινίες, δίσκους για: Κατασκευές (στέγαση, υδρορροές), ηλεκτρολογία (σύνδεσμοι, μετασχηματιστές, λέβητες, κτλ.), διακόσμηση. Παράγονται από την Sofia Med 31

32 Πιστοποιημένες διαδικασίες και πρότυπα ποιότητας SPAIN - AENOR GERMANY - GL GERMANY - TUV CERT ROMANIA - AR Η Halcor έχει την δυνατότητα να παράγει σύμφωνα με όλες τις ειδικές προδιαγραφές και απαιτήσεις του πελάτη, με τα υψηλότερα πρότυπα ΠΟΙΟΤΗΤΑΣ Παραγωγή : Πιστοποίηση ISO 9001/2008 Περιβαλλοντική Διαχείριση: Πιστοποίηση ISO 14001/2004 Σύστημα Διαχείρισης Ενέργειας: Πιστοποίηση ISO 50001/2015 Σύστημα Διαχείρισης Ασφάλειας και Υγιεινής: Πιστοποίηση βάση του Οccupational Health and Safety Management Systems:18001/2007 RUSSIA - GOST FRANCE - CSTB GERMANY - DVGW FINLAND - VTT SWEDEN - SITAC USA - NSF FRANCE - AFNOR GERMANY - CU CROATIA - VIK U.K. - BSI SINGAPORE - SETSCO EUROPEAN COM. ALGERIA - GREDEG NETHERLANDS - KIWA 32

33 Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες

34 Βασικά στοιχεία (pro forma) (1) Συμπαγείς οικονομικές επιδόσεις οδηγούμενες από ανάπτυξη πωλήσεων και βελτιωμένη κερδοφορία Πωλήσεις ( εκ.) EBITDA vs Adjusted EBITDA (2) ( εκ.) Ποσότητα ( 000τόνους) EBITDA Adjusted EBITDA Καθαρά κέρδη ( εκ.) Καθαρός δανεισμός / EBITDA 61 Καθαρός δανεισμός ( εκ.) (1.2x) μεταβολή 5,3x 4,5x 4,1x Τα στοιχεία για το 2015 και προς τα πίσω δεν βασίζονται σε ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις αλλά σε εκτιμήσεις της Διοίκησης για την παρουσίαση πληροφοριών σε συγκρίσιμη βάση, καθώς το πλαίσιο ενοποίησης και η σύνθεση της εταιρείας και του ομίλου ήταν πολύ διαφορετικό. 2. Προσαρμοσμένη από τις μεταβολές των τιμών του αλουμινίου και του χαλκού καθώς και άλλων μη-επαναλαμβανόμενων στοιχείων 34

35 Βασικά στοιχεία (pro forma) (1) Η ανάπτυξη της κερδοφορίας υποστηρίχθηκε και από τους δύο Τομείς Adjusted EBITDA ανά Τομέα ( εκ.) Aluminium Copper Αλουμίνιο Adjusted EBITDA ανά τόνο ( /τον.) Χαλκός Adjusted EBITDA ανά τόνο ( /τον.) Ποσότητα ( 000 τόνους) Ποσότητα ( 000 τόνους) Τα στοιχεία για το 2015 και προς τα πίσω δεν βασίζονται σε ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις αλλά σε εκτιμήσεις της Διοίκησης για την παρουσίαση πληροφοριών σε συγκρίσιμη βάση, καθώς το πλαίσιο ενοποίησης και η σύνθεση της εταιρείας και του ομίλου ήταν πολύ διαφορετικό. 35

36 Εξέλιξη Πωλήσεων (1) Η σταθερή αύξηση των πωλήσεων υπογραμμίζει τη σταθερή και συνεχή δυναμική Ποσότητες Πωλήσεων ( 000τον.) Χαλκός Αλουμίνιο CAGR % 6.5% Εξέλιξη Καθαρής Προστιθέμενης Αξίας (2) ( εκ.) Χαλκός Αλουμίνιο CAGR % 12.0% Τα στοιχεία για το 2015 και προς τα πίσω δεν βασίζονται σε ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις αλλά σε εκτιμήσεις της Διοίκησης για την παρουσίαση πληροφοριών σε συγκρίσιμη βάση, καθώς το πλαίσιο ενοποίησης και η σύνθεση της εταιρείας και του ομίλου ήταν πολύ διαφορετικό. 2. Η Καθαρή Προστιθέμενη Αξία ισούται με καθαρές Πωλήσεις μείον αντισταθμισμένο κόστος μετάλλου στις πωλήσεις 36

37 Εξέλιξη επενδυτικών δαπανών Capex Επιταχύνοντας τις επενδύσεις για να υποστηρίξεις τη δυναμική ανάπτυξης Εξέλιξη Επενδύσεων ( εκ.) Κυρίως από τις επενδύσεις 150 εκ. στον Τομέα Αλουμινίου Ο μελλοντικός ρυθμός επενδύσεων αναμένεται: 78 ~ 10 εκ. για τον Χαλκό ~ 30 εκ. για το Αλουμίνιο F 2019F Αλουμίνιο Χαλκός 1. Τα στοιχεία για το 2015 και προς τα πίσω δεν βασίζονται σε ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις αλλά σε εκτιμήσεις της Διοίκησης για την παρουσίαση πληροφοριών σε συγκρίσιμη βάση, καθώς το πλαίσιο ενοποίησης και η σύνθεση της εταιρείας και του ομίλου ήταν πολύ διαφορετικό. 37

38 Κατάσταση Αποτελεσμάτων (pro forma) (1) Κατάσταση Αποτελεσμάτων Ποσά σε εκ Πωλήσεις 1.607, , ,3 Τομέας Αλουμινίου 859,4 842,7 941,5 Τομέας Χαλκού 748,2 691,4 921,8 Κόστος Πωληθέντων (1.506,4) (1.420,1) (1.706,4) Μεικτό κέρδος Ποσοστό Μεικτού Κέρδους (%) 6,30% 7,43% 8,42% Λοιπά έσοδα 15,1 13,7 14,8 Έξοδα Διάθεσης (19,1) (19,6) (19,8) Έξοδα Διοίκησης (30,9) (31,2) (37,7) Άλλα έξοδα (10,4) (8,4) (12,2) Λειτουργικά κέρδη / (ζημιές) 55,1 68,5 102,0 Τομέας Αλουμινίου 58,6 48,9 67,2 Τομέας Χαλκού (3,5) 19,6 34,7 Συμφωνία 2017 Reported EBITDA (Οικονομικές Καταστάσεις) Ποσά σε εκ EBITDA 112,7 124,7 160,5 + Ζημιά / (Κέρδος) από μέταλλο (4,3) (6,6) (33,1) + Έξοδα αναδιοργάνωσης - - 0,2 + Ζημιά / (κέρδος) από επανεκτίμηση παγίων - - 1,9 Adjusted EBITDA 108,4 118,0 129,4 % των Πωλήσεων 6,7% 7,7% 6,9% Χρηματοοικονομικά έσοδα 0,2 4,0 0,1 Χρηματοοικονομικά έξοδα (43,8) (40,4) (36,9) Μερίσματα 0,0 0,0 0,0 Καθαρό Χρημ/μικό έσοδο / (κόστος) (43,6) (36,4) (36,8) Μερίδιο κέρδους/ (ζημιάς) από συγγενείς εταιρίες (0,5) 0,2 (1,3) Κέρδη/(ζημιές) προ φόρων 11,0 32,3 63,9 Φόρος εισοδήματος (6,9) (8,7) (2,6) Κέρδος/(ζημιά) από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 4,2 23,5 61,3 Υπολογισμός EBITDA Αποσβέσεις παγίων 60,0 58,2 60,4 Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (2,4) (2,0) (1,9) EBITDA 112,7 124,7 160,5 % των Πωλήσεων 7,0% 8,1% 8,6% 1. Τα στοιχεία για το 2015 και προς τα πίσω δεν βασίζονται σε ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις αλλά σε εκτιμήσεις της Διοίκησης για την παρουσίαση πληροφοριών σε συγκρίσιμη βάση, καθώς το πλαίσιο ενοποίησης και η σύνθεση της εταιρείας και του ομίλου ήταν πολύ διαφορετικό. 38

39 Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (pro forma) (1) Ισολογισμός Ποσά σε εκ. Δεκ.-15 Δεκ.-16 Δεκ.-17 Μη-κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώματα πάγια 704,7 693,6 687,5 Άυλα περιουσιακά στοιχεία και υπεραξία 2,4 72,8 74,5 Επενδύσεις σε ακίνητα 5,6 5,4 7,1 Συμμετοχές 69,8 71,8 64,2 Λοιπά μη-κυκλοφορούντα στοιχεία 10,8 10,0 8,9 Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέματα 347,1 352,1 433,5 Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις 222,5 240,4 199,0 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 36,1 39,0 41,4 Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 0,5 3,6 9,2 Σύνολο ενεργητικού 1.399, , ,4 Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 211,4 211,4 211,4 Λοιπά αποθεματικά 360,0 431,5 282,3 Υπόλοιπα κερδών/(ζημιών) εις νέο (55,8) (28,7) 161,8 Δικαιώματα μειοψηφίας 2,2 11,5 12,9 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 517,8 625,6 668,4 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δάνεια 403,9 338,4 278,9 Υποχρεώσεις από χρημ/κές μισθώσεις 0,0 7,8 14,0 Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 75,5 66,4 61,8 Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 38,6 36,4 38,0 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 138,9 177,7 179,2 Δάνεια 212,4 216,4 273,0 Υποχρεώσεις από χρημ/κές μισθώσεις 0,0 0,8 2,3 Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 12,3 19,1 9,8 Σύνολο υποχρεώσεων 881,7 863,2 857,0 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 1.399, , ,4 Κύρια στοιχεία ισολογισμού Ποσά σε εκ. Δεκ.-15 Δεκ.-16 Δεκ.-17 (i) Κεφάλαιο Κίνησης Αποθέματα 347,1 352,1 433,5 Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις 222,5 240,4 199,0 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις (138,9) (177,7) (179,2) 430,7 414,8 453,4 (ii) Καθαρός Δανεισμός Δάνεια 616,3 554,8 552,0 Υποχρεώσεις από χρημ/κές μισθώσεις 0,0 8,6 16,3 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα (36,1) (39,0) (41,4) 580,2 524,4 526,8 (iii) Άλλα στοιχεία ισολογισμού Ενσώματα πάγια 704,7 693,6 687,5 Συμμετοχές 69,8 71,8 64,2 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία 19,2 91,9 99,8 Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις (75,5) (66,4) (61,8) Λοιπές υποχρεώσεις (50,9) (55,6) (47,8) 667,2 735,3 741,9 (i)-(ii)+(iii) Καθαρή αξία περιουσιακών στοιχείων 517,8 625,6 668,4 1. Τα στοιχεία για το 2015 και προς τα πίσω δεν βασίζονται σε ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις αλλά σε εκτιμήσεις της Διοίκησης για την παρουσίαση πληροφοριών σε συγκρίσιμη βάση, καθώς το πλαίσιο ενοποίησης και η σύνθεση της εταιρείας και του ομίλου ήταν πολύ διαφορετικό. 39

40 Παράρτημα - Πολιτική Εταιρικής Διακυβέρνησης

41 Στρατηγική Βιώσιμης Ανάπτυξης Συνεχώς ενισχύουμε την ηγετική μας θέση στις βιομηχανίες αλουμινίου και χαλκού ακολουθώντας μια εταιρική στρατηγική που προάγει την κοινωνική ευθύνη και την προστασία του περιβάλλοντος Πυλώνες Βιώσιμης Ανάπτυξης Υπεύθυνη εταιρική ανάπτυξη Φροντίδα για την κοινωνία και τους ανθρώπους μας Προστασία του περιβάλλοντος Ανθρωπιστική φιλοσοφία Ασφάλεια και Υγιεινή κατά την εργασία Υποστήριξη τοπικών κοινοτήτων Εστίαση στην ποιότητα και την τεχνολογική πρόοδο σε όλες τις παραγωγικές διαδικασίες Συνεχείς επενδύσεις σε παραγωγικές εγκαταστάσεις και σε Έρευνα και Ανάπτυξη Παροχή Πρωτοποριακών προϊόντων και λύσεων Δυναμική εμπορική δραστηριότητα και ισχυρή παρουσία σε αγορές με δυνατότητες ανάπτυξης Πελατοκεντρική προσέγγιση με στόχο την ενίσχυση των σχέσεων με τους πελάτες Υπευθυνότητα για το περιβάλλον Εφαρμογή υπεύθυνων περιβαλλοντικών πρακτικών και λήψη προληπτικών μέτρων Συνεχής βελτίωση του περιβαλλοντικού μας αποτυπώματος 41

42 Κουλτούρα Βιώσιμης Ανάπτυξης Ιστορική παρακολούθηση και κουλτούρα βιώσιμης ανάπτυξης Ανακύκλωση αλουμινίου και εκπαιδευτικά προγράμματα στο ΚΑΝΑΛ (Κέντρο Ανακύκλωσης Κουτιών Αλουμινίου) Σύγχρονες εγκαταστάσεις επεξεργασίας λημμάτων για τις εγκαταστάσεις των Οινοφύτων (ZLD) Αυτοματοποιημένη παρατήρηση περιβαλλοντικών παραμέτρων Ανακύκλωση λαδιών Ασφαλής ανακύκλωση αλουμινίου με ενεργειακά αποδοτικούς φούρνους απολακοποίησης Χρήση εξοπλισμού ανάσχεσης μόλυνσης αέρα Κλειστό κύκλωμα απολίπανσης στο σωληνουργείο 42

43 Έκθεση Αποποίησης Ευθύνης Η παρουσίαση αυτή έχει προετοιμαστεί από την ElvalHalcor S.A. (η «Εταιρεία»). Οι πληροφορίες που περιέχονται στην παρουσίαση δεν έχουν εξακριβωθεί ανεξάρτητα και καμία εκπροσώπηση ή εγγύηση, γίνεται ως προς αυτές και καμία εμπιστοσύνη δεν πρέπει να δίνεται, ως προς την δικαιοσύνη, ακρίβεια, ολοκλήρωση ή διόρθωση των πληροφοριών ή απόψεων που εμπεριέχονται σε αυτήν. Αυτή η παρουσίαση περιέχει δηλώσεις μελλοντικών προβλέψεων και μελλοντικές εκτιμήσεις οι οποίες υπόκεινται σε συγκεκριμένους κινδύνους, σε αβεβαιότητες και άλλους παράγοντες που θα μπορούσαν να προκαλέσουν σημαντική διαφοροποίηση στα πραγματικά λειτουργικά αποτελέσματα, χρηματοοικονομικές συνθήκες, ρευστότητα, επιδόσεις, προοπτικές και ευκαιρίες συμπεριλαμβανομένων αλλά όχι περιοριστικά στα ακόλουθα: Ανταγωνισμός Νομοθετικές και ρυθμιστικές εξελίξεις Παγκόσμιες, μακροοικονομικές και πολιτικές τάσεις Διακυμάνσεις στις συνθήκες της χρηματοπιστωτικής αγοράς Καθυστέρηση ή αδυναμία λήψης εγκρίσεων από τις αρχές Τεχνολογική ανάπτυξη Δικαστικά Ανεπιθύμητη δημοσιότητα και κάλυψη ειδήσεων Η Εταιρεία δεν παρέχει καμία διασφάλιση ότι οι προσδοκίες της θα επιτευχθούν. Η παρουσίαση περιλαμβάνει επίσης πληροφορίες από άλλες πηγές και τρίτους που δεν έχουν ελεγχθεί ανεξάρτητα από την Εταιρεία. Οι πληροφορίες που περιέχονται στην παρουσίαση μπορούν να υπόκεινται σε ανανέωση, προσθήκες, αναθεώρηση και τροποποίηση και αυτές οι πληροφορίες ενδέχεται να αλλάξουν σημαντικά. Η Εταιρεία δεν αναλαμβάνει καμία υποχρέωση ενημέρωσης των πληροφοριών που περιέχονται στο παρόν και των σχετικών σχολίων. Όλα τα παραπάνω μπορούν να αλλάξουν χωρίς προειδοποίηση. Η Εταιρεία, οι μέτοχοί της ή κάποιο από τα συνδεδεμένα μέρη, όπως, αλλά χωρίς περιορισμό: προσωπικό, σύμβουλοι ή εκπρόσωποι, δεν φέρουν καμία ευθύνη για τυχόν ζημιά που προκλήθηκε με οποιονδήποτε τρόπο ή από οποιαδήποτε χρήση αυτού του κειμένου ή των περιεχομένων που προκύπτουν από αυτό. Αυτή η παρουσίαση δεν αποτελεί μέρος οποιασδήποτε σύμβασης, συμφωνίας ή υποχρέωσης και δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως τέτοια. Παρευρισκόμενοι σε αυτή την παρουσίαση, συμφωνείτε να δεσμευθείτε στους προαναφερθέντες περιορισμούς. 43

44