ΑΠΟΦΑΣΗ 7. «Περιθώρια ασφάλισης και ασφάλειες στο Σύστημα Παραγώγων»

Transcript

1 ΑΠΟΦΑΣΗ 7 «Περιθώρια ασφάλισης και ασφάλειες στο Σύστημα Παραγώγων» (Κωδικοποιημένη σε ενιαίο κείμενο μετά τις από , , , , , , , , , και αποφάσεις του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ.) ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (ΕΤ.ΕΚ.) (Συνεδρίαση 43/ ) Αφού έλαβε υπόψη τις διατάξεις των άρθρων 1 ε, 20, 29, 30 και 31 του Κανονισμού Εκκαθάρισης Συναλλαγών Επί Παραγώγων (εφεξής ο «Κανονισμός») ως και την ανάγκη καθορισμού ορισμένων θεμάτων αναφορικά με τη λειτουργία των περιθωρίων ασφάλισης και ασφαλειών του Συστήματος Εκκαθάρισης Συναλλαγών επί Παραγώγων (εφεξής το «Σύστημα Παραγώγων») που παρέχονται υπέρ ΕΤ.ΕΚ. ως Διαχειριστή του Συστήματος μέσω των Μελών της ΕΤ.ΕΚ. (εφεξής το/τα Μέλος/Μέλη) ΑΠΟΦΑΣΙΖΕΙ ΩΣ ΕΞΗΣ ΜΕΡΟΣ 1. ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΕΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΠΑΡΑΚΟΛΟΥΘΗΣΗΣ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΗΣ ΕΤ.ΕΚ. 1.1 Μεθοδολογία υπολογισμού της Ελάχιστης Ασφάλειας Μέλους 1. Η Ελάχιστη Ασφάλεια Μέλους («ΕΑΜ»), όπως αυτή ορίζεται στην περ. β της παρ. 2 του άρθρου 30 του Κανονισμού, διακρίνεται σε: α. ΕΑΜ, όπως αυτή υπολογίζεται μετά το πέρας κάθε συνεδρίασης και καλείται για τις ανάγκες της παρούσας ως Ημερήσια ΕΑΜ. β. ΕΑΜ, όπως αυτή υπολογίζεται ενδοσυνεδριακά ή σε άλλη έκτακτη βάση και καλείται για τις ανάγκες της παρούσας ως Ενδοημερήσια ΕΑΜ. 2. Ημερήσια ΕΑΜ: Η Ημερήσια ΕΑΜ προσδιορίζεται από τον παρακάτω τύπο: ΕΑΜ = Max (ΥΚΜ + Προκ, ΑΑΜ ) όπου: 1

2 ΥΚΜ: ο Υπολογιζόμενος Κίνδυνος Μέλους, ήτοι ο κίνδυνος του Μέλους που προκύπτει σε περίπτωση αθέτησης (default) των πελατών του προσαυξημένος κατά τη ζημία πέραν των περιθωρίων του ίδιου λογαριασμού του Μέλους, κάτω από ακραίες συνθήκες αγοράς. Ο ΥΚΜ προσδιορίζεται σύμφωνα με τα οριζόμενα στο Παράρτημα Α «Μεθοδολογία Υπολογισμού Κινδύνου Μέλους» και στο Παράρτημα Β «Τιμές Παραμέτρων για τον Υπολογισμό του ΥΚΜ» της παρούσας απόφασης, τα οποία επισυνάπτονται σε αυτή αποτελώντας αναπόσπαστο τμήμα της. ΑΑΜ: η Αρχική Ασφάλεια Μέλους, όπως αυτή ορίζεται στην περ. α της παρ. 2 του άρθρου 30 του Κανονισμού. Προκ: το υπολογιζόμενο ως προκαταβολή, κατά την έννοια του δευτέρου εδαφίου της περ. ζ της παρ. 3 του άρθρου 30 του Κανονισμού, ποσό όπως αυτό προκύπτει από τον παρακάτω τύπο: Προκ = Max ( ΕΠΜ, ω x ΥΚΜ ) όπου: ω : ο Συντελεστής Προκαταβολής, ο οποίος ορίζεται σε ποσοστό 25%. ΕΠΜ: η Ελάχιστη Προκαταβολή Μέλους, η οποία, για τα μεν τα Άμεσα Μέλη ορίζεται σε ευρώ, για τα δε Γενικά Μέλη σε ευρώ. 3. Ενδοημερήσια ΕΑΜ: Η Ενδοημερήσια ΕΑΜ προσδιορίζεται από τον παρακάτω τύπο: ΕΑΜ = Max (ΥΚΜ, ΑΑΜ ) 4. Ο υπολογισμός και η παρακολούθηση του ΥΚΜ, ως και η αποτίμηση και παρακολούθηση των ασφαλειών των Μελών γίνεται μέσω ειδικών μηχανογραφικών εφαρμογών που τελούν υπό τη διαχείριση της ΕΤ.ΕΚ. 1.2 Διαδικασία ελέγχου και παρακολούθησης της επάρκειας των ασφαλειών Μέλους Για τις ανάγκες του ελέγχου και της παρακολούθησης της επάρκειας των ασφαλειών Μέλους λαμβάνονται υπόψη η ΕΑΜ, Ημερήσια και Ενδοημερήσια, όπως αυτή ορίζεται στην παρ. 1.1, και η εκάστοτε αποτιμώμενη αξία των ασφαλειών («ΑΑ») που έχει παράσχει το Μέλος σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στις παρ. 1.3 και Διαδικασία ημερήσιας παρακολούθησης 1. Με βάση τα στοιχεία της εκκαθάρισης της προηγούμενης ημέρας συναλλαγών (Τ), η ΕΤ.ΕΚ. υπολογίζει για κάθε Μέλος της, πριν από την έναρξη της επόμενης συνεδρίασης (Τ+1), την Ημερήσια ΕΑΜ ως και την ΑΑ. Τα παραπάνω στοιχεία αμέσως μετά τον υπολογισμό τους γνωστοποιούνται από την ΕΤ.ΕΚ. στα Μέλη της. 2. Σε περίπτωση που η ΑΑ είναι μικρότερη της Ημερήσιας ΕΑΜ, τότε το Μέλος λαμβάνει σχετική ειδοποίηση από την ΕΤ.ΕΚ. την Τ+1 και υποχρεούται να εξασφαλίζει την κάλυψη του ελλείμματος πριν την έναρξη της συνεδρίασης της επομένης εργάσιμης της ημέρας αυτής (Τ+2). 3. Εάν το Μέλος έχει στο μεταξύ μειώσει τον κίνδυνό του, τότε οφείλει, κατά τον οριζόμενο στην υποπαρ. 2 χρόνο εκπλήρωσης, το ποσό και μόνο που αντιστοιχεί στον κίνδυνο αυτό. Η ΕΤ.ΕΚ. 2

3 ελέγχει προς τούτο τις νέες τιμές της Ημερήσιας ΕΑΜ και της ΑΑ, προκειμένου να διαπιστωθεί εάν υφίσταται έλλειμμα ασφάλειας για το Μέλος. Εάν συντρέχει τέτοια περίπτωση, το Μέλος πρέπει να καλύπτει άμεσα το έλλειμμα αυτό. Εάν το Μέλος αθετήσει τη σχετική υποχρέωσή του, η ΕΤ.ΕΚ. προβαίνει στη λήψη των απαιτούμενων ανάλογα με την περίπτωση μέτρων κατά του Μέλους σύμφωνα με τα οριζόμενα στο άρθρο 35 και στα άρθρα 47 και επόμενα του Κανονισμού. Εάν συντρέχει ανάγκη μπορεί να συγκαλείται η αρμόδια Επιτροπή της ΕΤ.ΕΚ. Η ΕΤ.ΕΚ., ακόμη κι αν δεν υφίσταται έλλειμμα κατά τον ως άνω χρόνο εκπλήρωσης, μπορεί να ζητά πρόσθετη ασφάλεια, εφόσον τούτο κρίνει αναγκαίο για την ασφάλεια των συναλλαγών. 1.4 Διαδικασία ενδοημερήσιας παρακολούθησης 1. Η ΕT.EK. υπολογίζει, ανά τακτά χρονικά διαστήματα καθ όλη τη διάρκεια της συνεδρίασης ή και σε άλλη έκτακτη βάση, τον ΥΚΜ λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες τιμές της αγοράς ως και τις ανοιχτές θέσεις των κωδικών εκκαθάρισης που τηρεί το Μέλος, όπως αυτές διαμορφώνονται κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Κατά το σχετικό υπολογισμό η ΕT.EK. λαμβάνει υπόψη της και τυχόν περιθώρια ασφάλισης που παρέχονται κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης για τους κωδικούς εκκαθάρισης που τηρούνται από το Μέλος, εφόσον προηγουμένως λάβει γνωστοποίηση από το Μέλος για την καταβολή τους και διαπιστώσει την καταβολή αυτή. 2. Σε περίπτωση που η ΑΑ είναι μικρότερη της Ενδομερήσιας ΕΑΜ, τότε το Μέλος λαμβάνει σχετική ειδοποίηση από την ΕT.ΕΚ. και υποχρεούται να εξασφαλίζει την κάλυψη του ελλείμματος εντός προθεσμίας που τίθεται από αυτή. Η ΕΤ.ΕΚ. μπορεί να απαιτεί ασφάλεια από το Μέλος, ακόμη κι αν ο ΥΚΜ δεν υπερβαίνει την ΑΑ ή να αυξάνει τις απαιτήσεις της για καταβολή ασφάλειας και πέραν του ελλείμματος της Ενδοημερήσιας ΕΑΜ, εφόσον συντρέχουν λόγοι που θα μπορούσαν να επαυξήσουν σημαντικά τον ΥΚΜ, όπως ενδεικτικά σε περίπτωση σημαντικής μεταβολής των τιμών της αγοράς σε κατεύθυνση αντίθετη προς τις θέσεις των κωδικών εκκαθάρισης που τηρεί το Μέλος, σημαντικής μεταβολής των θέσεων που συνεπάγεται αύξηση του ΥΚΜ ή σημαντικής μείωσης της ΑΑ λόγω σχετικής κίνησης της αγοράς. 3. Εάν το Μέλος έχει στο μεταξύ μειώσει τον κίνδυνό του, τότε οφείλει, κατά τον οριζόμενο στην υποπαρ. 2 χρόνο εκπλήρωσης, το ποσό και μόνο που αντιστοιχεί στον κίνδυνο αυτό. Η ΕΤ.ΕΚ. ελέγχει προς τούτο τις νέες τιμές του ΥΚΜ, της ΑΑ, προκειμένου να διαπιστωθεί εάν υφίσταται έλλειμμα ασφάλειας για το Μέλος. Εάν συντρέχει τέτοια περίπτωση, το Μέλος πρέπει να καλύπτει άμεσα το έλλειμμα αυτό. Εάν το Μέλος αθετήσει τη σχετική υποχρέωσή του, η ΕΤ.ΕΚ. προβαίνει στη λήψη των απαιτούμενων ανάλογα με την περίπτωση μέτρων κατά του Μέλους σύμφωνα με τα οριζόμενα στο άρθρο 35 και στα άρθρα 47 και επόμενα του Κανονισμού. Εάν συντρέχει ανάγκη μπορεί να συγκαλείται η αρμόδια Επιτροπή της ΕΤ.ΕΚ. 1.5 Διαδικασία αποδέσμευσης πλεονάζουσας ασφάλειας 1. Πλεονάζουσα ασφάλεια υφίσταται εάν η ΑΑ του Μέλους είναι μεγαλύτερη του ύψους των ασφαλειών που η ΕΤ.ΕΚ. απαιτεί από το Μέλος σύμφωνα με τους όρους της παρούσας απόφασης. 2. Η ΕΤ.ΕΚ. αποδεσμεύει πλεονάζουσα ασφάλεια Μέλους της μετά από αίτηση αυτού. 3. Ειδικά και προκειμένου για την περίπτωση όπου η πλεονάζουσα ασφάλεια είναι μικρότερη των πενήντα χιλιάδων (50.000) ευρώ, η ΕΤ.ΕΚ. προβαίνει στην αποδέσμευση πλεονάσματος, εφόσον το 3

4 Μέλος δεν έχει λάβει από την ΕΤ.ΕΚ. κλήση για την παροχή πρόσθετης ασφάλειας για τις τελευταίες δέκα (10) εργάσιμες ημέρες από τη σχετική του αίτηση. ΜΕΡΟΣ 2. ΑΠΟΔΕΚΤΕΣ ΩΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 2.1 Ορισμός αποδεκτών κινητών αξιών 1 1. Αποδεκτές ως περιθώριο ασφάλισης κινητές αξίες είναι αποκλειστικά: α) Τα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου. β) Οι εισηγμένες στο Χ.Α. μετοχές που συνιστούν υποκείμενη αξία στην Αγορά Παραγώγων του Χ.Α. Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) ή ανήκουν στους δείκτες FTSE/ΑΤΗΕΧ-Large Cap ή FTSE-Md Cap 2. γ) Τα εισηγμένα στο Χ.Α. μερίδια που εντάσσονται στην κατηγορία των Διαπραγματεύσιμων Αμοιβαίων Κεφαλαίων (εφεξής «μερίδια Δ.Α.Κ.»). 2. α) Σε περίπτωση μετάταξης κινητής αξίας της περ. β) της υποπαρ. 1 σε άλλo δείκτη σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στον Κανονισμό του Χρηματιστηρίου Αθηνών, από την ημέρα της μετάταξης η μετατασσόμενη κινητή αξία παύει να είναι αποδεκτή ως περιθώριο ασφάλισης κινητή αξία και εάν έχει παρασχεθεί ως περιθώριο ασφάλισης παύει να συνυπολογίζεται στο σχετικό περιθώριο. β) Σε περίπτωση διακοπής διαπραγμάτευσης στην Αγορά Παραγώγων του Χ.Α. Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) της περ. β) της υποπαρ. 1, σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στον Κανονισμό του Χρηματιστηρίου Αθηνών, από την ημέρα διακοπής διαπραγμάτευσης η υποκείμενη κινητή αξία παύει να είναι αποδεκτή ως περιθώριο ασφάλισης κινητή αξία και εάν έχει παρασχεθεί ως περιθώριο ασφάλισης παύει να συνυπολογίζεται στο σχετικό περιθώριο. γ) Σε περίπτωση μετάταξης κινητής αξίας της περ. γ) της υποπαρ. 1 σε άλλη κατηγορία σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στον Κανονισμό του Χρηματιστηρίου Αθηνών, από την ημέρα της μετάταξης η μετατασσόμενη κινητή αξία παύει να είναι αποδεκτή ως περιθώριο ασφάλισης κινητή αξία και εάν έχει παρασχεθεί ως περιθώριο ασφάλισης παύει να συνυπολογίζεται στο σχετικό περιθώριο Ανακοίνωση καταλόγου αποδεκτών κινητών αξιών Η ΕΤ.ΕΚ. ανακοινώνει μέσω του Συστήματος και σε μία (1) τουλάχιστον ηλεκτρονική σελίδα του Χ.Α. τον κατάλογο των αποδεκτών ως περιθώριο ασφάλισης κινητών αξιών και τον ενημερώνει άμεσα σε περίπτωση τροποποίησής του ανακοινώνοντας κάθε φορά νέο πλήρη κατάλογο. ΜΕΡΟΣ 3. ΠΟΣΟΣΤΑ ΑΠΟΚΟΠΗΣ ΚΑΙ ΟΡΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΑΠΟΔΕΚΤΩΝ ΩΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ Πεδίο εφαρμογής 4 Το παρόν Μέρος εφαρμόζεται στις περιπτώσεις των αποδεκτών ως περιθώριο ασφάλισης μετοχών και μεριδίων Δ.Α.Κ., όπως ορίζονται στο Μέρος 2. Για τα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου ισχύουν ως προς τα ποσοστά αποκοπής και όρια αποτίμησης τα προβλεπόμενα στον Κανονισμό, όπως επίσης και τα ειδικότερα προβλεπόμενα στο επόμενο εδάφιο και στην παράγραφο

5 Για την αποτίμηση των Ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου που δεσμεύονται για την κάλυψη περιθωρίου ασφάλισης, ορίζεται συντελεστής ρευστότητας σύμφωνα με τον πιο κάτω πίνακα: Συνολική Αξία Ομολόγων ανά κωδικό εκκαθάρισης Συντελεστής Ρευστότητας Από 0 έως 35,000,000 ευρώ 100% Από 35,000,000 έως 75,000,000 ευρώ 50% Από 75,000,000 έως 125,000,000 ευρώ 30% Για την ανάγκη εφαρμογής του πιο πάνω πίνακα, ως Συνολική Αξία Ομολόγων ανά κωδικό εκκαθάρισης ορίζεται η αξία των ομολόγων που έχει δεσμεύσει ένας κωδικός εκκαθάρισης για την κάλυψη του περιθωρίου ασφάλισης, μετά την εφαρμογή του σχετικού ορίου αποτίμησης ανά ISIN, όπως ορίζεται στην παράγραφο 3.3 και μετά από την εφαρμογή του συντελεστή βαρύτητας όπως ορίζεται στον Κανονισμό Εκκαθάρισης. Η τελική αξία των ομολόγων που θα καλύψει την απαίτηση περιθωρίου ασφάλισης για ένα κωδικό εκκαθάρισης καθορίζεται μετά από την κλιμακωτή εφαρμογή του συντελεστή ρευστότητας στην αξία δεσμευμένων ομολόγων ανά κωδικό εκκαθάρισης, σύμφωνα με τον πιο πάνω πίνακα. 3.2 Ποσοστά αποκοπής 1. Ως Ποσοστό Αποκοπής ορίζεται, για τις ανάγκες εφαρμογής της παρούσας, το ποσοστό επί της εκάστοτε αποτιμώμενης από την ΕΤ.ΕΚ. αξίας ανά είδος αποδεκτής ως περιθώριο μετοχής και μεριδίου Δ.Α.Κ., το οποίο η ΕΤ.ΕΚ. δεν λαμβάνει υπόψη της κατά την αποτίμηση της αξίας της μετοχής και του μεριδίου Δ.Α.Κ. ως περιθώριο. Όπου στο στοιχείο () της περ. ζ της υποπαρ. Β της παρ. 6 του άρθρου 29 του Κανονισμού αναφέρεται ο όρος «συντελεστής βαρύτητας», νοείται το εκατό τοις εκατό (100%) μείον το Ποσοστό Αποκοπής. 2. Τα Ποσοστά Αποκοπής ορίζονται ως εξής: α) Για τις μετοχές που συνιστούν υποκείμενη αξία διαπραγματεύσιμων στην Αγορά Παραγώγων του Χ.Α. Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) (futures) ή Δικαιωμάτων Προαίρεσης (optons), ως Ποσοστό Αποκοπής ορίζεται ανά είδος μετοχής το ποσοστό που προβλέπεται για τη μετοχή στο Παράρτημα Γ «Ποσοστά Αποκοπής» της παρούσας, το οποίο επισυνάπτεται σε αυτή αποτελώντας αναπόσπαστο τμήμα της. β) Για μετοχές που συμμετέχουν στους Δείκτες FΤSE\ΑΤΗΕΧ-Large Cap ή FTSE\ΑΤΗΕΧ -Md Cap πέραν των προβλεπόμενων στο προηγούμενο εδάφιο, το Ποσοστό Αποκοπής ανέρχεται σε σαράντα τοις εκατό (40%) ανεξαρτήτως είδους μετοχής 5. γ) Για τα μερίδια Δ.Α.Κ. το Ποσοστό Αποκοπής ορίζεται από την ΕΤ.ΕΚ. κατά περίπτωση ανά εισηγμένο Δ.Α.Κ. στο Παράρτημα Γ «Ποσοστά Αποκοπής» της παρούσας, το οποίο επισυνάπτεται σε αυτή αποτελώντας αναπόσπαστο τμήμα της Όρια αποτίμησης 7 1. Ως Όριο Αποτίμησης ορίζεται, για τις ανάγκες εφαρμογής της παρούσας, η μέγιστη εκάστοτε αποτιμώμενη από την ΕΤ.ΕΚ. αξία ανά είδος αποδεκτής ως περιθώριο κινητής αξίας, την οποία η ΕΤ.ΕΚ. λαμβάνει υπόψη της κατά την αποτίμηση της αξίας της κινητής αξίας ως περιθώριο ανά 5

6 κωδικό εκκαθάρισης ή/και τίτλο (Κωδικό ISIN), μετά την εφαρμογή του σχετικού Ποσοστού Αποκοπής σύμφωνα με τα πιο κάτω ειδικότερα προβλεπόμενα. 2. Τα Όρια Αποτίμησης εφαρμόζονται ως εξής: (α) στις περιπτώσεις αποδεκτών ως περιθώριο μετοχών που δεν συνιστούν υποκείμενη αξία διαπραγματεύσιμων στην Αγορά Παραγώγων Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) ή Δικαιωμάτων Προαίρεσης, το Όριο Αποτίμησης ανέρχεται σε επτακόσιες χιλιάδες ευρώ ( ) ανεξαρτήτως είδους μετοχής. (β) η συνολική αποτίμηση (μετά την εφαρμογή του ποσοστού αποκοπής) για ένα δεσμευμένο τίτλο (κωδικό ISIN) ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου ως περιθώριο ασφάλισης για ένα κωδικό εκκαθάρισης δεν μπορεί να υπερβαίνει τα δεκαπέντε εκατομμύρια ευρώ ( ). ΜΕΡΟΣ 4. ΘΕΤΙΚΟ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΚΑΤΕΧΟΝΤΕΣ ΘΕΣΕΙΣ ΠΩΛΗΣΗΣ ΣΤΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ REPOS ΤΟΥ Χ.Α. 4.1 Πεδίο εφαρμογής ορισμοί 1. Το παρόν Κεφάλαιο εφαρμόζεται στις προβλεπόμενες στον Κανονισμό συμβάσεις πώλησης με σύμφωνο επαναγοράς (repo) και στις διμερείς συμβάσεις επαναγοράς (STRAs) επί μετοχών και μεριδίων Δ.Α.Κ. 2. Για τις ανάγκες του παρόντος Κεφαλαίου νοούνται ως: α) Συμβάσεις Repos: Οι συμβάσεις που προβλέπονται στην υποπαρ. 1. β) Θέσεις Πώλησης στις Συμβάσεις Repos: Οι θέσεις ανά κωδικό εκκαθάρισης που προκύπτουν για τον πωλητή μετοχών ή μεριδίων Δ.Α.Κ. με σύμφωνο επαναγοράς κατά τους όρους των Συμβάσεων Repos, για τις οποίες δεν έχει ασκηθεί δικαίωμα επαναγοράς ή επαναπώλησης ή για τις οποίες, εάν έχει ασκηθεί τέτοιο δικαίωμα, δεν έχουν διακανονιστεί οι απορρέουσες από την άσκηση απαιτήσεις και αντίστοιχες υποχρεώσεις. γ) Θετικό Περιθώριο: Το ποσοστό επί της εκάστοτε αποτιμώμενης από την ΕT.EK. αξίας Θέσεων Πώλησης στις Συμβάσεις Repos για τον κατέχοντα τις θέσεις, το οποίο η ΕT.EK. λαμβάνει υπόψη της ως αξία περιθωρίου ασφάλισης, κατά τον υπολογισμό των τυχόν απαιτήσεών της παροχής περιθωρίου έναντι του κατέχοντος τις θέσεις. 4.2 Θετικά Περιθώρια 1. Τα Θετικά Περιθώρια ισχύουν αποκλειστικώς και μόνο στις περιπτώσεις των Συμβάσεων Repos σε μετοχές και μερίδια Δ.Α.Κ. που είναι αποδεκτά ως περιθώριο ασφάλισης σύμφωνα με τους όρους της παρούσας απόφασης. 2. Το ποσοστό του Θετικού Περιθωρίου ορίζεται ειδικότερα ως εξής: α) Για τους κατέχοντες Θέσεις Πώλησης σε Συμβάσεις Repos σε μετοχές που είναι υποκείμενη αξία διαπραγματεύσιμων στην Αγορά Παραγώγων Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.) (futures) ή Δικαιωμάτων Προαίρεσης (optons), ως Θετικό Περιθώριο ορίζεται ανά είδος μετοχής το ποσοστό που προβλέπεται για τη σχετική μετοχή στο Παράρτημα Δ «Θετικά Περιθώρια» της παρούσας, το οποίο επισυνάπτεται σε αυτή αποτελώντας αναπόσπαστο τμήμα της. 6

7 β) Για τους κατέχοντες Θέσεις Πώλησης σε Συμβάσεις Repos σε μετοχές με διαπραγματεύσιμο Stoc Repo και Stoc Reverse Repo προϊόν, πέραν των προβλεπόμενων στο προηγούμενο εδάφιο, το Θετικό Περιθώριο ανέρχεται σε ποσοστό εβδομήντα τοις εκατό (70%) ανεξαρτήτως είδους μετοχής. γ) Για τους κατέχοντες Θέσεις Πώλησης σε Συμβάσεις Repos σε μετοχές, πέραν των προβλεπόμενων στο εδάφιο α και β, δεν αποδίδεται Θετικό Περιθώριο. δ) Για τους κατέχοντες Θέσεις Πώλησης σε Συμβάσεις Repos σε μερίδια Δ.Α.Κ., το Θετικό Περιθώριο ορίζεται από την ΕT.EK. κατά περίπτωση ανά εισηγμένο Δ.Α.Κ. στο Παράρτημα Δ «Θετικά Περιθώρια» της παρούσας, το οποίο επισυνάπτεται σε αυτή αποτελώντας αναπόσπαστο τμήμα της. 8 ΜΕΡΟΣ 5. Εγγυητική επιστολή ως ασφάλεια 5.1 Τύπος και περιεχόμενος της εγγυητικής επιστολής Γίνονται αποδεκτές ως ασφάλεια εγγυητικές επιστολές σύμφωνα με τους όρους που προβλέπονται στον Κανονισμό και εφόσον αυτές παρέχονται κατά τον τύπο και έχουν ως περιεχόμενο το προβλεπόμενο βάσει του τυποποιημένου κειμένου του Παραρτήματος Ε της παρούσας, που επισυνάπτεται σε αυτή αποτελώντας αναπόσπαστο τμήμα της. Σε περίπτωση εγγυητικής επιστολής ορισμένου χρόνου, η παράτασή της ή η ανανέωσή της με νέα ασφάλεια πρέπει να διενεργείται πέντε (5) εργάσιμες ημέρες πριν τη λήξη της. Ισχύς 1. Η παρούσα απόφαση ισχύει από την ημερομηνία έναρξης λειτουργίας της ΕΤ.ΕΚ. ως διαχειριστή συστήματος. 2. Η παρούσα να δημοσιευτεί στην ηλεκτρονική σελίδα της Ε.Χ.Α.Ε. 7

8 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α - «Μεθοδολογία Υπολογισμού Κινδύνου Μέλους» Για τις ανάγκες του παρόντος Παραρτήματος νοούνται ως: α. «Μετοχικά προϊόντα» ή «μετοχικά παράγωγα»: Παράγωγα και Συμβάσεις Repos του Χ.Α. σε μετοχές ή, όπου συντρέχει περίπτωση, και σε παραγόμενα από τις εν λόγω μετοχές χρηματοοικονομικά μεγέθη (π.χ. δείκτες). β. «Μετοχές»: Οι μετοχές που προβλέπονται στην Απόφαση. γ. «Μερίδια Δ.Α.Κ.»: Τα μερίδια Δ.Α.Κ. που προβλέπονται στην Απόφαση. Όπου αναφέρεται στο παρόν Παράρτημα: α) ο όρος «μετοχικά προϊόντα», περιλαμβάνονται και τα προϊόντα με υποκείμενη αξία μερίδια Δ.Α.Κ., β) ο όρος «μετοχικά παράγωγα», περιλαμβάνονται και τα παράγωγα με υποκείμενη αξία μερίδια Δ.Α.Κ. και γ) ο όρος «μετοχές», περιλαμβάνονται και τα μερίδια Δ.Α.Κ.. Η ΕΤ.ΕΚ. υπολογίζει, σε ημερήσια και σε ενδοημερήσια ή και άλλη έκτακτη βάση, για κάθε Μέλος της, τον Υπολογιζόμενο Κίνδυνο Μέλους (ΥΚΜ). Έστω m 1... M οι υποκείμενες αξίες των μετοχικών προϊόντων της Αγοράς Παραγώγων. Οι παράμετροι που χρησιμοποιούνται στον αλγόριθμο υπολογισμού του ΥΚΜ είναι οι ακόλουθες: Σύμβολο J m, m 1... M, m, m 1... M 1 2 Παράμετρος Αριθμός υποσεναρίων για μετοχικά προϊόντα Πρόσθετο ποσοστό αποκοπής για μετοχικά ενέχυρα. Πρόσθετο ποσοστό αποκοπής για ομολογιακά ενέχυρα Πρόσθετο ποσοστό αποκοπής για συναλλαγματικά ενέχυρα Ποσοστό γενικού κινδύνου μετοχών Ποσοστά ειδικού κινδύνου για τις υποκείμενες αξίες μετοχικών παραγώγων Ποσοστό μεταβολής ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου Ποσοστό απόκλισης της τιμής των υποκείμενων αξιών κατά το κλείσιμο θέσεων Μεταβλητότητα για το κλείσιμο θέσεων αγοράς σε δικαιώματα Μεταβλητότητα για το κλείσιμο θέσεων πώλησης σε δικαιώματα Για τους σκοπούς του υπολογισμού του ΥΚΜ για ένα συγκεκριμένο Μέλος της ΕΤ.ΕΚ., υποθέτουμε ότι το Μέλος τηρεί 1... K κωδικούς εκκαθάρισης πελατών και 1 κωδικό εκκαθάρισης ίδιου λογαριασμού (οι κωδικοί ίδιου λογαριασμού του Μέλους αντιμετωπίζονται ενιαία). 1. Η αποτίμηση των ενεχύρων των κωδικών εκκαθάρισης 8

9 Για τις ανάγκες της παρούσας ορίζονται για κάθε κωδικό πελατείας 1... K ως: η αξία των μετοχών, όπως αυτή έχει προσδιοριστεί από την ΕΤ.ΕΚ. μετά τις προβλεπόμενες αποκοπές (harcuts), που έχουν δεσμευθεί στο ΣΑΤ υπέρ ΕΤ.ΕΚ. για την κάλυψη των περιθωρίων του κωδικού. η αξία των ομολόγων, όπως αυτή έχει προσδιοριστεί από την ΕΤ.ΕΚ. μετά τις προβλεπόμενες αποκοπές (harcuts), που έχουν δεσμευθεί στη Τράπεζα της Ελλάδος ή στο ΣΑΤ υπέρ ΕΤ.ΕΚ., για την κάλυψη των περιθωρίων του κωδικού. η αξία του συναλλάγματος, όπως αυτή έχει προσδιοριστεί από την ΕΤ.ΕΚ. μετά τις προβλεπόμενες αποκοπές (harcuts), που έχει δεσμευθεί στο ίδιο το Μέλος υπέρ ΕΤ.ΕΚ. για την κάλυψη των περιθωρίων του κωδικού. η αξία του συναλλάγματος, όπως αυτή έχει προσδιοριστεί από την ΕΤ.ΕΚ. μετά τις προβλεπόμενες αποκοπές (harcuts), που έχει δεσμευθεί υπέρ ΕΤ.ΕΚ. σε νομικές οντότητες διαφορετικές από το Μέλος, για την κάλυψη των περιθωρίων του κωδικού. τα μετρητά (ευρώ) που έχουν δεσμευθεί στο ίδιο το Μέλος υπέρ ΕΤ.ΕΚ., για την κάλυψη των περιθωρίων του κωδικού. τα μετρητά (ευρώ) που έχουν δεσμευθεί υπέρ ΕΤ.ΕΚ. σε νομικές οντότητες διαφορετικές από το Μέλος, για την κάλυψη των περιθωρίων του κωδικού. Περαιτέρω η αποκομμένη συνολική αξία των ενεχύρων που έχουν δεσμευθεί στο ίδιο το Μέλος υπέρ ΕΤ.ΕΚ., για την κάλυψη των περιθωρίων του κωδικού ορίζεται: ( 1 ) καθώς και η αποκομμένη συνολική αξία των ενεχύρων που έχουν δεσμευθεί υπέρ ΕΤ.ΕΚ. σε νομικές οντότητες διαφορετικές από το Μέλος, για την κάλυψη των περιθωρίων του κωδικού : ( 1 ) (1 ) (1 ) Αντίστοιχα ορίζονται οι αξίες,,, που έχουν δεσμευθεί υπέρ ΕΤ.ΕΚ. για την κάλυψη των περιθωρίων του ίδιου λογαριασμού του Μέλους, καθώς και η αποκομμένη συνολική αξία των ενεχύρων αυτών: ( 1 ) (1 ) (1 ) 2. Τα σενάρια κίνησης των μετοχών και της ισοτιμίας 9

10 Ο ΥΚΜ υπολογίζεται με βάση 4 κεντρικά σενάρια 1, 2, 3, 4 για την κίνηση των υποκείμενων αξιών των προϊόντων της Αγοράς Παραγώγων. Περαιτέρω, χρησιμοποιούνται J υποσενάρια j 1... J κίνηση των τιμών των υποκείμενων αξιών των μετοχικών προϊόντων της Αγοράς Παραγώγων. Συγκεκριμένα, αν για τη m S είναι η πιο πρόσφατη αγοραία τιμή κάποιας m, τότε κάτω από το κεντρικό σενάριο, υποσενάριο j υποθέτουμε ότι η τιμή της m δίνεται από το τύπο: S m j S m ( 1) S m m (2 j J 1) S J 1 m Αντίστοιχα, αν D είναι η πιο πρόσφατη τιμή της ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου, η τιμή κάτω από τα κεντρικά σενάρια 1, 2 ορίζεται ως D ( 1 ) D 3, 4 ορίζεται ως D ( 1 ) D. D της ίδιας ισοτιμίας, ενώ κάτω από τα κεντρικά σενάρια 3. Κόστος κλεισίματος ανοιχτών θέσεων και εκκρεμών παραδόσεων Για κάθε κωδικό, το κόστος κλεισίματος m j όλων των ανοιχτών θέσεων σε παράγωγα επί της m και (σε περίπτωση που η m είναι μετοχή) όλων των εκκρεμών παραδόσεων σε (μετοχές) m, κάτω από το κεντρικό σενάριο, υποσενάριο j, καθώς και το κόστος κλεισίματος όλων των ανοιχτών θέσεων σε ΣΜΕ επί της ισοτιμίας ευρώ-δολάριο, κάτω από το κεντρικό σενάριο. Αντίστοιχα υπολογίζουμε τα αυτούς υποθέτουμε ότι: m j και για τον ίδιο λογαριασμό του μέλους. Κατά τους υπολογισμούς αν επί της m διαπραγματεύονται ΣΜΕ ή δικαιώματα, κατά το κλείσιμο κάθε ανοιχτής θέσης, η τιμή της m m μπορεί να αποκλίνει έως και S m j από τη τιμή m S j για κάθε ανοιχτή θέση σε ΣΜΕ επί της ισοτιμίας ευρώ-δολάριο, η τιμή της ισοτιμίας μπορεί να αποκλίνει έως και D από τη τιμή D οι θέσεις αγοράς σε δικαιώματα κλείνουν με επίπεδο μεταβλητότητας 1, ενώ οι θέσεις πώλησης σε δικαιώματα κλείνουν με επίπεδο μεταβλητότητας 2. Το κόστος κλεισίματος ανοιχτών θέσεων σε μετοχικά παράγωγα και εκκρεμών παραδόσεων σε μετοχές για τον κωδικό, κάτω από το κεντρικό σενάριο ορίζεται ως M ( Max m1 j1... J m j ) και αντίστοιχα για τον ίδιο λογαριασμό του Μέλους M ( Max m1 j1... J m j ) 10

11 Το συνολικό κόστος κλεισίματος ανοιχτών θέσεων και εκκρεμών παραδόσεων για τον κωδικό, κάτω από το κεντρικό σενάριο ορίζεται ως D και αντίστοιχα για τον ίδιο λογαριασμό του Μέλους D 4. Κόστος ρευστοποίησης για τη πελατεία και τον ίδιο λογαριασμό Για καθένα εκ των κεντρικών σεναρίων 1, 2, 3, 4 το κόστος ρευστοποίησης για τη πελατεία του Μέλους, ορίζεται ως K 1 Max(,0) ενώ το κόστος ρευστοποίησης για τον ίδιο λογαριασμό του Μέλους είναι 5. Εκτίμηση του επόμενου διακανονισμού για τη πελατεία και τον ίδιο λογαριασμό Έστω ΑΔΠ (αντίστοιχα ΑΔΙ) το αλγεβρικό άθροισμα των ασφαλίστρων (σε ευρώ) όλων των πράξεων σε δικαιώματα που έχει εκτελέσει το Μέλος για τους πελάτες του (αντίστοιχα για ίδιο λογαριασμό) κατά τη διάρκεια της ημέρας, θεωρώντας ότι αγορές δικαιωμάτων έχουν θετικό ασφάλιστρο και πωλήσεις δικαιωμάτων έχουν αρνητικό ασφάλιστρο. Έστω επίσης ΜΜΠΕ (αντίστοιχα ΜΜΠΔ) η εκτίμηση του συνολικού mar-to-maret σε ευρώ (αντίστοιχα σε δολάρια) των κωδικών πελατείας του Μέλους και ΜΜΙΕ (αντίστοιχα ΜΜΠΔ) η εκτίμηση του συνολικού mar-to-maret του ίδιου λογαριασμού του μέλους σε ευρώ (αντίστοιχα σε δολάρια), βάση της μεταβολής των υποκείμενων αξιών των ΣΜΕ, θεωρώντας ότι ζημιογόνες αποτιμήσεις είναι θετικές και κερδοφόρες αποτιμήσεις είναι αρνητικές. Έστω τέλος ΧΕΠΕ (αντίστοιχα ΧΕΠΔ) οι υπάρχουσες εκκρεμότητες της πελατείας του μέλους στο χρηματικό διακανονισμό σε ευρώ (αντίστοιχα σε δολάρια) και ΧΕΙΕ (αντίστοιχα ΧΕΙΔ) οι υπάρχουσες εκκρεμότητες του ίδιου του μέλους στο χρηματικό διακανονισμό σε ευρώ (αντίστοιχα σε δολάρια). Η εκτίμηση του διακανονισμού για τη πελατεία του μέλους σε ευρώ ορίζεται ως και σε δολάρια ως 11

12 Αντίστοιχα, η εκτίμηση του διακανονισμού για τον ίδιο λογαριασμό του Μέλους σε ευρώ ορίζεται ως και σε δολάρια ως Η εκτίμηση του διακανονισμού για τη πελατεία του Μέλους κάτω από το σενάριο ορίζεται ως D και αντίστοιχα για τον ίδιο λογαριασμό του Μέλους D 6. Υπολογιζόμενος Κίνδυνος Μέλους Για καθένα εκ των σεναρίων 1, 2, 3, 4, ο Υπολογιζόμενος Κίνδυνος Μέλους για το σενάριο, ορίζεται ως: Max (,0) όπου ΣΕΠ είναι οι συνολικές εκκρεμότητες του ίδιου του Μέλους και των πελατών του σε απαιτήσεις περιθωρίων. Ο Υπολογιζόμενος Κίνδυνος Μέλους ορίζεται ως ο μέγιστος εκ των παραπάνω: Max( 1,2,3,4 ) 12

13 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Β - «Τιμές παραμέτρων για τον υπολογισμό του ΥΚΜ» Για τις ανάγκες του παρόντος Παραρτήματος νοούνται ως: α. «Μετοχικά προϊόντα» ή «μετοχικά παράγωγα»: Παράγωγα και Συμβάσεις Repos του Χ.Α. σε μετοχές ή, όπου συντρέχει περίπτωση, και σε παραγόμενα από τις εν λόγω μετοχές χρηματοοικονομικά μεγέθη (π.χ. δείκτες). β. «Μετοχές»: Οι μετοχές που προβλέπονται στην Απόφαση. γ. «Μερίδια Δ.Α.Κ.»: Τα μερίδια Δ.Α.Κ. που προβλέπονται στην Απόφαση. Όπου αναφέρεται στο παρόν Παράρτημα: α) ο όρος «μετοχικά προϊόντα», περιλαμβάνονται και τα προϊόντα με υποκείμενη αξία μερίδια Δ.Α.Κ., β) ο όρος «μετοχικά παράγωγα», περιλαμβάνονται και τα παράγωγα με υποκείμενη αξία μερίδια Δ.Α.Κ. και γ) ο όρος «μετοχές» περιλαμβάνονται και τα μερίδια Δ.Α.Κ.. Οι τιμές των παραμέτρων, πλην των ποσοστών ειδικού κινδύνου, που χρησιμοποιούνται από την ΕΤ.ΕΚ. κατά τον υπολογισμό του ΥΚΜ των Μελών της αποτυπώνονται στον παρακάτω πίνακα: 9 Σύμβολο Παράμετρος Τιμή Παραμέτρου J Αριθμός υποσεναρίων για μετοχικά προϊόντα 2 Πρόσθετο ποσοστό αποκοπής για μετοχικά ενέχυρα Πρόσθετο ποσοστό αποκοπής για ομολογιακά ενέχυρα Πρόσθετο ποσοστό αποκοπής για συναλλαγματικά ενέχυρα 20% 0% 6% Ποσοστό γενικού κινδύνου μετοχών 22% Ποσοστό μεταβολής ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου 10% λ m, m=1..m 1 2 Ποσοστό απόκλισης της τιμής των υποκείμενων αξιών μετοχικών προϊόντων κατά το κλείσιμο θέσεων Ποσοστό απόκλισης της τιμής της ισοτιμίας ευρώ-δολάριο κατά το κλείσιμο θέσεων Μεταβλητότητα για το κλείσιμο θέσεων αγοράς σε δικαιώματα Μεταβλητότητα για το κλείσιμο θέσεων πώλησης σε δικαιώματα 2% 0,25% 15% Max(30%,ν+10%) Όπου v είναι η κεντρική μεταβλητότητα που χρησιμοποιεί εκάστοτε η ΕΤ.ΕΚ. στο σύστημα RIVA για τον προσδιορισμό των απαιτήσεων περιθωρίου. Για τις μετοχές που δεν αποτελούν υποκείμενες αξίες ΣΜΕ και δικαιωμάτων, τα ποσοστά ειδικού κινδύνου διαφοροποιούνται μεταξύ προϊόντων stoc repo (SR), προϊόντων stoc reverse repo (SRR), θέσεων αγοράς προϊόντων RA (LRA) και θέσεων πώλησης προϊόντων RA (SRA), σύμφωνα με τον ακόλουθο πίνακα: 10 13

14 Θέση Ποσοστό Ειδικού Κινδύνου Stoc Repo 30% Stoc Reverse Repo 50% Long RA 50% Short RA 30% Τα ποσοστά ειδικού κινδύνου για τις υποκείμενες αξίες μετοχικών ΣΜΕ και δικαιωμάτων δίνονται στον παρακάτω πίνακα: 11 Ποσοστό Ειδικού Κινδύνου Κωδικός ΟΑΣΗΣ Υποκείμενη αξία Ισχύον Θέσεις από 09/08/2013 Θέσεις από 16/08/2013 Θέσεις από 23/08/2013 FTASE Δείκτης FTSE/ATHEX LARGE CAP 2% 2% 2% 2% ALPHA ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. 27% 25% 23% 21% BELA JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 6% 6% 6% 6% BIOX ΒΙΟΧΑΛΚΟ Ε.Β. ΧΑΛΚΟΥ ΚΑΙ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. 15% 15% 15% 15% EEE COCA-COLA HBC AG 6% 6% 6% 6% ELLAKTOR ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. 19% 16% 13% 10% ELPE ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. 6% 6% 6% 6% ETE ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. 39% 36% 33% 30% EUPRO EUROBANK PROPERTIES ΑΕΕΑΠ 15% 12% 9% 6% EUROB ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS ΑΕ. 27% 43% 58% 73% EXAE ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 6% 6% 6% 6% EYDAP Ε.ΥΔ.Α.Π. Α.Ε. 6% 6% 6% 6% FFGRP FOLLI-FOLLIE Α.Ε.Β.Τ.Ε. 6% 6% 6% 6% FRIGO FRIGOGLASS Α.B.E.Ε. 7% 8% 8% 8% GEKTERNA ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ, ΑΚΙΝΗΤΩΝ, ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ 19% 16% 13% 10% HTO ΟΤΕ Α.Ε. 8% 7% 6% 6% INLOT ΙΝΤΡΑΛΟΤ Α.Ε. 11% 9% 8% 7% METKK METKA A.E 6% 6% 6% 6% MIG MARFIN INVESTMENT GROUP Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 22% 23% 23% 23% MOH ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ Α.Ε. 6% 6% 6% 6% MYTIL ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ 10% 9% 8% 7% OPAP ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΠΡΟΓΝΩΣΤΙΚΩΝ ΑΓΩΝΩΝ ΠΟΔΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε. 6% 6% 6% 6% PPA ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 6% 6% 6% 6% PPC ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. 20% 15% 10% 7% SIDE ΣΙΔΕΝΟΡ Α.Ε. 25% 23% 22% 21% SOLK ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. 12% 14% 16% 17% TENERGY ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Β.Ε.Τ.Ε. 14% 13% 12% 11% TITK ΤΙΤΑΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ 6% 6% 6% 6% TPEIR ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 44% 40% 36% 32% AETF ALPHA ETF FTSE Athex Large Cap ΜΕΤΟΧΙΚΟ 6% 6% 6% 6% ETFASE NBGAM ETF ATHEX ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΧΑ 6% 6% 6% 6% EGT30 NBGΑΜ ETF Greece & Turey 30 Μετοχικό 6% 6% 6% 6% 14

15 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Γ «Ποσοστά αποκοπής» 12 Ποσοστό Αποκοπής Κωδικός ΟΑΣΗΣ Ονομασία Μετοχής/Δ.Α.Κ. Ισχύον Θέσεις από 09/08/2013 Θέσεις από 16/08/2013 Θέσεις από 23/08/2013 ΑΛΦΑ ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. 34% 33% 33% 33% ΒΙΟΧ ΒΙΟΧΑΛΚΟ Ε.Β. ΧΑΛΚΟΥ ΚΑΙ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. 26% 25% 24% 24% ΓΕΚΤΕΡΝΑ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ, ΑΚΙΝΗΤΩΝ, ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ 29% 27% 24% 21% ΔΕΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. 30% 26% 22% 19% ΕΕΕ COCA-COLA HBC AG 18% 17% 17% 17% ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. 29% 26% 23% 20% ΕΛΠΕ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. 19% 18% 17% 17% ΕΤΕ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. 42% 43% 44% 44% ΕΥΔΑΠ Ε.ΥΔ.Α.Π. Α.Ε. 18% 17% 16% 15% ΕΥΠΡΟ EUROBANK PROPERTIES ΑΕΕΑΠ 27% 24% 21% 19% ΕΥΡΩΒ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS ΑΕ. 34% 57% 80% 100% ΕΧΑΕ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 19% 19% 19% 19% ΙΝΛΟΤ ΙΝΤΡΑΛΟΤ Α.Ε. 24% 23% 22% 21% ΜETK METKA A.E 19% 18% 17% 17% ΜIΓ MARFIN INVESTMENT GROUP Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 31% 30% 30% 30% ΜΟΗ ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ Α.Ε. 18% 16% 15% 14% ΜΠΕΛΑ JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 18% 18% 18% 18% ΜΥΤΙΛ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ 23% 21% 20% 19% ΟΛΠ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 18% 17% 16% 16% ΟΠΑΠ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΠΡΟΓΝΩΣΤΙΚΩΝ ΑΓΩΝΩΝ ΠΟΔΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε. 19% 17% 16% 15% ΟΤΕ ΟΤΕ Α.Ε. 22% 19% 17% 15% ΠΕΙΡ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 45% 46% 46% 46% ΣΙΔΕ ΣΙΔΕΝΟΡ Α.Ε. 33% 31% 29% 28% ΣΩΛΚ ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. 24% 25% 25% 25% ΤΕΝΕΡΓ ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Β.Ε.Τ.Ε. 26% 24% 22% 21% ΤΙΤΚ ΤΙΤΑΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ 18% 16% 15% 14% ΦΡΙΓΟ FRIGOGLASS Α.B.E.Ε. 21% 20% 19% 19% ΦΦΓΚΡΠ FOLLI-FOLLIE Α.Ε.Β.Τ.Ε. 19% 17% 15% 14% ΑΔΑΚ ALPHA ETF FTSE Athex Large Cap ΜΕΤΟΧΙΚΟ 20% 18% 17% 16% ΔΑΚΓΔ NBGAM ETF ATHEX ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΧΑ 18% 17% 17% 17% ΔΑΚΕΤ30 NBGΑΜ ETF Greece & Turey 30 Μετοχικό 18% 16% 15% 14% 15

16 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Δ «Θετικά Περιθώρια» 13 Θετικό περιθώριο Κωδικός ΟΑΣΗΣ Ονομασία Μετοχής Ισχύον Θέσεις από 09/08/2013 Θέσεις από 16/08/2013 Θέσεις από 23/08/2013 ΑΛΦΑ ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. 68% 69% 69% 69% ΒΙΟΧ ΒΙΟΧΑΛΚΟ Ε.Β. ΧΑΛΚΟΥ ΚΑΙ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. 76% 77% 78% 78% ΓΕΚΤΕΡΝΑ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ, ΑΚΙΝΗΤΩΝ, ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ 73% 75% 78% 81% ΔΕΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. 72% 76% 80% 83% ΕΕΕ COCA-COLA HBC AG 84% 85% 85% 85% ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. 73% 76% 79% 82% ΕΛΠΕ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. 83% 84% 85% 85% ΕΤΕ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. 60% 61% 61% 61% ΕΥΔΑΠ Ε.ΥΔ.Α.Π. Α.Ε. 84% 85% 86% 87% ΕΥΠΡΟ EUROBANK PROPERTIES ΑΕΕΑΠ 75% 78% 81% 83% ΕΥΡΩΒ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS ΑΕ. 68% 54% 41% 28% ΕΧΑΕ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 83% 83% 83% 83% ΙΝΛΟΤ ΙΝΤΡΑΛΟΤ Α.Ε. 78% 79% 80% 81% ΜETK METKA A.E 83% 84% 85% 85% ΜIΓ MARFIN INVESTMENT GROUP Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 71% 72% 72% 72% ΜΟΗ ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ Α.Ε. 84% 86% 87% 88% ΜΠΕΛΑ JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 84% 84% 84% 84% ΜΥΤΙΛ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ 79% 81% 82% 83% ΟΛΠ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 84% 85% 86% 86% ΟΠΑΠ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΠΡΟΓΝΩΣΤΙΚΩΝ ΑΓΩΝΩΝ ΠΟΔΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε. 83% 85% 86% 87% ΟΤΕ ΟΤΕ Α.Ε. 80% 83% 85% 87% ΠΕΙΡ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 57% 58% 59% 60% ΣΙΔΕ ΣΙΔΕΝΟΡ Α.Ε. 69% 71% 73% 74% ΣΩΛΚ ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. 78% 77% 77% 77% ΤΕΝΕΡΓ ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Β.Ε.Τ.Ε. 76% 78% 80% 81% ΤΙΤΚ ΤΙΤΑΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ 84% 86% 87% 88% ΦΡΙΓΟ FRIGOGLASS Α.B.E.Ε. 81% 82% 83% 83% ΦΦΓΚΡΠ FOLLI-FOLLIE Α.Ε.Β.Τ.Ε. 83% 85% 87% 88% ΑΔΑΚ ALPHA ETF FTSE Athex Large Cap ΜΕΤΟΧΙΚΟ 82% 84% 85% 86% ΔΑΚΓΔ NBGAM ETF ATHEX ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΧΑ 84% 85% 85% 85% ΔΑΚΕΤ30 NBGΑΜ ETF Greece & Turey 30 Μετοχικό 84% 86% 87% 88% 16

17 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Ε Υπόδειγμα Εγγυητικής επιστολής και Παράτασης Υπόδειγμα Εγγυητικής Επιστολής Ορισμένου Χρόνου και Παράτασης 1.1. Υπόδειγμα Εγγυητικής Επιστολής Ορισμένου Χρόνου Αθήνα, ηη/μμ/εε Προς την Εταιρεία Εκκαθάρισης Συναλλαγών Χρηματιστηρίου Αθηνών Α.Ε. (ΕΤ.ΕΚ.) ως Διαχειριστή Συστήματος του Ν. 3606/2007. ΕΓΓΥΗΤΙΚΗ ΕΠΙΣΤΟΛΗ Νο Με την παρούσα σας γνωρίζουμε ότι εγγυόμαστε ανεπιφύλακτα και ανέκκλητα προς εσάς, παραιτούμενοι από το δικαίωμα της δίζησης και όλων των λοιπών δικαιωμάτων μας εκ των άρθρων 853 επ. Α.Κ. υπέρ της ανώνυμης εταιρίας με την επωνυμία (εφεξής χάριν συντομίας η «Εταιρία») και μέχρι του ποσού των.., στο οποίο και μόνο περιορίζεται η εγγύησή μας, για την καλή, πλήρη, προσήκουσα και ακριβόχρονη εκπλήρωση των υποχρεώσεων που αναλαμβάνει η Εταιρία έναντί σας, υπό την ιδιότητά σας ως Διαχειριστή Συστήματος του Ν. 3606/2007, αλλά και κατά τα προβλεπόμενα στην απόφαση 1/43/ του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. όπως ισχύει, από την εκκαθάριση και το διακανονισμό των συναλλαγών κατά τις κείμενες διατάξεις. Η παρούσα εγγυητική επιστολή εκδίδεται υπέρ της Εταιρίας, κατά τα προβλεπόμενα στις κείμενες διατάξεις, ιδίως σε αυτές της υπ. αριθμ. 2453/ Π.Δ.Τ.Ε. και της απόφασης 85/ E.T.Π.Θ., και με βάση τα άρθρα του Ν. 3606/2007, τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς που εκδίδονται σε εφαρμογή τους, τους Κανονισμούς Εκκαθάρισης που εκδίδετε ως Διαχειριστής Συστήματος, αλλά και τις αποφάσεις που εκδίδετε, περιλαμβανομένης της απόφασης 1/43/ του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ., όπως ισχύουν κάθε φορά, και καλύπτει υποχρεώσεις εκκαθάρισης και διακανονισμού της Εταιρίας, όπως προκύπτουν από την εκκαθάριση της έως και., ισχύει δε μέχρι την επιστροφή της στα χέρια μας. H επιστροφή της εγγυητικής επιστολής συνεπάγεται την πλήρη απαλλαγή μας από κάθε υποχρέωσή μας που απορρέει από αυτήν. Το ανωτέρω ποσό τηρούμε στη διάθεσή σας και θα σας καταβάλλουμε χωρίς καμία απολύτως αντίρρηση, απροφασίστως, ολόκληρο ή μέρος αυτού, μέσα σε τρεις (3) ημέρες από τότε που θα λάβουμε απλή δήλωσή σας για τη μερική ή ολική κατάπτωσή της. Σε περίπτωση μερικής κατάπτωσης της παρούσας, η εγγυητική επιστολή μας θα ισχύει για το υπόλοιπο. Η υποχρέωσή μας αυτή ισχύει χωρίς να έχουμε δικαίωμα άρνησης πληρωμής και χωρίς να δικαιούμαστε να αντιτάξουμε οποιεσδήποτε ενστάσεις ή αντιρρήσεις δικές μας ή της Εταιρίας υπέρ της οποίας εκδίδεται η παρούσα ή και οποιουδήποτε τρίτου. Για κάθε διαφορά σχετικά με την παρούσα εφαρμόζεται το ελληνικό δίκαιο και αρμόδια είναι τα δικαστήρια της Αθήνας. Η εγγυήτρια τράπεζα 17

18 1.2. Υπόδειγμα Παράτασης Εγγυητικής Επιστολής Αθήνα, ηη/μμ/εε Προς την Εταιρεία Εκκαθάρισης Συναλλαγών Χρηματιστηρίου Αθηνών Α.Ε. (ΕΤ.ΕΚ.) ως Διαχειριστή Συστήματος του Ν. 3606/2007 ΠΑΡΑΤΑΣΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ ΕΓΓΥΗΤΙΚΗΣ ΕΠΙΣΤΟΛΗΣ Νο Μετά από σχετικό αίτημα του πελάτη μας <<επωνυμία εταιρίας Εκκαθαριστικού Μέλους >>- <<διεύθυνση >> σας δηλώνουμε ρητά και ανεπιφύλακτα ότι η άνω εγγυητική επιστολή παρατείνεται έτσι ώστε να καλύπτει υποχρεώσεις εκκαθάρισης και διακανονισμού της Εταιρίας έναντί σας ως Διαχειριστή Συστήματος του Ν. 3606/2007, αλλά και κατά τα προβλεπόμενα στην απόφαση 1/43/ του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ., όπως ισχύει κάθε φορά, μέχρι και την <<ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ>>, ισχύει δε μέχρι την επιστροφή της στα χέρια μας. Κατά τα λοιπά ισχύουν επακριβώς όλοι οι λοιποί όροι της άνω εγγυητικής επιστολής οι οποίοι παραμένουν αμετάβλητοι. Η παρούσα αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της υπ αριθμ.. εγγυητικής επιστολής ποσού ΕΥΡΩ.. που εκδόθηκε την <<ημερομηνία>> Υπογραφές 18

19 2. Υπόδειγμα Εγγυητικής Επιστολής Αορίστου Χρόνου Αθήνα, ηη/μμ/εε Προς την Εταιρεία Εκκαθάρισης Συναλλαγών Χρηματιστηρίου Αθηνών Α.Ε. (ΕΤ.ΕΚ.) ως Διαχειριστή Συστήματος του Ν. 3606/2007 ΕΓΓΥΗΤΙΚΗ ΕΠΙΣΤΟΛΗ Νο Με την παρούσα σας γνωρίζουμε ότι εγγυόμαστε ανεπιφύλακτα και ανέκκλητα προς εσάς, παραιτούμενοι από το δικαίωμα της δίζησης και όλων των λοιπών δικαιωμάτων μας εκ των άρθρων 853 επ. Α.Κ. υπέρ της ανώνυμης εταιρίας με την επωνυμία (εφεξής χάριν συντομίας η «Εταιρία») και μέχρι του ποσού των.., στο οποίο και μόνο περιορίζεται η εγγύησή μας, για την καλή, πλήρη, προσήκουσα και ακριβόχρονη εκπλήρωση των υποχρεώσεων που αναλαμβάνει η Εταιρία έναντί σας, υπό την ιδιότητά σας ως Διαχειριστή Συστήματος του Ν. 3606/2007, αλλά και κατά τα προβλεπόμενα στην απόφαση 1/43/ του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. όπως ισχύει, από την εκκαθάριση και το διακανονισμό των συναλλαγών κατά τις κείμενες διατάξεις. Η παρούσα εγγυητική επιστολή εκδίδεται υπέρ της Εταιρίας, κατά τα προβλεπόμενα στις κείμενες διατάξεις, ιδίως σε αυτές της υπ. αριθμ. 2453/ Π.Δ.Τ.Ε. και της απόφασης 85/ E.T.Π.Θ., και με βάση τα άρθρα του Ν. 3606/2007, τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς που εκδίδονται σε εφαρμογή τους, τους Κανονισμούς Εκκαθάρισης που εκδίδετε ως Διαχειριστής Συστήματος, αλλά και τις αποφάσεις που εκδίδετε, περιλαμβανομένης της απόφασης 1/43/ του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ., όπως ισχύουν κάθε φορά, και είναι αορίστου διάρκειας. H επιστροφή της εγγυητικής επιστολής συνεπάγεται την πλήρη απαλλαγή μας από κάθε υποχρέωσή μας που απορρέει από αυτήν. Το ανωτέρω ποσό τηρούμε στη διάθεσή σας και θα σας καταβάλλουμε χωρίς καμία απολύτως αντίρρηση, απροφασίστως, ολόκληρο ή μέρος αυτού, μέσα σε τρεις (3) ημέρες από τότε που θα λάβουμε απλή δήλωσή σας για τη μερική ή ολική κατάπτωσή της. Σε περίπτωση μερικής κατάπτωσης της παρούσας, η εγγυητική επιστολή μας θα ισχύει για το υπόλοιπο. Η υποχρέωσή μας αυτή ισχύει χωρίς να έχουμε δικαίωμα άρνησης πληρωμής και χωρίς να δικαιούμαστε να αντιτάξουμε οποιεσδήποτε ενστάσεις ή αντιρρήσεις δικές μας ή της Εταιρίας υπέρ της οποίας εκδίδεται η παρούσα ή και οποιουδήποτε τρίτου. Για κάθε διαφορά σχετικά με την παρούσα εφαρμόζεται το ελληνικό δίκαιο και αρμόδια είναι τα δικαστήρια της Αθήνας. Η εγγυήτρια τράπεζα 19

20 3. Έντυπο Κατανομής Εγγυητικής Επιστολής σε Χώρους Εκκαθάρισης 15 Αριθμός Εντύπου ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΕΓΓΥΗΤΙΚΗΣ ΣΕ Χ.Ε. Προς: Εταιρεία Εκκαθάρισης Συναλλαγών Χρηματιστηρίου Αθηνών Α.Ε. (ΕΤ.ΕΚ) Λ. Αθηνών 110, T.K Αθήνα Τμήμα Εκκαθάρισης Αξιών και Παραγώγων Τηλ: & Fax: e-mal: Ημερομηνία: Γενικές Πληροφορίες Επωνυμία Εκκαθαριστικού Μέλους Κωδικός Χειριστή Στοιχεία Επικοινωνίας Παρακαλώ όπως καταχωρήσετε την υπ αριθμ.... Εγγυητική επιστολή που έχει εκδοθεί από την Εγγυήτρια Τράπεζα με την Επωνυμία... και αφορά το ποσό των..., στα Συστήματα Διαχείρισης και υπολογισμού Ορίων και Κινδύνων. Το ανωτέρω ποσό που αναφέρεται στην παρούσα αίτηση να κατανεμηθεί στους αντίστοιχους Χώρους Εκκαθάρισης ως ακολούθως: Χώρος Εκκαθάρισης Ποσό (σε ) Αγορά Αξιών Λογαριασμοί Ποσό Κύριος Λογαριασμός Εκκαθάρισης: 0,00 Διακριτός Λογαριασμός Εκκαθάρισης:.. 0,00 0,00 XNET Διακριτός Λογαριασμός Εκκαθάρισης:.. 0,00 Κύριος Λογαριασμός Εκκαθάρισης: 0,00 Αγορά Παραγώγων 0,00 Σύνολο 0,00 (Ονοματεπώνυμο Νόμιμου Εκπροσώπου Υπογραφή Σφραγίδα Εταιρείας) Εγκρίνεται Διαχειριστής 20

21 1 Η παρ του Μέρους 2 τροποποιήθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 63/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 2 Οι όροι «FTSE/ATHEX- Large Cap» και «FTSE/ATHEX- Md Cap» αντικατέστησαν τους όρους «FTSE/ATHEX-20» και «FTSE/ATHEX- Lqud Md» αντίστοιχα με την υπ αριθμ. 79/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. και ισχύουν από Ο Τίτλος του Μέρους 3 τροποποιήθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 55/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 4 Η παρ του Μέρους 3 τροποποιήθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 55/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 5 Οι όροι «FTSE/ATHEX- Large Cap» και «FTSE/ATHEX- Md Cap» αντικατέστησαν τους όρους «FTSE/ATHEX-20» και «FTSE/ATHEX- Lqud Md» αντίστοιχα με την υπ αριθμ. 79/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. και ισχύουν από Η υποπαρ. 2 της παρ του Μέρους 3 τροποποιήθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 63/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 7 Η παρ του Μέρους 3 τροποποιήθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 55/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 8 Η υποπαρ. 2 της παρ του Μέρους 4 τροποποιήθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 63/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 9 Ο Πίνακας αντικαταστάθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ.80/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 10 Ο Πίνακας τροποποιήθηκε με τις υπ αριθμ. 63/ και 64/ αποφάσεις του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. και εν συνεχεία αντικαταστάθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 76/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 11 Ο Πίνακας του Παραρτήματος Β αντικαταστάθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 88/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 12 Το Παράρτημα Γ αντικαταστάθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 88/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 13 Το Παράρτημα Δ αντικαταστάθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 88/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 14 Τα υποδείγματα Εγγυητικής Επιστολής υπό 1., 1.1.,1.2. και 2. του Παραρτήματος Ε αντικαταστάθηκαν ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 74/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ 15 Το τυποποιημένο «Έντυπο Κατανομής Εγγυητικής Επιστολής σε Χώρους Εκκαθάρισης» που προστέθηκε στο Παράρτημα Ε της αποφάσεως με την υπ αριθμ. 48/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. αντικαταστάθηκε ως ανωτέρω με την υπ αριθμ. 77/ απόφαση του Δ.Σ. της ΕΤ.ΕΚ. 21