Χ. Ρόκας [ ARCr.AT ] VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS. 4,62 ευρώ (11/12/2002) P/E (Eνοπ. K.μ.φ. & μ.δ.μ Ε) 12,38x

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Χ. Ρόκας [ ARCr.AT ] VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS. 4,62 ευρώ (11/12/2002) P/E (Eνοπ. K.μ.φ. & μ.δ.μ Ε) 12,38x"

Transcript

1 VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS Χ. Ρόκας [ ARCr.AT ] 4,62 ευρώ (11/12/2002) P/E (Eνοπ. K.μ.φ. & μ.δ.μ Ε) 12,38x Κλάδος Δραστηριότητας: Μεταλλικές Κατασκευές / Αιολική Ενέργεια Δραστηριότητες: Κατασκευή Ανυψωτικών και Μεταφορικών Μηχανημάτων και Ενεργειακών Έργων Κατασκευή Αιολικών Πάρκων και Παραγωγή Ηλεκτρικής Ενέργειας Έτος Ίδρυσης: 1958 Έτος Εισαγωγής στο Χ.Α.Α.: 1990 Κύριοι Μέτοχοι: Οικoγένεια Ρόκα 45,98% (Κοινές Ον. Μετοχές) 28,63% (Προνομιούχες Ον. Μετοχές) (9/5/2002) Διοικητικό Συμβούλιο: Πρόεδρος & Δ. Σύμβουλος: Χ. Ρόκας, Αντιπρόεδρος: Γ. Σπύρου, Οικονομικός Διευθυντής: Γ. Δεληγιάννης Περίοδος Περίοδος ΜΕΡΑ Ενεργητικού: 61,68% ΜΕΡΑ Ενεργητικού: 34,88% ΜΕΡΑ Εν. Κερδών (π.φ.): 40,93% ΜΕΡΑ Εν. Κερδών (π.φ.): 26,68% Αξιολόγηση Εταιρίας Ο Όμιλος Εταιριών X. Ρόκας διαδραματίζει σήμερα έναν πρωταγωνιστικό ρόλο στους κλάδους των μεταλλικών κατασκευών και της εκμετάλλευσης αιολικής ενέργειας. Η παραδοσιακή δραστηριότητα των βαριών μεταλλικών κατασκευών σε συνδυασμό με την υψηλή τεχνογνωσία σε ενεργειακά έργα, επέτρεψε στην Εταιρία να υλοποιήσει μία συνετή και έγκαιρη είσοδο στον τομέα της αιολικής ενέργειας συνάπτοντας την πρώτη της συμφωνία με τη Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού κατά το Η λειτουργία μεγάλης δυναμικότητας αιολικών πάρκων από την πρώτη και η πώληση της παραγόμενης ηλεκτρικής ενέργειας προς τη δεύτερη εξακολουθεί να αποτελεί μία δραστηριότητα με σημαντικά περιθώρια μελλοντικής ανάπτυξης και βεβαίως παραμένει ως η πιο προσοδοφόρα πηγή εσόδων τόσο από πλευράς μεριδίου στο συνολικό κύκλο εργασιών όσο και από πλευράς περιθωρίων κέρδους - για τον εν γένει Όμιλο. Σε μία χρονική περίοδο όπου η παραδοσιακή δραστηριότητα των μεταλλικών κατασκευών με έμφαση στην κατασκευή γερανών λιμένων βρίσκεται ήδη στο ώριμο στάδιο ανάπτυξής της, η δραστηριοποίηση των θυγατρικών εταιριών της X. Ρόκας στο χώρο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας μέσω της κατασκευής και εκμετάλλευσης αιολικών πάρκων - αποτελεί το βασικό άξονα μελλοντικής ανάπτυξης των θεμελιωδών μεγεθών του Ομίλου. Η Διοίκηση υλοποιεί σε αυτήν τη φάση το νέο της επενδυτικό πρόγραμμα για την περίοδο , στοχεύοντας στην περαιτέρω αύξηση του αριθμού των αιολικών της πάρκων, με τη συνολική τους ισχύ να είναι σήμερα ανώτερη των 145 MW. Σημαντική παράμετρος στην ευόδωση αυτών των προοπτικών αποτελεί η υγιής χρηματοδότηση των επενδυτικών σχεδίων, με τη διατήρηση του μακροπρόθεσμου δανεισμού του Ομίλου σε ικανοποιητικά επίπεδα. Μετά τη χρήση του 2002, που αποτέλεσε μία περίοδο περιορισμένης ανάπτυξης των βασικών μεγεθών πωλήσεων και καθαρής VALUATION κερδοφορίας & RESEARCH η μετοχή SPECIALISTS της Εταιρίας : Αιόλου αναμένεται 104, να Αθήνα, επηρεασθεί Ελλάδα από τις ελαφρώς βελτιωμένες προσδοκίες Tηλ. : + 30 για 210 το 32 έτος , Fax : , 1

2 Περιεχόμενα Σελίδα Άξονες Ανάπτυξης & Δραστηριότητας Ομίλου 3 Α. Μεταλλικοί Σκελετοί & Εξοπλισμός Ανύψωσης Διακίνησης 3 Β. Πρόσθετες Μεταλλικές Κατασκευές 4 Προοπτικές Αξόνων Ανάπτυξης Α & Β 4 Γ. Κατασκευή Αιολικών Πάρκων 5 Προοπτικές Άξονα Ανάπτυξης Γ 5 Δ. Εκμετάλλευση Αιολικής Ενέργειας Πώληση Ηλεκτρικής Ενέργειας 6 Ε. Εκμετάλλευση Ηλιακής Ενέργειας 6 ΣΤ. Ιχθυοκαλλιέργειες 6 Επενδυτικό Πρόγραμμα & Χρηματοδότηση 7 Επισημάνσεις επί των Χρηματοοικονομικών Μεγεθών 8 Αποτελέσματα 9μήνου Προβλέψεις Θεμελιωδών Μεγεθών 8 Ο Τύπος και η Πορεία της Μετοχής 9 Ανάλυση Θετικών & Αρνητικών Σημείων 9 Η Πορεία της Μετοχής, Περίοδος Ιστορικά Θεμελιώδη Μεγέθη, Περίοδος Δείκτες Αποτίμησης 11 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Σημειώσεις & Επεξηγήσεις Ανάλυσης 12 2

3 Άξονες Ανάπτυξης & Δραστηριότητας Ομίλου [ Οι εταιρίες οι οποίες ενοποιούνται είναι η μητρική Χ. Ρόκας και οι θυγατρικές Ρόκας Αιολική, Ρόκας Αιολική Εύβοια, Ρόκας Αιολική Ζάρακες, Ελληνικά Ψάρια. Επίσης από τη χρήση του 2002 ενοποιείται η Δ.Ε.Η. Ανανεώσιμες Χ. Ρόκας, ενώ από τη χρήση του 2003 ενοποιείται η Ρόκας Αιολική Θράκη. ] Α. Μεταλλικοί Σκελετοί & Εξοπλισμός Ανύψωσης Διακίνησης (Μητρική Εταιρία) Τα έσοδα από την κατασκευή γερανών λιμένων και συναφών μεταλλικών σκελετών με μηχανολογικό εξοπλισμό - τομέας ο οποίος αποτελεί την παραδοσιακή δραστηριότητα της Εταιρίας - ανήλθαν στο επίπεδο των 9,4 εκατ. ευρώ κατά το 2001 και των 4 εκατ. ευρώ κατά τη χρήση του 2002 (Ε). Πρόκειται για μία δραστηριότητα η οποία βάσει των εκτιμήσεων της παρούσας χρονικής στιγμής - παρουσιάζει ώριμους και γενικά μειούμενους ρυθμούς ανάπτυξης για την επόμενη 3ετία, με τα καθαρά περιθώρια κέρδους (π.φ.) να ανέρχονται ιστορικά στο επίπεδο του 15% - 20%. Απαραίτητη προϋπόθεση για την ανάληψη και την ανταγωνιστική ολοκλήρωση τέτοιου είδους μεταλλικών κατασκευών είναι η υψηλή τεχνογνωσία, ενώ βασική πρώτη ύλη αποτελεί ο σίδηρος ο οποίος αγοράζεται από την εσωτερική αγορά (όπως από την εισηγμένη στο Χρηματιστήριο εταιρία Μπήτρος) ή από τις αγορές της Δυτικής Ευρώπης. Στα έργα τα οποία επιτέλεσε η Εταιρία κατά το 2002 περιλαμβάνονται μεταξύ άλλων: 10 γερανογέφυρες για λογαριασμό της εταιρίας Χαλυβουργικής (προϋπολογισμού 1,45 εκατ. ευρώ), καθώς και μεταλλικές κατασκευές για τα Ναυπηγεία Ελευσίνας (προϋπολογισμού 3 εκατ. ευρώ που αφορούν τις χρήσεις ). Σταθεροί μεγάλοι πελάτες της Εταιρίας είναι επίσης οι Ο.Λ.Π. και Ο.Λ.Θ.. 31 ΣΙΔΗΡΟΣ: ΤΙΜΗ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ (σεντς / τόνο) e 2002e 3

4 Β. Πρόσθετες Μεταλλικές Κατασκευές (Μητρική Εταιρία) Ο συγκεκριμένος τομέας δραστηριότητας εμφάνισε έσοδα ύψους 5 εκατ. ευρώ κατά τη χρήση του 2001 και περίπου 10,5 εκατ. ευρώ για τη χρήση του 2002 (Ε). Στην περίπτωση αυτή, θα πρέπει να επισημανθεί ότι τα δημιουργηθέντα έσοδα διακρίνονται από ένα χαμηλό καθαρό περιθώριο κέρδους της τάξεως του 10% - με τον ανταγωνισμό στους διαγωνισμούς αυτών των έργων να διατηρείται ιδιαίτερα οξύς. Η πολιτική του Ομίλου φαίνεται να αποτυπώνεται στις προσπάθειες επιλεκτικής ανάληψης έργων με κριτήριο την υψηλότερη δυνατή αποδοτικότητα του χρησιμοποιηθέντος κεφαλαίου. Στα υπό εξέλιξη έργα εντάσσεται η κατασκευή μεταλλικών σκελετών για τον Όμιλο Τιτάν, προϋπολογισμού 7,3 εκατ. ευρώ που αφορά τις χρήσεις Επίσης, η Εταιρία ανέλαβε 2 έργα μεταλλικών κατασκευών στη ζεύξη Ρίου Αντιρρίου, προϋπολογισμού 3,8 εκατ. ευρώ, τα έσοδα των οποίων τιμολογούνται κατά το μεγαλύτερο μέρος τους μέσα στο Σημειώνεται ότι στον τομέα των μεταλλικών κατασκευών, ανταγωνίστριες επιχειρήσεις είναι η ΜΕΤΚΑ (του Ομίλου Μυτιληναίος) και η ΒΙΕΧ (του Ομίλου Μηχανική) μεταξύ άλλων. Προοπτικές Αξόνων Ανάπτυξης Α & Β Η Διοίκηση του Ομίλου φαίνεται να βασίζει μέρος των θετικών προσδοκιών ανάπτυξης αυτών των τομέων στην ανάγκη σταθερού εκσυγχρονισμού των μεγάλων λιμανιών της Ελλάδας με κυριότερα εκείνα του Πειραιά, της Θεσσαλονίκης και του Βόλου. Ενδιαφέρον επίσης παρουσιάζουν τόσο τα περιφερειακά - κρατικής κυριότητας - λιμάνια της Αλεξανδρούπολης και του Ηρακλείου όσο και τα ιδιωτικά λιμάνια. Επίσης είναι θετικό το γεγονός ότι ο Όμιλος είναι σε θέση να διεκπεραιώσει βαριές κατασκευές στα μεγάλα έργα υποδομής της Ελλάδας όπως τη ζεύξη Ρίου - Αντιρρίου και τους Ολυμπιακούς Αγώνες του Παράλληλα, η Εταιρία συμμετέχει και σε διεθνείς διαγωνισμούς όπως για τον εξοπλισμό λιμένων σε αραβικές χώρες με περιορισμένα όμως μέχρι σήμερα αποτελέσματα. Από την άλλη πλευρά, παρά τις αισιόδοξες αυτές προοπτικές, η φύση και η συχνότητα των έργων, καθώς και ο βαθμός ανταγωνισμού δεν επιτρέπει την επίτευξη σημαντικών ρυθμών ανάπτυξης για τον Όμιλο τουλάχιστον στο ορατό μέλλον. Συνεπώς, οι προοπτικές ανάπτυξης αυτής της δραστηριότητας είναι μάλλον περιορισμένες για το κοντινό μέλλον και άμεσα εξαρτημένες από τους ρυθμούς εξέλιξης των δημόσιων και ιδιωτικών επενδύσεων στην Ελληνική οικονομία. 4

5 Γ. Κατασκευή Αιολικών Πάρκων (Μητρική Εταιρία) Τα έσοδα του συγκεκριμένου άξονα ανάπτυξης και δραστηριότητας ανήλθαν σε 13,2 εκατ. ευρώ και σε 12 εκατ. ευρώ κατά τις χρήσεις του 2001 και του 2002 (Ε) αντίστοιχα. Κατά το 2002, η Εταιρία ολοκλήρωσε το νέο της αιολικό πάρκο (Α/Π) στη Θράκη, δυναμικότητας 31,2 MW, με συνολικό προϋπολογισμό 34,5 εκατ. ευρώ. Η κατασκευή αυτού του πάρκου δημιούργησε έσοδα στο κατασκευαστικό τομέα (της μητρικής εταιρίας) του Ομίλου, της τάξεως των 11,2 εκατ. ευρώ περίπου, τα οποία τιμολογήθηκαν στη χρήση του 2002 (με ένα μικρό τμήμα τους μέσα στο 2003), ενώ από την άνοιξη του 2003 προσθέτει έσοδα και στον τομέα της παραγωγής πώλησης ηλεκτρικής ενέργειας (σε επίπεδο της θυγατρικής εταιρίας Ρόκας Αιολική Θράκη). Η κατασκευή αιολικών πάρκων από μέρους της μητρικής εταιρίας προς τις θυγατρικές αποτελεί μία δραστηριότητα η οποία διακρίνεται από ένα καθαρό περιθώριο κέρδους της τάξεως του 25% - 30%. Η υλοποίηση του νέου 5ετούς επενδυτικού προγράμματος, επιτρέπει στον Όμιλο τη συνέχιση κατασκευής αιολικών πάρκων στο μέλλον, με αποτέλεσμα το έσοδο αυτό να παραμένει σε ισχύ και να παρουσιάζει ικανοποιητικούς ρυθμούς ανάπτυξης για τη μητρική εταιρία. Σήμερα, σε επίπεδο Ομίλου, λειτουργούν 12 αιολικά πάρκα με μία συνολική παραγωγική δυναμικότητα της τάξεως των 145 MW. Για τις χρήσεις 2003 και 2004, ο Όμιλος προγραμματίζει την κατασκευή νέων αιολικών πάρκων σε διάφορα σημεία της Ελλάδας δυναμικότητας 39,6 MW στη Θράκη, 3 MW στην Κρήτη και 18,6 MW στην Εύβοια ανεβάζοντας τη συνολική παραγωγική ισχύ του Ομίλου στο επίπεδο των 206 MW περίπου. Προοπτικές Άξονα Ανάπτυξης Γ Για την περίοδο , ο Όμιλος προγραμματίζει την κατασκευή νέων αιολικών πάρκων συνολικής ισχύος άνω των 60 MW, ενώ στα επόμενα έτη, από το 2005 έως το 2006 θα κατασκευασθούν νέα πάρκα βάσει των σχετικών αιτήσεων που έχουν ήδη κατατεθεί στους αρμόδιους φορείς, στα πλαίσια του επενδυτικού προγράμματος Με τον τρόπο αυτό, στα ερχόμενα έτη, ο Όμιλος θα είναι σε θέση να αντλεί σημαντικά έσοδα τόσο από την κατασκευή των νέων αιολικών πάρκων έσοδα τα οποία καταγράφονται σε επίπεδο μητρικής εταιρίας και τα οποία προέρχονται από τις θυγατρικές εταιρίες του Ομίλου - όσο και από την πώληση της παραγόμενης ηλεκτρικής ενέργειας - έσοδα τα οποία καταγράφονται σε επίπεδο θυγατρικών εταιριών και προέρχονται από την αγορά του ρεύματος από τη Δ.Ε.Η.. Η καταγραφή των εσόδων κατασκευής αιολικών πάρκων στη μητρική εταιρία και η πλήρης ενοποίησή τους στα αποτελέσματα του Ομίλου, αποτελεί μία πολιτική η οποία δυσχεραίνει την παράμετρο της διαφάνειας κερδοφορίας σε ενοποιημένη βάση, καθώς σε άλλες παρόμοιες περιπτώσεις εταιριών στην Ελλάδα και το εξωτερικό, τα έσοδα αυτά ως ενδοεταιρικές πωλήσεις δεν συνυπολογίζονται στον κύκλο εργασιών του Ομίλου. Συνεπώς, σε περίπτωση μελλοντικής μεταβολής της πολιτικής της Εταιρίας στον τρόπο ενοποίησης των εσόδων του Ομίλου, ενδέχεται να προκύψουν σημαντικές διαφοροποιήσεις στους δείκτες ανάπτυξης της Εταιρίας αλλά και στους δείκτες αποτίμησης της μετοχής της. 5

6 Δ. Εκμετάλλευση Αιολικής Ενέργειας Πώληση Ηλεκτρικής Ενέργειας (Θυγατρικές Εταιρίες) Η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας μέσω των αιολικών πάρκων που εκμεταλλεύονται οι θυγατρικές του εταιρίες, αποτελεί την πιο προσοδοφόρα πηγή εσόδων για τον ίδιο τον Όμιλο. Η συγκεκριμένη πηγή εσόδων ανήλθε σε 19,6 εκατ. ευρώ και σε 17,0 17,2 εκατ. ευρώ για τις χρήσεις 2001 και 2002 (Ε) (συμπεριλαμβανομένης της Δ.Ε.Η. Ανανεώσιμες Χ. Ρόκας) αντίστοιχα. Το νέο αιολικό πάρκο στη Θράκη όπως προαναφέρθηκε ισχύος 31,2 MW - αναμένεται να αποδώσει έσοδα από την άνοιξη του 2003, ενώ από τη χρήση του 2004 ενδέχεται να αρχίσει η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας στα νέα αιολικά πάρκα ισχύος των MW που θα κατασκευασθούν μέσα στην περίοδο Ε. Εκμετάλλευση Ηλιακής Ενέργειας (Θυγατρικές Εταιρίες) Στον καινοτομικό για τα εγχώρια δεδομένα αυτό χώρο, ο Όμιλος δραστηριοποιείται μέσω της θυγατρικής Ρόκας Αιολική θέτοντας σε λειτουργία το πρώτο του φωτοβολταϊκό πάρκο ισχύος 171,6 KW στην Κρήτη από τον Αύγουστο του Σημειώνεται ότι τα έσοδα της συγκεκριμένης δραστηριότητας παραμένουν μέχρι σήμερα περιορισμένα. ΣΤ. Ιχθυοκαλλιέργειες Ο εν λόγω τομέας αποτελεί επίσης μία δραστηριότητα περιορισμένης εμβέλειας σε επίπεδο εσόδων για τον Όμιλο Χ. Ρόκας. Είναι ενδεικτικό ότι κατά τις τελευταίες δύο χρήσεις (2001 και 2002), ο τομέας της ιχθυοκαλλιέργειας πραγματοποίησε έσοδα της τάξεως των 1,5 1,6 εκατ. ευρώ. Κατανομή Πωλήσεων Ομίλου "Χ. Ρόκας", 9μηνο 2002 Εκτροφή Ψαριών 1,18 Κατηγορία Παραγωγή Ηλεκτρ. Ρεύματος Εξοπλισμοί Ανύψωσης cc3,15 12,28 Μεταλλικοί Σκελετοί 15,29 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 εκατ. ευρώ 6

7 Επενδυτικό Πρόγραμμα & Χρηματοδότηση Καθώς ο παραδοσιακός τομέας των βαριών μεταλλικών κατασκευών βρίσκεται σε ένα ώριμο στάδιο ανάπτυξης, παρουσιάζοντας μη ελκυστικά περιθώρια κερδοφορίας, τα επενδυτικά πλάνα του Ομίλου επικεντρώνονται με σταθερό τρόπο στον τομέα της αιολικής ενέργειας. Η χρηματοδότηση αυτών των δραστηριοτήτων, από μέρους των θυγατρικών εταιριών, πραγματοποιείται είτε μέσω κοινοπρακτικών δανείων είτε με τη μορφή project finance σε συνεργασία με αναγνωρισμένους τραπεζικούς οίκους της Ελλάδας και του εξωτερικού. Στο 9μηνο 2002, το σύνολο των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων της Εταιρίας ανήλθε σε 45,03 εκατ. ευρώ (μεταβολή +4,37% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2001), ενώ σε επίπεδο Ομίλου διαμορφώθηκαν σε μόλις 0,69 εκατ. ευρώ (μεταβολή 24,30%). Θυγατρική Δανεισμός Μορφή Τράπεζα Ρόκας Αιολική Ρόκας Αιολική Εύβοια Ρόκας Αιολική Ζαρακες Ρόκας Αιολική Θράκη 73,3 εκατ. ευρώ 8 εκατ. ευρώ Μ/Δ Πηγή: Απολογισμός Εταιρίας, Χρήσης Κοινοπρακτικό Δάνειο - Project Finance Κοινοπρακτικό Δάνειο Κοινοπρακτικό Δάνειο - Project Finance BNP Paribas Εθνική Τράπεζα Όμιλος Τραπεζών - Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος Hypo Vereinsbank Το σύνολο των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων των θυγατρικών εταιριών (Ρόκας Αιολική, Ρόκας Αιολική Εύβοια, Ρόκας Αιολική Ζάρακες και Δ.Ε.Η. Ανανεώσιμες Χ. Ρόκας) του Ομίλου διαμορφώθηκε περίπου στα εκατ. ευρώ στο τέλος του Το μέσο κόστος δανεισμού ανέρχεται στο ύψος του 6%. Το νέο επενδυτικό πρόγραμμα του Ομίλου, το οποίο όπως προαναφέρθηκε επικεντρώνεται στο χώρο της αιολικής ενέργειας, προβλέπει την κατασκευή νέων αιολικών πάρκων συνολικής δυναμικότητας 200 MW στις περιοχές της Θράκης, Λακωνίας, Εύβοιας και Κρήτης για την περίοδο έως το 2006 υπό τη σκέπη 8 νέων θυγατρικών εταιριών. 7

8 Επισημάνσεις επί των Χρηματοοικονομικών Μεγεθών Ο Όμιλος παρουσιάζει διαχρονικούς υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης τόσο σε επίπεδο πωλήσεων όσο και σε επίπεδο κερδοφορίας. Παράλληλα, τα περιθώρια κέρδους σε ενοποιημένη βάση κυμαίνονται στην περιοχή του 25% - 30% κατά μέσο όρο στην τελευταία 10ετία, υποδεικνύοντας μία αποτελεσματική και ανθεκτική χρηματοοικονομική διαχείριση από μέρους της Διοίκησης. Οι δε υψηλές πάγιες επενδύσεις, κυρίως σε επίπεδο θυγατρικών εταιριών, δεν έχουν διαφοροποιήσει την παραδοσιακά υγιή χρηματοοικονομική διάρθρωση του Ομίλου, με τον τραπεζικό δανεισμό να κυμαίνεται σε επίπεδα σημαντικά χαμηλότερα των ιδίων κεφαλαίων του. Αποτελέσματα 9μήνου 2002 Σε επίπεδο Ομίλου, οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε 31,89 εκατ. ευρώ (+0,53% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2001) και τα κέρδη π.φ. σε 7,62 εκατ. ευρώ (-6,22% σε ετήσια βάση). Το καθαρό περιθώριο κέρδους υποχώρησε στο 23,90% έναντι 25,62% κατά το 9μηνο του Σε επίπεδο μητρικής εταιρίας, οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε 15,29 εκατ. ευρώ (+13,50% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2001) και τα κέρδη π.φ. σε 6,86 εκατ. ευρώ (+10,70% σε ετήσια βάση). Το καθαρό περιθώριο κέρδους κατήλθε στο 44,86% έναντι 45,99% κατά το 9μηνο του Προβλέψεις Θεμελιωδών Μεγεθών Η κατασκευή ενός αιολικού πάρκου δημιουργεί πωλήσεις για τη μητρική εταιρία και έσοδα από τον αμέσως επόμενο χρόνο για τη θυγατρική εταιρία σε επίπεδο παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας. Στον τομέα της ενέργειας, η αύξηση των εσόδων του Ομίλου πραγματοποιείται με την κατασκευή νέων αιολικών πάρκων, καθώς τα υπάρχοντα διαθέτουν δεδομένη παραγωγική δυναμικότητα. Στη διάρκεια της χρήσης του 2003 αναμένεται η έναρξη λειτουργίας του αιολικού πάρκου δυναμικότητας 31,2 MW που θα προσδώσει νέα έσοδα (υποδεικνύοντας το ρυθμό ανάπτυξης των εσόδων από την πώληση ενέργειας σε επίπεδο Ομίλου) στη θυγατρική Ρόκας Αιολική Θράκη, τα οποία εκτιμώνται στο επίπεδο των 4,36 εκατ. ευρώ (το Α/Π θα λειτουργήσει για τους τελευταίους 8 μήνες του έτους και θα πωλεί ηλεκτρική ενέργεια στην τιμή των 6 λεπτών ανά Wh προς τη Δ.Ε.Η.). Παράλληλα, η κατασκευή των νέων αιολικών πάρκων συνολικής ισχύος άνω των 60 MW αναμένεται προσδώσει έσοδα της τάξεως των 22,30 εκατ. ευρώ προς τη μητρική για τις χρήσεις 2003 και

9 Ο Τύπος και η Πορεία της Μετοχής Ο πτωτικός κύκλος της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς επέδρασε με επώδυνο τρόπο στη συμπεριφορά της μετοχής κατά την περίοδο , παρά την εμφάνιση μιας αξιοσημείωτης ανθεκτικότητας της τιμής σε ενδιάμεσες χρονικές φάσεις. Η Ρόκας αποτελεί σήμερα μία μικτού κυκλικού και ταυτόχρονα αμυντικού τύπου μετοχή, με το στοιχείο της ανθεκτικότητας να ενισχύεται σταθερά από έτος σε έτος, καθώς το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της προέρχεται από τον κλάδο της ενέργειας. Το γεγονός αυτό υποδεικνύει ότι η πορεία των θεμελιωδών μεγεθών της Εταιρίας επηρεάζεται πλέον σε μικρότερο βαθμό σε σχέση με το παρελθόν από τους ανοδικούς ή καθοδικούς κύκλους της οικονομίας, καθώς η Ρόκας, με την υπάρχουσα δομή της σε επίπεδο Ομίλου, αποτελεί μία εταιρία η οποία μπορεί να εμφανίζει σχετικά σταθερούς ρυθμούς ανάπτυξης στο μέλλον. Ανάλυση Θετικών & Αρνητικών Σημείων Ισχυρά Σημεία Ηγετική θέση σε κλάδους όπου απαιτείται υψηλή τεχνογνωσία Έσοδα που επιδεικνύουν υψηλά περιθώρια καθαρής κερδοφορίας Εταιρικοί πελάτες μεγάλης οικονομικής εμβέλειας Υγιής χρηματοοικονομική διάρθρωση Διαρκώς ενισχυόμενος ο αμυντικός τύπος της μετοχής Αδύνατα Σημεία Αυξανόμενη εξάρτηση από την κατασκευή αιολικών πάρκων Περιορισμένες προοπτικές ανάπτυξης στις παραδοσιακές μεταλλικές κατασκευές Εξάρτηση των εσόδων της μητρικής από ένα μικρό αριθμό (μεγάλων) έργων Δυνατότητες - Ευκαιρίες Υλοποίηση του νέου επιχειρηματικού πλάνου Ανάληψη και υλοποίηση τμήματος των έργων υποδομής και εκσυγχρονισμού στην Ελλάδα, καθώς και τις γειτονικές αγορές Κίνδυνοι - Απειλές Αλλαγή θεσμικού πλαισίου στον τομέα πώλησης της ηλεκτρικής ενέργειας 9

10 Η Πορεία της Μετοχής, Περίοδος ,00 25,00 20,00 1 5,00 1 0,00 5,00 0,00 Ιαν-00 Απρ-00 Ιουλ-00 Οκτ-00 Ιαν-01 Απρ-01 Ιουλ-01 Οκτ-01 Ιαν-02 Απρ-02 Ιουλ-02 Οκτ-02 Ιστορικά Θεμελιώδη Μεγέθη, Περίοδος (Ενοποιημένα Μεγέθη) χιλ. ευρώ ΜΕΡΑ ΜΕΡΑ Κύκλος Εργασιών (Πωλήσεις) ,92% 27,85% Μεταβολή 15,08% 42,64% 7,07% 32,68% 33,36% 32,59% 53,51% 12,79% Μικτά Κέρδη ,32% 26,41% Έξοδα Διοικ. Λειτουργίας ,72% 24,85% Έξοδα Διάθεσης ,57% -6,62% Σύνολο Εξόδων ,65% 17,81% Κέρδη Πωλήσεως Συμ/χών & Χρεογράφων Πιστ. Τόκοι & Συναφή Έσοδα ,62% -3,90% Χρεωστικοί Τόκοι ,58% 49,78% Αποσβέσεις ,40% 57,87% Κέρδη προ Φόρων ,93% 26,68% Μεταβολή 39,21% -15,82% 25,56% -11,49% 81,95% 82,35% 45,67% 5,36% Κέρδη μετά από Φόρους & Δικ. Μειοψηφίας ,06% 32,96% Μεταβολή 34,53% 27,18% 25,81% -11,02% 81,65% 82,61% 45,58% 5,59% Σύνολο Πάγιου Ενεργητικού ,76% 52,13% Συμμετοχές ,62% 74,76% Απαιτήσεις ,49% 51,35% Διαθέσιμα ,87% 6,47% Κυκλοφορούν Ενεργητικό ,68% 20,85% Σύνολο Ενεργητικού ,68% 34,88% Μεταβολή 7,16% 29,63% 50,85% 4,82% 18,02% 214,92% 23,07% 9,05% Μετοχικό Κεφάλαιο ,34% 32,80% Αποθέματα ,17% 35,83% Ίδια Κεφάλαια ,62% 36,22% Μεταβολή 9,33% 20,42% 24,95% 33,71% 43,00% 177,42% 14,56% 18,59% Δικαιώματα Μειοψηφίας ,91% Μακρ/μες Υποχρεώσεις ,81% 113,71% Βραχ/μες Υποχρεώσεις ,47% 18,86% Τράπεζες (Βραχ. & Μακρ.) ,49% 110,92% Συνολικές Υποχρεώσεις ,55% 32,53% ΔΕΙΚΤΕΣ Βαθμός Κάλυψης Παγίων 1,76 1,47 1,72 1,14 1,31 1,00 0,45 0,40 0,44 Απόδοση Παγίων (μ.ο.) 55,92% 65,43% 42,86% 37,54% 24,92% 30,79% 22,40% 15,94% 13,07% Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (μ.ο.) 20,46% 27,21% 19,90% 20,33% 13,86% 18,14% 14,89% 13,76% 12,42% Απόδοση Ενεργητικού (μ.ο.) 12,06% 16,21% 11,49% 10,19% 7,32% 11,94% 9,69% 8,34% 7,62% Μικτό Περιθώριο Κέρδους 32,62% 31,60% 31,18% 34,74% 22,72% 26,99% 37,81% 37,34% 29,78% Καθαρό Περιθώριο Κέρδους 31,73% 38,39% 22,65% 26,57% 17,72% 24,18% 33,25% 31,55% 29,48% Κυκλ. Εν. / Βραχ. Υποχρ. 1,91 1,15 1,56 0,68 1,32 1,56 2,92 1,25 2,18 Ίδια / Συνολικά Κεφάλαια 0,59 0,60 0,56 0,46 0,59 0,72 0,63 0,59 0,64 Τραπεζικός Δανεισμός / Ίδια Κεφάλαια 0,01 0,01 0,24 0,24 0,23 0,13 0,43 0,43 0,40 Πηγή: "Valuation & Research Specialists". 10

11 Η Πορεία της Μετοχής σε σχέση με το Γενικό Δείκτη (Βάση = 100) 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 4/1/2000 4/4/2000 4/7/2000 4/10/2000 4/1/2001 4/4/2001 4/7/2001 4/10/2001 4/1/2002 4/4/2002 4/7/2002 4/10/2002 Η Πορεία της Μετοχής σε σχέση με το Δείκτη FTSE / ASE - 80 (Βάση = 100) 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 1/6/2001 1/8/2001 1/10/2001 1/12/2001 1/2/2002 1/4/2002 1/6/2002 1/8/2002 1/10/2002 1/12/2002 Θεμελιώδη Μεγέθη & Δείκτες Αποτίμησης Όμιλος Εταιριών "X. Ρόκας" Ε Σημερινή Τιμή Κοινής Μετοχής (11/12/2002) 4,62 Συνολικός Αριθμός Μετοχών Χρηματιστηριακή Αξία (χιλ. ευρώ) Αναπροσαρμοσμένος Αριθμός Μετοχών Απόδοση Κοινής Μετοχής (% ) -51,1 5% -24,47% -40,62% Απόδοση Γενικού Δείκτη (%) -38,41% -23,53% -29,32% Απόδοση Δείκτη FTSE/ASE ,87% -34,11% Ενοπ. Πωλήσεις (χιλ. ευρώ) Ενοπ. Κέρδη μ.φ. & δ.μ. (χιλ. ευρώ) Κέρδη (ενοπ.) / Μετοχή (Αναπρ. Αριθμός Μετοχών) 0,46 0,48 0,37 P/E (Ενοπ. Κέρδη μ.φ. & δ.μ.) (Κ ) 10,08 9,57 12,38 Χρημ/κή Αξία / Πωλήσεις (ενοπ.) 2,23 1,97 2,11 Beta Περιόδου έως ,270 R Square 0,533 Πηγή: "Valuation & Research Specialists". 11

12 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Σημειώσεις & Επεξηγήσεις Ανάλυσης Ο Κλάδος της Ενέργειας στην Ελλάδα : Με το νομοθετικό πλαίσιο του 1994 (Ν. 2244) δημιουργήθηκαν οι κατάλληλες προϋποθέσεις εισόδου ιδιωτικών εταιριών στο χώρο της αιολικής ενέργειας. Η Χ. Ρόκας αποτέλεσε την πρώτη εταιρία που εισήλθε στην εκμετάλλευση αιολικής ενέργειας διεξάγοντας τις αναγκαίες έρευνες για την αναζήτηση των κατάλληλων τοποθεσιών σε επίπεδο κλιματολογικών συνθηκών - για την κατασκευή αιολικών πάρκων, κατά την περίοδο 1994 / 95. Η συνολική δυναμικότητα αιολικής ενέργειας στην Ελλάδα ανέρχεται σήμερα σε 240 MW. Σε ευρύτερο επίπεδο, συνολικής ηλεκτρικής ενέργειας, η εγχώρια ετήσια ισχύς διαμορφώνεται σε 10 GW με συνολική ετήσια παραγωγή της τάξεως των 47 TWh. Η διάκριση μεταξύ παραγωγικής ισχύος και τελικής παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας είναι σημαντική στην περίπτωση ενός αιολικού πάρκου. Για παράδειγμα, ένα αιολικό πάρκο δυναμικότητας 10,2 MW οδηγεί συνήθως σε παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας 30 GWh σε ετήσια βάση. Με δεδομένο ότι η ενέργεια αυτή πωλείται στη Δ.Ε.Η. (στην παρούσα φάση αποτελεί το μοναδικό αγοραστή της παραγόμενης ενέργειας από ιδιωτικούς φορείς στην Ελλάδα) με τιμή από 6 έως 7 λεπτά του ευρώ ανά Wh, τα έσοδα μιας εταιρίας από την πώληση της ενέργειας που παράγεται από το εν λόγω πάρκο ισχύος 10,2 MW θα ανέρχονταν σε 1,9 εκατ. ευρώ. Εάν γίνει η αντίστοιχη αναγωγή για ένα αιολικό πάρκο ισχύος της τάξεως των 25 MW, τότε τα ετήσια έσοδά του από την πώληση ηλεκτρικής ενέργειας ανέρχονται σε 4,80 εκατ. ευρώ. Το μεγαλύτερο μέρος της παραγόμενης ηλεκτρικής ενέργειας από τα αιολικά πάρκα του Ομίλου Εταιριών Ρόκας πωλείται στην τιμή των 6 λεπτών του ευρώ. Κόστη Κατασκευής & Κατανομή : Στην περίπτωση ενός αιολικού πάρκου παραγωγικής δυναμικότητας 25 MW, το συνολικό κατασκευαστικό κόστος ανέρχεται σε εκατ. ευρώ περίπου. Βάσει της πολιτικής που ακολουθείται στον Όμιλο Εταιριών Ρόκας, η θυγατρική εταιρία και ιδιοκτήτρια αυτού του πάρκου πληρώνει τη μητρική εταιρία για το κόστος κατασκευής περίπου 9 εκατ. ευρώ, ενώ το μεγαλύτερο τμήμα του υπόλοιπου κόστους των εκατ. ευρώ αφορά στην προμήθεια της ανεμογεννήτριας από μία εταιρία του εξωτερικού (οι σημαντικότερες χώρες παραγωγής είναι οι Δανία και Γερμανία). Συνεπώς, το συνολικό κόστος κατασκευής είναι 1,10 εκατ. ευρώ ανά 1 MW και κατανέμεται σε 0,36 εκατ. ευρώ ή 33% (κόστος μεταλλικής κατασκευής - έσοδο μητρικής εταιρίας), σε 0,68 εκατ. ευρώ ή 62% (κόστος προμήθειας ανεμογεννήτριας) και σε 0,06 εκατ. ευρώ ή 5% (κόστος δικτύων). Η κατασκευή και η λειτουργία αιολικών πάρκων στην Ελλάδα επιδοτείται κατά την υλοποίησή της (βάσει του Αναπτυξιακού Νόμου 2601) και με τον τρόπο αυτό καθίσταται βιώσιμη αλλά και αποδοτικότερη για τις ενδιαφερόμενες εταιρίες όπως η Χ. Ρόκας. 12

13 Σημειώσεις 13

14 Ειδική Ανακοίνωση προς Όλα τα Ενδιαφερόμενα Μέρη Η πληροφόρηση που περιέχεται στο δικτυακό τόπο (Investment Research and Analysis Journal ή IRAJ δικτυακός τόπος ο οποίος διατηρεί συνδεδεμένη σχέση με τον οίκο έρευνας και ανάλυσης Valuation & Research Specialists ή VRS ) και στην παρούσα ανάλυση (ή γενικά παρουσίαση) βασίζεται σε ευρέως δημοσιοποιημένα στοιχεία, στατιστικές βάσεις δεδομένων, ετήσιους απολογισμούς, ενημερωτικά δελτία, επίσημες ανακοινώσεις και άλλες εξειδικευμένες πηγές πρωτογενούς ή δευτερογενούς έρευνας, οι οποίες κατά την άποψη των εκπροσώπων του δικτυακού τόπου είναι έγκυρες, αξιόπιστες και οι κατά το δυνατόν αντιπροσωπευτικότερες του προς εξέταση αντικειμένου. Το IRAJ δεν έχει προβεί σε πρωτογενή ή εμπεριστατωμένο έλεγχο του συνόλου των αναγραφόμενων πληροφοριών / στοιχείων και κατά συνέπεια δεν εγγυάται με απόλυτο τρόπο την ποιοτική και ποσοτική ακρίβεια των δεδομένων και απόψεων που εμπεριέχονται σε αυτήν. Η πληροφόρηση και οι απόψεις που παρουσιάζονται, υφίστανται κατά τη χρονική στιγμή της εκπόνησης της ανάλυσης, αποτελούν προϊόν συνθετικής και κριτικής μεθόδου, και ενδέχεται να μεταβληθούν μετά τη συγκεκριμένη ημερομηνία χωρίς καμία ειδοποίηση από μέρους του IRAJ προς τα ενδιαφερόμενα μέρη. Παράλληλα, είναι πιθανόν, οι απόψεις που βασίζονται σε διαφορετική μεθοδολογία ανάλυσης (θεμελιώδη, τεχνική ή στατιστική ανάλυση) αλλά και σε διαφορετική θεώρηση να μην βρίσκονται, κατά αναγκαίο τρόπο, σε απόλυτη αρμονία μεταξύ τους και ως εκ τούτου τα εξαγόμενα δεδομένα / συμπεράσματα ανάλογα με τα χρησιμοποιηθέντα κριτήρια να διίστανται ή να διαφοροποιούνται. Οι αγορές μετοχών, χρήματος και εμπορευμάτων χαρακτηρίζονται παραδοσιακά από υψηλό βαθμό μεταβλητότητας (volatility), με αποτέλεσμα να καθίσταται κατά καιρούς ιδιαιτέρως δύσκολη η απόπειρα πρόβλεψης των μελλοντικών τάσεων. Παράμετροι, όπως οι εταιρικές εξελίξεις, οι μακροοικονομικές και μικροοικονομικές ισορροπίες, οι κλιματολογικές συνθήκες, το επίπεδο των αποθεμάτων και η εν γένει προσφορά και ζήτηση των προς διαπραγμάτευση χρεογράφων παρουσιάζουν ταχείς ρυθμούς αλλαγών ως προς την πληροφόρηση που διαχέεται στην επενδυτική κοινότητα και κατά συνέπεια οι εναλλαγές των προσδοκιών οδηγούν με τακτικό και συνήθως απρόβλεπτο τρόπο σε μικρές ή μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών. Οι προβλέψεις που αναφέρονται στις αναλύσεις του δικτυακού τόπου δύνανται να αποτελούν ένα μόνο από τα πολλά υποψήφια / πιθανά σενάρια μελλοντικών εξελίξεων, ανάλογα με τις διαφορετικές κάθε φορά υποθέσεις που λαμβάνονται υπόψη για την εξαγωγή τους. Επίσης δύνανται να εκφράζονται ως προσωπικές απόψεις των συγγραφέων και όχι κατ αναγκαίο τρόπο ως βασικές θέσεις που εκπροσωπούν το δικτυακό τόπο IRAJ σε ευρύτερη διάσταση. Όλες οι απόψεις οι οποίες βασίζονται σε προβλέψεις μεγεθών χρηματοοικονομικής φύσεως υπόκεινται σε σημαντικούς κινδύνους και αβεβαιότητες ως προς την τελική υλοποίησή τους, με αποτέλεσμα να απαιτείται εξαιρετική προσοχή στη χρήση αυτών των προβλέψεων ως κριτήρια επενδυτικής συμπεριφοράς. Οι μελέτες και οι αναλύσεις του δικτυακού τόπου (Investment Research and Analysis Journal ή IRAJ) δεν αποτελούν προτροπή για την αγορά, πώληση ή διακράτηση αξιών και εκπονούνται με κύριο αλλά όχι αποκλειστικό σκοπό την ενημέρωση των επενδυτών. Τόσο ο κάτοχος όσο και οι συντελεστές του δικτυακού τόπου δεν καθίστανται σε καμία περίπτωση υπεύθυνοι για πάσης φύσεως ζημίες, οφέλη ή διαφυγόντα κέρδη, που προέκυψαν από επενδυτικές επιλογές, οι οποίες βασίσθηκαν στα συμπεράσματα ή τα αποτελέσματα των αναλύσεων που δημοσιεύθηκαν. Απαγορεύεται ρητώς η αναπαραγωγή, χρησιμοποίηση και διανομή του εν λόγω προϊόντος χωρίς την έγγραφη άδεια του IRAJ και των εκπροσώπων του. 14

Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ

Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ H Ύπαρξη ενός Ισχυρού Brand Name Αποτελεί Ικανή Συνθήκη Βελτίωσης

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή Σαράντης τελικά δεν κατάφερε στις αρχές Ιουνίου να προσεγγίσει το επίπεδο αντίστασης των 13,0 ευρώ. Άρχισε να κινείται πτωτικά µε αποτέλεσµα στα τέλη Ιουνίου

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή Σαράντης στις αρχές Ιουλίου αφού δεν κατάφερε να διασπάσει ανοδικά τον κινητό µέσο όρο των 30 ηµ., κινήθηκε έντονα πτωτικά, µε αποτέλεσµα η τιµή της να µειωθεί

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή Σαράντης κατά το Μάιο κινήθηκε πλευρικά µεταξύ των 11,0 και 11,5 ευρώ. Ωστόσο κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις κινήθηκε έντονα ανοδικά µε ποτέλεσµα να ξεπεράσει

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Στις αρχές Απριλίου, η µετοχή διέσπασε καθοδικά τον κινητό µέσο όρο 30 ηµ. και κινήθηκε πτωτικά µε αποτέλεσµα να βρεθεί κάτω και από τα 11,0 ευρώ. Από τα µέσα Απριλίου

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή του Σαράντη τον προηγούµενο µήνα κινήθηκε έντονα καθοδικά, ενώ δεν κατάφερε να βρει στήριξη στη µακροχρόνια γραµµή στήριξής της. Για να ισχύσει οποιοδήποτε

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Οι ανοδικές προσδοκίες για τη µετοχή, οι οποίες είχαν δηµιουργηθεί στα τέλη Ιανουαρίου µε την ανοδική διάσπαση από τον δείκτη MACD της trigger line του επιβεβαιώθηκαν

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή στις αρχές Αυγούστου προσπάθησε να κινηθεί ανοδικά και να διασπάσει τον κινητό µέσο όρο των 30 ηµ. εν τα κατάφερε όµως µε αποτέλεσµα να συνεχίσει την πτωτική

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η ανοδική κίνηση της µετοχής που είχε ξεκινήσει στις αρχές Μαρτίου του 2007 διακόπηκε στις 7 Ιανουαρίου όπου η µετοχή άρχισε να κινείται πτωτικά ακολουθώντας το γενικό

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή του Σαράντη το προηγούµενο µήνα κινήθηκε έντονα καθοδικά και οδηγήθηκε στη µακροχρόνια γραµµή στήριξής της και το επίπεδο των 6 ευρώ. Είναι πολύ πιθανό να

Διαβάστε περισσότερα

H ΕΡΜΗΝΕΙΑ του ΔΕΙΚΤΗ P/BV

H ΕΡΜΗΝΕΙΑ του ΔΕΙΚΤΗ P/BV INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL H ΕΡΜΗΝΕΙΑ του ΔΕΙΚΤΗ P/BV βάσει των ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ των ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ Ο Πραγματικός Βαθμός Χρησιμότητας του Δείκτη στη Διαμόρφωση

Διαβάστε περισσότερα

Η Επόµενη Ηµέρα των Ελληνικών Τραπεζικών Μετοχών

Η Επόµενη Ηµέρα των Ελληνικών Τραπεζικών Μετοχών Παρασκευή 31 Μαϊου 2013 Η Επόµενη Ηµέρα των Ελληνικών Τραπεζικών Μετοχών Η πρόσφατη σηµαντική άνοδος και στη συνέχεια έντονη διακύµανση των ελληνικών τραπεζικών µετοχών ενόψει και εν µέσω αυξήσεων του

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή κατά το Σεπτέµβριο συνέχισε την ανοδική της πορεία µε αποτέλεσµα στις 19 Σεπτεµβρίου να καταφέρει να ξεπεράσει το επίπεδο αντίστασης των 10,7 ευρώ και να φτάσει

Διαβάστε περισσότερα

O ΕΙΚΤΗΣ PRICE EARNINGS GROWTH (P.E.G.)

O ΕΙΚΤΗΣ PRICE EARNINGS GROWTH (P.E.G.) INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL O ΕΙΚΤΗΣ PRICE EARNINGS GROWTH (P.E.G.) Με την ευγενική χορηγία O δείκτης αποτίµησης που συνδυάζει το λόγο «Τιµή προς Κέρδη ανά Μετοχή» µε τους διαχρονικούς ρυθµούς

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή κατά τον Ιούνιο συνέχισε να κινείται εντός του ανοδικού καναλιού βρίσκοντας στήριξη κατά τις διορθωτικές κινήσεις στην ανοδική γραµµή τάσης. Από το διάγραµµα

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή τους τελευταίους τρεις µήνες κινείται ανοδικά παραµένοντας πάνω από τον κινητό µέσο όρο των 30 ηµερών. Κατά τις διορθωτικές κινήσεις όλη αυτή την περίοδο η

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή κατά τον Οκτώβριο συνέχισε την ανοδική της πορεία και µετά από µία µικρή διόρθωση στα µέσα του µήνα βρίσκεται πλέον στα επίπεδα των 13,5 14,0 ευρώ. Κατά τις

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή µέχρι και το δεύτερο δεκαήµερο του Ιουλίου κινήθηκε ανοδικά δηµιουργώντας νέο υψηλό ( 10,78 ευρώ). Ωστόσο, δεν κατάφερε να διατηρηθεί σε αυτά τα επίπεδα και

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ «ΜΑΝΙΦΕΣΤΟ» ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ & ΑΝΑΛΥΣΗΣ

ΤΟ «ΜΑΝΙΦΕΣΤΟ» ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ & ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΤΟ «ΜΑΝΙΦΕΣΤΟ» ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ & ΑΝΑΛΥΣΗΣ Το IRAJ ( Investment Research & Analysis Journal ) δικτυακός τόπος της Εταιρίας Εξειδικευμένων Χρηματοοικονομικών Συμβούλων Valuation & Research Specialists ( VRS

Διαβάστε περισσότερα

ΜΕΘΟ ΟΙ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ και ΕΤΑΙΡΙΩΝ

ΜΕΘΟ ΟΙ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ και ΕΤΑΙΡΙΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΙ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ και ΕΤΑΙΡΙΩΝ Οι ΚΥΡΙΟΤΕΡΕΣ ΙΑΦΟΡΕΣ ΣΧΕΣΗ ΜΗΤΡΙΚΗΣ &ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Με την ευγενική χορηγία Οι Τρεις Κυριότερες Μέθοδοι

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Σεπτέμβριος - Οκτώβριος 2003 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Οι Όροι & οι Συνθήκες του «Παιχνιδιού» 4 Χρόνια μετά το Ιστορικό Υψηλό του Γενικού Δείκτη του Χ.Α.Α. Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Σπυρίδων Ε. Βασιλείου

Διαβάστε περισσότερα

ΜΕΘΟ ΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ & ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ

ΜΕΘΟ ΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ & ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ & ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ Με την ευγενική χορηγία Οι Κυριότερες Μέθοδοι Αποτίµησης & η ιαδικασία Εξαγωγής

Διαβάστε περισσότερα

IT IS ALL ABOUT CASH! ΟΛΗ Η ΑΞΙΑ ΕΙΝΑΙ ΣΤΑ ΜΕΤΡΗΤΑ!

IT IS ALL ABOUT CASH! ΟΛΗ Η ΑΞΙΑ ΕΙΝΑΙ ΣΤΑ ΜΕΤΡΗΤΑ! INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL IT IS ALL ABOUT CASH! ΟΛΗ Η ΑΞΙΑ ΕΙΝΑΙ ΣΤΑ ΜΕΤΡΗΤΑ! Με την ευγενική χορηγία Η ικανότητα και δυνατότητα να παράγει ρευστότητα καθορίζει την αξία της επιχείρησης 1

Διαβάστε περισσότερα

Ο Λόγος Τιµής Μετοχής προς Κέρδη ανά Μετοχή (Price Earnings Ratio ή P/E)

Ο Λόγος Τιµής Μετοχής προς Κέρδη ανά Μετοχή (Price Earnings Ratio ή P/E) Απρίλιος 2005 Ο Λόγος Τιµής Μετοχής προς Κέρδη ανά Μετοχή (Price Earnings Ratio ή P/E) Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) Investment Research & Analysis

Διαβάστε περισσότερα

Η Ενίσχυση του Ρόλου της Κοινωνικής Ασφάλισης & η Έλευση των Επαγγελματικών Ταμείων Επικουρικής Ασφάλισης

Η Ενίσχυση του Ρόλου της Κοινωνικής Ασφάλισης & η Έλευση των Επαγγελματικών Ταμείων Επικουρικής Ασφάλισης Μάιος 2004 Η Ενίσχυση του Ρόλου της Κοινωνικής Ασφάλισης & η Έλευση των Επαγγελματικών Ταμείων Επικουρικής Ασφάλισης Ιωάννης Ασημακόπουλος (*) Οι δημογραφικές αλλαγές, ο ρυθμός ανάπτυξης της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις

H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις [ ΜΕΡΟΣ B ] Οι Σημαντικότερες Μέθοδοι Αποτίμησης

Διαβάστε περισσότερα

H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις

H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις [ ΜΕΡΟΣ Α ] Η Αναζήτηση της Πραγματικής Αξίας

Διαβάστε περισσότερα

Ο.Τ.Ε. [ ΟΤΕr.AT ] 18,22 ευρώ (22/05/2002) P/E (Eνοπ. K.π.φ.&μ.δ.μ. 2002 Ε) 11,48x

Ο.Τ.Ε. [ ΟΤΕr.AT ] 18,22 ευρώ (22/05/2002) P/E (Eνοπ. K.π.φ.&μ.δ.μ. 2002 Ε) 11,48x INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Ο.Τ.Ε. [ ΟΤΕr.AT ] 18,22 ευρώ (22/05/2002) P/E (Eνοπ. K.π.φ.&μ.δ.μ. 2002 Ε) 11,48x Κλάδος Δραστηριότητας: Τηλεπικοινωνίες Δραστηριότητες: Παροχή υπηρεσιών σταθερής,

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ. Μια Χρήσιµη Οδός Χρηµατοδότησης Ζητήµατα & Πλεονεκτήµατα για τις Ελληνικές Εισηγµένες Εταιρίες

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ. Μια Χρήσιµη Οδός Χρηµατοδότησης Ζητήµατα & Πλεονεκτήµατα για τις Ελληνικές Εισηγµένες Εταιρίες Φεβρουάριος 2005 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ Μια Χρήσιµη Οδός Χρηµατοδότησης Ζητήµατα & Πλεονεκτήµατα για τις Ελληνικές Εισηγµένες Εταιρίες Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης, Χριστόφορος Ι. Μακρυάς (*) Τα τελευταία χρόνια

Διαβάστε περισσότερα

O ΕΙΚΤΗΣ PRICE SALES RATIO ( ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ / ΠΩΛΗΣΕΙΣ )

O ΕΙΚΤΗΣ PRICE SALES RATIO ( ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ / ΠΩΛΗΣΕΙΣ ) INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL O ΕΙΚΤΗΣ PRICE SALES RATIO ( ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ / ΠΩΛΗΣΕΙΣ ) Με την ευγενική χορηγία Ο δείκτης δείχνει πόσο δηµοφιλής είναι µια εταιρία στους επενδυτικούς κύκλους µε

Διαβάστε περισσότερα

Η ΔΙΑΦΟΡΑ μεταξύ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΚΗΣ & ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΗΣ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Οι ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ τους ΠΡΟΕΚΤΑΣΕΙΣ

Η ΔΙΑΦΟΡΑ μεταξύ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΚΗΣ & ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΗΣ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Οι ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ τους ΠΡΟΕΚΤΑΣΕΙΣ Μάιος 2004 Η ΔΙΑΦΟΡΑ μεταξύ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΚΗΣ & ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΗΣ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Οι ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ τους ΠΡΟΕΚΤΑΣΕΙΣ Ελπίδα Μηναδάκη (*) Κατά καιρούς παρακολουθούμε μεγάλη οικονομική ανάπτυξη σε εταιρίες που λίγο καιρό

Διαβάστε περισσότερα

Σε Στενό Κλοιό οι Εταιρικές Αποτιµήσεις

Σε Στενό Κλοιό οι Εταιρικές Αποτιµήσεις 16 Φεβρουαρίου 2009 Σε Στενό Κλοιό οι Εταιρικές Αποτιµήσεις Από τα µέσα του 2007, οι διεθνείς αγορές µετοχών εισήλθαν σε ένα πτωτικό κύκλο τιµών, ο οποίος στην αρχή φάνηκε βραχύβιος αλλά στη συνέχεια οι

Διαβάστε περισσότερα

IRAJ VIEW on EBITDA. Πώς Άρχισε η Χρήση των Λειτουργικών Κερδών (EBITDA)

IRAJ VIEW on EBITDA. Πώς Άρχισε η Χρήση των Λειτουργικών Κερδών (EBITDA) Νοέμβριος 2002 IRAJ VIEW on EBITDA Η Ελαφρότητα του EBITDA (Κέρδη προ Τόκων, Φόρων και Αποσβέσεων) και των Παραγώγων Δεικτών Αποτίμησης στην Ελληνική Αγορά Μετοχών Πως Πρέπει να Χειριζόμαστε Έναν Περιορισμένο

Διαβάστε περισσότερα

Οι ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ µε ΚΑΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ

Οι ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ µε ΚΑΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL www.iraj.gr Οι ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ µε ΚΑΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ Με την ευγενική χορηγία Οι Εισηγµένες Εταιρίες Αντλούν Κεφάλαια από τους Επενδυτές µε Αντάλλαγµα

Διαβάστε περισσότερα

ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ

ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ για ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ στο ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΕΣ Με την ευγενική χορηγία Οι Μελέτες Αξιολόγησης Επιχειρήσεων ως Εργαλεία Επενδυτικών

Διαβάστε περισσότερα

IRAJ VIEW on Greek Pension Funds

IRAJ VIEW on Greek Pension Funds Ιανουάριος 2003 IRAJ VIEW on Greek Pension Funds Η Εξέλιξη του Θεσμικού Πλαισίου για την Αξιοποίηση των Αποθεματικών των Ασφαλιστικών Ταμείων Ιωάννης Ασημακόπουλος Χρηματοοικονομικός Αναλυτής Η συζήτηση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΕΘΟ ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΠΟΧΗ της «ΝΕΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ»

ΜΕΘΟ ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΠΟΧΗ της «ΝΕΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ» INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΠΟΧΗ της «ΝΕΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ» Με την ευγενική χορηγία Παλαιές & Νέες Μέθοδοι Αποτίµησης Πλεονεκτήµατα & Μειονεκτήµατα 1 Χορηγοί Ακαδηµαϊκής

Διαβάστε περισσότερα

Ο Συντελεστής Beta μιας Μετοχής

Ο Συντελεστής Beta μιας Μετοχής Φεβρουάριος 2005 Ο Συντελεστής Beta μιας Μετοχής Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) Investment Research & Analysis Journal - Value Invest - www.valueinvest.gr

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 9µήνου 2005: Εθνικής Τράπεζας, Alpha Bank και EFG Eurobank

Αποτελέσµατα 9µήνου 2005: Εθνικής Τράπεζας, Alpha Bank και EFG Eurobank εκέµβριος 2005 Αποτελέσµατα 9µήνου 2005: Εθνικής Τράπεζας, Alpha Bank και EFG Eurobank Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Τι Συζητήθηκε στα Conference Calls των ιοικήσεων των Τραπεζών µε τους Έλληνες και Ξένους

Διαβάστε περισσότερα

IRAJ VIEW on Forward Earnings

IRAJ VIEW on Forward Earnings Οκτώβριος 2002 IRAJ VIEW on Forward Earnings Στην Ελληνική Αγορά Μετοχών, τα Προβλεπόμενα Κέρδη ανά Μετοχή Τείνουν να Αποτελούν Έναν Πιο Ρευστό Οδηγό Επενδυτικής Συμπεριφοράς σε Σύγκριση με το Κοντινό

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΑΛΥΣΗ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ

ΑΝΑΛΥΣΗ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Μάρτιος 2004 ΑΝΑΛΥΣΗ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Μία Σύνοψη των Βασικών Μοντέλων Πρόβλεψης Τα Πλεονεκτήματα & Μειονεκτήματα των Μεθόδων Αποτίμησης βάσει των Πρακτικών που Εφαρμόζονται από Ευρωπαίους

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Μάιος 2004 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Το Σκηνικό των «Επιφυλακτικών» Διαθέσεων Παραμένει. Αλλά για Πόσο Καιρό Ακόμη; Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Ένα βασικό ερώτημα το οποίο απασχολεί σήμερα την ευρύτερη επενδυτική

Διαβάστε περισσότερα

ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ

ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ Από τους Υπεύθυνους Επενδυτικών Σχέσεων των Εισηγμένων Εταιριών (IROs) προς τους Αναλυτές Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Valuation & Research Specialists - V R S Investment Research

Διαβάστε περισσότερα

ΤΑ ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΠΡΟΤΙΜΗΣΗΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

ΤΑ ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΠΡΟΤΙΜΗΣΗΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΤΑ ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΠΡΟΤΙΜΗΣΗΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Τα «Υπέρ» και τα «Κατά» όταν τα ικαιώµατα Προτίµησης Αποτελούν Λογιστικά Έξοδα 1 Εσωτερική

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΑΛΥΨΗ ( FEE BASED RESEARCH )

Η ΚΑΛΥΨΗ ( FEE BASED RESEARCH ) INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΚΑΛΥΨΗ των ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ από ΑΝΑΛΥΤΕΣ στην ΕΛΛΑΔΑ ( FEE BASED RESEARCH ) Το Μεγάλο Πρόβλημα των Ελληνικών Εισηγμένων Εταιριών & η Πιθανή Λύση του από Αμιγείς

Διαβάστε περισσότερα

Η ΑΝΑΛΥΣΗ. Η Στάση που Τηρούν οι Εισηγμένες Εταιρίες INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL. www.iraj.gr. Investment Research & Analysis Journal

Η ΑΝΑΛΥΣΗ. Η Στάση που Τηρούν οι Εισηγμένες Εταιρίες INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL. www.iraj.gr. Investment Research & Analysis Journal INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΑΝΑΛΥΣΗ του ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Η Στάση που Τηρούν οι Εισηγμένες Εταιρίες 1 Valuation & Research Specialists Ο Οίκος Έρευνας & Ανάλυσης VRS δραστηριοποιείται στην παροχή

Διαβάστε περισσότερα

Η ΘΕΩΡΙΑ. Η Σύγκρουση Μεταξύ Προβλέψεων & Αποτελεσμάτων INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL. www.iraj.gr. Investment Research & Analysis Journal

Η ΘΕΩΡΙΑ. Η Σύγκρουση Μεταξύ Προβλέψεων & Αποτελεσμάτων INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL. www.iraj.gr. Investment Research & Analysis Journal INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΘΕΩΡΙΑ της ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ στην ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Η Σύγκρουση Μεταξύ Προβλέψεων & Αποτελεσμάτων 1 Valuation & Research Specialists Ο Οίκος Έρευνας & Ανάλυσης

Διαβάστε περισσότερα

«ΚΙΝΗΤΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ» Ένας ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΣ ΤΡΟΠΟΣ ΠΡΟΩΘΗΣΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ

«ΚΙΝΗΤΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ» Ένας ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΣ ΤΡΟΠΟΣ ΠΡΟΩΘΗΣΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ Απρίλιος 2004 «ΚΙΝΗΤΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ» Ένας ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΣ ΤΡΟΠΟΣ ΠΡΟΩΘΗΣΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ βάσει ΚΟΣΤΟΥΣ και ΧΡΟΝΟΥ Ελπίδα Μηναδάκη (*) Η Κινητή Διαφήμιση σήμερα, είναι από τα πιο διαδεδομένα μέσα διαφήμισης παγκοσμίως.

Διαβάστε περισσότερα

Kleemann. Investment Research & Analysis Journal. www.iraj.gr. Επενδυτική Αξιολόγηση. Στοιχεία Μετοχής

Kleemann. Investment Research & Analysis Journal. www.iraj.gr. Επενδυτική Αξιολόγηση. Στοιχεία Μετοχής ` Kleemann (KLEr.AT) Κλάδος Δραστηριότητας: Βιομηχανία Δραστηριότητες: Κατασκευή εξαρτημάτων και μερών ανελκυστήρων Έτος Ιδρύσεως: 1983 Ημ. Εισαγωγής: 05/04/1999 Κύριοι Μέτοχοι: Νικόλαος Κουκούντζος 34,80%

Διαβάστε περισσότερα

Η ΤΕΧΝΗ ΤΟΥ CORPORATE FINANCE στην ΕΛΛΑ Α και τον ΚΟΣΜΟ

Η ΤΕΧΝΗ ΤΟΥ CORPORATE FINANCE στην ΕΛΛΑ Α και τον ΚΟΣΜΟ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΤΕΧΝΗ ΤΟΥ CORPORATE FINANCE στην ΕΛΛΑ Α και τον ΚΟΣΜΟ Με την υποστήριξη των εταιριών Επαγγελµατική Πιστοποίηση Certificate in Corporate Finance από το Securities

Διαβάστε περισσότερα

Οι Προοπτικές της Ελληνικής Οικονοµίας στη Ζώνη του Ευρώ

Οι Προοπτικές της Ελληνικής Οικονοµίας στη Ζώνη του Ευρώ 27 Οκτωβρίου 2004 Οι Προοπτικές της Ελληνικής Οικονοµίας στη Ζώνη του Ευρώ & ο Ρόλος Κλειδί των Ελληνικών Τραπεζών Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Οι προοπτικές της Ελληνικής Οικονοµίας εµφανίζονται ως αρκετά

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του ΕΤΟΥΣ 2003 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΤΑΣΕΙΣ του ΕΤΟΥΣ 2004

ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του ΕΤΟΥΣ 2003 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΤΑΣΕΙΣ του ΕΤΟΥΣ 2004 Φεβρουάριος 2004 ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του ΕΤΟΥΣ 2003 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΤΑΣΕΙΣ του ΕΤΟΥΣ 2004 Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Οι Δυσμενείς Συνθήκες του Κλάδου Επηρεάζουν Θεμελιώδη Μεγέθη & Αποτιμήσεις

Διαβάστε περισσότερα

Η ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ

Η ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ στη ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Με την ευγενική χορηγία Οι Insiders & η Σηµασία των Κινήσεών τους σε µία Χρηµατιστηριακή Αγορά 1 Ο πίνακας της

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 5 Μαΐου 2003 Οι Εξελίξεις του Απριλίου 2003 Στον παλμό των διεθνών εξελίξεων η εγχώρια αγορά ομολόγων με την εμφάνιση μικτών τάσεων.! Στη διάρκεια του Απριλίου του 2003,

Διαβάστε περισσότερα

Οι ΜΕΘΟ ΟΙ της ΘΕΜΕΛΙΩ ΟΥΣ & της ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ

Οι ΜΕΘΟ ΟΙ της ΘΕΜΕΛΙΩ ΟΥΣ & της ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Οι ΜΕΘΟ ΟΙ της ΘΕΜΕΛΙΩ ΟΥΣ & της ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ Με την ευγενική χορηγία Οι οµοιότητες και οι διαφορές των δύο µεθόδων ανάλυσης & η συµπληρωµατική σχέση τους 1

Διαβάστε περισσότερα

Οικονοµικά Αποτελέσµατα Χρήσης 2004

Οικονοµικά Αποτελέσµατα Χρήσης 2004 Οικονοµικά Αποτελέσµατα Χρήσης 2004 Η σταθερή ανάπτυξη των οικονοµικών µεγεθών τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό επιβραβεύει τις στρατηγικές επιλογές του Οµίλου. Οι οικονοµικές επιδόσεις ήταν ελαφρώς

Διαβάστε περισσότερα

ΙΝΤΡΑΛΟΤ [ INLr.AT ] 17,10 ευρώ (28/02/2002) P/E (Eτ. K.μ.φ. 2002 Ε) 13,78x

ΙΝΤΡΑΛΟΤ [ INLr.AT ] 17,10 ευρώ (28/02/2002) P/E (Eτ. K.μ.φ. 2002 Ε) 13,78x INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΙΝΤΡΑΛΟΤ [ INLr.AT ] 17,10 ευρώ (28/02/2002) P/E (Eτ. K.μ.φ. 2002 Ε) 13,78x Κλάδος Δραστηριότητας: Τυχερών Παιχνιδιών Συστημάτων Πληροφορικής Δραστηριότητες: Σχεδιασμός

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΤΙΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ, ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΑΝΕΙΣΜΟΥ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ

ΑΝΤΙΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ, ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΑΝΕΙΣΜΟΥ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ εκέµβριος 2008 ΑΝΤΙΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ, ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΑΝΕΙΣΜΟΥ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ Πώς Προσαρµόζονται τα Μοντέλα Προεξόφλησης Ταµειακών Ροών (DCF) Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης - VRS ( Valuation

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 9µήνου 2004

Αποτελέσµατα 9µήνου 2004 Αποτελέσµατα 9µήνου Σηµαντική βελτίωση των οικονοµικών µεγεθών, που υποδηλώνει την επιτυχηµένη αναπτυξιακή στρατηγική και πορεία του οµίλου τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό Βασικά Χρηµατοοικονοµικά

Διαβάστε περισσότερα

Καθαρά Κέρδη µετά φόρων και δικαιωµάτων αυξηµένα κατά 26,4% στα 20,4 εκατ.

Καθαρά Κέρδη µετά φόρων και δικαιωµάτων αυξηµένα κατά 26,4% στα 20,4 εκατ. ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ: ΘΕΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Q1 2008 ΒΑΣΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ Ιδιαίτερα ικανοποιητική απόδοση το Α τρίµηνο 2008: Οι πωλήσεις υπερδιπλασιάστηκαν στα 381,1 εκατ. Λειτουργικά Κέρδη (EBIT) αυξήθηκαν κατά

Διαβάστε περισσότερα

Προβλέψεις μελλοντικών γεγονότων

Προβλέψεις μελλοντικών γεγονότων Προβλέψεις μελλοντικών γεγονότων Σε αυτήν την παρουσίαση περιέχονται μελλοντικές προβλέψεις, οι οποίες βασίζονται σε εκτιμήσεις και υποθέσεις σχετικά με αναμενόμενες εξελίξεις και άλλους παράγοντες που

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ( Reporting ) ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ

ΕΚΘΕΣΗ ( Reporting ) ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΕΚΘΕΣΗ ( Reporting ) ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ από τις ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ στην ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ Ποια Χρηματοοικονομικά Στοιχεία Αποφεύγουν να Εκθέτουν οι Εισηγμένες Εταιρίες

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνική Οικονομία... 2 Πετρέλαιο... 3 Φυσικό αέριο... 6 Ηλεκτρισμός & ΑΠΕ... 9 Δικαιώματα εκπομπών... 14 Μονάδες μέτρησης ενέργειας...

Ελληνική Οικονομία... 2 Πετρέλαιο... 3 Φυσικό αέριο... 6 Ηλεκτρισμός & ΑΠΕ... 9 Δικαιώματα εκπομπών... 14 Μονάδες μέτρησης ενέργειας... Δελτίο ενέργειας Ελληνική Οικονομία... 2 Πετρέλαιο... 3 Φυσικό αέριο... 6 Ηλεκτρισμός & ΑΠΕ... 9 Δικαιώματα εκπομπών... 14 Μονάδες μέτρησης ενέργειας... 16 Επιμέλεια δελτίου: Ν. Κοντινάκης, Δρ. Φ. Θωμαΐδης

Διαβάστε περισσότερα

[ 1 ] Η ΔΕΗ διαθέτει μια πολύ μεγάλη υποδομή σε εγκαταστάσεις ορυχείων λιγνίτη,

[ 1 ] Η ΔΕΗ διαθέτει μια πολύ μεγάλη υποδομή σε εγκαταστάσεις ορυχείων λιγνίτη, [ 1 ] [ 1 ] >> Η Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού Α.Ε. είναι σήμερα η μεγαλύτερη εταιρία παραγωγής και προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα, με περισσότερους από 7,5 εκατομμύρια πελάτες. Μέσα σε ένα

Διαβάστε περισσότερα

Οικονοµικά Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2007

Οικονοµικά Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2007 Οικονοµικά Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2007 Συνέχιση των ανοδικών ρυθµών ανάπτυξης πωλήσεων και κερδοφορίας Περαιτέρω ενίσχυση του εξαγωγικού προσανατολισµού Οικονοµικά Αποτελέσµατα Οµίλου( χιλ.) 9M 2007 %

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2017

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2017 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 31 Αυγούστου 2017 Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2017 Σημαντική βελτίωση λειτουργικών αποτελεσμάτων, λόγω αυξημένης παραγωγής και πωλήσεων, αριστοποίησης εφοδιασμού και διεθνών περιθωρίων

Διαβάστε περισσότερα

IRAJ View on Greek IPOs

IRAJ View on Greek IPOs Μάρτιος 2003 IRAJ View on Greek IPOs ΟΙ ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝ. 2001 ΜΑΡΤ. 2003 [ Νέα Ενημερωμένη Μελέτη ] Η Δυσμενής Χρηματιστηριακή Συγκυρία και η Υποδεέστερη Ποιότητα Ορισμένων Νεοεισηγμένων Εταιριών

Διαβάστε περισσότερα

IRAJ VIEW on Year 2002

IRAJ VIEW on Year 2002 Ιανουάριος 2003 IRAJ VIEW on Year 2002 Η Ανασκόπηση του Έτους 2002 Έργα και Ημέρες του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης * Το 2002 αποτέλεσε ένα έτος διευρυνόμενης χρηματιστηριακής ατονίας

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ρήτρα μη ευθύνης Η παρουσίαση αυτή αποτυπώνει την παρούσα άποψη της ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Η παρουσίαση αυτή σας παρέχεται για ενημέρωση

Διαβάστε περισσότερα

Τα Πλεονεκτήµατα και τα Μειονεκτήµατα της Ελλάδας στην Εποχή της ιεθνοποίησης των Οικονοµιών

Τα Πλεονεκτήµατα και τα Μειονεκτήµατα της Ελλάδας στην Εποχή της ιεθνοποίησης των Οικονοµιών Φεβρουάριος - Μάρτιος 2006 Τα Πλεονεκτήµατα και τα Μειονεκτήµατα της Ελλάδας στην Εποχή της ιεθνοποίησης των Οικονοµιών Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) «Για πολλούς αιώνες, ο αρχαίος Ελληνικός πολιτισµός βρισκόταν

Διαβάστε περισσότερα

ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005

ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 Ισόρροπη και σταθερή ανάπτυξη των οικονοµικών µεγεθών τόσο στην Ελλάδα, όσο και στο εξωτερικό. Περαιτέρω βελτίωση των περιθωρίων κέρδους

Διαβάστε περισσότερα

Οικονοµικά Αποτελέσµατα του Οµίλου Σελόντα. Κατά τη διάρκεια του 2006 οι ενοποιηµένες πωλήσεις ανήλθαν σε 67,45 million, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 52

Οικονοµικά Αποτελέσµατα του Οµίλου Σελόντα. Κατά τη διάρκεια του 2006 οι ενοποιηµένες πωλήσεις ανήλθαν σε 67,45 million, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 52 ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ ΑΕΓΕ Ενοποιηµένα Οικονοµικά Μεγέθη για το έτος 2006 1. Ισχυρή ανάπτυξη πωλήσεων και καθαρής κερδοφορίας 2. Οι πρόσφατες εξαγορές έδωσαν ώθηση στις πωλήσεις γόνου και ψαριών 3. Η αύξηση

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα α τριμήνου 2010 του Ομίλου ΔΕΗ

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα α τριμήνου 2010 του Ομίλου ΔΕΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ A.E. ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 19 Μαΐου Αποτελέσματα α τριμήνου του Ομίλου ΔΕΗ Τα προ φόρων κέρδη του α τριμήνου, ανήλθαν σε 343,6 εκατ., έναντι 329,0 εκατ.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006

ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006 ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006 Βάσει των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης Οι Ενδιάμεσες Συνοπτικές Ενοποιημένες

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2015 31/8/2015

Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2015 31/8/2015 Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2015 31/8/2015 Σύνοψη εξελίξεων και οικονοµικών µεγεθών για το 1 ο Εξάµηνο 2015 Παρατηρείται αυξηµένη αβεβαιότητα σε οικονοµικό και πολιτικό επίπεδο που επηρέασαν αρνητικά τα

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

- Τη Λιανική πώληση οικιακού εξοπλισμού (IKEA), - Τη Λιανική πώληση αθλητικών ειδών (INTERSPORT),

- Τη Λιανική πώληση οικιακού εξοπλισμού (IKEA), - Τη Λιανική πώληση αθλητικών ειδών (INTERSPORT), FOURLIS Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Ο Όμιλος FOURLIS μετράει 60 χρόνια ιστορίας από την ίδρυσή του, ως ομόρρυθμη τότε εταιρεία, το 1950 με την επωνυμία «Α. ΦΟΥΡΛΗΣ ΚΑΙ ΣΙΑ Ο.Ε.». Σήμερα ο

Διαβάστε περισσότερα

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 18/5/2016

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 18/5/2016 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 626,37 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 0,95%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 104,60 εκατ. εκ των οποίων 27,27 εκατ. αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 31/3/2015

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 31/3/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 772,71 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 0,53%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 59,03 εκατ. εκ των οποίων 2,30 αποτελούσαν πακέτα.

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ

ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ 31.12.2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2

Διαβάστε περισσότερα

Εικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 27/5/2016

Εικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 27/5/2016 Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 645,40 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,56%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 83,98 εκατ. εκ των οποίων 1,84 εκατ. αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Έτους/ Δ τριμήνου 2012

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Έτους/ Δ τριμήνου 2012 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 28 Φεβρουαρίου 2012 Αποτελέσματα Έτους/ Δ τριμήνου 2012 Ικανοποιητικά αποτελέσματα σε ένα δύσκολο περιβάλλον Έναρξη συνεισφοράς διυλιστηρίου Ελευσίνας Επιτυχής ολοκλήρωση της αναχρηματοδότησης

Διαβάστε περισσότερα

Ποσά εκφρασμένα σε χιλιάδες ευρώ

Ποσά εκφρασμένα σε χιλιάδες ευρώ ΠΑΠΑΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ Α.Β.Ε.Ε.Α. - "ΔΡΟΜΕΑΣ" ΑΝΩΝΥΜΗ BIOMHXANIΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΜΠΟΡΙΑΣ ΚΑΙ ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΙΩΝ Αρ. Μ.Α.Ε. 11045 / 06 / Β / 86 / 10 ΕΔΡΑ: ΒΙ.ΠΕ. ΣΕΡΡΩΝ - ΔΗΜΟΣ ΛΕΥΚΩΝΑ ΣΕΡΡΕΣ Τα παρακάτω στοιχεία και πληροφορίες

Διαβάστε περισσότερα

A τρίμηνο 2010 στα πλαίσια των στόχων για το έτος

A τρίμηνο 2010 στα πλαίσια των στόχων για το έτος Ανακοίνωση Οικονομικά Αποτελέσματα Συγκροτήματος για το Τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2010 A τρίμηνο 2010 στα πλαίσια των στόχων για το έτος Κέρδη πριν τις προβλέψεις 165 εκατ. (+46% έναντι α τριμ.

Διαβάστε περισσότερα

Υγιής ρευστότητα με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 87%

Υγιής ρευστότητα με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 87% Ανακοίνωση Οικονομικά Αποτελέσματα Συγκροτήματος για το Τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2011 A τρίμηνο 2011 Ικανοποιητική κερδοφορία Κέρδη πριν τις προβλέψεις 172 εκατ. Κέρδη μετά τη φορολογία 71 εκατ.

Διαβάστε περισσότερα

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 24/3/2016

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 24/3/2016 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 551,31 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 1,29%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 51,47 εκατ. εκ των οποίων 6,07 εκατ. αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009 26Αυγούστου 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά κέρδη Ομίλου: 71,3εκ. (+1,8%), Τράπεζα: 84,7 (+56,9%) Διατήρηση υψηλών ρυθμών αύξησης χορηγήσεων (22,9% έναντι 7,6% της

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα /5/2017

Αποτελέσµατα /5/2017 Αποτελέσµατα 2016 2/5/2017 Σύνοψη εξελίξεων και οικονοµικών µεγεθών για το 2016 Στις θετικές εξελίξεις του 2016 καταγράφεται η ολοκλήρωση στις 12/12/2016 του Αυτοκινητόδροµου Κόρινθος-Τρίπολη- Καλαµάτα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004 Αθήνα, 5 Αυγούστου, 2004 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004 υναµική αύξηση χορηγήσεων κατά 25% 1 είκτης Κόστους / Εσόδων στο 49% Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 54% σε 179 εκ. Το Α Εξάµηνο του 2004 η

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους Ιστορικό υψηλών καθαρών κερδών 329 εκατ. παρά τη μείωση των διεθνών περιθωρίων διύλισης κατά 25%

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους Ιστορικό υψηλών καθαρών κερδών 329 εκατ. παρά τη μείωση των διεθνών περιθωρίων διύλισης κατά 25% ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 23 Φεβρουαρίου 2017 Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους 2016 Ιστορικό υψηλών καθαρών κερδών 329 εκατ. παρά τη μείωση των διεθνών περιθωρίων διύλισης κατά 25% Ο Όμιλος ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ ανακοίνωσε

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Χρήσεως 2006 του Ομίλου ΔΕΗ. Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 11,6% και ανήλθαν σε 4,79 δις από 4,29 δις, το 2005.

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Χρήσεως 2006 του Ομίλου ΔΕΗ. Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 11,6% και ανήλθαν σε 4,79 δις από 4,29 δις, το 2005. Αθήνα 27 Μαρτίου 2007 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Χρήσεως του Ομίλου ΔΕΗ Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 11,6% και ανήλθαν σε 4,79 δις από 4,29 δις, το. Tα κέρδη προ αποσβέσεων τόκων και φόρων (EBITDA)

Διαβάστε περισσότερα

Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το 2010

Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το 2010 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το Τα υψηλότερα ετήσια Λειτουργικά Κέρδη προ προβλέψεων των δύο τελευταίων χρόνων Η συνδυασμένη

Διαβάστε περισσότερα

Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών

Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Ενότητα 1: Εφαρμογή των αρχών του Μάρκετινγκ στον χρηματοπιστωτικό τομέα Δρ. Καταραχιά Ανδρονίκη Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό

Διαβάστε περισσότερα

Ο Όµιλος διαθέτει αυτόµατες µονάδες παραγωγής παγωτού και γιαουρτιού µε τα εξής χαρακτηριστικά:

Ο Όµιλος διαθέτει αυτόµατες µονάδες παραγωγής παγωτού και γιαουρτιού µε τα εξής χαρακτηριστικά: ΚΡΙ-ΚΡΙ Α.Ε. Ο Όµιλος ΚΡΙ-ΚΡΙ Α.Ε. (ή η Εταιρία) έχει µακρά ιστορία στο χώρο της Ελληνικής βιοµηχανίας γάλακτος. Με έδρα τις Σέρρες, µόλις 5 χλµ από το κέντρο των Σερρών, βρίσκεται το σύγχρονο εργοστάσιο

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνική Οικονομία... 2 Πετρέλαιο... 3 Φυσικό αέριο... 6 Ηλεκτρισμός & ΑΠΕ... 9 Δικαιώματα εκπομπών... 14 Μονάδες μέτρησης ενέργειας...

Ελληνική Οικονομία... 2 Πετρέλαιο... 3 Φυσικό αέριο... 6 Ηλεκτρισμός & ΑΠΕ... 9 Δικαιώματα εκπομπών... 14 Μονάδες μέτρησης ενέργειας... Δελτίο ενέργειας Ελληνική Οικονομία... 2 Πετρέλαιο... 3 Φυσικό αέριο... 6 Ηλεκτρισμός & ΑΠΕ... 9 Δικαιώματα εκπομπών... 14 Μονάδες μέτρησης ενέργειας... 16 Επιμέλεια δελτίου: Ν. Κοντινάκης, Δρ. Φ. Θωμαΐδης

Διαβάστε περισσότερα

Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου της Eurodrip A.B.E.Γ.Ε προς την Τακτική Γενική Συνέλευση για τις οικονομικές καταστάσεις της χρήσεως 2006

Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου της Eurodrip A.B.E.Γ.Ε προς την Τακτική Γενική Συνέλευση για τις οικονομικές καταστάσεις της χρήσεως 2006 Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου της Eurodrip A.B.E.Γ.Ε προς την Τακτική Γενική Συνέλευση για τις οικονομικές καταστάσεις της χρήσεως 2006 Κύριοι Μέτοχοι, Σύμφωνα με το άρθρο 136 του Κ.Ν. 2190/1920, υποβάλλουμε

Διαβάστε περισσότερα

Γενικός Δείκτης. Εικόνα Αγοράς ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 28/9/2017

Γενικός Δείκτης. Εικόνα Αγοράς ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 28/9/2017 Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 736,64 μονάδες, σημειώνοντας απώλειες 0,50%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 85,38 εκατ. εκ των οποίων 6,84 εκατ. αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας

Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας Σηµαντική Βελτίωση του Λειτουργικού Αποτελέσµατος ιατήρηση Ισχυρών Χρηµατοοικονοµικών εικτών Σηµαντική περαιτέρω βελτίωση του λειτουργικού αποτελέσµατος

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Κύριοι Μέτοχοι, ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της εταιρείας «ΛΕΩΝ ΚΟΥΡΝΙΑΤΗ Α.Ε.» προς την ετήσια τακτική γενική συνέλευση των μετόχων επί των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων και

Διαβάστε περισσότερα