IRAJ View on Greek IPOs
|
|
- Ἔρεβος Σπανός
- 6 χρόνια πριν
- Προβολές:
Transcript
1 Μάρτιος 2003 IRAJ View on Greek IPOs ΟΙ ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝ ΜΑΡΤ [ Νέα Ενημερωμένη Μελέτη ] Η Δυσμενής Χρηματιστηριακή Συγκυρία και η Υποδεέστερη Ποιότητα Ορισμένων Νεοεισηγμένων Εταιριών Οδήγησαν τις Μεσο-Πρόθεσμες Αποδόσεις σε Αρνητικό Έδαφος. Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) research@iraj.gr Παρά το γεγονός ότι ιστορικά οι νέες εισαγωγές παρουσιάζουν ανώτερες του μέσου όρου της αγοράς αποδόσεις, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό, οι τελευταίοι αρκετοί μήνες στη διάρκεια του έτους 2002 αλλά και κατά τους πρώτους μήνες του συνδυάσθηκαν με μία δυσμενή χρηματιστηριακή συγκυρία στην εγχώρια αγορά μετοχών, επηρεάζοντας τόσο την πορεία των δημόσιων εγγραφών, όσο και τη συμπεριφορά των νεοεισηγμένων μετοχών κατά τους πρώτους μήνες της διαπραγμάτευσής τους στο Χρηματιστήριο. Τα κυριότερα χαρακτηριστικά γνωρίσματα της χρονικής περιόδου Ιανουάριος 2001 Μάρτιος 2003, καθώς και τα βασικότερα αίτια για την προαναφερθείσα εικόνα των νεοεισηγμένων μετοχών είναι τα ακόλουθα: 1) Σε αρκετές επιμέρους περιόδους παρατηρήθηκε σημαντική καθυστέρηση στην υλοποίηση των δημόσιων εγγραφών, με τις υποψήφιες εταιρίες να εμφανίζονται αρκετά διστακτικές ως προς την επιλογή της καταλληλότερης δυνατής χρονικής στιγμής για την υλοποίηση της δημόσιας εγγραφής τους. Ιδιαίτερα οι πρώτοι τρεις μήνες του έτους 2003 αποδείχθηκαν ιδιαίτερα «φειδωλοί» ως προς τους ρυθμούς εισόδου νέων εταιριών αλλά και «φτωχοί» σε επίπεδο άντλησης κεφαλαίων από το Ελληνικό Χρηματιστήριο, ενώ η περαιτέρω «φθορά» της αγοράς σε επίπεδο αποτιμήσεων προδιαθέτει για ανάλογη διστακτικότητα εκ μέρους των υποψήφιων εταιριών και στο μέλλον. 2) Σημειώθηκε μία αρκετά σημαντική διεύρυνση της χρονικής περιόδου που μεσολάβησε μεταξύ της δημόσιας εγγραφής και της έναρξης διαπραγμάτευσης της κάθε νέας μετοχής, καθώς οι υποψήφιες εταιρίες προτίμησαν να μεγιστοποιήσουν τα περιθώρια αναμονής τους προκειμένου να επιλέξουν την καταλληλότερη δυνατή χρονική στιγμή εισόδου, εν μέσω των δυσμενών συνθηκών στο Χρηματιστήριο. 3) Σε γενικές γραμμές, οι αποδόσεις των νεοεισηγμένων μετοχών εμφανίσθηκαν στην πλειοψηφία τους αρνητικές για μία σειρά από «συστηματικούς» και «μη συστηματικούς» λόγους. Οι αρνητικές αποδόσεις αφορούσαν ένα χρονικό διάστημα το οποίο δεν ήταν μικρότερο των 10 έως 12 μηνών από την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης. Αντίθετα, 1
2 οι άκρως βραχυχρόνιες αποδόσεις των νεοεισηγμένων μετοχών (αποδόσεις των πρώτων ημερών ή των πρώτων εβδομάδων μετά την έναρξη διαπραγμάτευσης) παρουσίασαν μικτή εικόνα. 4) Αρκετές από τις μικρές σε μέγεθος εταιρίες εισήχθησαν με σχετικά ακριβή αποτίμηση σε σύγκριση τόσο με το μέσο όρο της Ελληνικής ή / και της Ευρωπαϊκής αγοράς, όσο και με τις πραγματικές τους προοπτικές ή / και οικονομική αξία, όπως αυτές διεγράφησαν με μάλλον αρνητικό τρόπο σε αρκετές περιπτώσεις - στα θεμελιώδη μεγέθη τους αμέσως μετά την εισαγωγή τους. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα να υπάρξει περαιτέρω συγκράτηση του αγοραστικού ενδιαφέροντος του επενδυτικού κοινού και μικρότερη συμμετοχή στις δημόσιες εγγραφές, με παράλληλη κάμψη του μέσου βαθμού υπερκάλυψης αυτών. 5) Σε ορισμένες περιπτώσεις εμφανίσθηκε περιορισμένος βαθμός διαφάνειας σε επίπεδο προβλεπόμενων χρηματοοικονομικών στοιχείων με αποτέλεσμα να ενισχύεται το κλίμα της επιφύλαξης στην επενδυτική κοινότητα, ενόψει και του μικρού βαθμού επαλήθευσης προβλέψεων που παρατηρείται σε δύσκολες οικονομικές περιόδους. Μάλιστα, οι προβλέψεις των νεοεισηγμένων εταιριών δεν χαρακτηρίσθηκαν από έντονες θετικές εκπλήξεις, ικανές να αλλάξουν την προδιάθεση των επενδυτών για τις δημόσιες εγγραφές, επιτείνοντας τα φαινόμενα του περιορισμένου ενδιαφέροντος. 6) Τέλος, βάσει της χρηματιστηριακής τους συμπεριφοράς, ορισμένες από τις εταιρίες που εισήχθησαν «κρίθηκαν» υποδεέστερης ποιότητας, λόγω τόσο των επενδυτικών κινδύνων που εμπεριείχαν όσο και της υψηλής εξάρτησης των εσόδων τους από ιδιόμορφους παράγοντες. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ιστορικά οι βραχυχρόνιες αποδόσεις των νεοεισηγμένων εταιριών είναι γενικά ανώτερες του μέσου όρου της αγοράς και παραμένουν ανώτερες χωρίς να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την εκάστοτε χρηματιστηριακή συγκυρία, με την προϋπόθεση όμως ότι οι εταιρίες εμφανίζουν μία αξιόπιστη οικονομική πορεία. Αντίθετα, οι μεσο μακροπρόθεσμες αποδόσεις εμφανίζονται ή και παραμένουν θετικές κυρίως με την προϋπόθεση των ομαλών συνθηκών στο Χρηματιστήριο αλλά και της ικανότητας των επιχειρήσεων να εμφανίζουν είτε αυξημένη κερδοφορία στο μέλλον είτε υψηλό βαθμό επαλήθευσης προβλέψεων εκ μέρους της Διοίκησης. Η περίοδος χαρακτηρίσθηκε από μία υποτονική συμπεριφορά σε επίπεδο αποτιμήσεων αλλά και από μία καχεκτική εξέλιξη των εταιρικών κερδών, παράγοντες οι οποίοι δεν ήταν βέβαια φυσικό να αφήσουν ανεπηρέαστα τόσο τα θεμελιώδη μεγέθη των νεοεισηγμένων εταιριών όσο και τη συμπεριφορά των αντίστοιχων μετοχών τους. (*) Υπεύθυνος Ανάλυσης Αγοράς & Μετοχών VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS Investment Research & Analysis Journal 2
3 ΕΤΑΙΡΙΑ / 2001 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ Οι Νέες Εισαγωγές του Έτους 2001 ΝΕΕΣ ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΤΟ Χ.Α.Α. (ΔΗΜΟΣΙΕΣ & ΙΔΙΩΤΙΚΕΣ ΕΓΓΡΑΦΕΣ) Δημόσια Εγγραφή 1η Ημερομηνία Εισαγωγής 1 ΠΕΤΡΟΛΑ ΕΛΛΑΣ * (ΚΟ) (κ.α.) 20-23/02/01 15/03/01 2 FITCO Βιομηχανία Επεξεργασίας Μετάλλων (ΚΟ) (π.α.) 19-21/03/01 24/04/01 3 ΒΑΡΔΑΣ (ΚΟ) (π.α.) 28-30/03/01 23/04/01 4 Ο.Π.Α.Π. (ΚΟ) (κ.α.) 03-06/04/01 25/04/01 5 UNIBRAIN (ΚΟ) (ΝΕΧΑ) 06-10/04/01 30/04/01 6 ΝΕΣΤΟΣ (ΚΟ) (κ.α.) 24-27/04/01 31/05/01 7 ΒΩΒΟΣ (ΚΟ) (κ.α.) 08-11/05/01 29/05/01 8 MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ (ΚΟ) (π.α.) 18-22/05/01 13/06/01 9 MEDICON (ΚΟ) (π.α.) 08-12/06/01 10/07/01 10 ΒΕΤΑΝΕΤ (ΚΟ) (π.α.) 18-20/06/01 12/07/01 11 MOTOR OIL (ΚΟ) (κ.α.) 10-13/07/01 06/08/01 12 ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΘΕΣ/ΚΗΣ (ΚΟ) (κ.α.) 27/07-01/08/01 27/08/01 Ιστορική Τιμή Διάθεσης δρχ. / 6,00-6,60 6, δρχ.- 2, δρχ. / 5,60-6,16 5, δρχ. / 5,87-6,46 5,5 και 5,225 για Κατ. Προμ δρχ. / 5,7-6,5 6, δρχ. / 3,52 5,87 3, δρχ. / 9,24 10,16 9, δρχ. / 14,38 15,82 15, δρχ. / 8 8,80 8, δρχ. / 3,23 4,70 3, δρχ. / 10,3 10,92 10, δρχ. / 6,74 7,4 6,74 Μετοχές που Εκδόθηκαν / Διατέθηκαν Αντληθέντα Κεφάλαια Φορές Υπέρκάλυψης Απόδοση κατά τις 3 Πρώτες Συνεδριάσεις ,5 2,27% ,1 282,31% ,8 35,09% ,55 14,91% ,7 300% ,5 184% ,8 5,41% ,28% ,4 28,41% ,77% ,325-11,47% ,80% 3
4 13 Ε.Υ.Α.Θ. (ΚΟ) (κ.α.) 24 29/08/01 21/09/01 14 ΕΥΡΩΔΥΝΑΜΙΚΗ (ΚΟ) (κ.α.) 4 07/09/01 05/10/01 15 DOMUS (ΚA) (π.α.) 7-12/11/01 03/12/01 16 ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ (ΚΟ) ( κ.α.) 13-16/11/01 30/11/01 17 RAINBOW COMPUTER (KO) (π.α.) 21-23/11/01 18/12/01 18 ALPHA TRUST ANDROMEDA (ΚΑ) (κ.α.) 27-30/11/01 19/12/01 19 Δ.Ε.Η. (ΚΟ) (κ.α.) 4-07/12/01 12/12/01 20 ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (ΚΟ) (ΝΕΧΑ) 10-12/12/01 07/01/02 21 ΠΡΟΜΟΤΑ ΕΛΛΑΣ (ΚΟ) (π.α.) 12-14/12/01 09/01/02 22 ARROW A.E.E.X. (KO) (κ.α.) 13 18/12/01 11/01/02 23 ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ (ΚΟ) (π.α.) 17-19/12/01 08/01/02 24 NEXUS (KA) (κ.α.) 17-20/12/01 23/01/ δρχ. / 3,76 4,12 3, δρχ. / 2,62 2,68 2, δρχ. / 2,94 3,00 2, δρχ. / 3,00 3,30 3, δρχ. / 5,46 6,00 6, δρχ. / 2,94 3,10 2, δρχ. / 12,30 14,70 12,7 3,7 4,2 4,2 4,8 5,28 5,28 2,55 2,67 2,55 3,00 3,3 3,3 1,94 2,06 2, ,5 8,12% ,5-20,6% ,5 60,81% ,58% ,33% ,5 8,11% (υφιστ.) (Εκδ.) Διατέθηκαν τελικά: (Διεθνώς) (Ελλάδα) και συνολικά (158 δισ. δρχ.) 1,8-8,66% ,2 195,20% (Δ) (Ι) (Δ) (Ι) ,9 39,40% ,2 (1,75 στους Ιδιώτες) 31,88 (13,5 Ιδιώτες, 74,76 Θεσμικοί) -12,90% 120,60% (Υφιστ.) ,30% ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Δρχ κ.α.: Κύρια Αγορά / π.α.: Παράλληλη Αγορά / M/Δ: Μη διαθέσιμο / (Ι): Ιδιωτική Τοποθέτηση / (Ι.Π.): Ιδιωτική Τοποθέτηση στο Προσωπικό της Εταιρίας / (Ι.Σ.): Ιδιωτική Τοποθέτηση στους Συνταξιούχους της Εταιρίας / (Δ): Δημόσια Εγγραφή / (Κ): Κοινές Μετοχές / (Π): Προνομιούχες Μετοχές / (ΚΟ) Κοινές Ονομαστικές Μετοχές Το σύνολο των αντληθέντων κεφαλαίων εκφράζεται σε ευρώ. Η έκδοση της ΠΕΤΡΟΛΑ ΕΛΛΑΣ καλύφθηκε κατά 1,3 φορές από τη μερίδα των ιδιωτών επενδυτών και κατά 1,8 φορές από τη μερίδα των θεσμικών επενδυτών. Η τιμή ορίζεται στις δρχ. - 6,16 ευρώ ανά μετοχή. Δημόσια Εγγραφή Δ.Ε.Η. : Διατέθηκαν υφιστάμενες μετοχές και νέες μετοχές. Οι τιμές διάθεσης είχαν ως εξής: 11,7 ευρώ για μη θεσμικούς κατόχους προ-μετόχων, 12,32 ευρώ για μη θεσμικούς μη κατόχους προ-μετόχων, 12,07 ευρώ για θεσμικούς κατόχους προ-μετόχων, και 12,7 ευρώ για θεσμικούς μη κατόχους προμετόχων. Η «απόδοση κατά τις 3 πρώτες συνεδριάσεις» υπολογίζεται μέσω της σύγκρισης της τιμής εισαγωγής με το υψηλότερο ενδο-συνεδριακό υψηλό / χαμηλότερο ενδο-συνεδριακό χαμηλό της μετοχής της κάθε νέας εισαγωγής σε αυτές τις 3 πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης. 4
5 ΕΤΑΙΡΙΑ / 2002 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ Οι Νέες Εισαγωγές του Έτους 2002 ΝΕΕΣ ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΤΟ Χ.Α.Α. (ΔΗΜΟΣΙΕΣ & ΙΔΙΩΤΙΚΕΣ ΕΓΓΡΑΦΕΣ) Δημόσια Εγγραφή 1η Ημερομηνία Εισαγωγής 1 ΔΙΑΣ ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ (ΚΟ) (π.α.) 28-30/01/02 18/02/02 2 ALSINCO (ΚΑ) (π.α.) 13-15/02/02 14/03/02 3 ΓΑΛΑΞΙΔΙ ΘΑΛ/ΓΕΙΕΣ (ΚΑ) (π.α.) 25-27/02/02 20/03/02 4 COMPUCON (ΚΟ) (ΝΕΧΑ) 06-08/03/02 02/04/02 5 Π & Κ Α.Ε.Ε.Χ. (ΚΟ) (κ.α.) 26-29/03/02 19/04/02 6 ΥΓΕΙΑ ΚΕΝΤΡΟ ΑΘΗΝΩΝ (ΚΟ) (κ.α.) 16-22/04/02 07/06/02 7 ΖΗΝΩΝ ΡΟΜΠΟΤΙΚΗΣ & ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ (ΚΟ) (π.α.) 14-19/06/02 19/07/02 8 ΣΤΕΛΙΟΣ ΚΑΝΑΚΗΣ ΑΒΕΕ (ΚΟ) (π.α.) 19-21/06/02 18/07/ ΕΚΔΟΤΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΒΑΝΗ (ΚΟ) (π.α.) ΝΤΕΣΠΕΚ ΠΟΛΥΜΕΣΑ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ (Κ.Ο.) (π.α.) 25-27/06/02 26/07/ /07/02 02/08/02 11 Ο.Π.Α.Π. (ΚΟ) (κ.α.) 10-12/07/02 18/07/02 Ιστορική Τιμή Διάθεσης 4,74 5,20 5,20 2,30 2,53 2,53 3,38 4,06 3,72 8,40 9,60 9,60 1,20 1,28 1,20 4,50 4,94 4,82 5,36 5,90 5,90 2,82 3,10 3,10 4,4 4,84 4,84 4,38 4,80 4, ,44 (8,02 για προμέτοχα, 7,60 για εργαζόμενους) Μετοχές που Εκδόθηκαν / Διατέθηκαν (Δ) (Ι) (Δ) (Ι) (Δ) (Ι) (Υφιστ.) (Δ) (Ι) Αντληθέντα Κεφάλαια Φορές Υπέρκάλυψης Απόδοση κατά τις 3 Πρώτες Συνεδριάσεις ,31% ,87% ,49 Σύνολο 25,8 Ιδιώτες 118 Θεσμικοί 85 Σύνολο 60 Ιδιώτες 100 Θεσμικοί 80,11% 59,38% (Δ) ,5-18,33% (Δ) (Ι) (Δ) (Ι) (Δ) 30% Θ 70% ΜΘ (Ι) (Δ) 30% Θ 70% ΜΘ (Ι) (Δ) (Ι) (Δ) υφιστ (Ι) υφιστ (Greenshoe Option) υφιστ. ΣΥΝΟΛΟ (εκ των οποίων διατέθηκαν με 8,44, με 8,02 και με 7,60) ,18% ,41% ,6 7,74% ,5-79,25% ,5 Σύνολο 10 Ιδιώτες 7,5 Θεσμικοί 3,8 Σύνολο (1,7 Εσωτερικό, 5,5 Εξωτερικό) [ 70,9% σε Θεσμικούς Εξωτερικού, 29,1% στο Εσωτερικό (Θ 64,1% - ΜΘ 35,9%) ] 22,08% 18,01% 5
6 ΕΤΑΙΡΙΑ / 2002 Δημόσια Εγγραφή 1η Ημερομηνία Εισαγωγής 12 ALTIUS ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. (ΚΑ) (κ.α.) 16-19/07/02 16/08/02 13 HITECH CONSULTANTS (ΚΟ) (ΝΕΧΑ) 24-26/07/02 04/09/02 14 ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΖΩΗΣ (ΚΑ) (ΝΕΧΑ) 28-30/08/02 25/09/02 15 LANTEC ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ (ΚΟ) (π.α.) 13-17/09/02 10/10/02 16 EUROLINE ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. (ΚΟ) (κ.α.) 19-22/11/02 11/12/02 17 NEW MILLENNIUM Α.Ε.Ε.Χ. (ΚΟ) (κ.α.) 25-28/11/02 18/12/02 18 Δ.Ε.Η. (ΚΟ) (κ.α.) 03-06/12/02 12/12/02 19 FASHION BOX ΕΛΛΑΣ (ΚΟ) (π.α.) 09-11/12/02 03/01/03 20 ΕΙΔΗΣΕΟΦΩΝΙΚΗ ΕΛΛΑΣ (ΚΟ) (π.α.) 16-18/12/02 27/01/03 Ιστορική Τιμή Διάθεσης 2 2,2 2,02 5,2 5,98 5,98 3,66 4,20 4,20 5,0 5,5 5,5 2,05 2,08 2,05 1,60 1,64 1,60 11,80 13,00 12,40 4,30 4,70 4,70 5,80 6,20 6,20 Μετοχές που Εκδόθηκαν / Διατέθηκαν Αντληθέντα Κεφάλαια Φορές Υπέρκάλυψης Απόδοση κατά τις 3 Πρώτες Συνεδριάσεις (Δ) ,5-16,82% (Δ) (Ι) (Δ) (Ι) (Δ) (Ι) (Δ) (Υφιστ.) Σύνολο 3,7 Ιδιώτες 11,1 Θεσμικοί 65,22% Σύνολο 22,88% (Δ) (Δ) (Ι) (ΙΠ) (Greenshoe) Ανώτερη Διάθεση: 30,624 εκατ. μτχ (Δ) (Ι) (Δ) (Ι) 4,6 Σύνολο 2,3 Ιδιώτες 9,8 Θεσμικοί 0,70 Σύνολο 0,45 Ιδιώτες 1,25 Θεσμικοί 1,06 Σύνολο 0,45 Ιδιώτες 1,25 Θεσμικοί 33,82% -25,85% -40,62% ,8 Σύνολο 7,58% Σύνολο 26,81% Σύνολο -33,23% ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ κ.α.: Κύρια Αγορά / π.α.: Παράλληλη Αγορά / M/Δ: Μη διαθέσιμο / (Ι): Ιδιωτική Τοποθέτηση / (Ι.Π.): Ιδιωτική Τοποθέτηση στο Προσωπικό της Εταιρίας / (Ι.Σ.): Ιδιωτική Τοποθέτηση στους Συνταξιούχους της Εταιρίας / (Δ): Δημόσια Εγγραφή / (Κ): Κοινές Μετοχές / (Π): Προνομιούχες Μετοχές / (ΚΟ) Κοινές Ονομαστικές Μετοχές / Θ: Θεσμικοί Επενδυτές / ΜΘ: Μη Θεσμικοί Επενδυτές Το σύνολο των αντληθέντων κεφαλαίων εκφράζεται σε ευρώ. ΝΕΧΑ: Νέα Χρηματιστηριακή Αγορά. Η «απόδοση κατά τις 3 πρώτες συνεδριάσεις» υπολογίζεται μέσω της σύγκρισης της τιμής εισαγωγής με το υψηλότερο ενδο-συνεδριακό υψηλό / χαμηλότερο ενδο-συνεδριακό χαμηλό της μετοχής της κάθε νέας εισαγωγής σε αυτές τις 3 πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης. 6
7 ΕΤΑΙΡΙΑ / 2003 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ Οι Νέες Εισαγωγές του Έτους 2003 ΝΕΕΣ ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΤΟ Χ.Α.Α. (ΔΗΜΟΣΙΕΣ & ΙΔΙΩΤΙΚΕΣ ΕΓΓΡΑΦΕΣ) Δημόσια Εγγραφή 1η Ημερομηνία Εισαγωγής 1 Optima A.E.E.X. (ΚΑ) (π.α.) 23-27/01/03 27/02/ Σαραντής (ΚΟ) (π.α.) 04-06/02/03 3 Logismos Μηχανολογιστική (ΚΟ) (π.α.) 10-12/02/03 Ιστορική Τιμή Διάθεσης 2,28 2,30 Τελική Τιμή: 2,28 0,96 1,05 Τελική Τιμή: 1,05 1,82 2,00 Τελική Τιμή: 1,82 Μετοχές που Εκδόθηκαν / Διατέθηκαν Αντληθέντα Κεφάλαια (Δ) (Δ) (Ι) (Δ) (Ι) Φορές Υπέρκάλυψης 1,8 Σύνολο 1,5 Ιδιώτες 2,5 Θεσμικοί ,4 Σύνολο ,2 Σύνολο 1 Ιδιώτες 1,75 Θεσμικοί Απόδοση κατά τις 3 Πρώτες Συνεδριάσεις 7,46% ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ κ.α.: Κύρια Αγορά / π.α.: Παράλληλη Αγορά / M/Δ: Μη διαθέσιμο / (Ι): Ιδιωτική Τοποθέτηση / (Ι.Π.): Ιδιωτική Τοποθέτηση στο Προσωπικό της Εταιρίας / (Ι.Σ.): Ιδιωτική Τοποθέτηση στους Συνταξιούχους της Εταιρίας / (Δ): Δημόσια Εγγραφή / (Κ): Κοινές Μετοχές / (Π): Προνομιούχες Μετοχές / (ΚΟ) Κοινές Ονομαστικές Μετοχές / Θ: Θεσμικοί Επενδυτές / ΜΘ: Μη Θεσμικοί Επενδυτές Το σύνολο των αντληθέντων κεφαλαίων εκφράζεται σε ευρώ. ΝΕΧΑ: Νέα Χρηματιστηριακή Αγορά. Η «απόδοση κατά τις 3 πρώτες συνεδριάσεις» υπολογίζεται μέσω της σύγκρισης της τιμής εισαγωγής με το υψηλότερο ενδο-συνεδριακό υψηλό / χαμηλότερο ενδο-συνεδριακό χαμηλό της μετοχής της κάθε νέας εισαγωγής σε αυτές τις 3 πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης. 7
8 Οι Μεσο-Μακροπρόθεσμες Αποδόσεις των Νέων Εισαγωγών στην Ελλάδα Ιανουάριος Μάρτιος 2003 Νεοεισηγμένη Μετοχή Ημ/νία Εισαγωγής Αρχική Τιμή σε Κλείσιμο σε Διαφορά σε Ποσοστιαία Απόδοση (%) DOMUS 4/12/ ΒΩΒΟΣ ΜΠΑΜΠΗΣ 30/5/ MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ 13/6/ ΝΤΕΣΠΕΚ ΠΟΛΥΜΕΣΑ 2/8/ Ο.Π.Α.Π. 25/4/ ΓΑΛΑΞΙΔΙ 20/3/ ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΖΩΗ 25/9/ Ε.Υ.Α.Θ. 21/9/ Δ.Ε.Η. 12/12/ ΠΡΟΜΟΤΑ ΕΛΛΑΣ 9/1/ ΒΕΤΑΝΕΤ 12/7/ HITECH 4/9/ OPTIMA 27/2/ ΔΙΑΣ ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ 18/2/ ΒΑΡΔΑΣ 23/4/ ΚΑΝΑΚΗΣ ΣΤΕΛΙΟΣ 18/7/ RAINBOW COMPUTER 18/12/ ALSINCO 14/3/ FASHION BOX 3/1/ ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ 7/1/ COMPUCON 2/4/ EUROLINE 11/12/ LANTEC 10/10/ NEW MILLENIUM 18/12/ ΕΥΡΩΔΥΝΑΜΙΚΗ 5/10/ ARROW 11/1/ NEWSPHONE HELLAS 27/1/ MEDICON HELLAS 10/7/ ALPHA TRUST ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ 19/12/ MOTOR OIL HELLAS 6/8/ Π & Κ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 19/4/ ALTIUS 16/8/ FITCO 24/4/ Ο.Λ.Θ. 27/8/ PETROLA HELLAS 15/3/ ΖΗΝΩΝ 19/7/ ΛΙΒΑΝΗΣ 26/7/ ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ 8/1/ ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ 30/11/ NEXUS 23/1/ UNIBRAIN 30/4/ ΥΓΕΙΑ 7/6/ Σημείωση: Εξετάζονται όλες οι εταιρίες οι οποίες πραγματοποίησαν δημόσια εγγραφή στη διάρκεια των ετών 2001 και 2002, καθώς και στη διάρκεια του α' 3μήνου του έτους Οι αποδόσεις υπολογίζονται από την ημερομηνία της κάθε εισαγωγής μέχρι τις 07/03/2003. Πηγή: Βάση Δεδομένων IRAJ.gr 8
9 Ειδική Ανακοίνωση προς Όλα τα Ενδιαφερόμενα Μέρη Η πληροφόρηση που περιέχεται στο δικτυακό τόπο (Investment Research and Analysis Journal ή IRAJ) και στην παρούσα ανάλυση (ή γενικά παρουσίαση) βασίζεται σε ευρέως δημοσιοποιημένα στοιχεία, στατιστικές βάσεις δεδομένων, ετήσιους απολογισμούς, ενημερωτικά δελτία, επίσημες ανακοινώσεις και άλλες εξειδικευμένες πηγές πρωτογενούς ή δευτερογενούς έρευνας, οι οποίες κατά την άποψη των εκπροσώπων του δικτυακού τόπου είναι έγκυρες, αξιόπιστες και οι κατά το δυνατόν αντιπροσωπευτικότερες του προς εξέταση αντικειμένου. Το IRAJ δεν έχει προβεί σε πρωτογενή ή εμπεριστατωμένο έλεγχο του συνόλου των αναγραφόμενων πληροφοριών / στοιχείων και κατά συνέπεια δεν εγγυάται με απόλυτο τρόπο την ποιοτική και ποσοτική ακρίβεια των δεδομένων και απόψεων που εμπεριέχονται σε αυτήν. Η πληροφόρηση και οι απόψεις που παρουσιάζονται, υφίστανται κατά τη χρονική στιγμή της εκπόνησης της ανάλυσης, αποτελούν προϊόν συνθετικής και κριτικής μεθόδου, και ενδέχεται να μεταβληθούν μετά τη συγκεκριμένη ημερομηνία χωρίς καμία ειδοποίηση από μέρους του IRAJ προς τα ενδιαφερόμενα μέρη. Παράλληλα, είναι πιθανόν, οι απόψεις που βασίζονται σε διαφορετική μεθοδολογία ανάλυσης (θεμελιώδη, τεχνική ή στατιστική ανάλυση) αλλά και σε διαφορετική θεώρηση να μην βρίσκονται, κατά αναγκαίο τρόπο, σε απόλυτη αρμονία μεταξύ τους και ως εκ τούτου τα εξαγόμενα δεδομένα / συμπεράσματα ανάλογα με τα χρησιμοποιηθέντα κριτήρια να διίστανται ή να διαφοροποιούνται. Οι αγορές μετοχών, χρήματος και εμπορευμάτων χαρακτηρίζονται παραδοσιακά από υψηλό βαθμό μεταβλητότητας (volatility), με αποτέλεσμα να καθίσταται κατά καιρούς ιδιαιτέρως δύσκολη η απόπειρα πρόβλεψης των μελλοντικών τάσεων. Παράμετροι, όπως οι εταιρικές εξελίξεις, οι μακροοικονομικές και μικροοικονομικές ισορροπίες, οι κλιματολογικές συνθήκες, το επίπεδο των αποθεμάτων και η εν γένει προσφορά και ζήτηση των προς διαπραγμάτευση χρεογράφων παρουσιάζουν ταχείς ρυθμούς αλλαγών ως προς την πληροφόρηση που διαχέεται στην επενδυτική κοινότητα και κατά συνέπεια οι εναλλαγές των προσδοκιών οδηγούν με τακτικό και συνήθως απρόβλεπτο τρόπο σε μικρές ή μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών. Οι προβλέψεις που αναφέρονται στις αναλύσεις του δικτυακού τόπου δύνανται να αποτελούν ένα μόνο από τα πολλά υποψήφια / πιθανά σενάρια μελλοντικών εξελίξεων, ανάλογα με τις διαφορετικές κάθε φορά υποθέσεις που λαμβάνονται υπόψη για την εξαγωγή τους. Επίσης δύνανται να εκφράζονται ως προσωπικές απόψεις των συγγραφέων και όχι κατ αναγκαίο τρόπο ως βασικές θέσεις που εκπροσωπούν το δικτυακό τόπο IRAJ σε ευρύτερη διάσταση. Όλες οι απόψεις οι οποίες βασίζονται σε προβλέψεις μεγεθών χρηματοοικονομικής φύσεως υπόκεινται σε σημαντικούς κινδύνους και αβεβαιότητες ως προς την τελική υλοποίησή τους, με αποτέλεσμα να απαιτείται εξαιρετική προσοχή στη χρήση αυτών των προβλέψεων ως κριτήρια επενδυτικής συμπεριφοράς. Οι μελέτες και οι αναλύσεις του δικτυακού τόπου (Investment Research and Analysis Journal ή IRAJ) δεν αποτελούν προτροπή για την αγορά, πώληση ή διακράτηση αξιών και εκπονούνται με κύριο αλλά όχι αποκλειστικό σκοπό την ενημέρωση των επενδυτών. Τόσο ο κάτοχος όσο και οι συντελεστές του δικτυακού τόπου δεν καθίστανται σε καμία περίπτωση υπεύθυνοι για πάσης φύσεως ζημίες, οφέλη ή διαφυγόντα κέρδη, που προέκυψαν από επενδυτικές επιλογές, οι οποίες βασίσθηκαν στα συμπεράσματα ή τα αποτελέσματα των αναλύσεων που δημοσιεύθηκαν. Απαγορεύεται ρητώς η αναπαραγωγή, χρησιμοποίηση και διανομή του εν λόγω προϊόντος χωρίς την έγγραφη άδεια του IRAJ και των εκπροσώπων του. 9
OI ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ ΝΕΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Ειδικό Δελτίο Ενημέρωσης για τους Επενδυτές OI ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ ΝΕΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΟΙ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΟΥΣ ΜΕΤΑ ΤΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΓΓΡΑΦΗ. Η ΕΜΠΕΙΡΙΑ ΑΠΟ ΤΗΝ
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή Σαράντης τελικά δεν κατάφερε στις αρχές Ιουνίου να προσεγγίσει το επίπεδο αντίστασης των 13,0 ευρώ. Άρχισε να κινείται πτωτικά µε αποτέλεσµα στα τέλη Ιουνίου
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή του Σαράντη το προηγούµενο µήνα κινήθηκε έντονα καθοδικά και οδηγήθηκε στη µακροχρόνια γραµµή στήριξής της και το επίπεδο των 6 ευρώ. Είναι πολύ πιθανό να
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή Σαράντης στις αρχές Ιουλίου αφού δεν κατάφερε να διασπάσει ανοδικά τον κινητό µέσο όρο των 30 ηµ., κινήθηκε έντονα πτωτικά, µε αποτέλεσµα η τιµή της να µειωθεί
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή Σαράντης κατά το Μάιο κινήθηκε πλευρικά µεταξύ των 11,0 και 11,5 ευρώ. Ωστόσο κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις κινήθηκε έντονα ανοδικά µε ποτέλεσµα να ξεπεράσει
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Στις αρχές Μαρτίου, η µετοχή επιχείρησε να διασπάσει ανοδικά το επίπεδο αντίστασης των 12,0 12,5 ευρώ χωρίς όµως επιτυχία µε αποτέλεσµα να κινηθεί πτωτικά µέχρι τα
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η ανοδική κίνηση της µετοχής που είχε ξεκινήσει στις αρχές Μαρτίου του 2007 διακόπηκε στις 7 Ιανουαρίου όπου η µετοχή άρχισε να κινείται πτωτικά ακολουθώντας το γενικό
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή του Σαράντη τον προηγούµενο µήνα κινήθηκε έντονα καθοδικά, ενώ δεν κατάφερε να βρει στήριξη στη µακροχρόνια γραµµή στήριξής της. Για να ισχύσει οποιοδήποτε
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Στις αρχές Απριλίου, η µετοχή διέσπασε καθοδικά τον κινητό µέσο όρο 30 ηµ. και κινήθηκε πτωτικά µε αποτέλεσµα να βρεθεί κάτω και από τα 11,0 ευρώ. Από τα µέσα Απριλίου
Διαβάστε περισσότεραΗ ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ H Ύπαρξη ενός Ισχυρού Brand Name Αποτελεί Ικανή Συνθήκη Βελτίωσης
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Οι ανοδικές προσδοκίες για τη µετοχή, οι οποίες είχαν δηµιουργηθεί στα τέλη Ιανουαρίου µε την ανοδική διάσπαση από τον δείκτη MACD της trigger line του επιβεβαιώθηκαν
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή στις αρχές Αυγούστου προσπάθησε να κινηθεί ανοδικά και να διασπάσει τον κινητό µέσο όρο των 30 ηµ. εν τα κατάφερε όµως µε αποτέλεσµα να συνεχίσει την πτωτική
Διαβάστε περισσότεραΗ Επόµενη Ηµέρα των Ελληνικών Τραπεζικών Μετοχών
Παρασκευή 31 Μαϊου 2013 Η Επόµενη Ηµέρα των Ελληνικών Τραπεζικών Μετοχών Η πρόσφατη σηµαντική άνοδος και στη συνέχεια έντονη διακύµανση των ελληνικών τραπεζικών µετοχών ενόψει και εν µέσω αυξήσεων του
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή τους τελευταίους τρεις µήνες κινείται ανοδικά παραµένοντας πάνω από τον κινητό µέσο όρο των 30 ηµερών. Κατά τις διορθωτικές κινήσεις όλη αυτή την περίοδο η
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή κατά το Σεπτέµβριο συνέχισε την ανοδική της πορεία µε αποτέλεσµα στις 19 Σεπτεµβρίου να καταφέρει να ξεπεράσει το επίπεδο αντίστασης των 10,7 ευρώ και να φτάσει
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή κατά τον Ιούνιο συνέχισε να κινείται εντός του ανοδικού καναλιού βρίσκοντας στήριξη κατά τις διορθωτικές κινήσεις στην ανοδική γραµµή τάσης. Από το διάγραµµα
Διαβάστε περισσότεραH ΕΡΜΗΝΕΙΑ του ΔΕΙΚΤΗ P/BV
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL H ΕΡΜΗΝΕΙΑ του ΔΕΙΚΤΗ P/BV βάσει των ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ των ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ Ο Πραγματικός Βαθμός Χρησιμότητας του Δείκτη στη Διαμόρφωση
Διαβάστε περισσότεραO ΕΙΚΤΗΣ PRICE EARNINGS GROWTH (P.E.G.)
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL O ΕΙΚΤΗΣ PRICE EARNINGS GROWTH (P.E.G.) Με την ευγενική χορηγία O δείκτης αποτίµησης που συνδυάζει το λόγο «Τιµή προς Κέρδη ανά Μετοχή» µε τους διαχρονικούς ρυθµούς
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή κατά τον Οκτώβριο συνέχισε την ανοδική της πορεία και µετά από µία µικρή διόρθωση στα µέσα του µήνα βρίσκεται πλέον στα επίπεδα των 13,5 14,0 ευρώ. Κατά τις
Διαβάστε περισσότεραΤεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.
Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή µέχρι και το δεύτερο δεκαήµερο του Ιουλίου κινήθηκε ανοδικά δηµιουργώντας νέο υψηλό ( 10,78 ευρώ). Ωστόσο, δεν κατάφερε να διατηρηθεί σε αυτά τα επίπεδα και
Διαβάστε περισσότεραΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
Σεπτέμβριος - Οκτώβριος 2003 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Οι Όροι & οι Συνθήκες του «Παιχνιδιού» 4 Χρόνια μετά το Ιστορικό Υψηλό του Γενικού Δείκτη του Χ.Α.Α. Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Σπυρίδων Ε. Βασιλείου
Διαβάστε περισσότεραΤΟ «ΜΑΝΙΦΕΣΤΟ» ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ & ΑΝΑΛΥΣΗΣ
ΤΟ «ΜΑΝΙΦΕΣΤΟ» ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ & ΑΝΑΛΥΣΗΣ Το IRAJ ( Investment Research & Analysis Journal ) δικτυακός τόπος της Εταιρίας Εξειδικευμένων Χρηματοοικονομικών Συμβούλων Valuation & Research Specialists ( VRS
Διαβάστε περισσότεραΗ Ενίσχυση του Ρόλου της Κοινωνικής Ασφάλισης & η Έλευση των Επαγγελματικών Ταμείων Επικουρικής Ασφάλισης
Μάιος 2004 Η Ενίσχυση του Ρόλου της Κοινωνικής Ασφάλισης & η Έλευση των Επαγγελματικών Ταμείων Επικουρικής Ασφάλισης Ιωάννης Ασημακόπουλος (*) Οι δημογραφικές αλλαγές, ο ρυθμός ανάπτυξης της παγκόσμιας
Διαβάστε περισσότεραΟ Λόγος Τιµής Μετοχής προς Κέρδη ανά Μετοχή (Price Earnings Ratio ή P/E)
Απρίλιος 2005 Ο Λόγος Τιµής Μετοχής προς Κέρδη ανά Μετοχή (Price Earnings Ratio ή P/E) Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) Investment Research & Analysis
Διαβάστε περισσότεραΜΕΘΟ ΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ & ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ & ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ Με την ευγενική χορηγία Οι Κυριότερες Μέθοδοι Αποτίµησης & η ιαδικασία Εξαγωγής
Διαβάστε περισσότεραIT IS ALL ABOUT CASH! ΟΛΗ Η ΑΞΙΑ ΕΙΝΑΙ ΣΤΑ ΜΕΤΡΗΤΑ!
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL IT IS ALL ABOUT CASH! ΟΛΗ Η ΑΞΙΑ ΕΙΝΑΙ ΣΤΑ ΜΕΤΡΗΤΑ! Με την ευγενική χορηγία Η ικανότητα και δυνατότητα να παράγει ρευστότητα καθορίζει την αξία της επιχείρησης 1
Διαβάστε περισσότεραΗ ΔΙΑΦΟΡΑ μεταξύ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΚΗΣ & ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΗΣ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Οι ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ τους ΠΡΟΕΚΤΑΣΕΙΣ
Μάιος 2004 Η ΔΙΑΦΟΡΑ μεταξύ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΚΗΣ & ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΗΣ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Οι ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ τους ΠΡΟΕΚΤΑΣΕΙΣ Ελπίδα Μηναδάκη (*) Κατά καιρούς παρακολουθούμε μεγάλη οικονομική ανάπτυξη σε εταιρίες που λίγο καιρό
Διαβάστε περισσότεραΜΕΘΟ ΟΙ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ και ΕΤΑΙΡΙΩΝ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΙ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ και ΕΤΑΙΡΙΩΝ Οι ΚΥΡΙΟΤΕΡΕΣ ΙΑΦΟΡΕΣ ΣΧΕΣΗ ΜΗΤΡΙΚΗΣ &ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Με την ευγενική χορηγία Οι Τρεις Κυριότερες Μέθοδοι
Διαβάστε περισσότεραH ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις [ ΜΕΡΟΣ Α ] Η Αναζήτηση της Πραγματικής Αξίας
Διαβάστε περισσότεραIRAJ VIEW on Greek Pension Funds
Ιανουάριος 2003 IRAJ VIEW on Greek Pension Funds Η Εξέλιξη του Θεσμικού Πλαισίου για την Αξιοποίηση των Αποθεματικών των Ασφαλιστικών Ταμείων Ιωάννης Ασημακόπουλος Χρηματοοικονομικός Αναλυτής Η συζήτηση
Διαβάστε περισσότεραΟι ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ µε ΚΑΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL www.iraj.gr Οι ΑΥΞΗΣΕΙΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ µε ΚΑΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ Με την ευγενική χορηγία Οι Εισηγµένες Εταιρίες Αντλούν Κεφάλαια από τους Επενδυτές µε Αντάλλαγµα
Διαβάστε περισσότεραΣε Στενό Κλοιό οι Εταιρικές Αποτιµήσεις
16 Φεβρουαρίου 2009 Σε Στενό Κλοιό οι Εταιρικές Αποτιµήσεις Από τα µέσα του 2007, οι διεθνείς αγορές µετοχών εισήλθαν σε ένα πτωτικό κύκλο τιµών, ο οποίος στην αρχή φάνηκε βραχύβιος αλλά στη συνέχεια οι
Διαβάστε περισσότεραH ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις [ ΜΕΡΟΣ B ] Οι Σημαντικότερες Μέθοδοι Αποτίμησης
Διαβάστε περισσότεραΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ. Μια Χρήσιµη Οδός Χρηµατοδότησης Ζητήµατα & Πλεονεκτήµατα για τις Ελληνικές Εισηγµένες Εταιρίες
Φεβρουάριος 2005 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ Μια Χρήσιµη Οδός Χρηµατοδότησης Ζητήµατα & Πλεονεκτήµατα για τις Ελληνικές Εισηγµένες Εταιρίες Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης, Χριστόφορος Ι. Μακρυάς (*) Τα τελευταία χρόνια
Διαβάστε περισσότεραO ΕΙΚΤΗΣ PRICE SALES RATIO ( ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ / ΠΩΛΗΣΕΙΣ )
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL O ΕΙΚΤΗΣ PRICE SALES RATIO ( ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ / ΠΩΛΗΣΕΙΣ ) Με την ευγενική χορηγία Ο δείκτης δείχνει πόσο δηµοφιλής είναι µια εταιρία στους επενδυτικούς κύκλους µε
Διαβάστε περισσότεραΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ
Μάιος 2004 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Το Σκηνικό των «Επιφυλακτικών» Διαθέσεων Παραμένει. Αλλά για Πόσο Καιρό Ακόμη; Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Ένα βασικό ερώτημα το οποίο απασχολεί σήμερα την ευρύτερη επενδυτική
Διαβάστε περισσότερα«ΚΙΝΗΤΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ» Ένας ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΣ ΤΡΟΠΟΣ ΠΡΟΩΘΗΣΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ
Απρίλιος 2004 «ΚΙΝΗΤΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ» Ένας ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΣ ΤΡΟΠΟΣ ΠΡΟΩΘΗΣΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ βάσει ΚΟΣΤΟΥΣ και ΧΡΟΝΟΥ Ελπίδα Μηναδάκη (*) Η Κινητή Διαφήμιση σήμερα, είναι από τα πιο διαδεδομένα μέσα διαφήμισης παγκοσμίως.
Διαβάστε περισσότεραIRAJ VIEW on EBITDA. Πώς Άρχισε η Χρήση των Λειτουργικών Κερδών (EBITDA)
Νοέμβριος 2002 IRAJ VIEW on EBITDA Η Ελαφρότητα του EBITDA (Κέρδη προ Τόκων, Φόρων και Αποσβέσεων) και των Παραγώγων Δεικτών Αποτίμησης στην Ελληνική Αγορά Μετοχών Πως Πρέπει να Χειριζόμαστε Έναν Περιορισμένο
Διαβάστε περισσότεραΑΝΑΛΥΣΗ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ
Μάρτιος 2004 ΑΝΑΛΥΣΗ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Μία Σύνοψη των Βασικών Μοντέλων Πρόβλεψης Τα Πλεονεκτήματα & Μειονεκτήματα των Μεθόδων Αποτίμησης βάσει των Πρακτικών που Εφαρμόζονται από Ευρωπαίους
Διαβάστε περισσότεραΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ για ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ στο ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΕΣ Με την ευγενική χορηγία Οι Μελέτες Αξιολόγησης Επιχειρήσεων ως Εργαλεία Επενδυτικών
Διαβάστε περισσότεραΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του ΕΤΟΥΣ 2003 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΤΑΣΕΙΣ του ΕΤΟΥΣ 2004
Φεβρουάριος 2004 ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του ΕΤΟΥΣ 2003 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΤΑΣΕΙΣ του ΕΤΟΥΣ 2004 Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Οι Δυσμενείς Συνθήκες του Κλάδου Επηρεάζουν Θεμελιώδη Μεγέθη & Αποτιμήσεις
Διαβάστε περισσότεραΟ Συντελεστής Beta μιας Μετοχής
Φεβρουάριος 2005 Ο Συντελεστής Beta μιας Μετοχής Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) Investment Research & Analysis Journal - Value Invest - www.valueinvest.gr
Διαβάστε περισσότεραΜΕΘΟ ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΠΟΧΗ της «ΝΕΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ»
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΠΟΧΗ της «ΝΕΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ» Με την ευγενική χορηγία Παλαιές & Νέες Μέθοδοι Αποτίµησης Πλεονεκτήµατα & Μειονεκτήµατα 1 Χορηγοί Ακαδηµαϊκής
Διαβάστε περισσότεραΗ ΘΕΩΡΙΑ. Η Σύγκρουση Μεταξύ Προβλέψεων & Αποτελεσμάτων INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL. www.iraj.gr. Investment Research & Analysis Journal
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΘΕΩΡΙΑ της ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ στην ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Η Σύγκρουση Μεταξύ Προβλέψεων & Αποτελεσμάτων 1 Valuation & Research Specialists Ο Οίκος Έρευνας & Ανάλυσης
Διαβάστε περισσότεραΗ ΚΑΛΥΨΗ ( FEE BASED RESEARCH )
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΚΑΛΥΨΗ των ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ από ΑΝΑΛΥΤΕΣ στην ΕΛΛΑΔΑ ( FEE BASED RESEARCH ) Το Μεγάλο Πρόβλημα των Ελληνικών Εισηγμένων Εταιριών & η Πιθανή Λύση του από Αμιγείς
Διαβάστε περισσότεραIRAJ VIEW on Forward Earnings
Οκτώβριος 2002 IRAJ VIEW on Forward Earnings Στην Ελληνική Αγορά Μετοχών, τα Προβλεπόμενα Κέρδη ανά Μετοχή Τείνουν να Αποτελούν Έναν Πιο Ρευστό Οδηγό Επενδυτικής Συμπεριφοράς σε Σύγκριση με το Κοντινό
Διαβάστε περισσότεραΤΑ ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΠΡΟΤΙΜΗΣΗΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΤΑ ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΠΡΟΤΙΜΗΣΗΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Τα «Υπέρ» και τα «Κατά» όταν τα ικαιώµατα Προτίµησης Αποτελούν Λογιστικά Έξοδα 1 Εσωτερική
Διαβάστε περισσότεραΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 5 Μαΐου 2003 Οι Εξελίξεις του Απριλίου 2003 Στον παλμό των διεθνών εξελίξεων η εγχώρια αγορά ομολόγων με την εμφάνιση μικτών τάσεων.! Στη διάρκεια του Απριλίου του 2003,
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσµατα 9µήνου 2005: Εθνικής Τράπεζας, Alpha Bank και EFG Eurobank
εκέµβριος 2005 Αποτελέσµατα 9µήνου 2005: Εθνικής Τράπεζας, Alpha Bank και EFG Eurobank Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Τι Συζητήθηκε στα Conference Calls των ιοικήσεων των Τραπεζών µε τους Έλληνες και Ξένους
Διαβάστε περισσότεραΟι ΜΕΘΟ ΟΙ της ΘΕΜΕΛΙΩ ΟΥΣ & της ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Οι ΜΕΘΟ ΟΙ της ΘΕΜΕΛΙΩ ΟΥΣ & της ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ Με την ευγενική χορηγία Οι οµοιότητες και οι διαφορές των δύο µεθόδων ανάλυσης & η συµπληρωµατική σχέση τους 1
Διαβάστε περισσότεραΗ ΤΕΧΝΗ ΤΟΥ CORPORATE FINANCE στην ΕΛΛΑ Α και τον ΚΟΣΜΟ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΤΕΧΝΗ ΤΟΥ CORPORATE FINANCE στην ΕΛΛΑ Α και τον ΚΟΣΜΟ Με την υποστήριξη των εταιριών Επαγγελµατική Πιστοποίηση Certificate in Corporate Finance από το Securities
Διαβάστε περισσότεραΗ ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΕΣΩΤΕΡΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ στη ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Με την ευγενική χορηγία Οι Insiders & η Σηµασία των Κινήσεών τους σε µία Χρηµατιστηριακή Αγορά 1 Ο πίνακας της
Διαβάστε περισσότεραΟι Προοπτικές της Ελληνικής Οικονοµίας στη Ζώνη του Ευρώ
27 Οκτωβρίου 2004 Οι Προοπτικές της Ελληνικής Οικονοµίας στη Ζώνη του Ευρώ & ο Ρόλος Κλειδί των Ελληνικών Τραπεζών Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Οι προοπτικές της Ελληνικής Οικονοµίας εµφανίζονται ως αρκετά
Διαβάστε περισσότεραΑΝΤΙΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ, ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΑΝΕΙΣΜΟΥ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ
εκέµβριος 2008 ΑΝΤΙΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ, ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΑΝΕΙΣΜΟΥ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ Πώς Προσαρµόζονται τα Μοντέλα Προεξόφλησης Ταµειακών Ροών (DCF) Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης - VRS ( Valuation
Διαβάστε περισσότεραΟ.Τ.Ε. [ ΟΤΕr.AT ] 18,22 ευρώ (22/05/2002) P/E (Eνοπ. K.π.φ.&μ.δ.μ. 2002 Ε) 11,48x
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Ο.Τ.Ε. [ ΟΤΕr.AT ] 18,22 ευρώ (22/05/2002) P/E (Eνοπ. K.π.φ.&μ.δ.μ. 2002 Ε) 11,48x Κλάδος Δραστηριότητας: Τηλεπικοινωνίες Δραστηριότητες: Παροχή υπηρεσιών σταθερής,
Διαβάστε περισσότεραΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ
ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ Από τους Υπεύθυνους Επενδυτικών Σχέσεων των Εισηγμένων Εταιριών (IROs) προς τους Αναλυτές Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Valuation & Research Specialists - V R S Investment Research
Διαβάστε περισσότεραKleemann. Investment Research & Analysis Journal. www.iraj.gr. Επενδυτική Αξιολόγηση. Στοιχεία Μετοχής
` Kleemann (KLEr.AT) Κλάδος Δραστηριότητας: Βιομηχανία Δραστηριότητες: Κατασκευή εξαρτημάτων και μερών ανελκυστήρων Έτος Ιδρύσεως: 1983 Ημ. Εισαγωγής: 05/04/1999 Κύριοι Μέτοχοι: Νικόλαος Κουκούντζος 34,80%
Διαβάστε περισσότεραIRAJ VIEW on Year 2002
Ιανουάριος 2003 IRAJ VIEW on Year 2002 Η Ανασκόπηση του Έτους 2002 Έργα και Ημέρες του Ελληνικού Χρηματιστηρίου Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης * Το 2002 αποτέλεσε ένα έτος διευρυνόμενης χρηματιστηριακής ατονίας
Διαβάστε περισσότεραΤα Πλεονεκτήµατα και τα Μειονεκτήµατα της Ελλάδας στην Εποχή της ιεθνοποίησης των Οικονοµιών
Φεβρουάριος - Μάρτιος 2006 Τα Πλεονεκτήµατα και τα Μειονεκτήµατα της Ελλάδας στην Εποχή της ιεθνοποίησης των Οικονοµιών Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) «Για πολλούς αιώνες, ο αρχαίος Ελληνικός πολιτισµός βρισκόταν
Διαβάστε περισσότεραΕΚΘΕΣΗ ( Reporting ) ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΕΚΘΕΣΗ ( Reporting ) ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ από τις ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ στην ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ Ποια Χρηματοοικονομικά Στοιχεία Αποφεύγουν να Εκθέτουν οι Εισηγμένες Εταιρίες
Διαβάστε περισσότεραΗ ΑΝΑΛΥΣΗ. Η Στάση που Τηρούν οι Εισηγμένες Εταιρίες INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL. www.iraj.gr. Investment Research & Analysis Journal
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΑΝΑΛΥΣΗ του ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Η Στάση που Τηρούν οι Εισηγμένες Εταιρίες 1 Valuation & Research Specialists Ο Οίκος Έρευνας & Ανάλυσης VRS δραστηριοποιείται στην παροχή
Διαβάστε περισσότεραΕλληνική Οικονομία... 2 Πετρέλαιο... 3 Φυσικό αέριο... 6 Ηλεκτρισμός & ΑΠΕ... 9 Δικαιώματα εκπομπών... 14 Μονάδες μέτρησης ενέργειας...
Δελτίο ενέργειας Ελληνική Οικονομία... 2 Πετρέλαιο... 3 Φυσικό αέριο... 6 Ηλεκτρισμός & ΑΠΕ... 9 Δικαιώματα εκπομπών... 14 Μονάδες μέτρησης ενέργειας... 16 Επιμέλεια δελτίου: Ν. Κοντινάκης, Δρ. Φ. Θωμαΐδης
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 13/6/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 784,60 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,32%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 46,06 εκατ. εκ των οποίων 6,06 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 27/5/2016
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 645,40 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,56%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 83,98 εκατ. εκ των οποίων 1,84 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 18/5/2016
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 626,37 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 0,95%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 104,60 εκατ. εκ των οποίων 27,27 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΗ ΕΝΔΥΝΑΜΩΣΗ της ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ
Δημοσίευση στο IRAJ : Ιανουάριος 2005 Η ΕΝΔΥΝΑΜΩΣΗ της ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ως ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ της ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ Ηλίας Ζαφειρόπουλος Senior Manager - GRANT THORNTON Το νομοθετικό πλαίσιο για την εταιρική διακυβέρνηση
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 20/6/2014
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος για το Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 1.286,99 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 1,31%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 149,43 εκατ. εκ των οποίων 28,83 αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραGreek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 17/04/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές
Global Technical Analysis Institute 17/04/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή
Διαβάστε περισσότεραΧ. Ρόκας [ ARCr.AT ] VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS. 4,62 ευρώ (11/12/2002) P/E (Eνοπ. K.μ.φ. & μ.δ.μ Ε) 12,38x
VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS Χ. Ρόκας [ ARCr.AT ] 4,62 ευρώ (11/12/2002) P/E (Eνοπ. K.μ.φ. & μ.δ.μ. 2002 Ε) 12,38x Κλάδος Δραστηριότητας: Μεταλλικές Κατασκευές / Αιολική Ενέργεια Δραστηριότητες: Κατασκευή
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 10/5/2013
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Με νέα σηµαντικά κέρδη έκλεισε το Χ.Α. κυρίως λόγω των τραπεζών (+9,22% ο σχετικός δείκτης) και της ΕΕΕ (+6,23%). Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 1.066,29 µονάδες, σηµειώνοντας
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 23/6/2014
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος για το Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 1.305,93 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 1,47%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 197,05 εκατ. εκ των οποίων 21,88 αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 5/4/2018
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 781,14 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,22%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 37,40 εκατ. εκ των οποίων 4,47 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 19/6/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 806,12 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,80%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 243,65 εκατ. εκ των οποίων 81,18 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 26/6/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 820,52 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,70%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 87,34 εκατ. εκ των οποίων 4,90 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 26/8/2014
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 1.159,25 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 0,25%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 44,67 εκατ. εκ των οποίων 0,77 αποτελούσαν πακέτα.
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 28/3/2018
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 794,56 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,57%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 57,60 εκατ. εκ των οποίων 14,06 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 31/3/2015
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 772,71 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 0,53%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 59,03 εκατ. εκ των οποίων 2,30 αποτελούσαν πακέτα.
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 1/6/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 775,24 μονάδες, σημειώνοντας απώλειες 0,10%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 180,46 εκατ. εκ των οποίων 7,75 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραIRAJ VIEW Αύγουστος 2002
IRAJ VIEW Αύγουστος 2002 Ποιοι Παράγοντες Περιορίζουν Σήµερα τις Συνθήκες Πλήρους ιαφάνειας στη ιαδικασία µιας ίκαιης Αποτίµησης του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου (σε µέσους όρους εικτών P/E ή P/BV) Η πρόβλεψη
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 11/6/2014
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Κέρδη για το Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 1.322,90 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 1,36%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 317,05 εκατ. εκ των οποίων 36,61 αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 20/7/2012
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Ανοδικά κινήθηκε το Χρηµατιστήριο Αθηνών, µε οδηγό τον ΟΠΑΠ (+ 4,91%) και τη ΕΗ (+3,07%). Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 622,26 µονάδες σηµειώνοντας άνοδο +1,40%. Η αξία των
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 22/5/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 784,17 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,17%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 78,74 εκατ. εκ των οποίων 7,75 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 24/5/2018
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 784,93 μονάδες, σημειώνοντας απώλειες 1,59%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 46,33 εκατ. εκ των οποίων 8,31 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραBRA D AMES ΧΡΥΣΑ ΣΥΜΒΟΛΑ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL σ BRA D AMES ΧΡΥΣΑ ΣΥΜΒΟΛΑ Αποτίµηση & Σηµασία Αυτών 1 BRA D AMES ΧΡΥΣΑ ΣΥΜΒΟΛΑ Το προϊόν είναι αυτό που κατασκευάζεται σε ένα εργοστάσιο, ενώ η µάρκα είναι εκείνη
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 11/5/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 791,97 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 1,75%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 128,21 εκατ. εκ των οποίων 6,10 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 18/8/2014
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 1.114,52 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 0,65%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 102,93 εκατ. εκ των οποίων 9,10 αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ στο ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ - ΕΛΛΑΔΑ και ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ
INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΥΘΟΙ & ΑΛΗΘΕΙΕΣ στην ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ στο ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ - ΕΛΛΑΔΑ και ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Οι Μύθοι γύρω από τον Ορισμό της Αποτίμησης σε Φιλοσοφικό Επίπεδο
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 20/9/2018
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 689,59 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,42%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 37,48 εκατ. εκ των οποίων 2,54 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 18/5/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 789,08 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,04%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 123,11 εκατ. εκ των οποίων 27,68 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 8/7/2014
Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 1.242,82 µονάδες, σηµειώνοντας απώλειες 0,08%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 60,46 εκατ. εκ των οποίων 5,95 αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 24/6/2016
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 617,69 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,99%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 74,22 εκατ. εκ των οποίων 3,22 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραGreek Finance Forum* 29/06/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 29/06/2015
29/06/15 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 23/6/2016
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 611,63 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,55%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 66,56 εκατ. εκ των οποίων 12,82 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 14/6/2016
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 594,58 μονάδες, σημειώνοντας απώλειες 3,89%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 85,69 εκατ. εκ των οποίων 16,65 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 31/5/2016
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 641,04 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 0,66%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 46,19 εκατ. εκ των οποίων 3,21 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 25/5/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 766,03 μονάδες, σημειώνοντας απώλειες 2,17%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 107,24 εκατ. εκ των οποίων 3,90 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 3/7/2018
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 748,21 μονάδες, σημειώνοντας απώλειες 1,24%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 27,32 εκατ. εκ των οποίων 0,31 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 30/5/2017
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 777,19 μονάδες, σημειώνοντας απώλειες 0,15%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 38,26 εκατ. εκ των οποίων 2,19 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 26/5/2016
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 641,80 μονάδες, σημειώνοντας απώλειες 0,04%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 163,42 εκατ. εκ των οποίων 4,50 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότεραΕικόνα Αγοράς. Γενικός Δείκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΕΛΤΙΟ 14/5/2018
Γενικός Δείκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 822,37 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη 0,58%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 56,04 εκατ. εκ των οποίων 19,37 εκατ. αποτελούσαν
Διαβάστε περισσότερα