Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010

Transcript

1 Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010 Α/Κ της Amundi Εταιρεία Διαχείρισης: AMUNDI Εξουσιοδοτημένη Εταιρεία Διαχείρισης: AMUNDI INVESTMENT SOLUTIONS Επιμέρους εξουσιοδοτημένος υπεύθυνος λογιστικής διαχείρισης τίτλων: CACEIS FASTNET FRANCE Θεματοφύλακας: CACEIS BANK FRANCE Ελεγκτής: Γραφείο SELLAM ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Μια εταιρεία της Crédit Agricole / société Générale

2 Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS Στόχος διαχείρισης Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει ως στόχο να προσφέρει στους εγγραφόμενους που εισέρχονται με βάση την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού και διατηρούν τα μερίδια τους έως τη λήξη στις 26 Απριλίου 2011: -100% του αρχικού επενδυόμενου ποσού (πλην της προμήθειας εγγραφής) - προσαύξηση κατά το καλύτερο αποτέλεσμα που κυμαίνεται ανάμεσα σε ένα σταθερό επιτόκιο 3% που αντιστοιχεί σε ελάχιστη ετήσια απόδοση της τάξης του 0,99% και σε 70% του Μέσου Όρου των Τριμηνιαίων Αυξήσεων ενός ισοσταθμισμένου καλαθιού που απαρτίζεται από τους ακόλουθους τρεις δείκτες μετοχών (το «Καλάθι»): ο δείκτης DJ Euro Stoxx 50 (μετοχές της Ευρωζώνης), ο δείκτης S&P 500 (μετοχές των Ηνωμένων Πολιτειών), ο δείκτης Nikkei 225 (ιαπωνικές μετοχές). Προσανατολισμός των επενδύσεων - Περιγραφή του μαθηματικού τύπου Ο μαθηματικός τύπος καθορίζει την καθαρή αξία ενεργητικού που θα προκύψει στις 26 Απριλίου 2011* (η «Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού») σε συνάρτηση με την καθαρή αξία ενεργητικού που θα καθοριστεί στις 21 Απριλίου 2008 (η «Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού») και με την εξέλιξη των τριών δεικτών του Καλαθιού, υπό τους όρους που τίθενται ακολούθως: Ταξινόμηση της Αρχής Χρηματαγορών (AMF) Σύνθετο αμοιβαίο κεφάλαιο (fonds ΰ formule). Διανομή των αποτελεσμάτων - Κεφαλαιοποίηση Φορολογικό καθεστώς Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν πληροί τα κριτήρια για αποταμιευτικό πρόγραμμα με μετοχές. Έξοδα και προμήθειες διαχείρισης Έξοδα λειτουργίας και διαχείρισης (συμπεριλαμβάνονται όλα τα έξοδα, εκτός των εξόδων συναλλαγής, υπεραπόδοσης και των εξόδων που συνδέονται με τις επενδύσεις σε ΟΣΕΚΑ ή επενδυτικά κεφάλαια): 2,50% το ανώτερο του καθαρού ενεργητικού ετησίως, περιλαμβανομένων των φόρων. Η Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού θα είναι ίση με 100% της Αρχικής Καθαρής Αξίας Ενεργητικού προσαυξημένης κατά το καλύτερο αποτέλεσμα που κυμαίνεται μεταξύ σταθερού επιτοκίου της τάξης του 3% και 70% του Μέσου Όρου των Τριμηνιαίων Αυξήσεων του Καλαθιού, όπως ορίζεται ακολούθως. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το μαθηματικό τύπο, ανατρέξτε στο ενημερωτικό δελτίο. - Χρησιμοποιούμενα στοιχεία ενεργητικού: Το χαρτοφυλάκιο θα απαρτίζεται από έντοκα ομολογιακά ή/ και νομισματικά μέσα. Παράλληλα, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα συνάψει μία ή περισσότερες συμβάσεις ανταλλαγής (swap) προκειμένου να λάβει κατά τη λήξη ένα ποσό το οποίο, λαμβάνοντας υπόψη τους τίτλους του χαρτοφυλακίου, θα επιτρέψει την υλοποίηση του στόχου διαχείρισης. Το σύνολο των στοιχείων ενεργητικού που μπορούν να χρησιμοποιηθούν στο πλαίσιο της διαχείρισης του ΟΣΕΚΑ περιγράφεται στην Αναλυτική Αναφορά του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Εγγύηση Η εταιρεία Segespar Finance εγγυάται στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο, μόνο για τα μερίδια που έχουν εγγραφεί με βάση την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού και έχουν εξαγοραστεί με βάση την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, ότι η Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού θα είναι ίση με την αξία που καθορίζεται δια της εφαρμογής του μαθηματικού τύπου που περιγράφεται στη στήλη «Επενδυτική στρατηγική Περιγραφή του μαθηματικού τύπου». σελίδα 2 Νομικές εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010

3 Εξάλλου, η Segespar Finance εγγυάται ότι οι καθαρές αξίες ενεργητικού που υπολογίζονται μεταξύ της Τελικής Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και της μετατροπής του Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα είναι τουλάχιστον ίσες με την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού. Η εγγύηση της Segespar Finance δεν παρέχεται πια: - για τις εγγραφές που συγκεντρώνονται μετά τις , στις 12:00 μ.μ., - για τις εξαγορές που συγκεντρώνονται πριν από τις 26 Απριλίου 2011, στις 12:00 μ.μ. Το σύνολο των μεριδίων που εξαγοράζονται με βάση την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, ακόμα και αυτά για τα οποία η εγγραφή έχει γίνει με άλλη καθαρή αξία ενεργητικού και όχι την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, θα ωφεληθεί από την ενδεχόμενη προσαύξηση της καθαρής αξίας ενεργητικού που θα προκύψει από την καταβολή εκ μέρους της Segespar Finance των ποσών που οφείλονται εν είδει της προαναφερόμενης εγγύησης. Σε περίπτωση εφαρμογής της εγγύησής της, η Segespar Finance θα καταβάλει στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο, κατόπιν αιτήματος της εταιρείας διαχείρισης, τα ποσά που οφείλονται σε αυτό το πλαίσιο. Αυτή η εγγύηση δίνεται λαμβάνοντας υπόψη τα νομοθετικά και κανονιστικά κείμενα που ισχύουν στη Γαλλία στις 21 Απριλίου Σε περίπτωση αλλαγής των εν λόγω κειμένων η οποία επιφέρει τη δημιουργία νέων υποχρεώσεων για το Αμοιβαίο Κεφάλαιο και, κυρίως, άμεση ή έμμεση φορολογική ή άλλη οικονομική χρέωση, η Segespar Finance θα μπορεί να μειώσει τα ποσά που οφείλονται εν είδει εγγύησης ως απόρροια αυτών των νέων υποχρεώσεων. Σε αυτή την περίπτωση, οι μεριδιούχοι του Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα ενημερώνονται σχετικά από τον υπεύθυνο τήρησης λογαριασμού τους βάσει οδηγιών της εταιρείας διαχείρισης. Κάθε τροποποίηση της εγγύησης υπόκειται στην προγενέστερη έγκριση της Αρχής Χρηματαγορών. Πλην της ημέρας που θα τεθεί σε εφαρμογή η εγγύηση, η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να είναι κατώτερη από την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού. Δυνάμει των συμβολαίων που θα τεθούν σε εφαρμογή για να διασφαλιστεί ο μαθηματικός τύπος κατά τη λήξη, η εξέλιξη της καθαρής αξίας ενεργητικού μπορεί να διαφέρει από την εξέλιξη του Καλαθιού. Κατά τη λήξη ισχύος του μαθηματικού τύπου, η εταιρεία διαχείρισης μπορεί να επιλέξει είτε να διαλύσει το Αμοιβαίο Κεφάλαιο είτε να αλλάξει την ταξινόμηση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είτε να προτείνει στους κομιστές νέα εγγύηση. Οι μεριδιούχοι του Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα ενημερωθούν πρωτύτερα για την επιλογή που θα κάνει η εταιρεία διαχείρισης, αν συντρέχει περίπτωση, κατόπιν έγκρισης της Αρχής Χρηματαγορών. Προφίλ κινδύνου Τα χρήματά σας πρόκειται να επενδυθούν κυρίως σε χρηματοοικονομικά μέσα που επιλέγει η εταιρεία διαχείρισης. Αυτά τα μέσα υπόκεινται στις μεταβολές και επηρεάζονται από τις αναπάντεχες διακυμάνσεις των αγορών. - Κίνδυνος συνδεδεμένος με την ταξινόμηση - Πιστωτικός κίνδυνος και κίνδυνος αντισυμβαλλομένου - Κίνδυνος κεφαλαίου - Κίνδυνος συνδεδεμένος με τον πληθωρισμό - Κίνδυνος της αγοράς μετοχών. σελίδα 3 Νομικές εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010

4 Απολογισμός δραστηριότητας Οικονομικά στοιχεία και επενδυτική πολιτική Οι κύριες πράξεις που πραγματοποιήθηκαν στο κεφάλαιο EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS τέθηκαν σε ισχύ την επομένη της ημερομηνίας έναρξης, ήτοι στις 21/04/2008. Σε πρώτο χρόνο, το κεφάλαιο σύναψε μια συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων και διακύμανσης του δείκτη. Η συμφωνία αυτή θα επιτρέψει την είσπραξη, στη λήξη, ήτοι στις 26/04/2011, ενός ποσού το οποίο, με βάση τους τίτλους στο χαρτοφυλάκιο, εξασφαλίζει τις εγγυήσεις που παρέχονται στους μεριδιούχους, σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο του κεφαλαίου. Επιπλέον, οι ρευστές αξίες που εισπράχθηκαν επί της αρχικής καθαρής αξίας ενεργητικού επενδύθηκαν σε τοκοφόρα προϊόντα, με σκοπό την κάλυψη των μεταβολών του EURIBOR 3 μηνών για αυτήν τη συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίων και διακύμανσης του δείκτη. Οι επενδύσεις αυτές στη συνέχεια βελτιστοποιήθηκαν σε συνάρτηση με τις ευκαιρίες της αγοράς. σελίδα 4 Νομικές εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010

5 Χρήση υπό εξέταση Καθαρή αξία ενεργητικού Ημερομηνία έναρξης χρήσης Τελευταία δημοσιευμένη ΚΑΕ Ημερομηνία αποτίμησης 23/02/ /02/2010 Καθαρή αξία ενεργητικού 101,24 ΕΥΡΩ 102,66 ΕΥΡΩ Καθαρή απόδοση Τελευταία δημοσιευμένη ΚΑΕ από τις 22/02/2010 Αμοιβαίο κεφάλαιο 1,4 Δείκτης αναφοράς - Δηλαδή υπεραπόδοση - Οι αποδόσεις υπολογίζονται με βάση την τελευταία επίσημη καθαρή αξία ενεργητικού του μήνα της απόφασης. Η απόδοση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου παρουσιάζεται αφού αφαιρεθούν τα έξοδα λειτουργίας και διαχείρισης. <<Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. Δεν διατηρούνται σταθερές μέσα στο χρόνο.>> σελίδα 5 Νομικές εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010

6 Διάρκεια του ΟΣΕΚΑ στην υπό εξέταση χρήση Στο πλαίσιο δημιουργίας του ομίλου Amundi, από Crédit Agricole S.A. και Société Générale: - η εταιρεία διαχείρισης Crédit Agricole Asset Management αλλάζει επωνυμία από τις 31 Δεκεμβρίου 2009 και στο εξής ονομάζεται Amundi. - ο εξουσιοδοτημένος υπεύθυνος οικονομικής διαχείρισης Crédit Agricole Structured Asset Management άλλαξε εταιρική επωνυμία την ίδια ημερομηνία και στο εξής ονομάζεται Amundi Investment Solutions. σελίδα 6 Νομικές εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010

7 Κανονιστικά στοιχεία Διαδικασία επιλογής διαμεσολαβητών και αντισυμβαλλομένων Η εταιρεία διαχείρισής μας και η θυγατρική της περί «Διαπραγμάτευσης» προσδίδουν μεγάλη σημασία στην επιλογή των προμηθευτών συναλλαγών που είναι οι διαμεσολαβητές («broker») ή οι αντισυμβαλλόμενοι. Οι μέθοδοι επιλογής της είναι οι ακόλουθες: - Οι διαμεσολαβητές («broker») επιλέγονται ανά γεωγραφική ζώνη και ύστερα ανά επάγγελμα. Οι αντισυμβαλλόμενοι επιλέγονται ανά επάγγελμα. - Οι διαμεσολαβητές («broker») και οι αντισυμβαλλόμενοι λαμβάνουν μια εσωτερική τριμηνιαία αναφορά. Οι οδηγίες της εταιρείας μας που παρεμβαίνει στις διαδικασίες αξιολόγησης επηρεάζονται άμεσα από τις παροχές αυτών των προμηθευτών. Η θυγατρική «Διαπραγμάτευσης» της εταιρείας μας είναι αυτή που οργανώνει και καθορίζει αυτή την αξιολόγηση με βάση τους βαθμούς που απονέμονται από κάθε υπεύθυνο της ενδιαφερόμενης ομάδας με βάση τα ακόλουθα κριτήρια: Για τις ομάδες διαχειριστών, χρηματοοικονομικών αναλυτών και υπεύθυνων χάραξης στρατηγικής: - γενική εμπορική σχέση, κατανόηση των αναγκών, συνάφεια των επαφών, - ποιότητα των συμβουλών περί αγορών και ευκαιριών, παρακολούθηση των συμβουλών, - ποιότητα της έρευνας και των δημοσιεύσεων, - πεδίο των καλυμμένων αξιών, επισκέψεις των εταιρειών και της διεύθυνσής τους. Για τις ομάδες διαπραγματευτών: - ποιότητα προσωπικού, γνώση της αγοράς και ενημέρωση για τις εταιρείες, εμπιστευτικότητα, - πρόταση τιμής, - ποιότητα των εκτελέσεων, - ποιότητα της επεξεργασίας των εργασιών, δυνατότητα σύνδεσης, τεχνική φύση και απόκριση. Οι διευθύνσεις «Συμμόρφωση» και «Middle Office» της εταιρείας μας διαθέτουν δικαίωμα βέτο. Διαπίστευση νέου προμηθευτή (διαμεσολαβητή ή αντισυμβαλλομένου) συναλλαγών. Η θυγατρική «Διαπραγμάτευσης» αναλαμβάνει να εξετάζει τους φακέλους δικαιοπρακτικής ικανότητας και να λαμβάνει τη συμφωνία των διευθύνσεων «Κίνδυνοι» και «Συμμόρφωση». Όταν ο προμηθευτής συναλλαγών (διαμεσολαβητής ή αντισυμβαλλόμενος) είναι εξουσιοδοτημένος, αποτελεί αντικείμενο αξιολόγησης στη διάρκεια του επόμενου τριμήνου. Επιτροπές παρακολούθησης των προμηθευτών (διαμεσολαβητών και αντισυμβαλλομένων) συναλλαγών. Αυτές οι επιτροπές παρακολούθησης συνέρχονται κάθε τρίμηνο υπό την αιγίδα του υπευθύνου της θυγατρικής «Διαπραγμάτευσης». Οι στόχοι αυτών των επιτροπών είναι οι ακόλουθοι: - να επικυρώνουν την υλοποιηθείσα δραστηριότητα και τη νέα επιλογή που πρέπει να εφαρμοστεί για το επόμενο τρίμηνο, - να αποφασίζουν την ένταξη των προμηθευτών σε μια ομάδα που θα αναλαμβάνει ορισμένο αριθμό συναλλαγών, - να καθορίζουν τις προοπτικές της δραστηριότητας. Υπό αυτή την οπτική γωνία, οι επιτροπές παρακολούθησης επανεξετάζουν τα στατιστικά στοιχεία και τη βαθμολογία που αποδίδονται σε κάθε προμηθευτή και λαμβάνουν τις αποφάσεις που απορρέουν από τα ανωτέρω. Υπηρεσία υποστήριξης για τη λήψη αποφάσεων Παρέχεται στους κομιστές μια έκθεση σχετικά με τα έξοδα διαμεσολάβησης. Η έκθεση αυτή είναι διαθέσιμη στην ακόλουθη ηλεκτρονική διεύθυνση: σελίδα 7 Νομικές εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS Ετήσια έκθεση Φεβρουάριος 2010

8 Γραφείο SELLAM Εταιρεία ορκωτών ελεγκτών EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΓΕΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΚΛΕΙΣΕ ΣΤΙΣ 22 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ , 53, Champs Elysées Paris Τηλ Φαξ opcvm@cabinetsellam.com Ε.Π.Ε. με κεφάλαιο ευρώ Siret σελίδα 8

9 Γραφείο SELLAM Εταιρεία ορκωτών ελεγκτών EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΚΘΕΣΗ ΟΡΚΩΤΟΥ ΛΟΓΙΣΤΗ Για τη χρήση που έκλεισε στις 22 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2010 Στο πλαίσιο εκτέλεσης του έργου που μας ανέθεσε το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας διαχείρισης χαρτοφυλακίου, σας παρουσιάζουμε την έκθεσή μας για το οικονομικό έτος που έκλεισε στις 22 Φεβρουαρίου Η έκθεσή μας περιλαμβάνει: - τον έλεγχο των ετήσιων λογαριασμών του αμοιβαίου κεφαλαίου EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS, όπως επισυνάπτονται στην παρούσα έκθεση, - την αιτιολόγηση των εκτιμήσεών μας, - τις συγκεκριμένες εξακριβώσεις και τις πληροφορίες που προβλέπονται από το νόμο. Οι ετήσιοι λογαριασμοί καταρτίστηκαν από την εταιρεία διαχείρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου. Εναπόκειται σε εμάς, με βάση τον έλεγχό μας, να εκφράσουμε τη γνώμη μας για αυτούς τους λογαριασμούς. I. - ΓΝΩΜΗ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΕΤΗΣΙΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα επαγγελματικά πρότυπα που ισχύουν στη Γαλλία. Αυτά τα πρότυπα απαιτούν την εφαρμογή νομικού ελέγχου που προσφέρει την εύλογη διαβεβαίωση ότι οι ετήσιοι λογαριασμοί δεν περιέχουν σημαντικές παρατυπίες. Ο έλεγχος περιλαμβάνει την εξέταση, σε δειγματοληπτική βάση ή άλλη μέθοδο επιλογής, των στοιχείων που στηρίζουν τα ποσά και τις πληροφορίες που αντικατοπτρίζονται στους ετήσιους λογαριασμούς. Συνίσταται επίσης στην εκτίμηση των λογιστικών αρχών που ακολουθούνται και των ουσιαστικών εκτιμήσεων που υιοθετήθηκαν καθώς και στην εκτίμηση της συνολικής τους παρουσίασης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της γνώμης μας. Πιστοποιούμε ότι οι ετήσιοι λογαριασμοί είναι, από τη σκοπιά των γαλλικών λογιστικών κανόνων και αρχών, τακτικοί και ακριβείς και παρέχουν μια δίκαιη απεικόνιση του αποτελέσματος των εργασιών της χρήσης που έκλεισε καθώς επίσης της οικονομικής κατάστασης και της περιουσίας του αμοιβαίου κεφαλαίου στο τέλος αυτής της χρήσης. II. - ΑΙΤΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΩΝ Σε εφαρμογή των διατάξεων του άρθρου L του Εμπορικού Κώδικα σε σχέση με την αιτιολόγηση των αξιολογήσεών μας, σας γνωρίζουμε τα εξής: Οι τρόποι αξιολόγησης των χρηματοοικονομικών τίτλων, όπως περιγράφονται στο παράρτημα, καθώς και οι ετήσιες καταστάσεις που σας παρουσιάστηκαν, καταρτίστηκαν σύμφωνα με τις αρχές, τους κανόνες και τις μεθόδους που ισχύουν για τους ΟΣΕΚΑ, όπως προβλέπεται από την απόφαση της 16 ης Δεκεμβρίου , 53, Champs Elysées Paris Τηλ Φαξ opcvm@cabinetsellam.com Ε.Π.Ε. με κεφάλαιο ευρώ Siret σελίδα 9

10 Γραφείο SELLAM Εταιρεία ορκωτών ελεγκτών Οι εργασίες και οι δειογματοληπτικές εξετάσεις μας συνδέονταν κυρίως με την τήρηση των αρχών που προβλέπονται στο λογιστικό σχέδιο των ΟΣΕΚΑ. Στο πλαίσιο αυτό, ελέγξαμε την ύπαρξη και την αξιολόγηση των χρηματοοικονομικών τίτλων του χαρτοφυλακίου. Ελέγξαμε ειδικότερα την ύπαρξη και την αξιολόγηση των συμβάσεων ανταλλαγής που συνάφθηκαν από το Α/Κ στο πλαίσιο εκπλήρωσης του στόχου διαχείρισής του. Οι συμβάσεις αυτές αξιολογήθηκαν με συγκεκριμένους τρόπους: οι τιμές υπολογίστηκαν από τους αντισυμβαλλομένους των συμβάσεων και επιβεβαιώθηκαν από την εταιρεία διαχείρισης βάσει οικονομικών μοντέλων. Τα μαθηματικά μοντέλα που χρησιμοποιήθηκαν βασίζονται σε εξωτερικά δεδομένα και σε υποθέσεις της αγοράς. Σε αυτό το πλαίσιο, είμαστε βέβαιοι για την ύπαρξη διαδικασιών είσπραξης της προστιθέμενης αξίας που προέρχεται από τους αντισυμβαλλομένους των συμβάσεων και την επιβεβαίωσή τους από την εταιρεία διαχείρισης. Οι αξιολογήσεις που διενεργήθηκαν δεν μπορούν επομένως να έχουν τον ίδιο βαθμό ακρίβειας με εκείνες που προκύπτουν από τις τιμές που προέρχονται απευθείας από δημοσιεύσεις σε ρυθμιζόμενες αγορές. Οι ούτως διενεργηθείσες αξιολογήσεις εντάσσονται στο πλαίσιο της ελεγκτικής δράσης μας σχετικά με τους ετήσιους λογαριασμούς που εξετάζονται στο σύνολό τους και, συνεπώς, έχουν συμβάλει στη διαμόρφωση της γνώμης μας που εκφράζεται στο πρώτο μέρος αυτής της έκθεσης. III. - ΕΞΑΚΡΙΒΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Επίσης, προβήκαμε στις συγκεκριμένες εξακριβώσεις που προβλέπει ο νόμος, σύμφωνα με τα επαγγελματικά πρότυπα που ισχύουν στη Γαλλία. Δεν έχουμε να διατυπώσουμε παρατηρήσεις όσον αφορά την ακρίβεια και τη συμφωνία με τους ετήσιους λογαριασμούς των πληροφοριών που παρέχονται στην ετήσια έκθεση διαχείρισης και στα έγγραφα που απευθύνονται στους κατόχους μεριδίων για την οικονομική κατάσταση και τους ετήσιους λογαριασμούς. Παρίσι, Ο Ορκωτός Ελεγκτής CABINET SELLAM Εταιρεία ορκωτών ελεγκτών Έγγραφο πιστοποιημένο δια ηλεκτρονικής υπογραφής Patrick Sellam σελίδα 10

11 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS ΓΕΝΙΚΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ (FONDS Α FORMULE) ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΓΓΡΑΦΟ 22/02/2010 σελίδα 11

12 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ - ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΤΙΣ 22/02/10 ΣΕ ΕΥΡΩ 22/02/ /02/2009 Καθαρό πάγιο ενεργητικό 0,00 0,00 Καταθέσεις 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικά μέσα , ,49 Μετοχές και εξομοιωμένοι τίτλοι 0,00 0,00 Διαπραγματευόμενοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά 0,00 0,00 Μη διαπραγματευόμενοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά 0,00 0,00 Ομόλογα και εξομοιωμένοι τίτλοι 0,00 0,00 Διαπραγματευόμενοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά 0,00 0,00 Μη διαπραγματευόμενοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά 0,00 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 Διαπραγματευόμενοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά 0,00 0,00 Διαπραγματεύσιμοι χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 Λοιποί χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 Μη διαπραγματευόμενοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά 0,00 0,00 Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων ,80 0,00 Ευρωπαϊκοί συντονισμένοι ΟΣΕΚΑ και γαλλικοί ΟΣΕΚΑ γενικής κατεύθυνσης 0,00 0,00 ΟΣΕΚΑ προορισμένοι για ορισμένους επενδυτές Α.Κ. Υψηλού κινδύνου (FCPR) Α.Κ. παρέμβασης στις προθεσμιακές αγορές ,80 0,00 (FCIMT) Επενδυτικά κεφάλαια και εισηγμένα Α.Κ. απαιτήσεων (FCC) 0,00 0,00 Επενδυτικά κεφάλαια και μη εισηγμένα FCC 0,00 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων , ,49 Απαιτήσεις από τίτλους ειλημμένους με συμφωνία επαναπώλησης , ,49 Απαιτήσεις από τίτλους χορηγούμενους ως δάνειο 0,00 0,00 Τίτλοι λαμβανόμενοι ως δάνειο 0,00 0,00 Τίτλοι δοθέντες με συμφωνίες επαναγοράς 0,00 0,00 Λοιπές προσωρινές πράξεις 0,00 0,00 Προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα , ,00 Πράξεις σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά 0,00 0,00 Λοιπές πράξεις , ,00 Λοιπά χρηματοοικονομικά μέσα 0,00 0,00 Απαιτήσεις 0,00 0,00 Προθεσμιακές πράξεις συναλλάγματος 0,00 0,00 Λοιπά 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί 2 521,90 0,00 Ρευστά διαθέσιμα 2 521,90 0,00 Σύνολο ενεργητικού , ,49 σελίδα 12

13 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ - ΠΑΘΗΤΙΚΟ ΣΤΙΣ 22/02/10 ΣΕ ΕΥΡΩ 22/02/ /02/2009 Ίδια κεφάλαια Κεφάλαιο , ,26 Μεταφορά εις νέον 0,00 0,00 Αποτέλεσμα , ,46 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (= Ποσό καθαρού ενεργητικού) , ,72 Χρηματοοικονομικά μέσα 0,00 0,00 Πράξεις εκχώρησης επί χρηματοοικονομικών μέσων 0,00 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 0,00 Χρέη από τίτλους δοθέντες με συμφωνία επαναγοράς 0,00 0,00 Χρέη από δανειοληψία τίτλων 0,00 0,00 Λοιπές προσωρινές πράξεις 0,00 0,00 Προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα 0,00 0,00 Πράξεις σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά 0,00 0,00 Λοιπές πράξεις 0,00 0,00 Χρέη , ,33 Προθεσμιακές πράξεις συναλλάγματος 0,00 0,00 Λοιπά , ,33 Χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί 0, ,44 Τρέχοντα τραπεζικά δάνεια 0, ,44 Δανειοληψία 0,00 0,00 Σύνολο παθητικού , ,49 σελίδα 13

14 ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΤΙΣ 22/02/10 ΣΕ ΕΥΡΩ 22/02/ /02/2009 ΠΡΑΞΕΙΣ ΚΑΛΥΨΗΣ Δεσμεύσεις σε ελεγχόμενες ή εξομοιωμένες αγορές Εξωχρηματιστηριακές δεσμεύσεις Λοιπές δεσμεύσεις ΛΟΙΠΕΣ ΠΡΑΞΕΙΣ Δεσμεύσεις σε ελεγχόμενες ή εξομοιωμένες αγορές Εξωχρηματιστηριακές δεσμεύσεις Συμβάσεις ανταλλαγής (Swaps) απόδοσης ST EQU+m/EQU+m , ,00 Λοιπές δεσμεύσεις σελίδα 14

15 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΣΤΙΣ 22/02/10 ΣΕ ΕΥΡΩ 22/02/ /02/2009 Έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις Έσοδα από καταθέσεις και χρηματοοικονομικούς λογαριασμούς 0,00 0,00 Έσοδα από μετοχές και εξομοιωμένους τίτλους 0,00 0,00 Έσοδα από ομόλογα και εξομοιωμένους τίτλους 0,00 0,00 Έσοδα από χρεωστικούς τίτλους 0,00 0,00 Έσοδα από προσωρινές αποκτήσεις και εκχωρήσεις τίτλων , ,98 Έσοδα από προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα 0,00 0,00 Λοιπά χρηματοοικονομικά έσοδα 0,00 0,00 Σύνολο (1) , ,98 Έξοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις Έξοδα από προσωρινές αποκτήσεις και εκχωρήσεις τίτλων 0,00 0,00 Έξοδα από προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα 0,00 0,00 Έξοδα από χρηματοοικονομικά χρέη 189, ,93 Λοιπά χρηματοοικονομικά έξοδα 0,00 0,00 Σύνολο (2) 189, ,93 Αποτέλεσμα χρηματοοικονομικών λειτουργιών (1-2) , ,05 Λοιπά έσοδα (3) 0,00 0,00 Έξοδα διαχείρισης και αποσβέσεις (4) , ,17 Καθαρό αποτέλεσμα της χρήσης ( ) , ,88 Εξισορρόπηση των εσόδων της χρήσης (5) ,08 503,58 Προκαταβολές στο πλαίσιο της χρήσης (6) 0,00 0,00 Αποτέλεσμα ( ή 5-6) , ,46 σελίδα 15

16 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΩΝ 1 ΛΟΓΙΣΤΙΚΟΙ ΚΑΝΟΝΕΣ ΚΑΙ ΜΕΘΟΔΟΙ Οι ετήσιοι λογαριασμοί καταρτίζονται σύμφωνα με τις διατάξεις που προβλέπει ο τροποποιημένος κανονισμός της επιτροπής λογιστικών ρυθμίσεων αρ σε σχέση με το λογιστικό σχέδιο των ΟΣΕΚΑ. Ισχύουν οι γενικές αρχές της λογιστικής: πιστή απεικόνιση, συγκρισιμότητα, συνεχιζόμενη δραστηριότητα, νομιμότητα, ακρίβεια σύνεση, διατήρηση των λογιστικών μεθόδων από τη μία χρήση στην άλλη. Ο τρόπος λογιστικής καταχώρισης που επιλέγεται για την καταγραφή των εσόδων από τίτλους σταθερού εισοδήματος είναι η μέθοδος των εισπραχθέντων τόκων. Οι εισροές και οι εκχωρήσεις τίτλων καταχωρίζονται λογιστικά χωρίς τα έξοδα. Το νόμισμα αναφοράς της λογιστικής του χαρτοφυλακίου είναι το Ευρώ. Η διάρκεια της χρήσης ορίζεται στους 12 μήνες. A- Κανόνες αποτίμησης των στοιχείων ενεργητικού: Τα χρηματοοικονομικά μέσα καταχωρίζονται λογιστικά σύμφωνα με τη μέθοδο του ιστορικού κόστους και εγγράφονται στον ισολογισμό στην τρέχουσα αξία τους, η οποία καθορίζεται από την τελευταία γνωστή αξία της αγοράς ή, ελλείψει αγοράς, από όλα τα εξωτερικά μέσα ή με τη χρήση χρηματοοικονομικών μοντέλων. Οι διαφορές ανάμεσα στις τρέχουσες αξίες που χρησιμοποιούνται κατά τον υπολογισμό της καθαρής αξίας ενεργητικού και στα ιστορικά κόστη των κινητών αξιών κατά την είσοδό τους στο χαρτοφυλάκιο καταγράφονται στους λογαριασμούς «διαφορές εκτίμησης». Οι αξίες που δεν εκφράζονται στο νόμισμα του χαρτοφυλακίου αποτιμώνται σύμφωνα με την αρχή που αναφέρεται κατωτέρω και ύστερα μετατρέπονται στο νόμισμα του χαρτοφυλακίου σύμφωνα με την τιμή των νομισμάτων κατά την ημέρα της αποτίμησης. 1. Καταθέσεις: Οι καταθέσεις με υπολειπόμενη διάρκεια ζωής μικρότερη ή ίση με 3 μήνες αποτιμώνται σύμφωνα με τη γραμμική μέθοδο. 2. Μετοχές, ομόλογα και λοιποί τίτλοι διαπραγματευόμενοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά: Για τον υπολογισμό της καθαρής αξίας ενεργητικού, οι μετοχές και οι λοιποί τίτλοι που είναι διαπραγματεύσιμοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά αποτιμώνται με βάση την τελευταία χρηματιστηριακή τιμή της ημέρας. Τα ομόλογα και οι εξομοιωμένοι τίτλοι αποτιμώνται στην τιμή κλεισίματος που γνωστοποιείται από τους διάφορους προμηθευτές χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των ομολόγων και εξομοιωμένων τίτλων υπολογίζονται έως την ημερομηνία της καθαρής αξίας ενεργητικού. Δεδομένης της σημερινής κατάστασης των αγορών, οι τιμές που περιέχονται στον ισολογισμό, οι οποίες έχουν αποτιμηθεί όπως αναφέρεται παραπάνω, ενδέχεται να αποκλίνουν σημαντικά από τις τιμές στις οποίες μπορεί να είχαν πραγματικά πραγματοποιηθεί οι εκχωρήσεις εάν έπρεπε να ρευστοποιηθεί ένα μέρος αυτών των στοιχείων ενεργητικού στο χαρτοφυλάκιο. σελίδα 16

17 3. Μετοχές, ομόλογα και λοιποί τίτλοι μη διαπραγματευόμενοι σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά Οι τίτλοι που δεν υπόκεινται σε διαπραγμάτευση σε ελεγχόμενη αγορά αποτιμώνται υπό την ευθύνη της εταιρείας διαχείρισης (FCP-Αμοιβαίο Κεφάλαιο) ή του Διοικητικού Συμβουλίου (SICAV) χρησιμοποιώντας μεθόδους που βασίζονται στην περιουσιακή αξία και την απόδοση, λαμβάνοντας υπόψη τις επιλεγμένες τιμές κατά τις πρόσφατες σημαντικές συναλλαγές. 4. Διαπραγματεύσιμοι χρεωστικοί τίτλοι: Οι Διαπραγματεύσιμοι και οι εξομοιωμένοι Χρεωστικοί Τίτλοι που δεν αποτελούν αντικείμενο σημαντικών συναλλαγών αποτιμώνται με αναλογιστικό τρόπο βάσει ενός ποσοστού αναφοράς καθορισμένου κατωτέρω, αυξημένου εάν συντρέχει περίπτωση με μια απόκλιση αντιπροσωπευτική των εσωτερικών χαρακτηριστικών του εκδότη: ΔΧΤ του οποίου η λήξη είναι μικρότερη ή ίση του 1 έτους: Διατραπεζικό επιτόκιο σε Ευρώ (Euribor) ΔΧΤ του οποίου η λήξη είναι μεγαλύτερη του 1 έτους: Επιτόκια κρατικών ομολόγων σταθερής ετήσιας απόδοσης (BTAN) ή επιτόκια των OAT (ομολογίες γαλλικού Δημοσίου) με σύντομη ημερομηνία λήξεως για τα μεγαλύτερα χρονικά διαστήματα Οι Διαπραγματεύσιμοι Χρεωστικοί Τίτλοι με υπολειπόμενη διάρκεια ζωής μικρότερη ή ίση των 3 μηνών θα μπορούν να αποτιμώνται σύμφωνα με τη γραμμική μέθοδο. Τα κρατικά ομόλογα αποτιμώνται με το επιτόκιο της αγοράς που ανακοινώνεται καθημερινά από την Banque de France. 5. Κατεχόμενοι ΟΣΕΚΑ: Τα μερίδια ή οι μετοχές του ΟΣΕΚΑ αποτιμώνται στην τελευταία γνωστή καθαρή αξία ενεργητικού. 6. Προσωρινές πράξεις επί τίτλων: Οι τίτλοι που λαμβάνονται με συμφωνίες επαναπώλησης καταγράφονται στο ενεργητικό στην επικεφαλίδα «Απαιτήσεις από τίτλους ειλημμένους με συμφωνίες επαναπώλησης» για το ποσό που προβλέπεται στο συμβόλαιο, αυξημένο με τους εισπρακτέους δεδουλευμένους τόκους. Οι τίτλοι που δίνονται με συμφωνίες επαναγοράς εγγράφονται στο χαρτοφυλάκιο αγοραστή για την τρέχουσα αξία τους. Το χρέος από τίτλους που δόθηκαν με συμφωνίες επαναγοράς καταχωρίζεται στο χαρτοφυλάκιο πωλητή, στην οριζόμενη στο συμβόλαιο αξία, αυξημένη με τους πληρωτέους δεδουλευμένους τόκους. Οι τίτλοι που χορηγούνται ως δάνειο αποτιμώνται στην τρέχουσα αξία τους και εγγράφονται στο ενεργητικό στην επικεφαλίδα «Απαιτήσεις από τίτλους χορηγούμενους ως δάνειο» στην τρέχουσα αξία, αυξημένη με τους εισπρακτέους δεδουλευμένους τόκους. Οι τίτλοι που λαμβάνονται ως δάνειο εγγράφονται στο ενεργητικό στην επικεφαλίδα «Δανειοληψία τίτλων» για το ποσό που προβλέπεται στο συμβόλαιο, και στο παθητικό στην επικεφαλίδα «χρέη από δανειοληψία τίτλων» για το ποσό που προβλέπεται στο συμβόλαιο, αυξημένο με τους πληρωτέους δεδουλευμένους τόκους. 7. Προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα: 7.1 Προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα διαπραγματευόμενα σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά: Τα προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα που υπόκεινται σε διαπραγμάτευση στις ελεγχόμενες αγορές αποτιμώνται στην τιμή διακανονισμού της ημέρας. 7.2 Προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα μη διαπραγματευόμενα σε ελεγχόμενη ή εξομοιωμένη αγορά: Συμβάσεις ανταλλαγής: Οι συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων ή/και συναλλάγματος αποτιμώνται στην αξία αγοράς τους, ανάλογα με την τιμή που υπολογίζεται με αναπροσαρμογή των μελλοντικών ροών τόκων στα επιτόκια ή/και το συνάλλαγμα της αγοράς. Αυτή η τιμή διορθώνεται με τον κίνδυνο υπογραφής. σελίδα 17

18 Οι συμβάσεις ανταλλαγής απόδοσης του χαρτοφυλακίου αποτιμώνται με βάση τις τιμές που υπολογίζονται από το συμβαλλόμενο μέρος και επιβεβαιώνονται από την εταιρεία διαχείρισης με βάση μαθηματικά χρηματοοικονομικά μοντέλα. Οι άλλες συμβάσεις ανταλλαγής αποτιμώνται στην αξία αγοράς τους ή σε μια αξία που εκτιμάται σύμφωνα με τις ρυθμίσεις που αποφασίζει η εταιρεία διαχείρισης (FCP) ή το Διοικητικό Συμβούλιο (SICAV) Δεσμεύσεις εκτός ισολογισμού: Οι σταθερές προθεσμιακές συμβάσεις καταχωρίζονται για την αξία αγοράς τους, σε δεσμεύσεις εκτός ισολογισμού, στην τιμή που χρησιμοποιείται στο χαρτοφυλάκιο. Οι υπό όρους προθεσμιακές πράξεις μεταφράζονται σε υποκείμενο ισοδύναμο στοιχείο. Οι δεσμεύσεις για συμβάσεις ανταλλαγής παρουσιάζονται στην ονομαστική αξία τους ή, ελλείψει ονομαστικής αξίας, με ισοδύναμο ποσό. B- Έξοδα Διαχείρισης: Τα έξοδα διαχείρισης υπολογίζονται σε κάθε αποτίμηση επί του ονομαστικού κεφαλαίου. Αυτά τα έξοδα καταλογίζονται στον λογαριασμό αποτελεσμάτων του ΟΣΕΚΑ. Τα έξοδα διαχείρισης καταβάλλονται εξ ολοκλήρου στην εταιρεία διαχείρισης που αναλαμβάνει το σύνολο των εξόδων λειτουργίας των ΟΣΕΚΑ. Τα έξοδα διαχείρισης δεν περιλαμβάνουν τα έξοδα συναλλαγών. Το επιτόκιο που εφαρμόζεται με βάση το καθαρό ενεργητικό είναι 1,35% συμπεριλαμβανομένων όλων των φόρων (εκτός προμηθειών εγγύησης). Η επιστροφή των εισπρακτέων εξόδων διαχείρισης λαμβάνεται υπόψη σε κάθε καθαρή αξία ενεργητικού. Το προβλεπόμενο ποσό είναι ίσο με το ποσοστό κεκτημένης επιστροφής στην υπό εξέταση περίοδο. C- ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΕΓΓΥΗΣΗΣ: Σύμφωνα με τη σύμβαση δέσμευσης και εγγύησης καλής εκτέλεσης, η αποζημίωση του εγγυητή SEGESPAR FINANCE για τη χορήγηση της εγγύησής του ισούται με τη διαφορά, αν αυτή είναι θετική, μεταξύ της λογιστικής αξίας του κεφαλαίου κατά την ημερομηνία λήξης και της εγγυημένης αξίας. Αλλά αν η διαφορά αυτή είναι αρνητική, η SEGESPAR FINANCE συμφωνεί να καταβάλει στη λήξη το αντίστοιχο ποσό. Προκειμένου να ανταποκριθεί σε αυτή την δέσμευση και να μην υπάρξει απότομη μεταβολή της αξίας ενεργητικού κατά τη λήξη, καταχωρείται ημερησίως μια πρόβλεψη. Η πρόβλεψη αυτή, εφόσον αντανακλά το ποσό για την αμοιβή του εγγυητή, αναλύεται ως έξοδο. D- Διανομή του αποτελέσματος: Το καθαρό αποτέλεσμα της χρήσης είναι ίσο με το ποσό των τόκων, δεδουλευμένων τόκων, διαφορών (prime) και μεριδίων, μερισμάτων, προσαυξημένο με το έσοδο των ποσών που είναι προς το παρόν διαθέσιμα. Τα έξοδα διαχείρισης και τα έξοδα χρηματοοικονομικών λειτουργιών καταλογίζονται σε αυτά τα έσοδα. Οι λανθάνουσες ή οι πραγματοποιηθείσες υπεραξίες ή υποαξίες και οι προμήθειες εγγραφής και εξαγοράς δεν αποτελούν έσοδα. Τα διανεμητέα ποσά ισούνται με το καθαρό αποτέλεσμα της χρήσης προσαυξημένο με τα ποσά εις νέον και προσαυξημένο ή μειωμένο κατά το υπόλοιπο των μεταβατικών λογαριασμών των εσόδων που αναφέρονται στη χρήση που έκλεισε. Σύμφωνα με τις διατάξεις που παρατίθενται στην ενημερωτική ειδοποίηση ή στο πλήρες ενημερωτικό δελτίο, ο ΟΣΕΚΑ θα κεφαλαιοποιεί πλήρως τα διανεμητέα ποσά. σελίδα 18

19 2- ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΤΙΣ 22/02/10 ΣΕ ΕΥΡΩ 22/02/ /02/2009 Καθαρό ενεργητικό στην αρχή της χρήσης ,72 0,00 Εγγραφές (περιλαμβανομένων των προμηθειών εγγραφών που λαμβάνει ο ΟΣΕΚΑ) 0, ,90 Εξαγορές (αφαιρούνται οι προμήθειες εξαγοράς που λαμβάνει ο ΟΣΕΚΑ) , ,78 Υπεραξίες πραγματοποιηθείσες από καταθέσεις και χρηματοοικονομικά μέσα 424, ,08 Υποαξίες πραγματοποιηθείσες από καταθέσεις και χρηματοοικονομικά μέσα 0,00 0,00 Υπεραξίες πραγματοποιηθείσες από προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα ,27 540,00 Υποαξίες πραγματοποιηθείσες από προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα , ,71 Έξοδα συναλλαγής 0,00 0,00 Συναλλαγματικές διαφορές 0,00 0,00 Μεταβολές της διαφοράς εκτίμησης των καταθέσεων και χρηματοοικονομικών μέσων , ,35 Διαφορά εκτίμησης χρήση N 6 633, ,35 Διαφορά εκτίμησης χρήση N ,35 0,00 Μεταβολές της διαφοράς εκτίμησης των προθεσμιακών χρηματοοικονομικών μέσων , ,00 Διαφορά εκτίμησης χρήση N , ,00 Διαφορά εκτίμησης χρήση N ,00 0,00 Διανομή της προηγούμενης χρήσης Καθαρό αποτέλεσμα της χρήσης προ μεταβατικού λογαριασμού , ,88 Προκαταβολές στη διάρκεια της χρήσης 0,00 0,00 Λοιπά στοιχεία 0,00 0,00 Καθαρό ενεργητικό στο τέλος της χρήσης , ,72 σελίδα 19

20 3- ΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑΤΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ 3.1. ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΝΟΜΙΚΗ Ή ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΦΥΣΗ ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ Ποσό % ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ομόλογα και εξομοιωμένοι τίτλοι ΣΥΝΟΛΟ Ομόλογα και εξομοιωμένοι τίτλοι 0,00 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι ΣΥΝΟΛΟ Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Πράξεις εκχώρησης επί χρηματοοικονομικών μέσων ΣΥΝΟΛΟ - Πράξεις εκχώρησης επί χρηματοοικονομικών μέσων 0,00 0,00 ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΠΡΑΞΕΙΣ ΚΑΛΥΨΗΣ ΣΥΝΟΛΟ ΠΡΑΞΕΩΝ ΚΑΛΥΨΗΣ 0,00 0,00 ΛΟΙΠΕΣ ΠΡΑΞΕΙΣ Μετοχές και ανταλλαγές αποδόσεων (swaps) ,00 96,75 ΣΥΝΟΛΟ ΛΟΙΠΩΝ ΠΡΑΞΕΩΝ ,00 96,75 σελίδα 20

21 3.2. ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΕΙΔΟΣ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΤΩΝ ΕΠΙΚΕΦΑΛΙΔΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ, ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Ενεργητικό Σταθερό επιτόκιο % Κυμαινόμενο επιτόκιο % Αναθεωρήσιμο επιτόκιο % Λοιπά 00 Καταθέσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Ομόλογα και εξομοιωμένοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων ,69 94,82 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,90 0,04 Παθητικό Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Εκτός ισολογισμού Πράξεις κάλυψης 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπές πράξεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΥΠΟΛΕΙΠΟΜΕΝΗ ΛΗΞΗ ΤΩΝ ΕΠΙΚΕΦΑΛΙΔΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ, ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Ενεργητικό <3 μήνες % ]3 μήνες - 1 έτος] % ]1-5 έτη] % ]3-5 έτη] % >5 έτη % Καταθέσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Ομόλογα και εξομοιωμένοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων ,69 94,82 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί 2 521,90 0,04 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Παθητικό Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Εκτός ισολογισμού Πράξεις κάλυψης 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπές πράξεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Οι προθεσμιακές θέσεις επιτοκίων παρουσιάζονται σε συνάρτηση με τη λήξη του υποκείμενου τίτλου. σελίδα 21

22 3.4. ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΝΟΜΙΣΜΑ ΕΙΣΑΓΩΓΗΣ Ή ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΠΙΚΕΦΑΛΙΔΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ, ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Ενεργητικό Λοιπά νομίσματα Ποσό % Ποσό % Ποσό % Ποσό % Καταθέσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Μετοχές και εξομοιωμένοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Ομόλογα και εξομοιωμένοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Μερίδια ΟΣΕ 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Απαιτήσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Παθητικό Πράξεις εκχώρησης επί χρηματοοικονομικών μέσων 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρέη 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηματοοικονομικοί λογαριασμοί 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Εκτός ισολογισμού Πράξεις κάλυψης 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπές πράξεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΧΡΕΗ: ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΦΥΣΗ Φύση χρέωσης/πίστωσης 22/02/2010 Σύνολο απαιτήσεων 0,00 Χρέη Λοιπά χρέη και απαιτήσεις (προμήθεια εγγύησης) ,16 Χρέη Έξοδα διαχείρισης ,03 Σύνολο χρεών ,19 σελίδα 22

23 3.6. ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Αριθμός εκδοθέντων ή εξαγορασθέντων τίτλων Σε μερίδια Εγγραφόμενοι τίτλοι στη διάρκεια της χρήσης 0 Σε ποσό Εξαγορασθέντες τίτλοι στη διάρκεια της χρήσης , ,13 Καθαρό υπόλοιπο Εγγραφών/ Εξαγορών , ,13 Αριθμός Μεριδίων ή Μετοχών C σε κυκλοφορία στο τέλος της χρήσης , Προμήθειες εγγραφής ή/και εξαγοράς Σε ποσό Ποσό των κεκτημένων προμηθειών εγγραφής ή/και εξαγοράς ,79 Ποσό των κεκτημένων προμηθειών εγγραφής 0,00 Ποσό των κεκτημένων προμηθειών εξαγοράς ,79 III.7. ΕΞΟΔΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ 22/02/2010 Προμήθεια εγγύησης ,73 Πάγια έξοδα διαχείρισης ,70 Συνολικό ποσοστό 1,77 Μεταβλητά έξοδα διαχείρισης Επιστροφές εξόδων διαχείρισης σελίδα 23

24 3.8. ΠΑΡΑΛΗΦΘΕΙΣΕΣ ΚΑΙ ΔΟΘΕΙΣΕΣ ΔΕΣΜΕΥΣΕΙΣ Εγγυήσεις παραληφθείσες από τον ΟΣΕΚΑ: Η εταιρεία Segespar Finance εγγυάται στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο, μόνο για τα μερίδια που έχουν εγγραφεί με βάση την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού και έχουν εξαγοραστεί με βάση την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, ότι η Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού θα είναι ίση με την αξία που καθορίζεται δια της εφαρμογής του μαθηματικού τύπου που περιγράφεται στη στήλη «Επενδυτική στρατηγική Περιγραφή του μαθηματικού τύπου». Εξάλλου, η Segespar Finance εγγυάται ότι οι καθαρές αξίες ενεργητικού που υπολογίζονται μεταξύ της Τελικής Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και της μετατροπής του Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα είναι τουλάχιστον ίσες με την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού. Η εγγύηση της Segespar Finance δεν παρέχεται πια: - για τις εγγραφές που συγκεντρώνονται μετά τις 21 Απριλίου 2008, στις 12:00 μ.μ., - για τις εξαγορές που συγκεντρώνονται πριν από τις 26 Απριλίου 2011*, στις 12:00 μ.μ. Το σύνολο των μεριδίων που εξαγοράζονται με βάση την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, ακόμα και αυτά για τα οποία η εγγραφή έχει γίνει με άλλη καθαρή αξία ενεργητικού και όχι την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, θα ωφεληθεί από την ενδεχόμενη προσαύξηση της καθαρής αξίας ενεργητικού που θα προκύψει από την καταβολή εκ μέρους της Segespar Finance των ποσών που οφείλονται εν είδει της προαναφερόμενης εγγύησης. Σε περίπτωση εφαρμογής της εγγύησής της, η Segespar Finance θα καταβάλει στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο, κατόπιν αιτήματος της εταιρείας διαχείρισης, τα ποσά που οφείλονται σε αυτό το πλαίσιο. Αυτή η εγγύηση δίνεται λαμβάνοντας υπόψη τα νομοθετικά και κανονιστικά κείμενα που ισχύουν στη Γαλλία στις 21 Απριλίου Σε περίπτωση αλλαγής των εν λόγω κειμένων η οποία επιφέρει τη δημιουργία νέων υποχρεώσεων για το Αμοιβαίο Κεφάλαιο και, κυρίως, άμεση ή έμμεση φορολογική ή άλλη οικονομική χρέωση, η Segespar Finance θα μπορεί να μειώσει τα ποσά που οφείλονται εν είδει εγγύησης ως απόρροια αυτών των νέων υποχρεώσεων. Σε αυτή την περίπτωση, οι μεριδιούχοι του Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα ενημερώνονται σχετικά από τον υπεύθυνο τήρησης λογαριασμού τους βάσει οδηγιών της εταιρείας διαχείρισης. Κάθε τροποποίηση της εγγύησης υπόκειται στην προγενέστερη έγκριση της Αρχής Χρηματαγορών. Πλην της ημέρας που θα τεθεί σε εφαρμογή η εγγύηση, η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να είναι κατώτερη από την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού. Δυνάμει των συμβολαίων που θα τεθούν σε εφαρμογή για να διασφαλιστεί ο μαθηματικός τύπος κατά τη λήξη, η εξέλιξη της καθαρής αξίας ενεργητικού μπορεί να διαφέρει από την εξέλιξη του Καλαθιού. Κατά τη λήξη ισχύος του μαθηματικού τύπου, η εταιρεία διαχείρισης μπορεί να επιλέξει είτε να διαλύσει το Αμοιβαίο Κεφάλαιο είτε να αλλάξει την ταξινόμηση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είτε να προτείνει στους κομιστές νέα εγγύηση. Οι μεριδιούχοι του Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα ενημερωθούν πρωτύτερα για την επιλογή που θα κάνει η εταιρεία διαχείρισης, αν συντρέχει περίπτωση, κατόπιν έγκρισης της Αρχής Χρηματαγορών Λοιπές παραληφθείσες ή/και δοθείσες δεσμεύσεις: Μηδέν σελίδα 24

25 3.9. ΛΟΙΠΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Χρηματιστηριακές αξίες των τίτλων που αποτελούν αντικείμενο προσωρινής απόκτησης 22/02/2010 Τίτλοι παραδοθέντες με συμφωνίες επαναπώλησης ,11 Τίτλοι λαμβανόμενοι ως δάνειο 0, Χρηματιστηριακές αξίες των τίτλων που συνιστούν καταθέσεις εγγύησης. 22/02/2010 Χρηματοοικονομικά στοιχεία δοθέντα ως εγγύηση και διατηρούμενα στην αρχική επικεφαλίδα 0,00 Χρηματοοικονομικά στοιχεία παραληφθέντα ως εγγύηση και μη εγγεγραμμένα στον ισολογισμό 0, Χρηματοοικονομικά μέσα της ομάδας που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο 22/02/2010 Μετοχές 0,00 Ομόλογα 0,00 ΔΧΤ 0,00 ΟΣΕΚΑ ,80 Προθεσμιακά χρηματοοικονομικά μέσα 0,00 σελίδα 25

26 3.10. ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΤΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΟΣ Πίνακας διάθεσης του αποτελέσματος της χρήσης 22/02/ /02/2009 Ποσά προς διάθεση Μεταφορά εις νέον 0,00 0,00 Αποτέλεσμα , ,46 Σύνολο , ,46 Διάθεση Διανομή 0,00 0,00 Μεταφορά εις νέον της χρήσης 0,00 0,00 Κεφαλαιοποίηση , ,46 Σύνολο , ,46 Πληροφορίες σχετικά με τους τίτλους που παρέχουν δικαίωμα στη διανομή Έκπτωση φόρου Καθολικό ποσό των εκπτώσεων φόρου 0,00 0,00 σελίδα 26

27 3.11. ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΑΛΛΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΟΝΤΟΤΗΤΑΣ ΣΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΩΝ ΠΕΝΤΕ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 23/02/ /02/2010 σε EUR , ,20 Αριθμός τίτλων Μερίδιο C , ,301 Μοναδιαία καθαρή αξία ενεργητικού Μερίδιο C σε EUR 101,24 102,66 Μοναδιαία διανομή σε EUR Μοναδιαία κεφαλαιοποίηση σε EUR 1,49-0,14 Μοναδιαία πίστωση φόρου* σε EUR σελίδα 27

28 3.12. ΑΠΟΓΡΑΦΗ ΙΙΙ Τίτλοι ΟΣΕΚΑ Ονομασία τίτλων Νόμισμα Ποσότητα Αριθ. Χρηματιστηριακή ή ονομαστικό αξία % Καθαρού ενεργ. ΟΣΕΚΑ με απλούστερη διαδικασία ΓΑΛΛΙΑ MONETAIRE BIO ΕΥΡΩ ,80 3,93 ΣΥΝΟΛΟ ΓΑΛΛΙΑΣ ,80 3,93 ΣΥΝΟΛΟ ΟΣΕΚΑ με απλούστερη διαδικασία ,80 3,93 ΣΥΝΟΛΟ ΙΙΙ Τίτλοι ΟΣΕΚΑ ,80 3,93 VII - ΛΟΙΠΕΣ ΔΕΣΜΕΥΣΕΙΣ Συμφωνίες ανταλλαγής (Swaps) Λοιπές συμφωνίες ανταλλαγής (swaps) Λοιπές χώρες ST EQU+m/EQU+m ΕΥΡΩ ,00 2,76 ΣΥΝΟΛΟ Λοιπές χώρες ,00 2,76 ΣΥΝΟΛΟ Λοιπά Swaps ,00 2,76 ΣΥΝΟΛΟ - Swaps ,00 2,76 ΣΥΝΟΛΟ VIΙ - ΛΟΙΠΕΣ ΔΕΣΜΕΥΣΕΙΣ ,00 2,76 Συμβατικές πράξεις Συμβατικές πράξεις κατά την αγορά Παραδοθείσες συμφωνίες επαναπώλησης ΓΑΛΛΙΑ CADES INDEXEE 3,15% 07/13 ΕΥΡΩ ,85 25,75 PUBLICIS GROUPE 4,125% 01/12 ΕΥΡΩ ,25 16,74 ΣΥΝΟΛΟ ΓΑΛΛΙΑΣ ,10 42,49 ΗΝΩΜΕΝΟ ΒΑΣΙΛΕΙΟ VODAFONE Eurib3 13/01/12 *EUR ΕΥΡΩ ,27 18,53 ΣΥΝΟΛΟ ΗΝΩΜΕΝΟΥ ΒΑΣΙΛΕΙΟΥ ,27 18,53 ΗΝΩΜΕΝΕΣ ΠΟΛΙΤΕΙΕΣ ΑΜΕΡΙΚΗΣ SCHERG CP 5.375% 01/10/14 *EUR ΕΥΡΩ ,82 16,89 KRAFT FOODS 5.75% ΕΥΡΩ ,81 16,80 ΣΥΝΟΛΟ ΗΝΩΜΕΝΩΝ ΠΟΛΙΤΕΙΩΝ ΑΜΕΡΙΚΗΣ ,63 33,69 ΣΥΝΟΛΟ Παραδοθείσες συμφωνίες επαναπώλησης ,00 94,71 ΑΠΟΖΗΜΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ απαιτήσεων από τίτλους ειλημμένους με 6 359,69 συμφωνία επαναπώλησης 0,11 ΣΥΝΟΛΟ - Συμβατικές πράξεις κατά την αγορά ,69 94,82 ΣΥΝΟΛΟ Συμβατικών πράξεων ,69 94,82 ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 0,00 0,00 ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ,19-1,55 σελίδα 28

29 ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΙ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤ. ΙΔΡΥΜΑΤΑ 2 521,90 0,04 ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ , Μερίδια C , ,66 σελίδα 29

30 Ανώνυμη εταιρεία με κεφάλαιο Ευρώ Εταιρεία διαχείρισης χαρτοφυλακίου εγκεκριμένη από την Αρχή Χρηματαγορών αρ. GP Εταιρική έδρα: 90, boulevard Pasteur Paris - France μητρώο RCS Paris Μια εταιρεία της Crédit Agricole / Société Générale σελίδα 30