MARITIME INTELLIGENCE

Transcript

1 MARITIME ΜΗΝΙΑΙΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΚ ΟΣΗ / ΤΕΥΧΟΣ #1 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ Κωνσταντίνος Κωτσάτος Sales & Purchase Demolition Containers Tanker market Vessel Valuation Σπύρος M. Πολέμης Η ναυτοσύνη των Ελλήνων και η προσφορά τους στη Δηµιουργία και Διατήρηση της ανεξαρτησίας τής χώρας µας

2

3

4 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ MARITIME ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΕΣ Εκδότης: Πολίτης Διονύσης Σύµβουλος Έκδοσης: Χουλιαράς Θεόδωρος Πρόεδρος Ινστιτούτου Ναυτιλιακών και Οικονοµικών Μελετών - I.M.E.S. houliaras.t@gmail.com Σελ. 6 Το γράμμα του εκδότη Σελ Shipping News Διευθυντής Έκδοσης: Μεγαριώτης Ιωάννης johnmegariotis@libertypress.gr Αρχισυντάκτρια: Κόλλια Έφη efikollia@libertypress.gr Εµπορικός Διευθυντής: Δελιδάκης Νικόλαος media@libertypress.gr Σελ Sales and Purchase Golden Destiny Υπεύθυνος Διαφήµισης: Κόλλιας Νικόλαος Υπεύθυνος Ανάπτυξης: Παππάς Νικήτας Παραγωγοί Διαφήµισης: Ζουµπούλη Γεωργία Τρέχα Αλεξάνδρα Λάταρης Δηµήτρης sales@libertypress.gr Σελ Demolition GM Σύνταξη: Δελακούρα Τίνα Πολίτης Ιωάννης Art Director: Σεϊντής Θεόδωρος creative@libertypress.gr Γραµµατεία: Δανιλούλη Χαρά info@libertypress.gr ISSN: Απαγορεύεται η αναδηµοσίευση, η αναπαραγωγή ολική ή µερική, η διασκευή απόδοσης του περιεχοµένου του περιοδικού µε οποιονδήποτε τρόπο, µηχανικό, ηλεκτρονικό ή άλλο χωρίς προηγούµενη γραπτή έγκριση του εκδότη. Η άποψη των συντακτών δεν είναι απαραίτητα και άποψη της Διεύθυνσης του περιοδικου. Σελ Containers Maersk Broker Σελ Tanker Market Gibson Shipping Energy 4

5 MARITIME ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελ Απόψεις του Γιώργου Μανιατάκη Σελ Design DNV.GL Σελ Χρηματιστηριακή ανασκόπηση Ναυτιλιακών εισηγμένων Σελ Vessel Valuation VVS Σελ. 34 Commodities Saxo Bank Σελ Σελ Σελ Σπύρος M. Πολέμης: Η ναυτοσύνη των Ελλήνων και η προσφορά τους στη ηµιουργία και ιατήρηση της ανεξαρτησίας τής χώρας µας Συνέντευξη: Kωνσταντίνος Κωτσάτος Geopolitics ρ. Νικόλαος Λάος Σελ Piracy John Nomikos Σελ Standards Dynamarine Σελ. 50 Maritime Studies Nikos Gousopoulos Σελ Charity News Σελ Συνέντευξη του Jimny Nelson Σελ ιεθνής Οικονομία του Ηλία Καραβόλια Σελ ιεθνής ιπλωματία του Αλέξανδρος Νίκλαν Σελ Οικονομική ιπλωματία του Ηλία Καραβόλια Σελ LNG - Implementation of LNG fuel in commercial ship propulsion plants 5

6 ΤΟ ΓΡΑΜΜΑ ΤΟΥ ΕΚ ΟΤΗ MARITIME Είναι το 2014 η χρονιά της ανάκαµψης; Αγαπητοί φίλοι και αναγνώστες, Με ιδιαίτερη χαρά και συγκίνηση παρουσιάζουµε το παρόν τεύχος, µένοντας πιστοί στην υπόσχεση που δώσαµε πριν από 3 χρόνια και ανανεώσαµε ξανά από το βήµα τού 3ου Ναυτιλιακού µας συνεδρίου στις 12/12/2013, ότι σύντοµα θα προχωρούσαµε σε µια νέα και αναβαθµισµένη περιοδική έκδοση προς όλα τα µέλη και τους πιστούς µας αναγνώστες. Η µεγάλη επιτυχία τής εδώ και 2 χρόνια εκδοτικής µας κίνησης, της εφηµερίδας MARITIME ECONOMIES ( Economies.gr) και της σεβαστής αποδοχής της από το σύνολο της Ναυτιλιακής µας κοινότητας, µας οδήγησε στην απόφαση ως Ινστιτούτο Ναυτιλιακών & Οικονοµικών Μελετών, (www. Instimarec.org), να τολµήσουµε να µοιραστούµε µε τα 2700 και πλέον µέλη µας και τους 5000 και πλέον αναγνώστες τής εφηµερίδας µας ένα επιστηµονικό Ναυτιλιακό Περιοδικό µε τον τίτλο MARITIME. Η απόφαση της ανώτατης διοικητικής επιτροπής του Ινστιτούτου (IMES), να µοιραστεί δηµοσίως ένα µεγαλύτερο µέρος από το µέχρι σήµερα 20% των απορρήτων και διαβαθµισµένων πληροφοριών που έδινε στη δηµοσιότητα, οδήγησε στη δηµιουργία µιας περιοδικής έκδοσης, η οποία θα επιχειρήσει µέσα από τις σελίδες της να αναλύσει σηµαντικά θέµατα της Ναυτιλιακής επικαιρότητας, να καταθέσει µελέτες και απόψεις διεθνών οίκων για την πορεία της Ναυτιλίας, να πραγµατευτεί µε ευαίσθητες εκθέσεις Διεθνών διπλωµατικών και Οικονοµικών οργανισµών και Ινστιτούτων σε θέµατα Γεωπολιτικών & Οικονοµικών θεµάτων που επηρεάζουν τη Διεθνή Ναυτιλία. Το 2014 αποτελεί µια χρονιά πρόκληση για την Παγκόσµια Ναυτιλία. Έπειτα από µια σειρά ετών έντονης διόρθωσης τόσο σε επίπεδο ναύλων όσο και σε επίπεδο αποτιµήσεων πλοίων, το ενδιαφέρον τού «έξυπνου» χρήµατος, φαίνεται να επιστρέφει εντονότερο. Το ΔΝΤ αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις του, κάνοντας λόγο για ανάπτυξη της παγκόσµιας οικονοµίας κατά 3,7% το 2014 αντί για 3,6% που είχε προβλέψει στην έκθεση του Οκτωβρίου. Για το 2015 το Ταµείο άφησε αµετάβλητη την πρόβλεψή του στο 3,9%. Η ανάπτυξη στις ΗΠΑ αναµένεται να φτάσει το 2,8% το 2014, από 1,9% το 2013, σύµφωνα µε τις νεώτερες εκτιµήσεις του ΔΝΤ. Στην έκθεση του Οκτωβρίου το ΔΝΤ έκανε λόγο για ανάπτυξη 2,6% του αµερικανικού ΑΕΠ. Στον τοµέα τώρα της ναυτιλίας οι επενδυτές αντιµετωπίζουν τον κλάδο µε ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Σε άρθρο της η Wall Street Journal πρόσφατα επεσήµανε την πρόσφατη αύξηση των παραγγελιών, ως µια πιθανή ένδειξη ανάκαµψης στη βιοµηχανία της Παγκόσµιας ναυτιλίας. Η Ζacks Investment Research και η Kapitall Wire, µε στοιχεία από την Fidelity και την Finviz, προσπάθησαν να εντοπίσουν τις υποτιµηµένες ελληνικές ναυτιλιακές µετοχές, που µπορεί να είναι καλά τοποθετηµένες αυτή την στιγµή για την ανάκαµψη που φαίνεται στον ορίζοντα. Η αδυναµία των τραπεζών να στηρίξουν παραδοσιακά τις επενδύσεις σε νέα Assets φαίνεται ότι άνοιξε τον δρόµο σε εναλλακτικές πηγές χρηµατοδότησης όπως τα IPO σε Όσλο και Αµερική, τα Private Equities, την έκδοση Εταιρικών οµολόγων και πολλές άλλες λύσεις, που σταδιακά θα αναλύσουµε στα επόµενα τεύχη του περιοδικού µας. MARITIME λοιπόν ο τίτλος του περιοδικού που κρατάτε στα χέρια σας. Maritime Intelligence και ο σκοπός της ύλης και των πληροφοριών αυτού του εγχειρήµατος. Με τη Βεβαιότητα ότι η παρούσα έκδοση θα αποτελέσει ένα MUST για τον σύγχρονο Decision Maker της Διεθνούς Ναυτιλίας, σας καλωσορίζουµε στο νέο µας εκδοτικό εγχείρηµα. 6

7

8 SHIPPING NEWS MARITIME JANUARY 2014 HIGH LIGHT NEWS Μια Ματιά στη Ναυτιλιακή Ειδησιογραφία όπως αυτή καταγράφτηκε στα Portal News που ασχολούνται µε τη ναυτιλία 1. Στα χαµηλά 6 ετών οι επιθέσεις πειρατών. Μειωµένα κατά 40% σε σχέση µε το 2011 τα περιστατικά. Αναδηµοσίευση από τη «Ναυτεµπορική». Στα χαµηλότερα επίπεδα των έξι τελευταίων ετών έπεσαν οι πειρατικές επιθέσεις σε όλο τον κόσµο κατά τη διάρκεια του Πιο συγκεκριµένα, σύµφωνα µε τα στοιχεία του International Maritime Bureau (IMB), πέρυσι καταγράφηκαν 264 περιστατικά, µειωµένα κατά 40% σε σχέση µε το Πιο συγκεκριµένα, το 2012 έγιναν 297 επιθέσεις σε παγκόσµιο επίπεδο, το 2011 είχαν φτάσει τις 439, ενώ το 2008 καταγράφηκαν 293 περιπτώσεις πειρατικών επιθέσεων σε πλοία σε όλο τον κόσµο. Την ίδια χρονιά «φούντωσε» και το φαινόµενο των πειρατικών επιθέσεων στη Σοµαλία, οι οποίες έφτασαν τις 111 σηµειώνοντας µία αύξηση κατά 200% σε σύγκριση µε τον προηγούµενο χρόνο. Ωστόσο, πέντε χρόνια µετά, το 2013, έγιναν µόλις 15 επιθέσεις, ενώ το 2012 είχαν πέσει στις 75, έναντι 237 που είχαν καταγραφεί το Pottengal Mukundan, διευθυντής του IMB: «Είναι επιτακτική ανάγκη να συνεχιστούν οι προσπάθειες για την αντιµετώπιση της πειρατείας στη Σοµαλία». Η ετήσια έκθεση του IMB για την πειρατεία ωστόσο δείχνει ότι τα προβλήµατα δεν έχουν ξεπεραστεί. Κι αυτό γιατί κατά τη διάρκεια της περσινής χρονιάς περισσότεροι από 300 άνθρωποι έπεσαν στα χέρια των πειρατών και κρατούνται ως όµηροι, ενώ ακόµα 21 τραυµατίστηκαν. Οσον αφορά τα αποτελέσµατα, συνολικά 12 πλοία καταλήφθηκαν, σε 202 οι πειρατές κατάφεραν και ανέβηκαν στα πλοία, 22 ακόµα δέχτηκαν πυρά και τέλος σε 28 πλοία έγινε απόπειρα επίθεσης. Ο βασικότερος λόγος για την πτώση του αριθµού των πειρατικών επιθέσεων σε παγκόσµιο επίπεδο είναι η κάθετη µείωση της δραστηριότητας των πειρατικών οµάδων από τη Σοµαλία στα ανοικτά των ακτών της Ανατολικής Αφρικής, δήλωσε ο Pottengal Mukundan, διευθυντής του IMB. Το IMB αναφέρει ότι οι Σοµαλοί πειρατές έχουν αποθαρρυνθεί αφού έχουν πλέον να αντιµετωπίσουν ένα συνδυασµό παραγόντων που δυσχεραίνουν σε πολύ µεγάλο βαθµό τις επιχειρήσεις τους. Πιο συγκεκριµένα, καθοριστικό ρόλο εξακολουθεί και διαδραµατίζει η παρουσία των ναυτικών δυνάµεων, η εκπαίδευση των πληρωµάτων, η παρουσία των ένοπλων φρουρών, αλλά και η σταθεροποίηση που παρατηρείται τελευταία στη χώρα. «Είναι επιτακτική ανάγκη να συνεχιστούν οι συνδυασµένες διεθνείς προσπάθειες για την αντιµετώπιση της πειρατείας στη Σοµαλία. Κάθε εφησυχασµός σε αυτό το στάδιο θα µπορούσε να αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον των πειρατών», προειδοποίησε ο Captain Mukundan. 8 Σηµειώνεται ότι τα 15 περιστατικά πειρατείας του 2013 είναι τα λιγότερα από το 2006 και µετά, όταν και είχαν γίνει µόλις 10 επιθέσεις. Στη Νιγηρία Την ίδια περίοδο, όµως, οι επιθέσεις στην άλλη πλευρά της Αφρικής, που αυξάνονται σταδιακά τα δύο τελευταία χρόνια, δηµιουργούν έντονο προβληµατισµό στη διεθνή κοινότητα. Πιο συγκεκριµένα, πέρυσι καταγράφηκαν 31 ένοπλες ληστείες, 51 επιθέσεις (19% του συνόλου των επιθέσεων έγιναν από Νιγηριανούς πειρατές), ενώ απήγαγαν 85 ανθρώπους. Οι Νιγηριανοί πειρατές έχουν επεκτείνει το πεδίο δραστηριοποίησής τους αφού πλέον επιχειρούν στη Γκαµπόν, στην Ακτή Ελεφαντοστού αλλά και στο Τόγκο. Ένοπλη επίθεση δέχτηκαν τουλάχιστον τα µισά πλοία που έπιασαν στην Ινδονησία κατά τη διάρκεια του Σύµφωνα µε το IMB, οι επιθέσεις δεν έχουν τη βαρύτητα των επιθέσεων στην Αφρική, ωστόσο καταγράφουν συνεχή αύξηση τα τελευταία τέσσερα χρόνια. Tο 2013 οι επιθέσεις στην Ινδία έφτασαν τις 14 και στο Μπαγκλαντές τις 12. Το κόστος Η πειρατεία αποτελεί σοβαρή διεθνή απειλή για την περιφερειακή ασφάλεια, το διεθνές εµπόριο, τη θαλάσσια µεταφορά και την παγκόσµια οικονοµία, αλλά κυρίως συνιστά απειλή της ζωής και της ασφάλειας των ναυτικών. Οσον αφορά την επίδραση στην οικονοµία, το ετήσιο κόστος της εκτιµάται σε 7-12 δισ. δολάρια. 2. Αγορές πλοίων από την Gaslog Τρία πλοία µεταφοράς υγροποιηµένου φυσικού αερίου (LNG Carriers) θα αγοράσει από την MSL θυγατρική της BG Group η GasLog του Πήτερ Λιβανού. Τα πλοία στη συνέχεια θα ναυλωθούν και πάλι στην MLS για έξι χρόνια. Το κόστος αγοράς τους υπολογίζεται στα 468 εκατ. δολ ενώ η GasLog εκτιµά ότι τα εν λόγω πλοία θα εισφέρουν στη διάρκεια της ναύλωσης έσοδα 426,3 εκατ. δολ στην εταιρεία. Για την αγορά των πλοίων η GasLog εξασφάλισε πιστώσεις 325 εκατ. δολ από την Citibank ενώ παράλληλα προτίθεται να προχωρήσει την διάθεση 8,4 εκατ. µετοχών µε οψιόν άλλες 1,26 εκατ. ενώ θα διαθέσει σε ιδιωτική τοποθέτηση επιπλέον µετοχές αξίας 30 εκατ. δολ. 3. Έσοδα 100 εκ. δολ. για την Costamare Περίπου 100 εκατ. δολ θα αποφέρει στην Costamare η νέα διάθεση 4 εκατ προνοµιούχων µετοχών στην τιµή των 25 δολαρίων τη µία µε κουπόνι 8,50%. Οι ανάδοχοι έχουν οψιόν για την διάθεση επιπλέον µετοχών τις επόµενε ς30 ηµέρες.

9 MARITIME H εταιρεία της οικογένειας Κωνσταντακόπουλου θα χρησιµοποιήσει τα νέα κεφάλαια για την αγορά πλοίων. (theseanation). Επισηµαίνεται ότι η Costamare, µε διευθύνοντα σύµβουλο τον Κωστή Κωνσταντακόπουλο έχει υπό ναυπήγηση 12 containerships εκ των οποίων εννέα είναι συνιδιοκτησία µε το επενδυτικό fund York Capital. Επίσης όπως έγραψε χθες το Theseanation.gr πέντε εξ αυτών µεταφορικής ικανότητας teu το ένα τα έχει ναυλώσει στην Evergreen. (theseanation) 4. Μαζική παραγγελία για teu boxships Άγνωστος παραµένει ο εξ Ευρώπης εντολέας στη Samsung Heavy Industries για την κατασκευή πέντε πλοίων µεταφοράς εµπορευµατοκιβωτίων δυναµικότητας 14,000 teu έκαστο αντί του ποσού των $581.5m µε ορίζοντα παράδοσης το Σεπτέµβριο του Αν και δεν φαίνεται να έχουν διαρρεύσει πολλά στοιχεία εικάζεται ότι τα πλοία θα είναι post-panamax καθώς το εν λόγω ναυπηγείο πρόκειται να παραδώσει πλοία αυτού του µεγέθους εντός του 2015 τα οποία είναι ναυλωµένα στην CMA CGM. (theseanation). 5. Νέο πλοίο για την Diana Shipping Το ναυπηγικό της πρόγραµµα επεκτείνει η ελληνική ναυτιλιακή εταιρεία Diana Shipping η οποία επένδυσε 28,82 εκατ. δολάρια για την παραγγελία ενός πλοίο µεγέθους τόνων. Η νέα παραγγελία είναι προγραµµατισµένη να παραδοθεί το δεύτερο τρίµηνο του 2016 από τα κινεζικά ναυπηγεία Yangzhou Dayang Shipbuilding. Σηµειώνεται ότι η παραγγελία έρχεται να προστεθεί σε µία σειρά ναυπηγήσεων νέων πλοίων από την πλευρά της ναυτιλιακής καθώς ήδη έχουν παραγγελθεί από κινεζικά ναυπηγεία δύο πλοία τύπου panamaxes και δύο newcastlemaxes. (dealnews ) 6. Δάνειο 35 εκ. δολ. Για την Paragon Δανειακή σύµβαση εξασφάλισε η Paragon Shipping του Μιχάλη Μποδούρογλου από την HSH Nordbank, για να χρηµατοδοτήσει την αγορά δυο Ultramax πλοίων από κινεζικά ναυπηγεία. Η εισηγµένη στην αγορά του Nasdaq ναυτιλιακή εταιρεία, ανέφερε ότι η τράπεζα προσφέρει µέχρι και 17,2 εκατ. δολ ανά πλοίο, ποσό που καλύπτει το 65% της τιµής αγοράς του κάθε πλοίου, τα οποία αναµένεται να παραληφθούν στο δεύτερο και τρίτο τρίµηνο του Τα δυο Ultramax είναι υπό ναυπήγηση στα ναυπηγεία Yangzhou Dayang Shipbuilding και αποκτήθηκαν από την Paragon αντί συνολικού τιµήµατος 56,5 εκατ. δολαρίων. Με δήλωση του ο διευθύνων σύµβουλος της Paragon Shipping κ. Μιχάλης Μποδούρογλου επεσήµανε ότι µε την εξασφάλιση της χρηµατοδότησης της αγοράς των δυο πλοίων η εταιρεία αυξάνει SHIPPING NEWS τον στόλο της στα 16 πλοία ξηρού φορτίου. (theseanation) 7. Συνεχίζουν µε αµείωτο ρυθµό να κατεβάζουν την ελληνική σηµαία οι Έλληνες εφοπλιστές Νέα µείωση κατέγραψε η δύναµη του Ελληνικού Εµπορικού Στόλου το µήνα Νοέµβριο, σύµφωνα µε τα στοιχεία που ανακοίνωσε σήµερα η ΕΛΣΤΑΤ. Συγκεκριµένα ο ελληνικός στόλος από πλοία 100 ΚΟΧ και άνω µειώθηκε κατά 2,5% σε σχέση µε το Νοέµβριο του Υπενθυµίζεται ότι η µείωση την περίοδο Νοέµβριος Νοέµβριος 2012 ήταν 3,6%. Αντίθετα, σύµφωνα µε την ΕΛΣΤΑΤ η Ολική Χωρητικότητα του Ελληνικού Εµπορικού Στόλου, από πλοία 100 ΚΟΧ και άνω, παρουσίασε αύξηση 0,3% τον περασµένο Νοέµβριο σε σχέση µε πέρυσι. 8. Οι Έλληνες εφοπλιστές αγοράζουν πλοία τοις µετρητοίς Ο πληρών τοις µετρητοίς και στη ναυτιλία. Περισσότερα από 40 χρόνια είχε να εµφανιστεί το φαινόµενα Έλληνα πλοιοκτήτη να πληρώνει cash για την αγορά ενός πλοίου. Τώρα πλέον είναι πραγµατικότητα όπως επεσήµανε στη διάρκεια συνεδρίου, ο Ted Πετρόπουλος, πρόεδρος της Petrofin Bank Research. Παράλληλα η συρρίκνωση του ναυτιλιακού χαρτοφυλακίου των τραπεζών και κυρίως των ευρωπαϊκών έχει αναγκάσει τους Έλληνες πλοιοκτήτες να βάλουν βαθιά το χέρι στον προσωπικό τους κορβανά για να αποκτήσουν ένα πλοίο ή να δώσουν προκαταβολή για ναυπηγήσεις. Με χρήµατα από ίδια κεφάλαια αλλά και προσωπικούς λογαριασµούς και µε ενίσχυση από ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, οι Έλληνες πλοιοκτήτες «δεν το βάζουν κάτω» 9

10 SHIPPING NEWS αναµένοντας την ανάκαµψη της αγοράς που θα τους βρει µε µεγάλους στόλους οι οποίο θα µαζέψουν το περισσότερο χρήµα από το παγκόσµιο εµπόριο. Για αυτό συνέχισαν και συνεχίζουν τις αγορές πλοίων και υπογράφουν συµβόλαια για ναυπηγήσεις. Επιπροσθέτως, οι Έλληνες εφοπλιστές στράφηκαν στο χρηµατιστήριο, όπως ο Γιώργος Προκοπίου, ο Γιάννης Φράγκος µε εισαγωγή εταιρειών ενώ άλλοι προχώρησαν σε σηµαντικές αυξήσεις κεφαλαίων, ώστε να δυναµώσει η ρευστότητα των ταµείων τους. (Του Μηνά Τσαµόπουλου) 9. Στις αγορές και πάλι η Costamare. Εκδοση µετοχών µε 25 δολάρια τη µία. Aναδηµοσίευση από τη «Ναυτεµπορική». Νέα κεφάλαια για αγορές πλοίων σχεδιάζει να αντλήσει από τις κεφαλαιαγορές η Costamare, ενώ έχει υπό παραγγελία 12 πλοία, εκ των οποίων τα εννέα σε συνεργασία µε το fund York Capital. Η εισηγµένη στο NYSE ναυτιλιακή εταιρεία της οικογένειας Κωνσταντακόπουλου ανακοίνωσε χθες ότι προτίθεται να προχωρήσει σε δεύτερη, τους τελευταίους δώδεκα µήνες, διάθεση προνοµιούχων µετοχών στην τιµή των 25 δολαρίων τη µία, µε στόχο την άντληση κεφαλαίων τα οποία θα αξιοποιηθούν για αγορές πλοίων. Η προηγούµενη διάθεση προνοµιούχων µετοχών πραγµατοποιήθηκε στα τέλη Ιουλίου του 2013 και η εταιρεία άντλησε περίπου 50 εκατ. δολ. Επίσης άλλα 200 εκατ. δολ. «σήκωσε» από το Χρηµατιστήριο στη διάρκεια του 2012, ενώ σηµειώνεται ότι η αρχική δηµόσια προσφορά µετοχών της εταιρείας (IPO) έγινε το Νοέµβριο του Παράλληλα, χθες η ναυτιλιακή Evergreen µε ανακοίνωσή της επιβεβαίωσε ότι ναύλωσε από την Costamare πέντε πλοία µεταφοράς εµπορευµατοκιβωτίων µεταφορικής ικανότητας teu το ένα, τα οποία είναι υπό κατασκευή, ενώ άλλα πέντε ναύλωσε από τη ναυτιλιακή εταιρεία Shoei Kisen Kaisha. Τα πέντε πλοία της Costamare, που ναύλωσε η Evergreen, περιλαµβάνονται σε µία παραγγελία συνολικά 9 πλοίων που έχει τοποθετήσει η ελληνική ναυτιλιακή σε συνεργασία µε το επενδυτικό fund York Capital. Ειδικότερα, στο ενηµερωτικό δελτίο που κατέθεσε η Costamare σχετικά µε τη διάθεση των προνοµιούχων µετοχών αναφέρει, µεταξύ άλλων, ότι το joint venture που έχει συστήσει µε το επενδυτικό fund Υορκ Capital έχει προχωρήσει στην παραγγελία εννέα πλοίων µεταφοράς εµπορευµατοκιβωτίων µεταφορικής ικανότητας από teu teu και τα οποία αναµένεται να παραληφθούν από το τέταρτο τρίµηνο του 2014 µέχρι και το τρίτο τρίµηνο του Στα πλοία αυτά η Costamare έχει µειοψηφικά ποσοστά ιδιοκτησίας από 25%-49%. Το υπολειπόµενο κόστος ναυπήγησης για τα εν λόγω πλοία που αντιστοιχεί στην Costamare ανέρχεται σε 354 εκατ. δολ., ενώ τα έσοδα από τα ναυλοσύµφωνα για ορισµένα από τα πλοία που έχει εξασφαλίσει µέχρι τώρα η εταιρεία ανέρχονται σε 340 εκατ. δολ. Η Costamare έχει υπό ναυπήγηση επιπλέον τρία πλοία τα οποία είναι 100% ιδιοκτησία της. Συµπεριλαµβανοµένων των 12 υπό ναυπήγηση πλοίων, το σύνολο του στόλου της Costamare αριθµεί MARITIME 67 πλοία συνολικής µεταφορικής ικανότητας Teu. Η εταιρεία, της οικογένειας Κωνσταντακόπουλου, της οποίας πρόεδρος και διευθύνων σύµβουλος είναι ο Κωνσταντίνος Κωνσταντακόπουλος, για το εννεάµηνο του 2013 αύξησε τα έσοδά της κατά 10,75 εκατ. δολ., αφού διαµορφώθηκαν στα 301,7 εκατ. δολ. από 290,964 εκατ. δολ. το αντίστοιχο περυσινό διάστηµα. Τα καθαρά κέρδη για το εννεάµηνο του 2013 έφτασαν τα 76,23 εκατ. δολ., αυξηµένα κατά 18 εκατ. δολ. σε σχέση µε το εννεάµηνο του 2012, όταν είχαν κλείσει στα 58,19 εκατ. δολ. Σε επίπεδο τρίτου τριµήνου, η Costamare είχε έσοδα 110,13 εκατ. δολ. από 94,88 εκατ. δολ. κατά το τρίτο τρίµηνο του Τα κέρδη της διαµορφώθηκαν στα 69,49 εκατ. δολ., από 54 εκατ. δολ. κατά το τρίτο τρίµηνο του Euronav H Euronav απέκτησε τελικά τον στόλο των 15 VLCC από την Maersk Tankers. Όπως ανακοίνωσε η Euronav, θα καταβάλλει 980 εκατ.δολ. για τα 15 δεξαµενόπλοια, τα οποία έχουν µέσο όρο ηλικίας τα 4 χρόνια.η Euronav εκτιµά ότι το επόµενο διάστηµα θα γίνουν και άλλες εξαγορές στο κλάδο των δεξαµενοπλοίων. Η χρηµατοδότηση της αγοράς θα γίνει µε δανεισµό και ίδια κεφάλαια τα οποία θα προκύψουν από αυξήσεις κεφαλαίου. 11.StealthGas Inc Η StealthGas Inc ανακοίνωσε την αναδοχή δηµόσιας προσφοράς των 10. Εκ.κοινών µετοχών της, σύµφωνα µε την αποτελεσµατική δήλωση εγγραφής αυτής της εταιρείας που κατατίθεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Σε σχέση µε την προσφορά, η Εταιρεία προτίθεται να χορηγήσει στους ασφαλιστές µια επιλογή 30 ηµερών για την αγορά µέχρι επιπρόσθετων µετοχών ονοµαστικής αξίας των κοινών µετοχών της. Η Εταιρία προτίθεται να χρησιµοποιήσει τα καθαρά έσοδα από τη διάθεση για αγορές πλοίων, κεφαλαιουχικές δαπάνες και άλλες γενικούς εταιρικούς σκοπούς. Οι Wells Fargo Securities, Deutsche Bank Securities και Jefferies ενεργούν από κοινού ως διαχειριστές του βιβλίου λειτουργίας για αυτή την προσφορά. 12.Top Ships Νέα αγορά πλοίου συµφώνησε η Top Ships. Η εταιρεία που πριν λίγους µήνες πούλησε όλα τα πλοία της ανακοίνωσε ότι συµφώνησε να αγοράσει ένα MR δεξαµενόπλοιο µεταφοράς προϊόντων αργού που είναι υπό κατασκευή στα ναυπηγεία Hyundai Mipo στη Νότια Κορέα. Το πλοίο θα αγορασθεί αντί 37 εκατ. δολ από εταιρεία που είναι συνδεδεµένη µε τον διευθύνοντα σύµβουλο της Top Ships Ευάγγελο Πιστιόλη. Η απόκτηση του πλοίου που είναι µεταφορικής ικανότητας dwt εγκρίθηκε από ειδική ανεξάρτητη επιτροπή του διοικητικού της συµβουλίου, σηµειώνεται σε σχετική ανακοίνωση. Πριν λίγες ηµέρες η Top Ships αγόρασε ένα δεξαµενόπλοιο dwt από το ίδιο ναυπηγείο έναντι 35 εκατ. δολ. Το πρόγραµµα των αγορών θα συνεχισθεί όπως ανέφερε η Top Ships. 10

11 7 Η Mykonos Real Estate ασχολείται εδώ και 15 χρόνια με αγοραπωλησίες και αξιόποιήσεις ακινήτων σε ένα από τα διασημότερα νησιά του κόσμου με τις μαγευτικές παραλίες και την μοναδική νυχτερινή ζωή, όπως επίσης και με διάφορα είδη ακινήτων σε όλη την Ελλάδα. Site:

12 SALES & PURCHASE MARITIME Σύντομη Aνασκόπηση των ναυτιλιακών επενδύσεων την περίοδο (ΑγοράΜεταχειρισμένων- Ναυπηγήσεων) (Given in good faith, but without guarantee) Η χρονιά «2013» τερµάτισε µε πληθώρα ναυτιλιακών επενδύσεων τόσο στην αγορά των µεταχειρισµένων πλοίων όσο και των ναυπηγήσεων και σηµαντική αύξηση του επενδυµένου κεφαλαίου από την ανάκαµψη των τιµών των πλοίων. Η δυναµική άνοδος της ναυλαγοράς των Bulkers µετά το τέλος της θερινής περιόδου οδήγησε τις τιµές των µεταχειρισµένων πλοίων σε υψηλότερα επίπεδα από τα χαµηλά του 2012, την αγορά των ναυπηγήσεων σε επίπεδα ρεκόρ και την κινητικότητα των διαλύσεων σε εµφανή χαµηλότερα επίπεδα από τα υψηλά ιστορικά του 2012 και Συνοπτικά το «2013» σηµατοδότησε νέο ρεκόρ των ναυτιλιακών επενδύσεων µε σηµάδια ανάκαµψης της ναυλαγοράς αλλά µε διάχυτη αβεβαιότητα από την επίµονη υπερπροσφορά των πλοίων. Η χρονιά που πέρασε σηµείωσε το υψηλότερο ρυθµό επενδύσεων από την έναρξη της οικονοµικής κρίσης το 2009, µε το ρυθµό των παραγγελιών των νεότευκτων πλοίων να επιταγχύνει σε επίπεδα πάνω από πλοία. παραγγελίες, όπως και το Την περίοδο , ο αριθµός των νέων παραγγελίων-bulkers εκτιµάται σε πλοία µε αύξηση 285% το 2013 από τα χαµηλά επίπεδα του (1.081 νέες παραγγελίες Bulkers στη διάρκεια του 2013 από 281 νέες παραγγελίες το 2009). Συγκρίνοντας το 2013 µε το προηγούµενο έτος, οι επενδύσεις στην αγορά των µεταχειρισµένων πλοίων και ναυπηγήσεων επέφεραν µεγάλη αύξηση του επενδυµένου κεφαλαίου µε τα πλοία bulkers να πρωταγωνιστούν στις προτιµήσεις των ναυτιλιακών παικτών σε όλα τα µεγέθη πλοίων. Παρακάτω απεικονίζεται συνοπτικά η κινητικότητα των ναυτιλιακών επενδύσεων στην αγορά των µεταχειρισµένων και ναυπηγήσεων των πλοίων στο σύνολο του 2013 µε τους Έλληνες να εµφανίζονται εξίσου δυναµικοί στις ναυπηγήσεις όσο και στην αγορά των µεταχειρισµένων πλοίων. Συνολικά την περίοδο , εκτιµάται ότι ο αριθµός των νέων παραγγελίων για όλους τους τύπους πλοίων αγγίζει τα πλοία µε τις χρονιές «2010» και «2013» να καταγράφουν την υψηλότερη δραστηριότητα. Σε σύγκριση µε ιστορικά χαµηλά επίπεδα του 2009, ο ρυθµός των ναυπηγήσεων έχει αυξηθεί κατά 345% µε παραγγελίες ( από 665 νέες παραγγελίες το 2009) και 55% από τα επίπεδα του 2010, όταν είχαν σηµειωθεί νέες παραγγελίες. Η αξία του επενδυµένου κεφαλαίου στην αγορά των ναυπηγήσεων κατά τη διάρκεια του 2013 εκτιµάται άνω από $131δις, µε τα πλοία Bulkers να καταγράφουν 212% ετήσια αύξηση σε αριθµό νέων παραγγελίων. Τα πλοία Bulkers σηµειώνουν ανάµεσα στις άλλες κύριες κατηγορίες των πλοίων (tankers, gastankers, containers) τα ισχυρότερα επίπεδα ξεπερνώντας τις Οι επενδύσεις των Ελλήνων σηµείωσαν 193% ετήσια αύξηση στην αγορά των ναυπηγήσεων, σε αριθµό παραγγελιών των νεότευκτων πλοίων και 72% ετήσια αύξηση σε αριθµό αγοραπωλησιών των µεταχειρισµένων πλοίων. Την τελευταία πενταετία, η αγοραστική δραστηριότητα των µεταχειρισµένων πλοίων είναι χαµηλότερη από το ρυθµό

13 MARITIME ναυπήγησης, µε εξαίρεση τη χρονιά «2009», όταν αναφέρθηκαν αγορές µεταχειρισµένων πλοίων και 665 νέες παραγγελίες. Όπως και στην αγορά των ναυπηγήσεων, τα έτη «2010» και «2013» ήταν αυτά µε την υψηλότερη αγοραστική διάθεση των επενδυτών προς τα µεταχειρισµένα πλοία. Ο αριθµός των αγοραπωλησιών σηµειώσε 17% άνοδο στη διάρκεια του 2013 (1.490 πλοία) από τα επίπεδα του 2009 (1.272 πλοία) και 9.3% άνοδο από τη δραστηριότητα του 2010 (1.362 πλοία). Την περίοδο , η συνολική αξία του επενδυµένου κεφαλαίου στην αγορά των µεταχειρισµένων πλοίων είναι πολύ µικρότερη από την αξία του επενδυµένου κεφαλαίου στην αγορά των ναυπηγήσεων (άνω από $99,5δις για αγορές µεταχειρισµένων πλοίων άνω από $375δις για ναυπηγήσεις). Η επενδυτική διάθεση για την κατασκευή νεότευκτων πλοίων gastankers, τύπου LPG / LNG παρουσιάζοντας 101% και 117% αντίστοιχα ετήσια αύξηση, καθώς και η 43% ετήσια αύξηση στον αριθµό των νέων παραγγελιών για τα πλοία ειδικού τύπου specialprojects, οδήγησε σε σηµαντική αύξηση του επενδυµένου κεφαλαίου στη διάρκεια του 2013 άνω $131δις δολάρια από άνω $92δις το προηγούµενο έτος. Στον τοµέα containers, ο ξέφρενος αριθµός παραγγελιών νεότευκτων πλοίων για τα υπερµεγέθη postpanamax επέφερε 248% ετήσια αύξηση από τα επίπεδα του 2012 µε 320 νέες παραγγελίες για containers από 92, ενώ στη διάρκεια του 2011 είχαν σηµειωθεί 336 νέες παραγγελίες. Συγκριτικά µε τα χαµηλά επίπεδα του 2009, όταν είχαν καταγραφτεί 27 νέες παραγγελίες, ο ρυθµός των ναυπηγήσεων για τα πλοία containers αυξήθηκε 1085% το 2013 θέτοντας νέα απειλή στην απόδοση της ναυλαγοράς που υποφέρει ήδη από την τρέχουσα πλεονάζουσα προσφορά χωρητικότητας. Συνολικά τα πλοία-bulkers παρουσιάζονται ως ο πιο ελκυστικός τύπος πλοίου προς επένδυση, είτε στην αγορά των µεταχειρισµένων SALES & PURCHASE είτε στην αγορά των ναυπηγήσεων, ιδιαίτερα µετά την πρόσφατη ανάκαψη της ναυλαγοράς και το δυναµικό ρόλο της Κίνας στην πλήρη επάνοδο. Στον τοµέα των µεταχειρισµένων, οι αγορές των πλοίων Bulkers αποσπούν 39% της συνολκής δραστηριότητας, µε συνολικές αγορές πλοίων, στη διάρκεια , µε περίπου 484 αγοραπωλησίες πλοίων, ανά µέσο όρο, για κάθε χρονιά. Τα πλοία tankers κατέχουν 17% µερίδιο µε συνολικές αγορές πλοίων και τα containers 11% µερίδιο µε 665 συνολικές αγορές πλοίων. Συγκριτικά µε τα πλοία-tankers, ο ρυθµός αγοραπωλησιών για τα bulkers είναι 36% άνω µε τις χρονιές 2009, 2010 και 2013 να σηµειώνουν αιχµή επενδύσεων ξεπερνώντας τις 500 αγοραπωλησίες πλοίων. Το έτος 2009, ήταν η χρονιά µε το µεγαλύτερο όγκο αγοραπωλησιών για τα πλοία µεταφοράς χύδην ξηρού φορτίου αγγίζοντας τις 580 αγορές πλοίων µετά την απότοµη αναθεώρηση των τιµών των πλοίων προς τα κάτω από τα ιστορικά υψηλά επίπεδα του Στον τοµέα των ναυπηγήσεων, το µέριδιο των Bulkcarriers στη συνολική δραστηριότητα είναι ακόµα µεγαλύτερο-53% έναντι 23% από τα πλοία tankers, 14% από τα containers και 8% από τα gastankers. Η επικείµενη χρονιά του «2014» φαίνεται ότι θα ακολουθήσει την ισχυρή δραστηριότητα των ναυπηγήσεων που σηµειώθηκε στην τοποθέτηση νέων παραγγελιών στη διάρκεια του 2013, καθώς οι ναυτιλιακοί παίκτες αναµένουν σηµαντική επάνοδο της ναυλαγοράς του χύδην ξηρού και υγρού φορτίου από το τέλος του Ο χαµηλός αριθµός αύξησης του στόλου που σηµειώθηκε την περασµένη χρονιά τίθεται σε σοβαρό κίνδυνο µε την τωρινή διάθεση των επενδυτών και διεγείρει σοβαρές ανησυχίες για την αναµενόµενη ανάκαµψη. Η διάθεση των επενδυτών προς τις αγορές των µεταχειρισµένων πλοίων θα εξακολουθήσει να επηρεάζεται σηµαντικά από την ανοδική ή καθοδική κατεύθυνση στις τιµές των πλοίων σύµφωνα µε την απόδοση της ναυλαγοράς. Review of Greek Shipping Investments (Secondhand - Newbuilding Market) 13

14 SALES & PURCHASE MARITIME Review of Shipping Investments (Secondhand - Newbuilding Market) 14

15

16 DEMOLITION MARITIME MARKET COMMENTARY - LIFT OFF! A superlative start to the year in the sub-continent markets continued this week with the strongest surge on numbers seen for some time. Steel prices in both Bangladesh and India pushed on once again to see USD 20/LT LDT added to the price since last week. BANGLADESH - GAINING GROUND! With some encouraging gains on the steel prices (at least USD 12/LT LDT) this week, the Bangladeshi buyers found themselves keen to compete with a bullish Indian sub continent market especially on units coming from the East. Some improving demand and numbers therefore emanated from the shorefront as the political situation thankfully and mercifully appears to have settled down in the country post-elections. Currencies also remained stable across all recycling markets as appetite for new units began to come to the fore very prominently this week. A predicted slowdown in the number of vessels may well be felt as the year goes on, but candidates continue to come and go in what has traditionally been a busy January over the recent years. India remains top billing, just ahead of Bangladesh, with Pakistan lagging some way behind on price and seemingly unable to compete at the moment. However, both Pakistan and China remain keen to acquire, but there is little that can be done, to halt the rampant momentum of the Indian and Bangladeshi markets. There is certainly a strong element of speculation to the offering at present however, as cash buyers sense the market optimism and choose to bid ahead of local fundamentals in order to book units. The volatility seen over the best part of the last two years should serve as a warning for anyone looking to get too carried away. There was no predicting the ferocity of the Indian currency crash in the 3rd quarter of 2013 that saw almost 20% of end buyer inventories wiped out, or the steel price slump during the same period in Bangladesh. All indicators do point towards positive at present, but should a reversal in fortunes or fundamentals occur, they can easily do so at a great pace and without warning, leaving those overly bullish and speculative purchases hanging in the fray. However, this is a time to appreciate and make use of the generous market conditions while they last, and for those ship-owners thinking of disposing of vessels nearing the end of charter or with surveys due, now may very well be the time to try and take advantage. For week 3 of 2014, GMS demo rankings for the week are as below: 16 Demo Ranking A dearth of favored large capsize bulkers and VLCCs / suezmax tankers has seen end buyers adapt displaying an ability to offer on all types of smaller sized units and containers (something that Pakistani buyers have been unable to do). The one market sale for the week concerned the undertow bulker FORTUNE CLOUD (7,423 LDT), sold as is where is for a firm USD 415/LT LDT with 200 T bunkers ROB. The vessel had been involved in a collision locally and had suffered some damages including ingress of water into some of the cargo holds. MARKET SALES REPORTED Country Market Sentiment GEN CARGO Prices TANKER Prices 1 India Bullish USD 425/lt ldt USD 450/lt ldt 2 Bangladesh Bullish USD 420/lt ldt USD 450/lt ldt 3 Pakistan Bullish USD 410/lt ldt USD 440/lt ldt 4 China Bullish USD 340/lt ldt USD 350/lt ldt VESSEL NAME TYPE LDT REPORTED PRICE USD 415/LT LDT FORTUNE Bulker 7,423 ( as is Chittagong under tow CLOUD with 200 T bunkers ROB) INDIA - SPECTACULAR WEEK OF SURGING STEEL! A week of (solid) steel price gains and currency stability underpinned some sensational (and perhaps speculative) offerings from cash buyers into India. Prices offered surged upwards by USD 20/LT LDT with all market fundamentals positive as cash buyers competed heavily on the dwindling number of vessels available for sale. If these heady numbers persist, it may even encourage owners of vessels due for surveys, or nearing the end of charters, to book a decent rate and sell. However, if there are lessons to be learnt from the past two years of instability and volatility in the Indian market, a comparative downturn in fortunes is never that far away. Of the vessels committed this week, the smaller general cargo / container types LTI INTEGRITY (4,387 LDT) and FILIPPA C (6,648 LDT) fetched an impressive USD 460/LT LDT less comms and 445/LT LDT NETT of comms - respectively. The smaller

17 MARITIME DEMOLITION size / beam ensuring a huge array of Alang buyers would have been interested to acquire the units in question. Additionally, the Russian built RoRo VINNI (10,692 LDT), with excess 2,800 T solid concrete permanent ballast, likewise fetched an enormous USD 470/LT LDT for green recycling. The decent size, type, and favored Russian build (meaning plenty of non- ferrous likely to be on board) are responsible for the excellent price on show. MARKET SALES REPORTED VESSEL NAME TYPE LDT REPORTED PRICE FILIPPA C Gen Cargo / USD 445/LT LDT 6,648 Container LTI INTEGRITY Gen Cargo / USD 460/LT LDT 4,387 Container VINNI Roro 10,692 USD 470/LT LDT PAKISTAN - STARVED OF TONNAGE! Pakistan buyers were simply interested bystanders as both the Bangladesh and Indian markets surged on further ahead by as much as USD 20/LT LDT this week. Indeed, it was even difficult for Gadani buyers to compete on tankers (gas free for man entry only) with the premium due for hot works tank cleaning into India or Bangladesh surely now a consideration for ship-owners with potential units. It may only be a matter of time therefore before Pakistan buyers improve their numbers just to be able to compete on available tonnage into the sub-continent. The currency remains stable as do steel prices, whilst a proliferation of (undesired) container units continue to hit the market something that may see Pakistani end buyers starved of tonnage, at least for the immediate future. CHINA - STATE SUPPLY STRONG! With Chinese New year holidays just around the corner (commencing 30th January and finishing 7th February), it was no surprise to see levels in China improve as end buyers looked to stock their yards. However, with Indian subcontinent levels pushing on remarkably this week, Chinese buyers were deprived of any opportunities to pick up international tonnage. What will be of some consolation is the fact the state owners with Chinese flagged tonnage will continue their aggressive scrapping policy this year, off the back of the government subsidies announced late last year something that will see most demo yards receive incentivized vessels and at prices below market. 17

18 ΤΟ CONTAINERS ΓΡΑΜΜΑ ΤΟΥ ΕΚ ΟΤΗ 18 MARITIME Container Market Weekly Report Chartering Market The charter market was - as expected - drifting sideways with little activity with no rush to conclude anything at the end of the year. Charter rates were in general concluded at either last done or what the Charterers dictated with limited room for negotiation. For larger tonnage, a series of 5,400 TEU Newbuidlings ex Hanjin Subic were concluded basis a one year charter with delivery during the coming months. One 5,059 TEU Panamax beam vessel was extended for another 3-6 months at levels in the upper 6s with delivery in Asia, whereas the 4,800 TEU BUXHAI secured USD 7,250/day for 1-3 months charter in Europe with Hapag Lloyd. The number of spot and prompt vessels in the segment between 2,000 and 3,000 TEU continued to increase covering both geared and gearless tonnage, as a number of services were rationalised and tonnage redelivered to their Owners. The Atlantic market was completely inactive. In Asia, ML concluded a 2,500 TEU craned vessel WEHR TRAVE for 2-3 months trading at USD 7,250. A similar scenario could be seen for feeder tonnage between 1,300-2,000 TEU where tonnage was caught in non-fixable positions. Noteworthy was the fixture by CCNI of a B170 type for days at USD 7,500 basis delivery West Mediterranean where as a modern Wenchong secured USD 7,250 for a period up to 12 months. Feeder tonnage below 1,300 TEU was particularly inactive. In the Mediterranean, UFS fixed the economical ECEM KALKAVAN for two months at USD 7,000 which is up on last done for this type. In Asia, Far Shipping took a couple of 1,100 TEU vessels for three months at rates around USD 6,500/day. Otherwise there was very little else to report over the Christmas/New Year holidays, it remains to be seen how the market will react when people return to the office full time. Fixtures Reported this Week Buxhai - Flag GEU - BLT ,638 DWT 4,870 TEU - 3,050/HOM Plugs - Daewoo Cellular Gearless / Mnths - Period - Continent / Feast - Hapag-Lloyd USD 7, /Day Vancouver Bridge - Flag PAN - BLT ,002 DWT 4,738 TEU - 3,272/HOM Plugs - KL Cellular Gearless Days - Period - Intra Asia - Sea Consortium PRIVATE RATE Solar N - Flag LIB - BLT ,053 DWT 3,398 TEU - 2,430/HOM Plugs - Hanjin 3400 Cellular - Gearless kn/110mt Days - Period - Intra Asia - CMA CGM - PRIVATE RATE Wehr Trave - Flag MAI - BLT ,795 DWT 2,524 TEU - 1,895/HOM Plugs - CV Cellular Geared -21.7/ Mnths - Period - Feast / W Africa - Maersk Line USD 7, /Day Athens Trader - Flag MTA - BLT ,534 DWT 2,227 TEU - 2,009/HOM - 99 Plugs - Cellular - Gearless / Days - Period - Intra PG - Sea Consortium - PRIVATE RATE Portofino - Flag SNG - BLT ,967 DWT 1,730 TEU - 1,120/HOM Plugs - B170 - Cellular Geared / Days - Extension - Med / WCSA - CCNI - USD 7,500.00/Day X-press Indus - Flag SNG - BLT ,554 DWT 1,725 TEU - 1,189/HOM Plugs - Cellular - Gearless - 19/ Days - Period - Intra Asia - Gold Star Line USD 7, /Day Sima Sahba - Flag SNG - BLT ,349 DWT 1,440 TEU - 1,050/HOM Plugs - PW 1500 Cellular - Gearless / Mnths - Extension - Intra Asia - Sea Consortium - PRIVATE RATE Ecem Kalkavan - Flag MAI - BLT ,545 DWT 1,147 TEU - 724/HOM Plugs - Cellular - Gearless /43.5 on scantling 2-4 Mnths - Period - Intra Med - UFS - USD 7, /Day Pac Aquarius - Flag SNG - BLT ,742 DWT 1,078 TEU - 858/HOM Plugs - SembCorp Cellular - Geared / Mnths - Period - Intra Asia - Far Shipping Lines - PRIVATE RATE Meratus Gorontalo - Flag IDA - BLT ,791 DWT 1,005 TEU - 875/HOM Plugs - Iwagi Cellular - Geared / Mnths - Extension - Intra Asia - Far Shipping Lines - USD 6, / Day

19 MARITIME ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ CONTAINERS Oceanbulk have declared options for 2 x 9,200 TEU at Hyundai Heavy Industries. This brings the total in the series to six vessels after the initial order for two firm units was placed in May 2013, with a further two options declared in August. The vessels are to be delivered in late 2015/early 2016 and are to be priced in the region of USD mill. Oceanbulk remain with an option for two additional vessels. Sale & Purchase While most market players were enjoying the year-end holidays across the globe, there was actually a good deal of transactions concluded. Most noteworthy was the increasing demolition prices, which ensured a price above USD 460/ldt for Goldenport controlled 2,500 TEU ANAFI. Similar levels were also seen just before Christmas for the APL KENNEDY. On the market for further trading, we understand that the - by SFI cancelled - 4,800 TEU resale from Shanghai Shipyard, has found a new home with Hamburg Sued. The price is undisclosed, but we understand it to be just shy of USD 44 mill. We have previously mentioned a strong underlying activity. This is still true, and we are aware of a number of below 3,000 TEU vessels being in the final stages of negotiations. We expect some of these will confirm an increase in prices for tonnage of particular interest such as 1,700 and 2,500 TEUs. Newbuilding A few container newbuilding projects have progressed further during the festive season - with the activity still directed toward the larger segments. Cosco are believed to be finalising an order for x 9,400 TEU at Hudong. No further details have yet been released, however the vessels are believed to be priced USD mid 80 mill. This order, alongside an order for four bulk carriers at Huangpu, will be the first newbuilding project contracted by Cosco in over two years. Sumitomo are believed to be arranging the finance for an order for 7 x 14,000 TEU, backed by a 10 year charter to Evergreen. The vessels are likely to be constructed at one of the leading Japanese yards, thus delivery will be available late 2016/early Market Developments and Drivers US: US manufacturing expanded more than expected as the ISM manufacturing index fell to 57 in December from a prior month s reading of 57.3, compared to the median forecast of The encouraging industrial data came on the heels of an improved correction on US domestic product growth in the third quarter, which rose to an annual rate of 4.1%. Euro-area: Manufacturing activity in the Euro-area surged to its fastest pace in two and a half year in December as the PMI reading showing an increase from 51.6 in November to Improving manufacturing sectors indicating the Euroarea recovery become confidently established. The German PMI hit a 30-month high of 54.3, while manufacturers in France continued to struggle, with its declining reading of 47, the lowest in seven months. China: The final reading of HSBC and Markit s PMI for China show a decline from 50.8 in November to a 50.5 in December. China s services index fell to a four-month low, as the nonmanufacturing PMI slid to 54.6 in December from 56 in November. The reported PMIs was the weakest in three months and highlighting challenges for the new government as they are implementing reforms and try to sustain growth in China. Singapore: Singapore s economy contracted for the first time in five quarters after its manufacturing and services industries weakened. The economy contracted 2.7% in the fourth quarter of 2013 compared with an expansion of 2.2 in the previous quarter. The contraction might be temporary as there are several signs of global recovery. 19

20 TANKER MARKET MARITIME BP ENERGY OUTLOOK 2035 BPs forward thinking statistical review of long term energy was released this week, following a well- pitched presentation by CEO Bob Dudley and Chief Economist Christof Rue hl. Although the outlook covers all energy sources, we take this opportunity to highlight what impl ications BPs oil forecast could mean for the tanker market. Oil is expected to show the slowest percentile growth of all energy forms, over the outlook period up to BP estimates total global liquids demand (oil, biofuels, and other liquids) are likely to rise by around 19 million b/d, to reach 109 million b/d by This growth in de mand comes wholly from non- OECD economies; China, India and the Middle East account for nearly all of the net global increase. China continues to lead the way in the increase in oil demand, growing by 8 million b/d to 18 million b/d in 2035, surpassing the US in Within this, China s import requirement is projected to more than double from today s levels to almost 14 million b/d, or 75% of demand. The non-oecd transport sector provides the majority of the hike in liquids d emand growth to 2035, up 16.6 million b/d, owing largely to a rapid expansion in vehicle ownershi p. In the OECD countries, declines are expected, driven by vehicle efficiency improvements an d the increasing use of alternative fuels. To meet this increase in global demand by 2035, OPEC production will have expanded by 7.4 million b/d, coming primarily from NGLs (3.1 million b/d) and crude oil in Iraq (2.6 million b/d). Non-OPEC supply on the other hand is expected to increase by 10.8 million b/d. The la rgest increments of non-opec supply will come from the US (3.5 million b/d), Canada (3.4 million b /d) and Brazil (2.4 million b/d), declines in fields such offsetting mature as the North Sea. The increase in US tight oil production, with coupled declining demand, will force net imports to decline from a peak of well over 12 million b/d, or 60% of demand, in 2005 to just b/d, or less 1 million than 10% of demand in All in all, the above trends will have major implications for the tanker markets. Factors such as increases in vehicle fuel efficiency and the slowdown in global oil demand growth, on the face of it, may be negative. However, with the substantial gains in Atlantic Basin oil production, coupled with the world s major increases in oil demand taking place in the East, the shift in trade from the West to East wi ll provide a strong boost to crude tanker tonne-miles in the future. 20