Εηαιρική Παροσζίαζη ζε Αναλσηές

Transcript

1 Εηαιρική Παροσζίαζη ζε Αναλσηές 4 Μαΐοσ 2010 Ένωζη Θεζμικών Επενδσηών

2 Δήλωση Αποποίησης Ευθύνης Σο παρόν έγγραφο, καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, περιλαμβάνει στοιχεία που αναφέρονται στην τρέχουσα κατάσταση της εταιρίας, όπως αυτή προκύπτει από τις τελευταίες προσωρινές ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της και τις προβλεπόμενες προοπτικές ανάπτυξής της. Οι δηλώσεις που αναφέρονται στον οικονομικό σχεδιασμό και στο οργανωτικό πλάνο ανάπτυξης της εταιρίας έχουν ληφθεί με τα έως τώρα δεδομένα και στοιχεία που έχει η εταιρία και είναι βασισμένες σε περαιτέρω υποθέσεις. Αν και όλες αυτές οι υποθέσεις και εκτιμήσεις είναι βασισμένες στη λογική, δεν μπορούμε να σας βεβαιώσουμε σχετικά με την εκπλήρωση των στόχων μας, καθώς υπόκεινται σε εξελίξεις που είναι δύσκολο ή αδύνατο να προβλεφθούν. υνιστάται επομένως να ζητήσετε τη γνώμη του επενδυτικού σας συμβούλου, πριν αποφασίσετε να προβείτε στη συγκεκριμένη επένδυση. ε κάθε δε περίπτωση, η εταιρία και οι εκπρόσωποί της, δεν είναι υπεύθυνοι για οποιαδήποτε ζημία μπορεί να προκληθεί από τη χρησιμοποίηση των πληροφοριών που περιέχονται στο παρόν ενημερωτικό έγγραφο.

3 Η αγοπά ηηρ Υγείαρ ζηην Ελλάδα

4 Η Ιδιωτική Αγορά Τγείας στην Ελλάδα Σο μέγεθος της συνολικής εγχώριας αγοράς των ιδιωτικών υπηρεσιών υγείας κατά το 2008, ανήλθε σε εκατ. (ICAP 2009) 13,2% Μέσος Ετήσιος Ρυθμός Ανάπτυξης ( ) Μαιευτικζσ Κλινικζσ 13,9% Διαγνωςτικά Κζντρα 19,1% Γενικζσ Κλινικζσ 67,0% Κατηγορία Μέγεθος (ποσά σε εκατ.) CAGR ( ) Γενικές Κλινικές ~ ,3% Ιδιωτικές Μαιευτικές Κλινικές ~ 275 9,6% Διαγνωστικά Κέντρα ~ 380 8,4% Πηγή: ICAP 2009

5 Η Ιδιωτική Αγορά Τγείας στην Ελλάδα Η αγορά χαρακτηρίζεται από: 1. Τψηλή τμηματοποίηση Ο μεγαλύτερος παροχέας υγείας κατέχει περίπου 14,5% της συνολικής ιδιωτικής αγοράς. Οι μικρότεροι παίκτες είναι λιγότερο ανταγωνιστικοί κυρίως λόγω της χαμηλής ποιότητας των παρεχόμενων υπηρεσιών και της αδυναμίας τους να επενδύσουν σε εξοπλισμό και ανθρώπινο δυναμικό. 2. Αυξανόμενη ζήτηση για ποιοτικές υπηρεσίες υγείας. 3. Αλλαγή της σύνθεσης της ζήτησης λόγω μεταβολής των δημογραφικών στοιχείων (γήρανση πληθυσμού, εισροή μεταναστών). 4. Σο μέγεθος του πληθυσμού με ηλικία άνω των 65 ετών εκτιμάται για το έτος 2008 σε 18,6% (Hellastat, Μάρτιος 2009). 5. Περιορισμένη και χαμηλής ποιότητας παροχή υπηρεσιών εκτός Αθήνας και Θεσσαλονίκης.

6 Η Ιδιωτική Αγορά Τγείας στην Ελλάδα Ιδιωτική Δαπάνη Υγείασ ( ) (εκατ. ) Κατά κεφαλήν δαπάνη Υγείασ ( ) ( ) ,5% 3,4% 3,3% 3,2% 3,1% 3,0% 3,4% Ωσ % του ΑΕΠ ( ) 3,3% 3,3% 3,1% 3,2% 3,4% Μζςη Μηνιαία Δαπάνη Υγείασ / Νοικοκυριό 128,17 94,29 2,9% / /2005 Πηγή: ICAP 2009, ΕΤΕ

7 Μερίδιο Αγοράς Ομίλου ΙΑΩ Σο μερίδιο αγοράς του Ομίλου ΙΑΩ στην αγορά των γενικών και μαιευτικών κλινικών για το έτος 2008 ανέρχεται σε 11,2%, το οποίο παραμένει σταθερά σε υψηλά επίπεδα παρά την ένταση του ανταγωνισμού στον κλάδο. 11,10% 11,50% 11,50% 11,20% 10,70% 9,70% Πηγή: ICAP 2009

8 Ε.Ε. 25: Ιδιωτική Δαπάνη Τγείας ως % των υνολικών Δαπανών Τγείας (2007) Λοςξ/πγο Τζεσία Βπεηανία Γανία Σοςηδία Γαλλία Ιπλανδία Φινλανδία Μάληα Δζθονία Γεπμανία Ιηαλία Αςζηπία Σλοβακία Μ.Ο. Σλοβενία Ποπηογαλία Βέλγιο Ιζπανία Οςγγαπία Πολωνία Λιθοςανία Ολλανδία Λεηονία Δλλάδα Κύππορ 9,1 14,8 15,5 18,3 18,3 21,0 19,3 18,0 22,5 23,5 23,1 23,5 23,6 25,2 24,7 25,9 28,3 29,4 28,2 29,4 29,1 27,0 33,2 42,1 39,7 54,4 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 % *Πηγή: Παγκόσμιος Οργανισμός Τγείας (2010)

9 Δομή Ομίλου ΙΑΩ (στις 31/12/2009) IΑΩ General (97,07%) ΙΑΩ ΘΕΑΛΙΑ (75,65%) ΙΑΩ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑ (100%) ΙΑΩ ΝΟΣΙΩΝ ΠΡΟΑΣΙΩΝ (53,43%) ΤΓΧΡΟΝΟ ΠΟΛΤΔΤΝΑΜΟ ΚΕΝΣΡΟ (99,97%) ΙΑΩ ΕΠΙΧΕΙΡΗΕΙ ΤΓΕΙΑ (99,97%) MEDSTEM SERVICES (99,97%) Ο Όμιλος ΙΑΩ είναι ένας πρότυπος, σύγχρονος οργανισμός Τγείας, εφάμιλλος ανάλογων οργανισμών διεθνούς επιπέδου. Ο Όμιλος ΙΑΩ έχει ήδη καθιερωθεί ως μια ηγετική επιχείρηση στο χώρο της Τγείας και συνεχίζει την αναπτυξιακή του πορεία.

10 Η ιστορία μας με μια ματιά Απρίλιος 1996: Έναρξη λειτουργίας Μαιευτηρίου ΙΑΨ 1999: Εξαγορά του Μαιευτηρίου ΗΡΑ (δυναμικότητας 220 κλινών) Ιούνιος 2000: 2002: Δεκέμβριος 2002: Απρίλιος 2003: Ιανουάριος 2006: επτέμβριος 2008: Μάρτιος 2009: Μάρτιος 2010: Εισαγωγή στην κύρια αγορά του Φ.Α. Αναδιοργάνωση του Μαιευτηρίου ΗΡΑ και μετατροπή του σε υπερσύγχρονη Γενική Κλινική με την επωνυμία «ΙΑΨ General Α.Ε.» Δημιουργία των θυγατρικών εταιριών «ΙΑΨ Παιδιατρική Α.Ε.», «ΙΑΨ Services Α.Ε.» (σήμερα Medstem Services Α.Ε.) και «ΙΑΨ Θεσσαλίας Α.Ε.» Επίσημα εγκαίνια του ΙΑΨ General Έναρξη κατασκευής κτιριακών εγκαταστάσεων της ΙΑΨ Θεσσαλίας Έναρξη λειτουργίας ΙΑΨ Παίδων Η εταιρία ΙΑΨ ΝΟΣΙΨΝ ΠΡΟΑΣΙΨΝ Α.Ε. και η κατασκευαστική εταιρία ΙΝΣRΑΚΑΣ ΑΕ υπέγραψαν μνημόνιο συνεργασίας για την αγορά οικοπέδου και ανέγερση κλινικής προϋπολογισμού 70 εκατ. στο Δήμο Αγ. Ιωάννη Ρέντη Έναρξη λειτουργίας ΙΑΨ Θεσσαλίας

11 Οι Αξίες μας Σο Όραμα μας Προσήλωση στις ανάγκες των ασθενών μας Τψηλές αποδόσεις στους μετόχους μας εβασμός στην ιατρική δεοντολογία και προαγωγή της επιστημονικής γνώσης Κοινωνική υπευθυνότητα εβασμός στο περιβάλλον Οικοδομούμε ένα Πρότυπο ύστημα Παροχής Ολοκληρωμένων Τπηρεσιών Τγείας

12 Σο ανταγωνιστικό μας πλεονέκτημα : Σο Επιχειρηματικό Μοντέλο ΙΑΩ Πολυμετοχικό χήμα Ιατρός Σσνεργάτης Μέτοτος Σο επιχειρηματικό μοντέλο ΙΑΨ βασίζεται στο γεγονός ότι ο Ιατρός, εκτός από την ιδιότητά του να παρέχει ιατρική φροντίδα, είναι και μέτοχος και επομένως συμμετέχει ενεργά στην λήψη αποφάσεων Σο Μοντέλο αυτό εφαρμόζεται και στα νέα Νοσοκομεία του Ομίλου. Επενδύζειρ ζε ςτηλή ηεσνολογία Εθαπμογή καινοηόμυν μεθόδυν Σςνεσείρ Αναβάθμιζη Υπηπεζιών

13 Επιστημονικές Διακρίσεις & Πρωτοβουλίες Τποστηρίζουμε την επιστημονική έρευνα. Διοργανώνουμε επιστημονικά υνέδρια και Ημερίδες. Πρωτοπορούμε με τη σύσταση Επιτροπής Δεοντολογίας εφαρμόζοντας τις υψηλότερες προδιαγραφές διασφάλισης της ποιότητας των παρεχόμενων υπηρεσιών. Εφαρμόζουμε πρότυπα λειτουργίας ιδρυμάτων όπως το Harefield NHS Trust, Royal Brompton και το Εθνικό Καρδιοαναπνευστικό Ινστιτούτο του Ηνωμένου Βασιλείου. υμμετέχουμε σε διεθνή ενδο-νοσοκομειακά ερευνητικά προγράμματα (Harefield Hospital, Imperial College of London etc) για την εξασφάλιση της συνεχούς βελτίωσης των υπηρεσιών μας. Λειτουργούμε την αρτιότερη επιστημονικά και τεχνολογικά εξοπλισμένη τράπεζα ομφαλοπλακουντιακού αίματος στην Ελλάδα, σε συνεργασία με μια από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Αμερικής.

14 Επιστημονικές Διακρίσεις & Πρωτοβουλίες υμμετέχουμε στο ερευνητικό πρόγραμμα «ύστημα Τποστήριξης Ιατρού: Δια-γλωσσική Ανάκτηση Πληροφορίας Ανάκτηση Ιατρικής Εικόνας για Διάγνωση, Medical Assistance System: Cross Language Information retrieval & Image Processing for diagnosis (MEDAS)», σε συνεργασία με το Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών και το Εθνικό Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Έχουμε λάβει ειδική άδεια και πραγματοποιούμε επιτυχείς επεμβάσεις τοποθέτησης μηχανικής καρδιάς. Έχουμε πολυεπίπεδη συνεργασία του τμήματος Τποβοηθούμενης Αναπαραγωγής με το Symbion Institute of Human Reproduction, το οποίο βρίσκεται στην Κοπεγχάγη της Δανίας, σε θέματα in vitro ωρίμανσης ωαρίων.

15 Διεθνείς υνεργασίες Προτεραιότητά μας είναι η προαγωγή της ιατρικής επιστήμης, η οποία δεν γνωρίζει σύνορα. Για το λόγο αυτό, το ΙΑΨ έχει ήδη συνάψει συνεργασίες με κορυφαία νοσηλευτικά ιδρύματα παγκοσμίως και έχει εξασφαλίσει τη συμμετοχή του σε διάφορα πρωτοποριακά ερευνητικά προγράμματα Σο ΙΑΨ είναι μέλος διεθνών οργανισμών όπως: The American Hospital Association International The Society for Quality Assurance in Healthcare The International Hospital Federation Σο ΙΑΨ είναι επίσης μέλος Ελληνικών οργανισμών όπως: Ελληνικός Νοσοκομειακός σύνδεσμος ύνδεσμος Ελληνικών Κλινικών Ινστιτούτο Κοινωνικής και Προληπτικής Ιατρικής

16 Αναπτυξιακό & Επενδυτικό Πλάνο Ο Όμιλος ΙΑΨ συνεχίζει την αναπτυξιακή του πορεία με ιδιαίτερη έμφαση στα εξής: Εκσυγχρονισμός υφιστάμενων μονάδων, με σκοπό την διατήρηση της τεχνολογικής αρτιότητας και υπεροχής και την αναβάθμιση των προσφερομένων υπηρεσιών των κλινικών. Γεωγραφική επέκταση στην Ελλάδα και στο Εξωτερικό. Ο Όμιλος ΙΑΨ έχει υλοποιήσει σημαντικό επενδυτικό πλάνο μέχρι σήμερα, ενώ είναι υπό αναθεώρηση το επενδυτικό του πρόγραμμα για την επόμενη τριετία, στο οποίο συμπεριλαμβάνεται το ΙΑΨ Νοτίων προαστίων. Η εταιρεία θα ενημερώσει σχετικά το επενδυτικό κοινό μετά οριστικών αποφάσεων. την λήψη

17 Αναπτυξιακό & Επενδυτικό Πλάνο ΙΑΩ ΙΑΩ General MedStem Services ΙΑΩ Θεσσαλίας Παιδιατρική Μονάδα Αύξηση εξωτερικών περιστατικών μέσω της διεύρυνσης των συνεργασιών με γιατρούς υψηλού επαγγελματικού επιπέδου και κατάρτισης. Μείωση των ημερών νοσηλείας. Αύξηση μεριδίου αγοράς στους εσωτερικούς ασθενείς. Διεύρυνση των συνεργασιών με γιατρούς υψηλού επαγγελματικού επιπέδου και κατάρτισης. Αύξηση των εξωτερικών ασθενών. Επικέντρωση σε ειδικότητες με χαμηλή μέση διάρκεια νοσηλείας. υνεχώς αυξανόμενη αναγνώριση της ανάγκης αποθήκευσης βλαστοκυττάρων από νέους γονείς. Παροχή ολοκληρωμένων υπηρεσιών υγείας στην περιοχή της Θεσσαλίας Αξιοποίηση του ισχυρού ονόματος του ομίλου ΙΑΩ. Προσέλκυση Ιατρών υψηλής επιστημονικής κατάρτισης Επιλεγμένων Ειδικοτήτων. Ανάπτυξη δικτύου συνεργαζόμενων παιδιάτρων. Κάλυψη του 40% των παιδιάτρων του λεκανοπεδίου Αττικής. υνεργασία με μεγάλες ασφαλιστικές εταιρείες Επικέντρωση σε ειδικότητες με χαμηλή μέση διάρκεια νοσηλείας.

18 Εξέλιξη βασικών μεγεθών Ομίλου Κφκλοσ Εργαςιών (εκατ. ) 143,8 116,7 97,8 77,3 60,7 63,9 68,8 53, ,0 178,5 169, EBITDA (εκατ. ) 33,9 25,5 23,3 18,2 19,9 20,0 16,8 17,4 44,7 48,9 37, Κζρδη προ Φόρων (εκατ. ) 33,5 35, ,0 17,3 20,5 24,2 26, ,9 7,5 9,1 0 0,

19 Εξέλιξη βασικών μεγεθών Ομίλου ,5 44,3 43,7 Εςωτερικοί Αςθενείσ (ςε χιλ.) 39,3 35,2 31,1 28,4 28,3 26,8 25,1 22, Εξωτερικοί Αςθενείσ (ςε χιλ.) 233,6 242,3 220,9 189,7 195,8 191,4 201,1 162,9 284,8 283,1 271,

20 Βασικά Οικονομικά τοιχεία Ομίλου 2009 ΚΑΣΑΣΑΗ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ (σε χιλ. ) %Δ ΚΤΚΛΟ ΕΡΓΑΙΨΝ ,0% ΕBITDA ,3% EBIT ,6% ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ ,3% ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ & ΔΙΚΑΙΨΜΑΣΑ ΜΕΙΟΧΗΥΙΑ ,8% ΠΕΡΙΘΩΡΙΑ ΚΕΡΔΟΤ EBITDA 21,02% 26,58% -556 bps EBIT 16,00% 22,37% -637 bps ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 14,91% 19,11% -420 bps ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ & ΔΜ 7,57% 11,10% -352 bps EBITDA: Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων EBIT: Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων

21 ύγκριση Ομίλου με ανταγωνισμό ΟΜΙΛΟ ΙΑΩ 25% ΑΝΣΑΓΩΝΙΣΙΚΟ ΟΜΙΛΟ 1 ΑΝΣΑΓΩΝΙΣΙΚΟ ΟΜΙΛΟ 2 20% 20% 21% 19% ΑΝΣΑΓΩΝΙΣΙΚΟ ΟΜΙΛΟ 3 15% 14% 15% 12% 10% 5% 4% 4% 5% 2% 0% -5% ΑΠΟΔΟΣΙΚΟΣΗΣΑ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ) EBITDA MARGIN NET PROFIT MARGIN -5% -10% -8%

22 100% ύγκριση εταιριών Ομίλου με ανταγωνισμό 80% 60% 82% ΙΑΩ ΙΑΩ GENERAL MEDSTEM SERVICES ΑΝΣΑΓΩΝΙΣΗ 1 ΑΝΣΑΓΩΝΙΣΗ 2 ΑΝΣΑΓΩΝΙΣΗ 3 40% 30% 28% 25% 26% 20% 0% 16% 2% 5% 5% ΑΠΟΔΟΣΙΚΟΣΗΣΑ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ) 18% 11% 8% EBITDA MARGIN 13% 13% 3% 1% NET PROFIT MARGIN -20% -15% -16% -40%

23

24 Σο ΙΑΨ είναι μία από τις μεγαλύτερες και πιο σύγχρονες κλινικές παγκοσμίως. Πρόκειται για ένα άρτια εξοπλισμένο και στελεχωμένο ερευνητικό, διαγνωστικό, θεραπευτικό, μαιευτικό, νοσηλευτικό και παιδιατρικό κέντρο. Βασικά Μεγέθη (2009) Μερίδια Αγοράς Ιδιωτικών Μαιευτηρίων (2008) 333 κλίνες (συμπ. ΜΕΘ) σε λειτουργία Σοκετοί Εσωτερικοί Ασθενείς Εξωτερικοί Ασθενείς Πάνω από Διαγνωστικές Εξετάσεις 49,5% περίπου Μερίδιο Αγοράς στην Αττική ΓΕΝΕΙ 6,1% ΛΗΣΩ 8,8% ΛΟΙΠΑ 13,6% MΗΣΕΡΑ 31,8% ΙΑΣΩ 39,7% Πηγή: ICAP 2009 Σο ΙΑΨ απασχολεί και συνεργάζεται με περισσότερους από εξειδικευμένους ιατρούς και νοσηλευτές σε μονάδες με τον πλέον σύγχρονο ιατροτεχνολογικό εξοπλισμό.

25 Διαθέτει πλήρως εξοπλισμένες αίθουσες τοκετών. Σο συγκρότημα καλύπτει όλα τα στάδια του τοκετού από την παρακολούθηση της επιτόκου έως την γέννηση του βρέφους. το ΙΑΨ λειτουργούν οι κάτωθι μονάδες τελευταίας τεχνολογίας Κέντρο Μαστού εξοπλισμένο με μηχανήματα υψηλής ευκρίνειας και χαμηλής ακτινοβολίας. Μονάδα Εντατικής Νοσηλείας Νεογνών, η πιο σύγχρονη στη χώρα μας και μία από τις πλέον σύγχρονες στον κόσμο. Μία από τις μεγαλύτερες μονάδες Καρδιοτοκογραφίας στην Ευρώπη με κεντρικό σύστημα παρακολούθησης.

26 το ΙΑΨ επίσης λειτουργούν: Σμήμα Ενδοσκοπικής Φειρουργικής και Λαπαροσκοπήσεων εξοπλισμένο με τα πλέον σύγχρονα ιατρικά εργαλεία Μονάδα Γυναικολογικής Ογκολογίας, ένα από τα πιο σύγχρονα και άρτια εξοπλισμένα τμήματα που καλύπτει όλο το φάσμα της διάγνωσης και θεραπείας του γυναικολογικού καρκίνου. Μονάδα Τποβοηθούμενης Αναπαραγωγής με υπερσύγχρονο τεχνολογικό εξοπλισμό και πρωτοποριακές μεθόδους εφάμιλλες των καλύτερων μονάδων διεθνώς. Ακτινοθεραπευτική ογκολογία, Βραχυθεραπεία, Μονάδα Ιωδίου, Φημειοθεραπεία, τερεοτακτική - x-knife ακτινοθεραπεία.

27 Σοκετοί Εσωτερικά & Εξωτερικά Περιστατικά 35 Εζυηεπικοί Αζθενείρ (ζε σιλ.) 300 Εξυηεπικοί Αζθενείρ (ζε σιλ.) ,6 22,4 22,5 24,6 23,7 24,4 24,9 26,5 27,7 28,4 28, ,8 227,3 219,9 186,1 187,9 193,2 199,3 204,8 162,9 159,8 167, ,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Τοκεηοί (ζε σιλ.) 14,5 13,8 14,1 14,1 14,6 15,0 15,3 14,4 12,4 12,8 12,

28 ΙΑΩ ΑΕ: Μέσο Έσοδο / Ασθενή Εςωτερικοί Εξωτερικοί %Δ Εςωτερικοί Αςθενείσ ,3% Εξωτερικοί Αςθενείσ ,2% Ζςοδα από Εςωτερικοφσ Αςθενείσ ,8% % επί των εσόδων 78,3% 77,7% Ζςοδα από Εξωτερικοφσ Αςθενείσ ,1% % επί των εσόδων 21,6% 22,1% Ζςοδα/ Περιςτατικά Εςωτ. Αςθενών ,6% Ζςοδα/ Περιςτατικά Εξωτ. Αςθενών ,9%

29 Βασικά Οικονομικά τοιχεία ΙΑΩ ΑΕ ΚΑΣΑΣΑΗ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ (σε χιλ. ) %Δ ΚΤΚΛΟ ΕΡΓΑΙΨΝ ,6% EBITDA ,3% EBIT ,4% ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ ,6% ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ ,9% ΠΕΡΙΘΩΡΙΑ ΚΕΡΔΟΤ EBITDA 30,18% 36,43% -625 bps EBIT 25,33% 32,64% -730 bps ΚΕΡΔΨΝ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 24,82% 30,08% -526 bps ΚΕΡΔΨΝ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ 16,18% 22,81% -663 bps EBITDA: Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων EBIT: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων

30

31 ε ε όμορο όμοροοικόπεδο οικόπεδοτου τουιαψ ΙΑΨλειτουργεί υπερσύγχρονη υπερσύγχρονηκλινική κλινική αποκλειστικά αποκλειστικάγια γιαπαιδιά, δυναμικότητας δυναμικότητας6565κλινών. κλινών. HHΚλινική ΚλινικήΙΑΨ ΙΑΨΠαίδων Παίδωνλειτουργεί ως ωςτμήμα τμήματηςτης ΙΑΨ ΙΑΨΑ.Ε. Α.Ε., από, από τον τον επτέμβριο επτέμβριο του του 2008, 2008, έχοντας έχοντας λειτουργική λειτουργικήαυτονομία, αυτονομία, αλλά αλλά εκμεταλλευόμενη εκμεταλλευόμενητις τιςσυνέργιες συνέργειεςπου πουπροκύπτουν προκύπτουναπό απότην την γειτνίασημε το τοκτίριο κτίριοτης τηςμαιευτικής μαιευτικήςκλινικής. κλινικής. κοπός κοπός της της είναι είναιη ηδιάγνωση παροχή, πρόληψη ιατρικής και φροντίδας, θεραπεία, θεραπείας σε ένα ευχάριστο και νοσηλείας περιβάλλον, άριστης φιλικό ποιότητας, προς το παιδί. σε ένα ευχάριστο περιβάλλον, φιλικό προς το παιδί. Διαθέτει εξειδικευμένα τμήματα και μονάδες με ιατρικό εξοπλισμό Διαθέτει τελευταίας εξειδικευμένα τεχνολογίας. τμήματα και μονάδες (Μονάδα Εντατικής Νοσηλείας), κλινική μιας ημέρας, εξωτερικά ιατρεία, χειρουργικές αίθουσες Τποστηρίζεται με ιατρικό από εξοπλισμό Ιατρούς τελευταίας όλων τεχνολογίας. των ειδικοτήτων και ειδικά εκπαιδευμένο νοσηλευτικό προσωπικό. Η ΙΑΨ Α.Ε. και η ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ σύναψαν την 16/04/2009, ιδιωτικό συμφωνητικό Η ΙΑΨ Α.Ε. για καιτην η ΕΘΝΙΚΗ νοσηλείααεεγα στο ΙΑΨ σύναψαν Παίδων τηνασφαλισμένων 16/04/2009, ιδιωτικό της ΕΘΝΙΚΗ συμφωνητικό ΑΕΕΓΑ, γιαγεγονός την νοσηλεία που θεωρείται στο ΙΑΨιδιαίτερα Παίδων σημαντικό ασφαλισμένων όσοντης αφορά ΕΘΝΙΚΗ την ΑΕΕΓΑ, προσέλκυση γεγονός νέωνπου περιστατικών θεωρείται για ιδιαίτερα την ΙΑΨ σημαντικό Παίδων και όσον την αφορά αύξηση την προσέλκυση της πληρότητας νέων περιστατικών της. τα πλαίσια για την ΙΑΨ της Παίδων παραπάνω και την σύμβασης αύξηση της παρέχεται πληρότητας κάλυψη της. του τα90% πλαίσια των της εξόδων παραπάνω νοσηλείας σύμβασης στα παιδιά παρέχεται που γεννιούνται κάλυψη του στο90% ΙΑΨτων με δωρεάν εξόδων ασφάλιστρο νοσηλείας στα για τοπαιδιά πρώτοπου έτος γεννιούνται της ζωήςστο τους. ΙΑΨ με δωρεάν ασφάλιστρο για το πρώτο έτος της ζωής τους.

32 Εςωτερικοί Αςθενείσ Εξωτερικοί Αςθενείσ ε όμορο οικόπεδο του ΙΑΨ λειτουργεί υπερσύγχρονη κλινική αποκλειστικάεξέλιξη για παιδιά, περιστατικών δυναμικότητας 65 ΙΑΩ κλινών. Παίδων H Κλινική ΙΑΨ Παίδων λειτουργεί ως τμήμα της ΙΑΨ Α.Ε., από τον επτέμβριο του 2008, έχοντας λειτουργική αυτονομία, αλλά εκμεταλλευόμενη τις συνέργιες που προκύπτουν από την γειτνίαση με το κτίριο της μαιευτικής κλινικής κοπός της είναι η παροχή ιατρικής φροντίδας, 934 θεραπείας και νοσηλείας άριστης ποιότητας, σε ένα ευχάριστο περιβάλλον, φιλικό προς το παιδί. 152Διαθέτει εξειδικευμένα τμήματα και μονάδες (Μονάδα Εντατικής Νοσηλείας), κλινική μιας ημέρας, εξωτερικά ιατρεία, χειρουργικές αίθουσες με ιατρικό εξοπλισμό τελευταίας τεχνολογίας. Εςωτερικοί Αςθενείσ Η ΙΑΨ Α.Ε. και η ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ σύναψαν την 16/04/2009, ιδιωτικό συμφωνητικό για την νοσηλεία στο ΙΑΨ Παίδων ασφαλισμένων της ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ, γεγονός που θεωρείται ιδιαίτερα σημαντικό όσον αφορά την προσέλκυση νέων περιστατικών για την ΙΑΨ Παίδων και την αύξηση της πληρότητας της. τα πλαίσια της παραπάνω σύμβασης παρέχεται κάλυψη του 90% των εξόδων νοσηλείας στα παιδιά που γεννιούνται στο ΙΑΨ με δωρεάν ασφάλιστρο για το πρώτο έτος της ζωής τους Εξωτερικοί Αςθενείσ Ιαν-09 Φεβ-09 Μαρ-09 Απρ-09 Μαι-09 Ιουν-09 Ιουλ-09 Αυγ-09 επ-09 Οκτ-09 Νοε-09 Δεκ-09 Ιαν-09 Φεβ-09 Μαρ-09 Απρ-09 Μαι-09 Ιουν-09 Ιουλ-09 Αυγ-09 Σεπ-09 Οκτ-09 Νοε-09 Δεκ Περιςτατικά Ζςοδα (000) 211,6 158,6 239,2 239,5 169,3 145,3 143,5 100,4 131,1 187,0 194,7 281, ,8 Περιςτατικά Ζςοδα (000) 83,2 98,9 110,2 101,4 101,0 106,4 103,4 70,8 122,7 117,5 185,7 162, ,1 Σφνολο εςόδων 294,8 257,5 349,4 340,9 270,3 251,7 247,0 171,2 253,8 304,5 380,4 443, ,9

33

34 Σο ΙΑΨ General αποτελεί μια πρότυπη, υπερσύγχρονη νοσοκομειακή μονάδα στρατηγικά Σο ΙΑΨ τοποθετημένη General αποτελεί στην περιοχή μια πρότυπη, της Βόρειο υπερσύγχρονη Ανατολικής Αττικής, νοσοκομειακή που: μονάδα στρατηγικά τοποθετημένη στην περιοχή της Βόρειο Ανατολικής Αττικής, που: Αποτελεί την ταχύτερα αναπτυσσόμενη σε υποδομές περιοχή στο Νομό Αττικής. Αποτελεί την ταχύτερα αναπτυσσόμενη σε υποδομές περιοχή στο Νομό Αττικής. Βρίσκεται (όπως και το ΙΑΨ) κοντά στον κόμβο της Αττικής Οδού, εξασφαλίζοντας άμεση Βρίσκεται σύνδεση (όπως μεκαι το Διεθνές το ΙΑΨ) Αεροδρόμιο κοντά στον Ελ. κόμβο Βενιζέλος της Αττικής και ταοδού, λιμάνια εξασφαλίζοντας Λαυρίου και Ραφήνας άμεση σύνδεση καθώς και με την το Διεθνές Δυτική Αττική Αεροδρόμιο και τις Εθνικές Ελ. Βενιζέλος Οδούς. και τα λιμάνια Λαυρίου και Ραφήνας καθώς και την Δυτική Αττική και τις Εθνικές Οδούς. Έχει συνάψει σημαντικότατες Επιστημονικές υνεργασίες με κορυφαίους Έλληνες και Έχει ξένους συνάψει Ιατρούς σημαντικότατες καθώς και διεθνή Επιστημονικές νοσηλευτικά υνεργασίες και πανεπιστημιακά με κορυφαίους ιδρύματα Έλληνες (Harefield και ξένους Hospital, Ιατρούς Imperial καθώς College). και διεθνή νοσηλευτικά και πανεπιστημιακά ιδρύματα (Harefield Hospital, Imperial College). Βασικά Μεγέθη (2009) Βασικά Μεγέθη (2009) 237 Κλίνες (συμπ. ΜΕΘ & Ειδικές Μονάδες) 237 Κλίνες (συμπ. ΜΕΘ & Ειδικές Μονάδες) Εσωτερικούς Ασθενείς Εσωτερικούς Ασθενείς Εξωτερικούς Ασθενείς Εξωτερικούς Ασθενείς Πάνω από Διαγνωστικές Εξετάσεις Πάνω από Διαγνωστικές Εξετάσεις Σο Μερίδιο Αγοράς του ΙΑΨ General, για το σύνολο της αγοράς Ιδιωτικών Γενικών Κλινικών, Σο Μερίδιο για Αγοράς το έτος 2008, του ΙΑΨ ανήλθε General, σε 5,3% για (ICAP το σύνολο 2009). της αγοράς Ιδιωτικών Γενικών Κλινικών, για το έτος 2008, ανήλθε σε 5,3% (ICAP 2009).

35 Σο ΙΑΨ General αποτελεί μια πρότυπη, υπερσύγχρονη νοσοκομειακή μονάδα στρατηγικά τοποθετημένη στην περιοχή της Βόρειο Ανατολικής Αττικής, που: Η κλινική ΙΑΨ General διαθέτει: Αποτελεί την ταχύτερα αναπτυσσόμενη σε υποδομές περιοχή στο Νομό Αττικής. Βρίσκεται 1. Σην πλέον (όπως σύγχρονη και το ΙΑΨ) καρδιολογική κοντά στον κόμβο και καρδιοχειρουργική της Αττικής Οδού, εξασφαλίζοντας μονάδα με άμεση τα σύνδεση πρωτοποριακά με Διεθνές συστήματα Αεροδρόμιο εφαρμογών. Ελ. Βενιζέλος και τα λιμάνια Λαυρίου και Ραφήνας καθώς και την Δυτική Αττική και τις Εθνικές Οδούς. Έχει 2. Σην συνάψει πλέον σημαντικότατες σύγχρονη ΜΕΘ Επιστημονικές για καρδιοχειρουργικά υνεργασίες με κορυφαίους περιστατικά. Έλληνες και ξένους Ιατρούς καθώς και διεθνή νοσηλευτικά και πανεπιστημιακά ιδρύματα (Harefield Hospital, Imperial College) υπερσύγχρονες χειρουργικές αίθουσες καθώς και ΜΕΘ, ΜΑΥ, Βασικά ODC, Μεγέθη Μονάδα (2009) τηθάγχης και Διαγνωστική Μονάδα. 237 Κλίνες (συμπ. ΜΕΘ & Ειδικές Μονάδες) 4. Επίσης, διαθέτει μονάδα Σεχνητού Νεφρού, Λιθοτριψίας, 15. Υυσικοθεραπείας 377 Εσωτερικούς Ασθενείς και ουρολογικού laser με σύστημα LASERSCOPE GreenLight Εξωτερικούς HPS. Ασθενείς Πάνω από Διαγνωστικές Εξετάσεις Είναι εξοπλισμένη με πλήρες δίκτυο δομημένης καλωδίωσης και οπτικών ινών (CAT-5), συστήματα τηλεμετρίας, καθώς και με Σο συστήματα Μερίδιο Αγοράς επιχειρησιακής του ΙΑΨ General, διαχείρισης για το σύνολο δραστηριοτήτων. της αγοράς Ιδιωτικών Γενικών Κλινικών, για το έτος 2008, ανήλθε σε 5,3% (ICAP 2009).

36 ΙΑΩ General: Εσωτερικοί & Εξωτερικοί Ασθενείς Εςωτερικοί Αςθενείσ (ςε χιλ.) 12,8 15,8 16,0 15,4 10 6,8 10,3 5 3, Εξωτερικοί Αςθενείσ (ςε χιλ.) 57,5 63, , ,4 37, , ,

37 ΙΑΩ General: Μέσο Έσοδο / Ασθενή Εςωτερικοί Εξωτερικοί %Δ Εςωτερικοί Αςθενείσ ,6% Εξωτερικοί Αςθενείσ ,9% Ζςοδα από Εςωτερικοφσ Αςθενείσ ,8% % επί των εσόδων 89,5% 90,3% Ζςοδα από Εξωτερικοφσ Αςθενείσ ,1% % επί των εσόδων 10,3% 9,4% Ζςοδα/ Περιςτατικά Εςωτ. Αςθενών ,2% Ζςοδα/ Περιςτατικά Εξωτ. Αςθενών ,4%

38 Βασικά Οικονομικά τοιχεία ΙΑΩ General ΚΑΣΑΣΑΗ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ (σε χιλ. ) %Δ ΚΤΚΛΟ ΕΡΓΑΙΨΝ ,9% EBITDA ,1% EBIT ,7% ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ ,6% ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ ,2% ΠΕΡΙΘΩΡΙΑ ΚΕΡΔΟΤ EBITDA 7,66% 13,41% -574 bps EBIT 2,22% 8,41% -619 bps ΚΕΡΔΨΝ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 0,85% 5,29% -444 bps ΚΕΡΔΨΝ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ -4,50% -3,24% -125 bps EBITDA: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών, επενδυτικών, αποτελεσμάτων & αποσβέσεων EBIT: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων

39

40 Η κλινική είναι δυναμικότητας 130 κλινών απλής νοσηλείας και 39 κλινών ειδικών Η κλινικήμονάδων, είναι δυναμικότητας με υποδομή 130για κλινών συνολική απλήςμελλοντική νοσηλείαςδυναμικότητα και 39 κλινών 200 ειδικών κλινών. μονάδων, με υποδομή για συνολική μελλοντική δυναμικότητα 200 κλινών. Αποτελείται από Γενική και Μαιευτική κλινική, εξοπλισμένη με Μονάδες Εντατικής Αποτελείται Νοσηλείας από Γενική ενηλίκων και Μαιευτική και νεογνών. κλινική, Θα εξοπλισμένη διαθέτει διαγνωστικό με Μονάδες κέντρο Εντατικής υψηλής Νοσηλείας τεχνολογίας ενηλίκων καθώς και και νεογνών. ΜονάδαΘα Σεχνητής διαθέτει Γονιμοποίησης διαγνωστικό και κέντρο Σεχνητού υψηλής Νεφρού. τεχνολογίας καθώς και Μονάδα Σεχνητής Γονιμοποίησης και Σεχνητού Νεφρού. Αποτελεί το πρώτο στρατηγικό βήμα του Ομίλου στην παροχή Ιατρικών υπηρεσιών Αποτελεί τοεκτός πρώτο τουστρατηγικό Νομού Αττικής. βήμα του Ομίλου στην παροχή Ιατρικών υπηρεσιών εκτός του Νομού Αττικής. το μετοχικό σχήμα του ΙΑΨ Θεσσαλίας συμμετέχουν πλέον των 120 ιατρών το μετοχικό από την σχήμα περιοχή του ΙΑΨ της Θεσσαλίας συμμετέχουν, ενώ σημαντικός πλέοναριθμός των 120 Ιατρών ιατρώντης από περιοχής την περιοχή συνεργάζεται της Θεσσαλίας, ήδη με την κλινική. ενώ σημαντικός αριθμός Ιατρών της περιοχής συνεργάζεται ήδη με την κλινική. Η κλινική ξεκίνησε την λειτουργία της, εξυπηρετώντας περιστατικά στις 22/3/2010 Η κλινική ξεκίνησε και κατάτην τονλειτουργία πρώτο μήνα της, λειτουργίας εξυπηρετώντας της έχει περιστατικά εξυπηρετήσει στις πάνω 22/3/2010 από και 300κατά περιστατικά τον πρώτο εξωτερικών μήνα λειτουργίας ασθενών της και έχει 140εξυπηρετήσει περιστατικά εσωτερικών πάνω από ασθενών 300 περιστατικά μεταξύ των εξωτερικών οποίων και ασθενών πάνω από και τοκετοί. περιστατικά εσωτερικών ασθενών μεταξύ των οποίων και πάνω από 50 τοκετοί.

41 Η κλινική είναι δυναμικότητας 130 κλινών απλής νοσηλείας και 39 κλινών Εντός ειδικώντου μονάδων, 2009 εκδόθηκαν με υποδομή4 για σειρές συνολική ομολογιών μελλοντική συνολικού δυναμικότητα ύψους 15,5εκ., 200 κλινών. οι οποίες αντιπροσωπεύουν μέρος του ομολογιακού δανείου που Αποτελείται συνάφθηκε από με Γενική την και Εθνική Μαιευτική Σράπεζα κλινική, την 15/2/2008 εξοπλισμένη.σο δάνειο με Μονάδες αυτό έχει Εντατικής συνολικό Νοσηλείας ύψος 33,0 ενηλίκων εκ και και έχει νεογνών. ως σκοπόθα να διαθέτει καλύψει διαγνωστικό μερικώς την χρηματοδότηση κέντρο υψηλής τεχνολογίας των κτιριακών καθώς και εγκαταστάσεων Μονάδα Σεχνητής και Γονιμοποίησης την αγορά και Σεχνητού Νεφρού. μηχανολογικού, λοιπού βιοϊατρικού και ξενοδοχειακού εξοπλισμού για την Αποτελεί λειτουργία πρώτο της υπό στρατηγικό ανέγερσηβήμα κλινικής. του Ομίλου στην παροχή Ιατρικών υπηρεσιών εκτός του Νομού Αττικής. το μετοχικό σχήμα του ΙΑΨ Θεσσαλίας συμμετέχουν πλέον των 120 ιατρών από την περιοχή της Θεσσαλίας, ενώ σημαντικός αριθμός Εντός Ιατρώντου της2009 περιοχής ολοκληρώθηκαν, συνεργάζεται παρά ήδη με τοτην διεθνές κλινική. αρνητικό κλίμα και την χρηματοπιστωτική κρίση, δύο αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου (στις Η κλινική ξεκίνησε την λειτουργία της, εξυπηρετώντας περιστατικά στις 3/3/ /3/2010και και 6/7/2009). κατά τονσο πρώτο συνολικό μήναύψος λειτουργίας των αντληθέντων της έχει εξυπηρετήσει κεφαλαίων ήταν πάνω από , περιστατικά και συμμετείχαν εξωτερικών εκτός ασθενών τωνκαι παλαιών 140 περιστατικά μετόχων επιπλέον εσωτερικών 18 νέοι ασθενών Ιατροί. μεταξύ των οποίων και πάνω από 50 τοκετοί.

42 Για Η κλινική τα επόμενα είναι δυναμικότητας δύο χρόνια, στόχο 130 κλινών της εταιρίας απλής νοσηλείας αποτελεί η και προσέλκυση 39 κλινών περιστατικών ειδικών μονάδων, με υποδομή για συνολική μελλοντική δυναμικότητα 200 κλινών. εσωτερικών και εξωτερικών ασθενών μέσω: Αποτελείται από Γενική και Μαιευτική κλινική, εξοπλισμένη με Μονάδες Σων Εντατικής υφιστάμενων Νοσηλείας ιατρών-μετόχων ενηλίκων και και νεογνών. νέων συνεργαζόμενων Θα διαθέτει διαγνωστικό ιατρών, οι οποίοι κέντρο υψηλής θα επανδρώσουν τεχνολογίαςτοκαθώς στελεχιακό-ιατρικό και Μονάδα Σεχνητής δυναμικόγονιμοποίησης της κλινικής, μεταφέροντας και Σεχνητού Νεφρού. και την πελατεία τους, Αποτελεί το πρώτο στρατηγικό βήμα του Ομίλου στην παροχή Ιατρικών Σων υπηρεσιών ιδιωτών εκτός πελατών, του Νομού για την Αττικής. προσέλκυση των οποίων, η εταιρία θα αξιοποιήσει το μετοχικότην σχήμα ισχυρή τουεταιρική ΙΑΨ Θεσσαλίας ονομασία (brand συμμετέχουν name), πλέον την εμπειρία, των 120 την ιατρών τεχνογνωσία από τηνκαι περιοχή την εξειδίκευση της Θεσσαλίας των εταιριών, ενώτουσημαντικός Ομίλου αριθμός Ιατρών της περιοχής συνεργάζεται ήδη με την κλινική. Σων Η κλινική μεγάλων ξεκίνησεασφαλιστικών την λειτουργία της, εταιρειών, εξυπηρετώντας μέσω σύναψης περιστατικάνέων στις 22/3/2010 και κατά τον πρώτο μήνα λειτουργίας της έχει εξυπηρετήσει συμφωνιών. πάνω από 300 περιστατικά εξωτερικών ασθενών και 140 περιστατικά εσωτερικών ασθενών μεταξύ των οποίων και πάνω από 50 τοκετοί. Σων ασφαλιστικών ταμείων, μέσω σύναψης σχετικών συμβάσεων.

43

44 Σο κύριο αντικείμενο της εταιρείας είναι η επεξεργασία και αποθήκευση βλαστοκυττάρων ομφαλοπλακουντιακού αίματος (stem cells) και λώρου. Αποτελεί την αρτιότερη επιστημονικά και τεχνολογικά εξοπλισμένη μονάδα συλλογής, επεξεργασίας, φύλαξης και κρυοσυντήρησης βλαστοκυττάρων στην Ελλάδα. Από το επτέμβριο του 2007 το εργαστήριο CryoBanks της εταιρίας κατέχει τη μοναδική στην Ελλάδα διεθνή διαπίστευση από τον οργανισμό AABB (American Association of Blood Banks). Έχει αποθηκεύσει περισσότερα από δείγματα κατά το 2009, ενώ από τις αρχές του 2010 προσφέρει και υπηρεσίες αποθήκευσης λώρου στους πελάτες του Ομίλου. ε συνεργασία με την Εθνική Σράπεζα κυκλοφορεί πιστωτική κάρτα visa με πολλά προνόμια για τους κατόχους της, τόσο στις επιχειρήσεις του Ομίλου ΙΑΨ, όσο και στις συνεργαζόμενες επιχειρήσεις. Η Medstem Services κατά το 2009 παραχώρησε την παραχώρηση της εκμετάλλευσης του κυλικείου που λειτουργεί στις εγκαταστάσεις του ΙΑΨ σε εξωτερικό συνεργάτη, ενώ διέκοψε την λειτουργία του κομμωτηρίου, εστιάζοντας την λειτουργία της στην δραστηριότητα της αποθήκευσης βλαστοκυττάρων και λώρου.

45 Αποθηκεύσεις Βλαστοκυττάρων ( ) Αριθμός Αποθηκεύσεων Αποθηκεύσεις υρ ποζοζηό ηυν γεννήζευν ηος ΙΑΣΩ ,0% 30,0% 25,0% 20,0% 20,6% 29,1% 27,7% 24,4% ,0% ,0% 5,0% ,0% Οι αποθηκεύσεις κατά το έτος του 2009 ανήλθαν σε και αντιπροσωπεύουν το 24,4% των γεννήσεων του ΙΑΨ

46 Βασικά Οικονομικά τοιχεία MedStem Services ΚΑΣΑΣΑΗ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ (σε χιλ. ) %Δ ΚΤΚΛΟ ΕΡΓΑΙΨΝ ,5% EBITDA ,4% EBIT ,7% ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ ,0% ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ ,3% ΠΕΡΙΘΩΡΙΑ ΚΕΡΔΟΤ EBITDA 27,97% 22,98% 499 bps EBIT 25,59% 21,49% 411 bps ΚΕΡΔΨΝ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 25,69% 23,07% 263 bps ΚΕΡΔΨΝ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ 18,63% 15,83% 280 bps EBITDA: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων EBIT: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων

47 ας Ευχαριστούμε