5. Mahrt-Smith, J. 4. Dittmar, A. 6. Harford, J.

Transcript

1 کار و کسب و اقتصاد پژوهشنامه شاپا: 81 تا 71 صفحه 1396( )بهار چهاردهم شماره هشتم سال چکیده حسابرسی کیفیت بین رابطۀ بر صنعت در حسابرس تخصص تأثیر نگهداریشده نقد وجه سطح با 2 بوکت چناری حسن 1* نوریفرد یداله دکتر 95/12/9 پذیرش: تاریخ 95/8/24 دریافت: تاریخ در نگهداریشده نقد وجه سطح با حسابرسی کیفیت بین رابطۀ بر صنعت در حسابرس تخصص تأثیر دربارۀ مطالعه پژوهش این از هدف زمانی دورۀ در شرکت 81 مالی صورتهای از پژوهش این برای نیاز مورد اطالعات است. تهران بهادار اوراق بورس در پذیرفتهشده شرکتهای یافتههای است. نقد وجوه نگهداشت سطح وابسته متغیر و حسابرسی کیفیت مستقل متغیر پژوهش این در است. شده گردآوری نگهداریشده نقد وجه سطح با حسابرسی کیفیت بین رابطۀ بر صنعت در حسابرس تخصص که است این بیانگر حاضر پژوهش از حاصل صنعت در حسابرسی تخصص متقابل تأثیر و حسابرسی کیفیت از غیر عواملی به نگهداریشده نقد وجوه میزان دیگر عبارت به است. بیتأثیر است. مربوط نقد. وجوه نگهداشت سطح حسابرسی کیفیت حسابرس تخصص کلیدواژهها: مقدمه سرمایهگذاری مشکالت کاهش ازطریق نقدی داراییهای واحد به کمک موجب برونسازمانی مالی منابع تأمین با نقد وجه نگهداشت 1999(. همکاران و 3 میشود)اوپلر انتفاعی 10/5 از سال هر در 0/46 میزان به داراییها کل با مرتبط افزایش 2006 سال در درصد 23/2 به 1980 سال در درصد عامل نقد وجوه مدیریت که میدهد نشان شواهد است. یافته شرکت ارزش بر نقد وجه نگهداشت تأثیر در تعیینکنندهای 2009(. همکاران و 4 است)باتس قابلتوجهی مقادیر انتفاعی واحدهای بیشتر درحالیکه شرکتها مدیران میدهند افزایش را خود نقد وجه نگهداشت دارند. نقد وجوه به ویژهای دسترسی محدودیت کمترین با 5 میکنند)دیتمار استفاده ویژهای احتیاط با منابع این از آنها و اصول 2009(. همکاران و باتس مارتاسمیت و وجوه مازاد که است این بیانگر نمایندگی نظریۀ استانداردهای نمایندگی تعارضهای و تضاد تشدید به است ممکن نقد ایجاد برای دراختیار مالی منابع با خودشیفته مدیران ازطریق خیرخواهانه کارهای در شرکت هزینهبر و شیک کاری محیط پروژههای حفظ و غیرمتعارف یارانۀ و مساعده پرداخت و شود. منجر سودآور شرکتهای که دریافتهاند همکاران) 2008 ( و 7 هارفورد پروژههای در هزینه صرف و مشارکت به ثابت مدیران با dr.y.fard@gmail.com مسئول: نویسنده الکترونیکی پست ایران تهران اسالمی آزاد دانشگاه جنوب تهران واحد حسابداری آموزشی گروه استادیار. * 1 ha_chenari@yahoo.com ایران تهران اسالمی آزاد دانشگاه جنوب تهران واحد نخبگان و جوان پژوهشگران باشگاه Bates, T. 5. Mahrt-Smith, J. 4. Dittmar, A. 6. Harford, J.

2 بوکت چناری حسن نوریفرد یداله دکتر 72 رکذ نقد وجوه نگهداشت در عامل مهمترین بهعنوان میتوان نمایندگی نظریۀ براساس دارند. تمایل کممخاطره رد میانجامد. هزینهبر نقد وجوه کسب یا تحصیل به که کرد مشاهدۀ با سرمایهگذاران که دادهاند نشان اخیر مطالعات تأمین هزینههای کاهش برای شرکت است ممکن حالت این منابع و نقد وجوه از سوءاستفاده به تمایل مدیران اینکه افزایش را خود جاری داراییهای برونسازمانی مالی منابع به اقدام دارند خویش شخصی منافع راستای در مالی زا بهرهمندی برای شرکت توانایی افزایش بهعالوه دهد. مثال برای میکنند. نگهداریشده نقد وجوه میزان کاهش تأمین از اجتناب و ارزشمند سرمایهگذاری و رشد فرصتهای یک بازار ارزش که دریافتند مارتاسمیت) 2007 ( و دیتمار مزایای از میتوان را گرانقیمت یا هزینهبر خارجی مالی منابع در دالر یک از کمتر نقد وجوه نگهداشت در اضافی دالر باوجود دانست. ناکارآ سرمایۀ بازارهای در نقد وجوه نگهداشت بهطور است. ضعیفتر شرکتی حاکمیت ساختار با شرکتهای ارمغان به شرکت برای نقد وجوه نگهداشت که مزایایی ارزش که دادهاند نشان همکاران) 2009 ( و 1 ماسولیس مشابه و مدیران ازجمله دارد درپی نیز را هزینههایی میآورد دوگانه)سطح مالکیت با شرکتهای برای نقد وجوه نگهداشت اهداف به دستیابی برای است ممکن کنترلی سهامداران کنترل بین نمایندگی تعارض و تضاد افزایش بهدلیل دو( نگهداری به اقدام فرصتطلبانه انگیزههای با خود شخصی 2 آلیمو همچنین است. پایین سهامداران نظارت و سهامداران سازگار و موازی اهداف این کلی حالت در که کنند نقد وجوه که است رسیده نتیجه این به خود پژوهشهای در )2014( همکاران و 7 کیم 2009 همکاران و 6 نیست)جنی شرکت اهداف با ازطریق را نقد وجوه نگهداشت ارزش محصول بازار در رقابت 2015(. افزایش ناکارآیی کاهش برای مدیران در نظم اجبار و اعمال نقد وجوه نگهداری که داشت اذعان میتوان بنابراین میدهد. ار هزینههایی و است منابع کارآی تخصیص عدم بیانگر مازاد نقد وجوه بودن به میتوان بازار در ابهام نشانههای از میاوقی مشکی اوزکان و 8 میکند)اوزکان تحمیل شرکت بر منفی و مثبت پیامدهای دارای زیرا کرد اشاره شرکت در مازاد باتاچاریا پژوهش از حاصل یافتههای 1393(. رودپشتی الهی و شرکتها که داشت اذعان میتوان مثبت پیامدهای از است. و همکاران) 2005 ( و 11 فرانسیس )2003( 10 همکاران و هستند کمتری مخاطرۀ دارای مازاد نقد وجوه داشتن با تقارن عدم افزایش که میدهد نشان اوزکان) 2004 ( و اوزکان آینده در احتمالی مالی مشکالت و موتنع با مقابله در چراکه برای را باالیی نقدی داراییهای نگهداری انگیزۀ اطالعاتی میتوان نیز منفی پیامدهای از دارند. بیشتری انعطافپذیری تقارن عدم وجود دیگر عبارت به میکند. ایجاد شرکتها و تضاد بروز درنتیجۀ شرکتها عملکرد بر منفی اثرگذاری به میشود منجر شرکت سرمایۀ هزینۀ افزایش به اطالعاتی 1986(. 3 کرد)جنسن اشاره نمایندگی تعارضهای بود نخواهد شرکت نفع به مالی بازارهای از وجوه تأمین و )2003( 5 پارچ و 4 میکلسون پژوهش از حاصل یافتههای زیادی نقدی داراییهای میدهند ترجیح شرکتها بنابراین نقد وجوه نگهداشت سطح بین که است این نشاندهندۀ از را خود نیاز مورد وجوه الزم مواقع در تا کنند نگهداری و مستقیم ارتباط مطالعه مورد شرکتهای در عملکرد و کنند. تأمین داخلی منابع افزایش با که است این بر آنها اعتقاد دارد. وجود معناداری کیفیت ارتباط دربارۀ پژوهشی در همکاران) 2015 ( و کیم و میشود بهتر نیز شرکت عملکرد نقد وجوه نگهداشت سطح کردند. مطالعه نگهداریشده نقد وجوه میزان و حسابرسی ندارد. وجود شرکتها برای نقد وجوه بهینۀ سطح کیفیت بین که است این بیانگر پژوهش از حاصل یافتههای آنرا از ناشی مشکالت آن بهتبع و اطالعاتی تقارن عدم 1. Masulis, R. 2. Alimov, A. 3. Jensen, M. C. 4. Mikkelson, W. 5. Partch, M. 6. Guney, Y. 7. Kim, J-B. 8. Ozkan, A. 9. Ozkan, N. 10. Bhattacharya et al. 11. Francis, J. Journal of Economic Business Research, Vol. 8, No. 14, Spring 2017

3 73 نگهداریشده نقد وجه سطح با حسابرسی کیفیت بین رابطۀ بر صنعت در حسابرس تخصص تأثیر مستقیم ارتباط نگهداریشده نقد وجوه میزان با حسابرسی کیفیت افزایش که صورت این به دارد. وجود معناداری و میشود. منجر نقد وجه نگهداشت افزایش به حسابرسی ارتباط دربارۀ پژوهشی در همکاران) 2013 ( و 1 فرینو سهام نقدشوندگی و حسابرسی( حسابرسی)حقالزحمۀ کیفیت اوراق بورس در پذیرفتهشده شرکت 108 از نمونه یک در انجام بررسی زمانی بازۀ طی در ایتالیا بهادار کیفیت بین مستقیمی ارتباط که رسیدند نتیجه این به و دادند وجود سهام نقدشوندگی و حسابرسی( حسابرسی)حقالزحمۀ دارد. تأثیر مطالعۀ و بررسی به پژوهشی در )2013( 2 النجار وجه نگهداشت سطح بر سود تقسیم سیاست و سرمایه ساختار نمونهای وی پرداخت سالهای طی در نقد و هند روسیه برزیل کشورهای در را شرکت 1992 شامل نشان وی پژوهش از حاصل یافتههای کرد. انتخاب چین عوامل ازجمله سود تقسیم سیاست و سرمایه ساختار که داد وی هستند. شرکتها نقد وجه نگهداشت سطح بر اثرگذار اهرم بین که یافت دست نیز نتیجه این به خود پژوهش در سطح با نقدی داراییهای و سهام سود پرداخت نسبت مالی سرمایه بازدۀ و اندازه بین اما منفی ارتباط نقد وجه نگهداشت دارد. وجود مثبتی رابطۀ نقد وجه نگهداشت سطح با تأثیر بررسی به پژوهشی در همکاران) 2013 ( و 3 وانگ پرداختند. نقد وجه نگهداشت سطح بر عملیاتی چرخۀ و تورم اوراق بورس در پذیرفتهشده شرکتهای از نمونه یک آنان قرار بررسی مورد سالهای طی را چین بهادار تا مییابد افزایش تورم که زمانی داد نشان آنها نتایج دادند. میکند پیدا کاهش نقد وجه نگهداشت سطح معینی سطح بین را رابطه این آنها میشود. مثبت رابطه این آن از پس اما یافتند. نیز نقد وجه نگهداشت سطح و عملیاتی چرخۀ حسابرسی کیفیت مطرح حسابرسی کیفیت از تعاریفی حسابداری متون در کیفیت اغلب که است ذکر شایان بهعالوه است. شده حسابرسی استانداردهای رعایت میزان با ارتباط در حسابرسی جنبههای حسابداری صاحبنظران میشود. تعریف مربوط تعاریف به که کردهاند بیان حسابرسی کیفیت برای متنوعی از تعریفها عامترین است. شده منتج ظاهری نظر از متفاوتی همکاران و است)مرادزادهفرد زیر عناصر شامل حسابرسی کیفیت :)1391 مالی صورتهای در عمده اشتباهات وجود احتمال الف- کند. گزارش و کشف را آنها نتواند حسابرس که حاوی مالی صورتهای برای حسابرس اینکه احتمال ب- نکند. صادر مشروط گزارش مهم اشتباهات صادر گزارش آن دربارۀ حسابرس که اطالعاتی دقت پ- است. کرده اشتباهات کاهش در حسابرسی توان برای مقیاسی ت- حسابداری دادههای کیفیت بهبود و جانبدارانه تحریفهای و مؤسسۀ ساختار که دادهاند نشان حسابداری پژوهشهای این براساس است. مؤثر حسابرسی کیفیت بر نیز حسابرسی ساختار که مؤسسههایی در حسابرسی کیفیت پژوهشها سایر با دارند حسابرسی روشهای از استفاده در قویتری و حسابرسی مؤسسههای ادغام دارد. تفاوت مؤسسهها مختلف مؤسسههای در استفاده مورد روشهای یکسانشدن نیز پژوهشگران سایر است. ساخته کماهمیت را فرضیهها این مستقیمی ارتباط کلی بهطور که کردهاند مطرح را نظریه این اگر و دارد وجود حسابرسی حقالزحمۀ و حسابرسی کیفیت بین صاحبکار به بیشتری حقالزحمههای بزرگتر مؤسسههای خدمات کیفیت که است معنا این به میکنند تحمیل نیز را فرضیه این پژوهشها است. مطلوبتر آنها حسابرسی بیشتر تجربۀ بهدلیل بزرگتر مؤسسههای که کردهاند مطرح خود اقتصادی صرفۀ از بخشی میتوانند مناسبتر ساختار و صاحبکار از کمتری حقالزحمۀ و کنند منتقل مشتری به را 2007(. 5 ریگز و 4 کنند)میر دریافت 1396 بهار چهاردهم شماره هشتم سال کار و کسب و اقتصاد پژوهشنامه 1. Frino, Alex 2. Al-Najjar, B. 3. Wang, Y. 4. Meyer, M. J. 5. Rigs, J. T.

4 بوکت چناری حسن نوریفرد یداله دکتر 74 صنعت در حسابرس تخصص شده انجام مفهوم این درک بهمنظور تنها که پژوهشی در است: شده تعریف بدینگونه صنعت در حسابرس تخصص یک ازطریق که صنعت یک خاص دانش الف- آنچه از بهتر فهم به کمک راستای در حسابرسی مؤسسۀ مخاطرههای و میدهند انجام صنعت آن در صاحبکاران میشود. گرفته بهکار مواجهاند آن با آنها که حسابرسی حسابرسی مؤسسۀ یک که حسابرسی خاص مهارتهای ب- کردن فراهم ازطریق خود صاحبکاران به کمک برای مسائل با مقابله برای دیگر( انواع و راهکارهایی)حسابداری قوانین حسابرسی)مثل مخاطرههای نیز و نظر مورد صنعت میکند. ایجاد غیره( و مالیات انواع طریق از که غیرحسابرسی خاص مهارتهای پ- و میشود تحصیل و گرفته بهکار حسابرسی مؤسسۀ مشارکت دوخ صاحبکاران کسبوکار برای را ارزشافزودهای میتواند.) باشد)کند داشته بیان شرح این به خالصه بهطور میتوان را فوق موارد ایدههای خلق شامل صنعت در حسابرس تخصص کرد: همچنین صاحبکاران به کمک)ارزشآفرینی( برای سازنده از برخی برای نوین راهکارهای یا رویکردها فراهمکردن آن با خود به مربوط صنایع در صاحبکاران که است مسائلی حسابرس تخصص مختلف حاالت که آنجا از میشوند. مواجه پژوهشهای نیست مشاهدهپذير مستقیم بهطور صنعت در در حسابرس تخصص برای را مختلفی شاخصهای پیشین پرتفوی سهم و بازار سهم رویکردهای گرفتهاند. بهکار صنعت در حسابرس تخصص برای شاخصهایی بهعنوان اغلب میشوند. گرفته بهکار صنعت بازار سهم رویکرد را صنعت متخصص حسابرس یک بازار سهم رویکرد رقبا سایر از را خود که حسابرسی مؤسسۀ یک بهعنوان است کرده متمایز خاص صنعت یک در بازار سهم نظر از مشاهدۀ با که میکند فرض رویکرد این میکند. معرفی صنعت یک به که حسابرسی مؤسسههای بازار نسبی سهم تخصص دانش میزان به میتوان میکنند خدمت ارائۀ خاص براساس مثال برای برد. پی حسابرسی مؤسسۀ صنعت ایران در خودرو صنعت در حسابرسی سازمان رویکرد این را بازار از بزرگتری سهم که مؤسسهای است. متخصص صنعت آن دربارۀ باالتری تخصصی دانش دارای دارد دراختیار بیانگر صنعت یک در بازار معنادار سهم بهعالوه است. خاص در حسابرسی مؤسسههای در که است معنادار سرمایهگذاری گرفته انجام صنعت خاص حسابرسی فنآوریهای توسعۀ بهبود از ناشی مزایای میرود انتظار که بهطوری است از ناشی )صرفهجوییهای اقتصادی صرفۀ و حسابرسی کیفیت یابد. افزایش انبوه( تولید مقیاس پرتفوی سهم رویکرد حسابرسی خدمات نسبی توزیع پرتفوی سهم رویکرد نظر مد حسابرسی مؤسسۀ هر برای مختلف صنایع در را دارای حسابرسی موسسۀ هر ساده بیانی به میدهد. قرار میدهند. شکل را مؤسسه آن پرتفوی که است صاحبکارانی مجموع فروش بیشتری)ازلحاظ صاحبکاران که صنعتی بیانگر میدهد تشکیل مربوط پرتفوی در را...( و داراییها تخصص دارای آن در حسابرسی مؤسسۀ که است صنعتی حسابرسی مؤسسۀ راهبردهای به بیشتر رویکرد این است. است. مربوط سهم بیشترین با حسابرسی مؤسسۀ صاحبکار صنایع حسابرسی مؤسسههای که هستند صنایعی بیانگر پرتفوی کردهاند ایجاد صنایع آن با ارتباط در را معناداری پایهای دانش سرمایهگذاری که است این بیانگر پرتفوی بزرگ سهم و توسعۀ در حسابرسی مؤسسههای ازطریق معناداری گرفته انجام صنعت آن به مربوط حسابرسی فنآوریهای بیشترین مؤسسهها احتماال رویکرد این بهکارگیری با است. دادهاند اختصاص صنعت خاص دانش توسعۀ برای را منابع Journal of Economic Business Research, Vol. 8, No. 14, Spring Kend, M.

5 75 نگهداریشده نقد وجه سطح با حسابرسی کیفیت بین رابطۀ بر صنعت در حسابرس تخصص تأثیر نداشته دراختیار صنعت آن در را بازار عمدۀ سهم آنها اگر حتی باشند. مزیت بازار سهم رویکرد برخالف پرتفوی سهم رویکرد در حسابرس تخصص تعیین در را حسابرسان سایر بر نسبی در فوق رویکردهای خالصه بهطور نمیدهد. دخالت صنعت که داشت توجه باید اما میشوند نمایان زیر معیارهای قالب هستند بازار سهم رویکرد از مختلفی انواع اغلب معیارها این در شهرت ازطریق صنعت تخصص که فرض این براساس زیاد( وسیع)تعداد حجم و میشود حاصل مشابه محیطهای صنعت تخصص بیانگر صنعت یک در تجاری مؤسسههای تخصص از معیاری بهعنوان بازار سهم حال این با است. که نیست مشخص مثال برای است. محدودیت چندین دارای حسابرسی از صنعت یک در حسابرس متخصصشدن فواید زا کمی تعداد از یا میآید بهدست صاحبکاران از زیادی تعداد از کمبودها این ساختن خاطرنشان برای بزرگ. صاحبکاران گرفته بهره موضوع این با مربوط متون در موجود شاخص چند متغیرهای و بازار مستمر سهم شامل معیارها این میشود. تسلط بازار/ در عمدهای سهم نشاندهندۀ که است مجازی 2003(. 1 همکاران و است)بالسام صنعت تعریف اینگونه صنعت متخصص اول معیار براساس دومین همچنین صنعت هر در مؤسسه بزرگترین میشود: قابل تفاوتهای که صنایعی در بزرگ مؤسسۀ سومین و مؤسسهها بقیۀ و سومین یا سومین و دومین بین مالحظهای معیار این براساس كه است توجه شایان دارد. وجود مالک حسابرسی مؤسسههای صاحبکاران فروش میزان ایرانخودرو شرکت اگر مثال برای میگیرد. قرار اندازهگیری کنیم تصور کشور خودروی صنعت فروشندۀ بزرگترین را سازمان اخیر سالهای آن)در رسیدگیکنندۀ مؤسسۀ آنگاه خودرو صنعت در مؤسسه بزرگترین بهعنوان حسابرسی( میشود. شمرده تسلط ازلحاظ را صنعت در حسابرس تخصص دوم معیار معیار از محدودکنندهتر تعریف این میکند. تعریف صنعت صنعت متخصص بهعنوان حسابرس هنگامی است. اول رد خدمات ارائهدهندۀ بزرگترین که میشود گرفته درنظر ارائۀ مؤسسه)ازلحاظ دومین و اولین بین تفاوت و باشد صنعت برای باشد. سوم مؤسسۀ درصد 10 حداقل صنعت در خدمات( فروش میزان برمبنای بازار مستمر سهم از صنعت تخصص میشود. استفاده صاحبکاران بهره مبنا بهعنوان صاحبکاران تعداد از سوم معیار از حاصل یکسونگری از مبنایی چنین از استفاده میگیرد. مبنا بهعنوان فروش بهکارگیری با که بزرگ صاحبکاران کی که موقعیتهایی در بنابراین میکند. اجتناب میآید پدید صنعت یک در کوچک صاحبکار تعدادی دارای حسابرس میشود. استفاده معیار این از است بیشترین دارای که را حسابرسی مؤسسۀ آن چهارم معیار صنعت متخصص باشد خاص صنعت یک در صاحبکار تعداد میداند. بر مبتنی که میکند استفاده بازار سهم از پنجم معیار یکی صاحبکاران. فروش حجم نه است صاحبکاران تعداد تخصص پیرامون پژوهشی متون کشفنشدۀ موضوعات از بین غیرخطی روابط آیا که است این صنعت در حسابرس دارد وجود نظر مورد پیامد و صنعت در حسابرس تخصص خیر یا کسب تکرار ازطریق صنعت یک در دانش معموال اگرچه صنعت دانش سطوح به دستیابی از قبل است ممکن میشود انباشت از ناشی بازدۀ کمشدن شود. حاصل آن از ناشی منافع باالی سطوح از برخی در است ممکن صنعت تخصص حسابرس بازار سهم هرچه حال این با کند. بروز تخصص به نسبت حسابرس تجربۀ و صنعت تخصص باشد بیشتر از بزرگی سهم داشتن همچنین بود. خواهد باالتر رقبا سایر بهطور حسابرس که دارد این به اشاره بازار( غالب بازار)سهم حسابرسی کیفیت ازلحاظ رقبا سایر از را خود موفقیتآمیزی میکند. متمایز پژوهش فرضیۀ با نگهداریشده نقد وجه سطح و حسابرسی کیفیت بین 1396 بهار چهاردهم شماره هشتم سال کار و کسب و اقتصاد پژوهشنامه 1. Balsam et al.

6 بوکت چناری حسن نوریفرد یداله دکتر 76 دارد. وجود معناداری ارتباط حسابرس تخصص بر تأکید پژوهش روششناسی همبستگی نوع از محتوا و ماهیت نظر از حاضر پژوهش چارچوب در پژوهش این است. کاربردی هدف نظر از و معنا این به میشود انجام استقرایی قیاسی- استداللهای مجالت کتابخانهای راه از پژوهش پیشینۀ و نظری مبانی که دادهها گردآوری و قیاسی قالب در معتبر سایتهای سایر و میگیرد. انجام استقرایی راه از فرضیهها رد و تأیید برای دادههای همزمان مقایسۀ مطالعه مورد دادههای نوع بهدلیل ترکیبی)پانل دادههای الگوهای روش از طولی و مقطعی شده استفاده فرضیهها آزمون و ضرایب برآورد برای دیتا( و ترکیبی دادههای بهکارگیری روش تعیین برای ابتدا است. استفاده چاو آزمون از آنها بودن ناهمگن یا همگن تشخیص است: زیر بهشرح آزمون این آماری فرضیههای است. شده H0 = Pooled Data است: شده انتخاب تهران بهادار اوراق بورس در اطالعات) به دسترسی زمانی دورۀ به باتوجه الف بهادار اوراق بورس در 1390 سال از قبل شرکت 1390( فهرست از 1394 سال پایان تا آن نام و باشد شده پذیرفته باشد نشده حذف مذکور شرکتهای همسانسازی و همسنجی توان افزایش برای ب پایان به باید شرکتها مالی سال انتخابی شرکتهای شرایط شود منتهی سال هر اسفندماه عملیاتی فعالیتهای بین مرزبندی شفافنبودن بهدلیل پ و سرمایهگذاری مالی)شرکتهای شرکتهای مالی تأمین و شدهاند حذف نمونه از شرکتها این...( و مالی واسطهگری محاسبۀ برای آنها اطالعات که شرکتهایی ت نمونه از بودهاند ناقص مالی صورتهای اولیۀ متغیرهای شدهاند حذف فعالیت دورۀ و داشته فعالیت توقف نباید شرکتها ث باشند. داده تغییر را خود پژوهش مدل و متغیرها نقد وجه سطح وابسته متغیر پژوهش این در سطح محاسبۀ برای است. نقد( وجه نگهداریشده)نگهداشت اوزکان) 2004 ( و اوزکان مدل از پیروی به نقد وجوه نگهداشت کل بر کوتاهمدت سرمایهگذاری و نقد وجوه مجموع نسبت از میکنیم. استفاده شرکت داراییهای کنترلی و مستقل متغیرهای. است حسابرسی کیفیت مستقل متغیر پژوهش این در عمل شیوه این به حسابرسی موسسۀ کیفیت محاسبۀ برای را رسیدگی مورد واحد حسابرسی سازمان اگر که میکنیم عدد از اینصورت غیر در و یک عدد باشد کرده حسابرسی میکنیم. استفاده صفر سهم حاضر پژوهش در صنعت: در حسابرس تخصص حسابرس تخصص اندازهگیری برای که است شاخصی بازار به نسبت را صنعت اولویت زیرا میشود استفاده صنعت در H1 = Panel Data دادهها همگنبودن بر مبنی صفر فرض آزمون این در ترکیب یکدیگر با را دادهها کلیۀ باید تأیید درصورت و است را پارامترها تخمین کالسیک رگرسیون یک ازطریق و کرد دادههای بهصورت را دادهها باید غیراینصورت در داد انجام بر مبنی آزمون این نتایج درصورتیکه گرفت. درنظر پانلی برای باید باشد پانلی دادههای بهصورت دادهها بهکارگیری اثرات یا ثابت اثرات مدلهای از یکی از پژوهش مدل تخمین باید مدل دو از یکی انتخاب برای شود. استفاده تصادفی مبنی هاسمن آزمون صفر فرض شود. اجرا هاسمن آزمون مدلهای تخمین برای تصادفی اثرات مدل بودن مناسب بر است. تابلویی دادههای رگرسیونی شرکتهای کلیۀ دربرگیرندۀ پژوهش این آماری جامعۀ زمانی دورۀ است. تهران بهادار اوراق بورس در پذیرفتهشده است. شده گرفته درنظر 1394 تا 1390 سال از پژوهش شرکت 81 حجم به نمونهای پژوهش این در همچنین پذیرفتهشده شرکتهای آماری جامعۀ از زیر معیارهای براساس Journal of Economic Business Research, Vol. 8, No. 14, Spring 2017

7 77 تأثیر تخصص حسابرس در صنعت بر رابطۀ بین کیفیت حسابرسی با سطح وجه نقد نگهداریشده سایر حسابرسان نشان میدهد)عزیزخانی 1 و همکاران 2015(. هرچه سهم بازار حسابرس بیشتر باشد تخصص صنعت و تجربۀ حسابرس نسبت به سایر رقبا باالتر است. همچنین داشتن سهم باالی بازار به این نکته اشاره دارد که حسابرس بهطور موفقیتآمیزی خود را از سایر رقبا ازلحاظ کیفیت حسابرسی متمایز میکند. بهعالوه تخصص حسابرس در صنعت براساس پژوهشهای سان 2 و لیو )2013( 3 اعتمادی و همکاران) 1388 ( و بادآور نهندی و تقیزاده خانقاه) 1392 ( از تقسیم مجموع داراییهای تمام کارفرمایان یک مؤسسۀ حسابرسی در یک صنعت خاص بر مجموع داراییهای کارفرمایان آن صنعت بهدست میآید. این متغیر فقط برای اندازهگیری تخصص حسابرس در یک صنعت مشخص بهکار میرود و مستقل از ویژگی اندازۀ شرکت مورد حسابرسی است. اندازۀ شرکت: از لگاریتم طبیعی مبلغ فروش کل محاسبه میشود. اهرم مالی: از نسبت کل بدهی به کل دارایی حاصل میشود. نرخ بازدۀ دارایی: از نسبت سود خالص به کل داراییها بهدست میآید. نوع صنعت: درصورتی که شرکت در طبقۀ صنایع غذایی ماشینآالت و خودرو صنایع شیمیایی و معادن فعالیت کند از عدد یک و در غیر این صورت از عدد صفر استفاده میکنیم. باتوجه به متغیرها مدل پژوهش بهصورت زیر است: Cash Holding Levelit = β0 + β1 Audit Qualityit (Big 1) + β2spesit + β3 Audit Qualityit (Big 1) Spesit + β4sizeit + β5leverageit + β6roait + β7industryit +ɛit :Cash Holding Levelit سطح نگهداشت وجه نقد 1) :Audit Qualityit (Big کیفیت حسابرسی :Spesit تخصص حسابرس در صنعت :Sizeit اندازۀ شرکت :Leverageit اهرم مالی :RoAit نرخ بازدۀ دارایی :Industryit نوع صنعت. توصیف دادههای پژوهش توصیف دادههای پژوهش به شرح نگارۀ 1 ارائه میشود: نگارۀ 1. توصیف دادههای پژوهش آزمون نرمالیته قبل از برازش مدل نرمالبودن متغیر وابسته نیز بررسی میشود. شایان ذکر است که نرمالبودن باقیماندههای مدل شرط الزم برای اعتبار رگرسیونی است. ولی درصورتیکه متغیر وابسته نرمال باشد باقیماندهها نیز نرمال خواهند بود. فرض صفر و فرض مقابل در این آزمون بهصورت زیر نوشته میشود: H: 0 دادهها برای متغیر وابسته از توزیع نرمال پیروی میکند. H: 1 دادهها برای متغیر وابسته از توزیع نرمال پیروی نمیکند. در نگارۀ 2 یافتههای آزمون نرمالیته)کولموگروف اسمیرنوف( بهشرح زیر ارائه میشود: پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار سال هشتم شماره چهاردهم بهار 1396

8 بوکت چناری حسن نوریفرد یداله دکتر 78 اسمیرنوف کولموگروف نرمالیته آزمون 2. نگارۀ توزیع از وابسته متغیر برای آزمون)دادهها صفر فرضیۀ محاسبهشده معنیداری سطح و اسمیرنوف کوموگروف آمارۀ به باتوجه کردیم. استفاده دادهها طبیعی لگاریتم از بنابراین نمیشود تأیید نمیکند( پیروی نرمال پژوهش فرضیۀ آزمون است: 3 نگارۀ شرح به پژوهش فرضیۀ آزمون از حاصل یافتههای پژوهش فرضیۀ آزمون از حاصل یافتههای 3. نگارۀ کل برای نیز و متغیرها تک تک برای معنیداری سطح باتوجه است. شده محاسبه درصد 95 اطمینان سطح در مدل ادعا میتوان برازششده مدل تعدیلشدۀ تبیین ضریب به پژوهش فرضیۀ وابستۀ متغیر تغییرات از درصد 25 که کرد میشود. داده توضیح کنترل و مستقل متغیرهای ازطریق الگوی استاندارد فرضهای از یکی نقض خودهمبستگی برای میتوان واتسون دوربین آمارۀ از و است رگرسیون استفاده رگرسیون الگوی در خودهمبستگی نبود و بود تعیین بین که )2/104( محاسبهشده واتسون دوربین آمارۀ کرد. و است خودهمبستگی وجود عدم بیانگر است 1/5-2/5 میدهد. نشان را خطا اجزای باقیماندههای استقالل چاو)اف آزمون از آمده بهدست معنیداری سطح به باتوجه تفاوتهای دارای و ناهمگن بررسی مورد مقاطع لیمر( - برای تابلویی دادههای روش از استفاده بنابراین است فردی روش انتخاب از بعد است. مناسب پژوهش فرضیۀ مدل هاسمن آزمون از لیمر( - چاو)اف آزمون با تابلویی دادههای میکنیم. استفاده تصادفی یا ثابت اثرات از استفاده تعیین برای هاسمن آزمون از آمده بهدست معنیداری سطح به باتوجه Journal of Economic Business Research, Vol. 8, No. 14, Spring 2017

9 79 نگهداریشده نقد وجه سطح با حسابرسی کیفیت بین رابطۀ بر صنعت در حسابرس تخصص تأثیر روش از استفاده بنابراین نیست. نظاممند ضرایب در تفاوت معنیداری سطح است. ارجح تصادفی روش بر ثابت اثرات حسابرسی کیفیت متغیر متقابل اثر ضریب برای محاسبهشده است درصد 5 خطای سطح از بیشتر حسابرس تخصص و کیفیت با نقد وجه نگهداشت سطح بین میدهد نشان که ارتباط صنعت در حسابرس تخصص از متأثر حسابرسی و مالی اهرم کنترلی متغیرهای بین از ندارد. وجود معنیداری مستقیم معنیدار و معکوس ارتباط بهترتیب دارایی بازدۀ نرخ و شرکت اندازۀ و دارند نقد وجه نگهداشت سطح با معنیدار و هستند. معنیدار ارتباط فاقد صنعت معیار پیشنهادها و نتیجهگیری از بسیاری توجه مورد سهام بازار در حسابرسان نقش حسابرسان است. گرفته قرار اعتباردهندگان و سرمایهگذاران سهام بازار در اطمینانبخشی و اطالعاتی بااهمیت نقش دو میافزایند اطالعات اتکای قابلیت به خود گزارش با آنها دارند. کیفیت همچنین میدهند. کاهش را شرکت سرمایۀ هزینۀ و بهتبع و معاملهگران بین اطالعاتی تقارن عدم بر حسابرسی است. تأثیرگذار نقد وجه نگهداشت و سهام نقدشوندگی بر آن میآیند بهشمار جاری داراییهای مهمترین از نقد وجوه پشتیبانی پروژهها و عملیات اجرای در را انتفاعی واحدهای که علل بهدنبال پژوهشگران اینکه عوامل از یکی و میکنند میشود. محسوب هستند نقد وجه نگهداشت میزان بر تأثیرگذار بهعنوان و میکاهد مالی بحران احتمال از نقد وجوه نگهداری بهشمار غیرمنتظره زیانهای با مواجهه برای امن ذخیرهای بهینه سرمایهگذاری سیاستهای پیگیری همچنین و میرود است مواجه مالی محدودیتهای با شرکت زمانیکه در را جمعآوری هزینههای کمکردن به درنهایت و میسازد ممکن بر میکند. کمک موجود داراییهای نقدکردن یا مالی منابع باید سهامداران ثروت حداکثرسازی برای مدیریت اساس این نهایی منافع که کند تنظیم طوری را شرکت نقد وجه ماندۀ شود. برابر آن نهایی هزینههای با نقد وجه نگهداری از ناشی اوراق بورس در پذیرفتهشده شرکتهای پژوهش این در تأثیر مطالعۀ برای 1394 تا 1390 زمانی بازۀ در تهران بهادار حسابرسی کیفیت بین رابطۀ بر صنعت در حسابرس تخصص تعداد گرفت. قرار بررسی مورد نگهداریشده نقد وجه سطح با نمونه بهعنوان موجود محدودیتهای به باتوجه شرکت 81 شدند. بررسی و انتخاب دادههای نوع از بررسی مورد دادههای اینکه به باتوجه یافتههای شد. استفاده ثابت اثرات رگرسیون از بودند تابلویی معنیداری سطح به باتوجه پژوهش فرضیۀ آزمون از حاصل صنعت در حسابرس تخصص که است این بیانگر محاسبهشده نگهداریشده نقد وجه سطح با حسابرسی کیفیت بین رابطۀ بر با پژوهش فرضیۀ آزمون از حاصل یافتههای است. بیتأثیر مغایر همکاران) 2015 ( و کیم پژوهش از حاصل یافتههای اندازۀ از حسابرسی کیفیت برای پژوهش این در است. آتی پژوهشهای راستای در شد. استفاده حسابرسی مؤسسۀ کیفیت جنبههای سایر از پژوهشگران که میشود پیشنهاد کنند. استفاده نیز حسابرسی به باتوجه بورس شرکتهای کلیۀ حاضر پژوهش در بررسی و مطالعه صنایع کلیۀ در استخراجشده نمونههای فرضیههای آتی پژوهشهای در میشود پیشنهاد است. شده گیرد. قرار آزمون مورد تفکیک به مختلف صنایع در تحقیق مرجعها مهدی. اردکانی ناظمی امیر محمدی حسین اعتمادی سود کیفیت و حسابرس صنعت تخصص بین رابطۀ»بررسی تهران بهادار اوراق بورس در پذیرفتهشده شرکتهای در ص 2 و 1 ش 1 سال مالی حسابداری پژوهشهای»بررسی وحید. خانقاه تقیزاده و یونس نهندی بادآور سرمایهگذاری«کارآیی و حسابرسی کیفیت بین ارتباط ش 20 دورۀ حسابرسی و حسابداری بررسیهای فصلنامۀ ص سیدجواد. ابراهیمیان مجتبی عدیلی مهدی مرادزادهفرد صاحبان حقوق هزینۀ و سود کیفیت حسابرسی»کیفیت ش 4 سال حسابرسی و مالی حسابداری پژوهشنامۀ سهام« ص 14»بررسی سمانه. رودپشتی الهی و مهدی میاوقی مشکی 1396 بهار چهاردهم شماره هشتم سال کار و کسب و اقتصاد پژوهشنامه

10 دکتر یداله نوریفرد حسن چناری بوکت 80 Audit Fees? Evidence from Italian Listed Companies, American Accounting Association MM Tingeennual & Conference on Teaching & Learning in Accounting, August 3-7, Anaheim, California. Guney, Y.; Ozkan, A.; Ozkan, N International Evidence on the Non-Linear Impact of leverage on Corporate Cash Holding, Journal of Multinational Financial Management 17(1), Harford, J.; Mansi, S. A.; Maxwell, W. F Corporate Governance and Firm Cash Holdings in the U.S., Journal of Financial Economics 87(3), Jensen, M. C The Agency Costs of Free Cash Flow: Corporate Finance and Takeovers, American Economic Review 76(2), Kend, M Client Industry Audit Expertise: Towards a Better Understanding, Pacific Accounting Review 20, Kim, J-B.; Lee, J.; Park, J Audit Quality and the Market Value of Cash Holdings: The Case of Office-Level Auditor Industry Specialization, Auditing: A Journal of Practice & Theory 34(2), Masulis, R.; Wang, C.; Xie, F Agency Problems at Dual-Class Companies, Journal of Finance 64(4), Meyer, M. J. & Rigs, J. T The Impact of Auditor-ClientRelationships on the Reversal of First Time Audit Qualifications, Managerial Auditing Journal, Mikkelson, W. & Partch, M Do Persistent Large Cash Reserves Hinder Performance, اثر محافظهکاری بر ارزش بازار وجه نقد نگهداریشده«پژوهشهای تجربی حسابداری سال چهارم ش 13 ص Alimov, A Product Market Competition and the Value of Corporate Cash: Evidence from Trade Liberalization, Journal of Corporate Finance 25: Al-Najjar, B The Financial Determinants of Corporate Cash Holdings: Evidence from Some Emerging Markets, International Business Review 22, Azizkhani, M.; Monroe, G. S.; Shailer, G Audit Partner Tenure and Cost of Equity Capital, Auditing: A Journal of Practice & Theory 32(1), Balsam, S., J. Krishnan and J.S. Yang. (2003). Auditor Industry Specialization and Earnings Quality. Auditing: A Journal of Practice and Theory 22(2), Bates, T.; Kahle, K.; Stulz, R Why Do U.S. Firms Hold so much more Cash than They Used to?, Journal of Finance 64(5), Bhattacharya, U., Daouk, H., Welker, M., (2003). The world price of earnings opacity. The Accounting Review 78, Dittmar, A. and Mahrt-Smith, J Corporate Governance and the Value of Cash Holdings, Journal of Financial Economics 83(3), Francis, J.; Reichelt, K.; Wang, D The Pricing of National and City-Specific Reputations for Industry Expertise in the U.S. Audit Market, The Accounting Review 80(1), Frino, Alex; Palumbo, Riccardo; Rosat, Pierangelo Does Information Asymmetry Affect Journal of Economic Business Research, Vol. 8, No. 14, Spring 2017

11 81 تأثیر تخصص حسابرس در صنعت بر رابطۀ بین کیفیت حسابرسی با سطح وجه نقد نگهداریشده Sun, J. & Liu, G Auditor Industry Specialization, Board Governance, and Earnings Management, Managerial Auditing Journal 28(1), Wang, Y.; Ji, Y.; Chen, X.; Song, CH Inflation, Operating Cycle, and Cash Holdings, China Journal of Accounting Research, org/ /j.cjar Journal of Financial and Quantitative Analysis 38, Opler, T.; Pinkowitz, L.; Stulz, R.; Williamson, R The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings, Journal of Financial Economics 52(1), Ozkan, A. & Ozkan, N Corporate Cash Holding: An Empirical Investigation of UK Companies, Journal of Banking & Finance 28(9), پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار سال هشتم شماره چهاردهم بهار 1396