The role of Monetary and Financial policy in economic growth. Abstract

Σχετικά έγγραφα
ΧΡΟΝΟΣΕΙΡΕΣ TUTORIAL 3 ΣΤΑΣΘΜΟΤΗΤΑ ΔΘΑΔΘΚΑΣΘΕΣ ΜΟΝΑΔΘΑΣ ΡΘΖΑΣ ΣΥΝΟΛΟΚΛΗΡΩΣΗ

ΜΑΘΗΜΑ 4 ο. Μοναδιαία ρίζα

Μοντελοποίηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων των χωρών της Ευρωζώνης

Προβλέψεις ισοτιμιών στο EViews

ΟΙΚΟΝΟΜΕΤΡΙΑ. Παπάνα Αγγελική

Ερωτήσεις κατανόησης στην Οικονομετρία (Με έντονα μαύρα γράμματα είναι οι σωστές απαντήσεις)

Σηµαντικές µεταβλητές για την άσκηση οικονοµικής ολιτικής µίας χώρας. Καθοριστικοί αράγοντες για την οικονοµική ανά τυξη.

( ) 2011 :, :, - 2 -

OLS. University of New South Wales, Australia

Table 1: Military Service: Models. Model 1 Model 2 Model 3 Model 4 Model 5 Model 6 Model 7 Model 8 Model 9 num unemployed mili mili num unemployed

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΙΕΘΝΩΝ ΚΑΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΣΠΟΥ ΩΝ

ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟ ΕΦΑΡΜΟΣΜΕΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΕΤΡΙΑΣ LAB 2

Επιτόκια, Πληθωρισμός και Έλλειμμα (10.2, 12.6, 18.2, 18.6, 18.7)

Καμπύλη Phillips (10.1, 11.5, 12.1, 12.5, 18.3, 18.8, 18.10)

/

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΑ ΤΜΗΜΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗΣ ΙΟΙΚΗΤΙΚΗΣ ΙΠΛΩΜΑΤΙΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΑΣΥΜΜΕΤΡΙΑ ΣΤΙΣ ΤΙΜΕΣ ΤΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ

ΜΑΘΗΜΑ 3ο. Υποδείγματα μιας εξίσωσης

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Πρόγραμμα Σπουδών: ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ Θεματική Ενότητα: ΤΡΑ-61 Στρατηγική Τραπεζών Ακαδημαϊκό Έτος:

SECTION II: PROBABILITY MODELS

ΧΡΟΝΟΣΕΙΡΕΣ & ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ-ΜΕΡΟΣ 7 ΕΛΕΓΧΟΙ. (TEST: Unit Root-Cointegration )

Queensland University of Technology Transport Data Analysis and Modeling Methodologies

Akaike Information Criteria. Best Linear Unbiased Estimator. Census and Economic Information Centre. Durbin Watson statistics

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ. ΜΑΘΗΜΑ 3ο

NOB= Dickey=Fuller Engle-Granger., P. ( ). NVAR=Engle-Granger/Dickey-Fuller. 1( ), 6. CONSTANT/NOCONST (C) Dickey-Fuller. NOCONST NVAR=1. TREND/NOTREN

ΧΩΡΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΕΤΡΙΚΑ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑΤΑ ΣΤΗΝ ΕΚΤΙΜΗΣΗ ΤΩΝ ΤΙΜΩΝ ΤΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ SPATIAL ECONOMETRIC MODELS FOR VALUATION OF THE PROPERTY PRICES

β) (βαζκνί: 2) Έζησ όηη ε ρξνλνινγηθή ζεηξά έρεη κέζε ηηκή 0 θαη είλαη αληηζηξέςηκε. Δίλεηαη ην αθόινπζν απνηέιεζκα από ην EViews γηα ηε :

Μελέτη των spreads των ελληνικών ομολόγων.

ΕΘΝΙΚΟ ΜΕΤΣΟΒΙΟ ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟ

«ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ-ΜΙΑ ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΤΟΥ Ν. ΠΙΕΡΙΑΣ»

Supplementary Appendix

Research on Economics and Management

Ειδικά Θέματα Οικονομετρίας-Χρονολογικές Σειρές Ι (εκδ. 1.1)

:JEL. F 15, F 13, C 51, C 33, C 13

Μεταπτυχιακή διατριβή Η ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΑΠΟ ΔΙΑΤΑΡΑΧΕΣ ΤΩΝ ΤΙΜΩΝ ΤΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ ΣΕ ΧΩΡΕΣ ΠΟΥ ΕΙΣΑΓΟΥΝ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΥΝ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ

Χρηματοοικονομική Ανάπτυξη, Θεσμοί και

Υπολογιστική πολυπλοκότητα του πρωτεύοντος αλγόριθμου εξωτερικών σημείων

Βήματα για την επίλυση ενός προβλήματος

1 (forward modeling) 2 (data-driven modeling) e- Quest EnergyPlus DeST 1.1. {X t } ARMA. S.Sp. Pappas [4]


ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ

1. Panel Data.

Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Οικονομικών και Κοινωνικών Επιστημών Τμήμα Εφαρμοσμένης Πληροφορικής Τίτλος Εργασίας:

ΑΓΓΛΙΚΑ Ι. Ενότητα 7α: Impact of the Internet on Economic Education. Ζωή Κανταρίδου Τμήμα Εφαρμοσμένης Πληροφορικής

ΣΧΟΛΗ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΣΤΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ

ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΦΟΡΩΝ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ: ΜΙΑ ΕΜΠΕΙΡΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ

Other Test Constructions: Likelihood Ratio & Bayes Tests

Statistics 104: Quantitative Methods for Economics Formula and Theorem Review

ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ ΣΧΟΛΗ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΥΓΕΙΑΣ

Το πρόβλημα της διαχείρισης των μεταβλητών δαπανών αποτελεί αντικείμενο που χρήζει

Managing Economic Fluctuations. Managing Macroeconomic Fluctuations 1

ΔΘΝΗΚΖ ΥΟΛΖ ΓΖΜΟΗΑ ΓΗΟΗΚΖΖ

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΑ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΠΙΣΤΗΜΗΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΙΑΚΗ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΔΙΠΛΩΜΑΤΙΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ

ADF Test Statistic % Critical Value*

Statistical Inference I Locally most powerful tests

Επίδραση της Συμβολαιακής Γεωργίας στην Χρηματοοικονομική Διοίκηση των Επιχειρήσεων Τροφίμων. Ιωάννης Γκανάς

C32,B22, Q1,E52 :JEL.

The Impact of Stopping IPO in Shenzhen A Stock Market on Guiding Pattern of Information in China s Stock Markets

ΔΗΜΗΤΡΗΣ- ΘΕΟΔΩΡΟΣ ΦΙΛΙΠΠΑΚΟΣ

ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΣ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΗΣ ΤΙΜΩΝ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΟΥ ΞΥΛΟΥ: ΜΙΑ ΕΜΠΕΙΡΙΚΗ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ

CHAPTER 25 SOLVING EQUATIONS BY ITERATIVE METHODS

Summary of the model specified

þÿ õº ÍÁ±Â, ½ Á ±Â Neapolis University þÿ À¹ÃÄ ¼Î½, ±½µÀ¹ÃÄ ¼¹ µ À»¹Â Æ Å

Τ.Ε.Ι. ΔΥΤΙΚΗΣ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑΣ ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΚΑΣΤΟΡΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΔΗΜΟΣΙΩΝ ΣΧΕΣΕΩΝ & ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ

PENGARUHKEPEMIMPINANINSTRUKSIONAL KEPALASEKOLAHDAN MOTIVASI BERPRESTASI GURU TERHADAP KINERJA MENGAJAR GURU SD NEGERI DI KOTA SUKABUMI

ΕΘΝΙΚΗ ΣΧΟΛΗ ΔΗΜΟΣΙΑΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΙΓ' ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΗ ΣΕΙΡΑ

ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ ΔΙΚΤΥΩΝ ΔΙΑΝΟΜΗΣ. Η εργασία υποβάλλεται για τη μερική κάλυψη των απαιτήσεων με στόχο. την απόκτηση του διπλώματος

ΔΙΠΛΩΜΑΤΙΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΑΣΥΜΜΕΤΡΙΑ ΣΤΙΣ ΤΙΜΕΣ ΤΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ

ΑΡΙΣΤΟΤΕΛΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ

ΔΙΕΡΕΥΝΗΣΗ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΜΕΤΑΞΥ ΤΟΥ ΑΚΑΘΑΡΙΣΤΟΥ ΕΘΝΙΚΟΥ ΠΡΟΪΟΝΤΟΣ ΚΑΙ ΤΩΝ ΕΚΠΟΜΠΩΝ CO 2 ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ: Σαχτούρη 11, Πάτρα

Notes on the Open Economy

ST5224: Advanced Statistical Theory II

!"!"!!#" $ "# % #" & #" '##' #!( #")*(+&#!', & - #% '##' #( &2(!%#(345#" 6##7

ΣΔΥΝΟΛΟΓΗΚΟ ΔΚΠΑΗΓΔΤΣΗΚΟ ΗΓΡΤΜΑ ΗΟΝΗΧΝ ΝΖΧΝ «ΗΣΟΔΛΗΓΔ ΠΟΛΗΣΗΚΖ ΔΠΗΚΟΗΝΧΝΗΑ:ΜΔΛΔΣΖ ΚΑΣΑΚΔΤΖ ΔΡΓΑΛΔΗΟΤ ΑΞΗΟΛΟΓΖΖ» ΠΣΤΥΗΑΚΖ ΔΡΓΑΗΑ ΔΤΑΓΓΔΛΗΑ ΣΔΓΟΤ

Global energy use: Decoupling or convergence?

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

STR. Consumption Price Index CPI CPI CPI CPI CPI. No General Serial No JOURNAL OF XIAMEN UNIVERSITY Arts & Social Sciences CPI

The Research on Sampling Estimation of Seasonal Index Based on Stratified Random Sampling

ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΡΗΤΗΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ &ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗΣ

Thesis presentation. Turo Brunou

ISBN

ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥ ΩΝ ΣΤΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ. ιπλωµατική Εργασία


ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ "ΠΟΛΥΚΡΙΤΗΡΙΑ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΛΗΨΗΣ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ. Η ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΤΗΣ ΕΠΙΛΟΓΗΣ ΑΣΦΑΛΙΣΤΗΡΙΟΥ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ ΥΓΕΙΑΣ "

DESIGN OF MACHINERY SOLUTION MANUAL h in h 4 0.

Δθαξκνζκέλα καζεκαηηθά δίθηπα: ε πεξίπησζε ηνπ ζπζηεκηθνύ θηλδύλνπ ζε κηθξνεπίπεδν.

ΔΗΜΟΣΙΕΣ ΔΑΠΑΝΕΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ: ΜΙΑ ΕΜΠΕΙΡΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΜΕ ΤΗΝ ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΗΣ ΣΥΝΟΛΟΚΛΗΡΩΣΗΣ

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ: ΜΙΑ ΕΜΠΕΙΡΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑ Α ΜΕ ΤΗΝ ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΗΣ ΑΙΤΙΟΤΗΤΑΣ

Assalamu `alaikum wr. wb.

Αν οι προϋποθέσεις αυτές δεν ισχύουν, τότε ανατρέχουµε σε µη παραµετρικό τεστ.

Κρίση και Κατάρρευση στην Ελλάδα του Μεσοπολέµου: Πεπρωµένο ή ολέθρια σφάλµατα? Νίκος Χριστοδουλάκης

2. ΧΡΗΣΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΩΝ ΠΑΚΕΤΩΝ ΣΤΗ ΓΡΑΜΜΙΚΗ ΠΑΛΙΝΔΡΟΜΗΣΗ

: Monte Carlo EM 313, Louis (1982) EM, EM Newton-Raphson, /. EM, 2 Monte Carlo EM Newton-Raphson, Monte Carlo EM, Monte Carlo EM, /. 3, Monte Carlo EM

:,,,, ,,, ;,,,,,, ,, (Barro,1990), (Barro and Sala2I2Martin,1992), (Arrow and Kurz,1970),, ( Glomm and Ravikumar,1994), (Solow,1957)

LAMPIRAN. Fixed-effects (within) regression Number of obs = 364 Group variable (i): kode Number of groups = 26

OF~PURCHASING POWER PARITY ΙΝ ΤΗΕ TRANSITION EUROPEAN ECONOMIES:

ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙ ΕΥΤΙΚΟ Ι ΡΥΜΑ ΚΡΗΤΗΣ ΣΧΟΛΗ ΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ

Ειδικά Θέματα Οικονομετρίας-Χρονολογικές Σειρές

C.S. 430 Assignment 6, Sample Solutions

ΕΝΑ ΜΟΝΤΕΛΟ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΚΤΙΜΗΣΗ ΤΗΣ ΑΝΕΡΓΙΑΣ, ΤΩΝ ΜΙΣΘΩΝ ΚΑΙ ΤΟΥ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΥ ΣΕ ΧΩΡΕΣ ΤΗΣ Ε.Ε.

ΟΙΚΟΝΟΜΕΤΡΙΑ. Παπάνα Αγγελική

Transcript:

The role of Monetary and Financial policy in economic growth / /. 2010-1966. Abstract The current research aims to effect the activity of financial and montary policy on the real factors in economy. Throughout the development of economics, most of economists have not confirmed the Monetarist and Keynes, their theoretical accounts confirmed the activity of funds in economics, but the difference is in the range of possibility that the money may affect in it. The Keynes demonstrates that funds have their own effect little in a short range, while the Monetarists realize that funds have a large effect in long term and neutral in long time, thus, it is referred the activity of money in economics for short term. The study divided into two parts; the first is the theoretical implication that have the notion of the fund effect and the neural role. Mechanism that the funds may affect the economics, this can be seen in a literature review of the most scientific bases, whereas, the second part of the research the econometrics needed to activate the hypothesis. This can be done through the application of time sequence of Jordan from 1966-2010 by Granger Causality test and vector auto regreter, and this has confirmed the activity of the research. :. 16

.. :... : Ho : H1 :. VAR Eviews (ADF) Granger.2010_1966 International International Financial Statistics Yearbook.Monetary Fund 17

:..(Galbraith & Darity, 1994, 287) (Hayek).(194 1985 ) (157 1971 ). (57 1970 ).(65 1985 )(158 1971 ). (Orthodox)..(Galbraith & Darity, 1994, 281-288) (David Hume).(Galbraith & Darity, 1994, 238-239) 18

.(Keynes, 1964, 137) (James Tobin) " " ( ).(Galbraith & Darity, 1994, 289) ( )...(159 1970 ) (knut Wicksell).(432 1990 ) 19

(58-57 1970 ).(58-57 1970 ).(M.C. Vaish, 1979, 77) (392 1990 ).(388 1990 ) (58 1970 ). : 1-2 : : : - 20

.(Glahe, 1977, 289) (278 1988 )...(Mishkin, 2001, 395-396, 648-650) (Glahe, 1977, 289) 21

( ) ( ) ( ). Friedman (Mishkin, 2001, 552-554).(Friedman, 1976, 25-26). 22

.(Glahe, 1977, 290-291) ( ).. ( ).(Glahe, 1977, 292). : - 1956 - - " ". (Gupta, 1996, 211) (Varsh, 1979, 84-86) (Mishkin, 2001, 552) W P v K : : W NH = H PK v (1-3) H : : NH + 23

(H).(281 1988 ) (Johnson, 1976, 158-159) W NH H (1-3).(Glahe, 1977, 292) P v K P v K.(Gupta, 1996, 212-213) (Glahe, 1977, 292) (Mishkin, 2001, 437) : (1-3) 1963 Friedman & Schwartz -1 ( ) 24

(Harris,1985,135-136) (Friedman &Schwartz, 1973,106-116). (551 1988 ) 1968 Anderson&Jordan -2. (549-551 1988 ) ( ) 1994 peter Ireland -3 1965 James Tobin 1967 Miguel Siduaski,. 1967 ) (. ( ) 1979 Stanley fisher. 1987 jean-pierre 25

.(Ireland, 1994, 47-48) 1995 chari -4 %0.2-0.7 %15 :.(Chari & et al, 1995,1-2) ) 1992 Levine & Renelt - ( %12.34 %31.13 1994 Easterly et al %4 %8.42 %-0.2 %16.5 %5.2 %10 GDP Chari & et al, 1995, 1-3 ).( 26

1993 1991 Fischer - %40-10 %10 %10 %40 %0.75 %1.3 %0.2 %10 1991 1992 Roubini&Salai-Martin %0.7-0.4 %0.7 0.5 %10 1995 %10 %0.3-0.2 0.7-0.3. (Chari & et al, 1995, 2-5) %10 % St.Louis -5 m1 4 1982-1960 %30 m1. M 1. 27

. (18-24) : 3... 3-9.(wachtel, 1989, 299-302) 18-24 : (1-4). (St. Louis) (Reduced-form econometric model) : j k y t = α 0 + βim t i + δet i + µ t...(1-2 ) i= 1 i= 1 Y :...GNP M :... E :... M 1 (J, K) : n e y-y = α o+ α1 ( m m ) + α2 m e...(2-2) 28

(m-m e ) (α 2 = 0, α 1 > 0) α 2 χ 2, χ 1 e m n y o : =β +β 1 t...(2-3) : t = γ + + 0 γ1χ1 γ 2χ2... (2-4) (4-4) m e y= mˆ e y ( β o+ β1 t) = αo+ α1( m m ) + α2 ( α ) t ( m mˆ ) mˆ 0+ β0 + β1 + α1 + α 2... : (2-4) (3-4) m e...(2-5) (2-6) α 2 (6-4) α 2 (Lucas) (4-4) : y n = β + β y 0 1 1 n y (7-2) : (2-4) (7-4) ( m m e ) e y= β 0 + β1y 1+ α1( m m ) + α 2 m e (2-8) ( y 1 ) : y= α + α y + α m 0 m 0 e 1 = b + b i m t = Εmˆ = b0 1 i + 2 ( e m m )... (2-9) : +ν... (2-10) : bm i t i... (2-11) 29

[ m ( b )] y= α 0 + α1y 1+ α 2 0 + b i m t i : (2-9)...(2-12) m e y= ( α 0 α 2b0 ) + α1y 1+ α 2m α 2 b i m t i. (2-13) (2-13) (wachtel, 1989, (299, 305, 475-482)) : -1.. -2. -3. -4 : (Heteroscdasticity& Homoscedasticity ) : : (Augmented Dickey-Ffuller) ADF - (1-2) ( ) (D1LOG GDP) 10%, (-3.928) (t - tau) (--2.603, -2.931, -3.592) 5%, 1% (2-2) ADF. (M1) -) (t- tue) (D1LOG MONEY) (10%, 5%, 1%) (4.012 (3-2) ADF.(-2.603, -2.931, -3.592) 30

(-4.625) (t- tue) (D2LOG EXPEND) (-2.605, -2.935, -3.600) (10%, 5%, 1%). Vector Auto Regression (VAR) Ys (Likelihood) (AIC) (Sc).(Hill & Griffiths, 1997, 338) (Greene, 2000, 645-646) (4-2) (Granger Causality) (P). (VAR) (2-5) (-2.339) AIC Likelihood AIC (54.969) Likelihood Sc 27% R 2 -Adj 0.1 1% " ". 31

: -1 (LM). -2. -3. 32

(1988).... (1990). (1985).. " (1987 ).. " (1971 ).. (1970 ).. : 7- Chari, V.V. and Johns Larry E. and Manualli, Rodolfo E.( 1995)The growth effects of monetary policy, Federal Research Bank of Minneapolis Quarterly Review, Vol. 19. No. 4. 8- Friedman, Milton & Schwartz, Anna J. (1973) Money and Banking, A division of penguin books Ltd.. 9- Friedman, Milton & Schwartz, Anna J. (1973) Money and Banking, A division of penguin books Ltd.. 10- Keynes, J. M. (1964) The General theory of Employment, Intrest and Money, London-Macmillan Co. LTD. 11- Gujarati,Damodar N. (1995) Basic Econometrics, third edition, McGraw-Hill, Inc 12- Galbraith, James K., & Jr, William Darity. J.( 1994) Macroeconomic, Houghton. Mifflin Company. 13- Johnson, Harry(1967) Essays in Monetary Economics, London, George Allene & Unwin Ltd 14- Greene, William.H. (2000) econometric analysis, fourth edition,prentice hall, new jersey. 15- Ireland, Peter N.( 1994)Money and Growth: An alternative approach, Ame. Econ. Rev, March, Vol. 84, No. 1. 16- Glahe, Fred. R. (1977) Macroeconomics theory and policy, Harcourt Brace Jovanovich, Inc, second edition. 17- Mishkin, Frederic S. (2001) The economics of money, banking, and financial markets, sixth edition 18- Gubta suraj B (1996 ) Monetary economic, institution theory and policy, new deihi. 19- hearris,laurance, (1985 ) Monetary theory, Mc Graw-hill. 20- Hill- carter et.al (1997 ), undergraduate Economtrics, copy right, Johnson. 21- Vaish, M.C. ( 1979 ), economic of money and growth, oxford, Ibh publising (1) (2) (3) (4) (5) (6) 33

22- Wachtel, Paul(1989) Macroeconomics; from theory to practice, Copyright by McGraw Hill Inc. 23- Johnson, Harry(1967) Essays in Monetary Economics, London, George Allene & Unwin Ltd.. 24- Johnson, Dudley W. (1976) Macroeconomic, Money prices and income, copyright by John Wiley & Sons, Inc 25- Glahe, Fred. R. (1977) Macroeconomics theory and policy, Harcourt Brace Jovanovich, Inc, second edition 34

- - (1-2) Null Hypothesis: D1LOGGDP has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Prob.* 0.0040 t-statistic -3.928198-3.592462-2.931404-2.603944 Augmented Dickey-Fuller test statistic 1% level Test critical values: 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(D1LOGGDP) Method: Least Squares Date: 06/12/11 Time: 00:39 Sample (adjusted): 1968 2010 Included observations: 43 after adjustments Prob. t-statistic Std. Error Coefficient Variable 0.0003 0.0030-3.928198 3.154970 0.139223 0.019251-0.546896 0.060736 D1LOGGDP(-1) C -0.000955 0.084629-2.351028-2.269112 15.43074 0.000321 Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) 0.273446 0.255725 0.073011 0.218553 52.54710 2.107281 R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat (2-2) Null Hypothesis: D1LOGMONEY has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=9) Prob.* 0.0032 t-statistic -4.012524 Augmented Dickey-Fuller test statistic 35

-3.592462-2.931404-2.603944 1% level 5% level 10% level Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values. Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(D1LOGMONEY) Method: Least Squares Date: 06/12/11 Time: 09:14 Sample (adjusted): 1968 2010 Included observations: 43 after adjustments Prob. t-statistic Std. Error Coefficient Variable 0.0002 0.0070-4.012524 2.842185 0.125875 0.017596-0.505075 0.050011 D1LOGMONEY(-1) C -0.004969 0.084407-2.368076-2.286160 16.10035 0.000249 Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) 0.281966 0.264453 0.072391 0.214858 52.91363 2.086060 R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat (3-2) Null Hypothesis: D2LOGEXPEND has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 1 (Fixed) Prob.* 0.0006 t-statistic -4.625450-3.600987-2.935001-2.605836 Augmented Dickey-Fuller test statistic 1% level Test critical values: 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(D2LOGEXPEND) Method: Least Squares Date: 06/12/11 Time: 09:34 Sample (adjusted): 1970 2010 36

Included observations: 41 after adjustments Prob. t-statistic Std. Error Coefficient Variable 0.0000 0.0084 0.8700-4.625450 2.781574 0.164763 0.328938 0.222520 27.45619-1.521484 0.618956 4.523767 D2LOGEXPEND(-1) D(D2LOGEXPEND(-1)) C -19.74732 213.0216 13.20393 13.32931 11.65589 0.000113 Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) 0.380217 0.347597 172.0607 1124985. -267.6805 1.784083 R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat Pairwise Granger Causality Tests Date: 09/01/11 Time: 12:42 Sample: 1966 2010 Lags: 2 (4-2) Prob. F-Statistic Obs Null Hypothesis: 0.0240 0.8124 4.13204 0.20898 42 D1LOGMONEY does not Granger Cause D1LOGGDP D1LOGGDP does not Granger Cause D1LOGMONEY 0.3270 0.0316 1.15321 3.80961 41 D2LOGEXPEND does not Granger Cause D1LOGGDP D1LOGGDP does not Granger Cause D2LOGEXPEND 0.0641 0.9673 2.96744 0.03327 41 D2LOGEXPEND does not Granger Cause D1LOGMONEY D1LOGMONEY does not Granger Cause D2LOGEXPEND (5-2) Vector Autoregression Estimates Date: 06/26/11 Time: 20:29 Sample (adjusted): 1970 2010 Included observations: 41 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] D2LOGEXPE ND D1LOGMONE Y D1LOGGDP 146.2001 (420.296) [ 0.34785] -0.046406 (0.18063) [-0.25691] 0.136995 (0.17823) [ 0.76863] D1LOGGDP(-1) 37

-1044.382 (384.438) [-2.71665] -0.165035 (0.16522) [-0.99889] 0.141480 (0.16303) [ 0.86783] D1LOGGDP(-2) 20.46794 (371.691) [ 0.05507] 0.527355 (0.15974) [ 3.30133] 0.316010 (0.15762) [ 2.00487] D1LOGMONEY(-1) 261.0501 (398.668) [ 0.65481] 0.184179 (0.17133) [ 1.07497] 0.142919 (0.16906) [ 0.84537] D1LOGMONEY(-2) -0.072627 (0.21355) [-0.34009] -6.05E-05 (9.2E-05) [-0.65953] 0.000123 (9.1E-05) [ 1.35588] D2LOGEXPEND(-1) -0.609590 (0.22230) [-2.74216] 0.000221 (9.6E-05) [ 2.31434] 6.87E-06 (9.4E-05) [ 0.07286] D2LOGEXPEND(-2) 78.42444 (51.7050) [ 1.51677] 0.049243 (0.02222) [ 2.21607] 0.028659 (0.02193) [ 1.30705] C 0.338765 0.222076 913913.1 163.9506 2.903155-263.4208 13.19126 13.48382-6.758049 185.8851 0.423459 0.321717 0.168799 0.070460 4.162068 54.42224-2.313280-2.020719 0.102946 0.085554 0.387433 0.279333 0.164349 0.069526 3.584023 54.96984-2.339992-2.047431 0.109105 0.081899 R-squared Adj. R-squared Sum sq. resids S.E. equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D. dependent 0.517657 0.295207-149.5178 8.317943 9.195627 Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion 38

20000 16000 الناتج المحلي الا جمالي (مليون دينار) 12000 8000 4000 0 70 75 80 85 90 95 00 05 10 GDP السنوات GDP (2-1) 7000 6000 5000 الا نفاق الحكومي (مليون دينار ( 4000 3000 2000 1000 0 70 75 80 85 90 95 00 05 10 GOV_EXPEND السنوات (2-2) 39

7000 6000 عرض النقد ) مليون دينار ( 5000 4000 3000 2000 1000 0 70 75 80 85 90 95 00 05 10 MONEY السنوات ( 3-2) 40