ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ (άρθρα 11, 77 Ν.4099 /12)

ΤΕΜΑΧΙΑ MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ: 2/10/21.02.1994 ΦΕΚ: 205/ Β/30.03.1994 ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ 197/24.02.2014 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31.12.2014 (άρθρα 11, 77 Ν.4099 /12) ΕΙΔΟΣ ΑΞΙΟΓΡΑΦΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. EΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ 5.000 16ΕΤΗ - GGB 24.02.28 2.00% 0,65% 53,815 269.075,00 9.000 24ΕΤΗ - GGB 24.02.36 2,00% 1,07% 49,600 446.400,00 1,72% 715.475,00 % ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΜΧ ΣΕ ΝΟΜΙΣΜΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ Ξ.Ν. ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EURO ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 1,72% 715.475,00 ΛΟΙΠΑ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΤΙΤΛΟΙ Α.Ε.Π. 12.600 GGB 15.10.42 (GDP)-ΑΕΠ 0,02% 0,748 9.424,80 0,02% 9.424,80 ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 1,74% 724.899,80 ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 5.000 BELGIUM 28.09.20 3,75% 1,44% 119,845 599.225,00 5.000 FRANCE FRTR 25.04.16 3,25% 1,25% 103,855 519.275,00 15.000 FRANCE OAT 25.07.22 (INFLATION LINK) 1,10% 4,31% 119,810 1.797.146,40 15.000 FRANCE OAT 25.07.17 (INFLATION LINK) 1,00% 4,20% 116,655 1.749.820,50 10.000 ITALY BTPS 01.08.21 3,75% 2,75% 114,495 1.144.950,00 5.000 GERMANY DBR 15.05.24 1,50% 1,31% 109,075 545.375,00 10.000 GERMANY DBR 04.01.22 2,00% 2,70% 112,590 1.125.900,00 7.000 GERMANY DBR 04.07.22 1,75% 1,87% 111,230 778.610,00 7.000 GERMANY DBR 15.02.24 1,75% 1,87% 111,420 779.940,00 5.000 NETHERLANDS 15.07.15 3,25% 1,22% 101,730 508.650,00 5.000 AUSTRIA RAGB 15.07.20 3,90% 1,45% 120,475 602.375,00 5.000 ITALY BTPS 01.03.25 5,00% 1,54% 127,950 639.750,00 10.000 FRANCE FRTR 25.10.20 2,50% 2,71% 112,815 1.128.150,00 5.000 IRISH TREASURY 18.04.20 4,50% 1,45% 120,545 602.725,00 8.000 POLAND 20.01.25 5,25% 2,60% 135,415 1.083.320,00 8.000 SPANISH SPGB 30.07.25 4,65% 2,44% 126,820 1.014.560,00 10.000 SPANISH SPGB 31.10.20 4,85% 2,92% 121,770 1.217.700,00 6.000 ISRAEL 18.03.20 4,625% 1,70% 118,338 710.028,00 15.000 GERMANY DBR 04.09.21 2,25% 4,10% 113,905 1.708.575,00 30.000 ITALY BTPS 15.09.21 2,10% 8,43% 116,993 3.509.784,90 5.000 FRANCE FRTR 25.11.24 1,75% 1,31% 108,735 543.675,00 5.000 SPANISH SPGB 31.10.15 3,75% 1,23% 102,750 513.750,00 11.000 BELGIUM BGB 18.04.20 4,50% 2,71% 102,765 1.130.415,00 57,50% 23.953.699,80 ΣΕ GBP 30.000 UK TREASURY 22.07.18 1,25% 9,34% 101,050 3.031.500,00 3.892.027,22 6.400 UK TREASURY 22.07.19 1,75% 2,02% 102,590 656.576,00 842.952,88 5.800 UK TREASURY 22.01.16 2,00% 1,82% 101,660 589.628,00 757.000,90 12.000 UK TREASURY 22.11.27 1,25% 6,31% 170,701 2.048.408,16 2.629.873,10 19,50% 6.326.112,16 8.121.854,11 ΣΕ USD 5.000 US TREASURY 15.05.22 1,75% 0,97% 98,281 491.406,25 404.749,40 1.000 US TREASURY 31.01.18 0,875% 0,20% 99,188 99.187,50 81.696,32 9.000 US TREASURY INFL 15.01.24 0,625% 1,82% 102,519 922.670,55 759.962,56 6.000 CHILE 05.08.20 3,875% 1,27% 107,350 644.100,00 530.516,43 2.500 POLAND 15.07.19 6,375% 0,58% 117,170 292.925,00 241.269,25 3.700 US TREASURY 15.08.24 2,375% 0,74% 101,797 376.648,46 310.228,53 ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

4.000 US TREASURY 15.11.24 2,25% 0,80% 100,680 402.718,76 331.701,47 8.000 BELGIUM 14.09.15 0,875% 1,59% 100,361 802.888,00 661.303,02 7,97% 4.032.544,52 3.321.426,97 ΣΥΝΟΛΟ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 84,97% 35.396.980,88 SUPRANATIONAL ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.000 E.I.B. 04.01.22 0,581% 2,48% 103,378 1.033.780,00 5.000 E.I.B. 27.01.17 0,335% 1,21% 100,624 503.120,00 10.000 E.I.B. 15.01.20 0,257% 2,43% 101,049 1.010.490,00 6,12% 2.547.390,00 ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ SUPRANATIONAL 6,12% 2.547.390,00 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 4.000 ΟΤΕ 20.05.16 4,625% 0,97% 100,851 403.404,00 0,97% 403.404,00 ΣΥΝΟΛΟ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 0,97% 403.404,00 ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ 92,06% 38.347.774,88 ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 92,06% 38.347.774,88 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 93,80% 39.072.674,68 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ 93,80% 39.072.674,68 ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΑ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 0,87% 361.025,94 ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 0,87% 361.025,94 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΙΔΡΥΜΑΤΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ (ΣΕ EUR) 5,29% 2.204.000,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 4,09% 1.704.000,00 AEGEAN BALTIC BANK 1,20% 500.000,00 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ 0,17% 71.511,92 ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS ΑΕ. 0,17% 70.457,82 ΣΕ EUR 10.332,48 ΣΕ USD 2.657,73 2.189,05 ΣΕ GBP 45.126,58 57.936,29 ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΣΕ EUR) 0,00% 1.054,10 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ 5,46% 2.275.511,92 ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 100,13% 41.709.212,54 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ -0,11% -46.337,73 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ -0,02% -7.052,82 ΣΥΝΟΛΟ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΤΟΥ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ -0,13% -53.390,55 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 100,00% 41.655.821,99 (Μερίδια 2.186.738,920 * 19,0493 EUR) ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΜΕΣΩΝ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΑΞΥ 31.12.2014 ΚΑΙ 31.12.2013 31/12/2014 31/12/2013 ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 41.655.821,99 38.108.208,62 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 93,80% 93,60% 0,20% Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. EΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ 1,72% 0,00% 1,72% ΛΟΙΠΑ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ 0,02% 0,04% -0,02% ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ 92,06% 93,56% -1,50% ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ/ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ 0,00% 2,61% -2,61% TREASURY BILLS 0,00% 2,61% -2,61% ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2014-31.12.2014 Α. ΠΡΟΣΟΔΟΙ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR I. Τόκοι Καταθέσεων 41.426,10 II. Έσοδα Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου 6.119,70 III. Έσοδα Ομολογιών αλλοδαπών Δανείων 783.339,24 830.885,04 Β. ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ I. Κέρδος από πώληση Συμμετοχών και Χρεογράφων 217.921,74 Γ. ΔΑΠΑΝΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ I. Αμοιβή Εταιρίας Διαχείιρισης (489.731,52) II. Αμοιβή Θεματοφυλακής (31.342,80) III. Φόροι (16.583,02) IV. Τόκοι και Συναφή Έξοδα (1,00) V. Έξοδα Άρθρου 10 Του Κανονισμού (29.805,21) Δ. ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΦΟΡΕΣ (ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ) (94.868,81) 217.921,74 (567.463,55) (94.868,81) ΚΕΡΔΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2014-31.12.2014 386.474,42 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΗΓΩΝ ΠΡΟΕΛΕΥΣΕΩΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΑΠΟ 01.01.2014-31.12.2014 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR Μερίδια σε Κυκλοφορία την 31.12.2013 2.181.170,110 36.217.110,42 Πλέον Πωλήσεις μεριδίων 01.01.2014-31.12.2014 244.281,530 4.512.947,54 Μείον Εξαγορές μεριδίων 01.01.2014-31.12.2014 (238.712,720) (4.341.268,03) ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ την 31.12.2014 2.186.738,920 36.388.789,93 ΚΕΡΔΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2014-31.12.2014 386.474,42 36.775.264,35 II. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ α. Από Κινητές Αξίες / Μέσα Χρηματαγοράς Σε τιμές κτήσεως την 31.12.2014 34.194.761,01 Σε τρέχουσες τιμές την 31.12.2014 39.072.674,68 β. Από Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού /Παθητικού Σε τιμές κτήσεως την 31.12.2014 2.580.503,34 Σε τρέχουσες τιμές την 31.12.2014 2.583.147,31 4.877.913,67 2.643,97 4.880.557,64 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 41.655.821,99 (Μερίδια 2.186.738,920 * 19,0493 EUR) ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗ 2012 ΧΡΗΣΗ 2013 ΧΡΗΣΗ 2014 1/1/12-31/12/12 1/1/13-31/12/13 1/1/14-31/12/14 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 47.981.712,77 38.108.208,62 41.655.821,99 ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ 31/12 17,6771 17,4715 19,0493 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΜΕ ΤΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΑ ΟΡΙΑ (άρθρο 61 Ν.4099/2012) Τα ποσοστά Επένδυσης του Αμοιβαίου σε Ομίλους Εταιρειών, κατά την 31.12.2014, ήταν κάτω από το νόμιμο όριο του 20% του Καθαρού Ενεργητικού. ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Η αποτίμηση των Ομολόγων και των Τίτλων Α.Ε.Π του Ελληνικού Δημοσίου έγινε με βάση τις τελευταίες διαθέσιμες αγοραίες τιμές της 31.12.2014. 2. Η αποτίμηση των Ομολόγων εξωτερικού έγινε σε αγοραίες τιμές κατά την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης τους την 31.12.2014. 3. Οι τιμές των αξιογράφων εμφανίζονται στρογγυλοποιημένες σε τρία δεκαδικά ψηφία και των μεριδίων σε τέσσερα. 4. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολόγων και των Προθεσμιακών Καταθέσεων της περιόδου 01.01.2014-31.12.2014 περιλαμβάνονται στα έσοδα της ιδίας περιόδου. 5. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EURO έγινε με βάση τις τιμές fixing του Δελτίου Ισοτιμιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31.12.2014. 6. Τα ξένα χρεόγραφα φυλάσσονται σε υποθεματοφύλακες του εξωτερικού. 7. Η εταιρεία προκειμένου να υπολογίσει τη συνολική έκθεση σε κίνδυνο ακολουθεί τη μέθοδο της Σχετικής Δυνητικής Ζημίας (Relative Value At Risk ή Relative VaR) 8. Για τον υπολογισμό της σχετικής δυνητικής ζημιάς (Relative VaR) χρησιμοποιούνται δεδομένα ενός έτους, με 99% διάστημα εμπιστοσύνης, διακράτηση ενός μηνός και μέγιστη επιτρεπόμενη σχετική δυνητική ζημία που δεν θα ξεπερνά το 200% της σχετικής δυνητικής ζημίας του Δείκτη Αναφοράς, τα οποία ενσωματώνονται σε μεθοδολογία προσομοίωσης, γνωστή ως Monte Carlo. 9. Για τον υπολογισμό της Σχετικής Δυνητικής Ζημίας, η εταιρεία χρησιμοποιεί ως δείκτη αναφοράς (Benchmark) το Δείκτη Citigroup Government Bond Europe (Κωδικός Bloomberg SBEUEU), που περιλαμβάνει ομόλογα κυβερνητικών εκδοτών από την Ευρώπη. 10. Στις 31/12/2014, το Var του Α/Κ ήταν 437.779,20 ευρώ και το αντίστοιχο του Δείκτη Αναφοράς 378.299,57 ευρώ, δηλαδή η Σχετική Δυνητική Ζημία του Α/Κ ήταν 15,72% μεγαλύτερη αυτή του Benchmark ή αλλιώς το 115,72% αυτού. Το μεγαλύτερο επίπεδο στο υπό εξέταση διάστημα ήταν το 120,12% (VaR χαρτοφυλακίου 445.453,47ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς 370.844,96 ευρώ). Το μικρότερο να ανέρχεται στο 96,26% (VaR χαρτοφυλακίου 408.654,15 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς 424.549,70 ευρώ). Η μέση τιμή διαμορφώθηκε στο 110,53% (μέσο VaR χαρτοφυλακίου 431.723,77 ευρώ και μέσο VaR δείκτη αναφοράς 390.597,86 ευρώ). 11. Η εταιρεία δε χρησιμοποίησε Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα στη διάρκεια του έτους και επομένως το επίπεδο μόχλευσης των χαρτοφυλακίων ήταν μηδενικό. Αθήνα 20 Απριλίου 2015 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Α.Ε. Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ MetLife ΑΕΔΑΚ Ε.ΘΩΜΑΔΑΚΗ Γ.ΛΟΥΚΟΠΟΥΛΟΥ Β.ΑΝΤΩΝΙΑΔΗΣ Κ.ΘΕΟΔΩΡΟΠΟΥΛΟΥ ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01.01.2014-31.12.2014 Το 2014 αποτέλεσε χρονιά σημαντικών αποδόσεων για την ευρωπαϊκή αγορά κρατικών ομολόγων. Τα πιστωτικά περιθώρια (spreads) των χωρών κυμαίνονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα λόγω της πεποίθησης των επενδυτών περί συνεχιζόμενης υποστηρικτικής πολιτικής της ΕΚΤ, λόγω της σημαντικής πιθανότητας για πολύ χαμηλό πληθωρισμό (ή και αποπληθωρισμό) σε συνδυασμό με τους χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης. Ενώ σε ΗΠΑ και Μεγάλη Βρετανία οι αποδόσεις των ομολόγων κυμαίνονται εντός ενός στενού εύρους διακύμανσης, στην Ευρωζώνη οι ομολογιακές αποδόσεις αποκλιμακώνονται συνεχώς. Η ΕΚΤ έχει εξαγγείλει πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης κατά τα πρότυπα της Fed, με αγορές κρατικών και εταιρικών ομολόγων που ξεκινούν το Μάρτιο του 2015 και δημιουργούν προσδοκίες για την διατήρηση των επιτοκίων (παγκοσμίως) σε χαμηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα. Το πρόγραμμα που ανακοινώθηκε από την ΕΚΤ, ήταν μεγαλύτερο από το αναμενόμενο ( 60δις το μήνα για το επόμενο 18μηνο) ενώ η επέκταση του προγράμματος είναι εξασφαλισμένη εφ όσον δεν πραγματοποιηθεί τον επόμενο χρόνο ο στόχος για τον πληθωρισμό της ΕΚΤ στο 2%. Όπως με όλα τα μέχρι τώρα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης, οι αγορές εδώ και αρκετό καιρό προεξόφλησαν το πολυαναμενόμενο πρόγραμμα της ΕΚΤ. Έτσι οι αποδόσεις των ομολόγων στην Ευρώπη κατέρρευσαν, με αποτέλεσμα το 2014 τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα να ενισχυθούν περίπου 14,3%. Το Α/Κ επένδυε 93,8% του καθαρού ενεργητικού κατά μέσο όρο σε ομόλογα στη διάρκεια του 2014, αλλά λόγω μικρότερης τροποποιημένης διάρκειας (modified duration) σε σχέση με το δείκτη αναφοράς, το Α/Κ υποαπέδωσε κατά 531μβ του δείκτη αναφοράς. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ Η αξία των χρηματοοικονομικών στοιχείων που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών, σύμφωνα με τα οριζόμενα στην Κανονιστική Πράξη 0006/2009 της ΕΛΤΕ, ανέρχεται, κατά την 31/12/14, σε Ευρώ 41.655.821,99. ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της MetLife ΑΕΔΑΚ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «MetLife Alico Κρατικών Ομολόγων Εξωτερικού» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την συνημμένη Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «MetLife Alico Κρατικών Ομολόγων Εξωτερικού» (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ.» «εφεξής Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρίες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως, της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου μέχρι 31 η Δεκεμβρίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν.4099/2012 περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 28 Απριλίου 2015 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Δημήτριος Γ. Γκότσης Α.Μ. ΣΟΕΛ: 23031 Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καμπάνης Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, 151 25 Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120 1