22 Οκτωβρίου 2002 Σχόλιο Αγοράς Η τακτική των τελευταίων ηµερών συνεχίσθηκε και κατά τη χθεσινή συνεδρίαση µε την αγορά να ανακάµπτει πάντα στα τελευταία λεπτά της συνεδρίασης, καταγράφοντας οριακά κέρδη. Η εικόνα των ανοδικών προς καθοδικές µετοχές δίνουν σαφή ένδειξη ότι η µεγαλύτερη πλειοψηφία των µετοχών που αποτελούν την αγορά εδώ και αρκετές συνεδριάσεις ακολουθούν µια καθοδική πορεία. Στο πολιτικό επίπεδο σηµαντική εξέλιξη αποτελούν οι επιπλοκές που παρουσιάζονται στην υγεία του κ. Ντενκτάς αλλά και η αυριανή συνεδρίαση του Ολλανδικού Κοινοβουλίου το οποίο εκτός απρόοπτου αναµένεται να εγκρίνει τη διεύρυνση µε τη συµµετοχή και των δέκα υπό ένταξη χωρών. CSE Gen. Index: 84.48 2002E 2003F EURIBOR Change P/E 42.64 13.71 1M 3.311 1day 5days Ytd EV/EBITDA 9.42 8.00 3M 3.263 +0.03% +1.99% -34.47% P/BV 0.92 0.90 12M 3.145 Div. Yield 1.2% 5.8% 85.0 84.5 84.0 83.5 83.0 Volume Index 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 Volume CYP ( ): 437,192 EUR / CYP: 0.57782 EUR / USD: 0.97385 82.5 0.1 Avg Vol (12M) CYP ( ): 2,664,161 Market Cap.CYP ( ): 3,765,558,231 5-Y Bond: 5.10% 82.0 10/15 10/16 10/17 10/18 10/21 0.0 Νέο σύστηµα αξιολόγησης για τους ηµόσιους Υπάλληλους Το νέο σύστηµα αξιολόγησης των ηµοσίων Υπαλλήλων βρίσκεται στο τελικό στάδιο ολοκλήρωσης και αναµένεται να τεθεί σε εφαρµογή το 2003. Σύµφωνα µε το νέο σύστη- µα θα υπάρχει ένα µέγιστο ποσοστό (µεταξύ 20%-30%) το οποίο θα µπορεί κάθε προϊστάµενος να αξιολογεί σαν εξαίρετους σε αντίθεση µε σήµερα που το ποσοστό αυτό φτάνει και το 99%. Σε µια άλλη παράµετρο του, το νέο σύστηµα εισάγει το θεσµό του διαχωρισµού των αξιολογήσεων, µε βάση τον οποίο η αξιολόγηση θα χωρίζεται σε αυτή που αφορά την ανάπτυξη του εργαζόµενου και σε µια συγκριτική σε σχέση µε άλλους υπαλλήλους µε παρόµοια καθήκοντα. Αναφορικά µε το θέµα της µετάταξης των ηµοσίων Υπαλλήλων, ο Γ.. του Υπουργείου Οικονοµικών ανέφερε ότι πιθανή εισαγωγή του µέτρου αυτού θα συµβάλει θετικά στην αύξηση της παραγωγικότητας της ηµόσιας Υπηρεσίας. Yiannos Stavrinides ystavrinides@egnatia.com.cy Οι προβλέψεις για το 2003 είναι εφικτές Κατά τη χθεσινή συζήτηση στην κοινοβουλευτική επιτροπή οικονοµικών, ο Υπουργός Οικονοµικών ανέφερε ότι οι προβλέψεις για µεγέθυνση της οικονοµίας κατά 4.3% το 2003 είναι εφικτές µια και δεν έχουν µεσολαβήσει µέχρι σήµερα αρνητικές εξελίξεις στο θέµα του Ιράκ, γεγονός που θα εκτόξευε στα ύψη την τιµή του πετρελαίου. Σε µια άλλη εξέλιξη ο Υπουργός αναφέρθηκε στην ανάγκη αποδοτικότερης επένδυσης των αποθε- µατικών του Ταµείου Κοινωνικών Ασφαλίσεων, επισηµαίνοντας ότι εάν το Συµβούλιο του Ταµείου αποφασίσει να επενδύει και πέρα των Κρατικών Χρεογράφων το Υπουργείο δεν θα φέρει καµία αντίρρηση. Yiannos Stavrinides ystavrinides@egnatia.com.cy
Τα χαµηλότερα επιτόκια σε πιστωτικές κάρτες έχει η Κύπρος Σύµφωνα µε στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας οι κυπριακές τράπεζες χρεώνουν τα χαµηλότερα επιτόκια στην κατηγορία πιστωτικών καρτών και καταναλωτικώνπροσωπικών δανείων σε σχέση µε τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Στην κατηγορία πιστωτικών καρτών το επιτόκιο δεν υπερβαίνει το 10.5% σε αντίθεση µε τα κράτη µέλη όπου αυτό κυµαίνεται από 11% έως 21%. Στην κατηγορία καταναλωτικών-προσωπικών δανείων το εύρος διακύµανσης του επιτοκίου των κυπριακών τραπεζών είναι µεταξύ του 6.5% και 9%. Στελέχη των τραπεζών αποδίδουν τα χαµηλά αυτά επιτόκια στο γεγονός ότι µέχρι πριν ενάµισι χρόνο τα επιτόκια ήταν ελεγχόµενα µε ανώτατο όριο το 9% και έτσι τώρα είναι δύσκολο να αυξηθούν και να ξεπεράσουν το όριο αυτό. Πιστωτικές Κάρτες Καταναλωτικά- Προσωπικά άνεια Κύπρος 10.50% 6.5-9% Ελλάδα 12-16.5% 11.56% Βέλγιο 7.30% Γερµανία 11-15% 10.80% Ισπανία 17-21% 8.90% Γαλλία 11-14% 8.92% Ιρλανδία 12.11% Ιταλία 14-17% 6.60% Αυστρία 7.43% Πορτογαλία 10.89% Φινλανδία 6.82% Αγγλία 17-18.9% 15.95% Πηγή: Εφηµερίδα 'Φιλελεύθερος' Στην πρώτη πεντάδα των δηµοφιλών χωρών είναι η Κύπρος Σύµφωνα µε τα τελευταία αποτελέσµατα της δηµοσκόπησης που φέρει την ονοµασία «Ευρωβαρόµετρο» η Κύπρος είναι στην πρώτη πιο δηµοφιλή πεντάδα των υποψηφίων υπό ένταξη χωρών κατέχοντας την τέταρτη θέση. Ένθερµοι υποστηρικτές της ένταξης της Κύπρου στην Ευρώπη είναι φυσικά οι Έλληνες µε το 89% να ψηφίζουν υπέρ της ένταξης ενώ ψηλά ποσοστά προέκυψαν στην Ισπανία, στην Ιρλανδία, στο Λουξεµβούργο και στην Ολλανδία
C.A Papaellinas <CAP.CY> Price 0.342 P/E (02) N/A P/E (03) N/A P/BV (02) N/A P/BV (03) N/A Supermarket N/A Λειτουργία νέας υπεραγοράς Άλφα-Μέγα. Η νέα υπεραγορά που αρχίζει τη λειτουργία της από σήµερα 22/10/02 βρίσκεται στην περιοχή Ακρόπολης στη Λευκωσία και αποτελεί µέρος του στρατηγικού σχεδίου της εταιρείας. Θα έχει ισόγειο και ένα όροφο 1,675τ.µ και 1,231τ.µ αντίστοιχα ενώ το κτίριο στο οποίο στεγάζεται διαθέτει ακόµα 3 ορόφους συνολικού εµβαδού 3,107τ.µ τους οποίους η εταιρεία σκοπεύει να ενοικιάσει ή να πωλήσει. Η συνολική επένδυση αναµένεται να κυµανθεί µεταξύ των 6.5εκ. - 7εκ. και βασικός στόχος είναι να ξεπεράσει τα 2.5εκ. πωλήσεις από τη µέρα λειτουργίας της µέχρι το τέλος του 2002. Η λειτουργία της νέας υπεραγοράς αναµένεται να ενισχύσει σηµαντικά στην κερδοφορία της εταιρείας. Σύµφωνα µε εκτιµήσεις της εταιρείας θα συµβάλει στην ανάπτυξη των πωλήσεων κατά 10%-12% για το 2002 και 20% για το 2003 ενώ ανάλογη αύξηση της τάξης του 15% ανα- µένεται να είναι και η αύξηση στην κερδοφορία για τα έτη 2002 και 2003. Nemesis Contracting <NEM.CY> Price 0.13 P/E (02) N/A P/E (03) N/A P/BV (02) N/A P/BV (03) N/A Building & Construction N/A N/A Συνεργασία Nemesis Contracting και Cyfield Development µε τους κ.κ. Φώτος Φωτιάδης & Σία Λτδ, PICAM Ltd και Φώτος Φωτιάδης. Η συνεργασία αφορά την εργολαβία για το διαχωρισµό οικοπέδων που ανήκει στους κ.κ. Φώτος Φωτιάδης & Σία Λτδ, PICAM Ltd και Φώτο Φωτιάδη στην περιοχή Carlsberg στο άλι. Για το σκοπό αυτό έχει συσταθεί συνεταιρισµός µε την επωνυµία Cyfield-Nemesis. Επίσης η εταιρεία Nemesis Contracting έχει υπογράψει συµβόλαιο µε το Υπουργείο Συγκοινωνιών και Έργων για την περιοδική συντήρηση δρόµων στη Λευκωσία και τµήµατος του αυτοκινητοδρόµου Λευκωσίας-Λάρνακας συνολικού ύψους 228χιλ.
Ανακοινώσεις WMAX: Καθαρή εσωτερική αξία 0.036. P/NAV TSH: Αγορά 84,058 ιδίων µετοχών. FWW: Αγορά 8,017 ιδίων µετοχών. CTC: Αγορά 7,867 ιδίων µετοχών. BEN: Εγκρίθηκε κατά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση ειδικό ψήφισµα σύµφωνα µε το οποίο το ιοικητικό Συµβούλιο εξουσιοδοτείται να προβαίνει σε αγορά ιδίων µετοχών. Κατά την τελευταία συνεδρίαση του Συµβουλίου του ΧΑΚ απορρίφθηκε η αίτηση της εταιρείας Total Properties για εισαγωγή των τίτλων της στο ΧΑΚ ενώ παράλληλα έγιναν αποδεκτές και οι αποσύρσεις των αιτήσεων των εταιρειών Φιλελεύθερος και Χριστάκης Τζιοβάνης & Σία Λτδ. Το ΧΑΚ αποφάσισε να διαγράψει την εταιρεία Ελευθερία Χρηµατιστηριακή από µέλος του Χρηµατιστηρίου µετά από σχετικό αίτηµα της εταιρείας. CYT,CYI: Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 11/10/02 κατά την οποία θα προταθεί προς έγκριση ειδικό ψήφισµα σύµφωνα µε το οποίο το ιοικητικό Συµβούλιο εξουσιοδοτείται όπως προχωρήσει στην αγορά ιδίων µετοχών της εταιρείας. ΑΤΤ: Σε ανακοίνωσή της η εταιρεία επιβεβαιώνει ότι η εταιρεία T.C.I Unit Systems Ltd στην οποία κατέχει το 12% είναι υπό διάλυση και προβαίνει σε κάποιες διευκρινίσεις σχετικά µε την επένδυση αυτή.
EGNATIA FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) LTD 178, ATHALASSAS AVENUE IRENE TOWER, 1 ST FLOOR P.O.Box 16180, 2086 NICOSIA Tel.: 00357-22-454777 Fax: 00357-22-517003 research@egnatia.com.cy Equity Research Yiannos Stavrinides Despo Papaevriviadou Asset Management Christos Spanos Harrys Michaelides Private Clients Desk Christos Pavlides Marios Salides Christos Leonida Corporate Finance Vassos Paraskevas Andreas Georgallis Petros Michaelides Απαλλακτική ρήτρα Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν πληροφοριακό δελτίο έχουν συλλεγεί και επεξεργαστεί από το Τµήµα Ανάλυσης της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd και σε καµία περίπτωση δεν συνιστούν µια πλήρη επεξεργασία όλων των απόψεων πάνω σε συγκεκριµένη είδηση/ εξέλιξη που είναι δυνατόν να επηρεάσουν την πορεία τίτλων εισηγµένων στο Κυπριακό ή Ξένα Χρηµατιστήρια. Το περιεχόµενο του παρόντος δελτίου παρέχεται σαν πληροφοριακό υλικό και απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο στον πρώτο παραλήπτη και απαγορεύεται να αναµεταδίδεται ή/και να αντιγράφεται µέρος αυτού ή στην ολότητα του µε οποιοδήποτε τρόπο χωρίς την γραπτή άδεια της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd. Το δελτίο αυτό σε καµία περίπτωση δεν συνιστά πρόταση για αγορά ή πώληση συγκεκριµένου τίτλου. Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd ή συνδεδεµένες µε αυτήν εταιρείες ή συνδεδεµένα µε αυτήν άτοµα ή οι διοικητικοί της σύµβουλοι ή οι διευθυντές της ή τα στελέχη της ή οι πελάτες της µπορεί να διενεργούν συναλλαγές επί ενός ή περισσοτέρων τίτλων που αναφέρονται στο παρόν δελτίο ή να παρέχουν συµβουλές ή/και γενικότερα να έχουν συµφέρον σε εταιρείες/ τίτλους που α- ναφέρονται στο δελτίο. Οι πηγές πάνω στις οποίες έχει βασιστεί η συγγραφή του παρόντος δελτίου θεωρούνται αξιόπιστες κατά την ηµέρα απόκτησης τους, σε καµία όµως περίπτωση δεν µπορούµε να εγγυηθούµε την ακρίβεια ή/και την πληρότητα τους. Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd είναι µέλος του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου και η λειτουργία της ελέγχεται από την Κυπριακή Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς καθώς επίσης και από τις Χρηµατιστηριακές Αρχές.