13 Φεβρουαρίου 2003 Σχόλιο Αγοράς Το χθεσινό έντονα ανοδικό άνοιγµα έδωσε την ευκαιρία στους επενδυτές να αποκοµίσουν τα βραχυπρόθεσµα τους κέρδη οδηγώντας την αγορά κατά το κλείσιµο σε αρνητικό έδαφος. Η αβεβαιότητα που επικρατεί όσον αφορά τις πολιτικές εξελίξεις αλλά και το αποτέλεσµα των επικείµενων εκλογών αναµένεται να ενισχύσει την διακύµανση στην αγορά. Αναµένουµε να συνεχιστεί η πίεση κατά το ξεκίνηµα της αγοράς. CSE Gen. Index: 90.17 2002E* 2003F EURIBOR Change P/E 30.67 14.50 1M 2.807 1day 5days Ytd EV/EBITDA 10.23 8.67 3M 2.728-1.42% +2.14% -6.28% P/BV 1.03 1.00 12M 2.513 Div. Yield 0.7% 5.5% 92.0 91.0 90.0 89.0 88.0 Volume Index 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 Volume CYP ( ): 1,055,059 EUR / CYP: 0.58128 EUR / USD: 1.07240 Avg Vol (12M) CYP ( ): 1,301,600 Market Cap.CYP ( ): 3,704,824,675 5-Y Bond: 4.56% 87.0 86.0 2/6 2/7 2/10 2/11 2/12 0.2 0.0 *adjusted for impairment Υπεγράφη η νέα συµφωνία για την δραστηριοποίηση της ΟΠΑΠ ΑΕ στην Κύπρο H νέα συµφωνία υπεγράφη χθες από τον Υφυπουργό Αθλητισµού της Ελλάδος, αρµόδιο για αθλητικά θέµατα, και τον Υπουργό Οικονοµικών της Κύπρου. Η νέα συµφωνία προνοεί την διεξαγωγή όλων των παιγνιδιών της ΟΠΑΠ ΑΕ πλην του παιγνιδιού ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ. Η δραστηριοποίηση της ΟΠΑΠ ΑΕ θα γίνει στην Κύπρο µέσω θυγατρικής που θα συσταθεί στους επόµενους έξι µήνες προς το σκοπό αυτό. Να υπενθυµίσουµε ότι ο ΟΠΑΠ δραστηριοποιείται στην Κύπρο για πάνω από 30 χρόνια µέσω του Γραφείου ΟΠΑΠ Ζώνης Κύπρου. Μέσω της θυγατρικής στην Κύπρο, η ΟΠΑΠ ΑΕ θα µπορεί να επενδύει προκειµένου να διευρύνει την παρουσία της στο νησί. Yiannos Stavrinides ystavrinides@egnatia.com.cy A.ZORPAS & SONS <ZRP.CY / ZRPw.CY> 1.30 / 0.20 P/E (02) 8.49 P/E (03) 8.48 EV/EBITDA (02) 5.14 EV/EBITDA (03) 4.79 ΑΡΤΟΠΟΙΕΙΑ-ΖΑΧΑΡΟΠΛΑΣΤΕΙΑ Hold ( ιακράτηση) Υπενθύµιση για άσκηση ΑΜ. Υπενθυµίζεται ότι η µέρα εξάσκησης των ΑΜ είναι η 4 Απριλίου 2002. Τιµή εξάσκησης 1 ανά ΑΜ. Η τιµή διαπραγµάτευσης της µετοχής της εταιρείας είναι υψηλότερη από την τιµή εξάσκησης των ΑΜ. Η αξιολόγηση µας είναι διακράτηση.
MARKETRENDS FINANCIAL SERVICES <MFS.CY> ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΚΛΑ ΟΣ 0.033 EV/EBITDA (02) EV/EBITDA (03) Επιβολή διοικητικού προστίµου από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αποφάσισε την επιβολή διοικητικού προστίµου ύψους 15χιλ. στον κ. Λάµπρο Χριστοφή, ιευθύνοντα Σύµβουλο και Πρώτο Εκτελεστικό Σύµβουλο της εταιρείας καθώς επίσης και την επιβολή διοικητικού προστίµου ύψους 15χιλ. στον κ. Γιάννο Χριστοφή, µέλος του.σ. της εταιρείας. H Επιτροπή κατέληξε στην απόφαση αυτή µετά από διαπίστωση ότι οι κ.κ. Λάµπρος και Γιάννος Χριστοφή ανακοίνωσαν σε επενδυτές πληροφορία η οποία φορούσε την εξαγορά της εταιρείας Stario Investments από τον όµιλο Elma Financial Services πριν γίνει δηµόσια ανακοίνωση για την πληροφορία αυτή. PHC FRANCHISED RESTAURANTS <PHC.CY> 0.60 EV/EBITDA (02) EV/EBITDA (03) ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ Λειτουργία του πρώτου εστιατορίου στο Βελιγράδι. Η εταιρεία σε ανακοίνωσή της αναφέρει ότι έχει εξασφαλίσει τον αναγκαίο χώρο για τη λειτουργία του πρώτου εστιατορίου Pizza Hut στο Βελιγράδι εµβαδού 550τ.µ. ο οποίος λειτουργεί ήδη σαν εστιατόριο και βρίσκεται σε κεντρικό σηµείο της πόλης. Σύµφωνα µε την εταιρεία η λειτουργία του συγκεκριµένου εστιατορίου δεν αναµένεται να έχει ουσιαστική επίδραση στα αποτελέσµατα της εταιρείας για το 2003 λόγω αυξηµένων προλειτουργικών εξόδων. Τέλος, η εταιρεία βρίσκεται σε αναζήτηση νέου χώρου για τη λειτουργία δεύτερου καταστήµατος Pizza Hut στο Βελιγράδι. CYPRUS TRADING CORPORATION <CTC.CY> 0.280 EV/EBITDA (02) EV/EBITDA (03) ΕΜΠΟΡΙΟ Συνεργασία µε την πολυεθνική εταιρεία Reckitt Benckiser. H συνεργασία αφορά την αποκλειστική αντιπροσώπευση δύο νέων προϊόντων της Reckitt Benckiser, το αποσκληρυντικό πλυντηρίων ρούχων Calgon και το ολοκληρωµένο σύστηµα καθαρισµού για πλυντήρια πιάτων Calgoit. Με τα νέα προϊόντα αναµένεται να προστεθεί ποσό ύψους 500χιλ. στον κύκλο εργασιών της Cyprus Trading Corporation.
Άλλες ανακοινώσεις Hellenic Bank <HB.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 28 Φεβρουαρίου 2003 για να εξετάσει µεταξύ άλλων τα προκαταρκτικά αποτελέσµατα 2002. Christis Dairies <CDL.CY>: εν εξασκήθηκε κανένα ΑΜ. Aqua Sol Hotels <AQS.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 25 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να εγκρίνει την ένδειξη κέρδους για το οικονοµικό έτος 2002. Muskita Aluminium Industries <MAI.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 25 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξη του αποτελέσµατος για το 2002. Tsokkos Hotels <TSH.CY>: Η συνεδρίαση του.σ. για εξέταση των προκαταρκτικών αποτελεσµάτων της εταιρείας θα πραγµατοποιηθεί στις 27 Φεβρουαρίου 2003 και όχι στις 26 Φεβρουαρίου 2003 όπως έχει ανακοινωθεί. Μallouppas & Papacostas Trading Co <MPT.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 27 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξη του αποτελέσµατος για το 2002. Athina Investment <ATH.CY>: Ανακοινώθηκε η ένδειξη των αποτελεσµάτων FY2002. ιορισµός του ελεγκτικού οίκου Deloitte & Touche σε αντικατάσταση του οίκου Χρυσάνθου & Χριστοφόρου. PSD Investments <PSD.CY>: Ανακοινώθηκε η ένδειξη των αποτελεσµάτων FY2002. Knossos Investments, Efremico Holdings, Plyntex <KNO.CY, EFR.CY, PLY.CY>: Παραίτηση του κ. Κυριάκου Παπαδάκη από µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της εταιρείας. Efremico Holdings <EFR.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 24 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξης των αποτελεσµάτων για το 2002. Andreas Coullapides <ACL.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 25 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει τα προκαταρκτικά αποτελέσµατα για το 2002 και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξης των αποτελεσµάτων. Minerva Insurance <MIN.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 27 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξης των αποτελεσµάτων για το 2002. Claridge Investments <CLA.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 24 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξης των αποτελεσµάτων για το 2002. Petrolina Holdings <PHL.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 25 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει τα προκαταρκτικά αποτελέσµατα 2002 και την πιθανότητα καταβολής µερίσµατος ή όχι. A & P (Andreou & Paraskevaides) Enterprises <APE.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 27 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει τα προκαταρκτικά αποτελέσµατα 2002 και την πιθανότητα καταβολής µερίσµατος ή όχι. Salamis Tours (Holdings) <SAL.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 27 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει µεταξύ άλλων τα προκαταρκτικά αποτελέσµατα 2002. Orfanides Supermarkets <ORF.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 24 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει τα προκαταρκτικά αποτελέσµατα 2002. Harvest Capital Management <HCM.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 25 Φεβρουαρίου 2003 για να ε- ξετάσει τα ενδεικτικά αποτελέσµατα καθώς επίσης και της αντικατάστασης του ελεγκτικού οίκου Χρυσάνθου & Χριστοφόρου από τον οίκο Deloitte & Touche.
Constantinou Brothers Hotels <CBH.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 27 Φεβρουαρίου 2003 για εξέταση των προκαταρκτικών αποτελεσµάτων 2002. Laser Investment <LAS.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 25 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξη του αποτελέσµατος για το 2002. K.Kythreotis Holdings <KYTH.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 25 Φεβρουαρίου 2003 για εξέταση των προκαταρκτικών αποτελεσµάτων 2002. Dimco Electrical Supplies <DES.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 26 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξη του αποτελέσµατος για το 2002. Global Consolidator <GLC.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 27 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να προβεί σε ανακοίνωση της ένδειξη του αποτελέσµατος για το 2002. Avacom Net Services <ANS.CY>: ιορισµός του κ. Ανδρέα Αλωνεύτη στη θέση του Προέδρου του ιοικητικού Συµβουλίου της εταιρείας. Athos Doamonds <AD.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 25 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει και να εγκρίνει τα τελικά αποτελέσµατα 2002. Jumbo Trading <JUM.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 26 Φεβρουαρίου 2003 για να εξετάσει τα αποτελέσµατα για την εξαµηνία από την 1 Ιουλίου 2002 µέχρι τις 31 εκεµβρίου 2002. Κanika Hotels <KAN.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 26 Φεβρουαρίου 2003 για µελέτη της ένδειξης του αποτελέσµατος για το 2003, του προϋπολογισµού 2003 καθώς επίσης και της πιθανότητας καταβολής µερίσµατος ή όχι. Rolandos Enterprises <ROL.CY>: Συνεδρίαση του.σ. στις 20 Φεβρουαρίου 2003 για να µελετήσει τα προκαταρκτικά αποτελέσµάτα για το 2002, το θέµα καταβολής µερίσµατος ή όχι και να προβεί σε α- νακοίνωση της ένδειξης των αποτελεσµάτων.
EGNATIA FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) LTD 178, ATHALASSAS AVENUE IRENE TOWER, 1 ST FLOOR P.O.Box 16180, 2086 NICOSIA Tel.: 00357-22-454777 Fax: 00357-22-517003 research@egnatia.com.cy Equity Research Yiannos Stavrinides Despo Papaevriviadou Asset Management Christos Spanos Harrys Michaelides Private Clients Desk Christos Pavlides Marios Salides Christos Leonida Corporate Finance Vassos Paraskevas Andreas Georgallis Petros Michaelides Απαλλακτική ρήτρα: Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν πληροφοριακό δελτίο έχουν συλλεγεί και επεξεργαστεί από το Τµήµα Έρευνας και Ανάλυσης της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd και σε καµία περίπτωση δεν συνιστούν µια πλήρη επεξεργασία όλων των απόψεων πάνω σε συγκεκριµένη είδηση/ εξέλιξη που είναι δυνατόν να επηρεάσουν την πορεία τίτλων εισηγµένων στο Κυπριακό ή Ξένα Χρηµατιστήρια. Το περιεχόµενο του παρόντος δελτίου παρέχεται σαν πληροφοριακό υλικό και απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο σε θεσµικούς επενδυτές και επαγγελµατίες της αγοράς και δεν θα πρέπει να χρησιµοποιείται από µη επαγγελµατίες επενδυτές, σύµφωνα µε τους κανονισµούς της Κυπριακής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Το δελτίο αυτό σε καµία περίπτωση δεν συνιστά πρόταση για αγορά ή πώληση συγκεκριµένου τίτλου. Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd ή/και συνδεδεµένες µε αυτήν εταιρείες ή/και συνδεδεµένα µε αυτήν άτοµα ή/και οι διοικητικοί της σύµβουλοι ή/και οι διευθυντές της ή/και τα στελέχη της ή/και οι πελάτες της µπορεί να διενεργούν συναλλαγές επί ενός ή περισσοτέρων τίτλων που αναφέρονται στο παρόν δελτίο ή να παρέχουν συµβουλές ή/και γενικότερα να έχουν συµφέρον σε εταιρείες/ τίτλους που αναφέρονται στο δελτίο. Το παρόν δελτίο σε καµία περίπτωση δεν λαµβάνει υπόψη τις προσωπικές ανάγκες, επενδυτικό ορίζοντα και χρηµατοοικονοµική κατάσταση ενός οιουδήποτε επενδυτή και σαν αποτέλεσµα οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν επαγγελµατική συµβουλή πριν προχωρήσουν σε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. Οι πηγές πάνω στις οποίες έχει βασιστεί η συγγραφή του παρόντος δελτίου θεωρούνται αξιόπιστες κατά την ηµέρα απόκτησης τους, σε καµία όµως περίπτωση δεν µπορούµε να εγγυηθούµε την ακρίβεια ή/και την πληρότητα τους. Η έκθεση αυτή περιέχει µελλοντικές εκτιµήσεις οι οποίες περικλείουν αβεβαιότητα και κινδύνους. Τα τελικά αποτελέσµατα ή και µεγέθη µπορεί να αποκλίνουν σηµαντικά από τις προβλέψεις Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd είναι µέλος του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου και η λειτουργία της ελέγχεται από την Κυπριακή Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς καθώς επίσης και από τις Χρηµατιστηριακές Αρχές. Το παρόν δελτίο απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο στον πρώτο παραλήπτη και απαγορεύεται να αναµεταδίδεται ή/και να αντιγράφεται µέρος αυτού ή στην ολότητα του µε οποιοδήποτε τρόπο χωρίς την γραπτή άδεια της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd.