SALE & PURCHASE REPORT Εβδομάδα Ημερομηνία 08 έως 14 Σεπτεμβρίου 2014 17 Σεπτεμβρίου 2014 ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙΔΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Την προηγούμενη εβδομάδα επισημάναμε το γεγονός πως η μείωση των επιτοκίων είχε καθαρά συμβολικό χαρακτήρα και όχι ουσιαστικό στην ανάκαμψη της οικονομίας της Ευρωζώνης καθώς η ανάπτυξη έρχεται μέσω των επενδύσεων που οδηγεί στην δημιουργία θέσεων εργασίας και στην αύξηση των καταναλωτικών δαπανών. Την ίδια ακριβώς πεποίθηση εξέφρασε και ο Bill Gross της Pimco αναφέροντας πως η πραγματική ανάπτυξη δεν έρχεται μέσω της νομισματικής πολιτικής αλλά μέσω των επενδύσεων και της πιστωτικής ανάπτυξης. Παράλληλα, το πρώην μέλος της ΕΚΤ, ο J. Stark, εκφράζει την άποψη ότι τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια δεν θα οδηγήσουν στην αύξηση του δανεισμού των επιχειρήσεων στην Ευρωζώνη, άποψη την οποία επίσης επισημάναμε στην προηγούμενη μας ανασκόπηση. Οι Financial Times, σε πρόσφατο άρθρο τους καυτηριάζουν την οικονομική πολιτική της Ευρωζώνης και της ΕΚΤ, εστιάζοντας στην υψηλή ανεργία και στον χαμηλό πληθωρισμό και κάνοντας λόγο για αποτυχία της ΕΚΤ στο στόχο για στήριξη της Ευρωπαϊκής οικονομίας. Σαν λύση δε στην κρίση, προτείνει την αγορά κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ και τη συνέχιση των μεταρρυθμιστικών προσπαθειών από τις Ευρωπαϊκές κυβερνήσεις. Το ΔΝΤ, μέσω δήλωσης του γνωστού μας Paul Thomsen, κατέστησε αναγκαία τη χρήση της ποσοτικής χαλάρωσης, ως μέτρο για την τόνωση της οικονομίας με την πολιτική της ΕΚΤ να έχει στόχο την τόνωση της εγχώριας ζήτησης, έως ότου αποκλιμακωθούν οι πληθωριστικές πιέσεις και οι τράπεζες ξεκινήσουν τη δανειοδότηση των επιχειρήσεων. Αναφερόμενος στα αίτια της καθίζησης της εγχώριας κατανάλωσης, υπογράμμισε πως η υψηλή ανεργία, το δυσθεώρητο χρέος, οι αδύναμες τράπεζες και η μειωμένη πίστωση έχουν πληγώσει την Ευρωπαϊκή ζήτηση. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Markit, στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 4,5 ετών κινήθηκε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη τον Αύγουστο, ήτοι στο 0,3%. Στη Γερμανία ο πληθωρισμός βρίσκεται στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 54 μηνών, στο 0,8% και στη Γαλλία σε χαμηλό 57 μηνών, στο 0,8%. Αρκετοί διεθνείς οίκοι, όπως η JP Morgan, Citigroup, Unicredit και Morgan Stanley υποβάθμισαν τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης, εκτιμώντας πως το 2014 θα κλείσει στο 0,8% από 1,2% και το 2015 δεν θα υπερβεί το 1,2% από 1,7%. Η διευθύντρια του ΔΝΤ, Christine Lagarde, σε συνέντευξη της δήλωσε πως η Παγκόσμια οικονομία ενδέχεται να αναπτυχθεί φέτος με χαμηλότερους των εκτιμήσεων ρυθμούς, κοντά στο 3%, εξαιτίας των πολλών γεωπολιτικών αναταραχών που βρίσκονται σε εξέλιξη, όπως στην Ουκρανία και τις επιπτώσεις της στην οικονομία της Γερμανίας και άλλων γειτονικών χωρών αλλά και στους κινδύνους από την κλιμακούμενη ένταση σε πολλές περιοχές της Μέσης Ανατολής. Ταυτόχρονα, επισήμανε πως η Γαλλική κυβέρνηση θα πρέπει να μείνει πιστή στον στόχο μείωσης των ελλειμμάτων παρά τον χαμηλό πληθωρισμό, ενώ θα πρέπει να προωθήσει περισσότερες μεταρρυθμίσεις στην αγορά εργασίας καθιστώντας πιο ευέλικτη την οικονομία. Δεν παρέλειψε ωστόσο να απευθύνει έκκληση στην Γερμανία να αυξήσει τις δαπάνες και τις δημόσιες επενδύσεις, ώστε να ενισχυθεί η καταναλωτική ζήτηση στην χώρα και εμμέσως να βοηθηθούν οι γειτονικές χώρες της Ευρωζώνης. Αιφνιδιαστική πτώση του πληθωρισμού στην Κίνα στο 2% τον Αύγουστο τη στιγμή που ο στόχος της κυβέρνησης είναι στο 3,5%, πτώση την οποία οι αναλυτές την ερμηνεύουν ως επιβράδυνση της οικονομίας και εκφράζουν φόβους για κίνδυνο αποπληθωρισμού. Επιβεβαιώνοντας την αποδυνάμωση της ζήτησης και τις αποπληθωριστικές πιέσεις, η 2 η μεγαλύτερη χαλυβουργία της Κίνας (Baosteel) προέβη σε μείωση τιμών για τα συμβόλαια παράδοσης Οκτωβρίου, που κανονικά είναι περίοδος υψηλής ζήτησης για τον κλάδο. Την Παρασκευή 12 Σεπτεμβρίου, 2014, ο BDΙ έκλεισε στις 1,181 μονάδες ενώ οι επιμέρους δείκτες Σελίδα 1 από 5
και ο μέσος όρος των ημερησίων εσόδων κυμάνθηκαν ως εξής: BCI στις 2,546 μονάδες με $ 18,246 την ημέρα, BPI στις 875 μονάδες στα $ 7,013 την ημέρα, BSI στις 1,006 μονάδες στα $ 10,519 την ημέρα και BHSI στις 477 μονάδες, στα $ 7,046 την ημέρα. Με ιδιαίτερα αργή ταχύτητα κινείται η ανοδική πορεία του BDI, καθώς σε διάστημα μίας εβδομάδας κέρδισε μόνο 26 μονάδες με όλους τους επιμέρους δείκτες να παρουσιάζουν θετική πορεία εκτός των Panamax που εδώ και αρκετά μεγάλο διάστημα βρίσκεται στο κόκκινο καθώς ο μέσος όρος ημερησίων εσόδων τους βρίσκεται ουσιαστικά στο OPEX Break Even Point, ενώ αν συμπεριλάβουμε και χρηματοδοτικό κόστος τότε τα έσοδα τους δεν επαρκούν για να το καλύψουν. Χαρακτηριστικό της κατάστασης αυτής των Panamax σήμερα, είναι ότι o μέσος όρος ημερησίων εσόδων των μικρότερων σε DWT Supramax (52,454 DWT) είναι περίπου 50% μεγαλύτερος από αυτών των Panamax (74,000 DWT), ενώ αντίστοιχα των Handysize (28,000 DWT), των μικρότερων σε DWT πλοία, είναι οριακά υψηλότερος από τον μέσο όρο ημερησίων εσόδων των Panamax. Στο παρελθόν, πολλές φορές έχουμε εστιάσει στο πόσο πολυπαραγοντικός είναι ο κλάδος των πλοίων μεταφοράς ξηρού φορτίου, εννοώντας ότι υπάρχει πληθώρα προβλέψιμων και μη μεταβλητών οι οποίες επηρεάζουν τον κλάδο, αλλά την τελευταία τουλάχιστον δεκαετία, τον κυρίαρχο ρόλο επήρειας τον έχει η Κίνα. Το τελευταίο διάστημα η Κίνα δείχνει ότι έχει εισέλθει σε μία τροχιά μειωμένης ανάπτυξης έχοντας σαν αποτέλεσμα την μείωση της ζήτησης για ενέργεια αλλά και την μείωση πρώτων υλών για τον κατασκευαστικό κλάδο, δηλαδή Coal και Iron Ore αντίστοιχα επηρεάζοντας κατά συνέπεια αρνητικά και την αγορά των πλοίων μεταφοράς ξηρού φορτίου. Αυτό φυσικά δεν αναιρεί, την βασιζόμενη στην κυκλικότητα, γενικότερη πεποίθηση ότι το τελευταίο τρίμηνο κάθε έτους η αγορά παρουσιάζει βελτίωση. Όπως αναφέρει και η Morgan Stanley, αναμένεται η παραγωγή σιδήρου στην Κίνα αλλά και στον υπόλοιπο κόσμο να παρουσιάζει αύξηση το τελευταίο τρίμηνο, αυξάνοντας έτσι την ζήτηση για Iron Ore, με αποτέλεσμα η τιμή του να παρουσιάσει ανοδικές τάσεις και να φτάσει στα $ 90 τον τόνο προς το τέλος του χρόνου από τα $ 81,9 τον τόνο που είχε την προηγούμενη εβδομάδα και που ήτανε η χαμηλότερη τιμή από τον Σεπτέμβριο του 2009. Παράλληλα, υπάρχουν βάσιμες «υποψίες», ότι η κυβέρνηση της Κίνας θα παρέμβει και πάλι, όπως μας έχει συνηθίσει να κάνει, με μέτρα τόνωσης της οικονομίας, σε μία προσπάθεια να συντηρήσει την ανάπτυξη στο 7,5%. Την προηγούμενη εβδομάδα αναφερθήκαμε στα θετικά νέα από την Ινδονησία καθώς υπάρχουν ενδείξεις χαλάρωσης της απαγόρευσης των εξαγωγών σε Nickel και Bauxite, η οποία υπεβλήθη στις αρχές του χρόνου, με το αντίστοιχο θετικό αποτέλεσμα στην αγορά των πλοίων μεταφοράς ξηρού φορτίου. Δυστυχώς το θετικό αποτέλεσμα της άρσης της απαγόρευσης των εξαγωγών από την Ινδονησία, ιδιαίτερα για τα Supramax και τα Handysize μάλλον θα «εκμηδενιστεί» από την ενδεχόμενη άρση των εξαγωγών σε Nickel και Bauxite, αυτή τη φορά από τις Φιλιππίνες. Το κίνητρο για την πράξη αυτή είναι ακριβώς το ίδιο με αυτό της Ινδονησίας δηλαδή η ανάπτυξη του κλάδου επεξεργασίας των ανωτέρω μεταλλευμάτων (Smelting Industry) και η εξαγωγή του τελικού προϊόντος. Αναμφισβήτητα μία τέτοια κίνηση θα είχε αρνητικό αντίκτυπο στα έσοδα των προαναφερόμενων πλοίων, αλλά προς το παρόν αναμένουμε να δούμε αν θα υλοποιηθεί καθώς ενώ το νομοθετικό πλαίσιο έχει φτιαχτεί πρέπει να ψηφιστεί και από το Κογκρέσο και αφού ψηφιστεί να οριστεί και η ημερομηνία εφαρμογής. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τομέα των αγοραπωλησιών για την εβδομάδα που πέρασε. Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Supramax, το SEA LILY 52.471 DWT (2004 Tsuneishi Zosen) πουλήθηκε με χαρτιά περασμένα τον προηγούμενο μήνα γύρω στα $ 15,5 εκ. Σελίδα 2 από 5
Στα Handysize, το PONTONOSTOS 28.470 DWT (1990 Imabari S.B) πουλήθηκε στα $ 4,5 εκ. και το BOSNA 26.530 DWT (1985 Sasebo H.I) πουλήθηκε στα $ 3,2 εκ. Στον τομέα των tankers γίνανε οι ακόλουθες πράξεις:. Στα Panamax (Dirty), το MOONLIGHT VENTURE 61.204 DWT (2006 Sumitomo Yokosuka) πουλήθηκε σε Έλληνες στα $ 22,5 εκ. περίπου. Στα Products, το ST. NIKOLAI 47.297 DWT (2005 Onomichi) πουλήθηκε στα $ 17,2 εκ. ΔΙΑΛΥΣΕΙΣ Ιδιαίτερα εντυπωσιακά υψηλά συνεχίζουν και βρίσκονται τα επίπεδα των προσφερόμενων τιμών καθώς οι Cash Buyers έχουν αναλάβει τα ρίσκα τους και έχουν επιδοθεί για άλλη μία φορά στη λογική της σπέκουλας, όπου όπως και στο παρελθόν, μόνο ο χρόνος θα δείξει αν η λογική αυτή θα αποδειχθεί κερδοφόρα η ζημιογόνα αν και οι εμπλεκόμενοι με το «άθλημα» θεωρούν ότι στο τέλος θα βγουν χαμένοι οι Cash Buyers. Ταυτόχρονα, ενώ ο συνολικός αριθμός των διαλύσεων βελτιώθηκε συγκριτικά με την προηγούμενη εβδομάδα, συνεχίζει και παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, καθώς οι πλοιοκτήτες έχοντας μπει στην λογική των Cash Buyers που σπεκουλάρουν, ανεβάζουν τις τιμές που ζητάνε ακόμη περισσότερο από τα υψηλά προσφερόμενα επίπεδα των Cash Buyers. Στην Ινδία, η σταθεροποίηση της ρουπίας και των τιμών του σιδήρου σε γενικές γραμμές, συγκριτικά με τις προηγούμενες εβδομάδες, έβγαλε και πάλι τους Cash Buyers στην αγορά με υψηλή διάθεση ρίσκου, γεγονός το οποίο αποδεικνύεται και από την αγορά 3ων Containers της Technomar σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα, γεγονός όμως το οποίο δικαιολογείται καθώς το Πακιστάν δεν ασχολείται με Containers και το Μπαγκλαντές δεν μπορεί να ανταγωνιστεί τα επίπεδα τιμών της Ινδίας. Το Μπαγκλαντές, δειλάδειλά αρχίζει και βγαίνει και πάλι στην αγορά, αλλά με επίπεδα τιμών που δεν επιτρέπουν να ανταγωνιστεί το Πακιστάν, τη στιγμή μάλιστα που λόγω των έντονων βροχοπτώσεων μετά από τις αργίες του Eid έχει αφήσει τα διαλυτήρια με μεγάλα αποθέματα σιδήρου τα οποία δεν έχουν δρομολογηθεί προς την ενδοχώρα. Το Πακιστάν, συνεχίζει και παραμένει η επικρατέστερη αγορά ιδιαίτερα για δεξαμενόπλοια (Gas Free for Man Entry) αλλά τελευταία έχει εκδηλώσει ενδιαφέρον και για μικρότερα Bulkers και tween/general cargo. Ενδεχομένως τις επόμενες εβδομάδες το Πακιστάν να μειώσει την δραστηριότητα λόγω των αποθεμάτων που έχει χτίσει τους τελευταίους 2 μήνες. Στη Κίνα, οι τιμές συνεχίζουν να βρίσκονται κάτω από τα $ 300 τον τόνο, καθώς συνεχίζει και ασχολείται αποκλειστικά με τις κρατικές εταιρείες έχοντας σαν αποτέλεσμα ακόμη και το Βιετνάμ, η Ινδονησία και οι Φιλιππίνες να προσφέρουν σε πιο ανταγωνιστικά επίπεδα. Ο συνολικός αριθμός των διαλύσεων την τελευταία εβδομάδα ήτανε 328,884 DWT, εκ των οποίων περίπου το 72% (236,329 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 0% (0 DWT) δεξαμενόπλοια, και το 28% (92,555 DWT)Containers και RoRo. Οι τιμές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια κυμάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 450 $ 480 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 460 $ 490 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 455 $ 485 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα Σελίδα 3 από 5
Κίνα: Από $ 280 $ 300 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα. ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. SEA LILY 52,471 2004 Tsuneishi Zosen 4x30 Greek Survey passed this month around 15,5 PONTONOSTOS 28,470 1990 Imabari S.B 4x30 Lebanese 4,5 BOSNA 26,530 1985 Sasebo H.I 4x25 06/2017 06/2015 Syrian 3,2 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. MOONLIGHT VENTURE 61,204 2006 Sumitomo (Yokosuka) MAN 10 Wah Kwong Shipping region 22,5 ST. NIKOLAI 47,297 2005 Onomichi Far East Maruta Industries 17,2 Σελίδα 4 από 5
Επιμέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδομαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιμη επίσης στην ιστοσελίδα μας στο διαδίκτυο με διεύθυνση: http://www.gmoundreas.gr 2) Παρακαλούμε σημειώσατε ότι μέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5