MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ " ΑΛΛΗΛΟΒΟΗΘΕΙΑΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ " ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ 568/03/09.06.2005 ΦΕΚ: 838/Β/27.6.2005 ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ 201/27.03.2014 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31.12.2014 (άρθρα 11,77 Ν.4099 / 12) ΤΕΜΑΧΙΑ ΕΙΔΟΣ ΑΞΙΟΓΡΑΦΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. EΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΟΙΝΗΣ ΩΦΕΛΕΙΑΣ 2.480 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟΔΟΜΙΚΗ ΑΝΕΜΟΣ ΑΕ 1,55% 0,648 1.607,04 1,55% 1.607,04 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ & ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ 500 ΜΕΤΚΑ Α.Ε. 4,08% 8,450 4.225,00 200 ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 2,03% 10,500 2.100,00 6,10% 6.325,00 ΠΡΩΤΕΣ ΥΛΕΣ 3.700 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. 2,87% 0,804 2.974,80 2,87% 2.974,80 % ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΜΧ. ΣΕ ΝΟΜΙΣΜΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ Ξ.Ν. ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EURO ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 10,52% 10.906,84 ΛΟΙΠΑ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΤΙΤΛΟΙ Α.Ε.Π. 315 GGB 15.10.42 (GDP)-ΑΕΠ 0,23% 0,748 235,62 0,23% 235,62 ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 10,75% 11.142,46 ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΛΛΟΔΑΠΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΦΡΑΝΓΚΦΟΥΡΤΗΣ (ΣΕ EUR) 200 LUFTHANSA 2,67% 13,830 2.766,00 2,67% 2.766,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΠΑΡΙΣΙΩΝ (ΣΕ EUR) 200 SOCIETE GENERALE 6,75% 34,990 6.998,00 500 PEGEUT SA 4,93% 10,220 5.110,00 11,68% 12.108,00 XΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΛΟΝΔΙΝΟΥ (ΣΕ GBP) 2.000 TESCO 4,68% 1,890 3.780,00 4.853,00 4,68% 3.780,00 4.853,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΜΙΛΑΝΟΥ (ΣΕ EUR) 2.000 PIAGGIO & C SPA 4,65% 2,410 4.820,00 800 UNICREDITO ITALIANO SPA ORDINARY 4,12% 5,335 4.268,00 400 SAIPEM 3,38% 8,765 3.506,00 12,15% 12.594,00 ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 31,18% 32.321,00 ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 200 BELGIUM 22.06.24 2,60% 22,39% 116,030 23.206,00 22,39% 23.206,00 ΣΕ USD 300 US TREASURY 15.02.24 2,75% 25,07% 105,172 31.551,56 25.987,62 25,07% 31.551,56 25.987,62 ΣΥΝΟΛΟ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 47,46% 49.193,62 ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ 47,46% 49.193,62 ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 78,64% 81.514,61 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΟΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 89,39% 92.657,08 ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ 89,39% 92.657,08 ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 0,51% 531,37 ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 0,51% 531,37 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΙΔΡΥΜΑΤΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ 10,19% 10.558,83 ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS A.E. 10,19% 10.558,83 ΣΕ EUR 5.654,29 ΣΕ GBP 3.550,89 4.558,85 ΣΕ USD 412,53 339,78 ΣΕ AUD 0,08 0,05 ΣΕ NOK 52,13 5,77 ΣΕ SEK 0,65 0,07 ΣΕ DKK 0,13 0,02 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ 10,19% 10.558,83 ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 100,09% 103.747,28 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ -0,05% -49,84 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ -0,04% -39,26 ΣΥΝΟΛΟ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ -0,09% -89,10 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 100,00% 103.658,18 (Μερίδια 8.594,130 * 12,0615 EUR) ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΜΕΣΩΝ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΑΞΥ 31.12.2014 ΚΑΙ 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2013 ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 103.658,18 122.866,29 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 89,39% 64,43% 24,96% Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. EΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ 10,52% 9,51% 1,01% ΛΟΙΠΑ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ 0,23% 0,30% -0,07% ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ 31,18% 36,11% -4,93% ΟΜΟΛΟΓΑ 47,46% 18,51% 28,95% ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ/ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ 0,00% 32,48% -32,48% TREASURY BILLS 0,00% 32,48% -32,48% ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2014-31.12.2014 Α. ΠΡΟΣΟΔΟΙ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR I. Τόκοι Τραπεζικών Καταθέσεων 121,26 II. Έσοδα Ομολογιών αλλοδαπών Δανείων 1.190,78 III. Μερίσματα μετοχών εσωτερικού 174,00 IV. Μερίσματα μετοχών αλλοδαπής 488,31 1.974,35 Β. ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ I. Κέρδος απο πώληση Συμμετοχών και Χρεογράφων 4.977,11 Γ. ΔΑΠΑΝΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ I. Αμοιβή Εταιρίας Διαχειρίσης (561,84) II. Αμοιβή Θεματοφυλακής (67,42) III. Έξοδα Συμμετοχών και Χρεογράφων (323,29) IV. Φόροι (169,31) V. Έξοδα Άρθρου 9 Του Κανονισμού (85,33) 4.977,11 (1.207,19) ΚΕΡΔΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2014-31.12.2014 5.744,27 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΗΓΩΝ ΠΡΟΕΛΕΥΣΕΩΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΑΠΟ 01.01.2014-31.12.2014 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR Μερίδια σε Κυκλοφορία την 31.12.2013 9.520,430 117.260,02 Πλέον Πωλήσεις μεριδίων 01.01.2014-31.12.2014 0,000 0,00 Μείον Εξαγορές μεριδίων 01.01.2014-31.12.2014 (926,300) (12.000,17) ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ την 31.12.2014 8.594,130 105.259,85 ΚΕΡΔΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2014-31.12.2014 5.744,27 111.004,12 II. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ α. Από Κινητές Αξίες / Μέσα Χρηματαγοράς Σε τιμές κτήσεως την 31.12.2014 100.124,22 Σε τρέχουσες τιμές την 31.12.2014 92.657,08 β. Από Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού /Παθητικού Σε τιμές κτήσεως την 31.12.2014 10.879,90 Σε τρέχουσες τιμές την 31.12.2014 11.001,10 (7.467,14) 121,20 (7.345,94) ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 103.658,18 (Μερίδια 8.594,130 * 12,0615 EUR) ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗ 2012 ΧΡΗΣΗ 2013 ΧΡΗΣΗ 2014 1/1/12-31/12/12 1/1/13-31/12/13 1/1/14-31/12/14 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 406.501,99 122.866,28 103.658,18 ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ 31/12 11,9866 12,9055 12,0615 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΜΕ ΤΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΑ ΟΡΙΑ (άρθρο 61 Ν.4099/2012) Τα ποσοστά Επένδυσης του Αμοιβαίου σε Ομίλους Εταιρειών, κατά την 31.12.2014, ήταν κάτω από το νόμιμο όριο του 20% του Καθαρού Ενεργητικού. ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "ΑΛΛΗΛΟΒΟΗΘΕΙΑΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ " ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Η αποτίμηση των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών αξιογράφων έγινε με βάση τις τιμές κλεισίματος των Χρηματιστηριακών συναλλαγών, τοις μετρητοίς, της 31.12.2014. 2. Η αποτίμηση των Τίτλων Α.Ε.Π του Ελληνικού Δημοσίου έγινε με βάση τις τελευταίες διαθέσιμες αγοραίες τιμές της 31.12.2014. 3. Η αποτίμηση των Ομολόγων εξωτερικού έγινε σε αγοραίες τιμές κατά την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης τους την 31.12.2014. 4. Η αποτίμηση των εισηγμένων αξιογράφων στα χρηματιστήρια εξωτερικού έγινε με βάση τις τελευταίες διαθέσιμες αγοραίες τιμές της 31.12.2014. 5. Οι τιμές των αξιογράφων εμφανίζονται στρογγυλοποιημένες σε τρία δεκαδικά ψηφία και των μεριδίων σε τέσσερα. 6. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολόγων και των Προθεσμιακών Καταθέσεων της περιόδου 01.01.2014-31.12.2014 περιλαμβάνονται στα έσοδα της ιδίας περιόδου. 7. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EURO έγινε με βάση τις τιμές fixing του Δελτίου Ισοτιμιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31.12.2014. 8. Τα ξένα χρεόγραφα φυλάσσονται σε υποθεματοφύλακες του εξωτερικού. 9. Η εταιρεία προκειμένου να υπολογίσει τη συνολική έκθεση σε κίνδυνο ακολουθεί τη μέθοδο της Σχετικής Δυνητικής Ζημίας (Relative Value At Risk ή Relative VaR) 10. Για τον υπολογισμό της σχετικής δυνητικής ζημιάς (Relative VaR) χρησιμοποιούνται δεδομένα ενός έτους, με 99% διάστημα εμπιστοσύνης, διακράτηση ενός μηνός και μέγιστη επιτρεπόμενη σχετική δυνητική ζημία που δεν θα ξεπερνά το 200% της σχετικής δυνητικής ζημίας του Δείκτη Αναφοράς, τα οποία ενσωματώνονται σε μεθοδολογία προσομοίωσης, γνωστή ως Monte Carlo. 11. Για τον υπολογισμό της Σχετικής Δυνητικής Ζημίας, η εταιρεία χρησιμοποιεί ως δείκτη αναφοράς (Benchmark) το συνδυασμό του Δείκτη DJ Stoxx50 (Bloomberg ticker SX5P) που περιλαμβάνει τις 50 σημαντικότερες μετοχές πανευρωπαϊκά κατά 50% και του δείκτη Citigroup EuroBig (Bloomberg ticker SBEB) που περιλαμβάνει ευρωπαϊκά κρατικά και εταιρικά ομόλογα επίσης κατά 50%. 12. Στις 31/12/2014, το VaR του Α/Κ ήταν 3.065,59 ευρώ και το αντίστοιχο του Δείκτη Αναφοράς 2.085,07 ευρώ, δηλαδή η Σχετική Δυνητική Ζημία του Α/Κ ήταν 47,03% μεγαλύτερη αυτή του Benchmark ή το 147,03% αυτού. Το μεγαλύτερο επίπεδο στο υπό εξέταση διάστημα ήταν το 225,70% (VaR χαρτοφυλακίου 4,629,50 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς 2.051,16 ευρώ). Η αύξηση άνω του ορίου οφείλεται στη συμμετοχή του Α/Κ στην ΑΜΚ της μετοχής EUROBANK, η οποία τακτοποιήθηκε εντός ολίγων ημερών.το μικρότερο να ανέρχεται στο 120,16% (VaR χαρτοφυλακίου 2.977,60 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς 2.477,97 ευρώ). Η μέση τιμή διαμορφώθηκε στο 166,51% (μέσο VaR χαρτοφυλακίου 3.274,00 ευρώ και μέσο VaR δείκτη αναφοράς 1.966,27 ευρώ). 13. Η εταιρεία δε χρησιμοποίησε Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα στη διάρκεια του έτους και επομένως το επίπεδο μόχλευσης των χαρτοφυλακίων ήταν μηδενικό. 14. Με ημερομηνία 4/2/2015 πραγματοποιήθηκε λύση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου και καταβολή του συνολικού ποσού του ενεργητικού του στον μοναδικό δικαιούχο του. Αθήνα, 20 Απριλίου 2015 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ MetLife ΑΕΔΑΚ Ε. ΘΩΜΑΔΑΚΗ Γ.ΛΟΥΚΟΠΟΥΛΟΥ Β.ΑΝΤΩΝΙΑΔΗΣ Κ.ΘΕΟΔΩΡΟΠΟΥΛΟΥ ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "ΑΛΛΗΛΟΒΟΗΘΕΙΑΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01.01.2014-31.12.2014 Το 2014 αποδείχθηκε μία δύσκολη χρονιά για τις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι οικονομίες στην Ευρωζώνη επέδειξαν αναιμικούς - αν όχι αρνητικούς ρυθμούς - ανάπτυξης που σε συνδυασμό με τη συνέχιση των αποπληθωριστικών πιέσεων οδήγησαν σε ενίσχυση της μεταβλητότητας και σε μέτριες χρηματιστηριακά επιδόσεις συγκριτικά με τις αντίστοιχες αγορές των ΗΠΑ. Η Ουκρανική κρίση στο Α τρίμηνο και οι κυρώσεις που επιβλήθηκαν από τη Δύση στη Ρωσία στο Γ τρίμηνο, έπαιξαν σημαντικό ρόλο στην αποσταθεροποίηση των ευρωπαϊκών αγορών. Επίσης, η χρεοκοπία της Banco Espirito και οι έλεγχοι της ΕΚΤ για την ποιότητα των Ισολογισμών των πιστωτικών ιδρυμάτων της ευρωζώνης οδήγησαν σε ρευστοποιήσεις μετοχών του τραπεζικού κλάδου στο Γ τρίμηνο. Από την άλλη τα εταιρικά αποτελέσματα συνέχισαν να υπερκαλύπτουν τις προσδοκίες των αναλυτών, η ισοτιμία ευρώ δολαρίου διολίσθησε σχεδόν 12% στη διάρκεια της χρήσης και η τιμή του αργού πετρελαίου υποχώρησε πάνω από 50% από τα ψηλά του Ιουνίου. Τα παραπάνω αποτέλεσαν αντίβαρο στο δυσμενές μακροοικονομικό περιβάλλον και λειτούργησαν ευνοϊκά για τις αγορές. Το περιβάλλον μηδενικών επιτοκίων και αποπληθωρισμού, σε συνδυασμό με την προσδοκία για ανάληψη αντισυμβατικών μέτρων ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ, πίεσαν τις αποδόσεις και συμπίεσαν τα πιστωτικά περιθώρια, εκτοξεύοντας τα κέρδη στα ομόλογα. Το χρηματιστήριο της Ζυρίχης επέδειξε την καλύτερη συμπεριφορά με κέρδη 9,5% στο σύνολο της χρήσης. Θετικές αποδόσεις στις αγορές της Φρανκφούρτης (+2,7%), της Μαδρίτης (+3,7%) και οριακά του Μιλάνου (+0,2%). Τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψε το ΧΑ (-29%) και αυτό της Λισσαβόνας (-26,8%). Αρνητικές επιδόσεις για το Παρίσι (- 0,5%) και το Λονδίνο (-2,7%). Ο Ευρωπαϊκός δείκτης DJ Stoxx50 (50% του Benchmark του Α/Κ) κέρδισε 2,9% στο έτος. Οι ομολογιακές αγορές κινήθηκαν έντονα ανοδικά. Ο δείκτης Citigroup EuroBig Index (50% του Benchmark του Α/Κ) κέρδισε 11,22% στο έτος, με υπεραπόδοση των κρατικών έναντι των εταιρικών ομολόγων. Το Α/Κ υποαπέδωσε έναντι του δείκτης αναφοράς με απώλειες 6,54% στο σύνολο του έτους έναντι κερδών 7,32% του σύνθετου δείκτη αναφοράς. Οι σημαντικότερες αιτίες έχουν να κάνουν με την επιλογή των αξιογράφων. Πιο συγκεκριμένα, το Α/Κ «αγνόησε» δεικτοβαρείς αλλά «ακριβές» Ελβετικές μετοχές στους κλάδους «Φαρμάκων» και «Τροφίμων» που υπεραπέδωσαν. Παράλληλα, υπήρξαν σημαντικές τοποθετήσεις σε μετοχές που κινήθηκαν έντονα πτωτικά (Tesco, Saipem, Lufthansa, Unicredito). Αρνητική επίδραση είχαν θέσεις σε ελληνικές μετοχές (ΟΛΠ, Μέτκα, Σωληνουργία Κορίνθου & ΑΝΕΜΟΣ). Η μετοχική έκθεση του Α/Κ αντιπροσώπευε το 43,1% και η ομολογιακή το 44,5% του καθαρού ενεργητικού του, κατά μέσο όρο, στη διάρκεια του έτους. Το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, με αγορές κρατικών και εταιρικών ομολόγων που θα ξεπεράσουν το 1 τρις ευρώ στο επόμενο 18μηνο, πιστεύουμε ότι θα διατηρήσει χαμηλά τις ομολογιακές αποδόσεις και θα συμβάλλει περαιτέρω στην εξασθένιση του ευρώ έναντι του δολαρίου. Η ενίσχυση του δολαρίου ευνοεί τις ευρωπαϊκές εξαγωγικές επιχειρήσεις των οποίων τα προϊόντα καθίστανται περισσότερο ανταγωνιστικά. Ταυτόχρονα, η συνεχιζόμενη διολίσθηση των τιμών ενέργειας και εμπορευμάτων βοηθά στην αύξηση του διαθέσιμου προς κατανάλωση εισοδήματος, που μεταφράζεται σε υψηλότερους τζίρους αλλά ταυτόχρονα βοηθά στη μείωση του λειτουργικού κόστους. Τα παραπάνω αποτελούν θετικούς καταλύτες αναφορικά με την ενίσχυση των προσδοκιών για την εκτιμώμενη κερδοφορία των επιχειρήσεων. Οι αυξημένες προσδοκίες για τα εταιρικά κέρδη λειτουργούν υποστηρικτικά στην ανοδική κίνηση των χρηματιστηριακών αγορών. Οι κίνδυνοι που μπορεί να ανατρέψουν το θετικό κλίμα σχετίζονται με τη διάψευση των προσδοκιών για την εταιρική κερδοφορία και την αύξηση της πολιτικής αβεβαιότητας στην Ευρωζώνη. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ Η αξία των χρηματοοικονομικών στοιχείων που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών, σύμφωνα με τα οριζόμενα στην Κανονιστική Πράξη 0006/2009 της ΕΛΤΕ, ανέρχεται, κατά την 31/12/14, σε Ευρώ 103.658,18. ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της MetLife ΑΕΔΑΚ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «Αλληλοβοηθείας Μικτό Εξωτερικού» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την συνημμένη Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «Αλληλοβοηθείας Μικτό Εξωτερικού» (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ.» «εφεξής Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρίες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως, της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου μέχρι 31 η Δεκεμβρίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν.4099/2012 περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 28 Απριλίου 2015 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Δημήτριος Γ. Γκότσης Α.Μ. ΣΟΕΛ: 23031 Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καμπάνης Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, 151 25 Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120