Α Π Ο Κ Λ Ε Ι Σ Τ Ι Κ Ο Σ Α ν τ ι π ρ ό σ ω π ο ς τ η ς ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ: ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ Δ. ΠΑΠΑΓΕΩΡΓΑΚΟΠΟΥΛΟΣ ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΜΕ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ A/K ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ( Άδεια Σύστασης: Απόφαση Ε.Κ.469/10.11.1992-ΦΕΚ Β/734/18.12.1992) και του Α/Κ Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ( Άδεια Σύστασης: Απόφαση Ε.Κ.25/432/1.07.2003-ΦΕΚ Β/1383/10.11.2000) ΑΠΟ ΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Α/Κ ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ( Άδεια Σύστασης: Απόφαση Ε.Κ.18/343/28.5.2002-ΦΕΚ Β/1173/10.09.2002) (Σύμφωνα µε το άρθρο 17 του Ν.3283/2004) ΚΕΝΤΡΙΚΟ ΔΙΟΙΚΗΣΗ: ΑΘΗΝΑ: ΚΕΡΚΥΡΑ: ΚΑΒΑΛΑ ΙΩΑΝΝΙΝΑ Γ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 36 Λ. ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑΣ 7 ΔΑΓΚΛΗ 6 Ν. ΖΕΡΒΑ 2, ΠΛΑΤΕΙΑ ΠΥΡΡΟΥ ΦΩΚ. ΝΕΓΡΗ 3 104 32 ΑΘΗΝΑ 49 100 ΚΕΡΚΥΡΑ 654 03 ΚΑΒΑΛΑ 453 32 ΙΩΑΝΝΙΝΑ 112 57 ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210 8691100 ΤΗΛ. 2661 042037 ΤΗΛ: 2510 620801 ΤΗΛ. 2651 070293, 2651 070876 ΤΗΛ: 210 8691100 FAX: 210 5225940 FAX: 2661 082087 FAX: 2510 620802 FAX: 2651 070351 e-mail: solcorfu@hol.gr e-mail: solkaval@hol.gr e-mail: solioan@hol.gr FAX: 210 8617328 ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ: 210 8618016 ΒΑΛΚΑΝΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ (ΚΤΙΡΙΟ ΑΛΕΞΑΝΔΡΟΣ) ΠΑΤΡΑ: ΗΡΑΚΛΕΙΟ ΚΡΗΤΗΣ: ΛΑΡΙΣΑ; e-mail: solaeoe@otenet.gr ΓΙΑΝΝΙΤΣΩΝ 31 & ΠΑΤΡ. ΚΥΡΙΛΛΟΥ ΑΜΕΡΙΚΗΣ 44 ΕΘΝΙΚΗΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΩΣ 47 ΠΑΝΑΓΟΥΛΗ 25 site: www.solae.gr 546 27 ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 264 41 ΠΑΤΡΑ 71 306 ΗΡΑΚΛΕΙΟ 412 23 ΛΑΡΙΣΑ ΤΗΛ: 2310 544150/1 ΤΗΛ: 2610 431938 ΤΗΛ. 2810 280104 ΤΗΛ. 2410 555461-2 FAX: 2310 544152 FAX: 2610 436867 FAX: 2810 280686 FAX: 2410 555463 e-mail: solthess@otenet.gr e-mail: solpatra@otenet.gr e-mail: solkriti@otenet.gr e-mail: solarisa@hol.gr
Α Π Ο Κ Λ Ε Ι Σ Τ Ι Κ Ο Σ Α ν τ ι π ρ ό σ ω π ο ς τ η ς ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ: ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ Δ. ΠΑΠΑΓΕΩΡΓΑΚΟΠΟΥΛΟΣ Αθήνα, 20 Φεβρουαρίου 2009 Προς Το Διοικητικό Συµβούλιο Της «ΕΘΝΙΚΗ Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ» Ενταύθα ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΜΕ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ A/K ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ( Άδεια Σύστασης: Απόφαση Ε.Κ.469/10.11.1992-ΦΕΚ Β/734/18.12.1992) και του Α/Κ Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ( Άδεια Σύστασης: Απόφαση Ε.Κ.25/432/1.07.2003-ΦΕΚ Β/1383/10.11.2000) ΑΠΟ ΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Α/Κ ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ( Άδεια Σύστασης: Απόφαση Ε.Κ.18/343/28.5.2002-ΦΕΚ Β/1173/10.09.2002) (Σύμφωνα µε το άρθρο 17 του Ν.3283/2004) Ι. ΕΝΤΟΛΗ ΕΛΕΓΧΟΥ Κατόπιν σχετικής εντολής από την διαχειρίστρια Εταιρεία «ΕΘΝΙΚΗ Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ..» προβήκαμε σε έλεγχο της συγχώνευσης (µε απορρόφηση) των ανωτέρω Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Η συγχώνευση θα πραγματοποιηθεί σύµφωνα µε το άρθρο 17 του Ν.3283/2004 «Ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις». II. ΔΕΔΟΜΕΝΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ Η ΕΘΝΙΚΗ Asset Management ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (στο εξής «ΕΘΝΙΚΗ Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ.») µε απόφαση του
Διοικητικού Συμβουλίου της κατά τις υπ. αριθμ. 463/23.9.2008 και 465/4.12.2008 συνεδριάσεις του και µε τη σύμφωνη γνώμη της «ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ» ως θεματοφύλακα των ανωτέρω Αμοιβαίων Κεφαλαίων ΔΗΛΟΣ και Π&Κ, προβαίνει στη συγχώνευσή των Α/Κ, µε απορρόφηση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» και «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» από το Αμοιβαίο Κεφάλαιο «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ». Η «ΕΘΝΙΚΗ Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ..» κατάρτισε Σύμβαση Συγχώνευσης στην οποία αναφέρονται οι λόγοι και οι στόχοι της συγχώνευσης καθώς και οι όροι αυτής. Στη Σύμβαση Συγχώνευσης, ορίσθηκε ως ημερομηνία πραγματοποίησης της συγχώνευσης η 20η Φεβρουαρίου 2009 και ότι η σχέση ανταλλαγής των μεριδίων των απορροφούμενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων, θα γίνει µε βάση την καθαρή τιµή του μεριδίου κάθε Αμοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία θα προκύψει από την αποτίμηση της περιουσίας των συγχωνευόμενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων την 20η Φεβρουαρίου 2009. Ειδικότερα, στη Σύμβαση Συγχώνευσης καθορίζεται ότι οι κάτοχοι μεριδίων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ»και «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» θα λάβουν αριθµό μεριδίων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», ίσο µε το γινόμενο του αριθμού μεριδίων που κατέχει την 20η Φεβρουαρίου 2009 επί το πηλίκο της διαίρεσης: Καθαρή τιµή μεριδίου του απορροφούµενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου της 20.02.2009 Καθαρή τιμή μεριδίου του απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου της 20.02.2009 Η Σύμβαση Συγχώνευσης εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (απόφαση 2/876/15.01.2009) και τέθηκε στη διάθεση των μεριδιούχων στα σηµεία διάθεσης των μεριδίων. Επίσης, η Σύμβαση Συγχώνευσης δημοσιεύθηκε στις 20.01.2009 σε δύο ημερήσιες πολιτικές εφημερίδες ( Καθημερινή, Βήμα) και σε δύο ημερήσιες οικονομικές εφημερίδες (Ναυτεµπορική, Εξπρές). Τα οικονομικά στοιχεία του Ενεργητικού των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που μετέχουν στην πράξη της συγχώνευσης, όπως προκύπτουν από τα βιβλία των Α/Κ, τα οποία τηρούνται σε τιµές κτήσεως, καθώς επίσης και οι τρέχουσες τιµές όπως προκύπτουν από τους πίνακες αποτίμησης µε ημερομηνία 20.02.2009, έχουν ως εξής:
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΩΝ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Τιμές Κτήσεως Τρέχουσες Τιμές Τιμές Κτήσεως Τρέχουσες Τιμές Τιμές Κτήσεως Τρέχουσες Τιμές ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Χρεόγραφα 2.515.640,00 1.861.110,00 0,00 0,00 485.179.075,49 424.177.946,99 Διαθέσιμα 6.254.557,82 6.254.564,45 309.150,84 309.150,84 547.473.460,93 547.473.460,93 Λοιπές απαιτήσεις 15.202,85 15.202,71 87,2 87,2 3.683.561,97 3.683.559,83 Σύνολο Ενεργητικού (Α) 8.785.400,67 8.130.877,16 309.238,04 309.238,04 1.036.336.098,39 975.334.967,75 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Πιστωτές διάφοροι 30.750,10 30.750,10 350,96 350,96 13.998.516,88 13.998.516,88 Υποχρεώσεις από Φόρους τέλη 2.854,85 2.854,85 106,31 106,31 343.678,82 343.678,82 Έξοδα χρήσεως δουλευμένα 0,00 0,00 4.009,60 4.009,60 0,00 0,00 Σύνολο Παθητικού (Β) 33.604,95 33.604,95 4.466,87 4.466,87 14.342.195,70 14.342.195,70 Σύνολο Καθαρού Ενεργητικού (Α-Β) 8.751.795,72 8.097.272,21 304.771,17 304.771,17 1.021.993.902,69 960.992.772,05 Κυκλοφορούντα Μερίδια 1.000.642,419 239.614,798 82.903.496,909 Καθαρή τιµή µεριδίου 8,7462 8,0921 1,2719 1,2719 12,3275 11,5917 Κυκλοφορούντα μερίδια την 20.02.2009: ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝΤΑ ΜΕΡΙΔΙΑ 1.000.642,419 239.614,798 «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» 82.903.496,909 Τα πιο πάνω στοιχεία αποτέλεσαν αντικείμενο ελέγχου µας, όπως αναφερόμαστε στο κεφάλαιο III.
III. ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Για τις ανάγκες της συγχώνευσης και τις υποχρεώσεις της 20.02.2009 έγινε αποτίμηση των οικονομικών στοιχείων των Α/Κ που μετέχουν στην πράξη της συγχώνευσης. Επίσης, τέθηκαν στη διάθεσή µας τα τηρούμενα βιβλία και στοιχεία και µας δόθηκαν οι αναγκαίες για τον έλεγχο πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαμε. Οι επενδύσεις σε χρεόγραφα επιβεβαιώθηκαν από το θεματοφύλακα. Για τον έλεγχο της αποτίμησης των στοιχείων του Ενεργητικού των Αμοιβαίων Κεφαλαίων εφαρμόσαμε τους σχετικούς κανόνες που καθορίζονται στο άρθρο 20 του Ν. 3283/2004 και τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναμε κατάλληλες, στα πλαίσια των αρχών και κανόνων ελεγκτικής των Διεθνών Ελεγκτικών Προτύπων. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ 1. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΑΙ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Οι ομολογίες Ελλήνων εκδοτών που διαπραγματεύονται στο εξωτερικό καθώς και οι ομολογίες και τα μέσα χρηματαγοράς εξωτερικού αποτιμήθηκαν με βάση τις τελευταίες τιμές που ήταν διαθέσιμες στις 20/02/2009, πλέον των τυχόν καταβλημένων τόκων κατά την αγορά τους και η πηγή αποτίμησης αναφέρεται στην περιουσιακή κατάσταση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (Bloomberg, Reuters, Μέθοδος καμπύλης επιτοκίων, BOOK RUNNER). Οι δουλευμένοι τόκοι των ομολογιών και των μέσων χρηματαγοράς από την απόκτησή τους ή την προηγούμενη επέτειό τους έως 20/02/2009 περιλαμβάνονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς ενεργητικού. Οι τόκοι που αφορούν την περίοδο 01/01/2009 20/02/2009 έχουν συμπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. Η εταιρία SIV Portfolio plc (πρώην Cheyne Finance plc) έχει τεθεί σε καθεστώς εκκαθάρισης βάσει της οποίας αδυνατεί να πληρώσει τους ομολογιούχους μειωμένης εξασφάλισης, της ομολογίας 0% CHEYNE-FINANCE PLC 31/10/2006-20/12/2021 / FRN. Για το λόγο αυτόν το Αμοιβαίο Κεφάλαιο «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ»εμφανίζει απαίτηση ίση με την αξία κτήσης του ομολόγου σε USD 6.028.000,00 / 4.722.317,60 Ευρώ (τρέχουσα αξία 4.787.546,66 Ευρώ), με ταυτόχρονη δημιουργία ισόποσης επισφαλούς πρόβλεψης.
2. ΛΟΙΠΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Η αποτίμηση των μεριδίων Α/Κ «ΔΗΛΟΣ» έγινε στην αγοραία τιμή (market price / τιμή κλεισίματος) της 20/02/2009. 3. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ Οι καταθέσεις προθεσμίας που περιλαμβάνονται στα Χρηματικά Διαθέσιμα αποτιμήθηκαν στην αξία κτήσης, ενώ οι δουλευμένοι τόκοι από την έναρξη των καταθέσεων έως 20/02/2009, περιλαμβάνονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς ενεργητικού. Τέλος, οι δουλευμένοι τόκοι που αφορούν την περίοδο 01/01/2009 20/02/2009 έχουν συμπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. 4. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η μετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιόγραφων, των χρηματικών διαθεσίμων και των μεταβατικών λογαριασμών ενεργητικού σε νόμισμα εκτός Ευρωζώνης έγινε με βάση την τιμή του Δελτίου Ισοτιμιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 20/02/2009 ως εξής : Ευρώ 1,2591 USD Συνοπτικά, τα στοιχειά της αποτίμησης έχουν ως ακολούθως: ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 20/02/2009 ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Σε τιμές κτήσεως Σε τρέχουσες τιμές Διαφορά «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» 8.751.795,72 8.097.272,21-654.523,51 «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» 304.771,17 304.771,17 0,00 «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» 1.021.993.902,69 960.992.772,05-61.001.130,63 ΣΥΝΟΛΑ 1.031.050.469,58 969.394.815,43-61.655.654,14 IV. ΜΕΘΟΔΟΣ ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΥ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΡΙΔΙΩΝ Αναφορικά µε τον καθορισµό της σχέσης ανταλλαγής παρατίθενται οι ακόλουθοι υπολογισµοί:
Α) Προσδιορισμός της καθαρής τιμής των μεριδίων, σε τρέχουσες τιμές της 20/02/2009. «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές Κυκλοφορούντα μερίδια Τρέχουσα τιμή μεριδίου 8.097.272,21 1.000.642,419 8,0921 «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» 304.771,17 239.614,798 1,2719 «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» 960.992.772,05 82.903.496,909 11,5917 Τα ανωτέρω στοιχεία προκύπτουν από τα τηρούμενα βιβλία και την αποτίμηση των στοιχείων Ενεργητικού και Παθητικού των Α/Κ που μετέχουν στην πράξη της συγχώνευσης. Β) Καθορισμός σχέσης ανταλλαγής μεριδίων Η ανταλλαγή των μεριδίων των απορροφωμένων Αμοιβαίων Κεφαλαίων µε μερίδια του απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί µε τις εξής σχέσεις: Βα) Με βάση το λόγο της καθαρής τιμής των μεριδίων σε τρέχουσες τιμές, όπως άλλωστε προβλέπεται από τους όρους συγχώνευσης στη σχετική σύμβαση, ήτοι: Τρέχουσα Καθαρή τιµή μεριδίου «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Τρέχουσα Καθαρή τιµή μεριδίου «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έτσι σε ένα (1) μερίδιο του «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» αντιστοιχούν 0,698094326 μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» (8,0921 : 11,5917). Για τη μετατροπή των συνολικών κυκλοφορούντων μεριδίων στις 20/02/2009 του «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» σε ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» έχουμε: 1.000.642,419 μερίδια Χ 0,698094326= 698.542,795 ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ»,τα οποία μετά τη συγχώνευση θα λάβουν οι μεριδιούχοι του «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ». Τρέχουσα Καθαρή τιµή μεριδίου «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Τρέχουσα Καθαρή τιµή μεριδίου «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ
Έτσι σε ένα (1) μερίδιο του «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» αντιστοιχούν 0,109725062 μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» (1,2719 : 11,5917). Για τη μετατροπή των συνολικών κυκλοφορούντων μεριδίων στις 20/02/2009 του «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ»σε ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» θα έχουμε: 239.614,798 μερίδια Χ 0,109725062 = 26.291,749 ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ»,τα οποία μετά τη συγχώνευση θα λάβουν οι μεριδιούχοι του «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ». Ββ) Με βάση το λόγο των καθαρών ενεργητικών των απορροφούµενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων προς το απορροφούν Αμοιβαίο Κεφαλαίο, ήτοι: Καθαρό Ενεργητικό σε Τρέχουσες Τιμές «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Καθαρό Ενεργητικό σε Τρέχουσες Τιμές «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έτσι, στα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» αντιστοιχούν 0,0084259 ή 0,8426% ( 8.097.272,21: 960.992.772,05) των μεριδίων του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ». Για τη μετατροπή των συνολικών κυκλοφορούντων μεριδίων στις 20/02/2009 του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» σε ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» θα έχουμε: 82.903.496,909 μερίδια Χ 0,8426% = 698.540,302 ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ»,τα οποία μετά τη συγχώνευση θα λάβουν οι μεριδιούχοι του «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ». Δηλαδή, το ενεργητικό του «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» συμμετέχει στο Ενεργητικό του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ»κατά ποσοστό 0,8426%. Με το ίδιο ποσοστό θα συμμετέχει και στα κυκλοφορούντα πριν την συγχώνευση μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ».
Δηλαδή, οι μεριδιούχοι του «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ»έναντι των μεριδίων που κατείχαν πριν την πράξη της συγχώνευσης, θα λάβουν ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» κατά ποσοστό 0,8426% των κυκλοφορούντων πριν την συγχώνευση μεριδίων του, ήτοι 82.903.496,909 μερίδια Χ 0,8426% =698.540,302 ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ». Καθαρό Ενεργητικό σε Τρέχουσες Τιμές «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Καθαρό Ενεργητικό σε Τρέχουσες Τιμές «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έτσι, στα µερίδια του «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» αντιστοιχούν 0,000317 ή 0,0317% (304.771,17: 960.992.772,05) των μεριδίων του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ». Για τη μετατροπή των συνολικών κυκλοφορούντων μεριδίων στις 20/02/2009 του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» σε ισοδύναμα μερίδια του «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ»θα έχουμε: 82.903.496,909 μερίδια Χ 0,0317% =26.292,181 ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ»,τα οποία μετά τη συγχώνευση θα λάβουν οι μεριδιούχοι του «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ». Δηλαδή, το ενεργητικό του «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» συμμετέχει στο Ενεργητικό του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» κατά ποσοστό 0,0317%. Με το ίδιο ποσοστό θα συμμετέχει και στα κυκλοφορούντα πριν την συγχώνευση μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ». Δηλαδή, οι μεριδιούχοι του «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» έναντι των μεριδίων που κατείχαν πριν την πράξη της συγχώνευσης, θα λάβουν ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» κατά ποσοστό 0,0317% των κυκλοφορούντων πριν την συγχώνευση μεριδίων του, ήτοι 82.903.496,909 μερίδια Χ 0,0317% =26.292,181 ισοδύναμα μερίδια του «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ». Όπως παρατηρούμε και οι δύο σχέσεις ανταλλαγής των μεριδίων, που αναλυτικά αναλύουμε στα υπό Βα και Ββ ανωτέρω, µας δίδουν τον ίδιο σχεδόν αριθμό ισοδύναμων
μεριδίων του Α/Κ «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» που θα λάβουν οι μεριδιούχοι των απορροφούμενων Α/Κ «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» και «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ», µε ελάχιστη απόκλιση οφειλόμενη στις σχετικές στρογγυλοποιήσεις. Γ) Ύστερα από τα παραπάνω υπό στοιχεία (Α) και (Β), τα μερίδια και οι αντίστοιχες αξίες των απορροφούµενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων, μετά την Πράξη Συγχώνευσης, θα έχουν ως εξής: ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές Ισοδύναμα μερίδια Τρέχουσα τιμή μεριδίου «ΔΗΛΟΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» 8.097.272,21 698.542,795 11,5917 «Π&Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» 304.771,17 26.291,749 11,5917 «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 960.992.772,05 82.903.496,910 11,5917 ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ «ΔΗΛΟΣ MONEY PLUS ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» 969.394.815,43 83.628.331,454 11,5917 Σημειώνουμε, ότι τα βιβλία των Αμοιβαίων Κεφαλαίων που μετέχουν στην πράξη της συγχώνευσης, τηρούνται σε τιμές κτήσεως και µε τις ίδιες τιμές, έγινε η μεταφορά των στοιχείων των απορροφούμενων Α/Κ στα βιβλία του απορροφώντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Τέλος, η συγχώνευση πραγματοποιήθηκε μέσα στα χρονικά πλαίσια και µε τους όρους που προβλέπονται από την Σύμβαση Συγχώνευσης. Με εκτίμηση, Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ Δ. ΠΑΠΑΓΕΩΡΓΑΚΟΠΟΥΛΟΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 11681